Kõige levinumad mõisted riigi finantssüsteemis on refinantseerimismäär ja baasmäär. Need on riigi rahapoliitika peamised vahendid. Keskpank kasutab neid krediidipoliitika kujundamisel, riigi- ja kommertspangandusasutuste refinantseerimisel ning muude rahaliste tehingute tegemisel. Mõelgem välja, kuidas refinantseerimismäär erineb põhiintressimäärast.

Selleks, et mõista, mille poolest need finantsinstrumendid üksteisest erinevad, peate mõistma, mis need on.

Refinantseerimismäär (diskontomäär) alates selle kasutuselevõtust 1992. aastal kuni 2013. aasta teise pooleni oli see riigi peamine finantsinstrument. See on keskpanga poolt pakutavate krediidivahendite maksumust iseloomustav näitaja, mida väljendatakse aastaprotsendina. Selle näitaja väärtust suurendades või vähendades saaks keskpank kaudselt reguleerida laenude, hoiuste ja pankadevaheliste tehingute intresside suurust. Alates 2003. aastast hakati indikaatoriga määrama rahaturu likviidsust tagavate operatsioonide intresside ülemmäära (maksimaalset väärtust), mille tasemele viidi ka ühepäevaste üleöölaenude intressimäärad.

Lisaks olid diskontomäära väärtusega seotud mitmed täiendavad, kuid kõigi riigi kodanike jaoks hädavajalikud funktsioonid:

• eluaseme ning eluaseme- ja kommunaalteenuste eest tasumisega viivise suuruse määramine;
• trahvisumma määramine (tööandja poolt töötajatele töötasu ja muude kohustuslike maksete maksmise tähtaegade rikkumise eest, ühe lepingupoole rahaliste kohustuste rikkumise eest);
• trahvi suuruse arvutamine juhul, kui arendaja rikub eluruumi (korteri või maja) ühisele ehitusosalisele võõrandamise lepingus kehtestatud tingimusi.

Sellisel juhul arvestatakse refinantseerimisintressimäärast 1/300, 1/360 või 1/150 osa (erinevates olukordades) iga fikseeritud rikkumise kalendripäeva kohta.

Refinantseerimismäära kasutati ka fiskaalpoliitikas ehk teatud maksude ja tasumata jätmise trahvide suuruse määramiseks. Eelkõige kasutati seda arvutustes:

• üksikisiku tulumaksuga maksustatav tulu pangahoiustelt;
• tulu materiaalsetest hüvedest laenuintresside säästmise korral;
• ettevõtte tulumaksu summa, sh. intressikulude ja nende võlakohustuste lubatud intervalli kohta;
• tasude ja maksude tasumise tähtaegade rikkumise eest määratud karistuste suurus.

Võtmemäär– see on protsent, millega keskpank pakub ja võtab repooksjoni kaudu likviidsust kuni ühe nädala jooksul. Neid oksjoneid iseloomustab see, et neil kaubeldakse väärtpaberitega, mille tingimuseks on kohustus need tagasi müüa tagasiostulepingus märgitud hinnaga. Järelikult on sellise tehingu puhul tegemist vekslite, võlakirjade või depootunnistusega tagatud kaudse lühiajalise laenuga. See mehhanism võimaldab keskpangal saada väiksema riskiga müügi- ja ostuhindade erinevusest tulu, kuna väärtpaberid lähevad laenu ajal ajutiselt laenuandja omandisse.

Põhimäära kehtestamise peamisteks põhjusteks olid kontrolli tugevdamine inflatsioonimäärade üle ja majanduse investeerimisatraktiivsuse suurendamine. See võeti kasutusele 2013. aasta septembris ja sellest ajast on saanud Vene Föderatsiooni Keskpanga peamine poliitikainstrument. Tema abiga saab Venemaa keskpank mõjutada lühiajalisi operatsioone (1-7 päeva jooksul).

Lisaks võttis Venemaa Pank kasutusele nn intressikoridori, mille laius on 2 protsendipunkti. Selle piirid moodustavad toimingud, mis kasutavad fikseeritud intressimäärasid likviidsuse tagamiseks (ülemine) ja selle eemaldamiseks (alumine). Laenu dünaamiline kulu on seotud baasintressiga. Sellest tulenevalt saab Venemaa Pank intressimäära korrigeerimisega mõjutada kodumajapidamiste ja ettevõtete laenude ja hoiuste maksumust. See omakorda mõjutab majanduse rahapakkumist, pankade likviidsust, majanduskasvu kiirust ja inflatsiooni taset.

