Traditsioonilise erakapitali paradigmad võivad riskikapitali põhimõtetega mitmel viisil vastuolus olla. Ettevõtja Derek L. Bittar tuvastas seitse peamist erinevust riskikapitali ja traditsiooniliste investorite vaadetes.

Enamik investoreid ei mõista, et traditsioonilisi investeerimisparadigmasid ei ole vaja riskikapitali investeerimisel rakendada. Uute ökosüsteemide sagedane probleem on see, et klassikalised erakapitali paradigmad jäävad kehtima ja keegi ei rakenda parimaid riskikapitali põhimõtteid.

Edukad riskikapitalistid ei karda ebaõnnestumist. Vaid ühe päevaga saab startup oma ärimudeli täielikult ümber kujundada, sest sellised rasked otsused tuleb teha võimalikult kiiresti. Seetõttu peab juhtkond olema muutusteks valmis. Veelgi enam, kiired kursiparandused peaksid kuuluma startupi igapäevasesse rutiini. – üks populaarsemaid tehnikaid edukaks käivitamiseks.

Riskikapitalistid mõistavad, et idufirmad peavad turgude hõivamiseks, vanade segmentide katkestamiseks ja uute loomiseks otsuseid langetama kiiresti ja paindlikult.

Lühikesed investeerimistsüklid

Traditsiooniline investor püüab investeerida ühe ettevõtte kasvu mitme aasta jooksul.

Riskikapital toimib lühema aja jooksul (12–18 kuud tsükli kohta) ja hõlmab järgnevaid investeerimisringe.

Suured ettevõtted planeerivad pikki kasvuperioode ja tagavad selle saavutamiseks positiivse rahavoo. Nad laenavad raha, et tasuda tegevuskulusid ja säilitada rahavoogu pikas perspektiivis. Aktsiakapital suureneb vastusena välistele asjaoludele, et katta kulusid. Ehk siis aktsiatega ostetu peab olema käegakatsutav.

Alustavatel ettevõtetel on omakorda harva positiivne rahavoog ja veelgi harvem teenivad nad kasumit. Seega ei pea nad lootma laenatud vahenditele ning ainuke võimalus startupi kasvu finantseerida on aktsiainvesteeringud. Vahendeid kasutatakse tegevuskuludeks ja teatud verstapostide saavutamiseks, mis aitavad läbi viia järgmisi investeerimisringe.

Riskikapitali kasutatakse tegevuskulude katmiseks ja lühiajaliste eesmärkide saavutamiseks, et liikuda edasi järgmisse investeerimisringi.

Konstruktiivne lähenemine

Traditsioonilised investorid omavad positsioone juhatuses, et kontrollida ettevõtte arengut.

VC-d hoiavad juhatuses positsioone, et olla käivitamisel võimalikult kasulikud.

Traditsioonilised investorid eelistavad mõjutada ettevõtete strateegilisi otsuseid. Nad investeerivad ettevõtetesse, mida peavad paljulubavaks, arvestamata praeguse juhtkonna võimeid. Need juhid asendatakse sageli nendega, keda investor soovitab. Kui need esinejad ebaõnnestuvad, leitakse nende asemele teised.

Riskiinvestori seisukohalt võib selline poliitika takistada tõeliselt perspektiivikate äride arengut. Selle asemel otsustavad nad investeerida, sest nad usuvad asutajameeskonna võimesse oma visiooni ellu viia. Riskiinvestorid suhtuvad konstruktiivselt. Isegi kui neil on teatud küsimustes oma seisukoht, usaldavad nad ettevõtjate nägemust ja jätavad lõppsõna neile.

Edukad riskikapitalistid kehtestavad juhtimisreeglid, mis annavad idufirmadele võimaluse katsetada ja viia ettevõte eksponentsiaalsele kasvule.

Konkurents ja koostöö

Traditsioonilised investorid konkureerivad sageli üksteisega tehingu sõlmimise õiguse pärast ja mõnikord isegi kokkupõrkeid direktorite nõukogus.

Riskiinvestorid usuvad koostöösse konkurentidega startupi kasuks.

Traditsioonilised investorid loodavad oma võimele leida võimalusi, mida teised ei suuda. Seetõttu sõlmitakse tehingud range saladuse ja bürokraatia tingimustes, mis nõuavad mitteavaldamise lepingute, tahteavalduste ja muude dokumentide allkirjastamist. Läbirääkimisi peetakse tavaliselt agressiivselt, et vältida "soovimatute" mängijate esilekerkimist.

Ka riskiinvestoritel on konkurentsivaim. Kuid tööstuses valitseb ka koostöö- ja kooseluvaim. Sageli ühendavad erinevad investorid jõud, et suurendada startupi eduvõimalusi. Aeg-ajalt näete, kuidas riskikapitaliettevõtted on tõeliselt uhked selle üle, et nad suutsid ühe oma kolleegi tehingusse kaasata. Pealegi ei kirjuta sageli aja ja raha säästmiseks keegi mitteavaldamise lepingule alla ning paberitöö algab juba tahteavalduse staadiumis.

Konkureerivad riskikapitalistid võivad koostööd teha, kui sellest saavad kasu mõlemad osapooled.

Tere pärastlõunast kõigile, kes on kogunenud monitori ekraanide ette ja valmistunud järgmiseks uudisteks rahateenimise maailmast! Nagu mäletate, kirjutasin sellest, kuidas riskantne äri on mäng sellel teemal finantsturul nagu Forex. Täna tahan oma artikli pühendada veelgi riskantsemale sündmusele, nimelt riskiinvesteeringutele. Kui otsite oma vahendite mitmekesistamise võimalusi, on see teile kasulik ja huvitav. Seetõttu teen ettepaneku kohe välja selgitada, mis see on riskiinvesteeringud, kuidas nendega koostööd teha ja kuidas mitte kaotada oma kapitali.

Mis on riskiinvesteeringud

Kui pöörduda päritolu poole ja süüvida termini päritolu juurtesse "ettevõtmine", siis saame teada, et inglise keelest tõlgituna ei tähenda see midagi muud kui risk või riskiga seotud ettevõtmine. Selle põhjal saame teha täiesti loogilise ja loogilise järelduse, et riskiinvesteeringud on suurte riskidega seotud investeering.

Mulle tundub, et selle termini paremaks mõistmiseks oleks väga asjakohane võrrelda seda laenuga. Sina ja mina teame, et viimast väljastatakse ettevõtetele ilma konkreetsete garantiideta, enamasti lihtsalt all "ausalt". Investeerimisobjektina toimivad reeglina noored ettevõtted, kes alles alustavad oma äritegevust.

Kuidas ettevõtmised toimivad?

Just tänu riskiinvesteeringutele realiseeruvad projektid, mis sõna otseses mõttes plahvatavad turge. Selguse huvides soovitan teil see protsess algoritmi kujul lahti võtta.

U noor ettevõte praeguseks raha ei jätku, kuid on juba tõsiseid ja väga ambitsioonikaid eesmärgid, mille saavutamiseks on vaja investeeringuid. Puuduvate ressursside saamiseks meelitab ta oma projekti investoreid.

Need ärimehed, kes on huvitatud vastloodud ettevõtte ettepanekust, eraldavad projekti rahastamiseks vajaliku summa omavahendid ja vastutasuks saavad nad ettevõttes osaluse. Teisisõnu, investorid ostavad oma koha ettevõtte juhtimisel saada selle aktsiate omanikuks.

Pärast seda võivad sündmused areneda kahes suunas:

Kuna see investeerimisvaldkond on väga riskantne, otsustavad paljud riskiinvestorid oma kogemustele ja omandatud ärioskustele tuginedes ise projektijuhtimisega tegeleda. Rahvapäraselt kutsutakse selliseid aktiivseid investoreid "äriinglid".

Kuidas riskiinvesteeringud toimivad?

Et mõistaksite riskiinvesteeringute põhimõtet, soovitan teil selle üle otsustada peamised eristavad tunnused, mis on selle finantsinstrumendi jaoks tüüpilised.

Päris kõrge sisenemisbarjäär

Enamasti on riskiturul investorid rohkem kui rikkad üksikisikud. Selle põhjuseks on ennekõike asjaolu, et see tööstusharu nõuab 10 000 kuni mitmekümne miljoni USA dollari suurusi süsti.
Seetõttu peate teie kui tagasihoidliku kapitaliga algaja investor läbi otsima palju Interneti-saite, vaatama sadu reklaame, lugema hunnikut foorumeid, enne kui leiate lõpuks tõeliselt teile huvitav ja kättesaadav projekt, mis nõuavad investeeringut. Kui see valik teile ei sobi, siis soovitan teil pöörduda instituudi poole või mis pakub sellist suurepärast teenust nagu võimalus kaasinvesteering.

See võimaldab fondihalduritel koguda mitme väikeinvestori sissemakseid selliselt, et investeerida kogutud kapital hiljem tugevasse ja perspektiivikasse projekti. Arvan, et selle variandi ainsaks miinuseks on see, et peate täielikult usaldama fondijuhi kompetentsi ja kogemusi ning loobuma võimalusest teha iseseisvalt otsuseid, millisele projektile oma raha eraldada.

