Pangandussüsteemi mitmekesisuses on turul liidrid ja suured tegijad. Euroopa Keskpank on Euroopa Liidu pangandushiiglastest suurim.

Ajalugu Euroopa mastaabis

Euroopa Keskpanga (EKP) sünniaeg on 06.01.1998. Panga moodustamise aluseks oli 1997. aastal sõlmitud Amsterdami leping. Peakorter asub Maini-äärses Frankfurdis (Saksamaa). Pank on muust Euroopa Liidust (EL) sõltumatu ja reguleerib euroala riikide rahapoliitikat.

EKP loomise idee tekkis ammu enne selle tegelikku asutamist. Euroopa riikide turu üldistamine algas vahetult pärast II maailmasõja lõppu. Euroopa Majandusühendus ühendas Euroopa suurimad riigid 1957. aastal. Mõnevõrra hiljem kiideti vastastikusteks arveldusteks heaks tavapärane rahaühik - ECU (valuutaühik). ECU kurss oli otseselt seotud Euroopa valuutade korviga. Eküüd võeti algselt kasutusele sularahata maksetes, kuid mõnes riigis väljastati see sularahaarvete, valitsuse laenude ja võlakirjade kujul. Alates 1999. aasta algusest on eküüd asendatud euroga kursiga 1:1. See samm aitas kindlalt fikseerida Euroopa Liidu riikide rahvusvaluutade vahetuskursid euro suhtes. Eurost on saanud täieõiguslik isemajandav rahaühik. 2002. aasta alguses võeti sularaha käibesse euro ja sellest hetkest algas Euroopa valuuta sujuv kasv.

Kahekümnenda sajandi 80. aastate lõpus koostati, kinnitati ja allkirjastati memorandum “Euroopa raharuumi ja Euroopa Keskpanga loomise kohta”. Pärast ELi asutamislepingu sõlmimist moodustati esimene Euroopa Rahainstituut (EMI). ERI asutamise põhiülesanne oli üleminek kõigi jaoks ühisrahale – eurole. Seega on järk-järgult kätte jõudnud aeg ERI ümberkujundamiseks Euroopa Keskpangaks.

EKP ülesanded

EKP peamised ülesanded hõlmavad järgmisi funktsioone:

• rahapakkumise reguleerimine ja jaotamine finantsasutuste, riigi ja finantsettevõtete vahel;

• vastutus euroala rahapoliitika eest;

• eurotsooni rahapoliitika loomine ja elluviimise kontroll;

• eurotsooni riikide valuutareservide olemasolu ja pädev juhtimine;

• euro pangatähtede rahaemissioon;

• intressimäära määramise korraldus;

• kontroll inflatsiooni taseme üle (mitte rohkem kui 2%) ja stabiilne hinnapoliitika eurotsooni riikides.

Oma ülesannete täielikuks täitmiseks korraldab EKP teistele suurtele pankadele laenude-aktsiate oksjoneid, pakub stabiliseerimislaene, teeb tehinguid avatud turgudel ja osaleb valuutatehingutes.

Hoolimata asjaolust, et EKP on sõltumatu pank ja kaitseb seda õigust, peab ta igal aastal esitama Euroopa Parlamendile (Euroopa Nõukogu) ametliku aruande.

EKP juhtpositsioon ja kapitali tase

Praegu on Euroopa Keskpank rahvusvahelistel lepingutel põhinev juriidiline isik. Panga asutamisaegne põhikapital ulatus üle 5 miljardi euro. Peamised aktsionärid olid Euroopa riikide keskpangad (Saksamaa föderaalpank Deutsche Bundesbank, Prantsusmaa, Itaalia ja Hispaania pangad).

EKP kõrgeimad juhtorganid on EKP nõukogu, kuhu kuuluvad Euroopa riikide keskpankade juhid ning juhatuse ja juhatuse liikmed.

EKP presidentide ajalugu

Esimees on EKP juhatuse, juhatuse ja üldnõukogu juht. Lisaks on esimehele usaldatud funktsionaalne kohustus esindada panka välismaal. Euroopa Keskpanga president nimetatakse ametisse Euroopa Ülemkogu häälteenamusega kaheksaks aastaks ilma tagasivalimise õiguseta.

Nende ametikohta juhtinud EKP presidendid olid:

Wim Duisenberg (valitsemisaeg: 1998-2003). Esimene president, kes ei teeninud tervet kaheksa-aastast ametiaega. ERI üleminekuperiood EKP-s on alanud. Sidus kuldna kursi Saksa margaga. Tal oli suur mõju euro kujunemisel ja kuldna käibelt kõrvaldamisel. Kuni 2002. aasta alguseni jäid volitatud maksevahendiks gildmündid ja pangatähed, seejärel võttis nende koha üle-euroopaline valuuta ja kuldnad jäid igaveseks numismaatikute “hotsupankadesse”.

Jean-Claude Trichet (valitsemisaeg: 2003-2011). EKP valitsemisajal kritiseerisid seda korduvalt poliitilised võimud. Nii nägi Prantsusmaa president (Nicolas Sarkozy) panga peamise funktsioonina keskendumist majanduskasvule. Trichet nõudis Saksamaa toetusel panga sõltumatust Euroopa Liidu riikide "sisemistest" tingimustest. Finantskriisi ja üldise naftahinna tõusu ajal ostis Trichet eurotsooni liikmesriikide võlakirju, millega seoses astus protestiks osa juhatuse liikmeid tagasi. Siiski väärib märkimist Trichet’ eelised: ta säilitas kontrolli intressimäära üle ega rikkunud hinnastabiliseerimispoliitika põhimõtteid.

Mario Draghi (valitsemisaeg: 2011 – praegu). Draghi valitsusaeg langes kõige raskemale perioodile, mil Euroopa poliitilistes ringkondades tekkisid kahtlused EL-i tuleviku suhtes. 2016. aastal astus Ühendkuningriik liidust välja. Draghi poliitikat EKP-s iseloomustab vaoshoitus seoses kasvava inflatsiooniga ja pidev vältimine Kreeka probleemide lahendamisest laenuga.

Euroopa Panga toimingud

Ülemaailmse majanduskriisi tõttu läks EKP üle järgmistele operatsiooniliikidele:

• Põhilised refinantseerimisoperatsioonid (pöördlikviidsuskokkulepped), mida tehakse igal nädalal tähtajaga 2 nädalat. Peamine eesmärk on finantssektori refinantseerimise maht.

• Pikaajalised refinantseerimisoperatsioonid (pöördtehingud likviidsuse korraldamiseks), teostatakse kord kuus tagasimakseperioodiga 3 kuud. Peamine eesmärk on pakkuda osapooltele lisa- ja pikaajalist tagatist.

• Peenhäälestusoperatsioonid on vajalikud ootamatute likviidsuse kõikumiste mõju leevendamiseks.

• Struktuurtehingud on võlakirjade eriemissioon, pöörd- ja forvardtehingud. Peamine eesmärk on kohandamise kaudu muuta ELi struktuurset positsiooni finantssektoris.

EKP kurss

Hetkel on Euroopa panga jaoks kõige murettekitavam teema inflatsiooni kasv ja intressimäärade tase. 2014. aasta juunis langes hoiuseintress negatiivsele territooriumile ja on praegu -0,4%, samas kui EKP intressimäär on null:

Praeguseid kursse ja nende ajalugu saab vaadata EKP veebisaidilt: http://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/html/index.en.html. Panga juhatus avaldas 2017. aasta juulis seisukohta, et palgakasvu eeldused on liiga kõrged ja riskantsed, arvestades "surnud" tööturgu. Väike palgatõus ja euro tugevnemine annavad 2019. aastaks prognoosi inflatsioonimäära alanemiseks.

EKP on andnud kindlalt märku 60 miljardi euro suurusest võlakirjade ostmisest iga kuu kuni selle aasta lõpuni ning võimalusest vajadusel suurendada ostutempot või -kestust.

Lisaks püsib null-põhimäär veel mõnda aega pärast ostu lõppu praegusel tasemel. Vaatamata intresside tõstmise mängu alustanud USA Föderaalreservi tegevusele jätkab EKP oma rahapoliitikat.

Väärib märkimist, et Inglismaa keskpank toetab vaatamata Ühendkuningriigi EList lahkumisele EKP-ga sarnast poliitikat.

EKP kurss

EKP intressimäärasid saab vaadata ka Euroopa panga ametlikul veebisaidil http://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/euro_reference_exchange_rates/html/index.en.html.

Parempoolsel diagrammiikoonil klõpsates saad vajaliku valuuta kursi euro suhtes selle ilmumise algusest, s.o. aastast 1999. Näiteks dollari ja euro vahetuskurss näeb välja selline:

Nagu näha, oli 2000. aastate alguses periood, mil dollar oli väärt rohkem kui euro (millest, muide, kõik ei tea) ja pakkumise vahemik oli 0,85–1,6. Euroopa Keskpanga kurss Euroopa valuutale kinnitatakse maailma börside kauplemissessioonide tulemuste põhjal, s.o. tegelikult maailma suurimate pankade kauplemistulemuste põhjal. Noteeringute arvutamisel on põhiroll avamishinnal (esialgne börsitehing) ja sulgemishinnal (lõplik börsitehing).

Kommertspankade omapoolsete börsi noteeringute kinnitamise aluseks on ametlikus portaalis avaldatud EKP kurss – link on toodud ülal. Kasutades arhiveeritud noteeringute andmeid (avaldatud panga ametlikus portaalis), saate vaadata valuutakursside igapäevaste muutuste dünaamikat teatud pikaajalisel perioodil (kuu, kvartal jne).

Ametlik veebisait ecb.europa.eu

Euroopa Keskpank on Euroopa Liidu ja euroala riikide finants- ja rahasüsteeme ühendav juhtiv rahvusvaheline finantsasutus, mis on loodud Euroopa Liidu liikmesriikide ühtse ja sõltumatu poliitika elluviimiseks, tagades Euroopa Liidu valuuta ja hindade stabiilsus eurotsoonis, Euroopa Liidu ametlike valuutareservide loomine, rahvusvahelise laenuandmise ja vastastikuse finantsabi korraldamine Euroopa Liidu riikide vahel.

Euroopa Keskpank on Euroopa Liidu keskpank, mis asutati 1. juunil 1998. aastal. Panga peakorter asub Saksamaal Frankfurtis Maini ääres. Panga kollektiivi kuuluvad kõik Euroopa Liidu liikmesriikide esindajad. Euroopa Liidu teistest juhtorganitest täiesti sõltumatu finantsasutus määrab EL-i riikide rahapoliitika, määrab baasintressimäärad, haldab Euroopa Keskpankade Süsteemi (EKPS) ametlikke reserve ning omab õigust rahaliidus pangatähtede emissiooni lubamiseks.

Euroopa Keskpanga eesmärgid, eesmärgid ja funktsioonid

Euroopa Keskpank on eurotsooni ja Euroopa Liidu põhipank, mis on loodud Euroopa rahaliidu liikmesriikide rahapoliitika koordineerimiseks. Euroopa Keskpank ise seab oma prioriteediks stabiilsete hindade hoidmise ja inflatsioonitaseme kontrollimise euroraha kasutavates riikides.

Euroopa Liidu loomise üks eesmärke oli ühtse turu moodustamine, mis tagab kapitali, kaupade ja teenuste vaba liikumise enam kui 360 miljoni USA elaniku vahel. Nendevaheliste maksete hõlbustamiseks loodi ühisraha – euro. Tänaseks on Euroopa Keskpank eriline juriidiline isik, mis tegutseb rahvusvaheliste lepingute alusel. Selle põhikapital moodustas loomise ajal enam kui 5 miljardit eurot, selle aktsionärid on Euroopa riikide keskpangad.

Euroopa Keskpanga kõrgeim organ on presidentide nõukogu, kuhu kuuluvad euroala liikmesriikide keskpankade juhatuse liikmed ja juhid. Panga tegevuse senine juhtimine on usaldatud juhatusele, kuhu kuulub kuus liiget, sealhulgas esimees ja tema asetäitja. Nende kandidatuurid teeb ettepaneku nõukogu ning need peavad heaks kiitma Euroopa Parlament, samuti euroala riigipead.

Euroopa Keskpanga peamised ülesanded on:

• Euroopa Liidu ja eurotsooni riikide rahapoliitika väljatöötamine ja elluviimine;
• euroala riikide ametlike rahareservide hoidmine ja haldamine;
• euro pangatähtede rahaemissioon;
• baasintressimäärade kehtestamine;
• eurotsooni majanduse stabiilsuse säilitamine, eelkõige inflatsioonimäär, mis ei ületaks 2 protsenti.

Nende ülesannete täitmiseks annab Euroopa Keskpank praktikas stabiliseerimislaene, viib läbi juhtivatele pankadele avalikke tagatisoksjoneid, osaleb valuutatehingutes ning teeb ka muid tehinguid avatud turgudel.

Euroopa Keskpank on oma tegevuses formaalselt iseseisev. Samal ajal peab ta igal aastal esitama aruande Euroopa Parlamendile, Euroopa Komisjonile, Euroopa Liidu Nõukogule ja Euroopa Nõukogule.

Euroopa Liidu riikide finantslõimumine on mitmetahuline protsess, mis mõjutab kogu globaalse rahanduse süsteemi. Selle mõju suunad ja määr sõltuvad suurel määral uue euro stabiilsusest, stabiilsusest, atraktiivsusest, aga ka Euroopa Liidu riikide ühise rahapoliitika elluviimise eesmärkidest, suunistest ja mehhanismidest, täpsemalt öeldes. , EMU liikmed.

Euroopa Keskpankade Süsteemi (EKPS) organisatsiooniline struktuur ja ülesanded

Praegu kontrollib euroala rahapoliitikat EKPS. Euroopa Keskpankade Süsteem (vt joonis) on rahvusvaheline pangandussüsteem, mis koosneb Euroopa Keskpangast ja Euroopa Liidu liikmesriikide keskpankadest. Euroopa rahasüsteemi mittekuuluvate riikide – Inglismaa, Taani, Kreeka ja Rootsi – riiklikud keskpangad (NKPd) on selle liikmed eristaatusega: neil ei ole õigust otsuste tegemisel osaleda.

Euroopa Majandusvaluutasüsteemi loomine oli tõeline läbimurre rahalise integratsiooni vallas.

Esiteks, ilma ülemaailmsest rahvusvahelisest rahasüsteemist lahkumata, kuulutasid Euroopa ühendused selgelt välja oma "rahalise sõltumatuse", mis oli täielikult kooskõlas nende suurenenud rolliga maailmamajanduses. Esimest korda otsustasid nad luua oma kollektiivse rahapoliitika iseseisvalt, tugevdades seda sõltumatust piisava institutsionaalse mehhanismiga.

Teiseks, selle asemel, et keskenduda dollarile ja oma valuutade vahetuskursside sünkroniseeritud liikumisele selle suhtes, otsustasid Lääne-Euroopa riigid ise keskenduda nende valuutade stabiilsusele. Stabiilset pariteedi suhet tuli edaspidi pidada normaalseks olekuks. Seda saab läbi vaadata ainult äärmise vajaduse korral ja mitte ühepoolselt, vaid Euroopa Ühenduste Komisjoni ja liikmesriikide otsusega.

