Loetlege investeeringute liigid, mida ettevõte saab teha

Mõiste "investeering" pärineb ladinakeelsest sõnast "invest", mis tähendab "investeerima". Laiemas tõlgenduses on investeeringud kapitali investeeringud eesmärgiga seda hiljem suurendada.

Äripraktikas on tavaks eristada järgmist tüüpi investeeringuid:

1) investeeringud materiaalsesse varasse;

2) investeeringud rahalistesse varadesse;

3) investeeringud immateriaalsesse varasse.

Under füüsiline vara tähendab tööstushooneid ja -rajatisi, samuti mis tahes tüüpi masinaid ja seadmeid, mille kasutusiga on üle aasta. Under rahalised varadõigusi saada rahasummasid füüsilistelt ja juriidilistelt isikutelt (näiteks pangahoiused, aktsiad, võlakirjad jne). Under immateriaalne põhivara viitab väärtustele, mida ettevõte omandab litsentside soetamise, kaubamärkide väljatöötamise, personali arendamise programmide läbiviimise jms tulemusel.

Investeeringud väärtpaberitesse (CS) on tavaliselt nn portfelliinvesteeringud, ja investeeringuid materiaalsesse varasse, maasse ja kõigesse, mis sellega jäigalt seotud, nimetatakse investeeringud kinnisvarasse. Mõlemad investeeringuliigid on majanduses suure tähtsusega, kuna need tagavad riigi majanduse kasvuks ja arenguks vajaliku mehhanismi.

Investeeringute analüüsi ja planeerimise jaoks on oluline investeeringute klassifikatsioon.

Klassifikatsiooni märgid:

1) investeerimisobjektide kaupa:

Reaalinvesteeringud - kujutavad endast finantsinvesteeringuid konkreetsetesse projektidesse ja on seotud kinnisvara (maa, hooned, tootmisvahendid jne) soetamisega;

Portfellifinantsinvesteeringud on investeeringud aktsiatesse, võlakirjadesse, vekslitesse ja muudesse väärtpaberitesse;

2) investeeringus osalemise olemuse järgi:

Otseinvesteering – investori otsene osalemine investeerimisobjektide valikul ja vahendite investeerimisel;

Kaudsed investeeringud - hõlmavad teiste vahendatud investeeringuid (tavaliselt investeeringuid portfellidesse);

3) kasutusaja järgi:

Lühiajalised investeeringud – kapitali investeerimine perioodiks kuni 1 aasta;

Pikaajalised investeeringud – kapitali investeerimine perioodiks üle 1 aasta;

4) investeerimisressursside omandiliigi järgi:

Erainvesteering – kodanike, aga ka mitteriiklike omandivormide ettevõtete rahaliste vahendite investeerimine;

Riiklikud investeeringud– teostavad kesk- ja kohalikud ametiasutused kõigi tasandite eelarvete, eelarveväliste fondide, laenuvahendite, samuti riigiettevõtete oma- ja laenuvahendite arvelt;

Välisinvesteeringud on tehtud investeeringud välisriikide kodanikud, juriidilised isikud ja riigid;

Ühisinvesteeringud on antud riigi ja välisriikide üksuste tehtud investeeringud.

5) piirkondlikult:

Riigisisesed investeeringud on investeeringud antud riigi territoriaalsetes piirides asuvatesse investeerimisobjektidesse.

Investeeringud välismaale - investeeringud väljaspool antud riigi territoriaalseid piire asuvatesse investeerimisobjektidesse;

6) vastavalt riskiastmele:

Madala riskiga investeeringud - peetakse turvaliseks vahendiks teatud sissetuleku saamiseks;

Kõrge riskiga investeeringuid peetakse spekulatiivseteks.

Millised investeeringud on inflatsiooni kasvu mõjude eest kõige paremini kaitstud?

Inflatsiooni eest kõige enam kaitstud on investeerimine kinnisvarasse (kinnisvara, antiikesemed, kunstiteosed, ehted jne), kuna nende kaupade hinnatõus ületab riigi üldise inflatsioonimäära. Iseloomulik omadus reaalsed investeeringud seisnevad selles, et need ei ole väga kõrge riskitasemega ja seetõttu on neil finantsinvesteeringutega võrreldes suurem kasumlikkus.

Reaalne investeering Reaalvara päris

Reaalsed investeeringud hõlmavad järgmisi investeeringuid:

Sõltuvalt investeeringuobjektist jagunevad investeeringud reaalne ja rahaline.

Reaalne investeering- Need on peamiselt pikaajalised investeeringud otse tootmisvahenditesse ja tarbekaupadesse. Need kujutavad endast finantsinvesteeringuid konkreetsetesse projektidesse ja hõlmavad tavaliselt kinnisvara soetamist. Reaalvara – see on maa, hooned, tootmisvahendid jne. Seega päris investeeringud on investeeringud majandusharudesse ja majandustegevuse liikidesse, mis toovad kaasa reaalkapitali kasvu, s.o. tootmisvahendite, materiaalsete varade suurenemine. Vajalik on selgitada, et reaalkapital (rikkus) hõlmab nii materiaalseid kui ka mittemateriaalseid väärtusi, sh teadus- ja arendustegevuse tulemusi, erinevat teavet, töötajate koolitust jne. Sellised teenused nagu hasartmängude korraldamine, osade eraisikute sotsiaalse rikkuse ümberjagamise teenused teiste kasuks (vara ümberjagamine) jne ei ole seotud tegeliku rikkusega.

Väga sageli peavad spetsialistid investeeringu all silmas sõna otseses mõttes võimalust loobuda märkimisväärsest rahasummast, et saada tulevikus märkimisväärset tulu. Kõik rahalised investeeringud jagunevad tavaliselt reaal- ja finantsinvesteeringuteks. Selles artiklis vaatleme seda tüüpi reaalinvesteeringuid lähemalt.

Definitsioon

Reaalne investeering on osa kapitalist, mis investeeritakse materiaalsesse varasse. Finantsoptsioon erineb selle poolest, et see kujutab endast paberil vormistatud lepinguid (näiteks võlakirjad, aktsiad jne). Investor ise määrab oma eesmärgid ja valib neist lähtuvalt ühe või teise poliitika. Loomulikult peab investor enne sellise vastutustundliku otsuse langetamist tegema olulise ettevalmistustöö, mis seisneb finantsprojekti koostamises, võimalike riskide arvutamises, uurimises. Hetkel on ekspertide hinnangul reaalsed investeeringud stabiilsed, kuid nende tasuvus ei ole alati ootustele vastata.

Reaalsete investeeringute vormid:

Uued tootesarjad.

Tootmismahtude järkjärguline suurendamine või kaubavaliku suurendamine.

Selliste töötingimuste loomine, kus ettevõttel endal tekivad veidi väiksemad kulud. Sellesse kategooriasse kuuluvad järgmised parameetrid: seadmete moderniseerimine, tehnoloogiliste lahenduste täiustamine, töötajate töötingimuste parandamine, täiesti uute materjalide kasutamine. Sellised reaalsed investeeringud on suunatud eelkõige kogu ettevõtte kui terviku konkurentsivõime tõstmisele, mistõttu on tema positsioon turul teiste organisatsioonidega võrreldes veidi kõrgem.

Sellise töökaitsesüsteemi loomiseks vajalikud rahalised investeeringud, mis vastavad kõigile praegu kehtivatele regulatiivsetele nõuetele mis tahes riigi territooriumil. Seda tüüpi investeeringute põhiülesanne on riigi poolt esitatud nõuete ja regulatiivsete tingimuste täitmine.

Tõeline investeeringute juhtimine. Peamised eelised ja puudused

Ekspertide hinnangul on tänapäeval reaalsed investeeringud investeeringud uuenduslikesse seadmetesse ja tehnoloogiatesse, mis aitavad hiljem parandada töötajate tööd, suurendada müügimahtu, vähendada kauba maksumust, mis lõppkokkuvõttes toob kaasa alati investorite sissetuleku kasvu. Peamiseks puuduseks peetakse tungivat vajadust turu uurida ja kõiki sellega kaasnevaid nüansse, mis on otseselt seotud ettevõtte tegevusega. Kui vaadata teisest küljest, siis reaalsete investeeringute (pikaajaliste) kasumit saab täielikult kätte alles mõne aasta pärast, kuid ainult siis, kui riigis on rahaliselt soodne kliima.

Jevgeni Smirnov

# Investeeringud

Reaalinvesteeringute olemus ja vormid

Venemaal on kõige populaarsemad reaalinvesteeringute valdkonnad kaevandusettevõtted, nafta rafineerimine ja toiduainetööstus.

