Krediidipiirang. Majanduse rahaline reguleerimine keskpanga poolt Krediidipiirang hõlmab
KREDIIDIPIIRANG
Laenusummade piiramine pankade ja riigi poolt, et vältida kullareservide lekkimist välismaale, vältida pankade kokkuvarisemist ja inflatsiooniprotsesse.
Suur õigussõnastik. 2012
Vaata ka sõna tõlgendusi, sünonüüme, tähendusi ja seda, mis on KREDIIDIPIIRING vene keeles sõnaraamatutes, entsüklopeediates ja teatmeteostes:
- KREDIIDIPIIRANG
- pankade ja riigi laenude suuruse piiramine, et vältida kullavarude lekkimist välismaale, pankade kokkuvarisemist ja inflatsiooni... - PIIRANG
KREDIT – vt KREDIIDIPIIRANGU... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
PIIRANG - pankade ja riigipoolne laenu suuruse piirang, et vältida kullavarude lekkimist välismaale, vältida pankade kokkuvarisemist ja ... - PIIRANG majandusterminite sõnastikus:
(lat. restriction - piirang) - 1) teatud kaupade tootmise, müügi ja ekspordi piiramine, mida teostavad monopolid, et kunstlikult säilitada ... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
SÜSTEEM - riigis eksisteerivate krediidisuhete kogum, laenu andmise vormid ja meetodid, pangad või muud krediidiasutused, kes korraldavad ja rakendavad... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
MITTE PANGADE ORGANISATSIOON – vaata... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
ORGANISATSIOON - juriidiline isik, kes oma tegevuse põhieesmärgina kasumi teenimiseks Keskpanga eriloa (litsentsi) alusel ... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
MARGINAAL - laenulepingutes fikseeritud kauba maksumuse ja ostuks väljastatud laenusumma vahe... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
LINE - panga juriidiliselt vormistatud kohustus laenuvõtja ees anda talle laenu (avada krediidiliin) teatud aja jooksul ... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
KOOSTÖÖ - väikekaubatootjate ühendus oma liikmete krediidivajaduste rahuldamiseks. Selle fondid moodustuvad osamaksete ja... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
REVOLVER KREDITKAART – vaata REVOLVER KREDITKAART... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
KAART - isikustatud rahaline dokument; makseviis, mille puhul pank võtab oma kaupade ja teenuste eest kohese tasumise riski... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
TAOTLUS - kliendi taotlus laenu saamiseks. K.z. vormistatud mis tahes kujul, milles tuleb märkida: kliendi täisnimi, tema... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
DISTSIPLIIN - laenuvõtjate poolt laenureeglite ja laenutehingu tingimustest tulenevate kohustuste täitmine. Rikkumise korral K.d. krediit kehtib... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
DISKRIMINEERIMINE – laenuandja poolt laenuraha vastuvõtmiseks, kasutamiseks või tagasimaksmiseks ebasoodsate tingimuste loomine mõne laenuvõtja jaoks võrreldes teistega... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
VOINA - tõhustatud krediidisoodustused konkureerivate kaupade ekspordiks teatud ... - KREDIT majandusterminite sõnastikus:
BLOKAAD on üks riigi või riikide rühma majandusblokaadi liikidest teiste riikide või rahvusvaheliste finants- ja krediidiorganisatsioonide poolt, mis koosneb... - PIIRANG meditsiinilises mõttes:
(lat. restriktsioon restriktsioon) võõra desoksüribonukleiinhappe hävitamine endonukleaaside mõjul ... - PIIRANG Suures entsüklopeedilises sõnastikus:
(hilisladina keelest restriktsioon - piirang) kaupade tootmise, müügi ja ekspordi piiramine, mida viiakse läbi eesmärgiga tõsta hindu ja saada monopoolset kasumit; ... - PIIRANG
(hilisladina keelest restriction - piirang), tootmise, müügi ja ekspordi piiramine, mida teostavad monopolid ja eriti rahvusvahelised kartellid eesmärgiga paisutada hindu... - PIIRANG kaasaegses entsüklopeedilises sõnastikus:
- PIIRANG
(hilisladinakeelsest restriktsioonist - piirang), kaupade tootmise, müügi ja ekspordi piiramine, hindade tõstmiseks, pankade ja riigi suuruse piiramine ... - PIIRANG entsüklopeedilises sõnastikus:
ja f. 1. ekv. Kaupade tootmise, müügi ja ekspordi piiramine, et tõsta nende väärtust ja saada suurt kasumit. 2... ... - PIIRANG
