Kogenud investorid teavad, et "kolmeliitrises purgis" riiulil või madratsi all lebav raha on kõige kahjutum viis "investeerida". Pangatähed ja mündid peavad olema pidevas liikumises, paljunema ja nende omaniku heaks töötama. Muidugi on riske, et investeerimisprojekt ebaõnnestub, kuid kui läheneda investeeringute küsimusele asjatundlikult ja hoolikalt, saate alati need tõenäosused minimeerida. Mis tüüpi investeeringud on olemas? Algajad investorid peaksid teadma kapitali õige jaotamise põhiaspekte.

Investeeringud – põhimõisted

Investeeringute olemus on kapitali (materiaalse või mittemateriaalse vormi) investeerimine erinevatesse investeerimisprojektidesse, väärtpaberitesse, fondidesse, et saada tulevikus kasumit. Väga sageli võrreldakse teatud tüüpi investeeringuid spekulatsiooniga, kuid need on kaks erinevat mõistet. Spekulatiivsed projektid hõlmavad ju raha investeerimist kuni üheks aastaks (enamasti kuuks või kaheks). Kõik investeeringud pikemaks perioodiks kui aasta on juba investeeringud. Kuid nende kahe määratluse alla kuuluvad teatud tüüpi investeeringud, näiteks börsil kauplemine. Need on enamasti lühiajalised, kuid neid ei nimetata spekulatsioonideks.

Reaalne investeering

Seda tüüpi investeeringud eristuvad teistest selle poolest, et siin investeeritakse raha reaalsetesse asjadesse: ettevõtetesse, erastatud objektidesse, kinnisvarasse. Reaalinvesteeringuid on mitut tüüpi:

• Materjal - ettevõtete loomine või käive.
• Immateriaalne – millal, kaubamärgi või kaubamärgi reklaamimine, turu-uuringud, reklaam, kauplemisplatsi kujundus jne.

Kuidas määrata investeeringu tasuvust? Investeeringute efektiivsuse hindamiseks saate kasutada dünaamilist meetodit: investeeringutasuvuse indeksi, sisemise tulumäära määramine või nüüdispuhasväärtuse meetodi kasutamine. Võrdlusmeetodit kasutatakse kõige sagedamini siis, kui praegust projekti võrreldakse sarnasega ja määratakse tasuvus. Kui see osutub kõrgeks, peetakse investeeringut tõhusaks.

Väärib märkimist, et selliseid investeeringuid peetakse riskantseks ja seetõttu on vaja professionaalset juhtimist. Enne kui otsustada investeerida näiteks konkreetsesse tootmisse, on soovitatav saada võimalus mõjutada ettevõtte juhtimist ning kõige parem on omada põhiaktsiapaketti. On juhtumeid, kus ettevõtte juhtkonna ja investori seisukohad investeerimisfondide jaotamise viiside osas ei langenud kokku. Selle tulemusena tekkisid konfliktsituatsioonid. Reaalsete investeeringute pädev juhtimine hõlmab pidevat turu analüüsi, sidusrühmade vahelise konsensuse otsimist, tulemuslikkuse prognoosimist.

Reaalsete investeeringute omadused

Erinevalt rahvusvaluutast, mille vahetuskurss võib hüpata üles-alla, odavnevad reaalsed investeerimisobjektid harva. Näiteks ostis investor korteri selleks, et seda välja üürida, ja see ainult kallineb üldise inflatsiooni taustal. Selliste investeeringute tasuvus on üsna kõrge. See ei ole kindel protsent pangas, nagu hoiuse puhul, vaid võimalus teenida palju rohkem. Lõppude lõpuks saate tootmist laiendades, moderniseerides ja personali oskusi täiustades saada rohkem kvaliteetseid tooteid, mis tähendab rohkem raha.

Kuid seda tüüpi investeeringutel on teatud riskid:

• Tehnoloogiline areng mõjutab konkreetse seadme asjakohasuse kiiret kadumist. Pärisobjektid nõuavad pidevaid investeeringuid. Investor tegeleb uute tehnoloogiate juurutamisega ja konkurent on juba omandanud midagi veelgi kõrgtehnoloogilisemat.
• Mõned reaalsed investeerimisobjektid on madala likviidsusega. Näiteks ostetud tooraine kiiresti lagunes või seadmed on aegunud.

Viimasel juhul näevad finantsinstrumendid atraktiivsemad. Neid saab hõlpsasti müüa mis tahes börsil. Aga just nimelt tegutseda laiemalt ja tõhusamalt.

Reaalsed investeeringud eraisikutele

Seda tüüpi investeeringud ei nõua palju paberimajandust (erandiks on investeerimine oma ettevõtte avamisse):

• Korteri, maja või muu pinna ostmine edasiseks üürimiseks. Väga palju ehitusjärgus majas ja selle hilisem müük peale maja kasutuselevõttu tunduvalt kõrgema hinnaga.
• Erinevate seadmete soetamine, et rentida või soodsamalt edasi müüa.
• Antiikesemete ostmine, mille väärtus aja jooksul ainult tõuseb.
• Oma ettevõtte avamine.

Kõiki seda tüüpi reaalinvesteeringuid kasutavad ka juriidilised isikud, kuid nende võimaluste loetelu on laiem. See hõlmab ka tootmise moderniseerimist, hoonete rekonstrueerimist, uute objektide ja infrastruktuuri seadmete ehitamist.

finantsinvesteeringud

Seda tüüpi investeeringuid peetakse kõige populaarsemaks ja laialt levinud. Sel juhul kasutab investor kasumi teenimiseks erinevaid investeerimisinstrumente. Lisaks saab sarnast meetodit kasutada ka riskide hajutamiseks, emiteeriva ettevõtte üle kontrolli saavutamiseks ja kapitali säilitamiseks. Finantsinvesteeringute peamised omadused:

• juurdepääsetavus igat tüüpi investoritele;
• ringlus järelturul;
• portfelli investeerimisvorm on saadaval;
• kõrge volatiilsus;
• kasumlikkuse tase on potentsiaalselt kõrge;
• Protsess on reguleeritud seadusandlikul tasandil.

Loomulikult on riskid madalama kasumlikkuse ja investeerimisliku kapitali kaotamisega, kuid see on omane igat tüüpi investeeringutele.

Kuidas jaguneb finantsinvesteeringute struktuur turgude lõikes:

• Valuuta - tähendab FOREXil kauplemist, optsioonide ostmist valuuta edasiseks omandamiseks jne.
• Krediit - riigi või ettevõtte tüüp, võlakirjad ja muud võlaväärtpaberid.
• Aktsia - erinevate korporatsioonide ja ettevõtete aktsiate ost/müük.

Millised on finantsinvesteeringute liigid? Aktsiaid peetakse kõige kasumlikumaks, kuid ka riskantsemaks instrumendiks. Võlakirjad on tavaliselt riigi taga ja need on vähem riskantsed, kuid ka vähem kasumlikud. Investeerimisfonde peetakse millekski kahe varasema investeerimisinstrumendi vahepealseks, sest sel juhul juhivad investorite raha professionaalid, mis vähendab kahjumiriski. Investeeringu finantsliigi alla kuuluvad ka investeeringud, futuurid, optsioonid, forvardid, depootunnistused.

Kuidas finantsinvesteeringuid hinnatakse:

1. Analüüs viiakse läbi (parem on need toimingud usaldada spetsialistidele), võttes arvesse väliseid ja sisemisi andmeid. Uuritakse konkreetse finantssektori majandust ja seisu, analüüsitakse valuutakursi ja aktsiate prognoosi ning juhtimis- ja finantsaruandeid.
2. Finantsinvesteeringute efektiivsuse määramine. Investeeringuid, mis võimaldavad vahendeid pidevalt suurendada, peetakse optimaalseteks ja edukateks. Efektiivsuse majanduslik hindamine hõlmab järgmisi meetodeid: tasuvusaja arvutamine, sisemine ja hinnanguline tootlus, netoväärtuse määramine ja investeeringu tasuvuse hindamine.

Kui võtate arvesse kõiki saadud tulemusi, saate valida sobivaima finantsinvesteerimisinstrumendi.

Väärib märkimist, et lisaks kasumi teenimisele võimaldab seda tüüpi investeering ettevõtetel suurendada oma mõju praeguses turusegmendis. Majandusteadlased soovitavad investeerimisportfelli moodustada erinevat tüüpi finantsinvesteeringutest. Need võivad olla näiteks aktsiate, hoiuste ja valuutade ostmine. Kui pank ebaõnnestub, siis jäävad alles aktsiad ja valuuta.

Arukas investeering

Seda tüüpi investeering tähendab Intellektuaalomand võib olla era- või kollektiivne. Manuste objektid:

• autoriõiguse patendid;
• teabevara (teadmised, kogemused, kasulikud ideed);
• litsentsitud vara (litsentsiga tagatud kaupade ja teenuste kasutamise õigus);
• teadus- ja tehnikatoodete ostmine (infotarkvara, oskusteave).