Lühidalt näeb see välja selline. Kui majandus on väga kuum, tarbijanõudlus suur ja elanikkond võtab aktiivselt laenu, siis kaupade hinnad tõusevad ja inflatsiooni hooratas pöörleb üles. Sel juhul baasintress tõuseb, millega kaasneb laenude kallinemine, elanike ostujõu vähenemine ja inflatsiooni aeglustumine.

Kui majandus on stagnatsioonis, äritegevus madal ja deflatsioon, siis on vaja majandust täiendavalt stimuleerida täiendava krediidiraha süstimisega. Seda soodustavad madalamad määrad. Seda lähenemisviisi nimetatakse "inflatsiooni sihtimiseks"; selle rakendamiseks võeti tegelikult kasutusele baasmäära kontseptsioon. Samas tekivad erinevate nägemuste tõttu majandusolukorrast ja seatud eesmärkidest sageli majandus- ja kaubandusministeeriumi ning keskpanga vahel erimeelsused.

Mis vahe on allahindlus- ja põhimäärade vahel?

Mõlemat vaadeldavat finantspoliitika instrumenti reguleerivad Venemaa Panga juhised. Need on riigi rahaliste suhete reguleerimise kaks peamist viisi, mida kasutatakse erinevatel aegadel. Kohe tuleb märkida, et täna on esiplaanile tõusnud baaskurss, samas kui raamatupidamismäär täidab nüüd abifunktsiooni. Need on üksteisega väga sarnased, kuid nende vahel on erinevus.

Põhimäära ja refinantseerimismäära erinevused on järgmised:

• diskontomäär oli peamine kuni 2013. aastani ja peamine – alates sellest perioodist;
• refinantseerimismäär näitas keskpanga pangaoperatsioonide maksimaalset intressimäära ning baasmäär oli suunatud keskpanga intressikoridori keskele likviidsuse väljavõtmiseks ja pakkumiseks;
• refinantseerimismäär kajastas üleöölaenude maksumust ja baasintress lühiajaliste seitsmepäevaste repooksjonite maksumust;
• lisafunktsioonide täitmise osas: diskontomäära kasutatakse teatud fiskaalpoliitika küsimuste lahendamiseks, samuti trahvide, trahvide ja trahvide arvestamiseks ning baasmäära võlakohustuste maksimaalsete intressimäärade arvutamiseks.

Perioodil september 2013 kuni 1. jaanuar 2016 toimisid mõlemad näitajad paralleelselt, nende määrad olid määratud eraldi ja erinesid üksteisest. See tõi aastatel 2014–2015 naftahindade kukkumise ajal kaasa moonutusi, mis viisid selleni, et võlgnikel oli tulusam maksta viivist kui võtta oma võlakohustuste tasumiseks uut laenu. Pärast seda refinantseerimisintressi enda väärtust ei kinnitata, vaid see võrdsustatakse põhiintressimäära väärtusega ja instrumenti ennast kasutatakse ainult selle lisafunktsioonide täitmiseks. Viimase pooleteise aasta jooksul on mõlema näitaja väärtus pidevalt langenud ja tänaseks on seatud 9%.

Venemaa ja teiste areneva majandusega riikide (Türgi, Brasiilia, Lõuna-Aafrika) baaskursi väärtus on oluline välismaistele portfelliinvestoritele (investeerimisfondidele), kes otsivad kohta, kus oma kapitali kasumlikult investeerida. Selliseid investeeringuid nimetatakse Carry Trade'iks. Keskmine Venemaa investor peab teadma selle kriteeriumi väärtuse dünaamikat, kuna see mõjutab nii OFZ-võlakirjade tootlust kui ka välisvaluutade vahetuskurssi.

Enne põhimäära ja diskontomäära erinevuste tundmaõppimist peate tutvuma nende määratluste ja rakendusvaldkondadega.

Määratlus ja rakendus

Põhimäär - määrab minimaalse intressimäära, millega Vene Föderatsiooni Keskpank annab kommertspankadele sularahalaene üheks nädalaks. Lisaks on see maksimaalne näitaja, mille juures keskpank võtab pangandusorganisatsioonidelt hoiuseid vastu. Seda kasutatakse pangalaenude intresside määramiseks ning sellel on tõsine mõju ka inflatsioonitasemele ja krediidiasutuste aktsiate hinnale (vt.).

Diskontomäär – määrab iga-aastase intressi summa, mida keskpank või mõni muu rahapoliitikaga seotud valitsusasutus nõuab kommertslaenu andvatele asutustele sularahalaenude andmise eest. Põhimõtteliselt antakse selliseid laene pankadele üleöö, mis võimaldab neil säilitada likviidsust või täita olemasolevaid kohustusi. See on üks tõhusamaid vahendeid riigi majandusolukorra reguleerimiseks.