Pikaajaline investeering

Investeerides oma raha riskiprojektidesse, peate mõistma, et seda tüüpi investeeringute tingimused ei võimalda teil oma raha tagastada igal ajal, kui soovite. See on tingitud asjaolust, et kogu projekti investeeritud summa imendub ettevõte koheselt ja seetõttu saate kulutatud raha tagastada alles siis, kui projekt hakkab tulu tootma. Tihti kulub veidi aega, enne kui kasumit teenitakse ja investeeringu tagasi saab. mõned aastad.

Kontrolli puudumine

Kui võrrelda riskiinvestoreid strateegiliste partneritega, siis üks koheselt märgatav erinevus on kontrolli puudumine esimeste osaluse üle. See on, Ettevõtte enda juhtimisest neid subjekte praktiliselt ei huvita, võtavad nad eranditult finantsriske, nihutades kõik muud mured tippjuhtide õlule.
Muidugi istuvad mõned riskiinvestorid oma raha kaitsmiseks endiselt ettevõtte juhatuses ja jälgivad isiklikult ettevõtte asju. Mis on põhimõtteliselt minu meelest üsna loogiline. On ebatõenäoline, et keegi teist nõustub tohutute rahasummadega jagama ega muretse selle pärast, et kõik need vahendid võivad igal hetkel lihtsalt "ära põleda".

Projekti tasuvuse tagamise võimatus

Kogu riskilaenu kehtivusaja jooksul ei pruugi te laenuandjana projektilt saada ühtegi senti tulu ja lõpuks müüte oma osaluse ettevõttes kümnete miljonite dollarite eest. Enamiku idufirmade tegelikest kasumimarginaalidest saab rääkida alles pärast seda, kui nende aktsiad on börsidel avalikult noteeritud. Pärast seda, lähtudes projekti investeerimisatraktiivsusest, määratakse selle aktsiate hind ja koos sellega summa, mille saate ettevõttes, olles selle otseseks võlausaldajaks, osaluse müügi eest teenida.

Riskiinvesteeringute tegemise etapid

Kuna mis tahes rahaline investeering on läbimõeldud ja tasakaalustatud ettevõtmine, investorid valivad väga hoolikalt, kuhu ja kuidas oma raha paigutada. Just sel põhjusel on see nii populaarne etapiviisiline investeerimismudel– riskiinvestorite seas kõige populaarsem kõrgtehnoloogilistesse projektidesse investeerimise strateegia. Selle olemus seisneb selles ajaraamide range määratlus– rahastatava ürituse arenguetapid, nende etappide kaalumine ja võrdlemine ettevõtte kui terviku arengu võtmeetappidega, mis lepitakse eelnevalt kokku investoritega ja viiakse läbi nende elluviimise käigus rahastamise käigus.

Igal etapil on oma individuaalsed investeeringusummad, mis on vajalikud teie eesmärkide saavutamiseks. Kokku 6 etappi, ja kutsun teid kõigist neist üksikasjalikumalt rääkima:

1. Peal külvieelne etapp teatav summa (väga tagasihoidlik) eraldatakse väidetavalt tulusa idee jaoks üldkontseptsiooni selgeks põhjendamiseks ja läbitöötamiseks, turundusuuringute läbiviimiseks ja otsetoote väljatöötamiseks.
2. Seemneetapp hõlmab põhjalikumate ja põhjalikumate uuringute rahastamist ning toote proovipartiide vabastamist.
3. Esimene aste. Just selles etapis toimub ettevõtte otsene arendamine ja esimese kommertspartii vabastamine toode.
4. Peal teine ​​etapp, kui eelmistes etappides on kõik kogutud vahendid juba ammendatud, toimub korduv rahasüst, mille eesmärk on tootmiskäibe kasv ja teatud toiduvarude loomine.
5. Ainult sisse kolmas etapp lõpuks algab kasumi saamine. Just seda etappi iseloomustab projekti kui terviku ja märkimisväärse pidev ja kiire areng müügimäärade suurendamine. Vaid siis, kui need mõlemad nõuded on täidetud, on ettevõttel võimalik saada uusi investeeringuid, mis on vajalikud toodete täiustamiseks ja tootmismahtude suurendamiseks.
6. Hiline ja viimane arenguetapp- see on kohe ettevõtte toomine Börs . Praeguses etapis on investeeringud vajalikud erinevatel eesmärkidel ja „tasustatakse“ pärast konkreetsete ettepanekute laekumist ettevõtte väärtpaberite omandamiseks või müügiks börsile. Just selles etapis muutuvad investeeringud mahult suurimaks, kuid samas minimeeritakse kahjumi risk.

Natuke tõelistest õnnestumistest

Teeme väikese pausi ja puhkame. Et sind selleks inspireerida investeerimistegevus maailmas ettevõtmisprojektid, Ma tahan teile rääkida paarist päris lood, kuidas investeeringud kunagi tundmatutesse väikeettevõtetesse andsid maailmale kõige kuulsamad ja populaarsemad kaubamärgid. Niisiis, uurime, kuidas riskikapitaliinvesteeringud lahti harutasid whatsapp Ja Twitter.

Kust saab investor investeerimisprojekte otsida?

Kui mul õnnestus teid veenda riskiinvesteeringute atraktiivsuses, siis on aeg rääkida sellest, kust võib algaja leida projekti, millesse investeerida? Ma loetlen teid kõige rohkem kättesaadavad meetodid otsing investeerimisobjektid, millest tean:

Kokkuvõte

Kokkuvõtteks ei saa ma jätta ütlemata veel kord, et selline investeering on seotud suuri riske, ja seetõttu ma küsin teilt uuesti kaaluge hoolikalt plusse ja miinuseid selline viis raha teenida. Pea meeles, et selliste otsuste tegemine eeldab tehingute juriidilise poole mõistmist ja konsulteerimist spetsialistidega, kes on selles valdkonnas juba aastaid töötanud. Peate sellest selgelt aru saama vaid kümnendik investoritest saab oma kulud tagasi ja teenib kasumit. Kuid isegi kui see teid ei hirmuta, siis minu nõuanne on investeerida mitmesse projekti ja hajutada riske. Kohtumiseni siin, kohtumiseni, mu kallid lugejad ja algajad investorid!

Kui leiate tekstist vea, valige tekstiosa ja klõpsake Ctrl+Enter. Aitäh, et aitasite mu blogi paremaks muuta!

Tere, kallid finantsajakirja saidi lugejad! Täna on meie vestluse teema riskiinvesteeringud, mida kasutatakse uute või kasvavate ettevõtete rahastamiseks ning räägitakse ka riskifondid ja investorid- riskikapitali äris osalejad.

Selles materjalis vaatleme:

• Riskiinvesteeringute kontseptsioon ja nende rakendusala;
• Mis on juhtunud riskifondid ja kuidas need töötavad;
• Riskiinvesteeringute protsessi peamised etapid (info investoritele);
• Riskikapitali kaasamise tunnused (info alustajatele ja ettevõtjaks pürgijatele);
• Venemaa parimate riskifondide nimekiri.

See artikkel on kasulik:

• ettevõtjad-investorid, kes on valmis ega karda võtta riske investeerides raha uutesse ideedesse ja projektidesse;
• ettevõtluse valdkonnas algajad, kes ei tea, kust alustada ja millist niši valida;
• isikud, kes ei ole veel ettevõtlusega kursis, kuid kellel on uudne idee ja rahapuudus selle elluviimiseks.

Nii et alustame!

Mis on riskiinvesteeringud ja kuidas riskifondid töötavad, kuidas saab investor riskiinvesteeringutega raha teenida, millised on idufirma riskikapitali kaasamise omadused - kõige selle ja muu kohta saate teada, lugedes seda artiklit lõpuni

1. Mis on riskiinvesteeringud - definitsioon + ülevaade perspektiivsetest majandussektoritest riskiinvestoritele

Tähtaeg "ettevõtmine" laenatud inglise keelest, tähendab "risk" või "riskantne algus" . Riskikapitali investeering ei too oma investorile kohe kasumit. Need on pikaajaline Ja kõrge riskiga .

Riskiinvesteeringud- need on riskantsed investeeringud lootustandvatesse uuenduslikesse ettevõtetesse (), et saada märkimisväärset (üle turu keskmise) tulu.

Risk on selles, et raha investeeritakse absoluutselt uusi ideid, tehnoloogiaid või toode. Toob ära kahjustus või kasumit näitab ainult investorile aega. Kui uus ettevõte on kahjumlik, kaotab investor lihtsalt oma investeeritud vahendid. Kuid edu korral saab investor ülekasumit, st palju rohkem kui investeering.

Algstaadiumis teeb investor oma kapitaliinvesteeringud uude ärisse ja siis, kui ettevõte jõuab piisava summani kõrge tase kasumlikkust ja arengut, on tal võimalus müüa oma osa (osalus) ettevõttes kõrgema hinnaga. See tähendab, et investorile kuuluva ettevõtte aktsia (aktsia) väärtuse tõus on tema peamine kasumiallikas.

