Volosnikov Sergei Nikolajevitš Hindamis- ja finants- ja majandusekspertiisi osakonna juhataja
ANO "National Expert Bureau" (ANO "NEB")

Tuleb märkida, et paljud võlgnikud ei andnud Rosstatile üldse aru. Lihtsustatud süsteemis finantsaruandeid koostavate juriidiliste isikute aruandlust ei analüüsitud. Kuna koefitsientide arvutamine on vormistatud, jäeti selliste isikute aruandlus valimist välja. Nulltuludega ettevõtete tulemusnäitajad jäeti analüüsist välja, kuna huvi pakuvad tegutsevad ettevõtted. Valiku tulemusena jäi valimisse vaid 212 ettevõtet. Osa menetlusi analüüsitud võlgnike jaoks viidi lõpule arvelduslepingutega või õigusabikulude hüvitamiseks ja menetluse rahastamiseks piisava vara puudumise tõttu. Arvutustes võeti arvesse nende näitajaid, kuna need viitavad ikkagi maksejõuetusele.

Allpool on voolusuhete jaotus.

Histogrammid näitavad, kuidas vaatlusaluste ettevõtete koefitsiendid hiljem halvenevad: jaotus nihkub vasakule, surudes telje alguse poole. Samas vaid 10 ettevõttel 2015. aasta lõpus ja 7 ettevõttel 2016. aasta lõpus on tabelist nr 1 toodud Ktl “normatiivne” väärtus võrdne 2-ga, mis on alla 5% kõigist valimis olnud ettevõtetest. .

2015. aasta jooksva suhtarvu keskmine väärtus oli 1,12, mediaan 1. 2016. aastal oli keskmine väärtus 0,8, mediaan 0,69. Arvutamisel ei võetud arvesse Basis LLC (TIN 4502017541) andmeid.2016. aastal vähenes lühiajaliste võlgnevuste maht 23 miljonilt rublalt 154 tuhandele rublale, põhiliselt jäi ettevõttele pikaajalised kohustused. Seetõttu tõusis pankroti eelõhtul praegune likviidsuskordaja oluliselt.

Koefitsientide keskmine muutus aasta jooksul ja mediaan on vastavalt –16,23% ja –20,2% lähedal. Kui jätta välja nende ettevõtete näitajad, kelle praegused likviidsusnäitajad on paranenud, siis CTL-is on keskmine halvenemise väärtus 39,19%, mediaan 34,9%. Seega võib praeguse likviidsuskordaja vähenemine üle 35% viidata maksejõuetuse tunnuste esinemisele ja pankrotiriskile.

Valimi ettevõtete absoluutsete likviidsuskordajate analüüsimisel tuleb märkida, et 31. detsembri 2015 seisuga ei omanud kõrgelt likviidseid varasid 31 ettevõtet, mistõttu on koefitsiendi väärtuseks 0. Veidi enam kui 12 kuud hiljem, kõnealuste võlgnike suhtes kehtestati järelevalve, st võlausaldajate nõuded leiti olevat põhjendatud. Väga likviidseid varasid ei olnud pankroti eelõhtul juba 57 võlgnikul, mis moodustab 27% valimisse kuuluvate ettevõtete koguarvust. Ja kui võtta arvesse ettevõtteid, kelle kaabli väärtused on vahemikus 0 kuni 0,05 (vähem kui tabelis 1 toodud väikseim "standard", siis on nende osakaal 83,5%. Seega on teoreetiliselt väike tõenäosus, et 16,5% ettevõtetest suudavad monitooringu juurutamisel võlausaldajate väljaöeldud nõuded tagasi maksta (vähemalt osaliselt, näiteks arvelduslepingut sõlmides).

Allpool on toodud absoluutsete likviidsuskordajate jaotus.

Absoluutse likviidsuskordaja keskmine väärtus 31. detsembri 2015 seisuga oli 0,1, mediaan 0,01. 2016. aasta lõpu keskmine oli 0,056, mediaan 0,0013.

Kui jätta analüüsist välja ettevõtete näitajad, kelle KAR väärtused on paranenud, samuti nulli kõrge likviidsete varadega ettevõtete näitajad, siis on KARi languse keskmine väärtus 59%, mediaan 68%.