Artiklite navigeerimine

• Reaalinvesteeringute liigid, klassifikatsioon, näide
• Reaalsete investeeringute vormid ja nende juhtimise omadused
• Riskijuhtimine reaalses investeerimises
• Investeeringud majanduse reaalsektorisse, varadesse ja ettevõtetesse
• Investeerimisprojektid reaalsete investeeringute portfelli jaoks
• Liising kui reaalsete investeeringute rahastamise meetod
• Reaalinvesteeringute efektiivsuse hindamise meetodid

Inimesel, kes on rahandus- ja ärimaailmast kaugel, on väga ähmane ettekujutus sellest, mis on investeering. Tavaliselt mõistavad inimesed selle mõiste all finantsinvesteeringuid erinevate väärtpaberite ostmiseks, Forexi turul või kinnisvara ostmisel. Kuid lisaks finantsinvesteeringutele on investeeringud ka reaalsektorisse või, nagu neid ka nimetatakse, reaalinvesteeringud.

Finantsinvesteeringute all mõistetakse tavaliselt rahalise kapitali investeeringuid erinevatesse finantsinstrumentidesse – aktsiatesse, võlakirjadesse, kaubafutuuridesse jne. Sisuliselt on tegemist spekulatiivsete varade ostmisega eesmärgiga neid edasi müüa soodsama hinnaga. Milliseid investeeringuid nimetatakse reaalseteks?

Reaalinvesteeringud on investeeringud majanduse reaalsektorisse ehk tootmis- ja teenindussektorisse, materiaalse ja immateriaalse vara loomisse. Kui vaadata investeeringuid makromajanduse seisukohalt, siis need on investeeringud ühiskonna materiaalse heaolu üldisesse parandamisse.

Seega on reaalsed investeeringud investeeringud majanduskompleksi ülalpidamiseks, samuti selle kaasajastamiseks ja laiendamiseks. Sel juhul võivad investeeringud olla suunatud nii materiaalse kui ka immateriaalse vara (intellektuaalomandi objektid - tootmislitsentsid, kunstiteosed, tarkvara jne) soetamiseks või loomiseks.

Reaalne investeering on enamikul juhtudel suurte ja kulukate projektide rahastamine. Kui finantsinvesteeringuid tehes saab väärtpabereid osta väikestes kogustes sõna otseses mõttes mõne tuhande või isegi mõnesaja dollari eest, siis reaalsektoris on kõik investeeringud peaaegu alati üsna suured.

Sel põhjusel on tõelisteks investoriteks kas jõukad eraisikud või suure kapitaliga juriidilised isikud. Ainult nemad on piisavalt jõukad, et rahastada erineva suurusega tootmiskomplekside ehitamise, kaasajastamise ja laiendamise projekte.

Reaalinvesteeringute liigid, klassifikatsioon, näide

Reaalinvesteeringud on mitmekesisemad kui finantsinvesteeringud, kuna need on rakendatavad igat liiki majandustegevuses. Ja need on kümned majandussektorid ja tuhanded erinevat tüüpi tegevused, millest igaühes võib olla mitu investeerimisvaldkonda.

Üldiselt võib kõik reaalinvesteeringute liigid jagada kahte põhirühma:

1. Materiaalsed investeeringud. Need kujutavad endast investeeringuid materiaalsete objektide loomisse või omandamisse. Seda tüüpi investeeringute klassifikatsioon hõlmab selliseid kululiike nagu kinnisvara, tootmis- ja abiseadmete, kommunaalteenuste, transpordi infrastruktuuri jms ostmine või loomine.
2. Immateriaalsed investeeringud. Tegemist on investeeringutega immateriaalsesse sfääri, mis on oluline äritegevuse läbiviimiseks. Selle näiteks on investeeringud reklaami, mis soodustavad kaupade paremat müüki, litsentsi ostmine välismaiste tehnoloogiate kasutamiseks tootmises, personali koolituse maksumus jne.

Tähelepanuväärne on see, et mõned investeeringute kategooriad vormistatakse reeglina ettevõtte jooksvate tootmiskulude, mitte kapitaliinvesteeringute kujul. See on tingitud nende kaudu rahastamise iseärasustest regulaarsed sissemaksedühekordsete kulude asemel. See juhtub reklaamide, teiste inimeste tehnoloogiate (litsentside rentimise) ja tarkvara kasutamisega.

Reaalsed investeeringud hõlmavad järgmisi investeeringuid:

• seadmete ostmine;
• maa ostmine, sh maavaramaardlad;
• hoonete ja rajatiste ost või ehitamine;
• investeeringud tootmise moderniseerimisse;
• ettevõtte struktuurilise ümberkorraldamise kulud;
• kaubamärkide, kaubamärkide ostmine või loomine;
• patentide ja litsentside ostmine;
• teadusuuringute rahastamine;
• personali väljaõpe ja ümberõpe.

Reaalinvesteeringu mõiste hõlmab mõningal määral ka investeeringuid ettevõtte võlakirjade või aktsiate ostmiseks, kui nende edasimüümist kolmandatele isikutele ei ole ette nähtud ja saadud tulu kasutatakse tootmise laiendamiseks või moderniseerimiseks.

Reaalsed investeeringud on paljuski tulusamad kui finantsinvesteeringud. Kuigi nad ei anna alati rohkem kõrge tase tootlus võrreldes rahalistega, kuid vähem riskantne. Esiteks on nad vähe avatud lühiajalistele turukõikumistele. Teiseks on reaalsetel investeerimisobjektidel oma väärtus, mis võimaldab neid vajadusel maha müüa ja seeläbi suurema osa investeeringust tagasi tuua.

Kui finantsinvesteeringud võimaldavad investoril raha teenida üksnes turutingimuste kõikumisel, siis reaalsed investeeringud on suunatud kasumi teenimisele, pakkudes täiendavat materiaalset ja mittemateriaalset kasu.

Reaalsed investeeringud on alati tihedalt seotud konkreetse tootmisega. Kui aktsiaid ostes huvitab investorit vaid nende hinnatõusu väljavaade, siis tootmise laiendamisse või moderniseerimisse investeerides saavad suure tähtsuse paljud lisategurid. Investori jaoks muutuvad oluliseks kõik tootmisprotsessi probleemid, mis lõppkokkuvõttes mõjutavad tootmismahtude kasvu ja kasumit toodete müügist.

Nendel põhjustel peab inimene, kes soovib investeerida investeeringutesse ja reaalselt raha teenida, olema ettevõtte juhtimisega tihedalt seotud. Investor ei pea mitte ainult aru saama, kuhu tema raha täpselt läheb, vaid ka suutma seda protsessi mõjutada. Seega osaleb ettevõtte juhtimises ühel või teisel määral tõeline investor. Ta kas omab või saab oma investeeringu eest algselt hääleõiguslike aktsiate paketi.

Reaalsete investeeringute vormid ja nende juhtimise omadused

Investeeringuid majanduse reaalsektorisse saab teha mitmel viisil. Need meetodid esindavad eraldi investeerimisvorme.

Kõige arusaadavam ja ilmsem variant on tootmisettevõtte omandamine. Kuigi põhimõtteliselt võib jõukas inimene osta väikese töökoja, poe või muu majanduslik kompleks, praktikas on tavalisem ühe ettevõtte (või selle materiaalse vara) soetamine teise, suurema ettevõtte poolt.

Selle investeerimisvormi oluline aspekt on see, et ostetakse mitte üksikut kinnisvara, vaid tervet majanduskompleksi, mis on täielikult või osaliselt valmis tootma tooteid või osutama kommertsteenuseid. Seda tüüpi investeering sobib hästi kogenud ettevõtjatele, kes säästavad aega ja vaeva, taastades ostetud ettevõtte toimimise, mitte alustades oma nullist.

Järgmisena tuleks mainida sellist investeerimisvormi nagu üksikute materiaalsete varade – hoonete, maa, masinate, transpordi jms ostmine. Seda kasutatakse juhtudel, kui valmis majanduskompleksi soetamine ei ole otstarbekas. Näiteks vajab tehas 100 uut masinat. Ilmselgelt on lihtsalt selle seadme jaoks teise tehase ostmine rumal. Peate lihtsalt võtma ühendust seda tüüpi masinate tootjaga ja ostma vajaliku arvu masinaid.

Teine populaarne reaalinvesteeringu vorm on uute hoonete, insenerirajatiste ja kommunikatsioonide, transpordi- ja tööstustaristu ehitamine. See vorm on nõutud juhtudel, kui ettevõte vajab uusi hooneid, rajatisi ja kommunikatsioone, kuid tal pole võimalust neid osta. Näiteks põllumajandusettevõttel on vaja oma aida. Ja kui piirkonnas sellist rajatist põhimõtteliselt pole, siis pole seda võimalik osta. Samamoodi ei saa oma territooriumil osta kahe tootmistsehhi vahelist teed, saab ainult ehitada.

Peamised reaalinvesteeringu vormid hõlmavad ka rekonstrueerimist ja moderniseerimist. See on reaalinvesteeringu erivorm, mis on teatud määral alternatiiv ettevõtte laiendamisele. Sel juhul ei ole eesmärgiks põhivarade arvu suurendamine, vaid nende täiustamine või asendamine kaasaegsema tehnilise reaalsusega sobivate arenenumatega. Kuigi sageli on seda tüüpi investeeringute tagajärg suurenenud tootmismahud, on peamine eesmärk ikkagi tootmiskulude vähendamine tootmisprotsesside optimeerimise ning tooraine-, personali- ja energiaressursside kulude vähendamise kaudu.

