Кредитная рестрикция. Денежно-кредитное регулирование экономики центральным банком Кредитная рестрикция предполагает
КРЕДИТНАЯ РЕСТРИКЦИЯ
Ограничение банками и государством размеров кредита, чтобы предотвратить утечку золотых запасов за границу, избежать краха банков и инфляционных процессов.
Большой юридический словарь. 2012
Смотрите еще толкования, синонимы, значения слова и что такое КРЕДИТНАЯ РЕСТРИКЦИЯ в русском языке в словарях, энциклопедиях и справочниках:
- КРЕДИТНАЯ РЕСТРИКЦИЯ
- ограничение банками и государством размеров кредита, чтобы предотвратить утечку золотых запасов за границу, избежать краха банков и инфляционных … - РЕСТРИКЦИЯ
КРЕДИТНАЯ - см КРЕДИТНАЯ РЕСТРИКЦИЯ … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
РЕСТРИКЦИЯ - ограничение банками и государством размеров кредита в целях предотвращения утечки золотых запасов за границу, избежания краха банков и … - РЕСТРИКЦИЯ в Словаре экономических терминов:
(лат. restrictio - ограничение) - 1) проводимое монополиями ограничение производства, продажи и экспорта некоторых товаров с целью искусственного поддержания на … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
СИСТЕМА - совокупность кредитных отношений, существующих в стране, форм и методов кредитования, банков или других кредитных учреждений, организующих и осуществляющих … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ОРГАНИЗАЦИЯ НЕБАНКОВСКАЯ - см. … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ОРГАНИЗАЦИЯ - юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
МАРЖА - разница между зафиксированной в договорах займа стоимостью товара и величиной ссуды, выданной под закупку … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ЛИНИЯ - юридически оформленное обязательство банка перед заемщиком предоставлять ему в течение определенного периода кредиты (открыть кредитную линию) в пределах … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
КООПЕРАЦИЯ - объединение мелких товаропроизводителей для удовлетворения потребностей его членов в кредите. Средства ее формируются за счет паевых взносов и … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
КАРТОЧКА РЕВОЛЬВЕРНАЯ - см. РЕВОЛЬВЕРНАЯ КРЕДИТНАЯ КАРТОЧКА … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
КАРТОЧКА - именной денежный документ; форма расчетов, при которой банк берет на себя риск немедленной оплаты товаров и услуг своих … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ЗАЯВКА - заявление-ходатайство клиента о выдаче займа. К.з. составляется в произвольной форме, в которой обязательно указываются: полное название клиента, его … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ДИСЦИПЛИНА - соблюдение заемщиками правил кредитования и обязательств, вытекающих из условий кредитной сделки. При нарушении К.д. применяются кредитные … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ДИСКРИМИНАЦИЯ - создание кредитором менее благоприятных условий получения, использования или возврата заемных средств для одних заемщиков в сравнении с другими … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
ВОИНА - усиленное кредитное стимулирование экспорта конкурирующих товаров в определенную … - КРЕДИТНАЯ в Словаре экономических терминов:
БЛОКАДА - один из видов экономической блокады страны или группы стран со стороны других стран или международных финансово-кредитных организаций, состоящий … - РЕСТРИКЦИЯ в Медицинских терминах:
(лат. restrictio ограничение) разрушение чужеродной дезоксирибонуклеиновой кислоты под воздействием эндонуклеаз … - РЕСТРИКЦИЯ в Большом энциклопедическом словаре:
(от позднелат. restrictio - ограничение) ограничение производства, продажи и экспорта товаров, проводимое с целью повышения цен и получения монопольных прибылей; … - РЕСТРИКЦИЯ
(от позднелат. restrictio - ограничение), ограничение производства, продажи и экспорта, проводимое монополиями и особенно международными картелями с целью взвинчивания цен … - РЕСТРИКЦИЯ в Современном энциклопедическом словаре:
- РЕСТРИКЦИЯ
(от позднелатинского restrictio - ограничение), ограничение производства, продажи и экспорта товаров, с целью повышения цен ограничение банками и государством размеров … - РЕСТРИКЦИЯ в Энциклопедическом словарике:
и, ж. 1. эк. Ограничение производства, продажи и экспорта товаров с целью увеличения их стоимости и получения высокой прибыли. 2. … - РЕСТРИКЦИЯ
РЕСТР́ИКЦИЯ (от позднелат. restrictio - ограничение), ограничение произ-ва, продажи и экспорта товаров, проводимое с целью повышения цен и получения монопольных … - КРЕДИТНАЯ в Большом российском энциклопедическом словаре:
КРЕД́ИТНАЯ СИСТЕМА, совокупность форм и методов кредита в рамках одной страны; совокупность кредитных учреждений страны (банки, страховые об-ва, ломбарды и … - КРЕДИТНАЯ в Большом российском энциклопедическом словаре:
КРЕД́ИТНАЯ РЕФОРМА, совокупность гос. актов, направленных на изменение кредитной … - КРЕДИТНАЯ в Большом российском энциклопедическом словаре:
КРЕД́ИТНАЯ КАРТОЧКА, именной ден. док-т, выпущенный кредитным учреждением, удостоверяющий личность владельца счёта в банке и дающий ему право на приобретение … - КРЕДИТНАЯ в Большом российском энциклопедическом словаре:
КРЕД́ИТНАЯ БЛОКАДА, отказ к.-л. гос-ва или междунар. финанс. орг-ции предоставлять кредиты стране или группе … - РЕСТРИКЦИЯ в Полной акцентуированной парадигме по Зализняку:
рестри"кция, рестри"кции, рестри"кции, рестри"кций, рестри"кции, рестри"кциям, рестри"кцию, рестри"кции, рестри"кцией, рестри"кциею, рестри"кциями, рестри"кции, … - РЕСТРИКЦИЯ в Новом словаре иностранных слов:
(лат. restrictio ограничение) 1) ограничение производства, продажи и экспорта, проводимое капиталистическими монополиями с целью взвинчивания цен на товары и … - РЕСТРИКЦИЯ в Словаре иностранных выражений:
[ 1. ограничение производства, продажи и экспорта, проводимое капиталистическими монополиями с целью взвинчивания цен на товары и получения высокой прибыли; … - РЕСТРИКЦИЯ
ограничение, рестриктаза, … - РЕСТРИКЦИЯ в Словаре русского языка Лопатина:
рестр`икция, … - РЕСТРИКЦИЯ в Полном орфографическом словаре русского языка:
рестрикция, … - РЕСТРИКЦИЯ в Орфографическом словаре:
рестр`икция, … - РЕСТРИКЦИЯ в Современном толковом словаре, БСЭ:
(от позднелат. restrictio - ограничение), ограничение производства, продажи и экспорта товаров, проводимое с целью повышения цен и получения монопольных прибылей; … - РЕСТРИКЦИЯ
ж. 1. Сокращение или снижение уровня кредитов центрального банка страны коммерческим банкам с целью сдерживания инфляции. 2. Ограничение производства, продажи … - НЕБАНКОВСКАЯ КРЕДИТНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ в Однотомном большом юридическом словаре:
- кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции. допустимые сочетания банковских операций для н.к.о. устанавливаются ЦБ РФ … - НЕБАНКОВСКАЯ КРЕДИТНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ
- кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции. Допустимые сочетания банковских операций для Н.к.о. устанавливаются ЦБ … - КРЕДИТНАЯ КАРТОЧКА в Словаре финансовых терминов:
форма расчетов, при которой банки берут на себя риск немедленной оплаты товаров и услуг, приобретаемых их вкладчиками. Кредит банка погашается … - ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ в Однотомном большом юридическом словаре:
- кредитная организация, выполняющая отдельные банковские операции. в международной практике ф.к. специализируются на предоставлении потребительских кредитов, кредитов мелким и средним … - ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ в Большом юридическом словаре:
- кредитная организация, выполняющая отдельные банковские операции. В международной практике Ф.к. специализируются на предоставлении потребительских кредитов, кредитов мелким и средним … - СИСТЕМА в Словаре экономических терминов:
КРЕДИТНАЯ - см. КРЕДИТНАЯ …
(от лат. creditum - ссуда, долг), экономические отношения между различными лицами, социальными группами и государствами, возникающие при передаче стоимости во …- КООПЕРАТИВНОЕ ДВИЖЕНИЕ в Большой советской энциклопедии, БСЭ:
движение, общественная и хозяйственная деятельность, направленная на создание и развитие кооперативов (потребительских, кредитных, производственных, снабженческо-сбытовых, жилищных и др.). Возникновение кооперативного … - БАНКИ (ЭКОНОМИЧ.) в Большой советской энциклопедии, БСЭ:
особые экономические институты, осуществляющие: аккумуляцию денежных средств и накоплений, предоставление кредита, проведение денежных расчётов, выпуск в обращение определённых видов денег, … - ФЕРМЕНТ в словаре Синонимов русского языка:
амидаза, амилаза, аминопептидаза, белок, гастрицин, гидроксилаза, гидролаза, гликолидаза, дегидраза, дегидрогеназа, десмолаза, диастаза, зимаза, изомераза, изофермент, инвертаза, инвертин, калликреин, карбоангидраза, карбогидраза, …
РЕСТРИКТИВНЫЙ в Большом современном толковом словаре русского языка:
прил. 1. соотн. с сущ. рестрикция, связанный с ним 2. Свойственный рестрикции, характерный для нее. 3. Ограничивающий, ограждающий. отт. …
Политика «дорогих денег» применяется в условиях роста общего уровня цен.