Samuti on mõttekas arvestada koefitsientide väärtustega sõltuvalt tegevuse tüübist. Allolevas tabelis on toodud näitajad tegevusalade lõikes, mis hõlmavad enamikku valimis olevaid võlgnikke, samuti SPARKi inforessursi ja teenuse TestFirm arvutatud andmeid.

tabel 2

* Mõnes tööstusharus on SPARK-i koefitsientide väärtused ebatavaliselt kõrged; on tõenäoline, et töötlemine ei filtreeri välja ilmselgelt ebaõigeid raamatupidamisandmeid.

järeldused

• Likviidsuskordaja analüüsimisel tuleks võrrelda saadud andmeid mitte standardväärtustega, vaid selle valdkonna tegelike näitajatega, kuhu ettevõte kuulub. Sõltuvalt tegevuse liigist on koefitsiendid oluliselt erinevad. Samas tuleks ettevõtte maksevõime kohta järelduste tegemiseks arvestada likviidsusnäitajate muutustega ajas.
• Praeguse likviidsuskordaja vähenemine 35% ja absoluutne likviidsuskordaja 60% või rohkem võib olla indikaatoriks maksejõuetuse tunnuste olemasolu ja vastaspoole pankrotiohu kohta. Kui tuvastatakse tahtliku pankroti tunnused, võib pankrotihaldur pidada sellist langust väärtuste oluliseks halvenemiseks ja seetõttu analüüsida sellise languse perioodil tehtud tehinguid.
• Vaatluse sisseviimisel ei ole 27% valimisse kuuluvatest ettevõtetest väga likviidseid varasid: sularaha ja finantsinvesteeringuid. 16,5% ettevõtetest on normatiivsest kõrgem absoluutse likviidsusnäitaja väärtus ja ainult 11,8% ettevõtetest on valdkonna tegelikest andmetest kõrgem. See tähendab, et peaaegu iga kümnes võlgnik, kelle suhtes on kehtestatud järelevalvemenetlus, suudab vähemalt osa võlast tagasi maksta ja pankrotti vältida.

Bibliograafia

1. Vene Föderatsiooni valitsuse 25. juuni 2003. a määrus N 367 “Arbitraažijuhi finantsanalüüsi läbiviimise reeglite kinnitamise kohta”

2. Vene Föderatsiooni valitsuse 27. detsembri 2004. aasta dekreet N 855 "Ajutiste reeglite kinnitamise kohta vahekohtu juhi poolt fiktiivse ja tahtliku pankroti tunnuste kontrollimiseks"

5. Bukharin N.A., Ozerov E.S., Pupentsova S.V., Šabrova O.A. Äriväärtuse hindamine ja juhtimine: õpik. abiraha / Peatoimetuse all. E.S. Ozerova - Peterburi: EMNiT, 2011– 238 lk.

Enamik ettevõtteid tegutseb pidevalt ja neil tekib pidevalt varasid või kohustusi, mille võlad tuleb kiiresti tagasi maksta.

Kallid lugejad! Artiklis räägitakse tüüpilistest juriidiliste probleemide lahendamise viisidest, kuid iga juhtum on individuaalne. Kui soovite teada, kuidas lahendada täpselt oma probleem- võtke ühendust konsultandiga:

See on kiire ja TASUTA!

Et hinnata nende suutlikkust võlgu kiiresti tasuda, kasutatakse likviidsuskordajaid. Nende abiga võrreldakse lühiajalise võla maksumust selle tagasimaksmiseks kasutatud käibekapitali kuludega.

Mis see on?

Vaadeldava näitaja olemust saab kõige paremini selgitada absoluutse likviidsuse ideede põhjal.

Absoluutset likviidsust mõistetakse varade koguväärtusena, mida organisatsioon saab lihtsalt ja kiiresti kasutada jooksvateks makseteks.

Suurim likviidsus on rahas ja lühiajalistes finantskohustustes.

Mida rohkem neid on, seda lihtsam on praeguste võlgade probleemi lahendada.

Seetõttu on vaja näitajat, et uurida võimalusi jooksva võla kiireks tagasimaksmiseks.

Absoluutne likviidsuskordaja täidab seda eesmärki. Seda mõistetakse kui kõige hõlpsamini kasutatavate varade summa ja lühiajaliste kohustuste summa suhet.

See võrdub raha ja lühiajaliste investeeringute väärtuse suhtega kohustuste väärtusesse.

Mida see näitab ja iseloomustab?

