Osalejad valuutaturg on õigus teha tehinguid, mida nimetatakse konverteerimistoiminguteks. Mida selline mõiste tähendab? Mis tüüpi selliseid tehinguid eksisteerib? Millises järjekorras neid kliendikontodel teostatakse? Vaatame seadusandlikke nüansse.

sellised valuutatehingud, mida pank teeb kliendi huvides ja nõusolekul ning mis hõlmavad valuuta vahetamist (konverteerimist). Lihtsamalt öeldes on see ühe valuuta müümise või ostmise tehing teise valuuta vastu. Need eeldavad kohustuslikku kokkuleppimist müüdavate vahendite mahu, tehingu kuupäeva ja vahetuskursi osas. Tehingu tegelik täitmine võib toimuda kohe või teatud aja möödudes.

Nagu nimigi ütleb, saab valuutast konverteerimistehingute peamine objekt (subjekt). erinevaid riike või territooriumid ning peamised osalejad on keskpank, börsid, maaklerid, riik, klient ja täitevpank. Raha vahetamiseks kogutakse raha kliendikontodele. Tehingut saab sooritada mis tahes praegused valuutad etteantud kursiga ja kindlal kuupäeval.

Konversioonitehingud kliendikontodel - tüübid vastavalt 181-I

Pangandusalaste õigusaktide tasandil reguleerib selliste toimingute liike Vene Föderatsiooni Panga 16. augusti 2017 juhendiga nr 181-I. Viimane väljaanne vastu võetud 29. novembril 2017. Vastavalt nimetatud lisale 1 normdokument välja paistma järgmised tüübid sularahata konversioonitehingud:

• 010 – residendi poolt välisvaluuta müük Venemaa valuuta eest.
• 030 – residendi poolt välisvaluuta ostmine Venemaa valuuta eest.
• 040 – residendi poolt ühe valuuta müük või ostmine teise valuuta eest.
• 010 – ost Vene valuuta mitteresident välisvaluuta eest.
• 020 – Vene valuuta müük mitteresidendi poolt välisvaluuta eest.

Lisaks on konversioonitehingud rühmitatud kiireloomulisuse alusel:

• Praeguse koha tüüp – tavaliselt toimub täitmine kohe. Sel juhul kasutatakse kehtivat vahetuskurssi, mis on asjakohane Sel hetkel.
• Kiireloomuline edasitoimetamine – täitmine toimub edasilükatud kuupäeval. Kurss on edasi.

Märge! Konversioonitehingud teostatakse reeglina koheselt, st valuuta kohaletoimetamisega hiljemalt täitva panga 2. tööpäeval. Selliseid toiminguid nimetatakse spotiks. Kuid mõnel juhul võib tehing olla tehtud ette ja väärtuspäev võib määramata ajaks edasi lükata. Need kõik on forward-tüüpi tehingud.

Konversioonitehingute tegemine kliendikontodel

Tihti tehakse konverteerimistehinguid mitte selleks, et saada tulu valuutakursside kõikumisest, vaid selleks, et täita väliskaubanduslepingu tingimusi. Sel juhul võib ettevõttel olla pangas avatud rublakonto või vastupidi välisvaluutakonto. Ja loetleda õiget tüüpi lepingujärgsete vahendite konverteerimine toimub hilisema maksega.

Vahetuse täpne protseduur võib erineda sõltuvalt tehingut teostava panga poolt vastu võetud reeglitest. Kehtivas seadusandluses ei ole konversioonitehingute jaoks selgeid regulatsioone. Konversioonitehingute teostamiseks peab klient kirjutama avalduse. Vahendustasu võetakse vastavalt pangaasutuse sularahaarveldustariifidele. Samuti on parem kõik peamised vahetustingimused - väärtuspäev, vahetuskurss, forvardtehingu tagatis ja muud - eelnevalt selgeks teha, et mitte hiljem ebameeldivat üllatust tabada.

Kui leiate vea, tõstke esile mõni tekstiosa ja klõpsake Ctrl+Enter.

1. Sularahatehingud.

2. Vahekohtu toimingud.

3. Kiireloomulised valuutatehingud.

3.1 Forward tehingud.

3.2 Valuutavahetustehingud.

3.3 Valuutafutuurid.

3.4 Valuutavalikud.

Konverteerimistehingud viitavad välisvaluutatehingutele, mis on tehtud rahvusvahelisel turul Koos kommertspangad-mitteresidendid ja rahvusvahelised finantsorganisatsioonid.

Konverteerimistoimingud on konverteerimisega seotud pangatoimingud, s.o. ühe valuuta vahetamisega teise vastu. See vahetus teostatakse ostu-müügitehinguid sõlmides välisvaluuta nii sularahas kui ka sularahata. Nende tehingute alusel saab raha üle kanda kahel viisil:

1) viivitamata (hiljemalt teisel pangapäeval tehingu tegemise päevast arvates);

2) teatud aja möödudes (rohkem kui kaks töötamist pangapäevad alates tehingu kuupäevast).

Rahaliste vahendite tarneaja järgi eristatakse järgmist:

Sularaha (sularaha) valuutatehingud;

Kiireloomulised valuutatehingud.

Sularahalised valuutavahetustehingud on tehingud, valuuta tarnimine, mille puhul need sooritatakse hiljemalt teisel pangapäeval nende tegemise kuupäevast arvates. Neid kasutatakse impordilepingute arvelduste jaoks kohe välisvaluuta hankimiseks, samuti ebasoodsatest muutustest tuleneva võimaliku kahju vähendamiseks. vahetus kurss.

Sularahatehingud ühendavad kolme tüüpi välisvaluuta ostu-müügi tehinguid, pakkudes neile rahalisi vahendeid (väärtuspäevaga):

1) tehingu (TOD-tehingu) tegemise päeval nimetatakse neis fikseeritud kursi TOD-ks (täna);

2) tehingu (TOM-tehingu) tegemisele järgneval tööpäeval on neis fikseeritud kurs TOM-i kurss (homme);

3) üks tööpäev (teisel tööpäeval) pärast tehingu (SPOT-tehingu) sõlmimist on neis fikseeritud kurs hetkekurss või SPOT-kurss (sularaha). Kohttehingud moodustavad ligikaudu 55% kogu pankadevahelisest turust. Kohtkursside alusel arvutatakse kõigi muude tehingute intressimäärad.

Sularaha (sularaha) tehingud välisvaluuta ostmiseks ja müügiks hõlmavad enamikul juhtudel raha tegelikku üleandmist.