PIIRANG (hilisladina keelest restriction - piirang), kaupade tootmise, müügi ja ekspordi piiramine, mille eesmärk on tõsta hindu ja saada monopoli ... - KREDIT Suures vene entsüklopeedilises sõnastikus:
KREDIDISÜSTEEM, krediidi vormide ja meetodite kogum ühes riigis; riigi krediidiasutuste (pangad, kindlustusseltsid, pandimajad ja... - KREDIT Suures vene entsüklopeedilises sõnastikus:
KREDIIDIREFORM, riigikogum toimingud, mille eesmärk on krediidi muutmine... - KREDIT Suures vene entsüklopeedilises sõnastikus:
KREDIITKAART, isikunimi. krediidiasutuse väljastatud dokument, mis tõendab pangakonto omaniku isikut ja annab õiguse osta... - KREDIT Suures vene entsüklopeedilises sõnastikus:
KREDIIDIBLOKAAD, keeldumine riiklik või rahvusvaheline rahandus organisatsioon, mis annab riigile või rühmale laenu... - PIIRANG täielikus aktsendiparadigmas Zaliznyaki järgi:
piirang, piirang, piirang, piirang, piirang, piirang, piirang, piirang, piirang, piirang, piirang, piirang, ... - PIIRANG uues võõrsõnade sõnastikus:
(lat. restriction limitation) 1) kapitalistlike monopolide poolt läbiviidav tootmise, müügi ja ekspordi piiramine eesmärgiga tõsta kaupade hindu ja ... - PIIRANG võõrväljendite sõnastikus:
[ 1. kapitalistlike monopolide tootmis-, müügi- ja ekspordipiirangud kaupade hindade tõstmiseks ja suure kasumi saamiseks; ... - PIIRANG
restriktsioon, restriktsiooniensüüm, ... - PIIRANG Lopatini vene keele sõnaraamatus:
piirang... - PIIRANG vene keele täielikus õigekirjasõnaraamatus:
piirang... - PIIRANG õigekirjasõnaraamatus:
piirang... - PIIRANG TSB kaasaegses seletavas sõnastikus:
(hilisladina keelest restriction - piirang), kaupade tootmise, müügi ja ekspordi piiramine, mida viiakse läbi eesmärgiga tõsta hindu ja saada monopoolset kasumit; ... - PIIRANG
ja. 1. Riigi keskpangast kommertspankadele antavate laenude taseme vähendamine või langetamine inflatsiooni ohjeldamiseks. 2. Tootmise, müügi piiramine... - MITTE PANGADE KREDIIDIORGANISATSIOON Üheköitelises Suures Juriidilises sõnastikus:
- krediidiasutus, millel on õigus teha teatud pangatoiminguid. mittetulundusühingute jaoks vastuvõetavad pangatehingute kombinatsioonid on asutatud Vene Föderatsiooni Keskpanga poolt... - MITTE PANGADE KREDIIDIORGANISATSIOON
- krediidiasutus, millel on õigus teha teatud pangatoiminguid. Vastuvõetavad pangatehingute kombinatsioonid N.k.o. on asutatud keskpanga poolt... - KREDIITKAART finantsterminite sõnastikus:
makseviis, mille puhul pangad võtavad oma hoiustajate ostetud kaupade ja teenuste eest kohese tasumise riski. Pangalaen on tagasi makstud... - FINANTSETTEVÕTE Üheköitelises Suures Juriidilises sõnastikus:
- krediidiasutus, mis teeb teatud pangatoiminguid. rahvusvahelises praktikas f.k. on spetsialiseerunud tarbimislaenude, väikeste ja keskmise suurusega laenude andmisele... - FINANTSETTEVÕTE Suures õigussõnastikus:
- krediidiasutus, mis teeb teatud pangatoiminguid. Rahvusvahelises praktikas on F.K. on spetsialiseerunud tarbimislaenude, väikeste ja keskmise suurusega laenude andmisele... - SÜSTEEM majandusterminite sõnastikus:
KREDIT – vaata KREDIT...
(ladina keelest creditum - laen, võlg), majandussuhted erinevate indiviidide, sotsiaalsete rühmade ja riikide vahel, mis tekivad väärtuse ülekandmisel ...- ÜHISTULIIKUMINE Suures Nõukogude Entsüklopeedias, TSB:
liikumine, ühistute loomisele ja arendamisele suunatud sotsiaal- ja majandustegevus (tarbija-, krediit-, tootmine, tarnimine ja turustamine, elamumajandus jne). Ühistu tekkimine... - PANgad (MAJANDUSLIK) Suures Nõukogude Entsüklopeedias, TSB:
spetsiaalsed majandusasutused, mis tegelevad: rahaliste vahendite ja säästude kogumisega, krediidi andmisega, sularahamaksete teostamisega, teatud tüüpi raha ringlusse laskmisega, ... - ENSÜÜM vene sünonüümide sõnastikus:
amidaas, amülaas, aminopeptidaas, valk, gastritsiin, hüdroksülaas, hüdrolaas, glükoolidaas, dehüdraas, dehüdrogenaas, desmolaas, diastaas, sümaas, isomeraas, isoensüüm, invertaas, invertiin, kallikreiin, karboanhüdraas, karbonohüdraas, ... PIIRATUD Suures kaasaegses vene keele seletavas sõnaraamatus:
adj. 1. suhe nimisõnaga piirang, sellega seotud 2. Piirangule iseloomulik, sellele iseloomulik. 3. Piirav, piirav. Ott. ...
“Kallis raha” poliitikat rakendatakse üldise hinnataseme tõusu tingimustes.
