Odava ja kalli raha poliitika. Majanduse rahalise reguleerimise eesmärgid ja vahendid

Keskpanga juurde tagasi tulles märgime, et raharegulatsioon on efektiivne ainult koostoimes teist tüüpi majanduse valitsuse reguleerimisega. Lõppude lõpuks ei saa riigi majandust häirida mitte ainult ebaprofessionaalne tegevus Keskpank, aga ka valitsusepoolseid valearvestusi ja vigu SKT ümberjagamisel maksude ja eelarve kulud. Seetõttu lasub valitseval poliitilisel eliidil suur vastutus keskpanga ja valitsuse professionaalse ja koordineeritud tegevuse eest. Keskpanga otsused ja tegevused peavad olema kooskõlas valitsuse otsuste ja tegudega, kuid samas on keskpanga tegevus seadusega kaitstud ametnike vabatahtlikkuse eest. Ehk rahapoliitika peab olema tasakaalus ja samas paindlik, reaalsele majandusolukorrale adekvaatne.

Objektiivne tegur, mis määrab paindliku rahapoliitika vajaduse, on arengu tsüklilisus turumajandus. Majanduslanguse ja -surutiste perioodidel saab majandus muidugi hakkama väiksema rahaga kui ekspansiooniperioodidel, mil tööhõive ja kaupade tootmine suurenevad.

Keskpanga kui regulaatori põhiülesanded eesmärk on tagada 1) rahvusvaluuta stabiilsus ning 2) reaal-SKP kasv ja täistööhõive (joonis 18.1).

Riis. 18.1.

Keskpanga rahapoliitika eesmärgid saavutatakse peamiselt ringluses oleva raha hulga reguleerimisega. See rahapakkumise reguleerimine toimub teatud instrumentide abil.

Majanduse rahalise reguleerimise peamised vahendid:

Avaturu toimingud;

Diskontomäära muutused;

Broneerimisnormi muudatused.

Avaturu operatsioonid- see on ost ja müük valitsuse keskpanga poolt väärtuslikud paberid, peamiselt võlakirjad (riigikassa võlakohustused).

Ostes kommertspankadelt valitsuse väärtpabereid, annab keskpank viimastele seeläbi täiendavaid vahendeid ja võimalusi klientidele suuremaks laenamiseks. Kui keskpank toimib vastupidiselt ehk müüb valitsuse väärtpabereid, vähendab see seeläbi raha hulka majanduses ja pidurdab kommertspankade laenukasvu ning sellest tulenevalt ettevõtete ja majapidamiste investeeringuid ja tarbijanõudlust.

Arenenud turumajandusega riikides on avatud turuoperatsioonid kõige levinumad ja paindlikumad vahendid rahandusregulatsioon. Seda seletab ennekõike kõrge usaldus riigi, selle kohustuste, aga ka riigi finantsjõu vastu ning arenenud börsitaristu olemasolu.

raamatupidamine, või allahindlus on intressimäär, millega keskpank laenab kommertspangad.

Mõiste "intress" või "intress" tekkis juba ammu, isegi siis, kui pangalaenu andmise peamiseks vormiks oli vekslite diskonteerimine (ja ümberdiskonteerimine), see tähendab, et veksli tagatisel anti laene. allahindlus nende väärtusest (allahindlusega). Nüüd laenab keskpank neid tavaliselt riigivõlakirjade ja muude väärisesemete (pangametallid, välisvaluutas olevad vahendid) tagatise vastu. Tavaliselt antakse selliseid laene suured pangad, seistes silmitsi pankrotiohuga ja likviidsuse puudumisega.

Diskontointressimäära muutmisega mõjutab keskpank teatud viisil rahapakkumist majanduses. Seda suurendades “lööb ta maha” nõudluse krediidiressursside järele ja vähendab seeläbi ostujõud ettevõtted ja majapidamised; vähendades seda, aitab see vastupidi kaasa nõudluse suurenemisele krediidiressursside järele ja seega ka majandusüksuste majandustegevusele.

Majanduslikult arenenud riikides on diskontomäär aga vähem populaarne regulatiivpoliitika instrument, kuna keskpangal on raske ennustada, kui palju laene sellest kommertspangad kasutavad. Pealegi loodavad sealsed kommertspangad rohkem klientidega töötamisele, atraktiivsemate tingimuste loomisele erasäästude, firmafondide, pensioni- ja kindlustusfondide jms hoidmiseks.

Broneerimismäär- see on keskpanga nõue kommertspankadele teatud osa hoiuste broneerimise kohta.

Reservimäära muutmisega korrigeerib keskpank ka raha hulka majanduses vastavalt. Selle intressimäära tõus toob kaasa kommertspankade ülereservide ja klientidele laenude mahu vähenemise. Kui see määr langeb, suureneb kommertspankade laenuaktiivsus.

Panganduspraktikas kasutatakse ametliku reservimäära muutmist aga harva. Seda seletatakse asjaoluga, et see tööriist on kõige vastupidavam ja võimsam. Seega võib reservi normi suurendamine negatiivselt mõjutada rahaline seisukord kommertspangad ja kogu majandus. Tõepoolest, sellisel juhul on pangad sunnitud kiiresti müüma osa oma olemasolevatest väärtpaberitest, ostma ennetähtaegselt ringlusest tagasi oma võlakirju jms.

Nii et rahapoliitilise regulatsiooni instrumentide käsitlemist kokku võttes märgime veel kord ära järgmise: kolme peamise instrumendi hulgas (operatsioonid avatud väärtpaberiturul, keskpank kasutab igapäevaselt ja suurtes kogustes, muudab diskontomäära perioodiliselt ja nagu täiendav abinõu eelmisele; Reguleerijal õnnestub kommertspankade reservide normi muuta harva ja ta on äärmiselt ettevaatlik.

Olenevalt saavutatavatest eesmärkidest praktiseeritakse kahte keskpanga rahapoliitika mudelit: “odava raha” poliitikat ja “kalli raha” poliitikat. (joonis 18.2).

Riis. 18.2.

"Odava raha" poliitika on ekspansionistlik raha-krediidipoliitika, mis viiakse läbi rahahulga suurendamisega majanduses ning mille eesmärk on stimuleerida majanduskasvu ja tööhõivet.

Rahapakkumise kasv majanduses saavutatakse: a) keskpanga poolt kommertspankadelt riigivõlakirjade ostmisega; b) diskontomäära alandamine kommertspankadele laenu andmisel; c) pangareservide normi vähenemine. Nende meetmete tulemusel suureneb kommertspankade laenupotentsiaal, nende laenud muutuvad odavamaks ja sellest tulenevalt suureneb nõudlus nende järele, mis omakorda stimuleerib tootmise ja tööhõive kasvu.

“Kallis raha” poliitika on piirav (ladina keelest - piirangud) rahapoliitika, mida teostatakse ringluses oleva raha pakkumise vähendamise kaudu ja mille eesmärk on inflatsiooni ohjeldamine.

Rahapakkumise vähenemine majanduses saavutatakse: a) keskpanga valitsuse väärtpaberite müügiga avatud turul; b) diskontomäära suurendamine; c) reservimäära tõstmine. Need keskpanga meetmed näevad ette kommertspankade laenuvõime vähendamist, muutes nende laenud kallimaks, mis toob kaasa nõudluse vähenemise ja sellest tulenevalt hinnakasvu pidurdamise riigis.

Sissejuhatus……………………………………………………………………………………… 3-4

1.1. Mida mõeldakse raha all………………………………………

1.2. Raha peamised funktsioonid……………………………………………………………………

1.3. “Kallis” ja “odava” raha poliitika

2.1. Praktiline osa

Järeldus

Bibliograafia

Sissejuhatus

Ühiskonnaelus on oluline koht rahapoliitikal, mis on suunatud vaid piisava ja vajaliku rahavaruga majanduskäibe tagamisele. Sisuliselt võime öelda, et rahapoliitika näib olevat "ujub vastutuult". Selle peamine eesmärk on stimuleerida äritegevust äritegevuse tingimustes ja maha suruda seda majandusolukorra ülekuumenemisel. Rahapoliitika eesmärk on tagada majanduskasvu majanduses.

Rahapoliitika sisuliselt mõjutab riigi rahapakkumist muutes riigi kogunõudlust. Seetõttu on oluline jälgida rahapoliitika mõju mehhanismi tootetoodangule riigis.

Üleminekumajandusega riikidele (mille alla meie riik kuulub) aga majanduse reguleerimine läbi rahapoliitika omandab erilise tähenduse. Selline poliitika loob vajalikud tingimused ja eeldused mis tahes üleminekumajanduse strateegilise eesmärgi - reproduktiivse struktuuri, adekvaatselt kujundatud sotsiaalse mudeli - elluviimiseks.

Käesoleva töö peateemaks on kauba-raha suhted, mis hõlmab teemade käsitlemist “Kalli ja odava raha poliitika, selle mõju mehhanism majandusele”.