Nüüd peate kirjutama, mida koefitsient ütleb.

See näitaja näitab lühiajaliste kohustuste osakaalu, mis on kaetud kõigi absoluutselt likviidsete varadega.

See hindab järgmist:

• võime tasuda lühiajalisi võlgu likviidsete varade abil;
• maksevõime üksikasjaliku uurimise vajadus;
• kapitali kasutamise üksikasjaliku analüüsi asjakohasus;
• indikaatori kõrvalekalde aste optimaalsest väärtusest;
• lühiajaliste varade optimeerimise vajadus.

Milles seda mõõdetakse?

Seda mõõdetakse kas numbriliselt või protsentides.

Erinevused jooksvast ja kiireloomulisest likviidsusest

Nimetatud näitajatest erineb suhe lühiajaliste kohustuste arvutamisel kasutatavate varade koosseisu poolest.

Peamine erinevus on peidus sõnas absoluutne. See võtab arvesse ainult kõige likviidsemaid varasid.

Seevastu on see võrdne kogu käibevara ja võlasumma suhtega lühikese perioodi kohta.

Lühiajalise likviidsuse väärtuse arvutamisel jagatakse kõrge ja keskmise likviidsusega varade summa lühiajaliste kohustuste väärtusega.

Näitajate erinevused on toodud tabelis.

Millistel juhtudel on see vajalik?

Koefitsienti kasutatakse maksevõime hindamiseks lühiajaliselt.

Näiteks võivad tarnijad või laenuandjad seda kasutada jooksvate laenude jaoks või kiirmakse võimaluse määramiseks.

Strateegilised investorid kasutavad seda harvemini.

Indikaatori dünaamikat mõjutavad tegurid

Ettevõte on keerukas struktuur, mis koosneb üksikutest elementidest. See areneb pidevalt sisemiste ja väliste tegurite mõjul.

Uuritav näitaja hindab kõrge likviidsete varade ja lühiajaliste kohustuste suhet. Sellest järeldub, et selle väärtust mõjutab kõik, mis määrab nende väärtuse.

Sularahakäive määratakse järgmiselt:

• töötsükli kestus;
• äritegevuse hooajalisus;
• investeerimisprogrammide tingimused;
• tegevusvõimenduse näitajad;
• omanike finantsmõtlemine;
• olukord kaubaturul;
• maksustamine;
• laenamine tarnijatele ja saajatele;
• arvutuste omadused;
• laenude ja tasuta rahastamise kättesaadavus.

Kuidas arvutada absoluutset likviidsuskordajat?

Valem

See arvutatakse valemi abil, mida saab kirjutada erineval viisil.

Lihtsaim viis selle väljendamiseks on järgmine:

To ab.liq.= Raha + lühiajalised investeeringud/lühiajalised kohustused

Kus K ab.liq. — absoluutse likviidsuse suhe.

Tasakaalu järgi

Sarnast valemit saab väljendada bilansiridade abil:

Cal= p.1240 + p. 1250/s.1510 +s.1520+s.1530

Tasakaalujooned näitavad järgmist:

• 1240 - finantsinvesteeringud;
• 1250 – sularaha;
• 1510 - laenatud vahendid;
• 1520- võlgnevused;
• 1530 - edasilükkunud tulu.

Milliseid dokumente on arvutamiseks vaja?

Suhtarvu arvutamiseks kasutatakse tavaliselt finantsaruandeid - vormil-1 koostatud bilanssi.

Kasutada võib ka muid raamatupidamistoimingutega seotud materjale.

Tulemuse tõlgendamine

Suhtarvu analüüs võimaldab hinnata organisatsiooni maksevõimet, probleeme ja väljavaateid.

Selleks on vaja mõningaid standardeid või regulatsioone, millest tuleks maksevõimet analüüsides juhinduda.

Normatiivne väärtus

Optimaalseks väärtuseks loetakse 0,2–0,5. Muud väärtused viitavad probleemidele ja vajalikele tegevustele.

Kui alla normaalse

See räägib järgmistest probleemidest ja meetmetest:

• kui väärtus jääb alla normivahemiku, ei suuda ettevõte oma kõige likviidsema varaga kohustusi tasuda;
• kui eelnimetatud varasid napib, tuleks maksevõimet hoolikamalt analüüsida;
• kui koefitsient on 0, siis see viitab likviidsete varade ülikriitilisele seisukorrale - neid lihtsalt pole ja ettevõte ei suuda oma võlgu tasuda.

