Saada oma head tööd teadmistebaasi on lihtne. Kasutage allolevat vormi

Üliõpilased, magistrandid, noored teadlased, kes kasutavad teadmistebaasi oma õpingutes ja töös, on teile väga tänulikud.

Sarnased dokumendid

Investeeringute olemus ja investeerimisplaan. Investeerimisprojekti tulemuslikkuse hindamise meetodid. Ettevõtte hetke finants- ja majanduslik seis, Pharma-Plus Pharmacy LLC investeerimisprojekti elluviimise otstarbekus, efektiivsuse hindamine.

kursusetöö, lisatud 24.08.2011


Investeerimisprojekti tulemuslikkuse määramise teoreetilised aspektid. Projekti rahalise usaldusväärsuse hindamise indikaatorid ja nende määramise metoodika. Investeerimisprojekti lühikirjeldus. Investeerimisprojekti ärilise efektiivsuse hindamine.

kursusetöö, lisatud 23.01.2009


Investeeringud, nende roll ja funktsioonid Venemaa turumajanduses. Polüetüleeni tootmisprojekti elluviimise majanduslik hinnang. Investeerimisprojekti riskianalüüs. Peamised riskitegurid. Investeerimisprojekti tundlikkuse analüüs.

lõputöö, lisatud 30.11.2010


Mööblitehase kulunud seadmete väljavahetamiseks investeerimisprojekti majanduslik põhjendatus ja väljatöötamine. Investeerimisprojekti finantseerimisallikate valimine. Planeeritud kasumi ja kahjumi arvutamine, projekti tundlikkusanalüüs.

kursusetöö, lisatud 22.03.2015


Võrgumudelid investeerimisprojekti põhietappide teostamiseks. Investeerimisprojekti elluviimise etapid: eelinvesteerimine; investeering; töökorras. Projekti äriline efektiivsus. Diskonteerimine ja raamatupidamine lihtsate intressimääradega.

test, lisatud 12.07.2010


Investeerimisprojekti väljatöötamine pesumasinate tootmise uue tehnoloogilise liini eelistamiseks. Investeerimisprojekti algatava ettevõtte finantsseisundi analüüs: maksevõime hindamine, turundus- ja tootmisprogramm.

kursusetöö, lisatud 18.12.2009


Investeerimisprojekti kirjeldus. Tootmis- ja müügiplaan. Tootmiskulude määramine. Organisatsioonide tulemuslikkuse põhjendus projekti kui terviku raames. Äriline hinnang projekti tulemuslikkusele investori jaoks.

kursusetöö, lisatud 08.12.2010

Investeerimine toimub raha (investeeringute) investeerimisega projekti, et saada selle rakendamisest mõne aja pärast kasumit. Tavaliselt investeerivad nad raha tootmisse, kaubandusse, teadusesse, sotsiaalsfääri ja muudesse tööstusharudesse.

Investeerimise eesmärk koosneb enamasti ettevõtte tehnilisest ümbervarustusest, uut tüüpi toodete väljatöötamisest, tootmisuuenduste juurutamisest jne. Ja omapäraks on sissetuleku laekumine teatud, vahel ka pikema aja möödudes.

Ka projektis sisaldasüksikasjalik teave kapitaliinvesteeringute mahu ja ajastuse kohta, projekteerimis- ja kalkulatsioonidokumentatsioon (vastavalt standarditele) ning investeeringute kulutamise toimingute samm-sammult kirjeldus.

Seda tüüpi projektide elluviimine nõuab teatud sündmuste loetelu:

• valitud äriidee põhjendus;
• projekti investeeringute elluviimise potentsiaali uurimine;
• projekti dokumentatsiooni koostamine ja kinnitamine;
• projekti raames lepingute sõlmimine;
• finantseerimise ja ressursside tagamise korraldamine;
• tootmise arendamine, vajalike tööde teostamine;
• rajatise kasutuselevõtt ja tootmise alustamine.

iseloomustatud järgmised omadused:

1. Kulude prognoos – iga projekti saab väljendada teatud rahasummas;
2. Omavarustatus - müügi tulemusena tuleb hüvitada kõik tekkinud kulud;
3. Projekti ajatsükkel – investeeringute ja laekumiste vahele peab jääma teatud ajavahemik;
4. Projekti investeerimisidee ei tohiks sisaldada rohkem kui 5 ettepanekut.

Liigid

Olemas erinevat tüüpi, mis jagunevad sõltuvalt mastaabist, rahastamise suurusest, kestusest, tegevussuunast, riskitasemest jne:

1. Kestuse järgi (rakendusaeg) : lühiajalised (kuni 3 aastat), keskmise tähtajaga ja pikaajalised (üle 5 aasta) investeerimisprojektid.
2. Rahastamise mahu järgi : väikesed, keskmised, suured ja megaprojektid.
3. Tegevusala järgi : kaubanduslik (eesmärgiga teenida kasumit), sotsiaalne (eesmärgiga parandada elanikkonna eluolu, lahendada sotsiaalseid probleeme jne), keskkondlik (sihitud keskkonnaprobleemide lahendamisele), teaduslik ja tehniline (võimaldab juurutada teaduse ja tehnika arenguid). ), tootmine (mille eesmärk on toota teatud tüüpi toodet) jne.
4. Skaala järgi : kohalikud, suuremahulised ja globaalsed.
5. Olenevalt riskitasemest : usaldusväärne (kõrge garantiiga, näiteks valitsuse poolt) ja riskantne (mida iseloomustab ebakindlus, näiteks uute tehnoloogiate kasutuselevõtt).

2016. aastal viiakse Vene Föderatsioonis ellu mitu tuhat investeerimisprojekti erinevates valdkondades. Näiteks parimad Interneti investeerimisfondid on ekspertide hinnangul OWY, ROSOPLATA, Questra Holdings Investment Company, UFS Invest Company, Telecomfin jne.

Kui te pole veel organisatsiooni registreerinud, siis lihtsaim viis Seda saab teha veebiteenuste abil, mis aitavad teil kõik vajalikud dokumendid tasuta genereerida: Kui teil on juba organisatsioon ja te mõtlete, kuidas raamatupidamist ja aruandlust lihtsustada ja automatiseerida, siis tulevad appi järgmised veebiteenused ja asendab teie ettevõttes täielikult raamatupidaja ning säästab palju raha ja aega. Kõik aruandlused genereeritakse automaatselt, allkirjastatakse elektrooniliselt ja saadetakse automaatselt veebis. See sobib ideaalselt üksikettevõtjatele või LLC-dele, kes kasutavad lihtsustatud maksusüsteemi, UTII, PSN, TS, OSNO.
Kõik toimub mõne klikiga, ilma järjekordade ja stressita. Proovige seda ja olete üllatunud kui lihtsaks see on muutunud!

Struktuur ja sisu

Investeerimisprojekti tõhususe ja olulisuse hindamiseks töötatakse välja spetsiaalne dokument, mis seda esitab - äriplaan. See toob välja pakutud idee peamised eelised: vastavus kehtivatele eeskirjadele, kasumlikkus ja efektiivsus, vastupidavus erinevat tüüpi riskidele, erinevused sarnastest projektidest jne.

Investeerimisprojekti äriplaan näitab selle atraktiivsust investorite jaoks, pikaajalisi arenguväljavaateid, võimalikke raskusi ja viise keerulistest olukordadest ülesaamiseks.

Kogu esitatud dokumendis sisalduv teave tuleb ülevaatamiseks esitada selgelt, loogiliselt, lühidalt, asjatundlikult, usaldusväärselt ja struktureeritult. Samas ei ole soovitatav teksti üle koormata tehniliste detailidega ega esitada projekti kohta teadlikult vale- või ilustatud infot. Kirjeldavate fraaside asemel on parem esitada numbrilised näitajad, samuti teabe kokkuvarisemine ja süstematiseerimine tabelite ja graafikute kujul.

Struktuuräriplaan ei ole reguleerivate dokumentidega reguleeritud ja võib varieeruda sõltuvalt investeerimisprojekti keerukusest ja mahust.

Ligikaudu saame määrata järgmised sisuelemendid Äriplaani:

Selles videos on näidatud, kuidas luua investeerimisprojekti SIMEX platvormil:

Arvestus osa

Finantsmudel

See etapp hõlmab investeeringuvajaduse põhjendamist projekti elluviimiseks ning laenatud ja kogutud vahendite kulude katmiseks. Kõik siin toodud arvud on kas miinusmärgiga, mis tähendab ettevõtte kulutusi projektile, või plussmärgiga, mis näitab raha laekumist ettevõtte kontole.

Finantsmudeli loomine sisaldab järgmisi samme:

• toodete müügist saadava tulu määramine projektiaastate lõikes;
• tegevuskulude suuruse määramine projektiaastate lõikes;
• kasumi ja maksude arvestus projektiaastate lõikes;
• rahavoogude arvutamine;
• tulemusnäitajate arvutamine diskonteerimismeetodite abil;
• laenu tagasimaksegraafiku koostamine;
• võlgade tagasimaksmise suhte arvutamine aastate lõikes.

Majanduslik efektiivsus

Vaadeldava projekti tulemuslikkuse hindamisel tuleks arvestada järgmised näitajad:

• arveldusperiood (ajavahemik, mille jooksul kavandatud plaan täielikult ellu viiakse);
• netoinvesteering (vajalik kulude summa idee edukaks elluviimiseks);
• rahavoog (see on projekti laekumiste ja maksete summade vahe, rahavoog reaalajas);
• likvideerimisväärtus (esindab hinda, mille eest saab projekti teatud aja jooksul turul müüa, selle maksimumväärtust).

Investeeringutasuvus

Investeerimisprojekti kontseptsioon tähendab selline raha kasutamine projekti elluviimisel, kui ettevõte mitte ainult ei kata oma finantskulusid, vaid teenib ka kasumit.

Investeeringutasuvus tähendab investeeringute tõhususe näitaja, mille saab arvutada puhaskasumi jagamisel investeeringu summaga. Mõnikord võib investeeringutasuvust määratleda suhtena omakapitali ja pikaajalise võla summasse.

ROI = (investeeringute tulu / hoiuste maht) x 100%

Analüüsi- ja hindamismeetodid

Hindamiskriteeriume on erinevaid: sotsiaalse olulisuse, tööjõuressursi kaasatuse taseme, väliskeskkonnale avaldatava mõju mahu järgi jne. Kuid eelkõige kuuluvad analüüsimisele majandusliku efektiivsuse näitajad.