Raha on meie igapäevaelu lahutamatu osa. Raha on majanduse kõige olulisem omadus. Stabiilsus sõltub suuresti sellest, kuidas rahasüsteem toimib majandusareng riigid. Raha olemuse ja põhifunktsioonide, evolutsiooniprotsessi uurimine rahasüsteem, organiseerimine ja arendamine raharinglus, põhjused, tagajärjed ja inflatsiooniga võitlemise meetodid on vajalik kogu finantssüsteemi toimimise iseärasuste mõistmiseks.

IN kaasaegne majandus raha on reguleerija majanduslik tegevus Suurendades või vähendades nende arvu ringluses, lahendab riik sellega seatud probleemid. Ilma rahata on tänapäeva inimese elu mõeldamatu, kõik inimeste püüdlused on sees majandussfäär eesmärk on hankida neid võimalikult palju, samas kui me saame nende kasutamisest rahulolu, vahetades need teiste kaupade vastu, kinkides ära.

Probleemi uurimise käigus püstitati järgmised ülesanded:

1. Uurige, mida raha all mõeldakse.

2. Mõelge rahapoliitika mõjumehhanismile riigi majandusele.

1. peatükk.

1.1.Mida mõeldakse raha all.

Raha on inimkonna kunstlikult väljamõeldud palga ekvivalent, kauba-raha käibe mõõtühik. Raha ilmus looduslike toodete vahetuskaubanduse asendajana. IN erinevad riigid ah rahal on erinevad nimed ja erinevad hinnapakkumised. Raha väljastatakse reeglina paberil või metallil.

Kogu majandusarengu ajalugu on samal ajal ka arengulugu kauba tootmine ja kaupade tarbimine, kus tootjad ja tarbijad suhtlevad üksteisega ühe toote teise vastu vahetamise kaudu. Vahendajaks sellises vahetuses on raha.

Raha on kaubatootmise lahutamatu osa ja areneb koos sellega. Raha areng ja selle ajalugu on kaubatootmise ehk turumajanduse evolutsiooni ja ajaloo lahutamatu osa.

Raha eksisteerib ja toimib seal, kus majanduselu kulgeb kaupade liikumise kaudu.

1.2.Raha põhifunktsioonid

Kaasaegses majanduses täidab raha viit funktsiooni:

1. Väärtuse mõõt (seisneb selles, et rahas väljendame kõigi teiste kaupade väärtust);

2. Vahetusvahendid (raha abil vahetame ühe toote teise vastu, raha abil teostatud kaubavahetust nimetatakse kauba ringlus);

3. hoiustamisvahend;

4. Maksevahend, arveldus (raha täidab seda funktsiooni, kui kaupade ja teenuste eest ei tasu koheselt - laenu andmine ja töötasu);

Raha kui väärtuse mõõdupuu. See raha funktsioon mängib kogu sotsiaalmajanduse korralduses ja toimimises üliolulist rolli, kuna tänu ühele mõõtmisvahendile saame kvantitatiivselt võrrelda erinevate kaupade ja teenuste suhtelisi väärtusi. Kõik teavad, et kauguse, kaalu või mahu mõõtmiseks tuleb valida sobiv mõõtühik või skaala – meeter, kilogramm või liiter. Täpselt sama teevad nad majanduses: eri riikide valitsused määravad oma valuuta või hinnaskaala. Valitud ühik mõõdab kõigi müüdud kaupade ja teenuste suhtelist väärtust. Selline ühine ühik hõlbustab oluliselt kaupade kvantitatiivset võrdlemist ja nendevaheliste samaväärsete suhete loomist.

Raha kui vahetusvahend. Under raharinglus viitab raha pideva liikumise protsessile sularahas ja sularahata vormid kaupade ja teenuste ringluse protsesside teenindamine, kapitali liikumised. Pangatähtede ringlus hõlmab nende pidevat üleminekut seaduslikule või üksikisikud teistele.

Et selgemalt ette kujutada raharingluse eelist ühe toote teise vastu vahetamise ees (mida nimetatakse vahetuskaubaks), piisab, kui märkida, et vahetuskaubanduse jaoks peate leidma oma tootele ostja ja sellel ostjal on teie toode. vaja. Näiteks kui teil on teravilja ja soovite osta köögivilju, peate leidma kasvataja, kes seda teravilja vajab. Järelikult ei ole siin müügi- ja ostuakt ajaliselt lahutatud. Need tekivad samaaegselt ning sellega kaasnevad paratamatult ebamugavused, rääkimata teatud aja- ja rahakaoga seotud käsitsemiskuludest.

Raharinglus välistab bartervahetuse puudused:

1) Raha eest müümine ja ostmine võivad olla üksteisest kaugel. Saate müüa oma toote, saada selle eest raha ja seejärel osta selle jaoks vajaliku toote teile sobival ajal ja kohas.

2) Raha võimaldab teha kaubatehingutes võrreldamatult suuremat valikut kaupu ja partnereid.

3) Nende kõige olulisem eelis on see, et nad toimivad väärtuse universaalse ekvivalendina ja seetõttu on neil universaalne ostujõud ja seetõttu on nad universaalse vahetusvahendina.

Raha kui väärtuse hoidja. Raha toimib väärtuse säilitajana, sest pärast kaupade ja teenuste müüki annab see selle omanikule võimaluse tulevikus kaupu osta. Teisisõnu, raha tagab selle omanikule tulevase ostujõu. Väärtuse säilitajaks võivad olla ka muud asjad, näiteks ehted, kinnisvara, kunstiteosed, aktsiatest ja võlakirjadest rääkimata. Majanduskirjanduses on nende kohta üldmõiste - varad: neil on teatav likviidsus, s.t. võime toimida maksevahendina.

Erinevalt teistest varadest on rahal kõrgeim likviidsus, kuna see on väärtuse mõõdupuu ja säilitab seeläbi oma nominaal väärtus. Muude varade likviidsus on väiksem. Nii et kinnisvara maksevahendina kasutamiseks tuleb esmalt leida ostja, teha teatud müügikulud ning pealegi võivad kinnisvara hinnad varieeruda olenevalt asukohast, aastaajast ja ka ajas. Riigi väärtpaberid on likviidsuse poolest rahale kõige lähemal. Neid saab hõlpsasti müüa aadressil finantsturul ja nende maksumus kõigub väga vähe. Ettevõtete, firmade ja korporatsioonide emiteeritud aktsiatel ja võlakirjadel on väiksem likviidsus.

Maailma raha. Väliskaubandussuhted, rahvusvahelised laenud ja teenuste osutamine välispartnerile tõid kaasa maailma raha tekkimise. Need toimivad universaalidena maksevahend, universaalne ostuvahend ja sotsiaalse rikkuse universaalne materialiseerimine.

Kullastandardi perioodil valitses maailmas tava maksebilansi lõplik tasakaalustamine kulla abil, kuigi rahvusvahelises ringluses kasutati peamiselt ringluskrediitinstrumente.

Kahekümnendal sajandil laiendas maailmasuhete intensiivistumine ringluskrediidivahendite (vekslid, tšekid jne) rahvusvahelisse ringlusse toomist. Rahvusvahelises ringluses ringluskrediidivahendite kasutamise eripära on aga see, et need ei ole lõplikud maksevahendid, näiteks kuld.

Sissejuhatus……………………………………………………………………………………… 3-4

1.1. Mida mõeldakse raha all………………………………………

1.2. Raha peamised funktsioonid……………………………………………………………………

1.3. “Kallis” ja “odava” raha poliitika

2.1. Praktiline osa

Järeldus

Bibliograafia

Sissejuhatus

Rahapoliitika sisuliselt mõjutab riigi rahapakkumist muutes riigi kogunõudlust. Seetõttu on oluline jälgida rahapoliitika mõju mehhanismi tootetoodangule riigis.

Üleminekumajandusega riikide jaoks (mille alla meie riik kuulub) omandab aga majanduse reguleerimine rahapoliitika kaudu erilise tähenduse. Selline poliitika loob vajalikud tingimused ja eeldused mis tahes üleminekumajanduse strateegilise eesmärgi - reproduktiivse struktuuri, adekvaatselt kujundatud sotsiaalse mudeli - elluviimiseks.

Käesoleva töö peateemaks on kauba-raha suhted, mis hõlmab teemade käsitlemist “Kalli ja odava raha poliitika, selle mõju mehhanism majandusele”.

Raha on meie igapäevaelu lahutamatu osa. Raha on majanduse kõige olulisem omadus. Riigi majandusarengu stabiilsus sõltub suuresti rahasüsteemi toimimisest. Kogu finantssüsteemi toimimise iseärasuste mõistmiseks on vaja uurida raha olemust ja põhifunktsioone, rahasüsteemi evolutsiooniprotsessi, raharingluse korraldust ja arengut, inflatsiooniga võitlemise põhjuseid, tagajärgi ja meetodeid.

Kaasaegses majanduses on raha majandustegevuse regulaator, selle ringluses olevat kogust suurendades või vähendades lahendab riik sellega talle pandud ülesandeid. Kaasaegse inimese elu pole mõeldav ilma rahata, kõik majandussfääri inimeste püüdlused on suunatud sellele, et seda võimalikult palju kätte saada, samas kui me saame rahulolu selle kasutamisest, vahetamisest teiste kaupade vastu, kinkimisest.