Intellektuaalse investeeringu objektid võivad olla tehnoloogilised, tehnilised või kunstilised. Viimaste hulka kuulub näiteks kaubamärgi või logo seni kasutamata kujunduslahendus. Tehniliseks - seadmete, mehhanismide ja instrumentide täiustamine. Uuendusliku tarkvara ostmine on ka võimalus raha investeerida.

Seda tüüpi investeeringut peetakse tänapäeval paljulubavaks, kuid sellega kaasnevad ka mitmed riskid. Keegi ei saa ju garanteerida, et näiteks soetatud tehnoloogia on edukas tootmises. Turu kiire areng aga lihtsalt sunnib otsima uusi projekte ja võimalusi äritegevuse parandamiseks, seega on intellektuaalomandisse investeerimine igati asjakohane. Spetsiaalsete ip-varadega kauplevate börside loomine ainult kinnitab seda fakti. Intellektuaalsed investeeringud on keskmise rahasüstiga võimelised tegema tootmissektoris "läbimurde". Sellistel investeeringutel on kasulik mõju kogu riigi majandusele tervikuna.

Seda tüüpi investeeringute tõhusust on väga raske hinnata, sest isegi kogenud eksperdid ei suuda ennustada selle või teise intellektuaalse projekti edukust. Kuid teatud seikluslikkusega investorid võtavad siiski riske ja enamasti võidavad.

Investeeringute eraldamine riski ja tootluse järgi

Portfelliinvesteeringute konservatiivne tüüp hõlmab ka valitsuse aktsiaid. Siin pole vaja erilist sissetulekut oodata, riskid on siiski viidud miinimumini. Hajutatud investeeringud põhinevad riskiastme jaotusel erinevate fvahel, kus ühtede kõrge kasumlikkus on tagatud teiste usaldusväärsusega. Sellise portfelli kasumlikkus on võrdne turu keskmise näitajaga.

Konservatiivne lähenemine on omane investoritele, kellele riskid ei meeldi. Mõõdukas investeerimisstrateegia hõlmab võrdse osa riskivabade ja kõrge tootlusega "ohtlike" kõrge likviidsusega investeeringute kasutamist. Investeerimisportfelli haldamise agressiivne viis on saada võimalikult palju tulu. Aga antud juhul on riskid väga suured, sest portfell moodustub turul veel usaldusväärsust mitte kogunud, kuid kiiresti arenevate "roheliste" ettevõtete aktsiatest, aga ka uutest startupidest.

Millised investeeringud on tänapäeval Venemaal kõige populaarsemad

1. Panga deposiit. See investeerimismeetod on tuttavam, kuid mitte eriti tulus. Siin on riskid väga madalad, sest hoiused on kindlustatud ja kui pank kukub kokku, saavad hoiustajad hüvitist.
2. Kinnisvara. Ainuüksi Moskvas on viimase kahe aasta jooksul korterite, majade või äripindade hinnad tõusnud 30%. Kuid hajutatuse puudumine, kinnisvara heas seisukorras hoidmise kulud ja madal likviidsus on seda tüüpi investeeringute olulised puudused.
3. . Kauplejate juhtkond haldab investori raha ja jagab kasumit vastavalt kokkuleppele. Selliste investeeringute aastane tootlus ulatub 50% ja mõnel juhul isegi 100%. Riskide hajutamiseks on soovitatav investeerida mitmele kontole korraga.
4. Investeeringud ETF-idesse. Kuigi see turg pole meie riigis veel väga arenenud, peetakse seda paljulubavaks. ETF-ide madal hind (3-5 tuhat rubla), valuuta hajutamise võimalus ja selliste investeeringute kõrge likviidsus muudavad need täna väga kasumlikuks. ETFi ostmine hõlmab investeerimist korraga mitmesse ettevõttesse või välismaisesse organisatsiooni, mis vähendab riske.
5. peetakse madala riskiga, kuid nõuavad juhtidelt kulusid komisjonitasude kujul. Suhteliselt kõrged dividendid aga kompenseerivad selle puudujäägi.
6. Võlakirjad. See on klassikaline investeerimisvahend, mis on olnud populaarne juba aastakümneid. Pikaajalised väärtpaberid võivad siin pakkuda suurt tulu.
7. . Kuigi selliseid investeeringuid võrdsustatakse püssirohutünnil istumisega, on see väga kiire viis raha teenida. Aastaga on täiesti võimalik oma kapitali kahe- või isegi kolmekordistada. Eksperdid ei soovita piirduda ainult ühe HYIP-iga, vaid hajutada raha mitme paljutõotava projekti vahel.

Kaasaegsed inimesed investeerivad aktiivselt aktsiaturule, mis võimaldab tegutseda mitmes suunas korraga ja traditsiooniliselt kullasse. Seda tüüpi investeering, nagu krüptovaluuta ostmine, on just viimasel ajal väga populaarseks muutunud. Raevub tema ümber. Prognoosid selle skoori kohta on väga erinevad – mõned on kindlad, et tulevik kuulub seda tüüpi rahale ja krüptovaluuta hind ainult tõuseb, teised aga väidavad, et see on järjekordne mull, mis lähiajal lõhkeb.

Millised riskid kaasnevad erinevat tüüpi investeeringutega?

Riskid on tõenäosus kaotada oma kapital konkreetsete sündmuste või objektiivsete põhjuste tõttu. Neid on mitut tüüpi: turud, mis tekivad investorist sõltumatutel põhjustel (reformid, kriis, seadusandlikud muudatused) ja turuvälised, mis tekivad samas ettevõttes või organisatsioonis (puudujäägid äriplaanis, vääramatu jõud).

Tururiskide tüübid:

• Inflatsioon. Tänu sellele tõusevad laenuintressid, kodanike rahalised vahendid odavnevad ja hinnad tõusevad. Inflatsioon mõjutab kõiki turuosalisi, vähendades reaalsissetulekuid. Selle tulemusel kasvab investeerimisprojektide tasuvusaeg ning peaaegu kogu kasumi "sööb ära" paberraha ringluse kasv riigis.
• Poliitilised riskid. Iga enam-vähem mõjukas sündmus poliitilisel areenil võib investoreid kummitama tagasi tulla. Erinevate määruste ja seadusandlike muudatuste vastuvõtmine mõjutab kaudselt teatud tüüpi investeeringuid.
• majanduslikud nüansid. Maksumäärad tõusevad, keskpanga baasmäär tõuseb, laenuintressid tõusevad. Sellised aspektid saavad investeeringuid mõjutada. Investorite kulutused suurenevad, kasum väheneb koos projekti tasuvusaja pikenemisega.

Samuti on valuutariskid, kui kursikõikumised mõjutavad projektide atraktiivsust investorite jaoks. Seetõttu on soovitatav investeerida korraga mitut tüüpi valuutadesse. Turuvälised riskid hõlmavad krediidi-, isiku-, likviidsus-, niši- ja juhtimisriske.

Algaja investor peaks optimaalse investeerimismeetodi ja -liigi valikul siiski usaldama spetsialiseerunud spetsialiste. Eksperdid aitavad strateegiat valida, ütlevad teile, kus saate palju raha teenida ja milliseid projekte on parem vältida.

Muidugi saate ilma kõrvalise abita hakkama, kui räägime väikestest hoiuste summadest. Aga kui investeerimine on peamine sissetulekuallikas, siis ei tasu sellega riskida.

Finantskonsultandid või investeerimisfondide juhid aitavad teil head raha "teenida". Majandusteadmiste omamine ei tee aga paha, seega on vaja liituda temaatiliste meililistidega, jälgida turgu, püüda kinni värskeimatest investeerimistrendidest ja kahetsemata investeerida. Kes ei riski, see ei saa olla investor!

Sarnased postitused

Investeerimine on võtmetähtsusega nii mikro- kui ka makrotasandil. Need fondid on üks peamisi majandusarengu tegureid. Investeeringute vood määravad riigi, selle üksiku subjekti, iga ettevõtte tuleviku.

Peamised funktsioonid

Investeerimine on teatud nüüdisväärtuse vahetamine võimaliku ebakindla tulevikuväärtuse vastu. Majandusteadlaste koolitamise vallas on selle nähtuse uurimine üks olulisemaid etappe. Arvestades investeeringute rolli laiemas mõttes, tuleb märkida, et need tagavad majandusarengu ja rahastavad riigi majandussfääri kasvu. Nende protsesside intensiivsus sõltub suuresti sellest, kui kiiresti mobiliseeritakse rahalised vahendid riigi enda ja selle piirides tegutsevate ettevõtete ning üksikisikute kasvavate vajaduste rahuldamiseks. Seega on investeerimisaktiivsus ja majanduskasv üksteisest sõltuvad nähtused.

strateegia

Jätkusuutliku majanduskasvu üheks võtmetingimuseks on riigi investeerimispoliitika aktiveerimine. See strateegia eeldab meetmete süsteemi, mis määrab kapitaliinvesteeringute struktuuri, mahu ja suunad, põhivara suurendamise, samuti nende uuendamise vastavalt tehnika ja teaduse viimastele saavutustele. Investeerimispoliitika reguleerib ja stimuleerib finantseerimisprotsessi, loob tingimused riigi, piirkonna, teatud majandusharu ja üldse ettevõtluse jätkusuutlikuks arenguks. Kõige olulisemad strateegias kavandatud valdkonnad on järgmised:

Juriidiline aspekt

Investeeringu aktiveerimise kõige olulisem tingimus on selle õigusliku reguleerimise mehhanismi täiustamine. Selle valdkonna peamised seadused on föderaalseadus nr 39 ja föderaalseadus nr 160. Esimene reguleerib investeerimistegevust Vene Föderatsiooni territooriumil, mis viiakse läbi kapitaliinvesteeringute vormis, teine ​​- sätestab tingimused investeeringute jaotamiseks. välisrahad. Õiguslikud alused on sätestatud ka tsiviilseadustikus.

