Ettevõtte käibekapital on pidevas liikumises. Intuitiivselt öeldes, mida kiiremini nad pöörduvad, seda väiksem on nende järele üldine vajadus.

Millest moodustab käibekapitali käibe kestus?

Selle minimaalse kestuse määrab tootmisperioodi kestus, s.o. aeg, mille jooksul toodetud toode on tootmises: on ilmne, et enne toote valmistamist ettemakstud raha ettevõtjale tagasi ei saa. Tegelikkuses on käibe kestus aga pikem, kuna enne tootmisse jõudmist on ette nähtud rahalised vahendid tooraine, materjalide, pooltoodete, kütuse jms kujul. jääb mõneks ajaks lattu ja pärast tootmise lõpetamist jääb mõneks ajaks lattu valmistoodetena.

Käibekapitali käibe kestus oleks võrdne kolme näidatud etapi kestusega, kui nii tooraine ja materjalide ostmine kui ka valmistoodangu müük toimuks sularaha eest (see tähendab ilma laenuta müügita). Kui ettevõte müüb oma tooteid laenuga, siis on ta sunnitud raha laekumist ootama mõnda aega pärast valmistoodangu laost lahkumist, s.o. Käibe kestus pikeneb nõuete tasumisel.

Kui aga ettevõte peab toorme ja muude materjalide eest tasuma ettemaksu, siis tema käibekapitali käibe kestus pikeneb veelgi, kuna need tuleb ette maksta mitu päeva enne tooraine ettevõttesse jõudmist.

Kuidas määrata käibe kestust?

Võite proovida seda määrata otse ülalkirjeldatud skeemi järgi: hindame iga etapi kestust ja käibe kogukestus määratakse kõigi etappide kestuste summana.

Seda meetodit kasutatakse mõnikord ka äsja kavandatud ettevõtte käibekapitali vajaduse määramisel, kuna sellistel juhtudel jääb muust vajalikust teabest sageli puudu. Olemasolevate ettevõtete arvutamisel seda meetodit ei kasutata, kuna see annab väga ligikaudsed hinnangud.

Tavaliselt määratletakse käibe kestusena aega, mille möödudes tema poolt ettemakstud vahendid ettevõtjale tagastatakse, ja seda tehakse, võrreldes ettemakstud käibekapitali ja müüdud toodete eest saadud tulu. Sellel meetodil pole ka puudusi. Vaatame mõnda neist hiljem.

Käibekapitali käibekiirust iseloomustab käibekordaja ja ühe käibe kestus päevades.

Käibe suhe arvutatakse järgmise valemi abil:

kus B on ettevõtte toodete müügist saadud tulu rublades; Umbes keskmine - käibekapitali keskmine väärtus, hõõruda.

Seega iseloomustab käibekordaja iga ettevõtte käibekapitali investeeritud rubla tehtud pöörete arvu vaadeldaval perioodil.

Ettevõtte käibekapitali suurus on reeglina fikseeritud kindlal kuupäeval (kuu, kvartali jne alguses). Samas on selge, et teatud aja jooksul toodetud tooteid tuleb võrrelda sama perioodi käibekapitaliga. Seetõttu sisaldab valem sama perioodi keskmist käibekapitali summat, mille eest võetakse tulu toote müügist.

Perioodi keskmine käibekapitali väärtus on kõige lihtsamal juhul määratletud poolena perioodi alguses (Ob Beg) ja lõpus (Ob End) olevate käibekapitali väärtuste summast, s.o.

Täpsuse suurendamiseks on võimalusel parem käibekapitali arvutada suurema hulga vaheandmete abil (kvartaalne, kuu või isegi päev). Näiteks võib aasta keskmist määratleda kui käibekapitali keskmist väärtust aasta alguses ja lõpus või võtta arvesse ka teise, kolmanda ja neljanda kvartali alguse väärtusi. Sel juhul määratakse keskmine aastaväärtus nn keskmise kronoloogilise valemiga:

Tuleme taas käibenäitajate juurde tagasi.

Ühe pöörde kestus määratakse valemiga

Kus T- perioodi kestus, päevad.

Finantsarvestuses ja -analüüsis on tavaks võtta ühe kuu kestuseks 30 päeva, kvartaliks 90 päevaks ja aastaks 360 päevaks.

Käibekapitali efektiivseks juhtimiseks on oluline teada mitte ainult ühe käibe kestust, vaid ka selle struktuuri, s.o. käibekapitali iga elemendi käibe kestus. Tavaliselt kasutatakse analüüsiks järgmist skeemi.

Nagu juba teada saime, võib ettevõtte käibekapitali (OBC) igal ajahetkel esitada seotud rahasummana: tarnijatele väljastatud ettemaksetena (A); tooraine, materjalide jms varud. (3); pooleliolev töö (WP); valmistoodete varud (FP); saadaolevad arved (Db); käibe teenindamiseks vajalikud likviidsed vahendid (L).

Kirjutame käibekapitali käibe valemi, kasutades lugejas mitte tulu, vaid müüdud kauba maksumust (Sb) (põhimõtteliselt saab kasutada ka tulusid, kuid arvatakse, et see on täpsem):

Tuletame meelde, et võetakse perioodi käibekapitali keskmine väärtus.

Nüüd kirjutame ühe pöörde kestuse (L) määramiseks valemi. Selleks jaga perioodi kestus (T) käibe suhtega.

Kujutagem nüüd ette ettevõtte käibekapitali selle komponentide summana (võttes iga komponendi perioodi keskmiseks):

Saadud valemis iseloomustab iga liige vastava käibekapitali rühma käibe kestust. Neid kestusi ajas jälgides on võimalik tuvastada, mis põhjustab kogukestuse negatiivset muutust, millisele käibekapitali elemendile tuleks erilist tähelepanu pöörata, kuhu on paigutatud vähendusreservid jne. Sama tulemus võimaldab meil tuvastada iga käibekapitali elemendi käibe kiirendamise võrdlevat efektiivsust näiteks ühe päeva võrra.

Tuleb märkida, et neil valemitel on üks väga suur puudus: tegelikkuses pole ülaltoodud näitajad (vähemalt osa neist) sugugi need, mida nad ütlevad, või õigemini, kelleks me neid võtame. Asi on selles, et osa saadud tulemusi on majanduslikult üsna raskesti tõlgendatavad.

Vaatleme sellist tingimuslikku probleemi. Oletame, et keegi ostis kvartali alguses 100 tuhat rubla. materjalid, renditud ruumid koos seadmetega, palgatud töötajad, töötlesid kvartali jooksul ühtlaselt kõik materjalid, tootsid teatud koguse tooteid, kulutades sellele vaid 450 tuhat rubla, ja müüsid kvartali viimasel päeval tooteid hulgi 500 tuhande rubla eest. . ja sel hetkel lõpetas ta oma tegevuse.

Mitu käivet tegi materjalide ostuks investeeritud raha ja mitu päeva oli keskmiselt iga materjaliühik laos? Probleemi loogikast järeldub, et kõik kulud, sh materjalikulud, tegid ühe pöörde, kuna teist ja järgnevat pööret ei olnud ning iga materjaliühik oli laos keskmiselt pool veerandit, s.o. 45 päeva

Proovime nüüd valemi abil määrata pöörete arvu, võttes arvesse, et laos oli kvartali keskmine materjalijääk

Siis on varude käibekordaja võrdne

ja ühe pöörde kestus

Nagu juba märgitud, saab ühe materjalivarude käibe majandusliku tähenduse tõlgendada kui aega, mille jooksul materjalid laos keskmiselt seisavad. Selles mõttes ei saa ülaltoodud tulemust üldse tõlgendada, kuna materjal oli laos mitte 9 päeva, vaid palju kauem.

Tulude asemel kulude kasutamine materjalikäibe arvutamisel olukorda ei aita. Kasutades arvutuses 500 tuhande asemel 450 tuhat, saame käibesuhteks 9 ja ühe pöörde kestuseks on 10 päeva.

Seetõttu arvutatakse käibekapitali üksikute elementide käibenäitajad - neid nimetatakse erakäibe näitajateks - veidi erinevate valemite abil. Nendes valemites kasutatakse müüdud toodete tulu asemel indikaatorit, mis iseloomustab selle elemendi käivet (tarbimist või toodangut), mille jaoks käive arvutatakse. Teisisõnu, toodete müügist saadava tulu puhul on vaja võrrelda kõnealuse elemendiga ainult seda osa sellest, mille moodustamisel see element oli otseselt seotud.

