Basel II reeglites jaotati pangavarad kolme kategooriasse: esimesse kategooriasse kuulusid kõige vähem riskantsemaks peetavad varad ja kolmandasse - kõige riskantsemaks. Basel II reeglite kohaselt kuulus kuld kas esimesse või kolmandasse kategooriasse, „riigi ametiasutuste äranägemisel ametlikes varahoidlates või eraldatud varadena hoitud kullakangid, kuivõrd need on tagatud. kollase metalli tarnimise kohustusega, võib käsitleda rahana ja seetõttu on nende riskitase 0%. Basel III reeglites kolmas kategooria välistatud , seega on kõik varad jagatud esimesse ja teise kategooriasse. Lisaks tõuseb nüüdsest kulla “kärbitud” likviidsuse (varadega tagatud likviidsuse saamine nende varade tegelikust väärtusest väiksemas summas) tase alates aastast. 50% kuni 100%. Alates 29. märtsist on pankadel lubatud arvele võtta kulda aktsiates 100 protsenti. Kuld liigub kolmandast kategooriast esimesse.See tähendab, et koos 29. märtsil saab kullast taas täisväärtuslik raha – nagu dollar, euro või Briti nael.

Uute reeglite teadaandes on ka kirjas, et „finantstagatis on lõppversioonis määratletud tagatisena järgmistel vormidel: 1) pangaasutuses hoiul olevad rahalised vahendid (sealhulgas rahalised vahendid, mida pangaasutuses hoiab kolmandast isikust kontohaldur või depoopank). ); 2) kullakangid.

Valentin Katasonov kirjeldas hiljuti oma seisukohta selle sündmuse kohta ja minu arvates pole siia midagi lisada, kuid see näeb välja selline:

Kuld on sajandeid ja isegi aastatuhandeid mänginud raha rolli. Kuid mõnikümmend aastat tagasi alandati kuld rahametallist tavaliseks vahetuskaubaks. Kullastandard lakkas praktiliselt olemast 15. augustil 1971, kui Richard Nixon teatas, et USA riigikassa lõpetab "rohelise" vahetamise kollase metalli vastu. Niit, mis ühendas kulda rahamaailmaga, katkes.

Selle seose juriidiline katkemine leidis aset 1976. aasta Jamaica rahandus- ja finantskonverentsil, kus IMFi liikmesriigid teatasid kulla demonetiseerimisest. Tegelikult tühistati 1944. aasta Bretton Woodsi konverentsi otsused, mil dollar ja kuld kuulutati rahvusvaheliseks rahaks ning USA riigikassa pidi tagama dollarite vaba vahetamise kulla vastu.

Jamaica konverents kuulutas tegelikult välja, et ainus maailma valuuta on USA dollar ja kuld on muutumas kaubaks, nagu nafta, nisu, kohv. Pärast seda kulla kasutamine rahvusvahelistes arveldustes peaaegu lakkas. Tõsi, üllatav oli keskpankade ja rahandusministeeriumide käitumine, kes hoidsid jätkuvalt kasutuna näivat kulda oma reservides. Millegipärast hoidis seesama USA oma rahvusvahelistes varudes jätkuvalt üle 8000 tonni kulda. Teine kummaline nähtus oli kulla hinna meeletu tõus, 1980. aasta alguses tõusis kollase metalli hind hüppeliselt 800 dollarini troojauntsi eest. Seejärel hakkas hind aga langema, langedes kohati peaaegu 300 dollarini.

Maailm on elanud ilma kullata rahana rohkem kui neli aastakümmet. Mõned inimesed mõistsid aga, et kullamaailmal on väline, nähtav pool ja teine ​​varjupool, millest vähesed teavad. Teisel pool toimusid pidevad manipulatsioonid kollase metalliga. Manipulatsioonid järgisid nii üksikute mängijate omakasupüüdlikke huve kui ka rahaomanike – USA föderaalreservi peamiste aktsionäride – strateegilisi eesmärke. Nende peamine eesmärk oli hoida kulla hind madalal. Ilma selle "purustamata" on võimatu tagada USA dollari hegemooniat maailmas – mida kallimaks väärismetalli hind läks, seda nõrgemaks dollar muutus. Tõsised rahastajad mõistavad lihtsat tõde: see, kes kontrollib kulda, kontrollib ülemaailmset raha- ja finantssüsteemi. Viimase nelja aastakümne jooksul on kulla ja rahvusvahelise rahanduse ajaloos olnud mitmeid verstaposte ning üks neist peaks juhtuma mõne päeva pärast. Soovitan sellele tähelepanu pöörata. Räägime Basel III rakendamise järgmisest etapist. Mis see on?

Ülemaailmse pangandussüsteemi mitteametlik juhtimiskeskus on Baselis (Šveitsis) asuv Rahvusvaheline Arvelduspank (BIS). See on omamoodi keskpankade klubi. BIS-is on Pangajärelevalve Komitee (CBN) – organisatsioon, mis töötab välja ühtseid standardeid ja meetodeid pangandustegevuse reguleerimiseks. Esimene oluline dokument, mis sündis KBN-i soolestikus, kandis nime "Basel-I" (1988). Siis ilmus veel üks dokument - "Basel II" (2004); selle täispealkiri on "Kapitali mõõtmise ja kapitalistandardite rahvusvaheline lähenemine: uued lähenemisviisid". Lõpuks 2010.–2011. Basel III kiideti heaks. Selle sünd oli reaktsioon ülemaailmsele finantskriisile aastatel 2008–2009, mis näitas, et pankade nõuetekohane stabiilsus ei ole tagatud. Basel III tõstis pankade kapitali adekvaatsuse nõudeid ning määras kindlaks, mida loetakse omakapitaliks ja kuidas seda hinnata. Nüüd on pangandusmaailm selle dokumendi soovitusi ellu viimas ja 29. märtsil jõuab see lõppfaasi. Sellest päevast alates muutub kulla staatus pankade omakapitali osana.

CBNi reeglite kohaselt jaguneb pankade kapital kolme kategooriasse. Kõrgeim kategooria on alati olnud raha (valuuta) sularahas ja sularahata kujul. Järgmiseks on kõrgeima reitinguga riigikassad (peamiselt USA riigivõlakirjad). Ja kolmandas, madalaimas kategoorias oli kuld, mida peeti omamoodi rahaks. Ja pankade omakapitali arvutamine toimus panga kulla hinnangu alusel 50% ulatuses selle turuväärtusest. Loomulikult ei olnud pankadel sellise kulla diskrimineerimisega erilist soovi väärismetalli koguda.

Seega on pankadel alates 29. märtsist lubatud kulda aktsiates arvestada 100-protsendilise hinnaga. Kuld liigub kolmandast kategooriast esimesse, mis tähendab, et alates 29. märtsist saab kullast taas täisväärtuslik raha – nagu dollar, euro või Briti nael. Võib-olla näeb pärast 29. märtsi väliselt kõik välja nagu varem, kuid siiski peab "kullakaevandus" plahvatama.

Tähelepanuväärne on, et pärast Basel III vastuvõtmist lõpetasid keskpangad kollase metalli müügi. Pealegi on neist saanud selged kulla netoostjad. 2018. aastal suurendasid keskpangad üle maailma oma ametlikku kullavarusid 651,5 tonni võrra, mis on suurim summa alates 1971. aastast, mil kullastandard tühistati. Ja seda on 74% rohkem kui 2017. aastal (374,8 tonni). Andmed on võetud Maailma Kullanõukogu kullanõudluse suundumuste aruandest.

Venemaa Pangast sai tohutu marginaaliga 2018. aasta suurim kullaostja. Selle kullavarud kasvasid rekordilised 274,3 tonni, mis moodustab 42% kõigist möödunud aasta keskpankade kullaostudest. Kullaostude arvestuses on teisel kohal Türgi keskpank (+51,5 tonni), kolmandal Kasahstani keskpank (+50,6 tonni). Eelmise aasta lõpus on ostjate hulgas esikohal India (+40,5 tonni), Poola (+25,7 tonni), Mongoolia (+22 tonni). Poolast sai eelmisel aastal esimene EL-i riik pärast 1998. aastat, kes ostis varuks kulda. Kõiki üllatas ka Ungari keskpank, mis pole kulda ostnud 1986. aastast saadik ning suurendas eelmise aasta oktoobris ootamatult oma kullavarusid kümnekordseks - 3,1 tonnilt 31,5 tonnile.

Maailma kullanõukogu raportis esitatud pilt keskpankade kullaostudest on aga puudulik ega ole kuigi täpne. Eksperthinnangutel on viimastel aastatel keskpankade seas koos Venemaa keskpangaga suurim kollase metalli ostja maailmaturul Hiina Rahvapank (PBOC). Andmed Hiina keskpanga kullavarude kasvu kohta on aga varjatud, vaid aeg-ajalt fikseerib NBK statistika mõningaid kullavarude kasvu.

2019. aasta veebruari seisuga on kullavarude arvestuses juhtivad riigid ametlikel andmetel (tonnides): USA - 8.133,5; Saksamaa - 3 369,7; Itaalia - 2 451,8; Prantsusmaa - 2 436,0; Venemaa - 2.119,2; Hiina - 1 864,3; Šveits - 1 040,0.

Ja siin on huvitav: selgelt kasvava nõudluse juures kulla järele langes selle hind maailmaturul eelmisel aastal umbes 5%. Fakt on see, et mängijad, kes loodavad oma kullavarude olulisele suurendamisele, on juba pikka aega järginud kulla hinna kunstliku allasurumise poliitikat. Tekkinud on ja õitseb "paberkulla" turg, mille käive on kordades suurem füüsilise metallituru käibest. Suurendades “paberkulla” pakkumist, on võimalik osta füüsilist metalli madala hinnaga. Seda siiski esialgu. Mingil hetkel hakkab pendel kõikuma vastupidises suunas ja kollase metalli hinnad hakkavad taevasse tõusma.