Fiskaalne mõte

Arvestus- ja baasmäär, mille erinevus seisneb muuhulgas raamatupidamisliku, fiskaalfunktsiooni andmises, mis väljendub järgmistes punktides:

Maksu ettenähtud aja jooksul tasumata jätmise korral määratakse võlgnikule iga päev kuni võla täieliku tasumiseni sunniraha 1/300 keskpanga diskontomäärast.

Kui hoiuse intress ületab diskontomäära 5% või rohkem, siis selline hoius maksustatakse üksikisiku tulumaksuga.

Kui sõlmitud laenulepingus ei ole intressimäära märgitud, siis määratakse see vastavalt refinantseerimismäärale.

Samuti kehtestatakse enamik eraorganisatsioonide erinevates lepingutes ette nähtud trahvidest vastavalt diskontomäära suurusele.

Võtmemäär

See parameeter mõjutab otseselt krediidiasutustele väljastatud sularahalaenude intressimäärade kehtestamist. Lisaks mõjutab see oluliselt inflatsiooni muutusi riigi sisemajanduse jaoks. Võttemäära määrab Vene Föderatsiooni keskpank.

Praegu on Venemaal kehtestatud baasmäär 7,25%.

Põhimäära ja refinantseerimismäära erinevused

Põhimäära ja arvestusmäära erinevused:

Tähendus. Võtteintress määrab maksimaalse intressimäära, mida keskpank sularahalaenu andmise eest küsib. Diskontomäär määrab koridori, mille järgi määratakse laenuintress.

Teostatud operatsioonid. Seda teostatakse päevasisese, pandimaja, turuväliste ja üleöölaenude kaudu. Põhikursi erinevus seisneb selles, et seda kasutatakse peamiselt ühe nädala jooksul toimuvatel repooksjonitel.

Võimalused. Refinantseerimismäära saab kasutada fiskaaloperatsioonides.

Kasutusperiood. Esialgu kasutas keskpank refinantseerimismäära (aastatel 1992–2013), seejärel võeti kasutusele baasmäär (2013. aastast praeguseni).

Nüüd teate, kuidas põhimäär erineb diskontomäärast ja

Kahe raha- ja krediidipoliitika reguleerimise instrumendi võrdlus

Rahapoliitika on üks riigi poliitika suundi majandussfääris. Seda haldab keskpank koos riigi valitsusega erinevate raha- ja krediidisuhete korraldamisele suunatud tegevuste kaudu.

Mis vahe on baasintressimääral ja refinantseerimismääral?

• Kui arvestusnäitaja langeb, stimuleeritakse majandust, mis toob kaasa nõudluse suurenemise kaupade ja teenuste järele ning seega majanduskasvu.
• Baasintressimäära muutused mõjutavad otseselt inflatsiooni taset riigis ning määravad ka kommertslaenuasutuste väljastatud laenude intressimäära.

Kehtivusaeg ja õigusaktid

• Refinantseerimismäär võeti kasutusele 1992. aastal.
• Põhimäär võeti kasutusele 2013. aastal.

Venemaa Keskpanga laenuintressimäära muutuste mõju

Inflatsiooni tõusu pidurdamiseks ajab keskpank poliitikat, mis on suunatud nende näitajate tõstmisele. Seega on esitatud instrumendi kõrge näitaja juures välja antud laenude intresside tõus. Selle tulemusena võetakse vähem laene, mis toob kaasa ringluses oleva raha hulga vähenemise. Mida vähem raha ringluses, seda kallimaks see läheb ja vastavalt inflatsiooni kasv peatub.

Milline on keskpanga intressimäära roll?

See majandusinstrument on praegu riigi rahapoliitika üks olulisemaid näitajaid. Lisaks kasutatakse seda maksustamise valdkonnas trahvide arvutamiseks.

Põhimäära ja refinantseerimismäära vahe

Esialgu oli esitatud majandusnäitajatel omavahel olulisi erinevusi. Alates 2016. aastast viigistati aga.

Vene Föderatsiooni Keskpanga muudatuste ajalugu

• Algselt võeti baasmäär kasutusele 2013. aastal ja selle suurus oli toona 5,5% aastas.
• Seejärel toimus järkjärguline tõus, kuni intressimäär jõudis 17%ni aastas, mis juhtus 2014. aastal. See näitaja on praegu kõrgeim kogu selle majandusnäitaja ajaloos.
• Ajavahemikul 2015 kuni praeguseni on protsent järk-järgult vähenenud. Praegune määr on 7,25% aastas.

Kas keskpank annab laenu?