Kui üle normi

Indikaatori ülehinnatud väärtus näitab:

• kõrvalekalded kapitali struktuuris;
• väga likviidsete varade ebaratsionaalne kasutamine;
• vajadus uurida kapitali kasutamist.

Mida tema pikkus näitab?

Kasv näitab väga likviidsete varade ja lühiajaliste kohustuste suhte muutumist esimese kasuks.

Täpsemad järeldused tehakse varade ja kohustuste väärtuse muutuste põhjal. Suureneb ettevõtte maksevõime ja suureneb viipemaksete tegemise võime.

Kui see on vähenenud, mida see tähendab?

Näitaja madalam väärtus võrreldes eelmise perioodiga viitab vahendite vähenemisele, mida saab kasutada jooksva võlaprobleemide kiireks lahendamiseks. Vaja läheb muid varasid.

Vaatame allolevat konkreetse panga näidet lähemalt.

Mõju organisatsiooni maksevõimele ja selle korrigeerimise võimalused

Maksevõimet mõjutavad suhtarvu komponendid.

Kuidas seda suurendada? Ilmselt saab seda parandada kas rahapakkumist ja selle käivet ettevõttes suurendades või kohustusi vähendades. Lihtsustatud kujul peate suurendama müügimahte, müüma ebaefektiivseid varasid raha eest jne.

Kohustuste vähendamiseks peate kulusid kärpima. Vastus küsimusele, kuidas leida konkreetseid parendusviise, sõltub ettevõtte omadustest.

Praktiline arvutusnäide

Võtame aluseks panga aruandluse 2016. aasta lõpu seisuga.

Tema puhul arvutatakse näitaja järgmise valemi abil:

To ab.liq. = Raha ja raha ekvivalendid/kohustuste koguväärtus =

2373549/19261404 = 0.12.

2015. aastal oli see võrdne 0,19-ga.

Nüüd selgitame välja koefitsiendi väärtuse muutumise põhjused. Vaatame kohustuste ja varade näitajate tähendust.

Antud juhul tulenes indikaatori langus vahendite maksumuse kiirenenud langusest.

Sularaha maht vähenes 40%, kohustuste maht aga ligikaudu 8%.

Järeldus

Absoluutne likviidsuskordaja on mõeldud peamiselt ettevõtte maksevõime analüüsimiseks.

Indikaatori kõrvalekalle standardväärtusest viitab probleemidele varade struktuuris.

Kui väärtus on madal, siis on oht, et õigeaegseteks makseteks napib vahendeid.

Kui väärtused on liiga kõrged, tuleks tähelepanu pöörata kapitali struktuurile.

AVALDUSID JA KÕNED VÕETAKSE 24/7 ja 7 päeva nädalas.

Likviidsus on teatud ettevõtte teatud varade võime kiiresti teisendada (konverteerida) muud tüüpi varadeks, mille järele on praegu suurem nõudlus.

Kõige täpsem mõiste “likviidsus” on määratletud ajaühikuga, mille jooksul vara muudetakse, tavaliselt rahaks.

Ettevõtte likviidsus näitab sisuliselt selle võimet oma kohustusi katta. Seetõttu eraldavad nad varad, mis müüakse teatud (keskmise) perioodi jooksul turuhinnaga, ja varad, mille täitmise tähtajad on selgelt määratletud.

Ettevõtte likviidsus näitab ennekõike selle võimet katta lühiajalisi kohustusi tööressursside eest. Likviidsuskordaja annab kõige täpsema ja üldisema ettekujutuse ettevõtte varade likviidsusest. Ettevõtte normaalseks likviidsustasemeks on vajalik tingimus, et varade väärtus ületaks kohustuste hetkesummat (“kuldne finantsreegel”).

Kuidas tähendusi tõlgendada?

"Jooksevlikviidsuskordaja" (või nagu seda nimetatakse ka "võla katte kogumäär") on analüütiline näitaja, mis põhineb käibevara ja lühiajaliste (lühiajaliste) kohustuste suhte arvutamisel.

Praegune suhtarv näitab, kui kiiresti ja millises ulatuses suudab ettevõte oma lühiajalisi võlgu (tähtajaga mitte üle ühe aasta) tasuda. Finantseerimiskohustuste allikaks on käibevara, millel on kindel turuväärtus.