Инструменты, используемые ЦБ при кредитной рестрикции:
Реализация ценных бумаг (идет процесс изъятия денег из обращения);
Параллельное увеличение нормы резерва и учетной ставки.
В итоге:
Предложение денег уменьшается;
Ставки процента коммерческих банков возрастают;
Сокращается объем инвестиций предприятий;
Уменьшается рост цен.
Факторы эффективности кредитной экспансии и рестрикции:
1. скорость принятия решений ЦБ (как правило решение об изменении фискальной политики принимаются парламентом и долго обсуждаются);
2. степень изоляции руководителей ЦБ от давления групп-лобби. Лобби – политическая группа людей.
Основные цели ДКП:
Увеличение реального ВВП
Снижение уровня безработицы
Стабилизация цен
Достижение устойчивости платежного баланса.
Выбор правильной концепции денежно-кредитной политики в России весьма затруднен. Это связано с тем, что, с одной стороны, в стране действуют инфляционные факторы, которые требуют сокращения денежной массы, что предполагает использование кредитной рестрикции, но, с другой стороны, государству необходимы инвестиции, для чего нужно проводить политику кредитной экспансии. Поэтому денежно-кредитная политика должна сочетаться с гибкой бюджетной, налоговой и структурной политикой Правительства Российской Федерации. (с 18.12.2017 г. ставка рефинансирования на уровне – 7,75%. Однако ставки по кредитам в других банках могут быть меньше где есть государственная поддержка. Например, Кошелев банк, 5% ставка под конкретный проект)
Сегодня Банк России достаточно четко определяет цель денежно-кредитной политики – таргетирование инфляции – и конкретные меры, направленные на поддержание стабильности внутренних цен и валютного курса российского рубля.
Согласно статьи 34.1 ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»: «Основной целью ДКП является защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности, в том числе для формирования условий сбалансированного и устойчивого экономического роста».
Методы денежно-кредитной политики – это совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты (банки, налоговые службы и т.д.) денежно-кредитной политики воздействуют на объекты (налоговая ставка, ставки по кредитам и т.д.) для достижения поставленных целей. Современную систему методов денежно-кредитной политики можно классифицировать по различным признакам.
1. В зависимости от связи метода денежно-кредитной политики с поставленной целью различают прямые и косвенные методы.
Прямые методы - это административные меры в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Лимиты роста кредитования или привлечения депозитов служат примерами количественного контроля. Максимальные размеры ставок по кредитам или депозитам (вклад в банке) являются примерами мер контроля в области процентных ставок. Введение прямых ограничений для отдельных банков в отношении сроков, величины и других условий предоставления кредитов – это прямой (административный) метод.
Реализация этих методов дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля центрального банка за максимальным объемом или ценой депозитов и кредитов, за количественными (денежное предложение) и качественными (спрос на деньги) переменными денежно-кредитной политики. При использовании прямых методов временные лаги (интервалы) денежно-кредитной политики сокращаются.
Прямые методы легче применять, они требуют меньше затрат, последствия их применения более предсказуемы.
Вместе с тем прямые методы денежно-кредитной политики являются грубыми методами внешнего воздействия на функционирование субъектов денежного рынка, затрагивают основы их экономической деятельности. Они могут противоречить микроэкономическим интересам кредитных организаций, вести к неэффективному распределению кредитных ресурсов, к ограничениям межбанковской конкуренции, затруднениям в появлении новых финансово устойчивых институтов на банковском рынке.
Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов, имеют больший временной лаг.Последствия их применения менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов,однако их применение не приводит к деформациям рынка. Естественно, что эффективность использования косвенных методов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка. Установление официальной учетной ставки – это косвенный метод.
2.В зависимости от связи спроса и предложения с поставленными целями ДКП различают:
1. Методы регулирования денежного предложения. Под предложением денег понимается денежная масса, находящаяся в обращении и складывающаяся из соответствующих денежных агрегатов. Методы регулирования денежного предложения зависят от целей, которые ставятся в рамках денежно-кредитной политики конкретной страны:
1. Если целью денежно-кредитной политики является поддержание на неизменном уровне количества денег в обращении, то проводится жесткая рестрикционная политика преимущественно методами количественных ограничений.
2. Целью денежно-кредитной политики государства может быть и поддержание фиксированной ставки процента для стимулирования или, наоборот, сдерживания инвестиций. Такая денежно-кредитная политика называется гибкой. В случае выбора гибкой монетарной политики регулирование денежного предложения будет допускать колебания денежной массы в зависимости от изменения ставки процента.
Денежная масса – совокупность наличных денег в обращении и остатков безналичных на счетах, которыми располагают физические, юридические лица и государство.
2. Методы регулирования денежного спроса. Спрос на деньги как объект денежно-кредитной политики формируется из спроса на деньги как
2.1.средство обращения (например, спрос на деньги для совершения сделок)
2.2.спроса на деньги как средство сохранения стоимости (иначе, спрос на деньги как на активы, спрос на запасную стоимость или спекулятивный спрос).
Спрос на деньги как на активы – это спрос на ликвидные активы, которые люди желают иметь в определенный момент времени на данном уровне дохода.
Спрос на деньги как на запасную стоимость – это запас ценности как средство сохранения стоимости.
Спекулятивный спрос – это спрос на деньги, основанный на убежденности спекулянтов в том, что процентные ставки будут расти, что повлечет за собой падение цен на облигации. Следовательно, окажется разумным придержать деньги дожидаясь этого падения и лишь потом инвестировать.
2.1. Спрос на деньги как средство обращения определяется уровнем номинального ВВП (прямо пропорционально). Чем больше доход в обществе, чем больше совершается сделок, чем выше уровень цен - тем больше потребуется денег для реализации экономических сделок в рамках национальной экономики.
2.2. Спрос на деньги как средство сохранения стоимости зависит от величины номинальной процентной ставки (обратно пропорционально). Также надо отметить, что при владении деньгами в форме наличности и чековых вкладов, не приносящих владельцу процентов, возникают определенные вмененные (альтернативные) издержки (часть денег съедает инфляция) по сравнению с использованием сбережений в виде ценных бумаг (т.к. предусмотрен рост денежной массы за счет процентов).
Номинальная процентная ставка - это процентная ставка по ценной бумаге с фиксированным процентом от ее номинальной стоимости (а не от рыночной).
Номинальный ВВП – ВВП, рассчитанный в текущих ценах.
В период с 1991 года по начало 1995 года Центральный банк Российской Федерации проводил политику кредитной рестрикции. Ставка рефинансирования была увеличена с 20 % по состоянию на 1.01.91 года до 210 % по состоянию на 15.10.93 года. В период с 29.04.94 года по 24.08.94 года осуществлялось плавное снижение ставки – до 130 %, - однако уже с 12.10.94 года Банк России вновь повышает ее до 170 %, а вскоре до 180 % и 200 % годовых (по состоянию на 17.11.94 и на 6.01.95 года соответственно). В указанный период (1991 – начало 1995 года) Банк России увеличивал норматив обязательных резервов. Так, по состоянию на 1.06.91 года норматив обязательных резервов составлял 2 %. Постепенно повышая указанный норматив, Банк России с 1.02.95 года вводит дифференциацию норм обязательных резервов в зависимости от сроков и валюты обязательств коммерческих банков: по счетам до востребования и срочным обязательствам до 30 дней – 22 %, по срочным обязательствам банков от 30 дней до 90 дней – 15 %, по срочным обязательствам свыше 90 дней – 10 %, по текущим счетам в иностранной валюте – 2 %.