Reaalne investeering

Need fondid on võimatud ilma finantsinvesteeringuteta. Viimased saavad omakorda loogilise järelduse esimese rakendamisel. Praegu tehakse reaalseid investeeringuid:

1. põhikapitalis.
2. immateriaalsesse varasse.

Klassifikatsioon

Sõltuvalt rahastamise eesmärkidest eristatakse järgmisi reaalinvesteeringute liike:

Spetsiifilisus

Igasugune reaalinvesteeringu vorm on reeglina pikaajaline suur rahastamine. Varade investeerimine seadmetesse ja maale, uute ehitiste või hoonete püstitamine on üsna pika tasuvusajaga. Kuid ilma reaalsete investeeringuteta ei eksisteeri ühtegi tootmist. Vahendite hankimiseks on vaja lisaks ettevõtte enda ettepanekule põhjendada nende vajadust, esitada tehnilised ja majanduslikud arvutused. Reaalsete investeeringute tulemuslikkus on tagatud läbi töötatava finantsprojekti pideva jälgimise. See protsess on võtmetähtsusega ettevõtte strateegia elluviimise efektiivsuses. Seire käigus hinnatakse reaalsete investeeringute tulemuslikkust, võrreldakse saavutatud tulemusi planeerituga. Sõltuvalt tulemustest kohandatakse projekti.

Rakendusfunktsioonid

Reaalsed investeeringud toimivad peamise vahendina ettevõtte väljatöötatud arengustrateegia elluviimisel. Selle protsessi põhieesmärk on tagatud tõhusate finantsprojektide elluviimisega. Samas on strateegiline areng ise otseselt elluviidud plaanide kompleks. Reaalsete investeeringute analüüs näitab, et just selline investeering tagab ettevõtte eduka sisenemise uutele regionaalsetele ja kaubaturgudele, oma väärtuse pideva tõusu. See finantseerimisviis on tihedalt seotud ettevõtte põhitegevusega.

Reaalsete investeeringute pädev juhtimine võimaldab lahendada tootmis- ja müügimahu suurendamise, tootevaliku laiendamise, nende kvaliteedi parandamise ja jooksvate kulude vähendamise probleeme. Samas sõltuvad eelseisva tegevusprotsessi näitajad ja tegevuste laiendamise potentsiaal suuresti ettevõtte elluviidavatest finantsprojektidest. Reaalsed investeeringud aitavad kaasa kõrgemale kasumlikkusele.

Võimalus teenida märkimisväärset tulumäära on üks ettevõtlustegevuse jätkamise stiimuleid. Realiseeritud investeeringud tagavad ettevõttele püsiva netoraha voo. See moodustatakse immateriaalse põhivara ja põhivara amortisatsiooni mahaarvamiste arvelt ka siis, kui projektide tegevus tulu ei too. Vaatlusaluseid varasid iseloomustab kõrge inflatsioonivastase kaitse tase. Nagu praktika näitab, ei vasta reaalinvesteeringuobjektide hinnakasvu intensiivsus inflatsiooni tingimustes mitte ainult sellele, vaid ületab selle tempot sageli.

Negatiivsed omadused

Reaalsete investeeringute hindamine näitab suurt aegumise riski. Ta saadab tegevusi nii projekti elluviimise kui ka nende hilisema toimimise etapis. Intensiivne tehnoloogiline protsess on loonud tendentsi selle riski taset reaalinvesteeringute käigus tõsta. Investeeritud varasid iseloomustab kõige väiksem likviidsus. See on tingitud enamiku investeerimisvormide kitsast sihtsuunast. Kuna need on puudulikud, pole neil majanduses praktiliselt mingit alternatiivset kasutust. Sellega seoses on väga problemaatiline kompenseerida tegelike investeeringute halva juhtimise eest.

Kinnisvarakomplekside soetamine

See on üks valdkond, kuhu reaalselt investeeritakse. Kinnisvara (tervik)komplekside soetamine on suurettevõtete tegevus, mille kaudu tagatakse tegevuste regionaalne, kauba- või valdkondlik mitmekesistamine. Selle investeerimisvormi tulemuseks on reeglina "sünergiaefekt". See seisneb mõlema ettevõtte varade koguhinna tõstmises (võrreldes nende bilansilise väärtusega) tänu üldisele finantspotentsiaali tõhusamale kasutamisele ja tegevuskulude vähendamisele, toodetavate toodete valiku ja tehnoloogia vastastikusele täiendamisele, jagamisele. jaotusvõrk erinevatel piirkondlikel kaubanduspindadel ja muud sarnased tegurid.

Ehitus

See investeerimisoperatsioon on seotud uute rajatiste ehitamisega lõpetatud tehnoloogiliste tsüklitega vastavalt tüüp- või individuaalprojektile spetsiaalselt selleks ettenähtud piirkondades. Ettevõte kasutab uut ehitust juhul, kui tulevasel perioodil oma tegevusmahud kardinaalselt suurenevad, regionaalne, valdkondlik või toodete mitmekesistamine (tütarettevõtete, filiaalide jms moodustamine).

Rekonstrueerimine

See investeerimisvorm näeb ette kogu tootmisprotsessi olulise ümberkujundamise kaasaegsete teaduse ja tehnika saavutuste põhjal. Rekonstrueerimine toimub tervikliku plaani järgi, et radikaalselt suurendada ettevõtte tootmispotentsiaali, juurutada ressursse säästvaid kõrgtehnoloogiaid, parandada oluliselt valmistatud toodete kvaliteeti jne. Selle käigus saab laiendada üksikuid hooneid ja ruume (kui olemasolevatesse ei saa paigaldada uusi seadmeid), teostada likvideeritavate territooriumil sama otstarbega rajatiste ja hoonete ehitamist. ettevõte, mille tegevus on majanduslikel ja tehnoloogilistel põhjustel edaspidi ebaotstarbekas.

Moderniseerimine

Seda tüüpi investeerimisoperatsioon on seotud põhiliste tootmisvarade tööosa täiustamise ja viimisega tehnoloogiliste protsesside hetketasemele vastavasse seisu. See saavutatakse ettevõtte põhitegevuses kasutatavate seadmete, masinate ja mehhanismide põhikomplekti konstruktiivse muutmisega. Ümberprofileerimist peetakse moderniseerimise tuletatud protsessiks. Selle investeerimisoperatsiooni käigus viiakse uute toodete tootmiseks läbi tootmistehnoloogiate täielik muudatus.

Individuaalne riistvarauuendus

See investeeringuvorm hõlmab olemasoleva masinakomplekti asendamist (füüsilise riknemise tõttu) või täiendamist (mahtude suurenemise ja tööviljakuse tõstmise vajaduse tõttu) nende eraldiseisvate uute tüüpidega, mis ei muuda masina üldskeemi. protsessi. Uuendus iseloomustab peamiselt põhivara aktiivse osa lihtsat taasesitamist.

Valiku probleem

Ülaltoodud investeerimisvormid võib kokku võtta kolme põhivaldkonda:

1. Uuenduslik investeering.
2. Investeering käibevara kasvu.

Konkreetse variandi valiku määravad ülesanded, mis on seotud toote, tööstuse või ettevõtte tegevuse piirkondliku mitmekesistamise ülesandega, mille eesmärk on suurendada ärikasumi mahtu, tööjõusäästlike tehnoloogiate ja uute kulusid vähendavate ressursside kasutuselevõtu võimalus, potentsiaal, mida reaalsetest investeeringutest on (rahaline ja muu kapital, mis meelitatakse investeeringuteks).

Pikaajaline turvalisus

Selliseid investeeringuid investeeritakse perioodiks 3 või enam aastat. Ettevõtte tegevuse tõhus reguleerimine tagab selle eduka arengu konkurentsikeskkonnas. See on otseselt seotud pikaajalise investeerimise keerulise protsessiga. Selle valdkonna tegevuste kiire ja korrektne rakendamine võimaldab ettevõttel mitte ainult mitte kaotada oma peamisi eeliseid konkurentsivõitluses oma toodete müügituru hoidmiseks, vaid ka täiustada olemasolevaid tootmistehnoloogiaid. See omakorda aitab kaasa edasisele efektiivsele tegutsemisele ja kasumi kasvule.