Kolmandaks asendati selgrootu "madu" struktureerituma süsteemiga, millel oli vähemalt teoreetiliselt teatud sisemine tuum - ECU. Tegemist oli põhimõtteliselt uue kollektiivse arvestusühikuga, mis oli kõigi osalevate riikide valuutade “korv”.

Neljandaks astusid liikmesriigid Euroopa Majandusvaluutasüsteemi loomisega enneolematu sammu, andes olulise osa oma riiklikust suveräänsusest rahapoliitika vallas teadlikult üle kollektiivsele jurisdiktsioonile.

Esiteks määrati eküü pariteet üksikute valuutade kaalutud keskmiste pariteetide summana. Järgmisena viidi läbi pöördoperatsioon - määrati iga üksiku valuuta pariteet eküüs ja selle keskne vahetuskurss, st kurss eküü suhtes. Üksikute valuutade kahepoolsete vahetussuhete ristväärtuste ruudustik koostati nende keskkursside alusel. Määrati üksikute valuutade turukursside lubatud kõikumise piirid, mis ei tohiks ületada 2,25% (Itaalia liiri puhul 6%).

Euroopa Majandusühenduse arvestusühik eküü kaotati ja see asendati uue üleeuroopalise rahaühiku euroga. Sellest tulenevalt tuleks kõik viited eküüdele juriidilistes dokumentides asendada viidetega eurole ja eküüdes olevad vahendid konverteerida eurodeks kindlaksmääratud vahekorras. Euro esialgne vahetuskurss määratakse suhtega: 1 euro = 1 ECU (seisuga 31. detsember 1998).

Euroopa Majandusvaluutasüsteemi mehhanism sisaldas nelja põhielementi:

– kohustuslikud piiramatud sekkumised kõikumispiiride saavutamisel;

- Prantsusmaa nõudmisel kasutusele võetud hälbeindikaator, mille eesmärk oli anda eküüle majanduslik sisu kui valuutapariteetide ruudustiku sisemine alus. Valuuta loeti keskkursist oluliselt kõrvale kalduvaks, kui kõrvalekalde näitaja ületas 0,75. See tähendas, et oli tekkinud olukord, kus riiklikud ametiasutused pidid „olukorra parandama piisavate meetmetega”;

– krediidiinstrumendid. Vahetuskursside hoidmise mehhanismi ja valuutainterventsioonide süsteemi juurutamine tõi kaasa lühi- ja keskmise tähtajaga laenusüsteemi loomise, mis sisaldab järgmisi elemente:

vahetuslaenude süsteem keskpankade vahel, mille vahetuskursid on jõudnud vastuvõetava piirini;

Lühiajaline valuutatoetus, mida anti suhteliselt väikeste kvootide piires kogusummas 14 miljardit. Selle rea raames sai laenu anda maksimaalselt 8 kuuks.

Keskmise tähtajaga finantsabi laenu ülemmääraga 11 miljardit.

Lühiajalist laenamist teostas keskpank tingimusteta ning keskpika tähtajaga laene anti EMÜ Ministrite Nõukogu poolt rahandusministrite tasemel kinnitatud majanduspoliitika elluviimisel.

Euroopasiseste maksete tegemiseks on alates 1999. aasta esimesest päevast kasutusel kaks üleeuroopalist pangaarveldussüsteemi:

• TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Arveldus Express Transfer system) riigisiseste arveldussüsteemidega - RTGS (Real Time Gross Settlements);
• EBA (Euroopa Pangaliidu süsteem).

TARGET on pankadevaheline eurode arveldussüsteem, mis toimib reaalajas. TARGET koosneb omavahel ühendatud 15 riiklikust automatiseeritud reaalajas hulgimüügisüsteemist - RTGS, mis asuvad igas EMU-s osalevas riigis ja toimivad ühise infrastruktuuri, protseduuride ja Euroopa Keskpanga maksesüsteemi alusel mehhanismide kujul. nende keskuste vastastikuseks helisemiseks (Interlinking System). Ka praegu euroalasse mittekuuluvate EMÜ liikmesriikide valitsused pidasid vajalikuks RTGS-i keskuste loomist oma riikide keskpankade baasil.
Lisaks ülaltoodud ülesannete lahendamisele täidab Euroopa Keskpankade Süsteem oma tegevuse käigus ka järgmisi ülesandeid:

Rahatähtede ja müntide emissioon

EKP on ainus organisatsioon, mis on volitatud andma luba eurodes vääringustatud pangatähtede emiteerimiseks. EKPS emiteerib need pangatähed, millest saab ainuke seaduslik maksevahend Euroopa rahasüsteemi riikides.

Koostöö pangajärelevalve alal

EKPSi roll pangandusjärelevalves on üsna piiratud. Süsteem peaks ainult kaasa aitama asjakohaste tegevuste korrapärasele läbiviimisele ning võib anda soovitusi kohaldatavate õigusaktide ulatuse ja nende kohaldamisviisi kohta. EKPSi põhikirjas on sätted, mis annavad talle õiguse otsesemaks osalemiseks pangandusjärelevalves, kuid selline volituste üleandmine eeldaks EMÜ nõukogu ühehäälset otsust.

Nõuandvad funktsioonid

Euroopa Keskpank nõustab Euroopa Nõukogu või EMÜ liikmesriikide valitsusi kõigis tema pädevusse kuuluvates projektides: raharingluse, maksevahendite, riikide keskpankade, statistiliste andmete, makse- ja arveldussüsteemide, krediidiasutuste stabiilsuse küsimustes. , finantsturud jne.

Statistiliste andmete kogumine

Rahapoliitika instrumentide õigeks kasutamiseks peavad need põhinema usaldusväärsel ja võrreldaval statistikal. See kehtib eelkõige finants- ja pangandusandmete kohta, mida on vaja näiteks kohustusliku reservi baasi arvutamiseks, aga ka hinnastatistika kohta, kui need on seotud EKPSi rahapoliitika eelnimetatud lõppeesmärgi täitmisega. Eelkõige on süsteemi juba ilmunud osaliselt ühtlustatud tarbijahinnaindeksid.

Kuivõrd see ei kahjusta oma olemasolu peamist eesmärki – hinnastabiilsuse säilitamist, on Euroopa Keskpankade Süsteem kutsutud toetama üldist majanduspoliitikat Euroopa Majandus- ja Rahaliidu raames.

EKP võib osaleda keskpankade tavalistes toimingutes: laenude, sealhulgas pandilaenud (võlakirjadega tagatud) andmine finantsasutustele ja avaturuoperatsioonid erinevate finantsinstrumentidega, mis on vääringustatud mis tahes valuutas, sealhulgas majandus- ja rahaliidu väliste riikide valuutades. , samuti väärismetallidega. Samu toiminguid võivad teha ka riikide keskpangad, juhindudes Euroopa Keskpanga väljatöötatud üldpõhimõtetest.

Euroopa Keskpanga põhikiri näeb ette Euroopa Keskpankade Süsteemi tegevuse olulise detsentraliseerimise, nii et selliseid toiminguid nagu repod ja valuutainterventsioonid viivad läbi riikide keskpangad sõltumatult. Igaüks neist saab ka iseseisvalt määrata, millised kommertspanga varad on võla tagatiseks aktsepteeritavad.
Euroopa Keskpanga tegevusele on iseloomulik, et kõik liht- või kvalifitseeritud (2/3 häält) häälteenamusega vastuvõetud põhimõttelised otsused näevad ette keskpankade juhtide “kaalutud” hääle, milles “kaal” ( st igaühe häälte arv) ) määratakse vastavalt vastava riigi (selle keskpanga) osakaalule Euroopa Keskpanga kogukapitalis. See ei kehti tegevdirektoraadi liikmete kohta, kellel igaühel on ainult üks hääl.

Euroopa Keskpangal ja riikide keskpankadel ei ole õigust laenata (ükskõik millises vormis) riikidevahelistele (EMÜ süsteemis), riiklikele, piirkondlikele ja kohalikele võimuorganitele ning riigiõiguse alusel tegutsevatele organisatsioonidele. See aga ei kehti riiklike krediidiasutuste kohta, mida käesoleval juhul käsitletakse samamoodi kui erakrediidiasutusi.

EKP ja riikide keskpangad saavad luua sidemeid teiste riikide keskpankade ja finantsasutustega ning rahvusvaheliste organisatsioonidega ning teha nendega igat liiki pangandustegevusi, kasutades mis tahes finantsvara ja valuutasid.

Euroopa Keskpanga õiguslik staatus

Euroopa Keskpangal on juhtiv positsioon Euroopa pangandussüsteemi institutsionaalses struktuuris, mis ühendab ja koordineerib Euroopa riikide raha- ja finantssüsteeme ning on Euroopa Keskpankade Süsteemi juhtiv ja korraldav tuumik.

Sõltumatuse põhimõtted Euroopa Keskpanga tegevuses

Euroopa Keskpank tegutseb kahel põhimõttel: sõltumatuse ja vastutuse põhimõttel.
Sõltumatuse põhimõte on Art. 130 leping ja art. 7, mis paljastavad selle tähenduse ja sisu. Sõltumatuse põhimõte mõjutab selle organi vabadust (autonoomiat) asjakohaste otsuste tegemisel, kelle tegevust ta määrab. Loomulikult on ühe või teise organi sõltumatuse määr erinev. Näiteks keskpanga sõltumatuse aste ei ole võrreldav kohtusüsteemi sõltumatuse astmega, mis on oluliselt kõrgem, kuid siiski võib teatud juhtudel rääkida sõltumatust keskpangast kui riigi neljandast võimust. .

Esiteks hõlmab sõltumatuse põhimõte neid Euroopa Keskpanga ja RKPde ülesandeid ja volitusi, mis on sätestatud põhikirjas ja asutamislepingus ning seetõttu ei kohaldata seda nende struktuuride muude funktsioonide suhtes, nimelt funktsioonide suhtes, mida ei täideta nendega seoses. valuutaregulatsiooni eesmärkide elluviimisega.

Selle põhimõtte eesmärk on välistada potentsiaalne poliitiline mõju nendele struktuuridele Euroopa Liidu organite ja institutsioonide institutsioonidelt, mis tahes valitsusorganitelt (mida mõistetakse nii seadusandliku kui ka täidesaatva võimu, samuti kohtuorganitena) Põhikirja artiklis on kõik kolm hõlmatud osariigi juhtimishierarhia tasemel - riiklik, piirkondlik ja kohalik).

Järgmine punkt sõltumatuse põhimõtte semantilise sisu paljastamisel puudutab isikute ringi, kellel on keelatud avaldada poliitilist survet Euroopa Liidu valuuta reguleerivatele asutustele. Euroopa Liidu Nõukogu eesistuja ja Euroopa Komisjoni liikmed või Euroopa Parlamendi liikmed, kes kuulavad ära täitevkomitee presidenti või liikmeid (lepingu artikli 284 lõige 3), peaksid aga püüdma luua õhkkonna avatud dialoogi ja mitte ületada piiri, mis eraldab vaba arvamuste vahetuse asutamislepinguga keelatud poliitilisest mõjutamisest.
Sõltumatuse üldpõhimõte sisaldab mitmeid elemente, mis moodustavad selle sisu. Need sisaldavad:

• organisatsiooniline sõltumatus;
• isiklik (isiklik) sõltumatus;
• funktsionaalne iseseisvus;
• Rahaline sõltumatus.

Euroopa Keskpanga juhatajate nõukogu

EKP nõukogu, kõrgeim juhtorgan, hõlmab kõiki tegevdirektoraadi liikmeid ning Euroopa Majandus- ja Rahaliidu liikmesriikide keskpankade (RKP) presidente. Juhatajate nõukogu üldist juhtimist teostab juhatuse esimees.

Kolmteist komiteed tegutsevad juhatajate nõukogu juhtimisel:

• siseaudiitorite komisjon;
• pangatähtede komitee;
• eelarvekomisjon;
• väliskommunikatsiooni komitee;
• raamatupidamis- ja kassatulude komisjon;
• õiguskomisjon;
• turuoperatsioonide komitee;
• rahapoliitika komitee;
• rahvusvaheliste suhete komitee;
• statistikakomisjon;
• pangandusjärelevalve komitee;
• infosüsteemide komitee;
• Makse- ja arveldussüsteemide komitee.

Euroopa Keskpanga president

Euroopa Keskpanga president on samaaegselt kõigi kolme selle juhtorgani: juhatajate nõukogu, tegevdirektoraadi ja üldnõukogu esimees; Pealegi on tal kahel esimesel juhul häälte võrdse jagunemise korral otsustav hääl. Lisaks esindab president Euroopa Keskpanka välistes organisatsioonides või määrab selle rolli täitja. Kolmandate isikute suhtes esindab ta seaduse järgi Euroopa Keskpanka.

EKP ja riikide keskpankade tulude jaotus

Liikmesriikide keskpankadele EKPSi rahapoliitiliste eesmärkide elluviimisel saadud tulu (edaspidi rahatulu) jaotatakse iga eelarveaasta lõpus. Iga riigi keskpanga rahatulu on võrdne aasta tuluga, mis saadakse tema valduses olevatest varadest ringluses olevate pangatähtede ja krediidiasutuste loodud hoiustest tulenevate kohustuste tagamiseks. Need varad määravad kindlaks riikide keskpangad vastavalt juhatajate nõukogu kehtestatud kriteeriumidele.

Iga riigi keskpanga sularahatulu vähendatakse intresside võrra, mida see keskpank maksab krediidiasutuste loodud hoiustest tulenevate kohustuste pealt. EKP nõukogu võib otsustada hüvitada riikide keskpankadele pangatähtede emissiooniga seotud kulud või erandjuhtudel üksikud kahjud, mis on seotud EKPSi nimel tehtud rahapoliitiliste toimingutega. Hüvitis tehakse sellisel kujul, mida juhatajate nõukogu vajalikuks peab; neid summasid saab hüvitada riikide keskpankade sularahatulust.

Liikmesriikide keskpankade sularahatulu jaotatakse nende vahel proportsionaalselt nende pankade sissemakstud osadega EKP kapitalis, kui juhatajate nõukogu teeb otsuse. Sularahatulu jaotamisel tekkivate kontojääkide arveldamise ja arveldamise teostab Euroopa Keskpank vastavalt juhatajate nõukogu poolt kehtestatud juhistele.
Euroopa Keskpangale laekunud puhaskasum jaotatakse järgmises järjekorras:

– üldreservfondi kantakse üle 100% kapitalilimiidiga juhatajate nõukogu määratud summa, mis ei tohi ületada 20% puhaskasumist;

– ülejäänud puhaskasum jaotatakse Euroopa Keskpanga aktsionäride vahel proportsionaalselt nende poolt tasutud aktsiatega.

Kui EKP registreerib kahjumi, kaetakse see kahju Euroopa Keskpanga üldisest reservfondist ja vajaduse korral EKP nõukogu otsuse alusel vastava eelarveaasta rahatuludest proportsionaalselt riikide keskpankadele eraldatud summade piires.