Keskpanga poolt krediidipiirangu ajal kasutatavad tööriistad:
Väärtpaberite müük (käimas on raha ringlusest väljavõtmise protsess);
Reservnormi ja diskontomäära paralleelne tõstmine.
Lõpuks:
Rahapakkumine väheneb;
Kommertspankade intressimäärad tõusevad;
Ettevõtete investeeringute maht väheneb;
Hinnatõusud vähenevad.
Krediidi laiendamise ja piiramise tõhususe tegurid:
1. keskpanga otsuste tegemise kiirus (reeglina teeb fiskaalpoliitika muutmise otsused parlament ja pikka aega arutatakse);
2. Keskpanga juhtide isolatsiooniaste lobirühmade survest. Lobby on inimeste poliitiline rühmitus.
PrEP-i peamised eesmärgid:
Reaalse SKT kasv
Töötuse määra langus
Hindade stabiliseerimine
Maksebilansi stabiilsuse saavutamine.
Õige rahapoliitika kontseptsiooni valimine Venemaal on väga keeruline. Põhjuseks on see, et ühelt poolt on riigis inflatsioonilised tegurid, mis nõuavad rahapakkumise vähendamist, millega kaasneb krediidipiirangu kasutamine, kuid teisalt vajab riik investeeringuid, mis on vajalik krediidi laiendamise poliitika elluviimiseks. Seetõttu tuleb rahapoliitika ühendada Vene Föderatsiooni valitsuse paindliku eelarve-, maksu- ja struktuuripoliitikaga. (alates 18. detsembrist 2017 on refinantseerimismäär 7,75%. Samas võivad teistes pankades laenuintressid olla madalamad, kus on valitsuse toetus. Näiteks Košelevi pank, konkreetse projekti puhul 5% määr)
Venemaa Pank määratleb täna üsna selgelt rahapoliitika eesmärgi – inflatsiooni sihtimise – ning konkreetsed meetmed kodumaiste hindade ja Vene rubla vahetuskursi stabiilsuse hoidmiseks.
Vastavalt föderaalseaduse "Vene Föderatsiooni Keskpanga (Venemaa Pank)" artiklile 34.1: "Rahapoliitika peamine eesmärk on kaitsta ja tagada rubla stabiilsus, säilitades hinnastabiilsuse, sealhulgas luua tingimused. tasakaalustatud ja jätkusuutliku majanduskasvu nimel.
meetodid Rahapoliitika on võtete ja toimingute kogum, mille kaudu rahapoliitika subjektid (pangad, maksuteenistused jne) mõjutavad objekte (maksumäär, laenumäärad jne) nende eesmärkide saavutamiseks. Kaasaegset rahapoliitika meetodite süsteemi saab liigitada erinevate kriteeriumide järgi.
1. Sõltuvalt rahapoliitika meetodi ja seatud eesmärgi vahelisest seosest eristatakse otsest ja kaudset meetodit.
Otsesed meetodid on haldusmeetmed erinevate keskpanga direktiivide näol rahapakkumise mahu ja hindade kohta finantsturul. Laenude kasvu või hoiuste ligimeelitamise piirangud on kvantitatiivse kontrolli näited. Intressimäära kontrollimise näited on laenude või hoiuste (pangahoiuste) maksimaalsed intressimäärad. Otseste piirangute kehtestamine üksikutele pankadele laenu andmise aja, suuruse ja muude tingimuste osas on otsene (administratiivne) meetod.
Nende meetodite rakendamine annab kiireima efekti keskpanga kontrolli seisukohalt hoiuste ja laenude maksimaalse mahu või hinna, rahapoliitika kvantitatiivsete (rahapakkumine) ja kvalitatiivsete (rahanõudlus) muutujate üle. Otseste meetodite kasutamisel vähenevad rahapoliitika ajalised nihked (intervallid).
Otseseid meetodeid on lihtsam kasutada, need nõuavad vähem kulutusi ja nende kasutamise tagajärjed on paremini prognoositavad.
Samal ajal on otsesed rahapoliitika meetodid rahaturu üksuste toimimise välise mõjutamise jämedad meetodid ja mõjutavad nende majandustegevuse põhialuseid. Need võivad minna vastuollu krediidiasutuste mikromajanduslike huvidega, viia krediidiressursside ebatõhusa jaotamiseni, pankadevahelise konkurentsi piiramiseni ja raskusteni uute finantsstabiilsete institutsioonide tekkimisel pangandusturul.
Kaudsed rahasfääri reguleerimise meetodid mõjutavad turumehhanisme kasutavate majandusüksuste käitumise motivatsiooni ja on pikema ajavahega, mille kasutamise tagajärjed on vähem prognoositavad kui otseste meetodite kasutamisel, kuid nende kasutamine ei too kaasa turumoonutusi. Loomulikult on kaudsete reguleerimismeetodite kasutamise efektiivsus tihedalt seotud rahaturu arenguastmega. Ametliku diskontomäära määramine on kaudne meetod.
