Investeerimise eesmärk. Investeerimise majanduslik olemus, tähendus ja eesmärgid Investeerimise eesmärgid ja suunad
Sissejuhatus……………………………………………………………………………………………3
Turumajandusse investeerimise põhjused, tähtsus ja eesmärgid………….4
Järeldus…………………………………………………………………………………….16
Viited………………………………………………………………17
SISSEJUHATUS
Investeering on kapitali, rahaliste vahendite investeerimine programmidesse ja projektidesse, ettevõtlusesse, väärtpaberitesse, millest loodetakse saada kulusid ületavat tulu.
Investeeringud on kõige olulisem ja napim majandusressurss, mille kasutamine aitab kaasa tootmise efektiivsuse ja ettevõtete konkurentsivõime kasvule, uute töökohtade loomisele, e elanikkonna tööhõive ja heaolu taseme vähendamine. Ettevõtete pikaajaline edukas toimimine, tagades nende kõrge kasvutempo h arengu määrab suuresti investeerimisaktiivsuse tase O investeerimistegevuse ulatus ja ulatus, mille laiendamine e loob eritingimused ning ennekõike investeeringute mahu suurendamine ja nende efektiivsuse tõstmine uudistes.
Mõistet "investeering" hakati Venemaal laialdaselt kasutama turuaastatel e vormid Kõige levinum ja sagedamini esinev investeerimiskontseptsioon on rahaliste vahendite ja muu kapitali pikaajaline investeerimine oma riigis või välismaale erinevate tegude objektidesse. I tegevus, ettevõtlusprojektid, sotsiaal-majanduslikud programmid m meie, uuenduslikud projektid tulu teenimise eesmärgil või kuni Koos muude kasulike mõjude saavutamine.
Seega väljendavad investeeringud igat liiki vara ja inte l intellektuaalsed väärtused, millega investeeritakse investeerimissfääri objektidesse e Soovin saada majanduslikku (kasumit) ja sotsiaalset mõju. 1
TURUMAJANDUSSE INVESTEERIMISE PÕHJUSED, TÄHTSUS JA EESMÄRGID
Igas majandussüsteemis loovad investeeringud täiendavad tingimused põhikapitali arendamiseks, mis, olles teaduse ja tehnoloogia progressi tulemuste spetsiifiline avaldumisvorm, määrab majandusliku arengu võimaluse.
Venemaa majanduses tekkinud deformeerunud investeerimismudelit iseloomustas majanduse finants- ja reaalsektori eraldatus ning ebatõhus investeerimisinfrastruktuur lülidena säästude investeeringuteks muutmise mehhanismis.
Investeerimise eesmärk on otsida ja määrata investeerimisviis, mis tagaks vajaliku tasuvuse ja min. ja madal risk.
Investeerimise oluline komponent on oma investeeringu maksimeerimine. n uued fondid. Alternatiivsete investeeringute tasuvuse määra absoluutarvudes on raske hinnata, seetõttu on soovitatav seda kasutada T nimiväärtus - kasumlikkus.
Kasumlikkus on defineeritud kui suhe kogu investeeringu rahavoost e statsionaarne objekt investeerimiskuludele. Kogu rahavoog koosneb lõpphinnast (investeeringu müügihinnast), alghinnast (investeeringu ostuhinnast), aga ka tulust, O mida investor saab aktsiate ostmisel dividendidena või intressina, mida ta saab ja n investor, kes ostab võlakirja.
Teine komponent on risk. Investeerimistegevuses on oht saada rahalist kahju. Konkreetsesse investeerimisobjekti investeerides saab investor vaid teatud kindlustundega n võime ennustada tulevast investeeringutasuvust. Investor saab suurepäraselt aru, et tema oodatav investeeringutasuvus võib juures oluliselt erinev tegelikust tootlusest, mida pärast investeeringut täheldatakse n uus periood. Oletame, et ta ostis aktsiaid nende kiire hinnakasvu lootuses. e meile, kuid tegelikult aktsiate hind langes ja muutus vastavalt O varude jõudlus. Tegelikult pole investoril 100% garantiid juures investeeringutest saadava planeeritava tulu arvutamine ja on investeerimisriski aluseks Ja tegevust.
Turumuutused Venemaal on viinud investeerimisprotsessi põhimudelite läbivaatamiseni.
Nüüd hõlmab see lisaks riigile erinevaid struktuure: kodu- ja välismaised juriidilised isikud ja füüsilised isikud, kes võivad tegutseda otse- või portfelliinvestoritena, samuti investeerimist soodustavad majandusüksused - kommertspangad, finantsasutused, seadmete tarnijad, ekspordikindlustusagentuurid laenud , teabe- ja konsultatsioonifirmad. 2
Uued majandustingimused on muutnud riigi investeerimispoliitikat, mille peamiseks ülesandeks on luua investeerimisaktiivsuse kasvuks soodne investeerimiskliima, pakkudes tuge konkurentsivõimelistele tööstusharudele ja infrastruktuurirajatistele.
Riigi investeerimisallikate aktiveerimise poliitikas on esile kerkinud kaks suunda.
Esiteks traditsiooniliste allikate täiustamine: ettevõtete omavahendid, amortisatsiooni mahaarvamised, eelarvevahendid, sihtlaenud, vahendid eelarvevälistest fondidest.
Teine suund on seotud uute allikate arendamisega: keskmise tähtajaga laenud kommertspankadelt, ettevõtete aktsiate emiteerimise vahendid, pensioni-, kindlustus- ja muude mitteriiklike fondide vahendid.
Investeeringute toetamise süsteemi kujunemine makro- ja mesotasandil on lahutamatult seotud Venemaa majandusliku regionalismi muutumisega (koos võimuvertikaali tugevnemisega, ressursside ja võimude ümberjagamisega föderaalkeskuse kasuks, edasise laienemisega suurettevõtete suunamine piirkondadesse, riikidevaheliste võrgustike struktuuride mõju suurenemine jne) ning sellega kaasneb süvenev asümmeetria nii teemas, sektoris kui ka territoriaalses kontekstis, suurenenud konkurents investeeringute pärast, aktualiseerib investeeringutoetuse tõhusate vormide ja mehhanismide otsimist. Venemaa mesomajandusliku perifeeria jaoks.
Investeeringute pakkumise detsentraliseerimisel toimus majandusüksuste iseseisvuse avardumine investeerimisressursside kasutamisel, samuti osa omandiõiguse ümberjagamine meso- ja mikrotasandil.
Piirkondlike investeerimisressursside moodustamine algas ettevõtete ja organisatsioonide maksude ning kohalikesse eelarvetesse ja eelarvevälistesse fondidesse tehtavate sissemaksete arvelt.
Piirkondliku pakkumise arendamisel olid omad raskused: osades piirkondades peatati investeerimisprogrammid, mille tulemusena kasvas poolelioleva ehituse maht, teised sattusid raskesse olukorda kapitalimahukate ja madala kasumi koondumise tõttu. tööstusharud neis ja veel teised - naftat ja gaasi tootvad piirkonnad suutsid valitsuse toetust kasutades intensiivistada investeerimisprotsessi ja parandada sotsiaal-majanduslikku olukorda.
Rahastamisallikate analüüs võimaldab tuvastada investeeringutoetuse piirkondlikke iseärasusi ja teha kindlaks, miks on investeerimisolukord mõnes piirkonnas arenenud soodsamalt kui teistes. Piirkondlikel investeeringutel on kaks peamist allikat: föderatsiooni moodustavate üksuste omavahendid (kasum, amortisatsioonitasud, majandusesisesed reservid, kindlustusasutuste makstud vahendid) ja kaasatud vahendid, mis omakorda võivad olla eelarvelised (Vene Föderatsiooni ja piirkond) ja eelarveväline.
Eelarveväliste fondide hulka kuuluvad: ettevõtete omavahendid, laenatud vahendid, eelarveväliste fondide vahendid, üksikarendajad, välisinvesteeringud, spetsiifilised fondid.
Rahastamisallikate detsentraliseerimise tulemusena 1990.-2003. investeeringud põhikapitali vähenesid enam kui 4 korda. Aastatel 1996–1999 Investeeringute finantseerimisel Venemaal on ülekaalus ettevõtete omavahendite osakaal ning laenu- ja kaasatud vahendite osakaal väheneb.
Föderaaleelarvest kogutud vahendid domineerivad 95% piirkondadest. Alates 1998. aastast on olukord muutunud: piirkondade arv, kus on ülekaalus kaasatud rahalised vahendid, kasvab. Kasvas riiklike sihtprogrammide ja riiklike projektide tähtsus.