Kõik peamised regulatiivsed funktsioonid viiakse läbi väljatöötatud strateegilise kava raames, mis tagab põhikontseptsiooni elluviimise. Ressursside jaotamine, erinevate osakondade töö koordineerimine, struktuuri korraldus, suhted turuga võimaldavad ettevõttel saavutada seatud eesmärke, kasutades olemasolevaid vahendeid parimal viisil. Pikaajalise investeerimisstrateegia väljatöötamine on üsna keeruline protsess. See on tingitud paljude väliste ja sisemiste tegurite mõjust ettevõtte finants- ja majandusolukorrale.

Viimasel ajal on üha populaarsemaks muutunud mudelid, mis aitavad hinnata ettevõtetesse investeerimise väljavaateid. Peamisteks ülesanneteks selles valdkonnas on lahenduste valik, prioriteetsete eesmärkide prognoosimine ja reservide väljaselgitamine ettevõtte kui terviku kasumlikkuse tõstmiseks. Üsna populaarne on mitmesuguste maatriksite kasutamine, süsteemi algtegurite mudelite moodustamine ja analüüs. Iga konkreetne olukord määrab pikaajalise investeerimise ühe või teise käitumisviisi.

Arenemiseks peab edukas ärimees investeerima uude ärisse ja uutesse projektidesse. Statistika järgi on enamik planeedi rikkamaid inimesi oma raha teeninud nutikate investeeringute kaudu. Parim viis raha säästmiseks ja suurendamiseks on investeerida majanduse reaalsektorisse.

Reaalne investeering

Kui teie raha teie heaks ei tööta, jääte sellest ilma! Seda seletatakse üsna lihtsalt - esiteks vähendab inflatsioon teie kapitali ja teiseks on investeeringute puudumine ettevõtte arengusse selle kokkuvarisemise tee. See tähendab, et raha peab töötama.

Parim viis raha tööle panna on tegelikult investeerida. Reaalne investeering on kapitali investeerimine edasise kasumi saamiseks teenuste ja kaupade tootmisse. Reaalsed investeeringud on suunatud eelkõige ettevõtte fondi suurendamisele ning selle kaasajastamisele ja ümberkorraldamisele.

Et see oleks selgem, vaatame näidet. Teatud jalatsifirma kulutas teatud summa raha uute imporditud seadmete ostmiseks. See seade suurendab valmistoodete toodangut mitu korda. Selline investeering tootmisse koos valmistoodete hästi korraldatud turundusprotsessiga suurendab kasumit. See on tõeline investeering tootmisse.

Reeglina hõlmavad seda tüüpi investeeringud miljoneid dollareid. Seetõttu on sellised investeeringud taskukohased peamiselt suurtele või keskmise suurusega ettevõtetele. Väikeettevõtted või eraisikud ei saa seda sageli endale lubada.

Reaalinvesteeringute vormid on üsna erinevad:

• uute rajatiste ehitamine;
• taimede, tehaste, loomakasvatuskomplekside jms rajatiste ostmine;
• investeeringud tütarettevõtete ja filiaalide avamisse;
• olemasolevate ettevõtete uuendamine;
• uuenduste juurutamine;
• uue ettevõtte ostmine;
• teadus- ja arendustegevuse rahastamine.

Erinevus finants- ja reaalinvesteeringute vahel

Reaal- ja finantsinvesteeringutel on mõned erinevused. Reaalsed investeeringud toovad pikemas perspektiivis rohkem tulu ja on vähem allutatud turukõikumistele. Kuna finantsinvesteering on investeering erinevatesse väärtpaberitesse, võivad need headel tingimustel tuua tulu kuni 25% aastas.

Kuna reaalinvesteeringud aitavad kaasa riigi majanduse kasvule tervikuna, soodustab riik sellist investeeringut. Ettevõtlusse investeerimine aitab ju suurendada töökohtade arvu ja üldiselt aitab tõsta elanike sissetulekuid.

Finantsinvesteeringud mõjutavad majanduskasvu vähe. Tegelikult on sellised investeeringud börsil banaalne spekulatsioon, mis võimaldab ostu- ja müügihinna vahe pealt tulu teenida.

Loe ka: Õiguse imperatiivne norm ja dispositiivne norm

Reaalinvesteeringu tüübid

Teatud tüüpi pärisinvesteeringud on kohustuslikud. Näited hõlmavad näiteks töötajatele inimväärsete töötingimuste tagamist või keskkonna eest hoolitsemist. Reaalsed investeeringud on investeeringud järgmistesse tegevustesse.

1. Värskenda. Reeglina tehakse selline investeering ettevõtte enda kulul. Selle eesmärk on seadmete uuendamine, uuenduslike tehnoloogiate juurutamine. Sellise investeeringu jaoks loovad ettevõtted spetsiaalse fondi, mis kogub vahendeid tulevaste investeeringute jaoks.
2. Laiendus. Sellised investeeringud on suunatud uute turusegmentide arendamisele ja tootetarbijate arvu suurendamisele. Tavaliselt toimuvad sellised investeeringud siis, kui ettevõtte toodete järele on suur nõudlus. Sel juhul on otstarbekas toodetava toote kogust suurendada. Laienemiseks kogutakse raha.
3. Üldine investeering. See on üldfinantseerimine tootmisvahendite laiendamiseks, kaasajastamiseks ja loomiseks, materiaalsete ja äriliste väärtuste suurendamiseks.

Finantseerimisallikad

Investeerimiseks on mitu allikat:

• omavahendite investeerimine;
• laenuinvesteering;
• laenatud vahendite investeerimine.

Vaatame kõiki neid allikaid lähemalt. Omavahendite investeerimiseks loovad ettevõtted spetsiaalse fondi järgnevateks investeeringuteks raha kogumiseks. Kui omavahenditest ei piisa, võetakse investeeringuks laenu, eriti kui arvutused näitavad, et investeeringud tasuvad end kiiresti ära ja toovad kasumit. Raha kaasamine toimub peamiselt aktsionäride või kaasomanike arvelt, vahel saab investorina tegutseda ka riik.

Arukas investeering

Selleks, et investeeringud oleksid tulusad, on enne raha paigutamist vaja teha ettevalmistustööd. Allpool on toodud peamised punktid, mis on sellise koolituse jaoks tüüpilised.

1. Analüüs. Tulevaste investeeringute efektiivsuse hindamiseks on vaja läbi viia turuanalüüs. Kas ettevõtte toodete järele on vajadus ja kui palju nende järele on nõudlus.
2. Otsustage investeeringu tüüp. Tuleb otsustada, millistele eesmärkidele investeeringust saadavad vahendid suunatakse.
3. Tulevaste investeeringute suuruse hinnang. Investeeringu jaoks suunatud ürituse täielikuks teostamiseks on vaja täpselt välja arvutada, kui palju raha kulub.
4. Investeeringutasuvuse hindamine. Vajalik on läbi viia põhjalik analüüs, mis võimaldab hinnata, kui kiiresti investeering end ära tasub.

Kui olete kõik need tegevused lõpetanud, võite alustada investeerimist. Vastasel juhul võivad igal etapil tekkida tõsised probleemid, mis võivad viia kõigi investeeritud vahendite kaotamiseni.

Jevgeni Smirnov

# Investeeringud

Reaalinvesteeringu olemus ja vormid

Venemaal on kõige populaarsemad reaalinvesteeringute sihtkohad kaevandus, nafta rafineerimine ja toiduainetööstus.

Artiklite navigeerimine

• Reaalinvesteeringute liigid, klassifikatsioon, näide
• Reaalsete investeeringute vormid ja nende juhtimise omadused
• Riskijuhtimine reaalses investeeringus
• Investeeringud majanduse, varade ja ettevõtluse reaalsektorisse
• Investeerimisprojektid reaalse investeerimisportfelli jaoks
• Liising kui reaalsete investeeringute rahastamise meetod
• Reaalinvesteeringute efektiivsuse hindamise meetodid

Inimesel, kes on finants- ja ärimaailmast kaugel, on väga ähmane ettekujutus sellest, mis on investeering. Tavaliselt mõistavad inimesed seda mõistet rahaliste investeeringutena erinevate väärtpaberite ostmisel, Forex turul või kinnisvara ostmisel. Kuid lisaks finantsinvesteeringutele on investeeringuid ka reaalsektorisse ehk, nagu neid ka nimetatakse, reaalinvesteeringud.

Finantsinvesteeringute all mõistetakse tavaliselt rahakapitali investeeringuid erinevatesse finantsinstrumentidesse – aktsiatesse, võlakirjadesse, toormefutuuridesse jne. Sisuliselt on tegemist spekulatiivsete varade ostmisega eesmärgiga neid edasi müüa soodsama hinnaga. Ja milliseid investeeringuid nimetatakse reaalseteks?

Reaalinvesteeringud on investeeringud majanduse reaalsektorisse ehk tootmis- ja teenindussektorisse, materiaalsete ja mittemateriaalsete väärtuste loomisse. Kui vaadata investeeringuid makromajanduse seisukohalt, siis need on investeeringud ühiskonna materiaalse heaolu üldisesse parandamisse.