Kasutatavate meetodite eesmärk on vastata küsimusele: kui tulus on sellesse ettepanekusse investeerida. Sellise hindamise probleem seisneb projekti investeeringute ja selle elluviimisest saadava tulu suhte analüüsis.

Investeerimisprojekti hindamisel võetakse eelkõige arvesse selliseid tegureid nagu rahavood ja nende jaotus ajas, illustreerides oodatava kasumi suurust, selle laekumise aega ja võimalikke riske.

Kasutatakse lihtsaid (staatilisi), mis ei võta arvesse ajategurit, ja keerulisi (diskonteeritud) hindamismeetodeid, mis põhinevad raha väärtuse muutumise teoorial ajas.

Lihtsad meetodid põhinevad tulude ja kulude võrdse tähtsuse tunnustamisel investeerimistegevuses ega võta arvesse raha ajaväärtust. Nende hulka kuuluvad tulumäära arvutamine ja arvutamine.

Samas tuleb mõista, et investeerimisprojekt on pikaajaline.

Vahendite investeerimise ja tulu saamise vahel võib mööduda üks aasta või rohkemgi periood, samas kui lihtsad efektiivsuse määramise meetodid eiravad seda funktsiooni. Lisaks eeldab investeerimisprojekti hindamine inflatsioonimäärade arvestamist.

Täiustatud meetodid hindamised hõlmavad projekti kulude võrdlemist tuludega, mis on vähendatud nende jooksva väärtuseni kulude tekkimise ajal (võttes arvesse riskitaset). Siin räägime sissetulekute diskonteerimisest, võttes arvesse ajafaktorit.

Arvutused kasutavad järgmised näitajad:

• projekti tasuvusaeg;
• tulu nüüdispuhasväärtus;
• projekti tasuvuse indeks;
• sisemine tulumäär;
• muudetud tulumäär;
• finantsjuhtimise tulumäär.

Projekti tulemuslikkust hindab analüütik lähtudes etteantud näitajate kogumusest, aga ka nende võrdlusest.

Võimalikud riskid

Igat tüüpi projektidesse investeerimine on alati seotud erinevate riskidega. Nende mõju arengule on kõige sagedamini seotud maailma, riigi ja piirkonna majandusliku olukorra olemusega, investeerimisturu tingimuste muutustega ning see sõltub ka projekti enda investeeringu tüübist ja vormist.

Investeerimisprojekti risk (või projektirisk) tähendab ebasoodsate finantstagajärgede tõenäosus eeldatava investeerimistulu kaotuse või ebapiisavuse näol olukorras, kus selle rakendamise tingimused on ebakindlad.

Projekti riskitase on selliste projektide tulemusnäitajate süsteemis tähtsuselt kolmandal kohal investeeringukulude mahu ja netorahavoo järel.

Investeerimisprojekti risk on üsna keeruline mõiste, mis võib ka selliseid sisaldada iseärasused, näiteks: integreeritud olemus, manifestatsiooni objektiivsus, suur varieeruvus, selle hindamiseks usaldusväärsete näitajate puudumine jne.

Negatiivsete olukordade kulude võimalikult suureks vähendamiseks kasutatakse investeerimisel riskijuhtimise praktikaid, mis põhinevad olemasolevate riskide hindamisel ja analüüsil ning antud olukorrale sobivaimate juhtimismeetodite valikul.

Kasutatud meetodite hulgas riskijuhtimiseks, saab eristada järgmisi meetodeid:

• riskide vältimine, mis seisneb teatud toimingute tegemisest keeldumises;
• riskiennetus ja -kontroll (riski negatiivse mõju vähendamine ja ohjamine);
• riski vastuvõtmine (valmidus sellest kahjusid katta);
• riski ümbersuunamine (selle taseme ümberjagamine teiste objektidega, mis hõlmab näiteks riskikindlustust).

Investeerimisprojekti esitluse näite leiate järgmisest videost:

Mõiste "Investeerimisprojekt" peamised määratlused on toodud föderaalseaduses "Kapitaliinvesteeringute vormis investeerimistegevuse kohta Vene Föderatsioonis" 25. veebruaril 1999 nr 39-FZ koos hilisemate täienduste ja muudatustega. , ja juhtudel, kui Seadusel puuduvad selle tähendusest tulenevad vajalikud määratlused. Vaatleme “Soovitustes” toodud põhimõisteid ja seejärel analüüsime neid üksikasjalikumalt rakenduslikust vaatenurgast.

Projekt. Seda mõistet võib mõista kahes tähenduses:

kui dokumentide kogum, mis sisaldab eelseisva tegevuse eesmärgi sõnastamist ja selle saavutamiseks suunatud tegevuste kogumi määratlemist,

kuna see tegevuste kogum ise (tööd, teenused, omandamised, juhtimistoimingud ja otsused) on suunatud sõnastatud eesmärgi saavutamisele,

need. nii dokumentatsiooni kui ka tegevusena. "Investeerimisprojektide tulemuslikkuse hindamise soovitustes" kasutatakse mõistet "projekt" kõigil juhtudel, kui ei ole sätestatud teisiti, teises tähenduses, tegevuse tähenduses.

Projekti sotsiaalne tähtsus (mastaap). määrab selle rakendamise tulemuste mõju vähemalt ühele (sise- või välis)turule: finants-, tooted ja teenused, tööjõud jne, samuti keskkonna- ja sotsiaalsele olukorrale.

Sõltuvalt nende olulisusest (mastaabist) jagunevad projektid:

globaalne, mille rakendamine mõjutab oluliselt majanduslikku, sotsiaalset või keskkonnaalast olukorda Maal;

rahvamajanduslikud, mille elluviimine mõjutab oluliselt majanduslikku, sotsiaalset või keskkonnaalast olukorda riigis ning nende hindamisel võib piirduda ainult selle mõju arvestamisega;

suuremahulised, mille elluviimine mõjutab oluliselt riigi teatud piirkondade või sektorite majanduslikku, sotsiaalset või keskkonnaalast olukorda ning nende hindamisel ei pruugita arvesse võtta nende projektide mõju olukorrale teistes piirkondades või sektorites. ;

kohalik, mille rakendamine ei avalda olulist mõju piirkonna majanduslikule, sotsiaalsele ja keskkonnaolukorrale ning ei muuda kaubaturgude hindade taset ja struktuuri.

Investeeringud- rahalised vahendid (sularaha, väärtpaberid, muu vara, sealhulgas rahalise väärtusega varalised õigused), mis on investeeritud ettevõtlus- ja (või) muusse tegevusse kasumi teenimiseks ja (või) muu kasuliku efekti saavutamiseks.

projekti elluviimisel tekkinud vahenditest. Neid saab kasutada investeeringutena (juhul, kui investeerimine jätkub ka pärast fondide kasutuselevõttu) ja need sisaldavad üldjuhul kasumit ja tootmisvara kulumit. Nende vahendite kasutamist nimetatakse omafinantseering projekt.

projektivälised vahendid, mis hõlmavad:

rajatised investorid vaata allpool (kaasa arvatud tegutseva ettevõtte - projektis osaleja omavahendid), moodustamine aktsiakapital projekt. Need rahalised vahendid ei kuulu tagastamisele: need andnud füüsilised ja/või juriidilised isikud on loodud tootmisvara kaasomanikud ja nende kasutamise kaudu saadava tarbijad. neto sissetulek"

toetused- tasuta eraldatavad vahendid: eraldised erineva tasemega eelarvetest, ettevõtluse toetusfondid, heategevuslikud ja muud panused igat liiki omandivormidelt organisatsioonidelt ja üksikisikutelt, sealhulgas rahvusvahelistelt organisatsioonidelt ja finantsasutustelt;

sularahas laenatud vahendid(laenud, laenud), mis kuuluvad tagasimaksmisele eelnevalt kindlaksmääratud tingimustel (maksegraafik, intress);

rahalised vahendid antud vara kujulüürile anda (liising). Nende vahendite tagastamise tingimused määratakse üürilepinguga.

Toetused, laenatud vahendid ja rendiks (liisinguks) antud vahendid ei kuulu projekti osakapitali ega anna õigust osaleda projekti tuludes.

Kapitaliinvesteeringud- investeeringud põhikapitali (põhivarasse), sealhulgas kulud uute ehitamiseks, olemasolevate ettevõtete laiendamiseks, rekonstrueerimiseks ja tehniliseks ümbervarustuseks, masinate, seadmete, tööriistade soetamiseks, inventariks, projekteerimis- ja mõõdistustöödeks (T&A) ja muud kulud.

Kapitalit moodustavad investeeringud- investeeringud, mis koosnevad kapitaliinvesteeringutest, käibekapitalist, aga ka muudest projekti jaoks vajalikest vahenditest. Soovitustes on kõikjal, välja arvatud jaotises Sec. Lisa 4 P4.6 sõna "investeering" tähendab "kapitali moodustavat investeeringut".

Investeerimisprojekt (IP)- kapitaliinvesteeringute majandusliku teostatavuse, mahu ja ajastuse põhjendus, sealhulgas vajalik projekteerimis- ja hinnangudokumentatsioon, mis on välja töötatud vastavalt Vene Föderatsiooni õigusaktidele ja nõuetekohaselt kinnitatud standarditele (normidele ja reeglitele), samuti praktiliste tegevuste kirjeldus investeeringute tegemine (äriplaan). Investeerimisprojekti genereerib alati mõni projekt(mõistetakse teise määratluse tähenduses), mille teostatavuse põhjendus ja omadused, mida see sisaldab. Sellega seoses tähendavad üksikute ettevõtjate teatud omadused, omadused ja (või) parameetrid (kestus, rakendamine, rahavood jne) soovitustes vastavaid omadusi, omadusi ja (või) parameetreid. selle loodud projekt.

Investeerimisprojekti tõhusus- kategooria, mis kajastab selle IP loova projekti vastavust eesmärkidele ja huvidele projektis osalejad(vt allpool). IP tõhususe hindamiseks on vaja arvestada seda loovat projekti kogu selle elutsükli jooksul - projektieelsest väljatöötamisest kuni lõpetamiseni. Seetõttu mõistetakse soovitustes mõistet „investeeringuprojekti tõhusus“ („IP tõhusus“) kui „projekti tõhusust“. Sama kehtib ka tulemusnäitajate kohta.