В результате указанных жестких мероприятий главного банка по денежно-кредитному регулированию экономики были достигнуты следующие результаты:
Таблица 1.4.1
в течение 1991 – 1995 годов
Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод о значительном превышении ежегодного значения показателя индекса потребительских цен над соответствующим значением показателя прироста денежной массы, что свидетельствует о проведении денежно-кредитной политики, направленной на сжатие объема денежной массы. Мероприятия по денежно-кредитному регулированию, осуществляемые с целью сдерживания инфляции, поставленную перед ними цель реализовали, о чем свидетельствует динамика индекса потребительских цен.
С весны 1995 года Центральный Банк Российской Федерации реализует политику кредитной экспансии. Ставка рефинансирования была снижена со 195 % по состоянию на 16.05.95 года до 21 % по состоянию на 6.10.97 года. В этот же период изменяются нормативы обязательных резервов, о чем свидетельствуют данные таблицы: Таблица 1.4.2
Изменение нормативов обязательных резервов с 1.05.95 до 1.05.97 г.
| Дата изменения | Резервные требования в зависимости от сроков обязательств коммерческих банков, % |
|||
| норматива обязательных резервов | До востребования и до 30 дней | 30-90 дней | Свыше 90 дней | По текущим счетам в иностранной валюте |
| 1.05.95 | 20 | 14 | 10 | 1,5 |
| 1.05.96 | 18 | 14 | 10 | 1,25 |
| 1.06.96 | 20 | 16 | 12 | 2,5 |
| 1.08.96 | 18 | 14 | 10 | 5 |
| 1.11.96 | 16 | 13 | 10 | 5 |
| 1.05.97 | 14 | 11 | 8 | 6 |
Как свидетельствуют данные таблицы, нормативы обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций в рублях в анализируемом периоде несколько снижаются, но по счетам в иностранной валюте значительно – в 4 раза – повышаются.
В результате реализации указанных мероприятий были достигнуты следующие показатели:
Таблица 1.4.3
Динамика индекса потребительских цен и темпы ежегодного прироста денежной массы по агрегату М2 в течение 1996 – 1997 годов
Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод об изменении соотношения динамики индекса потребительских цен и темпов прироста денежной массы по агрегату М2: темпы прироста денежной массы превышали темпы инфляции по анализируемому показателю. В целом в течение 1996-1997 годов продолжается положительная тенденция снижения темпов инфляции. Ситуация изменяется в 1998 году в результате августовского кризиса. Стараясь предотвратить кризис, Банк России, как орган денежно-кредитного регулирования, повышает ставку рефинансирования. Первоначально ставка увеличена до 28 % по состоянию на 11.11.97 года, затем до 42 % по состоянию на 2.02.98 года, после чего происходит хаотичное изменение ставки рефинансирования: в период с 11.07.97 года по 1.08.98 года ставка изменяется 10 раз, причем как в сторону увеличения, так и в сторону снижения. В этот же период увеличиваются резервные требования по привлекаемым банками средствам в иностранной валюте: до 9 % по состоянию на 11.11.97 года и до 11 % по состоянию на 1.02.98 года. Несмотря на предпринятые меры, кризис предотвратить не удалось. Для снижения отрицательного влияния последствий кризиса 24.08.98 года Банк России вводит единый норматив по привлеченным кредитными организациями средствам в рублях и иностранной валюте в размере 10 %. Для Сбербанка России норматив обязательных резервов по привлеченным средствам в рублях снижен до 7 %, после чего уже через неделю – 1.09.98 года – резервные требования по привлеченным средствам в рублях и иностранной валюте для Сбербанка России и кредитных организаций, у которых удельный вес вложений в государственные ценные бумаги (ГКО-ОФЗ) в работающих активах составляет 40 % и более, снижается до 5 %; для кредитных организаций, у которых удельный вес вложений в государственные ценные бумаги в работающих активах составляет 20-40 %, резервные требования по привлеченным средствам в рублях и иностранной валюте установлены в размере 7,5 %.
Несмотря на реализацию указанных мер, Банку России не удалось предотвратить инфляционного скачка, при этом индекс потребительских цен за 1998 год составил 84,4 %, темпы прироста денежной массы по агрегату М2 – 20,9 %.
В посткризисный период Банк России продолжает реализовывать политику кредитной экспансии, постепенно снижая ставку рефинансирования. Однако при этом главный банк страны повышает резервные требования, вследствие чего одновременно действуют два инструмента денежно-кредитного регулирования различной направленности, что привело к следующим результатам: Таблица 1.4.4.
