Vahetuskurss defineeritud kui ühe riigi valuuta väärtus, väljendatuna teise riigi valuutas. Vahetuskurss on vajalik valuutavahetuseks kaupade ja teenustega kauplemisel, kapitali ja laenude liikumisel; võrrelda hindu maailma toormeturgudel, aga ka kulunäitajaid erinevad riigid; ettevõtete, pankade, valitsuste ja välisvaluutakontode perioodiliseks ümberhindluseks üksikisikud.
Vahetuskursid jagunevad kahte põhitüüpi: fikseeritud ja ujuvad.
Fikseeritud vahetuskurss kõigub kitsas vahemikus. Ujuvad vahetuskursid sõltuvad turu nõudlus ja valuuta pakkumine ning suurusjärk võib märkimisväärselt kõikuda.
Fikseeritud vahetuskurss põhineb valuuta pariteedil, st erinevate riikide rahaühikute ametlikult kehtestatud suhtel. Monometallismi – kuld või hõbe – all oli vahetuskursi aluseks rahapariteet – erinevate riikide rahaühikute suhe nende metallisisalduse järgi. See langes kokku valuuta pariteedi kontseptsiooniga.
Kulla monometallismi ajal põhines vahetuskurss kulla pariteedil – valuutade suhtel vastavalt nende ametlikule kullasisaldusele – ja kõikus spontaanselt selle ümber kullapunktide piires. Kullastandardi kaotamisega lakkas aga kuldpunktimehhanism toimimast.
IN kaasaegsed tingimused Vahetuskurss põhineb valuuta pariteedil - seadusega kehtestatud valuutade vahelisel suhtel ja kõigub selle ümber.
Vastavalt muudetud IMF-i põhikirjale saab valuuta pariteete kehtestada SDR-is või muus rahvusvahelises valuutaühikus. Alates 70. aastate keskpaigast on uus nähtus olnud valuutakorvil põhinevate pariteetide kehtestamine. See on meetod ühe valuuta kaalutud keskmise vahetuskursi mõõtmiseks teiste valuutade konkreetse komplekti suhtes. Valuutakorvi kasutamine dollari asemel peegeldab suundumust dollarilt mitme valuuta standardile.
Välismajandussuhete arendamine nõuab spetsiaalset tööriista, mille kaudu üksused tegutsevad rahvusvahelisel turul, võiksid hoida omavahel tihedat finantskoostööd. Selliseks vahendiks on pangatoimingud välisvaluuta vahetamiseks. Süsteemi kõige olulisem element pangatoimingud välisvaluutaga on vahetuskurss, kuna IEO arendamiseks on vaja mõõta väärtussuhteid erinevate riikide valuutade vahel.
Vahetuskurss on vajalik:

· vastastikune valuutavahetus kaupade, teenustega kauplemisel, kapitali ja laenude liikumisel. Eksportija vahetab saadud tulu välisvaluuta rahvuslikuks, kuna teiste riikide valuutad ei saa antud riigi territooriumil seadusliku ostu- ja maksevahendina ringelda. Importija vahetab oma valuuta välisvaluuta vastu, et maksta välismaalt ostetud kaupade eest. Võlgnik ostab välisvaluutat omavääringu eest võlgade tagasimaksmiseks ja välislaenude intresside tasumiseks;

· maailma- ja siseriiklike turgude hindade, samuti erinevate riikide kulunäitajate võrdlus, väljendatuna rahvus- või välisvaluutas;

· ettevõtete ja pankade välisvaluutakontode perioodiline ümberhindlus.
Vahetuskurss- see on kahe valuuta vahetussuhe, näiteks 100 jeeni 1 USA dollari kohta või 16 Vene rubla 1 USA dollari kohta, 440 Armeenia draamat 1 dollari kohta.
Hüpoteetiliselt on viis vahetuskursisüsteemi:

· Tasuta (“puhas”) ujumine;

· Juhendatud ujumine;

· Fikseeritud intressimäärad;

· Sihttsoonid;

· Hübriidkursisüsteem.
Seega kujuneb vabalt ujuvas süsteemis vahetuskurss turu nõudluse ja pakkumise mõjul. Samas on välisvaluuta valuutaturg täiusliku turu mudelile kõige lähemal: osalejate arv nii nõudluse kui ka pakkumise poolel on tohutu, kogu teave edastatakse süsteemis koheselt ja see on saadaval. kõigile turuosalistele on keskpankade moonutav roll tähtsusetu ja ebajärjekindel.
Juhitud ujuvsüsteemis mõjutavad vahetuskurssi lisaks pakkumisele ja nõudlusele tugevalt riikide keskpangad, aga ka mitmesugused ajutised turumoonutused.
Fikseeritud vahetuskursi süsteemi näide on Bretton Woods. rahasüsteem 1944-1971

Sihtvööndi süsteem arendab fikseeritud vahetuskursside ideed. Selle näiteks on fikseerimine Vene rubla USA dollarile koridoris 5, 6-6, 2 rubla 1 USA dollari kohta (kriisieelsel ajal). Lisaks võib sellele tüübile omistada Euroopa rahasüsteemis osalevate riikide vahetuskursside toimimisviisi.
Lõpuks on hübriidkursisüsteemi näiteks kaasaegne valuutasüsteem, kus on riike, mis vahetuskurssi vabalt ujuvad, on stabiilsustsoone jne.