Loomulikult tahavad kõik, et oleks aega kullaga üle varuda, enne kui see juhtub. "Ülestõusnud" kulla taustal ei näe muud finantsinstrumendid head välja. Globaalsetel finantsturgudel osalejate varad ja "portfellid" muudavad oma struktuuri kollase metalli kasuks, vähendades selliste instrumentide positsioone nagu võla- ja aktsiaväärtpaberid. Spekulandid, kellel pole juurdepääsu trükipressile, püüavad osta kulda raha eest, mis nad saavad riigi ja ettevõtete võlakirjade ning aktsiate müügist. Maailm on täna juba finantskriisi teise laine äärel ja selle käivitajaks võib olla Basel III “kuldreegli” jõustumine. Võib-olla nende jaoks, kes kriisi üle elavad, võtab kuld taas oma õige koha rahamaailmas.

Üritus kogub huvi, Katasonovi tekst "ilmub" juba mitmes YouTube'i trendi videos, otsustasin anda teile võimaluse tutvuda selle teabega selle algsel kujul. Mõned peavad seda sündmust "lõpu alguseks" $, nagu ka autor ise.

Muidugi ei saa välistada, kuid suure tõenäosusega on see, et see info on juba “välja mängitud” ning turg sellele sündmusele jõuliselt ja koheselt ei reageeri. Fundamentaalsete tegurite seisukohalt on tegemist pikaajalise reaalse konkurendi dollari konkurendi ja kullale pankadele täieliku õiguste andmisega, võib öelda, et potentsiaalne “tugevdamine”, alates 29. märtsist muutub kuld taas täis- raha – nagu dollar, euro või Briti nael. Vene Föderatsioonis avaldati hiljuti ka Venemaa Panga juhised, mis “tasandavad kulda”, muutes selle pankadele Basel 3 normide alusel täisväärtuslikuks ja võrdväärseks dollariga.

Uus rahvusvaheline pangandusregulatsiooni standard "Basel-3" võeti kasutusele pärast 2007.-2008. aasta kriisi. Selle peamine ülesanne on vähendada pangandussektori riske. Uue standardi kiirendatud kasutuselevõtt Venemaal aga kätkeb endas olulisi riske.

Petr Rushailo

Mõõtude ja kaalude süsteem

Baseli pangajärelevalve komitee loodi 1974. aastal Rahvusvahelise Arvelduspanga baasil, selle peamiseks ülesandeks oli pangandussüsteemi stabiilsust parandavate standardite väljatöötamine. Peaaegu poolteist aastakümmet hiljem, 1988. aastal, ilmus esimene rahvusvaheline standard nimega "Basel-1". See määras kindlaks pangakapitali arvutamise metoodika ja selle miinimumtaseme - vähemalt 8% riskiga kaalutud varade summast.

Basel-1 meetodeid korrigeeriti mitu korda, kuid tõeliselt tõsise moderniseerimise läbisid need alles 16 aastat hiljem, 2004. aastal, kui Basel-2 standard võeti kasutusele. Selleks ajaks oli finantsturg tõsiselt muutunud: tuletisinstrumentide ja ettevõtete võlakirjade sektorid kasvasid väga jõudsalt, tekkisid keerukad struktureeritud tooted - pandikirjad, kreeditarved ehk instrumendid, mille krediidi- ja tururiskide hindamine nõudis täielikult erinevaid lähenemisviise kui üksiku emitendi või laenuvõtja riskide hindamisel.

Nii keerulise ja dünaamilise, pealegi globaalse turu juures oli regulaatoritel üsna raske selle konjunktuurile reageerida, muutes kiiresti varade hindamisstandardeid ja kapitali adekvaatsuse nõudeid. Seetõttu otsustati anda suurimatele pankadele "valikuvabadus". Neile anti õigus kokkuleppel oma riiklike reguleerivate asutustega kasutada standardsete riskihinnangute asemel nende enda mudelitel põhinevaid hinnanguid. Krediidiriski puhul on seda tava nimetatud sisereitingu meetodiks (IRA).

Pankurid kasutasid ära juhuse, mis neile langes – järgmise paari aasta jooksul kiirenes laenude kasvutempo märkimisväärselt. Ja mitte ainult Euroopas, kus võeti kasutusele Basel II, vaid ka USA-s, kus laenude laienemise protsessi ajendasid mitmesugused tuletisväärtpaberid ja pankade bilansiväliste kohustuste inflatsioon. Selle tulemusena hakkasid rahandusvõimud rääkima järjekordse mulli tekkimise ohust ning püüdsid raha väärtust tõstes ära hoida turu ülekuumenemist. Kuidas see lõppes, on hästi teada: USA intressimäärade tõus tõi kaasa nõrga lüli – suhteliselt väikese kõrge riskitasemega hüpoteeklaenude segmendi – kokkuvarisemise, misjärel selgus, et keegi ei mõista tegelikult struktureeritud finantstoodetesse peituvaid reaalseid riske. mis koosneb erinevate väärtpaberite ja instrumentide komplektist, samuti sellistesse toodetesse tehtud pangainvesteeringute mahust. Algas usalduskriis, mis kasvas hetkega üle likviidsuskriisiks, turg peatus ja ainult keskpankade kangelaslikud pingutused valitsustelt raha ja sularahainfusioone välja anda suutsid päästa enamiku suurtest pankadest.

"Üks peamisi põhjusi, miks majandus- ja finantskriis nii tõsiseks osutus, oli see, et paljude riikide pangandussektor võimaldas omavahendite ja varade ning bilansiväliste kohustuste vahel liigset tasakaalustamatust (liigne finantsvõimendus). pankade omavahendite suuruse ja kvaliteedi järkjärgulise kahanemise kaudu "Samal ajal hoidsid paljud pangad ebapiisavaid likviidsusreserve. Pangandussüsteem ei suutnud seega taluda sellest tulenevat süsteemset kahju äritehingutelt ja laenudelt, samuti ei pidanud see vastu kapitali immobiliseerimine suurte bilansiväliste riskide jaoks, mis tekkisid varipangandussüsteemis", järeldas Baseli komitee hiljem.

Selgus, et pankade riskijuhtimissüsteem pole veel kaugeltki täiuslik. Sellest tulenevalt ilmus 2009. aastal Basel 2.5 vahepakett, millega karmistati tuletisinstrumentide riskide hindamise nõudeid ning vahetult pärast seda 2010. aastal G20 tippkohtumisel kinnitatud Basel 3 standard.

"Basel-3" karmistab oluliselt "Basel-2"-s ettenähtud reguleerimise põhimõtteid. Esmalt täpsustatakse esimese taseme kapitali mõistet ehk kapitali, mis peab amortiseerima kahjusid perioodil, kuni pank on veel pankrotti viidud. Kasutusele võetakse põhikapitali (lihtaktsiad ja jaotamata kasum) mõiste, millele kehtestatakse eraldi adekvaatsuse suhtarvud. Teised esimese taseme omavahendid (allutatud laenud, optsioonid ja muud) sisalduvad esimese taseme omavahendites ainult teatud tingimustel (eelkõige peavad allutatud laenud olema tähtajatud ja sisaldama tingimusi lihtaktsiateks konverteerimiseks). Lisaks võetakse kasutusele kapitalipuhvrid: säilituspuhver (kogutakse soodsatel perioodidel kahjude kompenseerimiseks ebasoodsatel perioodidel) ja vastutsükliline puhver (mille kehtestab regulaator, et kaitsta turgu ülekuumenemise eest).

Samuti võetakse kasutusele uued likviidsuskordajad – kiir-, lühi- ja pikaajalised – ning uued meetodid ja lähenemisviisid riskide mõõtmiseks ja hindamiseks. Uue süsteemi tõhususe tagamiseks on loodud pangajärelevalve karmimad standardid, kõrgendatud nõuded teabe avalikustamisele ja riskijuhtimisele. Ja lisaks sellele kontrollisüsteemile võetakse kasutusele ka finantsvõimenduse näitaja - varade summa, välja arvatud riskikaalud, maksimaalne suhe kapitalisse.

Basel-3 standardit rakendatakse etapiviisiliselt, vastav programm on koostatud kuni 2019. aastani. Rakendamise ajaraamid on riigiti erinevad, samuti erinevad regulatiivsed nõuded ja lähenemisviisid, olenevalt riiklikest eeskirjadest ja riigi majanduse olukorrast. Ja sellega seoses tundub, et Venemaal, nagu alati, on eriline tee.

Pangaga seotud osapooltega tehtavate tehingute täiendavate otseste piirangute (limiitide) ülevaade

Riik Kättesaadavus täiendavad piirangud Limiit (% kapitalist) Suurbritannia Ei risk (25%). Nõutavad eraldi protseduurid seotud osapooltele Prantsusmaa Jah tingimused on lubatud. Kapitali mahaarvamine teatud nõuded aktsionäridele ja seotud töötajad üle 3% kapitalist. Kehtivad kriteeriumid majanduslik seotus Saksamaa Ei Eraldi limiiti pole. Krediidid turuvälistel tingimustel arvatakse maha kapitali Šveits Ei Üldiselt tehingud seotud turul peetavad peod tingimused on lubatud Hispaania Ei Kehtib üldine kontsentratsioonipiir risk (25%) Itaalia Jah Limiitide süsteem on jagatud tasemeteks konsolideerimised (soolo ja rühm), kategooriad (töötajad, liikmed, teised aktsionärid, teised) ja tööstus (rahaline või mitterahaline) seotud küljed. Paigaldatud soolo tasandil üldine piirmäär 20%, grupi tasandil — eraldi piirmäärad 5% kuni 20%. erinevaid kategooriaid. Kriteeriumid majanduslik vastastikune seotus vaikimisi ei rakendata Iirimaa Jah Seotud osapooled – FL: 0,5% inimese kohta, 5% isikute rühma kohta. Seotud isikud--LE (aktsionärid ja tütarettevõtted): 5% ühele inimesele, 15% eest grupp inimesi Kanada Jah Üldiselt tehingud seotud peod on keelatud, va turul tehtud tehinguid tingimused ja ei esinda täiendav risk panga jaoks Austraalia Jah Üksikutele seotud isikutele: 15% eest ebaregulaarne isikud, 25% reg. pangavälised. eraisikud, pankadele 50%. Kogulimiit: 35% kõigist seotud asjadest erakonnad (va pangad), 150% kõigile seotud pangad Uus-Meremaa Jah Seotud pangandusvälised üksused: 15% allahindlus Esimese taseme kapital.