Seega tuleb ettevõtte materjalikulusid (ilma amortisatsioonita) võrrelda tooraine, tarvikute ja kütusevarudega, kuna materjalikulud tekkisid nende reservide maksumuse ülekandmisel valmistoodangule. Seega, kui teatud ettevõttel on laos keskmine tooraine, kütuse, materjalide vms laovaru aastas. ulatusid 500 tuhande rublani ja toodetud toodete materjalikulud (ilma amortisatsioonita) - 3 miljonit rubla, see tähendab tõesti, et materjalide käibekapital pöördus aastas kuus korda (3 miljonit / 500 tuhat), ühe käibe kestus on võrdne 60 päevaga või, mis on sama, iga laoüksus laos keskmiselt 60 päeva.

On vaja võrrelda toodangu maksumust poolelioleva tööga; valmistoodangu varudega - toodete väljasaatmine soetusmaksumuses (kuna laos olevad valmistooted võetakse arvele soetusmaksumuses); koos saadaolevate arvetega - müüdud toodete maht.

Kuigi võlgnevuste käive ei ole seotud käibekapitali käibega, on võlgnevuste käibemäära määramise lähenemisviis sama. Ja see näitaja ise on väga praktilise tähtsusega.

Tuleme veel kord tagasi eelmise tingimusliku näite juurde: selle edasine analüüs võimaldab paremini mõista käibenäitajate tähendust.

Oletame, et keegi maksis oma tegevuse alguses ette kogu raha, mis oli vajalik kavandatud toodete tootmiseks.

Kuna kogumaksumus oli 450 tuhat rubla, tehti see summa ettemaksena. Esialgu 100 tuhande rubla eest. sealt osteti materjalid ja ülejäänud raha oli arvelduskontol. Millised on sel juhul käibekapitali käibe ja ühe käibe kestuse näitajad?

Käibekapitali algväärtus on 450 tuhat rubla. (materjali laos ja arvelduskontol) on ka viimane 450 tuhat rubla. (valmistoodete laos), seetõttu on ka käibekapitali keskmine väärtus 450 tuhat rubla. Kui määrame käibekapitali käibe suhte toodetud toodete maksumuse kaudu, siis võrdub see 1-ga ja ühe käibe kestuseks on 90 päeva, mis vastab täielikult meie ettekujutusele protsessi olemusest.

Kui määrame käibe suhte tulude kaudu, seisame silmitsi tõsiasjaga, et käibekordaja ei võrdu enam 1-ga:

ja käibe kestus jääb alla 90 päeva. Veelgi enam, kui meil õnnestub müüa tooteid kõrgema hinnaga, näiteks 675 tuhande rubla eest, on käibe suhe 1,5 ja kui 900 tuhande rubla eest, siis 2.

See juhtus seetõttu, et arvutusse sekkus kasum. Kasum tekib tootmisprotsessis ja seda ei kanta käibekapitalist. Käibe kohta saadava kasumi suurus ei mõjuta käibe määra, mistõttu selle arvestamine arvutusse moonutab saadud tulemusi.

Tuleme tagasi meie näite juurde. Oletame nüüd, et kõnealusesse sündmusesse investeeriti vajalikud vahendid kahes etapis: 200 tuhat rubla. alguses ja 250 tuhat rubla. perioodi keskel.

Määrame perioodi keskmise käibekapitali suuruse: perioodi esimesel poolel oli see 200 tuhat rubla, teisel 450 tuhat rubla ja keskmiselt 325 tuhat rubla. Nüüd leiame käibe suhte ja ühe pöörde kestuse:

Esmapilgul järjekordne ootamatu tulemus, sest lubage mul teile meelde tuletada, et meil oli ainult üks tootmistsükkel ja see kestis 90 päeva.

Vaatame praegust olukorda. Seda saab esitada järgmiselt: esimesed 200 tuhat rubla. pöördus ümber 90 päevaga, teine ​​250 tuhat rubla. - 45 päeva jooksul. Ja keskmiselt saame:

Teisisõnu, 65 päeva. Ühe käibe kestust tõlgendatakse üsna lihtsalt: osa rahast oli ringluses 90 päeva, teine ​​osa 45 päeva ja keskmiselt oli see 65 päeva.

1,38 pööret tootmistsükli kohta on keerulisem tõlgendada. Tegelikult tegid mõlemad pealinna komponendid ühe käibe, kuid nad tegid seda erinevatel aegadel ja erineva kiirusega: 200 tuhat rubla. pöördus kord 90 päeva jooksul ja 250 tuhat rubla. samuti üks kord, kuid 45 päeva jooksul. Seda 200 tuhat rubla on lihtne välja arvutada. käibe suhe on 1 ja 250 tuhande rubla eest. - 2. Aga see ei tähenda üldse seda 250 tuhat rubla. tegi tegelikult kaks pööret.

Kuna ettevõtte käibekapital koosneb alati erinevatel aegadel ja erineva kiirusega ringlevatest osadest, tuleb käibekordaja all mõista ettemakstud kapitali erinevate komponentide kaalutud keskmist käibemäära ning ühe käibe kestust - nende käibe kestuse kaalutud keskmine.

Pöördume nüüd osakäibe suhtarvude juurde, mis iseloomustavad käibekapitali üksikute komponentide käivet. Kõigepealt arvutame välja varude käibe suhte. Nagu juba kindlaks tehtud, on materjalide keskmine laovaru 50 tuhat rubla, perioodi materjalikulu 100 tuhat rubla, seega on varude käibekordaja 2 ja ühe käibe kestus 45 päeva. Täpselt sama tulemuse saame, kui proovime välja arvutada valmistoodangu laoseisu käibe näitajad: need on samuti 2 ja 45 päeva. Kuid me oleme kindlad, et oli ainult üks revolutsioon. Veel üllatusi!

Nende selgitamiseks on oluline mõista, et ülaltoodud valemite abil arvutame reservkapitali, mitte ettemakstud kapitali käibe. Vaadeldavas näites on keskmine reservi seotud kapital tõepoolest 2 korda väiksem kui ettemakstud kapital (alguses 100 ja lõpus 0 keskmiselt 50), mistõttu on selle käibe kiirus 2 korda suurem, ja ühe pöörde kestus on 2 korda väiksem. Kuid samal ajal tõlgendatakse keskmise siduskapitali käibe kestust erinevalt ettemakstud kapitali omast.

Reservi kantud kapitali käibe kestuse all võib mõista aega, mille jooksul see laos on laos, need. kulub täielikult ära. Selles näites on see 90 päeva ja ettemakstud kapitali käibekordaja on 1 (100 / 100).

Aktsiasse seotud kapitali käibe kestuse all võib mõista aega, mille jooksul keskmiselt on iga laoüksus laos. Kuna osa laost kulub ära esimesel päeval ja osa laotab kuni viimase, 90. päevani, siis üldiselt selgub, et iga üksus jääb lattu keskmiselt 45 päevaks.

Neid asjaolusid tuleb arvesse võtta, kui arvutused nõuavad üleminekut kapitali ettemaksete sageduselt kohustuse perioodile ja vastupidi. Näiteks liikuda tarneintervallilt lattu keskmisele ladustamisajale. Varu ühtlase suurenemise (või vähenemise) korral lahendatakse see probleem 2-ga jagades või korrutades, muudel juhtudel on see keerulisem. Vaatleme allpool ühte neist valikutest.

Võib tekkida küsimus, miks need probleemid ei ilmnenud siis, kui arvestasime kogu käibekapitali käivet, vaid said alguse erakäibenäitajate juurde liikumisest. Tegelikult esineb neid ka seal, kuid need on vähem ägedad.

Pöördume uuesti algse versiooni juurde, kui ettevõtja maksab kohe ette 450 tuhat rubla. Sel juhul saame käibe suhtarvuks 1 ja käibe kestuseks on 90 päeva, s.o. arenenud kapitali käibe näitajad. Miks? Tegelikult saime keskmise seotud kapitali näitajad. Lihtsalt sel juhul langes edasijõudnu kokku keskmisega: edasijõudnuna läks see materjali tarnimise ja töötlemise kaudu järk-järgult valmistoodeteks, kuid samal ajal jäi see võrdseks 450 tuhande rublaga. aeg.

See on tegelikult peamine erinevus käibekapitali kui terviku käibe ja selle üksikute komponentide käibe uurimise vahel: käibekapital muudab ringluse käigus oma kuju, kuid samal ajal reeglina selle suurus muutub ebaoluliselt, seega on keskmine käibekapital alati ligikaudu võrdne arenenud (sellest reeglist on erandiks tugeva hooajalisusega tegevusalad, kuid seal tuleks käibenäitajaid arvutada erinevalt). Üksikute komponentide suurus muutub regulaarselt laias vahemikus ja seetõttu ei ole arenenud fondid siin peaaegu kunagi võrdsed keskmiste seotud fondidega.

