Kursuse töö

Keskpanga suvaline rahapoliitika ja "reeglitepõhine poliitika"

Sissejuhatus

18. sajandil A. Smith uskus, et majandus saab ise hakkama ilma valitsuse sekkumiseta, kui seda juhib isikliku kasu “nähtamatu käsi”. Sellises süsteemis määrati riigile "öövahi" roll. Sellest ajast peale on palju muutunud, elu on teinud omad korrektiivid ja täna leiab mitte ainult poliitikud, vaid ka enamik majandusteadlasi, et riik peaks olema majandustegevuses aktiivne osaleja.

Valitsuse mõjutamiseks majandusele on kolm peamist viisi: otsene sekkumine (näiteks kaupade normeerimise, hindade ja sissetulekute reguleerimise kaudu); fiskaalpoliitika; rahapoliitika. Kogemused on näidanud, et ükski riik, kes on püüdnud järgida valitsuse otsese sekkumise poliitikat, ei ole saavutanud pikaajalist edu. Seetõttu toimub turumajanduses valitsuse reguleerimine fiskaal- ja rahapoliitika kaudu.

Käesoleva töö asjakohasus seisneb selles, et globaalse majanduskriisi tagajärgede kontekstis on eriti oluline, et valitud rahapoliitika aitaks võimalikult tõhusalt kaasa seatud eesmärkide – jätkusuutliku ja tasakaalustatud majanduskasvu ning finantsseisundi säilitamise – saavutamisele. stabiilsus.

Käesolevas artiklis vaadeldakse olemasolevaid riigi rahapoliitika tüüpe, antakse igale poliitikale teoreetilised põhjendused ning hinnatakse ka nende eeliseid ja puudusi. Uuritud andmete põhjal viiakse läbi analüüs ja hinnang Vene Föderatsiooni Keskpanga viimaste aastate rahapoliitika tulemuslikkuse kohta ning keskpanga rahapoliitika põhisuunad aastateks 2013-2015. hinnatakse.

1. Rahapoliitika. Teoreetilised aspektid

.1 Rahapoliitika: eesmärgid ja eesmärgid

Samuelsoni terminite sõnaraamatu järgi on Nordhausi "krediit - rahapoliitika - keskpanga tegevus rahapakkumise, intressimäärade ja laenutingimuste kontrollimisel.

Rahapoliitika eesmärk on tagada, et rahapakkumise muutused oleksid kooskõlas majandusarengu peamiste eesmärkidega: ettevõtlusaktiivsuse suurendamine, inflatsiooni vähendamine ja maksebilansi säilitamine.

Kuigi rahapoliitika määrab valitsus, on selle juhiks keskpank. Sellel on rida tööriistu, mida sageli nimetatakse rahapoliitika vahenditeks. Need instrumendid mõjutavad peamiselt kas raha hulka, peamiselt pangahoiustena, või intressimäärasid.

Rahapoliitika vahendeid ei pea tingimata kasutama eraldiseisvana. Vastupidi, tavaliselt kasutatakse korraga kahte või enamat instrumenti, nii et vastavad efektid tugevdavad üksteist. Seda tüüpi tegevusi nimetatakse sageli integreeritud poliitikateks.

Tööriistad:

a) laenulimiidid; intressimäärade otsene reguleerimine;

b) kohustusliku reservi määra muutus;

c) diskontomäära muutus (refinantseerimismäär);

d) avaturutehingud.

Nende instrumentide abil viib keskpank ellu rahapoliitika eesmärke. Rahapoliitika eesmärgid võib rühmitada järgmiselt:

Ülimad eesmärgid:

a) majanduskasv;

b) täistööhõive;

c) hindade stabiilsus;

d) stabiilne maksebilanss.

Vahepealsed eesmärgid:

a) rahapakkumine;

b) intressimäär;

c) vahetuskurss.

Rahapoliitika lõppeesmärke rakendatakse majanduspoliitika kui terviku ühe suunana koos fiskaal-, valuuta-, väliskaubandus-, struktuuri- ja muud tüüpi poliitikatega.

Sageli kaasneb turusuhetele ülemineku riikide pangandussüsteemi moodustamise protsessis keskpanga iseseisvuse suurendamisega rahapoliitika elluviimisel rahandusasutuste soov saavutada lõppeesmärk, kuigi tegelikult on neil võimalik kontrollida ainult teatud vahepealseid nimiväärtusi.

.2 Rahapoliitika liigid

Sõltuvalt keskpanga eesmärkidest eristatakse kahte tüüpi rahapoliitikat: diskretsioonilist (paindlikku) rahapoliitikat ja rahapoliitikat vastavalt reeglitele (tihe). Samuti on olemas kahte tüüpi suvalist rahapoliitikat: ekspansiivne ja kahanev.

.3 Diskretsiooniline rahapoliitika

Kaalutlus (paindlik) poliitika- poliitika, mille eesmärk on hoida intressimäärad teatud tasemel; saab näidata graafiliselt horisontaalse rahapakkumise kõvera suhtes antud intressimäära juures.