Riskiinvestori sissetulek = aktsia (aktsiate) müügikulu – investeeritud rahasumma

P.S. Riskiinvesteeringud ei ole alati investeering ettevõtte põhikapitali, harvadel juhtudel võib selline rahastamine olla vormis laenu.

Riskiinvestoriteks võivad olla nii üksikisikud kui ka suured organisatsioonid ja korporatsioonid, aga ka sündikaadid ja fondid, sõltumata nende tegevusalast.

5 kõige atraktiivsemat majandussektorit riskikapitaliinvesteeringute jaoks

Majandussektorid, millesse on riskiinvestoritel kasumlik investeerida

Kõige atraktiivsem majandussektor riskikapitaliinvesteeringute meelitamiseks on infotehnoloogia, internet, tarkvara, mobiilside ja telekommunikatsioon. Selles sektoris on ettevõtjad valmis investeerima suuri rahasummasid uutesse arendustesse ja uuendustesse.

Tervishoid, farmaatsia, biotehnoloogia tunnevad suuremat huvi lääne kui Venemaa vastu. Kuid viimasel ajal on täheldatud suundumust sellesse sektorisse investeerida.

Tööstus ja ehitus ei arene nii kiiresti ja dünaamiliselt kui kaks eelmist sektorit. Selliseid majandusvaldkondi peetakse inertseks ja konservatiivseks, kuid samas on neil võimalus tuua riskivõtjatele suurt kasumit.

Muide, meie veebisaidil on eraldi artikkel, mis räägib üksikasjalikult ja loetleb ka Venemaa parimad käivitamispiirkonnad, kuhu saate raha investeerida.

Mis on riskifond ja milline on selle tegevusskeem, kellesse riskifondid investeerivad ja millest teenivad kogenud investorid Loe sellest lähemalt.

2. Riskifond - mis see on ja kuidas see toimib + riskikapitali rahastamise ja pangalaenude võrdlev tabel

Defineerime "riskifondi" mõiste.

Riskifond on organisatsioon, mis investeerib raha uutesse, uuenduslikesse ja noortesse projektidesse.

Riskikapitalifondide tegevus hõlmab suuri riske, aga ka suurt potentsiaalset kasumit.

Riskifondid võivad olla:

• spetsialiseerunud kes investeerivad ainult teatud majandussektorisse või piirkonda
• universaalne , töötades erinevates valdkondades.

Riskikapitaliorganisatsioonid investeerivad reeglina raha mitmesse projekti, et riske eristada.

Statistika järgi 70 % finantseerimisobjektidest on kahjumlik, aga ülejäänud 30 % toovad märkimisväärne kasum katab kõik riskid.

Kellesse riskifondid investeerivad:

• projektidesse või äriideedesse, mis nõuavad enne tarbijaturule sisenemist lisauuringuid või tootenäidiste loomist ( seeme);
• uutele ettevõtetele, kes on turul uued ja vajavad oma toodete turule toomiseks uurimis- ja arendustööd ( alustada üles);
• ettevõtetele, kellel on juba oma valmistoode kaubanduslikuks müügiks ( vara etapp);
• ettevõtetes, mis on teenuseturul olnud pikka aega, kuid vajavad täiendavaid vahendeid suurendada töö- ja põhivara, suurendada tootmismahtusid ja teadustööd ( laienemine).

Riskifondid loovad reeglina kogenud ettevõtjad - rahastajad, mis töötavad nii:

1. Otsige uuendusi, ideid, uusi ettevõtteid, millel on potentsiaalselt kõrge kasumlikkus.
2. Valitud ettevõtete kasumlikkuse, arengu, majandusliku otstarbekuse ja võimalike riskide analüüs.
3. Ettevõtte arenguvõimaluste ning potentsiaalsete ja uute turgude väljatöötamine.
4. Ettevõtte aktsiate emissioon (juhatajal on reeglina kontrollpakk ja fondil vaid väike osa sellest).
5. Ettevõtte areng, mis omakorda toob kaasa aktsiate ja varade väärtuse tõusu.
6. Investoritele tulu saamine alates dividendid või alates oma aktsiaid müües , juba kallinenud.

Viimane etapp on viimane, kuna selle järgi tehakse kindlaks, kas rahainvesteeringud toovad tulu, mida investor algselt ootas.

Miks valivad uued uute ideedega ettevõtted pigem riskifondi kui pangalaenu? Sellel on üsna palju eeliseid.

Näiteks, saada uue idee jaoks märkimisväärset pangalaenu isegi kasumliku ja kaugeleulatuva äriplaaniga, peaaegu võimatu. Kuid riskifondiga ühendust võttes ei saa te mitte ainult projekti arendamiseks investeeringuid meelitada, vaid kasutada ka koolitusprogramme, kogenumate ettevõtjate juhendamist ja sooduslaenu.

Riskifondide võrdlevad omadused ja pangalaenud näidatud allolevas tabelis:

Riskifond	Pangalaen
Tagasimakse tagamine
Pant
Osalus ettevõttes	Vara või käendajad
Maksetingimused
Osamaksed teatud kasumitaseme saavutamisel või aktsiate müügist	Fikseeritud kuumakse koos intressidega
Osalemine ettevõtte arengus
Jah, sest investor on sellest isiklikult huvitatud	Ei, sest pangandusasutused huvitatud ainult oma raha tagasisaamisest
Startup’idel võimalus raha saada
Tagastamise tähtajad
Selgeid tähtaegu pole, kõik sõltub ettevõtte idee keerukusest ja teostamisest.	Lepingus ette nähtud ja nende täitmata jätmine toob kaasa trahvide ja trahvide kogunemise

Seega võib kokkuvõtteks öelda, et riskiinvesteeringute kaasamine ei too ettevõttele mitte ainult raha, vaid ka tuge toote või teenuse arendamise ja reklaamimise erinevates etappides.

3. Ettevõtlusäri: ettevõtmise kontseptsioon ja tunnused + edukad näited

Mis on riskiäri?

Riskiäri(inglise keelest Venture business - risky business) on riskantne ja pikaajaline äri uuenduslikesse (sturtup) projektidesse investeerimise valdkonnas.

Tavaliselt, ettevõtmise organisatsioon (fond) See on investorite rühm, kes koos ja piisavate kogemustega töötavad maksimaalse kasumi saavutamiseks.

Riskiäri omadused:

1. Investeeringutasuvus on 3 kuni 10 aastat(Uurimistöö ja kaupade tootmine võib kesta kuni 5 aastat ja seejärel viiakse need turule, teenides kasumit).
2. Riskiinvestorid valmistuvad esialgu investeeritud raha välja võtma, kui ettevõte on saavutanud kõrge arengutaseme.
3. Tihti ei ole investeeringute objektideks ettevõtted ja projektid, vaid Inimesed, kes propageerivad ideid ja kellel on juba varem olnud edukaid kogemusi.
4. Investor on isiklikult huvitatud projekti või ettevõtte edukast arengust, seetõttu toetab ta ettevõtte juhtimist nii nagu oskab konsultatsioonide, soovituste, uuringute ja toe näol.
5. Seda tüüpi äris riskid on väga suured, sest ettevõtte arengut on võimatu täpselt ennustada, kuna analooge veel pole, kuid kasum on lõppkokkuvõttes maksimaalne võrreldes muude investeeringuliikidega.

Riskifondide pädeva ärijuhtimise näide:

Investeeritud rahasumma (USA dollarites)	Aktsiate müügihind (USA dollarites)
Sõnumitooja whatsapp
250 tuhat	16 miljardit
Twitteri teenus
5 miljonit	15 miljardit
Oculuse virtuaalreaalsuse seade
250 tuhat	2 miljardit

Nagu näete, ületab kasum oluliselt investeeritud vahendite summat, mis on riskifondide peamine eesmärk.

4. Riskikapitali rahastamise etapid

Riskifinantseerimine - see on kõrge riskiga lähenemine paljutõotavatele uuenduslikele äriprojektidele nende arendamise algfaasis. Sellel on mitu erineva kestusega etappi.

Stardieelne kapital

Investeerimine turu-uuringutesse ja turundusse

Stardikapital

Tootmise käivitamise eelarenduste finantseerimine

Esialgne kasv

Reklaami finantseerimine, klientide, turgude otsimine, isemajandamine on endiselt null

Kiire kasv ja laienemine

Ettevõtte ümberkujundamine aktsiaseltsiks, omandiõiguse ostmine teisele äriühingule või üleandmine ettevõtte kontrolli alla

Lunastamine kasumiga

Ettevõtte juhtkond otsustab selle praegustelt omanikelt tagasi osta

Kinnisvara konverteerimine

Mõned ettevõtte omanikud või juhtkond ostavad välja kõik selle käibel olevad aktsiad ja muudavad ettevõtte uuesti eraettevõtteks.

Riskiinvesteeringute lõppeesmärk on ettevõte jõuab likviidsusfaasi st etapp, mil ettevõte suudab oma aktsiaid ja väärtpabereid aktsiaturgudel paigutada ning tulu teenida.

Kõigi etappide kestus sõltub arengu tüübist ja spetsiifikast.

