Sõna "varu" tuleb saksa keelest Boerse või ladina keeles bursa, mis tähendab rahakotti. Vahetada- see on sama tüüpi kaupade ja teenuste püsiv institutsionaliseeritud hulgimüügiturg, kus paljude vahendajate abiga teostatakse olulisi kaubasaadetisi lepingulise kulu eest müümise ja ostmisega seotud toiminguid; hulgimüügi eriliik mitmesugustel eesmärkidel ja rakendusteks.

Rahvusvahelised valuutad ja börsid(börs) – institutsionaliseeritud regulaarselt toimiv turg, kus toimub kauplemine välisvaluuta(valuuta) ja väärtpaberid(Börs). Ligikaudu 5–10% tehingutest vara reaalseks pakkumiseks ja 90–95% forvard (tuleviku) tehingutest tehakse rahvusvahelistel valuuta- ja börsidel. Valuutade ja väärtpaberite vahetuskursid (hinnatasemed) kujunevad börsil. Need kursused on tundlik baromeeter igasuguste muutuste kohta majandus- ja poliitiline eluühest või teisest riigist. Intressimäärad langevad järsult kriisiaastatel ja ebasoodsate turutingimuste korral ning vastupidi, tõusevad taastumise ja tootmise kasvuperioodidel. Üldist aktsiahindade langust nimetatakse börsikrahhiks.

Börsi korraldus on mitmekesine, kuid põhimõtteliselt taandub see kahte tüüpi: börs kui avatud turg, mis on kõigile kauplejatele vaba, riigi järelevalve all (Austria, Prantsusmaa jne) ja börs kui vabaturg suletud kauplejate korporatsioon, mis on juurdepääsetav ainult selle liikmetele ja vaba riigi sekkumisest (Suurbritannia, SSL). Viimasele on ligipääs tänu tuntud kinnisvarakvalifikatsioonile, mitmete börsiliikmete soovitustele ja hääletussedelile. Börsikorporatsiooni hulgast valitakse börsi juhtorgan - Börsikomitee (USA-s - Governors). Selle all on nn vastuvõtukomisjon, mis otsustab uute väärtpaberite turule võtmise. Ta astub samme ennetamiseks ametlik vahetus väikeste ja keskmiste aktsiaseltside väärtpaberid. Paljudes riikides on mitteametlikud, mõnikord ka mustad börsid, kus noteeritakse mis tahes väärtpabereid.

Seega on vahetusi kahte tüüpi: avalik ja privaatne. Avalikel börsidel saavad tehinguid teha mitte ainult börsi liikmed. Avalike börside tegevust reguleerivad valitsuse seadused. Eravahetusbörse korraldatakse aktsiaseltside ja suletud korporatsioonide vormis. Sellistel börsidel võivad tehinguid teha ainult aktsionärid, kes on nende börside liikmed. Börsiliikmed oma investeeritud kapitalilt tavaliselt dividende ei saa. Nende kasum tekib klientidelt saadud tasudest nende eest tehtud tehingute eest, s.o. börsiliikmed tegutsevad maakleritena. Börs peab toimingute arvestust, määrab börsihinnad (noteeringud), hõlbustab arveldusi, töötab välja tüüplepinguid ja viib läbi vaidluste vahekohtumenetlust. Sel eesmärgil luuakse börsi struktuuris spetsialiseerunud komiteed, mida juhivad börside juhatuse liikmed. Tavaliselt on nõukogu eesotsas president.

Valuutavahetus - see on valuutaturu infrastruktuuri element, mille tegevuseks on teenuste osutamine kauplemise korraldamiseks ja läbiviimiseks, mille käigus aktsionärid teevad tehinguid välisvaluutaga. Valuutavahetus korraldab valuutaturu infrastruktuuri põhielementide tööd: kauplemissüsteem (vastaspoole otsimise mehhanism), kliiring- ja arveldussüsteemid (tehingu teostamise mehhanism). Seal on valuutabörsid, mis on spetsialiseerunud valuutade ja finantsvarade futuuridega kauplemisele – Londoni rahvusvaheline finantsfutuuride börs, Euroopa optsioonide börs Amsterdamis (Euroopa optsioonide börs), Saksamaa tuletisinstrumentide börs Frankfurdis (Deutsche Terminboerse), Singapuri börs (Singapore International). Rahavahetus), Sydney futuuride börs, Austria futuuride börs Viinis (Oesterreichische Termin Optionsboerse).

Välisvaluuta on koht, kus ost- ja müük välis- ja omavääringud, mis põhineb nendevahelisel vahetuskursi suhtel (noteeringud), mis kujuneb turul nõudluse ja pakkumise mõjul. Aktsiahinnad sõltuvad ostujõud vahetatud valuutasid, mille omakorda määrab emiteerivate riikide majanduslik olukord. Valuutavahetuse toimingud põhinevad sellel vahetatavate valuutade konverteeritavusel. Börsi põhiülesanne ei ole suure kasumi teenimine, vaid ajutiselt vabade valuutaressursside mobiliseerimine, turumeetodite jaotamine ühest majandussektorist teise ning riigi- ja välisvaluuta tegeliku turukursi kindlaksmääramine tingimustes. õigustatud kaubandus.

Suurim valuutavahetustehingute maht langeb Londonile - 32%, järgnesid New York - 18%, Tokyo - 8%, Singapur - 7%, Frankfurt - 5%, Hongkong, Pariis ja Zürich - kumbki 4%, teised riigid jääb umbes 18%. Erinevalt universaalsest Londoni börsist tegelevad Jaapani, Prantsusmaa ja Saksamaa valuutavahetused põhiliselt referentskursside fikseerimisega, mistõttu on need maailma valuutaturul vähem olulised.

Toiminguid valuutaturgudel tehakse ööpäevaringselt. Eelarvepäev algab Wellingtonist ( Uus-Meremaa), edasi - Sydney, Tokyo, Hongkong, Singapur, Bahrein, Maini-äärne Frankfurt, London, New York, Los Angeles. Kokku on kolm geograafilist tegevustsooni valuutatehingud(ajad on GMT):

• Ida-Aasia, keskus Tokyos, 21.00–07.00;
• eurooplane, keskus Londonis, 7.00–13.00;
• Ameerika, keskus New Yorgis, 13.00–21.00.

Börsi tööd korraldavad peamiselt maaklerikoda ja juhatus. Vahenduskoja pädevusse kuulub valuutade noteerimine ja börsimaaklerite järelevalve. Valuutaturul istuvad maaklerid erinevates pankades oma töölaudade taga ja suhtlevad omavahel arvuti ja telefoni abil. Arvutiterminal näitab kõigi suuremate valuutade jooksvaid noteeringuid koos tehingute kuupäevaga. Iga suurem pank saadab välja oma valuuta noteeringu, st. näitab, millise kursiga on ta valmis kauplema. Sobiva kursi leidmisel võtab ostja pank müüjaga telefoni teel ühendust ja sõlmib tehingu. Tehingu sooritamiseks kulub vähem kui minut. Vajadusel dokumenteeritakse. Ametlike noteeringute käiku kontrollib juhatus, vahetu järelevalve on usaldatud valuutakauplemiskomitee liikmetele.

Valuuta noteeringute ja vahetuskursside kujundamise jaoks börsil kasutatakse erinevaid meetodeid. Näiteks Frankfurdi valuutabörsil kasutatakse "Frankfurti fikseerimist". Selle mehhanismi olemus on järgmine: enne kauplemise algust kauplejad - kauplejad valuutaturul - esitavad maaklerile korraldusi valuutade ostu-müügi kursidega; avalduste alusel teatab maakler valuuta nõudluse ja pakkumise mahu, samuti minimaalne vahetuskurss selle ostud ja maksimaalne müügimäär; seejärel koguge väljakuulutatud intervalli jooksul lisataotlusi vahetuskurss. Kui müügikorralduste maht ületab ostutellimusi, vähendab maakler müügikurssi, kui vastupidi, siis suurendab ostukurssi. Samade tellimuste mahtude korral korrigeeritakse ostu- ja müügikursse samas proportsioonis. Seejärel kogutakse uued pakkumised ja määratakse uued vahetuskursi limiidid. Lisapakkumisi kogutakse seni, kuni müügikurss võrdub ostukursiga ja vahetuskurss fikseeritakse. Kui intressimäärad ühtivad, aga mahud mitte, siis kauplemine jätkub.