Seega on reaalsed investeeringud investeeringud majanduskompleksi ülalpidamiseks, samuti selle kaasajastamiseks ja laiendamiseks. Sel juhul saab investeeringuid suunata nii materiaalse kui immateriaalse vara (intellektuaalomandi objektid - tootmislitsentsid, kunstiteosed, tarkvara jne) soetamiseks või loomiseks.

Reaalne investeering on enamasti suurte ja kallite projektide rahastamine. Kui finantsinvesteeringuid tehes saab väärtpabereid osta väikeste partiidena sõna otseses mõttes mitme tuhande või isegi mitmesaja dollari eest, siis reaalsektoris on kõik investeeringud peaaegu alati üsna suured.

Sel põhjusel on tõelisteks investoriteks kas jõukad eraisikud või suure kapitaliga juriidilised isikud. Ainult nemad on piisavalt jõukad, et rahastada erineva suurusega tööstuskomplekside ehitamise, moderniseerimise ja laiendamise projekte.

Reaalinvesteeringute liigid, klassifikatsioon, näide

Reaalinvesteeringud on mitmekesisemad kui finantsinvesteeringud, kuna need on rakendatavad igat liiki majandustegevuses. Ja need on kümned majandussektorid ja tuhanded erinevat tüüpi tegevused, millest igaühel võib olla mitu investeerimisvaldkonda.

Üldiselt võib kõik reaalinvesteeringute liigid jagada kahte põhirühma:

1. materiaalsed investeeringud. Need on investeeringud materiaalsete objektide loomisse või omandamisse. Seda tüüpi investeeringute klassifikatsioon hõlmab selliseid kululiike nagu kinnisvara, tootmis- ja abiseadmete, kommunaalteenuste, transpordi infrastruktuuri jms ostmine või loomine.
2. Mittemateriaalsed investeeringud. Need on investeeringud immateriaalsesse sfääri, mis on äritegevuseks oluline. Selle näiteks on investeering reklaamidesse, mis soodustab kaupade paremat müüki, litsentsi ostmine välismaiste tehnoloogiate kasutamiseks tootmises, personali koolituskulud jne.

Tähelepanuväärne on see, et mõned investeeringute kategooriad vormistatakse reeglina ettevõtte jooksvate tootmiskulude, mitte kapitaliinvesteeringute kujul. Selle põhjuseks on pigem nende regulaarsete sissemaksete kaudu rahastamise iseärasused, mitte ühekordsed kulud. See juhtub reklaami, välismaiste tehnoloogiate (litsentsi rentimise) ja tarkvara kasutamisega.

Reaalsed investeeringud hõlmavad järgmisi investeeringuid:

• seadmete ostmine;
• maatükkide, sh maavaramaardlate ostmine;
• hoonete ja rajatiste ost või ehitamine;
• investeeringud tootmise moderniseerimisse;
• ettevõtte struktuurilise ümberkorraldamise kulud;
• kaubamärkide, kaubamärkide ostmine või loomine;
• patentide ja litsentside ostmine;
• teadusuuringute rahastamine;
• personali väljaõpe ja ümberõpe.

Reaalinvesteeringu mõiste hõlmab mõningal määral ka investeeringuid ettevõtte võlakirjade või aktsiate ostmiseks, kui nende edasimüümist kolmandatele isikutele ei ole ette nähtud ja saadud tulu kasutatakse tootmise laiendamiseks või moderniseerimiseks.

Reaalsed investeeringud on palju tulusamad kui finantsinvesteeringud. Kuigi need ei taga alati rahalistega võrreldes kõrgemat kasumlikkust, on need vähem riskantsed. Esiteks ei mõjuta lühiajalised turukõikumised neid vähe. Teiseks on reaalinvesteeringu objektidel oma väärtus, mis võimaldab neid vajadusel maha müüa ja seeläbi suurema osa investeeringust tagasi tuua.

Kui finantsinvesteeringud võimaldavad investoril teenida ainult turukõikumistelt, siis reaalsed investeeringud on suunatud kasumi teenimisele, pakkudes täiendavat materiaalset ja mittemateriaalset kasu.

Reaalsed investeeringud on alati tihedalt seotud konkreetse tootmisega. Kui investorit huvitab aktsiaid ostes vaid nende hinnatõusu väljavaade, siis tootmise laiendamisse või moderniseerimisse tehtavate investeeringute puhul saavad suure tähtsuse paljud lisategurid. Investori jaoks muutuvad oluliseks kõik tootmisprotsessi probleemid, mis lõppkokkuvõttes mõjutavad tootmismahtude kasvu ja kasumit toodete müügist.

Nendel põhjustel peaks inimene, kes soovib investeerida investeeringutesse ja tõesti raha teenida, olema ettevõtte juhtimisega tihedalt seotud. Investor ei pea mitte ainult aru saama, kuhu tema raha täpselt läheb, vaid ka suutma seda protsessi mõjutada. Seega osaleb ettevõtte juhtimises ühel või teisel määral tõeline investor. Ta on kas esialgne omanik või saab oma investeeringu eest hääleõigusega osaluse.

Reaalsete investeeringute vormid ja nende juhtimise omadused

Majanduse reaalsektorisse investeerimiseks on erinevaid võimalusi. Need meetodid on eraldiseisvad investeerimisvormid.

Kõige arusaadavam ja illustreerivam variant on tootmisettevõtte omandamine. Kuigi põhimõtteliselt on jõukal eraisikul võimalik soetada väike töökoda, kauplus või muu ärikompleks, siis praktikas on tavalisem, et ühe ettevõtte (või selle materiaalse vara) omandab teine, suurem ettevõte.

Selle investeerimisvormi oluline aspekt on see, et ostetakse mitte eraldi kinnisvara, vaid terve majanduskompleks, mis on täielikult või osaliselt valmis toodete tootmiseks või kommertsteenuste osutamiseks. Seda tüüpi investeering sobib hästi kogenud ettevõtjatele, kes säästavad aega ja vaeva, ehitades ostetud ettevõtte uuesti üles, selle asemel, et nullist oma ettevõtet ehitada.

Järgmisena tuleks mainida sellist investeerimisvormi nagu üksikute materiaalsete varade – hoonete, maa, tööpinkide, sõidukite jms ostmine. Seda kasutatakse juhtudel, kui ei ole soovitav osta valmis majanduskompleksi. Näiteks vajab tehas 100 uut masinat. Ilmselgelt on lihtsalt selle varustuse pärast teise tehase ostmine rumal. Peate lihtsalt võtma ühendust seda tüüpi masinate tootjaga ja ostma õige arvu masinaid.

Teine populaarne reaalinvesteeringu vorm on uute hoonete, insenerirajatiste ja kommunikatsioonide, transpordi- ja tööstustaristu ehitamine. See vorm on nõutud juhtudel, kui ettevõte vajab uusi hooneid, rajatisi ja kommunikatsioone, kuid ei suuda neid osta. Näiteks põllumajandusettevõttel on vaja oma aida. Ja kui linnaosas sellist objekti põhimõtteliselt pole, siis pole seda võimalik osta. Samamoodi ei saa oma territooriumil osta kahe tootmishalli vahelist teed, saab ainult ehitada.

Peamised reaalinvesteeringu vormid hõlmavad ka rekonstrueerimist ja moderniseerimist. See on reaalinvesteeringu erivorm, mis on teatud määral alternatiiv ettevõtte laiendamisele. Sel juhul ei ole eesmärgiks põhivarade arvu suurendamine, vaid nende täiustamine või asendamine arenenumate ja kaasaegsetele tehnilistele reaalsustele sobivate vastu. Kuigi suurenenud tootmismahud on sageli selliste investeeringute tulemus, on peamine eesmärk tootmiskulusid vähendada, optimeerides tootmisprotsesse ning vähendades tooraine-, personali- ja energiakulusid.

Pidev moderniseerimine on ainus reaalne investeering, ilma milleta ükski ettevõte hakkama ei saa. Isegi kui me räägime väikesest perekohvikust provintsilinnas, kus põhimõtteliselt pole äritegevuse laienemiseks väljavaateid, on pidev tehniline varustus ikkagi vajalik nii köögis kui ka kauplemisplatsil.

Lõpuks on olemas selline investeerimisvorm nagu immateriaalse vara ostmine või loomine. Nagu eespool mainitud, hõlmab see tehnilisi patente, kaubamärke, tootmislitsentse, tarkvara ja palju muud.

Riskijuhtimine reaalses investeeringus

Analüüs ja riskijuhtimine reaalsete investeeringute elluviimisel on investori üks peamisi ülesandeid. Kuigi finantssektoriga võrreldes peetakse investeeringuid reaalmajandusse usaldusväärsemaks, on riskid siiski olemas. See on objektiivne nähtus, mis eksisteerib nii tööstusharu kui ka üksiku ettevõtte tasandil. Nende haldamise omadused on omaette teadus.