Probleemi uurimise käigus püstitati järgmised ülesanded:

1. Uurige, mida raha all mõeldakse.

2. Mõelge rahapoliitika mõjumehhanismile riigi majandusele.

1. peatükk.

1.1.Mida mõeldakse raha all.

Raha on inimkonna kunstlikult väljamõeldud palga ekvivalent, kauba-raha käibe mõõtühik. Raha ilmus looduslike toodete vahetuskaubanduse asendajana. Erinevates riikides on rahal erinevad nimed ja erinevad hinnapakkumised. Raha väljastatakse reeglina paberil või metallil.

Kogu majandusarengu ajalugu on ühtaegu kaupade tootmise ja tarbimise arengulugu, kus tootjad ja tarbijad suhtlevad omavahel läbi ühe toote vahetamise teise vastu. Vahendajaks sellises vahetuses on raha.

Raha on kaubatootmise lahutamatu osa ja areneb koos sellega. Raha areng ja selle ajalugu on kaubatootmise ehk turumajanduse evolutsiooni ja ajaloo lahutamatu osa.

Raha eksisteerib ja toimib seal, kus majanduselu kulgeb kaupade liikumise kaudu.

1.2.Raha põhifunktsioonid

Kaasaegses majanduses täidab raha viit funktsiooni:

1. Väärtuse mõõt (seisneb selles, et rahas väljendame kõigi teiste kaupade väärtust);

2. Vahetusvahendid (raha abil vahetame ühe toote teise vastu, raha abil teostatavat kaubavahetust nimetatakse kaubaringluseks);

3. hoiustamisvahend;

4. Maksevahend, arveldus (raha täidab seda funktsiooni, kui kaupade ja teenuste eest ei tasu koheselt - laenu andmine ja töötasu);

Raha kui vahetusvahend. Under raharinglus viitab raha pidevale liikumisele sularahas ja sularahata kujul, mis teenindab kaupade ja teenuste ringluse protsesse ning kapitali liikumist. Pangatähtede ringlus hõlmab nende pidevat ülekandmist ühelt juriidiliselt või füüsiliselt isikult teisele.

Raharinglus välistab bartervahetuse puudused:

1) Raha eest müümine ja ostmine võivad olla üksteisest kaugel. Saate müüa oma toote, saada selle eest raha ja seejärel osta selle jaoks vajaliku toote teile sobival ajal ja kohas.

2) Raha võimaldab teha kaubatehingutes võrreldamatult suuremat valikut kaupu ja partnereid.

3) Nende kõige olulisem eelis on see, et nad toimivad väärtuse universaalse ekvivalendina ja seetõttu on neil universaalne ostujõud ja seetõttu on nad universaalse vahetusvahendina.

Erinevalt teistest varadest on rahal kõrgeim likviidsus, kuna see on väärtuse mõõdupuu ja säilitab seeläbi oma nimiväärtuse. Muude varade likviidsus on väiksem. Nii et kinnisvara maksevahendina kasutamiseks tuleb esmalt leida ostja, teha teatud müügikulud ning pealegi võivad kinnisvara hinnad varieeruda olenevalt asukohast, aastaajast ja ka ajas. Riigi väärtpaberid on likviidsuse poolest rahale kõige lähemal. Neid saab kergesti finantsturul müüa ja nende väärtus kõigub väga vähe. Ettevõtete, firmade ja korporatsioonide emiteeritud aktsiatel ja võlakirjadel on väiksem likviidsus.

Maailma raha. Väliskaubandussuhted, rahvusvahelised laenud ja teenuste osutamine välispartnerile tõid kaasa maailma raha tekkimise. Need toimivad universaalse maksevahendina, universaalse ostuvahendina ja sotsiaalse rikkuse universaalse materialiseerimisena.

Kullastandardi perioodil valitses maailmas tava maksebilansi lõplik tasakaalustamine kulla abil, kuigi rahvusvahelises ringluses kasutati peamiselt ringluskrediitinstrumente.

Seetõttu kasutati neid vahetuskursside kõikumiste vähendamiseks ja maailma juhtivate valuutade (dollar, naelsterling) toimimise tõhustamiseks maailma rahana. rahvusvahelised lepingud ja valuutablokid. Näited on – Rahvusvahelise Valuutafondi laenueriõigused (SDR), eküüd – valuutaühik Euroopa rahasüsteemi liikmed.

Kõik viis raha funktsiooni väljendavad raha kui kaupade ja teenuste universaalse ekvivalendi ühtset olemust. Nad on lähedases suhtes ja ühtsuses. Loogiliselt, ajalooliselt eeldab iga järgnev funktsioon eelmiste teatud arengut.

Tänu ülaltoodud funktsioonide täitmisele on rahal tootmise arendamisel võtmeroll. Raha sotsiaalne roll majandussüsteem on see, et nad on lüli sõltumatute tootjate vahel.

1.3. “Kallis” ja “odava” raha poliitika.

Kaasaegsetes tingimustes toob klassikaline “kalli” või “odava” raha poliitika elluviimine kaasa pigem negatiivseid tagajärgi. On ilmne, et praegust struktuuri arvesse võttes Venemaa majandus, struktuuriprobleemid, aga ka globaalsete tingimuste halvenemine, kaasnevad puhtalt turumehhanismide kasutamisega paratamatult kulud, kahjud ja uued ohud. Intressipoliitika ühe suuna valikut raskendab selle rakendamisel "poolt" ja "vastu" võrdlemine - tegelikult on valida ühe olemasoleva "halva" lahenduse hulgast. Lahendusvõimaluste täiustamine on võimalik vaid läbi haldusregulatsiooni (kuna jutt käib riigi säästude jagamisest) ja riigi aktiivse mikrotasandi tööga koos ettevõtluse esindajatega.

Seega tuleb otsida mingit kombineeritud varianti: kas range rahapoliitika koos valikuliste intressitoetustega, maksusoodustused, valitsuse otsene rahastamine; või laiaulatuslik toetus reaalsektorile, millega kaasneb tugevdamine valuuta reguleerimine ja kontrolli avalike vahendite kasutamise üle.

Kalli raha poliitika eesmärk on vähendada rahapakkumist. Tavaliselt tehakse seda kõrge inflatsiooni perioodidel. Laen muutub kalliks ja raskesti kättesaadavaks.

Rahapakkumise vähenemist soodustab keskpanga väärtpaberite müük vabaturul, suurenemine esmased nõuded ja diskontomäär.

Odava raha poliitikat rakendatakse siis, kui majanduses on alakasutus tootmisvõimsus, tööpuudus. Odava raha poliitika rakendamine on kõige tüüpilisem majanduslanguse perioodidel. Sel juhul muutub krediit odavaks ja kergesti kättesaadavaks. Rahapakkumise suurenemist soodustavad keskpanga väärtpaberite ostmine avatud turul, reservimäära vähenemine, diskontomäära langus. Rahapakkumise suurenemine põhjustab investeeringute kasvu ja äritegevuse kasvu, kuid võib intensiivistada inflatsiooniprotsesse.

Keskpanga poliitikal on otsene mõju riigi rahanduse olukorrale. Eriti suur on keskpanga roll kommertspankade tegevuse kriiside ennetamisel.

Võrrand koguseteooria raha ütleb

M*V = P*Y (1) ,

kus M on rahasumma,

V on raha ringluse kiirus,

P - hinnatase,

Y - RKT füüsiline maht (kaupade ja teenuste kogus).

Raharinglus on raha ringlemine ringlus- ja maksevahendina, samuti liikumine Raha kauba-raha, finantskrediidi, valuuta ja arveldustehingute lahutamatu osana.

Rahapoliitikal on mitmeid tunnuseid ja selle elluviimine on tegelikkuses silmitsi mitmete raskustega, mille hulka kuuluvad eelkõige:

1. Tsükliline asümmeetria ehk “kalli raha” poliitika elluviimisel jõutakse punktini, kus pangad on sunnitud laenumahtusid piirama, mis tähendab raha pakkumise piiramist. Kui “odava raha poliitika” suudab tagada kommertspankadele vajalikud reservid ehk laenu andmise, ei suuda see tagada, et viimased ka reaalselt laenu väljastavad ja rahapakkumine suureneb. Elanikkond saab keskpanga kavatsusi nurjata ka elanikelt võlakirju ostes, elanikkond saab kasutada olemasolevaid laene.

Antavate laenude mahtu piirates ja intressimäärasid tõstes, s.o. “Kallis raha” poliitikat rakendades sunnib keskpank kommertspanku piirama oma tegevuse mahtu, mille tulemusena tekivad uued maksevahendid. Ja vastupidi, liberaalset “odava raha” poliitikat ajades võimaldab see pankadel laiendada laenuandmist ja seeläbi kiirendada maksevahendite väljastamist.

Selline tsükliline asümmeetria piirab rahapoliitikat ainult sügava depressiooni ajal. Tavalistel perioodidel põhjustab ülereservide suurenemine eraldise lisalaenud ja seeläbi suurendada rahapakkumist.