Aastatel 2000-2008 54-66% piirkondade kaasatud vahendite mahus on ülekaalus föderaaleelarve vahendid ning regionaaleelarvest laekuvate vahendite maht väheneb pidevalt ning muude kaasatavate vahendite osakaal (fondid ettevõtete aktsiate emissioonist, vahendid pensionist). , kindlustus ja muud mitteriiklikud fondid) suureneb. Pangalaenude osakaal kaasatud vahendites kasvab ja 2008. aastaks domineerivad need eelarvevahendites 15 piirkonnas, peamiselt Kesklinnast. Kõik see viitab piirkondade eelarveväliste investeeringutoetuste allikate tugevdamisele. 3
Venemaa majandus, sealhulgas välisinvesteeringute kaudu, arenes tööstusriikide toormelisandi suunas ning tema majandus- ja finantssüsteemid muutusid ülitundlikuks maailma aktsiaturgude kõikumiste ja spekulatiivsete tehingute suhtes, mis ilmnes Kagu-Aasia finantskriisi ajal. ja Venemaal 1998. aasta suvel.
Siirdemajanduses on investeeringute kasvu vajalikuks tingimuseks reeglina säästumäära tõus, näiteks Ida-Euroopa riikides oli aktiviseerimise peamiseks probleemiks täiendavate ressursside otsimine investeeringuteks (läbi valitsuse kulutuste vähendamise; ettevõtete säästmise stimuleerimine, ekspordi suurendamine), kuna neis riikides oli säästmismäär säästumäärast 4-5 protsendipunkti madalam.
Investeeringute toetamise süsteem Venemaal koosneb piiratud allikate ja rahastamisviiside ühtsusest (eelarve-, krediidi-, kombineeritud ja omafinantseering). Neid meetodeid rakendavad struktuurid on erinevad turuüksused: investeerimisfondid, kommertspangad, kahetasandilised eelarved, ettevõtted, välisinvestorid.
Venemaal turumuutuste käigus intensiivistunud globaliseerumise kontekstis toimub investeerimisasutuste eraldatus põhikapitali (majanduse reaalsektori) laienenud taastootmisest.
Kapitali ja vara sotsiaal-majanduslikus struktuuris toimub kvalitatiivne nihe. Nüüd on prioriteediks investeeringud ja seega finantskapital, mitte tootmiskapital.
Finantskapital kui majanduse uus alus on muutnud tootliku potentsiaali funktsionaalselt sõltuvaks strateegiliste investeeringute mahust ja struktuurist, sõltumata finantsressursside päritolust (sisemine või väline).
Venemaale investeerimine on valdkond, mis läbib kujunemisperioodi. Peamised suured investorid on täna välisfirmad. Meie investeerimissektor kannatab madala kvaliteedijuhtimise, spetsiifilise tegutsemismetoodika puudumise ja investorite õigusi kaitsva seadusandluse vähesuse tõttu. Kuid vaatamata nendele puudustele on Venemaal investeerimisinstitutsioon viimasel ajal muutunud nii kodumaiste kui ka välisinvestorite suurenenud tähelepanu valdkonnaks.
Populaarseimad investeerimisvaldkonnad Venemaal on traditsiooniliselt nafta-, gaasi- ja metallikaevandamine. Kuid viimasel ajal on täheldatud tendentsi investorite huvi intensiivsele kasvule Venemaa infotehnoloogiatööstuse vastu.
Ettevõtlusinvesteeringud on olulised. Paljude kaasaegsete ettevõtete arengus on suur tähtsus investeeringutel tootmisse, mis võimaldavad uuendada tehnilisi seadmeid, paigaldada teatud toodete tootmiseks kaasaegseid seadmeid ning rekonstrueerida ka kogu ettevõtet tervikuna.
Samal ajal võimaldab kapitali sissevool ettevõtetele:
- parandada oluliselt tootmisseadmeid;
- kasutada kaasaegsemaid tehnoloogiaid;
- parandada toodete kvaliteeti
- luua uusi turge.
Erilisel kohal on ettevõtetesse tehtavad riskiinvesteeringud, mis võimaldavad arendada uusi kõrgtehnoloogilisi tööstusharusid. Sel juhul peaksid investorid olema teadlikud selliste investeeringute kõrgest riskiastmest.
Ettevõttesse investeerimise eesmärk on teenida kasumit, samas kui ettevõttesse investeerimine võib hõlmata mitut kapitali investeerimise viisi:
- kogu ettevõtte omandiõiguse omandamine;
- vahendite investeerimine põhikapitali;
- aktsiate või muude väärtpaberite ostmine;
- seadmete, litsentside, kaubamärkide ja muu vara soetamine.
Õige tee ettevõtte arendamiseks on strateegilise juhtimise alus, mis nõuab organisatsiooni tööks praegustes majandustingimustes selget, välja töötatud mehhanismi. Investeerimisorganisatsiooni poliitika taset mõjutavad tegurid sõltuvad eelkõige investeeringute aktiivsusest meie riigi majanduses, nendeks on inflatsiooni ja maksude tase, investeeringute madal tootlus, aga ka investeerimisriski kasv.
Investeerimisettevõtluspoliitika põhiprintsiibid on investeeringute suuruse, suuna ja korralduse väljaselgitamine efektiivsema tulemuse saavutamiseks. Ettevõtte tegevustüüpi analüüsides võib näha kahte selgelt määratletud investeerimispoliitika tüüpi - kapitali moodustav kapital portfelliinvesteeringutes, investeeringutes ja investeerimises. Mõlemal poliitikasuunal on oma rakendusomadused. Sellest lähtuvalt on investeerimisorganisatsiooni poliitika normaalseks toimimiseks vajalik ettevõtte sise- ja välissfääris regulaarsed uuringud vajaduste väljaselgitamiseks, investeerimisväljavaadete otsimiseks ja arendamiseks.
Finantsmajanduse arengu osana omandab riik selle majanduse ühe makrosubjekti omadused.
Üheskoos moodustavad nad strateegiliste investeeringute turu, mis loob sõnumi majanduskasvust, mis laieneb kõikidele turu valdkondadele ja tasanditele.
Strateegiliste investeeringute turg on muutumas Venemaa globaliseerumisega kaasamise protsessi intensiivistamise funktsiooniks.
Nende majanduslik efektiivsus sõltub kapitaliinvesteeringute valdkondlikust ja territoriaalsest (regionaalsest) struktuurist. Üleminekuperioodil investeeringute struktuuri väljatöötamisel tuvastati järgmised etapid.
Esimest etappi - "loomingulist hävitamist" - enne 1998. aasta finantskriisi (investeeringute kulutuste vähendamine) - iseloomustas intensiivne struktuurne lagunemine: tootmissektori osatähtsus investeeringutes langes 56,7-lt 40,5%-le, kuid transpordi- ja investeeringukulude vähenemine. side, kaubavahetus suurenes, teenindussektor, mis polnud nõukogude investeeringute arendamise perioodile omane.
Teine etapp - pärast 1998. aastat suurenes tööstuse osakaal investeeringute struktuuris kütusekomponendi tõttu järsult, samal ajal kui töötlev tööstus langes ning 2001.-2003. Märgatavalt on kasvanud masinaehitusse tehtavate investeeringute kasvutempo. Investeerimisbuumi iseloomustas investeeringute kiire kasv vananenud seadmete kapitaalremonti.
Kolmas etapp - aastast 2003. Muutunud on investeeringute jaotus majandussektorite lõikes: kütuse- ja toiduainetööstuse investeeringute osatähtsus veidi vähenes, kaubanduses ja rahanduses stabiliseerus ning transpordis pidevalt kasvas, mis vastab globaalsetele trendidele. 4
Investeeringutoetuste analüüs mesotasandil hõlmab valdkondlikke ja regionaalseid aspekte.
Viimane on Venemaa jaoks väga oluline nii territooriumi avaruse, tingimuste mitmekesisuse kui ka selge regionaalpoliitika puudumise tõttu.
Selle tulemusena täheldati turu ümberkujunemise protsessis investeerimiskliima diferentseerumist, mis suurendas kodu- ja väliskapitali ebaühtlast piirkondlikku jaotumist.
Reformide aastate jooksul ei ole Venemaa suutnud meelitada oodatud mahtu ega tagada väliskapitali korralikku “kvaliteeti”. Üldiselt oli välismaiste otseinvesteeringute maht Venemaa majandusse ebaoluline ja seda iseloomustas ebastabiilne dünaamika, kuna suhetes teiste riikidega
Venemaa tugines ebapiisavale konkurentsieelisele (peamiselt loodusvaradele).
UNCTADi hinnangul on Venemaa klassifitseeritud riikide rühma, millel on suur välismaiste otseinvesteeringute ligimeelitamise potentsiaal ja väike sissevool. Välismaiste otseinvesteeringute sissevoolu ei ole riik veel suutnud muuta tõhusaks teguriks investeerimisprotsessi aktiveerimisel. See jääb akumuleeritud välismaiste otseinvesteeringute osakaalu poolest SKP-st maha maailma keskmisest ja mitmest “arenevatest turgudest”.