Iga investeerimisprojekti elluviimisel tuleb arvestada võimalike riskidega, et investeeringud ei suuda end ära tasuda makromajanduslikul ja kohalikul tasandil tekkinud põhjustel. Iga investeerimisprojekti puhul hinnatakse riskiastet, võttes arvesse selle spetsiifikat, ning esitatakse ka nende juhtimise võimalikud meetodid ja iseärasused. On järgmist tüüpi riske:

1. Maksejõuetuse oht. See viitab võimalusele, et projekti elluviimise käigus saab investoril raha otsa ja projekt katkeb ning juba tehtud investeeringud lähevad kaotsi.
2. Disaini risk. Oluliste vigade oht äriplaanis või tehnilises projektis, mis võib oluliselt mõjutada kasumlikkust või isegi esialgse projekti teostamise võimalust.
3. Täitmise risk. Ebakvaliteetsed tegijad võivad kõik algsed plaanid rikkuda, tehes halva kvaliteediga tööd, võttes liiga kaua aega või suurendades liigselt kulusid.
4. turundusrisk. Võimalus, et tarbijate nõudlus toote järele, mille raames projekt luuakse, on oodatust väiksem.
5. inflatsioonirisk. Inflatsiooni tagajärjel suurenevad oluliselt projekti elluviimise kulud või jääb lõplik reaalkasum tegelikest kuludest väiksemaks.
6. maksurisk. Uute maksude või olemasolevate tõstmise võimalus, mis seab kahtluse alla projekti majandusliku otstarbekuse.
7. Struktuurne operatsioonirisk. Juba ellu viidud projekti käigus võivad jooksvad tegevuskulud erinevatel põhjustel suureneda ja vähendada selle kasumlikkust.

Ja need on vaid mõned levinumad probleemid, millega tuleb riskide analüüsimisel ja juhtimisel arvestada.

Investeerimisobjektidele saab rakendada erinevaid klassifitseerimismeetodeid. Neid eristavad järgmised omadused:

• kaal;
• projekti suund;
• investeerimistsükli olemus ja sisu;
• riigi projektis osalemise olemus;
• investeeringute tõhusus.

Kõige tüüpilisemad objektid, kuhu investeerimisprojekti raames saab suunata reaalseid vahendeid, on maa, hooned, tootmisseadmed, kommunaalteenused jne. Konkreetsemad objektid seda tüüpi investeeringuteks on teadus- ja tehnikauuringud, uute täiustatud tüüpi toodete väljatöötamine. ja teenused, reklaam, müügivõrgu laiendamine, ettevõtte ümberkorraldamine, personali koolitus.

Investeeringud majanduse, varade ja ettevõtluse reaalsektorisse

Reaalettevõtlusse tehtavate investeeringute põhitunnus võrreldes investeeringutega finantsvaradesse on otsene seos majanduse reaalsektoriga. Kui väärtpaberitega spekuleerimine on tegeliku tootmisprotsessiga seotud vaid kaudselt, siis iga reaalse investeeringu senti mõjutab otseselt kaupade ja teenuste tootmist.

Tähelepanuväärne on, et finantsinvestor ei pruugi üldse aru saada, kuidas töötab ettevõte, mille aktsiaid ta on ostnud. Tema jaoks on olulised ainult ettevõtte üldised majandustulemused, aga ka selle majandussektori seis ja väljavaated, kus see tegutseb. Tõelise investori jaoks on olulised absoluutselt kõik aspektid, kuni tootmistsehhide territoriaalse lokaliseerimise ja töötajate keskmise vanuseni välja.

Seega tuleb reaalsete investeeringute tegemiseks olla tõeline professionaal ja ekspert selles valdkonnas, kuhu investeeritakse. Või peate palgama konsultantidena selliseid eksperte.

Ka investor peab sellega arvestama kinnisvarainvesteeringud on äärmiselt madala likviidsusega. Neid on raske (ja sageli täiesti võimatu) rahalisteks ressurssideks tagasi konverteerida, mis välistab peaaegu võimaluse neid spekulatiivselt realiseerida. Seetõttu tehakse reaalseid investeeringuid alati pikaks ajaks.

Makromajanduslikust vaatenurgast on reaalinvesteeringud ainus reaalse majanduskasvu allikas. Väärtpaberitega spekuleerimine võib rikastada konkreetseid isikuid, kuid ainult investeeringud majanduse reaalsektorisse - hoonete ehitusse, kaupade ja teenuste tootmisse - suudavad tagada riigis üldise tootmise kasvu.

Investeerimisprojektid reaalse investeerimisportfelli jaoks

Reaalinvesteeringute portfell on mitmete investeerimisprojektide kogum majanduse reaalsektoris, millele on seatud teatud ülesanded ja eesmärgid. Teoreetiliselt võib sellist portfelli omada erainvestor, kes investeerib oma kapitali erinevatesse ettevõtetesse, et minimeerida riske, säilitades samal ajal kõrge investeeringutasuvuse.

Sellegipoolest on praktikas reaalinvesteeringute portfell reeglina konkreetses ettevõttes ellu viidud investeerimisprojektide kogum, et suurendada tootmismahtu, vähendada tootmiskulusid ja laiendada jaotusvõrku.

Iga reaalinvesteeringute portfelli iseloomustab äärmiselt madal likviidsus. See on spekulatiivse varana sageli nullväärtus ja võib investorile kasumit tuua ainult keskmises ja pikas perspektiivis. See on tingitud asjaolust, et ainus võimalus nendest investeeringutest kasu saada on selle ettevõtte toodete (teenuste) tootmine ja müük, millesse raha investeeriti.

Reaalinvesteeringute portfelli on väga raske hallata ja see on otseselt seotud ettevõtte enda juhtimisega. Sel põhjusel on tegelik investor sageli kas ettevõtte omanik (füüsiline või muu juriidiline isik) või ettevõte ise.

Ühe ettevõtte raames moodustatakse selle majandusüksuse üldisest arengustrateegiast lähtuvalt investeerimisprojektidest reaalinvesteeringute portfell. Sellest tulenevalt on nendest investeeringutest kasumi saamine otseselt seotud tootmismahtude suurendamise, kulude vähendamise ja kliendibaasi laiendamisega.

Võtame sellise investeerimisportfelli näitena ühe mastaapse laienemise äärel oleva väikese põllumajandusettevõtte. Omanikud ja juhtkond otsustavad ellu viia mitu projekti korraga:

• uute traktorite ostmine;
• osta täiendavaid maatükke uute põllukultuuride jaoks;
• ehitada loomakasvatuskompleks;
• Täiendavate töötajate palkamine ja koolitamine.

Iga selle loendi üksus on tõeline investeerimisprojekt, mida saab rahastada nii ettevõtte ärikasumist kui ka aktsiate ja võlakirjade emiteerimise mehhanismi kaudu väljastpoolt kogutud vahendite arvelt või krediidivahendite arvelt. Noh, kõik need projektid on koondatud ühte portfelli, mis on samal ajal selle ettevõtte üldine arengustrateegia.

Liising kui reaalsete investeeringute rahastamise meetod

Liising kui pikaajaliste investeerimisprojektide rahastamise meetod on suurepärane alternatiivne vahend raha kaasamiseks. Kõrge inflatsiooni ja kõrgete pangalaenumääradega majandusseisaku tingimustes võimaldab liising edukalt ellu viia kalleid ja pika tasuvusajaga investeerimisprojekte. Kuidas see töötab?

Inflatsioon võib ära süüa kogu pikaajaliste investeeringute kasumi, mistõttu välisinvestor ei ole huvitatud reaalsest pikaajalisest investeerimisprojektist. Kui ettevõttel ei jätku selliseks projektiks oma käibevahendeid, on tal ainult pangalaen. Kuid kõrgete intressimäärade tõttu võivad investeeringud kinnisvarasse osutuda kahjumlikuks.

Liising on väljapääs. Kolmandast isikust investor ostab vastava kinnisvara (nt tööstusmasinad) ja rendib selle tööstusettevõttele. Selle tulemusena saab investor üüritulu, mis katab inflatsioonimäära, ja jääb samal ajal omanikuks varale, mille saab üürilepingu lõppedes maha müüa.

Ettevõte saab omakorda kasutusse talle vajamineva kinnisvara, mille rent kaetakse sellelt varalt teenitavast kasumist. Lisaks on üürikulu madalam kui pangalaenu maksed.

Selle investeeringute rahastamise allikaga seoses tuleks samuti märkida veel ühte põhipunkti. Pangalaenu saab võtta ainult selle riigi pangast, kus ettevõte asub. Seadus keelab otselaenu anda välispankades madalama intressiga. Aga mitteresidentidega saab sõlmida liisingulepingu ehk rentida kinnisvara teises riigis registreeritud firmadelt ja eraisikutelt.

Muide, reaalsete välisinvesteeringute sissevoolu määravaks eelduseks on just pangalaenude kõrge hind meie riigis. Välisinvestorid on meelsasti kaasatud liisinguskeemidele, mis on üsna turvalised ja samas annavad kõigile osapooltele suurepärased tingimused kasumi teenimiseks.