Seotud isikute kogulimiit (pangandus ja mittepangandus): 15-75% esimese taseme omavahenditest olenevalt reitingust

Oma arshin

Venemaa alustas Basel-3 juurutamist ilma Basel-2 peamisi lähenemisviise tegelikult rakendamata - kodumaistele pankadele ei antud selle standardi raames võimalust hinnata kõiki riskide enesehindamise eeliseid.

Ühest küljest aeglustas see tõenäoliselt nende arengutempot kriisieelsel perioodil, teisalt võis see muuta kriisi vähem valusaks: enamik suutis selle üle elada, saades keskpangalt tagatiseta refinantseerimist. (Loomulikult ei arvestata investeerimispanku, kes otsisid päästepakettide müüki suurtele universaalpankadele nii meie riigis kui ka läänes; ignoreerida võib ka Moskva Panga ja Mežprombanki – need tunduvad olevat lood, millel on vähe pistmist kriisiga). Oma rolli võis mängida ka see, et omakapitali adekvaatsuse suhtarv Venemaal oli kõrgem kui Basel II poolt ette nähtud – 10% riskiga kaalutud varade 8% vastu.

Tõsi, Venemaa pankurid näitasid sellegipoolest oma tururiskide maandamise oskust – repoturul, mis pärast aktsiaturu kokkuvarisemist peaaegu täielikult peatus ja maksmata jätmisi tuli lahti harutada mitte vähema energiaga kui pärast 1998. aasta maksejõuetust; See lugu maksis investeerimispangale "KIT Finance" elu.

Sellegipoolest võib Basel-2 järgi "kuldse" perioodi puudumine Venemaa pankadele Basel-3 rakendamisel nüüd teatud probleeme tekitada. Täpsemalt mitte standard ise, vaid arenenud lähenemisviisid, mis on seotud oma riskihindamise süsteemide kasutuselevõtuga.

Tuletame meelde, et selliste süsteemide kasutuselevõtt on vabatahtlik. Pank võib otsustada tegutseda vanaviisi, kasutades "standardmeetodit" ehk standardseid riskisuhteid, mis sobivad erinevatele varaliikidele. Ja üleminek "individuaalsetele plaanidele" on üsna kulukas protseduur, see nõuab mitte ainult sobivate meetodite, juhtimisprotseduuride ja IT-toe väljatöötamist ja rakendamist, vaid ka kohustuslikku keskpanga sertifikaati, mis tegelikult tähendab riski välist auditit. keskpanga haldussüsteemi. Läbipaistvuse suurendamisest rääkimata, pank peab oma tegevuse kohta palju rohkem infot avaldama.

Venemaal saab IWR lähenemise rakendamine võimalikuks alles järgmisest aastast. See tähendab, et juba pärast Basel-3 kasutuselevõttu, mis kehtestab kapitalimahutuse ja riskihindamise osas rangemad nõuded. See tähendab, et Venemaa pankuritel on sõltumatutest riskihinnangutest märkimisväärset kasu ammutada palju keerulisem.

Veelgi enam, Venemaa kehtestab ka rangemad nõuded, kui on ette nähtud "üleilmsete" Basel-3 standarditega nii minimaalsele põhikapitalile (5% versus 4,5% riskiga kaalutud varade summast) kui ka pankade kogukapitalile. (10% vs. 8%). Siiski pole veel selge, kas Venemaa Pank järgib lääne regulaatoreid juba 2016. aastal järk-järgult kapitali säilitamise puhvri loomisel, kuid see ei muuda asja olemust: Venemaa nõuded jäävad globaalsetest rangemaks.

Teine erinevus Venemaa ja välismaise regulatsiooni vahel Baseli järgi on lähenemine "seotud isikutele" väljastatud laenude arvestusele. Venemaa Pank käsitleb selliseid laene kõrge riskiga instrumentidena ja seab seotud osapooltega tehtavatele tehingutele rangemad kontsentratsioonipiirangud. Samal ajal lubavad enamik välismaised regulaatorid selliseid tehinguid tõlgendada analoogselt "tavalistele" laenuvõtjatele antud laenudega, eeldusel, et selliseid laene antakse osapooltele turutingimustel (vt kasti "Ülevaade täiendavatest otsepiirangutest (limiitidest)" Tehingud "Seotud osapooltega"). "").

Lisaks tundub liiga konservatiivne keskpanga lähenemine kolmandate isikute kapitalis osalemise ehk aktsiate, sh börsil kaubeldavate aktsiate ostmise krediidiriski hindamisel. Selliste investeeringute osas võimaldab "Basel-2" valida ühe kolmest lähenemisviisist - kas kasutada fikseeritud riskikaalu või kasutada sisemudelite puhul ühte kahest võimalusest. Vene variandis saavad IRRi valinud pangad krediidiriski hindamiseks kasutada ainult fikseeritud riskikaalu, mis on kaks korda kõrgemad kui standardsete riskihindamise standardite järgi tegutsevatele pankadele, st teoreetiliselt vähem täiusliku riskijuhtimissüsteemiga. .

Pealegi pole tegemist möödalaskmisega: keskpank näitab igal võimalikul viisil tähelepanu turuosaliste arvamusele ja esitab aruteluks Basel-3 kasutuselevõtuga seotud dokumendid. Ja vajadusel ka parandab neid.

Nii näiteks oli algselt planeeritud esimese taseme põhikapitali miinimumnõudeks 5,6% riskiga kaalutud varade mahust, kuid möödunud aasta keskel otsustas keskpank, et vastav standard, mis kehtestati alates aastast 2014, oleks 5%. "Vastavalt KPMG avatud andmete põhjal tehtud uute kapitali adekvaatsusnõuete mõju uuringutele vähendati 50 parima panga kapitali puudujäägi esialgset hinnangut summas 304 miljardit rubla 3,1 miljardile rublale," lisas ta. konsultatsioonifirma kommenteeris seda otsust siis.KPMG oma ülevaates.

Keskpank "mängib järjekindlalt omadele" teises olulises küsimuses, mis on seotud kohustuste ja emitentide reitingutega. See probleem on üsna terav: Baseli standardid näevad näiteks ette, et laenuriski hindamisel võetakse garantii olemasolu arvesse vaid juhul, kui käendaja reiting on vähemalt A- S&P skaalal vms. teisel skaalal. Kuid Venemaa Pank otsustas vaatamata välisreitingu piirangule lubada laenuvõtja maksejõuetuse tõenäosuse asendamist käendaja maksejõuetuse tõenäosusega. Kuna Venemaal ei ole nii kõrge reitinguga ettevõtteid (ja Venemaa Föderatsiooni riigireitingu hiljutise alandamise ja täieliku ebakindluse tõttu geopoliitilise olukorra edasise arenguga, ei ilmu neid tõenäoliselt niipea), Keskpank tundub üsna loogiline ja väga kasulik suurtele osalustele, kes tegutsevad oma "tütarde" laenude käendajatena. Sarnast lähenemist reitingutele võib ilmselt oodata ka Baseli likviidsusstandardite kasutuselevõtuga – rahvusvahelises versioonis on need samuti keskendunud kõrge reitinguga väärtpaberiportfellide olemasolule pankades.

Kui võtta arvesse ka seda, et keskpank on kapitalinõuete arvutamisel aktsiatele seadnud väga kõrged (50%) allahindlused, avaneb järgmine pilt. Rakendades Basel-3 kõrgete kapitalinõuete tingimustes, usub keskpank põhjendatult, et IRR-i kasutavad ainult suurimad pangad – ülejäänud jaoks on see lihtsalt kahjumlik. Samal ajal eeldavad arenenud lähenemisviisid riskijuhtimisel põhjalikumat kontrolli, mis võimaldab regulaatoril nende pankade üle ranget järelevalvet teostada. Need pangad on kaitstud ka aktsiaturu tarbetute riskide eest.

Seega on võimalik, et Venemaal on tõesti võimalik moodustada omamoodi suurte "väga usaldusväärsete" pankade selgroog. Ainus küsimus on: kuidas selline süsteem areneb?

Basel 3 algsete miinimumkapitalinõuete võrdlus Venemaa sarnaste nõuetega

Kapitali komponendid Kapitali komponendid "Basel-3" - originaal (%) "Basel-3" - Venemaa* (%) 1. taseme põhikapital Põhikapital 4,5 5 1. tase Põhikapital 6 6** Miinimumkapital Minimaalne kogukapital 8 10 Konversioonipuhver (CET1) Kapitali hoolduspuhver (CET1) 2,5 2,5 kokku sh. Konversioonipuhver Kokku koos hoolduspuhvriga kapitali 10,5 12,5 Vastutsükliline puhver (CET1) Vastutsükliline puhver (CET1) 0-2,5 — kokku sh. Vastutsükliline puhver Kokku, sealhulgas vastutsükliline puhver 10,5-13 12,5 G-SiFi-puhver Puhver globaalsete SSB-de jaoks 1-3,5 --*** SiFi puhver SSB puhver --**** 1 kokku sh. kõik puhvrid Kokku, sealhulgas kõik puhvrid 10,5-16,5***** 12,5-13,5 Esimese taseme põhiomakapital kokku (sh. Põhikapital kokku (sh 7-9,5****** 7,5-8,5 puhvrid) puhvrid)

*Andmed kapitalipuhvrite kohta on antud keskpanga väljaannete järgi ja tabeli koostamise hetkel ei ole ametlikud nõuded.

*** Venemaal ei ole ühtegi ülemaailmseks SIB-ks liigitatud panka.

****Määrab riiklik reguleeriv asutus.

*****Ei sisalda SSB puhvrit.

******Ei sisalda SSB puhvrit.

I. Üldteave, aluspõhimõtted ja lähenemisviisid

Baseli pangajärelevalve komitee asutati 1974. aastal Rahvusvaheliste Arvelduste Panga alla. See hõlmab suurimate riikide keskpanku*. Komitee töötab välja pangajärelevalve soovitusi ja standardeid, mida rakendavad erinevate riikide pangandusregulatsiooni ja -järelevalve asutused.