2.Sõltuvalt pakkumise ja nõudluse vahekorrast ning seatud eesmärkidest eristatakse rahapoliitikat:
1. Rahapakkumise reguleerimise meetodid. Rahapakkumise all mõistetakse ringluses olevat rahapakkumist, mis koosneb vastavatest rahaagregaatidest. Rahapakkumise reguleerimise meetodid sõltuvad konkreetse riigi rahapoliitikas seatud eesmärkidest:
1. Kui rahapoliitika eesmärk on hoida ringluses oleva raha hulga konstantset taset, siis ranget piiravat poliitikat teostatakse peamiselt kvantitatiivsete piirangute meetoditega.
2. Riigi rahapoliitika eesmärk võib olla fikseeritud intressimäära säilitamine investeeringute stimuleerimiseks või vastupidi, pidurdamiseks. Seda rahapoliitikat nimetatakse paindlikuks. Kui valitakse paindlik rahapoliitika, võimaldab rahapakkumise reguleerimine rahapakkumise kõikumisi sõltuvalt intressimäära muutumisest.
Rahapakkumine on eraisikute, juriidiliste isikute ja riigi ringluses oleva sularaha ja sularahata kontojääkide kogum.
2. Rahanõudluse reguleerimise meetodid. Nõudlus raha järele kui rahapoliitika objekt kujuneb rahanõudlusest kui
2.1. vahetusvahend (näiteks rahanõudlus tehingute tegemiseks)
2.2.nõudlus raha kui väärtuse hoidja järele (muidu nõudlus raha kui vara järele, nõudlus reservväärtuse järele või spekulatiivne nõudlus).
Nõudlus raha kui vara järele on nõudlus likviidsete varade järele, mida inimesed teatud ajahetkel teatud sissetulekutaseme juures omada soovivad.
Rahanõudlus reservväärtusena on väärtusvaru kui väärtuse säilitamise vahend.
Spekulatiivne nõudlus on rahanõudlus, mis põhineb spekulantide usul, et intressimäärad tõusevad, mis põhjustab võlakirjade hinna langust. Seetõttu on mõistlik hoida oma raha kuni selle sügiseni ja alles siis investeerida.
2.1. Nõudluse raha kui ringlusvahendi järele määrab nominaalse SKP tase (otse proportsionaalne). Mida suurem on ühiskonnas sissetulek, mida rohkem tehinguid tehakse, seda kõrgem on hinnatase – seda rohkem kulub raha majandustehingute teostamiseks rahvamajanduses.
2.2. Nõudlus raha kui väärtuse hoidja järele sõltub nominaalse intressimäära väärtusest (pöördvõrdeline). Samuti tuleb märkida, et raha omamisel sularaha ja kontrollitavate hoiuste kujul, mis omanikule intressi ei too, tekivad teatud alternatiivkulud (osa rahast sööb ära inflatsioon) võrreldes säästude kasutamisega väärtpaberid (alates intresside tõttu rahamassi kasvust).
Nominaalne intressimäär - See on väärtpaberi intressimäär, mis on fikseeritud protsent selle nimiväärtusest (mitte turuväärtusest).
Nominaalne SKT– jooksevhindades arvutatud SKT.
Alates 1991. aastast kuni 1995. aasta alguseni järgis Vene Föderatsiooni Keskpank krediidipiirangute poliitikat. Refinantseerimise intressimäär tõsteti 20%-lt alates 1. jaanuarist 1991 210%-le alates 15. oktoobrist 1993. a. Ajavahemikul 29. aprillist 1994 kuni 24. augustini 1994 langetati intressimäära järk-järgult 130%-ni, kuid juba 12. oktoobrist 1994 tõstis Venemaa Pank selle taas 170%-ni ning peagi 180%-ni ja 200%-ni. aastas (vastavalt 17.11.94 ja 01.06.95 seisuga). Sel perioodil (1991 – 1995. aasta algus) suurendas Venemaa Pank kohustusliku reservi määra. Seega oli kohustusliku reservi määr 1. juuni 1991 seisuga 2%. Seda standardit järk-järgult tõstes kehtestab Venemaa Pank alates 1. veebruarist 1995 kohustuslike reservide standardite diferentseerimise sõltuvalt kommertspankade kohustuste tingimustest ja valuutast: nõudekontode ja tähtajaliste kohustuste puhul kuni 30 päeva - 22%. pankade tähtajaliste kohustuste puhul 30 päeva kuni 90 päeva - 15%, tähtajaliste kohustuste puhul üle 90 päeva - 10%, välisvaluutas arvelduskontode puhul - 2%.
Peapanga karmide meetmete tulemusena majanduse rahapoliitilise reguleerimise osas saavutati järgmised tulemused:
Tabel 1.4.1
aastatel 1991-1995
Tabeli andmeid analüüsides võime järeldada, et tarbijahinnaindeksi aastane väärtus ületab oluliselt rahapakkumise kasvutempo vastavat väärtust, mis viitab rahapakkumise mahu kokkusurumisele suunatud rahapoliitika elluviimisele. Inflatsiooni ohjeldamiseks rakendatud rahapoliitilised reguleerimismeetmed täitsid oma eesmärgi, millest annab tunnistust tarbijahinnaindeksi dünaamika.
