Hoolimata sellest, et mitte iga kodanik ei jälgi riigi majandusolukorda, teeb üks küsimus paljudele muret. Ja see küsimus: kas Venemaal 2019. aastal toimub rubla devalveerimine. Ja see pole juhus: rahvusvaluuta odavnemine mõjutab tõsiselt paljusid eluvaldkondi. Toidu ja seadmete hinnad tõusevad, pensionid ja muud maksed külmutatakse ning üldine elatustase langeb.

Lühidalt devalveerimisest

Devalveerimist kui terminit kasutatakse rahvusvaluuta ametliku languse tuvastamiseks "kõvade valuutade" suhtes. Need. valuutadesse, mille puhul ei ole müügi- ega ostupiiranguid.

Devalveerimine võib olla avatud, varjatud või turg. Esimene hõlmab amortiseerunud pangatähtede ringlusest kõrvaldamist ja nende vahetamist kõva valuuta vastu. Teisel juhul jääb devalveeritud valuuta jätkuvalt ringlusse ja majanduslike tegurite surve viib devalvatsioonini.

Devalveerimine võib olla ka sujuv ja galopeeriv. Esimesel juhul langeb rahvusvaluuta kurss järk-järgult ja üldiselt mitte nii märgatavalt. Inimesed, teades rubla sellist käitumist, saavad alati ette valmistada ja "kõrsi laiali ajada". Teisel juhul toimub amortisatsioon järsult ja märkimisväärselt. Tavaliselt pärast teist stsenaariumi on eelmist kursust peaaegu võimatu taastada.

Devalveerimise liigid on selguse huvides tabelis kombineeritud:

Sign	Devalveerimise tüüp	Iseloomulik
tüüp	avatud	väärtusetu raha ringlusest kõrvaldamine
peidetud	devalveeritud sularaha jääb ringlusse
manifestatsiooni olemus	sile	järkjärguline amortisatsioon
galopis	omavääringu järsk langus

Järgmisest videost saate teada, mida teha, kui rubla devalveeritakse:

Mida oodata Venemaal: riskitegurid ja ekspertide arvamused

Sellise pakilise probleemi pärast ei tunne muret mitte ainult tavakodanikud, vaid ka majandusteadlased. Pealegi on eeldused pessimistlikeks prognoosideks, sealhulgas ebastabiilseks nafta hinnapoliitikaks ja Venemaa-vastaste sanktsioonide kehtestamiseks.

Mõnevõrra vastuoluline. Vaadeldakse tegureid, mis mõjutavad nii Vene rubla odavnemist kui ka selle stabiliseerumist. Seetõttu saame täpsetest prognoosidest rääkida alles pärast majanduse olukorra üksikasjalikku uurimist koos võimalike riskiteguritega.

Peamised riskitegurid, mis näitavad, kui palju raha devalveerimine on tegelikult võimalik, on järgmised:

• välisvaluuta väljavool;
• inflatsioon;
• maksebilansi puudujääk;
• ekspordikulude vähendamine;
• majandusolukorra ebastabiilsus.

Samal ajal on ekspertide hinnangul 2018-2019 peamised tegurid, mis võivad rubla devalveerimisele kaasa aidata:

1. Kulla- ja välisvaluutareservide vähenemine.
2. Piiratud juurdepääs väliskapitalile Venemaa-vastaste sanktsioonide ja muude majanduspiirangute tõttu.
3. Suurenenud nõudlus välisvaluuta järele seoses kasvava huviga kapitali välismaale investeerimise vastu.
4. Tase vähenemine tõttu.
5. Ühiskonnas paaniline meeleolu, mis toob kaasa hoiuste kontodelt väljavõtmise ja tähtajaliste hoiuste ennetähtaegse lõpetamise.

Vaatamata Venemaa paranevale majandusolukorrale ei välista eksperdid rubla järjekordset devalveerimist 2019. aastal. Vene valuuta peamiseks riskiteguriks on endiselt naftahinna langus. Samuti võib sanktsioonide laienemine esile kutsuda devalveerimisprotsesse. Lisaks saab valitsus kasutada vahetuskursi muutusi majanduskasvu suurendamiseks ja eelarvetulude suurendamiseks.

Kui uskuda Vene Föderatsiooni sotsiaalmajanduslikku arengustrateegiat, siis aastatel 2019–2020 peaks rubla nõrgenema 68–69 rublani. 1 dollari eest.

Majanduslikud jõud

2017. aasta lõpus tuli sisemajandus toime kriisi negatiivsete tagajärgedega:

• SKT kasv on taastunud;
• rubla sai kaotatud koha tagasi;
• inflatsioon on aeglustunud;
• eelarvedefitsiit on vähenenud;
• Elanikkonna reaalsissetulekute kasv on taastunud.