Pidev moderniseerimine on ainus reaalne investeering, milleta ükski ettevõte hakkama ei saa. Isegi kui me räägime väikesest perekohvikust provintsilinnas, kus äri laiendamiseks põhimõtteliselt väljavaateid pole, on pidev tehniline ümbervarustus ikkagi vajalik nii köögis kui ka müügisaalis.

Lõpuks on olemas selline investeerimisvorm nagu immateriaalse vara ostmine või loomine. Nagu eespool mainitud, hõlmab see tehnilisi patente, kaubamärke, tootmislitsentse, tarkvara ja palju muud.

Riskijuhtimine reaalses investeerimises

Analüüs ja riskide juhtimine reaalsete investeeringute tegemisel on investori üks peamisi ülesandeid. Kuigi investeeringuid reaalmajandusse peetakse finantssektoriga võrreldes usaldusväärsemaks, on riskid siiski olemas. See on objektiivne nähtus, mis eksisteerib nii tööstusharu kui ka üksiku ettevõtte tasandil. Nende juhtimise tunnused on omaette teadus.

Iga investeerimisprojekti elluviimisel peate arvestama võimalikud riskid et investeeringud ei tasu end ära makromajanduslikul ja kohalikul tasandil esile kerkivatel põhjustel. Iga investeerimisprojekti puhul hinnatakse riskiastet, võttes arvesse selle spetsiifikat, ning esitatakse ka nende juhtimise võimalikud meetodid ja iseärasused. Tõstke esile järgmised tüübid riskid:

1. Maksejõuetuse oht. See tähendab võimalust, et projekti elluviimise käigus saab investoril raha otsa ja projekt katkeb ning juba tehtud investeeringud lähevad kaotsi.
2. Disaini risk. Oht, et äriplaanis või tehnilises projektis on olulisi vigu, mis võivad oluliselt mõjutada kasumlikkust või isegi esialgse projekti elluviimise võimalust.
3. Täitmise risk. Kvalifitseerimata tegijad võivad rikkuda kõik esialgsed plaanid, tehes tööd halvasti, võttes liiga kaua aega või suurendades liigselt kulusid.
4. Turundusrisk. Võimalus, et tarbijate nõudlus toote järele, mille jaoks projekt luuakse, on oodatust väiksem.
5. Inflatsioonirisk. Inflatsiooni tagajärjel suurenevad oluliselt projekti elluviimise kulud või jääb lõplik reaalkasum tegelikest kuludest väiksemaks.
6. Maksurisk. Uute maksude tekkimise või olemasolevate tõstmise võimalus, mis seab kahtluse alla projekti majandusliku otstarbekuse.
7. Struktuurne operatsioonirisk. Juba töö ajal lõpetatud projekt, võivad jooksvad tegevuskulud erinevatel põhjustel suureneda ja vähendada selle kasumlikkust.

Ja need on vaid mõned levinumad probleemid, millega tuleb riskianalüüsi ja -juhtimise läbiviimisel arvestada.

Investeerimisobjektidele saab rakendada erinevaid klassifitseerimismeetodeid. Neid eristavad järgmised omadused:

• kaal;
• projekti fookus;
• investeerimistsükli olemus ja sisu;
• riigi projektis osalemise olemus;
• investeeringute tõhusus.

Kõige tüüpilisemad objektid, kuhu investeerimisprojekti raames saab suunata reaalseid vahendeid, on maa, hooned, tootmisseadmed, kommunaalteenused jne. Seda tüüpi investeeringute spetsiifilisemad objektid hõlmavad teadus- ja tehnikauuringuid, uut ja täiustatud tüüpi toodete ja teenuste väljatöötamist, reklaami, müügivõrgu laiendamist, ettevõtte ümberkorraldamist, personali koolitust.

Investeeringud majanduse reaalsektorisse, varadesse ja ettevõtetesse

Reaalsesse ärisse investeerimise võtmetunnus võrreldes finantsvaradesse investeerimisega on otsene seos majanduse reaalsektoriga. Kui väärtpaberitega spekuleerimine on tegeliku tootmisprotsessiga vaid kaudselt seotud, siis iga reaalinvesteeringu sent mõjutab otseselt kaupade ja teenuste tootmist.

Tähelepanuväärne on, et finantsinvestoril ei pruugi olla absoluutselt mingit arusaama sellest, kuidas töötab ettevõte, mille aktsiaid ta ostis. Tema jaoks loevad ainult üldised asjad finantstulemused ettevõtte tegevust, samuti selle majandussektori olukorda ja väljavaateid, kus ta tegutseb. Tõelise investori jaoks on olulised absoluutselt kõik aspektid, kuni tootmistsehhide territoriaalse lokaliseerimise ja töötajate keskmise vanuseni välja.

Seega peate tõeliste investeeringute tegemiseks olema tõeline professionaal ja ekspert selles valdkonnas, kuhu investeerite. Või peate palgama konsultantidena selliseid eksperte.

Ka investor peab sellega arvestama kinnisvarainvesteeringud on äärmiselt madala likviidsusega. Neid on raske (ja sageli täiesti võimatu) rahalisteks ressurssideks tagasi konverteerida, mis välistab peaaegu võimaluse neid spekulatiivselt realiseerida. Seetõttu tehakse reaalseid investeeringuid alati pikaks ajaks.

Makromajanduslikust vaatenurgast on reaalinvesteeringud ainus reaalse majanduskasvu allikas. Väärtpaberitega spekuleerimine võib rikastada konkreetseid isikuid, kuid ainult investeeringud majanduse reaalsektorisse - hoonete ehitusse, kaupade ja teenuste tootmisesse - suudavad tagada tootmismahtude üldise kasvu riigis.

Investeerimisprojektid reaalsete investeeringute portfelli jaoks

Reaalinvesteeringute portfell on mitmete majanduse reaalsektori investeerimisprojektide kogum, mis on allutatud teatud ülesannetele ja eesmärkidele. Teoreetiliselt võiks sellise portfelli omada erainvestor investeerides oma kapitali erinevatesse ettevõtetesse, et minimeerida riske, säilitades samas kõrge investeeringutasuvuse.

Praktikas on aga reaalsete investeeringute portfell reeglina konkreetses ettevõttes ellu viidud investeerimisprojektide kogum tootmismahtude suurendamiseks, tootmiskulude vähendamiseks ja jaotusvõrgu laiendamiseks.

Iga reaalinvesteeringute portfelli iseloomustab äärmiselt madal likviidsus. Selle spekulatiivse varana on sageli nullväärtus ja see võib teenida investorile kasumit ainult keskmises või pikas perspektiivis. See on tingitud asjaolust, et ainus võimalus nendest investeeringutest kasumit teenida on selle ettevõtte toodete (teenuste) tootmine ja müük, millesse raha investeeriti.

Reaalinvesteeringute portfelli on väga raske hallata ja see on otseselt seotud ettevõtte enda juhtimisega. Sel põhjusel on tegelik investor sageli kas ettevõtte omanik (füüsilisest isikust või muust juriidilisest isikust) või ettevõte ise.

Ühe ettevõtte raames moodustatakse investeerimisprojektidest reaalinvesteeringute portfell lähtudes antud majandusüksuse üldisest arengustrateegiast. Sellest tulenevalt on nendest investeeringutest kasu saamine otseselt seotud tootmismahtude suurendamise, kulude vähendamise ja kliendibaasi laiendamisega.

Selle näitena investeerimisportfell Võtame väikese põllumajandusettevõtte mastaapse laienemise äärel. Omanikud ja juhtkond otsustavad ellu viia mitu projekti korraga:

• uute traktorite ostmine;
• soetada täiendavaid maatükke uute põllukultuuride kasvatamiseks;
• ehitada loomakasvatuskompleks;
• palgata ja koolitada lisatööjõudu.

Iga selles nimekirjas olev artikkel on tõeline investeerimisprojekt, mida saab rahastada nii ettevõtte ärikasumist kui ka väljastpoolt aktsiate ja võlakirjade emiteerimise mehhanismi kaudu kogutud vahenditest või krediidifondid. No kõik need projektid kokku on koondatud ühtseks portfelliks, mis on samas ka selle ettevõtte üldine arengustrateegia.

Liising kui reaalsete investeeringute rahastamise meetod

Liising kui pikaajaliste investeerimisprojektide rahastamise meetod on suurepärane alternatiivne vahend raha kaasamiseks. Kõrge inflatsiooniga seisvas majanduses ja kõrged panused pangalaenu puhul võimaldab liising edukalt kallilt müüa investeerimisprojektid pika tasuvusajaga. Kuidas see töötab?