Esitluse lõpetamiseks jääb üle välja selgitada, millised käibenäitajad vaadeldavas näites tavapärase kulukasutusel põhineva skeemiga annab.

Vaatleme sama näidet. Korraga avanseeritakse 450 tuhat rubla. 100 tuhande rubla eest. Materjal sai kohe ostetud ja ülejäänu on arvelduskontol, kulub vastavalt vajadusele töötlemisele. Töötlemine toimub hetkega, misjärel saadetakse valmistooted lattu, kus need jäävad kvartali lõpuni. Siis on meil:

Seega on käibekapitali käibeperiood kokku 90 päeva. - laguneb järgmiselt: 10 päeva. - varude käive; 35 päeva - sularahakäive; 45 päeva - valmistoodangu laoseisu käive.

Neid tulemusi tuleks mõista järgmiselt. 90 päeva jooksul veerand 10 päeva ettevõte töötas materjali maksumuse "õigustamiseks" (10 päeva jooksul toodetud toodete maksumus on täpselt võrdne materjali maksumusega), järgmise 35 päeva jooksul. "töötas ära" ettemakstud vahendid. Lõpuks viimased 45 päeva. "töötas laos."

Kui vaadata selle valemi toimemehhanismi veidi lähemalt, siis on lihtne näha, et see jagab käibekapitali käibe kogukestuse üksikute komponentide käibe vahel proportsionaalselt iga osa suurusega: kui selles näites on varude keskmine suurus 1/9 käibekapitali vahendite keskmisest väärtusest, siis nende käibe kestus võrdub 1/9 kõigi käibevarade käibe kestusest. Sel juhul tehakse kõik pöörded rangelt järjestikku, kuna kui eeldame, et mõne osa pöörded toimuvad paralleelselt, siis osaliste kestuste summa ei anna summat. On selge, et tegelikkuses on reegel just vastupidine: kõik käibekapitali komponendid pöörduvad paralleelselt, seega on ülaltoodud tõlgendus tõsine lihtsustus.

Kokkuvõtteks märgime, et erakäibe näitajaid saab arvutada ka ettevõtte üksikute allüksuste kohta. Oluline on ainult ülaltoodud reegli järgimine: näitajat, mille moodustamisel nad otseselt osalesid, võrreldakse divisjoni käibekapitaliga.

Pöörakem tähelepanu asjaolule, et käibeaja summa konkreetsete näitajate järgi ei lange kahjuks kokku kogu käibekapitali käibeajaga.

Arvutame välja üldised näitajad, mis iseloomustavad ettevõtte käibekapitali kasutamise efektiivsust.

Käibekapitali ringlusaeg määratakse avaldisega 1:

(käibepäevad), (2.3.1)

Ringlusaja indikaator näitab päevade arvu, mille jooksul käibevara täieliku ringluse lõpetab, st seda mõõdetakse päevades.

Käibevara käibekordaja iseloomustab käibevara kasutamise efektiivsust (käibekiirust). See näitab, mitu korda perioodi jooksul (aastas) käibevarasid ümber tehakse või mitu rubla käibevara rubla kohta käib müügitulu. Mida suurem see suhe, seda parem.

Käibevara käibekordaja (Koa) arvutamise valem:

Käibevara tootluse arvutame järgmise valemi abil:

PE – puhaskasum; OA – käibevara keskmine aastaväärtus.

Käibevara tasuvus mõjutab oluliselt tootmisprotsessi, tootmis- ja finantsplaanide elluviimist.

Käibekapitali suhteline vabastamine (kaasamine). toimub käibe kiirenemise (aeglustumise) korral ja seda saab määrata järgmise valemiga:

(2.3.4)

kus N РП1 on toote müügimaht võrreldaval perioodil hulgihindades rublades; – ühe pöörde kestus päevades baasis ja võrreldavad perioodid, päevad.

Saadud tulemused võtame kokku tabelis 13

Tabel 13 – OJSC Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC käibekapitali üldise efektiivsuse analüüs aruandeperioodil

Näitajad	Ühikud	Eelmisel aastal	Aruandeaasta	Hälve (+;-)
Netokasum
Aasta keskmine käibekapitali kulu
Käibekapitali ringluse aeg
Käibekapitali ringluse kiirus
Käibekapitali osaluse (koormuse) koefitsient käibes
Käibekapitali tasuvus
Käibekapitali suhteline vabastamine (kaasamine).

Tabelis 13 saadud arvutusandmete põhjal võime järeldada, et Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC käibevara käibeaeg vähenes aasta lõpus 2201,25 päeva võrra. Käibekapitali käibetempo kasvas 11,09 pööret. Käibekapitali osaluse (koormuse) koefitsient käibes vähenes 6,03 rubla võrra. Käibekapitali tasuvus on aasta alguses 14 kopikat 1 rubla kohta, aasta lõpus on see 31 kopikat rohkem, mis teeb 45 kopikat. Käibekapitali suhteline kaasatus on aasta lõpus 765 794,77.

Arvutame välja näitajad ettevõtte reservide efektiivsuse hindamiseks, koondame tulemused tabelisse 14

Tabel 14 - Ettevõtte reservide efektiivsuse analüüs aruandeperioodil

Näitajad	Ühikud	Eelmisel aastal	Aruandlus	Hälve (+;-)
Müüdud kaupade, tööde, teenuste maksumus	tuhat rubla.
Müügitulu	tuhat rubla.
Keskmine aastane varude väärtus	tuhat rubla.
Varude ringluse aeg
Varude käibemäär
Varude tagastamine
Reservidesse kantud vahendite suhteline vabastamine (kaasamine).	tuhat rubla.

Tabelis 14 saadud andmete põhjal võime järeldada, et Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC-s oli varude kasumlikkus aruandeperioodi alguses 38,66 rubla/rubla, aasta lõpus 2,93 rubla/rubl. Aruandeperioodil langes varude kasumlikkus 3,57 rubla võrra. Varude käibe kiirus (Kvol. inventar) on üks olulisemaid käibekapitali kogukäivet mõjutavaid tegureid. Varude käibeperiood (Vzap. c/c) on keskmine ajavahemik, mis kulub tooraine muutmiseks valmistoodeteks ja sellele järgnevaks müügiks.

Analüüsitud perioodil langes Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC-s varude käive 2,05 pöördeni, mis viitab tootmismäärade langusele, varude ebaefektiivsele kasutamisele ning ebaratsionaalsele majanduspoliitikale materjalide ostmise ja valmistoodete turustamise vallas. Sellest tulenevalt peab Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC oma turundus- ja müügipoliitika uuesti läbi vaatama ning mitte lubama suurte materjalide ja valmistoodete laovarude kogunemist ladudesse.

Analüüsime saadaolevate arvete käivet (tabel 15)

Tabel 15 - Ettevõtte nõuete aruandeperioodi efektiivsuse analüüs

Näitajad	Ühikud	Eelmisel aastal	Aruandeaasta	Hälve (+;-)
Netokasum
Keskmine aastane saadaolevate arvete summa
Nõuete ringluse aeg
Nõuete käibemäär
Saadaolevate arvete tulu
Nõuete hulka kantud vahendite suhteline vabastamine (kaasamine).

Nõuete tagasimakse periood on analüüsitava perioodi kestuse ja nõuete käibekordaja suhe ning see arvutatakse:

Analüüsitud perioodil vähenes Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC debitoorsete arvete tagasimakse 909,81 päeva võrra, mistõttu käive kasvas. See viitab ettevõtte pakutava kommertskrediidi vähenemisele, ümbersuunatud vahendite ringlusse naasmisele ja mis kõige tähtsam - müüdud toodete eest maksmise protsessi kiirenemisele. Tegemist on positiivse muutusega, mis viitab võlgnevuste kui arvete ümbersuunamise vähenemisele ja nende ringlusse naasmisele, mille tulemusena suureneb käibekapitali likviidsus.

Tabel 16 – Wimm-Bill-Dann Food Products OJSC sularaha efektiivsuse analüüs aruandeperioodil

Näitajad	Ühikud	Eelmisel aastal	Aruandeaasta	Hälve (+;-)
Netokasum
Aasta keskmine rahavoog
Sularaha ringluse aeg
Rahaliste vahendite ringluse kiirus
Käibekapitali tasuvus
Sularahasse kantud vahendite suhteline vabastamine (kaasamine).

Analüüsitud perioodi keskmine aastane sularahasumma vähenes 2 509 293 tuhande rubla võrra.