Mis on valuuta ja vahetuskursid?

Valuuta ja raha on sünonüümid (). Valuuta võib olla välismaa või Venemaa. Vene valuuta– see on rubla, mis on ainus seaduslik maksevahend, mida tuleb kogu Venemaal nimiväärtusega aktsepteerida. Välisvaluuta hõlmab pangatähti pangatähtede kujul, riigikassatähti, samuti münte, mis on ringluses ja on vastava välisriigi territooriumil legaalsed sularahamaksevahendid. Tuleb märkida, et valuuta võib olla mitte ainult sularaha, vaid ka sularahata, st eksisteerida mitte pangatähtede või müntide kujul, vaid kannete kujul pangakontodel.

Valuuta võib olla konverteeritav või mittekonverteeritav. Konverteeritav on valuuta, mida saab vahetada teise vastu ilma kellegi eriloata valitsusasutused. Seega on USA dollar vabalt konverteeritav, Jaapani jeen, euro ja mõned teised – nende hulka kuulub ka Vene rubla.

Kuid selleks, et vahetada ühte valuutat teise vastu, on vaja teada selle vahetuskurssi ehk teisisõnu selle hinda. Vahetuskurss on riigi valuuta hind, mis on väljendatud teise riigi valuutas. Teisisõnu, valuuta on kaup nagu iga teinegi ja seda saab osta kindla hinnaga. Rublaid saab osta USA dollarite, eurode, jüaanide ja vastupidi. Ja iga valuuta jaoks, mida kasutatakse mõne muu valuuta maksevahendina, kehtestatakse kindel vahetuskurss.

Samal ajal dollari vahetuskurss või euro vahetuskurss, ja mis tahes muu valuuta võib olla nii ametlik (fikseeritud ja ujuv) kui ka mitteametlik. Rahvusvaluuta ametliku vahetuskursi määrab kindlaks valitsus, keda tavaliselt esindab keskpank, teatud perioodiks, näiteks päevaks, ja seda kasutatakse ametlikes arvutustes. Tavakodanike vahel maksete tegemisel võib mitteametlik kurs ametlikust erineda või juriidilised isikud meie enda äranägemise järgi.

Fikseeritud kurss on ametlikult kehtestatud suhe valuutade vahel. Seega kasutati NSV Liidus fikseeritud vahetuskurssi dollari ja rubla vahel, selle kehtestas NSV Liidu Riigipank. Näiteks:

• 1. jaanuaril 1924 oli 1 dollari kurss võrdne 2,20 rublaga;
• 1. jaanuaril 1936 oli 1 dollari vahetuskurss võrdne 1,15 rublaga;
• 1. jaanuaril 1937 oli 1 dollari vahetuskurss võrdne 5,04 rublaga;
• 1. jaanuaril 1961 oli 1 dollari vahetuskurss 0,90 rubla.

Huvitav on see, et 1990. aastate alguses oli paralleelselt mitut tüüpi vahetuskursse:

1

Ametlik fikseeritud (asutatud NSV Liidu Riigipanga poolt ja kasutatakse ametlikeks arveldusteks);

2

Kommerts (asutatud 1. novembril 1990 suhtega 1,8 rubla 1 dollari kohta ja seda kasutati väliskaubandusoperatsioonide, NSV Liidu välisinvesteeringute ja Nõukogude Liidu välisinvesteeringute, samuti juriidiliste isikute mittekaubanduslike arvelduste eest (NSVL presidendi 26. oktoobri 1990. a dekreet nr UP-943 " "));

3

"Turist" (NSV Liidu Riigipank kehtestas 24. juulil 1991 tasemel 32 rubla 1 dollari kohta, seda tüüpi kurss kestis vaid viis kuud ja seda kasutati koos ametliku fikseeritud kursiga valuuta ostmiseks eraisikud (NSVL Riigipanga telegramm 1. aprillist 1991 nr 135/91 " ").

Ametliku dollari vahetuskursi rekordmadal väärtus registreeriti 13. veebruaril 1991 – selle ametlik kurss oli 0,54 rubla. Nii madal ametlik dollari kurss püsis 24. juunini 1992, jõudes selleks ajaks vaid 0,56 rubla tasemele.

Juba 1. juulil 1992 kehtestati dollari ametlikuks kursiks 125,26 rubla. 1 dollari eest ja hakkas järsult kasvama, jõudes 1. jaanuariks 1993 414,50 rublani ja 1. jaanuariks 1994 1247 rublani. 6. jaanuariks 1995 tõusis dollari ja rubla vahetuskurss 3623 rublani ja 5. jaanuariks 1996 4461 rublani, jõudes 1997. aasta lõpuks väärtuseni 5960 rubla. 1 dollari eest, misjärel tehti rubla tuhandekordseks denominatsiooniks Venemaal.