Alates 1975. aastast on komitee andnud välja märkimisväärse hulga soovitusi pangandusstandardite kohta.

Joonis 1 Baseli kokkulepete ettevalmistamise ja rakendamise etapid.

Esimene Baseli kokkulepe (Basel I) – "kapitali mõõtmise ja kapitalistandardite rahvusvaheline lähenemine"

Esimese kapitali adekvaatsuse lepingu (Basel I) väljatöötamine Baseli pangajärelevalve komitee poolt 1988. aastal oli pangandusringkondade ja järelevalveasutuste reaktsioon pankade, riskifondide ja institutsionaalsete investorite suurte kahjude ja pankrottide juhtumitele. 70-80ndatel.

Esialgu peeti lepingut soovituseks, kuid alates 1992. aastast on see muutunud G-10 riikide jaoks kohustuslikuks normiks. Praeguseks on Basel I-ga täielikult või osaliselt liitunud üle 100 riigi.

Basel I põhieesmärk on piirata krediidiriske (laenuvõtjate maksejõuetusest tulenevad kahjud jne), töötades välja järelevalvepõhimõtete kogumi. Peamine on kapitali adekvaatsuse määramine.

Panga kapitali adekvaatsuse miinimumsumma, mida mõnikord nimetatakse ka regulatiivseks (regulatiivseks) kapitaliks, on 8% varade ja bilansiväliste kirjete summast, mis määratakse riski arvesse võttes:

Krediidiriski suuruse määramine saavutatakse vara väärtuse korrutamisel (kaalumisel) riskikaaludega ehk riskikaaludega. Selleks jagatakse varad riskiastme järgi nelja rühma, mille puhul aktsepteeritakse järgmisi kaalukoefitsientide väärtusi: 0, 20, 50 ja 100. Mida suurem risk, seda suurem kaal.

Vastavalt sellele rakendatakse riskivabadele varadele (sularaha, kullakangid, Majanduskoostöö ja Arengu Organisatsiooni (OECD) riikide kohustused, G-10 riikide valitsusvõlg ja muud nullriskiga varad) koefitsienti 0. . Seega jäävad vastavad varad krediidiriski suuruse hindamisest sisuliselt välja.

Koefitsient 100 tähendab omakorda seda, et kogu vastava vara summa loetakse riskantseks, see sisaldub täielikult krediidiriski summas. Sellesse varade rühma kuuluvad erinevat tüüpi äri- ja muude valitsusväliste organisatsioonide võlakohustused, tööstuslikult mittearenenud riikide valitsuse kohustused jne.

Basel I sätete kohaselt koosneb kapitali kogusumma, mille piisavust kontrollitakse, kahest kapitalitasemest:

tase 1 on aktsiakapital ja deklareeritud reservid; tase 2 on lisakapital ehk teise taseme kapital, mis sisaldab madala kvaliteediga kapitali, panga käsutuses olevaid varjatud reserve vastavalt riigi seadusandlusele jne. Teise taseme kapital kokku ei tohiks ületada esimese taseme summat kapitali.

Basel I lepingul oli märgatav positiivne mõju pankade tööle. Lisaks on algselt suurtele rahvusvahelistele pankadele välja töötatud soovitused muutunud vastuvõetavaks ülemaailmsele pangandussüsteemile tervikuna. Pangad ja mõned teised krediidiorganisatsioonid hakkasid neid arvesse võtma, olenemata nende suurusest, struktuurist, krediiditoimingute keerukusest ja riskiomadustest.

Küll aga 90ndate panganduskriisid. näitas, et kapitali adekvaatsuse kokkulepe vajab edasiarendamist, täpsustamist ja täiustamist.

Nii näiteks arvestab Leping ainult krediidiriskiga, muud riskiliigid jäetakse tähelepanuta.

Pakutakse välja krediidiriski lihtsustatud gradatsioon, mis ei võta arvesse võimalike tegelike olukordade mitmekesisust. Krediidiriski kaalud määratakse kõigile ettevõtete laenudele ühesugused, sõltumata laenuvõtjate krediidireitingust või laenukvaliteedist.

Lisaks on praktika näidanud, et minimaalse lubatud kapitali suuruse nõude täitmine ei suuda tagada panga ja kogu pangandussüsteemi toimimise usaldusväärsust. Basel I määratles kapitalinõuded formaalselt, arvestamata selles pankade tegelikke (majanduslikke) vajadusi.

Alates Basel I sõlmimisest on tekkinud uued finantsinstrumendid ja muutunud pangandustehnoloogiad. Lisaks on pangad õppinud mööda minema vanade nõuete lünkadest ja ära kasutama erinevate riikide järelevalveasutuste nõuete erinevust (nn regulatiivne arbitraaž).

Võttes arvesse pangandusringkondade kriitikat ja mitmete majandusteadlaste arvamust, on Basel I alates 1993. aastast viimistletud ja 2004. aastal avaldati muudetud raamistiku lähenemisviisid (Basel II).

Teine Baseli kokkulepe (Basel II) – "Kapitali mõõtmise ja kapitalistandardite rahvusvaheline lähenemine: uued lähenemisviisid"

Basel II koosneb kolmest põhikomponendist: miinimumnõuded kapitalistruktuurile, järelevalveprotsess, turudistsipliin.

Esimene komponent on kapitalistruktuuri miinimumnõuded. Basel II säilitab kapitali adekvaatsuse nõuded 8% tasemel. Samas võetakse koos krediidiriskiga arvesse turu** ja operatsiooniriske***:

Krediidiriski suuruse määramisel saab pank valida ühe kolmest võimalusest:

standardne lähenemine, kasutades pangaväliste agentuuride reitinguid, põhiline sisereiting, mis põhineb meie enda reitingu arengutel ja hinnangutel, täiustatud sisereiting.

Pangakapitali uute nõuete kohaselt jaotatakse riskikaalud mitte varaliikide, vaid laenuvõtjate rühmade kaupa.

Basel II näeb ette krediidiriski ja laenuvõtjate üksikasjade laiendatud tõlgendamise nende liikide kaupa (riigid, keskpangad, kommertspangad, üksikud laenuvõtjad jne).

Koefitsientide rühmade kaupa jaotamiseks kasutatakse juhtivate reitinguagentuuride väljatöötatud reitinguid.

Teine komponent on järelevalveprotsess. Vaadeldakse nii järelevalveprotsessi põhiprintsiipe, riskijuhtimist kui ka pangajärelevalveasutustele aruandluse läbipaistvust pangariskide osas.

Antakse tõlgendused pangandusportfelli intressimäära riskist, krediidiriskist (stressitestid, maksejõuetuse tuvastamine, jääkrisk ja laenukontsentratsiooni risk), operatsiooniriskist, piiriüleste seoste ja interaktsiooni kasvust ning väärtpaberistamisest.

Kolmas komponent on turudistsipliin. Täidab miinimumkapitali nõudeid ja järelevalveprotsessi. Turudistsipliini stimuleeritakse, kehtestades mitmed standardid pankade teabe avatuse kohta, standardid nende suhetele järelevalveasutuste ja välismaailmaga.

Üheks probleemiks, mida komisjon pidi Basel II ettevalmistamisel lahendama, oli lepingu vastavus riiklikele raamatupidamisstandarditele.

Leping sisaldab nõudeid erinevate pangatoimingutega seotud teabe avatuse kohta, sealhulgas teavet panga poolt oma riski hindamisel kasutatavate meetodite kohta. See võimaldab turuosalistel saada võtmeteavet panga usaldusväärsuse, riskitundlikkuse ja kapitalisatsiooni kohta.

Kolmas Baseli kokkulepe (Basel III)

Basel III tekkis vastusena 2008. aasta ülemaailmsele finantskriisile. Selle põhjuseid analüüsides tõid eksperdid ühe peamise põhjusena välja finantsvahendajate tegevuse usaldatavusnormatiivide reguleerimise ebaõnnestumised. Süveneva finantsglobaliseerumise kontekstis ei vasta finantsvahendajate organisatsiooni, toimimise ja reguleerimise riiklikud standardid tänapäevastele nõuetele.

Peamiste finantsinstitutsioonide päästmiseks ("liiga suured, et ebaõnnestuda" - Northern Rock, Merrill Lynch, Lehman Brothers) võeti vastu ja rakendati programme, et riik saaks nende pealinna siseneda. Seetõttu tunnevad arenenud riikide valitsused muret, et need investeeringud tooksid tulevikus piisavat kasu.

Basel III standardite tekkimine sai alguse täiendavate kapitali adekvaatsuse nõuete kehtestamisest pankadele (aktsiakapital, Tier 1 kapital, Tier 2 kapital, puhverkapital, kogukapital).

Leping on esindatud kahe dokumendiga, mis avaldati 15. detsembril 2010 Rahvusvahelise Arvelduspanga ametlikul veebisaidil:

Rahvusvaheline likviidsusriski hindamine, standardid ja seiresüsteem; Ülemaailmne reguleeriv raamistik, mis suurendab pankade ja pangandussüsteemide vastupidavust.

Uus leping karmistab nõudeid esimese taseme omavahendite koosseisule, jättes sellest välja edasilükkunud maksud ja väärtpaberistatud vara. Lisaks soovitab Basel III suurendada esimese taseme omakapitali ja omakapitali (tabel 1).

Basel III kehtestab krediidiasutuste vajaduse moodustada puhaskasumi arvelt täiendav reservpuhver. Puhverkapital võimaldab pankadel süsteemse kriisi ja kapitali adekvaatsuse määra languse korral alla miinimumi saada täiendavat likviidsust ilma regulaatori sanktsioonita. Pärast kriisi on krediidiasutused aga kohustatud selle kapitali taastama.

Samal ajal kehtestab Basel III regulatsioonid, mille eesmärk on piirata finantsvõimendust (võimendus – võla ja omakapitali suhe), mis on finantsvahendajatele vastuvõetav. Eelkõige on küsimus jooksva ja pikaajalise likviidsuse normide läbivaatamises.