Sularaha käibeperiood on järgmine 2:

Sularaha käibe periood langes 342,07 võrra, mis viitab nende kasutamise efektiivsuse vähenemisele, käibekapitali likviidsuse ja selle käibe olulisele vähenemisele ning viitab ka rahaliste vahendite ringlusest väljaviimisele.

Arvutame käibekapitali efektiivsustegurite mõju, mis määrasid tulu muutuse (tabel 17) ja ettevõtte puhaskasumi muutuse (tabel 18).

Tabel 17 - Käibekapitali keskmise bilansi ja käibemäära muutuste mõju analüüs tulude dünaamikale aruandeaastal, tuhat rubla.

Näitajad	Eelmisel aastal	Aruandeaasta	Mõju tuludele, tuhat rubla.
				mõju suurus
1. Tulu, tuhat rubla.
2. Käibekapitali keskmine suurus, tuhat rubla.			=(16531004+2271808,17)/360
3. Käibekapitali ringluse kiirus, käive			ΔK vol.oa = ΔB(Vir.r.) / ΔOA avg.= 32,455/ 52230,03

Keskmise käibekapitali suurus ei mõjutanud käibevarade käivet vähe. Nende käive kasvas tänu müügitulu kasvule, mis viitab tootmis- ja müügimahtude kasvule ning käibekapitali ratsionaalsele ja otstarbekale kasutamisele (mida rohkem käib käibevara aastas, seda suurem on tulu) .

Tabel 18 - Käibekapitali keskmise bilansi ja kasumlikkuse muutuste mõju analüüs aruandeaasta puhaskasumi dünaamikale, tuhat rubla.

Näitajad	Eelmisel aastal	Aruandeaasta	Mõju tuludele, tuhat rubla.
				mõju suurus
1. Puhaskasum, tuhat rubla.			ΔB (välisr.) = T * OA keskm. 1 * [ (1 / välisr.1) – (1 / välisr.0) ]=360*2271808.17* ((1/25199299)– (1 /2700716)
2. Käibekapitali keskmine suurus, tuhat rubla.			Act = (Boa 1 – Boa 0) * Arv.p 1 / T 1 = =(16531004+2271808,17)/360
3. käibekapitali tasuvus, käive			R= (Act / ΔB(Vyr.r.))

Seega tõi käibekapitali tasuvuse kasv kaasa käibekapitali mahu suurenemise 52230,03 võrra, mis omakorda mõjutas kasumi kasvu 3245,5 tuhande rubla võrra.

Käibekapitali käibe suurendamiseks on ettevõttel vaja efektiivsemalt kasutada käibekapitali ning muuta käibe suurust ja selle struktuuri, kasutada progressiivseid toodete müügi meetodeid jne.

Nõuete haldamise parandamiseks on ettevõttel soovitatav moodustada reservid ebatõenäoliselt laekuvate võlgade jaoks. See võimaldab vajadusel vähendada maksustatava kasumi summat ebatõenäoliselt laekuvate võlgade kahjumi summa võrra.

Ostjate võlgnevuste vähendamisel võib olulist rolli mängida paindliku hinnakujunduse kasutamine, mis julgustab ostjat oma kohustusi õigeaegselt tasuma.

Soovitatav on läbi mõelda ostjatega sõlmitavate lepingute sisu ja sätestada neis viivise maksmine iga viivitatud päeva eest (näiteks 1,5% lepingusummast). See mitte ainult ei tugevda äripartnerite finants- ja maksedistsipliini, vaid annab ettevõttele ka täiendavat tegevusvälist tulu.

Tüüpiline näide 3. KÄIBEKAPITAL

Probleem 1

Määrake ja analüüsige ettevõtete käibekapitali struktuuri järgmiste andmete abil:

Käibekapitali elemendid	Summa, miljon rubla
	Ettevõte 1	Ettevõte 2
Tootlikud reservid
Lõpetamata tootmine
Tulevased kulud
Valmistooted

Lahendus

Käibekapitali struktuur esindab iga elemendi osakaalu kogusummas. Teeme kindlaks mõlema ettevõtte käibekapitali struktuuri:

Elemendid käibekapitali	Ettevõte 1		Ettevõte 2
		Struktuur, %	Summa, miljon rubla	Struktuur, %
Tootlikud reservid
Lõpetamata tootmine
Tulevased kulud
Valmistooted

Arvutatud struktuurid võimaldavad järeldada, et teine ​​ettevõte on materjalimahukam kui esimene. Samal ajal peab esimene ettevõte tulevikus kuludesse palju investeerima. Suure tõenäosusega on tegemist tootmise ettevalmistamise ja arendamise kuludega, mille määravad tootmisprotsessi eripärad. Suurem pooleliolev toodangu osakaal võib viidata pikemale tootmistsüklile või töödeldud tooraine või materjalide kõrgemale maksumusele. Koos valmistoodete suure osakaaluga võimaldab see eeldada, et teine ​​ettevõte on suure tõenäosusega üks neist, kes toodab suurema lisandväärtusega tooteid.

Probleem 2

Arvutage käibekapitali keskmine kvartali- ja aasta keskmine jääk, samuti käibekapitali käive (käibe kestus) ja aasta käibekordaja, kasutades järgmisi andmeid:

Käibekapitali saldod		Müüdud toodete maht
	Summa, tuhat rubla		Summa, tuhat rubla

Käibe suhe määratakse valemiga

K umbes = R / OS.

Käibe kestuse arvutamiseks päevades kasutage valemit

ENNE = D · ObS / R.

Seetõttu peate kõigepealt arvutama aasta keskmise käibekapitali saldo ja aasta müügimahu:

OS = [(2 500 + 2 600) / 2 + (2 600 + 2 400) / 2 + (2 400 + 2 400) / 2 +

+ (2400 + 2500) / 2] / 4 = 2475 tuhat rubla,

R= 3000 + 3500 + 2900 + 3100 = 12 500 tuhat rubla,

K umbes= 12 500 / 2 475 = 5 pööret aastas,

ENNE= 360 · 2475 / 12500 = 71 päeva.

Seega tegi käibekapital 5 pööret aastas, samas kui ühe pöörde kestus oli keskmiselt 71 päeva.

Probleem 3

2002. aasta keskmine käibekapitali jääk oli 15 885 tuhat rubla ja samal aastal müüdud toodete maht 68 956 tuhat rubla. 2003. aastal on plaanis käibe kestust lühendada 2 päeva võrra.

Leidke ettevõttele vajalik käibekapital, eeldusel, et müüdavate toodete maht jääb samaks.

Lahendus

Kõigepealt arvutame 2002. aasta käibe kestuse:

ENNE= 360 · 15 885 / 68 956 = 82 päeva.

Seejärel määrame 2003. aasta käibe kestuse:

ENNE= 82 – 2 = 80 päeva.

Arvestades uut kestust, arvutame käibekapitali vajaduse:

80 päeva = 360 · OS/ 68 956,

OS= 15 323 tuhat rubla.

Eelmine

Käibekapitali mõiste ja nende roll ettevõtte tegevuses

Definitsioon 1

Üldises tähenduses mõistetakse majandusüksuse käibekapitalina tavaliselt ettevõtte vahenditesse kantud vahendeid, et tagada tootmisprotsesside ja oma toodete müügi järjepidevus.

Tegelikult on käibekapital tööobjektid, millel on rahaline (väärtus) väärtus ja mis vastavad järgmistele kriteeriumidele:

• täielik kasutamine ühe tootmistsükli jooksul;
• loodusliku materjali vormi pidev muutumine;
• väärtuse ülekandmine lõpptootele.

Käibekapital koosneb tootmiskäibekapitalist ja ringlusfondidest, millest igaüks sisaldab mitmeid elemente (joonis 1).

Joonis 1. Majandusüksuse käibekapitali koosseis ja struktuur. Autor24 - õpilastööde veebivahetus

Märkus 1

Käibekapital moodustub reeglina peamiselt tootmisvaradest, mida esindavad peamiselt varud (tooraine, tarbekaubad, kütus jne). Tsirkulatsioonifondid moodustavad ligikaudu 30% kogu käibekapitalist.

Ettevõtte käibekapitali üksikute elementide sarnane suhe iseloomustab selle struktuuri. Samal ajal tuleb mõista, et see ei ole kohustuslik ja seda saab muuta sõltuvalt konkreetsetest äritingimustest ja ettevõtte valdkonna eripärast.

