Rakendab rahapoliitikat. Riigi rahapoliitika

Rahapoliitika osariigid

Rahapoliitika- on ringluses oleva raha hulka mõjutav riiklik poliitika, et tagada hinnastabiilsus, elanikkonna täistööhõive ja reaaltoodangu kasv. Keskpank viib ellu rahapoliitikat.

Mõju makromajanduslikele protsessidele (inflatsioon, majanduskasv, tööpuudus) toimub raharegulatsiooni kaudu.

Tavaliselt on keskpanga rahapoliitika suunatud finantsstabiilsuse saavutamisele ja säilitamisele, eelkõige vahetuskursi tugevdamisele. rahvusvaluuta ning riigi maksebilansi stabiilsuse tagamine.

Raharegulatsioon- on keskpanga spetsiifiliste tegevuste kogum, mille eesmärk on muutuda rahapakkumine ringluses, laenude maht, tase intressimäärad ja muud raharingluse ja laenukapitali turu näitajad.

Rahapoliitika on ühtse riigi majanduspoliitika lahutamatu osa. Riigi majanduspoliitika peaks sisaldama meetmeid probleemide lahendamiseks igas plokis. Keskpank teeb oma osa – raha krediidipoliitika, vastutab ta selle rakendamise eest.

Rahapoliitika tüübid

  • Tihe - suunatud teatud rahapakkumise säilitamisele.
  • Paindlik – suunatud intressimäära reguleerimisele.

Neid on erinevaid rahapoliitika:

  1. Stimuleeriv- viiakse läbi majanduslanguse ajal ja selle eesmärk on majandust "ergutada" ja majanduskasvu stimuleerida äritegevus tööpuuduse vastu võitlemiseks.
  2. Sisaldavad- viiakse läbi buumiperioodil ja selle eesmärk on vähendada äritegevust, et võidelda inflatsiooniga.

Ekspansiivne rahapoliitika tähendab, et keskpank võtab meetmeid raha pakkumise suurendamiseks. Selle tööriistad on:

  • reservi nõuete vähendamine
  • intressimäära alandamine
  • valitsuse väärtpaberite ostmine keskpanga poolt.

Kontraktiivne (piirav) rahapoliitika seisneb selles, et keskpank kasutab raha pakkumise vähendamise meetmeid. Nende hulka kuuluvad:

  • reservinõude suurendamine
  • intressimäära tõus
  • valitsuse väärtpaberite müük keskpanga poolt.

Rahapoliitika meetodid- tehnikate ja operatsioonide kogum, mille kaudu rahapoliitika subjektid mõjutavad objekte oma eesmärke saavutama.

  • Otsesed meetodid - haldusmeetmed Keskpanga erinevate käskkirjade näol rahapakkumise mahu ja hindade kohta finantsturul. Laenude kasvu või hoiuste ligimeelitamise piirangud on kvantitatiivse kontrolli näited. Nende meetodite rakendamine annab keskpanga seisukohalt kiireima majandusliku efekti hoiuste ja laenude maksimaalse mahu või hinna, rahapoliitika kvantitatiivsete ja kvalitatiivsete muutujate puhul. Otseste meetodite kasutamisel vähenevad ajavahed. Ajavahe on teatud ajavahemik hetkest, mil tekib vajadus teatud rahapoliitika valdkonna meetme rakendamiseks ja sellest teadlikuks saamiseni, samuti vajaduse teadvustamise, arvamuse kujunemise ja rakendamise algust.
  • Kaudsed rahapoliitika reguleerimise meetodid mõjutavad turumehhanisme kasutavate majandusüksuste käitumise motivatsiooni, neil on suur ajaline nihe ja nende kasutamise tagajärjed on vähem etteaimatavad kui otseste meetodite kasutamisel. Nende kasutamine ei too aga kaasa turumoonutusi. Sellest lähtuvalt on kaudsete meetodite kasutamine otseselt seotud arenguastmega rahaturg. Üleminek kaudsetele meetoditele on iseloomulik globaalsele liberaliseerimisprotsessile, mis suurendab keskpankade sõltumatuse astet.

Samuti on olemas üldised ja valikulised meetodid:

  • Üldmeetodid on valdavalt kaudsed, mõjutades rahaturgu tervikuna.
  • Valikulised meetodid reguleerivad teatud krediidiliike ja on oma olemuselt peamiselt ettekirjutavad. Tänu nendele meetoditele lahenevad eraprobleemid, näiteks teatud pankadele laenude väljastamise piiramine ja soodustingimustel refinantseerimine.

Valitsuse väärtpaberite müük (ost) keskpanga poolt avatud turud kommertspangad vähendavad (suurendavad) pankade reserve ja seetõttu vähendavad (suurendavad) krediidivõimalusi pangad, intressimäära tõstmine (langetamine). Seda rahapoliitika meetodit kasutatakse lühiajaline ja sellel on suur paindlikkus.

Kohustusliku reservi määra muutus.

Keskpanga reservimäära suurendamine vähendab ülemääraseid reserve (mida saab välja laenata), vähendades seeläbi panga võimet rahapakkumist laenude kaudu laiendada. Seda rahapakkumise reguleerimise vahendit kasutatakse tavaliselt pikemas perspektiivis.

Diskontomäära muutus.

Keskpanga poolt kommertspankadele antud laenude eest võetavat intressimäära nimetatakse diskontomääraks. Diskontomäära langusega suureneb kommertspankade nõudlus keskpanga laenude järele. Samal ajal suurenevad kommertspankade reservid ja nende võimekus anda laenu nii ettevõtjatele kui ka elanikkonnale. Samuti vähendatakse laenude pangaintresse. Raha pakkumine riigis suureneb. Vastupidi, kui on vaja äritegevust vähendada, vähendades rahapakkumist riigis, keskpank tõstab diskontomäära. Diskontomäära tõstmine on ka inflatsiooni vastu võitlemise meetod. Olenevalt majandusolukorrast rakendab keskpank “odava” ja “kalli” raha poliitikat.