2019. aasta pessimistlik stsenaarium sisaldab kahe negatiivse teguri kombinatsiooni:

1. Naftahinna langus.
2. Lääne sanktsioonide laiendamine peamistele majandussektoritele.

Vaatamata positiivse dünaamika taastumisele märgivad eksperdid praeguses majandusmudelis muudatuste puudumist. Peamiseks riigieelarve tuluallikaks jääb energiaressursside eksport. Seetõttu põhjustavad naftahinna kõikumised makromajanduslike näitajate tsüklilisi muutusi.

Venemaa majandus suutis kriisist üle saada mitte tootlikkust tõstes, vaid “musta kulla” hinda tõstes. Barreli hind tõusis 70-75 dollarini, mis sai makronäitajate parandamise võtmeks. Selle tulemusena määrab naftahindade edasine dünaamika, kas 2019. aastal toimub rubla devalveerimine.

Analüütikud väidavad, et keskpikas perspektiivis on barreli hinnal märkimisväärne languspotentsiaal. Sellele suundumusele aitavad kaasa järgmised tegurid:

1. Naftatootmise aktiveerimine USA-s.
2. Kaubandussõjad USA ja Hiina vahel.
3. Naftatootmiskvootide pikendamisest 2019. aastaks keeldumine.

Sellistes tingimustes võib barreli hind langeda 60 dollarile, mis toob kaasa uue koduvaluuta nõrgenemise perioodi. Teine ebakindluse tegur on geopoliitiline olukord.

Geopoliitiline ebakindlus

Investorid reageerivad valuliselt kasvavatele geopoliitilistele pingetele ja sanktsioonide režiimi laienemisele. Samal ajal väljendub keskpanga intressimäära langus kasumlikkuse languses, mis kiirendab kapitali väljavoolu. Lisaks ohustavad sanktsioonid finantssüsteemi stabiilsust.

2019. aasta rubla pessimistlik prognoos, mis eeldab olulist devalveerimist, näeb ette sanktsioonide laiendamise Venemaa majanduse võtmesektoritele. Rusali näide demonstreeris Venemaa ekspordile orienteeritud ettevõtete haavatavust uute Lääne piirangute suhtes.

Läänega vastasseisu edasine eskaleerumine võib kaasa tuua sanktsioonid Venemaa kütuse- ja energiakompleksi vastu. See sektor sõltub finants- ja tehnoloogilisest koostööst arenenud riikidega, ilma milleta ei suuda energiakompleks jätkusuutlikku arengut jätkata.

Samuti võivad pangandussektorit tabada uued piirangud, mis võivad viia finantsturgude destabiliseerumiseni. Lisaks võivad kaitsetööstuse ettevõtteid mõjutada karmimad sanktsioonid.

Lisaks välisteguritele võib Vene valuuta devalveerimist seostada nõrga majanduskasvu ja rahapuudusega riigieelarves.

Suurenevad valud

Järgmisel aastal plaanib valitsus suurendada sisemajanduse kogutoodangut 100 triljoni rublani, mis on 8 triljonit rohkem kui 2017. aastal. Võimude sõnul tagatakse Venemaa majanduse areng järgmiste valdkondade kaudu:

1. Suurenenud tööviljakus.
2. Digimajanduse areng.
3. Töötleva tööstuse kasv.

Analüütikud aga kahtlevad nende meetmete tõhususes. Ilma reformideta kaotab Venemaa majandus oma konkurentsipositsiooni. Selle tulemusena on kasvumäärad poole väiksemad kui maailma SKT.

Valitsus võib majanduse kiirendamiseks valida lihtsa viisi – devalveerida Vene valuutat. Sel juhul suurenevad eelarvetulud rublades, mis aitab lahendada eelarvepuudujäägi probleemi. Samal ajal suurendavad võimud kergesti SKT-d 100 triljonini.

Nendest teguritest hoolimata ei ennusta eksperdid 2019. aastaks põhistsenaariumi kohaselt olulist devalveerimist. Konservatiivne prognoos lubab aga koduvaluuta väärtuse kiiret langust.

Devalveerimise skaala

Dollari kurss tugevneb lähiajal tasemele 67-68 rubla/dollar, millele aitab kaasa naftahinna korrektsioon. Sellised nõrgenemise mastaabid võimaldavad kompenseerida välistegurite negatiivset mõju ja tagada majanduskasvu sihtmäärad.

Osana optimistlikust prognoosist suudab koduvaluuta devalveerimist vältida. Et see juhtuks, peab barreli hind jääma üle 75 dollari, kuid eksperdid peavad sellist stsenaariumi ebatõenäoliseks. Naftaturg on tasakaalust veel kaugel, jätkusuutlik hinnatõus on võimalik mitte varem kui 2020. aastal. Sellest perioodist alates on tunda kriisiaegsete investeeringute vähenemise mõju, mis piirab naftatootmise mahtusid.