Mida kõrgem on praegune likviidsuskordaja, seda stabiilsem on olukord ettevõttes, sest seda kõrgem on tema maksevõime. Samas ei pea eksperdid silmas mitte ainult hetke maksevõimet teatud hetkel, vaid ka ettevõtte võimet tasuda arveid ka väliste finantsolude järsu muutumise korral, mida ei saa mõjutada.

Mingi vääramatu jõu ilmnemine võib sundida ettevõtte juhtkonda osa reservidest müüma. Seda tüüpi tegevus ei ole ettevõtte põhiprofiil. Jooksva likviidsusnäitaja arvutamise aluseks on ettevõtte bilanss (arvestusvorm number 1).

Olles arvutanud hetke likviidsuskordaja, on vaja seda õigesti tõlgendada.

Kui koefitsiendi väärtus on alla 1,5, on see otsene tõend, et ettevõttel on raskusi oma jooksvate kohustuste katmisega.

Seda olukorda saab aga lahendada piisava rahavoo hankimisega läbi ettevõtte põhitegevuse. Selleks on eksperdil vaja analüüsida “Rahavoogude aruannet” (vorm nr 4), rida 4111. Näiteks jaekaubandusega tegelevatele ettevõtetele on selline olukord igati aktsepteeritav.

Liiga ülepaisutatud likviidsusnäitaja viitab sageli tööressursi ebapiisavale kasutamisele ja piiratud ligipääsule lühiajalistele laenudele (sh pangalaenud). Näiteks mittelikviidsete kaupade kuhjumist täiesti kasumlikus ettevõttes iseloomustab voolusuhte kiire kasv.

Muude tegurite hulgas, mis võivad viia likviidsuskordaja suurenemiseni, on esile tõstetud järgmised:

• Tarnijate ja teiste vastaspoolte vaheliste vastastikuste arvelduste tingimuste karmistamine.
• Liigne klientide laenamine (kui ettevõttel on suur võlgnevuste summa ja klientidele puuduvad praktiliselt nõuded maksetähtaegade osas).
• Tooraine ja muude materjalide laovarude suurenemine ladudes või tootmises.

Finantssuhe võrdub suhtega kõrge likviidsusega käibevara lühiajalisteks kohustusteks(lühiajalised kohustused). Andmed arvutamiseks - ettevõtte bilanss. Erinevalt praegusest likviidsussuhtest ei võta analüütikud siin varusid varade osana, sest kui nad on sunnitud müüma, on kahjum kogu käibekapitali hulgas maksimaalne.

See arvutatakse FinEkAnalysis programmis Solventsusanalüüsi plokis hindamiskoefitsiendina “Kriitiline”.

Kiire likviidsuskordaja – mida see näitab

See on ettevõtte likviidsuse rangem hinnang. Seda suhet nimetatakse ka "happetestiks" ja selle arvutamisel kasutatakse ainult seda osa käibevarast - sularaha, turustatavad väärtpaberid ja saadaolevad arved -, mis on vastavuses lühiajaliste kohustustega:

See suhtarv näitab, kui võimalik on praeguseid kohustusi tasuda, kui olukord muutub kriitiliseks. See eeldab, et laovarudel pole päästmisväärtust. Kiirmäära korrektseks arvutamiseks hinnatakse väärtpaberite ja nõuete kvaliteeti.

Ebausaldusväärsete väärtpaberite ostmine ja kahtlaste võlgnike arvu kasv loob kiirkoefitsiendi arvutamisel soodsa mulje. Kuid on suur tõenäosus, et selliseid väärtpabereid müües jääb ettevõte kahjumisse ning nõuded jäävad tasumata või makstakse tagasi pika aja pärast, mis on võrdne mittemaksmisega.

Likviidsusnäitajad on informatiivsed nii ettevõtte juhtimise kui ka väliste analüüsiobjektide jaoks:

• absoluutse likviidsuse suhe - tooraine ja materjali tarnijatele;
• kiire suhe- pankadele;
• praegune suhe – investoritele.