Uus praegune likviidsuskordaja on kavas kasutusele võtta 2015. aastal ning uuendatud pikaajaline likviidsuskordaja - kolm aastat hiljem.

Esimene eeldab, et panga lühiajalised kohustused kuni 30 päevaks peavad olema 100% ulatuses likviidsete varadega kaetud.

Teine koefitsient reguleerib riski, et pank kaotab likviidsuse pikaajalistesse varadesse paigutamise tõttu, mis peab samuti olema kaetud stabiilsete kohustustega samuti vähemalt 100% ulatuses.

Ilmub mitte ainult panga reservkapitali mõiste, vaid ka kapital, mille saab regulaator täiendavalt kasutusele võtta vastutsükliliseks reguleerimiseks.

Kui regulaator arvab, et riigis on käes laenubuum või majanduse ülekuumenemine, võib ta tõsta kapitali adekvaatsuse nõudeid, mille kohaselt peavad pangad potentsiaalsete krediidimullide perioodidel moodustama spetsiaalse “vastutsüklilise” reservi.

Basel III sätestab, et standarditele mittevastavuse korral ei ole krediidiasutustel õigust maksta aktsionäridele dividende, samuti preemiaid ja muid preemiaid oma juhtidele.

Järkjärguline üleminek uutele standarditele algab 2013. aastal ja kestab järgmised kuus aastat (kuni 1. jaanuarini 2019). (Tabel 1).

Lepingute võrdlusandmed Basel I, II, III

tabel 2

III. Baseli lepingud Venemaal

Esmakordselt Venemaal kajastusid Baseli kokkulepped Venemaa Panga 30. aprilli 1991. aasta juhistes nr 1 "Kommertspankade tegevuse reguleerimise korra kohta", mis on seotud Basel I tekkega ( dokument muutus kehtetuks 1. aprillil 2004). Basel on praegu 1. sajandil. Venemaa rakendas täies mahus.

2004. aastal määras Venemaa Pank kindlaks krediidiasutuste võimalike kahjude katteks reservide moodustamise korra ja eri liiki riskide juhtimise korralduse****. Võttes arvesse Venemaa pangandussektori arengutaset, seadis Venemaa Pank Basel II rakendamiseks eesmärgiks järgmise võimaluse:

Lihtsustatud standardmeetod lepingu esimese komponendi alusel (kapitali adekvaatsuse arvutamise lähenemisviisid – miinimumkapitalinõuded, sammas 1); teine ​​komponent on pangajärelevalve poolse kapitali adekvaatsuse järelevalve protseduurid (järelevalve läbivaatamise protsess, sammas 2), kolmas komponent on nõuded pankade poolt kapitali ja riskide kohta teabe avalikustamiseks, et tugevdada turudistsipliini (Turudistsipliin, sammas 3). ).

Eeldatavasti pidi Basel II Venemaal täielikult rakenduma 2012. aastaks. Täpsem ajakava sõltub aga Venemaa pangandussüsteemi võimest kriisist täielikult taastuda.

Ekspertide sõnul on Basel II rakendamise peamised probleemid ja piirangud aastal. Venemaa on seotud järgmistega.

Tervikliku riskijuhtimissüsteemi puudumine.

Progressiivsete maailmastandardite alusel on raske hinnata klientide riske. Venemaa metoodikal põhinev riskihindamine ei ole täiuslik: suhteliselt väike hulk riiklikke reitinguagentuure, aga ka laenuvõtjaid, kes on saanud krediidireitinguid rahvusvahelistelt reitinguagentuuridelt; sisemiste reitingusüsteemide väheareng enamikus kommertspankades, olulised lahknevused panganduspraktikas kasutatavates maksejõuetuse, viivisvõlgade ja krediidikahjude määratlustes; ebapiisavad statistilised andmed krediidi- ja operatsiooniriskidest tulenevate kahjude kohta pankade käsutuses, kes soovivad minna üle riskihindamise täiustatud lähenemisviisidele; suhteliselt vähe andmeid maksejõuetuse määrade ja välisturu võlareitingute ning pangalaenude sisereitingute migratsiooni kohta; uuringute puudumine või ebapiisav arv majandus- ja tööstustsüklite mõju kohta kahjude ja riskide tasemele pangandussektoris; arenenumate lähenemisviiside juurutamiseks vajalike rahaliste, inim- ja teaberessursside puudumine nii pankade endi kui ka reguleerivate asutuste poolt; ebaselgus riiklike järelevalveasutuste volituste ulatuse osas Basel II teatavate sätete tõlgendamisel ja täpsustamisel, viitas nende pädevusele.

Venemaal on kõige edukam rakendamine esimene komponent, mis on seotud mitte pangatöötajate analüütilise tegevusega, vaid bilansi struktuuriga. Venemaa pangandussüsteemi kapitali adekvaatsuse tase on üsna kõrge. Siiski tuleb märkida, et ükski pank ei ole huvitatud kapitali adekvaatsuse määra vähendamisest, kuna Venemaa Pank võib oma tegevusloa tühistada.

Tänu sellele, et Venemaa pankade aruandluses on palju subjektiivsust, on tekkinud selline nähtus nagu “tõmmatud kapital”. Iga pank saab Venemaa Panga***** kehtivate juhiste raames suurendada oma kapitali, vähendades reserve võimalike laenukahjumite katteks.

Näiteks võib pank tugineda laenuriskide osas oma professionaalsele hinnangule ja põhjendada oma krediidiriski hindamist (näiteks pikendada laenu, kuni sellest saab puhaskahjum) või määrata soodsa reservimäära, mis jääb panga ametlikult kehtestatud vahemikku. regulaator.

Võib järeldada, et pangandussiseste riskide hindamise meetodite üle on vaja tugevdada usaldatavusnormatiivide täitmise järelevalvet, mis toob kaasa Venemaa pankade kapitali adekvaatsuse taseme reaalse kuvamise.

Basel II hakati praktiliselt rakendama 2009. aasta teisel poolel, alles pärast kriisi põhifaasist üle saamist. Viimased Basel II nõuete rakendamisele suunatud muudatused jõustusid 1. juulil 2010. aastal.

Mis puudutab Basel III, siis regulatiivsete nõuete kvantitatiivne karmistamine tõenäoliselt Venemaa panku ei mõjuta. Praegused Venemaa Panga nõuded näiteks kapitali adekvaatsuse osas jäävad vahemikku 10–11 protsenti, mis on võrreldav Basel III järgsete maksimaalsete kapitali adekvaatsuse nõuetega. Seda seletatakse asjaoluga, et Venemaa Pank lähtus standardeid kehtestades algselt arusaamast Venemaa majanduse kõrgematest riskidest.

Basel III näeb aga lisaks kvantitatiivsetele näitajatele (omakapitali miinimumnõuded) ette pankade poolt uute nõuete kehtestamise, mis on seotud pangandusjärelevalve korraldusega kapitali adekvaatsuse näitajate ja turudistsipliini järgimise üle. Venemaa pankadel ei ole nende standardite saavutamiseks veel piisavalt tööriistu ja tavasid.

Mis puudutab vastutsüklilist järelevalvet, siis selle eesmärk on moodustada pangandussektoris täiendavaid reserve laenude ülemäärase laienemise perioodil. Praegu ei ole riigi pangandussüsteemi arengutase piisavalt kõrge, et seda Baseli kokkuleppe komponenti rakendada.

* Praegu on Baseli komitee liikmed 27 riiki: Austraalia, Argentina, Belgia, Brasiilia, Suurbritannia, Saksamaa, Hongkong, India, Indoneesia, Hispaania, Itaalia, Kanada, Hiina, Korea, Luksemburg, Mehhiko, Holland, Venemaa , Saudi Araabia Araabia, Singapur, USA, Türgi, Prantsusmaa, Šveits, Rootsi, Lõuna-Aafrika, Jaapan. Euroopa Komisjon osaleb töös vaatlejana.

** Risk, et Pank kannab finantskahju/kahjumit kauplemisportfelli kuuluvate finantsinstrumentide turuväärtuse, samuti valuutakursside ja/või väärismetallide muutuste tõttu. Tururiski eristav tunnus teistest pangandusriskidest on selle sõltuvus turutingimustest. Tururisk hõlmab aktsiariski, valuutariski ja intressimäära riski.

*** Risk, et Pank kannab kahju panga töötajate või kolmandate isikute pettuse, tehniliste rikete, arveldamata äriprotsesside jms tagajärjel.

**** määrus nr 246-P 05.01.2004 “Panganduse/kontserni peakrediidiasutuse konsolideeritud raamatupidamise aastaaruande koostamise kord”;
26. märtsi 2004. a määrus nr 254-P “Krediidiasutuste poolt laenu-, laenu- ja samaväärsete võlgade võimalike kahjude katteks reservide moodustamise korra kohta”.

***** 26. märtsi 2004. a määrus nr 254-P „Krediidiasutuste poolt võimalike laenu-, laenu- ja samaväärsete võlgade katteks reservide moodustamise kord”;
20. märtsi 2006. a määrus nr 283-P “Krediidiasutuste võimalike kahjude katteks reservide moodustamise kord”.

, Vnesheconombanki strateegilise analüüsi ja arenduse osakonna uuring.

1

Käesolevas artiklis esitatakse uute nõuete analüüs pangakapitali mahu ja struktuuri ning likviidsuse osas vastavalt Basel III-le. Kapitali adekvaatsuse näitajate rakendamisel vastavalt Basel III-le tagatakse börsiväliste futuuride ja tuletisinstrumentidega (DFI) tehtavate tehingute riskide täiendav kate lähtuvalt laenuportfelli väärtuse muutumise riskist reitingu alandamisest tulenevalt. vastaspoole krediidireitingust (krediidi hindamise korrigeerimine, CVA) . Samas tühistatakse sõltuvalt tehingutingimustest tuletisinstrumentidega tehtud tehingutest tulenevate ümberhindluste kaasamise piirang, mida kasutatakse omavahendite suuruse arvutamisel. Nende rakendamise võimalikke raskusi ja tagajärgi püüdsid autorid iseloomustada kahe võimalusena Venemaa pangandussüsteemi arendamiseks.