Vene Föderatsiooni Keskpank annab sularahalaene ainult kommväljastatud laenude kogumahu piires, mis määratakse kindlaks riigi rahapoliitikaga.

Keskpanga poolt väljastatud laenud:

• Päevasisene.
• Ühepäevane (üleöö).
• Pandimajad.

Mida peab investor teadma, kui investeerib Venemaa majandusse?

Kui kavatsete investeerida oma raha Venemaa ettevõttesse, peate tutvuma järgmiste oluliste parameetritega.

Globaalsete finantsregulaatorite mõju

Keskpankade reguleeritavad intressimäärad on üks olulisemaid vahendeid, mis mõjutavad otseselt majandusolukorda riigis ja maailmas. Maailma finantsturul on hetkel suurim mõju järgmiste institutsioonide finantsregulaatoritel: USA Föderaalreservi Süsteem, Euroopa Keskpank, Inglismaa Pank ja Jaapan.

Seega võib iga loetletud organisatsioonide kohtumine ja ka nendel koosolekutel tehtud otsused olukorda ülemaailmsel finantsturul tõsiselt igas suunas muuta.

Lülituge võtmemäärale

Kuna valitsuse mõju finantsturule täieneb pidevalt, on selle tulemusena tekkimas uued majandusinstrumendid. Nii võttis keskpank 2013. aastal kasutusele baaskursi ja kolm aastat hiljem võrdsustati sellega arvestuskurss. Tänu nendele muudatustele on tekkinud mugavam rahapoliitiline instrument, mis võimaldab kontrollida inflatsiooni taset vajalikel väärtustel.

Põhimäär, erinevalt refinantseerimismäärast, võimaldab keskpangal reguleerida järgmisi riigi majandusnäitajaid:

• Panga likviidsuse olukord.
• Riigis ringluses oleva raha hulk.
• Majandusarengu tempo.

Minge madalamale versioonile või oodake

Mida võib intressimäära alandamine kaasa tuua:

Soodsamad laenud. Kuna intressimäär langeb, suureneb oluliselt laenu saamise võimalus.

Ettevõtluse arendamine riigis. Tänu sellele, et laenud muutuvad kättesaadavamaks, algab kodumaise ettevõtluse kiire areng (vt.).

Kasvav inflatsioon. Suurema laenu andmisega suureneb ringluses oleva raha hulk. Kuna raha tuleb rohkem, hakkab selle väärtus langema, mis toob kaasa erinevate kaupade hinnatõusu ja inflatsiooni tõusu.

Seega võib intressimäära järsk langus kaasa tuua negatiivseid tagajärgi riigi majandusele. Seetõttu tuleb intressimäärade järkjärguliseks alandamiseks järgida tasakaalustatud poliitikat, mida Vene Föderatsiooni keskpank praegu teeb.

Carry Trade on strateegia, mille järgi saad valuutaturul kaubeldes tänu erinevatele intressimääradele teatud kasumit. Selliseid toiminguid teevad investorid, kellel on saadaval suured rahasummad.

Millistes riikides on Carry Trade'i läbiviimine tulus?

Praegu valib enamik investoreid esitatud strateegia elluviimiseks järgmised riigid: Egiptus, Lõuna-Aafrika Vabariik, Türgi, Argentina, Brasiilia ja Venemaa. Loetletud riigid sobivad Carry Trade'i jaoks tänu sellele, et nende protsentide erinevus USAst on ligikaudu 8%.

Kas Venemaal Carry Trade'iga tegelemine on tulus?

Venemaa turgu ei saa pidada usaldusväärseks ja pikaajaliseks investeeringuks, kuna Venemaa ajaloos on rohkem kui korra ette tulnud olukordi, mille tagajärjel investorid kaotasid tohutuid rahasummasid ega suutnud turu volatiilsuse tõttu neid kompenseerida. . Seega on rublavaradel pikaajaliste investeeringute risk üsna kõrge.

• 2014. aasta detsembris tõstis keskpank inflatsiooniriskide ennetamiseks kohe baasintressi 6,5% võrra. See muutus oli Venemaa baaskursi ajaloo suurim.
• Maksimaalne baasintress Venemaal oli 17%. Tegutsenud aastatel 2014-2015.
• Põhimäär ja refinantseerimismäär võrdsustati 2016. aastal, protsentuaalselt nende vahel praegu erinevusi ei ole.

1. jaanuaril 2016 võrdsustas Venemaa Pank refinantseerimismäära baasintressiga. Paljud ei mõista aga endiselt põhiintressi ja refinantseerimismäära erinevusi, samuti seda, millistel juhtudel üht või teist intressimäära rakendada. Soovitame teil selle välja mõelda.