Diskretsiooniline rahapoliitika (paindlik rahapoliitika)

Keynesi kontseptsiooni kohaselt määrab ühe või teise diskretsioonilise rahapoliitika valiku see, milline kahest peamisest makromajandusliku ebastabiilsuse põhjusest on antud hetkel kõige olulisem: kas inflatsiooni kasv või tööpuuduse kasv. Makromajanduslike eesmärkide konflikt (Phillipsi kõver) määrab valiku suure raha poliitika ja odava raha poliitika vahel.

Phillipsi kõver lühiajaliselt

kus p on inflatsioonimäär, U on töötuse määr

Kallis rahapoliitika Peamine eesmärk on piirata kogunõudlust ja vähendada inflatsiooni. See saavutatakse muuhulgas eelkõige diskontomäära tõstmisega. Range rahapoliitika vähendab krediidi kättesaadavust ja suurendab selle kulusid, mis toob kaasa rahapakkumise vähenemise, investeeringute nõudluse vähenemise, sissetulekute vähenemise ja nõudlusepoolse inflatsioonimäära vähenemise.

poliitika odav raha mille eesmärk on suurendada kogunõudlust ja vähendada tööpuudust. Diskontomäära alandamine muudab krediidi odavaks ja hõlpsasti kättesaadavaks, mis lõppkokkuvõttes suurendab raha pakkumist, suurendab nõudlust investeeringute järele, suurendab tööhõivet, suurendab sissetulekuid ja suurendab kogunõudlust.

Ekspansiivne rahapoliitika (odava raha poliitika)

Stimuleerivat rahapoliitikat teostatakse majanduslanguse ajal ja selle eesmärk on majanduse "turgutamine", ettevõtluse kasvu stimuleerimine, et võidelda tööpuudusega.

Ekspansiivne rahapoliitika tähendab, et keskpank võtab meetmeid raha pakkumise suurendamiseks. Selle tööriistad on:

) kohustusliku reservi nõuete vähendamine,

) diskonto intressimäära vähendamine,

) valitsuse väärtpaberite ostmine keskpanga poolt.

Mehhanismi, mille abil rahapakkumise muutused majandust mõjutavad, nimetatakse "raha ülekandemehhanismiks" või "raha ülekandemehhanismiks". Raha ülekandemehhanism näitab, kuidas muutused raha pakkumises (olukorra muutumine rahaturul) mõjutavad muutusi toodangu reaalses mahus (olukord reaalturul ehk kaupade ja teenuste turul).

Seda mehhanismi saab esitada järgmise loogilise sündmuste ahelaga.

Diskontomäära (r) vähenemisel suureneb kommertspankade nõudlus laenude (D m) järele, mida nad saavad kasutada laenu andmiseks, suurendades seeläbi rahapakkumist. Rahapakkumise suurenemine (S m) toob kaasa laenuintressimäära (%) (millega äriettevõtted annavad laenu ettevõtjatele ja elanikkonnale) languse. Laen muutub odavamaks, mis stimuleerib tootmise arengut (Y).

Kuna stabiliseerimispoliitika mõju avaldub lühiajaliselt, võib stimuleeriva rahapoliitika graafilist mõju majandusele kujutada järgmiselt:

Ekspansiivse rahapoliitika kohane rahapoliitika ülekandemehhanism

Odava raha poliitika eesmärk on stimuleerida reaalsektori kasvutempot läbi odavate laenude andmise, kuid samal ajal võib intressimäärade tasakaalustamatus kaasa tuua kõrge inflatsiooni, kuna ringlusse ilmub ülemäärane tagatiseta rahapakkumine. Just see riskitegur ohustab praegu tõsiselt USA-d, Lääne-Euroopa riike, Jaapanit ja paljusid teisi riike, kes kasutasid madalamaid intressimäärasid vältimaks võimalikku deflatsiooni finantskriisi haripunktis. Nende riikide majandus on ülepumbatud tagatiseta likviidsusest, mis võib põhjustada uue kriisi.

Vastuoluline rahapoliitika (range rahapoliitika)

Vastuolulist rahapoliitikat rakendatakse buumiperioodidel ja selle eesmärk on vähendada äritegevust, et võidelda inflatsiooniga. Kontraktiivne rahapoliitika seisneb selles, et keskpank kasutab rahapakkumise vähendamise meetmeid. Need sisaldavad:

) kohustusliku reservi normi suurendamine,

) intressimäära tõus,

) valitsuse väärtpaberite müük keskpanga poolt.

Seda poliitikat võib esindada järgmine sündmuste ahel:

Diskontomäära tõstmisel toimub vastupidine protsess sellele, mida me täheldame ekspansiivse rahapoliitika puhul. Kasv toob kaasa nõudluse vähenemise keskpanga laenude järele, mis aeglustab (või vähendab) raha pakkumist ja tõstab intressimäära. Ettevõtjad võtavad vähem “kalleid” laene, mis tähendab, et tootmise arendamisse investeeritakse vähem raha.