Динамика индекса потребительских цен и темпы
ежегодного прироста денежной массы по агрегату М2
в течение 1999 – 10 месяцев 2001 года
Анализируя данные таблицы, можно сделать следующие выводы: темпы прироста денежной массы превышают темпы инфляции по индексу потребительских цен. При значительном увеличении денежной массы (на 55,6 % за 1999 год и на 62,5 % за 2000 год) цены на потребительские товары увеличились на 36,5 % и 20,2 % соответственно. Положительная динамика снижения темпов инфляции отмечается и в 2001 году. Следовательно, произошедшее увеличение совокупного объема денежной массы не привело к развитию инфляционных процессов, в чем также проявляется регулирующая роль главного банка страны.
Денежно-кредитная политика государства -- это совокупность действий, предпринимаемых государством в области регулирования денежного обращения и кредита.
Основными инструментами денежно-кредитной политики являются:
1. операции на открытом рынке, т. е. сделки с государственными облигациями (покупка их у банков и населения -- приводит к росту денег в обращении; продажа банкам и населению -- снижает объем денежной массы);
2. изменения резервных норм коммерческих банков (увеличение резервных норм ведет к уменьшению количества денег в обращении; уменьшение обязательных резервов увеличивает количество денег);
3. изменения учетной ставки (учетная, или дисконтная политика), т. е. процентной ставки, по которой центральные банки взыскивают платежи по кредитам коммерческим банкам (повышение ставки ограничивает предложение денег; уменьшение -- сокращает).
Кроме этого применяется прямое регулирование государством величины процентной ставки и установление для коммерческих банков лимитов кредитования.
Денежно-кредитная политика является основным инструментом регулирования государства, по мнению экономистов монетаристской школы. Данное направление сформировалось в качестве своеобразного протеста против кейнсианства, ибо в качестве основного инструмента воздействия на экономику монетаристы считают деньги, которые практически не присутствуют в многочисленных кейнсианских моделях. Идейные источники монетаризма необходимо искать «в количественной теории денег, на которой основывалась классическая денежная теория»1.
По мнению лидера монетаристов М. Фридмена, денежно-кредитное регулирование оказывает существенное воздействие на цикличность экономических процессов, причем это воздействие проявляется с некоторым временным лагом. Так, колебания денежной массы приводят и к «пикам» цикла, опаздывающим на 16 месяцев, и к кризисам, опоздание которых равняется одному году.
М. Фридмен рекомендует совсем отказаться от последовательной денежно-кредитной политики, все равно приводящей к циклическим колебаниям и придерживаться тактики постоянного наращивания денежной массы, причем эмпирически американский ученый пришел к выводу, что оптимальный прирост денег в экономике должен равняться 4 % в год.
Чтобы это правило действовало, считает М. Фридмен, требуется:
1) определить запас денег, к которому оно относится;
2) установить, как должна определяться норма прироста;
3) установить, какие допущения необходимо сделать для внутригодовых или сезонных изменений.
Одной из причин кризиса в казахстанской экономике начала 90-х гг. многие авторы считают попытки импорта на казахстанскую почву некоторых монетаристских построений, например, жесткой денежно-кредитной политики, направленной на борьбу с инфляцией и бюджетным дефицитом. Однако сторонники реализации данной модели в Казахстане не учли отсутствие конгруэнтности западной и национальной экономики с ее специфическими региональными, отраслевыми и технологическими особенностями.
Основными типами денежно-кредитной политики выступают:
1) кредитная экспансия (политика дешевых денег) -- политика, направленная на стимулирование кредитных отношений в стране и денежной эмиссии;
2) кредитная рестрикция (политика дорогих денег) -- ограничение эмиссии и кредитования.
1. Политика дешевых денег используется в условиях циклического уменьшения объемов производства и растущей безработицы. Центральный банк прибегает к приобретению ценных бумаг (облигаций, казначейских обязательств) у населения и коммерческих банков, понижает резервную норму и понижает учетную ставку процента (или ставка рефинансирования, т. е. ставка, по которой государственный банк взыскивает платежи по кредитам, выданным коммерческим банкам).