Kui sularahatehinguid tehakse pankadevahelisel valuutaturul, määratakse tehingusummad ja nende muud tingimused (näiteks rahaliste vahendite määr ja tarneaeg) tehingu poolte (pankade) vastastikusel kokkuleppel.

Kui need tehingud sõlmivad pangad valuutabörsil kauplemise käigus, siis nende tingimused on pankade jaoks reguleeritud vastava kauplemise reeglitega, mis kinnitatakse Börsi nõukogude otsustega ja suunatakse kõikidele kauplemisosalistele (pankadele).

Praegu on sularahaturg (spotturg) endiselt valuutaturu suurim segment. Vaatamata sellele, et viimastel aastatel on siin kauplemismaht kasvanud aeglasemalt kui teistes segmentides (valuutafutuurid ja optsiooniturud).

Volitatud pangad saavad osta ja müüa välisvaluutat nii enda nimel ja kuludega kui ka enda nimel, kuid oma klientide kulul ja arvel.

Ostes ja müües välisvaluutat enda nimel ja kulul, volitatud pangad võib taotleda kahte eesmärki:

1) kasumi teenimine;

2) erinevate enda vajaduste rahuldamine (vajalike saldode hoidmine NOSTRO kontodel sisse välispangad, ostma pangandusseadmed välismaal jne).

Kasumi teenimiseks saavad volitatud pangad teha arbitraaži- ja spekulatiivseid tehinguid.

Valuutaarbitraaž on välisvaluutatehing, mis ühendab välisvaluuta ostu (müügi) vastutehinguga eesmärgiga teenida kasumit erinevate valuutaturgude vahetuskursside erinevusest (ruumiline arbitraaž) või teatud perioodi jooksul ( ajaline valuutaarbitraaž).

Arbitraaži põhiprintsiip on osta odavamalt ja müüa kallimalt. Perioodidel, mil erinevate riikide vahetuskursid on ebastabiilsed, ilmneb see rohkem võimalusi erinevate toimingute kombineerimine vahekohtu läbiviimiseks erinevad vahetused erinevatel rahvusvahelistel valuutaturgudel.

Vahekohus

Ajaline ruumiline Koos edasi Ilma edasi

Kaetud kate

Plussid-keerulised-plussid-keerulised-

et nyi see nyi

Lihtne valuutaarbitraaž on arbitraaž, mis viiakse läbi ühe või kahe välisvaluutaga.

Kompleksne valuutaarbitraaž on arbitraaž, mida teostatakse suure hulga valuutadega.

Ruumiarbitraaž hõlmab välisvaluuta ostmist ühel valuutaturul ja selle müümist teisel. Viimasel ajal on ruumiline arbitraaž andnud teed ajalisele vahekohtule. Selle põhjuseks on asjaolu, et erinevatel valuutaturgudel hakkasid vahetuskursside erinevused ilmnema üha harvemini. Sarnane olukord on tüüpiline enamikule välisvaluutaturgudele. Kuid Venemaal, kus vahetuskursside erinevused erinevate piirkondlike valuutavahetuste vahel püsivad, on ruumiline arbitraaž endiselt võimalik ja seda teostavad mõned pangad.

Ajaarbitraaž seisneb kasumi teenimises, mis on tingitud vahetuskursside erinevustest aja jooksul. See sarnaneb valuutaspekulatsiooniga. Erinevus seisneb perioodis, mille jooksul operatsioon tehakse.

Ajutine vahekohus on oma olemuselt lühiajaline, s.t. volitatud pank müüb ja ostab välisvaluutat mitu korda päeva jooksul. Valuutaspekulatsioon on oma olemuselt pikaajaline, s.t. volitatud pangal on avatud valuutapositsioon (ületades ostude ja müügitehingute arvu) välisvaluutas, mille kurss on tõusmas, ja/või lühikest avatud valuutapositsiooni (ületades müüki ostuga) valuutas, mille kurss langeb.

Praegu on rahvusvahelisel turul laialt levinud intressimäärade arbitraaž, mis on asendanud valuutaarbitraaži.

Intressiarbitraaž hõlmab järgmisi toiminguid:

1) laenu saamine madala intressimääraga riigis;

2) laenu saamise valuuta müük;

3) kõrgema intressimääraga riigi valuuta ostmine ja hoiusena paigutamine;

4) tagatisraha ja sellelt intressi laekumine;

5) valuuta pöördkonverteerimine ning laenu ja selle intresside tasumine.

Selle tulemusena teenib arbitraaž kasumit intresside vahe näol, mida ta saab saada vajalikus valuutas.

Lisaks toimub konverteerimise arbitraaž, mille eesmärk on osta välisvaluutat madalaima kursiga.

Valuutaforvarditehingute tegemisel kohustuvad valuutaturul osalejad ostma või müüma valuutat tehingu tegemise ajal kehtestatud kursiga, kuid tingimusel, et kokkulepitud aja jooksul antakse valuuta vastastikku kohale. Tehingud sõlmitakse kas kolmeks kuni seitsmeks päevaks või 1, 2, 3, 6, 9, 12 ja 18 kuuks või kaheks, kolmeks või viieks aastaks.

Forvardtehingute põhieesmärk on lisaks spekulatiivse kasumi hankimisele kindlustada valuutakursside muutumisest tuleneva võimaliku riski vastu.

Selliste tehingute objektiks võib tavaliselt olla mis tahes vabalt konverteeritav valuuta. Mida pikem on tehinguperiood, seda vähematele valuutadele see aga rakendub.

Kuni 6-kuulise tähtajaga valuutatehingute turg suuremates valuutades on üsna stabiilne, kuid enam kui 6 kuu jooksul on see ebastabiilne.

Reeglina nõuavad pangad kiireloomuliste tehingute tegemisel klientidelt teatud tagatisi vastavate hoiuste näol (v.a juhul, kui vastaspooleks on mõni teine ​​pank või finantseerimisasutus). Vajadus selliste garantiide järele suureneb, kui tehingu aluseks olevate valuutade intressimäärad perioodi jooksul oluliselt kõikuvad.

Valuutaturu tingimuste stabiliseerumise tingimustes väheneb forvardtehingute maht võrreldes sularahatehingutega. Vastupidi, hetketurul toimuvate vahetuskursside oluliste kõikumiste korral tähtpäevatehingute maht kasvab.

Forvardturul on kahte tüüpi forvardtehinguid, mida tehakse peamiselt pankadevahelisel valuutaturul:

1) tavalised forvardtehingud (otsetehingud) - ühekordne konverteerimistehing hetkepäevast erineva väärtuspäevaga (need tehingud hõlmavad valuuta ostu või müüki üle kahepäevase maksetähtajaga);

2) "swap" tehingud - kahe erineva väärtuspäevaga vastandliku konverteerimistehingu kombinatsioon (samaaegne valuuta ost ja müük erinevate arveldustingimustega).