Kuid ka pärast seda jätkas dollari/rubla vahetuskursi pidevat kasvu, näidates järsult tõusu 1998. ja 2014. aastal. Aastatel 2000–2013 võis täheldada teatud stabiilsust ja isegi perioodilist dollari odavnemist. Seisuga 9. detsember 2014 kehtestati USA dollari kursiks 53,31 rubla. 1 dollari eest. Võrreldes varasemate denomineerimata rubladega, vastab see kursile 53 310 denomineerimata rubla 1 dollari kohta. Seega on perioodil 1. juulist 1992 kuni praeguseni rubla väärtus USA dollari suhtes langenud 424 korda.

Praegu kasutab Venemaa ujuvat vahetuskurssi, mis hõlmab turumehhanismi kasutamist valuuta reguleerimine vahetuskursside määramiseks. Samal ajal muutub see nõudluse ja pakkumise mõjul.

Venemaa Pank vastutab rubla suhtes ametlike vahetuskursside kehtestamise eest (artikkel 53 Föderaalseadus 10. juuli 2002 nr 86-FZ ""). Tavakodanik ei saa aga tulla Venemaa Panka ja osta või müüa valuutat ametliku kursi alusel. Pealegi ei võta Venemaa Pank endale kohustust osta ja müüa valuutat ametliku kursi alusel. Tegelikult saavad kodanikud osta ainult valuutat kommertspangad mitteametliku kursi järgi ja valuuta hind on tavaliselt ülehinnatud – ju kommertspank teenib sellest tehingust kasumit.

Seetõttu arvatakse, et kodanikel ei soovitata vahetuskurssidega "mängida" (vähemalt lühiajaliselt, ilma et nad saaksid aastaid raha säästa), kuna nad on alati sunnitud ostma valuutat kõrgema hinnaga ja müüa seda ametlikust kursist madalama hinnaga, kaotades praktiliselt alati selle vahe pealt.

Tänane dollari kurss ja tänane euro kurss

Kõige populaarsem vahetuskursid mis huvitab venelasi peaaegu iga päev dollari ja euro ja rubla vahetuskursid. Kahjuks on rubla viimasel ajal nende valuutade suhtes järsult langenud. Paljude analüütikute arvates oli see Venemaa sise- ja välispoliitika tagajärg. Praegu rubla langus jätkub ja on täiesti ebaselge, millisel tasemel see peatub.

Loomulikult ei saa selline langus mõjutada heaolu tavalised venelased. Kuna hinnatõusu järel tõusevad hinnad kauplustes dollari ja euro vahetuskursid(kuna palju kaupu ostetakse välismaalt välisvaluuta eest), siis ostujõudu Kodanike sissetulek väheneb proportsionaalselt. Ja kui töötaja saaks 2014. aasta alguses osta oma palgaga 30 tuhat rubla. umbes 920 dollari väärtuses kaup, siis praegu ostujõudu tema palgad langes umbes 565 dollarile, see tähendab peaaegu kaks korda. Muidugi on venelased selle olukorra pärast väga mures.

Selle tulemusena jälgib enamik kodanikke iga päev dollari vahetuskurss täna Ja euro tänane vahetuskurss, olenevalt sellest, milline neist valuutadest tundub neile olulisem. Kuid vähesed inimesed teavad täpselt, kuidas see määr määratakse.

Asi on selles dollari vahetuskurss täna Venemaa Panga poolt eelmisel päeval. Tegelikult määratakse iga päev homne dollari kurss. Ametlik USA dollari ja rubla vahetuskurss arvutatud ja kehtestatud Venemaa Panga poolt pankadevahelise siseriikliku valuutaturu noteeringute põhjal. Alates 15. aprillist 2003 asutada ametlik dollari vahetuskurss kasutatakse kaalutud keskmist USA dollari vahetuskurssühtse pankadevahelise kauplemise sessiooni oksjonitel valuutavahetused arveldustähtajaga “homme”, kauplemispäeval kell 11.30 (Venemaa Panga 14. aprilli 2003 teave).

Seega dollari kurss homseks on Venemaa Panga poolt määratud iga päev (tööpäeviti) kauplemispäeval kell 11.30, lähtudes selle väärtuse keskmisest väärtusest börsil kauplemisel.

Samamoodi euro tänane vahetuskurss asutas eile Venemaa Pank, kuid kasutas teistsugust algoritmi. Euro kurss homseks määratakse mitte otse, teatud aja oksjoni keskmise väärtuse järgi, vaid juba selle alusel määra määr dollari homseks, võttes arvesse euro noteeringuid USA dollari suhtes rahvusvahelistel valuutaturud ja pankadevahelisel kodumaisel valuutaturul.

Kokku määrab Venemaa Pank päevakursid 34 välisvaluutale – need kõik on kättesaadavad tema ametlikul kodulehel ning USA dollari ja euro kursid on leitavad ka portaalist GARANT.RU.