Artiklis oluline:

• kus kohaldatakse baasintressi ja refinantseerimismäära;
• põhi- ja refinantseerimismäära erinevused.

Võtmemäär

Võttemäära on nüüdseks rakendanud Vene Föderatsiooni Keskpank (Venemaa Pank) tema poolt vastu võetud dokumendi „Venemaa Panga 13. septembri 2013. aasta teave „Intressimäära süsteemi kohta Venemaa Panga rahapoliitika instrumendid”.

Keskpanga baasmäär ilmus osana üleminekust inflatsiooni sihtimise režiimile 1, et rakendada meetmeid rahapoliitika instrumentide süsteemi täiustamiseks. See määratakse kindlaks operatsioonide intressimäärade ühtlustamise teel, et pakkuda ja absorbeerida likviidsust oksjonipõhiselt ühe nädala jooksul.

Selle otsuse tegemise ajal kuulutas Venemaa Pank välja rahapoliitika baasintressi intressimääraga 5,50 protsenti aastas.

• Kuidas valmistuda ettevõtte bilansi pangaauditiks

Intressikoridori laius baasmäära suhtes sümmeetriliselt on võrdne kahe protsendipunktiga. Seda laiust peab keskpank optimaalseks rahaturu intressimäärade volatiilsuse piiramiseks, säilitades samal ajal stiimulid vahendite ümberjaotamiseks pankadevahelisel turul.

See tähendab, et baasintressi kehtestamise otsuse tegemise ajal (13. september 2013) oli Venemaa Panga püsioperatsioonide intressimäärade alampiir ühepäevase perioodi jooksul likviidsuse absorbeerimiseks ja tagamiseks 4,5 protsenti aastas, ülempiir oli 6,5 protsenti.

Vähem kui kahe aasta jooksul muutus baasmäär kaheksa korda, jõudes 17 protsendini aastas (16. detsember 2014). Alates 14. juunist 2016 on baasmäär 10,5 protsenti aastas.

• Nipid, mis aitavad teil lepinguid täita

Mida põhimäär mõjutab?

Võttemäära abil reguleerib Venemaa Pank finants- ja krediidisuhteid, sealhulgas hilisemaid laenude, hoiuste, arvelduste intressimäärasid suhetes majanduse pangandussektoriga, avalikus sektoris jne. Kehtestatud baaskursi muutus mõjutab otseselt edasisi rahasuhteid kaubandussfääris, aga ka inflatsiooniprotsesse riigis.

Milleni viib baasmäära tõus:

• rahvusvaluuta inflatsiooni ja devalveerimise piiramine turu ebastabiilsuse tingimustes;
• riigi finantsstabiilsuse toetamine;
• finantsspekulatsioonide hulga vähendamine;
• kommertspankade hoiuste intressimäärade tõstmine;
• laenuintresside tõus kommertspankades, mis vähendab laenunõudluse taset;
• majanduskasvu aeglustumine ("odavate" laenude võtmise võimaluse puudumine;
• tootmise vähenemine;
• töökohtade arvu vähendamine.

• Kuidas valmistuda panganduslikuks ettevõtte tulude ja kulude jälgimiseks

Põhimäära vähendamise eesmärgid ja tagajärjed:

• eemaldumine inflatsiooni sihtimisest;
• pankade laenude intressimäärade taseme alandamine;
• hoiuste ja vahendite suurenemine pangahoiustel;
• rahapakkumise suurenemine elanike käes;
• laenumahu suurendamine;
• tootmise tempo ja mahu suurendamine.
• majanduskasv, sisemajanduse koguprodukti (SKT) kasv;
• inflatsioonimäärade tõus, rahvusvaluuta nõrgenemine.

Nagu näeme, on baasintressil täna oluline roll riigi rahapoliitikas, samas kui mõlemal baasintressi muutmise protsessil on oma plussid ja miinused. Põhimäära langus või tõus sõltub peamiselt olukorrast riigi majanduses ning valitsusasutuste ja Venemaa Panga reaktsioonist nendele majandusprotsessidele.

• 15 ohtlikud laenulepingu tingimused

Refinantseerimismäär

Refinantseerimismäär viitab intressimäärale, kui keskpank annab kommertspankadele laenu. Refinantseerimismäär kehtestati 1. jaanuaril 1992 Venemaa Panga 29. detsembri 1991. aasta telegrammi nr 216-91 “Vene Panga kommertspankadele antavate laenude intressimäära kohta” alusel.