Pessimistid usuvad, et koduvaluutat ootab ees sügavam devalveerimine. “Musta kulla” madalamate hindade, sanktsioonide laienemise ja SKP kasvu aeglustumise kogumõju sunnib valitsust nõrgendama vahetuskurssi 72-75 rubla/dollari peale.

Vaata video Katasonovi prognoosiga perioodiks 2017-2019:

© CC0 avalik domeen

Rubla reaalne efektiivne vahetuskurss tõusis 2017. aasta aprillis välisvaluutade suhtes eelmise kuuga võrreldes 2,5%. Sellest teatatakse Vene Föderatsiooni keskpanga materjalides. Milline on aga pikaajaline prognoos ja kas peaksime lähiajal kartma rubla devalveerumist? Sellest rääkisid Rosbalti korrespondendi küsitletud eksperdid.

Stepan Demura, finants- ja aktsiaanalüütik:

"Keegi ei küsi võimudelt devalveerimise kohta. Mis on meie võimudel sellega pistmist? Neil on omad soovid ja omad plaanid, aga turul ja majandusel omad. Devalveerimine saab olema võimas. Minu prognoos on selline. Meie turul on 2-3 kuud suhtelist rahu. Võib-olla uuendab rubla isegi oma kohalikku maksimumi dollari suhtes ja siis lendame lauldes ja tantsides minema. 2017. aastal näeme 97 rubla dollari kohta. See on alles kontserdi algus. Siis 125 rubla ja 2019. aasta lõpuks võime näha 500 rubla dollari kohta. Paljud kardavad, et annavad dollari eest 70 rubla – aga selles pole midagi halba. See on tavaline parandus. Nafta hind langeb. Oleme praegu sisenemas võimsasse majanduslangusse, millega võrreldes 2007-2008 toimunu pole midagi. Maailmaindeksitel on jäänud üks lühike tõus. See võib võtta veerandi, võib-olla viis kuud. Ja siis algab turgude ajaloo võimsaim kokkuvarisemine kõigi tagajärgedega rublale. Nüüd ei saa midagi teha. Võime proua Nabiullinat tema poliitika eest "tänata". Aga ma olen optimismi täis. Seda prognoosi võivad pidada pessimistlikuks need, kes majandusest midagi aru ei saa. Ja need, kes mõistavad majandust, saavad palju raha teenida.

Nikita Krichevsky, majandusdoktor, Venemaa Teaduste Akadeemia Majandusinstituudi juhtivteadur:

"Rubla kohta ma prognoosi ei anna. Nagu Nobeli preemia laureaat Paul Samuelson pärandas: "Prognoosige kõike, kuid mitte hindu." Ja vahetuskurss on täpselt see hind, mis ühe dollari eest antakse. Kas rubla devalveeritakse? Kuni keskpanga juhi Elvira Nabiullinat riigiduumas tagasi ei nimetata, pole rubla kõikumisi vaja meenutada. Tema kandidatuur on esitatud ja praegu on heakskiitmisel. Kui nad selle heaks kiidavad, on võimalik mõningaid muudatusi ennustada. Ja täna on kõik vaikne ja rahulik, stabiilne. Kõik on suunatud tugeva vahetuskursi hoidmisele ja mis kõige tähtsam – vajalike inflatsioonimäärade saavutamisele. Võib esineda kõikumisi, kuid ainult kahe rubla piires, 57-59 rubla dollari kohta. Mis juhtub pärast uuesti kinnitamist? Arvan, et olukord muutub nõrgenemise suunas.»

Vadim Zhartun, konsultatsioonifirma Nova Team direktor:

«Rubla kursi lühiajalise prognoosi saab anda vaid hoolimatu või äärmiselt hoolimatu inimene. Olukorda võivad mõjutada mitmed tegurid. 25. mail ootame järgmist OPECi tippkohtumist, kus otsustatakse kas pikendada naftatootmise piiranguid või see piirang tühistatakse. Tippkohtumine on väga tõsine teeharg. Ilmselt piirangut pikendatakse. Sest see on hea PR-kampaania. Sellel on alati positiivne mõju nafta hinnale. Kuid kui tugevalt turg seekord reageerib, on ebaselge. Võimalik, et see on nõrgem kui eelmisel korral. See aga tõstab nafta hinda. Ja rubla ei ole nüüd põhimõtteliselt seotud millegi muuga kui naftaga. Kõik muu on nafta hinna liikumisega seoses teisejärguline.