Majandustehingud osalejate vahel rahvusvahelised suhted võimatu ilma üht rahvusvaluutat teise vastu vahetamata. Vahekorda, milles ühe riigi valuuta vahetatakse teise riigi valuuta vastu, nimetatakse vahetuskursiks. Teisisõnu, igal välisriigi rahaühikul on valuuta kurss - hind väljendatud mõne teise riigi omavääringus.

Vahetuskurss on vajalik valuutavahetuseks kaupade ja teenustega kauplemisel, kapitali ja laenude liikumisel; võrrelda hindu maailma toormeturgudel, samuti erinevate riikide kulunäitajaid; ettevõtete, pankade, valitsuste ja üksikisikute välisvaluutakontode perioodiliseks ümberhindluseks. Eksportija vahetab välisvaluutast saadud tulu omavääringu vastu, kuna teiste riikide valuutad ei saa antud riigi territooriumil seadusliku ostu- ja maksevahendina ringelda. Importija vahetab oma valuuta välisvaluuta vastu, et maksta välismaalt ostetud kaupade eest.

Vahetuskursid jagunevad kahte põhitüüpi: fikseeritud ja ujuvad.

Fikseeritud vahetuskurss kõigub kitsas vahemikus. Ujuvad vahetuskursid sõltuvad turu nõudlusest ja pakkumisest valuuta järele ning nende väärtus võib märkimisväärselt kõikuda.

Fikseeritud vahetuskurss põhineb valuuta pariteedil, s.o. ametlikult kehtestatud erinevate riikide valuutade suhe. Monometallismi – kuld või hõbe – all oli vahetuskursi aluseks rahapariteet – erinevate riikide rahaühikute suhe nende metallisisalduse järgi. See langes kokku valuuta pariteedi kontseptsiooniga.

Kulla monometallismi ajal põhines vahetuskurss kulla pariteedil – valuutade suhtel vastavalt nende ametlikule kullasisaldusele – ja kõikus spontaanselt selle ümber kullapunktide piires. Klassikaline kullapunktide mehhanism toimis kahel tingimusel: kulla vaba ost ja müük ning selle piiramatu eksport. Valuutakursi kõikumise piirid määrasid kulla välismaale transportimisega seotud kulud ega ületanud tegelikult +/- 1% pariteedist. Kullastandardi kaotamisega lakkas kullatäppide mehhanism toimimast.

Fiat-krediidiraha vahetuskurss murdus järk-järgult kulla pariteedist, kuna kuld sunniti ringlusest aardeks. See on tingitud evolutsioonist kauba tootmine, raha- ja valuutasüsteemid. Kuni 70. aastate keskpaigani põhines vahetuskurss valuutade kullasisaldusel – ametlikul hinnaskaalal – ja kulla pariteetidel, mille IMF fikseeris pärast Teist maailmasõda. Valuutadevahelise suhte mõõdupuuks oli kulla ametlik hind krediidirahas, mis koos toormehindadega oli odavnemise astme näitaja. omavääringud. Seoses lõhega kulla ametliku, riiklikult fikseeritud hinna ja selle väärtuse vahel pikka aega, on kulla pariteedi kunstlikkus tugevnenud.

Rohkem kui 40 aastat (1934-1976) kehtestati hinnaskaala ja kulla pariteet kulla ametliku hinna alusel. Bretton Woodsi rahasüsteemis oli dollari standardi domineerimise tõttu teiste riikide vahetuskursside võrdluspunkt.

Veel artikleid

Kasumist moodustatud sularahafondid
IN turumajandus majanduslik kategooria Kesksel kohal on “kasum”, mis väljendab mitmekülgsust majanduslikud sidemed ja on äritegevuse põhieesmärk. Kasum (positiivne finantstulemus) on peamine näitaja...

Riigis, mis on ajalooliselt välja kujunenud ja mis on fikseeritud riiklikes õigusaktides.

Rahasüsteem sisaldab järgmisi elemente:

• rahaühik - seadusega kehtestatud rahamärk, mis on ette nähtud kaupade hindade mõõtmiseks ja väljendamiseks;
• seaduslikuks maksevahendiks kasutatavad rahaliigid - krediitpangatähed (sularaha ja sularahata), paberraha (riigikassa vekslid ja kupüürid), väikerahatähtede mündid;
• rahapakkumine - sularaha ja sularahata summa sularaha, samuti muid maksevahendeid;
• emissioonisüsteem - pangatähtede ja riigi võlakirjade väljastamise kord keskpangad riigikassad ja emissioonikanalid;
• rahapoliitika – totaalsus rahalised instrumendid(parameetrid rahapakkumine, reservinormid, intressitasemed, laenutingimused, refinantseerimismäärad jne) ja institutsioonid rahandusregulatsioon (keskpank, rahandusministeerium).

Rahasüsteemi tüüp sõltub raha toimimise vormist – või väärtuse tunnustest. Raha vormide ja rahaliste suhete arenemise protsessis moodustus kahte tüüpi rahasüsteemid(joonis 2.1).

Riis. 2.1. Rahasüsteemide tüpoloogia

Metallist rahasüsteemid - Need on sisemise (reaalse) väärtusega metallraha süsteemid, sealhulgas mono- ja bimetallilised.

