Keskpanga andmetel avasid kodanikud 2015. aasta jaanuarist 2017. aasta teise kvartali lõpuni professionaalsete osalejatega rohkem kui 238 tuhat individuaalset investeerimiskontot ning nendel kontodel olevate investeerimisportfellide maht ületas 28,6 miljardit rubla. ​Keskpanga aruandes märgitud, on IIS üks enim levinud finantsinstrumente, mida eraisikud väärtpaberiturul kasutavad. Eelkõige seetõttu on juunis IIS-i sissemakse maksimaalne summa kuni 1 miljon rubla.

Samal ajal valib enamik kodanikke oma investeeringute säästmiseks endiselt hoiuseid selle instrumendi lihtsuse ja ligipääsetavuse ning kuni 1,4 miljoni rubla suuruse hoiuste eest hüvitise maksmise tõttu. panga tegevusloa kehtetuks tunnistamise korral (kuni selle summani on hoiused kindlustatud hoiuste kindlustussüsteemis). Nagu aruandes märgitakse, võtavad ametivõimud sellega seoses meetmeid, et julgustada jaeinvestoreid paigutama raha Venemaa finantsturule, ning ka neid kaitsta.

Venemaa Panga andmetel tegutses 30. juuni 2017 seisuga turul 356 ettevõtet, mis on ligi 100 organisatsiooni vähem kui aasta varem samal kuupäeval (457). Üldiselt on garantiisüsteemi vaja selleks, et suurendada IIS-i atraktiivsust mitteprofessionaalsete investorite jaoks, märgib BKS Brokeri tegevdirektor Andrei Aletdinov. “IIS-ist ei saa raha välja võtta kolme aasta jooksul ilma maksusoodustust kaotamata. Riigipoolsed garantiid muudavad selle instrumendi atraktiivsemaks inimestele, kes pole kunagi IIS-i kasutanud,” ütleb ta. "Seega eeldab riik ilmselgelt kaasata börsile täiendavaid suhteliselt pikaajalisi vahendeid tingimustes, mil hoiused on madalamate intressimäärade tõttu elanikkonna jaoks atraktiivsust kaotamas."

Ilma DIAta

Seadusandjad alustasid erainvestorite kaitsmise vahendite ettevalmistamist üksikinvesteerimiskontodel selle aasta juunis: Riigiduuma võttis esimesel lugemisel vastu föderaalseaduse eelnõu nr 76910-7 “Isikute investeerimiskontodele tehtud investeeringute kindlustamise kohta”. See annab volitused hüvitiste maksmiseks Hoiuste Kindlustusametile (DIA), mis on nüüd pankrotistunud pankade hoiustajatele hüvitiste maksmise operaator. Neljapäeval avaldatud dokumendis tegi keskpank aga ettepaneku luua eraldiseisev riigiga mitteseotud investeerimiskindlustusfond. Seega vähendab keskpank veelgi DIA volituste ulatust, võttes arvesse uute saneerimisjuhtumite üleandmist pangandussektori konsolideerimisfondi (FBS) sel suvel.

Kes maksab kindlustuse

Tehakse ettepanek moodustada investeerimiskindlustusfond professionaalsete väärtpaberiturul osalejate – maaklerite ja fondivalitsejate, kes osutavad teenuseid individuaalse investeerimiskonto avamiseks – kvartaalsete sissemaksete kaudu. Garantiisüsteemis osalemine on neile kohustuslik, vastasel juhul ei saa nad seda teenust osutada. Sissemakseteks on fondihalduri nõuete rahuldamisest saadud vahendid, vara, tulu fondi ajutiselt vabade vahendite investeerimisest ning muud tulud.

"Praegu arutatakse fondi suurust Venemaa Panga ja rahandusministeeriumiga kodanike individuaalse kindlustussüsteemi loomise seaduse eelnõu teise lugemise muudatusettepanekute arutelu raames," ütles Aleksei Timofejev. ütles riikliku aktsiaturu osaliste assotsiatsiooni (NAUFOR) president RBC-le.

Nagu märgib Alfa Capital Management Company peadirektor Irina Krivošejeva, on fondi moodustamise tingimuste üheks võimalikuks variandiks ettevõtete jaoks mahaarvamised 0,2-0,3% ulatuses individuaalse investeerimiskonto varadest. "On võimalusi, kui osalejad ei panusta mitte esimesest osalemisaastast, vaid teisest või kolmandast aastast," ütleb ta. — Esimeses etapis on fondi suurus umbes 300–400 miljonit rubla. — suure tõenäosusega võimaldab meil konkreetsetel juhtudel toime tulla võimalike maksetega.