Lisaks tehakse valuutaforvardturul börsipõhiseid forvardtehinguid, mis hõlmavad optsioone ja futuurilepinguid.

Tehinguid mis tahes perioodi jooksul, mis ületab kahe tööpäeva, nimetatakse tähtpäevatehinguteks.

Forvardtehing on tehing, mille käigus üks pool (müüja) kohustub müüma teisele (ostjale) teatud koguse välisvaluutat teatud ajahetkel tulevikus tehingu tegemise ajal fikseeritud hinnaga.

Tehingu arveldamise päeva nimetatakse väärtuspäevaks.

Tehingud teatud perioodiks vormistatakse forvardlepinguga, milles fikseeritakse valuuta summa, vahetuskurss, tasumise kuupäev, valuuta kohaletoimetamise tähtaeg ja viis.

Enamasti sõlmitakse forvardlepingud, et kindlustada vahetuskursiriski vastu, mis on seotud valuutakursi ebasoodsa muutusega tulevikus. Sel juhul on müüja kindlustatud vahetuskursi languse vastu ja ostja selle kasvu vastu.

Lisaks kasutatakse forvardtehinguid laialdaselt spekulatiivseteks tehinguteks. Sel juhul sõlmitakse arveldusforvardleping, mille alusel ei toimu valuuta üleandmist, s.o. müüja müüb ja ostja ostab selle valuuta tingimuslikult. Sel juhul on osapooled huvitatud ainult kasumi saamisest, mille kaotanud pool kannab võitjale. See tähendab, et kui arveldusforvardlepingu täitmise päeval kehtiv vahetuskurss ületab lepingujärgset valuuta tarnehinda (forward kurss), siis nende kurside vahe, mis on korrutatud lepingu summaga, tasub müüja ja vastupidi.

Näide: 10. septembril 2003 sõlmisid pank A ja pank B omavahel arveldusforvardlepingu, mille kohaselt pank A kohustub 1. detsembril 2003 tingimuslikult müüma pangale B 100 000 USA dollarit kursiga 29,25 rubla/dollar. 1. detsember 2003 USA dollari kurss oli 29,53 rubla/dollar. Sest kehtiv kurss on kõrgem kui lepingujärgne tarnehind (29,53 > 29,25), siis on kaotajaks pank A (müüja). Ta kannab panka B rahalisi vahendeid summas (29,53–29,25) * 100 000 = 28 000 rubla, mis on panga B kasum selle lepingu alusel.

Teatud kellaajal tarnitavatel valuutadel ei ole ametlikku noteeringut, mis on turujõudude poolt määratud ja seetõttu erinevad need kohese kohaletoimetamisega valuutade kursidest (hetktehingud).

Forward hinnakujundus sõltub riigi rahapoliitikast, saadavusest valuutapiirangud ja forvardturu likviidsus.

Forvardkurss iseloomustab valuuta eeldatavat väärtust pärast teatud ajaperioodi ja tähistab hinda, millega antud valuutat ostetakse või müüakse, kui see tarnitakse teatud kuupäeval tulevikus.

Teoreetiliselt võib forvardintress olla võrdne hetkekursiga, kuid praktikas on see alati kõrgem või madalam. Veelgi enam, kui forvardtehingute valuutakurss on kõrgem kui praegune hetkekurss, siis öeldakse, et sellist valuutat noteeritakse preemiaga (agio), kuid kui see on madalam kui sularahatehingute kurss, siis noteeritakse valuuta. allahindlusega (allahindlusega).

Lisatasu ja allahindlust nimetatakse ka forward-diferentsi või forward-punktideks.

Seega määratakse forvardintress järgmiselt:

Forward kurss = hetkekurss +/- forward punktid.

Kehtib järgmine reegel:

1) teatud perioodi madala intressimääraga valuutat noteeritakse forvardtingimustel sama perioodi kõrge intressimääraga valuutale ülekursiga;

2) teatud perioodi kõrge intressimääraga valuuta noteeritakse forvardtingimustel sama perioodi madala intressimääraga valuutale allahindlusega.

Seega arvutatakse forvardintress, lisades preemia või lahutades praeguse hetkekursist allahindluse.

Forward kursi leidmiseks kasutatakse "redeli" reeglit:

1) kui forvardpunktid vähenevad vasakult paremale (pakkumise noteering on suurem kui pakkumise noteering), siis forvardkursi leidmiseks lahutatakse hetkekursist forvardpunktid;

2) kui forvardpunktid tõusevad vasakult paremale (pakkumise pool on väiksem kui pakkumise pool), siis forvardkursi leidmiseks lisatakse hetkekursile forvardpunktid.

Forward punktide suurust saab arvutada teatud valemite abil või kasutades valmis forward-punkte, mis on tsiteeritud Reutersi agentuuri lehtedel.

Valuutavahetustehing on kombinatsioon kahest vastandlikust teisendustehingust samale summale erinevate väärtuspäevadega. Vahetuslepingud sõlmitakse tavaliselt perioodiks kuni 1 aasta. Sel juhul tegutseb vastaspoolena alati sama isik.

Kui lähiaja konverteerimistehing on valuuta ost ja kaugem valuuta müük, nimetatakse sellist vahetustehingut “ostetud/müüdud”.

Kui esiteks tehakse tehing valuuta müümiseks ja pöördtehing on valuuta ost, nimetatakse seda vahetustehingut “müüdud/ostetud”.

Ajastuse järgi valuuta vahetustehingud võib jagada 3 tüüpi:

1. Standardsed vahetustehingud (spotiga).

Kui pank teeb esimese tehingu kohapeal ja vastupidise iganädalase forvardi tingimustel.

2. Lühikesed ühepäevased vahetustehingud (enne spot).

Kui esimene tehing tehakse väärtuspäevaga “homme” ja vastupidine on kohapeal.

3. Forward vahetustehingud (pärast spot).

Forward vahetustehinguid iseloomustab kahe otsetehingu kombinatsioon, mil tähtajaliselt lähedasem tehing sõlmitakse forvardtingimustel (väärtuspäev on hetkest hilisem) ja vastupidine tehing hilisema forvardtehingu tingimustel.

Kuna tavaline vahetustehing sisaldab kahte tehingut – ühte kohapeal ja teist otsetehingut, mis sõlmitakse samaaegselt ühe pangaga, siis on neil oma intressimäärades ühine hetkekurss. Ühte hetkekurssi kasutatakse esimeses konversioonitehingus ja teist kasutatakse pöördtehingu kursi saamiseks. Seetõttu on nende kahe tehingu intressimäärade erinevus ainult konkreetse perioodi forvardpunktides.