Ühel või teisel viisil on käibekapital ettevõtte vara lahutamatu osa ja sellel on suur roll selle finants- ja majandustegevuses. Just nemad tagavad oma ringluse käigus reprodutseerimisprotsessi järjepidevuse, muutes pidevalt oma vorme (sularaha - tootmisvarud ja tooraine toodete valmistamiseks - valmistooted - sularaha jne).

Käibekapitali kasutamise efektiivsuse hinnangulised näitajad

Käibekapital, mis toimib majandusüksuse majandusliku ressursina, nõuab analüüsi ja nende kasutamise efektiivsuse hindamist. Käibekapitali kasutamise määrab nende olemus ja ringluse omadused (joonis 2).

Joonis 2. Ettevõtte käibekapitali ringlemise mehhanism. Autor24 - õpilastööde veebivahetus

Nende ringluse käigus muudab käibekapital pidevalt oma vormi. Sularahaga ostetakse toorainet ja tarvikuid, mis tootmisprotsessi käigus muudetakse valmistoodeteks. Ettevõtte toodetud valmistoodang kuulub turumüügile, mille tulemusena saab ettevõte tulu. Seega omandab käibekapital taas rahalise vormi ja siis tsükkel kordub.

Käibekapitali kasutamise efektiivsuse analüüsimiseks ja ettevõtte finantsstabiilsusele potentsiaalselt ohtlike elementide tuvastamiseks kasutatakse mitmeid näitajaid.

Peamised neist on:

• käibekapitali keskmine aastane väärtus (saldo);
• kasutusmäärad;
• tulemusnäitajad.

Vaatame neid üksikasjalikumalt.

Majandusüksuse käibekapitali aasta keskmise jäägi all mõistetakse ettevõtte käibekapitali keskmist väärtust viimase kahe aasta jooksul. See näitab, kui palju käibekapitali keskmiselt oli majandusüksuse käsutuses analüüsitud perioodil. Selle arvutamine võimaldab siluda indikaatori võimalikke kõikumisi.

Kasutusnäitajateks on käive ja koormuskordaja, samuti majandusüksuse käibekapitali käibe kestus. Need peegeldavad käibekapitali ringluse olemust ja kiirust.

Lõpuks iseloomustavad käibevarasse tehtud finantsinvesteeringute mõju käibekapitali efektiivsuse näitajad, mida esindab vastav koefitsient ja nende vabanemise suurus.

Vaatleme üksikasjalikumalt nende arvutamise metoodikat.

Käibekapitali kasutamise näitajate arvutamise metoodika

Majandusüksuse käibekapitali kasutamise ja nende efektiivsuse näitajate arvutamise metoodika lähtub näitajate majanduslikust tähendusest. Nende arvutamise põhivalemid on toodud allpool.

Aasta keskmine käibekapitali jääk ($OS$) on defineeritud kui analüüsitud perioodi käibekapitali koguväärtuse aritmeetiline keskmine. Selle väärtuse saab määrata valemiga

$OS = (OS_0 + OS_1) / 2 $

kus $OS_0$ ja $OS_1$ on analüüsitud ja eelnevate perioodide käibekapital.

Käibekordaja ($Kob$) on määratletud kui ettevõtte toodete müügist saadud tulude ja perioodi keskmise käibekapitali väärtuse suhe. Selle arvutamise valem on selgelt esitatud allpool:

$Kob = tulu / OS $

Tegelikult näitab see koefitsient, mitu tsüklit suudab majandusüksuse käibekapital perioodi jooksul läbida ehk teisisõnu mitu tsüklit nad läbivad.

Käibekordaja pöördnäitaja on käibekapitali koormustegur ($Zob$). Sellest lähtuvalt saab selle leida järgmise valemi abil:

$Zob = 1 / Kob = OS / Tulu $

See koefitsient näitab, kui palju on majandusüksuse käibekapital 1 müüdud toodete rubla kohta.

Samuti on käibekapitali kasutamise üks peamisi näitajaid nende käibe kestus ($Add$). Tegelikult näitab see, kui palju aega kulub ettevõtte käibekapitalil ühe ringlustsükli läbimiseks. Selle väärtus määratakse järgmise valemiga:

$Lisa = D / Cob$

kus $D$ on perioodi kestus.

Seega, mida suurem on käibekapitali käibekordaja, seda vähem aega kulub neil ühe käibe tegemiseks. Vastavalt sellele, mida kiiremini käib käibekapitali ringlus ja seetõttu toovad need suuremat kasu.

Lisaks kasutatakse käibekapitali kasutamise efektiivsuse hindamiseks sellist näitajat nagu efektiivsuskoefitsient ($Kef$). See kajastab käibekapitali suurust majandusüksuse 1 rubla kasumi kohta. Sellest lähtuvalt määratakse selle väärtus järgmise valemiga:

$Ef = kasum / OS$

Märkus 2

Selle näitaja arvutamiseks kasutatakse lugejas reeglina puhaskasumit.

Käibekapitali analüüsimisel ja nende kasutamise hindamisel on eriti oluline käibe kiirenemine, mis aitab kaasa säästu suurenemisele. Selleks määratakse käibekapitali ($OSvysv$) vabastamine, mille väärtus arvutatakse järgmise valemi abil:

$OSvysv = tulu (Dobb – Dobp) / D$

Kus $Dobb$ ja $Dobb$ on keskmine käibeaeg baas- ja planeeritud perioodidel.

Esitatud näitajaid saab arvutada nii kogu käibekapitali komplekti kui ka nende üksikute elementide, näiteks saadaolevate arvete kohta.

Käibekapitali koostise ja struktuuri hindamisel võib kasutada ka erikaalu näitajaid, mis määratakse üksiku elemendi jagamisel kogu käibekapitali kogumiga.

Käibekapitali- see on vahendite kogum, mis on ette nähtud ringlevate tootmisvarade loomiseks ja käibefondide loomiseks, mis tagavad ettevõtte järjepidevuse.

Käibekapitali koosseis ja klassifikatsioon

Käibefondid- need on varad, mis oma majandustegevuse tulemusena annavad oma väärtuse täielikult üle valmistootele, osalevad ühekordselt, muudavad või kaotavad oma loomuliku materiaalse vormi.

Töötavad tootmisvarad sisenevad tootmisse nende loomulikul kujul ja tarbitakse täielikult ära tootmisprotsessi käigus. Nad kannavad oma kulud täielikult loodud tootele.

Ringlusfondid seotud kaupade ringluse protsessi teenindamisega. Nad ei osale väärtuse kujunemises, vaid on selle kandjad. Pärast valmimist, valmistoodete valmistamist ja müüki hüvitatakse käibekapitali kulu osana (töö, teenused). See loob võimaluse süstemaatiliselt jätkata tootmisprotsessi, mis toimub ettevõtte rahaliste vahendite pideva ringluse kaudu.

Käibekapitali struktuur- see on käibekapitali üksikute elementide vaheline suhe, väljendatuna protsentides. Ettevõtete käibekapitali struktuuride erinevuse määravad paljud tegurid, eelkõige organisatsiooni tegevuse omadused, äritingimused, tarne ja müük, tarnijate ja tarbijate asukoht ning tootmiskulude struktuur.

Töötavate tootmisvarade hulka kuuluvad:

• (tooraine, põhimaterjalid ja ostetud pooltooted, abimaterjalid, kütus, mahutid, varuosad jne);
• kasutusiga mitte üle ühe aasta või maksumusega kuni 100 korda (eelarveliste organisatsioonide puhul - 50 korda) kehtestatud miinimumpalka kuus (madala väärtusega kantavad esemed ja tööriistad);
• lõpetamata tootmine ja omavalmistatud pooltooted (tootmisprotsessi jõudnud töötarbed: materjalid, osad, komponendid ja tooted, mis on töötlemisel või komplekteerimisel, samuti omavalmistatud pooltooted, mis ei ole täielikult valminud valminud ettevõtte mõnes tsehhis tootmise teel ja neid töödeldakse edasi sama ettevõtte teistes töökodades);
• Tulevased kulud(käibekapitali mitteolulised elemendid, sealhulgas kulud selliste uute toodete ettevalmistamiseks ja arendamiseks, mis on toodetud teatud perioodil, kuid on jaotatud tulevase perioodi toodetele; näiteks kulud uut tüüpi toodete jaoks mõeldud tehnoloogia kavandamiseks ja arendamiseks tooted, seadmete ümberpaigutamiseks).

Ringlusfondid

Ringlusfondid— ringlussfääris tegutsevad ettevõtlusfondid; käibekapitali lahutamatu osa.

Ringlusfondide hulka kuuluvad:

• valmistoodangu varudesse investeeritud ettevõtete vahendid, saadetud, kuid tasumata kaubad;
• vahendid asulates;
• sularaha kassas ja kontodel.