Moskva pankadevahelise valuutabörsi üks peamisi funktsioone on sellise valuutakaubanduse mehhanismi loomine ja arendamine, mis võimaldab säilitada Venemaa valuutaturu stabiilsust. Välisvaluutaga kauplemise mehhanismi täiustatakse pidevalt. Seega on Venemaal alates 1997. aasta juunist toiminud elektrooniliste partiide tehingute süsteem (SELT).

SELT kaotas seni kehtinud ajutised välisvaluutaga kauplemise piirangud, suurendas dramaatiliselt oma efektiivsust ja paindlikkust Venemaa valuutaturul. Elektroonilise lototehingu süsteemis on osalejatel võimalus esitada korraldusi kogu kauplemispäeva jooksul otse kaugtöökohtadest, tehingute sõlmimine toimub automaatselt vastastikku rahuldavate korralduste sisestamisel süsteemi. Kauplemisel osalejad võivad teha tehinguid SELTis või registreerida süsteemiväliseid tehinguid netotehingute ja (või) MICEXi kontodele deponeeritud rahasumma piires. Pakkujate tehingute netolimiidid määratakse nende omavahendite alusel kord kvartalis ja need ei tohi ületada 70 miljonit dollarit. Kauplemisosalise sissemakse riskide kattefondi on 20 000 USD. Kogu Venemaal loodi ülevenemaaline piirkondadevaheline börs. valuutaturg. Välisvaluuta ostu-müügiga kauplemise korraldamisel lähtutakse järgmistest põhimõtetest:

• 1) piirkondlikud pankadevahelised valuutavahetused (ICE) liidetakse üheks kauplemissüsteem(ETS) SELT MICEXi baasil;
• 2) MICEX tegutseb UTS-is kauplemist ning pankadevaheliste pankadevahelise lõplike kohustuste ja nõuete arvutamise haldurina. valuutavahetused ja kauplevad osalejad Vene rublades ja välisvaluutas;
• 3) tehingute eest eurodes Vene rublad kauplemisosalised tagavad rahaliste vahendite krediteerimise selles valuutas, mille müük on UTS-is kavandatud, eeldatavate tehingute mahus;
• 4) kauplemisosalised teevad UTS-is enda nimel ja kulul ning vastavalt klientide juhistele välisvaluuta ostu-müügitehinguid Vene rublade eest;
• 5) MICEXi kaudu UTS-i kauplemist kasutavad kauplejad teevad arveldusi Vene rublades MICEXi arvelduskojas oleva MICEX konto kaudu.

Olemasolev riiklik börsikaubanduse süsteem hõlmab Venemaa juhtivaid finantspiirkondi ja annab võimaluse samaaegselt osaleda erinevates piirkondades ja ajavööndites asuvate kommertspankade kauplemises. Nüüd on enam kui 1100 osalejal (krediidiasutused ja nende filiaalid) juurdepääs UTS-ile. UTS-i (ehk hommikuse kauplemissessiooni) raames toimub kauplemine USA dollarites, eurodes ja Vene rublades tarnega "täna" ja "homme", osa eksporditulu müügist. "Päevase" seansi raames tehakse vahetustehinguid, süsteemiväliseid tehinguid ja kauplemist muudes valuutades. Vene rubla ametlik vahetuskurss USA dollari ja euro suhtes määratakse UTS-i kauplemise alusel.

Ühel kauplemisseansil MICEX SELTis kaubeldakse Vene rubladega USA dollarites, eurodes, Ukraina grivna, Kasahstani tenge ja Valgevene rubla.

MICEX plaanib moderniseerimise ja uute tehnoloogiate kasutuselevõtu alusel:

• koostada süsteem elektrooniliste tehingute tegemiseks (SPREDO). Kavandatav süsteem võtab arvesse pankadevahelisel turul valitsevat tegelikkust ja traditsioone ning on keskendunud pankadele teenuste pakkumisele kahepoolsete konverteerimistehingute automatiseeritud sõlmimiseks;
• arendada juurdepääsu välisvaluutadega kauplemisele avatud suhtluskanalite (Internet) kaudu ja meelitada sellesse uusi kauplemisosalisi, kes teevad praegu kauplemisplatsilt ja Reutersi süsteemi kaudu tehinguid UTS-is;
• kauplemine uue instrumendiga – valuutavahetustehing. Vajalik on rahuldada pankade vajadusi täiendavas likviidsusjuhtimise tööriistas, samuti kanda valuutapositsioone edasi hilisematele arvelduspäevadele.

Börs (börs) - organiseeritud ja regulaarselt toimiv ostu-müügiturg ketipaberid. Põhifunktsioonid: ajutiselt vabade vahendite mobiliseerimine väärtpaberite müügi kaudu; väärtpaberite turuväärtuse määramine; kapitali liikumine ettevõtete, tööstusharude ja piirkondade vahel. Börs teenindab peamiselt nn väärtpaberite järelturgu, kus kaubeldakse varem emiteeritud väärtpaberitega (esmasel väärtpaberiturul müüakse uued väärtpaberid pärast nende emiteerimist). heitkogused ). Börsidel on organisatsiooniline ja õiguslik vorm eraaktsiaseltsid (USA, Jaapan, Suurbritannia) või riigiasutused (Saksamaa, Prantsusmaa). Aktsiakäibe poolest suurimad börsid asuvad New Yorgis, Tokyos, Londonis ja Frankfurdis. Vastavalt nende hartale juhib börse tavaliselt vahetuskomitee, mis valitakse üldkoosolek börsi liikmed (võivad olla nii üksikisikud kui ka juriidilised isikud). Börsi liikmed jagunevad maaklerid (maaklerid ) Ja edasimüüjad ja saavad olulise osa oma kasumist oma klientide nimel vahendustoimingute tegemisest. Väärtpaberite ost-müük börsil toimub nende vahetuskursi (s.o nende müügihinna börsil) alusel, mis kõigub sõltuvalt nende pakkumise ja nõudluse vahekorrast. Registreeritud vahetuskursid (börsi noteeringud) avaldatakse vahetusbülletäänides ja kordustrükkides paljude maailma juhtivate majandusajalehtede ja -ajakirjade poolt. Juhtettevõtete keskmine aktsia hind (aktsiahinnaindeks) on oluline majandusnäitaja.

vahetuskurss - väärtpaberite vahetuskurss. Selle määravad järgmised tegurid:

• a) praegune ja oodatav tulu;
• b) panganduse suurus intress (laenuintressid), kulla, teatud kaupade ja kinnisvara hind, kuna investeeringud pangakontodele, kullasse, kaupadesse ja kinnisvarasse on alternatiiviks ajutiselt vabade vahendite rakendamisele;
• c) likviidsus - võime muuta ostetud väärtpaberid kahjumita rahaks;
• d) vahetusspekulatsioon, s.o. väärtpaberite ost-müük börsil, et saada spekulatiivset kasumit tehingu tegemise ja sooritamise hetke vahetuskursside vahest.

Kõrval Venemaa seadusandlus börs võib olla mittetulundusühing ja aktsiaselts. Börs kui mittetulundusühing seda ei ole kaubanduslik organisatsioon, mille on loonud oma liikmed väärtpaberitega kauplemise korraldamiseks vastavalt selle organisatsiooni kehtestatud reeglitele. Selle kui organisatsiooni eesmärk ei ole teenida kasumit, vaid luua oma liikmetele soodsad tingimused väärtpaberitega kauplemisest kasu saamiseks. Esialgu eksisteerisid börsid ainult mitteärilistena, s.t. mittetulundusühingud. Vastavalt sellele ei maksustanud riik neid ise. Börs kui aktsiaselts on äriorganisatsioon, mille eesmärk on teenida kasumit ja tõsta oma aktsiate turuväärtust. Kommertsbörside teket seostatakse väärtpaberituru arvutistamise protsessiga. Väärtpaberiturul kauplemise korraldamise arvutivormide arendamine on äritegevuse eriliik. Arvutibörsi omanik müüb ligipääsu oma arvutiturule, mis toob talle pidevat kasumit. Börsikaubanduse korraldamine on muutumas iseseisvaks äritegevuseks, mis on isoleeritud väärtpaberituru enda kaubandusest.