Investeerimisprojekti rahaline teostatavus seisneb sellise rahavoogude struktuuri tagamises, kus arvutuse igas etapis on piisavalt raha selle IP-d genereeriva projekti elluviimiseks. Soovitustes on kasutatud sünonüümidena mõisteid "investeeringuprojekti rahaline teostatavus" ("üksikettevõtja rahaline teostatavus") ja "projekti rahaline teostatavus". Samamoodi võime rääkida üksikettevõtja rahavoogudest (sisse-, väljavooludest, maksetest ja laekumistest), mis tähendab vastavalt selle üksikettevõtjaga seotud projekti rahavoogusid (sissevoolud, väljavoolud, maksed ja laekumised).

Projekti materjalid- projekti kirjeldust ja põhjendust sisaldav dokument (dokumentide süsteem). See termin hõlmab nii kapitaalehitusprojektide projekteerimiseks vajalikke dokumente kui ka projektis osalejate poolt ekspertiisi, elluviimise ettevalmistamise ja projektide elluviimise käigus välja töötatud lisamaterjale. Projekti materjalid peavad sisaldama IP tõhususe hindamiseks vajalikku teavet (sellise teabe koosseis on avaldatud soovituste punktis 3 ja lisas 2). Eeldatakse, et projekti materjalid sisaldavad kogu vajalikku teavet projekti tehniliste, tehnoloogiliste ja organisatsiooniliste omaduste kohta.

Projekti elluviimise organisatsiooniline ja majanduslik mehhanism- projektis osalejate vahelise suhtluse vorm, mis on salvestatud projekti materjalidesse (ja mõnel juhul kohustuslikesse dokumentidesse), et tagada projekti teostatavus ja võimalus mõõta iga osaleja kulusid ja tulemusi, mis on seotud projekti elluviimisega. .

Projekti rakendamise organisatsiooniline ja majanduslik mehhanism hõlmab üldiselt:

reguleerivad dokumendid, mille alusel osalejate suhtlemine toimub;

osalejate võetud kohustused seoses nende ühistegevusega projekti elluviimiseks, nende kohustuste tagatised ja sanktsioonid nende rikkumise eest;

investeeringute rahastamise tingimused, eelkõige - laenulepingute põhitingimused (laenutingimused, intressimäär, intressimaksete sagedus jne);

osalejatevahelise toodete ja ressursside käibe eritingimused (näiteks vahetusbörsi kasutamine, soodushinnad vastastikusteks makseteks, kaubanduslaenu andmine, põhivara tasuta üleandmine alaliseks või ajutiseks kasutamiseks jne);

projekti elluviimise juhtimissüsteem, mis tagab (projekti elluviimise tingimuste võimalike muudatuste korral) üksikute osalejate tegevuse nõuetekohase sünkroniseerimise, igaühe huvide kaitsmise ja nende edasiste tegevuste õigeaegse kohandamise, et projekti edukalt lõpule viia. projekt;

vastastikuse rahalise, korraldusliku ja muu toetamise meetmed (ajutise rahalise abi andmine, laenud, maksete edasilükkamine jne), sealhulgas riikliku toetuse meetmed;

iga Venemaa osaleva ettevõtte, samuti välismaiste osalevate ettevõtete, kes saavad tulu Venemaa territooriumil projektis osalemisest, raamatupidamispoliitika põhijooned.

Projekti elluviimise organisatsioonilise ja majandusliku mehhanismi teabe kasutamise vajadus tekib eelkõige selle ärilise efektiivsuse hindamisel (iga projektis osaleja jaoks on selle mehhanismi kõige olulisemad elemendid need, mis mõjutavad tema kulusid ja tulusid

Organisatsioonilise ja majandusliku mehhanismi teatud elemendid projekti elluviimise etapis saab fikseerida ja täpsustada põhikirjalistes dokumentides ja osalejate vahelistes lepingutes.

Projektis osaleja- selle projekti investeerimistegevuse objekt. Projektis osalejad hõlmavad investeerimistegevuse föderaalses seaduses loetletud investeerimistegevuse subjekte, aga ka ühiskonda tervikuna.

Aktsionär- investor, kes omab projekti elluviiva ettevõtte (organisatsiooni) aktsiaid.

Võlausaldaja(laenuandja) - projekti elluviimiseks laenatud raha pakkuv investor. Laenuandja võib samaaegselt omandada õigused teatud osale kasumist või toodetud toodetest, näiteks tegutsedes vastloodud ettevõtte või laenu võtva ettevõtte aktsionärina.

Projekti teostatavust ja tulemuslikkust on soovitatav hinnata tegureid arvesse võttes ebakindlus Ja risk (sellise arvestuse meetodid on üksikasjalikult kirjeldatud soovituste punktis 10 ja lisas 9).

Ebakindlus- projekti tingimuste, tehtud kulude ja saavutatud tulemuste kohta teabe puudulikkus ja/või ebatäpsus.

Risk - ebakindlus, mis on seotud ebasoodsate olukordade ja tagajärgede võimalusega projekti elluviimisel. Erinevalt ebakindlusest on “riski” mõiste subjektiivsem - projekti tagajärjed, mis on ühe osaleja jaoks ebasoodsad, võivad olla soodsad teisele.

Soovitustes käsitletakse selliste majanduskeskkonna elementide mõju IP rakendamisele nagu inflatsiooni erinevad ilmingud, osalemine erinevate valuutade intellektuaalomandi rakendamisel, intressimäärad ja maksusüsteem.

Inflatsioon (inflatsiooni) - üldise (keskmise) hinnataseme tõus aja jooksul. Seda iseloomustab üldine inflatsiooniindeks - riigi üldise (keskmise) hinnataseme ja teatud tüüpi kaupade, tööde ja teenuste hinnataseme muutuste indeks, mis on arvestatud esialgsest hetkest - projekti materjalide väljatöötamise hetkest. .

Investeerimise olemus sisaldab investeerimistegevuse kahe aspekti kombinatsiooni: ressursikulud ja saadud tulemused.

Investeeringud tehakse eesmärgiga saada tulemust - kvantitatiivset (sissetulekut) või kvalitatiivset (näiteks haridusvaldkonnas - kooli ehitamine ja haritud inimeste arvu kasv), need on kasutud, kui nad seda ei tee. tuua tulemusi.

Ettevõtte tasandil otsuse tegemisel võib kulud liigitada investeeringuks, kui otsuse tulemusena:

muutub ettevõtte või äriühingu vara struktuur, koosseis ja maht;

lahenduse mõju on üldjuhul oodata pika aja jooksul;

Reeglina on vaja suuri kulutusi.

Traditsiooniliselt käsitleb Lääne majandus investeeringuteooriat keskse probleemina, mida lahendatakse nii mikro- kui ka makromajanduslikult positsioonilt.

Investeerimise mikroökonoomiline teooria seab esiplaanile investeerimisotsuste tegemise protsessi ettevõtte tasandil, pakkudes ettevõtjatele spetsiifilisi teaduspõhiseid meetodeid optimaalse investeerimispoliitika kujundamiseks.

Makromajanduslik investeerimisteooria, mille rajajaks on D. Keynes, vaatleb investeeringute probleemi kogu majanduse kui terviku vaatenurgast, keskendudes valitsuse investeerimispoliitikale, tulu- ja tööhõivepoliitikale.

Pikaajalise investeerimisotsuse tegemiseks peab teil olema teave, mis kinnitab kahte põhieeldust:

Esiteks , investeeritud vahendid hüvitatakse täielikult;

Teiseks , on sellest toimingust saadav kasum piisavalt suur, et kompenseerida ajutist raha kasutamisest keeldumist, aga ka lõpptulemuse ebakindlusest tulenevat riski.

Seega taandub investeeringuotsuse tegemise probleem plaani adekvaatsuse analüüsimisele sündmuste eeldatavale arengule ja selle elluviimise tõenäolistele tagajärgedele oodatavale tulemusele.

Kõige üldisemas mõttes investeerimisprojekt- See on kapitali investeering, mille eesmärk on hiljem tulu teenida.

Projektianalüüsi metodoloogiliseks aluseks on süsteemne mõiste “projekt”.

Projekt on terviklik objekt, mille olemus on mitmetahuline:

esiteks on projektiidee loomise hetkest kuni selle realiseerumiseni reaalsetes objektides (olgu selleks siis tööstusettevõtted või toodete või teenuste tootmisega tegelevad sotsiaalse infrastruktuuri rajatised) vaja teatud aega, mis moodustab projekti elutsükli. projekt;

teiseks, enne projekti raha investeerimist on vaja seda põhjalikult uurida, et tõestada selle teostatavust ja teostatavust, samuti hinnata selle tõhusust tehnilistes, ärilistes, sotsiaalsetes, institutsioonilistes, keskkonnaalastes, finants- ja majandusaspektides.

Oleme juba läbi vaadanud põhimõisted, mida kasutatakse „Metoodilistes soovitustes investeerimisprojektide tulemuslikkuse hindamiseks ja nende rahastamiseks valikuks“ (edaspidi „soovitused“).

Shapiro V.D. ( Shapiro V.D. jne Projektijuhtimine. - Peterburi: DvaTrI, 1996.) projekti all mõistetakse selle raames sõnastatud eesmärkide süsteemi, füüsilisi objekte ja nende elluviimiseks loodud või kaasajastatud tehnoloogilisi protsesse; nende tehniline ja organisatsiooniline dokumentatsioon, materiaalsed, rahalised, tööjõu- ja muud ressursid, samuti juhtimisotsused ja meetmed nende rakendamiseks.

Teises töös (Investeering disain: praktiline juhend investeerimisprojektide majandusliku põhjendatuse kohta/Teaduslik. toim. SI. Shumilina. - M.: Finstatinform, 1995.) investeerimisprojekti all mõistetakse terviklikku tegevuskava (sh kapitaalehitus, tehnoloogia soetamine, seadmete ost, personali koolitus jne), mille eesmärk on luua uus või moderniseerida (laiendada) olemasolevat. kaupade ja teenuste tootmine majandusliku kasu saamiseks.