Alates 1995. aasta kevadest on Vene Föderatsiooni Keskpank rakendanud laenude laiendamise poliitikat. Refinantseerimise intressimäära alandati 195%-lt 16. maist 1995 21%-le alates 6. oktoobrist 1997. a. Samal perioodil muutuvad kohustusliku reservi normid, mida näitavad tabeli andmed: Tabel 1.4.2
Kohustusliku reservi määra muutused 1. maist 1995 kuni 1. maini 1997.
| Muutmise kuupäev | Reservinõue sõltuvalt kommertspankade kohustuste tingimustest, % |
|||
| kohustusliku reservi määr | Nõudmisel ja kuni 30 päeva | 30-90 päeva | Üle 90 päeva | Välisvaluutas arvelduskontodele |
| 1.05.95 | 20 | 14 | 10 | 1,5 |
| 1.05.96 | 18 | 14 | 10 | 1,25 |
| 1.06.96 | 20 | 16 | 12 | 2,5 |
| 1.08.96 | 18 | 14 | 10 | 5 |
| 1.11.96 | 16 | 13 | 10 | 5 |
| 1.05.97 | 14 | 11 | 8 | 6 |
Nagu tabeliandmed näitavad, on krediidiasutuste rublades võetud kohustuste kohustuslikud reservimäärad analüüsitud perioodil veidi vähenenud, kuid välisvaluutas kontode puhul suurenevad need oluliselt - 4 korda.
Nende tegevuste elluviimise tulemusena saavutati järgmised näitajad:
Tabel 1.4.3
Tarbijahinnaindeksi dünaamika ja M2 agregaadi rahapakkumise aastakasvu tempo aastatel 1996–1997
Tabeli andmeid analüüsides võib järeldada, et tarbijahinnaindeksi dünaamika ja M2 agregaadi rahapakkumise kasvutempo vahelises seoses on toimunud muutus: rahapakkumise kasvutempo ületas inflatsiooni. määr analüüsitud näitaja jaoks. Üldiselt jätkus aastatel 1996-1997 positiivne inflatsioonimäärade alanemise trend. Olukord muutub 1998. aastal augustikriisi tagajärjel. Püüdes kriisi ära hoida, tõstab Venemaa Pank raha reguleeriva asutusena refinantseerimismäära. Esialgu tõsteti intressimäära 11. novembrist 1997 28%-ni, seejärel 2. veebruarist 1998 42%-ni, misjärel toimus refinantseerimismääras kaootiline muutus: ajavahemikul 11. juulist 1997 kuni 1. augustini 1998. aastal muutus määr 10 korda nii tõusu kui ka languse suunas. Samal perioodil suurenevad reservinõuded pankade poolt välisvaluutas kaasatud vahenditele: alates 11. novembrist 1997 kuni 9% ja alates 1. veebruarist 1998 kuni 11%. Vaatamata võetud meetmetele ei suudetud kriisi ära hoida. 24. augusti 1998. aasta kriisi negatiivse mõju vähendamiseks kehtestab Venemaa Pank krediidiasutuste poolt rublades ja välisvaluutas kaasatud vahendite jaoks ühtse standardi 10% ulatuses. Venemaa Sberbanki jaoks vähendati rublades kaasatud rahaliste vahendite kohustuslikku reservi 7%-ni, misjärel nädal hiljem, 1. septembril 1998, kehtestati Venemaa Sberbankile ja krediidiorganisatsioonidele reservinõue kaasatud vahenditele rublades ja välisvaluutas. valitsuse väärtpaberitesse tehtud investeeringute (GKO-OFZ) osakaal käibevaras on 40% või rohkem, vähendatud 5%-ni; krediidiasutustele, kelle investeeringute osakaal käibevaras on valitsuse väärtpaberitesse on 20-40%, on rublades ja välisvaluutas kaasatud vahendite reservinõudeks kehtestatud 7,5%.
Vaatamata nende meetmete rakendamisele ei suutnud Venemaa Pank inflatsiooni tõusu ära hoida, samal ajal kui 1998. aasta tarbijahinnaindeks oli 84,4% ja M2 agregaadi rahapakkumise kasvutempo 20,9%.
Kriisijärgsel perioodil jätkab Venemaa Pank laenude laiendamise poliitika rakendamist, vähendades järk-järgult refinantseerimismäära. Samas tõstab riigi põhipank kohustusliku reservi nõudeid, mille tulemusena toimivad samaaegselt kaks eri suunda raharegulatsiooni instrumenti, mis andis järgmised tulemused: Tabel 1.4.4.
Tarbijahinnaindeksi ja -tariifide dünaamika
rahapakkumise aastakasv vastavalt M2 agregaadile
1999. aasta jooksul – 2001. aasta 10 kuud
Tabeli andmeid analüüsides saame teha järgmised järeldused: rahapakkumise kasvutempo ületab tarbijahinnaindeksi järgi inflatsiooni. Rahapakkumise olulise suurenemisega (55,6% 1999. aastal ja 62,5% 2000. aastal) tõusid tarbekaupade hinnad vastavalt 36,5% ja 20,2%. Inflatsioonimäärade alanemise positiivne dünaamika ilmnes ka 2001. aastal. Järelikult ei toonud rahapakkumise kogumahu suurenemine kaasa inflatsiooniprotsesside arengut, mis näitab ka riigi põhipanga regulatiivset rolli.