Euroopa Keskpank praeguses etapis

Euroopa Keskpanga praeguses tegevusetapis on aktuaalne küsimus euro tulevikust, millel on kaks põhiaspekti: siseriiklik ja rahvusvaheline.
Sisemise aspekti määrab asjaolu, et ühisraha, ühine raha- ja vahetuskursipoliitika ning tihedad välismajandussidemed ei kõrvalda rahvaste, riikide ja majanduste suhtelist isoleeritust majandus- ja rahaliidu sees ning seega võimalikku huvide konflikt. See on euro kui valuuta peamine nõrkus: selle taga ei ole üks suveräänne riik, millel on selgelt määratletud huvid ja poliitilised eesmärgid, vaid erinevate riikide konglomeraat. Nende loodud riigiülestel asutustel on laialdased, kuid siiski piiratud volitused.

Majandus- ja rahaliidus on saavutatud kõrge majanduslik ja poliitiline integratsioon. Tolliliit ja ühine kaubanduspoliitika on eksisteerinud üle kolmekümne aasta. Loodud on ühtne siseturg, mis moodustab ligikaudu 60% selle liikmesriikide väliskaubanduse kogukäibest. Ühenduse olemasolev õigus- ja institutsioonisüsteem tagab integratsiooniprotsesside üsna tõhusa juhtimise.

Euro põhineb ühtsel raha- ja vahetuskursipoliitikal, mis kuulub täielikult riigiülesele Euroopa Keskpangale. Inflatsioonivastane võitlus on kuulutatud Euroopa Majandusrahasüsteemi kõrgeimaks poliitiliseks prioriteediks, mis on ühisraha stabiilsuse kõige olulisem tingimus.
Probleemi rahvusvaheline aspekt taandub sisuliselt sellele, kui hästi euro rahasüsteemi sobib ja millist mõju avaldab selle süsteemi kriisiseisund uuele valuutale. Aktsiaturud (peamiselt Ameerika) on selgelt "ülekuumenenud"; maailmas ringlevate dollarite maht ületab oluliselt Ameerika majanduse võimet neid tagasi absorbeerida. Ameerika Ühendriikide dollar jääb täna loomulikult domineerivaks reservvaluutaks. Just siin mõõdetakse ligi poolte maailmas tehtavate kaubandustehingute mahtusid. 80% kõigist finantstehingutest on dollar üks osapool.

Samal ajal on Ameerika Ühendriikide majandus tõsiselt haavatav, nagu näitab praegune finantskriis. Dollar ei saa jääda ainsaks finantsturgude lemmikuks. Eksperdid hoiatavad, et kui suurte kulla- ja välisvaluutareservide omanikud, nagu Jaapan ja Hiina, kannavad olulise osa oma varadest eurodesse, võivad USA valuuta ja USA majandus kokku kukkuda. Dollari osatähtsus valuutasüsteemis väheneb, samas kui euro osakaal kasvab. See protsess toimub aga mitmesuunaliste trendidega: euro vahetuskursi tõusuperioodid vahelduvad selle langusperioodidega.
Peamine rõhk kriisivastaste meetmete väljatöötamisel enamikus arengumaades on keskpankade intressimäärade alandamisel (välja arvatud Vene Föderatsioon, Valgevene ja mitmed teised riigid), krediidiasutuste kohustuslike reservimäärade vähendamisel, et vabastada. likviidsuse lisamahtude loomine, uute mehhanismide loomine finantsasutuste likviidsuse tagamiseks, pangahoiuste tagatiste suurendamine ja vahetustehingu liinide kasutamine teiste riikide rahaasutustega.
Euroopa Keskpanga rahapoliitilised meetmed majandustegevuse stimuleerimiseks on järgmised:

• EKP laenude võla tagatiseks aktsepteeritavate instrumentide loetelu on täiendatud;
• Kasvanud on Euroopa Keskpanga poolt turuosalistele laenude mahud ja tähtajad, sealhulgas Euroopa Keskpanga laenude andmine USA dollarites.

2013. aasta augustis toimunud rahvusvahelisel pressikonverentsil, kus osales ka Euroopa Keskpanga president M. Draghi, arutati Euroopa majanduse hetkeseisu probleeme ja Euroopa Keskpanga tegevust.

Nagu selgub EKP presidendi ja teiste osalejate aruannetest, otsustas EKP jätta pankadevahelise intressimäära määramata ajaks muutmata 0,5% tasemel. Erinevalt Inglismaa majanduse olukorrast ja Ühendkuningriigi keskpanga avaldusest oli eurotsooni inflatsioon tervikuna umbes 1,6%, mis jääb alla praeguse 2% eesmärgi. Pärast 6 kvartali majandusaktiivsuse langust on see näitaja stabiliseerunud miinimumtasemele, mis vastab majandustsükli hetkeolukorrale.

Samuti märgitakse, et turud ei ole kõige paremas seisus. Küll aga ootavad eksperdid euroala ekspordi kasvu tänu kasvavale välisnõudlusele. Lisaks jätkub tõenäoliselt sisenõudluse kasvu säilitamise poliitika.

Seega ootab Euroopa Keskpank lähitulevikus euroala taastumist ja stabiliseerumist, vaatamata nõrgale sisenõudlusele, mis toob kaasa madalama inflatsiooni. Haldussektoris ja ka kaubaturul on hinnatõus, mis madala majandusaktiivsuse taustal ei paista just tavapärane.

Euroopa Keskpank loodab eurotsooni taastumisele ja stabiliseerumisele

EKP loodab eurotsooni taastumisele ja stabiliseerumisele.

Teisest küljest tunneb Euroopa Keskpank muret laenuturu hetkeolukorra pärast ja märgib euroala jätkuvat killustatust. Seega märgiti, et euroala riikide võlakirjade riskid vähenevad, välja arvatud Hispaania ja Itaalia väärtpaberid, mis peaks andma erinevaid tulemusi, sest Need on kaks riiki, mis on viimastel aastatel kõige rohkem kannatanud.

Sellest tulenevalt võib öelda, et EKP on jätnud oma poliitika määramata ajaks (st kuni teisiti teatamata) muutmata. Praegune olukord lubab aga loota stabiliseerumist madalate aktiivsustasemete juures (vähemalt ilma edasise languseta) vastavalt majandustsükli hetkeolukorrale. Teisest küljest jätkab Euroopa Keskpank rahaturu likviidsuse säilitamist "nii kaua, kuni turg seda vajab".

Pangandusintegratsiooni arendamine Euroopa Liidus ja eurotsoonis.

Euroopa Liit on tänaseks läbinud panganduse integratsiooni etapid, mis väljenduvad esimese ja teise pangandusdirektiivi, konsolideeritud pangandusdirektiivi, CRDIV/CRR paketi vastuvõtmises, kuid EL-i riikide saavutatud integratsioonitasemes pangandussektoris. eurooplased peavad seda süsteemsetele riskidele ja kriisidele vastupidamiseks ebapiisavaks. Seega on täna Euroopa Liidu päevakorras sügava ja tõelise majandus- ja rahaliidu (Deep and Genuine EMU) projekti elluviimine.

Nagu Euroopa Komisjoni dokumentides märgitud, on integreeritud finantsturgude asümmeetria ühelt poolt ja endiselt riiklikult killustatud finantsstabiilsusarhitektuur teiselt poolt viinud pädevate asutuste vahelise ebasobiva koordineerimiseni praeguse kriisi kõikides etappides.

Majandus- ja rahaliidu fundamentaalne reform põhineb neljal ehitusplokil: integreeritud finantssüsteem, integreeritud fiskaalsüsteem, integreeritud majanduspoliitika süsteem, meetmed vajaliku demokraatliku legitiimsuse ja vastutuse tagamiseks.

Deep and True EMU projekti eesmärk on liikuda täieliku fiskaal- ja majandusliidu poole. Sellises sügavas ja tõelises majandus- ja rahaliidus tuleks liikmesriikide majandus- ja fiskaalpoliitikat Euroopa tasandil paremini koordineerida ja kontrollida.

Liikumise etapid „tõelise EMU” poole

• 1. Esimeses etapis (6–18 kuu jooksul) tuleks eelistada uute majandusjuhtimisvahendite täielikku kasutuselevõttu ja ühtse järelevalvemehhanismi kasutuselevõttu, misjärel nähakse ette ühtse kriisilahendusmehhanismi kasutuselevõtt pankade jaoks. ).
• 2. Teine etapp (18 kuust 5 aastani) hõlmab fiskaalset lõimumist (sealhulgas võimalust nõuda riigieelarve läbivaatamist vastavalt Euroopa kohustustele), maksustamise ja tööhõive valdkonna koordineerimise süvendamist.
• 3. Kolmas etapp (algab mitte varem kui viie aasta pärast) – euroala autonoomse eelarve loomine, mis näeb ette EMU eelarvevarude.

2012. aasta mais esitas Euroopa Keskpank (EKP) idee pangandusliidust, mis võiks ühendada kas euroala riike või enamikku EL-i riike. Eeldatakse, et pangandusliit tugevdab riikide panku ja vähendab nende sõltuvust riigi rahandusest, mis on ette nähtud riigivõlgade tagasiostmiseks. Lisaks on pangandusliidu eesmärkideks euroala pangandussektori järelevalve karmistamine, samuti üleeuroopalise hoiuste kaitse süsteemi loomine.

Pangandusliidu loomise lõpuleviimisel peaksid toimima: ühtne järelevalvemehhanism, ühine hoiuste kindlustamise süsteem ja integreeritud kriisiohjestruktuur.

2014. aasta novembris käivitatud ühtne järelevalvemehhanism koosneb EKP-st ja riiklikest reguleerivatest asutustest. EKP teostab usaldatavusnormatiivide täitmise järelevalvet eurotsooni EL-i liikmesriikides registreeritud krediidiasutuste üle ning tal on kõik nende riikide riiklike regulaatorite volitused.

EL pangandusliidu toimimise analüüs tuleks läbi viia, et laenata ELi positiivseid kogemusi panganduse integratsiooni arendamiseks EAEU ja BRICS riikides, samuti õppida kriisivastase regulatsiooni kogemusi. pangandussektoris. Siin saab infobaasiks olla Euroopa Komisjoni veebilehe rubriik “Pangandusliit”, Euroopa Keskpanga veebileht ja EL Pangainspektsiooni veebileht.

Eraldi välismaiste pangandussüsteemide mõjuala Venemaa pangandussektorile on pangandussüsteemide koostoime piirkondlike integratsiooniühenduste, eelkõige EAEU ja BRICS raames. See koostoime avaldub nii mikrotasandil (korrespondentsuhete loomine liikmesriikide pankade vahel ja piiriüleste maksete intensiivistumine vastastikuse kaubanduse ja vastastikuste investeeringute intensiivistumise tõttu, pangakapitali tungimine üksteise pangandussüsteemidesse) , ja nende riikide pangandusringkondade tasandil (ühisfoorumid, töörühmad).

Piirkondliku majandusintegratsiooni intensiivistumise tingimustes Venemaa Föderatsiooni osalusel analüüsitakse EAEU ja BRICS riikide pangandussektori integratsiooniprotsesse, samuti riigiüleste õiguslike ja institutsionaalsete aluste kujunemise eeldusi ja hetkeseisu. Panganduse integreerimine nende integratsiooniühingute raames omandab erilise tähtsuse.

Seda analüüsi saab teha spetsialiseeritud asutuste ja organisatsioonide avaldatud analüütiliste aruannete ja statistiliste andmete põhjal.

• 1. SRÜ riikidevahelise panga teabeportaal, mis avaldab kord kvartalis EAEU liikmesriikide rahapoliitika ülevaated, mis hõlmavad riiklike (kesk)pankade tegevuse õigusraamistikku, rahapoliitika vahendeid ja muid arengusuundi. nende riikide finantsturud, EAEU riikide keskpankade statistiline teave, sealhulgas peamised makromajanduslikud näitajad ja finantsturgude näitajad, EAEL liikmesriikide vastastikuste maksete kokkuvõtlikud materjalid, mille on koostanud Vene Föderatsiooni Keskpank põhineb EAEU riikide keskpankade andmetel, keskpankade juhatajate nõukogu koosolekute materjalidel EAEU riigid analüütilised ülevaated, artiklid, uudised SRÜ ja EAEU riikidest.
• 2. Euraasia Arengupank, mis toodab CIS Mutual Investment Monitoringut, EDB integratsioonibaromeetrit ja CIS Macromonitorit. Samuti juhime tähelepanu raportile “ELi ja EAEU majandusliku integratsiooni kvantitatiivne analüüs”.
• 3. Euraasia Majanduskomisjon, mis avaldab finantspoliitika osakonna ja finantsturgude nõuandekomitee koosolekute materjale.

EAEU liikmesriikide pangandussüsteemide integreerimise probleemi käsitleb finantsteenuste protokoll (Euraasia Majandusliidu lepingu lisa nr 17), mille kohaselt viivad liikmesriigid läbi finantsturu ühtlustamise. aastaks 2020 ja 2025. aastaks luuakse üks finantsturu reguleerimise organ asukohaga Almatõ.

Integratsiooniprotsessid BRICS grupis on alates 2014. aastast jõudnud kvalitatiivselt uuele tasemele. 15. juulil 2014 Fortalezas (Brasiilia) toimunud 6. BRICS-i tippkohtumise tulemused olid järgmised dokumendid.

• 1. Kokkulepe Uue Arengupanga (NDB) loomise kohta, mille eesmärk on mobiliseerida ressursse taristuprojektide rahastamiseks. Panga esialgne deklareeritud kapital on 100 miljardit dollarit. USA. Selle esialgne märgitud kapital on 50 miljardit dollarit. USA ja jagatakse võrdselt panga esindajate vahel.
• 2. Kokkulepe BRICS-i tingimusliku välisvaluutareservi reservi loomise kohta, mille esialgne suurus on 100 miljardit dollarit. USA. Nagu deklaratsioonis märgitud, etendab see reserv positiivset rolli kindlustusmehhanismina, aitab riikidel vältida lühiajalisi likviidsusprobleeme ja edendab koostöö süvenemist BRICS-riikide vahel ning aitab tugevdada ka ülemaailmset finantsturvavõrku ja on oluline täiendus olemasolevatele rahvusvahelistele mehhanismidele.
• 3. Vastastikuse mõistmise memorandum koostöö kohta BRICS-riikide ekspordikrediidi ja ekspordikrediidi kindlustusasutuste vahel.
• 4. Leping koostööks innovatsiooni vallas BRICS-riikide pankadevahelise koostöö mehhanismi raames.

Tippkohtumisel otsustati välja töötada “BRICS-riikide majanduskoostöö strateegia” ja “BRICS-riikide majanduspartnerluse süvendamise üldpõhimõtted”, millega määratletakse meetmed majandus-, kaubandus- ja investeerimiskoostöö arendamiseks. BRICSi raamistik.

Vastastikuse kaubandus- ja investeerimiskoostöö arendamiseks on eriti oluline BRICSi Arengupanga projekti edendamine, mis kuulutati välja Durbani tippkohtumisel 2013. aasta märtsis. Sellest projektist on saanud juba välismajandusteaduse uurimisobjekt. Seega on analüüsiobjektiks juba saanud kapitali suurus ja kvaliteet, laenuportfelli kvaliteet, kasutatavate instrumentide rahalise “keerukuse” aste, liikmeskonna laiendamise võimalus mitte-BRICS-riikidesse jne. BRICS Bank on soovitatav kasutada olemasolevate arengupankade, nagu Ladina-Ameerika Panga Arengupank (CAF), Euroopa Investeerimispank (EIB), Brasiilia Arengupank (BNDES), Saksa Arengupank (KfW), Lõuna-Aafrika Tööstusarengupank, kogemusi ja teadmisi. Corporation, Hiina Arengupank ja teised.