2. Raharingluse kiiruse muutus. Niisiis, raharingluse seisukohalt üldkulud võib mõelda kui rahapakkumise korrutis raha liikumise kiirusega. Sellega seoses usuvad mõned keinslased, et raha liikumise kiirus kipub muutuma rahapakkumisele vastupidises suunas, välistades seeläbi rahapoliitikast tingitud muutused rahapakkumises. Teisisõnu, inflatsiooni ajal, kui raha pakkumist piirab keskpanga poliitika, kipub raha liikumiskiirus suurenema. Ja vastupidi, kui majanduslanguse ajal võetakse rahapakkumise suurendamiseks poliitilisi meetmeid, siis ringluse kiirus tõenäoliselt langeb.

3. Investeerimise ehk rahapoliitika tegevuse mõju võib investeeringute nõudluskõvera asukoha ebasoodsate muutuste tõttu olla keeruline ja isegi ajutiselt aeglustunud. Näiteks võib intressimäärade tõstmisele suunatud pankade karmistamise poliitika investeerimiskulutustele vähe mõju avaldada, kui samal ajal suureneb nõudlus investeeringute järele ärioptimismi, tehnoloogilise arengu või tulevaste kõrgemate kapitalihindade tõttu. Sellises keskkonnas peab rahapoliitika kogukulutuste tõhusaks vähendamiseks tõstma intressimäärasid ülikõrgele. Vastupidi, tõsine langus võib õõnestada usaldust ettevõtluse vastu, muutes seeläbi kogu odava raha poliitika.

Seega on keskpanga rahapoliitikal kui majanduse riikliku reguleerimise vahendil oma nõrk ja tugevused. Viimane hõlmab näiteks eesmärgi dilemmat krediidipoliitika, mis tuleneb valitsevate institutsioonide suutmatusest stabiliseerida korraga nii rahapakkumist kui ka intressimäära. Eeltoodu võimaldab järeldada, et nende hoobade õige kasutamine riigi majandusolukorra parandamiseks on realistlik ainult riigi põhipanga krediidipoliitika mõju riigisisesele äritegevusele täpse planeerimise ja prognoosimise korral.

Kontroll intressimäärad on suhteliselt uus rahapoliitika instrument. IN kaasaegne ajalugu Venemaa rahandusasutused järgisid aktiivset intressipoliitikat alles aastatel 2002–2003, laiendades kiiresti valitsuse laenuturgu. Siis, vaatamata kaasaegsete tingimuste kasvule, viib "kalli" või "odava" raha poliitika klassikalisel kujul rakendamine pigem negatiivsete tagajärgedeni.

Elanikkonna säästmine ja inflatsiooni langus lõppesid süsteemse finantskriisiga. Kaasaegsetes tingimustes toob klassikaline “kalli” või “odava” raha poliitika elluviimine kaasa pigem negatiivseid tagajärgi.

Sel sajandil on rahandusvõimud tegelikult intressipoliitika elluviimisest taandunud, keskendudes kõige liberaalsemas stiilis võitlusele liigse likviidsusega. Madalad intressimäärad ja märkimisväärse hulga vabade finantsressursside tagas naftatulude laekumine ja välislaenu kaasamine riigi minimaalsete piiravate meetmetega. Selle tulemusel kasvasid tootmine, sissetulekud ja elanikkonna tarbimine, kuid import ja välisvõlg kasvasid kiiremini, mis halvendas Venemaa positsiooni maailma kontekstis. finantskriis. Lõppkokkuvõttes osutus "turvaline varjupaik" "ülemaailmsele tormile" vastuvõtlikumaks kui teised ülemaailmse kriisi "ohvrid".

Täna, kaitstes ilmselt liberaalset majandusmudelit, püüab Venemaa Pank oma intressipoliitikaga lahendada väga vastuolulisi probleeme. Rubla kursi stabiliseerimise ja inflatsiooni vähendamise eesmärke täidab ühelt poolt range rahapoliitika, mis eeldab positiivseid reaalintresse ja rahapakkumise piiravat kasvu. Teisalt nõuab rahvamajanduse reaalsektori toetamine suuremahulist finantsabi, sealhulgas soodsate ja suhteliselt madala intressiga laenude kaasamist. Hetkel on märkimisväärne hulk ettevõtteid (strateegilise huviga, süsteemselt olulised, moderniseerivad, tootmistsüklis impordiga seotud ettevõtted jt), kes kogevad nõudluse langusest tingitud tootmisšokki, komponentide hinnatõusud ja pangalaenu puudumine. Sellise “šoki” tulemus ei lasknud end kaua oodata – selle aasta jaanuaris vähenes töötleva tööstuse toodang veerandi võrra.

Rubla devalveerimine (alates 2008. aasta augustist on rubla kurss kahe valuutakorvi suhtes langenud 40% võrra) on juba fait accompli. Vaatamata kõigile arutatud rubla odavnemise plussidele ja miinustele, on see juba põhjalikult muutnud elanike ja ettevõtete säästude valuutat, põhjustanud hinnatõusu siseturul ning hoidnud devalvatsiooni- ja inflatsiooniootused kõrgel tasemel. Kõik Venemaa rahandusvõimude viie aasta jooksul tehtud jõupingutused anda rublale maksete, säästude ja investeeringute valuuta funktsioonid tühistati lõpuks kahekuulise devalveerimisega. Varasemasse olukorda naasmise võimaluse määrab suuresti Venemaa Panga intressipoliitika, mille elluviimist raskendab oluliselt finantskriis ja majanduse langus.“Odava” raha poliitika peaks olema millega kaasneb tugevnemine vahetuskontroll ja kontrolli kulutuste üle valitsuse ressursse.

Kõige üldisemal kujul jaguneb intressipoliitika piiravaks (mis tähendab rahapakkumise piiramist ja finantsressursside maksumuse suurendamist) ja ekspansiivseks (eesmärgiks rahapakkumise laiendamine ja madalate intressimäärade suurendamine). Tavapäraselt sõltub “odava” või “kalli” raha poliitika intressimäärade ja inflatsiooni tasemest, aga ka ootustest inflatsiooni taseme kohta tulevikus. Seda tüüpi rahapoliitikal puudub selge määratlus. Usume, et Venemaa majanduse jaoks, mille arengut on viimasel paarikümnel aastal iseloomustanud kõrge inflatsioon, saab reaalintressimäärade alusel teha tingliku jaotuse “kalliks” ja “odavaks” rahaks.

Venemaa valitsuse ja keskpanga ees seisvad makromajanduslikud ülesanded on järgmised:

Majanduslanguse ületamine;

Inflatsiooni hoidmine vastuvõetavates piirides (alla 15%);

Rubla vahetuskursi ja maksebilansi stabiliseerimine;

Elanikkonna elatustaseme toetamine;

Tööpuuduse piiramine;

Pangandussüsteemi stabiliseerimine;

Reaalsektori laenude minimaalse taseme toetamine.

Loetletud ülesanded tunduvad rahandus- ja arendamise seisukohalt üsna vastuolulised majanduspoliitikaüldiselt. Täiendavad tegurid, mis mõjutavad teatud optimaalsete proportsioonide valikut, on järgmised:

A) Rahapoliitikas – mis juhtus aastal viimastel kuudel tööriistade vahetus. Vene Föderatsiooni Keskpank ei refinantseerinud mitu aastat enne finantskriisi praktiliselt pangandussüsteemi ja rahandusministeerium paigutas oma väärtpabereid piiratud koguses. Nüüd on olukord põhimõtteliselt muutunud: Venemaa Pank määrab tegelikult oma refinantseerimismääradega raha kulu majanduses.

B) Majanduspoliitikas - "personalikriisi" süvenemine. Igasugune otsuste tegemine ettevõtete ja projektide rahastamiseks, toetusteks, tagatiste andmiseks jne. on seotud nii kvalifitseeritud personali puudumise kui ka "inimfaktoriga". Selle probleemi osana otsitakse universaalseid turumehhanisme, mis võimaldavad kohandada majanduspoliitikat ja äriüksuste käitumist.

Seetõttu kaasnevad puhtalt turumehhanismidega paratamatult kulud, kahjud ja uued ohud. Seetõttu on intressipoliitika ühe suuna valimine tegelikult ühe “halva” otsuse valimine.

"Kallis" raha poliitika

Piirav (rahapakkumise laienemise piiramisele suunatud) "kalli" raha poliitika eeldab kõrget intressimäärade taset ja seda peetakse traditsiooniliselt inflatsiooni mahasurumise vahendiks.

Tänapäeval võivad sellise poliitika valiku määrata järgmised eesmärgid:

Stabiilse rubla vahetuskursi toetamine ja nõudluse vähendamine välisvaluuta;

Inflatsiooni hoidmine ja vähendamine. Intressipoliitika ühe suuna valik on tegelikult ühe olemasoleva “halva” lahenduse valik.

“Kallis” raha poliitika elluviimine hõlmab Venemaa Panga ja valitsuse pakutavate finantsressursside intressimäärade tõstmist (või mitte langetamist), aga ka rahapakkumise laiendamise piiranguid. Selle poliitika rakendamise tagajärjed on erinevad.

Positiivsed tagajärjed:

Säästmise stimuleerimine reaalsektoris (seoses hoiuste intressimäärade tõusuga ning inflatsiooni- ja devalveerimisootuste stabiliseerumisega);

Ettevõtete valik efektiivsuse järgi (kallis Pangalaen Ainult ettevõtted, mis on täna tõhusad, saavad meelitada).