Millal IIS kindlustatakse?

DIA raames sellise fondi loomise kogemus näitab, et selle käivitamine võib kesta vähemalt aasta. Hoiuste Kindlustusfond loodi 2004. aastal ja suutis peaaegu kohe riskida ja teha tagasimakseid, meenutab endine DIA peadirektori asetäitja Andrei Melnikov. Ta lisab, et fond hakkas väljamakseid tegema pärast esimest kindlustusjuhtumit – 2005. aasta juulis.

Nagu märgib Expert RA ettevõtete reitingute direktor Alexandra Tarannikova, ei ole turul kriitilist olukorda fondivalitsejate pankrotistumisega. "Kollektiiv- ja üksikinvesteeringute turg on väga kontsentreeritud, 20 parimat fondivalitsejat moodustavad 80% kõigist hallatavatest fondidest ning oht, et suur tegija, kellel on palju erainvestoriid, kukub kokku, on väga väike." Kuid just sektori stabiilsus võimaldab uut mehhanismi ilma vahejuhtumiteta välja töötada, lisavad eksperdid. Irina Krivošejeva sõnul arutatakse võimalusi, millal kahe-kolme aasta jooksul kogutakse fondi toimimiseks vajalik summa.

Mõne jaoks võib individuaalne investeerimiskonto olla heaks alternatiiviks pangahoiustele. IIS-i kasumlikkus on suurem, kuid teie investeeringute ohutuse osas pole garantiid, nagu hoiuste puhul. Võimud mõtlevad juba IIS-i kompensatsioonifondi loomisele, küsimus on vaid, millise asutuse baasil.

Venemaa Pank teeb ettepaneku luua individuaalsetele investeerimiskontodele paigutatud vahendite ja varade terviklik kindlustussüsteem. Tehakse ettepanek kindlustada mitte noteeringute langemise riski, vaid selle maakleri või panga kokkuvarisemise riski, kus IIS avati. Nagu kirjutab ajaleht Kommersant, peaks sellise kompensatsioonifondi aluseks ja operaatoriks olema riigist sõltumatu juriidiline isik. Hoiuste kindlustusagentuur selleks ei sobi, kuna loob vale ettekujutuse selliste investeeringute riigipoolsetest tagatistest.

Mis on IIS

Individuaalne investeerimiskonto on erimaksurežiimiga maaklerikonto, mis arvestab kliendi varasid. Kodanik toob panka või maaklerfirmasse raha, mis investeeritakse erineva riskitasemega varadesse (riigivõlakirjad, Venemaa ettevõtete aktsiad, investeerimisfondid jne). On selge, et sellise instrumendi kasumlikkus võib olla tavahoiuste omast suurusjärgu võrra kõrgem. Jah, ja maksusoodustusi võib pidada täiendavaks tuluks.

Iga täiskasvanud Venemaa kodanik saab avada isikliku investeerimiskonto maakleri või fondivalitseja juures. Igal aastal saab sellisele kontole kanda kuni 1 miljon rubla, millega investor saab osta börsiinstrumente - aktsiaid, riigi- ja ettevõtete võlakirju, fondiosakuid.

See konto pakub olulisi maksusoodustusi. Individuaalse investeerimiskonto omanik saab lisaks otse investeeringutest saadud tulemustele õiguse ühele kahest üksikisiku tulumaksu investeeringute mahaarvamisest: 13% mahaarvamine summast kuni 400 tuhat (st tegelik tulu kuni 52 tuhat rubla aastas) või maksuvabastus kogu IIS-ile laekunud tulu summalt konto sulgemisel. Alates 2017. aasta aprillist on eraisikutel kaotatud kupongitulu maks, samuti on nad vabastatud üksikisiku tulumaksu tasumisest võlakirja ostuhinna ja nimiväärtuse vahe pealt (kui hoiate paberit lunastustähtajani).