Need forvardpunktid (vahetuskursid) on antud perioodi vahetustehingu noteering.

Vahetustehingu sooritamisel säästab klient sularahatehingu ostu- ja müügikursside vahet. Pankade jaoks on neil tehingutel ka teatud eelised. Peaasi, et vahetustehingud ei tekita avatud valuutapositsiooni (valuuta ost kaetakse müügiga) ja annaksid ajutiselt valuutat ilma selle vahetuskursi muutustega kaasneva riskita.

Vahetusoperatsioone kasutatakse järgmistel eesmärkidel:

1. äritehingute tegemine: pank müüb välisvaluutat selle kohese kohaletoimetamise tingimustel ja samal ajal ostab seda perioodiks. Sel juhul kasutatakse swap-tehinguid panga jaoks sularaha likviidsuse loomiseks puuduvas valuutas teise üleliigse valuuta olemasolul.

Näiteks, Vene pank Ja mul õnnestus kaasata 100 000 dollari suurune sissemakse. 1 kuuks. Kuid praegu vajab pank kliendimaksete tegemiseks rublasid. Eeldatakse, et selline rubladepuudusega olukord kestab kuu aega. Müües dollareid rublade eest ja sõlmides samaaegselt tehingu dollarite tagasiostmiseks 1 kuu pärast, loob pank seeläbi rubla likviidsuse 1 kuuks, mis võrdub igakuise rubladeposiidi kaasamisega.

2. panga poolt valuutariskita (vastutehingu alusel) vajaliku valuuta omandamine rahvusvaheliste maksete tagamiseks, valuutareservide hajutamiseks, s.o. vahetustehinguid kasutatakse otsetehingute tegemisel valuutariski neutraliseerimiseks.

3. klientidele laenamine, kui pank ostab hetketingimustel valuutat, et anda kliendile välisvaluutas laenu ja samal ajal sõlmib laenu tähtaja möödumisel valuuta müügi forvardlepingu.

Lisaks traditsioonilistele hetke- ja forvardtehingutele ilmusid 70ndatel valuutaturule suhteliselt uut tüüpi tehingud (nn standardlepingud): valuutafutuurid ja -optsioonid.

Valuutafutuurid annavad omanikule õiguse ja panevad talle kohustusi teatud kogus valuutat kohale toimetada teatud periood tulevikus kokkulepitud vahetuskursiga. Futuurtehingud teostatakse valuuta kohaletoimetamisega rohkem kui 3 päeva jooksul alates tehingu tegemise kuupäevast. Väliselt on futuurid väga sarnased tähtpäevatehingutega, kuid nende vahel on järgmised erinevused:

§ Futuuritehinguid tehakse peamiselt aktsiaturg, ja forward - pankadevahelisel turul. Selle tulemusel seotakse futuurilepingute ajastus kindlate kuupäevadega (näiteks aasta iga kolmanda kuu 3. kolmapäev) ning standarditakse tingimuste, mahtude ja tarnetingimuste osas. Kui forvardlepingutes määratakse tehingu tähtaeg ja maht poolte vastastikusel kokkuleppel;

§ Futuurtehinguid teostatakse piiratud valuutavalikuga ning forvardlepingu sõlmimisel on valuutade valik palju laiem;

§ Futuuriturg on kättesaadav nii suurinvestoritele kui ka üksik- ja väikeinvestoritele. Väikeettevõtete juurdepääs forvardturgudele on piiratud, kuna minimaalne summa Forvardlepingu sõlmimine on enamikul juhtudel 500 000 dollarit.

§ Futuuritehingute edasimüüjad ei kauple otse teiste diileritega, kuna arveldusettevõtted tegutsevad nende vahel vahendajatena;

§ 95% futuuritehingutest lõpevad pöördtehingu tegemisega, kusjuures tegelikku valuuta üleandmist ei toimu ning selles tehingus osalejad saavad ainult vahe lepingu alghinna ja lepingu sõlmimise päeval kehtinud hinna vahel. pöördtehing. Forwardi puhul on kuni 95% kõikidest tehingutest tulemuseks valuuta kohaletoimetamine;

§ lepingute standardimine tähendab seda futuuritehingud saab sooritada soodsamalt kui kliendi ja panga vahel individuaalselt sõlmitud forvardtehingud.

Futuurtehingus on kliendi partneriks vastava futuuribörsi arvelduskoda. Futuuribörsid ise erinevad neil kaubeldavate lepingute suuruse ja tehingute tegemise reeglite poolest.

Peamised valuutafutuurilepingutega kaubeldavad börsid on Chicago kaubavahetus, Singapuri rahvusvaheline rahavahetus. Euroopas on levinumad futuuribörsid: Euroopa Optsioonibörs Amsterdamis, Londonis rahvusvaheline vahetus finantsfutuurid, Šveitsi finantsfutuuride ja optsioonide börs.

Optsioonide põhiomadus on see, et optsiooniomanikule antakse valik: kas realiseerida optsioon eelnevalt fikseeritud hinnaga või keelduda selle realiseerimisest. Seega on optsiooniomanikul õigus, mitte kohustus, iseseisvalt otsustada optsioonilepingu sõlmimise või mittesõlmimise, s.o. ta ei tohi seda optsiooni kasutada pärast aegumist.

Optsioonitehingu sooritamisel osalevad optsiooni müüja (tellija) ja selle ostja (omanik).

Optsiooniomanikul tekib õigus osta või müüa tulevikus teatud kogus valuutat tehingu tegemise ajal fikseeritud hinnaga.

Optsiooni märkija kohustub ostma või müüma valuutat eelnevalt kokkulepitud hinnaga.

Seega tuleb optsioonitehingu tegemisel initsiatiiv ostjalt, kes otsustab, kas võtta või tarnida lepingus ettenähtud vahendid. Optsioonimüüjal pole valikut, ta mängib täiesti passiivset rolli.

Kuna vahetuskursi muutusega kaasnev optsiooni märkija kaotamise risk on oluliselt suurem kui optsiooni omanikul, siis riski eest tasumiseks maksab optsiooni omanik tehingu tegemise hetkel märkijale preemiat, mis ei tagastata optsiooniomanikule isegi siis, kui ta keeldub optsioonist tulenevaid õigusi kasutamast.