Samm-sammuline juhend riskikapitaliinvesteeringutega raha teenimiseks

5. Riskiinvesteeringute 6 peamist etappi

See, kas äri toob investorile kasumit ja edu, sõltub paljudest teguritest ja mis kõige tähtsam – teie tegevusest. Tegevused peavad olema selgelt süstematiseeritud etappideks ja täpselt sooritatud ainult allpool toodud järjestuses.

1. etapp. Algkapitali kaasamine

See on algetapp, sest kui inimene hakkab projekti ellu viima, peab tal esimest korda olema vähemalt vajalik algkapital. Investor saab rahastada mõlemat osaliselt, nii täielikult projekti või idee väljatöötamine ja elluviimine.

2. etapp. Investeeringute arengu vektori määramine

Selles etapis on oluline uurida olukorda aktsiaturul. Sellest, kuidas see toimib, kirjutasime juba eelmises numbris.

Võib-olla leiate oma projekti või ettevõtte jaoks vaba majandussektori või saate teada, et teil on uuenduslik toode, mida pole veel turule toodud ja mis on kindlasti esimene.

3. etapp. Paljutõotava ettevõtte otsimine ja selle arendamise plaani koostamine

Tulevikuarenduse projekt on välja valitud, nüüd on oluline peatuda ja mõelda, analüüsida kõiki ettevõtte tegevusega seotud riske. Ja alles siis asuge välja töötama arengukava ja seda maksimaalse kasu saamiseks ellu viima. See võib nõuda ettevõtte ümberkujundamist privaatne V aktsiaselts.

Ühest meie ajakirja artiklist saate selle kohta lugeda või juba alla laadida valmis näitedäriplaanid.

4. etapp. Lepingu allkirjastamine

Olete arutanud finantskomponenti, nüüd on oluline sellega tegeleda legaalsed probleemid. Selles küsimuses tuleks eelistada mitte rahastajaid, vaid selles asjas kvalifitseeritud juriste, et edaspidi lahkarvamusi vältida.

5. etapp. Ettevõtte tegevuse kontroll

Riskiinvestorid on isiklikult huvitatud ettevõtte arengu edukast tulemusest. Nad mitte ainult ei investeeri raha, vaid jälgivad ka otseselt ettevõtte tegevust.

Nad osalevad aktiivselt kontseptsiooni väljatöötamise, planeerimise ja uute tegevussuundade määramise protsessis. Samuti annavad riskiinvestorid kui selle valdkonna kvalifitseeritud spetsialistid teatud küsimustes konsultatsioone ja kasulikke nõuandeid.

6. etapp. Ettevõtte aktsiate müük

Kui ettevõte saavutab olulise finantsseisundi ja teenib piisavat kasumit, hakkavad investorid mõtlema oma aktsiate müügile. Selliseid aktsiaid ostavad teised investorid, kes eelistavad tööd, millega ei kaasne suuri riske.

Startup projekti jaoks raha kogumine riskifondist

6. Kuidas kaasata idufirmale riskikapitali

Mis on riskikapital? Defineerime selle mõiste:

Riskikapital– see on rahastavate investorite raha startup projektid(noored paljulubavad ettevõtted).

Tüüpiline riskikapitali organisatsioon (fond) saab rohkem kui 1 000 taotlusi aastas stardiprojektide rahastamiseks, millest 90 % elimineeritakse koheselt. Kõrvalekalde põhjused võivad olla vastuolud geograafiline, tehniline või turupoliitika riskikapitalifirma, samuti kirjaoskamatud äriplaanid, taotlused ja dokumendid.

Enamik riskikapitaliettevõtteid töötab projektide või ideede kallal, mis nõuavad investeeringut 250 000 dollarilt 1 500 000 dollarini

Ülejäänud 10 % allutatakse erinevate parameetrite hoolikale ja kulukale uurimistööle. Selleks palkavad ettevõtted konsultante, kes hindavad toodet või ideed, eriti kui see on uus ja uuenduslik.

See kontroll keskendub järgmistele näitajatele:

3 olulist parameetrit käivitusprojekti kontrollimiseks

Kui riskikapitalifirma viib läbi selliseid uuringuid, kulutades märkimisväärseid summasid, tähendab see, et ta on ideest või tootest huvitatud. Selles etapis likvideeritakse ka ettevõtted ja ainult mõned, millega investor on valmis töötama ja oma rahaga riskima.

Startupi riskikapitali kaasamise protsessi saab taandada 4 peamise ja garanteeritud rahastuse saamiseks väga olulise etapini.

Riskikapitali kaasamise protsess - 4 peamist etappi

Potentsiaalse investori jaoks on kõige olulisem tegur ettevõtte kvalifitseeritud personali olemasolu kes on selles tootevaldkonnas pädevad. Igaühe kohustused peaksid olema selgelt välja toodud. Ja firmajuhtide huvi tagatiseks saada maksimaalset kasumit peavad need olema ettevõtte kaasomanikud.

Mis puudutab turgu või niši, mida teie uuenduslik toode on valmis hõivama, siis siin on ühendus otsene: mida suurema turu kavatsete vallutada, seda suurem on võimalus rahastust saada. Seda märkavad investorid ja see tugevdab teie konkurentsieeliseid teiste ees.

Tähtis ka objektiivselt hinnata ja kirjeldada kõikvõimalikke eelseisvaid kohtuvaidlusi, raskusi litsentsi saamisel, eriti uue toote puhul. See on nii hoolikalt kui võimalik läheneda ettevõtte tegevusega seotud tulevaste kulude analüüsile.

Riskikapitali osakaal ettevõttes võib kõikuda 10% kuni 80% kui ettevõte seisab silmitsi ületamatute finantsraskustega. Tavaliselt, osa investori aktsiatest ei ületa 30 %, kuna omanikul peab olema stiimul ja isiklik huvi oma ettevõtte arengu vastu.

7. Kust otsida riskiinvestoreid uute projektide ja ideede jaoks - 3 parimat võimalust

Algajale ei ole oluline mitte ainult leida mõttekaaslasi, kes usuvad tema tootesse või ideesse, vaid kõige tähtsam on need inimesed, kes suudavad investeerida oma raha selle arendamisse ja turuleviimisse.

Vähestel idufirmadel on piisavalt vahendeid, et ise ettevõtte asutada, mistõttu tekib igivana küsimus, kust otsida investoreid. Siin on mitu võimalust:

Variant 1. Sõbrad

Tõenäoliselt ei tunne algaja ettevõtja miljonäre, nii et otsing viiakse läbi tema lähiringkonna seas. Mida rohkem sellest räägid, seda suurem on tõenäosus, et potentsiaalne investor seda kuuleb ning on valmis sinu ideesse uskuma ja sellesse investeerima.

Näide! Tavaline sõidukimüüja Ian McGlynn investeeris 5400 eurot oma sõbra Anita Roddicki ärisse, kes avas looduskosmeetika poodi nimega Body Shop, saades vastutasuks ettevõtte aktsiaid. Seejärel kasvas ettevõte 2000 kaupluseni ja selle ostis kosmeetikahiiglane L'Oreal. Ian McGlynni puhastulu oli ca. 180 miljonit eurot

Variant 2. Projektide vahetus või foorumid

Maailma eri paigus ja erinevates riikides toimuvad foorumid, mis meelitavad ühe eesmärgiga ligi palju potentsiaalseid investoreid, kes otsivad oma raha paigutamiseks uusi.

Kasutada saab ka Internetti ja investeerimisprojektide portaale. Need sisaldavad palju kasulik informatsioon, on võimalus paigutada oma projekt või idee ja leidke ise sponsor või oodake, kuni ta teiega ühendust võtab. Kõige populaarsemad portaalid on startup.ua ja inproex.ru.

Valik 3. Ühisrahastus

Üks ühisinvesteerimisvõimalusi on , töötab võrgus. See on teenus, mis on spetsialiseerunud ideede postitamisele ja projektide reklaamimisele.

Osalejate arv on viidud miinimumini:

1. Idee autor;
2. Kuraator;
3. Sponsor.

Kuraatorid võib olla erinevad organisatsioonid kes on huvitatud ja valmis projekti toetama. Toetus tähendab toote reklaamimise rahastamist, seadmete ja tehniliste vahendite pakkumist.

Ühisrahastusplatvormid sisaldavad kogu tooteteavet:

• nõutav summa;
• idee kirjeldus fotode ja videote kujul, see tähendab esitlus;
• kasumlikkuse saavutamise ajastus;
• preemiate kättesaadavus;
• teave autori ja tema pangaandmete kohta.

Olenevalt teenusest teeb platvorm koostööd erinevate maksesüsteemidega.

Enamik ressursse on sotsiaalne ja saate sisse logida Interneti ja kehtiva konto abil.

Kasutajal on õigus jälgida teiste osalejate tegevust ja saada teavet enda loodud või rahastatud projektide kohta. Samuti on võimalus suhelda teile meeldinud projekti või idee autoriga.