– rahasüsteem, milles üks rahametall toimib universaalse ekvivalendina. Arenenud monometallilised rahasüsteemid loodi ajalooliselt vase, hõbeda ja kulla baasil. Vase monometallism eksisteeris aastal Vana-Rooma HI-II sajandil. eKr Pikka aega oli aluseks vaskraha raharinglus Venemaal. Venemaal kujunes hõbedane monometallism välja Kankrini rahareformi (1843-1852), Hollandis (184-1875), Indias (1852-1893) ja Hiinas kuni 1935. aastani.

19. sajandi lõpus. Enamikus riikides odavnes hõbe selle polümetallimaagidest kaevandamise laienemise tõttu. Samal ajal avastati uusi kullamaardlaid, mis tõid kaasa ülemineku kulla monometallismile. Esimest korda arenes kulla monometallism kui rahasüsteemi liik välja Suurbritannias ja sai seadusandliku tunnustuse 1816. 19. sajandi lõpus. kulla monometallism võetakse kasutusele Saksamaal, Prantsusmaal, Norras, Taanis, Austrias, Venemaal, Jaapanis ja USA-s. Kulla monometallismi on kolme tüüpi: kuldmünt, kullakank ja kullavahetusstandardid.

- rahasüsteem, milles universaalse ekvivalendi roll omistatakse kahele väärismetallile (tavaliselt kullale ja hõbedale) ning tagatakse mõlemast metallist müntide tasuta vermimine ja nende piiramatu ringlus. Bimetallismi korral kehtestatakse kuld- ja hõbemüntide suhe sõltuvalt monetaarsete metallide turuhinnast. See süsteem eksisteeris XIV-XVII sajandil. Tuntakse kolme tüüpi bimetallismi:

• paralleelvaluuta süsteem - kuld- ja hõbemüntide suhe loodi spontaanselt;
• kahe valuuta süsteem - riik fikseeris metallide suhte ning selle suhte järgi viidi läbi kuld- ja hõbemüntide vermimine ja nende aktsepteerimine elanikkonna poolt;
• "lonkas" valuutasüsteem – kuld- ja hõbemündid olid seaduslikud maksevahendid, aga mitte võrdsed tingimused. Hõbe oli ringluses olevate kuldmüntide aseainena ja seda kasutati ka väikese vahetusrahana.

Raha rolli seadusandlik määramine kahele metallile teatud ajaloolisel etapil läks vastuollu raha kui universaalse ekvivalendi rolli täitma ainsa kauba olemusega. Vaatamata mõlema metalli seaduslikult kehtestatud võrdsusele, toimis universaalse ekvivalendina ainult üks neist. Sellest tulenevalt hinnatakse üht metalli seaduse järgi temast kõrgemaks turuväärtus ja teine ​​allpool. See tõi kaasa turuväärtusest madalama väärtusega metallist müntide väljatõrjumise ringlusest. Arvutustes saavad valdavaks üle turuväärtuse hinnatud metallist mündid. Seda nähtust rahasüsteemis kirjeldab Koperniku-Greshami seadus – Poola teadlase N. Copernicuse 1526. aastal tuletatud ja lõpuks inglise finantstegelase T. Greshami poolt 1560. aastal sõnastatud majandusseadus, mille järgi “halvim raha juhib parimad käibelt väljas”, kui need on identsed, kehtestab riik nimiväärtus. Monometallismi all seaduse mõju

Copernicus-Gresham väljendus selles, et ringlusest kadusid täisväärtuslikud mündid, andes teed sama nimiväärtusega, kuid madalama kvaliteediga müntidele.

Paberkrediidisüsteemid on rahasüsteemid, millel puudub metalliline alus ja mis on üles ehitatud esinduspõhimõttele. Sellised rahasüsteemid on praegu olemas peaaegu kõigis riikides.

Metalliliste rahasüsteemide toimimise ja arengu mustrid

Metalli ekvivalentidel põhinevad rahasüsteemid läbisid oma arengus järgmised etapid:

bimetallism -> hõbemonometallism -> kulla monometallism.

Kullastandardi süsteemi (kulla monometallism) kasutuselevõtt oli tingitud ühtse maailmaturu kujunemisest ja arengust, kuna välismajandussuhete tugevdamine nõudis stabiilsust neid teenindavatelt rahvusvaluutadelt. Kullastandardi rakendamise üheks otseseks eelduseks riikidele oli kullavarude kogumine. Võimalused selleks kasvasid 19. sajandi 50. aastatel. uute maardlate avastamisega ja eriti 90ndatel (Klondike, Yukon, Lõuna-Aafrika Vabariik). Kuid kullastandardist sai rahvusvaheline rahasüsteem, kui mõned riigid võtsid vastu vabatahtlikud kohustused kulla takistamatuks piiriüleseks liikumiseks, piirates riiklike pangatähtede väljalaskmist ja rahatähtede vaba vahetamist kulla vastu. Seega oli kullastandardil esimese rahvusvahelise rahasüsteemi tunnused – esimene inimkonna ajaloos. 19. sajandi lõpuks. Erinevatest riiklikest rahasüsteemidest, mis on üles ehitatud kuldmündi alusel rahvusvaheline süsteem kuld mündistandardist. See süsteem nõudis riikidelt selle ühtset rakendamist lisaelemendid kulla ringlusel põhinevad metallist rahasüsteemid, näiteks:

• raha kullasisaldus - kulla kaalusisaldus, mis on fikseeritud antud rahaühikuga, mis on hindade määramise skaala;
• kulla (mündi) pariteet - erinevate riikide valuutade suhe nende ametliku kullasisalduse järgi;
• valuuta pariteet - seadusega kehtestatud eri riikide valuutade vahekord. Kasutatakse siis, kui antud valuuta kullasisaldust ei deklareeritud, kuid seda võrreldi teiste kullasisaldusega valuutadega.

Sõltuvalt pangatähtede kulla vastu vahetamise iseloomust eristatakse järgmisi kullastandardi liike: kuldmünt, kullakank ja kullavahetus (kuld ja välisvaluuta).

Sest kuldmüntide standard mida iseloomustab kuldmüntide tasuta ostmine ja müük krediittähtede (pangatähtede) jaoks kl fikseeritud intressimääraga, st. pangatähed ja kuldmündid liiguvad võrdselt. Kehtestati kuldmüntide standard kui raharingluse korraldamise peamine vorm rahvusvahelised lepingud 1867. aasta Pariisi konverentsil tunnistati kuld ainsaks maailma raha vormiks.

Riis. 2.2. Tasakaal kuldmüntide standardisüsteemis

Kuldmündistandard ühendas klassikalise monometallilise rahasüsteemi tunnused. Seda tüüpi rahastandard eksisteeris kuni Esimese maailmasõjani ja seda iseloomustati kui kõige stabiilsemat rahasüsteemi, mida selgitab järgmine. Vaatepunktist kauba ringlus on oluline, et ringluses olev raha esindaks väärtust, mis on samaväärne vahetatud kauba väärtusega. Kuid rahal ei pea olema sellist väärtust. Just see võimaldab kulda segada rahatähtedega – väärtuse märgid. Kui kaubakulude summa muutub kogumaksumus toimiv kuldraha korrigeeritakse ringluses oleva raha hulga muutmisega. Rahaühiku – kuldmündi – maksumus jääb muutumatuks, kuna selle määrab kulla vastava kaalu maksumus (joonis 2.2). Sel juhul on toormehindade hulga muutuste suhtes elastne ainult ringluses oleva raha hulk. See on kuldmüntide ringlusest järkjärgulise loobumise põhjus.

Kuldmündistandardil kui rahasüsteemil oli absoluutne elastsus ainult siis, kui kaubakäibe maht vähenes aastal. rahalises mõttes kui osa kuldmünte ladestub aarde kujul. Kaubanduskäibe kasvades sõltub aga kuldmüntide lisaemissiooni maht kulla tööstuslikust tootmisest ja selle sisenemisest raharingluse kanalitesse. Kui kriisiperioodidel tekkis vajadus lisaemissiooni järele, ei võimaldanud kuldmündistandard rahapakkumise kiiret ja meelevaldset suurendamist. Esimese maailmasõja puhkemisega lakkas kuldmüntide standard enamikus riikides olemast.

Kullast kui rahasüsteemi alusest loobumine toimub järk-järgult. ajal rahareformid 1924-1929 tagasi kullastandardi juurde)" valmistati kahel vähendatud kujul – kullakangi ja kullabörsistandarditena. Jaemüügist väljatõrjutud kulda kasutatakse jätkuvalt kodumaises ja rahvusvahelises hulgikaubanduses, kuid kangide kujul - kullastandard. Seda iseloomustab pangatähtede vahetamine metallivaluplokkide vastu, mis kaaluvad tavaliselt 12,5–14 kg.

See paigaldati Austrias, Saksamaal, Taanis kulla vahetusstandard(kuldvaluuta): pangatähti väärismetallikangide vastu ei vahetata; kulla saamiseks tuli vahetada rahvuslik rahaühik (pangatäht) selle riigi teatud summa valuuta (deviisi) vastu, kus kullavahetusstandard kehtis, ning seejärel vahetada see valuuta kulla vastu. Seega muudeti mõne osariigi valuutad sõltuvaks teiste osariikide valuutadest.

Kuldhark ja kulla vahetusstandardid vormistati 1922. aastal Genovas toimunud rahvusvahelisel majanduskonverentsil sõlmitud riikidevaheliste kokkulepetega. Sellel konverentsil määrati kindlaks reservvaluuta (reservvaluuta) staatus.

Reservvaluuta - See on valuuta, mida kasutatakse peamiselt rahvusvahelisteks makseteks või välisvaluutareservide moodustamiseks. Reservvaluutat emiteerival riigil on lubatud tasuda võlgu teistele riikidele mitte kullaga, vaid oma valuutaga. Sel perioodil tunnustati reservvaluutadena naelsterlingit ja dollarit. Pärast Briti impeeriumi kokkuvarisemist (Briti Rahvaste Ühendus vormistati Westminsteri staatusega 1931. aastal) määrati reservvaluuta roll dollarile. Globaalse tulemusena majanduskriis 1929-1933 kullastandard kaotati kõigis riikides. Koduturgudel keelduti igasugustest kullamaksetest ning kadus seos pankade kullavarude mahu ja rahaemissiooni suuruse vahel.