Kuni 1. juunini 2015 arvutati intressid võõraste vahendite kasutamise eest vastavalt Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artiklile 395 ka refinantseerimismäära alusel. Alates 1. juunist 2015 määratakse intressi suurus kindlaks võlausaldaja elu- või asukohas olevate eraisikute hoiuste keskmiste pangaintresside alusel, mille on avaldanud Venemaa Pank ja mis kehtivad vastavatel perioodidel. Praegu on näiteks Keskföderaalringkonnas keskmine määr 8,24 protsenti aastas, Põhja-Kaukaasia föderaalringkonnas - 7,4 protsenti.

Refinantseerimismäär on määr, mida maksustamise eesmärgil kasutatakse ka trahvide ja trahvide arvutamiseks.

Eespool nimetatud Venemaa Panga otsusega („Venemaa Panga 13.09.2013 teatis „Vene Panga rahapoliitika intressikandvate instrumentide süsteemist“) teatas keskpank, et 1. jaanuariks 2016 kohandab Venemaa Pank refinantseerimismäära baasintressimäära tasemele; Pealegi on refinantseerimismäär kuni kindlaksmääratud kuupäevani teisejärgulise tähtsusega.

Seega kattub refinantseerimismäär hetkel täielikult baasintressiga - alates 14. juunist 2016 on see 10,5 protsenti aastas.

Põhi- ja refinantseerimisintressimäära erinevused

Põhimäära ja refinantseerimisintressimäära erinevus seisneb tegelikult selles, et refinantseerimismäära rakendatakse kommertspankadele laenu andva Venemaa Keskpanga aastaprotsendina, samas kui põhimäär on lühiajaline, laenuintressid. baaskursiga määratakse perioodiks, mis ei ole pikem kui nädal (vastavalt likviidsuse tagamise ja vähendamise operatsioonidele oksjonipõhiselt 1 nädalaks).

Tänane refinantseerimismäär on viidud vastavusse baasintressiga, erinevus nendes mõistetes on de facto tasandatud. See tähendab, et põhiintressi ja refinantseerimismäära vahel pole praegu erinevusi. Veelgi enam, vastavalt Vene Föderatsiooni valitsuse 8. detsembri 2015. aasta määrusele nr 1340 „Venemaa Panga baasintressimäära kohaldamise kohta alates 1. jaanuarist 2016“ otsustas Vene Föderatsiooni valitsus, et Venemaa Föderatsiooni valitsus reguleerib suhteid. Vene Föderatsiooni valitsuse aktid, milles kasutatakse Venemaa Panga refinantseerimismäära, kohaldatakse alates 1. jaanuarist 2016 kindlaksmääratud intressimäära asemel Venemaa Panga baasintressimäära, kui föderaalseaduses ei ole sätestatud teisiti.

Refinantseerimismäära mõiste ei ole aga kaotanud oma õiguslikku tähendust. Nimetatud Venemaa valitsuse resolutsioon määras baasintressimäära kasutamise refinantseerimismäära asemel ainult tema poolt vastuvõetud põhimääruse osas. Millest järeldub, et seadusandlike asutuste reguleerivates õigusaktides sätestatud refinantseerimismäära suhtes kohaldatakse täiendavalt, kuigi formaalselt, samas suurusjärgus põhimääraga.

Seega kehtib endiselt refinantseerimismäär:

• maksuõiguslikes suhetes;
• trahvide arvutamisel (Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikli 75 punkt 4), maksumaksja organisatsioonile makstava intressi arvutamisel maksuhalduri ebaseadusliku otsuse korral peatada tehingud tema kontodel (artikli 76 punkt 9.2). Vene Föderatsiooni maksuseadustik)
• trahvi sissenõudmine pangast, kui viimane ei täida maksuhalduri juhiseid maksude, ettemaksete, lõivude, trahvide, trahvide ülekandmiseks (Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikli 135 punkt 1),
• samuti muudel maksuõigussuhete elluviimisel vastutuse ulatuse määramise juhtudel.

Praegust refinantseerimismäära kasutatakse ka intressisumma määramisel võlasummalt rahalise kohustuse kasutamise perioodi eest, mille osalised on äriorganisatsioonid (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 317.1 punkt 1). .

Seega võime järeldada, et praegu ei ole ettevõtlustegevusega tegelevate äriorganisatsioonide refinantseerimismäära ja baasmäära vahel tegelikke erinevusi - mõlemad intressimäärad on samad. Edaspidi, kui seda tingimust muudetakse (tühistatakse), tuleb uuesti navigeerida, millistes valdkondades rakendatakse põhi- ja millistes refinantseerimismäära.

Antud juhul saab juhinduda alljärgnevast põhimõttest - 2018. aasta refinantseerimismäär määrati ka rahalise kohustuse (tsiviil-, maksu-) suuruse määramiseks, enamasti minimaalse võimaliku intressi, sunniraha, trahvi või sunnirahana.