"Basel III"

pangandusrisk

kapitali adekvaatsuse näitajad

likviidsus

varupuhver

finantsvõimendus

1. Anisimova Yu.A. Finantsriskide maandamise mudelid elektrienergia (võimsus) turgudel / Yu.A. Anisimova, A.A. Ayupov // Togliatti osariigi ülikooli teaduse vektor. - 2012. - nr 3 (21).

2. Izmestjeva O.A. Äriorganisatsiooni finants- ja teabekeskkonna olemus ja kontseptsioon // Bulletin "Vektor Nauki TSU". - 2011. - nr 4 (18). – S. 206–210.

3. Kovalenko O.G. Kaasatud ressursside haldamise poliitika korraldamine kommertspanga likviidsuse kasvu reservina // Togliatti osariigi ülikooli teaduse vektor. Sari: Majandus ja juhtimine. - 2012. - nr 4. - Lk 89–92.

4. Kovalenko O.G. Aktiivsete toimingute majanduslik sisu ja tähtsus panganduses // Kaasaegse majandusteaduse probleemid (II): rahvusvaheline teaduskonverents. - Tšeljabinsk, 2012. - S. 87–93.

5. Kovalenko O.G. Kriisivastase finantsjuhtimise mõiste määratlus // TISBI "Teadus- ja teabeajakiri" bülletään. - 2009. - nr 1 (jaanuar-märts). – lk 42–47

6. Kurilov K.Yu. Juhtimise finantsmehhanismi, selle sisu ja põhielementide kindlaksmääramise küsimuses / K.Yu. Kurilov, A.A. Kurilova // Finantsanalüütika: probleemid ja lahendused. - 2012. - nr 11. - Lk 24–31.

7. Makshanova T.V. Struktureeritud finantstoodete turg Venemaal: praegune etapp ja arenguväljavaated // Noor teadlane. - 2013. - nr 3. - Lk 258–262.

8. Medvedeva O.E. Tuletisinstrumentide kasutamine majanduse reaalsektoris // Vestnik SamGUPS. - 2011. - nr 2. - Lk 17a–24.

Tänane kriis globaalses pangandussüsteemis dikteerib üha tungivamalt vajadust lahendada probleem riskide minimeerimise ning finants- ja krediidisüsteemi tõhusa reguleerimise osas.

Pangandusriski juhtimise valdkonda reguleerivad praeguses etapis rahvusvahelised pangandusstandardid "Rahvusvaheline kapitali mõõtmise ja kapitalistandardite lähendamine", mida üldiselt tuntakse kui "Basel Accords". Viimased koosnevad mitmest sättest: Basel I, Basel II, Basel 2.5, Basel III.

Tänapäeval on finants- ja krediidiregulatsiooni teravaks probleemiks uute Basel III reeglite rakendamine, mis on täiendus juba olemasolevale Basel II standardile, mille vastuvõtmist kiirendas 2008. aasta kriis, mis paljastas kujunemisprobleemi. ühtsete standardite kehtestamine panganduse reguleerimise valdkonnas.

Tuleb märkida, et Baseli kokkulepped on oma olemuselt nõuandev ning need on aluseks asjakohastele seadustele ja määrustele, mille on välja töötanud ja rakendanud üksikute riikide keskpangad.

Baseli standardite rakendamine Venemaal on praegu puudulik. Eelkõige puudutab see Basel II norme ja sätteid, millest tulenevalt võib märkida, et Basel II juurutamise lõpuleviimine toimub samaaegselt Basel III standardite rakendamisega, lõplik täielik üleminek on planeeritud valminud 2019. aastaks.

Rahvusvaheliste finantsstandardite "Basel III" üldtunnused

Basel III standardite iseärasustele viidates võib märkida, et nende sätete peamine ülesanne on karmistada kapitali ja likviidsuse üldreegleid ning teenida pangandussektori suurema stabiilsuse eesmärki. Basel III on keskendunud suurema tähelepanu pööramisele riskihindamise protseduuridele – finants- ja pangandussüsteemi krediidi-, turu- ja operatiiv-, süsteemsele järelevalvele ning turudistsipliini tagamisele. Nende elementide kombinatsiooni võib nimetada riskipõhiseks järelevalveks, mis Baseli pangajärelevalve komitee hinnangul suudab tagada finantsstabiilsuse. See on uus pangandusjärelevalve postulaat, mis on loodud kogu finantssüsteemi koordineerimiseks.

Struktuuriliselt jagunevad Basel III standardid kahte põhiossa. Esimene kirjeldab nõudeid pankade kapitali struktuurile seoses riskiga, teine ​​osa toob välja võtted ja meetodid pankade likviidsusriski kontrollimiseks.

Basel III põhielemendid on järgmised:

Uus põhikapitali arvutamise kord;

vastaspoole riski hindamine börsiväliste tuletisinstrumentidega tehingute jaoks (СVA);

Kapitali säilituspuhvri omamise nõuded;

Nõuded vastutsüklilise puhvri olemasolule;

Põhikapitali adekvaatsuse määr (CET I);

Kapitali adekvaatsuse määr (I TIER);

Lühiajaline likviidsuskordaja (LCR);

Stabiilse netorahastamise suhe (NSFR);

Finantsvõimendus (Leverage) - varade kapitali katte suhe riski arvestamata.

Erilist tähelepanu on dokumendis pööratud lihtaktsiaid ja jaotamata kasumit esindava esimese taseme omavahendite (TIER I) vormi karmistamise nõuetele, mille väärtust tuleks tõsta praeguselt 4%-lt (Basel II nõuded) 6%-ni. varasid, võttes arvesse kaalutud keskmist mõõtmisriski. Samuti tuleks esimese taseme omavahendite summat suurendada 4,5%-ni. Dokument näeb ette kohustusliku kapitali säilitamise puhvri (Conservation Buffer) olemasolu vähemalt 2,5% ulatuses riskiga kaalutud varadest. Tuleb märkida, et säilitades nõutava kapitali kogusumma normi (8%), esitatakse selle struktuurile täiendavaid nõudeid. Seega suureneb oluliselt esimese taseme põhikapitali (I TIER) roll, samal ajal kui teise taseme omavahendite osakaal väheneb.

Basel III kehtestab kõrgendatud standardid reserv- ja stabiliseerimiskapitali suurusele, mis igal pangal peab olema, ning kehtestab ka kaks spetsiaalset kapitalipuhvrit - kapitali säilituspuhvri (2,5% varadest) ja vastutsüklilist puhvrit. Vastutsükliline puhver võetakse kasutusele majanduse ülekuumenemise korral laenubuumi perioodidel ja see võib olla vahemikus 0 kuni 2,5%.

Eeldatakse, et 2019. aastaks peaks kogukapital ja kapitalipuhver olema 10,5% (reservmäär).

Tabel sisaldab kapitalinõuete muutuste prognoosi 5 aasta jooksul.

Kapitali koosseisu miinimumnõuded ja nende rakendamise periood (% vastava aasta 1. jaanuariks)

Pange tähele, et Basel III lisab kaks uut standardit – lühiajaline likviidsuskordaja (LCR) ja pikaajaline likviidsus (stabiilne netorahastamine) (NSFR). Lühiajalise likviidsuskordaja eesmärk on tagada, et pank säilitaks sobival tasemel kvaliteetseid likviidseid varasid, mida on võimalik likviidsuse säilitamiseks 30 kalendripäeva jooksul stressi ja vääramatu jõu stsenaariumi korral rahaks konverteerida. Selle näitaja väärtus panga jaoks peaks täna olema vähemalt 60% ja aastaks 2019 - 100%. Stabiilse netorahastuse määra (NSFR) kasutatakse garantiina, et pikaajalised varad katavad panga minimaalsed stabiilsed kohustused üheks aastaks. Selle indikaatori väärtus peab olema vähemalt 100%. LCR on kohustuslike regulatsioonide nimekirjas alates 1. jaanuarist 2015 ja NSFR alates 1. jaanuarist 2018.

Teine panga stabiilsuse näitaja stressiolukordades on finantsvõimenduse määr, mis arvutatakse esimese taseme omavahendite ja riskantsete varade suhtena. Selle indikaatori väärtus peaks olema vähemalt 3%.

Baseli kokkulepete kohaldamise praktika analüüs Venemaal

Rääkides Basel III standardite rakendamise praktikast Venemaal, võib märkida, et nende eesmärk on ennekõike viia Venemaa Föderatsiooni pangandusregulatsioon ja -järelevalve kooskõlla rahvusvaheliste standarditega. Lisaks pankade stabiilsuse suurendamisele pingelistes olukordades võimaldab see Venemaa pankadel parandada oma krediidireitinguid ja olla rahvusvahelistes finantssuhetes täieõiguslikud osalejad.

Basel III standardid hakkasid Venemaal kehtima 1. jaanuaril 2014, nende kohaselt on krediidiasutuste põhi- ja põhikapitali adekvaatsuse näitajate miinimumpiirid 5 ja 5,5% (põhikapitalil alates 2015. aastast - 6%). ). Standardi miinimumväärtusena säilitatakse krediidiasutuste kogukapitali piisavuse nõuete tase 10% ulatuses.

Kapitali adekvaatsuse näitajate rakendamisel vastavalt Basel III-le tagatakse börsiväliste futuuride ja tuletisinstrumentidega (DFI) tehtavate tehingute riskide täiendav kate lähtuvalt laenuportfelli väärtuse muutumise riskist reitingu alandamisest tulenevalt. vastaspoole krediidireitingust (krediidi hindamise korrigeerimine, CVA) . Samas tühistatakse sõltuvalt tehingutingimustest tuletisinstrumentidega tehtud tehingutest tulenevate ümberhindluste kaasamise piirang, mida kasutatakse omavahendite suuruse arvutamisel. Analüütiliseks otstarbeks tuleb CVA näitaja esitada Venemaa Pangale koos aruandlusega iga aruandeaasta 1. veebruari seisuga.