Lisatasu peab olema piisavalt kõrge, et veenda optsiooni kirjutajat kaotuse riskiga leppima, kuid piisavalt madal, et meelitada ostjat omama head kasumivõimalust. Lisatasu suuruse määravad mitmed tegurid:

Optsiooni sisemine väärtus on kasum, mida selle omanik võiks saada kohese kasutamise korral;

Optsiooni tähtaeg – periood, milleks optsioonileping sõlmitakse;

Valuuta liikuvus – kõnealuste valuutade kõikumise suurus minevikus ja tulevikus;

Intressikulud – intressimäärade muutused valuutas, milles tuleb preemia tasuda;

Pakkumine ja nõudlus.

Valikud on jagatud kahte tüüpi:

1) optsioonid valuuta ostmiseks (ostuoptsioonid) - annavad omanikule õiguse osta tulevikus teatud kogus valuutat praegusel ajal fikseeritud hinnaga;

2) optsioonid valuuta müügiks (putoptsioonid) - annavad õiguse müüa valuutat samadel tingimustel.

Lisaks on olemas:

1) Euroopa optsioonid - optsioonid, mida saab realiseerida ainult lepingu lõppemise kuupäeval;

2) Ameerika optsioonid, mis annavad õiguse osta või müüa valuutat igal ajal enne lepingu kehtivusaja lõppu.

Sest Ameerika optsioonide puhul kannab müüja suuremat riski ja maksab nende eest tavaliselt kõrgemat preemiat kui Euroopa optsioonide puhul. Venemaal kasutatakse peamiselt Euroopa võimalusi.

Peamised erinevused futuuride ja optsioonide vahel on järgmised:

Optsiooni omanikul on võimalus valuutat osta või müüa, kuid ta ei ole kohustatud seda tegema;

Optsiooni ostmiseks või müümiseks peab üks osapooltest tasuma lisapreemia;

Optsioonidega kaubeldakse peamiselt börsivälisel turul. väärtuslikud paberid.

Eksportijate ja importijate valikuvõimaluste kasutamise eelised:

1) Impordi ja ekspordi maksete katmine.

Eksportija peab mõne aja pärast valuuta kätte saama. Valuutariski eest kaitsmiseks ostab ta mitmeid müügioptsioone ning tänu sellele ostule omandab õiguse optsiooni lõppedes valuutat kokkulepitud hinnaga müüa. Kui kurss muutub eksportija kasuks, siis ta optsioonitehingut ei lõpeta ja müüb valuuta jooksva kursiga, saades valuutatehingust täiendavat kasumit.

Importija omakorda maandab teda huvitava valuuta kursi tõusu riski mitme ostuoptsiooni müügiga, mis annab talle maksimaalse fikseeritud hinna. Kui valuutakurss langeb, siis perioodi lõpus ostab ta valuuta jooksva kursiga ja optsiooni ei teosta.

2) Valuutariski maandamine oksjonite ja tehingute vahel.

Müügioptsiooni ostmisel ei kohusta eksportija end valuutat tarnima ja võib jätta optsiooni täitmata, kui tema pakkumine kauplemise käigus tagasi lükatakse.

teisendustehingu valuuta

Konverteerimistehingud on tehingud sularaha ja sularahata välisvaluuta ostmiseks ja müügiks sularaha ja sularahata Vene rublade vastu.

10. detsembri 2003. aasta föderaalseadus nr 173-FZ “On valuuta reguleerimine Ja vahetuskontroll» Selle eesmärk Föderaalseadus eesmärk on tagada ühtse riikliku rahapoliitika elluviimine ja valuuta stabiilsus Venemaa Föderatsioon ja Vene Föderatsiooni siseriikliku valuutaturu stabiilsus kui progressiivse arengu tegurid rahvamajandus ja rahvusvaheline majanduskoostöö.

Kõik välisvaluuta ostu-müügitehingud tehakse volitatud pankade kaudu.

Valuutaturul osalejad on keskpank, volitatud pangad, investeerimisfirmad ja välispankade fondid, maaklerorganisatsioonid, filiaalid ja esindused.

Siseriiklik valuutaturg: valuutakauplemine toimub börsi- ja börsivälistel turgudel.

Vahetusturgu esindavad börsid, millel on vastav litsents.

Börsid tegutsevad harta alusel ja nende tegevuse põhiülesanneteks on ajutiselt vabade mobiliseerimine Raha rublades ja välisvaluutas ning vahetuskursside kehtestamine.

Kauplemise läbiviimise reeglid kehtestab börsikomitee ja kauplemistehnika keskpank.

Keskpank määrab kindlaks valuutade liigid, millega kaubeldakse, varasemast kursist kõrvalekaldumise maksimaalsed suurused, nõuded sõlmitud lepingute alusel tehtavate maksete tegemise ajale ja korrale ning vahendustasu suuruse.

Vahetusvaluutaturg võib olla MICEX, mis loodi 1992. aastal Aktsiaselts suletud tüüpi.

Kauplemisosalised teevad tehinguid oma esindajate – edasimüüjate kaudu, kes tegutsevad volikirja alusel. Kauplemise ja jooksva investeerimiskursi määramise määrab börsi spetsiaalselt volitatud töötaja - vahetuskursi maakler.

Enne kauplemise algust esitatakse investeeringute ostu- või müügiavaldused. Kui investeeringute pakkumise kogumaht kauplemise alguses ületab selle nõudluse suuruse, siis vahetuskursimaakler langetab kurssi ja vastupidi.

Stabiilse vahetuskursi hoidmiseks saab keskpank börsidel teha valuuta- ja rublainterventsioone rahvusvaluuta.

Börsivälist valuutaturgu esindavad kommertspangad, kes sõlmivad omavahel lepinguid välisvaluuta ostu-müügiks. Need tehingud vormistatakse lepingutega, mis täpsustavad:

• - tehingus osalejad;
• - tehingu valuuta;
• - tehingu kuupäev ja kellaaeg;
• - tehingu sooritamise kuupäev.

Selliste teostamine valuutasuhted reguleerib riik, kes püüab oma realiseerida rahapoliitika mille eesmärk on tagada jätkusuutlik arendus ja maksebilansi tasakaalu säilitamine

Sularahatehing – tehing, mille käigus valuuta ost või müük sooritatakse hiljemalt kahe tööpäeva jooksul tehingu tegemise kuupäevast arvates tehingu tegemise ajal fikseeritud kursiga.

Sularahatehingud jagunevad kolme tüüpi:

• 1. TODAY kaupleb tänase väärtuspäevaga
• 2. “TOMORROW” kaupleb homse väärtuspäevaga
• 3. SPOT-tehingud väärtuspäevaga teisel päeval alates tehingu tegemise kuupäevast.

“TÄNA” tüüpi tehing on konverteerimistehing, mille väärtuspäev on tehingu tegemise päeval.