Inflatsioon võib ära süüa kogu pikaajaliste investeeringute kasumi, mistõttu välisinvestor ei ole huvitatud reaalsest pikaajalisest investeerimisprojektist. Kui ettevõttel endal ei jätku käibekapitali sellise projekti jaoks on tal ainult pangalaen. Kuid kõrgete intressimäärade tõttu võivad investeeringud kinnisvarasse osutuda kahjumlikuks.

Selle olukorra lahendus on liising. Kolmandast isikust investor ostab vastava kinnisvara (näiteks tööstusmasinad) ja rendib need tööstusettevõttele. Selle tulemusena saab investor üürikasumit, mis katab inflatsioonitaseme ja jääb samal ajal ka kinnisvara omanikuks, mille saab pärast üürilepingu lõppemist maha müüa.

Ettevõte saab omakorda kasutusse talle vajamineva kinnisvara, mille rent kaetakse sellelt varalt teenitavast kasumist. Lisaks on üürikulu madalam kui pangalaenu maksed.

Samuti tuleks tähelepanu pöörata veel ühele olulisele punktile see allikas investeeringute rahastamine. Pangalaen saab ainult selle riigi pangast, kus ettevõte asub. Seadus keelab otselaenu anda välispankadelt madalama hinnaga intressimäärad. Aga mitteresidentidega saab sõlmida liisingulepingu ehk rentida kinnisvara teises riigis registreeritud firmadelt ja eraisikutelt.

Muide, reaalse sissevoolu otsustav eeldus välisinvesteering on just meie riigi pangalaenude kõrge hind. Välisinvestorid on valmis osalema liisinguskeemides, mis on üsna turvalised ja samas annavad kõigile osapooltele suurepärased tingimused kasumi teenimiseks.

Reaalinvesteeringute efektiivsuse hindamise meetodid

Reaalinvesteeringute teostatavust põhjendavad kriteeriumid jagunevad kahte põhikategooriasse – tasuvuse hindamine ja riskide hindamine.

Reaalinvesteeringute oodatava tasuvuse hindamisel on peamiseks analüüsimeetodiks tasuvusuuringu (tasuvusuuringu) väljatöötamine. See on dokument, mis kajastab kõigi peamiste tootmisnäitajate, aga ka kulude ja tulude umbkaudseid koondarvutusi.

Investeeringute efektiivsuse arvutamise oluline element on äriplaani koostamine. Lisaks koostatakse selline plaan projekti igas elluviimise etapis uuesti. See tähendab, et kõigepealt töötatakse välja esialgne äriplaan, seejärel jooksev plaan projekti elluviimise ajal ja lõplik plaan juba ellu viidud projekti käivitamisel.

Investeeringute efektiivsuse kasumlikkuse hindamise põhimeetodid põhinevad järgmiste näitajate arvutamisel:

• kasumlikkuse indeks;
• tagasimakse periood;
• nüüdispuhasväärtus;
• investeeringute sisemine tulumäär.

Võrrelnud erinevaid projekte nende näitajate järgi, valib investor esmalt elluviimiseks sobivaima ja tulusama.

Mis puudutab riskide hindamist reaalsete investeerimisprojektide elluviimisel, siis see toimub ka peamiste tasuvusnäitajate võrdluse kaudu. Selleks valige projekti raames toodete tootmise, finantseerimise ja müügi näitajad ning modelleerige nende muutused, et hinnata projekti tundlikkust ja haavatavust sellistele muutustele.

Riski vaatenurgast taandub investeeringute efektiivsuse analüüsimine kolme äriplaani koostamisele:

• pessimistlik;
• optimistlik;
• keskmine või realistlik.

Mida väiksemad on põhinäitajate kõikumised nende kolme stsenaariumi vahel, seda stabiilsem ja vähem riskantsem on investeerimisprojekt.

Investor, kes alles uurib finantsmaailma või plaanib oma silmaringi laiendada, tutvuda uute investeerimisvaldkondadega, võib pöörata tähelepanu reaal- ja finantsinvesteeringutele.

Ühest küljest on neil palju ühist, ühiseid põhimõtteid ja eesmärke tulu teenimisel, kuid erinevusi on palju rohkem. Ja proovime välja mõelda, mis see on, millised on iga investeeringutüübi plussid ja miinused ning mõistame, mis on parim algajale ja kogenud investorile.

Mis on tõeline investeering?

Keegi võib otsustada, et uute suundade ja horisontide uurimine on tänamatu ülesanne, eriti kui teil on veidi kapitali ja olete juba suutnud selle tulusasse ärisse investeerida. Miks otsida midagi uut, kui asjad juba lähevad hästi?

Kuid selline vääramatu asi nagu statistika näitab, et üle poole edukatest investoritest said loota kõrgele sissetulekule just tänu regulaarsele uute suundade väljatöötamisele.

Reaalinvesteeringud on eraisikute jaoks väheuuritud valdkond, arvatakse, et see on suurettevõtete pärusmaa, kuna finantsinvesteeringute maht on märkimisväärne. Reaalsed äriinvesteeringud kujutavad endast tootmistsükliga otseselt seotud varade ostmist.

Näiteks, on hambakliinik, millel pole vabu vahendeid. Investor soetab vajaliku uue põlvkonna seadmed - kaasaegsed meditsiiniseadmed, vastutasuks saab ta vastavalt lepingutingimustele osa kasumist.

Reaalinvesteeringuteks on mitu populaarseimat vormi:

• Uute kontorite, tehaste, tööstusettevõtete ost - valmiskompleksid;
• Kinnisvara ehitamine ja laiendamine;
• Täiendavate filiaalide ja esinduste avamine;
• Tootmistsükli ja tehnoloogiate muutmine – läbi uute uuenduslike seadmete ostmise;
• Patentide, kaubanimede, kaubamärkide, nende kasutusõiguste ostmine;
• Investeerimine teaduse arengusse.

Seda tüüpi investeeringute järele Venemaal ei ole suurt nõudlust, eriti eraisikute seas. See pole üllatav: sisenemine nõuab mõõdetud kapitali miljoneid Ja miljardeid rublasid . Kuid tasuvus on siin palju suurem ja riskid vähenevad, sest raha suunatakse materjalitootmise toetamiseks.

Reaalinvesteeringute liigid

Tootmise arendamisse investeerimine ei ole alati vabatahtlik, juhtub ka seda, et investeerimine on kohustuslik – ilma selleta ei saa ettevõte hakkama.

Räägime keskkonnanõuete täitmisest, ohutuseeskirjadest, eeskirjade ja standardite täitmisest. Näiteks tehas toodab taimeõli ja saastab õhku, investor investeerib raha filtrite ostmiseks kokkulepitud protsendi sissetulekust.

Siiski on olemas üldine klassifikatsioon, mis jagab investeeringud kolme liiki:

• jäme– see on üldistatud investeeringuliik, mis on tehtud ettevõtte tegevusperioodil või aruandeaastal. Sellesse gruppi kuuluvad kõik moderniseerimisele, konsolideerimisele, konkurentsivõime tõstmisele ja tootlikkuse tõstmisele suunatud fondid. Tegelikult hõlmab see kapitali, mis võimaldas ettevõttel oma tootmisvarasid moderniseerida;
• Värskendused– pole saladus, et iga ettevõtte töö olemus pole mitte ainult stabiilne toimimine, vaid ka arenemine – mitte paigal seista, klientidele uusi tooteid ja võimalusi pakkuda. Ettevõte suunab vaba raha täiendavate tootekategooriate tootmiseks, arendamiseks ja innovatsiooniks;
• Laiendused– hõlmab välist laienemist, kui ettevõte avab uusi kontoreid, vallutab täiendavaid tööstusharusid ja siseneb siseriiklikule või rahvusvahelisele turule. Raha tuleks investeerida ainult siis, kui ettevõtte toodetel on nõudlus. Näiteks Samsung näeb, et tema elektroonika müüakse kiiresti välja, elanike vajaduste rahuldamiseks ostetakse uusi pindu, meelitatakse töötajaid, avatakse täiendavaid töökodasid ja tehaseid.

Arenguraha, olenemata investeeringu liigist, võib ettevõte võtta oma vahenditest, saada pankadest laenu või meelitada ligi teisi kasumi teenimisest huvitatud ettevõtteid ja eraisikuid. Sageli soovitatakse abi otsida riigilt: kui toode on strateegiliselt või sotsiaalselt oluline, elanikkonnale kasulik, haruldane või uuenduslik, võib loota ettevõtlustoetustele.

Näited reaalsetest investeeringutest

Käibe- ja kapitali suurendamise mehhanismi mõistmise hõlbustamiseks võime tuua paar näidet reaalsete finantsinvesteeringute kohta:

• Firma Wimm Bill Dann, mis toodab piimatooteid, meelitas investoreid uusi seadmeid ostma. Eesmärk on säilitada turul olemasolevaid positsioone, suunata tootmine ümber, st eelistati eelarvekategooria kaupu;
• Itaalia juhtiv keraamiliste plaatide tootja Kerama Marazzi otsustas tootmist laiendada, ostes uued ruumid – lisatöökoja. Selleks meelitati investoreid, kes ostsid endise Coca-Cola tehasehoone ja ehitasid selle uute probleemide lahendamiseks ümber.