8. Tuntud riskifondid Venemaal - nimekiri + TOP 5 ettevõtete ülevaade

Selle riskantse rahastamisviisi sünnikohaks peetakse Ameerika , Aga Venemaal see tüüp, võiks öelda, on alati olemas olnud. Selle näide võib olla erinev arengud riigi sõjatööstuskompleksi vallas. Esialgu jõudis see sektor Venemaal sellistesse kõrgustesse alles tänu riskiinvesteeringutele. Kuigi investoriks oli antud juhul riik, mitte eraisikud ja ettevõtted.

Mis puutub teistesse majandusvaldkondadesse, siis esialgu investeeriti isegi Venemaa kõige perspektiivikamatesse projektidesse ainult välisinvestorid. Kuid tänaseks on need tekkinud ja toimivad täielikult edukalt. kodumaised riskifondid .

IN Venemaa Föderatsioon Seal on umbes 20 riskifondi. Pakume nimekirja 5 parimast riskifondist Venemaal:

1. Runa pealinn (8,5 punkti);
2. ABRT (6,5 punkti);
3. RVC (5 punkti);
4. Vene ettevõtmised (4,5 punkti);
5. Softline Venture Partners (4 punkti).

Neid riskikapitaliste hinnati järgmiste kriteeriumide alusel ja nad said asjakohased hinded:

• fondi poolt rahastatud startup’ide arv;
• investeeritud või investeerida kavandatud vahendite suurus;
• keskmine osa investeeritud projektides;
• aktsiate kasvutempo.

Hinnangud Venemaa riskifondide TOP-5 tegevusele

Vaatame nüüd neid kodumaiseid riskifonde lähemalt (teeme lühike ülevaade nende peal) .

Riskifond nr 1. Runa pealinn

Fondi asutaja on Venemaa ettevõtja, kes investeerib vabatahtlikult ja targalt raha Vene Föderatsiooni territooriumil asuvatesse idufirmadesse - Sergei Belousov. Selle fondi edu põhineb teadmistel, kogemustel ja turundusel.

Belousovi idufirmad võitsid The Next Webi konkursi.

Üldiselt on selle fondi looming tänu pädevatele poliitikatele ja toele edukas (Rolsen, Parallels, Nginx, Jelastic, LinguaLeo).

alates 20 % enne 40 % , ja investeeringud jõuavad 10 miljonit dollarit

Riskifond nr 2. ABRT

Fond loodi 2006. aastal Andrei Baronov, Ratmir Timashev ja Nikolai Mitjušin. Nende peamine huvivaldkond on tarkvara valdkonna uuenduslikud arendused.

Selle fondi omadused on valmisolek investeerida mitte ainult idufirmadesse arendusprotsessis, vaid ka kasvu- ja laienemisfaasis.

Arendusprotsessi käigus investeerivad nad kuni 4 miljonit dollarit, võttes 20 -35 % ettevõtte aktsiaid ning kasvu- ja laienemisprotsessis - kuni 15 miljonit dollarit vastutasuks 15 -30 % aktsiad

Fondi edukad projektid on Acronis, KupiVIP, Oktogo.ru.

Riskifond nr 3. RVC (seemneinvesteerimisfond)

See sihtasutus on valitsusfond uuenduslike teadusavastuste valdkonnas. Selle fondi eripäraks on see, et ettevõtte juhtimispoliitika ei ole liiga pealetükkiv, kuid selles fondis rahastamise saamiseks tuleb hoolikalt koostada dokumentatsioon, sest see töötab koos riskipartneriga.

Osa, mille fond rahastamiseks saab, on 25 % .

Tuntud projektid: Wobot, Ceramic Transformers, Membrane Technologies.

Riskifond nr 4. Vene ettevõtmised

Fond asutati 2008. aastal Jevgeni Gordejev. Algselt loodi see fond klubifondina. Fondi asutaja on oma ala professionaal infotehnoloogiad ja on sellel turul hästi kursis Venemaa tarbijate omadustega. Iduettevõtted, mille see fond endale valib, on kontseptsiooni ja kliima poolest Venemaa turuga kohandatud.

Alates 2011. aastast on arenenud uus vektor – investeerimine prototüübi arendamise etapis olevatesse projektidesse. Lunastatav aktsia on enne 20 % ja investeeritud vahendite summa alates 35 tuhat dollarit enne 500 tuhat dollarit

Selle fondi ja selle asutaja tegevuspõhimõte on paindlikkus ja kiirus otsuste tegemisel (kuni 30 minutit).

Tuntud ja edukad projektid on Pluso.ru, Okeo, Ogorod.

Riskifond nr 5. Softline Venture Partners

See fond asutati 2008. aastal. Selle pealinn on 20 miljonit dollarit Ja seal on 13 projekti. Tema spetsialiseerumine on siseturule mõeldud startupid, arengu algfaasis kuni laienemistasemeni.

2015. aastal sõlmis fond oma summade poolest suurima tehingu 7 miljonit rubla investeeringut Business Family võrguühenduseta võrku.

Edukad projektid - Mirapolis, ActiveCloud, Daripodarki, Magazinga, Client24.

9. Korduma kippuvad küsimused (KKK) avaldamise teemal

Vaatame mõningaid korduma kippuvaid küsimusi.

Küsimus 1. Kes on äriinglid ja mille poolest nad erinevad riskiinvestoritest?

Äriinglid- Need on üksikettevõtjad, kes investeerivad oma kapitali projektide alustamisse.

Esimesed "inglid" ilmusid 20. sajandi alguses. Need olid teatrisõbrad, kes investeerisid oma raha uuslavastustesse ja said tulu vaid etenduse õnnestumise korral.

Nüüd peetakse äriingliteks ettevõtjaid, kellel on kogemused, mis põhinevad oma ettevõtte edukal arendamisel. Statistika näitab, et enamasti on need mehed ( 99 %), kellel on kõrgharidus või doktorikraad ja kindel juhtimiskogemus. Ja iga viies neist - miljonär. (Lugege ühest meie ajakirja artiklist nullist alustamise kohta - miljardäride nõuanded aitavad teil eesmärki saavutada).

Äriinglite prioriteetsed huvid on informatsioon, kõrgtehnoloogia ja intelligentsus. Oma kasumi teenivad nad ettevõtte juba kallinenud aktsiaid müües.

Äriinglite ja riskifondide tegevuspõhimõte on peaaegu sama, kuna mõlemad on suunatud lõpptulemusele, kuid on ka erinevusi.

Äriinglite ja riskiinvestorite võrdlusomadused:

Äriinglid	Riskiinvestorid
Rahaliste vahendite allikas
omavahendid	kaasatud kapitali
Investeeringu suurus ühte projekti
kuni 1 miljon dollarit	kuni 5 miljonit dollarit
Projekti asukoht
oluline	Vähem tähtis
Juhtimisstiil
mitteametlik	piisavalt kõrge kontrolli tase
Järelevalve
aktiivne ja detailne	strateegiline
Tehingute arv aastas
1-3	15-18
Manuse vorming
esmane rahastamine ning praktilised teadmised ja kogemused	suurt rahasummat, abi meeskonna loomisel ja teadmisi tegevusvaldkonnast

Nagu me erinevusi näeme alaealine. Äriinglite omadus on ka see, et neid on lihtsam ja lihtsam koostööle meelitada kui riskikapitaliorganisatsioone.

Märkimisväärset edu saavutanud äriinglite projektid: Intel, Yahoo, Amazon, Google.

2. küsimus. Keda on riskifondid valmis rahastama?

Aja jooksul on muutunud ka riskifondide huvivaldkonnad. Kui varem, kuni 20. sajandi keskpaigani, olid kõige atraktiivsemad kõrgeima kasumlikkusega sektorid kaubandus(nafta, relvad, ravimid), hasartmänguasutuste ülalpidamine jne.. Tänapäeval on riskikapitaliorganisatsioonid huvitatud kõrgtehnoloogia sektor, telekommunikatsioon Ja tervishoid .

Riskifondidel võivad olla mõlemad kitsas spetsialiseerumine, olgu nii kõikehõlmav sõltuvalt kapitaliinvesteeringu suurusest ja strateegiast. Need ei ole seotud konkreetse piirkonnaga.

Samuti ei toimu selliste organisatsioonide rahastamine mitte ainult idee kujunemise ja käivitamise etapis, vaid ka laienemise ja kasvu etapis.

Riskiinvestorid ei ole ettevõtte juhtimises passiivsed, sest nad on isiklikult huvitatud edukast arengust. Seetõttu kasutavad nad kõiki oma olemasolevaid kogemusi ja teadmisi ettevõtete nõustamiseks kõigis arenguetappides.

Küsimus 3. Kuidas alustada investeerimist riskikapitaliärisse?

Riskiäri- See on väga riskantne tegevus, kuid samal ajal väga tulus. Seal on spetsiaalsed professionaalsed kogukonnad, mis õpetavad seda ettevõtet juhtima. Peamine eelarvamus on tehtud otsing, valik, hindamine Ja rahastamise spetsiifikat valitud projekt.