Negatiivsed tagajärjed:

Laenamahtude vähenemine ja süvenev majanduslangus;

Suurenenud kulud, mis on seotud suurenenud teeninduskuludega pangalaenud ja kulude inflatsiooni esilekutsumine;

pangandussüsteemi stabiilsuse vähenemine;

Olukorra halvenemine "halbade" võlgadega.

Selle aasta oodatavad tulemused:

rubla vahetuskursi stabiliseerimine;

Elanikkonna säästude kasv;

Laenude kasvumäärade langus;

Devalveerimisest tingitud inflatsioonitaseme hoidmine, inflatsiooniootused, riskipreemiad (inflatsioon ei tõuse, aga ka ei vähene);

Sise- ja välislaenude maksehäirete arvu suurenemine;

Vähenenud nõudlus ja vähenenud tootmismahud;

Investeerimisaktiivsuse langus;

Ettevõtete ja pankade pankrottide arvu kasv.

Üldiselt võimaldab “kalli” raha poliitika 2009. aastal hoida rubla kurssi väljakuulutatud koridoris ja hoida inflatsiooni 20% piires. Lisaks annab see võimaluse vähendada laenude ja säästude vahelist lõhet reaalsektoris.

Majanduse reaalsektor kogeb “kalli” raha poliitika kontekstis kasvavat krediidinälga. Pangalaenu saab täna kasutada vaid väike osa efektiivsetest ettevõtetest, mis on seletatav tööstustoodangu kasumlikkuse langusega. Kasumlikkuse uued tasemed viitavad ellujäämisvõime langusele ja väljavaadete halvenemisele tööstuslik tootmine“kalli” raha poliitika perioodil, aga ka majanduse reaalsektor “kalli” raha poliitika kontekstis kogeb kasvavat krediidinälga.

“Kallis” raha poliitika turuvaliku mehhanismina toimib efektiivselt ja strateegiliselt stabiilses, välisriskidest mõõdukalt sõltuvas, stabiilsete kasvumääradega majanduses, investeeringute järkjärgulise (ilma ootamatute hüpeteta) laienemise tingimustes. Struktuurselt tasakaalustamata Venemaa tööstust on võimalik “kalli” rahapoliitika perioodil parandada ja selle kasvu elavdada vaid sihipäraste vahendite kasutamisega. valitsuse programmid.

Eelkõige halvenevad masinaehituskompleksi finants- ja dünaamilised näitajad - Venemaa viimaste aastate tegelik tööstuse kasvu vedur, mis areneb innovatsioonile ja stimuleerib seotud tööstusharude uuenduslikku arengut. Venemaa tööstuse tulevikumaastiku seisukohalt kõige olulisema masinaehituskompleksi ilmsed probleemid muudavad riigi jaoks äärmiselt oluliseks aktiivse ettevõtete investeeringute ja jooksva tootmistegevuse toetamise poliitika kujundamise ja elluviimise. - nii krediidiressursside kui ka nõudluse kujundamisega.

Odava raha poliitika

Traditsiooniliselt on majanduslanguse ajal tööpuuduse vähendamiseks (või kasvu piiramiseks) kasutatud ekspansiivset (eesmärgiga suurendada majanduse üldist rahapakkumist) "odavat" rahapoliitikat, mis tugineb madalatele intressimääradele.

Tänapäeval võivad "odava" rahapoliitika valiku määrata järgmised ülesanded:

Sisenõudluse ja tootmise stimuleerimine (sh tööhõive taseme toetamine);

Pangandussüsteemi stabiilsuse tagamine.

Positiivsed tagajärjed:

Tootmise languse minimeerimine;

Tööhõive taseme toetus;

Pangandussüsteemi stabiilsus (osaliselt ajutine ja nähtav).

Negatiivsed tagajärjed:

Jätkuv oht rubla edasiseks devalveerimiseks;

Suured riskid inflatsiooni kiirenemiseks;

Struktuurilise tasakaalustamatuse säilitamine.

Selle aasta võimalikud tulemused:

Nõudluse suurenemine vähendab toodangu languse määra;

"Halbade" võlgade probleemi lahendamine lükkub järgmistesse aastatesse;

Kõrge inflatsioon püsib;

Rubla kurss jätkab odavnemist;

Toimub valitsuse ressursside järsk vähendamine;

Venemaa ettevõtete ja pankade madala efektiivsuse ja konkurentsivõime probleem jääb püsima.

Lisaks märgime, et "odava" raha poliitika elluviimise võtmeküsimus on selle allikas. On põhjust eeldada, et valitsuse reservid ammenduvad kiiresti. Siis on peamisteks rahapakkumise allikateks pangandussüsteemi emissioonide refinantseerimine ja rahaemissioon valitsuse väärtpaberite emiteerimiseks, mis kujutab endast suuri riske finantsstabiilsusele.

2. Praktiline osa

Kulude analüüs eelarve

Viime läbi võrdlev analüüs 2009. aasta föderaaleelarve ning 2010. ja 2011. aasta planeerimisperioodi kulud. Vaatame tabelit nr 1.

Tabel nr 1 – 2009. aasta ning 2010. ja 2011. aasta planeerimisperioodi föderaaleelarve kulud

Föderaaleelarve kulud
Föderaaleelarve kulud	Konkreetne	Konkreetne	Konkreetne
Rahvuslikud küsimused
Riigikaitse
Riiklik julgeolek ja korrakaitse
Rahvamajandus
Elamumajanduse ja kommunaalteenuste osakond
Keskkonnakaitse
Haridus
Kultuur, kino ja meedia
Tervishoid ja sport
Sotsiaalpoliitika
Eelarvetevahelised trafod
Tinglikult kinnitatud kulud
Salajased artiklid

Suurim erikaal eelarvetevahelised ülekanded moodustavad kulude klassifikaatori. 2009. aastal on nende fondide kulude osakaal 29,38%. Kui rääkida selle näitaja dünaamikast, siis järgmisel (2010) aastal väheneb see 0,8%. Kuid rahaliselt suureneb see 630,46 miljardi rubla võrra. Keskpikas perspektiivis on 2011. aastaks ette nähtud eelarvevaheliste ülekannete absoluutne kasv 3994,42 miljardi rublani, mis on 1007,31 miljardit rubla. rohkem võrreldes 2009. aastaga. Diagrammidel 1 ja 2 on selgelt näha, kuidas see indikaator muutub.

Diagramm 1. Eelarvevaheliste ülekannete dünaamika absoluutarvudes

Diagramm 2. Eelarvevaheliste ülekannete dünaamika suhtelistes mõistetes

See näitab Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste eelarvete rahastamist.

Teine osa, mis moodustab 11,24% kogukuludest, on riiklikud küsimused. Aja jooksul näeme, et see näitaja protsendina väheneb. 2011. aastal prognoositakse kulude suuruseks 1135,45 miljardit rubla, mis väheneb 2009. aastal kavandatuga võrreldes 7,83 miljardi rubla võrra. . Peamised alajaotised hõlmavad eelarveeraldised kohtusüsteemist, finants-, maksu- ja tolliasutuste ning järelevalveasutuste tegevuse tagamisest, riigi- ja omavalitsuse võla teenindamisest ning muudest riiklikest küsimustest. Otse suurendada palgad riigiteenistujad (saadikud ja nende abid, kohtunikud, vandekohtunike ja vahekohtunike hüvitiste tõstmine, vahekohtute abikohtunikud, vahekohtu istungite sekretärid jne), läbiviimine kapitaalremont haldushooned, tagades raamatupidamiskoja tegevuse Venemaa Föderatsioon. Ja selliseid eraldisi on igas alajaotuses palju, mis näitab selle näitaja kasvu tervikuna.

Rahvamajandus on eelarvevahendite jaotamisel kolmandal kohal. Ennustatakse, et 2009. aastal on summa 1063,31 miljardit rubla, 2011. aastal kasvab see 1371,49 miljardi rublani. mis on protsentuaalselt märgatavalt märgatav 28,98%.

See jaotis sisaldab volitusi reguleerida ja toetada majanduslik tegevus, sealhulgas keskkonnajuhtimise, infrastruktuuri arendamise ja loodusvarade potentsiaali küsimused, riigi toetamine teatud majandussektoritele on peamiselt Vene Föderatsiooni pädevuses.

Peamise koha nende struktuuris hõivavad eelarvelised eraldised transpordile, maavarabaasi taastootmisele, põllumajandusele ja kalandusele, side- ja arvutiteadusele ning muudele rahvamajanduse valdkonna küsimustele.

Prognoosi järgi on see näitaja praegu 3. kohal, 2011. aastal aga teisele kohale.

Eelarve kulude edetabelis on 4. kohal riigi julgeolek ja korrakaitse ning 5. kohal riigikaitse.

Mõlemad osad suurendavad rahastamist. Vaatame diagramme 3, 4 ja 5. Näeme, et sellisel näitajal nagu riigikaitse on kasvudünaamika, aastatel 2009–2011 prognoositakse 94,36 miljardi rubla kasvu. Ja riigi julgeoleku ja korrakaitse sektsiooni prognoos suureneb 131,19 miljardi rubla võrra. Protsentuaalselt see näitaja langeb. "Riigikaitse" näitaja langeb esmalt oluliselt (1,2%) ja seejärel veidi tõuseb (0,3%).