Suuremal määral vastab projektianalüüsi olemusele projekti tõlgendamine omavahel seotud tegevuste kogumina, mis on mõeldud seatud eesmärkide saavutamiseks piiratud aja jooksul ja kehtestatud eelarvega.

Iga projekt viiakse reaalsesse väliskeskkonda: sisendis ammutab projekt sellest ressursse toodete loomiseks või teenuste osutamiseks ning väljundis võtab keskkond vastu projekti tegevuste tulemused. Projekti õnnestumiseks ei saa ignoreerida selle interaktsiooni väliskeskkonnaga, mis viiakse läbi projekti igakülgse uurimise kaudu - projekti sise- ja väliskeskkonna süstemaatilise ja omavahel seotud uurimisega.

Seega vajab iga projekt selle elluviimiseks ressursse - rahalisi, materiaalseid, tööjõulisi - nii tootmisprotsessi kui ka juhtimisprotsessi läbiviimiseks.

Projektiga töötamise väga varajases staadiumis on vaja koguda võimalikult täielikku teavet projekti ulatuse, selles projektis osalejate ja tootmisprotsessi tavapärase kulgemise õigusliku toe kohta. Projekti dokumentatsiooni väljatöötamise etapis seda teavet täiendatakse ja see muutub terviklikuks, mis võimaldab prognoosida projekti rakendamise ja toimimise edenemist suurema kehtivusastmega.

Enamikus erialakirjanduses liigitatakse investeerimisprojektid pühendumuse, kiireloomulisuse ja seotuse astme järgi:

Kohustusastme järgi :

Nõutud. Need projektid peavad vastama reeglitele või määrustele. Need võivad olla mõeldud kriitiliste varade uuendamiseks, et hoida olemasolevaid varasid töökorras. Sellesse tüüpi kuuluvad lepingulised projektid, s.o. mõeldud lepinguliste kohustuste täitmiseks, näiteks keskkonnakaitse investeerimisprojektid.

Valikuline. See võib hõlmata mis tahes valikulisi arendusprojekte, näiteks katkiste seadmete väljavahetamist.

Kiireloomulisuse järgi :

Kiireloomuline. Need projektid on tulevikus kas täiesti kättesaamatud või kaotavad oma atraktiivsuse, kui need hilinevad, näiteks erinevat tüüpi omandamised.

Edasi lükatud. Kiireloomuliste investeeringute kõrval on üsna lai valik investeeringuid, mida saab edasi lükata, kuigi nende atraktiivsus, kuigi muutub, on üsna tühine. Näiteks on suletavate kaevude taasaktiveerimine.

Seotuse astme järgi :

Alternatiivne. On projekte, millega seoses ühe projekti aktsepteerimine välistab teise vastuvõtmise. Need projektid on justkui konkurendid ettevõtte ressursside pärast. Neid projekte hinnatakse samaaegselt, kuid neid ei saa üheaegselt ellu viia. Näitena võib tuua projektid, mis ammendavad täielikult ettevõtte hetkel olemasolevad ressursid: ettevõttesse satelliitside paigaldamine ja uue põllu puurimine.

Sõltumatu.Ühe projekti tagasilükkamine või vastuvõtmine ei mõjuta otsust teise projekti kohta, neid projekte saab teostada samaaegselt ja neid hinnatakse sõltumatult. Näiteks kahe mitteseotud allüksuse rekonstrueerimine ettevõtte sees.

Omavahel ühendatud. Ühe projekti aktsepteerimine sõltub teise projekti aktsepteerimisest. Neid projekte hinnatakse samaaegselt kui projekte, mille tulemuseks on üks otsus.

Kuid selline lihtsustatud klassifikatsioonisüsteem ei suuda kirjeldada kõiki praktikas esinevaid projekte ega kajastada rahastamise iseärasusi, nende olulisust, tööstuse rolli jne.

On palju muid lähenemisviise ja klassifitseerimisfunktsioone.

Raamatus Karavaev E.P. Tööstuslikud investeerimisprojektid: teooria Ja harjutada inseneritöö ; "PROUA." 2001.-299 lk. Esitatakse järgmist tüüpi projektide klassifikatsioon:

Tabel 3.1.

Eesmärk	Eesmärgid	Saavutamise vahendid	Ressursid ja ressursid	Tulemus
		eesmärgid	piiranguid
Tööstuslik	Uued turud	Ehitus	Piiratud	Toodete müük
	Uued tooted	objekt, vabasta	materjal,	Tasumine
	Kaubanduslik	uus toode	rahaline,
	(tavaliselt)	tsioone. Rakendamine	töö Sama	pesastatud
		kaasaegne	rasked ajad
		tehnoloogiad,	naalne raamistik
		varustus
Keskkonna	Vähendada sisse	Ehitus	Piiratud
	koormab ümbritsevat	objekt, kaitse	materjal,	sotsiaalne
	elukeskkond.	Ehitus	rahaline,	ja majanduslik
	Mittetulunduslik	ny. Kompleksne	töö	taevaprobleemid
	(tavaliselt)	tegevused
		piirang
		või välistamine
		kahjulikud heitmed
Otsi sisse-	Uuringud ja	endise	Piiratud	Negatiivne
uuenduslik	uue loomine	katsed	materjal,	ny või po-
	tehnoloogiad ja		rahaline,	positiivne
	varustus.		töö Mitte-	üleminekuga
	Kaubandus- ja		ranged piirid	tööstusele
	mittetulunduslik		sinu aeg	pro-
Otsingumootorid	Avastamine ja kasutamine	Reisimine ja	Piiratud	Negatiivne
ruumiline	järgi aga-	ekspeditsioonid	materjal,	ny või poolt
	uued alad sisse		rahaline,	positiivne
	ruumi.		töö Og-	üleminekuga
	Mittetulunduslik		piirang sisse	arengule
				uued valdkonnad
Arhitektuurne	Esteetiline.	Ehitus		Negatiivne
Ehitus	Uue väljatöötamine			ny või po-
	Ehitus			positiivne
	tehnoloogiad, seadmed			rakendamisega
	maak ja ma-			tööstuses
	materjalid. Com-			laisk ja
	kaubanduslik ja mitte			teised pooldavad
	kaubanduslik
Humanitaarteadused	Asutamine ja	Inimene	Rahaline.	Otsus
	tugevdades	kontaktid. Kul-	Kaudsed piirangud	cial
	usk ühiskonda	ekskursioonide vahetused	põlgus
	ve. Mittetulunduslik
Meditsiiniline ja	Tervisekaitse	Uue loomine	Materjal,	Lahendus on
tervise valdkonnas	inimestest. Võitle koos	narkootikumid, mina-	rahaline,	Ditsinsky ja |
kaitse	epideemiad mitte-	tods, tehnoloogia	töö	sotsiaalne
	kaubanduslik	gy ravi. või-
	(tavaliselt)	organisatsiooniline
Sotsiaalne	Parandamine	Privileegid. Mero-	Seadusandja-	Otsus
	püüda elu.	vastuvõtmine. Subsiidiumi	uued aktid. ema-	cial
	Mittetulunduslik		teriaalne,
			rahaline
Kirjastamine	Laotamine	Trükiväljaanne	Materjal,	Otsus
	teadmised, kogemused.	tooteid pole	rahaline,
	Kaubandus- ja	või muu, aga-	töö	majanduslik
	mittetulunduslik			suusad ja tehnika
		teavet		nic
Valdkonnas	esteetiline,	Tootmise loomine	Materjal,
	moraalne ja	kunsti tundmine	rahaline	sotsiaalne.
	vaimne haridus	mitmesugused		eetiline.
	haridus ja valgustus			esteetiline
	mine. Kaubandus			ja sotsiaalne
	tehniline ja mitteäriline			poliitiline
	kaubanduslik			taevaprobleemid |
Valdkonnas	Täiuslikkus-	Uue loomine	Materjal,	Otsus
haridust	süsteem	meetodid ja pro-	rahaline,	cial
	haridust. Kõrval-	grammi õppimist.	töö
	kvalifikatsiooni tõstmine	Uus haridus	Tsükliline ajal
	muutmine ja uuesti	asutused. Pro-
	Ettevalmistus.	seminari läbiviimine
	Kaubandus- ja	kraav, sümpoosion
	mittetulunduslik	mov jne.

Järgmine tabel näitab investeerimisprojektide universaalset klassifikatsiooni

Tabel 3.2.

KLASSIFITSEERIMISMärgid	INVESTEERIMISPROJEKTIDE LIIGID
Funktsionaalne fookus	Areng; taastusravi
Rakendusperiood	Lühiajaline; keskpikk; pikaajaline
Investeerimise eesmärgid	Tagada: tootmismahtude suurendamine; sortimendi laiendamine (uuendamine); toote kvaliteedi parandamine; kulude vähendamine; suunatud sotsiaalsete, keskkonna- ja muude probleemide lahendamisele
Vajalike ressursside hulk	Väike; keskmine; suur; megaprojektid
Vastastikuse mõju tase	Alternatiivne; sõltumatu; vastastikku sõltuvad; täiendavad
Kiireloomulisuse tase	Kiireloomuline; edasi lükatud
Kohustuslik	Kohustuslik; valikuline
Kavandatav rahastamisskeem	Rahastatakse sisemistest allikatest; finantseeritakse korporatsiooni kaudu; krediidiga finantseeritud; segafinantseerimisvormidega
Mõju aste väliskeskkonnale	Globaalne; suures mahus; piirkondlik mastaap; linna (tööstusesisene) mastaabis
Tegevusvaldkond	Sotsiaalne; majanduslik; organisatsiooniline; tehniline; segatud
Keerukus	Lihtne; kompleks; väga keeruline
Eesmärk	Tööstuslikuks otstarbeks; uuenduslik
	Sisemine; välised
Eeldatava sissetuleku tüüp	Kulude vähendamine; laienemise tulu; uutele turgudele sisenemine; laienemine uutele ettevõtetele; riski vähendamine; sotsiaalne mõju
Rahavoo tüüp	Tavaline; erakordne
Riskihoiak	Riskantne; riskivaba
Vanemorganisatsiooni tase	Rahvusvaheline; föderaalne; piirkondlik; ettevõtte
Tööstusharu seotus	Tööstusesisene; sektoritevaheline
Prototüübi saadavus	Standard; standardlahenduste kasutamine; originaal

Investeerimisprojektide klassifikatsioon I.A vormi järgi:

Funktsionaalse fookuse järgi

Investeeringute arendusprojektid

Rehabilitatsiooni investeerimisprojektid

Investeerimiseesmärkide järgi

Investeerimisprojektid, mis tagavad tootetoodangu kasvu

Investeerimisprojektid, mis tagavad tootevaliku laiendamise (uuendamise).