Üks grupisisese suhtluse vorme on BRICS-i pangandusfoorum.

Majandusliku (sh panganduse) BRICS-i integratsiooni analüüsi saab läbi viia järgmiste teabeallikate abil.

• 1. Vene Föderatsiooni välisministeeriumi veebisait “Venemaa BRICS-is”.
• 2. Riikliku BRICS-i uurimiskomitee veebisait.
• 3. Projekti “Civil BRICS” koduleht.
• 4. BRICSi ärinõukogu Venemaa osa veebisait.
• 5. Euroopa analüütiline veebisait “EURO-BRICS”.

Erilist tähelepanu tuleks pöörata sellele välispangandussüsteemide mõjuvaldkonnale kodumaisele pangandussektorile, nagu välispankade likviidsuse (peamiselt pikaajalise) pakkumine Venemaa krediidiasutustele ning välis- ja Venemaa pankade suhtlus piiriülesed maksesuhted.

Sellega seoses on vaja välja tuua poliitilised tegurid, mis praegu neid suhteid keerulisemaks muudavad. Seega aitas SMP-Banki ja InvestCapitalBanki krediitkaartidega tehingute lühiajaline peatamine 2014. aastal rahvusvaheliste maksesüsteemide Visa ja Mastercard poolt kaasa riikliku maksekaardisüsteemi loomise intensiivistumisele Venemaal ning Visa ja Mastercardi ülekandmisele. töötlemine välismaalt Venemaale. Venemaa finantsturvalisuse tagamise meetmena otsustati kiirendada riikliku maksekaardi loomise ja käivitamise menetlust.

Venemaa pankade (Sberbank, VTB, Gazprombank, VEB ja Rosselkhozbank) pikaajalise rahastamise allikatest lahtiühendamise negatiivne mõju Venemaa pangandussektori likviidsuse ja stabiilsuse näitajatele, Venemaa pankade SWIFT-ist lahtiühendamise oht. pankadevaheline sidesüsteem, rubla arveldusvaluutade hulka arvamise protsessi peatamine rahvusvahelises valuutasüsteemis CLS aitab kaasa alternatiivsete pankadevaheliste maksesüsteemide ja pikaajalise rahastamise allikate otsimisele.

Sellega seoses käsitletakse SWIFTi riikliku analoogi loomise ja (või) Venemaa pankade ühendamise võimalusi SWIFTi Hiina analoogiga (China International Payment System (CIPS)), Venemaa liitumist Hiina loodud Aasia infrastruktuuri investeerimispangaga (AIIB). ja uue BRICS-i arengupanga arendamist peetakse paljulubavaks.

Seega tuleks kokku võtta, et riiklike ja riikideüleste pangandussüsteemide mõju ulatuse, suundade ja vormide analüüs Venemaa pangandussektorile tuleks läbi viia, võttes arvesse globaalse finantssüsteemi arengusuundi, regionaalse integratsiooni eripärasid. erinevatel statistilise, analüütilise ja teadusliku teabe allikatel põhinevad protsessid.

• Sügava ja tõelise majandus- ja rahaliidu plaan Euroopa debati käivitamine. Lk 3. URL: http://ec.europa.eu/commission_2010-2014/president/news/archives/2012/ll/pdf/blueprint_en.pdf. (vaatamise kuupäev: 29. detsember 2012).
• Sügava ja tõelise majandus- ja rahaliidu plaan Euroopa debati käivitamine lk 12. URL: http://ec.europa.eu/commission_2010-2014/president/news/archives/2012/ll/pdf/blueprint_en.pdf ( juurdepääsu kuupäev 29.12.2012).
• Komisjoni teatis Euroopa Parlamendile ja nõukogule. Pangandusliidu tegevuskava. KOM (2012) 510 lõplik. Brüssel, 12.9.2012. Lk 3-6.URL: http://ec.europa.eu/internal_market/finances/docs/committees/reform/20120912-com-2012-510_en.pdf
• http://ec.europa.eu/finance/general-policy/banking-union/index_en.htm
• http://www.ecb.europa.eu/home/html/index.en.html
• http://www.eba.europa.eu/
• http://www.isbnk.info/ Interstate Bank, mis on EurAsECi liikmesriikide keskpankade (riiklike) juhtide nõukogu sekretariaat, koordineerib teabevahetust kõige pakilisemates majandus- ja finantsküsimustes, sealhulgas Rahvaste Ühenduse riikide pangandussüsteemide areng, pangandusjärelevalve korraldus, maksebilansi ja valuutaturgude olukord ning nende riikide makromajanduslik areng.
• http://www. isbnk. i nfo/analytics_moneta ry_overview. htm ma
• http://w ww. isbnk. i nfo/statistics_monetary. htm ma
• http://www.isbnk.info/analytics_payments.htmi
• http://www.isbnk.info/analytics_meetings.html
• http://www.isbnk.info/analytics_review.html
• http://www.eabr.org/ 2006. aastal asutatud Euraasia Arengupank (EDB) on rahvusvaheline finantsorganisatsioon, mille eesmärk on edendada liikmesriikide majanduskasvu, nendevaheliste kaubandus- ja majandussidemete laiendamist ning arengut. integratsiooniprotsessid Euraasia ruumis läbi investeerimistegevuse. Panga tegevus on suunatud nii jätkusuutliku majandusarengu tingimuste loomisele ja EDB liikmesriikidevaheliste integratsiooniprotsesside süvendamisele kui ka probleemide lahendamisele ülemaailmse finants- ja majanduskriisi tagajärgedest ülesaamisel.
• http://www.eabr.Org/r/research/centre/projectsCII/invest_monitoring/
• http://www.eabr.Org/r/research/centre/projectsCII/projects_cii/index.php?id_4=42459&linked_block_id=0
• http://www.eabr.Org/r/research/publication/makromonitor_cis/
• http://www.eabr.0rg/r/research/centre/projectsCII/projects_cii/index.php?id_4=41401&linked_block_id=0
• http://www.eurasiancommission.org/ru/act/finpol/dofp/Pages/default.aspx
• http://economy.gov.ru/minec/about/structure/depSNG/agreement-eurasian-economic-union
• Venemaa, Valgevene ja Kasahstani pangandussüsteemide võrdleva analüüsi kohta vt: Ponamorenko V.E. Ühise majandusruumi liikmesriikide pangandusalaste õigusaktide ühtlustamise hetkeseis ja väljavaated // Eurasian Legal Journal. 2014. nr 3 (70). lk 19-25.
• http://www.brics.mid.ru/brics.nsf/WEBdocBric/C9903DE836DEDC0244257D17002A789F
• Stephany Griffith-Jones. BRICS-riikide Arengupank: unistuse täitumine? URL: UNCTAD/OSG/DP/2014/1
• Just seal.
• http://www.brics.mid.ru/
• http://nkibrics.ru/
• http://civilbrics.ru/
• http://brics.tpprf.ru/ru/
• http://www.leap2020.net/euro-brics/?lang=en/

Vaadeldakse peamisi Euroopa pangandussüsteeme, mis hoolimata arengutasemete, toimimise ja juhtimise iseärasustest moodustavad ühtse "organismi". Lääne-Euroopas täheldatud integratsiooniprotsessid väljenduvad üksikute riikide pangandussüsteemide lähenemises ja tendentsis pangandusseadusandluse ühtlustamisele. Samal ajal seisab kaasaegse turu nõuetest tingitud integratsioon silmitsi vastupidise teguriga - oma tootjate ja finantsasutuste sooviga säilitada oma rahvuslik identiteet. Selle protsessi aluseks võivad olla: soov kaitsta rahvuslikku julgeolekut, hirm suhteliselt nõrkade institutsioonide neelamise ees konkurentsi käigus tugevamate välismaiste institutsioonide poolt ja seetõttu lobitöö siseturu isoleerimise nimel, rahvuslaste poolt provotseeritud negatiivne avalik arvamus ja palju rohkem.

Iga Euroopa pangandusriik on teinud oma arengutee, mis sai alguse erinevatel sajanditel. Neis on säilinud veel palju traditsioone, mis praegu väljenduvad peamiselt struktuurilises ülesehituses, pankade ja riigi suhete süsteemis, keskpanga kohas ja rollis riigivõimu hierarhias.

Paljud Euroopa süsteemid on läbinud reaalmajanduse riiklikult reguleeritud rahastamise mobiliseerimise etapi. Olles täitnud majanduse prioriteetsete valdkondade laenuandja rolli, said pangad kehva laenuportfelli ja ebaefektiivse sisejuhtimissüsteemi, mis oli kohandatud haldusalluvusele valitsusasutustele. Seetõttu muutusid sellised pangad majandusjuhtimismehhanismide liberaliseerimise käigus riigi finantspoliitika juhist majandusreformide piduriks, ohuks üldisele finantskriisile, mille likvideerimine nõuab kas suuri riigikulutusi või skeemide leidmist. välisinvesteeringute kaasamine, sealhulgas välismaalt. Veelgi enam, jõukamate riikide finantsinstitutsioonid said ebaühtlase majandusarengu tõttu paremad võimalused oma välisekspansiooniks, mis muuhulgas määrab endiselt Euroopa pankade omandi jaotuse ja riikide turgude jagunemise, võttes arvesse atraktiivsust. selle üksikutest segmentidest. Panganduskriiside põhjusteks on reeglina valitsusasutuste poliitilised valearvestused majandusmudelite valikul, vead finantsregulatsiooni ja pangajärelevalve vallas ning mitmed muud. Seda põhjuse-tagajärje seost saab lühidalt iseloomustada järgmise teesiga: "Tänapäeva finants- ja krediidisüsteemi probleemid peegeldavad riigi soovi eile parem välja näha."

Vaadeldavate Euroopa pangandussüsteemide analüüsi põhjal võib teha järgmised järeldused.

Üks olulisemaid küsimusi, mis määrab riikide pangandussüsteemide arengutaseme ja väljavaated, on riigi keskpanga sõltumatus rahapoliitika elluviimisel. Pole riike, kus võimud ei kuulutaks finants- ja hinnastabiilsust üheks oma eesmärgiks. Seetõttu tuleks nende tegeliku poliitika kindlaksmääramisel pöörata tähelepanu rahapoliitika liberaliseerimise astmele. Liberaalse rahapoliitika elluviimiseks pole valitsusest sõltumatut keskpanka lihtsalt vaja. Sel juhul toob kahe vastandliku keskuse olemasolu ainult kahju ja keskpank peab rahapoliitika vallas ajama valitsuse tehnilise agendi poliitikat. Kui valitsus tõesti valib eesmärgina hinnastabiilsuse saavutamise või säilitamise, siis on rahandusministeeriumist sõltumatu keskpank lihtsalt vajalik. Keskpanka domineeriv rahandusministeerium, mille ülesanne on eelarve defitsiidi korral eelarvekulude finantseerimine, kasutab selle katteallikana keskpanka. Peatükis esitatud andmed kinnitavad seda järeldust täielikult. Seetõttu on enamikus Lääne-Euroopa riikides tendents anda keskpangale suurem iseseisvus.

Võimude, eriti seadusandliku, üldine kontroll iseseisva keskpanga tegevuse üle on üks olulisemaid vastukaalusid tema laiaulatuslikele volitustele riigi finants- ja krediidisüsteemi juhtimise küsimustes, mille rolli võib võrrelda keskpangaga. elusorganismi vereringesüsteem.

Lääne-Euroopa riikide seadusandlus lubab keskpankadel omada era- või avaliku ja erasektori segaomandit. Keskpanga sellise struktuuri säilitamine on aga austusavaldus traditsioonile ning eraaktsionäride osalemine nende juhtimises on puhtformaalne. Valdav osa keskpanga kasumist ei maksta aktsionäridele ja seda ei kasutata pankade endi vajadusteks, vaid kantakse eelarvesse.

Ranget rahapoliitikat järgivatel keskpankadel peaksid olema oma uurimisteenused. Prantsusmaa keskpanga ja Austria keskpanga kogemused kinnitavad seda järeldust. Neil pankadel ei ole mitte ainult ulatuslik teabebaas rahapoliitika arendamiseks ja otsuste tegemiseks ning pankadega suhtlemiseks, vaid nad pakuvad ka ise huvi äriringkondadele, mis aitab kaasa nende kasulikule suhtlusele.

Evolutsioonilise panganduse traditsioonidega riigid on loomulikult muutunud Euroopa ja ülemaailmseteks finantskeskusteks. Erandiks on antud juhul Saksamaa, kus pangad puutusid tuntud ajalooliste protsesside käigus korduvalt kokku hävitava mõjuga. Kuid Saksamaa võimude tohutu majanduslik potentsiaal ja järjekindel, mõistlik poliitika võimaldasid tal saada uueks maailma finantskeskuseks.

Rahvatarkus ütleb: “Raha viib rahani” samuti tõmbab arenenud, usaldusväärne ja stabiilne pangandussüsteem ligi välismaised finants- ja krediidiasutusi ning mis kõige tähtsam – kliente, kelle vahendid riigipankade kasutusse minemise asemel panustavad välisjuhtide positsioonide edasine tugevdamine.

Pangandussüsteemi killustatus, maailma juhtivate pankade puudumine muudab selle kergesti haavatavaks väliste kahjulike mõjude suhtes, raskesti reguleeritavaks ja halvasti mobiliseeritavaks globaalsete probleemide lahendamiseks, aitab kaasa riiklike pangandusstandardite puudumisele, aeglustab pankade arengut. uute pangandustehnoloogiate arendamine ja muud negatiivsed tagajärjed.

Pangandussüsteemid arenevad edukamalt riikides, kus rahvastiku kõrge kultuuritase ja nende seas valitseb ratsionaalne mõtteviis.

Euroopas levinud suundumus on võidelda rahapesuga. Riigid, kes ei soovi piirata klientide pangasaladuse õigusi, saavad oma naabrite ees eelise ja kogevad nende survet.

"Rahvusvahelised pangaoperatsioonid", 2009, N 4

Täna on euro tähtsuselt teine ​​reservvaluuta ning paljude ekspertide, eelkõige USA Föderaalreservi endise juhi Alan Greenspani sõnul on kõik eeldused selleks, et euro asendaks USA dollari maailma põhireservina. valuuta. Artiklis analüüsitakse olukorda Euroopa ühisraha ümber seoses finantskriisiga.

Euroopa Keskpanga poliitika mõju valuutaturgudele

Euroopa ühisraha kuulub riigiülese pangandussüsteemi (Euroopa keskpankade süsteemi, mida juhib Euroopa Keskpank) jurisdiktsiooni alla. Seetõttu on Euroopa Panga tegevusel otsene mõju mitte ainult Euroopa Liidu liikmesriikide majandustele, vaid ka kogu rahvusvahelisele finants- ja rahasüsteemile.