Kapitali adekvaatsuse suhtarvud ja nende arvutamise kord on korrigeeritud vastavalt Basel III-le. Operatsiooniriskile rakendatav koefitsient muudetakse 10-lt 12,5-le.

Nagu märgitud, peaks Basel III järgi minimaalne kapitali adekvaatsuse määr olema 8%, kuid iga regulaator võib seda oma äranägemise järgi tõsta. Seega kavatseb Vene Föderatsiooni keskpank selle tõsta 10%-ni, kuid lõplik arv võib olla erinev. Samas ei saa mööda vaadata asjaolust, et Venemaa on standardite rakendamise ajakavast enam kui 1 aasta maas.

Seega peavad Venemaa pangad Basel III standardite täitmiseks muutma oma bilansistruktuuri, et täita lühiajalise likviidsuse ja kapitalistruktuuri nõudeid. Samuti peab kommertspangandussektor välja töötama meetmed pankade poolt kehtestatud näitajate saavutamiseks, korraldama ja ellu viima meetmeid rakendatava regulatsiooni kulu ja tekkivate riskide vähendamiseks.

Basel III rakendamise plussid ja miinused Venemaal

Eelneva põhjal tekib loogiline küsimus: mil määral kõik ülaltoodud Basel III soovitused parandavad Venemaa pangandussüsteemi stabiilsust? Vastus sellele küsimusele võib autori sõnul olla kahetine.

Tavalistes äritingimustes, olukorras, kus finantsasutused suudavad oma riske hinnata ja prognoosida, on pankade stabiilseks toimimiseks vaja palju väiksemat kapitali. Kuid olukorras, kus riske hinnatakse valesti, ei piisa kindlasti ka Basel III soovitatud turvapadjast stabiilsuse ja likviidsuse säilitamiseks. Ütleme nii, et kui jaepank ei tegelenud isegi hüpoteeklaenudega, mis aastatel 2007-2009 finantssüsteemi alla lõid, siis võib kergesti tekkida laenude maksejõuetuse määra järsk tõus.

Seega võib eeldada, et Basel III kaitseb pangandussüsteemi väikeste, kuid ainult tsükliliste riskide eest. On kaheldav, kas see suudab kaitsta süsteemsete võlakriiside eest, nagu 2010. aastal Kreekas.

Uute standardite juurutamise puudused hõlmavad järgmist.

Esiteks võivad pangad ekspertide sõnul järgmise 8 aasta jooksul vajada kuni 1 triljoni dollari ulatuses omakapitalisüste. Mille tõttu selliseid süstimisi maailmamajanduse stagnatsiooni tingimustes teha, pole päris selge.

Teiseks toob kapitali suurendamine kaasa selle väärtuse tõusu, s.o. pangad peavad oma kasumit kahekordistama. Üheks peamiseks kasumlikkuse tõstmise vahendiks on loomulikult laenuintresside kasv. Isegi väike laenuintressi tõus, näiteks +0,3%, võib kaasa tuua negatiivsed suundumused riigi ebatervislikus ja ebastabiilses majanduses.

Kolmandaks ootab pangandussüsteem suure tõenäosusega ühinemiste ja ülevõtmiste jada, mida võime juba täna jälgida kaasaegse Venemaa pangandussüsteemi tingimustes. Ühinemised toovad kaasa pankade arvu vähenemise, vähendavad konkurentsi taset pangandussektoris, rikkudes sellega süsteemi enda stabiilsust (kuna mida vähem mängijaid, seda ebastabiilsem on kogu süsteem) .

järeldused

Seega on Basel III nõuete täitmise küsimus eriti oluline tänapäeva Venemaa majanduse tegelikkuses, kus rahvusvaheliste majandussanktsioonide ja välispoliitilise olukorra ebastabiilsuse taustal seisavad paljud pangad silmitsi suutmatusega vastama omakapitali adekvaatsuse määra nõuetele, et rahastada võimalikke laenuvõlgnevusi. Uuendused on suunatud tasumata võlgnevuste (ehk I taseme omakapitali, mida kaasatakse lisaks omaväärtusele ka kaitsepuhvri moodustamise tõttu) finantseerimiseks mõeldud kapitali suurendamisele, arvestades asjaolu, et nõuded teise taseme omavahenditele on vastupidi vähenenud.

Seega võime Venemaa pangandussüsteemi arendamiseks eeldada kahte võimalust. Optimistliku stsenaariumi korral saame jälgida pankade puhaskasumi osakaalu kasvu, mis moodustab omakapitali kasvu. Selline sündmuste arengu stsenaarium on võimalik panganduse kontseptsiooni läbivaatamisega - tegevuse mitmekesistamise, kahjumlike divisjonide, toodete, turusegmentide kõrvaldamise tõttu.

Pessimistliku stsenaariumi korral peaks see kompenseerima kapitali tegeliku ja standardväärtuse vahede rahastamise puudumist ebastabiilsete ja raskustes olevate pankade omandamise või ühinemise suurenemise kaudu teiste suurte pankadega, mis loomulikult mõjutab negatiivselt klientide lojaalsust finantssektorile ja põhjustab kaasatud kapitali väljavoolu.

Eelnevast järeldub, et rahvusvahelised nõuded pankade kapitali adekvaatsuse üldisele tasemele on peaaegu kahekordistunud. Pole kahtlust, et selliste nõuete samaaegne kehtestamine toob pankade tegevusele kaasa korvamatu hoobi, sest tegelikult tuleks reservide moodustamiseks suunata 10% omakapitalist ning sellega kaasneb pankade täiendav emissioon. Seetõttu otsustas Baseli pangajärelevalve komitee eeltoodud riskide vältimiseks nõuded kehtestada järk-järgult.

Arvustajad:

Tupchienko V.A., majandusdoktor, äriprojektide juhtimise osakonna professor, National Research Nuclear University MEPhI, Moskva;

Putilov A.V., tehnikateaduste doktor, professor, kõrgtehnoloogiate juhtimis- ja majandusteaduskonna dekaan, Riikliku Teadusliku Tuumaülikooli MEPhI, Moskva.

Bibliograafiline link

Jarmõšev D.V., Gavrilov S.I. BASEL III RAHVUSVAHELISTE STANDARDITE SISSEJUHATUS: ÜLDINE TAUST JA TAGAJÄRJED VENEMAA PANGASÜSTEEMILE // Fundamentaaluuringud. - 2015. - nr 9-1. – Lk 196–199;
URL: http://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=38994 (juurdepääsu kuupäev: 01.02.2020). Juhime teie tähelepanu kirjastuse "Looduslooakadeemia" väljaantavatele ajakirjadele

Alates 2016. aastast on Venemaa pangandusregulatsioon viidud vastavusse Baseli pangajärelevalve komitee poolt heaks kiidetud Baseli standarditega (nn Basel III). Arutelud selliste uuenduste otstarbekuse üle puhkesid majandusringkondades, kuid laiem avalikkus mõistis neid vähe. Mis nende normide taga peitub ja kuidas see tuleval aastal pangandusturu toimimist mõjutab, püüdis välja tuua veebiväljaande Realnoe Vremya majandusvaatleja Albert Bikbov.

Mis on Baseli komitee?

Baseli pangajärelevalve komitee on pangandusjärelevalve komitee, mille asutasid kümne riigi (G-10) riikide keskpankade juhid 1975. aastal. See koosneb Belgia, Kanada, Prantsusmaa, Saksamaa, Itaalia, Jaapani, Luksemburgi, Hollandi, Hispaania, Rootsi, Šveitsi, Ühendkuningriigi ja Ameerika Ühendriikide pangajärelevalveasutuste ja keskpankade kõrgematest esindajatest. Komitee tuleb tavaliselt kokku Baselis asuvas Rahvusvaheliste Arvelduste Pangas, kus asub selle alaline sekretariaat.

Sellise rahvusvahelise organisatsiooni moodustamine oli panganduskogukonna ja järelevalveasutuste reaktsioon 70-80ndatel aastatel täheldatud pankade, riskifondide ja institutsionaalsete investorite suurte kahjude ja pankrottide juhtumitele. Selliste "finantstormide" ärahoidmiseks oli vaja standardeid, reegleid ja meetodeid. Komitee tuntuimad dokumendid on Basel I, Basel II ja Basel III standardid.

Basel I põhieesmärk on piirata krediidiriske (laenuvõtjate maksejõuetusest tulenevad kahjud jne), töötades välja järelevalvepõhimõtete kogumi.

Esimene ülemaailmne dokument oli Baseli pangajärelevalve komitee poolt 1988. aastal esimese kapitali adekvaatsuse lepingu (Basel I) väljatöötamine. Esialgu peeti lepingut soovituseks, kuid alates 1992. aastast on see muutunud G-10 riikide jaoks kohustuslikuks normiks. Praeguseks on Basel I-ga täielikult või osaliselt liitunud enam kui 100 riiki (sh Venemaa).

Basel I põhieesmärk on piirata krediidiriske (laenuvõtjate maksejõuetusest tulenevad kahjud jne), töötades välja järelevalvepõhimõtete kogumi. Peamine dokument on kapitali adekvaatsuse määratlus. Panga kapitali adekvaatsuse miinimumsumma, mida mõnikord nimetatakse ka regulatiivseks (regulatiivseks) kapitaliks, on 8% varade ja bilansiväliste kirjete summast, mis määratakse krediidiriski arvesse võttes.

Basel I sätete kohaselt koosneb regulatiivse (regulatiivse) kapitali kogusumma, mille piisavust kontrollitakse, kahest kapitalitasemest.

1. tase on aktsiakapital ja deklareeritud reservid.

Tase 2 on lisakapital ehk teise taseme kapital, mis sisaldab madala kvaliteediga kapitali, panga käsutuses olevaid varjatud reserve vastavalt riigi seadusandlusele jne. Teise taseme omavahendite kogusumma ei tohi ületada esimese taseme omavahendite suurust.