Investeerimisprojektid, mis parandavad toote kvaliteeti

Investeerimisprojektid, mis vähendavad tootmiskulusid

Investeerimisprojektid, mis pakuvad lahendusi sotsiaalsetele, keskkonna- ja muudele probleemidele

Rakenduse ühilduvuse järgi

Muude projektide elluviimisest sõltumatud investeerimisprojektid

Investeerimisprojektid sõltuvad teiste projektide elluviimisest

Investeerimisprojektid, mis välistavad teiste projektide elluviimise

Rakendusaja järgi

Lühiajalised investeerimisprojektid teostusperioodiga kuni üks aasta

Keskmise tähtajaga investeerimisprojektid elluviimise perioodiga üks kuni kolm aastat

Pikaajalised investeerimisprojektid elluviimise perioodiga üle kolme aasta

Nõutavate investeerimisressursside mahu järgi

Väikesed investeerimisprojektid (kuni 100 tuhat USA dollarit)

Keskmise suurusega investeerimisprojektid (alates 100 kuni 1000 tuhat USA dollarit)

Suured investeerimisprojektid (üle 1000 tuhande USA dollari)

Vastavalt kavandatud rahastamisskeemile

Sisemistest allikatest rahastatud investeerimisprojektid

Korporatsiooni kaudu rahastatud investeerimisprojektid (aktsiate esmane või täiendav emissioon)

Krediidiga finantseeritud investeerimisprojektid

Segafinantseerimisvormidega investeerimisprojektid

Majanduskirjanduses on ka teisi projektide liigitustüüpe.

Seega iseloomustab projektide keerukus ja suurus ning nende tulemuste mõju majanduslikule, sotsiaalsele või keskkonnaolukorrale tähtsust projektid.

Lisaks investeerimisprojektide näidatud omadustele on neil ka teisi omadusi, millega need silma paistavad. Seega kaks analüüsitud projekti nimetatakse iseseisvad projektid, kui otsus investeerida ühte neist ei mõjuta otsust rahastada teist Näiteks uute meditsiinitehnoloogiate keskuse loomise otsus ei tohiks mõjutada linna taastusravi keskuse rajamise projekti elluviimise võimalust. Lisaks on nende projektide samaaegse rakendamise mõju võrdne nende projektide mõjude summaga.

Kui kahte või enamat analüüsitud projekti ei ole võimalik üheaegselt ellu viia, kutsutakse sellised projektid välja alternatiivsed või üksteist välistavad. Tavaliselt hõlmavad sellised projektid suurettevõtete ehitamist, mis hõlmavad eraldi tootmisrajatisi, mida ühendab tehnoloogia ja tootmiskorraldus, samuti transpordi- ja energiavarustussüsteeme.

Peab ütlema, et tegelikkuses on enamik investeerimisprojekte seotud vastuolulised projektid see tähendab projektidele, mis hõlmavad erinevaid viise sama eesmärgi saavutamiseks. Vastuolulisteks võib tunnistada ka projekte, millel on erinev eesmärk, kuid mille elluviimiseks on vaja ligikaudu samu investeeringuid. Seetõttu valib investeerimisühing analüüsitud võimaluste hulgast alati selle projekti, mis, vaatamata investeeritava kapitali piirangutele, toob talle suurimat kasu.

Investeerimisprojektid võivad erineda ka organisatsiooniliselt, tegevuslikult ja aegridade poolest.

Organisatsiooniline raamistik Projekti iseloomustab selles osalejate koosseis. Osalejate koosseisu määrab omakorda suur hulk tegureid: spetsialiseerumistase; projekti üksikute osade keerukus; organisatsiooniline struktuur osalejate juhtimiseks, projektide finantseerimine jne.

Tegevusraamistik projekti määravad selle osalejate tegevused vastavalt projekti dokumentatsiooni ja vastuvõetud tehnoloogia nõuetele.

Ajaraam projekti elluviimise periood. Need kehtestatakse riigieelarvest rahastatavate objektide kestusnormide alusel või erainvestorite kulul teostatavate projektide puhul kapitaliinvesteeringute tasuvusaja alusel.

Investeerimisprojekte saab jaotada gruppidesse ka minimaalse tasuvusläve määra järgi. Minimaalse tootluse määra saab määrata sõltuvalt väärtpaberite kasumlikkuse tasemest, laenuintressimääradest jne. Samal ajal suureneb investeerimisriski suurenemisega tootluse läviväärtus ja finantseerimise valik. skeem muutub keerulisemaks.

Koos tootmisotstarbeliste investeerimisprojektidega saavad nad seda teha olla uuenduslikud projektid, mis on suunatud uute tõhusate materjalide, seadmete, seadmete, masinate, tehnoloogiate või tehnoloogiliste protsesside väljatöötamisele ja loomisele. Tootmis- ja innovatsiooniprojektide elluviimine on sageli tihedalt seotud, kuna nende tulemuslikkus ei sõltu ainult teaduslikust ideest, vaid ka selle elluviimisest.

Riigi majanduskasvu kavandatud programmide elluviimiseks on perspektiivsed investeerimisprojektid, mis on suunatud järgmistele sektoritele:

sõjatööstuskompleks;

elamuehitus;

kergetööstus;

masinaehitus;

metallurgia;

nafta rafineerimine ja naftakeemia;

kütuse- ja energiakompleks (FEC);

toidukompleks;

transport, side ja telekommunikatsioon;

Projekti ulatus keerukuse ja elluviimise kulude osas, samuti keskkonnamõju määrab selle teostatavuse ja elluviimise võimalikkuse teatud aja jooksul.

Investeerimisprojekti moodustamise otsusele eelneb:

juhtorganite hinnang investeerimisettepanekule, mis põhjendab projekti ideed;

esialgsed kooskõlastused föderaal-, piirkondlike ja kohalike ametiasutustega, projekti elluviimiseks suutelise ettevõtte (organisatsiooni) valimine toetuse saaja poolt.

rahaliste vahendite olemasolu.

Investeerimisotsuse tegemisel arvestatav teave peaks sisaldama järgmist:

projekti eesmärgid, selle suunitlus ja majanduskeskkond (maksud, valitsuse toetus, risk jne);

turundusinfo (müügivõimalused, konkurentsikeskkond, perspektiivne müügiprogramm ja tootevalik, hinnapoliitika);

materjalikulud (vajadused, tooraine kättesaadavus, tooraine ja komponentide, abimaterjalide ja energia hinnad ja tarnetingimused);

paigutuse asukoht, võttes arvesse tööjõu-, looduslikke, kliima-, sotsiaalseid ja muid tegureid;

projekteerimis- ja ehitusteave (hoonete ja rajatiste, tehnosüsteemide planeeringu- ja konstruktsioonilahenduste valik) ning projekteerimisinfo (tööstusliku tootmistehnoloogia valik, standardse ja mittestandardse varustuse spetsifikatsioonid ning nende valmistamise ja tarnimise tingimused, projektdokumentatsioon jne) ;

teave tootmise korraldamise ja juhtimise kohta (ettevõtte struktuur, omandivorm, juhtimissüsteem, müük ja turustus jne);

personal (vajadus, saadavus, koolitusvajadus, maksetingimused ja töögraafik);

projekti teostamise ajakava (ettevalmistustööd, ehitus-, paigaldus- ja kasutuselevõtutööd, ekspluatatsiooniperiood);

finantseerimise mahud projekti elluviimise perioodide lõikes;

projekti tulemuslikkuse hindamine

Investeeringuprojekti eelanalüüsi ja tulemuslikkuse hindamise tulemusi kasutatakse esialgse tasuvusuuringu (PTS) ja seejärel lõpliku tasuvusuuringu (TES) koostamiseks.

Kui ettevõte näeb mitmete investeerimisprojektide elluviimise otstarbekust, mis eristuvad tootmise fookuse või mastaabi poolest, siis nendel juhtudel saab projekti tulemuslikkuse esialgse hinnangu esitada tehnilise ja majandusliku aruande (TER) vormis. ) või tehniline ja majanduslik arvutus (TEC).

Kokkuvõttes tuleb märkida, et ülaltoodud klassifikatsioonid ei välista teist tüüpi investeerimistegevuse olemasolu ja arengut. Näiteks investeeritakse tootmisse ja majandustegevusse, see tähendab kapitali kasutamist käibekapitalina või põhivara soetamiseks. Siiski on kõigil juhtudel nõutavad projektiidee kirjeldused, analüüsimeetod ja projekti tulemuslikkuse hindamine.

Investeerimisprojekti määratlus on toodud föderaalseaduses nr 39-FZ, samuti "Investeerimisprojektide tulemuslikkuse hindamise metoodilistes soovitustes" (nr VK 477, heaks kiidetud majandusministeeriumi, rahandusministeeriumi poolt). ja Vene Föderatsiooni Riiklik Ehituskomitee 21. juunil 1999). Arvestada tuleb sellega, et “Metoodilised soovitused...” tutvustavad eraldi mõisteid “projekt” ja “investeerimisprojekt”. Seega mõistetakse mõistet "projekt" kahes tähenduses:

Dokumentide kogum, mis sisaldab eelseisva tegevuse eesmärgi sõnastamist ja selle saavutamiseks suunatud tegevuste kogumi määratlemist;

Tegevuste kogum (tööd, teenused, omandamised, juhtimistoimingud ja otsused), mille eesmärk on saavutada seatud eesmärk; see tähendab dokumentatsiooni ja tegevusena. Tulevikus kasutatakse mõistet "projekt" kõigil juhtudel, välja arvatud juhul, kui see on konkreetselt öeldud, teises tähenduses.

Investeerimisprojekt (IP) “Metoodilistes soovitustes...” on määratletud “Investeerimistegevuse seaduses...” kapitaliinvesteeringute majandusliku otstarbekuse, mahu ja ajastuse põhjendusena, sealhulgas vajalik projekteerimis- ja kalkulatsioonidokumentatsioon. välja töötatud vastavalt Vene Föderatsiooni õigusaktidele ja nõuetekohaselt kinnitatud standarditele (normid ja reeglid), samuti investeeringute tegemise praktiliste toimingute kirjeldus (äriplaan).