Globaliseerumisprotsessi aluseks on kaubandus-, majandus- ja finantsintegratsioon. See kajastus ka Venemaale suunatud välistulu tüüpides: alates 90ndate lõpust. suur osa välisinvesteeringutest on hõivatud muude investeeringutega ning kaubandus- ja muude laenude arvelt.
Välismaiste otseinvesteeringute jaotamisel on mesomajanduslik aspekt.
Seega teostavad Primorsky territooriumil peaaegu kaks kolmandikku kogunenud välismaistest otseinvesteeringutest Jaapani, Korea Vabariigi, USA ja Hiina ettevõtted. 1998. aastal sai Venemaa APECi täisliikmeks, mille liikmed on veel 20 riiki (eesrind on USA, Kanada, Jaapan; NIS: Indoneesia, Tai, Lõuna-Korea, Singapur, Hongkong ja Hiina). Seda soodustab ka majanduste täiendavus: APECi piirkond on rikas tooraine ja kapitaliallikate ning Venemaale vajalike kaasaegsete tehnoloogiate poolest. Venemaa on integratsiooniprotsessidesse kaasatud tänu oma ressurssidele, tehnoloogiale, kaubandus- ja kalalaevastikule, telekommunikatsioonile ja puhkepotentsiaalile. Ja piirkonna riikide ja Venemaa Kaug-Ida piirkondade territoriaalne lähedus aitab kaasa majanduspartnerlusele, eelkõige tänu transpordikulude kokkuhoiule.
Välisinvesteeringute territoriaalse jaotuse määravad suuresti: 1) piirkondade suhtelised eelised, traditsiooniliste põhitootmistegurite (rohked loodusvarad, odav oskustööjõud, neid kasutavate tööstusharude koondumine) olemasolu; 2) piirkondade konkurentsieelised (teaduslik, tehniline ja infrastruktuuriline potentsiaal, turuinstitutsioonide areng).
Kaugetest riikidest pärit välisinvestorite jaoks on määravaks Moskva ja piirkonna majanduslik juhtimine ja infrastruktuuri areng. Moskva piirkonnas on palju uurimis- ja tootmiskomplekse ning katsetehaseid. Siin on Venemaa suurim "teaduslinnade" kontsentratsioon.
Seetõttu eristus välismaiste otseinvesteeringute territoriaalne jaotus selle kontsentratsiooniga (ligi 80%) Keskrajooni, Peterburi, Sverdlovski ja Tjumeni piirkondades. Välisinvesteeringute pakkumise analüüs näitas, et välisinvestoreid meelitavad suured tööstus- ja ressursse ammutavad piirkonnad ning nende tööstuse suur hajutatus.
Territoriaalselt lähedaste riikide puhul võimaldab naabrusefekt kokku hoida transpordikuludelt (koost väliskomponentidest), teavitada potentsiaalseid väliskaubanduses osalevaid investoreid piirialadel, samuti koordineerida ja juhtida peaettevõttest.
Seetõttu on naaberriikide TNCde esimesed investeeringud juba paigutatud piirialade suurlinnadesse, mitte Moskvasse: Pihkva oblastis on ülekaalus välismaised otseinvesteeringud Eestist ja Lätist, Karjalas - Soomest ning Rootsi, Taani, Hollandi ja Briti investorid eelistavad Loode-Föderaalringkonda. Mis eeldab arenenud tootmis- ja transporditaristut.
90ndatel Tootmise infrastruktuuri vallas on maailmas toimunud suured muutused.
Taristu arendamise uus etapp nõudis hiiglaslikke investeeringuid (4-6% SKTst), mille allikaks sai järjest enam erakapital, säilitades samal ajal riigi positsiooni. Just see aspekt nõuab Venemaal rahaliste stiimulite diferentseerimist piirkondade kaupa ja avaliku infrastruktuuri investeeringute arendamist. Riigi toetus taristule ja selle investeeringutele toob kaasa erainvesteeringud.
Välismaiste otseinvesteeringute voo piirkondadevahelised erinevused on seotud ettevõtete esimeste asukohtade valiku mustritega ja väliskapitali edasiste levikusuundadega. Peaaegu kõigi EL-i riikidest pärit investorite regionaalseid strateegiaid kirjeldavad hierarhilised lainete difusiooniskeemid (v.a tooraine kaevandamise projektid), mis toob kaasa välisettevõtete territoriaalse kontsentratsiooni järkjärgulise vähenemise Venemaal.
Välisfirmade tehtud Venemaa turu arengu eripärade analüüs näitas, et nihkeid Venemaa ja ELi investeerimissidemete vahel ei määra mitte ainult muutused investeerimiskliimas regioonides ja riigis tervikuna, vaid ka investeerimiskliima muutused piirkondades ja riigis tervikuna. väliskapitali investeeringute ruumilise hajumise üldiste mustrite tegevus: kasvab otseinvesteeringute piirkondade-objektide arv, välismaiste otseinvesteeringute sektoraalne struktuur, tekivad uued investeeringute vastasmõju vormid.
Seega iseloomustab Venemaa piirkondade kaasaegset investeeringutoetuste süsteemi selles toimuvate protsesside ebastabiilsus, vanade ja uute mudelite elementide kombinatsioon, mis eristab seda põhimõtteliselt statsionaarsest regionaalmajandusest. 5
KOKKUVÕTE
Investeeringud mängivad majanduses väga olulist rolli. Põhiline perse A tundi, mis stimuleerib majandusarengut ja tagab Koos jätkusuutlik majanduskasv.
Pidev investeerimine aitab kõige suuremal määral kaasa stabiilse majandusarengu säilitamisele kui a ja investeeritud ettevõttest või organisatsioonist üksikult ja kogu riigist tervikuna.
Seega investeeringud tagavad pideva ja e organisatsioonide kiire areng pikemas perspektiivis, suurendades efektiivsust n oma toodete töökindlust ja konkurentsivõimet turul, mis omakorda e mis tagab uute töökohtade loomise ja töötuse määra vähenemise Ja tsy, elanikkonna heaolu tõstmine ja elatustaseme parandamine.
Kogu riigi majanduse areng tagab selliste probleemide lahendamise nagu keskkonnaprobleemid, tervishoid, haridussüsteemi areng jm.
Tänapäeva keerulises globaalses majandusolukorras paljud organisatsioonid A nisatsioonid ja erainvestorid kardavad investeerida kapitali erinevatesse projektidesse O stabiilsuse loomist ja majandusarengut takistavad projektid. 6
VIITED
1 Rodimkina A.M. Venemaa. Majandus ja ühiskond. - Peterburi: kirjastus Zlatoust. - 2007. - 160 lk.
2 Korchagin Yu A. Venemaa kaasaegne majandus. Rostov Doni ääres: kirjastus Phoenix. - 2008. - 672 lk.
3 EL ja Venemaa: otseinvesteeringutest investeerimiskoostööni / Rep. toim. A.V. Kuznetsov. Maailmamajanduse ja Rahvusvahelise Instituut. Venemaa Teaduste Akadeemia suhted. - M.: Nauka, 2008. - Lk 47-49.
4 Evstigneeva L.P. Majanduskasv: liberaalne alternatiiv. Rahvusvaheline Instituut ökon. ja joota. uurimine RAS. - M.: Nauka, 2005. - 482 lk.
5 Druzhinin A.G., Dzhurbina E. Majandusarengu piirkondlik paradigma: eelarvevaheliste ülekannete tegur. - Rostov Doni ääres: RSU kirjastus, 2005. - Lk 14-50.
6 Grebnev L. S. Majandus. - M.: Kirjastus Logos. - 2010. - 408 lk.
LEHT \* ÜHENDAMINE 3
2. Investeerimise majanduslik olemus, tähendus ja eesmärgid.
Investeeringud on sularaha, sihtpangahoiused, aktsiad, aktsiad jne. Keskpank, tehnoloogia, masinad, seadmed, litsentsid, sh. kaubamärgid, laenud, muu vara või omandiõigused, intellektuaalsed väärtused, mis on investeeritud ettevõtlus- ja muud tüüpi tegevustesse, et teenida kasumit ja/või saavutada positiivset sotsiaalset mõju (Vene Föderatsiooni investeerimistegevuse seadus)
Investeerimistegevus – investeering ehk investeering ja praktiliste tegevuste kogum investeeringute elluviimiseks.
Voo hetkeväärtuse mõiste ja selle kasutamine investeeringute efektiivsuse hindamisel.
$fv iInvesteeringute olemus ja liigid
1.