Seoses praeguse ülemaailmse majanduse segadusega on Euroopa Liidu liikmesriikide keskpankade tegevus muutunud veelgi enam sõltuvaks Euroopa Keskpanga poliitikast, millele pärast rahaliidu loomise otsust ja euro kasutuselevõtt, delegeeriti vastutus Euroopa Liidu raha- ja vahetuskursipoliitika eest. Kõiki toiminguid raha- ja valuutaturgudel hakkas läbi viima Euroopa Keskpankade Süsteem.

Euroopa Liidu hindade stabiilsus ning euro stabiilsus raha- ja finantsturgudel sõltuvad sellest, kui hästi koordineeritud, kalibreeritud ja õigeaegseid otsuseid teevad Euroopa Keskpanga juhtkonnad, eelkõige EKP nõukogu.

Euroopa Keskpanga kinnitusel on Euroopa majanduse taastumise algust oodata mitte varem kui 2010. aastal. Arvestades aga tõsiasja, et valuutabloki rahandusvõimude poliitikat on alati iseloomustanud konservatiivsus ja rahapuudus. paindlikkus, euroala majandusnäitajate stabiilne kasv on võimalik rääkida määratud kuupäevast hiljem. Seega võivad Euroopa Keskpanga juhtkonna kriisivastased otsused võimaldada prognoosida euro edasist positsiooni rahvusvahelises raha- ja finantssüsteemis ning Euroopa riikide majanduses.

Võimude rahapoliitika koordineerimise keerukus on seletatav Euroopa riikide integratsiooniliidu eripäraga. Olles integreeritud riikideülene ühendus, mis on olulise osa oma suveräänsetest õigustest, eriti majandus- ja rahandussfääris, üle andnud Euroopa Liidu riikideülestele organitele ning võttes arvesse liikmesriikide majanduse erinevat arengutaset. (eriti hiljuti Euroopa Liidu liikmeks saanud postsovetlike riikide puhul) , Euroopa Liit nõuab iga tema liikmeks oleva riigi finantsnäitajate kohustuslikku arvestamist.

Seetõttu allub riikide keskpankade tegevus Euroopa Keskpanga poliitikale, mis omakorda on sõltuv euroala riikide pankade olukorrast.

Kõige enam piirati Euroopa riikide rahvuspankade sõltumatust 1998. aastal seoses euro kasutuselevõtuga sularaharinglusse, milleks moodustati Euroopa Keskpank ja Euroopa Keskpankade Süsteem, millel on kõik volitused. teostada Euroopa Liidu rahapoliitikat, eelkõige euroemissiooni õigust. Just need institutsioonid on muutunud Euroopa Liidu poliitilisest mõjust kõige sõltumatumaks.

Üleminek Euroopa ühisrahale

Euroopa Liidu liikmesriikide küllaltki pika ülemineku Euroopa ühisrahale tagas ühtne süsteem, mis kinnitati 1997. aastal Euroopa Liidu Amsterdami tippkohtumisel, mis määras rahapoliitika põhielemendid, sh. uus vahetuskursi mehhanism (ROK-2), samuti vastu võetud programmdokumendid - "Agenda 2000", mis määratles Euroopa Liidu ja selle poliitika peamised arengusuunad tuleval sajandil ning "Stabiilsuse ja kasvu pakt". ", mis sillutas teed euro kasutuselevõtule 1. jaanuaril 1999. Viimatinimetatud dokument on Euroopa Liidu liikmesriikide jaoks väga oluline, kuna nägi esimest korda ette liikmesriikide suhtes karistuste kehtestamist riigieelarve normide rikkumine.

Vastavalt käesolevale dokumendile, kui majandus- ja rahaliidus osaleja ületab Maastrichti lepingus kehtestatud piirmäära<1>eelarvepuudujäägi piirmäära, võtab Euroopa Ülemkogu sellele riigile soovitused vastu kolme kuu jooksul. Järgmise nelja kuu jooksul tuleb need soovitused ellu viia, vastasel juhul rakendatakse kolme kuu möödudes rikkunud riigile sanktsioone: intressivaba hoius 0,2% SKTst pluss 1/10 vahest. eelarve tegelik puudujääk (% SKPst) ja kehtestatud piirmäär. Kahe aasta pärast, kui olukord ei parane, muutub tagatisraha automaatselt trahviks. Lisaks lepiti ülalmainitud valitsustevahelisel konverentsil kokku Euroopa Rahasüsteem-2 mehhanismis. See süsteem eeldas euro ja rahaliitu mittekuuluvate riikide omavääringude suhete reguleerimist.

<1>7. veebruaril 1992. aastal Maastrichtis (Madalmaad) allkirjastatud leping, mis pani aluse Euroopa Liidule, määrates eelkõige vastutuse Euroopa Keskpankade Süsteemi Euroopa Liidu rahapoliitika eest.

Lisaks realiseerub Euroopa ühisraha turvalisus maksete ja arvelduste tehnilise raamistiku tõhususe kaudu, eelkõige süsteemi kaudu, mille kaudu saab ühe päeva jooksul töödelda suuremahulisi piiriüleseid tehinguid.

Euroopas on rahvusvaheliste maksete tegemiseks kolm alternatiivi:

1. Euroopa Keskpankade Süsteemi TARGET maksesüsteem<1>;
2. Pangaliidu euro arveldussüsteem, praeguse nimega Euroopa Pangandusliit (EBA - Euro Banking Association);
3. riiklikud arveldussüsteemid, mis täidavad riigi tööaja ühtlustamist riikidevaheliste maksete tähtaegadega, aruandlusvormingute ühtlustamist ning kaugjuurdepääsu võimaldamist majandus- ja rahaliidu kohalikele maksesüsteemidele ja pankadele.

<1>Üleeuroopaline automatiseeritud reaalajas brutoarvelduste kiirülekanne – TARGET, riikidevaheline automaatne suurte maksete reaalajas arveldussüsteem, mis põhineb eurovaluutat makseteks kasutavate riikide riiklikel reaalajas brutoarveldussüsteemidel (http:// www.target.com/).

Süsteem TARGET, mis moodustab ligikaudu 25% kõigist Euroopa Liidu piiriülestest maksetest, on otseselt seotud riiklike RTGS-i (Real-Time Gross Settlements) kliiringusüsteemidega ja võimaldab piisava katvuse korral makseid reaalajas töödelda. maksva panga kontol. Süsteemi TARGET põhiülesanne on vähendada euroala finantsasutuste vahel maksete liikumise aega ja tagada nende turvalisus nii palju kui võimalik.

TARGET-struktuur on detsentraliseeritud maksesüsteem, kus Euroopa Keskpanga jurisdiktsiooni alla jäävad vaid kõige üldisemad funktsioonid.

Europangaliit on euro kliiringu netoarveldussüsteem, kus infot vahetatakse kogu päeva ja lõpparveldus toimub arvelduspäeva lõpus. Asutatud 1985. aastal Pariisis, et edendada eküü kaubanduslikku kasutamist<2>, see ühendab 56 arvelduspanka 16 riigist. See on väga tõhus süsteem, mis vastab kõikidele kahe- ja mitmepoolse tasaarvelduse nõuetele. Selle kaudu toimub ligikaudu kolmandik kõigist Euroopa Liidu välismaksetest.

<2>Lühend sõnast European Currency Unit – Euroopa rahaühik, mis tegutses Euroopas aastatel 1979–1998, enne euro kasutuselevõttu; Eküüd arvutati kõigi Euroopa rahasüsteemi kuuluvate valuutade noteeringute põhjal ja sellest sai universaalne maksevahend - arvestus- ja makseüksus, mis võimaldab teha riikidevahelisi makseid ja väljastada laene.

Euroopa Keskpanga struktuur ja funktsioonid

Euroopa Keskpangal on Euroopa Liidu süsteemis maksimaalne riigiülene voli. Järgides oma poliitikat koos riikide valitsustega, kelle huvid ei ole alati sarnased, näitab Euroopa Keskpank oma sõltumatust järgmises neljas valdkonnas: institutsiooniline, tegevus, isiklik ja rahaline.

Need tegevusvaldkonnad on fikseeritud Maastrichti lepinguga, mis sätestas, et Euroopa Liidu riikide keskpankade presidentidel, Euroopa Keskpanga üldnõukogu liikmetel ei tohi olla poliitilisi vaateid ja isikuvabadust; allpool käsitletud kolme Euroopa Keskpanga nõukogu liikmed valitakse kaheksaks aastaks ja riikide pankade presidendid viieks aastaks; pangal on tegutsemisvabadus: Euroopa Keskpangale on antud iseseisev valik rahaturuinstrumentide kasutamisel.

Euroopa Keskpanga rahapoliitika põhineb eelkõige avaturuoperatsioonidel, samuti kohustusliku reservi poliitikal ja krediidihaldusel.

Olulise tähtsusega on harta eriartiklis sisalduv “üldpõhimõte”, mille kohaselt juhib Euroopa Keskpankade Süsteemi Euroopa Keskpanga juhtkond (“otsustusorganid”) ja ennekõike EKP nõukogu, kuhu kuuluvad täitevkomitee ja liikmesriikide keskpankade juhid. Täitevkomitee liikmed nimetab ametisse riigi- ja valitsusjuhtide Euroopa nõukogu majandus- ja rahandusnõukogu soovitusel kaheksaks aastaks, ilma võimaluseta ametisse tagasi nimetada.

EL-i riikide ühise rahapoliitika kujundamise ja elluviimise volitused on EKP nõukogul, mille põhiülesanneteks on: juhiste kohandamine ja otsuste tegemine, et tagada Euroopa Keskpankade Süsteemi loomise eesmärkide saavutamine; Euroopa Majandus- ja Rahaliidu rahapoliitika põhielementide, näiteks intressimäärade, riikide keskpankade kohustuslike reservide suuruse kindlaksmääramine; Euroopa Keskpanga sisekorralduse reeglite ja Euroopa Keskpankade Süsteemi rahvusvahelise koostöö valdkonnas esindamise korra kinnitamine.

Tegevdirektoraat, mis koosneb presidendist, asepresidendist ja neljast liikmest, juhib rahapoliitikat vastavalt Euroopa Keskpanga nõukogu poolt vastu võetud juhistele ja reeglitele ning määrab kindlaks riikide keskpankade tegevuse.

Üldnõukogusse, kolmandasse juhtorganisse, kuuluvad Euroopa Keskpanga president ja asepresident ning kõigi Euroopa Majandusühenduse riikide keskpankade juhid, olenemata nende osalemisest Euroopa Majandus- ja Rahaliidus. Üldnõukogu peamised ülesanded on järgmised:

• Euroopa Keskpankade Süsteemi nõuandefunktsioonide rakendamine;
• vajalike eeskirjade väljatöötamine ja vastuvõtmine riiklike pankade tegevuste raamatupidamise ja aruandluse standardimiseks.

Euroopa Keskpanga president Jean-Claude Trichet on ühtlasi ka kõigi kolme selle juhtorgani: juhatajate nõukogu, tegevdirektoraadi ja üldnõukogu esimees. EL seadusandluse kohaselt esindab ta Euroopa Keskpanka välistes organisatsioonides.

Euroopa Keskpankade Süsteemi loomisel oli peamine eesmärk säilitada hinnastabiilsus, nagu on kirjas Euroopa Keskpankade Süsteemi ja Euroopa Keskpanga põhikirjas. Nimetatud dokumendi kohaselt saavutatakse see järgmiste konkreetsete ülesannete täitmisega:

• ELi rahapoliitika määratlemine ja elluviimine;
• rahvusvaheliste valuutatehingute tegemine;
• Euroopa Rahasüsteemis osalevate riikide ametlike välisvaluutareservide hoidmine ja haldamine;
• maksesüsteemi normaalse toimimise tagamine.

Ühtset rahapoliitikat, mille määrab kindlaks Euroopa Keskpanga nõukogu, rakendavad riikide keskpangad detsentraliseeritult. See peab vastama järgmistele tingimustele:

• turupõhimõtete järgimine;
• kõigi võrdne kohtlemine;
• lihtsus;
• parima efektiivsuse ja kulude suhte otsimine;
• detsentraliseerimine;
• järjepidevus;
• järjepidevus.

Samuti peab see olema kooskõlas Euroopa Keskpankade Süsteemi juhtimisotsustega.

Euroopa Keskpankade Süsteem talletab ja haldab Euroopa Majandus- ja Rahaliidus osalevate riikide ametlikke kulla- ja välisvaluutareserve. Iga riigi keskpanga osamakse määratakse vastavalt tema osalusele Euroopa Keskpanga kapitalis (Euroopa Keskpanga põhikirja kohaselt peavad keskpangad üle kandma välisvaluutareserve summas 50 miljardit eurot).

Riikide pankade käsutusse jäävaid välisvaluutareserve kasutavad nad oma kohustuste täitmiseks rahvusvaheliste organisatsioonide ees.

Euroopa Keskpanga tegevusvaldkond hõlmab:

• laenude, sh pandilaenud, pakkumine finantsasutustele;
• avatud turu tehingud erinevate finantsinstrumentidega;
• kohustusliku reservi nõude kehtestamine Euroopa Rahaliidu liikmesriikide krediidiasutustele.

Samuti on antud volitused tagada maksete sujuv kulgemine ja hallata liikmesriikide välisvaluutareserve, teha välisvaluutatehinguid kolmandate riikidega, hoida ja hallata liikmesriikide ametlikke rahvusvahelisi likviidseid reserve ning tagada makse- ja arveldussüsteemide häireteta toimimine. Euroopa Keskpangas.

Liikmesriikide pangad peavad panustama euroala ühise rahapoliitika elluviimisse ning Euroopa Keskpank omakorda aitab kaasa „pädevate asutuste poliitika sujuvale rakendamisele, mis puudutab krediidiasutuste usaldusväärset järelevalvet ja krediidiasutuste stabiilsust. finantssüsteem."<1>.

<1>Euroopa Liit. Minevik olevik Tulevik. Ühtne Euroopa akt. Euroopa Liidu leping. M.: Rahvusvaheline kirjastusgrupp "Pravo", 1994. Lk 23.

Euroopa Keskpank ja riikide keskpangad võivad:

• luua suhteid kolmandate riikide finantsasutustega ja rahvusvaheliste organisatsioonidega;
• osta ja müüa igat liiki varasid välisvaluutas ja väärismetallides;
• teostada igat liiki pangatehinguid suhetes kolmandate riikide ja rahvusvaheliste organisatsioonidega.

Euroopa Keskpankade Süsteemi peamised rahapoliitika instrumendid on määratletud põhikirjas (artiklid 17–24). Nende hulka kuuluvad avaturuoperatsioonide läbiviimine, diskontomäära reguleerimine hoiuste ja laenutehingute kaudu ning kohustusliku reservi nõude kehtestamine krediidiasutustele.

Rahapoliitika finantsebastabiilsuse ajal

Kooskõlas 2004. aasta põhiseaduse lepinguga<1>Euroopa Keskpank on kaasatud Euroopa Liidu institutsioonide süsteemi, mis võimaldab tal, eeldusel, et kõik liikmesriigid selle dokumendi aktsepteerivad, etendada olulist rolli finants- ja rahapoliitikas, et tagada edasised saavutused. Euroopa integratsiooni eesmärkidest ja eesmärkidest integreeritud põhistruktuurikomponentide alusel.