Ma ei näe keskpanga ja rahandusministeeriumi otsustavust mingeid suuremahulisi sekkumisi läbi viia. Sest ka nemad ei tea, mis saab. Sellest lähtuvalt tahavad nad reserve hoida. Puhtteoreetiliselt võiksid need mõjutada rubla kurssi üsna laias vahemikus kolme kuu, kuue kuu või aasta jooksul. Kuid ma kahtlen väga, kas nad seda teevad. Kuna me suudame oma reservidega tasakaalustamata vahetuskurssi hoida kaksteist kuud, siis need reservid saavad otsa.

Teine ebakindlust tekitav tegur on kaubavahetus. Kui vahetuskursi liikumine on liiga järsk, hakkavad välismängijad raha välja võtma. See põhjustab laviiniefekti. Samuti on peaaegu võimatu ennustada, kui tõsiseks paanika areneb. Nelja kuu prognoosi andmine on väga suur loterii. Kui arvestada, et juhtuvad kõige tõenäolisemad sündmused ja järgmist “must luik” ei saabu, siis võib eeldada järgmist. Oletame, et järgmisel OPECi tippkohtumisel tehakse otsus naftatootmise piirangute režiimi pikendamise kohta. Nafta naaseb koridori 50-55 dollarit barreli kohta ja rubla devalveerub järk-järgult 60-62 dollarile. Kuid see on kõige soodsam ja mittetraumaatilisem variant kõigist võimalikest. Praktikas võib kõik palju huvitavamaks osutuda. Suvi on periood, mil traditsiooniliselt on palju aastaid järjest, kui mullu välja arvata, naftahinnad stabiilselt langenud. Kukkumise kõrgaeg oli juunis-juulis. Kui järsku see trend ellu tuleb, siis võib kõike juhtuda.»

Leontiefi keskuse peaspetsialist Lev Savulkin:

"Isegi kui võimud tahtsid rubla devalveerida, ei ole see alati nende võimete piires. Peate teadma valuuta pakkumist ja nõudlust. Jah, valuuta odavnemine võib aidata riigil täita eelarvekohustusi, kuid selleks on vaja tingimusi, mis sõltuvad peamiste ekspordikaupade - nafta ja gaasi - hindadest. Kui nafta ja gaasi hind langeb, siis rubla kurss langeb. Kõik sõltub sellest, mis suunas tuul Keskpanga purjedes puhub. Loomulikult vastutab keskpank selle eest, et inflatsioon oleks suunatud. Ta peab kontrollima, kuna rubla liiga suur langus toob kaasa kõrgemad hinnad. Ja loomulikult vastutab keskpank selle eest. Reguleerija ei taha ilmselgelt olla äärmuslik.

Andrey Movchan, Carnegie Moskva keskuse majandusprogrammi juht:

“Rubla kunstlik devalveerimine on vaevalt võimalik. Keskpangal pole selle loomiseks selliseid ressursse. Aga loomulikult võib see olla. Meil lihtsalt pole kedagi, kes seda devalveerimist korraldaks. Noh, oletame, et kui keskpank tuleb välja hullumeelsete valuutaostudega. Jällegi, mis on hullud valuutaostud? See tähendab, et rublad ilmuvad turule suurtes kogustes. Kuhu need rublad nüüd lähevad? Kellelt regulaator selle valuuta ostab? Lõppude lõpuks ei saa ta panga valuutapositsiooni kallutada. Ja praegu ei oma riigis keegi palju valuutat. See tähendab, et see tuleb välismaalastelt osta. See tähendab, et keskpank on üsna piiratud. Kõik, mida ta teha saab, on püüda emiteerida väga tulusat rublavõlga suurtes kogustes. Suhteliselt öeldes müüa see välisvaluuta eest. Kuid need tegevused nõuavad kooskõlastamist. Seda kõike ei saa lihtsalt teha.»

Aleksander Kalinin

Rubla devalveerimine, mida on viimase veerandsajandi jooksul pidevalt täheldatud, viitab sellele, et riigi majanduses on midagi valesti. Suured territooriumid, tohutud ressursid, võimas tööstus, tehnoloogiad, mis võimaldavad kosmoselaevu kosmosesse saata, täiustatud sõjatehnikat ehitada – see kõik oli ja on Venemaal. Kuid puudub tugev ja stabiilne valuuta, mis võimaldaks elanikel oma sääste dollarites ja eurodes mitte hoida. Või tundub see lihtsalt nii?

Iga kalendriaasta lõpuga kaasneb suur hulk prognoose tulevaks kalendriaastaks. Nende hulgas on üks esimesi küsimusi rahvus- ja välisvaluutade kohta. Kas 2019. aastal toimub rubla devalveerimine? Nendel teemadel toimusid 2018. aasta novembris-detsembris intervjuud tuntud finantsekspertidega. Siin on probleem, see protsess, mis suudab mõista Venemaa rahvuslikku rahaühikut, teeb kodanikele murelikuks ja see pole juhuslik.