Tihti pole reaalsed investeeringud üldsegi suunatud kasu saamisele, vaid on sotsiaalselt olulised.

Näiteks, otsis Oreli linnavalitsus investoreid tänavatele LED-valgustuse paigaldamiseks – Rostelecom nõustus töid tegema. Ettevõte loodab tagastada vaid tehtud kulud ilma tulu saamata. Teine näide on tasuliste reiside korraldamine üle Rjazani raudteesilla, mis võimaldas kohalikel elanikel hommikustes ja õhtustes liiklusummikutes oluliselt aega säästa.

Mis on finantsinvesteering?

Finantsinvesteeringu definitsioon, nagu nimigi ütleb, on raha investeerimine tuleviku arendamiseks, tulu teenimine lühema või pikema perioodi jooksul.

Iga äri- ja kapitalimaailmaga kursis või võõras inimene teeb ikkagi finantsinvesteeringuid. Näiteks kui ta maksab oma hariduse eest, läheb ta keelekursustele, et leida tulevikus hästi tasustatud töökoht.

Sageli aga rahalise all Investeeringute all mõistetakse endiselt vabade vahendite rahalisi investeeringuid kõikvõimalikesse instrumentidesse. Tegevusvaldkond on üsna lai, nii et saate valida ühe töövaldkondadest:

• Algajate seas on börs kindlasti populaarne, kuigi tulemusi saavutavad siin vaid vähesed. Sisenemine ei nõua suurt summat, küll aga on vaja teadmisi, arusaamist, kuidas kõik toimib;
• Krediidi- ja hoiusteturg– on vähem riskantne, kapitali kulutatakse valitsuse võlakirjade ja ettevõtete IOUde ostmiseks. Võimalusena - pangahoiuseid, võib neid pidada ka madala sissetulekuga, kuid praktiliselt mitterisklikuks hüvede saamise võimaluseks;
• Valuutaturg - antud juhul investori objekt - on valuuta, millega saab kaubelda spetsiaalsetel elektroonilised platvormid, mängides noteeringute ja vahetuskurssidega.

Peamine eelis finantsinvesteeringud on nende lihtsus - isegi piiratud kapitaliga, ilma piisavate kogemuste ja teadmisteta saate siseneda teatud nišši ja loota kasumi teenimisele. Algajale, kellel pole juurdepääsu reaalsetele investeeringutele, on see valik kõige tulusam ja tõepoolest ainuvõimalik.

Finantsinvesteeringute liigid

Investeerimissuuna valik on iga investori jaoks tohutu, seega peate kaaluma plusse ja miinuseid ning mõistma, milline variant on teie puhul atraktiivne. Tuleb kindlaks teha, mis on olulisem – suur sissetulek, võimalus lühikese aja jooksul kapitali suurendada või riskide vähendamine? Kõige populaarsemad tüübid on:

• Futuur- ja optsioonilepingud– tuletisinstrumendid nõuavad investori jaoks ettevalmistust, vastasel juhul on kahju suur tõenäosus. Ka börsil töötamine nõuab aega, kuid sisenemissuurus on siin minimaalne. Risk on märkimisväärne – võite saada nii kasumit kui kahjumit;
• Aktsiad investeerimisfondid – investeeringu tähendus on see, et investor ostab väärtpabereid fondist või vahendaja kaudu. Varahaldust teostab spetsialist, vastavalt sellele sõltub sissetuleku suurus otseselt tema võimetest ja valitud organisatsiooni poliitikast;
• Varud- kõige riskantsem, kuid atraktiivsem investeerimisviis, mis võimaldab ettevõtte õitsengu korral saada maksimaalset kasumit. See väärtpaber on võimalus spekuleerimiseks, st kui selle hinnad tõusevad, saab omanik vara börsil maha müüa. Seevastu ettevõtte tuludelt on võimalik regulaarselt saada dividende ja intresse. Kui ettevõte osutub kahjumlikuks, riskite ainult selle rahasummaga, mille kulutasite aktsiate ostmisele;
• Investeeringud sisse Väärismetallid – kuld, hõbe, plaatina kallinevad pidevalt, kuid isegi languse korral on pikemas perspektiivis näha stabiilset tõusu. Seda tüüpi investeering on vähem riskantne, kuid on pikaajaline – väärismetallide ost ja kiire müük, tulu saamine, tõenäoliselt ei toimi, sellisel tehingul puudub majanduslik otstarbekus;
• Võlakirjad- tavaliselt esindavad suurkorporatsioonid ja riik, neid on lihtne osta näiteks Sberbankist, kuid selline instrument on pigem võlainstrument. Siin on riskid alati vähendatud, kuigi need on olemas, kuid sissetulek pole väga suur - võrdlev hinnang näitab, et võlakirjad on mõnikord vähem tulusad kui tavalised tähtajalised hoiused.

Finantsinvesteeringuid eristatakse riskiastme, sissetulekute, omaduste ja perioodi järgi, mille jooksul võib kasumit loota. Võime öelda, et sellised investeeringud on ideaalne võimalus algajatele, need ei nõua suurt kapitali. Kuna aga kogemuseta inimesed ostavad aktsiaid, futuurid ja optsioonid ning seejärel need alandatud hinnaga “liitvad”, ollakse arvamusel, et tururiskid on tohutud ja mõned usuvad siiralt, et ei saa loota sissetulekutele. kõik kulud.

Näited finantsinvesteeringutest

Näiteid, kui ettevõtted koguvad raha väljastpoolt, on palju, see on levinud viis nende parandamiseks finantsseisundit. Raha peaks olema ettevõtte arengu allikas. Selguse huvides võib tuua kaks näidet:

• Sberbank - dividenditootlus on 5%, eelisaktsiate ostmine võimaldab aasta jooksul oma kapitali suurendada, ühe väärtpaberi keskmine hind jääb 200 rubla piiresse;
• Yandex - dividendimäär on umbes 6%, noteeringud kasvavad pidevalt ja saate osta ühe eduka ettevõtte aktsia umbes 2000 rubla eest.

Investeerida on võimalik sadade ettevõtete arendamisse üle maailma. PayPal, Netflix, Apple, Amazon on selle ilmsed tõendid. Lisaks peaksid investorid tähelepanu pöörama vähem populaarsetele, kuid äärmiselt perspektiivikatele ettevõtetele.

Finants- ja reaalinvesteeringute võrdlus

Eelneva kokkuvõtteks, olles hinnanud mõlema investeeringuliigi omadusi ja omadusi, koostati petuleht, mis võtab arvesse nende sarnasusi ja erinevusi.

Hindamiskriteerium	Reaalne investeering	Finantsinvesteeringud
Infusiooni suurus	Suur - alates mitmest miljonist rublast	Alaealine - saate tööle asuda isegi siis, kui olete 1000 rubla
Suuremad investorid	Suured ettevõtted ja ettevõtted	Üksikisikud, algajad, mitteprofessionaalsed mängijad
Riskid	Vähem, kuna raha investeeritakse materiaalsesse varasse	Eespool on võimalus kaotada raha, mida kasutati finantsinstrumentide ostmiseks
Rakendamise lihtsus	See on keeruline, peate iseseisvalt otsima ettevõtet, kes on huvitatud investorite kaasamisest	Lihtne - Interneti kaudu saate ühendust võtta spetsialiseeritud asutuste, pankade, börsi ja tööga
Kasumlikkus	Võib ulatuda 100-150%	Keskmiselt on see umbes 15-20%.
Avalik kasu	Suur, eriti kui investeerida sotsiaalselt olulistesse tööstusharudesse	Väheoluline, suuresti tänu kasvavale spekulatsioonitasemele
plussid	Suur kasum, inimeste heaolu paranemine, madal risk	Investeerimisvõimalus väike kogus, protseduuri lihtsus, saate tulu ja riske tasakaalustada, valides muljetavaldava nimekirja hulgast finantsinstrumendid
Miinused	Suur sisenemismaht, nõuab teadmisi valdkonna kohta, kuhu raha investeeritakse, tavainimese jaoks kättesaamatus.	Suurem kapitalikahju risk, madal kasumlikkus.

Kui sa ei ole miljonär, siis ei tasuks reaalseid investeeringuid praktilisest küljest vaagida, vaid raha saab investeerida finantsinstrumentidesse – aktsiatesse, võlakirjadesse, muudesse väärtpaberitesse, väärismetallidesse, investeerimisfondidesse.

Kuigi seda tüüpi investeering on vähem kasumlik ja riskid on suuremad, võib oskusliku juhtimise, majandussektori kogemuste ja teadmiste omandamisega arvestada omakapitali suurendamisega.

Juriidiliste isikute peamine ja populaarseim investeerimisliik on väärtpaberitesse investeerimine, pangahoiused, aga ka teiste tugeva stabiilse vahetuskursiga riikide valuutad. Valuutaturu varadesse investeerimine ei hõlma ajainvesteeringut, kuid tasub teada, et selliste investeeringute puhul on kõrge riskitase.