Riigi rahapoliitika on riigi tegevuste kogum raharingluse ja krediidi reguleerimise valdkonnas.
Rahapoliitika peamised vahendid on:
1. toimingud avatud turul, s.o tehingud riigi võlakirjadega (nende ostmine pankadest ja elanikkonnast toob kaasa ringluses oleva raha suurenemise; müük pankadele ja elanikkonnale vähendab rahapakkumise mahtu);
2. kommertspankade reservinormide muutused (reservinormide suurendamine toob kaasa ringluses oleva raha hulga vähenemise; kohustuslike reservide vähenemine suurendab raha hulka);
3. muutused diskontomääras (arvestus- ehk diskontopoliitikas), s.o intressimääras, millega keskpangad koguvad kommertspankadele laenumakseid (intressimäära tõstmine piirab raha pakkumist, langetamine vähendab).
Lisaks rakendatakse intressimäära otsest riigipoolset reguleerimist ja kommertspankadele laenulimiitide kehtestamist.
Monetaristliku koolkonna majandusteadlaste sõnul on rahapoliitika peamine riikliku reguleerimise vahend. See suund kujunes välja omamoodi protestina keinsismi vastu, sest monetaristid peavad raha, mida paljudes Keynesi mudelites praktiliselt ei esine, peamiseks majanduse mõjutamisvahendiks. Monetarismi ideoloogilisi allikaid tuleb otsida “raha kvantitatiivsest teooriast, millel põhines klassikaline rahateooria”1.
Monetaristide liidri M. Friedmani sõnul mõjutab rahapoliitiline regulatsioon oluliselt majandusprotsesside tsüklilisust ja see mõju avaldub teatud ajalise nihkega. Seega toovad rahapakkumise kõikumised kaasa nii tsükli “tipud”, mis hilinevad 16 kuud, kui ka kriisid, mille hilinemine võrdub ühe aastaga.
M. Friedman soovitab täielikult loobuda järjepidevast rahapoliitikast, mis toob endiselt kaasa tsüklilisi kõikumisi, ning järgida rahapakkumist pidevalt suurendamise taktikat ning empiiriliselt jõudis Ameerika teadlane järeldusele, et raha optimaalne kasv majanduses peaks olema 4% aastas.
M. Friedmani arvates on selle reegli kehtimiseks vajalik:
1) määrab rahavaru, millega see on seotud;
2) määrab kindlaks, kuidas tuleks määrata kasvutempo;
3) teha kindlaks, milliseid eeldusi tuleb teha aastasiseste või hooajaliste muutuste korral.
Üks Kasahstani majanduse kriisi põhjusi 90ndate alguses. Paljud autorid peavad katseid importida Kasahstani mõningaid monetaristlikke struktuure, näiteks ranget rahapoliitikat, mille eesmärk on võidelda inflatsiooni ja eelarvepuudujäägiga. Selle mudeli rakendamise toetajad Kasahstanis ei võtnud aga arvesse lääne- ja riigimajanduse ebaühtlust nende spetsiifiliste regionaalsete, valdkondlike ja tehnoloogiliste eripäradega.
Peamised rahapoliitika tüübid on:
1) krediidi ekspansioon (odava raha poliitika) - poliitika, mille eesmärk on stimuleerida krediidisuhteid riigis ja rahaemissiooni;
2) krediidipiirang (kalli raha poliitika) - emissiooni ja laenamise piiramine.
1. Odava raha poliitikat kasutatakse tootmismahtude tsüklilise languse ja tööpuuduse kasvu tingimustes. Keskpank ostab elanikelt ja kommertspankadelt väärtpabereid (võlakirju, riigivõlakirju), alandab reservimäära ja alandab diskontointressimäära (või refinantseerimismäära, s.o intressi, millega riigipank kogub sissemakseid kommertslaenude pealt). pangad).
Nende meetmete tulemusena aktiveeritakse niinimetatud ülekande (edastus) mehhanism, mis viib järjestikku:
1) rahapakkumise kasv;
2) kommertspankade intressimäärade langus;
3) ettevõtete investeerimiskulude kasv;
4) reaalse netorahvaprodukti kasv.
Krediidi laienemine toob kaasa ka ülekande kaasamise riigi rahvusvaheliste suhete tasandil. Mis juhtub järjestikku:
1) nõudluse vähenemine rahvusvaluuta järele välismaal;
2) rahvusvaluuta odavnemine;
3) netoekspordi kasv.
2. Kalli raha poliitikat rakendatakse üldise hinnataseme tõusu tingimustes. Keskpank müüb väärtpabereid, suurendades seeläbi reservimäära ja diskontomäära. Selle tulemusena väheneb raha pakkumine, tõusevad kommertspankade intressimäärad, väheneb ettevõtete investeeringute maht ja hinnakasv.