Rahaline
2.
Otseinvesteeringud
Kaudne
3.
Brutoinvesteering
Renoveerimisinvesteeringud
Netoinvesteering
4.
Tuletised
Autonoomne
5.
Kodune
Välisinvesteeringud
6.Rakendusperioodi järgi:
Lühiajalised investeeringud
Pikaajalised investeeringud
7.:
Sõltumatud investeeringud
Vastastikused investeeringud
Üksteist välistavad investeeringud
8.Kasumlikkuse taseme järgi:
Väga tulusad investeeringud
Keskmise tuluga investeeringud.
Madala tootlusega investeeringud.
Mittetululised investeeringud.
9.
Riskivaba investeering.
Madal risk
Keskmine risk – y
Kõrge riskiga investeeringudspekulatiivne investeering,
10.Likviidsustaseme järgi:
Väga likviidsed investeeringud.
Keskmine vedelik
Madalad likviidsed investeeringud.
Mittelikviidsed investeeringud
11.
Erainvesteeringud
Riiklikud investeeringud
Segainvesteeringud
12.
Esmane investeering
Reinvesteerimine
Deinvesteerimine
13.
Kodune
Välisinvesteeringud
14.:
15.
Investeeringute olemus ja liigid
Erinevat tüüpi ja vormidega investeeringud on tunginud meie igapäevaellu nii sügavale, et paljudel inimestel, isegi neil, kes ei ole investeerimisega otseselt seotud, on üldine arusaam sellest, mis on investeerimine. Investeeringute olemus ja liigid on erinevate autorite lõikes mõnevõrra erinevad. Keskendume sellele investeeringu määratlusele:
Investeerimine on kapitali mis tahes vormis (vara, raha, väärtpaberid jne) investeerimine majandusobjektidesse kasumi teenimiseks või mis tahes sotsiaalsete probleemide lahendamiseks.
Vaatleme ettevõtte investeeringuid vastavalt nende klassifikatsioonile põhitunnuste järgi:
1.Kapitaliinvesteeringu objektide järgi:
Päris (kapitali moodustav) iseloomustada kapitaliinvesteeringuid põhivara taastootmisse, uuenduslikku immateriaalsesse varasse (uuenduslikud investeeringud), kaupade ja materjalide varude suurendamisse ning muudesse ettevõtte põhitegevuse elluviimise või töö- ja olmetingimuste parandamisega seotud investeerimisobjektidesse. personalist.
Rahaline iseloomustavad kapitaliinvesteeringuid erinevatesseesse, peamiselt tulu teenimise eesmärgil väärtpaberitesse.
2.Investeerimistegevuses osalemise olemuse järgi:
Otseinvesteeringud tähendab investori otsest osalemist investeerimisobjektide valikul ja kapitali investeerimist. Tavaliselt tehakse otseinvesteeringuid kapitali otse investeerides teiste ettevõtete põhikapitali. Otseinvesteeringuid teostavad peamiselt koolitatud investorid, kes omavad investeerimisobjekti kohta üsna täpset teavet ja tunnevad hästi investeerimismehhanismi.
Kaudne iseloomustada investori teiste isikute (finantsvahendajate) vahendatud kapitaliinvesteeringuid
3.Paljunemise osas:
Brutoinvesteering iseloomustavad põhivara ja immateriaalse vara taastootmisse investeeritud kapitali kogumahtu teatud perioodil. Majandusteoorias seostatakse brutoinvesteeringu mõistet tavaliselt kapitali investeerimisega majanduse reaalsektorisse. Ettevõtte tasandil tähistab see mõiste investeeritud kapitali kogusummat antud perioodil.
Renoveerimisinvesteeringud iseloomustada põhivara ja amortiseeritava immateriaalse põhivara lihtsaks taastootmiseks investeeritud kapitali suurust. Kvantitatiivselt võrdsustatakse renoveerimisinvesteeringud tavaliselt teatud perioodi amortisatsioonikulu summaga.
Netoinvesteering iseloomustada põhivara ja immateriaalse vara laiendatud taastootmisse investeeritud kapitali suurust. Majandusteoorias tähistab see mõiste netokapitalimahutust majanduse reaalsektoris. Kvantitatiivselt esindavad need brutoinvesteeringu summat, millest on maha arvatud ettevõtte igat liiki amortiseeritava põhivara amortisatsioonikulu.
4.Sissetulekust sõltuvuse astme järgi:
Tuletised otseses korrelatsioonis puhastulu (kasumi) mahu dünaamikaga selle tarbimisse ja säästudesse jaotamise mehhanismi kaudu.
Autonoomne iseloomustavad kapitaliinvesteeringuid, mis on algatatud puhastulu (kasumi) kujunemise ja jaotamisega mitteseotud tegurite toimel, näiteks teaduse ja tehnika areng, keskkonnameetmed jm.
5.Seoses ettevõtte investoriga:
Kodune iseloomustavad kapitali investeerimist investori ettevõtte enda põhivara arendamisse.
Välisinvesteeringud esindavad kapitali investeeringut teiste ettevõtete kinnisvarasse või teiste majandusüksuste emiteeritudesse.
6.Rakendusperioodi järgi:
Lühiajalised investeeringud iseloomustada kapitaliinvesteeringuid perioodiks kuni üks aasta. Ettevõtte lühiajaliste investeeringute aluseks on tema lühiajalised finantsinvesteeringud.
Pikaajalised investeeringud iseloomustavad kapitaliinvesteeringuid perioodiks, mis on pikem kui üks aasta. Ettevõtte pikaajalise investeerimise peamine vorm on kapitali investeerimine põhivara taastootmisse.
7.Rakenduse ühilduvuse järgi:
Sõltumatud investeeringud iseloomustada kapitaliinvesteeringuid sellistesse investeerimisobjektidesse (investeerimisprojektid, finantsinstrumendid), mida on võimalik rakendada iseseisvana (sõltumatuna teistest investeerimisobjektidest ja neid mitte välistades) ettevõtte üldises investeerimisprogrammis (investeerimisportfellis).
Vastastikused investeeringud iseloomustada kapitaliinvesteeringuid investeeringuobjektidesse, mille elluviimise või edasise toimimise prioriteetsus sõltub teistest investeeringuobjektidest ja on teostatav ainult nendega koos.
Üksteist välistavad investeeringud Reeglina on need oma rakendamise eesmärkide, tehnoloogia olemuse, tootevaliku ja muude põhiparameetrite poolest analoogsed ning nõuavad alternatiivset valikut.
8.Kasumlikkuse taseme järgi:
Väga tulusad investeeringud iseloomustada kapitaliinvesteeringuid investeerimisprojektidesse või finantsinstrumentidesse, eeldatavat puhaskasumi taset, mille puhul see ületab oluliselt selle kasumi keskmist määra investeerimisturul.
Keskmise tuluga investeeringud. Selle grupi uuenduslike projektide ja foodatav investeeringu puhaskasumi tase vastab ligikaudu investeerimisturul valitsevale keskmisele investeerimiskasumi määrale.
Madala tootlusega investeeringud. Selle investeerimisobjektide grupi puhul on investeeringu puhaskasumi eeldatav tase tavaliselt oluliselt madalam selle kasumi keskmisest määrast.
Mittetululised investeeringud. Need kujutavad endast investeerimisobjektide kogumit, mille valikut ja teostamist investor investeerimiskasumi saamisega ei seosta. Sellised investeeringud järgivad reeglina sotsiaalse, keskkonnaalase ja muud tüüpi mittemajandusliku kasu saamise ahelaid.
9.Investeerimisriski taseme järgi:
Riskivaba investeering. Need iseloomustavad investeeringuid sellistesse investeerimisobjektidesse, mille puhul puudub reaalne kapitali või oodatava tulu kaotuse oht ning hinnangulise reaalse investeeringu puhaskasumi saamine on praktiliselt tagatud.
Madal risk iseloomustada kapitaliinvesteeringuid objektidesse, mille risk on turu keskmisest oluliselt madalam.
Keskmine risk – y Investeerimisobjektide riskitase vastab ligikaudu turu keskmisele.
Kõrge riskiga investeeringud. Selle grupi investeerimisobjektide riskitase ületab tavaliselt oluliselt turu keskmist. Erilise koha selles rühmas hõivavad nn spekulatiivne investeering, mida iseloomustab kapitali investeerimine kõige riskantsematesse projektidesse või investeerimisinstrumentidesse, mille puhul oodatakse kõrgeimat tulu.
10.Likviidsustaseme järgi:
Väga likviidsed investeeringud. Nende hulka kuuluvad sellised ettevõtte investeeringu objektid (instrumendid), mida saab kiiresti (kuni ühe kuu jooksul) rahaks konverteerida ilma, et nende praegune turuväärtus oluliselt väheneks (lühiajalised finantsinvesteeringud).