<1>Rahvusvaheline leping, mille eesmärk on toimida Euroopa Liidu põhiseadusena ja asendada kõik varasemad Euroopa Liidu asutamisaktid. Allkirjastatud Roomas 29. oktoobril 2004. Ei ole veel jõustunud.

Ent kuigi kõik Euroopa Liitu kuuluvad riigid ei ole põhiseaduse lepingut vastu võtnud (see tekitab Euroopas rahutu poliitilise olukorra, mis mõjutab ka majanduse arengut), on rahvusvahelise raha- ja finantssüsteemi avarus destabiliseeritud. , vaadati põhjalikult läbi Euroopa pangandussüsteemi edasise arendamise tegevuskava, mille tulemusena võeti rahasüsteemi reformimiseks kasutusele enneolematud meetmed.

Euroopa Liidu majandus- ja rahandusvolinik Joaquín Almunia kutsus 6. aprillil 2009 Brüsselis EL-i liikmeid üles näitama üles solidaarsust ja sidusust oma tegevuses, samuti tegema koostööd rahvusvahelistes suhetes, et omada suuremat mõju riigi otsuste tegemisel. maailmamajandus. Euroopa Liit osales algatuses korraldada Londonis 20. rühma finantstippkohtumine, mis pooldas praeguse rahvusvahelise finantssüsteemi reformimist ja kontrolli tugevdamist finantsstruktuuride üle. Liidul oli oluline roll majanduse elavdamisel – täna võtavad Euroopa Liidu finantsasutused aktiivselt meetmeid oma tegevuse koordineerimiseks Rahvusvahelise Valuutafondi raames.

Samaaegselt nende avaldustega on Euroopa Keskpank alates eelmise aasta sügisest astunud kõige aktiivsemaid samme, et piirata ülemaailmse finantskriisi mõju eurotsooni majandusele ja finantsturgudele.

Eelkõige tagab Euroopa Keskpank intressimäärade koordineeritud langetamise maailma juhtivate keskpankade poolt, vaatamata sellele, et intressimäära on alati peetud inflatsioonivastase võitluse vahendiks kui panga põhikirjas sätestatud peamiseks eesmärgiks.

Euroopa Liidu majanduse deflatsioonioht on sundinud selle juhtkonda uusi meetmeid võtma. 27. novembril 2008 saatis Euroopa Komisjon nõukogule teatise pealkirjaga „Euroopa majanduse elavdamise kava”. Alustuseks öeldakse, et praegused olud on Euroopa Liidu valitsustele ja institutsioonidele „tõeline proovikivi”, mis peab näitama kujutlusvõimet, pühendumust ja paindlikkust. Dokumendi autorid rõhutavad, et liikmesriigid peavad ühiselt majanduslangusele vastu seista. Usaldusväärsuse huvides lõpeb lõputöö fraasiga: "Me upume või ujume koos."

Plaan on üles ehitatud kahele sambale - tarbijanõudluse suurendamine ja Euroopa Liidu konkurentsipositsiooni tugevdamine pikemas perspektiivis. Selleks on välja töötatud “tarkade” investeeringute strateegia, mis hõlmab investeeringuid energiatõhususe ja energiasäästu parandamisse, puhastesse tehnoloogiatesse, aga ka teaduse infrastruktuuri arendamisse.

Planeeringu peamisteks põhimõteteks on solidaarsus ja sotsiaalne vastutus. Loomulikult annab selline dokument, mida iseloomustab liigne emotsionaalsus, rohkem tunnistust EL-i liikmesriikide majanduspoliitika ebapiisavast koordineerimisest kriisi alguses, hoolimata ühise majanduspoliitika ja Lissaboni strateegia olemasolust (mille eesmärk on muuta ELi majandus maailma kõige konkurentsivõimelisemaks ja dünaamilisemaks teadmistel põhinevaks, tagada selle jätkusuutlik areng, suurendada töökohtade arvu, tõsta tootlikkust ja töökvaliteeti ning suurendada sotsiaalset ühtekuuluvust") kui tõhusa kriisivastase võitluse olemasolu. plaan. Selle programmi tõhusust hinnatakse mitte varem kui 2009. aasta lõpus.

Olukord rahvusvahelises majandus- ja rahasüsteemis võimaldas kaaluda võimalust lühendada euroala potentsiaalsetele osalejatele nõutavat kaheaastast üleminekuperioodi, mida arutati 1. märtsil 2009 toimunud Euroopa Liidu tippkohtumisel. vähendada üleminekuperioodi finantskriisi ajal, kuid mitte pehmendada nõudeid kandidaatriikidele. Positiivset otsust selles küsimuses aga veel pole. Euroopa Keskpank on vastu riikide kiirendatud liitumisele eurotsooniga. Varajase ühinemise küsimuse arutelul küsis eelkõige Poola.

Euroopa pangandussüsteemi positsiooni edasine tugevdamine majandus- ja rahandusvaldkonnas sõltub suuresti kolmandate riikide Euroopa ühisrahaga sidumise protsessist, mis on viimasel ajal olnud väga aktiivne ja finantskriisi süvenedes ainult kiireneb.

Praegu on 27 Euroopa Liidu riigist 16 eurotsooni liikmed. Viimati liitus tsooniga Slovakkia, mille territooriumil võeti euro kasutusele 1. jaanuaril 2009. Lätis, Leedus ja Eestis on praegu üleminekuperiood, mille kestus võib Euroopa Keskpanga või Euroopa Liidu otsusega muutuda. komisjon, olenevalt riikide majanduste valmisolekust ühineda. Euroopa Keskpank ennustab aga, et pikaleveninud majanduslangus tabab tõsiselt euroala kuueteistkümne riigi nõrgenenud pangandussektoreid.

Seetõttu on mõnede Euroopa Liidu keskpankade juhtide arvates parim väljapääs olukorrast euroala pankade tugeva toetuse rakendamine, samuti Euroopa Keskpanga meetmete tõhususe pidev jälgimine.

A.V.Sysoeva

Riiklik Ülikool -

Majandusgümnaasium

Üldsätted

EKPSi toimimise tagavad EKP ja selle organid, kellele on antud otsustusõigus ja õiguslikult siduvad määrused. Vastavalt Art. 106 (2) EL leping EKP on juriidiline isik. Igas liikmesriigis on tal kõige laiem siseriiklike seadustega juriidilistele isikutele antud õigus- ja teovõime. Eelkõige saab ta omandada või võõrandada vallas- ja kinnisvara ning olla kohtus pooleks. Selle suhtes kohaldatakse privileegide ja immuniteetide protokolli sätteid. Eelkõige on pank vabastatud maksude maksmisest riigile, mille territooriumil ta asub (antud juhul Saksamaal Frankfurdi linnas) tema tehtud tehingute eest ning on vabastatud tasude maksmisest, mis tavaliselt kehtestatakse äritehingute summa.

EKP õigusliku staatuse eripära ja eripära, mida Lissaboni leping võrdsustab ühenduste ja liidu institutsioonidega, seisneb selles, et praktikas ei ole tegemist haldusorganiga, vaid pangaasutusega, millel on oma kapital ja vahendid. .

Seega on EKP ennekõike keskpank, mis täidab kõiki pangaasutusele omaseid ülesandeid, ja samas on see institutsioon, millel on haldusvõim ja õigus anda õigusregulatsioone. Nagu ka Euroopa Rahainstituudi (EMI) puhul, kehtib ka EKP suhtes sõltumatuse põhimõte. Ei ta, riikide keskpangad ega EKP juhtorganite liikmed oma volitusi, ülesandeid ja kohustusi täites ei küsi ega saa juhiseid ELi institutsioonidelt ega liikmesriikide ametiasutustelt. . Sellest tulenevalt on liidu institutsioonid ja liikmesriikide ametiasutused kohustatud hoiduma mis tahes tegevusest, mille eesmärk on mõjutada EKP või riikide keskpankade juhte nende ülesannete täitmisel, mis on seotud asutamislepingute ja teisese õiguse sätete rakendamisega. seotud rahaliidu loomise ja toimimisega.

EKP tagab EKPS-ile pandud ülesannete täitmise kas iseseisvalt või riikide keskpankade kaudu. Samas peab Euroopa Pank lisaks EKPS-ile pandud ülesannete lahendamisel põhiolemuslikele rahalistele funktsioonidele täitma ka muid olulisi funktsioone.

Näiteks vastavalt Art. Euroopa Liidu lepingu artikli 105 lõike 4 kohaselt on tal õigus anda nõu mis tahes kavandatava ühenduse õigusakti kohta, mis kuulub tema pädevusse. Samuti tuleb märkida, et EKP nõustab riigiasutusi ka kõigi oma pädevusse kuuluvate õigusaktide eelnõude puhul, kuid nõukogu kehtestatud raamistikus ja tingimustel.

EKP võib esitada oma pädevusse kuuluvates küsimustes arvamusi asjaomastele ühenduse institutsioonidele või organisatsioonidele või riiklikele ametiasutustele.

EKPSi ülesannete täitmiseks kogub EKP riikide keskpankade abiga vajalikku statistilist teavet riigi pädevatelt asutustelt või otse majandustegevuses osalejatelt. Sel eesmärgil teeb ta koostööd ühenduse institutsioonide ja asutustega, samuti liikmesriikide või kolmandate riikide pädevate asutustega ning rahvusvaheliste organisatsioonidega. Võimaluse piires täidavad riikide keskpangad samu ülesandeid.

EKP edendab vajaduse korral statistiliste andmete kogumise, töötlemise ja levitamise korraldamise eeskirjade ja tavade ühtlustamist tema pädevusse kuuluvates valdkondades.

Füüsiliste ja juriidiliste isikute ringi määrab nõukogu, võttes arvesse nii teabe kogumise, konfidentsiaalsuse säilitamise nõudeid kui ka selle kohustuslikku andmist tagavaid sätteid.

Rahvusvahelise koostöö valdkonnas otsustab EKPSi esindamise küsimusi EKP. EKP ja tema nõusolekul riikide keskpangad võivad osaleda rahvusvahelistes rahandusorganisatsioonides.

EKP koostab ja avaldab EKPS tegevuse kohta kvartaliaruandeid. EKPSi konsolideeritud finantsaruanne avaldatakse igal nädalal. Kooskõlas Art. EL lepingu 109 b lõike 3 kohaselt esitab EKP oma aastaaruande EKPSi tegevuse ja rahapoliitika kohta nii eelmisel kui ka jooksval aastal Euroopa Parlamendile, nõukogule ja komisjonile, samuti Euroopa Ülemkogu. Eespool nimetatud aruanded ja aruanded tehakse huvitatud isikutele tasuta kättesaadavaks.

Kooskõlas Art. EL lepingu artikli 105 a lõike 1 kohaselt on EKP nõukogul ainuõigus anda luba pangatähtede emiteerimiseks ühenduses. EKP ja riikide keskpangad võivad selliseid pangatähti emiteerida. EKP ja riikide pankade emiteeritud pangatähed on ainsad seda tüüpi pangatähed, millel on ühenduses seadusliku maksevahendi staatus. EKP peaks võimaluste piires austama pangatähtede emiteerimisel ja kujundamisel kehtivat tava.

Tuleb rõhutada, et vastavalt Art. Asutamislepingu artikli 105 lõike 6 kohaselt võib nõukogu vastu võtta ühehäälse otsuse, millega kohustab EKPd täitma krediidiasutuste ja muude finantsasutuste, välja arvatud kindlustusseltside, järelevalvepoliitikaga seotud eriülesandeid.

Europangal on talle pandud funktsioonide täielikuks täitmiseks olulised õiguslikud volitused. Eelkõige tuginedes artiklis 2 sätestatud tingimustele. EL lepingu artiklis 108a on EKP-l õigus:

• * võtab vastu määrusi ulatuses, mis on vajalik tema ees seisvate ülesannete lahendamiseks, samuti juhtudel, mis nõuavad teatud õigusaktide vastuvõtmist nõukogu poolt;
• * teeb otsuseid, mis on vajalikud EKPS-ile asutamislepingu ja põhikirjaga pandud ülesannete täitmiseks;
• * anda soovitusi ja järeldusi.

Määrused kui üks ELi teisese õiguse allikatest on üldiselt kohaldatavad. Need on tervikuna siduvad ja neid kohaldatakse vahetult kõikides liikmesriikides. Soovitused ja järeldused ei ole siduvad. Otsus on tervikuna siduv neile, kellele see on adresseeritud. Tähelepanuväärne on, et Art. Asutamislepingu artiklites 190–192 kohaldatakse määrustele ja otsustele EL institutsioonide määrustega seotud reegleid. EKP võib otsustada oma otsused, soovitused ja arvamused avaldada.

EKP-l on õigus määrata ettevõtetele ühekordseid või perioodilisi karistusi tema määrustest ja otsustest tulenevate kohustuste täitmata jätmise eest.

EKP-le on antud õigus algatada kohtumenetlus ning üksikjuhtudel peavad EKP tegevused või tegevusetused olema kohtul kontrollitavad ja tõlgendatavad. Ühelt poolt EKP ja teiselt poolt selle võlausaldajate, võlgnike või muude isikute vahelisi vaidlusi lahendavad pädevad siseriiklikud kohtud, välja arvatud juhtudel, mis kuuluvad Euroopa Liidu Kohtu pädevusse.

EKP suhtes kohaldatakse art. EL lepingu artikkel 215 vastutusrežiimi kohta. Riikide keskpangad vastutavad vastavalt oma siseriiklikele seadustele.

Kohus on pädev otsustama mis tahes vahekohtuklausli üle, mis sisaldub EKP poolt või nimel sõlmitud lepingus, olenemata sellest, kas see leping on avalik- või eraõiguslik. EKP otsuse esitada hagi Euroopa Kohtusse teeb EKP nõukogu.

EIK on pädev arutama vaidlusi, mis puudutavad põhikirjast tulenevate kohustuste täitmist riikide keskpankade poolt. Kui EKP leiab, et riikide keskpangad ei ole täitnud oma põhikirjast tulenevaid kohustusi, peab ta esitama selles küsimuses põhjendatud arvamuse pärast seda, kui ta on andnud asjaomasele riigi keskpangale võimaluse esitada oma märkused. Kui asjaomane riigi keskpank ei rakenda arvamuse soovitusi EKP määratud tähtaja jooksul, võib viimane anda asja Euroopa Kohtusse.

Seega on Euroopa Liidu Kohus EKPSi siseste vaidluste lahendamisel, st EKP ja riikide keskpankade vaheliste vaidluste lahendamisel lõpliku vahekohtunikuna.

EKP-l on liikmesriikide territooriumil privileegid ja immuniteedid, mis on vajalikud tema ülesannete täitmiseks vastavalt Euroopa Ühenduste asutamislepingule lisatud Euroopa ühenduste privileegide ja immuniteetide protokollis sätestatud tingimustele. Euroopa ühenduste ühtne nõukogu ja ühtne komisjon.

EKP organisatsiooniline struktuur

Vastavalt artikli lõikele 3 106 EL asutamisleping ja art. Põhikirja punkti 9.3 kohaselt juhivad Euroopa Keskpanga juhtorganid, milleks on juhatajate nõukogu, juhatus ja üldnõukogu.