Tootmises kasutatava käibekapitali suuruse määravad peamiselt toodete valmistamise tootmistsüklite kestus, tehnoloogia arengu tase, tehnoloogia täiuslikkus ja töökorraldus. Ringleva meedia hulk sõltub peamiselt toodete müügi tingimustest ning tarne- ja turundussüsteemi organiseerituse tasemest.

Käibekapital on mobiilsem osa.

Igas Käibekapitali ringlus läbib kolm etappi: raha, tootmine ja kaup.

Ettevõttes katkematu protsessi tagamiseks moodustatakse käibekapital või materiaalsed varad, mis ootavad nende edasist tootmist või isiklikku tarbimist. Varud on käibevarakirjetest kõige vähem likviidsem kaup. Varude hindamisel kasutatakse järgmisi meetodeid: iga ostetud kauba ühiku kohta; keskmise maksumuse järgi, eelkõige kaalutud keskmise maksumuse järgi, liikuv keskmine; esimeste ostude arvelt; viimaste ostude arvelt. Käibekapitali kui varude arvestusühikuks on partii, homogeenne grupp ja kaubaartikli number.

Varud jagunevad olenevalt otstarbest tootmis- ja kaubaks. Olenevalt kasutusfunktsioonidest võivad varud olla jooksvad, ettevalmistavad, kindlustus- või garantiivarud, hooajalised ja ülekantavad.

• Ohutusvarud- ressursside reserv, mis on ette nähtud tootmise ja tarbimise katkematuks varustamiseks tarnete vähenemise korral võrreldes pakutavatega.
• Praegused varud— tooraine, materjalide ja ressursside varud ettevõtte praeguste vajaduste rahuldamiseks.
• Ettevalmistavad tarvikud- Kui toorainet töödeldakse, on vaja tsüklist sõltuvaid laoseisu.
• Ülekandevarud- osa kasutamata jooksvatest varudest, mis kantakse üle järgmisse perioodi.

Käibekapital paikneb üheaegselt kõikides tootmisetappides ja kõikides tootmisvormides, mis tagab selle järjepidevuse ja ettevõtte katkematu toimimise. Rütm, sidusus ja kõrge jõudlus sõltuvad suuresti sellest optimaalsed käibekapitali kogused(töötavad tootmisvarad ja ringlusfondid). Seetõttu on käibekapitali normeerimise protsess, mis on seotud ettevõtte jooksva finantsplaneerimisega, väga oluline. Käibekapitali normeerimine on aluseks ettevõtte majandusvara ratsionaalsele kasutamisele. See seisneb nende tarbimise mõistlike normide ja standardite väljatöötamises, mis on vajalikud pidevate kohustuslike reservide loomiseks ja ettevõtte katkematuks toimimiseks.

Käibekapitali standard kehtestab minimaalse hinnangulise summa, mida ettevõte vajab pidevalt tegutsemiseks. Käibekapitali standardi täitmata jätmine võib kaasa tuua toodangu vähenemise ja tootmisprogrammi täitmata jätmise seoses katkestustega tootmises ja toodete müügis.

Standardiseeritud käibekapital— ettevõtte kavandatud varude, lõpetamata toodangu ja valmistoodangu jääkide suurus ladudes. Käibekapitali norm on aeg (päevad), mille jooksul OBS on tootmisvarudes. See koosneb järgmistest varudest: transpordi-, ettevalmistav-, jooksev-, kindlustus- ja tehnoloogilised varud. Käibekapitali standard on minimaalne käibekapitali, sealhulgas sularaha, summa, mis on ettevõttele või ettevõttele vajalik ülekantavate varude loomiseks või säilitamiseks ning töö järjepidevuse tagamiseks.

Käibekapitali moodustamise allikateks võivad olla kasum, laenud (panga- ja kommerts-, s.o edasilükatud maksed), osakapital, osamaksed, eelarvevahendid, ümberjaotatud ressursid (kindlustus, vertikaalsed juhtimisstruktuurid), arved võlgnevused jne.

Käibekapitali kasutamise efektiivsus mõjutab ettevõtte majandustulemusi. Selle analüüsimisel kasutatakse järgmisi näitajaid: oma käibekapitali olemasolu, oma- ja laenuressursside suhe, ettevõtte maksevõime, likviidsus, käibekapitali käive jne. Käibekapitali käibe all mõistetakse kestust. vahendite järjestikusest liikumisest läbi üksikute tootmise ja ringluse etappide.

Eristatakse järgmisi käibekapitali käibe näitajaid:

• käibe suhe;
• ühe pöörde kestus;
• käibekapitali koormustegur.

Fondide käibekordaja(käibekiirus) iseloomustab toodete müügist saadava tulu suurust käibekapitali keskmise kuluga. Ühe pöörde kestus päevades võrdub analüüsitava perioodi päevade arvu (30, 90, 360) jagatisega käibekapitali käibega. Käibemäära pöördväärtus näitab ettemakstud käibekapitali suurust 1 rubla kohta. tulu toote müügist. See suhe iseloomustab ringluses olevate rahaliste vahendite kasutamise astet ja seda nimetatakse käibekapitali koormustegur. Mida madalam on käibekapitali koormustegur, seda tõhusamalt kasutatakse käibekapitali.

Ettevõtte varade, sh käibekapitali haldamise põhieesmärk on maksimeerida kasumit investeeritud kapitalilt, tagades samal ajal ettevõtte stabiilse ja piisava maksevõime. Jätkusuutliku maksevõime tagamiseks peab ettevõtte kontol alati olema teatud summa raha, mis jooksvate maksete jaoks tegelikult ringlusest välja võetakse. Osa vahenditest tuleks paigutada väga likviidsete varadena. Ettevõtte käibekapitali juhtimise seisukohalt on oluliseks ülesandeks tagada optimaalne tasakaal maksevõime ja kasumlikkuse vahel, hoides käibevara sobivat suurust ja struktuuri. Samuti on vaja säilitada oma ja laenatud käibekapitali optimaalne suhe, kuna sellest sõltub otseselt ettevõtte finantsstabiilsus ja sõltumatus ning uute laenude saamise võimalus.

Käibekapitali käibe analüüs (organisatsiooni äritegevuse analüüs)

Käibekapitali- need on fondid, mille organisatsioonid on eraldanud tootmis- ja ringlusprotsessi järjepidevuse säilitamiseks ja mis tagastatakse osana toodete müügist saadud tulust samas rahalises vormis, millega nad oma liikumist alustasid.

Käibekapitali kasutamise efektiivsuse hindamiseks kasutatakse käibekapitali käibe näitajaid. Peamised neist on järgmised:

• ühe pöörde keskmine kestus päevades;
• käibekapitali teatud aja (aasta, poolaasta, kvartal) jooksul tehtud käivete arv (arv), muul juhul - käibekordaja;
• kasutatud käibekapitali suurus müüdud toodete 1 rubla kohta (käibekapitali koormustegur).

Kui käibekapital läbib kõik ringluse etapid näiteks 50 päevaga, siis esimeseks käibenäitajaks (ühe käibe keskmine kestus päevades) on 50 päeva. See näitaja iseloomustab ligikaudu keskmist aega, mis kulub materjalide ostmise hetkest nendest materjalidest valmistatud toodete müügihetkeni. Seda indikaatorit saab määrata järgmise valemi abil:

• P on ühe pöörde keskmine kestus päevades;
• SO - aruandeperioodi keskmine käibekapitali jääk;
• P - selle perioodi toodete müük (miinus käibemaks ja aktsiisid);
• B on päevade arv aruandeperioodil (aastas - 360, kvartalis - 90, kuus - 30).

Seega arvutatakse ühe käibe keskmine kestus päevades keskmise käibekapitali jäägi suhtena toote müügi ühe päeva käibesse.

Ühe käibe keskmist kestust päevades saab arvutada ka muul viisil, kui aruandeperioodi kalendripäevade arvu ja sellel perioodil käibekapitaliga tehtud käivete suhtena, s.o. valemi järgi: P = V/CHO, kus CHO on käibekapitaliga aruandeperioodi jooksul tehtud käivete arv.

Teine käibenäitaja- käibekapitaliga aruandeperioodi jooksul tehtud käivete arv (käibekordaja) - saab ka kahel viisil:

• toodete müügi miinus käibemaks ja aktsiisid suhtena käibekapitali keskmisesse jääki, s.o. valemi järgi: NOR = R/SO;
• aruandeperioodi päevade arvu ja ühe pöörde keskmise kestuse suhtena päevades, s.o. valemi järgi: NOR = W/P .