Traditsioonilistest börsidest kui mittetulundusühingutest hakkab puudust tundma finantsilised vahendid parandada oma kauplemissüsteeme. Ainus viis selle probleemi lahendamiseks on muuta need aktsiaseltsideks, hankida edasiseks arenguks vajalik kapital, kuid samal ajal võtta endale kohustusi saada kasumit ja maksta oma aktsiatelt dividende.

Seaduse järgi ei või üks börsi aktsionär (liige) omada 20% või rohkem tema aktsiatest (või liikmelisuse korral koosolekul häältest). See piirang ei kehti, kui börsi aktsionäriks (liikmeks) on mõni muu börs.

Mitteärilise ühingu vormis börsi võib selle liikmete otsusel ümber kujundada aktsiaseltsiks.

Börsil osalejad erinevad olenevalt selle organisatsioonilisest vormist. Kui börs on mitteäriline seltsing, siis saavad osalejad olla ainult selle liikmed, s.o. inimesed, kes selle lõid. Kui börs on aktsiaselts, siis toimub selle liikmete jagamise protsess aktsionärideks ja osalejateks, s.o. kes saavad õiguse sellel börsil kaubelda. Börsiaktsionäriks võib olla iga väärtpaberiturul osaleja. Börsil saavad osaleda ainult professionaalsed kauplejad: maaklerid, diilerid ja juhid. Teatud konkreetsete osalejate börsil kauplemisele võtmise korra kehtestab börs.

Kõik teised väärtpaberiturul osalejad saavad oma toiminguid börsil teha eranditult selle börsi osalejate kaudu. Investoritel on otsene juurdepääs vahetusturg Venemaa seaduste kohaselt ei ole see veel võimalik isegi arvutipõhisel turul.

Põhinõuded börsi tegevusele on identsed kõikidele väärtpaberituru kauplemise korraldajatele esitatavate nõuetega. Nimetagem nende nõuete eripära.

• 1. Väärtpaberite kauplemisele võtmise reeglid jagunevad kahte gruppi: väärtpaberite noteerimise/notiseerimise reeglid ja väärtpaberite noteerimisprotseduuri läbimata võtmise reeglid.
• 2. Börs võib kinnitada tehingute erisusi, mille kohustuste täitmine sõltub väärtpaberite hinnamuutustest või väärtpaberite hindade muutumisest. aktsiaindeksid. Selliseid tehinguid nimetatakse maailmapraktikas futuuri- ja optsioonilepinguteks (vt täpsemalt erialakirjandusest).
• 3. Börs peab tagama oma tehingute läbipaistvuse ja avalikustamise: märkima nende tegemise koha ja aja, teatama väärtpaberite noteeringu, tehingute tulemused jms. Selle reegli eriline tähendus seisneb selles, et seda saab tõlgendada kahel viisil: kas börsile on määratud ainult väärtpaberitega kauplemise avalik korraldamise vorm või ei kehti väärtpaberitega tehingute tegemine elektroonilisel kujul. kauplemine.

Börsi peamised tululiigid on:

• selles osalejate panused (kui vahetus toimub mitteärilise partnerluse vormis);
• noteerimise tasu;
• kõikide vahetusteenuste eest tasumine, eelkõige vahetustasud tehtud tehingute eest; vahetusinfo müügist saadud tulu; tulu ruumide ja tehnika rentimisest; tulu vahetustehnoloogiate jms müügist; kviitungid selle börsi aktsiaindeksite turuvarana kasutamise eest;
• trahvid jne.

Börsi, aga ka turukorralduse juhtivad kuluartiklid on:

• jooksvad kulud - palgatud töötajate palgad, halduskulud ja muud tegevuskulud;
• amortisatsiooni mahaarvamised;
• ruumide ja seadmete rendimaksed;
• uute kauplemissüsteemide kasutuselevõtuga kaasnevad kapitalikulud: seadmete ost, tarkvara loomine, sidesüsteemide maksumus jne.

Viimase 10-20 aasta jooksul on börsi areng olnud kaubanduse korraldamise elektrooniliste vormide arendamise suunas. Traditsiooniline väärtpaberitega kauplemise vorm on avalik kauplemine, mille puhul hind on turuosaliste otsese ("kohaloleku") suhtluse tulemus. Arvutistamine võimaldas asendada väärtpaberitega kauplejate füüsilise suhtluse nende suhtlemisega elektroonilise side kaudu, mis koondub ühtsesse arvutikeskusesse, milles tehingute sõlmimise protsess toimub teatud turureeglite järgi. Uued börsid kõikides riikides luuakse algusest peale elektrooniliste börsidena, kus professionaalsed kauplejad suhtlevad neid ühendavate elektrooniliste võrkude kaudu.

Üldiselt elektroonilised vormid kauplemine väärtpaberiturul areneb kahes vastupidises suunas:

• 1) börsiturgude korraldajate areng avalikelt börsidelt elektrooniliseks börsiks;
• 2) evolutsioon professionaalsed osalejad börsivälist turgu organiseeritud elektroonilise turu loomise suunas.

Esimene suund on seotud avalike börside muutmisega elektroonilisteks. Seda iseloomustavad järgmised loogilised (ja ajaloolised) etapid:

• 1. etapp - elektroonilise börsi loomine selle liikmete kogumina, kes on omavahel ühendatud elektrooniliste võrkude kaudu ja oma klientidega - tavapärasel viisil (isiklikult, telefoni, faksi jne kaudu);
• 2. etapp - elektroonilise börsi liikmed loovad oma klientidega elektroonilisi sidesüsteeme. Viimased saavad arvutite ja eriprogrammide olemasolul edastada oma korraldused maakleritele nende täitmiseks börsil;
• 3. etapp - börsiliikmete klientidel on otsene juurdepääs börsil kauplemisele, kuid säilitades kontrolli oma tegevuse üle börsi liikme poolt.

Juriidiliselt toimub sellisel elektroonilisel börsil endiselt esmalt väärtpaberite ost-müük börsil osalejate vahel, millele järgneb tehingute arvestus kliendikontodel, kuid sel juhul ei dubleeri maakler enam kliendi korraldust. , mis siseneb täitmiseks otse kauplemissüsteemi, kuigi maakleri tellimuse vormis. Sellest ka välimus, et kliendid ise kauplevad. Teisisõnu, klientide korraldused täidetakse börsil, kuid kõigi nendega seotud tehingute arvestus toimub ainult börsiosalise vahendusel (mille eest viimane loomulikult oma tasu saab). Sellise elektroonilise kauplemise korraldamise korral saab börsi liige tulu mitte oma väärtpaberitehingutelt (st mitte spekulatiivsetelt tehingutelt), vaid eranditult oma klientidelt, ilma väärtpabereid iseseisvalt müümata või ostmata. Füüsilist klienditeenindust ei asenda sel juhul mitte ainult nende e-teenus maakler ja e-kliendi iseteenindus.

Venemaal toimus börsikaubanduse elavnemine aastatel 1992-1993. Sel ajal registreeriti kümneid börse, mis alustasid oma tegevust peaaegu kõigis regioonikeskustes, kuigi juba 1993. aasta lõpus hakkas vahetustegevus tasapisi raugema ja 1995. aasta alguses oli vahetusi alles vaid paarkümmend. 1998. aastal, pärast kriisi, in Venemaa Föderatsioon tegutses hulk valuuta- ja börse, mis olid koondunud peamiselt suurtesse tööstuskeskustesse (nagu Moskva, Peterburi, Nižni Novgorod, Samara, Jekaterinburg, Vladivostok, Novosibirsk).