Odava raha poliitika

Seda tehakse madalate turutingimuste perioodil. Keskpank suurendab raha pakkumist, ostes vabaturult valitsuse väärtpabereid, alandades reservimäära ja alandades diskontomäära. See alandab intressimäära, suurendab investeeringuid ja suurendab äritegevust.

poliitika kallis raha

Viib läbi keskpank, ennekõike as inflatsioonivastane poliitika. Rahapakkumise vähendamiseks on see piiratud raha küsimus, valitsuse väärtpabereid müüakse vabaturul, kohustusliku reservi määr suureneb ja diskontomäär tõuseb.

Koos loetletud meetoditega valitsuse määrus Sisemajandusliku fookusega on välismajanduse reguleerimise erimeetmed. Nende hulka kuuluvad meetmed kaupade, teenuste, kapitali, oskusteabe ja juhtimisteenuste ekspordi stimuleerimiseks. Need on ekspordikrediidid, ekspordilaenude ja välisinvesteeringute garantiid, kvootide kehtestamine ja kaotamine ning tollimaksude väärtuse muutused väliskaubanduses.

Rahapoliitika instrumendid

Selles jaotises puuduvad lingid teabeallikatele.

Teave peab olema kontrollitav, vastasel juhul võidakse see kahtluse alla seada ja kustutada.
Saate seda artiklit redigeerida, et lisada linke autoriteetsetele allikatele.
See märk on määratud 11. detsember 2012.

Rahaline baas Rahapoliitikat saab ellu viia rahabaasi mahtu muutes. Keskpangad kasutavad rahabaasi suuruse muutmiseks avaturuoperatsioone. Keskpank ostab või müüb reservvarasid (tavaliselt finantsinstrumente, näiteks võlakirjad) keskpangas hoiustatud raha eest. Need hoiused saab konverteerida sularahaks. Need sularaha ja hoiused koos moodustavad rahalise baasi, mis on keskpanga omavääringus vääringustatud kohustused. rahaühik. Tavaliselt saavad teised pangad kasutada rahabaasi osareservina ja laiendada kogu ringluses olevat rahapakkumist.

Reservnõuded Rahandusasutused teostavad kommertspankade üle regulatiivset kontrolli. Rahapoliitikat saab ellu viia muutes varade hulka, mida pangad peavad hoidma keskpanga reservides. Pangad hoiavad vaid väikest osa oma varadest sularahas, mida saab kohe välja võtta. Ülejäänud osa inverteeritakse mittelikviidseteks varadeks, nagu hüpoteegid ja laenud. Likviidsuskordaja muutmisega muudab keskpank saadaolevate krediidivahendite mahtu. Keskpank ei muuda reservinõudeid tavaliselt sageli, kuna see tekitab krediidikordaja toimel rahapakkumises volatiilseid muutusi.

Diskontomäär Diskontomääraga laenamine tähendab seda kommertspangad ja teistel depooasutustel on õigus laenata reserve Keskpank diskontomääraga. See intressimäär on tavaliselt madalam kui lühiajalised kapitalituru (riigivõlakirjad) intressimäärad. See võimaldab asutustel muuta laenutingimusi (st rahasummat, mida nad saavad välja laenata), mõjutades seeläbi rahapakkumist.

Intressimäär Rahapakkumise vähenemist saab saavutada kaudselt nominaalintressimäärade tõstmisega. Rahaasutused sisse erinevaid riike neil on kogu majanduses erineval tasemel kontroll intressimäärade üle. USA föderaalriigis Varusüsteem saab määrata diskontomäära ja saavutada ka vajaliku intressimäära föderaalfondid avaturu toimingud. Sellel intressimääral on oluline mõju teistele turuintressimääradele, kuid täiuslikku seost pole. Ameerika Ühendriikides moodustavad avaturu operatsioonid suhteliselt väikese osa väärtpaberituru kogumahust. Nii rahalisele baasile kui ka intressimäärale on võimatu seada iseseisvaid eesmärke, sest neid mõlemaid muudab üksainus instrument – ​​avaturuoperatsioonid.

Valuutaamet Rahanõukogu on rahakorraldus, mis seob ühe riigi rahalise baasi ankurriigiga. Põhimõtteliselt näib see kindla fikseerituna vahetuskurss, kusjuures ringluses olevat kohalikku valuutat toetab ankurriigi välisvaluuta fikseeritud intressimääraga. Seega suurendada kohalikku rahabaasi samaväärse summa välisvaluuta tuleb valuutakomitee poolt reservi kanda. See piirab kohaliku finantsasutuse võimet suurendada rahapakkumist või taotleda muid eesmärke.

Vaata ka

Kirjandus


Wikimedia sihtasutus.

  • 2010. aasta.
  • Denežnikovo

Arvestusühik

    Vaadake, mis on "Riigi rahapoliitika" teistes sõnaraamatutes: Rahapoliitika - (Rahapoliitika) Rahapoliitika mõiste, rahapoliitika eesmärgid Teave rahapoliitika mõistest, rahapoliitika eesmärgid Sisu >>>>>>>>>> ...

    Vaadake, mis on "Riigi rahapoliitika" teistes sõnaraamatutes: Investorite entsüklopeedia

    - Rahapoliitika on valitsuse poliitika, mis mõjutab ringluses oleva raha hulka, et tagada hinnastabiilsus, täistööhõive ja reaaltoodangu kasv. Mõju makromajandusele... ... Wikipedia RAHAPOLIITIKA

    Õigussõnaraamat rahapoliitika – reguleerimisele suunatud meetmete kogum raharingluse ja krediidi valdkonnas majanduskasv , inflatsiooni ohjeldamine, tööhõive tagamine ja maksebilansi tasandamine; on üks olulisemaid sekkumismeetodeid. ...

    Suur õigussõnastik Rahapoliitika - riigi poliitika, mis on suunatud majanduskasvu reguleerimisele, inflatsiooni ohjeldamisele, tööhõive tagamisele raha siseringluse mahu ja struktuuri ning ametliku diskontomäära väärtuse reguleerimise kaudu, normid... ...