Pangahoiuseid peetakse seevastu kõige usaldusväärsemateks hoiuste liikideks, millel on selgelt kindlaksmääratud intressimäär, kuid dividendide saamine nõuab palju aega.

Juriidilised isikud investeerivad sageli oma kapitali ka liisingusse, samuti krediiditeenuste osutamisse kolmandatele isikutele.

Investeerimishoiuste klassifikatsioon

Vastavalt investeerimisprotsessi ajastusele on:

• Lühiajalised – investeeringud perioodiks kuni üks aasta või investeeringud, mis annavad aastas kasumit;
• Pikaajaline – investeeringud perioodiks üks aasta või kauem või investeeringud, mis toovad kasumit üle ühe aasta.

Investeerimise eesmärgi järgi investeerimisfondid eristama

• Strateegiline – vahendite investeerimine kolmandate juriidiliste isikute kapitali nende positsiooni kindlustamiseks turul;
• Portfell – kasutatakse inflatsiooni kahjulike mõjude kõrvaldamiseks ja dividendide saamiseks.

Lisaks on alternatiivse investeerimistegevuse eriliik, mis hõlmab raha paigutamist varadesse, mille hind on turul konkreetselt välja kujunenud ja mis võib aja jooksul tõusta.

Väärtpaberitesse investeerimise liigid

Finantsinvesteeringud väärtpaberiturul on erinevalt pangahoiustest vähem kättesaadavad, kuid võivad tuua investorile suuremat kasumit.

Väärtpaberiturul tasub esile tõsta järgmisi finantsinvesteeringute liike:

• Otsesed hoiused, mis hõlmavad raha investeerimist omandiväärtpaberitesse, mis annavad õiguse osaleda organisatsiooni kapitalis;
• Portfell, mis hõlmab kapitali investeerimist võlaväärtpaberitesse, nagu vekslid või võlakirjad.

Samuti eristatakse vastavalt sellele, mis liiki väärtpaberitesse investeeritakse valitsuse ja ettevõtete väärtpabereid ja väärtpabereid. Samuti saab väärtpaberiturul eristada juriidiliste isikute kollektiivseid ja individuaalseid investeeringuid. Individuaalne investeering hõlmab kapitali panust keskpanka, mille emiteerib mõni riik või organisatsioon.

Reaalsed investeeringud on kapitali investeerimine materjalitootmisse (ehitusse, tööstusesse, põllumajandusse jne), samuti immateriaalse vara soetamine (autoriõigused, patendid) koos nende hilisema kasutamisega materjali tootmiseks.

Reaalsed investeeringud liigitatakse järgmistesse tüüpidesse:

1. Organisatsiooni raha arvelt teostatavad uuendusinvesteeringud.
2. Laienemisinvesteeringud, mis on tehtud tuludest või aktsiasäästudest.
3. Brutoinvesteering, mis on laiendus- ja renoveerimisinvesteeringute summa.

Reaalinvesteeringute omadused

Seda tüüpi investeeringu iseloomustamiseks kasutatakse järgmisi tunnuseid:

1. Investeeringu suurus. See tunnus on investeeritud kapitali väärtuse väljendus.
2. Investeerimismäär on reaalinvesteeringute suhe SKTsse.
3. Kapitalimahukuse suurendamise suhe. See näitaja iseloomustab säästmise efektiivsust ja on määratletud kui reaalinvesteeringud põhivarasse sama perioodi RKT kasvu suhtes.
4. Säästud on sissetuleku osa kasutamine taastootmise laiendamiseks.

Reaalse investeeringu põhimõtted

1. Võrreldes kasvuga rahvusvaluuta, suureneb tegelik investeering kiiremini.
2. Rahaliste investeeringute osas on reaalsete investeeringute risk väiksem ja tootlus suurem.
3. Reaalsed investeeringud võimaldavad organisatsioonil intensiivselt areneda, tõsta toodete kvaliteeti ja avastada uusi turge.
4. Reaalinvesteeringud tagavad ettevõtetele pideva rahavoo, mis saavutatakse põhikapitali amortisatsioonikulude kaudu, mis laekuvad ka siis, kui investeerimisprojektide elluviimine kasumit ei too.
5. Kiire tehnoloogilise arengu tulemusena võivad reaalsed investeeringud aeguda.
6. Reaalinvesteeringutel on väga madal likviidsus.

Reaalsete investeeringute vormid

1. Tervete kinnisvarakomplekside soetamine. Tavaliselt tehakse selliseid investeerimistoiminguid suurettevõtted, tagades seega piirkondliku, sektori või toote mitmekesistamise.
2. Läbitud tehnoloogilise tsükliga rajatise ehitamine. Selliseid reaalseid investeeringuid tehakse tootmismahtude olulise suurenemisega ning filiaalide või tütarettevõtete moodustamisega.
3. Rekonstrueerimine viiakse läbi tootmise radikaalseks ümberkujundamiseks uusimate teaduse ja tehnika saavutuste põhjal.
4. Moderniseerimine tähendab antud tootmise olemasolevate varade täiustamist.
5. Reaalsed investeeringud immateriaalsesse varasse on tavaliselt suunatud uute teaduslike ja tehnoloogiliste teadmiste rakendamisele tootmises.
6. Investeerimine materiaalse käibevara reservide suurendamiseks.

Reaalsed investeeringud käibe- ja põhikapitali

Kõige levinum on investeerimine põhikapitali. See investeerimisvorm hõlmab kapitaliinvesteeringuid maatükkidesse, hoonetesse, masinatesse ja muudesse tootmisvahenditesse. Sel juhul tasub vahendeid eraldada tootmiseks ja ehituseks. Tootmisvaraks on sõidukid, masinad, seadmed ja töövahendid, mille kasutusiga on vähemalt aasta. Ehitusfondide hulka kuuluvad ehitusmehhanismid ja -masinad, sõidukid ja jõuseadmed.

Käibekapitali investeerimine hõlmab vahendite investeerimist toorainevarudesse, struktuuridesse, kütusesse jne.

Reaalseid investeeringuid saavad teha juriidilised ja eraisikud.

Seadusandlus piirab üksikisikute osalemist reaalsetes investeeringutes ja seda saab teha järgmiselt:

1. Kinnisvara ost ja selle edasine rentimine.
2. Varustuse ost ja hilisem rent.
3. Intellektuaalomandi registreerimine.
4. Oma ettevõtte loomine.

Mis puudutab juriidiliste isikute osalemist reaalsetes investeeringutes, siis tõenäoliselt peab iga organisatsioon oma tehnilise baasi laiendamiseks ja kaasajastamiseks investeerima.

Reaalinvesteeringute efektiivsuse hindamine(reaalse investeeringu efektiivsuse hinnang) - põhimõtete ja näitajate süsteem, mis määrab valiku tõhususe üksikute reaalsete investeerimisprojektide elluviimisel.

Kaasaegses praktikas sellise hindamise läbiviimise peamised põhimõtted on järgmised:

1. Investeeringute mõju hindamine netorahavoo alusel. Samas saab hindamisprotsessi käigus (olenevalt selle eesmärkidest) võtta netorahavoo näitajat diferentseerituna eelseisva investeerimisprojekti tegevusaastate lõikes või aasta keskmisena.
2. Kohustuslik vähendamine nii investeeritud kapitali mahu kui ka netorahavoo summa nüüdisväärtuseni. Investeeritud kapitali maht väheneb nüüdisväärtuseni, kui reaalsesse projekti investeerimise protsess viiakse läbi mitmes etapis vastavalt väljatöötatud äriplaanile.
3. Diferentseeritud diskontomäära valik erinevate reaalsete investeerimisprojektide jaoks investeeritud kapitali summa ja netorahavoo nüüdisväärtusesse viimise protsessis. Üksikud investeerimisprojektid erinevad nii riskitaseme kui ka likviidsuse taseme poolest. Seetõttu tuleks diskontomäära koostamisel koos turu keskmise intressimääraga vajadusel arvestada konkreetse reaalse investeerimisprojekti „riskipreemia” ja „likviidsuspreemia” suurust.

Võttes arvesse väljatoodud põhimõtteid, kasutatakse reaalinvesteeringute efektiivsuse protsessis järgmisi põhinäitajaid:

1. Nüüdispuhasväärtus(nüüdispuhasväärtus; NPV). See näitaja võimaldab saada investeeringutulemuse kõige üldistavama tunnuse, s.o. selle lõplik mõju absoluutarvudes. Nüüdispuhasväärtuse all mõistetakse vahet investeerimisprojekti tegevusperioodi (diskonteerimise teel) nüüdisväärtuseni vähendatud netorahavoo ja selle elluviimiseks investeeritud kapitali summa vahel.