Krediidipiirang rahvusvahelisel tasandil toob kaasa nõudluse kasvu rahvusvaluuta järele välismaal, rahvusvaluuta väärtuse tõusu ja netoekspordi vähenemise.
Krediidi laiendamise ja piiramise tõhusus sõltub järgmistest komponentidest:
a) keskpanga otsuste tegemise kiirusest (reeglina teeb fiskaalpoliitika muutmise otsused parlament ja neid arutatakse pikka aega);
b) keskpankade juhtide isoleerimine lobirühmade surve eest.
Üldiselt võib rahapoliitika peamisteks eesmärkideks pidada1:
1. reaalse SKT kasv;
2. tööpuuduse vähenemine;
3. hindade stabiliseerimine;
4. maksebilansi stabiilsuse saavutamine.
Rahapoliitika peamised tüübid on krediidi laiendamine ja laenupiirangud.
^
Krediidi laiendamine
(ing. krediidi laiendamine), või odava raha poliitika
(ing. easy money policy) – poliitika, mille eesmärk on stimuleerida krediidisuhteid riigis ja rahaemissiooni.
Odava raha poliitikat kasutatakse toodangu tsüklilise languse ja tööpuuduse kasvu tingimustes.
Tööriistad krediidi laiendamine:
väärtpaberite (võlakirjad, riigivõlakirjad) ostmine avalikkuselt ja kommertspankadest;
reservimäära alandamine;
diskontomäära (või refinantseerimismäära, st intressimäära, millega riigipank kogub kommertspankadele väljastatud laenude pealt sissemakseid) alandamine.
Nende meetmete tulemusena aktiveeritakse niinimetatud ülekande (edastus) mehhanism, mis viib järjestikku:
rahapakkumise kasv;
kommertspankade intressimäärade langus;
ettevõtete investeerimiskulude kasv;
reaalse rahvusliku netoprodukti suurenemine.
Vähenenud nõudlus rahvusvaluuta järele välismaal;
rahvusvaluuta odavnemine;
Netoekspordi kasv.
^
Krediidipiirang
(inglise credit limition), ehk range rahapoliitika – heitkoguste ja laenude piiramine.
Kalli raha poliitikat rakendatakse üldise hinnataseme tõusu tingimustes.
Tööriistad, mida keskpank müüs rakendamise ajal krediidipiirang:
väärtpaberite müük;
reservimäära ja diskontomäära paralleelne tõstmine.
Lõpuks:
rahapakkumine väheneb;
kommertspankade intressimäärad tõusevad;
ettevõtete investeeringute maht väheneb;
hinnatõus väheneb.
kasvav nõudlus rahvusvaluuta järele välismaal;
rahvusvaluuta väärtuse tõus;
netoekspordi vähenemine.
keskpanga otsuste tegemise kiirus (reeglina teeb fiskaalpoliitika muudatusi puudutavad otsused parlament ja neid arutatakse pikka aega);
mil määral on keskpankade juhid isoleeritud lobirühmade surve eest.
Peamine rahapoliitika eesmärgidÜldiselt võime kaaluda:
reaalse SKP kasv;
tööpuuduse vähenemine;
hindade stabiliseerimine;
maksebilansi stabiilsuse saavutamine.
7 PANGASÜSTEEMI KORRALDUS
7.1 Pangandussüsteem ja keskpank
Praegu koosneb enamiku maailma riikide pangandussüsteem kahest tasemest:
keskpank (osariigi) (USA-s nimetatakse seda föderaalreservi süsteemiks);
teatud pangatoiminguid teostavad kommertspangad ja spetsialiseerunud finantsasutused (investeerimis- ja pensionifondid, kindlustusseltsid jne).
Käsumajanduse piires on pangandussüsteem ühetasandiline: kommertspangad on keelatud; vastavaid pangafunktsioone täidab riigipank üksi.
Peamine keskpanga funktsioonid on:
emissioonifunktsioon - on paber- ja metallraha ringlusse laskmine;
kommertspankadele laenu andmise funktsioon - st keskpank on omamoodi "pankade pank", mis annab kommertspankadele laene tavaliselt finantskriiside ajal;
sularahata maksete, nn kliiringu teostamise funktsioon;
riigi kulla- ja välisvaluutareservide hoidmise funktsioon;
valitsuse laenu- ja arveldustoimingute funktsioon;
kommertspankade reservide hoidmise funktsioon.
^ Panga reservid esindama teatud osa oma hoiustajatelt saadud kommertspanga vahenditest; Kommertspank on kohustatud hoidma neid vahendeid keskpangas ja tal ei ole õigust neid laenuks kasutada.
Esiteks on reservide loomise eesmärk tagada kommertspankade krahhi korral vähemalt osa hoiuste tagastamine hoiustajatele. Kohustuslikku reservi suurendades vähendab keskpank tegelikult rahapakkumist ja vastupidi.
Eraisikute ja juriidiliste isikute hoiuste ning välisvaluutas hoiuste puhul võib pangareservide suurus erineda.