EKP peamine juhtorgan on EKP nõukogu. See koosneb kuuest EKP juhatuse liikmest ja eurotsooni kuuluva 12 liikmesriigi keskpankade presidentidest. Igal liikmel on üks hääl. Selle organi põhiülesanne on euroala rahapoliitika väljatöötamine. Sellega seoses saab juhatajate nõukogu määrata intressimäärad, millega kommertspangad saavad raha vastu võtta. Protokoll Protokoll Euroopa Keskpankade Süsteemi ja Euroopa Keskpanga põhikirja kohta, mis on lisatud Euroopa Ühenduse asutamislepingule. O.J. C 191, 29.07.1992. sisaldab ka sätteid, mis tagavad EKP nõukogu tõhusa toimimise euroala laienemisprotsessis. Need muudatused viidi sisse EL Nõukogu otsusega nr 223/2003, mis on seotud rotatsioonisüsteemiga.

Juhatusse kuuluvad EKP president ja asepresident ning veel neli liiget. Nad nimetavad ametisse euroalasse kuuluvate riikide riigipead või valitsusjuhid. See organ tagab rahapoliitika elluviimise vastavalt juhatajate nõukogu juhistele ja annab riigi keskpangale vajalikke juhiseid. Juhatus korraldab ka EKP nõukogu koosolekuid ja vastutab EKP igapäevase juhtimise eest.

Üldnõukogu on EKP kolmas juhtorgan, mis koosneb EKP presidendist ja asepresidendist ning kõigi ELi liikmesriikide keskpankade presidentidest. EL Nõukogu eesistujal ja ühel komisjoni liikmel on õigus osaleda EKP üldnõukogu koosolekutel, kuid nad ei saa osaleda hääletamisel. Art. Protokolli artiklis 47 on esitatud ammendav loetelu üldnõukogu kohustustest, nimelt:

• - EKP vaheülesannete täitmine;
• - osalemine EKP nõustamisfunktsioonis;
• - statistilise teabe kogumine, osalemine EKP tegevuse aruandes jne.

EKPSi finantstegevuse ja rahaoperatsioonide õiguslik reguleerimine

Oma rahapoliitika põhieesmärgi elluviimiseks on EKPSil ulatuslikud rahandusfunktsioonid. Põhikirja artikli 17 kohaselt võivad EKP ja riikide keskpangad oma toimingute tegemiseks:

• * avada kontod krediidiasutustele, riigiasutustele ja teistele turuosalistele;
• * aktsepteerima samaaegselt raamatupidamises hoitavaid varasid, sealhulgas väärtpabereid.

Kõik EKPSi laenuoperatsioonid teostatakse piisava tagatise esitamisel, milleks võivad olla eelkõige kogu euroala standarditele vastavad likviidsed krediidiinstrumendid. Samas ei ole välistatud likviidsete ja mittelikviidsete varade kasutamine, millel on majanduslik tähtsus ainult osariikides ja mis on neis heaks kiidetud.

EKPSi eesmärkide saavutamiseks ja oma ülesannete täitmiseks võivad EKP ja riikide keskpangad teha järgmisi toiminguid:

• - toimingud kapitaliturgudel
• § otseostu-müügi teel (kohe tasumisega või perioodiliselt) või tagasiostulepinguga;
• § laenude ja kaubeldavate väärtpaberite andmise ja vastuvõtmisega ühenduse ja muudes valuutades, samuti väärismetallides;
• - krediiditehingud krediidiasutuste ja teiste turuosalistega piisava tagatisega laenu andmisega.

EKP kehtestab üldpõhimõtted avatud turu toimimiseks ja tema enda või riikide keskpankade poolt krediiditehingute tegemiseks, sealhulgas teatab tingimused, mille alusel nad on sellistes tehingutes osalemiseks valmis.

EKP võib kooskõlas rahapoliitika eesmärkidega nõuda liikmesriikides asutatud krediidiasutustelt kohustuslike reservide hoidmist EKP ja riikide keskpankade kontodel. Juhatajate nõukogu võib kehtestada eeskirjad kohustuslike kohustuslike reservide arvutamise ja määramise kohta. Rikkumiste korral on EKP-l õigus nõuda karistusintresse ja kohaldada muid sarnase toimega sanktsioone.

Nõukogu määrab kindlaks kohustuslike reservide alused, nende reservide väärtuse ja baasi vahelised maksimaalsed lubatud suhted, samuti vastavad sanktsioonid nõuete täitmata jätmise korral.

Juhatajate nõukogu võib 2/3 antud häälte enamusega otsustada kasutada kõige sobivamaid valuutakontrolli meetodeid. Nõukogu määrab asjakohase menetluse alusel selliste meetodite kohaldamisala, kui nende kasutamine toob kaasa kohustusi kolmandatele isikutele.

Eraldi tuleb märkida, et Euroopa Keskpank on teatanud oma kavatsusest säilitada järjepidevus ja kasutada EKPSi rahapoliitika kõiki vorme, mis on osutunud positiivseks.

Kooskõlas Art. EÜ asutamislepingu artikli 104 kohaselt arvelduskrediit või mis tahes muu lubatud krediit EKP-s või riikide keskpankades ühenduse institutsioonide ja asutuste, keskvalitsuste, piirkondlike, kohalike ja muude avalik-õiguslike ametiasutuste või liikmesriikide avalik-õiguslike ettevõtete kasuks. on keelatud ja EKP või riikide keskpangad ostavad neilt otse võlgu.

Siiski võivad EKP ja riikide keskpangad tegutseda eelnimetatud struktuuride suhtes fiskaalagentidena.

Tuleb aga märkida, et neid eeskirju ei kohaldata avalik-õiguslike krediidiasutuste suhtes, mida keskpankade reservide loomise kontekstis kohtlevad riikide keskpangad ja EKP samamoodi kui erakrediidiasutusi.

Arveldus- ja maksesüsteemi tõhususe ja jätkusuutlikkuse tagamiseks ühenduses ja kolmandate riikidega võivad EKP ja riikide keskpangad anda krediiti.

EKP ja riikide keskpankade välisfunktsioonid hõlmavad järgmist:

• * suhete loomine ja hoidmine kolmandate riikide keskpankade ja finantsasutustega ning vajadusel rahvusvaheliste organisatsioonidega;
• * igat liiki varade soetamine ja müük välisvaluutas ja väärismetallides kohese tasuga ja tähtajaga. Mõiste “välisvaluutavarad” hõlmab aga väärtpabereid ja kõiki muid varasid, mis on vääringustatud mis tahes riigi valuutas või arvestusühikutes ja väljendatud mis tahes kujul;
• * eelnimetatud varade hoidmine ja haldamine;
• * igat liiki pangaoperatsioonide teostamine suhetes kolmandate riikide ja rahvusvaheliste organisatsioonidega, sealhulgas laenude andmine ja vastuvõtmine.

Lisaks oma ülesannetest tulenevatele toimingutele võivad EKP ja riikide keskpangad teha halduseesmärkidel tehtavaid toiminguid, mis on mõeldud nende töötajatele.

EKP võib anda nõukogule, komisjonile ja liikmesriikide pädevatele asutustele soovitusi ja nõuandeid krediidiasutuste tegevuse usaldusväärset järelevalvet ja finantssüsteemi stabiilsust käsitlevate ühenduse õigusaktide ulatuse ja rakendamise kohta. Vastavalt mis tahes nõukogu otsusele EL lepingu artikli 105 lõike 6 kontekstis võib EKP täita eriülesandeid seoses poliitikaga, mis on seotud krediidiasutuste ja muude finantsasutuste, välja arvatud kindlustusseltside, mõistliku järelevalvega.

EKP ja riikide keskpankade majandusaasta algab jaanuari esimesel päeval ja lõpeb detsembri viimasel päeval. EKPSi aastaaruanded koostab juhatus vastavalt EKP nõukogu kehtestatud põhimõtetele. Aruanded kiidab heaks juhatajate nõukogu ja seejärel avaldatakse. Analüütilistel ja operatiivsetel eesmärkidel koostab juhatus EKPSi koondbilansi, mis hõlmab neid riikide keskpankade varasid ja kohustusi, mis kuuluvad EKPSi reguleerimisalasse. Sel eesmärgil kehtestab EKP nõukogu vajalikud eeskirjad, et standardida aruandlust ja andmete esitamist riikide keskpankade toimingute kohta.

EKP ja riikide keskpankade raamatupidamisaruandeid auditeerivad nõukogu soovitatud ja nõukogu poolt heaks kiidetud sõltumatud välisaudiitorid. Audiitoritele antakse pädevus kontrollida kõiki EKP ja riikide keskpankade raamatuid ja kontosid ning kogu teavet nende toimingute kohta.

Põhilise tähtsusega on põhikirja artiklid 28 ja 29, mis käsitlevad EKP kapitali ja selle märkimise kriteeriume. Nende põhikirja sätete kohaselt oli pärast EKP asutamist vaba kapital 5 miljardit eurot. Kuna aga sel ajal ei kuulunud 4 EL-i riiki majandusrahaliitu, ulatus EKP kapital vahetult pärast selle asutamist 3947 miljoni euroni. Samal ajal näeb harta ette, et kapitali võib suurendada summa võrra, mis määratakse kindlaks juhatajate nõukogu otsusega, mis võetakse vastu kvalifitseeritud häälteenamusega. EKP toimimise oluline tunnus on asjaolu, et ainsad EKP kapitali märkijad ja omanikud on riikide keskpangad.

Pärast EKPSi ja EKP asutamist kehtestati EKP kapitali märkimiseks nn jaotuskriteerium. Selle kriteeriumi kohaselt kehtestas iga riigi keskpank oma kvoodid, mis võrdub summaga:

• * 50% asjaomase liikmesriigi osast ühenduse elanikkonnas EKPSi loomisele eelneval eelviimasel aastal;
• * 50% asjaomase liikmesriigi osast sisemajanduse kogutoodangus ühenduse turuhindades viimase viie aasta jooksul, mis eelnesid eelviimasele aastale enne EKPSi asutamist.

Need protsendiväärtused tuleb ümardada lähima väärtuseni täpsusega 0,05.

Juhatajate nõukogu määrab kvalifitseeritud häälteenamusega kindlaks kapitali tagasimakse suuruse ja vormi. Riikide keskpankade osasid EKP põhikapitalis ei saa võõrandada, pantida ega arestida.

Kui jaotuskriteerium muutub, kannavad riikide keskpangad üksteisele kapitaliosade üle summas, mis on vajalik kapitaliosade eraldamise jaotuskriteeriumi kohaldamisega kooskõlla viimiseks. Juhatajate nõukogu määrab kindlaks selliste ülekannete tingimused.

Riikide keskpankadele määratud aktsiaid korrigeeritakse iga viie aasta järel pärast EKPSi asutamist. Korrigeeritud jaotuskriteeriumi rakendatakse praktikas järgmise aasta esimesest päevast.

Liikmesriikide keskpankade kaudu on EKP-l tagatiseks välisvaluutareservid, mis ei ole liikmesriikide valuutad, euro, Rahvusvahelise Valuutafondi (IMF) reservreservid ja laenueriõigused (SDRid) summas kuni 50 000 miljardit eurot. ekvivalentides. EKP nõukogu teeb otsuse EKP poolt pärast selle asutamist deklareeritud proportsioonide ja hiljem deklareeritud summade üle. EKP-l on õigus hoida ja hallata talle üle kantud välisvaluutareserve ning kasutada neid põhikirjas sätestatud eesmärkidel.

Iga riigi keskpanga osamaksed määratakse kindlaks proportsionaalselt tema osaga EKP põhikirjajärgses kapitalis. EKP krediteerib nõudmisel iga riigi keskpanka proportsionaalselt tema panusega. Juhatajate nõukogu määrab selliste nõuete nimiväärtuse ja maksed. Täiendavaid nõudeid välisvaluutareservi varade järele, mis ületavad kehtestatud piirmäärasid, võib EKP rahuldada nõukogu poolt kehtiva korra kohaselt kehtestatud piirides ja tingimustel.

EKP saab hoida ja reguleerida IMFi ja SDRi reserve ning koondada sellised varad lepingulistesse fondidesse.

Riikide keskpankadel peab olema tegevusluba, et täita oma kohustusi rahvusvaheliste organisatsioonide ees. Kõik muud tehingud välisvaluutareservi varadega, mis jäävad pärast ülalnimetatud ülekandeid riikide keskpankadesse, ja liikmesriikide tehingud, mille jooksev valuutajääk ületab teatud piiri, peavad saama EKP heakskiidu, et tagada vahetuskursside järjepidevus. ja ühenduse rahapoliitika. EKP nõukogu töötab selliste toimingute hõlbustamiseks välja suunised.

Riikide keskpankade poolt EKP rahapoliitika elluviimise käigus kogunenud tulu (nn välisvaluutatulu) jaotatakse iga majandusaasta lõpus. Iga riigi keskpanga välisvaluutatulu summa võrdub tema iga-aastase tuluga, mis jääb alles pärast seda, kui tema varast on maha arvatud ringluses olevad pangatähed ja hoiuste kohustused laenu andvate asutuste ees. Need varad peavad reserveerima riikide keskpangad vastavalt juhatajate nõukogu kehtestatud suunistele.

Kui liikmesriikide keskpankade bilansistruktuurid ei võimalda nõukogu hinnangul eespool nimetatud reeglite kohaldamist, võib nõukogu kvalifitseeritud häälteenamusega otsustada, et valuutatulu tuleks mõõta mõne alternatiivse meetodi kohaselt. mitte rohkem kui viis aastat. Iga riigi keskpanga välisvaluutatulu vähendatakse summa võrra, mis on võrdne intressiga, mida see keskpank maksab krediidiasutuste hoiustamise kohustustelt.

EKP nõukogu võib otsustada, et riikide keskpankadele tuleks hüvitada nende pangatähtede emissiooniga seotud kulud või erandjuhtudel EKPSi vahetuskursipoliitika tõttu tekkinud erikahjud. Hüvitis tuleb teha juhatajate nõukogule vastuvõetaval kujul. Neid summasid saab tasaarvestada, võttes arvesse riigi keskpanga valuutatulu.

Riikide keskpankade välisvaluutatulu jaotavad liikmesriikide keskpangad proportsionaalselt nende sissemakstud osaga EKP kapitalis, kui nõukogu teeb otsuse.

Sularahata arveldusi ja pärast välisvaluutatulu jaotamist tekkivate saldode arveldamist teostab EKP vastavalt EKP nõukogu kehtestatud põhisuunistele.

EKP puhaskasum jaotatakse järgmiselt: EKP nõukogu määratud summa, mis ei ületa 20% puhaskasumist, kantakse üldreservi, mille piirmäär on 100% kapitalist; ülejäänud puhaskasum jaotatakse EKP aktsionäride vahel proportsionaalselt nende sissemakstud kapitaliosaga. Kui EKP kannab kahju, võib puudujäägi katta EKP üldisest reservfondist ja vajaduse korral EKP nõukogu otsusega asjaomase majandusaasta valuutakursi kasumist proportsionaalselt ja riikide keskpankade vahel jaotatud summade piires.