Enne kui investeerite raha riskikapitali, Oluline on otsustada peamiste võtmepunktide üle, näiteks:

• Ettevõtluse alase kirjanduse õppimine, mis aitab mõista tegevuse põhiaspekte;
• Kapitali maht millesse olete valmis investeerima (siinkohal soovitavad kogenud riskiinvestorid teil riske hajutada ja keskenduda mitte ühele, vaid mitmele projektile);
• Investeeringu ulatus(oluline on valida täpselt see, milles omad praktilisi kogemusi ja teadmisi, nii on tegevusi lihtsam kontrollida ja analüüsida, kuna sektor on sulle tuttav).

Kui Sul pole vajalikku rahasummat ja kogemusi, võid pöörduda professionaalse riskifondi või äriinglite poole, kes teevad kogu töö Sinu eest ära.

10. Kokkuvõte + video riskikapitali rahastamisest

Riskiäri on kahtlemata isegi vaatamata kõrgetele riskidele projektide rahastamisel maailmas üsna populaarne ja atraktiivne äri, kuna ainult see võib tuua liigne kasum investor. See on ka omamoodi “päästekepp” uute ideede ja uuenduste jaoks. Oluline on mõista selle põhitõdesid ja nüansse, mistõttu me selle artikli kirjutasime.

Meie saidi projektimeeskond loodab, et see materjal aitab teil teha õige valiku ja potentsiaalne investor, Ja ambitsioonikale startupperile. Edu teile kõigis teie ettevõtmistes!

Kui teil on selle teema kohta kommentaare või küsimusi, küsige neid allolevates kommentaarides. Kohtume taas meie veebiajakirja lehel!

Riskiinvesteeringud on ettevõtete rahastamise eriliik, mis hõlmab uude ettevõttesse investeerimist esialgsed etapid selle olemasolu. Riskiinvesteeringud on reeglina riskantsed investeeringud, mille puhul pole võimalik välja arvutada, millist potentsiaalset kasumit on võimalik saada. Nüüd püüan selgelt kirjeldada, mida see kõik tähendab.

Kui investor rahastab noort ettevõtjat, kes on alles alustamas äri, tegeleb ta riskikapitaliinvesteeringutega. Sel juhul saab investor uues äris osaluse, kuid ei tea kindlalt, mis on selle aktsia tegelik väärtus, sest äri kui sellist veel ei ole. Investeeringud võivad kas ära tasuda või ebaõnnestuda, seega on risk üsna suur. Võrdluseks, kui ostame olemasoleva ettevõtte aktsiapaki, siis saame suurema kindlusega väita, et need aktsiad saab hiljem maha müüa ja oma raha tagasi saada. Riskiinvesteeringute puhul ei saa sponsor oma investeeringute ohutuse kohta mingeid garantiisid. Tema rahastatav ettevõtja võib kas rajada kasumliku ettevõtte või visata raha minema, teenimata piisavalt kasumit ja pankrotti minna. Järgmisena saate teada riskiinvesteeringute muudest omadustest, kuidas need on kasulikud ja kuidas need ei ole kasulikud nii investorile kui ka ettevõtjale. Samuti saate teada, kes selliste investeeringutega tegelevad ja millised alternatiivid on investoritele.

Riskiinvesteeringute põhijooned:

1. Ettevõtte rahastamine toimub kõige varasemates etappides, kui põhikapitali ei ole veel moodustatud. Üsna sageli saabuvad esimesed sularahamaksed isegi siis, kui üksus registreerimata. Sellisel juhul ei võeta arvesse ettevõtte tegelikke kasumlikkuse näitajaid (neid lihtsalt veel ei ole), vaid startuperi (ettevõtjaks pürgija) koostatud äriplaani.

1. Riskiinvesteeringutega saab investor osaluse ettevõttes, mis on tagatud erilepinguga. Seejärel, kui ettevõte teenib kasumit, on sponsoril õigus saada osa sellest proportsionaalselt osaga. Just selle osa, muide, määrab mitte niivõrd investeeringu suurus, kuivõrd pooltevaheline kokkulepe. On juhtumeid, kui ettevõtja ise ei investeeri ärisse üldse midagi või on tema investeering minimaalne. Enamus materjalikulud langeb investorile, kuid ta ei saa enamust aktsiast (üle 50%). Sellistel juhtudel leitakse, et investor investeerib raha äriprojekti ja ettevõtja investeerib oma intellektuaalse töö.

1. Ettevõtjal ei ole oma investori ees kohustusi. Kui ettevõte ebaõnnestub, ei pea ta investeeringut tagasi tooma. Seega võtab investor kõik riskid ise enda peale ja kui tema usk ettevõtja edusse osutub ekslikuks, jääb ta rahast ilma.

1. Reeglina on riskiinvesteeringud need, mis annavad maksimaalse riskiga proportsionaalse tulu. Kui ettevõte on tõeliselt edukas, võib see tulevikus tuua lühikese aja jooksul sellesse investeeritud vahendite mitmekordse kasvu. Sel põhjusel investeerivad paljud kapitaliomanikud idufirmadesse, sest ainult 1 edukas projekt suudab oma kasumiga katta 9 ebaõnnestunut. Kui investor ise on kogenud ärimees, saab ta suure täpsusega kindlaks teha, kas äriprojekt on suuteline tulu teenima või mitte.

1. Riskiinvesteeringud ei ole ainult traditsioonilised investeeringud põhikapitali, milles finantseerimise saanud ettevõttel ei ole kohustusi, vaid harvadel juhtudel on need ka laenu vormis (intressikandvad või intressivabad). Sel juhul on ettevõte kohustatud teatud perioodi möödudes temasse investeeritud raha tagastama. Kõigele sellele vaatamata peetakse riskikapitali investeeringuid laenu näol siiski riskantseks, sest... LLC vastutab ainult oma põhikapitali ulatuses. Kui nendest vahenditest võla tagasimaksmiseks ei piisa, kantakse viimane maha ja investor kannab kahju.

1. Investor on isiklikult huvitatud äri edust, seega kui ta on kogenud ettevõtja, võib ta osaleda ka ettevõtte juhtimises või tegutseda mitteametliku nõustajana. Investori ja ettevõtja koostöö ulatub reeglina formaalsetest kokkulepetest kaugemale, nad saavad üksteist vastastikku aidata, ühiselt välja pakkuda erinevaid ideid, teha plaane jne. Seda peetakse ärilisest seisukohast tõhusamaks ja see võib tuua häid tulemusi.

1. Kui kapitaliomanik investeerib olemasoleva ettevõtte aktsiatesse, soovib ta suure tõenäosusega omandada kontrollpaki või lihtsalt olulise osaluse. See on vajalik selleks, et saada juhatuses märkimisväärne hääl ja mõjutada ettevõtte poliitikat. Saate seda mõju kasutada erineval viisil: teise ettevõtte, poliitilise karjääri arendamiseks jne. Mis puudutab riskiinvesteeringuid, siis siin ei tule reeglina juttu kontrollosaluse omandamisest. Investor seab endale ühe eesmärgi: investeerida paljutõotavasse ärisse ja teenida sellega raha. Ettevõtete juhtimine toimub poolte kokkuleppel. Mõnikord tehakse otsuseid ühiselt ja mõnikord on kogu juhtimine koondunud ettevõtja - äriprojekti autori - kätte. Partnerite vahel ei ole rivaalitsemist, nad töötavad ühise eesmärgi nimel – äritegevuse maksimaalne laienemine.

1. Uue ettevõtte eksisteerimise esimestel aastatel dividende tavaliselt ei maksta. Kõiki vahendeid kasutatakse äri laiendamiseks ja alles siis, kui ettevõttel on turul oluline koht, algab kasumi järkjärguline jaotamine. Muidugi on mõnikord erandeid, iga äriprojekti olukord on individuaalne.

Mille poolest erinevad riskiinvesteeringud korporatsioonist?

Asutamine ehk strateegiline investeering on olemasolevate ettevõtete rahastamine, osa nende aktsiate ostmine (kui see on OJSC) või põhikapitali sissemakse (kui see on LLC). Üldiselt on riskiinvesteeringud üsna sarnased strateegiliste investeeringutega, kuid neil on mõned põhimõttelised erinevused:

• Riskifinantseerimine toimub kõige varasemates etappides, samas kui strateegiline rahastamine läheb juba olemasolevale ettevõttele.
• Riskiinvesteeringuid seostatakse suurema riskiga kui korporatsiooniga. Kuigi aktsiate hind võib langeda, on nende täieliku amortisatsiooni tõenäosus oluliselt väiksem kui äriprojekti ebaõnnestumisel.
• Ettevõtte strateegilise rahastamisega seavad suurinvestorid eesmärgiks kontrollpaki omandamise ning riskikapitali rahastamisega ostavad nad lihtsalt osa tulevasest äritegevusest saadavast kasumist.
• Reeglina suunatakse strateegilistesse investeeringutesse rohkem kapitali kui riskikapitali.
• Riskiinvesteeringute potentsiaalne kasumlikkus on kordades suurem kui strateegiliste investeeringute kasumlikkus. Seega võib ka kõige lootustandvama ettevõtte aktsiate eest saada aastas mitte rohkem kui 25% paketi väärtusest ning edukas investeering startupi võib investeeritud raha aasta jooksul mitu korda suurendada.

Riskiinvesteeringud – kas see on tulus või mitte?