    Äriterminite sõnastik– rahaliste meetmete süsteem, mida riik kasutab teatud majanduslike eesmärkide saavutamiseks ja mis esindab üht üldise majanduspoliitika elementi. IN kapitalistlikud riigid kodanlik...... Suur Nõukogude entsüklopeedia

    POLIITIKA, RAHAPOLIITIKA- raharingluse ja krediidi valdkonna meetmete kogum, mille eesmärk on majanduskasvu reguleerimine, inflatsiooni ohjeldamine, tööhõive tagamine ja maksebilansi tasandamine; on üks olulisemaid sekkumismeetodeid. ... Suurepärane raamatupidamissõnastik

    POLIITIKA, RAHAPOLIITIKA- raharingluse ja krediidi valdkonna meetmete kogum, mille eesmärk on majanduskasvu reguleerimine, inflatsiooni ohjeldamine, tööhõive tagamine ja maksebilansi tasandamine; on üks olulisemaid sekkumismeetodeid. ... Suur majandussõnastik

    Riigi finantspoliitika- (inglise keeles: The financial policy of the state) riigi poliitika rahanduse korraldamisel ja kasutamisel oma funktsioonide ja ülesannete täitmiseks. Riigi ja finantsturu koostoime on mitmetahuline. Riik saab tegutseda... ... Wikipedia

    Majanduspoliitika- Sellel terminil on ka teisi tähendusi, vt. Majanduspoliitika(tähendused). Majanduspoliitika on meetmete kogum, valitsuse tegevus, mille valimiseks ja elluviimiseks majanduslikud otsused makromajanduslikul tasandil. Rakendamine... ...Wikipedia

Raamatud

  • Rahapoliitika kui riigi finantspoliitika lahutamatu osa, Arzumanova Lana Lvovna, Artemov Nikolai Mihhailovitš, Gratševa Jelena Jurjevna, Monograafia eesmärk on paljastada rahapoliitika kui instrumendi olemus finantspoliitika olek, rahapoliitika eesmärkide ja meetodite avalikustamine... Kategooria: Majandus Kirjastaja: Prospekt, Osta 477 RUR
  • Rahapoliitika kui riigi finantspoliitika lahutamatu osa (finants- ja õiguslik aspekt). Kollektiivne monograafia,

Riigi rahapoliitika on raharingluse reguleerimise majanduslike meetmete kogum, mille eesmärk on tagada jätkusuutlik majanduskasv, mõjutades tootmise taset ja dünaamikat, tööhõivet, inflatsiooni, investeerimisaktiivsust ja muid makromajanduslikke näitajaid.

Rahapoliitikat teostab keskpank. Keskpanga lõppeesmärk ja valitsusasutused Rahapoliitika on raharingluse stabiilsuse korraldamine, mis tagab rahvusliku tootmise jätkusuutliku kasvu, mida iseloomustab täistööhõive ja inflatsiooni puudumine.

Rahapoliitika seisneb rahapakkumise reguleerimises: ajal majanduslangus- rahapakkumise suurendamisel, et stimuleerida kulutamist, ja majanduskasvu ajal, millega kaasneb inflatsioon - raha pakkumise piiramisel, et piirata kulutusi.

Rahapoliitika subjektiks on riigi keskpank, mis teatud meetodeid kasutades mõjutab rahaturu pakkumist ja nõudlust. Keskpank muudab riigi rahapakkumise mahtu, reguleerides kommertspankade ülemääraste reservide hulka, mis on kriitilise tähtsusega kommertspankade võimekuse jaoks. pangandussüsteem raha luua. Tema käsutuses on otsese tegevuse (tehingud riigivõlakirjadega väärtpaberiturul) ja kaudse tegevuse (diskontomäära ja kohustusliku reservi määra muutmine) vahendid. Kõik need instrumendid mõjutavad kommertspankade reserve ning seeläbi intressimäära ja rahapakkumist.

Avaturu operatsioonid(tehingud valitsusega väärtpaberid) on riigi väärtpaberite ost ja müük keskpanga poolt. Kommertspangad ja elanikkond tegutsevad majanduspartneritena. Ostes või müües riigi väärtpabereid vabaturul ( valitsuse võlakirjad) Keskpank võib kas süstida reserve krediidisüsteem või nende tagasivõtmine.

Keskpank emiteerib puudujäägi katmiseks valitsuse lühiajalisi väärtpabereid riigieelarvest(see osa valitsuse kulutused, mida maksude kogumine ei hõlma).

Valitsusväärtpabereid (GKO-sid) müües vähendab keskpank raha pakkumist. Ja vastupidi.

Diskontomäära muutus (refinantseerimismäär).

Diskontomäär- see on intressimäär, millega keskpank annab kommertspankadele laenu. Diskontomäära taseme määrab keskpank. Kommertspank Laenu saamisel väljastab ta oma võlakohustuse, mis on tagatud täiendava finantstagatisega valitsuse lühiajaliste võlakirjade ja kommertsvekslite näol.

Kohustusliku reservi määra muutused. Üldiselt on selle tööriista toimemehhanism järgmine:

  • kui keskpank tõstab kohustusliku reservi määra, vähenevad kommertspankade ülereservid, mis toob kaasa rahapakkumise mitmekordse vähenemise.
  • kohustusliku reservi määra vähenemisel toimub raha mitmekordne paisumine

Rahapoliitika seisneb rahapakkumise muutmises ( MS ), et stabiliseerida kogutoodangut, tööhõivet ja hinnataset. Ehk teisisõnu: rahapoliitika põhjustab tõusu MS majanduslanguse ajal kulutuste soodustamiseks ja inflatsiooni ajal, vastupidi, piirab MS kulude piiramiseks.

Erinevalt eelarveregulatsioonist põhineb rahaline reguleerimine turu enda vahenditel. Näitajad nagu intressimäär, rahasumma ja krediidiressursse ja mõnest teisest saavad „benchmarkid”, indikaatorid, mida otseselt mõjutatakse ja mille kaudu edastatakse rahapoliitika „impulss”. Ühte või teist näitajat kasutades eeldab riik muutusi kapitalituru tingimustes.

Reguleerimise lõppeesmärk on mõjutada majanduslikku olukorda ja luua tingimused tasakaalustatud majanduskasvuks. Vajalik tingimus seatud eesmärkide saavutamine on investorite ja tarbijate adekvaatne reaktsioon olemasolevate raharessursside mahu ja struktuuri muutustele. Rahalised ja krediiditegurid arenguid peaks olema üsna lihtne reguleerida.

Rahapoliitika eesmärgid ja instrumendid võib rühmitada järgmiselt.