Kiire likviidsuskordaja – valem

Koefitsiendi arvutamise üldvalem:

A1 - kõige likviidsemad varad; A2 - kiiresti realiseeritavad varad; P1 - kiireloomulisemad kohustused; P2 - lühiajalised kohustused

Arvutusvalem vanade bilansiandmete põhjal:

Kus lk 240, lk 250, lk 260 jne. - bilansi read (vorm nr 1)

Arvutusvalem uue bilansi alusel:

Kiire likviidsuskordaja – väärtus

Koefitsiendi normaalväärtus jääb vahemikku 0,7-1. Sellest aga ei piisa, kui suure osa likviidsetest vahenditest moodustavad nõuded, millest osa on raske õigel ajal sisse nõuda. Sellistel juhtudel on vajalik suurem suhe.

Kiire likviidsuskordaja - diagramm

Kas lehest oli abi?

Sünonüümid

Lisateavet kiirlikviidsuskordaja kohta

1. Jooksva likviidsuse muutumise riski hindamine tööstusettevõtete ümberstruktureerimisel allhanget kasutades Integraalne kiirlikviidsuskordaja, mis on jagatud ettevõtete kogu kiirlikviidsuse näitaja, arvutatakse kahe eelneva summana.
2. Bilansi likviidsus kui üks peamisi finantsseisundi valdkondi Jooksevlikviidsuskordaja 1,169 1,947 Kiire likviidsuskordaja 0,861 1,447 Absoluutne likviidsuskordaja 0,524 1,037 Bilansi likviidsus on defineeritud kui määr
3. Ettevõtte finantsanalüüs - osa 4 Võrreldes 2002. aastaga tõusis ja 2003. aastaga võrreldes vähenes 0,033 võrra Kiirlikviidsuskordaja iseloomustab ettevõtte eeldatavat maksevõimet perioodiks, mis on võrdne ühe nõuete käibe keskmise kestusega
4. Varade ja kohustuste käibe mõju organisatsiooni maksevõimele Absoluutne likviidsuskordaja ≥ 0,2 12, lk 213-214 Kiirlikviidsuskordaja ≥ 1 Kriitiline vahepealne likviidsuse kattekordaja ≥ 0,8 Jooksevkordaja
5. Ettevõtete maksejõuetuse ja maksejõuetuse hinnang K tek lik > 2 Kiire likviidsuskordaja - K sroch lik Selle suhtarvu analüüsimisel tuleb silmas pidada, et
6. Finantsaruannete analüüs. Praktiline analüüs raamatupidamise (finants)aruannete põhjal Absoluutne likviidsuskordaja 0,2-0,3 0,69 1,11 0,42 Kiire likviidsuskordaja 0,8-1 2,54 4,52 1,91 Hetkekordaja Tavaline 2 Aktsepteeritav 1 1-2
7. Koefitsientide standardväärtustest ettevõtte finants-majandusliku seisundi reitinguhinnangu moodustamisel A1 A2 A3 P1 P2 Kiire likviidsuskordaja Ksl Võimalus tasuda kõige pakilisemad ja lühiajalised kohustused sularahaga
8. Faktooringu ja liisingu mõju hindamine transpordiettevõtete finantsseisundile Transpordiettevõte suudab lähiajal tasuda vaid 13% lühiajaliste kohustuste kogusummast Kiire likviidsuskordaja, vastupidi, on ülemäära kõrge väärtus 1,35. See on tingitud asjaolust, et kinnisvara struktuuris
9. Hinnang Venemaal tselluloosi- ja paberitööstuse ettevõtete kapitalistruktuurile Maksevõime mõjutab otseselt äritehingute vorme ja tingimusi, sealhulgas laenude ja laenude saamise võimalust Kiirlikviidsuskordaja on 1,13, mis on standardväärtusest kõrgem See tähendab et ettevõtete maksevõime paraneb
10. Hinnanguliste kohustuste mõju likviidsusnäitajatele: probleemid ja lahendused DZ KFV DS KrO 1 - 1,2 1,295 2,903 1,692 Kiire likviidsuskordaja Ksr KFV DS KrO 0,8 - 1 0,446 1,035 0,726 Absoluutsuhe
11. Vahelikviidsuskordaja Sünonüümid kiire likviidsuskordaja kiire likviidsuskordaja kriitiline likviidsuskordaja programmis arvutatud vahekattekordaja kriitiline hindamiskordaja
12. Kriitiline likviidsuskordaja Sünonüümid kiire likviidsuskordaja kiire likviidsuskordaja vahepealne likviidsuskordaja programmis arvutatud kriitilise hinnangu suhe
13. Kiire likviidsuskordaja Sünonüümid: kiire likviidsuskordaja kriitiline likviidsuskordaja vahe likviidsuskordaja vahe kattekordaja kriitiline hindamismäär
14. Kriitiline hindamiskordaja Sünonüümid kiire likviidsuskordaja kiire likviidsuskordaja kriitiline likviidsuskordaja vahekattekordaja arvutatakse FinEkAnalysis programmis plokis
15. Vahepealne kattekordaja Sünonüümid kiire likviidsuskordaja kiire likviidsuskordaja kriitiline likviidsuskordaja kriitiline hindamiskordaja arvutatakse FinEkAnalysis programmis plokis
16. Ettevõtte krediidipoliitika: üleminek süsteemihaldusele K abs A 1 P 1 P 2 Kiire likviidsuskordaja K av A 1 A 2 P 1 P 2 Suhtarv
17. Föderaal- ja piirkondlike pankade poolt kasutatud põllumajandustootjate finantsseisundi hindamise meetodite võrdlev analüüs Absoluutne likviidsuskordaja v v v Kiire likviidsuskordaja v v v Varude käive v v ei Debitoorsete arvete käive
18. IFRS CR kohaselt koostatud finantsaruannete analüüs CA CL 1,89 1,35 Kiirsuhe happe-testi suhe QR CASH STMS R CL 0,83 0,53 Suhtarv
19. Ettevõtte finantsanalüüs - osa 2 Absoluutne likviidsuskordaja raha jooksvad kohustused 3 Kiire likviidsuskordaja Raha lühiajalised finantsinvesteeringud muud käive varad arveldused võlgnikega Jooksev
20. Nõuete kvaliteedi analüüsi tulemuste mõju ettevõtete maksevõime hindamisele DS KFV KO 0,2-0,7 0,00003 0,036 0,006 kiirlikviidsuskordaja Kl tähtaeg DS KFV DZkr KO 0,6-1,0 0,54 0,56 voolukoefitsient