Ettevõtlusega alustava ettevõtja jaoks on riskikapitaliinvesteeringud parim variant, kui tal pole oma investeeringuid. Samas ei saa ta isiklikult sponsori ees mingeid kohustusi, koostöö on üles ehitatud vastastikusele abistamisele ja ühise projekti kallal töötamisele, mitte aga hunnikule lepingutele, mis selgelt reguleerivad kõigi kohustusi. Muidugi on sel juhul ettevõtja sunnitud osa oma ärist ära andma, kuid see on siiski parem, kui kapitalipuuduse tõttu üldse mitte ettevõtet luua.

Aga investor ise? Kas tal on idufirmadesse investeerimine tulus? Üldiselt jah, sest ta saab terve rida võimalusi ja väljavaateid, kuid on ka puudusi. Loetlen nüüd lühidalt seda kõike.

Riskiinvesteeringute eelised investoritele:

1. Investeeringust saadav kasum on maksimaalne, kui äriprojekt on edukas. On olnud juhtumeid, kui uuenduslik äri tõi oma omanikele vaid mõne kuuga umbes 1000% kasumi võrreldes alginvesteeringuga. Kui leiate just sellise projekti ja investeerite sellesse, võite teenida korraliku summa ja saada tulevikus suure ettevõtte osaliseks omanikuks.

1. Ettevõttes olulise osaluse omandamiseks ei pea te miljoneid dollareid välja maksma, see on piisav ja suhteliselt väike kogus alustamiseks vajalik. Mõne investori jaoks on parem omada 50% noores projektis kui 0,005% suurettevõttes.

1. Riskiinvesteeringud toovad lisaks rahale kaasa kasulikke ärivaldkonnaga seotud kogemusi. Investor saab paljulubavate projektide kohta teada palju uut, millest võib tulevikus kasu olla.

Riskiinvesteeringute puudused investoritele:

1. Need investeeringud on seotud suurte riskidega, sest iga ettevõtja ei vii oma projekti lõpuni, paljud ei pea konkurentsis vastu ja lähevad pankrotti. Seega, kui otsustate kedagi rahastada, jätke rahaga eelnevalt hüvasti, sest paljudel juhtudel pole kasumit uus ettevõte ei too.

1. Mõned idufirmad on petturid, kellel pole ettevõtlusega mingit pistmist. Nad saavad teha värvika esitluse, seejärel paluda oma kontole raha kanda, misjärel saab algajaid “ärimehi” kuskilt Küproselt otsida. Kõige selle vältimiseks tuleb enne raha ülekandmist sõlmida oma partneritega leping, kus on ära märgitud kõik koostöö nüansid.

Kes teeb riskiinvesteeringuid?

1. Levinumad riskikapitali investorid on eraisikud. Ärimaailmas kutsutakse neid inimesi äriingliteks, sest nad lähevad rahast üsna kergesti lahku ja suudavad rahastada riskantset projekti. Enamik investeeringuid ebaõnnestub, kuid "inglit" huvitab see harva. Tihti on tal mõni muu regulaarne sissetulekuallikas ja korralik kapital ning ta investeerib väljavaadete nimel idufirmadesse.

Samuti on "ingel" mõnikord ettevõtja tuttav või sugulane, sellest ka valmisolek rahast lahku minna ja äriprojekti uskuda. Siiski on juhtumeid, kus äriingel investeerib täiesti kolmanda osapoole ärisse, olles lihtsalt sellest ideest huvitatud. Reeglina köidavad neid innovatsioon ja ebatavaline lähenemine ettevõtlusele, nad ei investeeri banaalsetesse projektidesse nagu toidupood või juuksur.

1. Nüüd on olemas nn riskifirmad ehk riskifondid. Nad investeerivad idufirmadesse professionaalselt, kuid on omakorda oma investeeringute suhtes ettevaatlikumad. Finantseeringu saamiseks peaks ettevõtja oma projekti üksikasjalikult kirjeldama, esitama äriplaani, kulude ja potentsiaalse kasumlikkuse kalkulatsioonid. Ainult ideest ei piisa, riskikapitalifirma vajab teatud garantiisid.

Reeglina eelistavad sellised organisatsioonid rahastada edukaid ettevõtjaid, kellel on juba varem olnud kogemusi uue ettevõtte loomisel ja kes on nüüd uuest ideest vaimustuses. Kui ärimees on noor ja kogenematu, on tal investeeringuid väga raske saavutada, ta vajab “pommi” ideed ja äriplaani üksikasjalikku esitlust.

1. Mõnikord tegelevad riskiinvesteeringutega terved erinevat tüüpi tegevused, eriti suured, ettevõtted aktsiaseltsid. Seda juhtub äärmiselt harva, kuid siiski juhtub suur ettevõte rahastab väiksemat, saades sellest suurema osa, misjärel kasutab uus äri oma eesmärkidel.

1. Riik võib rahastada ka äriprojekti, aga oma ettevõtjatest sõprade kogemuse põhjal võin öelda, et see on kallim. Peate täitma hunniku bürokraatlikke formaalsusi, seisma järjekorras erinevates ametiasutustes, esitama üksikasjalikult oma äriplaani ning unustada ei tohi ka altkäemaksu.

Need olid kõige sagedasemad riskiinvestorid. Ettevõtjate seas on äriinglid loomulikult väga nõutud, sest nad ei nõua äriprojekti eriesitlusi ega püüa ka ettevõttes suurt osakaalu hõivata. Kuid sellise inimese leidmine ja temas huvi tekitamine pole nii lihtne. Reeglina käib kõik tutvumise teel või peab sul olema uuenduslik äriplaan, millel on suured väljavaated (või parem, mõlemad). Lihtsamalt öeldes, mida järsem on ulatus, seda suurem on võimalus ingliinvesteeringuid meelitada.

Alternatiivsed investeeringud!

Lisaks riskikapitaliinvesteeringutele on raha targaks investeerimiseks ka palju muid võimalusi. Eelkõige võib märkida finantsvahetused, millega olen isiklikult 15 aastat kaubelnud, investeeringud kinnisvarasse, aktsiatesse, võlakirjadesse jne. Kui soovite seda probleemi üksikasjalikumalt mõista ja ka enda jaoks õiget investeerimismeetodit valida, soovitan teil tutvuda järgmise materjaliga:

Üldiselt on riskiinvesteeringud päris hea viis vaba raha investeerimiseks, mida te ei pahanda kaotada. Edukatel asjaoludel võite saada osaluse omanikuks paljutõotav äri, koos kõigi sellest tulenevate eelistega. Kuid arvestada tuleks ka riskidega, mis on siin üsna suured.

Lõpuni!

Võtame kõik ülaltoodu kokku. Riskiinvesteeringud on investeeringute eriliik, millel on suured väljavaated ja riskid. Reeglina tegelevad nendega lisarahaga inimesed, kes ei karda suurest summast ilma jääda, vaid loodavad tohutut potentsiaalset kasumit. Ülaltoodud riskiinvesteeringute kõigi omadustega saate tutvuda. Nagu näete, võib see valik tuua tulemusi, kui läheneda sellele targalt ja valida finantseerimiseks väärt äriprojekt.

Soovin teile kõigile edu ja edukat elu!

Lugupidamisega Viktor Samoilov!

Investeeringuid on mitut tüüpi, mis erinevad terminite, tegevusalade ja kapitali omaduste poolest. Üks investeeringutüüp on projektide riskifinantseerimine (). Mis on seda tüüpi investeeringute puhul erilist?

Riskiinvesteeringud kuuluvad kõrge riskiga investeeringute rühma. Nende rahaliste süstide olemus seisneb selles, et raha investeeritakse kõrgtehnoloogiliste projektide arendamisega tegelevate (või sellega tegeleda plaanivate) arenevate ettevõtete põhikapitali.
Stabiilset kasumit teenivad suured ettevõtted ei ole sellistest investoritest huvitatud.

Riskiinvesteeringute struktuur

Nagu juba mainitud, on seda tüüpi finantseerimine pikaajaline ja kõrge riskiga investeering. Potentsiaalset investorit huvitavad vaid vastloodud väikese ja keskmise suurusega ettevõtted, kelle peamiseks ülesandeks on uute tehnoloogiate arendamine ja juurutamine. Muidugi eeldusel, et nende tehnoloogiliste lahenduste järele on tulevikus turul suur nõudlus. Investori eesmärk on saada mõne aastaga kasumit, mis on mitu korda suurem kui projekti investeeritud raha.

Loomulikult ei ole riskifinantseerimine kõigile vastloodud ettevõtetele kättesaadav. Ettevõtted, mis võivad rahastamisele kvalifitseeruda, on üsna selged:

1. Esimesena lähevad organisatsioonid, kellel on valmis idee, kuid kellel pole vahendeid hilisemaks uurimistööks.
2. Äsja loodud ettevõtted, kellel on valmis tehnoloogilised arendused, kuid ei ole võimalik toote proovitootmist käivitada.
3. Ettevõtted, kelle tooteid on juba testitud ja kes on valmis tooteid turule laskma.
4. Tegutsevad valmistehnoloogiliste lahendustega ettevõtted, kes lasevad oma tooteid turule, kuid vajavad finantseerimist. Rahasüstid on vajalikud tegevusala laiendamiseks, uute tehnoloogiate arendamiseks ja täiendavate uuringute läbiviimiseks.