Võttemäära põhieesmärk on riigi ja Venemaa Panga poolt reguleeritud suhted rahastamise, laenude andmise ja inflatsiooniprotsesside kontrollimise vallas.

1 Inflatsiooni sihtimine on rahapoliitiliste meetmete kogum, mida valitsusasutused võtavad, et kontrollida inflatsiooni taset riigis. Peamine vahend rahapoliitika teostamisel kavandatud inflatsioonitaseme hoidmiseks on diskontointressimääraga (refinantseerimismääraga) manipuleerimine.

Põhiintressil on olulised erinevused samast refinantseerimise indikaatorist. Paljud inimesed on huvitatud sellest, mida kõik need panused esindavad. Seetõttu on nende erinevuste teema tänapäeval aktuaalne.

Põhimäär ja refinantseerimismäär: mis see lihtsate sõnadega on

Lihtsamalt öeldes peegeldavad mõlemad numbrid keskpanga likviidsusnorme. Finantsinstrumendina on igal neist oma põhimõttelised erinevused või vastupidi sarnasused. Tasub lähemalt uurida, mida Keskpank nende mõistete all täpselt silmas peab. Seaduse nr 86 kohaselt määrab Venemaa Pank, milliste instrumentide kaudu keskpank rahapoliitikat teostab. Nende instrumentide hulgast määravad nad ka kindlaks, milline protsendimäär on erinevate toimingute puhul asjakohane, kuidas toiminguid rahvusvahelisel turul tehakse ja kuidas neid teostatakse.

Intress on selline põhinäitaja nagu ühe aastase perioodi intressimäär, mis iseloomustab Venemaa Panga krediidiraha näitajat. Selle kontseptsiooni kohaselt tähendab selle valemi arvutamine väärtust, mille võrra Venemaa Keskpanga ressursid mõjutasid pankadevaheliste tehingute intressivalemi, samuti laenu ja hoiuse muutumist.

Võtmevalem on, milline intressimäär määrati Venemaa Panga nimel likviidsuse tagamise ja väljavõtmise väärtuseks kuni nädala pikkuseks oksjoniperioodiks. See näitaja määrati 2013. aasta septembris, et keskpanga intressi- ja krediidipoliitikat saaks reguleerimise osas parandada. Selle valemi erinevus seisneb selles, et lihtsate sõnadega kasutatakse seda protsendimäära lühikest aega. Näiteks valemi arvutamise põhivorm kehtib päeva, mitu päeva või kõige rohkem ühe nädala.

Põhimäära ja refinantseerimismäära vahe

Olles analüüsinud baasintressi ja refinantseerimise erinevust, selgub nende sätete tähendus. Ametliku protsendivalemi alusel võetakse kasutusele Venemaa Panga operatsioonide krediidinäitaja. Refinantseerimise number või mõni muu parameeter muudab panga poliitika valemite orientatsiooni. Näiteks kirjeldavad mõlemad valemid keskpanga peamist likviidsuse taset, kuid erinevad arvestusperioodi pikkuse poolest.

Peamised erinevused refinantseerimisnormi ja keskpanga võtmevalemi vahel on järgmised:

• Valemi kasutamise aeg Venemaa Panga poliitikavahendina: enne 2013. aasta septembrit või vastupidi – pärast 2013. aasta septembrit;
• Tähendus: üks number näitab keskpanga maksimaalset intressimäära, teine ​​aga selle poolest, et tähistab likviidsuse tagamise ja väljavõtmise väljaastumise koridori keskpunkti;
• Määramise põhimõtted: keskpanga refinantseerimise erinevused seisnevad selles, et need kehtivad laenudele ja baasintressimäär kehtib nädalataguste oksjonitele.

Lihtsamalt öeldes on neil keskpanga mõistetel ka muid erinevusi. Esimene finantsnäitaja on asjakohane ka trahvide, sunniraha ja muude sanktsioonide arvutamisel. Teine reegel määrab, millised väärtused on artiklis sätestatud võlakohustuste maksimumväärtused. 296 NK.

Diskontomäära ja refinantseerimise erinevused

Esimest korda rakendati refinantseerimismäära mõistet 1992. aastal. Sellest ajast alates on ilmunud uus nimi, mida nimetatakse võtmeks. Viimane näitaja sõnastab reeglina laenusumma, mida majandus võimaldab erinevatele isikutele väljastada. See number võimaldab teil juhtida ka inflatsiooni ja kontrollida kommertspankade ressursside ligitõmbamist.