HOMME tüüpi tehing on konverteerimistoiming, mille väärtuspäev on tehingu tegemise päevale järgneval pangapäeval.

Vahetuskursside erinevus kuupäeval “täna” ja kuupäeval “homme” määrab võimaluse saada lisatulu.

“SPOT” tüüpi tehing on konverteerimistehing, mille väärtuspäev on tehingu tegemise päevale järgneval teisel pangapäeval.

Sularahalisi valuutatehinguid tehakse peamiselt SPOT-tingimustel, mis tähendab kahepäevast perioodi valuutade ülekandmiseks pärast tehingu sõlmimist selle tegemise ajal fikseeritud kursiga. See võimaldab teil raha üle kanda mis tahes riiki ja tehingu lõpule viia. SPOT-i läbiviimise aluseks on pankadevahelised korrespondentsuhted.

Nende olemus seisneb valuuta ostmises ja müügis selle tarnetingimustel vastaspoolte pankade poolt teisel tööpäeval alates tehingu tegemise kuupäevast selle sõlmimise ajal fikseeritud kursi alusel. Sel juhul arvestatakse iga tehinguga seotud valuuta puhul tööpäevi, s.o. kui tehingukuupäevale järgneval päeval on ühe valuuta puhul tööpäev, pikeneb valuutade tarneaeg 1 päeva võrra, aga kui järgnev päev on mõne muu valuuta puhul puhkepäev, pikeneb tarneaeg 1 päeva võrra. veel 1 päev.

Pangad kasutavad SPOT-tehinguid, et hoida nostrokontodel välispankades minimaalset nõutavat tööjääki, et vähendada ühe valuuta ülejääki ja katta teise valuuta nõudeid. Selle abil reguleerivad pangad oma valuutapositsiooni, et vältida katteta kontojääkide teket. Vaatamata välisvaluuta lühikesele tarneajale kannavad tehingu vastaspooled valuutariski, kuna „ujuva” vahetuskursi tingimustes võib kurss muutuda kahe tööpäeva jooksul.

Futuurtehingud on välisvaluuta ostu-müügitehingud, mis on sõlmitud lepingutes perioodiks, mis näitab konkreetset arvelduskuupäeva rohkem kui kaks tööpäeva alates tehingu tegemise kuupäevast.

• 1. pikk ajavahemik tehingu tegemise hetkest selle täitmiseni. Formaalselt peaks see periood ületama 2 tööpäeva, kuid tegelikkuses on see vähemalt 30 tööpäeva. Üsna tüüpilised perioodid on 30, 60, 90 180 päeva;
• 2. lepingu sõlmimise ajal ei pruugi pooltel vara (valuuta) olla. Veelgi enam, on olemas forward-tehingute tüübid, kus pooled lepivad eelnevalt kokku tehingu sooritamise ilma valuutat ostmata või müümata. Valuuta tähtpäevatehingute peamine eesmärk on järgmine:
  • - vajaliku valuuta laekumine peamise välismajanduslepingu (kaubandus-, finants-) täitmise hetkeks;
  • – valuutaspekulatsioon ja arbitraaž;
  • - kaitse valuutariskide eest, mida nimetatakse riskimaandamiseks.

See on eriti oluline pikaajaliste tehingute puhul, kuna tähtaja pikenedes suureneb potentsiaalne risk valuutakursi muutumiseks.

Peamised valuutaforvarditehingute tüübid on järgmised:

• tähtpäevatehingud
• · futuuritehingud;
• · optsioonitehingud.

Forvardtehing on tehing, mille väärtuspäev on tehingu kuupäevast kaugemal kui 2 pangatööpäeva tehingu ajal määratud kursi alusel.

Forward tehingud jagunevad kahte tüüpi:

1. "Otsetehingud" - valuutavahetusforvardtehing, sealhulgas preemia või allahindlus, mille puhul vahetuskurss määratakse eelnevalt ja toimingu sooritamine on lubatud pärast edasilükatud ajavahemikku, mitte vähem kui 2 äri päeva pärast selle sõlmimist.

Otsetehingu korral on mõlemad pooled kohustatud lepingut täitma. Sellised tehingud tehakse börsivälisel turul. Lepingu osapoolteks on tavaliselt kas kaks kommertspanka või kommertspank ja klient.

2. Forward “SWAPS” – kahe “otse” tehingu kombinatsioon.

Valuutaforvardlepingu täitmiseks on kaks võimalust:

• - müüdava valuuta tegeliku kohaletoimetamise teel (tarnetähtaeg);
• - makstes kaotanud poolele forvardkursi ja lepingu täitmise hetkel kehtiva kursi vahe (arveldatud forward).

Tarnitava forvardiga peab valuuta müüja selle tegelikult müüma, sõltumata sellest, kuidas ta ise selle valuuta soetab. Kui müüjal ei ole forvardlepingu täitmise ajal valuutat, on ta sunnitud ostma selle hetketurult kehtiva kursi alusel. Arveldusforvardiga tegelikku valuuta üleandmist ei toimu, vaid tasutakse ainult määratud valuutavahe kas müüjale või ostjale.

Futuurtehing on forvardtehing kaupade, valuuta, väärtpaberite ostmiseks ja müügiks tehingu hetkel kehtivate hindadega, ostetud kauba kohaletoimetamise ja selle tasumisega tulevikus.

Futuurikauplemisel toimub ostja ja müüja esindajate suhtlus börsi kaudu; Lepingu sõlmimisel peavad nad aktsepteerima kauplemisseansi tulemusena kehtestatud hinda (kui see hind vastab müüja või ostja soovile).

Futuurleping ise kujutab endast maakleri kohustust arvelduskoja ees tulevikus valuutat müüa või osta. Poolte seisukohtade ümberarvestused kohta futuurileping viiakse läbi iga päev.

Enne lepingu täitmise perioodi algust saab kumbki pool sulgeda oma positsiooni, tehes pöördtehingu (tasaarvestus) hinnaga, mis on hetkel vastavat tüüpi lepingu puhul olemas. Sel juhul tagastab Börsi arvelduskoda osalejale esialgse kindlustusmakse.

Parem on tagada valuuta tarnimine vajalikus mahus ja õigeaegselt kommertspankadega sõlmitud forvardlepingute kaudu. Siiski tuleb arvestada forvardlepingute madala likviidsusega.