Diagramm 3. 2009. aasta föderaaleelarve kulude osakaal

Diagramm 4. 2010. aasta föderaaleelarve kulude osakaal

Diagramm 5. 2011. aasta föderaaleelarve kulude osakaal

Järgmine osa, mille osakaal kogukuludes väheneb, on haridus, 2009. aastal moodustab see 4,04%. Dünaamikas on see näitaja langemas, 2011. aastaks väheneb see 0,67%. Rahalises mõttes see arv kasvab. Selle põhjuseks on riikliku projekti “Haridus” elluviimine, aga ka õpetajate palgatõus. Eraldisi tehakse föderaaltöötajate täiend- ja ümberõppeks eelarvelised asutused, meetmete rakendamine sotsiaalkaitse nendes asutustes õppivatele orbudele ja vanemliku hoolitsuseta lastele tagatakse eraldistega õpilastele keskerihariduse, kõrghariduse andmine, nimelt eelarveliste kohtade suurendamine.

Tervishoid ja sport on ühed kõige enam olulised näitajad, sest selle lõigu rahastamisest riigi elanike võime osaleda kõikides tootmisvaldkondades. Need. kasutades tööjõuressursse, täidetakse kõik riigile, väikeorganisatsioonidele, tehastele, tehastele jne määratud ülesanded.

Ennustatakse, et 2009. aastal kulutuste maht see jaotis moodustab 349,87 miljardit rubla, 2010. aastal on kasv 4,55% ja 2011. aastal 5,05%.

Sotsiaalpoliitika osa ei ole väikese tähtsusega, kuid selle rahastamine võtab föderaaleelarve kogukuludest väikese osa. See indikaator esmalt suureneb ja seejärel väheneb. Prognoositakse, et 2009. aastal laekuvad föderaaleelarvest tulud 310,26 miljardi rublani, 2011. aastaks väheneb see summa 2,38 miljardi rubla võrra. Rahastamine toimub Hüvitusfondi toetuste kaudu (jaotis “Eelarvetevahelised ülekanded”).

Föderaaleelarve vähem rahastatud osad, mille osatähtsus jääb vahemikku 0,14–1,12% kogukuludest, on hõivatud: 1. kultuur, kinematograafia ja meedia; 2. elamu- ja kommunaalteenused; 3. keskkonnakaitse.

Vastavalt eelarveseadusandluse muudatustele ilmub 2010. ja 2011. aastal kulude struktuuri uus tingimuslikult kinnitatud kulude kirje. See tähendab, et teatud summa raha, mida ei jaotata jaotiste ja artiklite vahel, mis võimaldab planeerida uusi tekkivaid kohustusi. Vastavalt Vene Föderatsiooni eelarveseadustiku artiklile 199 peavad need kulud moodustama vähemalt 2,5% föderaaleelarve kogukuludest planeerimisperioodi esimesel aastal ja vähemalt 5% föderaaleelarve kogukuludest. planeerimisperioodi teine aasta.

Föderaaleelarve kulude viimane osa on salastatud kirjed. Kui me räägime selle näitaja sisust, siis need on artiklid, mida ei avalikustata ja sellele teabele puudub juurdepääs, samuti fondid, mis ei ole artikliteks jaotatud, tulenevalt muudatustest. föderaalseadus"UUS föderaaleelarve 2009. aastaks ning planeerimisperioodiks 2010 ja 2011."

Järeldus

Rahapoliitikal on valitsuse poliitikas suur roll. Riigi üks olulisemaid ministeeriume on Rahandusministeerium, mis teeb rahapoliitikat vastavalt riigi ja ühiskonna arengu ülesannetele ja eesmärkidele. Pole üllatav, et rahandusministeeriumil on palju kontrolli mitmesugused struktuurid näiteks keskpank. Paljud organid (ministeeriumid, osakonnad, komisjonid, osakonnad) teostavad riigi poliitikat erinevates majandusega otseselt või kaudselt seotud valdkondades.

IN turusüsteem riik ei ole maagiline rahaallikas, vaid ainult mehhanism, mille eesmärk on tagada, et mõned (suurema sissetulekuga) kodanikud maksaksid makse teistele (väiksema sissetulekuga). Uutes tingimustes on inimese heaolu peamisteks teguriteks tema initsiatiiv, soov isiklikuks tegevuseks ja valmisolek ise valida majanduslikke lahendusi.

Järeldus – vali kahe kurja vahel.

Kaasaegsetes tingimustes viib "kalli" või "odava" raha poliitika elluviimine klassikalisel kujul tõenäoliselt negatiivsete tulemusteni. Majanduspoliitika peamisteks eesmärkideks on üle saada finantskriisist ja lahendada kuhjunud struktuursed probleemid, mida raskendab tõhusate valitsusasutuste ja nende töötajate puudumine, kes suudaksid kriisiperioodil tõhusalt toime tulla (arvestades asjaolu, et finantsilised vahendid käsutab riik). Üldiselt võimaldab “kalli” raha poliitika 2009. aastal hoida rubla kurssi väljakuulutatud koridoris ja hoida inflatsiooni 20% piires.

“Kallis” raha poliitika hõlmab finantsstabiilsuse säilitamist ja ettevõtete valimist efektiivsuse kriteeriumide alusel. Siiski on oluline osa ettevõtetest (strateegilise huviga, süsteemselt olulised, moderniseeruvad, tootmistsüklis impordiga seotud), kellele pangalaenu ei saa. Seetõttu peaksid sellise poliitikaga kaasnema valikulised intressitoetused, maksusoodustused ja valitsuse otsene rahastamine. Vahepeal on see toetusvaldkondade valik.

“Odava” raha poliitika hõlmab nõudluse suurendamist ja tootmisaktiivsuse suurendamist, kuid kutsub esile inflatsiooni ja devalvatsiooni. Selle poliitika elluviimine eeldab kõigi majandussektorite kasvu nende efektiivsust valimata (nagu täheldati aastatel 2006–2007), mis säilitab intensiivse majanduskasvu aastatega kogunenud probleemid ja tasakaalustamatuse. “Odava” raha poliitikaga peaks kaasnema välisvaluutakontrolli tugevdamine ja kontroll valitsuse ressursside kulutamise üle. Kõige olulisem oht selle rakendamisel on piiratud riigireservid. Pärast nende ammendumist hakatakse ellu viima “odava” raha poliitikat raha küsimus ja välislaenud. Lisaks on inflatsioonilise “ülekuumenemise” vältimiseks vaja arendada steriliseerimist võimaldavate valitsuse väärtpaberite turgu. Struktuuriliselt tasakaalustamata majandusharu on võimalik “kalli” raha poliitikaga parandada ainult sihipäraste valitsusprogrammide abil. liigne likviidsus. Struktuuriliselt tasakaalustamata majandusharu on võimalik “kalli” raha poliitikaga parandada ainult sihipäraste valitsusprogrammide abil.

Intressipoliitika on lähikuudel eelarvepoliitika ja kriisivastase paketi võtmekomponent. Finantspoliitika põhikomponent - kuna see määrab pangandussüsteemile antava ja Venemaa ettevõtetele kättesaadava raha maksumuse. Ja kui pangandussüsteem avaliku raha nõudluse kujunemisel keskendutakse suuresti investeeringu tootlusele, marginaalile (kaasatud ja eraldatud vahendite vahe) ja riskidele, siis reaalsektor on lõppkokkuvõttes keskendunud ettevõtluse tasuvusele ning elanikkond on keskendunud inflatsioonile. Raha väärtuse erinevad võrdluspunktid institutsionaalsete agentide jaoks on intressipoliitika kõige olulisem vastuolu.

Progresseeruv kriis (finants- ja reaalsektoris) jätab väga lühikese ajaperioodi finantspoliitika põhisuundade valimiseks ja selgitamiseks. Peagi seisab silmitsi praegu rakendatava kõrge intressipoliitika liberaalne versioon ilmsed tagajärjed- "rahaasendusvahendite" kasutamise laiendamine ettevõtetevahelistes arveldustes (arveringluse levik, vahetuskaubandus, aga ka mittemaksete kasv). Reaalsektor ei ole sellele poliitikale veel ulatuslikult reageerinud “halbade” võlgade suurendamisega, kuna riigi rahalise abi ootused kehtivad endiselt. Kui sellist abi ei järgne ja intressimäärad jäävad praegusele kõrgele tasemele, siis suureneb viivisvõlgnevus, aga ka laenude puudumine. käibekapitali intensiivistab 2009. aasta jaanuaris registreeritud niigi märkimisväärset tootmise langust.

Bibliograafia

1. Majandusteadus. Õpik kursusele “Majandusteooria” /Under. toim. A.S. Bulatova. - /M.: Kirjastus "BEK".

2. Burda M., Wiplosh Ch. Makroökonoomika. Per. inglise keelest /Toim. V.V. Lukaševitš, K.A. Külmik. - Peterburi: laevaehitus. 2007.