Lõplik ( strateegiline ) eesmärgid :

1) tootmise ja tööhõive tsükliliste kõikumiste leevendamine.

2) stabiilse mitteinflatsioonilise kasvu tagamine.

Vahepealsed eesmärgid :

a) rahapakkumine;

b) intressimäär;

c) vahetuskurss.

Rahapoliitika strateegiline eesmärk on tagada hindade stabiilsus, täistööhõive ja reaaltoodangu kasv. Praegune rahapoliitika keskendub aga konkreetsematele ja kättesaadavamatele eesmärkidele kui see strateegiline eesmärk.

Täieliku rahapoliitika teostamise tingimus on järgmiste põhiparameetrite esialgne kindlaksmääramine:

a) hinnakasvu (inflatsiooni) määr ja inflatsiooniootuste tase (inflatsiooni tase on üheks intressimäära määramise tingimuseks, viimane võimaldab hinnata teostatava rahapoliitika jäikuse astet);

b) rahaline (krediidi) kordaja (kordaja väärtus on üks emissiooniotsuste piisavuse mõõdiku määramise tingimusi);

c) intressimäära tegelik tase;

d) rahaturu olukord.

Reguleerivad meetodid raharingluse vallas võib jagada otsene ja kaudne.

Kell otsene reguleerimine kasutatakse järgmisi tööriistad: a) laenulimiidid; b) intressimäärade otsene reguleerimine;

Tööriistad kaudne reguleerimine on:


a) avaturutehingud;

b) kohustusliku reservi määra muutus;

c) diskontomäära muutus (refinantseerimismäär)

d) vabatahtlikud kokkulepped.

Kaudsete regulatiivsete instrumentide kasutamise efektiivsus on tihedalt seotud rahaturu arenguastmega. Siirdemajanduses, eriti ümberkujundamise esimestel etappidel, kasutatakse nii otseseid kui ka kaudseid vahendeid, kusjuures esimest tõrjutakse järk-järgult välja teise poolt. Sageli kaasneb turusuhetele ülemineku riikide pangandussüsteemi moodustamise protsessis keskpanga sõltumatuse suurendamisega rahapoliitika elluviimisel rahandusasutuste soov saavutada lõppeesmärk, kuigi see on tegelikult võimeline. kontrollida ainult teatud vahepealseid nimiväärtusi.

Vaatleme rahasüsteemi kaudse reguleerimise vahendeid.

Avaturu operatsioonid- kõige olulisem kontrollivahend MS V arenenud riigid. Selle tööriista kasutamine rahandusregulatsioon riikides, kus aktsiaturg on kujunemisjärgus, väga raske. Mõiste "avaturuoperatsioonid" viitab valitsuse (lühiajaliste) väärtpaberite ostmisele ja müümisele (tavaliselt järelturul, kuna keskpanga tegevus esmased turud paljudes riikides seadusega keelatud või piiratud) kommertspankadele, ettevõtetele ja üldsusele. Sageli teeb selliseid tehinguid keskpank repolepingute (REPO) vormis. Sel juhul müüb pank näiteks väärtpabereid kohustusega need teatud perioodi möödudes teatud (kõrgema) hinnaga tagasi osta. Väärtpaberite eest pakutavate vahendite intress on müügihinna ja tagasiostuhinna vahe. Repotehingud on laialt levinud ka kommertspankade ja ettevõtete tegevuses.

Avaturuoperatsioonide kõige olulisem aspekt on see, et kui keskpank ostab kommertspankadelt valitsuse väärtpabereid, suurenevad kommertspankade reservid ja seega ka laenuvõime. Vastupidi, kui keskpank müüb valitsuse väärtpabereid, vähenevad kommertspankade reservid ja laenuvõime. Seega, mõjutades avaturuoperatsioonide kaudu rahalist baasi, reguleerib keskpank rahapakkumise suurust majanduses.

Riigi väärtpaberite ost ja müük toimub kahel eesmärgil:

· jooksva riigieelarve puudujäägi finantseerimine ja refinantseerimine ning valitsuse võlg;

· makromajanduslik regulatsioon.

Kohustusliku reservi määra muutus. Kohustuslikud reservid on osa hoiuste summast, mida kommertspangad peavad hoidma keskpangas intressi mittekandvate hoiustena (hoiustamisvormid võivad riigiti erineda). Kohustuslikud reservimäärad on erineva suurusega olenevalt hoiuste tüübist (näiteks tähtajaliste hoiuste puhul on need madalamad kui nõudmiseni hoiustel), aga ka sõltuvalt pankade suurusest (väikepankade puhul on need tavaliselt madalamad kui suurte pankade puhul ). Mida kõrgemale keskpank kohustusliku reservi määra kehtestab, seda väiksema osa vahenditest saavad kommertspangad kasutada aktiivsed operatsioonid. Pangad kas kaotavad üleliigsed reservid, mis vähendab nende võimet laenu kaudu raha luua, või leiavad nad, et nende reservid on ebapiisavad ning on sunnitud vähendama oma arvelduskontosid ja seeläbi rahapakkumist. Reservimäära suurendamine ( rr ) vähendab raha kordajat ja toob kaasa rahapakkumise vähenemise. Kohustusliku reservi määra alandamine muudab kohustuslikud reservid ülereservideks ja suurendab seeläbi pankade võimet luua laenu kaudu uut raha. Seega mõjutab keskpank kohustusliku reservi määra muutmisega rahapakkumise dünaamikat. Reservimäära suurendamine suurendab kohustuslike reservide hulka, mida pangad peavad hoidma.

Diskontomäär (refinantseerimismäär). Nii nagu kommertspangad koguvad oma laenudelt intressimakseid, kogub keskpank intressimakseid kommertspankadele antud laenudelt. Seda intressimäära nimetatakse "diskontomääraks". See tehing sarnaneb eraisikuga, kes saab kommertspangast laenu.