Kuid sellel tööriistal on ka mitmeid puudusi. Esiteks, maksimaalne sissemakse individuaalsele investeerimiskontole ei ületa 1 miljonit rubla aastas. Teiseks peab maksusoodustuse kasutamiseks olema avatud konto vähemalt 3 aastat. Ja kui võtate raha välja enne seda perioodi, peate saadud mahaarvamised tagastama. Noh, peamine puudus on see, et selliseid investeeringuid ei kaitse hoiuste kindlustussüsteem, mis on nende pikaajalisust arvestades eriti ebameeldiv hetk.

IIS-i omanike kindlustamise vajadus

Individuaalne investeerimiskonto on paljudele (eriti jõukatele klientidele) muutunud alternatiiviks pangahoiustele. Avate maakleri juures konto, paigutate raha, valite, kuhu investeerite – ja saate hea tulu. Näiteks ei saa te end kindlustada aktsiahindade languse vastu. Investeerimisstrateegia, millistesse instrumentidesse investeerida, valite ise. See tähendab, et see risk on teie jaoks. Aga tore oleks kindlustada maakleri pankroti või selle panga kokkuvarisemise vastu, kus IIS avatakse.

Selle saavutamiseks teeb keskpank ettepaneku luua terviklik investeeringute tagamise süsteem - individuaalsetele investeerimiskontodele tehtud investeeringute kindlustamise näol. Nii seisab regulaatori avaldatud aruandes „Väärtpaberituru garantiisüsteemi loomine“.

Eelnõu “Eraisikute investeeringute kindlustamine üksikisiku investeerimiskontodele...” võeti riigiduumas esimesel lugemisel vastu suvel. Kuid pärast seda puhkes turul tuline arutelu sellise süsteemi loomise plaani tehnilise elluviimise üle.

Komistuskiviks sai garantiisüsteemi (kompensatsioonifondi) baasi ja selle operaatori valik. Eelnõuga kaasneb DIA alusel eraldi fondi loomine, mille operaatoriks saab asutus ise. Aga see idee ei äratanud entusiasmi ei rahandusministeeriumis ega keskpangas.

IIS-i omanike hüvitisfond

Kuna hüvitisfondi moodustamine toimub eranditult professionaalsete osalejate sissemaksete kaudu, peaksid seda reguleerija hinnangul juhtima eelkõige nemad ise. " Investeerimiskindlustuse süsteem ei ole riigi poolt tagatud ega pakutud investeerimiskindlustusfondi puuduse korral. raportis öeldakse. — Kindlustusandja ülesannete määramine DIA-le võib analoogselt kehtiva hoiusekindlustussüsteemiga tekitada kindlustatu vale arusaama pakutavate tagatiste olemusest.».

Seetõttu teeb keskpank ettepaneku luua eraldiseisev riigist sõltumatu juriidiline isik. Süsteemihalduri juhtorganisse peaks kuuluma kaks valitsuse esindajat, kolm Venemaa Panga, kaks SRO esindajat ja neli turuosalist, kelle kandidatuuri on SRO heaks kiitnud.

Riigiduuma finantsturukomisjoni juht Anatoli Aksakov tegi ettepaneku võtta aluseks alates 1990. aastatest eksisteerinud föderaalne avalik-õiguslik hoiustajate ja aktsionäride õiguste kaitse fond, mis teeb väljamakseid kannatanud kodanikele. finantspüramiidide tegudest.

« Fondil on laialdased kogemused väärtpaberituru pettustega tegelemisel, 522 edukat juhtumit, kõik vajalikud kompetentsid-ütles fondijuht Marat Safiulin. “Projekti edukaks elluviimiseks on aga vaja ära teha suur töömaht: uuendada regulatiivset raamistikku, teha kindlustusmatemaatilisi arvutusi fondimahtude, kapitali adekvaatsuse, maksemahtude jms kohta.».

Arutati ka ideed luua fond, mis põhineb kahel suurimal spetsialiseerunud SRO-l - National Association of Stock Market Participants (NAUFOR) ja National Financial Association (NFA). Nüüd on aga ajalehe andmetel läbirääkimised peatatud.

Kodanikele, kellel on IIS, annab sellise fondi loomine garantiid. Kuid peate mõistma, et maakleri või panga teenuse lõplik hind tõuseb pärast sellise fondi kasutuselevõttu. Sissemaksed uude fondi lähevad ju maakleri vahendustasude hulka.