Mis on rubla devalveerimine? Kui seletada lihtsate sõnadega, mis see on, siis on see rahvusvaluuta odavnemine teiste valuutade ja kulla väärtuse suhtes. Võrdluseks võtame maailma valuutad, sealhulgas mitte ainult dollari ja euro, vaid ka teiste riikide üle 1,5 tosina rahaühiku.

Mida devalveerimine lihtsas mõttes tähendab? Teatud poliitiliste ja majanduslike protsesside tulemusena nõudlus konkreetse valuuta järele langeb, mistõttu teiste valuutade kurss selle suhtes tõuseb. Aga võib olla ka vastupidi, kui nõudlus teiste valuutade järele suureneb, mille tulemusena nende kurss tõuseb, mis tähendab antud taustal rubla kursi langust.

Vastupidist nähtust, mille puhul valuuta väärtus tõuseb, nimetatakse ümberhindluseks. Näiteks 2018. aasta esimesel poolel täheldati rubla ümberhindlust. Samal ajal langes dollari kurss 70 rubla pealt. 1 $ kuni 56 1 $ eest.

Kuid pärast rubla ümberhindlust 2018. aastal algas devalveerimine, mis viis vahetuskursi 65 rubla juurde. 1 dollari ja kõrgema eest, mis näitas 15% devalveerimisprotsenti. Rubla kurss maailma valuutade suhtes on oluliselt langenud.

Kodumaise valuuta kurss on viimase 100 aasta jooksul oluliselt devalveerunud. Kui poleks olnud selle perioodilist nimiväärtust, oleksid Venemaa kodanikud praegusel sajandil kasutanud miljardite ja triljonite rublade väärtuses arveid. Konfessioon toimus aastatel 1922, 1947, 1961 ja 1998.

Kui viimane nimiväärtus tehti, võrdus 1000 vana rubla 1 uuega.

See viidi läbi 1998. aasta jaanuaris pärast majandusolukorra mõningast stabiliseerumist, kuid 1998. aasta kriis sundis rubla taas langema, aasta tagune positiivne prognoos ei täitunud.

Millest kursus sõltub?

Toimuva põhjusi tuleks otsida mitte vandenõuteooriatest, vaid majandusseadustest. Väga tugeva majandusega on sellised riigid nagu USA, Jaapan, Saksamaa, Prantsusmaa, Suurbritannia. Nad sõltuvad vähem tooraine ekspordist kui Venemaa.

Loe ka

Mida tähendab raha meie elus

Teisalt tuleb arvestada sellega, et Venemaa ei ole lääneriikide jaoks tooraine lisand. Tema SKT struktuuris moodustab ekspordist vaid 30%. Nende koguekspordist alla 30% moodustab naftasaaduste müük ja veel 10% gaasi ekspordist. Seega alla 10% Venemaa Föderatsiooni SKTst moodustab nafta ja naftasaaduste eksport.

Lisaks on Venemaa suuruselt teine ​​relvaeksportija maailmas (USA järel) ning müüb kõrgtehnoloogilisi kaupu (samad mootorid USA kanderakettidele) ja teenuseid. Kuid isegi see mitte täielik sõltuvus musta kulla müügist mõjutab endiselt suuresti rahvusvaluuta stabiilsust.

Teised arenenud riigid sõltuvad rohkem teenuste ja kõrgtehnoloogiliste kaupade ekspordist. Näiteks Ühendkuningriik hõivab 10% kogu ülemaailmsest teenuste turust. Tegemist on väga võimsa ja tugeva majandusega, mis pärast Londoni EL-ist lahkumise kavatsuse elluviimist saab edasi areneda.

Üle poole Ühendkuningriigi ekspordist läheb EL-i riikidesse. See tähendab, et britid kauplevad kõrge ostujõu ja kõrge tarbimistasemega riikidega. Selline eksport toob eksportivale riigile suuri sissetulekuid, kuna müüakse kõrge lisandväärtusega kaupu.

Eeskujuks on võetud Ühendkuningriik, kuid sarnane olukord on ka teistes arenenud riikides. Nende ekspordi struktuur koosneb peamiselt kõrge lisandväärtusega tööstuskaupadest. See tähendab, et kui tooraine hind kõigub, kannatavad nende riikide eksportijad vähem, eriti lühiajaliselt.

Kui nad hakkavad toorme maailmaturuhindade langemise tõttu kahjumit kandma, siis ainult keskmises ja pikas perspektiivis. Ja seda eeldusel, et hinnad jätkavad langemist või jäävad madalaks.