Keskmine vedelik iseloomustavad ettevõtte investeerimisobjektide rühma, mida on võimalik rahaks konverteerida ilma, et nende jooksev- ja turuväärtus ühe kuni kuue kuu jooksul oluliselt väheneks.
Madalad likviidsed investeeringud. Nende hulka kuuluvad ettevõtte investeeringuobjektid (instrumendid), mida saab pärast märkimisväärset ajavahemikku (kuus kuud või kauem) rahaks konverteerida ilma nende praegust turuväärtust kaotamata. Selliste investeeringute põhiliigid on lõpetamata investeerimisprojektid, lõpetatud ja aegunud tehnoloogiaga investeerimisprojektid ning üksikute vähetuntud ettevõtete börsil noteerimata aktsiad.
Mittelikviidsed investeeringud iseloomustada investeeringuid, mida ei ole võimalik iseseisvalt müüa (neid saab investeerimisturul müüa ainult tervikliku kinnisvarakompleksi osana).
11.Investeeritud kapitali omanditüübi järgi:
Erainvesteeringud iseloomustavad eraisikute, aga ka mitteriiklike omandivormide juriidiliste isikute kapitaliinvesteeringuid.
Riiklikud investeeringud iseloomustada riigiettevõtete kapitaliinvesteeringuid, samuti riigieelarve vahendeid selle erinevatel tasanditel ja riigieelarveväliseid fonde.
Segainvesteeringud kaasata ettevõtte investeerimisobjektidesse nii era- kui ka avaliku kapitali investeeringuid.
12.Investeerimisprotsessis kapitali kasutamise olemuse järgi:
Esmane investeering iseloomustada äsja moodustatud kapitali kasutamist investeerimise eesmärgil nii oma kui ka laenatud rahaliste vahendite arvelt.
Reinvesteerimine kujutavad endast kapitali taaskasutamist investeerimise eesmärgil, tingimusel et see vabastatakse eelnevalt valitud investeerimisprojektide, investeerimiskaupade või felluviimise käigus.
Deinvesteerimine kujutavad endast protsessi, mille käigus eemaldatakse investeeringukäibest varem investeeritud kapital ilma seda hiljem investeerimise eesmärgil (näiteks ettevõtte kahjumi katmiseks) kasutamata. Neid võib iseloomustada kui ettevõtte negatiivseid investeeringuid.
13.Kapitali ligitõmbamise piirkondlike allikate järgi:
Kodune investeeringud iseloomustavad antud riigi residentide rahvusliku kapitali (kodumajapidamised, ettevõtted või valitsusasutused) investeeringuid erinevatesse investeerimisobjektidesse.
Välisinvesteeringud iseloomustada mitteresidentide (juriidiliste või füüsiliste isikute) kapitaliinvesteeringuid antud riigi investeerimisobjektidesse (instrumentidesse).
14.Investeeritud kapitali piirkondliku fookuse järgi:
Investeeringud siseturule iseloomustavad nii residentide kui ka mitteresidentide kapitaliinvesteeringuid antud riigi territooriumil.
Investeeringud rahvusvahelisele turule (rahvusvahelised investeeringud) iseloomustavad antud riigi residentide kapitaliinvesteeringuid väljaspool siseturgu.
15.Investeeringute valdkonna järgi jagunevad vastavalt nende klassifikaatorile üksikuteks majandusharudeks ja tegevusaladeks. Seda investeerimisklassifikatsiooni vormi seostatakse investeerimisprotsessi riikliku reguleerimisega üleriigiliselt, samuti üksikute tegevusalade (tegevusvaldkondade) investeerimisatraktiivsuse hindamisega ettevõtte reaal- ja finantsinvesteeringute protsessis.
Investeerimise majanduslik olemus, tähendus ja eesmärgid. Investeerimisprotsess.
Investeeringud on raha, väärtpaberid, muu vara, sealhulgas varalised õigused, muud rahalise väärtusega õigused, mis on investeeritud äriobjektidesse ja (või) muusse tegevusse kasumi teenimiseks ja (või) muu kasuliku efekti saavutamiseks.
Investeerimise majanduslik olemus kapitali liikumise kahes aspektis:
1) investeeringud sisalduvad loodud ettevõtlustegevuse investeerimisobjektis, moodustades investori vara;
2) investeeringute abil jagatakse ressursse ja vahendeid ümber nende vahel, kellel neid on palju, ja nende vahel, kellel neid on vähe.
Investeerimise tähtsus on vajalik tingimus ja alus:
1) kõigi majandusharude tasakaalustatud areng;
2) taastootmise laiendamine;
3) teaduse ja tehnika arengu kiirendamine;
4) riigi kaitsevõime tagamine;
5) finantsturgude, pangandussektori areng;
6) kaupade ja teenuste kvaliteedi parandamine, nende konkurentsivõime tagamine;
7) looduskeskkonna kaitse, keskkonnaprobleemide lahendamine;
8) tööhõive suurendamine, tööpuuduse vähendamine;
9) rahvusvaheline koostöö;
10) sotsiaalsfääri (haridus, tervishoid, kultuur jne) arendamine.
Investeerimise eesmärgid võivad olla:
1) ettevõtte soov kasumit suurendada;
2) ühingu tegevusala laiendamine;
3) iha prestiiži, sotsiaalse mõju, võimu järele;
4) sotsiaalsete probleemide lahendamine (tööpuuduse vähendamine, kultuuri parandamine);
5) keskkonnaprobleemide lahendamine jms.
Investeerimisprotsess on tegevuste kogum elanikkonna ja juriidiliste isikute säästude meelitamiseks teatud aja jooksul eesmärgiga kasutada neid tootmispõhi- ja käibekapitali moodustamise kaudu ärikasumi saamiseks. Sellesse protsessi on alati kaasatud kaks osapoolt: esmane investor ja ettevõte – oma tootmise arendamiseks raha otsija. Majandusliku kategooriana väljendab investeerimisprotsess suhteid, mis tekivad selles osalejate vahel seoses investeerimisressursside moodustamise ja kasutamisega tootmise laiendamiseks ja täiustamiseks. Makrotasandil seisneb investeerimisprotsess selles, et elanikkonna, juriidiliste isikute säästud ja osa riigi tarbimiseks kasutamata tulust muudetakse tootmisseadmeteks, hooneteks ja rajatisteks, tehnoloogiaks, materjalideks ja energiaks (investeerimiskaubad), mille tulemuseks on tootmise laienemine ühiskonnas. Suurenenud tootmine suurendab säästmisvõimalusi, mis on potentsiaalsed investeeringud; kokkuhoid, muutumine investeeringuteks, toovad kaasa tootmise laiendamise jne.
Investeerimisprotsess on dünaamiline transformatsiooniprotsess (vormide muutumine)
pealinn:
Alginvesteeringu ressursside ja väärtuste muutmine investeerimiskuludeks (investeerimistegevuse konkreetsed objektid - seadmed, hooned jne), et luua äritegevuseks materiaalsed eeldused;
Investeeritud vahendite ümberkujundamine kapitali väärtuse kasvuks tulu või sotsiaalse mõju näol (finantsressursside kogumine amortisatsioonitasude ja osa kasumist, mis maksab tagasi tootmisse investeeritud kapitali).
Finantsvahenduse teooria sätete kohaselt on finantsressursside peamine omanik elanikkond ja peamine tarbija on ettevõtted ja organisatsioonid. Leibkonnad ei ole finantsturul ainsad raha pakkujad. Investeerimiskapitali allikateks võivad olla finantsasutuste omavahendid, ettevõtete ja organisatsioonide ajutiselt vabad vahendid, välisinvestorite fondid, riik jne.
investeerimisprotsessi funktsioonid:
1. Investeerimisvälise keskkonna uuring: investeerimistegevuse õiguslike tingimuste uurimine; investeerimisturu hetketingimuste ja seda määravate tegurite analüüs; ettevõtte tegevusega seotud üksikute segmentide praeguste investeerimisturu tingimuste prognoos.
2. Ettevõtte investeerimistegevuse strateegiliste suundade väljatöötamine.
3. Ettevõtte investeeringuressursside moodustamise strateegia väljatöötamine: investeerimisressursside vajaduse prognoosimine ja nende omavahenditest moodustamise võimaluse väljaselgitamine.
4. Üksikute investeerimisprojektide investeerimisatraktiivsuse hindamine ja mõjukamate väljavalimine.
5. Üksikute investeerimisprojektide elluviimise jooksev planeerimine ja operatiivjuhtimine.