Teisisõnu on selle definitsiooni järgi investeerimisprojekt ennekõike terviklik tegevuskava, mis hõlmab projekteerimist, ehitamist, tehnoloogiate ja seadmete soetamist, personali koolitust jne, mille eesmärk on luua uus või olemasolevat tootmist kaasajastada. kaubad (tööd, teenused) ) majandusliku kasu saamise eesmärgil. Investeerimisprojekti genereerib alati mõni projekt (teise definitsiooni mõttes), mille teostatavuse põhjendus ja omadused see sisaldab. Sellega seoses mõistetakse "Metoodilistes soovitustes ..." üksikettevõtja teatud omaduste, omaduste, parameetrite (kestus, rakendamine, rahavood jne) all seda loova projekti vastavaid omadusi, omadusi, parameetreid.

Investeerimisprojekte saab liigitada mitme kriteeriumi järgi. Seega võib investeerimisprojektid (IP) sõltuvalt nende vastastikusest mõjust jagada järgmisteks osadeks:

Sõltumatu, kui ühe projekti vastuvõtmise otsus ei mõjuta teise projekti vastuvõtmise otsust. Selleks, et investeerimisprojekt A oleks projektist B sõltumatu, peavad olema täidetud kaks tingimust:

Projekti A elluviimiseks peavad olema võimalused (tehnilised, tehnoloogilised), olenemata sellest, kas projekt B on aktsepteeritud või mitte;

Projekti B heakskiitmine või tagasilükkamine ei tohiks mõjutada projekti A eeldatavaid rahavoogusid.

Mõnikord ei saa ettevõte rahapuudusel kahte projekti korraga ellu viia. Sellises olukorras toob ühe projekti vastuvõtmine kaasa teise tagasilükkamise.

Oleks aga vale nimetada projekte sõltuvaks üksnes põhjusel, et investoril ei jätku nende ühiseks elluviimiseks vahendeid.

Kui ühe projekti elluviimise otsusel on mõju teisele projektile, st projekti A rahavood muutuvad sõltuvalt sellest, kas projekt B võetakse vastu või lükatakse tagasi, loetakse projektid sõltuvaks. Sellised projektid võib jagada ka järgmisteks tüüpideks:

Alternatiiv (üksteist välistav), kui kahte või enamat analüüsitud projekti ei ole võimalik üheaegselt ellu viia ja neist ühe aktsepteerimine tähendab automaatselt, et ülejäänud projekte ei saa ellu viia. Näiteks võib eraldatud maatükile ehitada töökoja, söökla või parkla: ühe sellise projekti vastuvõtmine muudab automaatselt teiste elluviimise võimatuks;

Üksteist täiendavad, kui mitut projekti saab ellu viia ainult ühiselt. Sel juhul saab täiendavad projektid jagada järgmisteks osadeks:

Täiendav, kui ühe investeerimisprojekti vastuvõtmine toob kaasa tulude suurenemise teistest projektidest;

Projektid, mis on omavahel seotud asendussuhetega, kui uue projekti vastuvõtmine toob kaasa ühe või mitme olemasoleva projekti sissetulekute mõningase vähenemise.

Täiendus- ja asendussuhete tuvastamine eeldab investeerimisprojektide prioriteedi määramist mitte eraldiseisvana, vaid koos, eriti kui projekti heakskiit valitud põhikriteeriumi järgi ei ole ilmne.

Vastavalt rakendamise ajastusele (loomine ja toimimine) võib üksikettevõtjad jagada järgmisteks osadeks:

Lühiajaline (kuni 3 aastat);

Keskmise tähtajaga (3-5 aastat);

Pikaajaline (üle 5 aasta).

Projektide skaala järgi liigitades tuleb arvestada, et projekti mastaap iseloomustab selle sotsiaalset olulisust, mille määrab projekti tulemuste mõju vähemalt ühele sise- või välisturule (finants-, kauba- ja teenused). , ressursse), samuti keskkonna- ja sotsiaalset olukorda. Sellest vaatenurgast on soovitatav projektid skaala järgi jagada järgmisteks osadeks:

Globaalne, mille rakendamine mõjutab oluliselt majanduslikku, sotsiaalset või keskkonnaalast olukorda Maal;

Rahvamajanduslik, mõjutades kogu riiki tervikuna või selle suuri piirkondi (Uurali, Volga piirkond); ja neid hinnates saame piirduda ainult selle mõju arvestamisega;

Suuremahuline, mis hõlmab üksikuid tööstusharusid või suuri territoriaalseid üksusi (föderatsiooni subjekt, linnad, piirkonnad); ning nende hindamisel ei pruugita arvesse võtta nende projektide mõju olukorrale teistes piirkondades või tööstusharudes;

Kohalik, mille mõju piirdub antud IP-d juurutava ettevõtte raamistikuga. Nende rakendamine ei mõjuta oluliselt piirkonna majanduslikku, sotsiaalset ja keskkonnaalast olukorda ning ei muuda kaubaturgude hindade taset ja struktuuri.

Põhimõtteliselt võib projektid jagada järgmisteks osadeks:

Kommerts, mille põhieesmärk on kasumi teenimine;

Sotsiaalne, keskendunud näiteks piirkonna tööpuuduse või endiste sõjaväelaste sotsiaalse kohanemise probleemide lahendamisele jne;

Ökoloogiline, mille põhifookuses on inimeste elukeskkonna, aga ka taimestiku ja loomastiku parandamine.

Investeeringute tsükkel

Ajavahemikku projekti algusest kuni selle likvideerimiseni nimetatakse tavaliselt investeerimistsükliks. Investeerimistsükkel jaguneb tavaliselt faasideks, millest igaühel on oma eesmärgid ja eesmärgid:

Eelinvesteerimine – alates eeluuringust kuni lõpliku otsuseni investeerimisprojekti vastuvõtmise kohta;

Investeering – sh projekteerimine, lepingu või lepingu sõlmimine, ehitustööde leping jms;

Tegevus (tootmine) – ettevõtte (rajatise) majandustegevuse etapp;

Likvideerimine – kui IP rakendamise tagajärjed on likvideeritud.

Investeerimiseelne etapp koosneb mitmest etapist:

a) investeerimisvõimaluste väljaselgitamine;

b) analüüs alternatiivsete projektivariantide ja projektide valiku erimeetodite abil; c) järeldus projekti kohta;

d) investeerimisotsuse tegemine.

Investeerimisprojekti iga etapp peaks aitama ennetada ootamatusi ja võimalikke riske järgmistes etappides, aitama leida kõige kuluefektiivsemaid viise soovitud tulemuste saavutamiseks ja seda arendada.

Investeerimiseelses etapis on vaja koostada investeerimisplaan (selgitada projekt). Ideed investeerimisprojekti elluviimiseks tekivad seoses ebarahuldava nõudlusega kaupade ja teenuste järele, ajutiselt vabade vahendite olemasoluga, sooviga realiseerida ettevõtlusvõimeid jne. Reeglina kaalutakse mitut äriidee varianti ning lükatakse kõrvale võimalused, mis on seotud suurte kuludega, liigse riskiga või usaldusväärsete finantseerimisallikate puudumisega.

Investeerimiskava kajastub kavatsuste deklaratsioonis. Deklaratsioon sisaldab teavet investori, objekti asukoha, investeerimisprojekti tehniliste ja tehnoloogiliste omaduste, erinevate ressursside vajaduse (tööjõud, tooraine, vesi, maa, energia), finantseerimisallikate, investeerimisprojekti mõju kohta. keskkonnahoid ja valmistoodete müük.

Järgmine nõutav dokument on investeeringu põhjendus. See dokument on välja töötatud valitsusasutuste nõudeid arvesse võttes ja see peab läbima kontrolli. Investeeringu põhjendus kajastab valdkonna ja ettevõtte üldisi tunnuseid, projekti eesmärke ja eesmärke, rajatiste ja rajatiste iseärasusi, ressurssidega varustatust, tooteturu hetkeseisu ja prognoosi, projekti juhtimisstruktuuri ja investeerimisprojekti tulemuslikkuse hindamine.

See dokument on vajadusel aluseks maatüki valimise akti koostamisel. Investeeringu põhjendatuse osana kaalutakse projekti elujõulisust. Projekti elujõulisust hinnatakse maksumuse, teostusperioodi ja tasuvuse järgi. Hindamine võimaldab tuvastada projekti usaldusväärsust, tasuvust ja efektiivsust. Projekti elujõulisus tähendab selle võimet genereerida rahavoogusid mitte ainult investeeringute ja riskide kompenseerimiseks, vaid ka kasumi teenimiseks. Reeglina viiakse hindamine läbi projektide tulemuslikkuse analüüsi meetodeid.

Projekti raha investeerimise otsustamisel mängib olulist rolli projekti ekspertiis. Ekspertiis on projekti hindamine eesmärgiga ennetada selliste objektide tekkimist, mille kasutamine rikub riigi huve, üksikisikute ja juriidiliste isikute õigusi või ei vasta kehtestatud standarditele, samuti selleks, et teha kindlaks projekti tulemuslikkus. tehtud investeeringud. Riiklikule igakülgsele ekspertiisile kuuluvad eri tasandi eelarvete kulul või osalusel teostatavad investeeringuprojektid, mis nõuavad riigi toetust või tagatisi.

Ministeeriumide ja osakondade ekspertosakonnad viivad läbi projektide ekspertiisi projekti elluviimise otstarbekuse, linnaplaneerimise, sanitaar-, keskkonna- ja sotsiaalsetele nõuetele vastavuse kohta. Ekspertiisi läbiviimise töö viib läbi ekspertide rühm, kes koostab järelduse, mis sisaldab lõplikke järeldusi projekti teostatavuse kohta, samuti hinnangu projekti tehnilistele, finants-, majandus-, keskkonna- ja sotsiaalsetele aspektidele. projekt.