1944. aastal kiideti heaks Rahvusvahelise Valuutafondi harta ja kehtestati kullale fikseeritud hind – 35 dollarit troiuntsi (31,1 g) eest. Nii see paigaldati kulla dollari standard. Maailmas on välja töötatud nn Bretton Woodsi rahasüsteem, mis ametlikult vormistati 1944. aastal ÜRO raha- ja finantskonverentsil Bretton Woodsis (USA). Selle rahasüsteemi põhijooned olid järgmised:

• kuld toimib rikkuse kehastuse ja rahvusvaheliste maksete vahendina;
• Maksevahendi funktsioon on määratud ka reservvaluutale - USA dollarile:
• reservvaluuta on kullaks lunastatav;
• valuutade võrdsustamine ja nende vastastikune vahetamine toimus IMF-i liikmesriikide poolt ametlikult kokkulepitud kullas ja USA dollarites väljendatud valuutapariteedi alusel. Pariteedid olid stabiilsed;
• turu vahetuskursid võivad dollari fikseeritud pariteetidest erineda mitte rohkem kui 1%.

Seoses kullavarude kahanemisega lõpetas USA valitsus 1971. aastal ametlikult kuldmetalli müümise dollarites ning kulladollari standard lakkas olemast. Roll reservvaluutad Hakati kasutama Saksa marka, Jaapani jeeni, aga ka kollektiivseid rahaühikuid - SDR ja eküüd.

Rahasüsteemide ja kulla vahelise murdumise viimane etapp oli valuutade fikseeritud kullapariteetide kaotamine ja üleminek ujuvatele vahetuskurssidele. Jamaica rahvusvaheline konverents, mille lepingud kehtestati aastatel 1976–1978, kehtestas seaduslikult kulla demonetiseerimise, mis väljendus järgmiselt:

• kaotati kulla ametlik (fikseeritud) hind;
• kaotati riikide valuutade kullasisaldus;
• kuld on välistatud Rahvusvahelise Valuutafondi ja selle liikmete vahelistest arveldustest.

Seoses kulla demonetiseerimisega toimusid muutused riikide kulla ja välisvaluutareservide struktuuris. IMF-i liikmesriikide reservid koosnevad neljast komponendist:

1. Välisvaluuta - antud riigile kuuluv teiste riikide raha: hoiused riigis välispangad, investeeringud väärtpaberid, mis levib rahvusvaheliselt aktsiaturg, võlakohustused. Väikest osa sellest komponendist esindab sularaha.

2. Reservpositsioon Rahvusvahelises Valuutafondis on limiit, mille piires riik saab fondist automaatselt arveldusteks vajaliku välisvaluuta. Limiidi suurus vastab antud riigi sissemaksete suurusele fondi kapitali kulla ja/või vabalt konverteeritava valuuta näol (25% kogu sissemaksest).

3. SDR (IMF arvestusüksus), mida riigil on õigus kasutada teiste valuutade ostmiseks või arveldamiseks teiste IMF-i liikmesriikidega.

4. Riigi ametlikul kullavarul on reservi roll, mida on võimalik võimalikult lühikese ajaga maha müüa ja rahaks konverteerida. Kulla osakaal sisse riigi reservid vähenes 96%-lt 1938. aastal 20%-le 1995. aastal.

Paberkrediidi rahasüsteemide toimimise tunnused

Paberkrediidi (usaldus)rahasüsteemid on rahasüsteemid, milles pangatähed ei esinda sotsiaalset materiaalset rikkust.

Sellised rahasüsteemid tekkisid kulla demonetiseerimise tulemusena. Usaldusrahasüsteeme on kolme tüüpi:

• üleminekuperiood (ühendage metalli ja paberi ringlus);
• täielik usaldusstandard;
• elektroonilised paberrahasüsteemid.

Praegu läheb enamik riike üle elektroonilistele ja paberrahasüsteemidele. Omadused sellised süsteemid on järgmised:

• raha väljastamine on ok pangalaenud majandusüksustele ning ametlike kulla- ja välisvaluutareservide suurendamiseks;
• sularahavaba arendamine raha käive ja sularaha vähendamine;
• sularaha emissiooni monopoliseerimine riigi poolt, mida esindab väljastanud pank;
• e-raha maksete sularahata raharingluse süsteemis valitsev areng:
  • põhinevad mitmeotstarbelistel ettemaksekaartidel (kaardipõhised süsteemid) – salvestatud väärtusega kaartidel ehk „elektroonilistel rahakottidel”;
  • "võrguraha" (tarkvarapõhised / võrgupõhised süsteemid) alusel - rahaline väärtus salvestatakse arvuti mällu ja spetsiaalse abiga tarkvara selle ülekandmine toimub elektrooniliste sidevõrkude kaudu (väljaandvate pankade elektroonilised maksesüsteemid, maksed Internetis);
• kasvavat rolli valitsuse määrus raharinglus.