Kuid edasine praktika on näidanud, et minimaalse lubatud kapitali suuruse nõude täitmine ei suuda tagada panga ja kogu pangandussüsteemi usaldusväärsust. Basel I määratles kapitalinõuded formaalselt, arvestamata selles pankade tegelikke (majanduslikke) vajadusi.

Võttes arvesse pangandusringkondade kriitikat ja mitmete majandusteadlaste arvamust, on alates 1993. aastast viimistletud Basel I-d ning 2004. aastal avaldati muudetud raamistik - Basel II.

Basel II koosneb kolmest põhikomponendist: miinimumnõuded kapitalistruktuurile, järelevalveprotsess, turudistsipliin.

Basel II säilitab kapitali adekvaatsuse nõuded 8% tasemel. Samas arvestatakse koos krediidiriskiga ka turu- ja operatsiooniriske.

Teine komponent on järelevalveprotsess. Vaadeldakse nii järelevalveprotsessi põhiprintsiipe, riskijuhtimist kui ka pangajärelevalveasutustele aruandluse läbipaistvust pangariskide osas.

Kolmas komponent on turudistsipliin. Täidab miinimumkapitali nõudeid ja järelevalveprotsessi. Turudistsipliini stimuleeritakse, kehtestades mitmed standardid pankade teabe avatuse kohta, standardid nende suhetele järelevalveasutuste ja välismaailmaga.

Kuid nagu ikka, teeb elu omad korrektiivid: 2008. aasta ülemaailmne finantskriis näitas selgelt pangandusregulatsiooni ebaõnnestumisi. Seega tuli Basel II uuesti üle vaadata.

Basel III

Basel III standardite tekkimine sai alguse täiendavate kapitali adekvaatsuse nõuete kehtestamisest pankadele (aktsiakapital, Tier 1 kapital, Tier 2 kapital, puhverkapital, kogukapital).

Basel III karmistab nõudeid esimese taseme omavahendite koosseisule, jättes välja edasilükkunud maksude ja väärtpaberistatud varade summa.

Basel III kehtestab krediidiasutuste vajaduse moodustada puhaskasumi arvelt täiendav reservpuhver. Puhverkapital võimaldab pankadel süsteemse kriisi ja kapitali adekvaatsuse määra languse korral alla miinimumi saada täiendavat likviidsust ilma regulaatori sanktsioonita. Pärast kriisi on krediidiasutused aga kohustatud selle kapitali taastama.

Samal ajal kehtestab Basel III regulatsioonid, mille eesmärk on piirata finantsvõimendust (võimendus – võla ja omakapitali suhe), mis on finantsvahendajatele vastuvõetav. Eelkõige on küsimus jooksva ja pikaajalise likviidsuse normide läbivaatamises.

Järk-järguline üleminek uutele standarditele algas 2013. aastal ja kestab järgmised 6 aastat (kuni 1. jaanuarini 2019).

Basel II – kuigi üsna muudetud kujul – võeti Venemaal kasutusele alles hiljuti.

Baseli seiklused Venemaal

Baseli lepped kajastusid Venemaal esmakordselt 30. aprilli 1991. aasta Venemaa Panga juhises nr 1 “Kommertspankade tegevuse reguleerimise korra kohta”, mis on seotud Basel I tekkega. (dokument muutus kehtetuks 01.04.2004). Praegu on Basel I täies mahus Venemaal rakendatud. Basel II – kuigi üsna muudetud kujul – võeti Venemaal kasutusele alles hiljuti. Kuid mitte täielikult – hoidis ära terve hulga põhjusi.

Siin ja suhteliselt väike arv riiklikke reitinguagentuure, samuti laenuvõtjaid, kes on saanud krediidireitinguid rahvusvahelistelt reitinguagentuuridelt; ja enamiku kommertspankade sisemiste reitingusüsteemide väheareng, olulised lahknevused panganduspraktikas kasutatavates maksejõuetuse, võlgnevuste ja krediidikahjude määratlustes; ning ebapiisavad statistilised andmed krediidi- ja operatsiooniriskidest tulenevate kahjude kohta pankade käsutuses, kes soovivad minna üle riskihindamise täiustatud lähenemisviisidele; ning suhteliselt vähe andmeid maksejõuetuse määra ning välisturu võlareitingute ja pangalaenude sisereitingute migratsiooni kohta; ning uuringute puudumine või puudumine majandus- ja tööstustsüklite mõju kohta kahjudele ja riskitasemetele pangandussektoris; ning arenenumate lähenemisviiside rakendamiseks vajalike rahaliste, inim- ja teaberessursside puudumine nii pankade endi kui ka reguleerivate asutuste poolt; ja ebaselgus riiklike järelevalveasutuste volituste ulatuse osas Basel II teatavate nende pädevusse kuuluvate sätete tõlgendamisel ja konkretiseerimisel.

Sellest hoolimata nõudis keskpank tungivalt järgmiste Basel III standardite rakendamist alates 1. jaanuarist 2016.

Baseli juurutamise peamiseks põhjuseks on pankade riskijuhtimise kvaliteedi parandamine, mis tagab pangandussüsteemi stabiilsuse.

Miks kehtestab Venemaa keskpank praegustes keerulistes tingimustes Baseli regulatsiooni komponente?

Esiteks on Baseli kasutuselevõtu peamiseks põhjuseks pankade riskijuhtimise kvaliteedi parandamine, mis tagab pangandussüsteemi stabiilsuse ning annab reaalse kaitse hoiustajate ja võlausaldajate õigustele. Mis on meie kriisiajal oluline.

Teiseks tegutseb valdav enamus meie panku rahvusvahelisel turul ning omavad korrespondentkontosid välismaistes krediidiasutustes. Seetõttu on rahvusvahelisel turul vastu võetud reeglite järgimine ainus õige viis. Nii et Basel toimib siin äritavana. Kui me ei täida Baseli nõudeid, siis koheldakse meie panku kui üldtunnustatud reeglitele mittevastavaid partnereid ning välisturgudel laenamise kulud Venemaa pankade jaoks paratamatult kasvavad. Ja kuigi vaidlus välislaenu üle sanktsioonide blokaadi valguses tundub pisut pingeline, on Aasia ja teised aktsiaturud…

Mida Vene Baselis muudetakse?

Vastavad määruste eelnõud on Venemaa Panga kodulehel juba avaldatud ja pangandusringkondadega arutatud.

Uute reeglite kohaselt muudab Venemaa Pank alates 1. jaanuarist 2016 kapitali adekvaatsuse nõudeid. Põhikapitali tase viiakse praeguse 5% vastu 4,5 protsendile. Lisaks muudab keskpank üldist kapitali adekvaatsuse määra, vähendades seda 2 protsendipunkti võrra. - 10 kuni 8%.

Vene Föderatsiooni Keskpanga hinnangul peab Venemaa pangandussüsteem Basel III kasutuselevõtule vastu. On selge, et Basel III standardite rakendamine praeguses keskkonnas avaldab mõju, kuna kapitali- ja riskihindamise nõuded suurenevad. Seetõttu viis Vene Föderatsiooni keskpank läbi põhjaliku hinnangu Baseli rakendamise mõju kohta pangandussüsteemile tervikuna, üksikutele pankadele ja pankade rühmadele.

Veelgi enam, võeti vastu mitmeid tõsiseid oma regulatsiooni leevendamist, sest Venemaa regulatsioon oli mõnes mõttes karmim kui Basel. Näiteks kogu kapitali adekvaatsuse määr on langenud Venemaa 10%-lt Baseli nõutava miinimumi 8%-ni. Regulaatori nõuete pehmendamine võimaldab tõepoolest pankadel vabastada osa vahenditest, mis on praegu reserveeritud pangandusriskide jaoks. Selle tulemusena avaneb pangandussektoril võimalus suurendada aktiivsust krediiditurul.

Seega on neid kompenseerivaid meetmeid arvesse võttes Baseli kasutuselevõtu mõju Venemaa pangandussüsteemile neutraalne.

Hõlbustab laenu andmist väikestele ja keskmise suurusega ettevõtetele

Väikestele ja keskmise suurusega ettevõtetele (VKEdele) antud laenude puhul on "parimate" laenude riskisuhteks seatud 75% (iga selline "soodus" laen ei tohiks ületada 50 miljonit rubla ja 0,2% laenuportfellist). See otsus peaks aitama elavdada väikeettevõtete laenuandmist.

Teine leevendus on krediiditehingute, sh hüpoteeklaenude, madalaima riski tase 35%.

Ebaselge hüpoteek

Teine leevendus on krediiditehingute, sh hüpoteeklaenude, madalaima riski tase 35%. Venemaal oli miinimumtase umbes 50%. Tundub suurepärane – hüpoteeke stimuleeritakse, kui mitte ühe "aga" jaoks: paljud pangad rahastavad hüpoteeke hüpoteeklaenude emiteerimise ja edasise edasimüügi (väärtpaberistamise) kaudu. Pangad emiteerivad tavaliselt kahte võlakirjade osa: noorim jäetakse alles, kuna see on riskantsem ja peab katma maksimaalsed kahjumid, ning seenior lastakse turule. Väärtpaberistatud varade kahjum makstakse tagasi madalama järgu seeriate kontole eelisjärjekorras kõrgema järguga seeria suhtes.

Tulenevalt Basel III standardite nõuetest rakendavad pangad alates 1. jaanuarist 2016 bilansis hoitavatele väärtpaberistamise korras emiteeritud võlakirjade väiksematele osadele senise 100% asemel riskitegurit 1250%. Suhtarv 1250% muudaks uued varade väärtpaberistamise tehingud majanduslikult teostamatuks ja kahjustaks panku, kes süstemaatiliselt võlakirju emiteerisid.

Tegelikult on see üsna suure potentsiaaliga turu surm - Venemaa väärtpaberistamisturu praegune maht (võlakirjad nominaalväärtuses) on 1. detsembri seisuga hinnanguliselt 0,5 triljonit rubla.

Kuid kordame, et üldiselt hinnatakse Basel III normide kehtestamise mõju pangandustegevusele neutraalseks. Ja negatiivne pangandussüsteemi jaoks on järgmisel aastal täiesti erinevates valdkondades.