Vahekohtutehingud on Panga ja Kliendi vahelised tehingud ühte liiki sularahata välisvaluuta ostmiseks või müügiks teist liiki välisvaluuta eest (edaspidi tehingud), mille arveldamine toimub kokkulepitud väärtuspäeval. Need toimingud hõlmavad vähemalt kahe vastandliku tehingu sooritamist sama summa eest valuutade ostmiseks ja müügiks

Konversioonioperatsioonid- need on eritehingud, mis tehakse valuutaturu esindajate osalusel. Osalejate peamine eesmärk on vahetada üks valuuta teise vastu. Tehingute omapäraks on eelnevalt sõlmitud kokkulepe valuuta konverteerimise tehingu tingimustes - vahetatavate rahaliste vahendite mahus ja kursihinnas. Samuti on täpsustatud veel üks kriteerium - sündmuse kuupäev.

Juriidiliselt on konverteerimistoimingud valuuta ostu/müügitehingud. Sellised tehingud tehakse ettevõttesiseselt pangandusasutused ja eelkõige Forexi valuutaturul. Peamine erinevus klassikalistest krediidi- ja deposiittehingutest on asjaolu, et konversioonitehingutel ei ole konkreetseid ajalisi piiranguid. Samal hoiusel või laenul on ranged tähtajad.

Kohttehingud

Eespool märgiti, et konversioonitoimingutel ei ole ranget ajaraami. Vaatamata sellele, Sellised tehingud jagunevad tinglikult mitut tüüpi V:

• Jooksvad vahetustehingud (“hetk”).
• Kiireloomulised ostu-müügitehingud (“edasi”).

Globaalsele kogemusele tuginedes tehakse hetketehinguid kindla väärtuspäevaga, mis saabub teisel tööpäeval (arvestus algab tehingu tegemise hetkest). Nimetus “spot” kajastub ka üldises valuutatehingute terminoloogias. IN rahvusvaheline praktika See on hetketurg.

Kohtpakkumiste peamine eelis on see, et need pakuvad osalejatele maksimaalset mugavust. Eelkõige kontrollitakse dokumente 2 päeva jooksul alates registreerimiskuupäevast, samuti koostatakse maksekorraldused (viimaseid kasutatakse ülekannete korraldamiseks).

Vene Föderatsiooni territooriumil viiakse ümberehitustoimingud läbi erineval põhimõttel:

• Jooksvad (sularaha)tehingud kahe valuuta (Vene ja Ameerika) turul emiteeritakse väärtuspäevadega “homme” ja “täna”. Kohaprintsiipi kasutatakse harvadel juhtudel.

• Konversioonitehingud väärtuspäevaga saab väljastada igal sobival ajal (tööpäevadel). Seega saab Ameerika valuutaga mittesularahalisi tehinguid teha hiliste õhtutundideni. Selle põhjuseks on asjaolu, et Vene Föderatsiooni ja USA vahel on 8-tunnine ajavahe.

• Valuutatehingud rahvusvaluuta osalusel toimuvad ka hilisõhtuni. Kuid siin on põhjus erinev. Vene Föderatsiooni erikeskused, kus tehakse valuuta- ja sularahatehinguid, on avatud Moskva aja järgi kella üheksani õhtul. Seega kuni selle ajani on võimalik vajalikke tehinguid teostada.

Edasitehingud

Forvardtehingute eripära on see, et valuuta kursiväärtus lepitakse eelnevalt kokku. Sel juhul tuleb tehing sooritada “täna” ja lepingu täitmise päev lükatakse teatud aja võrra edasi.

IN panganduspraktika Forward tehingud jagunevad tavapäraselt kahte kategooriasse :

• "Otseselt"- toiming, mis hõlmab ühe vahetustehingu sooritamist kindla väärtuspäevaga (enamasti erineb hetkepäevast). Selliseid tehinguid on vähe – kuni 15-20 protsenti kõikidest tehingutest.

• Valuutavahetus- arenenum variant, mida kasutatakse 80-85 protsendil juhtudest. Just see moodustab enamiku turul sooritatavatest valuutatehingutest.

Konversioonioperatsioonid esindavad sularaha ja sularahata välisvaluuta (sealhulgas piiratud konverteerimisega valuuta) ostu-müügitehinguid Vene Föderatsiooni sularaha ja sularahata rublade vastu.

Suurem osa tehingutest on kohese kohaletoimetamisega tehingud. Nende tehingute eripära on see, et tehingu tegemise kuupäev langeb praktiliselt kokku selle tegemise kuupäevaga

Kohe kohaletoimetamise tehinguid on kolme tüüpi:

Tehingu tüübi all "TÄNA" viitab konverteerimistehingule, mille väärtuspäev langeb kokku tehingu tegemise päevaga.

Tehingu tüüp "HOmme" kujutab tehingut, mille väärtuspäev on sõlmimise päevale järgneval tööpangapäeval.

Tehingu tüübi all "TÄHT" tähendab konverteerimistehingut, mille väärtuspäev on tehingu tegemise päevale järgneval teisel pangapäeval.

Kiireloomuline edasitehing(forward outriqht) on konverteerimistehing, mille väärtuspäev on tehingu kuupäevast rohkem kui kaks tööpäeva. Futuuride vahetustehingud (nagu futuurid, optsioonid, vahetustehingud jne) ei ole konverteerimistehingud.

Vahetustehing(vahetus) on pangatehing, mis koosneb kahest vastandlikust konverteerimistehingust sama summa eest, mis on sõlmitud samal päeval. Veelgi enam, üks neist tehingutest on forvardtehing ja teine ​​kohese kohaletoimetamisega tehing.

Panga valuutapositsioon.

Konversioonioperatsioone ei saa teha ilma panga valuutapositsioonide riske arvestamata.

Valuuta positsioon- välisvaluutas rahaliste vahendite jäägid, mis moodustavad varasid ja kohustusi (arvestades bilansiväliseid nõudeid ja kohustusi lõpetamata tehingute eest) vastavates valuutades ning tekitavad sellega seoses riski saada valuutas täiendavaid tulusid või kulusid. vahetuskursid muutuvad.

Avatud valuutapositsioon- erinevus välisvaluutas olevate rahaliste vahendite jääkides, mis moodustavad kvantitatiivselt lahknevaid varasid ja kohustusi, mis kajastavad nõudeid saada ja kohustusi nendes valuutades raha kätte saada ja mis on lõppenud arveldustega käesoleval ajal (s.o aruandekuupäeval) ja mis aeguvad tulevikus (st pärast aruandekuupäeva).

Lühike avatud valuutapositsioon- avatud valuutapositsioon konkreetses välisvaluutas, kohustused ja bilansivälised kohustused, milles kvantitatiivselt ületavad selles välisvaluutas olevaid varasid ja bilansiväliseid nõudeid.

Pikaajaline avatud valuutapositsioon- avatud valuutapositsioon konkreetses välisvaluutas, mille varad ja bilansivälised nõuded ületavad kvantitatiivselt selles välisvaluutas olevaid kohustusi ja bilansiväliseid kohustusi.