Investeerimiseelse uurimistöö viimane etapp on tasuvusuuringu (TES) väljatöötamine. Teostatavusuuring on arvutus- ja analüütiliste dokumentide kogum, mis kajastab projekti lähteandmeid, peamisi tehnilisi, tehnoloogilisi, projekteerimis- ja kalkulatsiooni-, hindamis-, projekteerimis- ja keskkonnalahendusi, mille alusel on võimalik kindlaks teha projekti tulemuslikkus ja analüüs. projekti sotsiaalsed tagajärjed.

Teostatavusuuring on kohustuslik dokument kapitaliinvesteeringute rahastamisel riigieelarvest (täielikult või jagatuna), ministeeriumide ja osakondade tsentraliseeritud vahenditest ning riigiettevõtete omavahenditest. Teostatavusuuringu väljatöötamisega tegelevad juriidilised ja eraisikud, kes on saanud loa vastavat liiki projekteerimistööde tegemiseks.

Praktikas ei ole ühtset universaalset tasuvusuuringu mudelit. Kuid välis- ja kodumaised kogemused võimaldavad meil anda teostatavusuuringu osade ligikaudse struktuuri:

1. Projekti taust ja põhiidee.

2. Turuanalüüs ja turundusstrateegia.

3. Ressursside kättesaadavus.

4. Investeerimisobjekti asukoht ja keskkond.

5. Disain ja tehnoloogia.

6. Organisatsiooni skeem ja ettevõtte juhtimine. Investeeringute juhtimine reaalinvesteeringute valdkonnas.

7. Tööjõuressurss.

8. Projekti elluviimine.

9. Finantsanalüüs ja investeeringute hindamine.

10. Kokkuvõte.

Investeerimisfaas koosneb strateegiliste planeerimisotsuste tegemisest, mis peaksid võimaldama investoritel määrata investeeringu mahu ja ajastuse ning koostada optimaalseima projekti rahastamise plaani. Selle etapi raames sõlmitakse lepingud ja töölepingud, teostatakse kapitaliinvesteeringuid, rajatiste ehitamist, kasutuselevõttu jms.

Investeerimisprojekti tegevus- (tootmis)faas koosneb projekti jooksvatest tegevustest: tooraine ost, toodete tootmine ja müük, turundustegevuste läbiviimine jne. Selles etapis tehakse tootmistoiminguid, mis on otseselt seotud vastastikuste arveldustega vastaspooltega (tarnijad, töövõtjad, ostjad, vahendajad), tekitades rahavooge, mille analüüs võimaldab hinnata selle investeerimisprojekti majanduslikku efektiivsust.

Likvideerimisfaas on seotud investeerimisprojekti valmimisastmega, mil see on täitnud oma eesmärgid või ammendanud oma potentsiaali. Selles etapis määravad investorid ja kapitaliinvesteeringuobjektide kasutajad põhivara jääkväärtuse, võttes arvesse amortisatsiooni, hindavad nende võimalikku turuväärtust, müüvad või säilitavad kasutuselt kõrvaldatud seadmeid ning vajadusel likvideerivad üksikettevõtjate rakendamise tagajärjed. .

Likvideerimisfaas võib tekkida ka projekti ennetähtaegse lõpetamise korral, olenemata seatud eesmärkide saavutamise tasemest. Sellise otsuse võib põhjustada investori plaanide muutumine, rahapuudus projekti elluviimiseks, vead arvutustes, alternatiivsete projektide esilekerkimine jne. Kui on potentsiaalne võimalus projekti jätkamiseks, lõpetatakse projekti lõpetamine. protsess peaks hõlmama ettevalmistusi projekti organisatsioonilise struktuuri tulevaseks taastamiseks ja töö jätkamise võimalust. Kui projekt on tavapäraselt või enneaegselt lõppenud, tuleks sulgemisprobleemi käsitleda kui eriprojekti, ühekordset ainulaadset ülesannet, millel on spetsiifilised ressursipiirangud.

Allikas - Maksimova V.F. Investeeringute juhtimine: Õppe- ja praktiline käsiraamat. – M.: Kirjastus. EAOI keskus. 2007. – M., 2007. – 214 lk.

Investeerimisprojekt, kontseptsioon ja eesmärk

Investeerimisprojekt (IP) on kapitaliinvesteeringute majandusliku teostatavuse, mahu ja ajastuse põhjendus, sealhulgas vajalik projekteerimis- ja hinnangudokumentatsioon, mis on välja töötatud vastavalt Vene Föderatsiooni õigusaktidele ja nõuetekohaselt kinnitatud standarditele (normidele ja reeglitele), samuti rakendatavate praktiliste tegevuste kirjeldusena investeering(Äriplaani).

Investeerimisprojekt on tegevuskava või programm, mis on seotud kapitaliinvesteeringute teostamise ning nende hilisema hüvitamise ja laekumisega. saabunud.Investeerimisprojekti mõistet võib mõista kahes tähenduses:

dokumentide kogumina, mis sisaldab eelseisva tegevuse eesmärgi sõnastamist ja selle saavutamiseks suunatud tegevuste kogumi määratlemist;

kuna see tegevuste kogum ise (tööd, teenused, omandamised, juhtimistoimingud ja otsused) on suunatud sõnastatud eesmärkide saavutamisele. eesmärgid.

Õigesti koostatud investeerimisprojekt annab lõpuks vastuse küsimusele: kas tasub üldse investeerida? raha selles küsimuses ja kas see toob tulu, mis maksab tagasi kõik pingutuse ja raha kulud? Väga oluline on koostada teatud nõuete kohaselt paberkandjal investeerimisprojekt ja teha spetsiaalsed arvutused – see aitab ette näha tulevasi probleeme ja mõista, kas neist on võimalik üle saada ning kus on vaja end eelnevalt kindlustada.

Investeerimisprojekti eesmärk on aidata ettevõtjad ja majandusteadlased nelja peamise probleemi lahendamiseks:

Uuring mahutavus ja tulevikuväljavaated turul müük;

hinnata kulusid, mis on vajalikud sellel turul vajalike toodete valmistamiseks ja müügiks, ning võrrelda neid nendega hinnad, kus on võimalik oma kaubad kavandatava ettevõtte potentsiaalse kasumlikkuse kindlaksmääramiseks;

avastage kõik võimalikud lõksud, mis varitsevad uut ettevõtet;

tuvastada need signaalid ja indikaatorid, mille põhjal on võimalik regulaarselt teha hinnata ettevõtte tegevust.

Investeerimisprojektide klassifikatsioon Investeeringu üle otsustamisel on soovitatav kindlaks teha, kuhu on tulusam kapitali investeerida: tootmisse, väärtpaberitesse, kaupade ostmiseks edasimüügiks, kinnisvarasse või valuutasse. Seetõttu on investeerimisel soovitatav arvestada järgmiste põhipunktidega, näiteks pika tasuvusajaga kapitaliinvesteeringuid tuleb rahastada pikaajaliselt laenatud vahenditest. Olulise riskiastmega investeeringuid on soovitatav finantseerida omavahenditest (puhaskasum ja amortisatsioonikulud). Tuleb valida investeeringud, mis tagavad investorile maksimaalse (marginaalse) kasumlikkuse. Investeeringutasuvus peaks alati olema kõrgem kui inflatsiooniindeks. Metoodilised soovitused hõlmavad ka mitmete oluliste põhimõtete kasutamist investeerimisprojektide väljatöötamisel, analüüsimisel ja uurimisel, millest peamised on alternatiivsuse põhimõtte kasutamine; projekti arendamine ja uurimine mitmes kohustuslikus osas või aspektis, nagu tehniline, kaubanduslik, institutsionaalne, keskkonnaalane, sotsiaalne, rahaline (mikrotasand) ja majanduslik (makrotasand); kasutades projektide tulemuslikkuse hindamiseks rahvusvaheliselt tunnustatud kriteeriume, mis põhinevad mõju määramisel tulevaste integraalsete tulemuste ja kulude võrdlemisel, keskendudes nõutava kapitali tasuvuse ja muude näitajate saavutamisele, viies tulevased kulud ja tulud nende võrreldavuse tingimustele , võttes arvesse teooriat raha väärtusest ajas; võttes arvesse projekti elluviimisega kaasnevat ebakindlust ja riske jne. Investeerimisprojektidel on erinevaid klassifikatsioone. Sõltuvalt klassifikatsiooni aluseks olevatest omadustest võib eristada järgmist tüüpi investeerimisprojekte: I Üksteise suhtes: · sõltumatud, võimaldades samaaegset ja eraldiseisvat teostust ning nende realiseerimise tunnused ei mõjuta üksteist; · üksteist välistavad s.t. ei võimalda samaaegset rakendamist. Praktikas täidavad sellised projektid sageli sama funktsiooni. Alternatiivsete projektide komplektist saab ellu viia ainult ühte; · täiendavad, mille rakendamine saab toimuda ainult ühiselt. II Rakendusaja järgi (loomine ja toimimine):

lühiajaline (kuni 3 aastat);

keskmise tähtajaga (3-5 aastat);

pikaajaline (üle 5 aasta).