Käivitatakse terve sündmuste ahel, nimelt:

• Madalad toorainehinnad vähendavad süsivesinike eksportijate sissetulekuid.
• Sissetulekute vähenemine toob kaasa suurte projektide külmutamise.
• Suurte projektide külmutamine vähendab järsult terase, teravilja ja maagi hindu.

Selle tulemusena vähenevad paljude, mitte ainult naftat tarnivate riikide eksporditulud. Ka muu toorainega kauplemine on välja suremas. See viib järk-järgult nõudluse vähenemiseni kõrgtehnoloogiliste kaupade järele.

Mercedes ja Audi ostavad juba vähem ning see sunnib tootmisettevõtteid autode tootmist vähendama või lõpetama. Selliste meetmete põhjuseks on asjaolu, et kõik riigid on juba tundnud süsivesinike hinna langust.

Kuid kuigi Saksamaa või Ühendkuningriik hakkavad neid negatiivseid nähtusi kogema, puutuvad musta kulla otsesed eksportijad nende nähtustega kokku esimesest päevast peale. Nende riikide rahvusvaluuta hakkab mingite ootuste või kuulujuttude mõjul kõikuma.

Seetõttu on naftahinna langusel lõppkokkuvõttes negatiivne mõju kõikide riikide, sealhulgas ELi ja USA majandusele, kuid just rubla odavneb euro ja dollari suhtes, mitte vastupidi. Need on rubla devalveerimise tegelikud põhjused Venemaal.

Loe ka

Venemaa ja teiste riikide keeldumine USA dollarist

Kellele on valuuta odavnemine kasulik?

Kuid Vene Föderatsiooni Keskpanga isikus on ka riiklik regulaator. Miks see ei sisalda kõiki vahendeid ja hoobasid kodumaise valuuta vahetuskursi hoidmiseks? Ja jällegi tuleb kõrvale heita kõik vandenõuteooriad, mis väidavad, et välisministeeriumi mõjuagendid on asunud elama Venemaa keskpanka.

Nendele nähtustele on täiesti majanduslik seletus, sealhulgas devalveerimise oht või selle puudumine.

Kui eksportkaupade hinnad tõusevad, on tagajärjeks see, et riiki siseneb rohkem välisvaluutat. Riigiga, töötajatega, kommunaalteenustega arveldamiseks vajame kodumaist valuutat. Seetõttu on eksportija sunnitud vahetama välisvaluutas saadud tulu (osa sellest) omavääringu vastu. Siseturule tuleb palju välisvaluutat, nõudlus selle järele langeb, devalveerub, rubla tugevneb ja tõstab väärtust.

See juhtus siis, kui naftahinnad tõusid – see juhtus kuni 2008. aasta keskpaigani ja 2014. aastani. Kuid mõlemal juhul läks pessimistlik prognoos tõeks – süsivesinike hind langes oluliselt, sundides rubla devalveerima. Sellises olukorras hakkas riiki vähem valuutat voolama. Mida see tähendab?

Kui riiki tuleb vähem valuutat, maksab eksportija selle võrra vähem sissemakseid eelarvesse. Veelgi enam, kui tema palga-, üüri- ja kommunaalkulud jäävad samale tasemele, võib ta kanda kahju.

Selle tulemusena läheb ettevõte pankrotti, suletakse, tekib täiendav hulk töötuid, tarbijanõudlus riigis väheneb, vallandab ületootmiskriisi.

Kaupa jääb ladudesse, aga pole kedagi, kes seda ostaks. Sellised tagajärjed vallandavad äritegevuse uue sulgemise ja koondamise, mis halvendab olukorda veelgi; algab uus rubla devalveerimine, mis stimuleerib veelgi suuremat kriisi.

Just rahvusvaluuta devalveerimine võib meid sellest päästa. Kuna eksportija maksab riigi, töötajate ja kommunaalteenustega rublades, võimaldab devalveerimine tal saada sama rahapakkumist kodumaises valuutas, isegi väiksema tuluga dollarites või eurodes.

Kuni 2014. aasta keskpaigani teenis 1 barreli nafta müük 115 dollarit, mis vahetuskursiga 31 rubla. 1$ eest piisas nii palgaks kui maksudeks. Et 1 barreli nafta hind oleks 50-70 dollarit ning jätkuks palkadeks ja maksudeks, peab dollari kurss olema kõrgem.

Rubla devalveerimise mõju on selline, et selles olukorras võidavad kõik.

Riigieelarve laekub loodetud tulud, riigitöötajad ja pensionärid saavad palka ja pensioni õigel ajal, eksporttöölisi ei vallandata, nad saavad palka, ettevõte ei lõpeta ja toimib edasi.

Sellest tulenevalt kajastub ostujõu langus riigis vaid importkaupades, sest need kallinevad rubla langedes järsult.