See klassifikatsioon ei taga, et kõik loetletud andmetele vastavad ettevõtted saavad koheselt riskikapitali rahastamist. Tegelikult ei otsi investorid potentsiaalseid partnereid. Finantsinvesteeringute saamiseks peavad just arenevad ettevõtted ise investorit otsima. Kuidas see juhtub? Tuttavate, sõprade, interneti kaudu otsides. Mida investor peab pakkuma: korralik äriplaan koos arengustrateegiaga mitmeks aastaks ette.

Kui paljud ettevõtjaks pürgijad arvavad, et sellise äriplaaniga võib panka minna ja laenu saada, siis nad eksivad (muide) kõvasti. Aeg, mil sellised skeemid töötasid, jääb eelmise sajandi üheksakümnendatesse. Täna ei võta ükski pank rahastama kõrge riskiga projekti, mis ei taga algstaadiumis kindlat kasumit. Riskiinvesteeringud, kuigi sarnased pangalaenuga, erineb just selle poolest, et investor on valmis riskima ja investeerima raha sarnasesse projekti.

Investeerimisskeem on üsna lihtne ja läbipaistev. Investeerimisprojektide riskifinantseerimine toimub järgmiselt:

1. Innovaatilise projektiga väikeettevõte läheneb potentsiaalsele investorile. Ettevõtmise eesmärk on saada finantseerimist kõrgtehnoloogiliste lahenduste arendamiseks ja juurutamiseks, mis suudavad tagada turul pideva nõudluse. Vähemalt peaks selline ettevõte huvitama investorit mitte ainult uuendusliku idee, vaid ka pädeva äriplaaniga.
2. Kui investor on ettepanekust huvitatud, arutatakse edasise koostöö üksikasju. Finantseerimine võib toimuda rahasüstiga ettevõtte aktsiakapitali või laenuna (pika perioodi jooksul minimaalse intressimääraga). Samas etapis arutatakse tulevase kasumi jaotamise küsimusi. Riskifinantseerimise eripäraks on see, et potentsiaalset investorit huvitab mitte ainult uuenduslik projekt, mida tuleb rahastada. Investorid pööravad suurt tähelepanu ettevõtte töökorraldusele. Lõppude lõpuks mõjutab uute tehnoloogiate juurutamist tööd pädev juhtimine ja saadud raha õige jaotamine.
3. Pärast seda, kui ettevõte võtab turul liidripositsiooni, suureneb aktsiate likviidsus ja kasvab kasum, saabub aeg tulude jaotamiseks. Näiteks võib investor projekti lõppedes oma osaluse ettevõttele lihtsalt maha müüa (eeldusel, et nende hind tõuseb). Üldjuhul võib projekti lugeda kasumlikuks, kui ligikaudu 5-7 aastat pärast investeeringu algust on võimalik saada 20-50% kasumit.

Investorite tüübid

Riskikapitali rahastamisel on kahte peamist tüüpi investoreid:

1. Riskifondid, mis on moodustatud mitme investeerimisfondi kaasabil.
2. Äriinglid ehk üksikinvestorid. Jämedalt öeldes kuuluvad sellesse kategooriasse suurettevõtjad.

Riskifondide käsutuses on akumuleeritud (kogu)kapital, mis jaotatakse investeerimisprojektide vahel. Kõik fondi liikmed jagunevad kahte kategooriasse:

1. Peamised partnerid, kes kontrollivad ja jaotavad finantsvooge. Peamiste partnerite osakaal riskifondis ei ületa 20%.
2. Usalduspartnerid, kes investeerivad raha otse fondi, kuid ei oma kontrolli fondide üle. Nende osakaal fondis võib ulatuda 80%-ni.

Riskifondid jagunevad omakorda:

1. Spetsialiseerunud, mis pakuvad rahastamist ainult teatud tööstusharus või teatud piirkonnas (riigis).
2. Universaalsed, mis hajutavad finantsinvesteeringuid täiesti erinevatesse tööstusharudesse.

Riskikapitalifondid rahastavad väga erinevaid ettevõtteid nende eksisteerimise erinevatel etappidel. Sellised organisatsioonid investeerivad meelsasti vaevu avatud või alles tegevust planeerivatesse ettevõtetesse (iduinvesteeringud). Kuid ikkagi eelistatakse olemasolevaid ettevõtteid, kellel on valmis ja testitud projekt, nn idufirmad. Kui tegutsev ettevõte plaanib tegevusala laiendada ja uue pakkumisega turule tulla, kindlasti rahastab sellist ettevõtmist riskifond.

Tänapäeval on turul suur hulk ettevõtete fonde, mis ühendavad oma tiiva alla palju väikeseid organisatsioone ja ettevõtteid, mis tegutsevad uuenduslike tehnoloogiate valdkonnas. Erinevate ettevõtete ühinemine annab ettevõtete fondidele võimaluse minimeerida võimalikke riske investeerimishuvide hajutamise kaudu.

Nüüd nn äriinglitest. Nende hulka kuuluvad suurettevõtjad või jõukad inimesed, kes pakuvad riskikapitali rahastamist samadele väikeettevõtetele ja vastloodud ettevõtetele. Äriinglite ja riskifondide erinevus seisneb selles, et eraisikutelt raha laekumine on palju kiirem, raha tagastamise tingimused on leebed ja intressid investeeritud kapitali madalam kui fondide oma.

Riskiinvesteeringute risk

Kuna investeerimise põhipunkt on finantside paigutamine organisatsiooni aktsiakapitali, võib olulisimaks riskiks nimetada aktsiate võimalikku mittelikviidsust tulevikus. Ühesõnaga, seal, kus käib aktsiate käive, on alati oht jääda kasumi või otsese kahjumi alla.

Riskiinvestor finantseerib ettevõtet, mille aktsiad ei ole veel börsil noteeritud. Riskifinantseerimise eripära on see, et sellised projektid on kavandatud pikaks perioodiks, mistõttu on kasumi teenimise võimalust algfaasis peaaegu võimatu ennustada. Kõik oleneb investori enda sisetundest. Pealegi ei saa investor sageli enne lepingu lõppemist projekti investeeritud raha välja võtta.

Risk tuleneb ka sellest, et sedalaadi investeeringud on alati suunatud uute, sageli üsna ebatavaliste tehnoloogiate väljatöötamisele ja juurutamisele. Sellised projektid võivad muidugi tuua korralikku kasumit, kuid on ka suur tõenäosus, et arendatav idee ebaõnnestub.

Riskiinvesteeringud on sarnased pangalaenudega. Ainus erinevus on see, et investeerimishuvi on palju suurem. Kuid seda tasakaalustab asjaolu, et sellistel investeeringutel pole garantiisid.

Riskiinvesteeringud Venemaale

Kuigi üldiselt on aktsepteeritud, et seda tüüpi investeeringute sünnikoht on Ameerika, on riskikapitali rahastamine Venemaal peaaegu alati olemas olnud. Ilmekaim näide on arengud Venemaa sõjalis-tööstusliku kompleksi vallas. Just tänu riskikapitali rahastamisele on riigi sõjaline kompleks saavutanud märkimisväärsed kõrgused. Loomulikult ei viidi investeering läbi eravahendite ja eraisikute toel, vaid otse riigieelarvest.

Venemaal tehti katse luua riskifonde juba aastatel 1994–1995. Mitmel põhjusel ei ole Venemaal uuenduslike tehnoloogiate juurutamiseks tehtavate erainvesteeringute arendamine leidnud sobivat vastukaja. Riskifinantseerimist Venemaal teostasid fondid, millel oli enamus välispäritolu kapitalist. Lihtsamalt öeldes tõid arendused edukalt kasumit lääne investoritele või läksid üldse välismaale. Põhjuseks halb materiaalne ja tehniline varustus ning puudumine maksusoodustused arenenud tehnoloogiaid juurutavatele Venemaa ettevõtetele.

Tänapäeval seisnevad Venemaa riskikapitali rahastamise probleemid investorite endi vales lähenemises. Peamine probleem on selles, et Venemaa majandus ei ole praegu stabiilne, pole päris korrektne rääkida projektidest, mida saaks ellu viia 5-7 aasta pärast. Lisaks nõuavad fondid, mis saaksid raha investeerida, Venemaa ettevõtetelt mitte ainult värskeid tehnoloogilisi lahendusi, vaid ka väljakujunenud tootmist. Lihtsamalt öeldes peate fondist raha saamiseks näitama valmistoote tulemusi, mis on saanud julgustust paljudelt ostjatelt. Sellise lähenemise korral kaotab riskiinvesteeringute idee lihtsalt mõtte.

Arvestades aga paljude kõrge teadusliku ja tehnilise potentsiaaliga inimeste kohalolekut, võib loota, et leidub ka äriingleid, kes suudavad kavandatud äriprojekte adekvaatselt hinnata ja edendada uute tehnoloogiate arendamist läbi väikeettevõtete riskifinantseerimise.