Lühiajalised projektid nõuavad lühikesi elluviimise tähtaegu. Lühiajalise projekti maksumus võib selle elluviimisel tõusta. Klient suurendab projekti maksumust, et võita aega müügiturul konkurentsis prioriteetsuse säilitamiseks. Lühiajalised (kiire) projektid on reeglina tüüpilised kiiresti uueneva tootevalikuga ettevõtetele, restaureerimistööde ajal, piloottehaste loomisel jne. Pikaajalised projektid on tavaliselt projektid, mis viivad ellu kapitalimahukaid investeeringuid (näiteks investeeritakse kinnisvara ehitusse ja rekonstrueerimisse). III Kõrval kaal (enamasti määrab projekti ulatuse investeeringu suurus): · väikesed projektid, mille tegevus piirdub ühe projekti ellu viiva väikeettevõtte raames. Põhimõtteliselt kujutavad need endast plaane tootmist laiendada ja tootevalikut suurendada. Neid eristab suhteliselt lühike rakendusaeg. Väikeprojektid reeglina ei nõua tasuvusuuringu ja sellega seotud küsimuste erilist läbitöötamist. Samal ajal võivad projektide koostamisel tehtud vead nende tõhusust tõsiselt mõjutada. Väikeprojektide hulka kuulub ka sotsiaal- ja kultuurirajatiste loomine. · keskmised projektid- need on enamasti olemasolevate tootmishoonete rekonstrueerimise ja tehnilise ümberkorraldamise projektid. Neid rakendatakse etapiviisiliselt üksikute lavastuste jaoks, rangelt vastavalt eelnevalt välja töötatud ajakavadele igat tüüpi ressursside, sealhulgas rahaliste ressursside saamiseks; · suuremad projektid- suurettevõtete projektid, mis põhinevad progressiivsel "uuel ideel" toota tooteid, mis on vajalikud sise- ja välisturgude nõudluse rahuldamiseks; · megaprojektid- need on suunatud investeerimisprogrammid, mis sisaldavad paljusid omavahel seotud lõppprojekte. Sellised programmid võivad olla rahvusvahelised, riiklikud ja piirkondlikud. Megaprojektidel on järgmised eristavad omadused – nende maksumus on kõrge – alates 1 miljardist dollarist; vahendid selliste projektide elluviimiseks ületavad tavaliselt finantsreserve, vaja on täiendavaid finantseerimisallikaid, näiteks pangalaenud, ekspordilaenud, segalaenud Megaprojektid nõuavad kokku suurt tööd inimtundides: 2 miljonit töötundi projekteerimine, 15 miljonit töötundi – rajatiste ehitamiseks; ja rakendusperiood on 5-7 aastat või rohkem. Megaprojektidel on mõju piirkonna ja isegi selle riigi sotsiaal- ja majandussfääridele, kus neid ellu viiakse. Projekti liigitamiseks väikeseks, keskmiseks või megaprojektiks kasutatakse järgmisi näitajaid: · kapitaliinvesteeringute maht; · tööjõukulud; · rakendamise kestus; · juhtimissüsteemi keerukus; · välisosalejate meelitamine; · mõju piirkonna sotsiaal-majanduslikule keskkonnale jne. IV Vastavalt peamisele juhised:

kommertsprojektid , mille põhieesmärk on kasumi teenimine;

sotsiaalsed projektid orienteeritud näiteks piirkonna tööpuuduse probleemide lahendamisele, kuritegevuse vähendamisele jne;

keskkonnaprojektid , mille aluseks on elukeskkonna parandamine;

muud

V Sõltuvalt investeerimisprojekti tulemuste mõju määrast finants-, materiaalsete toodete ja teenuste, tööjõu sise- või välisturud, samuti keskkonna- ja sotsiaalsed tingimused :

globaalsed projektid , mille rakendamine mõjutab oluliselt majanduslikku, sotsiaalset või keskkonnaalast olukorda Maal;

rahvamajandusprojektid , mille rakendamine mõjutab oluliselt majanduslikku, sotsiaalset või keskkonnaalast olukorda riigis ning nende hindamine võib piirduda ainult selle mõju arvestamisega;

suuremahulised projektid , mille rakendamine mõjutab oluliselt majanduslikku, sotsiaalset või keskkonnaalast olukorda konkreetses riigis;

kohalikud projektid , mille rakendamine ei avalda olulist mõju teatud piirkondade ja (või) linnade majanduslikule, sotsiaalsele või keskkonnaolukorrale, kaubaturgude hindade tasemele ja struktuurile.

VI Investeerimisprotsessi eripäraks on selle seotus määramatusega, mille määr võib oluliselt erineda, seetõttu jaotatakse investeerimisprojektid sõltuvalt riski suurusest järgmiselt:

usaldusväärsed projektid , mida iseloomustab garanteeritud tulemuste saamise suur tõenäosus (näiteks valitsuse tellimuste alusel teostatavad projektid);

riskantsed projektid , mida iseloomustab nii kulude kui ka tulemuste suur ebakindlus (näiteks uute tööstusharude ja tehnoloogiate loomisega seotud projektid).

VII Projektis osalejate seisukohast on kõige olulisem arvestada järgmiste osalejatega: · riigiettevõtted; · ühisettevõtted; · välisinvestorid. Praktikas ei ole see klassifikatsioon ammendav ja võimaldab täpsustada. 1.3

1.2. Staatilised meetodid investeerimisprojektide tulemuslikkuse hindamiseks. Investeerimisprojektide tõhususe lihtsad, staatilised kriteeriumid hõlmavad tasuvusaega ja lihtsat tulumäära. Investeeringu tasuvusaeg tähendab esialgse investeeringu eeldatavat taastumise perioodi puhastulust (kassalaekumised miinus kulud). Näitaja majanduslik tähendus on määrata ajavahemik, mille jooksul investor saab investeeritud kapitali tagastada. Kui tuluvoog on ebaühtlane, hõlmab näitaja arvutamine projekti elluviimisest laekuvate raha laekumiste summa kindlaksmääramist tekkepõhiselt, s.o. kumulatiivse väärtusena (samm-sammuline sularahalaekumiste aastasummade liitmine kuni investeeringusumma saavutamiseni). Meetodi eelis seisneb selle arvutamise lihtsuses, piisavas mõistmise lihtsuses ja aktsepteeritavuses subjektiivse kriteeriumina projekti riski hindamisel (pika tasuvusaja juures saame rääkida olulisest ebakindlusest oodatavate investeeringutulemuste saamisel) . Puuduseks on see, et see ei võta arvesse raha ajaväärtust, eirab tasuvusaega ületavaid rahavoogusid ning seda saab kasutada vaid juhul, kui võrreldavate projektide kestus on võrdne ja alginvesteering on ühekordne. Lihttulu (arvestuslik investeeringutasuvus, investeeringu efektiivsuse suhe, hinnanguline kasumimäär) on ettevõtte raamatupidamisaruannete järgse keskmise tulu ja keskmise investeeringu summa suhe. Keskmine investeeringusumma saadakse esialgse investeeringusumma jagamisel 2-ga eeldusel, et projekti lõppemisel kantakse kõik kulud maha. Kui jääk- või likvideerimisväärtuse olemasolu on lubatud, on selle väärtus välistatud. Indikaatori kasutamine põhineb selle arvutatud taseme võrdlemisel organisatsiooni standardsete kasumlikkuse tasemetega. Heakskiitmisele kuuluvad vaid need projektid, mis tõstavad ettevõttes varem saavutatud tootmise ja majandustegevuse efektiivsust. Kriteeriumi peamiseks eeliseks on arvutamise lihtsus ja rakenduse lihtsus, kuid puuduseks on see, et see ei võta arvesse raha ajaväärtust ning selle määramiseks kasutatakse raamatupidamislikku kasumit, samas kui pikaajaliselt rahavoogude analüüsi põhjal tehtud investeerimisotsused.

1.4. Dünaamilised meetodid investeerimisprojektide tulemuslikkuse hindamiseks. Raha ajaväärtuse arvutamise tehnikal põhinevaid kriteeriume nimetatakse diskonteeritud kriteeriumiteks. Maailmapraktikas kasutatakse kõige sagedamini järgmist: 1. Nüüdispuhasväärtus NPV (puhas nüüdisväärtus) on projekti väärtuse diskonteeritud näitaja, mis on määratletud kui tulu diskonteeritud väärtuste summa, millest on lahutatud igal aastal saadud kulud. projekti eluea jooksul. РV on projekti rahavoogude hetkeväärtus, I on esialgsed investeeringukulud, CF (1,n) on netorahavoog perioodil t, n on investeerimisprojekti kavandatud elluviimise periood, r on projekti diskontomäär . Projekti investori seisukohalt efektiivseks tunnistamiseks peab selle NPV olema positiivne, alternatiivsete projektide võrdlemisel eelistatakse suure NPV väärtusega projekti (eeldusel, et see on > 0). 2. Kasumlikkuse indeks PI iseloomustab projekti tootlust sellesse investeeritud vahenditelt. See on äritegevuse rahavoo elementide summa ja investeerimistegevuse rahavoo elementide diskonteeritud summa absoluutväärtuse suhe. Kriteerium on väga mugav, kui valite ühe projekti alternatiivsete projektide hulgast, millel on ligikaudu samad NPV väärtused (kui kahel projektil on võrdne NPV, kuid vajalike investeeringute maht on erinev, siis on tulusam see, mis tagab suurema investeeringuefektiivsuse ) või investeerimisportfelli koostamisel, et maksimeerida kogu NPV väärtusi. H. Diskonteeritud tasuvusaeg on võrdne lühima perioodi kestusega, mille järel nüüdispuhasväärtus muutub ja jääb mittenegatiivseks. 4. Sisemine tulumäär IRR - esindab intressimäära r, mis muudab projekti rahavoogude hetkeväärtuse võrdseks esialgsete investeerimiskuludega, s.o. r = IRR, kui NPV = 0. See on diskontomäär, millega projekt läheb tasa. IRR-i leidmiseks on neli võimalust: - katse-eksituse meetodil; - lihtsustatud valemi kasutamine; - finantskalkulaatori kasutamine; - annuiteedi praeguse väärtuse standardväärtuste kasutamine netorahavoo konstantse väärtusega. Selle meetodi praktiline rakendamine taandub järjestikusele iteratsioonile, mille abil leitakse diskontotegur, mis tagab võrdsuse NPV = 0. Analüüsi ajal olemasolevate laenukapitali intressimäärade põhjal valitakse diskontoteguri kaks väärtust< таким образом, чтобы в интервале от до функция NPV меняла свое значение с + на - или наоборот. Далее используют формулу: Точность вычислений обратна длине интервала, поэтому наилучшая апроксимация достигается в случае, когда длина интервала принимается минимальной (1%). Преимущества использования IRR, заключаются в следующем: прост в понимании менеджера, учитывает временную ценность денежных вложений, показывает рисковый край (предельные значения процентной ставки и срок окупаемости), для его расчета не требуется предварительно определять величину проектной дисконтной ставки. Недостатки связаны с неоднозначностью математического определения IRR в случае нетрадиционных денежных потоков и некорректной оценкой взаимоисключающих проектов с разными масштабами капиталовложений. Критерии IRR, NPV и PI являются фактически разными версиями одной и той же концепции, поэтому их результаты связаны друг с другом. Таким образом, можно ожидать выполнения следующих математических отношений для одного проекта: если NPV >0, siis PI >1, IRR > r; kui NPV< 0, то PI <1, IRR< r; если NPV = 0, то PI =1, IRR = r. Для того, чтобы проект мог быть признан эффективным, необходимо и достаточно выполнение одного из следующих условий: 1. NPV >= 0. 2. IRR >= r 3. PI >=1. 4. RVd< Т.