В результате данных мероприятий включается так называемый трансмиссионный (передаточный) механизм, приводящий последовательно к:
1) росту денежного предложения;
2) падению процентных ставок коммерческих банков;
3) росту инвестиционных расходов предприятий;
4) увеличению реального чистого национального продукта.
Кредитная экспансия также приводит к включению трансмиссии на уровне международных связей страны. Последовательно происходит:
1) сокращение спроса на национальную валюту за границей;
2) обесценение национальной валюты;
3) увеличение чистого экспорта.
2. Политика дорогих денег применяется в условиях роста общего уровня цен. Центральный банк реализует ценные бумаги, увеличивая при этом норму резерва и учетную ставку. В итоге предложение денег сокращается, ставки процента коммерческих банков возрастают, сокращается объем инвестиций предприятий и уменьшается рост цен.
Кредитная рестрикция на международном уровне приводит к росту спроса на национальную валюту за границей, увеличению стоимости национальной валюты и сокращению чистого экспорта.
Эффективность кредитной экспансии и рестрикции зависит от следующих составляющих:
а) от быстроты принятия решений центральным банком (как правило, решения об изменении фискальной политики принимаются парламентом и долго обсуждаются);
б) изоляции руководителей центрального банка от давления групп лобби.
Основными целями денежно кредитной политики вообще можно считать1:
1. увеличение реального ВВП;
2. снижение уровня безработицы;
3. стабилизацию цен;
4. достижение устойчивости платежного баланса.
Основными типами денежно-кредитной политики выступают кредитная экспансия и кредитная рестрикция.
^
Кредитная экспансия
(англ. credit expansion), или политика дешевых денег
(англ. easy money policy) – политика, направленная на стимулирование кредитных отношений в стране и денежной эмиссии.
Политика дешевых денег используется в условиях циклического уменьшения объемов производства и растущей безработицы.
Инструменты
кредитной экспансии
:
приобретение ценных бумаг (облигаций, казначейских обязательств) у населения и коммерческих банков;
понижение резервной нормы;
понижение учетной ставки процента (или ставки рефинансирования, т. е. ставки, по которой государственный банк взыскивает платежи по кредитам, выданным коммерческим банкам).
В результате данных мероприятий включается так называемый трансмиссионный (передаточный) механизм, приводящий последовательно к:
росту денежного предложения;
падению процентных ставок коммерческих банков;
росту инвестиционных расходов предприятий;
увеличению реального чистого национального продукта.
Сокращение спроса на национальную валюту за границей;
Обесценение национальной валюты;
Увеличение чистого экспорта.
^
Кредитная рестрикция
(англ. credit restriction), или политика дорогих денег (англ. tight money policy) – ограничение эмиссии и кредитования.
Политика дорогих денег применяется в условиях роста общего уровня цен.
Инструменты , реализуемые Центральным Банком при реализации кредитной рестрикции :
реализация ценных бумаг;
параллельное увеличение нормы резерва и учетной ставки.
В итоге:
предложение денег сокращается;
ставки процента коммерческих банков возрастают;
сокращается объем инвестиций предприятий;
уменьшается рост цен.
росту спроса на национальную валюту за границей;
увеличению стоимости национальной валюты;
сокращению чистого экспорта.
скорость принятия решений центральным банком (как правило, решения об изменении фискальной политики принимаются парламентом и долго обсуждаются);
степень изоляции руководителей центрального банка от давления групп лобби.
Основными целями денежно-кредитной политики вообще можно считать:
увеличение реального ВВП;
снижение уровня безработицы;
стабилизацию цен;
достижение устойчивости платежного баланса.
7ОРГАНИЗАЦИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ
7.1Банковская система и центральный банк
В настоящее время банковская система в большинстве стран мира состоит из двух уровней:
центрального (государственного) банка (в США носит название «Федеральная резервная система»);
коммерческих банков и выполняющих отдельные банковские операции специализированных кредитно-финансовых институтов (инвестиционных и пенсионных фондов, страховых компаний и т. п.).
В рамках командно-административной экономики банковская система является одноуровневой: коммерческие банки запрещены; государственный банкединолично осуществляет соответствующие банковские функции.
Основными функциями центрального банка являются:
эмиссионная функция – заключается в выпуске в обращение бумажных и металлических денег;
функция кредитования коммерческих банков – т. е. Центробанк является своеобразным «банком банков», выдавая коммерческим банкам ссуды обычно во время финансовых кризисов;
функция осуществления безналичных расчетов, так называемых клирингов;
функция хранения золотовалютных резервов государства;
функция кредитования и выполнения расчетных операций для правительства;
функция хранения резервов коммерческих банков.