IIS-i kindlustussüsteemi kasutuselevõtt stimuleerib jaemüügiraha sissevoolu. Erainvestorite arusaamatuste vältimiseks on aga vaja süsteemi käivitamisel reeglid selgelt määratleda.

Juuni lõpus võtsid saadikud esimesel lugemisel vastu eelnõu individuaalsele investeerimiskontole paigutatud investeeringute kindlustussüsteemi loomise kohta (IIA). Eeldatakse, et süsteem hakkab tööle 2018. aastal. Eelnõu kohaselt kindlustatakse IIS-ile paigutatud väärtpaberid ja rahalised vahendid. Investeerimiskindlustuse maksete maksimumsumma on 1,4 miljonit rubla, sama palju kui tegevusloa kaotanud pankade hoiustajatele.

Hoiuste kindlustamise süsteemi rakendamise kogemus panganduses on näidanud, et see võib suurendada eraklientide kindlustunnet ja stimuleerida raha liikumist pangandussüsteemi. Samas tekitab selline garantiisüsteem teatud pettuse või klientide ebaõige motiveerimise riske. Seni võitlevad reguleerivad asutused mitut tüüpi petturitega. Esiteks nn hoiuste purustajatega (kindlustushüvitise piirmäära ületavate hoiuste lõhkumine ja nendelt rahaliste vahendite kandmine teiste kindlustatud kontodele pangakrahhi ootuses). Teiseks “märkmikega” (ainult paberil olevate fiktiivsete hoiuste loomine, pankade pettus). Kolmandaks kindlustamata hoiuste asendamisega kindlustatutega (juriidiliste isikute hoiused eraisikute hoiustega).

Enamik nimetatud riskidest ei ole investeerimiskindlustussüsteemi jaoks olulised. Investor võib saada IIS-i maksusoodustust kord kolme aasta jooksul. Teoreetiliselt saab investor avada kontosid pereliikmetele ja sõpradele, kuid selleks tuleb kulutada palju vaeva, aega ja raha – see tuleb luua pereliikmete ja sõprade IRA pealt. IIS on eranditult jaemüügitoode, mistõttu on võimatu ja kohatu nendega asendada mingeid korporatiivseid lahendusi. Ainus potentsiaalne risk IIS-i jaoks on fiktiivsete investeerimiskontode "joonistamine". Kuid ka siin on võimalik üsna lihtsalt tuvastada tegelik IIS, mille kaudu tehingud toimuvad, ja passiivsed kontod, mis avati vahetult enne fondivalitseja või depositooriumi kokkuvarisemist.

Pangandussektoris on probleem ka nn sarihoiustajatega, kes kõrge intressimääraga hoiuseid otsides satuvad mitmele pankrotistunud pangale. Kuid see pole pettuse liik, vaid lihtsalt hoiuste jaoks kõige soodsamate tingimuste valimine. IIS-i jaoks pole lugu samuti asjakohane, kuna aktsiainvesteeringute puhul sõltub tasuvus erainvestori enda valitud strateegiast. Samal ajal ei otsi “seeria” hoiustajad lihtsalt kõrgemaid intressimäärasid, vaid jagavad oma sääste ka paljude pankade vahel. IIS-is pole jällegi mõtet raha jaotada ühe investori mitme konto vahel.

Samas on IIS-i juhtumil omad nüansid. Seega on eelnõu kohaselt kindlustusjuhtumiks väärtpaberiturul kutselise osaleja (maakler, haldaja, depositoorium) litsentsi tühistamine, keskpanga tegevusloa äravõtmine kindlustavalt pangalt, samuti kindlustusandja poolt kindlustuslepingu sõlmimine. kindlustusandja panga võlausaldajate nõuete rahuldamise moratooriumi regulaator. See tähendab, et kindlustatud on ainult pettuse risk. Kuid erinevalt pangahoiustest ei saa loota investeerimisriskide kindlustuse ja investori ostetud väärtpaberite väärtuse vähenemise eest.

Seetõttu on võimalikke riske, mida tuleks jaeklientidega töötades arvestada. Erainvestoritel võib tekkida segadus kindlustusjuhtumite määratlemisel. Kogenematu investor võib arvata, et analoogia põhjal hoiustega on kogu nende Venemaa aktsiaturule investeeritud raha kindlustatud ja tagatud selle tagastamine. Sel juhul meelitab investeerimiskindlustussüsteem jaekapitali, kuid hulk kliente ei ole valmis väga madalaks või isegi negatiivseks tootluseks. Selle juhtumi kõige negatiivsem tulemus on erainvestorite kohtuasjad ja menetlused.