Põhimõisted ja mõisted

pank(pank) - 1) laiemas mõttes süsteem, mille eesmärk on akumuleerida (raha, informatsioon jne); 2) finantseerimisasutus, mis kogub sularaha ja säästud, pakkudes laenud, rakendamine sularahaarveldused, vabastamine ja raamatupidamine arved ja muud väärtpaberid, raha emissioon, tehingud kullaga, välisvaluuta ja muud funktsioonid.

Maakler– vahendaja tehingutes valuuta, väärtpaberite, kaupade, kinnisvara, kindlustusega, samuti erinevate lepingute sõlmimisel; vahendab teatud tasu eest ostjat ja müüjat; saab teha tehingu enda nimel, kuid kliendi kulul.

"Bull"(pull) - spekulant, kes, arvates, et hinnad peagi tõusevad, ostab või säilitab varem ostetud lepingud. Mõiste kehtib ka investorite kohta, kes usuvad, et hinnad peagi tõusevad. Tuletissõnu kasutatakse ka kaubanduspraktikas, et kirjeldada investori seisukoht: " bullish tähendab optimistlikku prognoosi, karune tähendab pessimistlikku prognoosi.

Edasimüüja(finants) - 1) ettevõte või individuaalne kes tegutseb börsil (turul) oma kulul käsundiandjana; 2) pangatöötaja, kes on spetsialiseerunud finantsturgude konverteerimisele, hoiustamisele ja muudele toimingutele.

"Karu" (karu) - karuspekulanti, investor, kes ootab aktsia või kogu turu langust. Karuturg on aktsiate väärtuse pikaajaline langus, tavaliselt 20% või rohkem. Vastupidine mõiste - "pull ".

Kauplejad- kaupmehed, "turutegijad", alati valmis ostma/müüma finantsvarad enam-vähem püsival baasil omavahendid või klientide soovil.

Veel üks valik välisvaluutasid, mida Runetis vähe tuntakse. Tänapäeval on olemas mõned üldisemad, tekstikirjutajate vahetus ja tõlkijate platvorm.

freelancermap.com

Turg IT-spetsialistidele. Tööd on programmeerijatele, veebiarendajatele, inseneridele, süsteemiadministraatoritele. Registreerimise eest pole vaja maksta, nad ei võta vahendustasu.

Saidil on registreeritud peaaegu 114 tuhat kasutajat ja projektide arv on jõudnud 4,5 tuhandeni.

Avalehel näete kohe iga päev ilmuvaid värskeid projekte. Igaühe nime all on märgitud, kas töötajat nõutakse kontoris või eemalt.

Avalehe paremas servas näete äsja registreerunud vabakutseliste profiile. Palju kaaslasi Saksamaalt.

Börsil on vabakutseliste jaoks kolme tüüpi kontosid. : Basic (tasuta), Premium (9,65 dollarit kuus), äri (38 dollarit kuus). Projektide avaldamine on tasuta.

Üsna elav vahetus, palju huvitavaid projekte.

Vahetus veebisaitide arendajatele, mobiilirakendused ja mängud. Siin töötavad esinejad enam kui 40 maailma riigist. Sait on saadaval kuues keeles - inglise, hispaania (muide, see avaneb vaikimisi), prantsuse, saksa, portugali ja itaalia keeles. Info projektide kohta on suletud, täiesti konfidentsiaalne. Töö kliendiga – läbi juhi , mille iga projekti jaoks valib spetsialist registreeritud vabakutseliste seast. Sarnast koostöömudelit oleme juba näinud paljudel välisbörsidel.

Vahetus sõlmib lepingu iga tellija ja töövõtjaga. Kliendil on võimalus läbi vahetuse vabakutselisega suhelda ja projekti juhtida.

Sait on väga mures oma kasutajate ohutuse pärast, kõik maksed käivad ainult teenuse kaudu, kõiki tööetappe kontrollitakse.

Sind häirib see, et börsi juht valib sind käsutäitjaks. Järsku tundub, et sa pole talle piisavalt kvalifitseeritud?

Programmeerimine, tõlkimine, nõustamine, graafiline disain – need on selle saidi vabakutseliste erialad.

Vastust vajavad projektid on siin avaldatud – skeem on kõigile vabakutselistele teada. Iga päev ilmub uusi ülesandeid, kuid nende eelarve suurus jätab soovida. Börsil registreerimine on tasuta . Kontot on kahte tüüpi - Basic (tasuta) ja Premium (10 dollarit kuus). Saate oma portfelli üles laadida.

Vahetus pakub tööala, võimalik töötada turvalise tehinguga.

Seal on palju vabakutselisi USA-st, Kanadast, Suurbritanniast, Filipiinidelt, Austraaliast ja Indiast.

Vahetus copywriterite vastu. Suurem osa siinsetest esinejatest on pärit Põhja-Ameerikast ja Euroopast. Tööd on palju ja makstakse hästi.

Nõuded esinejatele üsna kõrge:

Minimaalne – bakalaureusekraad (akadeemilisel tasemel kirjutajad saavad juurdepääsu keerukamatele ülesannetele);

Suurepärane inglise keele oskus;

Kiire Interneti-ühendus.

Registreerimine on tasuta. Kuid pärast registreerimisvormi täitmist peate oma taseme näitamiseks laadima üles oma töö näidise.

Vahetusel on täis- ja osalise tööajaga projekte. Iga tööd kontrollivad moderaatorid, seega peab see olema kvaliteetne. Iga kõrgete standardite mittejärgimise eest nõutakse raha. - vahetusel on terve karistuste süsteem. Saidil on oma teksti ainulaadsuse kontroll. Muide, plagiaadi eest võetakse teilt 50% tellimuse tasumisest.

Häid tegijaid premeeritakse preemiatega.

Börs võtab oma teenuste eest komisjonitasu.

Börs on spetsialiseerunud korrektuurile, graafilisele disainile, erinevatele kunstiliikidele, fotograafiale, raamatupidamisele, programmeerimisele, turundusele jne.

Tasusid vabakutselistele . Põhikonto maksab 6,25 dollarit kuus, hõbe 9 dollarit, kuld 12 dollarit.

Kõik projektid on mugavuse huvides kategoriseeritud. Soovitatud projektid ja soovitatud vabakutselised on kohe pealehel nähtavad.

Paljud esinejad USAst ja Indiast. Ausalt öeldes ei ole nii palju projekte, kui tahaksime, ja palk jätab soovida. Börsidelt leiate palju rohkem tööd ilma tasudeta.

Juba nimest on aru saada, et tegemist on vahetusega tõlkijatele. Tööd on palju ja vaja on kõige erinevamaid tõlkeid. Enamasti inglise keelest teistesse keeltesse: prantsuse, norra, rootsi, hispaania keelde.

Kliendid saavad avaldada projekte või leida tõlkija, näidates, millisest keelest nad peavad tõlkima ja millisest riigist esineja peaks olema (valikuline). Muide, meie kaasmaalasi pole nii palju, kes tõlgivad inglise keelest vene keelde.

Börsil näete ülekannete tariife. Nagu näete, on ülekanne suhteliselt odav, hinnad kõiguvad 0,10 dollari ümber.

Iga tõlkija või tõlkebüroo on võimalik luua oma koduleht vahetuse alusel, kasutades selleks spetsiaalset konstruktorit. Domeeninimi on tasuta ja saiti saab muuta mitmekeelseks.

Jätkub. Välismaiseid saite vabakutselistele on ikka palju!

Tere, sõbrad!

Nüüd toimub Ukrainas ja Venemaal midagi uskumatut. Rubla ja grivna vahetuskurss dollari suhtes kasvab hüppeliselt, mistõttu otsustasin tõstatada tänases artiklis tõeliselt olulise probleemi.