Olemuse selgitus

Üldjuhul konverteerib ettevõte käibevara rahaks ja see raha kulub juba kohustuste katteks. Sellest järeldub, et ettevõtte likviidsust ja maksevõimet saab hinnata nende bilansielementide võrdlemisel. Praegune suhe teeb just seda. See kuulub likviidsuse ja maksevõime näitajate rühma.

Praeguse likviidsuse indikaator (inglise keeles Current Ratio vaste) – näitab käibevarade ja lühiajaliste kohustuste suhet. Käibevara on ettevõtte varade keskmine ja väga likviidne osa. Käibevara omapäraks põhivaraga võrreldes on see, et neid on võimalik rahaks konverteerida ühe aasta jooksul (kui ühe tootmistsükli periood on üle ühe aasta, siis ühe tootmistsükli jooksul). Praegune likviidsuskordaja on näitaja, mis näitab ettevõtte suutlikkust täita jooksvaid kohustusi käibevara toel. Näitaja näitab, mitu rubla käibekapitali on ettevõttel iga lühiajaliste kohustuste rubla kohta.

Praeguse likviidsuse indikaatori standardväärtus:

Väärtus vahemikus 1-3 on standardne, kuid väärtus 2-3 on soovitavam. Standardist allapoole jääv näitaja viitab maksevõime probleemsele seisule, sest käibevarast jooksvate kohustuste täitmiseks ei piisa. See toob kaasa võlausaldajate, tarnijate, investorite ja partnerite usalduse vähenemise ettevõtte vastu. Lisaks toovad maksevõimega seotud probleemid kaasa laenatud vahendite maksumuse suurenemise ja sellest tulenevalt finantskahju.

Laenuandjate jaoks on põhimõte ilmne: mida kõrgem on näitaja, seda parem. Omanike ja juhtkonna seisukohalt on normväärtusest kõrgem näitaja aga märk ebaefektiivsest varastruktuurist. Täpsemad järeldused selles küsimuses saab teha varade analüüsi andmete põhjal. Sageli näitab jooksva likviidsuskordaja väärtus üle 3 liigse käibevara kaasamist. See toob kaasa varade kasutamise efektiivsuse vähenemise. Lisaks toob tarbetute täiendavate kallite rahaliste vahendite kaasamine kaasa finantskulude suurenemise. Varade struktuuri täiendav analüüs kinnitab või lükkab selle järelduse ümber. Tasub teada, et indikaatori optimaalne väärtus on sageli tinglik ja sõltub tegevusvaldkonnast, hooajalistest teguritest, koostöölepingutest tarnijatega jne.