Meie hinnangul peab selle probleemi lahendamiseks IIS-i investeerimiskindlustuse juurutamist toetama võimas infotaust – nii kohapeal, et professionaalsed osalejad peavad eraklientidele investeerimisreegleid ja riske selgitama, kui ka föderaalsel tasandil. Samamoodi oli omal ajal infotugi hoiusekindlustussüsteemi juurutamiseks. Lisaks on võimalik ette näha jaekaubandusega koostööd soovivate börsiosaliste erisertifitseerimine, et teavitada kliente kohustuslikust kindlustatud ja mittekindlustusriskidest.

On veel üks oht: hoolimatud turuosalised otsivad võimalusi süsteemist kindlustuse saamiseks - näiteks koguvad massiliselt jaemüügiraha, lubades “garanteeritud” hullumeelset tulu ja lahkuvad tegelikult turult. Lõpuks peavad heausksed osalejad nende eest maksma. Sellised juhtumid saab kõrvaldada mängijate tegevuse range kontrolliga regulaatorite - keskpanga, aga ka investeerimiskindlustussüsteemi haldusfondi poolt, olgu selleks siis DIA või mõni muu organ.

Sellise garantiisüsteemi loomine võib esimesel tegevusaastal kahekordistada individuaalsete investeerimiskontode arvu: 2017. aasta lõpus ootame avatud investeerimiskontosid ca 300 tuhat, 2018. aastal - 500-600 tuhat Hoiuste kindlustamise süsteem (DIS) ) suurendas omal ajal venelaste usaldust pangandussüsteemi vastu ja oli ajendiks selle täitmisel eraisikute rahaga. Inimesed, kes valivad börsil kaubeldavaid instrumente, peaksid olema kaitstud, nagu need, kes paigutavad raha pangahoiustele.

Kui seadus on vastu võetud, saavad erainvestorid olla kindlad, et litsentsi tühistamise korral saavad maaklerid ja haldurid oma raha tagasi. Moskva börsi andmetel avati juuni lõpus juba umbes 230 tuhat IIS-i. Garantiimehhanismi loomisega võib see arv aasta lõpuks kahekordistuda ning ootame nõudluse kasvu jaeinvesteerimistoodete järele.

Voroneži SDM-Pank filiaali direktor

Haridus

1997. aastal lõpetas ta Voroneži Riikliku Ülikooli raamatupidamise ja auditeerimise erialal. Valdab vabalt inglise keelt.

Karjäär SDM-BANKis

Alla Vladimirovna ja SDM Panga lugu on midagi enamat kui lihtsalt tippjuhi eduka karjääri lugu. Alla Vladimirovna sõnul pole Voroneži filiaal ainult töö, teenus, karjäär. See on osa elust, osa perekonnast, teine ​​kodu. Pealegi võime nüüd enesekindlalt rääkida tööliste dünastiast: Alla Vladimirovnast sai oma isa Vladimir Andrejevitš Voronovi järel filiaali direktor. Just tema oli filiaali esimene juht, kes lõi selle 1995. aastal ja tagas äri jätkusuutliku arengu kuni 2012. aastani.

Alla Vladimirovna oli direktori ametikohale määramise ajaks SDM-Pangas töötanud üle 15 aasta. Ta alustas, nagu eilsele tudengile kohane, majandusteadlasena.

Nüüd meenutab Alla Vladimirovna naeratades, et ta pidi tegema peaaegu kõike, mitte ainult oma otseste kohustustega, "välja arvatud see, et ma ei töötanud autojuhi ega IT-spetsialistina - ja nii olin igal pool käepärast." Suhtumise filiaalisse kujundas just tema isa juhtkond: ärge kunagi lähenege ülesannetele formaalselt, elage tööl, kohtlege filiaali kui oma vaimusünnitust - need on aluspõhimõtted, millele Alla Vladimirovna töö kogu tema karjääri jooksul tugines.

Alla Vladimirovna ametikohtade loetelu kinnitab kõnekalt, et just selline suhtumine on nii ettevõtte kui ka selles tegutseva inimese edu võti.