EKPSi ülesanded praeguses etapis

Praegu on Euroopa majandussüsteemi peamised eesmärgid:

• - eurotsooni rahapoliitika kindlaksmääramine ja rakendamine;
• - valuutatehingute juhtimine ning ametlike välisinvesteeringute hoidmine ja kaasamine eurotsooni riikidesse;
• - pangatähtede emissioon eurotsoonis;
• - maksesüsteemide tõrgeteta toimimise hõlbustamine;
• - vajaliku statistilise teabe kogumine;
• - pangandus- ja finantssektori arengu jälgimine;
• - sujuva teabevahetuse hõlbustamine EKPSi ja järelevalveasutuste vahel.

EKP on välja töötanud hinnastabiilsuse säilitamise strateegia – nn rahapoliitika strateegia. See strateegia põhineb kahel sambal: raha fundamentaalne roll – selle määrab rahapakkumise soovitav suurenemise tase selle sõna laiemas tähenduses, samas kui inflatsiooni peetakse ainult liiga palju raha omamise tulemuseks. piiratud arv kaupu ja teenuseid. See rahamõiste, mida tuntakse nime all MoM, määratleb ringluses oleva sularaha, krediidiasutuste (ja ka teiste finantsasutuste) lühiajaliste hoiuste ja nende asutuste emiteeritud lühiajalised kohustused. MoM-indikaatori soovitatav aastane kasvutase (alates 1999. aastast: 4,5%) on mõeldud EKP nõukogu abistamiseks rahakontseptsioonide analüüsimisel ja teabe edastamisel. EKPSi rahapoliitika strateegia teine ​​sammas on laiaulatuslik hinnang edasise hinnakasvu väljavaadetele ja hinnastabiilsuse riskidele eurotsoonis. Selle hindamise läbiviimisel kasutatakse laia valikut majandusnäitajaid, mis annavad teavet edasise hinnatõusu kohta. Sellised näitajad on: palgatase, vahetuskursid, erinevad majandusaktiivsuse mõõdikud, eelarvepoliitika näitajad jne. Üldiselt annavad need kaks EKP strateegia sammast koos üksikasjaliku raha-, finants- ja majandusarengu uuringu ja analüüsi. See võimaldab EKP-l määrata hinnastabiilsuse säilitamiseks parima intressimäära. EKP rahapoliitika toetab ka euro väärtust väljaspool eurotsooni.

Hinnastabiilsuse saavutamiseks kasutab eurosüsteem teatud rahapoliitika vahendeid. Nende eesmärk on mõjutada turuintresse, tagada pangandussüsteemi likviidsus ja määrata rahapoliitika põhisuund. Rahapoliitika suunad sõnastab EKP nõukogu. Paljudel juhtudel teostavad neid riikide keskpangad.

EKP rahapoliitika peamised vahendid on: refinantseerimisoperatsioonid, sihtoperatsioonid, ametliku intressimäära reguleerimine ja hoiuste vastuvõtmine.

Põhilisi refinantseerimisoperatsioone kasutatakse pangandussüsteemi likviidsuse tagamiseks ja rahapoliitika põhisuuna määramiseks. Neid peetakse kord nädalas ja need loetakse lõpetatuks kahe nädala pärast.

Pikaajalised refinantseerimistehingud pakuvad samuti likviidsust, kuid neid tehakse igakuiselt ja need loetakse sooritatuks kolme kuu möödudes.

Samuti on veel kaks võimalust: ametliku intressimäära reguleerimine ja hoiuste vastuvõtmise võimalus.

Turusituatsiooni likviidsuse kindlaksmääramiseks ja intressimäärade juhtimiseks tehakse punktioperatsioone ajutiselt. Nende toimingute eripäraks on katse leevendada turukursside ootamatute kõikumiste vastasmõju.

Venemaa praeguses majandusolukorras püüavad meie kaasmaalased oma olemasolevaid vahendeid usaldusväärselt investeerida, et minimeerida kahjumi riske. Esimese asjana meenuvad Euroopa pangad. Vanal mandril on palju usaldusväärseid. Me räägime neist.

Üldine informatsioon

Omandivormide mitmekesisus on Euroopa riikide pangandussüsteemi iseloomulik tunnus. Selle põhjal eristatakse finantsasutusi:

• valitsus;
• aktsiaselts;
• ettevõtte;
• privaatne;
• segatud.

Kui rakendame "funktsionaalse eesmärgi" kriteeriumi, jagunevad Euroopa pangad:

• Emissioon. Venemaal, nagu ka teistes riikides, on selleks keskpank. Seda tüüpi finantsasutuste põhiülesanne on sularaha ringlusse laskmine. Selge see, et eraklientidega nad ei tööta.
• Deposiit. Selliste pankade põhitegevuseks on elanike säästude kogumine. Nad saavad kasumit nende fondidega mitmesuguste toimingute tegemisest.
• Kaubanduslik. Selle kategooria krediidiasutused teostavad kõiki pangandusalaste õigusaktidega lubatud toiminguid.

Lisaks võivad finantsasutused olla universaalsed või spetsialiseerunud. Esimesed pakuvad tervet valikut pangateenuseid erinevate kategooriate klientide - era- ja juriidiliste isikute - teenindamiseks. Spetsialiseerunud pankade hulka kuuluvad näiteks organisatsioonid, mis annavad laenu ainult eluaseme jaoks. Venemaal on selleks DeltaCredit Bank. Tema eriala on hüpoteegid.

Vastavalt töökorralduse tüübile on finantsorganisatsioonid standardsed ja tegutsevad ainult internetipanga baasil. Euroopas kuulub viimase hulka Hollandi ING Direct konsortsiumist ING Groep, mis tegutseb Internetis Vana Mandri 5 riigis.

Üldiselt kasutavad Euroopa pangad edu saavutamiseks praegu järgmist tüüpi tarkvara- ja riistvarasüsteeme:

• Automatiseeritud – võimaldab klientidel teha tehinguid kodust lahkumata.
• Arukas. Seda tüüpi süsteemid koguvad konkreetse kliendi kohta teavet kõigist olemasolevatest andmebaasidest ja pakuvad pärast selle töötlemist optimaalsete pangatoodete valimist.

Kuidas koostatakse usaldusväärsete pankade nimekirjad

Pankade usaldusväärsuse määramisel kasutavad eksperdid mitmeid kriteeriume. Nimetagem peamised:

• Panga suurus. See näitaja näitab finantsorganisatsiooni stabiilsust ja võimet lähitulevikus üle elada võimalikud kriisid. Lisaks annab see parameeter aimu panga võimalikust tööperioodist tavarežiimis.
• Krediidireiting. Väga oluline näitaja, mis näitab finantsorganisatsiooni usaldusväärsuse taset. Hoiustajad keskenduvad panka valides konkreetselt reitingule.
• Panga kohta teabe kättesaadavus Vajalike andmete saamiseks peate külastama finantsasutuse veebisaiti. Kui Interneti-ressursi lehed ei sisalda teavet panga ja selle asutajate ajaloo kohta, on parem keelduda koostööst selle krediidiasutusega.
• Pankade investeerimisomadused. Nende analüüs võimaldab teha järelduse konkreetses finantsasutuses hoiuse avamise ohutuse kohta. Me räägime järgmistest näitajatest:

• likviidsuse ja kasumlikkuse tase;
• olemasolevate varade maht ja kvaliteet;
• dünaamika koos krediidiasutuse bilansi struktuuriga;
• suurtähtede kasutamise aste.

Hoiuste intress ei ole kaugeltki peamine kriteerium. Olulisem on pöörata tähelepanu panga aktsionäridele. On hea, kui nende hulka kuulub suur finants- ja tööstuskontsern.

Samuti peaksite teadma, et meie riigis tegutsevate välispankade korraliku usaldusväärsuse taseme tagab emaettevõtte toetus.

Kõige usaldusväärsemad Euroopa pangad

Üks tunnuseid, mille järgi pangandusstruktuuri usaldusväärsuse aste määratakse, on selle varade maht. Allpool on selle näitaja põhjal Euroopa suurimate finantsasutuste edetabel:

• HSBC (London, Ühendkuningriik). Jaemüügivõrk hõlmab umbes 3800 kontorit, mis on avatud 66 riigis Euroopas, Aasias, Aafrikas, Lõuna- ja Põhja-Ameerikas ning teenindavad 38 miljonit klienti.
• BNP Paribas (Pariis, Prantsusmaa). Põhiline töövaldkond on ettevõtete ja investeerimispangandus. See hõlmab kasutus- ja struktuuriliisingut, ekspordikaubandustehingute finantseerimist, laia valikut välisvaluutatehinguid jne.
• Barclays (London, Suurbritannia). Finantsanalüütikud positsioneerivad selle organisatsiooni universaalpangana. See tähendab, et kliendid ei saa siin mitte ainult hoiuseid paigutada, vaid ka laenu taotleda. Barclays väljastab ja teenindab ka plastikkaarte, osutab sularahaarveldusteenuseid, omandab, töötleb jne.
• Deutsche Bank (Saksamaa, juhatus asub Maini-äärses Frankfurdis). Töötajate arvult ja varade mahult on tegemist Saksamaa suurima finantskonglomeraadiga. Peamine suund on investeerimistegevus. Selles pangandusturu segmendis moodustab selle osa 20%.
• Credit Agricole (Prantsusmaa, peakontor Pariisis). Organisatsioonil on 3 taset: tütarettevõtted, piirkondlikud pangad, kohalikud pangad. Credit Agricole omab 39 kohalikku ettevõtete ja jaemüügi finantsasutust, milles ta kontrollib 25% kapitalist. Selline struktuur muudab organisatsiooni juhtimise keeruliseks, kuid võimaldab saada Prantsusmaa börsil allahindlusi.
• Royal Bank of Scotland (Edinburgh, Ühendkuningriik) on Albionis ainus, millel on lisaks Inglise Pangale õigus rahatähti vermida.
• Societe Generale (Pariis, Prantsusmaa). See pank on esindatud 82 maailma riigis, kus teenindab enam kui 30 miljonit klienti. 2011. aastal liideti selle struktuuriüksus “Bank Societe Generale Vostok” Rosbankiga. Venelased saavad sellest uuest finantsasutusest laenata rublades ja välisvaluutas vajaliku summa, avada arveldus- ja hoiukonto, saada krediit- ja deebetkaarti, teha sissemakse jne.
• Grupo Santander (Hispaania, peakorter Santanderis). See finantsstruktuur hõlmab enam kui 780 ettevõtet. Grupo Santander on Suurbritannia, Saksamaa, Hispaania ja Hiina Grand Prix nimisponsor. Lisaks tegutseb see vormel-1 partnerina sellistele meeskondadele nagu Scuderia Ferrari ja McLaren.
• Lloyds Banking Group (London, Ühendkuningriik). See finantsvaldusettevõte ei paku mitte ainult pangandusteenuseid - tarbimis- ja hüpoteeklaene. Tema huvialasse kuulub ka eraisikute, juriidiliste isikute kindlustamine ning klientide poolt saadud laenude tagasimaksmata jätmise riskid.
• ING Groep (Amsterdam, Holland). See finantsasutus pakub jae-, investeerimis- ja kommertspangateenuseid. Lisaks töötab ta kindlustusturul. ING Groep pakub teenuseid ka pensionivaldkonnas. Selle aktiivseim tegevus toimub Beneluxi riikides.
• UBS (Zürich, Šveits). 2011. aastal arvas Šveitsi suurim finantsholding UBS G20 finantsstabiilsuse nõukogu 29 maailmamajanduse jaoks süsteemselt olulise panga nimekirja. Sel põhjusel peab organisatsioon täitma rangemaid omakapitalinõudeid.
• UniCredit (Milano, Itaalia). Ta alustas oma tegevust Venemaal NSV Liidu ajal – 1989. aastal. 2019. aasta seisuga avati Venemaa Föderatsioonis selle panga 91 filiaali. Pankadevahelisi tehinguid kasutatakse raha ülekandmiseks teiste SRÜ riikide residentide kontodele.
• Nordea (Stockholm, Rootsi). Sellel finantsgrupil on üle 1400 filiaali 19 riigis üle maailma, teenindades 700 tuhat äri- ja 10 miljonit eraklienti. Tavakodanikele pakutavate teenuste loetelu on üsna lai: privaatpangandus, pangaseifid, deebetkaardid, arvelduskrediidi tüüpi laenud, tarbimis- ja hüpoteeklaenud, autolaenud, hoiused, kontohaldus.
• Intesa Sanpaolo (Torino, Itaalia). Selle finantsgrupi peamised tegevusvaldkonnad Vene Föderatsioonis on:

• kaubanduse rahastamine;
• palgaprojektid;
• investeerimiselukindlustus;
• keskmiste ja väikeettevõtete riiklike toetusprogrammide elluviimine;
• elanikelt rahaliste vahendite kaasamine hoiuste näol;
• dokumentaalfilmide äri;
• kaardi väljastamine;
• füüsiliste ja juriidiliste isikute kontode teenindamine;
• laenamine.

• Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bilbao, Hispaania) See on Santanderi järel suuruselt teine ​​finantskontsern. See pakub kõikidele klientidele laia valikut teenuseid alates kontohaldusest kuni kindlustuseni.
• Standard Chartered (London, Ühendkuningriik). Kuigi selle struktuuri peakorter asub Londonis, ei ole sellel Ühendkuningriigis filiaale. Põhitegevused toimuvad Aasias ja Aafrikas, eelkõige Hongkongis ja Singapuris. Standard Charteredi Hongkongi tütarettevõte on üks kolmest pangast, mis emiteerib selles riigis dollareid.
• Natixis (Pariis, Prantsusmaa). Vene Föderatsiooni territooriumile pangakontori loomise eesmärk oli anda keskpika tähtajaga laene Venemaa kaevanduskompleksi loodusvarasid eksportivatele ettevõtetele. Üksikisikute teenindamine ei ole selle finantsasutuse prioriteetne tegevus.
• Commerzbank (Frankfurt Maini ääres, Saksamaa). Pärast Dresdner Banki omandamist 2009. aastal sai sellest pangast üks suurimaid krediidiasutusi Saksamaal ja Euroopas. Commerzbank pakub välisettevõtetele professionaalset abi äritegevuse korraldamisel Vene Föderatsioonis ja pakub Venemaa suurimatele ettevõtetele laia valikut finantsteenuseid.
• Danske Bank (Kopenhaagen, Taani). Selle panga teenuste loend Venemaa turul sisaldab järgmisi üksusi:

• tolli- ja ettevõttekaardid;
• kaubanduse rahastamine;
• elektrooniline pangandus;
• valuutakontrolli teenused;
• maksed Venemaal ja välismaal;
• kontode pidamine erinevates valuutades jne.

Pange tähele, et ükski Šveitsi pank ei kuulu 10 parima hulka.

Järeldus

Meie riigi finantsturule ilmub üha rohkem välispanku. Säästuprogrammide ja laenuandmise jaoks soodsaimaid tingimusi pakkudes pakuvad nad tõsist konkurentsi kodumaistele sarnastele asutustele. Analüütikute hinnangul mõjutab see nähtus koos vaieldamatute eelistega negatiivselt Venemaa majandust, sest laenuintressid kantakse välismaiste krediidiasutuste kontodele.

Lisaks on kodumaised pangad sunnitud laenuintresse langetama. See omakorda toob kaasa maksustatava kasumi vähenemise, mistõttu vähenevad ka eelarvesse makstavad fiskaallõivud.

10 kõige stabiilsemat panka maailmas: video