Hoiusepoliitika reservinormide reguleerimise poliitika keskpanga poolt.
Peamisi on kaks hoiusepoliitika tüüp
:
ekspansiivne – hõlmab reservinormide vähenemist;
piirav - vastupidi, viib kohustuslike reservide normide suurenemiseni.
Keskpanga bilanss koosneb järgmistest komponentidest:
varad:
Väärismetallid;
mitteresidentidele paigutatud rahalised vahendid ja välismaiste emitentide väärtpaberid;
laenud ja hoiused (sh residentidest krediidiorganisatsioonidele; välisvõla teenindamiseks);
väärtpaberid (sh valitsuse väärtpaberid);
muu vara (sh põhivara);
ringluses olev sularaha;
rahalised vahendid keskpanga kontodel (sh valitsuse ja residentidest krediidiasutuste vahendid);
vahendid asulates;
emiteeritud väärtpaberid;
muud kohustused;
kapital;
aruandeaasta kasum.
1998. aastal alustas tegevust Euroopa Keskpank (EKP), mille peakorter asub Maini-äärses Frankfurdis. Euro-Keskpanga põhikapital on 5 miljardit eurot.
Euroopa peapanga peamiste ülesannete hulgas:
eurotsooni rahapoliitika väljatöötamine ja rakendamine;
eurotsooni riikide ametlike valuutareservide haldamine;
euro pangatähtede emissioon;
tagada, et eurotsooni inflatsioonimäär ei ületaks 2%.
Vastavalt föderaalseaduse "Vene Föderatsiooni Keskpanga (Venemaa Panga) kohta" artiklile 4, sealhulgas Venemaa Panga funktsioonid paistavad silma järgmised:
Venemaa Pank kehtestab Vene Föderatsioonis maksete tegemise eeskirjad;
kehtestab pangatoimingute tegemise reeglid;
teostab eelarvekontode teenindamist Vene Föderatsiooni eelarvesüsteemi kõigil tasanditel, kui föderaalseadustega ei ole sätestatud teisiti, arvelduste kaudu volitatud täitevvõimuorganite ja riiklike eelarveväliste fondide nimel, millele on usaldatud korraldamise ja täitmise ülesanded. eelarved;
korraldab ja teostab valuuta reguleerimist ja valuutakontrolli vastavalt Vene Föderatsiooni õigusaktidele;
määrab maksete tegemise korra rahvusvaheliste organisatsioonidega, välisriikidega, samuti juriidiliste ja üksikisikutega jne.
RSFSRi riigipank asutati 1921. aastal; 1923. aastal nimetati see ümber NSV Liidu Riigipangaks, kuhu kuulusid formaalselt iseseisvad organisatsioonid: Stroybank ja Vneshtorgbank; Riigipanga koosseisu kuulusid ka hoiupangad, mis meelitasid elanikelt hoiuseid.
NSV Liidu Stroybanki (Üleliiduline kapitaliinvesteeringute finantseerimispank) põhiülesanne oli eluaseme-, kultuuri-, kommunaal- ja mõne muu ehituse pikaajaline laenamine ja finantseerimine.
Vneshtorgbank (NSVL Väliskaubanduspank) oli formaalselt aktsiaselts; selle “aktsionäride” hulka kuulusid: NSV Liidu Riigipank, NSVL Rahandusministeerium, NSV Liidu Väliskaubandusministeerium, väliskaubandusorganisatsioonid “Eksport”, “Sojuz-promexport”, “Tekhmashimport”, “Sojuzpushnina”. ", jne.
20.12.1991 NSV Liidu Riigipank likvideeriti ja kõik selle varad, kohustused ja vara anti üle RSFSRi Keskpangale.
Põhiline Venemaa Panga struktuuriüksused:
konsolideeritud majandusosakond;
Teadus- ja teabeosakond;
sularaharingluse osakond;
Venemaa Panga maksesüsteemi reguleerimise, juhtimise ja järelevalve osakond;
asustusregulatsiooni osakond;
raamatupidamis- ja aruandlusosakond;
Krediidiasutuste tegevuslubade ja rahalise taastamise osakond;
Panganduse reguleerimise ja järelevalve osakond;
Krediidiasutuste Peainspektsioon;
finantsturu toimingute osakond;
finantsturgudel tehtavate toimingute toetamise ja kontrolli osakond;
finantsjärelevalve ja valuutakontrolli osakond;
maksebilansi osakond;
Vene Föderatsiooni eelarvesüsteemi eelarvekontode teenindamise metoodika ja korralduse osakond;
õigusosakond;
infosüsteemide osakond;
personaliosakond;
Venemaa Panga territoriaalasutustega töötamise osakond;
rahandusosakond;
siseauditi ja revisjonide osakond;
rahvusvaheliste finants- ja majandussuhete osakond;
välis- ja avalike suhete osakond;
haldusosakond;
Kinnisvara peadirektoraat;
ekspertiisi peadirektoraat;
Turvalisuse ja teabekaitse peadirektoraat;
Väliasutuste osakond.