Vabakutselised, aga ka inimesed, kes töötavad võrguühenduseta, saavad sama palka ja hinnad tõusevad, ilma lõppu näha. Mis minusse puutub, siis nüüd peate mõtlema oma tulevikule. Minu arvamus on järgmine: välismaiste vabakutseliste vahetustega on vaja järk-järgult omandada.

Loomulikult ilma inglise keele oskuseta ei kusagil, kuid need teadmised on teile alati kasulikud. Soovitan investeerida endasse, sest see on kriisis, kui sul on teadmised, siis oled inimese ja spetsialistina alati väärtuslik.

Miks soovitan vaadata välismaiseid vabakutselisi börse? Elementaarne, seal saate raha dollarites ja see on teile teatud eelis.

Vaadates praegu vabakutselistel börsidel ja üldse Venemaal ja Ukrainas toimuvat, näen, et tööandjad tahavad saada vähema eest rohkem. Need on arusaadavad, kriis sunnib püksirihma pingutama ja vabakutselised ise, kui nad pole oma ala top 3-5, saavad juba raskema töö, kuna konkurents turul kasvab. Loomulikult on inimesed valmis tööd tegema madalad hinnad sest pääsu pole, aga süüa tuleb.

Kokku lugesin isiklikult kaugtöö jaoks kokku 3 suurt välisvaluutat:

Soovitan kõigile, proovige lihtsalt registreeruda, vaadake ringi, vaadake projekte, mida välismaised vabakutselised börsid pakuvad. Tõenäoliselt leidub teile tööd. Noh, ärge unustage, et meil ja neil on dollarite mõiste erinev ja sellise kasvuga saate siin olla kuningas 🙂

See on kõik, tellige ajaveebi värskendused, jagage sotsiaalvõrgustikes artikli linki.

Ja traditsiooni kohaselt on artikli lõpus lühike video vabakutseliste naljaga:

IN Lääne-Euroopa 17 riigis on 58 erinevat börsi. Juhtivates kapitalistlikes riikides on aktsiaturg suure, kuigi kaugeltki mitte võrdse tähtsusega. See puudutab ennekõike Ühendkuningriiki, Šveitsi, Hollandit ja ka Prantsusmaad, Saksamaad, Belgiat ja eredalt spetsiifilist Luksemburgi turgu. Sellistes riikides nagu Austria, Itaalia, Hispaania ja ka Skandinaavia maades on aktsiaturgude roll väike. Kreekas, Iirimaal ja Portugalis pole neil praktiliselt tähtsust.

Ilmselgelt on Lääne-Euroopa suurim aktsiaturg ingliskeelne, palju väiksem kui Ameerika oma, kuid samas palju suurem kui teised Lääne-Euroopa omad - Šveitsi, Saksa ja Prantsuse omad. Aktsiaturu ja kapitali taastootmise olulisuse osas on Ameerika Ühendriikidega võrdselt juhtiv roll Suurbritannia ja Šveitsi aktsiaturgudel, kuid siin tuleks arvestada suure osakaaluga. välisaktsiatest. Hollandi aktsiaturg mängib palju väiksemat rolli ning Prantsusmaa, Belgia ja Saksamaa turg veelgi väiksemat rolli. Võlakirjaturgudest on suurim Saksamaal, suuruselt teine ​​Suurbritannias ning nende mahajäämus USAst on väiksem. Võlakirjaturg on kõige olulisem Suurbritannia, Belgia ja Saksamaa majanduses.

Kuid erinevus ei seisne ainult börside mahus ja olulisuses. Terve rida erinevused näitavad lühikirjeldus juhtivad Lääne-Euroopa aktsiaturud.

Ühendkuningriigi aktsiaturg

Ühendkuningriigi aktsiaturg on traditsiooniliselt tänu Briti monopolide märkimisväärsele kapitalisatsioonile (324 miljardit dollarit 1992. aastal) riigi krediidi- ja finantsmehhanismi oluline osa. Olulise tõuke aktsiakapitalisatsiooni kasvule andis avaliku sektori laialdane reprivatiseerimine. 1967. aastal liideti kõik riigi börsid Manchesteri, Birminghami, Glasgow ja Belfasti piirkondlikeks börsidele. Selge liider on Londoni börs. Tegemist on aktsiaseltsiga ega allu otsesele riiklikule kontrollile. Selle juhtimist teostab börsi juhatus, kuhu kuulub 45 liiget, sealhulgas üks hääleõiguseta keskpanga esindaja. Nõukogu valitakse 4482 liikmelise koosoleku poolt ja see "isereguleerib" koostöös Keskpangaga börsi tegevust.

Aktsiaid ja võlakirju emiteeritakse peamiselt nominaalvormis. Esitajaväärtpaberid on lubatud, kuid pole levinud Inglismaa emitentide seas. Välisriigi aktsiaid tuleb hoida volitatud krediidiasutuste eriladudes. Tehingud tehakse põhimõtteliselt õigeaegselt. Võlakirjad realiseeritakse sularahatehingutega. Praegune kurss on määratud. Börsil kauplemine hõlmab väga suure osa aktsiaväärtuste kogukäibest. Noteerimata väärtpaberitega kauplemine toimub börsil börsi juhatuse loal. Alates 1980. aastast töötab börsil nn minibörs, mille sissepääsutingimused on vähendatud keskmiste ja väikeste ettevõtete aktsiate börsiringluseks.

Väga suur välismaiste väärtpaberite osakaal kinnitas Londoni suurt tähtsust rahvusvahelise finantskeskusena ning aktsiaturgude valdkonnas näiteks suurima eurovõlakirjade laenukeskusena. Viimastel aastatel on Londoni börsil 1983.–1986. aastal läbi viidud reformi raames toimunud märkimisväärsed muutused, mis omakorda avaldas olulist mõju ka teiste Lääne-Euroopa aktsiaturgude reformidele. Reform on suunatud peamiselt selle rahvusvahelise konkurentsivõime tõstmisele ja seeläbi Briti kapitali positsiooni tugevdamisele.

Seega kaotati selle reformi raames traditsiooniline, puhtalt ingliskeelne maaklerite jaotus maakleriteks ja töölisteks. Nende ülesandeid täidavad nüüd samad maaklerid. Selle lihtsustusega kaasnenud vahendustasude vähendamisele lisandus aktsiakäibe maksustamise vähendamine. Arvutitehnoloogiat võeti börsi töösse laialdaselt kasutusele. Briti maaklerfirmad (umbes 200) kaotasid aktsiatehingute monopoli. Esiteks lubati 29,9% osalus ja seejärel 100% nende ettevõtete ülevõtmine tööstus- ja pangandusmonopolide poolt. Seda kasutasid ära Briti monopoolsed pangad, kes tungisid aktiivselt neile varem suletud aktsiatehingute piirkonda.

Šveitsi aktsiaturg

Šveitsi aktsiaturgu iseloomustavad eelkõige selle rahvusvahelised funktsioonid. Šveitsi majanduses täidab see ühelt poolt rahvusliku kapitali taastootmise rahastamisallika rolli ning teiselt poolt on see krediidi- ja finantssüsteemi oluline komponent, mis tänu oma rahvusvahelisele tähtsus, on Šveitsi majanduse äärmiselt oluline "haru". Riigis on 7 börsi, mille hulgast paistavad silma Zürich, Genf ja Basel. Monopoolne positsioon aktsiaturul suured pangad mis määravad seal sündmuste käigu. Spetsiaalseid maaklereid börsidel pole. Kõik toimingud viivad läbi pankade esindajad. Ainuüksi börsivälisel turul tegutseb koos pankadega umbes 120 maaklerfirmat, millest enamik on välismaised. Käsimüügiturg on märkimisväärne. Koos sularahaturuga on arenenud tähtajaliste tehingute turg. Luuakse üks kursus. Valitsuse regulatsioon on peen, kuid näiteks küsimuste järjestuse osas kehtib üsna range panganduslik "iseregulatsioon".