Reaalinvesteeringute efektiivsuse hindamise meetodid

Reaalinvesteeringute otstarbekust põhjendavad kriteeriumid jagunevad kahte põhikategooriasse - tasuvuse hindamine ja riskide hindamine.

Reaalinvesteeringute oodatava tootluse hindamisel on peamiseks analüüsimeetodiks tasuvusuuringu (FS) väljatöötamine. See on dokument, mis kajastab kõigi peamiste tootmisnäitajate, aga ka kulude ja tulude umbkaudseid koondarvutusi.

Investeeringute efektiivsuse arvutamise oluline element on äriplaani koostamine. Veelgi enam, projekti rakendamise igas etapis koostatakse selline plaan uuesti. See tähendab, et kõigepealt töötatakse välja esialgne äriplaan, seejärel jooksev plaan projekti elluviimise ajal ja lõplik plaan juba ellu viidud projekti toimimise alguses.

Investeeringute efektiivsuse kasumlikkuse hindamise põhimeetodid põhinevad järgmiste näitajate arvutamisel:

• tootlusindeks;
• tagasimakse periood;
• praegune puhastulu;
• investeeringu sisemine tasuvus.

Võrreldes erinevaid projekte nende näitajate järgi, valib investor välja sobivaima ja tulusaima, et seda esmajärjekorras ellu viia.

Mis puudutab riskide hindamist reaalsete investeerimisprojektide elluviimisel, siis see toimub ka tulususe põhinäitajate võrdluse kaudu. Selleks tuleb valida projekti raames toodete tootmise, finantseerimise ja müügi näitajad ning modelleerida nende muutused, et hinnata projekti tundlikkust ja haavatavust sellistele muutustele.

Riski seisukohalt taandatakse investeeringute efektiivsuse analüüs kolme äriplaani koostamisele:

• pessimistlik;
• optimistlik;
• keskmine või realistlik.

Mida väiksemad on põhinäitajate kõikumised nende kolme stsenaariumi vahel, seda stabiilsem ja vähem riskantsem on investeerimisprojekt.

Reaalinvesteeringud kujutavad endast rahaliste vahendite investeeringuid konkreetsetesse objektidesse täies mahus. Tuleb meeles pidada, et finantsinvesteeringud erinevad reaalsetest investeeringutest. Reaalne investeering on kapitalimahu suurenemise tagamine ja finantsinvesteeringuga ei pruugi kapitali kasvu täheldada. Räägime riigi majandusest tervikuna, mitte ainult ettevõtlussektoritesse investeerimise põhimõtetest.

Reaalsed investeeringud hõlmavad nii materiaalse kui immateriaalse vara ja objektide rahastamist. Keskendume immateriaalsele varale. Need ei ole käegakatsutavad väärtused, neid kasutatakse pikka aega ega ole mõeldud müügiks. Nende hulka kuuluvad mittemateriaalset laadi kandjad, kellel on head väljavaated kasumi teenimisel. Näiteks võivad need olla patendid või autoriõigused, litsentsid, andmebaasid ja tarkvaratooted, loomingulised projektid, looduskorraldusobjektid. Eelduseks on immateriaalse vara loovutamine mõnele organisatsioonile, ettevõttele.

Kaasaegsed investorid investeerivad edukalt immateriaalsetesse objektidesse. Siin tuleb esiplaanile immateriaalse kandja tasuvuse analüüs. Kui suudate objektiivselt hinnata sellise immateriaalse meediumi väljavaateid, võite saada korraliku investeeringutasuvuse.

Reaalse investeeringu vormid

Reaalset investeeringut saab teha teatud vormides. Nendest sõltuvad põhimõte, investeerimisviis ja selle väljavaated. Mõelge reaalinvesteeringute peamistele vormidele:

1. Ehitus. Sel juhul on reaalne investeering investeering uue objekti ehitusse, millel on individuaalne projekt, läbitud tehnoloogiline tsükkel. Ettevõtted alustavad uut ehitust, kui tööde maht suureneb, selle suund muutub ja tekib filiaal.
2. Reaalseid investeeringuid saab teha terviklike kinnisvarakomplektide soetamise näol. Selliseid finantstehinguid teevad suured ettevõtted, kui töö, piirkondlik või kaupade mitmekesistamine toimub. Sel juhul suureneb ettevõtte vara, kuna üldist finantspotentsiaali hakatakse tõhusamalt realiseerima. Samas on võimalik vähendada tegevuskulusid, aga ka laiendada müügiturgu.
3. Samuti saab reaalset investeeringut suunata seadmete uuendamisse. Tehnoloogiline protsess jääb muutumatuks, kuid seadmeid vahetatakse välja nii kulumise kui ka vananemise tõttu.
4. Ettevõtte rekonstrueerimine hõlmab ka reaalseid investeeringuid. See investeerimisoperatsioon viiakse läbi siis, kui tehnoloogilist protsessi muudetakse, toimuvad kardinaalsed muutused. See erineb lihtsalt riistvara väljavahetamisest. Rekonstrueerimiskava kinnitatakse, võetakse kasutusele uusi tõhusaid tehnoloogiaid. Mõnikord toimub tootmispindade laiendamine, uute ruumide ehitamine. Kõik tehakse jõudluse optimeerimiseks. Investori jaoks võib selline investeering olla tulus, kuna rekonstrueerimise eesmärk on ettevõtte toimimise optimeerimine, misjärel on plaanis kasumit suurendada.
5. Finantsinvesteeringud nõuavad ümberprofileerimist. Seejärel on seoses uute toodete väljalaskmisega vaja tootmisprotsessi tehnoloogiat täielikult muuta.
6. Moderniseerimine hõlmab ka reaalseid investeeringuid. Kui tootmishoonete aktiivsed osad on vaja muuta kaasaegseks, uutele nõuetele vastavaks, viiakse läbi erinevaid disainimuudatusi. Töötatakse välja moderniseerimisprojekt, ostetakse uusi seadmeid.
7. Reaalinvesteeringu vormide hulka kuulub ka ringluses oleva materiaalse põhivara mahu suurenemise finantseerimine. Varade maht suureneb, et tasakaalustada käibe- ja põhivara arengut, kui investeerimistööd on käimas. Kui tootmispotentsiaal suureneb, saab toota rohkem tooteid. Kuid see on võimalik ainult siis, kui on tagatud mitme materiaalse põhivara mahu suurenemine: näiteks pooltooted, tootmismaterjalid, tooraine.

Reaalinvesteeringute liigid hõlmavad finantsinvesteeringuid immateriaalsesse varasse. Sellise rahastamise peamist vormi on kaks:

• uute teaduslikku ja tehnilist laadi toodete väljatöötamine;
• valmistoodete soetamine, leiutiste patendid jne.

Tehnoloogilise protsessi saab oluliselt optimeerida, kui reaalseid investeeringuid suunata immateriaalse põhivara finantseerimiseks.

Eksperdid märgivad, et sellise reaalsete investeeringute nimekirja saab taandada mahukamaks skeemiks. Reaalinvesteeringute tüübid on järgmised:

1. käibevara suurenemise finantseerimine;
2. uuenduslik reaalne investeering;
3. kapitaliinvesteeringud.

Äärmiselt oluline on õigeaegselt, asjatundlikult, täielikult kooskõlas tegelike tootmis- ja turutingimustega, finantskeskkonnaga, määrata kindlaks kõige optimaalsemad reaalinvesteeringute vormid, valida investeeringuteks paljutõotavad, usaldusväärsed objektid. Siis on töö tulemuslik ja investeering õigustab end kiiresti.

Reaalinvesteeringute juhtimine

Ainult reaalsete investeeringute pädev juhtimine määrab ettevõtte, ettevõtte edu ja tulemuslikkuse. Nüüd vaatleme põhietappe, reaalsete investeeringute haldamise meetodeid, mis pakuvad kõige tõhusamat rahastamist.

Analüüs

Kõigepealt viiakse läbi üksikasjalik rahastamise analüüs. Analüüsitakse teatud eelneva tööperioodi investeeringu tegelikku seisu. Tegelik investeeringute haldamise poliitika hõlmab olemasolevate kogemuste põhjalikku uurimist. Oluline on hinnata ettevõtte investeerimisaktiivsuse taset, samuti määrata kindlaks juba käivitatud ja eelmises tööetapis lõpetatud programmide tõhususe ja tulemuslikkuse aste. Analüüs viiakse läbi mitmes etapis. Tegelik investeeringute juhtimine peaks põhinema objektiivsusel:

1. Esiteks uurivad nad finantseerimise dünaamikat reaalvarade kasvus, samuti reaalfinantseerimise protsenti ettevõtte koguinvesteeringust.
2. Seejärel uuritakse üksikute rahastamisprogrammide tõhususe taset, nende eduka rakendamise astet.
3. Seejärel on oluline välja selgitada, kuidas on varasemaid investeerimisprogramme ellu viidud. On vaja kindlaks määrata täpne investeeringute summa, mis on vajalik programmide täitmiseks.
4. Neljandas etapis, viimases, viiakse läbi juba lõppenud rahastamisprogrammide tõhususe analüüs. Selgub, kuidas need vastavad tööetapis kavandatud näitajatele.