6. Investeerimisprojektide elluviimise monitooringu korraldamine: vaadeldavate näitajate süsteemi moodustamine; teabe kogumise ja analüüsimise sageduse määramine; investeerimisprojektide elluviimise parameetrite arvutuslikest väärtustest kõrvalekaldumise põhjuste väljaselgitamine.
7. Investeerimisprojektidest lahkumise ja kapitali reinvesteerimise otsuste ettevalmistamine projektide eeldatava efektiivsuse vähenemise või ettevõtte finantsseisundi muutumise korral; investeerimisturu tingimustes ja muudel põhjustel.
Majandusliku kategooriana täidavad investeeringud kõige olulisemaid funktsioone, ilma milleta on riigi normaalne, majanduslikult efektiivne areng võimatu. Just investeeringud kujundavad suuresti nii riigi kui terviku, selle üksikute piirkondade ja iga majandusüksuse tulevikku – täna tehtud investeeringud on homse heaolu aluseks.
1. Investeeringute kontseptsioon, majanduslik olemus ja liigid
Mõiste "investeering" pärineb ladinakeelsest sõnast invest, mis tähendab "investeerima". Laias tõlgenduses võib investeeringuid määratleda kui kapitali pikaajalist investeeringut eesmärgiga seda hiljem suurendada, s.o. majandusressursside investeerimine eesmärgiga luua ja saada tulevikus puhaskasum, mis ületab investeeringu esialgset kogusummat (investeeritud kapitali). Sel juhul peab kapitalikasum olema piisav, et kompenseerida investorile vabade rahaliste vahendite kasutamisest keeldumise eest jooksval perioodil, premeerida teda riski eest ja kompenseerida inflatsioonist tuleval perioodil tekkinud kahju.
Olenevalt seatud eesmärkidest saab investeeringuid klassifitseerida järgmiste põhitunnuste järgi.
1) Investeerimisobjektide põhjal eristatakse kolme investeeringutüüpi:
· reaalsed investeeringud (investeeringud materiaalsesse varasse);
· finants- (portfelli)investeeringud;
· investeeringud immateriaalsesse varasse.
Reaalne investeering on majandusressursside investeerimine materiaalsesse varasse - põhikapitali ja materjali tootmisvarude kasvu. Reaalinvesteeringud, mis toimivad investeerimiskaupadena, võivad olla vallas- ja kinnisvara (hooned ja rajatised, masinad ja seadmed, sõidukid jne).
Investeeringud põhivara (fondide) loomisse (taastootmisse) tehakse kapitaliinvesteeringutena.
Lisaks põhivara loomist ja taastootmist tagavatele investeeringutele on reaalsed investeeringud vallas- ja kinnisvara soetamiseks suunatud kulud, s.o. mis on seotud füüsilise (materiaalse) varaga.
Finants- (portfelli)investeeringud on vahendite investeerimine erinevatesse finantsvaradesse, peamiselt investeeringud aktsiatesse (aktsiad), võlakirjadesse (võlakirjadesse) ja muudesse ettevõtete, samuti riigi emiteeritud väärtpaberitesse; esmaste ja teiseste finantsinstrumentide kasutamisega seotud investeeringud.
Investeeringud immateriaalsesse varasse on investeeringud personali koolitusse või täiendõppesse, kaubamärkide arendamisse, autoriõigusest tulenevate varaliste õiguste omandamisse; litsentsid, leiutiste patendid, tööstusdisainilahenduse sertifikaadid, kaubamärkide, oskusteabe, tarkvaratoodete ja muu intellektuaalomandi kasutusõigused. Lisaks peaksid investeeringud immateriaalsesse varasse hõlmama maa, maapõue ja muude loodusvarade kasutusõiguse ning muude omandiõiguste omandamist.
2) . Investeeritud kapitali omandivormide järgi eristatakse era-, riigi-, välis- ja ühisinvesteeringuid.
Erainvesteeringud on kodanike investeeringud, enamasti aktsiate, võlakirjade ja muude väärtpaberite soetamine, samuti eraettevõtete ja organisatsioonide investeeringud.
Riiklikke investeeringuid teostavad föderaalsed, piirkondlikud ja kohalikud omavalitsused eelarvete, eelarveväliste fondide ja laenatud vahendite arvelt, samuti valitsusasutused ja ettevõtted oma ja laenatud vahendite arvelt.
Välisinvesteeringuid teevad välisriigi kodanikud, juriidilised isikud ja riigid.
Ühisinvesteeringud on antud riigi üksuste ja välismaiste üksuste investeeringud.
3) Kapitaliinvesteeringu kestuse alusel eristatakse lühiajalisi (kuni üks aasta), keskmise tähtajaga (ühest kuni kolme aastani) ja pikaajalisi (üle kolme aasta) investeeringuid.
4) Investeeringute riskiastme järgi võib investeeringuid liigitada madala riskiga, keskmise riskiga ja kõrge riskiga investeeringuteks.
5) Seoses ettevõtte elutsükliga võib reaalinvesteeringud jagada alg-, mahu- ja reinvesteeringuteks.
Esialgsed investeeringud – investeeringud ettevõtte, firma, teenindusüksuse vms loomisse; Investorite investeeritud vahendeid kasutatakse kinnisvara (hooned, rajatised, maa) ehitamiseks või ostmiseks, seadmete ostmiseks ja paigaldamiseks ning käibekapitali moodustamiseks.
Ulatuslikud investeeringud on suunatud olemasolevate ettevõtete laiendamisele, nende tootmispotentsiaali suurendamisele, sh tegevusala laiendamisele.
Reinvesteerimine on seotud olemasolevate ettevõtete põhivara taastootmise protsessiga nende olemasolevate rahaliste vahendite arvelt (mis koosneb amortisatsioonikuludest ja osa kasumist, mis on suunatud tootmise arendamiseks).
6) Lähtuvalt investeeringu eesmärgist võib reaalsed investeeringud koondada järgmistesse põhirühmadesse:
· tootmise efektiivsuse parandamiseks mõeldud investeeringud; nende eesmärk on luua tingimused olemasoleva ettevõtte efektiivsuse tõstmiseks, tootmiskulude vähendamiseks seadmete väljavahetamise teel tootlikumate vastu või tootmishoonete viimisega riigi soodsamate tootmistingimustega piirkondadesse;
· investeeringud laienemisse, tootmise mitmekesistamisesse - olemasolevate tootmisruumide raames juba arenenud müügiturgudele toodete mahu laiendamiseks, pakutavate teenuste ulatuse laiendamiseks;
· investeeringud, mis tagavad ettevõtte püsimajäämise, sealhulgas kulud teadus- ja arendustööle, reklaamile, turundusele, personali koolitusele ja (või) ümberõppele, sh uutele tehnoloogiatele;
· valitsuse või muude suurte tellimuste täitmist tagavad investeeringud;
· juriidiliste nõuete täitmisega seotud investeeringud.
7) Lähtuvalt investorite investeerimisprojektides osalemise iseloomust eristatakse otse- ja kaudseid (kaudseid) investeeringuid.
Otseinvesteering eeldab investori otsest osalemist investeerimisprotsessis – investor määrab ise investeerimisobjekti, samuti investeerimisprojekti rahastamise korralduse. Finantseerimisallikateks võivad sel juhul olla kas investori omavahendid või laenatud vahendid.
Kaudsed (kaudsed) investeeringud - investorite, füüsiliste või juriidiliste isikute investeeringud väärtpaberitesse, mille on emiteerinud finantsvahendajad, kes paigutavad investorite investeeritud vahendid investeerimisprojektide elluviimisse oma äranägemise järgi, lähtudes konkreetse investeeringu tasuvuse prognoosidest. projekt.
2. Investeeringu väärtus
Majandusliku kategooriana täidavad investeeringud kõige olulisemaid funktsioone, ilma milleta on riigi normaalne, majanduslikult efektiivne areng võimatu. Just investeeringud kujundavad suuresti nii riigi kui terviku, selle üksikute piirkondade ja iga majandusüksuse tulevikku – täna tehtud investeeringud on homse heaolu aluseks. Praeguse majandusseisu omakorda määravad suuresti varasemad investeeringud. Investeeringute olulisus seisneb selles, et nende funktsioonide elluviimine on vajalik tingimus ja alus:
· sotsiaalse tootmise struktuurne ümberstruktureerimine, kõigi majandusharude tasakaalustatud areng;
· laiendatud paljundamine;
· teaduse ja tehnoloogia arengu kiirendamine;
· riigi kaitsevõime tagamine;
· finantsturgude, pangandussektori areng;
· kaupade ja teenuste kvaliteedi tõstmine, nende konkurentsivõime tagamine;
· looduskeskkonna kaitse, keskkonnaprobleemide lahendamine;
· tööhõive kasv, töötuse vähenemine;
· rahvusvaheline koostöö;
· sotsiaalsfääri arendamine.