• 1997 – majandusteadlane;
• 2000. aastal viidi ta üle sisekontrolliinspektori ametikohale;
• 2003. aastal määrati ta laenuhalduriks;
• 2004. aastal viidi ta üle krediidiosakonna juhataja ametikohale;
• 2008. aastal määrati ta Voroneži SDM-Panga filiaali asedirektoriks;
• 2012. aastal sai temast filiaali direktor.

Isikuomadused

Isegi enne, kui Alla Vladimirovnast sai tema isa "parem käsi" pangas, olid tema isiklikud saavutused muljetavaldavad. Ta lõpetas matemaatikakooli, lõpetas ülikooli kiitusega ja ilma ühegi B-ta ning oli üks kursuse parimaid õpilasi. Alla Vladimirovna tunnistab, et matemaatika ja numbrid teda mitte ainult ei hirmuta, vaid vastupidi, selles vallas tema hing “laulab”. Seetõttu mäletab ta krediidiosakonnas töötamist erilise soojaga. “Kõikidest osakondadest on minu lemmik krediidiosakond,” tunnistab Alla Vladimirovna.

Eduka karjääri saladus

Alati on imetlusväärne, kui on näha, et inimene on omal kohal ja teeb seda, mis talle meeldib ja milles ta hea on. Alla Vladimirovna tunnistab, et teda kutsuti korduvalt teistesse pankadesse tööle, kuid ta ei saanud oma kodupangast lahkuda.

Nüüd töötab Voroneži SDM-Banki filiaalis 28 inimest ja Alla Vladimirovna teeb kõik endast oleneva, et kõik panga töötajad oleksid huvitatud ja töö, olgu sellest kui palju, oleks meeldiv. “Meie esinduses on väga väike kaadrivoolavus. Ja me oleme selle üle väga uhked. Püüan oma positiivset suhtumist ja vastutustundlikku suhtumist edasi anda kõigile oma töötajatele,” märgib Alla Vladimirovna.

Filiaali tuumikmeeskond on koos töötanud üle 10 aasta. Pealegi meeldib meie mikrokliima ja atmosfäär väga kõigile, nii töötajatele kui, mis väga oluline, klientidele. Sellest ka suur hulk püsikliente, kes on meid teenindanud umbes 19 aastat. Kliendid jäävad pangale lojaalseks ja ka kontorimeeskond on selle üle väga uhke.

Juuni lõpus läbis aasta alguses esimese lugemise kodanike individuaalsete investeerimiskontode kindlustussüsteemi loomise eelnõu ning turuosalised hakkasid rääkima seaduse vastuvõtmisest sügisistungjärgul. Prognoosi täitumisel alustab IIS kindlustussüsteem tööd 2018. aasta jaanuaris.

IIS kindlustus: vajalikkus ja eeldused

Individuaalsete investeerimiskontode vahendite kindlustamise mehhanismi juurutamise vajadusest on räägitud alates 2015. aastast – tegelikult juba hetkest, kui kontseptsioon õigusvaldkonda ilmus. Professionaalne kogukond ise, keda esindas Börsiosaliste Riiklik Assotsiatsioon NAUFOR, osales aktiivselt dokumendi väljatöötamises. Eelnõu peamine eesmärk on stimuleerida kodanike kaasamist Venemaa aktsiaturu investeerimistegevusse ja kaitsta neid hoolimatute turuosaliste pettuste eest.

Eelnõu peamised punktid:

• investeerimiskindlustussüsteemi objektid aktsiaturul on ainult sularaha ja üksikutele investeerimiskontodele paigutatud väärtpaberid;
• kindlustusjuhtumiks on väärtpaberiturul kutselise osaleja litsentsi tühistamine, kindlustatu, krediidiasutusest, litsentsi kehtetuks tunnistamine või tühistamine Venemaa Panga poolt;
• investeerimisriskid, vara väärtuse langus ja saamata jäänud kasum ei ole kindlustusjuhtumid;
• kui kodanikud on sõlminud individuaalse investeerimiskonto pidamise lepingud, mis võimaldavad maakleril kontol olevaid vahendeid oma äranägemise järgi kasutada, siis kindlustusmakseid ei tehta;
• Investeerimiskindlustuse fondi moodustab praegu pangandusturul samu ülesandeid täitev Hoiuste Kindlustusamet (DIA);
• Fond moodustatakse eranditult maaklerite ja fondivalitsejate kindlustusmaksetest;
• kindlustushüvitist makstakse 100% täitmata kohustuste summast, kuid mitte rohkem kui 1,4 miljonit rubla.