Suletud valuutapositsioon- valuutapositsioon eraldi välisvaluutas, varad ja kohustused (arvestades bilansiväliseid nõudeid ja kohustusi lõpetamata tehingutelt), milles need kvantitatiivselt kattuvad.

Valuutapositsiooni muutusi mõjutavad toimingud peaksid hõlmama järgmist:

Intressi arvestamine ja tegevustulu laekumine välisvaluutas;

Intressiarvestus ja tegevuskulude tasumine, samuti soetuskulud omavahendid välisvaluutas;

Vahetustehingud raha kohese üleandmisega (hiljemalt teisel pangapäeval tehingu tegemise päevast arvates) ja nende üleandmisega perioodiks (üle kahe pangapäeva alates tehingu tegemise kuupäevast), sealhulgas tehingud sularahas välisvaluutaga;

Futuurtehingud (forward- ja futuuritehingud, vahetustehingud jms), mille kohta tekivad nõuded ja kohustused välisvaluutas, sõltumata nende tehingute arveldusviisist ja -vormist;

Muud tehingud välisvaluutas ja tehingud muude valuutavaradega, välja arvatud väärismetallidega, sealhulgas valuutaturu (sh valuutaturu) tuletisinstrumentidega, kui nende tehingute tingimused ühel või teisel kujul näevad ette vahetust (konverteerimist). ) välisvaluutadest või muudest valuutavaradest , v.a Väärismetallid.

Valuutapositsioon tekib välisvaluuta ja muude valuutaväärtuste ostu-müügitehingu tegemise päeval, samuti intressitulu (kulude) tekke ja kontole krediteerimise (kontolt debiteerimise) päeval. tulud (kulud) välisvaluutas. Nimetatud kuupäevad määravad ka avatud valuutapositsiooni väärtuse vastavate muutuste aruandluses kajastamise kuupäeva.

Volitatud pank saab õiguse avada valuutapositsioon alates kuupäevast, mil ta saab Vene Föderatsiooni Keskpangalt loa tehingute tegemiseks välisvaluutas, ja kaotab selle õiguse alates kuupäevast, mil Venemaa Pank selle tagasi võtab.

Kontroll Vene Föderatsiooni volitatud pankade avatud valuutapositsioonide üle toimub krediidiasutuste tegevuse järelevalve osana. Raskete rikkumiste korral võtab Vene Föderatsiooni Keskpank meetmeid kuni välisvaluutatehingute tegemise õiguse litsentsi tühistamiseni (kaasa arvatud).

Siiski ei säilita pank ainult avatud valuutapositsiooni valuuta ostmiseks ja müügiks. Pank hoiab igapäevaselt ka üldist valuutapositsiooni Nostro kontodel. Reeglina tehakse maksed positsioon üks päev või kaks päeva enne nende teostamist, mis võimaldab saada ettekujutuse konkreetse Nostro korrespondentkonto arvelduste olekust konkreetsel kuupäeval. Kui maksete summad ületavad laekumiste summasid, korraldatakse raha ülekanne ühelt kontolt teisele. Pank kontrollib iga päev positsioonile tehtud maksete vastavust Nostro konto väljavõtte järgi sooritatud maksete summale, mille pank saab oma välispartnerilt. Seega algab iga konkreetse päeva positsiooni säilitamine välispangas Nostro konto eelmise päeva saldo analüüsimisest. Selline kontroll on selle esinemise vältimiseks hädavajalik deebetsaldo ja arvelduskrediidi intressimakseid.

Kohapealne tehing- see on täna kokkulepitud kursiga teostatav tehing, kui ühe valuutaga ostetakse teist valuutat, mille lõpparvelduskuupäev on teisel tööpäeval, arvestamata tehingu tegemise päeva.

Operatsioon Edasi(forvardtehingud) on leping, mis sõlmitakse käesoleval ajal ühe valuuta ostmiseks kindla kursiga teise valuuta vastu, kusjuures tehing sooritatakse tulevikus kindlal päeval. Edasi-operatsioon jaguneb omakorda järgmisteks osadeks:

otsetehingud- tingimusel, et valuuta tarnitakse teatud kuupäeval;

optsioonitehingud- tingimusel, et valuuta tarnekuupäev on fikseerimata.

Tehingud Vahetustehingud on välisvaluutatehingud, mis ühendavad valuuta ostu või müügi hetkepõhise sularaha alusel samaaegse sama valuuta müügi või ostmisega perioodiks forvardkursi alusel. Vahetustehingud hõlmavad mitut tüüpi:

tehingu "aruanne"- välisvaluuta müük hetketingimustel koos selle samaaegse ostuga forvardtingimustel;

"de-aruanne" tehing- välisvaluuta ostmine hetketingimustel ja samaaegne müük forvardtingimustel. Hetkel toimub lepingute ost-müük forvardtingimustel, samuti futuurlepingute ost-müük.

Valuuta arbitraaž- välisvaluuta ostmise tehingute tegemine selle samaaegse müügiga, et saada kasu vahetuskursside erinevusest. Vahetuskursside erinevused turgudel erinevad riigid- essents ruumilise vahekohtu mõisted. See on teatud tüüpi valuutaarbitraaž. Arvutite ja kaasaegsete sidevahendite arenedes ning tehingute mahu suurenedes hakkasid erinevatel turgudel tariifide erinevused tekkima väga harva, mistõttu ruumiline arbitraaž kaotas oma tähtsuse.

Järgmine valuutaarbitraaž on ajutine vahekohus. Selle olemus on vahetuskursi muutumine ajas. Vajalik tingimus selle rakendamiseks on valuutade vaba konverteeritavus. Eelduseks on lahknevus kursuste vahel. Ujuvate valuutakursside süsteemi leviku tulemusena on suurenenud ajutise arbitraaži roll. Erinevus ajaarbitraaži ja tavalise valuutaspekulatsiooni vahel seisneb selles, et arbitraaži läbiviimisel muudab diiler oma taktikat ühe päeva jooksul ja panustab peamiselt operatsiooni lühiajalisusele. Valuutatehing on suunatud pika positsiooni pikaajalisele hoidmisele valuutas, mille kurss tõuseb või lühike positsioon valuutas, mille vahetuskurss kipub langema.

Samuti on olemas valuuta konverteerimise arbitraaž, mis hõlmab valuutade ostmist kõige odavamal viisil, kasutades mõlemat kõige rohkem kasumlik turg ja vahetuskursside muutused aja jooksul. Konversioonide arbitraažis vahetatakse mitut valuutat.