Kommertspankade seisukohast kujutab diskontomäär reservide soetamisel tehtud kulutusi. Järelikult innustab diskontomäära langus kommertspanku omandama täiendavaid reserve keskpangast laenu võttes. Nende uute reservidega tagatud kommertspankade laenuandmine suureneb MS . Ja vastupidi, diskontomäära tõus vähendab kommertspankade huvi saada keskpangast laenamisel täiendavaid reserve ning sellest tulenevalt väheneb kommertspankade tegevus laenu andmisel. Lisaks tõstavad kommertspangad kallima laenu saamisel ka laenuintresse. Krediidi kokkusurumise ja raha kallinemise laine levib üle kogu süsteemi. Raha pakkumine majanduses väheneb. Seetõttu vastab diskontomäära suurendamine keskpanga soovile piirata MS . Järelikult viib keskpank diskontomäära tasemega manipuleerides läbi omamoodi “krediidihinna” reguleerimise.

Kurssi muutmisega annab keskpank erasektorile signaali soovitud aktiviseerumisest või vastupidi äritegevuse ohjeldamisest. Kui erasektor ei reageeri, kasutatakse karmimaid meetmeid, näiteks avaturuoperatsioone.

Vabatahtlikud kokkulepped. Keskpank püüab mõnikord sõlmida ärilepinguid kommertspankadega. See meetod võimaldab teha otsuseid kiiresti ja ilma suurema bürokraatiata.

Nende instrumentide abil viib keskpank ellu rahapoliitika eesmärke:

· rahapakkumise hoidmine teatud tasemel (pinguline rahapoliitika) või

· intressimäärade hoidmine teatud tasemel (paindlik rahapoliitika).

Rahapoliitika valikuid tõlgendatakse rahaturu graafikul erinevalt. Rahaturu graafilise diagrammi koostamisel eeldati, et raha pakkumine on graafiliselt kujutatud vertikaalse joonena, s.o. et rahapakkumine on konstantne ega sõltu intressimäärast. Tegelikkuses sõltub raha pakkumine eesmärkidest, mis on seatud rahasüsteem riigid.

1. Range rahapakkumise säilitamise poliitika vastab vertikaalsele rahapakkumise kõverale sihtraha pakkumise tasemel, s.o. ringluses oleva raha konstantse taseme hoidmine ( MS 1 joonisel fig. 13.3).

2. Rahapoliitika eesmärk võib olla fikseeritud intressimäära säilitamine. Paindlikku rahapoliitikat saab esindada horisontaalse otsese rahapakkumisega sihtintressimäära tasemel ( MS 2 joonisel fig. 13.3).

3. Rahapakkumise graafilise kuvamise kolmas võimalus (vahepealne) on kaldkõver ( MS 3 joonisel fig. 13.3). Selline rahapakkumiste graafiku vorm näitab, et rahapoliitika võimaldab muuta nii ringluses olevat raha pakkumist kui ka intressimäära.

Olenevalt kõvera kaldest MS muutus rahanõudluses avaldab suuremat mõju kas rahapakkumisele või intressimäärale.

MS- rahapakkumise ajakava rahapoliitika raames, mille eesmärk on hoida ringluses konstantset rahamassi; MS 2 - paindliku rahapoliitikaga rahapakkumise ajakava; MS 3 - rahapakkumise ajakava, mis eeldab nii ringluses oleva raha massi kui ka intressimäära muutumist.

Ühe või teise rahapoliitilise eesmärgi valik sõltub teguritest, mis põhjustasid rahanõudluse nihke.

1. Kui see nihe on põhjustatud reaaltoodangu tsüklilisest muutusest, siis on soovitav need muutused "silitada". Tsüklilise "laienemise" korral - lubada intressimäära tõusu; intressimäärade tõusu tagajärjeks on äritegevuse vähenemine. Ja vastupidi, tsüklilise languse ehk “pigistamise” korral lasta intressimääral langeda ja saavutada majandusaktiivsuse kasv. Sel juhul on rahapakkumise graafiline kujutis vertikaalne või kaldus kõver MS (Joon. 13.4, a).

2. Kui rahanõudluse nihe on põhjustatud üksnes hindade tõusust, siis igasugune rahapakkumise suurenemine "kerib lahti" inflatsioonispiraali. Rahapoliitika eesmärk on sel juhul hoida ringluses olevat rahapakkumist teatud kindlal tasemel. Rahapakkumise graafiline kuva on sel juhul vertikaalne joon MS (Joon. 13.4, a).

3. Rahaturgu silmas pidades eeldati, et rahapakkumise ringluse kiirus on konstantne. Kuid see võib muutuda ja muutub ka näiteks riigi raharingluse korralduse muutuste mõjul, mis mõjutavad intressimäära, tootmismahtu ja hindu (vahetusvõrrand). Kui Keskpank seab ülesandeks neutraliseerida raharingluse kiiruse muutuste mõju edasi rahvamajandus, valib ta paindliku rahapoliitika: ringluses oleva raha mass peaks suurenema samas proportsioonis, milles raha ringluse kiirus on vähenenud, ja vastupidi, raha ringluse kiiruse suurenemisega teatud proportsioonis, rahapakkumine peaks muutuma samas proportsioonis. Sel juhul on rahapakkumise graafiline kuva horisontaaljoon (joonis 13.4, b).

Riigi raha (krediit - raha) poliitika on keskpanga poolt rakendatud meetmete kogum, et mõjutada taset pangaintressid muutes ringluses olevat raha hulka.

Rahapoliitika on riigi vastutsüklilise (stabiliseerimis-) poliitika liik. Selle eesmärk on tsükliliste kõikumiste tasandamine.

Tõstke esile kahte tüüpi riigi rahapoliitika:

    Odava raha poliitika (pehme, ekspansiivne, ekspansionistlik) - eesmärk on suurendada ringluses oleva raha massi ja vähendada pangaintressi taset. Kasutatud tingimustes majanduskriis stimuleerida odava laenuga majanduskasvu.

    "Kallis" raha poliitika (karm, kitsendatud, piirav) - eesmärk on vähendada ringluses oleva raha hulka ja tõsta pangaintressi taset. Kasutatakse kõrge inflatsiooni tingimustes, samuti taastumise faasis majanduskasvu pidurdamiseks.

Rahapoliitika instrumentide hulka kuuluvad:

Selle tulemusena väheneb ringluses oleva raha hulk ja tõuseb pangaintress. Kui majandusel pole piisavalt raha, hakkab keskpank ostma riigi väärtpabereid. Ringluses oleva raha hulk suureneb ja panga intressimäär langeb.