Rubla devalveerimine on kasulik ka kodumaistele tootjatele, kelle kaubad muutuvad imporditud analoogidega võrreldes konkurentsivõimelisemaks.

Venemaa omatoodang hakkab kasvama, mis mõjub soodsalt riigi majandusele. Ja see peatab rubla languse ja tugevdab seda.

See on vastus küsimusele, kellele on rubla devalveerimisest kasu. Kuid on ka ohvreid, eriti neid, kellel on välisvaluutas laen, sealhulgas kinnisvara hüpoteek.

Tere! Selles artiklis räägime rubla devalveerimisest.

Täna õpid:

• Mis on devalveerimine ja kas sellist nähtust on varem esinenud?
• Kas peaksime tulevikus ootama devalveerimist ja milliseid riske devalveerimine endaga kaasa toob?

Kahjuks ei ole olukord meie riigi majanduses oluliselt paranenud. Tõsisemad ja optimistlikumad analüütikud ei võta ette öelda, millal meie rahvusvaluuta vahetuskurss stabiliseerub. Meie majandust mõjutab oluliselt erinevate tegurite kompleks, mille muutumine mis tahes suunas põhjustab rubla vastuse, mida on raske peatada.

Mis on devalveerimine lihtsas mõttes

Devalveerimine on protsess, mille käigus rahvusvaluuta odavneb. Samas on devalveerimine teatud vahend, mille abil juhitakse rahvusvaluutat, eelkõige rubla.

Millised on devalveerimise liigid?

Devalveerimist on 4 tüüpi: loomulik ja kunstlik, varjatud ja avatud.

Loomulik tekib taustaks, kui riigis on majandusprobleeme, kunstlik See on valitsuse ja keskpanga tegevuse tagajärg. Ajalugu teab näiteid kunstlikust devalveerimisest, millest mõned olid edukad ja mõned viisid veelgi suuremate probleemideni.

Peidetud- ohjeldamatult möödudes ja avatud– ametlike ametiasutuste poolt tunnustatud.

Devalveerimise põhjused

Eksperdid ütlevad, et Venemaal toimub praeguses etapis loomulik devalveerimine, mis on põhjustatud mitmetest tõsistest põhjustest.

Nende hulgas:

• Kagu-Ukraina konflikt, milles paljud riigid süüdistavad meie riiki;
• Krimmi annekteerimine (riigi territoorium suurenes märkimisväärselt);
• Probleemid "musta kulla" maksumusega.

Mis puudutab esimest tegurit, siis seda võib osaliselt nimetada kaudseks. Jah, selle konflikti olemasolu on kaasa toonud maailma üldsuse sanktsiooniretoorika Venemaa suhtes.

Krimmi poolsaare annekteerimine ja rahastamine on teema, mis vajab eraldi arutamist. Vene Föderatsioonis ei ole ilmselgelt piisavalt vahendeid, mistõttu võib devalveerimine muutuda järk-järgult kunstlikuks, kuigi ekspertide ringkond välistab sellise stsenaariumi.

Nafta hinnataset võib praegu nimetada enam-vähem stabiilseks. Ausalt öeldes olgu öeldud, et see saavutati ka tänu paranenud suhetele Hiinaga, aga ka teiste riikidega. Lisaks on praegu näha teatud soojenemist suhetes USA-ga, mis võib nafta hinnale soodsalt mõjuda.

Milliseid riske toob endaga kaasa devalveerimine?

Kui rääkida võimalikest riskidest riigi tavakodanike jaoks, siis saab selgeks, et ennekõike avaldab rubla odavnemine negatiivset mõju venelaste sissetulekutele. Need hakkavad järsult langema. Vaevalt see rikkaid inimesi valusalt tabab. Jah, summa nende kontodel väheneb veidi, kuid nälga ja vaesust neid kindlasti ei oota.

Kuidas mõjutab rubla langus kinnisvaraturgu?

Raha odavnemise protsess on kinnisvaraturule väga valus. Hüpoteeklaenu saamise küsimus muutub sel ajal väga aktuaalseks.

Analüütikud räägivad siin mitmest stsenaariumist, mille järgi sündmused arenevad:

• Esimene stsenaarium puudutab ainult kallist luksuskinnisvaraturgu. See segment, nagu võib eeldada, suuri šokke ei koge, kuna selle eluaseme maksumus on seotud valuutaga ja ka ostjate sissetulek ei kujune selgelt rublades.
• Eelarvetasemel kinnisvara puhul pole olukord nii roosiline. Suurem osa sellise eluaseme ostjatest saab palka omavääringus ja kuna eluaseme hind on igal juhul kõrge, siis ilma hüpoteeklaenuta on seda üldiselt võimatu osta. Siin hakkavad devalveerimise tagajärjed täies mahus kehtima.
• Esimese asjana karmistavad pangad laenuvõtjatele esitatavaid nõudeid. Seejärel muudetakse laenu intressimäär “ujuvaks”, see tähendab, et see sõltub refinantseerimismäärast, mis tähendab, et pank saab seda ühepoolselt tõsta. Selle tulemusena langeb ostujõud ja tekib turu stagnatsioon.
• Enne stagnatsiooni tekkimist suureneb nõudlus mõnda aega. See toimub kodanike arvelt, kellel on sääste ja nii püütakse neid kaitsta.