Šveitsi kui rahvusvahelise finantskeskuse tähtsus peegeldub selgelt aktsiaturul, kus umbes pooled aktsiatest ja ligi 1/3 võlakirjadest on välismaised. Siin tegutsevad Šveitsi monopoolsed pangad, kasutades neile allutatud aktsiaturgu, vahendajatena välislaenuvõtjate ja kreeditoride vahel. Šveitsi aktsiaturg on rahvusvaheliste kapitali sissevoolude pöörlev ketas. Kuid tänu sellise arenenud aktsiaturu olemasolule, mis on kohandatud rahvusvahelise finantskapitali vajadustele, on sellest saanud ka oluline element Šveitsi kapitali taastootmises. Seega annab sellest tunnistust Šveitsi korporatsioonide märkimisväärne kapitalisatsioon – 1992. aastal 59 miljardit dollarit. See eristabki Šveitsi aktsiaturgu Luksemburgi aktsiaturust. Viimane on peaaegu eranditult seotud ja sellel pole peaaegu mingit mõju riigi majandusele.

Hollandi aktsiaturg

Hollandi aktsiaturg on küll silmapaistev, kuigi vähem ereda kui näiteks Šveitsis, rahvusvahelise fookuse poolest, kuid see on viimastel aastatel siiski tugevnenud. Riigi peamine börs on 1602. aastal asutatud Amsterdami börs. Börs on eraasutus, mis allub panku ja maaklerfirmasid koondavale "Börsiliidule". Kõigil selle 255 liikmel on õigus vahetada kauplemist – nii pankade kui ka maaklerite esindajad.

Rakendatud sularahatehingud, on väga arenenud turg tähtajaliste tehingute jaoks, millel on siin traditsiooniliselt suur tähtsus. Madalmaade ja välismaiste TNC-de aktsiate jaoks on kehtestatud kehtiv määr, kõigi ülejäänute puhul - üks määr kaks korda päevas. Käsimüügiturg puudub. Noteerimata väärtpaberitega kauplemine toimub börsil enne või pärast korralist börsipäeva. 1982. aastal loodi väiksemate ettevõtete aktsiate jaoks minibörs. Nii rahvusvahelise kui ka Hollandi kapitali taastootmise tähtsus on märkimisväärne. Välismaised aktsiad moodustavad ligikaudu 55% vahetuskapitalisatsioonist. Kuid Hollandi korporatsioonide kapitalisatsioon – 1992. aastal 48 miljardit dollarit – on nende taastootmisel oluline tegur, kuigi pooled neist on kahe korporatsiooni aktsiad: Royal Dutch ja Philips.

Prantsuse aktsiaturg

Prantsuse aktsiaturg on riigimonopoli reguleerimise vahendite oluline osa. Seitsme Prantsusmaa börsi seas on Pariisi börs selge liider. börsid kohalik tähtsus asuvad Bordeaux's, Lyle'is, Lyonis, Marseille's, Nancy's ja Nantes'is. Börsi riiklik reguleerimine pärineb Napoleoni valitsusajast ja võeti tema käsul kasutusele pärast Prantsusmaa finantssüsteemi raputanud spekulatiivseid liialdusi. Täna allub börs majandus- ja rahandusministeeriumile, kes määrab ametisse maaklerid (Pariisis umbes 80), kellel on börsisisese ja -välise aktsiatehingute monopol. Riiklikku järelevalvet, samuti börsil kauplemisele lubamist teostab börsikomisjon.

Luuakse üks kursus. Komisjoni keskmised. On olemas nii sularahaturg kui ka tuletisinstrumentide turg, kuid iga aktsiaga on lubatud teha ainult ühte tüüpi tehinguid. Kuni 1986. aastani olid Prantsusmaal kõik aktsiad registreeritud, kuid nüüd toimub aktiivne üleminek mitterahalistele aktsiatele, mis moodustavad nüüd 35% kõigi aktsiate koguarvust. Prantsuse korporatsioonide kapitalisatsioon on märkimisväärne. Selle edasise kasvu üheks teguriks on suure osa avaliku sektori erastamisprogramm. Börsireformi raames loodi minibörs ja viidi läbi teatav aktsiaringluse "dereguleerimine". Väärtpaberitesse investeerimise maksusoodustuste andmiseks on kasutusele võetud erinevaid meetmeid.

Rahvusvahelise konkurentsivõime huvides on kavas erinevate piirangute edasine kaotamine. Arutluse all on isegi maaklerite monopoli õõnestamine tegevusalade laiendamise kasuks. finants institutsioonid ja välismaiste vahendajate meelitamine. Kuid seni on Prantsusmaa aktsiaturu rahvusvahelised funktsioonid piiratud suhteliselt range riikliku monopoli regulatsiooni ja ka rahvusvaheliste kapitalivoogude madala liberaliseerimise tõttu.

Saksa aktsiaturg

Saksamaal on 7 börsi, mis asuvad Maini Frankfurdis, Düsseldorfis, Bremenis, Hamburgis, Hannoveris, Münchenis, Stuttgardis ja Berliinis, mille hulgast paistavad silma Frankfurdi ja Düsseldorfi börsid, mis annavad 51% ja 39% kogu börsikäibest. Börsid on avalikud institutsioonid ja alluvad vastavalt riigi föderaalsele struktuurile maadele. Börsi tegevust juhtiva nõukogu valivad selle liikmed - maaklerid, kelle hulgas on ülekaalus pankade esindajad. Turg on valdavalt sularahaturg. Forward tehingud on lubatud ainult optsioonidena. Enamiku aktsiate puhul kehtestatakse ühtne määr, suurte monopolide aktsiate puhul määratakse kehtiv kurss. Komisjoni keskmised.

Saksa aktsiaturu eripäraks on monopoolsete pankade tohutu mõju kogu oma arengu jooksul. Aktsiaturg on suhteliselt väike, korporatsioonide kapitalisatsioon on umbes 580 miljardit marka. Võlakirjaturg on rohkem arenenud, kuid ennekõike liiguvad seal valitsuse ja pankade võlakirjad. Traditsiooniliselt tihedad sidemed panganduse ja tööstuskapitali vahel seletavad keskmise ja pikaajalise pangalaenu kasutamise eelistamist väärtpaberite kasutamisele. Saksa pangad "eelistavad laenu väljastamist kui börsilepääsu vahendamist". Monopolipangad monopoliseerivad aktsiaturu peaaegu täielikult. Nad tegelevad väärtpaberite emiteerimise ja paigutamisega, osalevad aktiivselt järelturul ja omavad ise suuri väärtpaberiplokke. Aktsiate enda otsesel omandil põhinev mõju (umbes 9% kõigist aktsiatest) korrutatakse usaldusosakondades omatavate aktsiatega. Seega on Saksa pankade osa kapitali käsutamises väga märkimisväärne.

Saksamaa finantskapital on hästi organiseeritud ja suhteliselt stabiilsete struktuuridega. Ligikaudu 48% kõigist aktsiatest on püsivas omandis ja käibel ainult formaalselt. Järelturg pole seetõttu kuigi aktiivne, kuigi börsi käive moodustab vaid osa aktsiakäibest, kuna paljud tehingud tehakse pankade vahel otse, börsist mööda minnes. Valitsuse sekkumine on nõrk.

Föderatsioon, liidumaad ja nende organid kasutavad refinantseerimiseks aktiivselt võlakirjaturgu riigivõlg. Riik on viimastel aastatel aktiivsemalt püüdnud maksusoodustuste ja avaliku sektori taaserastamise kaudu soodustada nii aktsiate emiteerimist ja omandamist kui ka nende vahetusringlust.

Belgia aktsiaturg

Belgia aktsiaturg, kuigi mitte väga suur, on rahvusliku kapitali taastootmise rahastamisel hädavajalik. Brüsseli börs on kesksel kohal. Antwerpeni, Genti ja Liege'i börsidel on provintsi iseloom. Börs on iseseisev asutus, mis on Rahandusministeeriumi järelevalve all. Maakleritel on väärtpaberitehingute teostamise monopoolne õigus. Noteerimata kauplemine toimub vastavalt vajadusele börsil. Selle termini pakkumised on laialt levinud. Komisjonitasud on suhteliselt madalad.