Finantseerimisvormide määratlus

Reaalinvesteeringute konkreetsed vormid on täpselt välja selgitatud. Oluline on olemasolevaid rahastamisliike täpselt kasutada. Nende valimisel võetakse arvesse ettevõtte investeerimistöö spetsiifilisi valdkondi, mis saavad aluseks käibe-, immateriaalse vara laiendamisel.

Tähelepanu tuleb pöörata statistikale, ettevõtte dünaamikale. Kui me räägime immateriaalsest investeerimisobjektist, siis on vaja anda pädev analüüs selle kui kasumiallika väljavaadetest.

Reaalsete investeeringute kogumahu selgitamine antud tegevusperioodil

Optimaalse investeeringusumma määravad eksperdid. Suur tähtsus on selleks perioodiks kavandatud ettevõtte põhivarade kasvu mahul. Kindlasti arvestage veel teostamata investeeringute mahu kasvu dünaamikat.

Konkreetsete investeerimisprojektide valik

Pädev reaalinvesteeringute juhtimise poliitika põhineb ka konkreetsete investeerimisprogrammide täpsel valikul, mis peab täielikult vastama reaalfinantseerimise vormidele ja eesmärkidele. Täpsemad äriplaanid on koostamisel. Kui finantseerimisprojekt on väike, võib plaan olla ka lühike, kuid kõigi võtmepunktide kohustuslik katmine.

Spetsialistid uurivad finantsturul kehtivaid pakkumisi, kaaluvad varade ostmise väljavaateid, valivad välja suure potentsiaaliga investeerimisobjektid ning viivad läbi kõigi valitud investeerimisobjektide põhjaliku kontrolli.

Projektide tulemuslikkuse hindamine

Kui investeerimisprojektid on juba välja valitud, tuleb nende tulemuslikkust võimalikult objektiivselt hinnata. Kindlasti võtke arvesse kõiki riskitegureid, mis tuleb eelnevalt kindlaks määrata. Peamine hindamiskriteerium on tagada ettevõtte turuhinna kasv. Samuti on oluline kontrollida, kuidas iga projekti tase vastab planeeritud tasuvuse astmele.

Selles etapis on hädavajalik tuvastada kõik riskid, mis võivad kaasneda reaalinvesteeringutega üldiselt. Sellise analüüsi roll on väga suur, kuna finantseerimist seostatakse sageli märkimisväärses mahus kapitali investeerimisega investeerimisobjektidesse. Kui kõiki riske ette ei võeta, võib ettevõtte maksevõime järsult langeda. Kui kaasatakse laenatud kapitali, kaasneb sellega ka risk ettevõtte finantsstabiilsuse vähenemisele. Oluline on eelnevalt välja arvutada, kuidas investeerimisriskid võivad mõjutada ettevõtte finantsstabiilsust, maksevõimet ja kasumlikkust.

Reaalse investeerimisprogrammi moodustamine

Väga oluline on reaalse investeerimisprogrammi pädev koostamine. Kõiki projekte hinnatakse, misjärel need jaotatakse sõltuvalt likviidsusest, riskist, kasumlikkuse tasemest, aga ka vastavusest ettevõtte finantspoliitika põhieesmärkidele. Arvesse võetakse objektiivseid piiranguid ehk investeeringuressursside moodustamise võimalikku mahtu, antud reaalfinantseerimise kogumahtu. Ettevõtmise turuhinda plaanitakse tõsta.

Noh, kui tõelise investeerimisprogrammi koostamine läks hästi, vastab see ettevõtte põhieesmärkidele ja võtab arvesse kõiki riske. Siis ei vaja see optimeerimist. Kuid alati ei ole võimalik programmi tõhusust kohe saavutada. Sellisel juhul muutuvad üksikud osad sõltuvalt erinevatest teguritest, mis on projekti elluviimisel ilmnenud.

Projektide elluviimine, investeerimisprogrammid

Tulemas on üksikute projektide ja investeerimisprogrammi kui terviku elluviimise etapp. Siin on peamised tööriistad, mille abil programmid, projektid ja ettevõtte kogu investeerimiskava üldiselt ellu viiakse:

• projekti ajakava;
• kapitali eelarve;
• rahastamisskeem.

Kalendri ajakavas määratakse kõik võtmeperioodid tingimata kindlaks, millal on vaja kindlaksmääratud tüüpi töid teha. Kõik toimub lepingus määratletud funktsionaalsete kohustuste alusel.

Kapitalieelarvet arvestatakse kõige sagedamini üheks aastaks. See kajastab laekumisi, kulusid, mis on seotud konkreetse investeerimisprojekti elluviimisega.

Finantsbaas on ette nähtud rahastamisskeemis.

Kui kavatsete investeerida konkreetsesse ettevõttesse, tasub hinnata analüütilise töö taset, tegevuste üldist dünaamikat ja nende finantseerimisplaani väljavaateid.

Kontroll investeerimisprogrammi elluviimise üle

Seejärel, kui kogu põhitöö on juba tehtud, peavad nad pidevalt jälgima projekti elluviimist, kõiki selle ülesandeid. See reaalsete investeeringute juhtimise etapp on äärmiselt oluline ka programmi elluviimiseks, kasumlikkuse säilitamiseks ja ettevõtte turuväärtuse suurendamiseks.

Reaalinvesteeringute rahastamise allikad

Vaatleme peamisi reaalinvesteeringute rahastamise allikaid, mida kaasaegses turumajanduses aktiivselt kasutatakse.

Peamisi allikaid on kolm:

• laenatud;
• kaasatud rahalised vahendid;
• ettevõtte omavahenditest.

Vaatame allikaid lähemalt.

Omavahendid

Enamasti tekivad omainvesteeringud nii põhivara amortisatsiooni kui ka oma kasumi kasutamise tõttu. Suured ettevõtted kasutavad kõiki olemasolevaid vahendeid, sealhulgas sotsiaal-, pensioni- ja kindlustusfondide rahalisi vahendeid.

Kaasatud fondid

Kaasatud vahendid on laialdaselt kasutatavad reaalsete investeeringute rahastamisallikad. Osalus mängib siin suurt rolli. See on nõudlus suuremahuliste projektide elluviimisel. See on hea alternatiiv laenule. Siiski kasutatakse krediiti endiselt sagedamini, kuigi korporatiivsus nõuab väiksemaid kulusid.

Osalusel on mitmeid eeliseid:

• on võimalik meelitada uusi vahendeid märgatavas mahus;
• raha kasutamise ajal ei ole piiranguid;
• on väga oluline, et raha kasutamise eest tehtavad maksed sõltuksid otseselt aktsiaseltsi töö tulemusest;
• kaasatud vahendite hind on suuremate emissioonide puhul madalam.

Investorid suhtuvad uude aktsiaemissiooni negatiivselt, kui ettevõte on tegutsenud pikka aega. Selle tulemusena võib ettevõtte aktsia hind langeda.

Võimalik on teostada eelarvelist finantseerimist. See on laialdaselt nõutud sotsiaalses, töötlevas tööstuses. Seda meetodit saate rakendada majanduskriisi ajal. Eelarveraha on hea kasutada siis, kui areneb konkreetne piirkond, tegevusala või perspektiivikas ettevõte. Selline meetod on asjakohane, kui ettevõte toodab strateegilisi, teadusmahukaid, defitsiitseid tooteid.

Laenatud allikad

Kasutage sageli krediidivahendeid, liisingut. Erinevalt laenatud vahenditest tuleb laenatud vahendid teatud aja jooksul tagasi maksta ning maksete suurus ei sõltu töö tulemustest. Võite kasutada ka võlakirju. Laenu saab võtta suurtes kogustes. Kuid raha tagastamiseks peate andma tagatised, registreerimise etapis võib tekkida raskusi. Samuti suureneb oluliselt ettevõtte pankrotirisk, kui laenu ei maksta õigeaegselt.

Välisinvesteeringute populaarsus kasvab üha enam. Mõnikord võetakse üle olemasolevad ettevõtted ja mõnikord korraldatakse uusi ettevõtteid. Olemas ka liising. Selle objektid on kinnisasi, vallasvara.

Saate emiteerida võlakirju. Sellel on ka oma eelised:

• tuntud ettevõtete võlakirjade massiline emissioon võimaldab kaasata elanikkonnalt raha;
• võlakirjad võivad tõesti olla kasumlikud, nõudlikud;
• võlakirju on lihtsam levitada kui aktsiaid;
• Võlakirjade ostmine on investoritele vähem riskantne kui aktsiate ostmine.

Investorid saavad omalt poolt teha ettevõtetele paremaid pakkumisi, pakkudes headel tingimustel laenu. See lähenemisviis õigustab ennast, kui on väljavaade ettevõtte järkjärguliseks arenguks, suurendades kasumit. Siis võib tulevikus ärikoostöö muutuda püsivaks, vastastikku kasulikuks.