^ Банковские резервы представляют собой определенную долю средств коммерческих банков, полученных от его вкладчиков; данные средства коммерческий банк обязан хранить в Центробанке и не имеет права использовать для кредитования.
Прежде всего создание резервов преследует цель гарантии возвращения хотя бы части депозитов вкладчикам в случае разорения коммерческих банков. Увеличивая обязательную норму резервов, Центральный банк фактически уменьшает объем денежной массы, и наоборот.
Величина банковских резервов может отличаться для вкладов физических и юридических лиц, а также вкладов в валюте.
Депозитная политика
политика регулирования Центральным банком резервных норм.
Существует два основных типа депозитной политики
:
экспансивная – предполагает уменьшение резервных норм;
рестрикционная – напротив, ведет к увеличению норм обязательных резервов.
Баланс Центрального банка складывается из следующих составляющих:
активы:
драгоценные металлы;
средства, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов;
кредиты и депозиты (в том числе кредитным организациям-резидентам; для обслуживания внешнего долга);
ценные бумаги (в том числе ценные бумаги правительства);
прочие активы (в том числе основные средства);
наличные деньги в обращении;
средства на счетах в центральном банке (в том числе средства правительства и кредитных организаций-резидентов);
средства в расчетах;
выпущенные ценные бумаги;
прочие пассивы;
капитал;
прибыль отчетного года.
В 1998 г. начал функционировать Европейский Центробанк (European Central Bank; ЕСВ), штаб-квартира которого находится во Франкфурте-на-Майне. Уставный фонд евро-центробанка – 5 млрд евро.
Среди основных задач главного банка Европы:
разработка и осуществление валютной политики еврозоны;
управление официальными обменными резервами стран еврозоны;
эмиссия банкнот евро;
обеспечение уровня инфляции в рамках еврозоны не выше 2%.
В соответствии со статьей 4 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», среди функций Банка России выделяются следующие:
Банк России устанавливает правила осуществления расчётов в Российской Федерации;
устанавливает правила проведения банковских операций;
осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчётов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются функции организации и исполнения бюджетов;
организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;
определяет порядок осуществления расчётов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами и т. д.
Государственный банк РСФСР был основан в 1921 г.; в 1923 г. был переименован в Госбанк СССР, который включал формально независимые организации: Стройбанк и Внешторгбанк; в состав Госбанка входили также сберегательные кассы, привлекавшие депозиты населения.
Главной задачей Стройбанка СССР (Всесоюзного банка финансирования капитальных вложений) было долгосрочное кредитование и финансирование жилищного, культурно-бытового, коммунального и некоторых других видов строительства.
Внешторгбанк (Банк для внешней торговли СССР) являлся формально акционерным обществом; в числе его «акционеров» состояли: Государственный банк СССР, Министерство финансов СССР, Министерство внешней торговли СССР, внешнеторговые организации «Экспортлес», «Союз-промэкспорт», «Техмашимпорт», «Союзпушнина» и т. п.
20.12.1991 Госбанк СССР был упразднен и все его активы, пассивы и имущество были переданы Центробанку РСФСР.
Основные структурные подразделения Банка России :
сводный экономический департамент;
департамент исследований и информации;
департамент наличного денежного обращения;
департамент регулирования, управления и мониторинга платежной системы Банка России;
департамент регулирования расчетов;
департамент бухгалтерского учета и отчетности;
департамент лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций;
департамент банковского регулирования и надзора;
главная инспекция кредитных организаций;
департамент операций на финансовых рынках;
департамент обеспечения и контроля операций на финансовых рынках;
департамент финансового мониторинга и валютного контроля;
департамент платежного баланса;
департамент методологии й организации обслуживания счетов бюджетов бюджетной системы РФ;
юридический департамент;
департамент информационных систем;
департамент персонала;
департамент по работе с территориальными учреждениями Банка России;
финансовый департамент;
департамент внутреннего аудита и ревизий;
департамент международных финансово-экономических отношений;
департамент внешних и общественных связей;
административный департамент;
главное управление недвижимости;
главное управление экспертизы;
главное управление безопасности и защиты информации;
департамент полевых учреждений.