Riigi fiskaalpoliitika Riigi fiskaal- (eelarve-maksu)poliitika on meetmete kogum, mille eesmärk on reguleeridaäritsükkel

muutes riigieelarve kulusid ja tulusid.

See põhineb järgmistel sätetel:

Valitsussektori kulutuste suurenemine suurendab kogunõudlust, mis toob kaasa tootmismahtude suurenemise ja seega tööpuuduse vähenemise. Sel juhul tekib mitmekordistav efekt, mille tõttu koondnõudlus kasvab suuremal määral kui eelarvekulud;

Maksude tõus vähendab äriüksuste kasutatavat tulu ja vähendab kogunõudlust. Sel juhul tekib ka mitmekordistav efekt, kuid see on nõrgem, kuna maksumuudatused ei mõjuta mitte ainult tarbimist, vaid ka säästmist.

Fiskaalpoliitikat viib ellu valitsus. Selle instrumendid mõjutavad nii kogunõudlust (majanduse kogukulude suurus) kui ka kogupakkumist (äritegevus ja ettevõtete kulude suurus). Fiskaalpoliitika vahendid hõlmavad makse, riigihangete süsteemi ja valitsuse ülekandeid. Fiskaalpoliitika jaguneb

suvaline ja mittesuvaline (automaatne). Mittediskretsiooniline fiskaalpoliitika kujutab endast automaatseid muutusi fiskaalsüsteemis, mis toimuvad majandusolukorra mõjul ilma valitsuse eriotsusteta. See on sisseehitatud stabilisaatorite toime tulemus. Sisseehitatud stabilisaator on majandussüsteemi element, mis reageerib automaatselt muutustele majandustsükli faasis. Sisaldab sisseehitatud stabilisaatoreid eelarvest ja progressiivsetest maksudest. Majanduslanguse ajal vähenevad maksumaksed, eriti progresseeruvate määradega, ja suurenevad sotsiaalkulutused (töötutoetus, hüvitis). Seega saab tänu sisseehitatud stabilisaatoritele majanduslanguse ajal teatud tulu juurdekasv (väiksem maksukoormus, rohkem soodustusi) ning kogunõudluse kõikumised muutuvad vähem oluliseks. Majanduse elavnemise ajal suurenevad automaatselt maksutulud ja vähenevad sotsiaaltoetused, mis aitab võidelda inflatsiooni ja majanduse ülekuumenemisega.

Tuleb märkida, et Venemaa fiskaalsüsteemi sisseehitatud stabilisaatorid on nõrgad, kuna suurem osa maksudest ei ole progresseeruvad, vaid proportsionaalsed. Lisaks ei näe eelarveseadusandlus ette sotsiaalkulutuste suurendamist, kui riigi majandusolukord halveneb.

Diskretsiooniline fiskaalpoliitika – seadusandlik muudatus maksud ja valitsuse kulutused, et mõjutada majandustegevuse taset. Ta võib olla ekspansionist (stimuleeriv), mis viitab valitsuse kulutuste suurendamisele ja/või maksumäärade vähendamisele või piirav (piirav), mis viitab valitsuse kulutuste vähendamisele või maksude tõstmisele.

Fiskaalpoliitika elluviimisel tuleb arvestada maksustamistaseme mõju suurusele maksutulu, mida illustreerib A. Lafferi kõver.

Selle mustri kohaselt toob ettevõtte tuludest väljavõetud maksude osakaalu suurenemine teatud maksustamistasemeni kaasa eelarvesüsteemi maksutulude suurenemise. Maksude edasine tõus toob aga kaasa tulude vähenemise, kuna ettevõtetel ei jää vahendeid isegi lihtsaks taastootmiseks. Selle tulemusena on maksjad sunnitud kas maksude maksmisest kõrvale hiilima või tootmismahtusid vähendama.

See muster viib ka selleni, et kui riigis on kõrge maksustamise tase, siis maksukärped võivad stimuleerida majanduskasvu, mis omakorda toob kaasa maksutulude kasvu.

% maksu

Maksutulud eelarvesse, %

Diskretsioonilise fiskaalpoliitika peamiseks puuduseks on "ajavahe" olemasolu. Teisisõnu kulub aega, et tuvastada võimalikud muutused majanduses (tunnustamisviivitus), muuta eelarve- ja maksuseadusandlust (otsuste tegemise viivitus), saavutada vastuvõetud muudatuste mõju (mõju lag). Selle aja jooksul võib olukord majanduses muutuda ja valitsus ei pruugi soovitud efekti saavutada. Seetõttu kasutatakse makromajanduslike probleemide lahendamiseks fiskaalpoliitikat koos teiste majanduse riikliku reguleerimise meetoditega.

Riigi rahapoliitika on majanduse juhtimise ja kontrolli süsteemi lahutamatu osa. Selle dirigent on keskpank (CB). Tema käsutuses olevate meetodite ja meetodite kaudu mõjutab ta rahavood ja äritegevus.

Selleks, et täpsemalt mõista, kuidas ja millistel eesmärkidel riigi rahapoliitikat ellu viiakse, on vaja kindlaks määrata selle (riigi) funktsioonid ja ülesanded.

Riigi funktsioonid

Valitsuse ülesanded ei piirdu ainult majanduse reguleerimisega, vaid laienevad teistele eluvaldkondadele. Kõigis küsimustes, milles ühiskond vajab abi ja kontrolli, peab olema “riigivõimu käsi”.

Selle funktsioonide hulka kuuluvad:

  1. Majandusliku stabiilsuse ja kasvu säilitamine.
  2. Kõigi isikute – nii üksikisikute kui ka juriidiliste isikute – õiguste ja vabaduste kaitse.
  3. Raha liikumise kontroll.
  4. Rahavoogude ümberjagamine.
  5. Tootmistegevus.
  6. Välismajanduslik ja poliitiline tegevus.
  7. Fundamentaalteaduse arengu edendamine.
  8. Keskkonna- ja muude globaalsete probleemide lahendamine.

Igal neist funktsioonidest on oma institutsioonid, eesmärgid ja eesmärgid, vahendid ja meetodid, mille abil neid rakendatakse. Eelkõige aitab tegeleda rahapoliitika ja selle eesmärkidega finantsturul, mis on osa majandussüsteemist.