3. Kursus majandusteooria/Toim. A.V. Sidorovitš. -/M.: nimeline Moskva Riiklik Ülikool. M.V. Lomonosov, "DIS".

4. McConnell K., Brew S. Majandusteadus. M.: Vabariik.

5. Mankiw N.G. Majanduse põhimõtted. - /Peterburi: Peeter Kom. 1999. aasta.

6. Mankiw N.G. Makroökonoomika, Trans. inglise keelest - /M.: Moskva Riikliku Ülikooli kirjastus.

7. Mikloševskaja N.A., Kholopov A.V. Rahvusvaheline majandus. Õpik. - /M.: nimeline Moskva Riiklik Ülikool. M.V. Lomonosov, kirjastus "Delo ja teenus". 2000.

8. Majandusteooria alused. Õpik /Al. toim. V.D. Kamaeva. - M.: MSTU kirjastus im. N.E. Bauman.

9. Ovtšinnikov G.G. Mikroökonoomika. Makroökonoomika. Peterburi: kirjastus V.A. Mihhailova.

Rahapoliitika peamised liigid hõlmavad kalli raha poliitikat (piirav) ja odava raha poliitikat (ekspansiivne).

Las majandus seisab silmitsi tööpuuduse ja hindade langusega. Seetõttu on vaja rahapakkumist suurendada. Selle eesmärgi saavutamiseks kasutatakse odava raha poliitikat, mis koosneb järgmistest meetmetest:

Esiteks peab keskpank ostma väärtpabereid avaturult avalikkuselt ja kommertspankadelt.

Teiseks on vaja alandada diskontomäära.

Kolmandaks on vaja reservi sissemakseid vähendada.

Võetud meetmete tulemusena suurenevad kommertspangandussüsteemi ülereservid. Kuna ülemäärased reservid on aluseks kommertspankade rahapakkumise suurendamisele laenamise kaudu, võib eeldada rahapakkumise suurenemist riigis.

Rahapakkumise suurenemine alandab intressimäära, põhjustades investeeringute suurenemist ja tasakaalulise netorahvuse kasvu. Eeltoodust võib järeldada, et selle poliitika eesmärk on muuta krediit odavaks ja lihtsalt kättesaadavaks, et suurendada koondkulutusi ja tööhõivet.

Olukorras, kus majandust ootavad ülemäärased kulutused, mis põhjustavad inflatsiooniprotsesse, peab keskpank püüdma kogukulutusi vähendada rahapakkumist piirates või vähendades. Selle probleemi lahendamiseks on vaja vähendada kommertspankade reserve. Seda tehakse järgmiselt. Keskpank peab kommertspankade reservide vähendamiseks müüma vabaturul valitsuse võlakirju. Siis on vaja tõsta reservimäära, mis vabastab kommertspangad automaatselt ülereservidest. Kolmas meede on diskontomäära tõstmine, et vähendada kommertspankade huvi suurendada oma reserve keskpangast laenu võttes. Ülaltoodud meetmete süsteemi nimetatakse kalli raha poliitikaks. Poliitika eesmärk on piirata raha pakkumist, s.o. krediidi kättesaadavuse vähendamine ja selle kulude suurendamine, et vähendada kulusid ja ohjeldada inflatsioonisurvet.

Riigi majanduse kui terviku mõjutamisel tuleb ära märkida raharegulatsiooni meetodite kasutamise tugevad ja nõrgad küljed. Rahapoliitika kasuks võib tuua järgmised argumendid. Esiteks kiirus ja paindlikkus võrreldes fiskaalpoliitikaga. Rahapoliitikaga on olukord teine. Keskpank ja teised rahandusasutused saavad igapäevaselt teha otsuseid väärtpaberite ostmise ja müügi kohta ning seeläbi mõjutada rahapakkumist ja intressimäärasid. Teine oluline aspekt on seotud sellega, et arenenud riikides on see poliitika isoleeritud poliitilisest survest, lisaks on see oma olemuselt pehmem kui fiskaalpoliitika ja toimib peenemalt, mistõttu tundub see poliitiliselt vastuvõetavam.

Kuid on mitmeid negatiivseid külgi. Kõrge hinnapoliitika, kui seda piisavalt jõuliselt järgida, võib tõepoolest vähendada kommertspankade reserve nii palju, et pangad on sunnitud laenuandmist piirama. Ja see tähendab rahapakkumise piiramist. Odav hinnapoliitika võib anda kommertspankadele vajalikud reservid, s.t. laenude esitamise võimalus, kuid see ei saa garanteerida, et pangad tegelikult laenu väljastavad ja rahapakkumine suureneb. Sellises olukorras on selle poliitika meetmed ebaefektiivsed. Seda nähtust nimetatakse tsükliliseks asümmeetriaks ja see võib depressiooni ajal olla tõsiseks takistuseks rahapoliitika reguleerimisele. tavalisematel perioodidel toob ülereservide suurenemine kaasa täiendava krediidi andmise ja seeläbi rahapakkumise suurenemise.

Teine negatiivne tegur, mida mõned neokeyneslased märkisid, on järgmine. Raha liikumise kiirus kipub muutuma rahapakkumisele vastupidises suunas, pärssides või elimineerides sellega poliitikast tingitud rahapakkumise muutusi, s.t. Kui raha pakkumine on piiratud, kipub raha liikumiskiirus suurenema. Ja vastupidi, kui majanduslanguse ajal võetakse rahapakkumise suurendamiseks poliitilisi meetmeid, siis raha liikumise kiirus tõenäoliselt langeb.

Valgevene Vabariigi rahapoliitika on riigi ühtse majanduspoliitika lahutamatu osa.

Valgevene Vabariigi rahapoliitika põhieesmärk on edendada kõigi majandussektorite arengut, tagades rahvusvaluuta sisemise ja välise stabiilsuse.

Erilist tähelepanu pööratakse tingimuste loomisele majapidamiste hoiuste tagamiseks pankades. Seda tuleks tagada asjakohase õigusliku ja reguleeriva raamistikuga, suurendades selles tsentraliseeritud pangafondide rolli ja luues hoiuste tagamise fonde. Lähiajal on kavas lõpule viia kestvuskaupade (väärtpaberite) ostmiseks 1990. aasta intressivaba sihtlaenu hoiuste ja võlakirjade amortisatsiooni kompenseerimine.

Rahavaru sisse rahvusvaluuta peaks olema moodustatud mahus, mis oleks piisav majanduse varustamiseks maksevahenditega ning adekvaatne SKT reaalkasvu ja hindade aastakasvule. Rahapoliitika olulisemad instrumendid (kohustuslikud reservid, avaturuoperatsioonid, pankade refinantseerimine, hoiuoperatsioonid, intressipoliitika) kujundatakse tasemel ja proportsioonides, mis tagavad inflatsiooni ja dollari kursi sihtparameetrite säilimise. Inflatsioonimäärade järjepideva alanemise tagamisel saab peamiseks teguriks rahapoliitika karmistamine.

Vahetuskursipoliitika Valgevene rubla peaks keskenduma inflatsiooni vähendamisele ja riigi ametlike välisvaluutareservide täiendamisele. Moodustades vahetuskurss Arvesse võetakse Valgevene rubla tingimusi väliskaubandus ja eelkõige kaupade maailmaturu hindade kõikumised, muutused tema peamisteks majanduspartneriteks olevate riikide valuutade ristkurssides.

Intressipoliitika aluseks on meetmed, mis tagavad, et intressimäärad jõuavad reaalväärtuses järjepidevalt positiivsele tasemele ning rahvusvaluutas fikseeritud varade reaaltootlus ületab nende tootlust välisvaluutas.

Monetarism kui metodoloogiline alus neoklassikalist tüüpi rahapoliitika väljatöötamiseks. Neokeynesilik lähenemine rahapoliitikale, selle tööriistad.

Monetarism – kool majanduslik mõte, mis määrab rahale otsustava rolli majanduse võnkuvas liikumises. Rahaline tähendab rahalist (raha - raha, rahaline - rahaline). Selle koolkonna esindajad näevad majandusliku ebastabiilsuse peamist põhjust rahaliste parameetrite ebastabiilsuses.

Monetaristid keskenduvad rahakategooriatele, rahalised instrumendid, pangandussüsteem, rahapoliitika. Nad vaatlevad neid protsesse ja kategooriaid, et teha kindlaks seos rahapakkumise mahu ja taseme vahel kogutulu. Pangad on nende hinnangul juhtiv reguleeriv instrument, mille otsesel osalusel muutub rahaturg muutuvad muutusteks kaupade ja teenuste turul.

Võib öelda, et monetarism on teadus rahast ja selle rollist taastootmisprotsessis. See on teooria, mis õigustab konkreetseid meetodeid majanduse reguleerimiseks rahaliste instrumentide abil.

Monetarism on tänapäeva üks mõjukamaid liikumisi majandusteadus, mis kuulub neoklassitsistlikusse suunda. Ta vaatleb majanduselu nähtusi eelkõige raharingluse sfääris toimuvate protsesside vaatenurgast.

Mõiste “monetarism” tõi moodsasse kirjandusse Karl Brunner aastal 1968. Seda kasutatakse tavaliselt iseloomustamiseks. majanduskool(peamiselt Chicago), mis väidab, et raha kogutulu mõjutab peamiselt rahapakkumise muutusi.