Kolmas käibenäitaja (kasutatud käibekapitali suurus müüdud toodete 1 rubla kohta või muul viisil - käibekapitali koormustegur) määratakse ühel viisil kui käibekapitali keskmise saldo ja toote müügikäibe suhe aasta jooksul. antud periood, s.o. vastavalt valemile: CO/R.

Seda arvu väljendatakse kopikates. See annab aimu, mitu kopikat käibekapitali kulutatakse, et saada iga rubla tootemüügist saadavat tulu.

Levinuim on esimene käibenäitaja, s.o. ühe pöörde keskmine kestus päevades.

Kõige sagedamini arvutatakse käive aasta kohta.

Analüüsi käigus võrreldakse tegelikku käivet eelmise aruandeperioodi käibega ning nende käibevaraliikide puhul, millele organisatsioon kehtestab standardid - ka planeeritud käibega. Selle võrdluse tulemusena määratakse käibe kiirenemise või aeglustumise suurusjärk.

Analüüsi algandmed on toodud järgmises tabelis:

Analüüsitud organisatsioonis käive aeglustus, seda nii standardiseeritud kui ka mittestandardiseeritud käibekapitali osas. See viitab käibekapitali kasutamise halvenemisele.

Käibekapitali käibe aeglustumisel toimub nende täiendav ringlusse meelitamine (kaasamine) ja selle kiirenedes vabaneb käibekapital ringlusest. Käibe kiirenemise tulemusena vabanenud või selle aeglustumise tulemusena täiendavalt kaasatud käibekapitali suurus määratakse päevade arvu korrutisena, mille võrra käive kiirenes või aeglustus tegeliku ühepäevase müügikäibe võrra.

Käibe kiirendamise majanduslik efekt seisneb selles, et organisatsioon suudab sama käibekapitaliga rohkem tooteid toota või väiksema käibekapitaliga sama mahuga tooteid.

Käibekapitali käibe kiirendamine saavutatakse uute seadmete, arenenud tehnoloogiliste protsesside, tootmise mehhaniseerimise ja automatiseerimisega tootmisse. Need meetmed aitavad vähendada tootmistsükli kestust, samuti suurendada tootmismahtu ja toodete müüki.

Lisaks on käibe kiirendamiseks oluline: logistika ja valmistoodete müügi ratsionaalne korraldamine, toodete tootmis- ja müügikulude kokkuhoiust kinnipidamine, toodete sularahata makseviiside kasutamine, mis aitavad kiirendada. maksed jne.

Vahetult organisatsiooni jooksvat tegevust analüüsides saab välja tuua järgmised käibekapitali käibe kiirendamise reservid, mis seisnevad kõrvaldamises:

• üleliigsed varud: 608 tuhat rubla;
• kaubad, mis on saadetud, kuid ostjate poolt õigeaegselt tasumata: 56 tuhat rubla;
• ostjate käes olevad kaubad: 7 tuhat rubla;
• käibekapitali immobiliseerimine: 124 tuhat rubla.

Kogureserv: 795 tuhat rubla.

Nagu oleme juba kindlaks teinud, on selle organisatsiooni ühepäevane müügikäive 64,1 tuhat rubla. Seega on organisatsioonil võimalus kiirendada käibekapitali käivet 795: 64,1 = 12,4 päeva võrra.

Rahaliste vahendite käibetempo muutumise põhjuste uurimiseks on soovitatav lisaks vaadeldud üldkäibe näitajatele arvutada välja ka erakäibe näitajad. Need on seotud teatud tüüpi käibevaradega ja annavad aimu käibekapitali kulutatud ajast nende ringluse eri etappides. Neid näitajaid arvutatakse samamoodi nagu varud päevades, kuid teatud kuupäeva saldo (laoseisu) asemel võetakse siin antud käibevara liigi keskmine jääk.

Erakäive näitab, mitu päeva on keskmiselt käibekapitali ringluse antud etapis alles. Näiteks kui tooraine ja algmaterjalide erakäive on 10 päeva, tähendab see, et materjalide organisatsiooni lattu jõudmisest kuni tootmises kasutamiseni kulub keskmiselt 10 päeva.

Erakäibenäitajate summeerimise tulemusena ei saa me üldist käibenäitajat, kuna erakäibenäitajate määramiseks võetakse erinevaid nimetajaid (käivet). Era- ja üldkäibe näitajate seost saab väljendada kogukäibe terminitega. Need näitajad võimaldavad kindlaks teha, millist mõju avaldab käibekapitali üksikute liikide käive üldisele käibe näitajale. Kogukäibe komponendid on määratletud kui antud tüüpi käibekapitali (varade) keskmise jäägi suhe toote müügi ühe päeva käibesse. Näiteks tooraine ja põhimaterjalide kogukäibe tähtaeg on võrdne:

Toorme ja algmaterjalide keskmine bilanss jagatakse toodete müügi päevakäibega (miinus käibemaks ja aktsiisid).

Kui see näitaja on näiteks 8 päeva, siis see tähendab, et tooraine ja põhimaterjalide kogukäive moodustab 8 päeva. Kui liita kokku kõik kogukäibe komponendid, on tulemuseks kogu käibekapitali kogukäibe näitaja päevades.

Lisaks käsitletutele arvutatakse välja ka muud käibenäitajad. Seega kasutatakse analüütilises praktikas varude käibe indikaatorit. Varude poolt antud perioodi käivete arv arvutatakse järgmise valemi abil:

Tööd ja teenused (miinus ja) jagatakse bilansivara teise jao kirje “Varud” keskmise väärtusega.

Varude käibe kiirenemine viitab varude juhtimise efektiivsuse tõusule ning varude käibe aeglustumine nende liigsele kuhjumisele, ebaefektiivsele varude juhtimisele. Samuti määratakse näitajad, mis kajastavad kapitali käivet, see tähendab organisatsiooni vara moodustamise allikaid. Seega arvutatakse näiteks omakapitali käive järgmise valemi abil:

Aasta toodete müügikäive (miinus käibemaks ja aktsiisid) jagatakse omakapitali aasta keskmise maksumusega.

See valem väljendab omakapitali (volitatud, lisa-, reservkapital jne) kasutamise efektiivsust. See annab aimu organisatsiooni enda tegevusallikate käivete arvust aastas.

Investeeritud kapitali käive on aasta toodete müügikäive (miinus käibemaks ja aktsiisid) jagatud omakapitali ja pikaajaliste kohustuste aasta keskmise kuluga.

See näitaja iseloomustab organisatsiooni arengusse investeeritud vahendite kasutamise efektiivsust. See kajastab kõigi pikaajaliste allikate aasta jooksul tehtud pöörete arvu.

Analüüsides finantsseisundit ja käibekapitali kasutamist, tuleb välja selgitada, millistest allikatest ettevõtte rahalisi raskusi kompenseeritakse. Kui varad on kaetud stabiilsete rahaallikatega, on organisatsiooni finantsseisund stabiilne mitte ainult antud aruandekuupäeval, vaid ka lähitulevikus. Jätkusuutlikeks allikateks tuleks lugeda piisavas koguses omakäibekapitali, tarnijatele tarnijatele ülekantavate võlgade mittekahanevaid jääke aktsepteeritud maksedokumentidel, mille maksetähtajad ei ole saabunud, pidevalt ülekantavat võlga maksetelt eelarvesse, mitte -kahanev osa muudest võlgnevustest, sihtotstarbeliste fondide kasutamata jäägid (kogumisfondid ja tarbimine, aga ka sotsiaalsfäär), sihtfinantseerimise kasutamata jäägid jne.

Kui organisatsiooni rahalised läbimurded on kaetud ebastabiilsete rahaallikatega, on see aruandekuupäeval maksejõuline ja pangakontodel võib olla isegi vabu vahendeid, kuid lähitulevikus satuvad see finantsraskustesse. Jätkusuutmatute allikate hulka kuuluvad käibekapitali allikad, mis on saadaval perioodi 1. päeval (bilansipäev), kuid puuduvad selle perioodi kuupäevadel: alusetu palgavõlg, sissemaksed eelarvevälistesse fondidesse (üle teatud jätkusuutlike väärtuste) , tagatiseta võlg pankadele laokaupade laenude eest, võlg tarnijatele aktsepteeritud maksedokumentide eest, mille maksetähtajad ei ole saabunud, ületab jätkusuutlikeks allikateks liigitatud summasid, samuti võlg tarnijatele arveteta tarnete eest, võlgnevus maksed eelarvesse, mis ületavad jätkusuutlikeks rahastamisallikateks liigitatud summasid.