3. Investeerimisprotsess. Investeerimisprotsessi etapid ja faasid
Investeerimisprotsess on etappide, toimingute, protseduuride ja toimingute jada investeerimistegevuse elluviimiseks. Investeerimisprotsessi konkreetse kulgemise määravad investeeringu objekt ja investeeringu liigid (reaal- või finantsinvesteeringud).
Äärmiselt oluline on mõista, et kuna investeerimisprotsess ja investeerimine on seotud majandusressursside pikaajaliste investeeringutega, et luua ja saada tulevikus kasu, siis nende investeeringute põhiaspektiks on investori investeeringute muutumine. oma ja laenatud vahendid varadeks, mille kasutamine loob uut väärtust .
Investeerimisprotsessi põhietappidena on kolm etappi.
Esimeses (ettevalmistavas) etapis tehakse selle esimese faasi raames investeeringuotsused ja kujundatakse investeerimiseesmärgid. Teises etapis määratakse investeeringu suund. Kolmandas etapis valitakse välja konkreetsed investeeringuobjektid, koostatakse ja sõlmitakse investeerimisleping. Investeerimislepingu sõlmimisega antakse investeeritud materiaalne ja immateriaalne kasu investeeringu staatusesse.
Investeerimisprotsessi teine etapp on investeeringute elluviimine, praktilised tegevused investeeringute elluviimiseks, mis viiakse juriidilisse vormi erinevate lepingute sõlmimisega. Need võivad olla vara võõrandamisega seotud lepingud; töö tegemiseks või teenuste osutamiseks mõeldud lepingud, litsentsi- ja muud tsiviilõiguslikud lepingud. Teine etapp lõpeb investeerimistegevuse objekti loomisega.
Kolmas (tegevus)etapp on loodud investeerimistegevuse objekti toimimisega seotud etapp. Selle etapi raames korraldatakse kaupade tootmine, tööde tegemine ja teenuste osutamine; luuakse uue toote turundus- ja müügisüsteem. Tegevusetapis kompenseeritakse investeerimiskulud ja saadakse tulu investeeringute müügist. See etapp langeb kokku investeeringu tasuvusajaga.
4. Investeerimise eesmärgid ja suunad
Investeerimistegevuse valdkondade arendamine on seotud nii erinevate investeerimisvormide suhte kindlaksmääramisega konkreetsetes etappides kui ka investeerimistegevuse suuna, sealhulgas selle tööstusliku komponendi kindlaksmääramisega.
Investeerimisvormide valikut mõjutavatest välistest teguritest on olulisemad järgmised kaks tegurit: inflatsioon ja intressimäärad finantsturul.
Investeerimise eesmärgid võivad olla:
· ettevõtte soov kasumit suurendada;
· ettevõtte tegevusalade laiendamine;
· soov prestiiži, sotsiaalse mõju, võimu järele;
· sotsiaalsete probleemide lahendamine, nagu töökohtade säilitamine ja suurendamine, tööpuuduse vähendamine, inimeste kultuuri- ja haridustaseme tõstmine;
· keskkonnaprobleemide lahendamine jne.
Sageli on investeerimiseesmärgid sõnastatud ebamääraselt, ebamääraselt ja üldiste kategooriate kaupa. Puudub üksikute eesmärkide kooskõlastamine, nende saavutamise plaanid ei ole kooskõlastatud ning elluviimise võimalus ei ole põhjendatud. Nendel põhjustel on oluline formaalsetest eesmärkidest lähtuvate reaalsete spetsiifiliste eesmärkide kujundamine koos sihtnäitajate määratlemisega. Näiteks formaalne eesmärk - tootmise laiendamine - tuleb täpsustada näitajate näol, mille järgi on võimalik määrata eesmärgi saavutamise astet. Need näitajad võivad olla teatud perioodi keskmise kasumi või toodetud toodete (osutatud teenuste) mahu näitajad füüsilises ja rahalises väljenduses või muud näitajad, mis iseloomustavad tootmise laienemist investeeringute tulemusena.
Selgelt ja õigesti vormistatud ning sõnastatud investeerimiseesmärgid lihtsustavad investeerimissuundade valikuga seotud probleemide lahendamist ning suurendavad nende saavutamise efektiivsust. Investeerimisvaldkondade hulgas võivad olla nii üksteisest sõltuvad investeeringud, üksteisest sõltumatud investeeringud kui ka üksteist välistavad (alternatiivsed) investeeringud.
Järeldused
Investeeringut võib defineerida kui kapitali pikaajalist investeeringut eesmärgiga seda hiljem suurendada, s.o. majandusressursside investeerimine eesmärgiga luua ja saada tulevikus puhaskasum, mis ületab kogu alginvesteeringut. Sel juhul peab kapitalikasum olema piisav, et kompenseerida investorile vabade rahaliste vahendite kasutamisest keeldumise eest jooksval perioodil, premeerida teda riski eest ja kompenseerida inflatsioonist tuleval perioodil tekkinud kahju.
Investeerimisprotsess on etappide, toimingute, protseduuride ja toimingute jada investeerimistegevuse elluviimiseks. Konkreetne investeeringuvoog.
Äärmiselt oluline on mõista, et kuna investeerimisprotsess ja investeerimine on seotud majandusressursside pikaajaliste investeeringutega, et luua ja saada tulevikus kasu, siis nende investeeringute põhiaspektiks on investori investeeringute muutumine. oma ja laenatud vahendid varadeks, mille kasutamine loob uut väärtust .
Teatud investeerimisvormide prioriteedid määravad nii sisemised kui ka välised tegurid. Kõige olulisem sisemine tegur on funktsionaalne orientatsioon, s.o. investeeriva ettevõtte põhitegevus. Muud sisemised tegurid on: äritegevuse strateegiline suund, ettevõtte suurus, selle elutsükli etapp. Majanduse reaalsektori suurettevõtteid ja organisatsioone ning ka “küpsuse” staadiumis olevaid ettevõtteid ja organisatsioone iseloomustab finantsinvesteeringute kasv. Varasemas arengujärgus olevate ettevõtete jaoks on valdavaks investeerimisvormiks investeerimine materiaalsesse ja immateriaalsesse varasse.
Kasutatud allikate loetelu
1. Bocharov V.V. – Peterburi: Peeter, 2009. – 384 lk.
2. Chinenova M.V. - M.: KNORUS, 2007. – 248 lk.
3. Tkachenko I. Yu. – M.: IC “Akadeemia”, 2009. – 240 lk.
4. Kovaleva V.V. Investeeringud. – M.: Prospekt, 2004. – 440 lk.
5. Bocharov V.V. Investeeringute juhtimine – Peterburi: Peter, 2000. – 160 lk.
6. Neshitoy A.S. Investeeringud. – M.: Daškov ja K, 2007. – 372 lk.
7. Vakhrin P.I. Investeeringud. – M.: Daškov ja K, 2005. – 380 lk.
Õpetamine
Vajad abi teema uurimisel?
Meie spetsialistid nõustavad või pakuvad juhendamisteenust teid huvitavatel teemadel.
Esitage oma taotlus märkides teema kohe ära, et saada teada konsultatsiooni saamise võimalusest.
Investeerimisprotsess on algstaadium - loomise staadium - põhivara elutsüklis ja samas esindab ise mitme tootmisprotsessi jada, mille tulemusena valmib lõplik investeerimistoode. Need võib jagada kolme etappi: projekteerimine (projekti ja tehnoloogilise dokumentatsiooni koostamine rajatise ehitamiseks või rekonstrueerimiseks), ehitamine (objektis ehitus- ja paigaldustööde tegemine) ja arendus (projekteerimisvõimsuste või projekteerimisparameetrite saavutamine rajatise käitamisel). rajatis).
Olulise füüsilise ja moraalse (funktsionaalse) kulumisega põhivara elutsükli lõppedes objekt likvideeritakse. Kui see on tehniliselt võimalik ja tasuv renoveerimine
objekti (uuendamine) selle rekonstrueerimise, kaasajastamise või tehnilise ümbervarustuse kaudu, siis selles etapis tehakse ka kapitali moodustavaid investeeringuid ja sellest tulenevalt ka investeerimisprotsessi. – INVESTEERIMISPROTSESS
See on kapitali moodustavate investeeringute tegemine uute rajatiste ehitamiseks või olemasolevate tootmis- ja mittetootmisrajatiste rekonstrueerimiseks ja moderniseerimiseks. Nagu iga protsessi, iseloomustab ka investeerimisprotsessi teatud. parameetrid
Investeerimisprotsessi peamised parameetrid on:
Investeerimistsükli kestus;
Investeerimistoodete kapitalimahukus;
Investeeringute struktuur.- finantsvahendaja: - laenuandjate ja laenuvõtjate vahel; või - investorite ja hoiustajate vahel: pensionifondid, kindlustusseltsid jne. Finantsasutused pakuvad rahaülekande- ja laenuteenuseid ning mõjutavad reaalmajanduse toimimist, tegutsedes vahendajatena säästude ja muude fondide investeeringuteks muutmisel.