Tegelikult räägime sellest, et esmane sissemakse investeerimiskontole, kuid mitte investeerimistulu, on kindlustatud maakleri või halduri pettuse vastu. Skeem sarnaneb pangahoiuste kindlustusega, mille puhul kindlustus katab hoiuse summa, kuid mitte kogunenud intressi. Kindlustushüvitise suurus on mõlemal juhul 1,4 miljonit rubla.

Miks see vajalik on?

Esiteks on ilmne, et erainvestorid ise on huvitatud oma vahendite kindlustamisest. Vaatamata asjaolule, et IIS-il on pangahoiuste ees mitmeid eeliseid, on kodanike usaldus aktsiaturu instrumentide vastu endiselt madal. Ja venelaste poolt väärtpaberitesse investeeritud raha hulk on mitu suurusjärku väiksem kui pangahoiustel olevad vahendid. Eksperdid on kindlad, et kindlustusmehhanismi kasutuselevõtt suurendab IIS-i populaarsust. "Kodanike investeerimiskindlustuse kasutuselevõtt individuaalsetel investeerimiskontodel on aktsiaturu õigeaegne, sotsiaalselt oluline ja majanduslikult usaldusväärne kindlustusmehhanism," ütleb Plehanovi Venemaa Majandusülikooli riskijuhtimise, kindlustuse ja väärtpaberite osakonna professor Julia Akhvlediani. .

Teiseks on investeeringute kindlustamine individuaalsetele investeerimiskontodele järjekordne samm riigi tervikliku lähenemise raames kodanike kaasamisel investeerimistegevusse. Kõrge kasumlikkus võrreldes pangahoiustega, maksusoodustused ja algse sissemakse suurendamine 400 tuhandelt rublalt miljonile on juba viinud selleni, et kahe ja poole aastaga avati üle 200 tuhande investeerimiskonto, kuhu investorid paigutasid. üle 20 miljardi rubla. Oleme teema juba üle vaadanud, uurinud peamisi turuosalisi ja esitanud iga maakleri poolt avatud IIS-i numbri. Sa võid olla uudishimulik.

Garanteeritud investeerimiskindlustus peaks börsile meelitama kõige konservatiivsemad investorid, kellel puudub väärtpaberitega tegelemise kogemus. Kindlustusküsimuse edenemist arvestades eeldavad eksperdid, et IIS-i omanike arv ületab aasta lõpuks 300 tuhande piiri.

Veealused kivid

Dokument võeti vastu koos kommentaaridega ja see tuleks teiseks lugemiseks läbi vaadata. Peamised küsimused, milles turuosalised ja seadusandjad veel ühist arvamust ei oma, puudutavad kindlustusfondi haldajat. Nüüd on seaduseelnõu kohaselt operaatorifunktsioonid pandud hoiuste tagamise ametile. Rahandusministeerium ja Vene Föderatsiooni keskpank on sellisele ettepanekule vastu, kartes, et investoritel võib tekkida ekslik arusaam riigi osalusest üksikinvesteeringute kindlustuse kindlustamisel. Samal ajal keeldub Vene Föderatsiooni valitsus kindlustusmehhanismi ideoloogiat täielikult aktsepteerimas ja toetamas, kuid keeldub kategooriliselt selles rahaliselt osalemast. Alternatiivina DIA-le teeb finantsplokk ettepaneku kaaluda hoiustajate ja aktsionäride kaitse fondi.

Praegu pole veel selge, kes vastutab kindlustusjuhtumi korral välise juhtimise ja konkreetse investori kindlustusmaksete suuruse kindlaksmääramise eest.

Teine küsimus, millele eelnõu veel vastust ei anna, on see, kuidas kindlustusfond moodustatakse. Tulevase fondi rahastamisallikateks on eeldatavasti väärtpaberituru professionaalsete osalejate sissemaksed, kellest saavad kindlustussüsteemi osalised, kuid see, kuidas sissemaksete suurust määrata, on edasise arutelu teema. Veel selle aasta mais ütles NAUFORi juhatuse esimees Aleksei Timofejev, et maaklerid ja juhid on valmis kahe aasta jooksul sissemaksetest looma 300 miljoni rubla suuruse kindlustusfondi.