Vajalik on teha lõplik arvutus rahaliste läbimurrete (s.o rahaliste vahendite põhjendamatu kulutamise) ja nende katmise allikate kohta.

Analüüs lõpeb organisatsiooni finantsseisundi üldhinnanguga ning tegevuskava koostamisega reservide koondamiseks käibekapitali käibe kiirendamiseks ning likviidsuse suurendamiseks ja organisatsiooni maksevõime tugevdamiseks. Kõigepealt on vaja hinnata organisatsiooni varustamist oma käibekapitaliga, nende ohutust ja sihtotstarbelist kasutamist. Seejärel hinnatakse finantsdistsipliini järgimist, organisatsiooni maksevõimet ja likviidsust, samuti pangalaenude ja teistelt organisatsioonidelt saadud laenude kasutamise täielikkust ja tagatist. Kavas on meetmed nii oma- kui ka laenukapitali efektiivsemaks kasutamiseks.

Analüüsitaval organisatsioonil on reserv käibekapitali käibe kiirendamiseks 12,4 päevaks (see reserv on selles lõigus märgitud). Selle reservi mobiliseerimiseks on vaja kõrvaldada toorme, algmaterjalide, varuosade, muude varude ja pooleliolevate tööde ülemääraste reservide kogunemist põhjustavad põhjused.

Lisaks on vaja tagada käibekapitali sihipärane kasutamine, vältides nende immobiliseerimist. Lõpuks kiirendab käibekapitali käivet ka ostjatelt maksete saamine neile tarnitud kaupade eest, mille eest õigel ajal ei tasutud, samuti ostjate poolt maksmisest keeldumise tõttu hoiule pandud kaupade müük.

Kõik see aitab tugevdada analüüsitava organisatsiooni finantsseisundit.

Käibekapitali olemasolu ja kasutamise näitajad

Käibekapital kulub ära ühes tootmistsüklis, siseneb materiaalselt tootesse ja kannab selle väärtuse täielikult üle.

Käibekapitali olemasolu arvutatakse nii konkreetsel kuupäeval kui ka perioodi keskmisena.

Käibekapitali liikumise näitajad iseloomustavad selle muutusi aasta jooksul - täiendamist ja kõrvaldamist.

Käibekapitali käibekordaja

See on teatud perioodi müüdud toodete maksumuse ja sama perioodi keskmise käibekapitali saldo suhe:

Käibe juurde= Perioodi müüdud toodete maksumus / Perioodi keskmine käibekapitali jääk

Käibekordaja näitab, mitu korda vaadeldava perioodi keskmine käibekapitali jääk ümber pöörati. Majanduslikult on see samaväärne kapitali tootlikkuse näitajaga.

Keskmine käibeaeg

Määratakse käibe suhte ja analüüsitud ajaperioodi põhjal

Ühe pöörde keskmine kestus= Mõõtmisperioodi kestus, mille kohta näitaja määratakse / Käibekapitali käibekordaja

Käibekapitali konsolideerimise suhe

Väärtus on pöördvõrdeline käibe suhtega:

Kinnitamiseks= 1 / Käibele

Konsolideerimiskordaja = perioodi keskmine käibekapitali saldo / sama perioodi müüdud kaupade maksumus

Majanduslikult sisult on see võrdväärne kapitalimahukuse näitajaga. Konsolideerimiskoefitsient iseloomustab käibekapitali keskmist väärtust müügimahu 1 rubla kohta.

Käibekapitali nõue

Ettevõtte käibekapitalivajadus arvutatakse käibekapitali fikseerimise koefitsiendi ja kavandatava toote müügimahu põhjal nende näitajate korrutamisega.

Tootmise varustamine käibekapitaliga

See arvutatakse tegeliku käibekapitali reservi ja selle keskmise päevase tarbimise või keskmise ööpäevase vajaduse suhtena.

Käibekapitali käibe kiirendamine aitab tõsta ettevõtte efektiivsust.

Ülesanne

Aruandeaasta andmetel oli ettevõtte käibekapitali keskmine jääk 800 tuhat rubla ja aasta jooksul müüdud toodete maksumus ettevõtte praeguste hulgimüügihindade juures 7200 tuhat rubla.

Määrata käibekordaja, ühe käibe keskmine kestus (päevades) ja käibekapitali konsolideerimise koefitsient.

• Käibele = 7200 / 800 = 9
• Keskmine käibeaeg = 365 / 9 = 40,5
• K kollektiivsete fondide tagamine = 1/9 = 0,111

Ülesanne

Aruandeaastal oli ettevõtte käibekapitali jääk keskmiselt 850 tuhat rubla ja aasta jooksul müüdud toodete maksumus 7200 tuhat rubla.

Määrake käibekordaja ja käibekapitali konsolideerimise suhe.

• Käibe suhe = 7200 / 850 = 8,47 pööret aastas
• Konsolideerimiskoefitsient = 850 / 7200 = 0,118 rubla käibekapitali 1 müüdud toodete rubla kohta

Ülesanne

Eelmisel aastal müüdud toodete maksumus ulatus 2000 tuhande rublani ja aruandeaastal kasvas see eelmise aastaga võrreldes 10%, kui ühe rahakäibe keskmine kestus vähenes 50 päevalt 48 päevale.

Määrata aruandeaasta keskmine käibekapitali jääk ja selle muutus (%) võrreldes eelmise aastaga.

Lahendus

• Aruandeaastal müüdud toodete maksumus: 2000 tuhat rubla * 1,1 = 2200 tuhat rubla.

Käibekapitali keskmine jääk = Müüdud toodete maht / Käive

Käibele = Analüüsitava perioodi kestus / Ühe käibe keskmine kestus

Neid kahte valemit kasutades tuletame valemi

Keskmine käibekapitali jääk = Müüdud toodete maht * Ühe käibe keskmine kestus / Analüüsitava perioodi kestus.

• Eelmise aasta keskmine saldo = 2000 * 50 / 365 = 274
• Keskmine saldo Kogu keskmine jooksval aastal = 2200 * 48 / 365 = 289

289/274 = 1,055 Aruandeaastal kasvas käibekapitali keskmine jääk 5,5%.

Ülesanne

Määrake keskmise käibekapitali säilitamise suhte muutus ja tegurite mõju sellele muutusele.

K konsolideerimine = keskmine käibekapitali saldo / müüdud kauba maksumus

• Kontserni konsolideerimiseks on baasperiood = (10+5) / (40+50) = 15 / 90 = 0,1666
• Kontserni aruandeperioodi määramiseks = (11+5) / (55+40) = 16 / 95 = 0,1684

Kinnituskoefitsiendi üldise muutuse indeks

• = CO (keskmine saldo)_1 / RP (müüdud tooted)_1 - CO_0/RP_0 = 0,1684 - 0,1666 = 0,0018

Konsolideerimiskoefitsiendi muutuse indeks käibekapitali keskmise bilansi muutustest

• = (SO_1/RP_0) - (SO_0/RP_0) = 0,1777 - 0,1666 = 0,0111

Konsolideerimiskoefitsiendi muutuse indeks müüdud toodete mahu muutustest

• = (SO_1/RP_1) - (SO_1/RP_0) = -0,0093

Individuaalsete indeksite summa peab võrduma koguindeksiga = 0,0111 - 0,0093 = 0,0018

Määrata käibekapitali bilansi üldine muutus ning müügikiiruse muutumise ja müügimahu muutumise tulemusena vabaneva (kaasatud) käibekapitali hulk.

• Käibekapitali bilansi keskmine muutus = 620 - 440 = 180 (suurenenud 180 võrra)

Käibekapitali bilansi (CO) muutuste üldindeks = (RP_1*jätkus 1.käive_1 / kvartalis päeva) - (RP_0*jätkub 1.käive_0 / kvartalis päeva)

• 1 käibe kestus aruandekvartalis = 620*90/3000 = 18,6 päeva
• 1 pöörde kestus eelmises kvartalis = 440*90/2400 = 16,5 päeva

Tegevusvara muutuste indeks müüdud toodete mahu muutustest

• = RP_1*toode.1ob._0/kvartal - RP_0*toode.1ob._0/kvartal = 3000*16,5/90 - 2400*16,5/90 = 110 (käibekapitali bilansi kasv seoses ettevõtte mahu suurenemisega müüdud tooted)

Põhitegevuse varade muutuste indeks käibekapitali käibekiiruse muutustest

• = RP_1*jätk.1ob._1 / kvartal – RP_1*jätk.1 ob._0/kvartal = 3000*18,6/90 - 3000*16,5/90 = 70