See indikaator arvutatakse järgmise valemi abil:

NPV = NPV - IR

Kus NPV- reaalse investeerimisprojekti nüüdisväärtuse puhastulu suurus;
NPV- netorahavoo summa (vähendatud nüüdisväärtuseni) kogu investeerimisprojekti tegevusperioodi kohta (enne uute investeeringute algust selle rekonstrueerimiseks või moderniseerimiseks). Kui kogu kasutusaega enne uue investeeringu algust antud objektil on raske kindlaks teha, võetakse see arvutustes 5 aastaga;
IR- reaalse projekti elluviimiseks investeeritud kapitali suurus (erinevate investeeringute korral vähendatud nüüdisväärtuseni).

Investeerimisprojekt, mille nüüdispuhasväärtuse näitaja on negatiivne või võrdne nulliga, tuleks tagasi lükata, kuna see ei too ettevõttele investeeritud kapitalilt täiendavat tulu. Positiivse nüüdispuhasväärtuse näitajaga investeerimisprojektid võimaldavad suurendada ettevõtte kapitali ja selle turuväärtust.

2. Investeeringute tootluse indeks(kasumlikkuse indeks; PI). See võimaldab teil korreleerida investeeritud kapitali summa projekti eelseisva netorahavoo summaga. See näitaja arvutatakse järgmise valemi abil:

Kus IDI- projekti investeeringutasuvuse indeks;
NPV- netorahavoo summa (vähendatud nüüdisväärtuseni) kogu investeerimisprojekti tegevusperioodi kohta;
IR- investeerimisprojekti elluviimiseks investeeritud kapitali suurus (erinevate investeeringute korral nüüdisväärtuseni vähendatud).

Kui investeeringutasuvusindeksi väärtus on väiksem kui üks või sellega võrdne, tuleks investeerimisprojekt tagasi lükata, kuna see ei too ettevõttele lisatulu. Teisisõnu saab investeerimisprojekte vastu võtta ainult investeeringutasuvusindeksi väärtusega üle ühe.

3. Tagasimakse periood(tasuvusaeg; PP). See on üks levinumaid ja arusaadavamaid näitajaid reaalse investeerimisprojekti tulemuslikkuse hindamiseks, kuna võimaldab hinnata, kui kiiresti selle elluviimiseks investeeritud raha tagasi laekub. See näitaja arvutatakse järgmise valemi abil:

Kus KÕRVAL- reaalse projekti investeeritud kapitali tasuvusaeg (kuude või aastate arvus);
IR- investeerimisprojekti elluviimiseks investeeritud kapitali suurus (erinevate investeeringute korral vähendatud nüüdisväärtuseni);
NDP lk- perioodi keskmine netorahavoo summa (vähendatud nüüdisväärtuseni) (lühiajaliste investeeringute puhul võetakse selleks perioodiks üks kuu ja pikaajaliste investeeringute puhul - üks aasta).

Kui arveldusperiood Kui investor on tasuvusega rahul, võib reaalse projekti ellu viia. Selle näitaja puuduseks on see, et see ei võta arvesse neid netorahavoo summasid, mis tekivad pärast investeeringute tasuvusaega. Seega on pika tööeaga investeerimisprojektide puhul pärast nende tasuvusaega võimalik saada palju suurem summa nüüdisväärtuse puhastulu kui lühikese tegevusajaga (sarnase või isegi kiirema tasuvusajaga) investeerimisprojektide puhul.

4. Sisemine tulumäär(sisemine tulumäär; IRR). Seda näitajat peetakse reaalsete investeerimisprojektide tulemuslikkuse hindamise süsteemis üheks olulisemaks. See iseloomustab konkreetse investeerimisprojekti kasumlikkuse taset, mida väljendatakse diskontomääraga, mille korral investeeringutest saadava netorahavoo tulevane väärtus vähendatakse investeeritud vahendite nüüdisväärtuseni.

Sisemist tulumäära saab iseloomustada kui allahindlus, mille juures nüüdispuhasväärtust vähendatakse diskonteerimisprotsessi käigus nullini. See indikaator arvutatakse järgmise valemi abil:

Kus VSD- reaalse investeerimisprojekti sisemine tulumäär (väljendatuna kümnendmurruna);
NPV- nüüdisväärtuseni vähendatud netorahavoo summa;
IR- investeerimisprojekti elluviimiseks investeeritud kapitali suurus (erinevate investeeringute korral vähendatud nüüdisväärtuseni);
n- allahindlusperioodide arv.

IRR-i indikaatori väärtust saab määrata finantsarvutuste jaoks spetsiaalsete tabelite abil.

Sisemine tootlusnäitaja sobib kõige paremini võrdlevaks hindamiseks mitte ainult vaadeldavate investeerimisprojektide raames, vaid ka laiemas vahemikus, näiteks võrdluses varade tootluse tasemega, omakapitali tootluse tasemega. , alternatiivse investeeringu tulu tase (kui sisemine tulumäär ületab turumäära protsenti, loetakse investeerimisprojekt tulemuslikuks). Ettevõte võib standardiks seada „sisemise piirtootluse“ näitaja ning väiksema väärtusega investeerimisprojektid lükatakse automaatselt tagasi, kuna need ei vasta reaalinvesteeringu efektiivsuse nõuetele.

Investeeringud pärisettevõtlusse – idufirmade ajastu.

Tänapäeval teavad peaaegu kõik paari näidet, kui investeeringud päris äridesse tegid inimestest üsna lühikese ajaga miljonärid. Asi on selles, et enamik 20. sajandi lõpu ja 21. sajandi alguse ettevõtteid asub inforuumis, mis piirneb tihedalt kõrgtehnoloogia valdkonnaga. Esialgne maksumus ja finantskulud ettevõtlus peale esialgne etapp võib olla miljoneid kordi väiksem kui potentsiaal, mida see teatud arenguetapis saab.

Et see kõik ei tunduks teile mingi keerulise ja segadusse ajava protsessina, vaatame lihtsat näidet. Sotsiaalne võrgustik Facebook. Suurim sotsiaalvõrgustik maailmas. Need inimesed, kelle kapital oli selle ettevõtte loomise alguses, on nüüd miljonärid. Asutaja ise Mark Zuckerberg on üldiselt üks rikkamaid inimesi planeedil. Tekib loogiline küsimus.

Kas investeeriksite selle suure ettevõtte loomise ajal vähemalt 1000 dollarit, et saada mõne aasta pärast dollarimiljonäriks? Muidugi jah!

Just sellist investeerimist me teeme. Meie projektid võivad praegu olla väiksema mastaabiga, kuid täna on juba paar kaubamärki, mille arendamisega oleme tublisti raha teeninud.

Milline peaks olema investeering reaalsesse ärisse:

• Paljulubav. Enne ärivaldkonnast investeerimisobjekti valimist uurime hoolikalt kogu selle projekti dokumentatsiooni, äriplaane, arvutusi ja väljavaateid. Ja me ei räägi sellest, kui tõenäoline on ettevõtte edu, vaid me räägime koefitsiendist, mille võrra saame oma kapitali suurendada.
• Skaleeritav. 1000 dollari deponeerimine, et saada igal aastal sama 1000 dollarit, ei pruugi mõne jaoks halb olla. Lõppude lõpuks on see 100% aastas. Kuid me usume, et kui riskite oma kapitaliga, siis mõista, et kõik tehingud toovad maksimaalset tulu. Seda reeglit järgides saate teenida kordades rohkem kasumit.

Kui mõistate, kui palju potentsiaali seda tüüpi investeeringul on ja kui tohutut kasumit võite siit saada, võtke kindlasti ühendust meie kontaktkeskusega. Meie spetsialist räägib teile praegustest ettevõtete investeerimisvõimalustest.

VALITSUSLIKE HARIDUSASUTUS

KÕRGHARIDUS

HUMANITAARALADE JA PROGNOSTIKUTE INSTITUUT

"Finantsjuhtimise" teaduskond

Kursuse töö

Investeeringud. Investeerimistegevuse läbiviimise põhimõtted

Lõpetanud: Grigorjev Sergei

4. kursus DFM Group 05

Kontrollitud: ________________

Moskva 2009

Sissejuhatus. 3

1. Investeerimise mõiste. 5

2. Investeeringute klassifikatsioon ja struktuur. 6

3. Investeerimistegevuse põhimõtted. 10

4. Investeeringute rahastamine. 16

Arenenud kapitali hind ja seda määravad tegurid. 32

Järeldus. 36

Viited.. 37

Sissejuhatus

Igal ajal ja kõigi rahvaste seas eksisteerinud investeeringute ja investeerimisprotsessi kaasaegne arusaam ja fundamentaalne tähtsus majandusele areneb ja suureneb koos turu arenguga. Pärast riiklike ja rahvusvaheliste turgude kujunemist omandavad investeeringud ja investeerimisprotsess riigi ja maailmamajanduse jaoks püsiva tähtsuse. Teisisõnu, kõigi riikide kaasaegse turumajanduse ja maailmamajanduse kui terviku aluseks on suhted, mis on seotud materiaalsete ja vaimsete väärtuste tootmisse investeerimisega.