Kaasaegsete rahasüsteemide toimimine põhineb mitmel põhimõttel, mille hulka kuuluvad:

• riigi rahasüsteemi tsentraliseeritud juhtimine;
• rahavoogude prognoosimine;
• rahakäibe stabiilsus ja elastsus;
• rahaemissiooni krediidi iseloom;
• ringlusse lastud pangatähtede turvalisus käibele lasknud panga varadega;
• emiteeriva panga sõltumatus valitsusest ja aruandekohustus parlamendi ees;
• valitsusele rahaliste vahendite andmine ainult laenude kaudu;
• rahapoliitika reguleerimise vahendite igakülgne kasutamine.

Nende põhimõtete alusel moodustatakse riikide rahasüsteemide elemendid. Raha pakkumine majanduses realiseerub emissioonipank sularaha väljastavad riigid ja kommertspankade süsteem, mis “loovad” sularahata raha. Rahapakkumise suurus sõltub majanduspoliitika peamistest prioriteetidest.

Krediidiemissiooni elastsus saavutatakse kommertspankade refinantseerimispoliitika ja muude instrumentide kaudu rahapoliitika likviidsuse juhtimise pakkumine kommertspankadele. Rahapakkumise struktuuri iseloomustab sularahata raha ülekaal elektrooniline vorm ja selle põhjuseks on järgmised sularahata raha eelised:

• ringlusse laskmise madalad kulud;
• kõrge kontroll pangakäibesüsteemi üle;
• suur arvutuste kiirus;
• majandusüksuste turustuskulude kokkuhoid.

Rahapakkumise maht paberkrediidi rahasüsteemides sõltub raha nõudlusest väljastpoolt majandusüksused, mis on tingitud järgmistest peamistest teguritest:

• "tehingute nõudlus" need. rakendamiseks vajalik raha majandustegevus ettevõtted ja organisatsioonid (ettemaks käibevara, töötasu maksmine), samuti elanike jooksva tarbimise jaoks (ostud süsteemis jaekaubandus, teenindussektoris);
• kõigi kaupade ja teenuste hindade tase ja dünaamika ( ehk rahanõudluse hinnakomponent): hinnad on seotud üksiku konkreetse tootega, seega rahanõudlust vahendab nõudlus toote järele (ülaltoodud tegur), kuid sõltub hindade tasemest ja dünaamikast. Kui sama kaubakoguse hinnad tõusevad, suureneb nõudlus raha järele vastavalt hinnatõusule;
• nõudlus finantsvarade järele, raha ei kulutata mitte ainult jooksvale tootmisele ja isiklikule tarbimisele, vaid investeeritakse ka finantsvaradesse - väärtpaberitesse, pangahoiustesse, pangasertifikaatidesse, kindlustuspoliisid. Nõudluse finantsvarade järele määravad suuresti varade tootluse intressimäärad (aktsiate dividendide tase, võlakirjade kupongimäär, vahetuskursi erinevused, intressimäärad pangahoiused). Tootlusmäärad mõjutavad hinda otseselt finantsvarad ning seeläbi reguleerida nõudlust varade endi järele ja investeeringuteks vajalikku raha;
• intressimäärad laenuturul: kuna sularahata raha küsimus on peamiselt krediidi iseloomu, tase intressimäär teeb krediidiressursse enam-vähem ligipääsetav;
• raha ringluse kiirus: mida kõrgem see on, seda vähem, kui muud asjad on võrdsed, rahanõudlus;
• investeerimisnõudlus raha järele seotud majandusüksuste tegevuse laiendatud taastootmisega (tootlikud investeeringud või tõeline investeering). Selle komponendi roll on esilekerkiva kontekstis eriti oluline innovatsioonimajandus kui peamine konkurentsieelised on moodustatud teadmiste, teabe ja arenenud tehnoloogiate aktiivsel kasutamisel;
• kaasaegsete pangandustehnoloogiate rakendamise intensiivsus, mis lõppkokkuvõttes määravad arvelduskiiruse ja maksekäibe;
• üldine maksukoormuse tase. Vaatamata näilisele eraldatusele raharingluse probleemidest, määrab see ennekõike majanduse varisektori piirid ja kapitali riigist väljavoolu taseme ning mõjutab seeläbi raha ringluse kiirust, sularaha väljavoolu. reaalsest ringlusest ja investeerimisressursside moodustamisest;
• raha säästmise protsesside intensiivsus pangandussektoris avardab raha kasutamise võimalusi sularahata ringluses, kuna raha juurdekasvu tagab asjaolu, et osa varem emiteeritud rahast on pangaringluses.

Fiati ringlusel põhinevad rahasüsteemid paberraha, on praegu olemas enamikus riikides nende kulutasuvuse, mugavuse ja elastsuse tõttu. Usaldusrahasüsteemide põhimõtted kehtivad ka rahvusvaheliste ja piirkondlike rahasüsteemide puhul.