Majandusregulatsiooni eesmärgid riigi tasandil

Majanduse juhtimiseks peate mõistma, millises punktis süsteem asub hetkel ja millised on peamised eesmärgid. Pärast seda määratakse kindlaks vahendid, mis praegust olukorda kõige paremini mõjutavad ja soovitud tulemuseni viivad.

Millised võiksid olla majandusregulatsiooni eesmärgid:


Riigi majanduse juhtimiseks kasutatakse riigi raha- ja fiskaalpoliitikat. Esimene mõjutab süsteemi rahaturu kaudu, teine ​​- eelarve- ja maksumehhanismide kaudu.

Rahapoliitika objektid ja osalejad

Rahapoliitika eesmärke ja instrumente viiakse ellu selle subjektide kaudu, milleks on keskpank, pangad ja teised rahaturu osalised. Objektid on rahaturu näitajad: nõudlus, pakkumine, hind. On olemas selline asi nagu rahaturg, mis on osa finantsturust. Siin kehtivad samad seadused, mis igal teisel turul. Nõudluse ja pakkumise tegurite mõjul kujuneb tasakaaluhind.

Kui pakkumine suureneb ja nõudlus jääb samaks, siis raha maksumus (nominaalne intressimäär) väheneb ja vastupidi. Turumehhanismid püüavad pakkumist ja nõudlust tasakaalustada hindade muutmise kaudu. Riigi rahapoliitikat võib lühidalt kirjeldada kui kontrolli rahaturu näitajate üle nende teatud väärtuse saavutamiseks. Kiire majanduskasvu korral, vältimaks hilisemat vältimatut järsku langust, saab keskpank mõjutada rahaturgu nende väärtust muutes.

Muutuva raharingluse kiiruse juures peab keskpank oma kogust kohandama nii, et raha oleks küllaldaselt, aga üle ei jääks.

Finantspoliitika kontseptsioonid

Rahapoliitika vahendid ja meetodid sõltuvad valitud kontseptsioonist. IN kaasaegsed tingimused neid on ainult kaks:

  1. Odav raha ehk teaduskeel – mõiste krediidi laiendamine.
  2. Kallis raha ehk teisisõnu krediidipiirangu mõiste.

Laenu laiendamise instrumendid on suunatud pankade ressursside suurendamisele, mis tähendab saamise võimalust suur kogus laenud elanikkonnale ja ettevõtetele. Selliste toimingute abil raha hulk suureneb.

Krediidipiirang tähendab pankade aktiivsuse vähendamist laenu andmisel rahahulga vähendamiseks.

Kontseptsiooni valik määrab vahendite ja meetodite komplekti, mida kasutatakse eesmärkide saavutamiseks lähitulevikus ja pikemas perspektiivis. Kuid see ülesanne on keeruline, nõudes finantsturu ja majanduse kui terviku olukorra terviklikku analüüsi, rahaturu üksuste tegevuse kooskõlastamist riigi üldise poliitikaga.

Rahapoliitika meetodid, ettekujutus ajavahedest

Riigi rahapoliitika meetodid on spetsiifilised tehnikad, mille abil kesk- ja kommertspangad mõjutavad raha nõudlust ja pakkumist.

Majandusteadlased eristavad kahte tüüpi meetodeid: otsene ja kaudne (kaudne).

Pangandussüsteem peab olema piisavalt paindlik, et reageerida õigeaegselt rahaturu tegurite ja näitajate muutustele. Kuid hoolimata sellest, kui kiiresti teatud rahaturu reguleerimise meetmeid rakendatakse, läheb probleemi teadvustamise, mõjumeetmete süsteemi väljatöötamise ja nende rakendamise vahele teatud aeg, mida nimetatakse ajavaheks.

Arvestada tuleb ka sellega, et sõltumata riigi rahapoliitika kasutatavatest vahenditest ja meetoditest jääb nende rakendamise ja reageerimise vahele majandusüksused teatud aeg läheb ka mööda.

Ajavahed raskendavad analüüsi ja lahenduste väljatöötamist rahaturu olukorra stabiliseerimiseks. Riigi rahapoliitika peab olema piisavalt paindlik ja läbimõeldud, et arvestada nende mõjuga.

Raharingluse mõjutamise otsesed meetodid

Keskpangal on võimalus pankade tegevust selgelt reguleerida: seada limiidid laenude ja hoiuste suurusele, maksimaalsele ja minimaalsele intressitasemele. Selliseid meetodeid nimetatakse otsesteks.

Otseste meetodite positiivsed küljed on järgmised:

  • ajavahede vähendamine;
  • madalad kulud nende rakendamiseks;
  • üsna etteaimatavad tulemused.

Kuid sellistel tehnikatel on ka puudusi:

  • konkurentsitingimuste rikkumine finantsteenuste turul;
  • olemasolevate vahendite ebatõhus jaotus;
  • pangateenuste atraktiivsuse vähenemine.

Selliseid meetodeid kasutav riigi raha- või rahapoliitika esmapilgul rahuldab kõik vajadused avalik haldus. Kuid see võib viia selleni, et pangad lõpetavad oma funktsioonide täitmise ja nõudlus pöördub teiste poole finantsasutused, kelle tegevust riik otseselt ei reguleeri. Seega võib keskpank kaotada kontrolli raharingluse üle.

Otsesed meetodid on jämedad sekkumised turumehhanismidesse, mille tulemusena võib rahapakkumine järsult väheneda, mis toob kaasa tootmise languse.

Rahapoliitika kaudsed meetodid

Keskpank hakkas üha enam loobuma otsestest sekkumismeetoditest raharinglus. Rangeid direktiive kasutatakse ainult tõsise majanduskriisi tingimustes ja kui on vaja kiiret tegutsemist.

Muudel juhtudel saab keskpank olukorda mõjutada pehmemate, kaudsete meetoditega. Need stimuleerivad turuosaliste soovitud käitumist ja motiveerivad neid teatud toiminguid tegema.

Kaudsete meetodite puudused:

  • suurenenud ajavahe;
  • võimalik suur viga teatud meetmete tulemuste prognoosimisel;
  • nende tõhusus on seotud turumehhanismide arenguastmega.