Samal ajal peaks analüütik arvesse võtma praeguse likviidsusnäitaja mõningaid omadusi. Teatud tüüpi varade likviidsus võib olla küsimärgi all. Näiteks võib osa saadaolevatest arvetest olla ebakvaliteetne ja ettevõte ei jõua neid aasta jooksul tasuda. Samuti võib varude likviidsus olla madal, näiteks kui seda ei ole võimalik turuhinnaga müüa. Seetõttu tasub alati analüüsida mitmeid ettevõtte likviidsuse ja maksevõime erinevaid aspekte iseloomustavaid näitajaid.

Juhised standardi piiridest väljapoole jääva indikaatori leidmise probleemi lahendamiseks

Jooksva likviidsuse väärtuse suurendamiseks on vaja tegutseda käibevara mahu suurendamise ja lühiajaliste kohustuste vähendamise suunas. Lühiajaliste kohustuste summa vähendamiseks saate näiteks kokku leppida krediidivahendite andmises pikemaks ajaks.

Praeguse likviidsuskordaja arvutamise valem:

Lühiajaline likviidsus = Käibevara / Lühiajalised kohustused

Majanduse keskmine:

Joonis 1. Koefitsiendi dünaamika (ilma väikeettevõteteta) Vene Föderatsioonis (vastavalt finantsaruannetele, protsentides)

Riigi föderaalse statistikateenistuse andmetel oli aastatel 2000–2013 Venemaa ettevõtete keskmine praegune likviidsus majanduses tervikuna 102,5–136,2. Samal ajal toimis majandus tõhusalt, Lääne võlausaldajad andsid Venemaa ettevõtetele aktiivselt arendusraha. See tähendab, et ettevõtted said üldiselt oma jooksvaid kohustusi õigeaegselt täita ja likviidsus, enamasti alla kahe, ei tekitanud küsimusi.

Seetõttu tuleb analüüsimisel aru saada, kust normväärtus 2 pärineb ja miks see enamasti ebaoluline on. Nagu Gibson märgib, peeti pikka aega indikaatori minimaalseks vastuvõetavaks väärtuseks 2. Alates 1960. aastate keskpaigast on paljude edukate ettevõtete praegune likviidsus hakanud langema. Selle põhjuseks on paranenud planeerimis- ja eelarvestamisprotsessid, saadaolevate arvete ja varude liikumise kontrolli kvaliteet. Indikaatori standardväärtuse määramiseks on vaja võrrelda ettevõtte praegust likviidsust tööstusharu konkurentide väärtustega. Paljudes piirkondades on piisav väärtus alla 2, samas kui teistes on optimaalne väärtus palju suurem. Üldiselt kehtib reegel, et mida pikem on töötsükkel, seda suurem on hetkelikviidsuskordaja.

Seetõttu jääb majanduses üldiselt näitaja väärtus alla normitaseme - 2014. aasta lõpu tasemel 121,1. See viitab sellele, et kodumaiste ettevõtete lühiajaliste kohustuste iga rubla kohta on käibevara 1211 rubla.

Praeguse likviidsuskordaja arvutamise näide:

Ettevõte OJSC "Web-Innovation-plus"

Mõõtühik: tuhat rubla.

Praegune suhe (2016) = 124/242 = 0,51

Praegune suhe (2015) = 157/236 = 0,665

Saadud andmed näitavad, et aastatel 2015-2016 ei suutnud ettevõte oma seniseid kohustusi õigeaegselt täita. Aasta lõpus oli ettevõttel iga lühiajaliste kohustuste rubla kohta alles vaid 0,51 rubla. See toob kaasa usalduse vähenemise ettevõtte vastu. Süsteemse likviidsuskriisi korral võidakse välja kuulutada ettevõtte pankrot.

Täiendavad failid teemal

Kasutatud allikad:

1. Organisatsioonide rahastamine [Elektrooniline ressurss] Föderaalse osariigi statistikateenistuse ametlik veebisait – juurdepääsurežiim: http://www.gks.ru/

2. Gibson H. Charlesi finantsaruandlus ja analüüs // Toledo ülikool, emeriit. 12. väljaanne. 624 lk. - ISBN-13: 978-1439080603