Vahetuskapitalisatsioon on märkimisväärne, kuigi umbes 1/3 moodustavad Petrofina kontserni aktsiad. 1992. aastal ulatus see 859 miljardi baaspunktini. fr. Ringluses on üsna palju välismaiseid väärtpabereid, kuid Brüsseli nimetamine "Lääne-Euroopa pealinnaks" avaldas aktsiaturgu vähe mõju.

Itaalia aktsiaturg

Kuigi Itaalia on majanduslikult üks arenenud riigid, on riigi aktsiaturg äärmiselt vähearenenud. See on puhtalt riiklik, peamiselt suunatud riigivõla rahastamise tagamisele. Riigi peamine börs asub Milanos, mille kõrval on veel 7 kohalikku börsi. Paljude tööstusharude suhteliselt madala kontsentratsiooni peegeldusena on Itaalia ettevõtete kapitalisatsioon madal - 1993. aastal 43 miljardit dollarit.

Börsil kauplemise põhiobjektiks on Itaalia valitsuse võlakirjad. Seda soodustab range riigikontroll börsi enda üle ja vastav maksupoliitika. Börs ise on avalik-õiguslik juriidiline asutus ja allub Rahandusministeeriumile. teised iseloomulikud tunnused Itaalia aktsiaturu osad on järgmised: börsiväliste börsiväliste turu suur osakaal, nõrk seadusandlik tugi ringlusele, siseringitehingute ametliku keelu puudumine. Aktsiad emiteeritakse nimelised, esitajavõlakirjad. Teatud perioodi tehingud ei ole lubatud. Kursus on seatud ühtseks. Rahvusvaheline tähtsus väheneb arenemata turu ja kapitalipuuduse tõttu tegelikult nullini.

Euroopa riikides on umbes 58 erinevat börsi. Eristada saab kolme põhirühma, mis jagunevad finantsplatvormide rolli järgi:

• Saksamaal, Prantsusmaal, Belgias, Šveitsis, Ühendkuningriigis ja Luksemburgis– neis riikides on finantsbörside roll suur. Nendest riikidest on suurim börs Ühendkuningriigis, veidi väiksem Šveitsis ja Saksamaal. Kapitali tootmise kategoorias on Šveits tänu välisaktsiate sissevoolule esirinnas. Mis puutub võlakirjadesse, siis suurim börs asub Saksamaal, suuruselt teine ​​on Suurbritannia.
• Itaalia, Austria, Hispaania, Soome, Rootsi ja Norra on riigid, mille börsidel on mõõdukas väärtus. Šveits juhib seda kategooriat tänu välisaktsiate sissevoolule.
• Iirimaa, Portugal, Kreeka– neis riikides on börside mõju minimaalne.

Ülaltoodud erinevused pole ainsad. Lisaks on muid organisatsioonilisi ja juriidilisi erinevusi.

Ühendkuningriigi aktsiaturg

Ühendkuningriigi börsid on osa krediidipoliitika riigid. 1967. aasta on kuulus mitme väikese börsi ühendamise poolest suuremateks: Glasgows, Manchesteris ja teistes linnades. Paistab teistest vahetustest silma Londoni börs (London Stock Exchange, LSE). 1570. aastat peetakse vahetustegevuse formaalseks alguseks. Kuningliku börsi loomise idee kuulub Thomas Greshamile, kuninga nõunikule ja finantsagendile. AktsiaseltsÜhendkuningriigi aktsiaturg on riigi mõju all suveräänne. Selle juhid on 45 inimest, nende hulgas üks liige Keskpank aga tema häälel pole kaalu.

Mõju poolest ei jää Inglismaa börs praktiliselt kuidagi alla Ameerika New Yorgi börsile.

Börsiaktsiad jagunevad kahte tüüpi:

• peamine, büroo nõuetele vastavad ettevõtted finantsregulatsioon ja Ühendkuningriigi järelevalve;
• alternatiivne, koosnedes neist ettevõtetest, kes tulid turule mitte nii kaua aega tagasi, on need enamasti uuenduslikud ettevõtted.

Need aktsiad ja võlakirjad, mis on börsil emiteeritud, on valdavalt nimelised. Erilist tähelepanu pööratakse välisaktsiatele, mida hoitakse spetsiaalses depoos, krediidiasutuste kontrolli all. Mis puudutab noteerimata väärtpabereid, siis nendega kaubeldakse ainult börsi juhatuse loal. Ja tänu 1980. aastal kehtestatud volitustele saavad turul aktsiaid emiteerida ka väikesed ja keskmise suurusega ettevõtted.

Ühendkuningriigi börside omadused

• Ei mingit välist kontrolli pangandusorganisatsioonid.
• Peamised investorid on aktsiaturud ise.
• Kõik turul tehtavad tehingud on avalikud.
• Riigi osakaaluga võrreldes valitseb omandistruktuuris jaeinvestorite osakaal.
• Seal on nimelised aktsiad ja võlakirjad.

Saksa aktsiaturg

Saksamaal on 7 börsi, mille hulgast paistab teravalt silma Frankfurt, mis moodustab 51% väärtpaberite börsikäibest, ja Düsseldorf, mis teostab 39% käibest.

Saksa börsid on monopoolsete pankade tohutu mõju all. See on kestnud alates börside asutamisest.

Võlakirjaturg on eriti arenenud börsil, kus suur osakaal langeb riigi ja pankade võlakirjadele. Aktsiate käive on väiksem – 580 miljardit marka. Kuid see kehtib ainult monopoolsete pankade kohta, kes eelistavad investeerida väärtpaberite ja emissioonide paigutamisse ning järelturul on aktsiate osakaal ületanud 50%. Mõned tehingud tehakse otse ilma börsi osaluseta.

Riigi osaluse tähtsus Saksamaa aktsiaturul taandub ennekõike riigivõla aktiivsele refinantseerimisele. Riik püüab igal võimalikul viisil soodustada vahetust, püüdes suurendada aktsiate sisemist käivet, poolt maksusoodustused ja refinantseerimine.

Frankfurdi börs Deutsche Boerse Group AG — Saksamaa suurim börs. Kauplemisplatvorm on rahvusvahelise staatusega, kuna 300 börsiettevõttest 140 on välismaised ettevõtted.

Administratiivjuhtimist toetavad 22 juhti. Nende 22 inimese seas on maaklereid, emitente, Kindlustusfirmad, pangandusasutused, samuti Börsi vahekohus ja noteerimisnõukogu. Kauplemisbörsil esitletakse: väärtpabereid, võlakirju, aktsiaid ja investeerimisfonde ning eurovõlakirju.

Börside siseregulatsioon

Kogu oksjoni sisemist protsessi jälgib neljatasandiline süsteem:

• krediidiasutuste sisekontroll;
• erikomiteed, mis jälgivad kauplemispõrandaid;
• riigiorganid;
• föderaalsete territooriumide vahetusjärelevalve struktuurid.

Saksa börside omadused

• Kõik Saksamaa börsid on avalikud ja on mittetulundusühingud.
• Kõik kauplemisplatvormid on omavahel ühendatud. Seda on eriti märgata, kui samal ajal teavitada tehingute sõlmimisest mõnel börsil.
• Keskdepositoorium on koht, mida läbivad kõik väärtpaberitehingud.
• Riigi majanduse seisu saab hinnata DAX 300 indeksi järgi – seda peetakse kõigil börsidel samaks.

Saksamaa on üks neist riikidest, kus börsidel on selge riiklik regulatsioon.

Šveitsi aktsiaturg

Šveitsis on 7 suuremad vahetused, mille hulgas paistab silma Zürich, teisel ja kolmandal kohal on Genfi ja Baseli börsid. Kõigil kolmel börsil on üks arvutisüsteem, mis teavitab tehingutest kõiki osakondi. Börsil on nii elektrooniline kui ka häälkauplemine. Kõigi kolme börsi põhiindeks on Swiss Performance Index, mida kasutatakse aktiivselt järelturul. Kauplemissüsteem jaguneb kolmeks osaks: ametlik süsteem, ametlik paralleelturu süsteem ja mitteametlik turg.