Milliseid piirkondi mõjutab rubla odavnemine?

Kui rubla kurss jätkab langust, mõjutab see korraga mitut valdkonda:

• Kinnisvarasektor (kõige nõudlikuma eluaseme maksumuse tõstmine);
• Pangandus (laenu saamise reeglite karmistamine);
• Kodumasinate maksumuse tõus;
• Suurenenud toidukulud;
• Inflatsiooni tõus.

Kolm rubla devalveerimise lainet Vene Föderatsioonis

Meie riik on kogenud mitmeid rahvusvaluuta devalveerimist.

Rubla devalveerimise aastad on järgmised:

• Aastatel 1998–1999;
• Aastatel 2008–2009;
• Aastast 2014 kuni praeguseni.

See ei tähenda, et see oleks positiivne, pigem vastupidi. Eriti kui meenutada 2008. aasta olukorda: suurenenud on isegi erineva tasemega ärimeeste ja ettevõtjate enesetappude arv, mis on seotud suutmatusega täita rahalisi kohustusi pankade ja partnerite ees.

Kuigi igal olukorral pole mitte ainult negatiivne, vaid ka positiivne külg. Vähemalt hetkel.

See võib hõlmata järgmist:

• Kodumaiste tootjate olukorra parandamine;
• Devalveerimine stimuleerib ekspordi arengut;
• Vähendatakse reservfondide vahendite tarbimist.

Kellele on devalveerimisest kasu?

Riigi eelarve saab sellest mitte eriti meeldivast nähtusest kõige suurema kasu. Kõik valitsuse rahalised kohustused on kajastatud rubla ekvivalendina ja suurem osa riigikassa tuludest on dollarites. Selgub, et mida odavam on rubla, seda rohkem raha meie eelarvesse läheb.

Kasu saavad mitte ainult kaupade, vaid ka põllumajandustoodete Venemaa tootjad. Muidugi, kui see on konkurentsivõimeline. Samuti ostavad venelased sissetulekute vähenemise tõttu üha enam kodumaist kaupa.

Järgmine grupp on ettevõtted, mis pakuvad turismireise ja reise mööda Venemaad. Nõudlus välisreiside järele on rubla nõrgenemise tõttu langenud.

Välisvaluutahoiuste hoiuste omanikud. Mida varem välisvaluutahoius avati, seda suurem oli selle kasumi tase.

Kas 2018. aastal toimub rubla devalveerimine?

See küsimus pakub Venemaa kodanikele tõeliselt ja väga tõsist huvi. Inimesed on mures ja hirmul. Kuidas sellele küsimusele vastata? Vastame otse: devalveerimine mitte ainult ei toimu, vaid ka tegelikult eksisteerib. Oleme juba rääkinud tagajärgedest, need võivad olla väga erinevad. Teine küsimus on, kui palju on valitsus valmis pingutama, et seda nähtust võimalikult palju leevendada.

Kõik teavad, et rubla odavnemise protsess on kestnud juba mitu kuud, kuid kui nafta hind püsis kõrgel, siis elanikkond seda eriti ei märganud. Kuid järk-järgult muutus olukord halvemaks ja omandas lõpuks praegused mõõtmed.

Devalveerimise kurvem tagajärg on maksejõuetus. Kuid enamik eksperte võistlevad omavahel, et öelda, et selleni jõudmine on ebatõenäoline.

Praeguseks kujunenud majanduslikku olukorda võib nimetada raskeks proovikiviks kõigile Venemaa elanikele. Kuid igaüks saab vähemalt pingutada, et kaitsta end kõige ebasoodsamate löökide eest. Näiteks: te ei tohiks hoida kogunenud raha kodus. Muidugi ei anna see teile suurt tulu, kuid saate kasumit. Avage mitme valuuta deposiit (st mitmes valuutas). Kui raha lubab, osta kodu. Seda saab välja üürida ja saada stabiilset sissetulekut. Lisaks ei muutu kinnisvara tõenäoliselt odavamaks.

Täna püüdsime võimalikult lihtsas keeles selgitada, mis on rubla devalveerimine Venemaal ja anda mõned näpunäited, kuidas teenitud raha kaitsta.