Peate mõistma, et mõlemad mõisted on keskpanga jaoks asjakohased selles mõttes, et ta kasutab neid krediidipoliitikas. Need parameetrid on raamatupidamine, mis tähendab nende mõju raha väärtusele või raha väärtuse otsest peegeldust majanduses ühel või teisel ajahetkel. Alates 2013. aastast on kasutusel mõiste võtme%, kuid nende tähendus erineb sedavõrd, et samas kontekstis neid kasutada ei saa.

Põhimäära ja refinantseerimismäära erinevused

Probleemi mõistmiseks on Vene Föderatsiooni Keskpanga baasintress refinantseerimisprotsendi erinevus, neid kahte mõistet tuleks kirjeldada eraldi.

1. Võttemääraks loetakse seda, millega kommertspank võtab keskpangast laenu. See on loodud eesmärgiga mõjutada teisi riigi majanduses kuhjuvaid huve. Põhimõtteliselt on see finantsinstrument. Selle tähtaeg on üks nädal – see on periood, milleks laenu antakse. Nad ei kasuta seda väga sageli, kuna keskpangast raha võtmine tähendab allkirja andmist, et sellel organisatsioonil on probleeme, ja siis on oodata litsentsi äravõtmist, tagasiastumist ja muid meetmeid.
2. Mis puudutab refinantseerimist, siis see on aastaprotsent, mis reguleerib tavainimestele väljastatud laenude protsenti, kuigi see võib olla põhiprotsendist madalam. Venemaal on see seatud teatud tasemele 17%, sellest madalamal ei saa tavakodanik laenu saada.

Mis vahe on?

Refinantseerimisprotsenti kasutavad kommertspangad enda tarbeks, näiteks oma kulude vähendamiseks, repodeks jne. Ja see mõjutab tavainimesi tugevamalt kui võtme% tase. Nende kahe mõiste vahel on seos, kuid see toimib ainult ühes suunas. Võtmeprotsent ei muutu sõltuvalt refinantseerimisprotsendi kõikumisest, küll aga on muutusi vastupidises suunas ehk refinantseerimisprotsent on indikaator.

Mis see on: lihtsate sõnadega?

Keskmise inimese jaoks, kes pole majanduse ja rahanduse ekspert, võib olla oluline ainult refinantseerimisnäitaja, kuna igal Venemaa pangal on õigus laenata ainult selle väärtuse piires, mitte madalamal. Madalama intressiga laenu väljastada on võimatu, kuna see võib kaasa tuua trahvi. Näiteks: kui põhinäitaja on 12%, siis saavad pangad pakkuda laenu hinnaga 15, 20, 30%, kuid mitte alla 12%.

Põhimäära erinevus refinantseerimismäärast

Alusintressi ja refinantseerimisintressimäära erinevuse mõistmiseks peaksime üksikasjalikumalt kaaluma nende mõistete mõju laenudele ja hoiustele ning seda, mida keskpank selle kohta ütleb.

Teave Venemaa keskpangalt

Otsustati viia kaks % taset kooskõlla 1. jaanuariks 2016, et edaspidi mitte segamini ajada. Kuni selle kuupäevani on refinantseerimisprotsent endiselt teisejärguline ja dokumentides on näidatud rohkem viitamiseks. Seda korraldust pole veel täielikult ellu viidud ja selle täitmine kestab septembri või detsembrini. Rääkima peab ka tulumaksudest, mida makstakse, kui sularaha sissemakse tehti rohkem kui baasintress ja veel 5%, ehk 13,25%. See maks tasutakse tekkinud vahe pealt.

Laenu tasub võtta kõrgete intressimääradega

Peaksite vaatama olukorda riigis, sest võtmeprotsent on esmatähtis, mis tähendab, et ühel hetkel võib see muutuda kliendi jaoks kahjumlikuks, kui Vene Föderatsiooni Keskpank teeb asjakohase otsuse seda suurendada. Kõik püüavad mitte kaotada oma vahendeid ja selles olukorras on peamine ohver alati laenuvõtja, kes tõenäoliselt ei ole valmis intressimäära tõusuks.

Põhiintressi ja refinantseerimismäära erinevus lihtsate sõnadega

Esimene näitaja on rangelt kehtestatud ja seda kasutatakse keskpanga ja äriorganisatsioonide vaheliste suhete jaoks, teine ​​​​näitaja on aga majanduse jaoks olulisem, kuna seda kasutatakse selleks, et tagada protsendi jäämine nõutavasse lävesse, lisaks sellest määratakse maksusumma, mis selle ületamise eest tasutakse. Erinevus seisneb selles, et arvesse tuleks võtta refinantseerimismäära näitajat - selle järgi määratakse trahv ja muud punktid, mõnikord võrreldakse kahte mõistet ja võetakse eeskujuks põhimäär.

Panga finantsinstrument