Šveitsi börsveitsVahetus-Šveitsi börside liider. Veerand saidi varadest on välismaised, mis on välismaise usalduse näitaja, mis on sarnane Londoni börsile. Börs asutati 18. sajandi keskel.

Selle börsi eripäraks on see, et börsi omanikud on pankurid, nad on ka börsi kliendid.

Tänu pidevale kapitali kasvule, mis oli eriti märgatav 2014. aastal, kuulub Šveitsi börs maailma kümne suurima börsi hulka.

Šveitsi aktsiaturgude omadused

• Riigi seadusliku kontrolli puudumine börside üle, välja arvatud kantoniseadused, mille loetelu koosneb 7 artiklist ja 42 lõikest.
• Vahetussüsteemid mängivad Šveitsi majanduses olulist rolli. Esiteks täidab see rahvusliku kapitali taastootmise rahastamise rolli ja teiseks on see krediidisüsteemi lahutamatu osa, mis oma rahvusvahelise positsiooni tõttu on üsna arenenud.
• Maaklereid ja maaklereid ei ole, nende rolli täidavad pankurid.

Prantsuse aktsiaturg

Prantsusmaal on 7 börsi, millest paistab silma Pariisi börs. Vahetuste arengu alguse pani Napoleon pärast mitmeid spekulatiivseid juhtumeid. Rahandus- ja majandusministeerium reguleerib kogu börsitegevust, samuti määrab ta ametisse maaklerid.

BörsPariisi börs teine ​​börs Euroopas Londoni börsi järel. See loodi pärast Brüsseli, Amsterdami, Lissaboni ja Pariisi ühinemist 2000. aastal, nimega Euronext Paris. Aktsiad ja tuletisväärtpaberid on noteeritud turul. Börsi põhiindeks on CAC 40. Börsil läheb järk-järgult üle 1986. aastal emiteeritud nimelistelt aktsiatelt sularahata aktsiatele, mis moodustavad ligikaudu 35% kõigist aktsiatest. Peamine kapitalisatsiooni pidevat suurendamist soodustav tegur on avaliku sektori osa erastamise programm. Riik loob investeeringuteks täiendava stiimuli, alandades dividendide makse.

Prantsusmaa aktsiaturu eripära

• Börsi põhiomaduseks on võimalus emiteerida nimelisi väärtpabereid ilma omanikku registris registreerimata. Selliste aktsiate omamise õigust kinnitab depokonto väljavõte. Osaniku soovil saab tema "õiguse" registreerida registris. Riik julgustab tungivalt neid aktsionäre, kes registreerivad oma aktsiad registris kahe aasta jooksul pärast ostu sooritamist, andes samas võimaluse saada täiendavaid dividende ja anda neile topelthääletamise õiguse.
• Täielik allutamine riigile.
• Väärtpaberiturule lubatakse ainult börsikomisjoni poolt heaks kiidetud.

Hollandi aktsiaturg

Hollandi peamine börs on Amsterdami börs, mis alustas oma tegevust 1602. aastal. Börs on oma olemuselt privaatne, mis on allutatud "Aktsiakaubanduse liidule", kuhu kuuluvad maaklerid ja pangad. 2000. aastal moodustati Brüsseli börsi, Pariisi ja Amsterdami ühinemisel üks, nn Euronext Amsterdam. Olulist rolli mängis Amsterdam kaubavahetus 1608. aastal asutatud, sai tänu sellele võimalikuks kaubelda börsil ilma tooteid ise tarnimata, sest kaubabörsil kehtestati kvaliteedistandardid.

Ka noteerimata aktsiatel on koht, kus olla: nendega kauplemine toimub enne või pärast börsi põhiperioodi. Jagama välisinvesteering moodustab umbes 55%, Hollandi ettevõtted - 45%.

Hollandi aktsiaturu omadused

• Erilist tähelepanu pööratakse Hollandi ja välismaistele TNC aktsiatele, mille jaoks on kehtestatud kehtiv kurss, teistele - ühekordne kurss kaks korda päevas. Kõik tehingud tehakse ainult börsil, börsiväliselt - ei.
• Seal on minibörs, kus noteeritakse väikeettevõtete aktsiad.

Belgia aktsiaturg

Üldiselt pole aktsiaturg nii rikas kui näiteks UK, kuid selle rolli rahvusliku kapitali taastootmise rahastamisel ei saa alahinnata. Riigi põhivahetuspunkt on Brüssel, vähemtähtsad on Liege'is, Gentis, Antwerpenis. Kõiki börse kontrollib rahandusministeerium. Toiminguid väärtpaberitega tehakse ainult maaklerite järelevalve all. Enamik tehinguid tehakse teatud perioodiks, samas kui börsilt võib leida nii noteeritud aktsiaid kui ka noteerimata aktsiaid, millega aeg-ajalt kaubeldakse. Alates 1989. aastast on kogu börsi kauplemissüsteem arvutistatud.

Sõna "vahetus" pärineb Belgiast. Belgia börsil on noteeritud selliste kuulsate kaubamärkide nagu Beck's, Budweiser ja Stella Artois aktsiad.

1999 ja 2000 - see on mitme börsi ühinemise aeg: Brüssel, Belgia, Pariis, Amsterdam, ühe ettevõtte egiidi all - Euronext. 2007. aastal ühines see NYSE-ga, et moodustada NYSE Euronext.

Belgia aktsiaturu tunnusjoon

• Börsi kapitalisatsioon on üsna kõrge, kuid 1/3 kogukapitalist moodustab üks ettevõte -

Itaalia aktsiaturg

Itaalia aktsiaturg on väga vähearenenud. See on peamiselt suunatud riigi põhivõla tagasimaksmise rahastamisele. Riigis on 8 vahetust, millest peamine asub Milanos.

Borsaitaalia keel– Itaalia börs on kapitaliseerituse arvult real 14. kohal. Börsil kaubeldakse valitsuse võlakirjadega. Kogu börs allub Rahandusministeeriumile. Ostu- ja müügitehingutel ei ole ajalimiiti. Kõik aktsiad on nimelised. Börsi väärtus rahvusvahelises plaanis on minimaalne.

Itaalia aktsiaturu omadused

Vahetuse peamine omadus on täielik kontroll riigi poolt.

Euroopa väärtpaberibörside üldtunnused

• Kõigi börside peamine omadus on kõigil börsidel täiesti erinev juhtimissüsteem. Kui osa börse on riigi kontrolli all, siis reeglina kuulub suurem osa aktsiatest riigile ning neid ei ole võimalik tagasi osta. Kui börside juhtimine kuulub eraisikule, siis võib iga ettevõte osta ja müüa, kuid samas riik börsi asjadesse ei sekku.
• Osa börse, millest enamus alluvad riigile, loodi eesmärgiga vabastada oma kapital, kusjuures nende roll rahvusvahelises mastaabis on väike, kuid riskid minimaalsed.
• Seal on osa vahetustest, mis riigi majandust kuidagi ei mõjuta, sest nad eksisteerivad autonoomselt, nagu näiteks Šveitsi börsid.

Huvitavaid fakte

• Mõned Venemaa staarid, nagu Alla Pugatšova, Philip Kirkorov, Ksenia Sobtšak, Nikolai Baskov, investeerivad kogu oma vaba raha Euroopa börsidesse, mis toob neile kindla passiivse sissetuleku ja võimaldab osta luksuskaupu luksusriigi kujul. majad, jahid, villad, kallid autod jne.
• Peal Euroopa börsid saate osta selliste kuulsate ettevõtete aktsiaid nagu: Audi, BMW, Volkswagen, Mercedes või GTA mängu arendajad jne.

Kui leiate vea, tõstke esile mõni tekstiosa ja klõpsake Ctrl+Enter.