Esialgu samastati monetarismi antikeynesismiga, mida kinnitab ka mõnede monetaristliku teooria silmapaistvate esindajate teoste pealkiri (G. Johnsani raamat “The Keynesian Revolution and the Monetarist Counter-Revolution”).

Sellise poliitika pakuvad välja dirigismi kalduvad keinslased ja see seisneb ühiskonna rahaliste ressursside paindlikus manööverdamises. Nimelt: nende ressursside pakkumine siis suureneb (poliitika odav raha või krediidi laiendamine), seejärel lepingud (poliitika kallis raha või krediidipiirang). Sel juhul ehitatakse üles erinevad sündmuste ahelad ja taotletakse erinevaid lõppeesmärke. Niisiis, hinna alandamine raha stimuleerib laenude, kogukulutuste ja investeeringute kasvu majandusse ning on suunatud tootmise "tõuke tõstmisele" ja tööhõive suurendamisele. Kuigi hinnatõus raha, vastupidi, aitab vähendada laene, kulutusi ja investeeringuid, vähendades seeläbi liigset kaubanõudlust ja pärssides inflatsiooni (tabel 7.3).

Tabel 7.3

Odava ja kalli raha poliitika võrdlusomadused

Lavastanud	Odava raha poliitika	Kallis rahapoliitika
Lavastanud	majandusressursside alakasutamise vastu tootmise vähenemise vastu tööpuuduse kasvu vastu	kasvav inflatsiooni
Eeldab

Nagu tabelist näha, rahapakkumise suurenemine saavutatud läbi: (1) riigi poolt pankadelt, teistelt ettevõtetelt ja elanikkonnalt võlakirjade ostmine (selle tulemusena tuleb ringlusse “lisa” raha); (2) kommertspankade rahareservi kehtestatud normi vähenemine (selle tulemusena suurenevad nende krediidiressursid); (3) diskontomäära vähendamine, millega keskpank kommertspankadele laenab (selle tulemusena võtavad viimased keskpangalt odavamalt laene ning annavad seda rohkem ja odavamalt ettevõtetele ja elanikkonnale).

Omakorda rahapakkumise vähenemine tagatakse vastupidiste meetmetega: (1) riik müüb oma võlakirju (vaba raha "sidumine"), (2) suurendab panga reservimäära ja (3) tõstab diskontomäära. Seega väheneb pankade laenuvõime, laenuintressid laenud aga suurenevad, nende kättesaadavus väheneb, investeeringud ja kogukulutused ühiskonnas vähenevad, kaupade ja teenuste kogunõudlus langeb, hinnad ja inflatsioon langevad.

Monetaristide "rahareegel".

Eespool arutatud Keynesi Odava ja kalli raha poliitika eeldab, nagu näeme, majanduse aktiivset rahalist reguleerimist riigi poolt. Eelkõige on kaasaegsed neoklassitsistid teistsugusel seisukohal monetaristid ("rahamehed"). Neid esindab eelkõige nn Chicago koolkond, mida juhib Ameerika liberaalne majandusteadlane Milton Friedman (sünd. 1912), moodustati Chicago ülikoolis 1950. aastatel. Monetaristid toetuvad rohkem tuntud turu ISEhäälestamisele ja peavad valitsuse aktiivset sekkumist majandusse ebaefektiivseks. Nende arutluskäigu olemuse võib kokku võtta järgmiselt (joonis 7.15)

Esiteks on majandussfääris mõnikord kuude pikkused ajalised viivitused , mis eristuvad ajaliselt hetkest, mil riik regulatiivseid meetmeid võtab, ja hetkel, mil need hakkavad tegelikult jõustuma. Seetõttu võivad need meetmed olla liiga hilja ja ei pruugi toimida

Riis. 7.15.

juba uues majandusolukorras, kui need on kas mittevajalikud või lausa kahjulikud.

Teiseks tegur nn ratsionaalsed ootused turu subjektid. See tähendab, et kaasaegses infoühiskonnas suudavad tarbijad, ärimehed ja töötajad turutingimuste ja valitsuse poliitika kujunemise käigu ette “arvestada”. Sellest ja enda huvidest lähtuvalt saavad nad muuta oma majanduskäitumist ja seeläbi häirida riigi tegevust. Näiteks, inflatsiooniootused Elanikkonda julgustatakse "raha eest põgenema", ostma kaupu reservi, mis suurendab hetkenõudlust ja suurendab inflatsiooni.

Kolmandaks on veel üks neoklassikaline argument valitsuse sekkumise piiramise kasuks majandusellu "tarneökonoomika" teooria . Ta arendab prantsuse majandusteadlase Say ideed turu ülimuslikkusest pakkumisi (s.o tootmine) majandusprotsesside süsteemis.

Meile tuntud ahelas “tootmine – vahetus – jaotamine – tarbimine” on lähte- ja põhipunktiks tootmine (pakkumine). See on ühest küljest see, mis loob palju erinevat kaubad, ja teisest küljest nende väärtusega samaväärne summa tulu (palk, üür, intressid, kasum). Nendel sissetulekutel pole lihtsalt kuhugi minna, välja arvatud toodetud kaubamassi ostmiseks kulutamine. Siit "Say's Law" on see, et pakkumine tekitab automaatselt oma nõudluse.

Seega on turg ise tasakaalustav süsteem ja vaba turu pakkumine(tootmine) on peamine vedru majanduse edukaks arenguks ja ühiskonna heaolu tõusuks. Seega ei tohiks riik sekkuda turu enesekohanemisse. Selle ülesanne on stimuleerida inimeste majandustegevust: (A) vähendada makse, soodustades majanduskasvu ja (b) vähendada sotsiaaltoetusi, julgustades töötuid tööd otsima ja hõivatuid tõhusa töö kaudu kõrget töötasu otsima. Majandus õitseb, kui kõik töötavad kõvasti, teenivad hästi ja kulutavad palju ostudele.

Lõpuks, neljandaks, stagflatsiooni tingimused (majanduslangus ja töötus + inflatsioon) muudavad odava raha poliitika (majanduslanguse ja tööpuuduse vastu) või kalli raha poliitika (inflatsiooni vastu) vastuvõetamatuks, kuna see võib majandust veelgi „šokeerida”. Seetõttu peaks monetaristide arvates makroregulatsioon piirduma vastavusega "raha paremkäeline". Selle kohaselt peaks ringluses oleva raha mass (rahapakkumine) süstemaatiliselt ja majanduse hetkeseisust sõltumata kasvama aastas, mis vastab keskmisele (pika perioodi jooksul) RKT kasvutempole (3–5% aastas). aasta).

Optimaalse täitmise probleem Rahvamajandus raha on Venemaa jaoks väga oluline. Mitmete ekspertide hinnangul 1990. aastate teisel poolel kunstlik rahapuudus sest keskpank ajas liiga karmi rahapoliitikat.

Majanduse monetiseerimise tase (rahapakkumise protsent SKT-st) ületas üldiselt napilt 20%, samas kui kõige arenenumates G7 riikides jääb see vahemikku 55–100% ja aastal. arengumaad– 40–60%. See raskendas Vene Föderatsiooni riigieelarve täitmist ning häiris praegust tootmise rahastamist ja investeerimisprotsessi. Seetõttu lokkasid (eelkõige palkade) maksmata jätmised, pidurdus majanduskasv ja stimuleeriti kriisinähtusi.

Olgu kuidas on, aga käimasolevad teoreetilised arutelud keinslaste ja neoklassikute vahel kinnitavad makromajanduslike protsesside äärmist keerukust. Seetõttu püüab enamik praktilisi majandusteadlasi mitte jääda üksikute teooriate "vangistama" ja propageerib teadlaste kõigi väärtuslike soovituste tasakaalustatud ja paindlikku rakendamist vastavalt konkreetse ajaperioodi ja riigi konkreetsetele tingimustele.

Piirang(ladina keelest restriction - piirang) - teatud majandusprotsesside (tootmine, laenutamine, müük) piiramine.
Lag(inglise keelest lag - viivitus, viivitus) - ajavahe omavahel seotud nähtuste või protsesside vahel (näiteks tootmisinvesteeringute ja nendest efekti saamise vahel - tähtaeg investeeringutasuvus).
"Pakkumise poole majandus" ingliskeelsest terminist pakkumise poole majandus– (sõna otseses mõttes) majandus pakkumise poolelt.
"Suur seitse"(inglise keeles: "The Great Seven" või "G-7") – seitsmest arenenud ja mõjukaimast maailmariigist koosnev rühm: Suurbritannia, Itaalia, Kanada, USA, Saksamaa, Prantsusmaa, Jaapan. Aastakoosolekud kl kõrgeim tase, aga ka nende riikide ministeeriumide ja muude institutsioonide juhtide tasemel, on toimunud alates 1975. aastast (esimene koosolek ilma 1976. aastal liitunud Kanadata). Arutletakse pakiliste majanduslike ja poliitiliste probleemide üle, millele töötatakse välja kokkulepitud lahendused. Alates 1990. aastate lõpust on paljud neist koosolekutest osa võtnud Venemaa("Suur kaheksa").