Õiguslikust seisukohast on riigi välisinvesteeringute poliitika välisinvesteeringuteks soodsa õiguskliima loomine, mis hõlmab siseriikliku õigusliku regulatsiooni, siseriiklike õigusvormide ja normide (seadused ja muud regulatsioonid) kasutamist, aga ka välisinvesteeringute teostamist. , vastavalt ka rahvusvaheline õiguslik regulatsioon, rahvusvahelised õigusvormid ja normid (kahe- ja mitmepoolsed lepingud ja lepingud).

Käesoleva töö eesmärk on määratleda investeeringud ja investeerimistegevused.

Selle eesmärgi saavutamiseks käsitleb kursus järgmisi probleeme:

anda investeeringu mõiste;

arvestama investeeringute klassifikatsiooni ja struktuuri;

arvestama investeerimistegevuse põhimõtteid;

kaaluda ka investeeringute rahastamist.

Ettevõtte investeerimistegevus on tema üldise majandustegevuse oluline lahutamatu osa. Investeeringute tähtsust ettevõtte majanduses on vaevalt võimalik üle hinnata. Kaasaegset tootmist iseloomustab pidevalt kasvav kapitalimahukus ja pikaajaliste tegurite rolli suurenemine. Et ettevõte saaks edukalt tegutseda, parandada toodete kvaliteeti, vähendada kulusid, laieneda tootmisvõimsus, et tõsta oma toodete konkurentsivõimet ja tugevdada oma positsiooni turul, peab ta investeerima kapitali ja investeerima seda kasumlikult. Seetõttu peab ta ülaltoodud eesmärkide saavutamiseks investeerimisstrateegia hoolikalt välja töötama ja seda pidevalt täiustama.

1. Investeerimise kontseptsioon

Kõige üldisemal kujul defineeritakse investeeringut kui sularaha, pangahoiused, aktsiad, aktsiad ja muud väärtpaberid, tehnoloogiad, masinad, seadmed, litsentsid, sealhulgas kaubamärgid, laenud, mis tahes muud vara või omandiõigused, intellektuaalsed väärtused, mis on investeeritud ärisse või muusse tegevusse kasumi (tulu) teenimise ja teenimise eesmärgil. positiivne sotsiaalne mõju.

Finantsmääratluse järgi on investeeringud igat liiki varad (fondid), mis on investeeritud äritegevusse tulu teenimise eesmärgil.

Investeeringu majanduslikku definitsiooni tõlgendatakse kui kulutusi põhikapitali loomiseks, laiendamiseks, rekonstrueerimiseks ja tehniliseks ümberseadmiseks, samuti sellega seotud muudatusi käibekapitalis. Varude muutused on ju suuresti seletatavad põhikapitali kulutuste liikumisega.

Investeeringud turumajandusse kui vahendite mis tahes vormis investeerimisprotsess on lahutamatult seotud tulu või mõne efektiga. Investeerimine on ressurss, mida kulutades saad soovitud tulemuse. Seega sisaldab investeeringu olemus investeerimistegevuse kahe külje kombinatsiooni: ressursikulud ja tulemused. Kui ressursikulud, s.o. investeeringud ei vii soovitud tulemuseni, siis muutuvad need kasutuks.

Investeering kujutab endast kasutamist finantsilised vahendid lühi- või pikaajaliste investeeringute näol. Investeeringud tehakse juriidiliste või üksikisikud. Investeeringu tüübi järgi jaotatakse need riski- (venture), otse-, portfelli- ja annuiteediks.

Riskikapital esindab investeeringuid uute aktsiate emissioonide näol, mis on tehtud uutel kõrge riskiga tegevusaladel. Riskikapitali investeeritakse mitteseotud projektidesse, lootes investeeringult kiiret tasuvust. See ühendab erinevaid kapitalivorme: laen, omakapital, ettevõtlus.

Otseinvesteering on investeering majandusüksuse põhikapitali eesmärgiga teenida tulu ja saada õigusi osaleda selle üksuse juhtimises.

Portfelliinvesteeringud on seotud portfelli (erinevate investeeringuväärtuste kogumi) moodustamisega ning kujutavad endast väärtpaberite ja muude varade soetamist. Annuiteedid on investeeringud, mis toovad investorile regulaarsete ajavahemike järel teatud tulu, esindades investeeringuid kindlustus- ja pensionifondidesse.

2. Investeeringute klassifikatsioon ja struktuur

Investeeringute arvestamiseks, analüüsimiseks, planeerimiseks ja efektiivsuse parandamiseks on vajalik nende teaduslikult põhjendatud klassifitseerimine nii makro- kui ka mikrotasandil. Selline investeeringute klassifikatsioon võimaldab mitte ainult neid õigesti arvesse võtta, vaid ka igast küljest analüüsida nende kasutamise taset ja saada selle põhjal objektiivset teavet tõhusa investeerimispoliitika väljatöötamiseks ja rakendamiseks nii makromajanduses. ja mikrotasemed.

Plaanimajanduse ajal levis kodumaises teaduskirjanduses ja praktikas enim kapitaliinvesteeringute klassifitseerimine järgmiste kriteeriumide järgi.

Tulevaste rajatiste kavandatud otstarbe alusel:

Tööstuslikuks ehituseks;

Kultuuri- ja kogukonnaasutuste ehitamiseks;

Administratiivhoonete ehitamiseks;

Uurimis- ja geoloogilisteks uuringutöödeks.

Põhivara reprodutseerimise vormide järgi:

Uueks ehitamiseks;

Olemasolevate ettevõtete laiendamiseks ja rekonstrueerimiseks;

Seadmete moderniseerimiseks;

Kapitaalremondiks.

Finantseerimisallikate järgi – tsentraliseeritud ja detsentraliseeritud.

Kasutussuuna järgi – tootmine ja mittetootmine.

Turusuhetele üleminekuga ei ole need klassifikatsioonid kaotanud oma teaduslikku ja praktilist tähtsust, kuid on muutunud selgelt ebapiisavaks järgmistel põhjustel.

Esiteks, nagu juba märgitud, on investeerimine laiem mõiste kui kapitaliinvesteeringud. Teadaolevalt hõlmavad need nii kapitali- (reaal)investeeringuid kui ka portfelliinvesteeringuid. See klassifikatsioon ei võta portfelliinvesteeringuid üldse arvesse.

Teiseks on turusuhetele üleminekuga oluliselt laienenud nii kapitaliinvesteeringute kui ka investeeringute rahastamise meetodid ja meetodid üldiselt ning nende rakendusala. Kõik see ei leia kohta ega kajastu ülaltoodud klassifikatsioonis.

Sõltuvalt investeerimisobjektidest eristatakse reaal- ja finantsinvesteeringuid.

Lähtuvalt investeeringus osalemise iseloomust eristatakse otse- ja kaudseid investeeringuid.

Otseinvesteeringu all mõistetakse investori otsest osalemist investeerimisobjektide ja investeeringute valikul.

Otseinvesteeringuid teostavad peamiselt koolitatud investorid, kes omavad investeerimisobjekti kohta üsna täpset teavet ja tunnevad hästi investeerimismehhanismi.

Under kaudsed investeeringud tähendab investeeringut, mida vahendavad teised isikud (investeering või muud finantsvahendajad).

Investeerimisperioodi alusel eristatakse lühi- ja pikaajalisi investeeringuid.

Lühiajaliste investeeringute all mõistetakse tavaliselt kapitaliinvesteeringuid perioodiks kuni üks aasta ja pikaajaliste investeeringutena rahainvesteeringuid perioodiks üle ühe aasta.

Investori omandivormi järgi eristatakse era-, riigi-, välis- ja ühisinvesteeringuid.

Erainvesteeringud on kodanike, aga ka mitteriiklike, peamiselt kollektiivsete omandivormide ettevõtete investeeringud.

Riigi investeeringuid teostavad riigi- ja kohalikud omavalitsused ning juhtkond eelarvete, eelarveväliste vahendite ja laenuvahendite arvelt.

Välisinvesteeringud on välisriikide kodanike, juriidiliste isikute ja riikide investeeringud.

Ühisinvesteeringud on antud riigi ja välisriikide üksuste tehtud investeeringud.

Riigisiseseid ja välismaiseid investeeringuid eristatakse regionaalselt.

Riigisisesed investeeringud on investeeringud antud riigi territoriaalsetes piirides asuvatesse investeerimisobjektidesse.

Investeeringud välismaale on raha, mis on investeeritud väljaspool antud riigi territoriaalseid piire asuvatesse investeerimisobjektidesse.

Investeeringute kasutamise efektiivsus sõltub suuresti nende struktuurist.

On vaja eristada:

Üldine investeerimisstruktuur;

Reaalinvesteeringute struktuur;

Kapitaliinvesteeringute struktuur;

Portfelli (finants)investeeringute struktuur.

Investeeringute üldine struktuur viitab reaal- ja portfelli (finants)investeeringute vahelisele suhtele.