Kaudse reguleerimise eelised:

  • turumehhanismide moonutuste puudumine;
  • turuüksuste õiguste austamine;
  • kapitali liikumise takistamine variturgudele;
  • need ei too kaasa järske šokeerivaid rahahulga muutusi ja tootmistaseme langust.

Rahapoliitika tööriistakomplekt

Vahendid, millega Keskpank rahaturu objekte mõjutab, on riigi rahapoliitika vahendid.

Üks neist on reservimäär. See on teatud protsent kohustustest, summa, mida pangad on kohustatud keskpangas hoidma. Kui reservi suurus suureneb, siis pankade käsutuses oleva vaba raha hulk loomulikult väheneb. See hoiab ära lisaraha turule laskmise. Kui reservimäär väheneb, siis võttes täiendavaid vahendeid, saavad pangad väljastatud laenude arvu suurendada (in rahalises mõttes). Selle tulemusena suureneb rahapakkumine.

Intressimäärade reguleerimise kaudu viiakse ellu ka riigi raha- ehk rahapoliitikat. Keskpank laenab pankadele. Kui sellise laenu intress (refinantseerimismäär) väheneb, muutuvad rahalised vahendid pankadele kättesaadavamaks. Kui intressid tõusevad, siis kommertspangad kas keelduvad laenu andmisest või on sunnitud tõstma väljastatud laenude intressi. Refinantseerimismäära tõus toob igal juhul kaasa ringluses oleva rahahulga kasvu pidurdumise.

Kolmas keskpanga mõjutamisvahend rahahulgale on tema tegevus väärtpaberiturul. See hõlmab valitsuse väärtpaberite ostmist ja müümist. Seda tööriista kasutatakse tänapäeval maailma praktikas väga laialdaselt. Kui keskpank ostab väärtpabereid, mõjub see raha emissioonina, müües aga raha ringlusest väljavõtmisena.

Rahapoliitika eesmärgid ja instrumendid on omavahel tihedalt seotud. Sõltuvalt eesmärkidest saab vahendeid kasutada kahes erinevas suunas, kas äritegevust stimuleerides või pärssides.

Lisatööriistad

Eespool käsitletud meetodid viitavad traditsioonilistele vahenditele. Kuid on mitmeid muid vahendeid, näiteks valuuta reguleerimine ja piiride kehtestamine ringluses oleva raha mahu suurendamiseks.

Rahapoliitika kui stabiliseerimispoliitika liik hõlmab rahapakkumise kasvu põhjuste ja tagajärgede analüüsi. Erimeetmeid ei nõua mitte ainult kriisinähtused majanduses, vaid ka tootmise järsk tõus, mille tagajärjeks võib olla kontrollimatu inflatsioon ja turumehhanismide deformatsioon. Tsükliteooria järgi algab pärast aktiivse majanduskasvu faasi järsk ja sügav majanduslangus. Kõikumiste tasandamiseks ja turuolukorra kontrolli alt väljumise vältimiseks piirab keskpank raha hulka ja selle kasvu kiirust.

Valuutaregulatsioon hõlmab valuutavoogude, vahetuskursside ja välismaksete kujundamist, prognoosimist ja reguleerimist. See oluline tööriist, mis on võimeline piirama kapitali välja- ja sissevoolu riiki.

Valuuta reguleerimist saab läbi viia otseste meetoditega: vahetuskursi kõikumiste piiride seadmine (valuutakoridor), ühele tasemele fikseerimine jne. Kuid sagedamini kasutatakse kaudseid meetodeid, nagu valuuta ostmine ja müümine avatud turgudel. See mehhanism on sarnane keskpanga tehingutele väärtpaberitega. Vahetuskursi tugevdamiseks müüb ta välismaiseid rahatähti ja kursi alandamiseks ostab.

Raha hulga ja vahetuskursi reguleerimine aitab kaasa ettevõtete välismajandus- ja tootmistegevuse stabiilsele arengule, samuti finantsstabiilsus pangad.

Mis määrab keskpanga poliitikavahendite valiku?

Rahapoliitika, eesmärgid, instrumendid ja selle rakendamise tagajärjed sõltuvad paljudest teguritest. Nende hulgas on:

Turu reguleerimise eesmärkide saavutamiseks sularaha Riigi rahapoliitika peab kõiki neid tegureid arvestama ning olema paindlik ja järjepidev.

Rahapoliitika Venemaal

Riigi rahapoliitika: kontseptsioon, liigid, vahendid, meetodid – kõik see loob teoreetilise aluse otsuste tegemiseks. Keskpanga tegevuse hindamine praktikas on aga üsna keeruline.

2014. aastal muutus Venemaa majandusolukord palju ja see mõjutas ka finantsturgu. Selle põhjuseks olid välised kunstlikult loodud tegurid. Nendes tingimustes on konkreetse majanduspoliitika tõhususe hindamine kahekordselt keeruline.

Kuid üldiselt võib öelda, et keskpanga peamised taktikalised eesmärgid on:

  • inflatsioonimäärade ohjeldamine;
  • vahetuskursi juhtimine;
  • äritegevuse stimuleerimine.

Inflatsioonitaseme kontrolli all hoidmine on olnud Venemaa keskpanga põhiülesanne viimase 10 aasta jooksul. Pealegi, avatud majandus Riik on allutatud välismõjudele ja rubla kursi kujunemisse ei saa kuidagi mitte sekkuda, seega luuakse valuutakoridorid. Nad kavatsevad sellest tavast loobuda ja keskenduvad jätkuvalt stabiilselt madalale inflatsioonitasemele.

Vene Föderatsiooni keskpank kasutab sageli mõjutusvahendina refinantseerimismäära. Regulaarselt jälgitakse ka ringluses oleva raha hulka ja tehinguid väärtpaberitega.

Venemaa keskpangal on üsna suur iseseisvus, mis üldiselt avaldab positiivset mõju rahapoliitika elluviimisele. Vastuolud tehtud otsustes on järjest harvemad. Jooksvaid eesmärke ja meetodeid nende saavutamiseks analüüsitakse ja korrigeeritakse regulaarselt, mis võimaldab rääkida rahapoliitika paindlikkusest.