Investeeringute majanduslik olemus väljendub kahes kapitali liikumise aspektis: 1. investeeringud kehastuvad loodud ettevõtlustegevuse investeerimisobjektis, moodustades investori vara; 2. investeeringute abil jagatakse ressursid ja vahendid ümber nende vahel, kellel neid on palju, ja nende vahel, kellel neid on vähe. Investeeringute tähtsus seisneb selles, et need on vajalik tingimus ja alus: 1. kõigi majandusharude tasakaalustatud arenguks; 2. sigimise laiendamine; 3. teaduse ja tehnoloogia arengu kiirendamine; 4. riigi kaitsevõime tagamine; 5. finantsturgude, pangandussektori areng; 6. kaupade ja teenuste kvaliteedi tõstmine, nende konkurentsivõime tagamine; 7. looduskeskkonna kaitse, keskkonnaprobleemide lahendamine; 8. tööhõive suurendamine, tööpuuduse vähendamine;
6 9. rahvusvaheline koostöö; 10. sotsiaalsfääri arendamine (haridus, tervishoid, kultuur, sport, elamuehitus, sotsiaalkindlustus jne). Investeerimiseesmärgid võivad olla: 1. ettevõtte soov kasumit suurendada; 2. ettevõtte tegevusalade laiendamine; 3.iha prestiiži, sotsiaalse mõju, võimu järele; 4. sotsiaalsete probleemide lahendamine, näiteks töökohtade säilitamine ja suurendamine, tööpuuduse vähendamine, inimeste kultuuri- ja haridustaseme tõstmine; 5. keskkonnaprobleemide lahendamine jne. .
Investeeringu iseloomuga juhtimisotsuste tegemise protsess põhineb kavandatavate investeeringute mahu ja tulevaste rahalaekumiste hindamisel ja võrdlemisel. Üldine formaliseeritud kriteeriumide alusel analüüsimise loogika on põhimõtteliselt üsna ilmne – vaja on võrrelda nõutava investeeringu suurust prognoositava tuluga. Investeerimisaktiivsuse analüüsis kasutatavad kriteeriumid võib jagada kahte rühma sõltuvalt sellest, kas ajaparameetrit võetakse arvesse või mitte: a) diskonteeritud hinnangute alusel; b) põhineb arvestushinnangutel. Esimesse rühma kuuluvad järgmised kriteeriumid: nüüdispuhasväärtus (NPV); kasumlikkuse indeks (PI); sisemine tulumäär (Internal Rate of Return, IRR);
muudetud sisemine tulumäär (Modified Internal Rate of Return); diskonteeritud tasuvusaeg (DPP). Teise rühma kuuluvad kriteeriumid: investeeringu tasuvusaeg (Payback Period, PP); investeeringute efektiivsuse määr (Accounting Rate of Return, ARR). Vaatleme nende kriteeriumide alusel investeerimisprojektide hindamise meetodeid. Praeguse netoefekti arvutamise meetod . See meetod põhineb alginvesteeringu väärtuse võrdlemisel ( . IC ) kogu diskonteeritud netorahavooga, mida see prognoosiperioodil genereerib. Kuna raha sissevool jaotub aja peale, diskonteeritakse see analüütiku (investori) poolt iseseisvalt määratud teguri r abil, lähtudes aastasest protsentuaalsest tootlusest, mida ta soovib või võib saada investeeritud kapitalilt. Oletame, et tehakse prognoos, et investeering ( ) genereerib sees 1 , ) genereerib sees 2 , ..., ) genereerib sees ) kogu diskonteeritud netorahavooga, mida see prognoosiperioodil genereerib. n aasta aastatulu summas R . Diskonteeritud tulu koguväärtus (
PV ) ja neto vähendatud mõju ( NPV ) ja neto vähendatud mõju ( ) (4.1)
) arvutatakse vastavalt järgmiste valemite abil: ) ja neto vähendatud mõju ( NPV ) ja neto vähendatud mõju ( PV = ∑ (P (4.2)
k
/ (1+r) NPV = ∑(P
) - IC<0
Ilmselgelt, kui:
NPV>0 , siis tuleks projekt vastu võtta; NPV . NPV = 0
Kui projektiga ei kaasne ühekordne investeering, vaid rahaliste vahendite järjestikune investeerimine üle ) ja neto vähendatud mõju ( NPV ) ja neto vähendatud mõju ( m aastat, siis arvutamise valem muudetud järgmiselt: aastat, siis arvutamise valem ) , (4.3)
NPV = ∑(P ) - ∑ (IC j / (1+i)).
Kus . See meetod on sisuliselt eelmise tagajärg. Kasumlikkuse indeks ( P.I.) arvutatakse valemi abil
PI = ∑(P ) ja neto vähendatud mõju ( NPV ) ja neto vähendatud mõju ( )/IC (4.4)
Ilmselgelt, kui
PI>1 NPV = ∑(P
P.I.<1 , siis tuleks projekt tagasi lükata;
PI = 1, siis pole projekt kasumlik ega kahjumlik.
Erinevalt praegusest netoefektist on tasuvusindeks suhteline näitaja: see iseloomustab tulu taset kuluühiku kohta, s.t. investeeringute tõhusus - mida kõrgem on selle näitaja väärtus, seda suurem on iga konkreetsesse projekti investeeritud rubla tulu. P.I. Tänu sellele kriteeriumile . väga mugav, kui valite ühe projekti mitme alternatiivse projekti hulgast, millel on ligikaudu samad väärtused ..
(eriti, kui kahel projektil on samad NPV väärtused, kuid erinevad nõutavad investeeringute mahud, siis on ilmne, et see, mis tagab suurema investeeringuefektiivsuse, on tulusam), või investeeringute portfelli komplekteerimisel kogusumma maksimeerimiseks väärtus . Investeeringu sisemise tulumäära arvutamise meetod Investeeringu sisemise tulumäära all ( IRR - sünonüümid: sisemine kasumlikkus, sisemine tasuvus) mõistavad allahindlusteguri tähendust r ., mille juures
projekt on 0: IRR = r, mille juures
NPV = f(r) = 0 Teisisõnu, kui me tähistame IC = C fo Investeeringu sisemise tulumäära all (, See
∑ leitakse võrrandist: ) ja neto vähendatud mõju ( (CF ) ja neto vähendatud mõju ( ) = 0, / (1 + IRR) Kus (4.5)
k = 0,..., n. . Investeeringu tasuvusaja määramise meetod See meetod, mis on ülemaailmses raamatupidamis- ja analüütilises praktikas üks lihtsamaid ja levinumaid, ei eelda sularaha laekumiste ajalist järjestamist. Tasuvusaja arvutamise algoritm ( RR
) sõltub investeeringust saadava prognoositava tulu ühtlasest jaotusest. Kui tulud jagunevad aastate peale ühtlaselt, siis tasuvusaeg arvutatakse ühekordsete kulude jagamisel neile kuuluva aastatulu summaga. Kui saadakse murd, ümardatakse see üles lähima täisarvuni. Kui kasum jaotub ebaühtlaselt, siis tasuvusaeg arvutatakse, arvutades otse aastate arvu, mille jooksul investeering kumulatiivse tuluna tagasi makstakse. PP-indikaatori arvutamise üldvalem on järgmine: PP = min n, mille juures ∑ Pk >=IC, (4.6)
Kus k=1,...,n. Investeeringu efektiivsuse suhte arvutamise meetod(kasum miinus sissemaksed eelarvesse). Arvutusalgoritm on äärmiselt lihtne, mis määrab selle näitaja laialdase kasutamise praktikas: investeeringu efektiivsuse suhe, mida nimetatakse ka raamatupidamislikuks tootluseks ( ARR), arvutatakse keskmise aastakasumi jagamisel Investeeringu efektiivsuse suhte arvutamise meetod keskmise investeeringusumma võrra (koefitsient võetakse protsentides). Investeeringu keskmine väärtus leitakse kapitaliinvesteeringu algsumma jagamisel kahega, kui eeldatakse, et analüüsitava projekti elluviimise perioodi möödumisel kantakse kõik kapitalikulud maha; kui jääk- või likvideerimisväärtuse olemasolu on lubatud ( RV ARR), siis tuleks selle hinnangut arvutustes arvesse võtta. Teisisõnu, indikaatori arvutamiseks on erinevaid algoritme
, üsna tavaline on järgmine: (4.7).