Diskretsioonilise rahapoliitika eelised ja puudused

Rahapoliitika eelised hõlmavad järgmist:

Ei mingit sisemist mahajäämust.

Sisemine viivitus tähistab ajavahemikku riigi majanduslikust olukorrast teadvustamise hetkest kuni selle parandamiseks vajalike meetmete võtmiseni. Valitsuse väärtpaberite ostu-müügiotsus tehakse keskpanga poolt kiiresti ning kuna arenenud riikides on need väärtpaberid väga likviidsed, väga töökindlad ja riskivabad, siis nende müügiga avalikkusele ja pankadele probleeme ei teki.

Väljatõrjumise efekt puudub.

Ekspansiivne rahapoliitika (rahapakkumise suurendamine) tingib intressimäära alanemise, mis ei too kaasa mitte väljatõrjumist, vaid investeeringute stimuleerimist.

Mitmekordne efekt.

Rahapoliitikal on majandusele mitmekordistav mõju ja kordistajaid on kaks. Hoiuse kordaja tagab hoiuse laienemise protsessi, s.o. rahapakkumise mitmekordne suurenemine ja autonoomsete kulutuste suurenemine intressimäära languse tagajärjel rahapakkumise suurenemise taustal suurendab mitmekordselt kogutoodangu väärtust.

Rahapoliitika puudused on järgmised:

1. Inflatsiooni võimalus.

Ekspansiivne rahapoliitika, s.o. Raha pakkumise suurenemine toob kaasa inflatsiooni isegi lühiajaliselt ja veelgi enam pikemas perspektiivis. Seetõttu väidavad Keynesi koolkonna esindajad, et rahapoliitikat saab kasutada ainult siis, kui majandus kuumeneb üle (inflatsioonilõhe), s.t. kaaluda võimalust ajada üksnes kokkutõmbuvat rahapoliitikat ning majanduslanguse korral tuleks nende arvates kasutada pigem stimuleerivat fiskaalpoliitikat kui rahapoliitikat.

2. Rahapoliitika ülekandemehhanismi keerukusest ja võimalikest tõrgetest tingitud välise viivituse olemasolu.

Väline viivitus tähistab ajavahemikku majandust stabiliseerivate meetmete võtmise hetkest (keskpank teeb otsuse rahapakkumise väärtust muuta) kuni hetkeni, mil ilmneb nende mõju majandusele (mis väljendub toodangu väärtuse muutuses). Riigi väärtpaberite ost-müük keskpanga poolt toimub kiiresti, s.o. Kommertspankade laenuvõimalused muutuvad kiiresti. Rahapoliitiline ülekandemehhanism on aga pikk ja koosneb mitmest etapist, millest igaühel on võimalik rike.

· Rahaturu reaktsioon pakkumise suurenemisele sõltub raha nõudluskõvera tüübist. Tõsine intressimäära langus saabub alles siis, kui rahanõudluse kõver on järsk, s.t. kui rahanõudluse tundlikkus intressimäärade muutuste suhtes on väike. Kui rahanõudlus on intressimäära muutuste suhtes väga tundlik (raha nõudluskõver on tasane), siis raha pakkumise kasv ei too kaasa intressimäära olulist langust (graafik a).

· Intressi oluline langus rahapakkumise suurenemise tagajärjel ei pruugi kaasa tuua investeerimiskulude olulist suurenemist, kui nende tundlikkus intressimäära muutuste suhtes on madal (investeerimiskõver on järsk) (graafik b) .

· Kui investeeringunõudluse tundlikkus intressimäärade liikumiste suhtes on kõrge ja investeerimiskulutused on intressimäära languse tagajärjel kasvanud, siis ei pruugi koondkulutuste kasv kaasa tuua reaaltoodangu kasvu, kui majandus on seisuga. täistööhõive (potentsiaalse toodangu tasemel), mis vastab vertikaalsele kogupakkumise kõverale (graafik c).

Võimalikud häired rahaülekande mehhanismi töös

a) rahaturg b) investeerimisturg c) “AD-AS” mudel

Seega võib ülekandemehhanismi mis tahes lüli rikkumine tühistada või oluliselt nõrgendada rahapoliitika mõju majandusele.

Veelgi enam, isegi juhul, kui ülekandemehhanismi toimimises ei esine tõrkeid, on rahapoliitikas märkimisväärne välise mahajäämus, s.o. rahapakkumise muutuste mõju majandusele viivitused võivad viia majanduse destabiliseerimiseni. Näiteks majanduslanguse ajal tehtud otsus rahapakkumist suurendada võib anda tulemusi siis, kui majandus on juba jõudnud buumi, mis põhjustab inflatsiooniprotsesside suurenemist. Seevastu keskpanga valitsuse väärtpaberite müük äritegevuse vähendamiseks ülekuumenenud majanduses võib avaldada mõju siis, kui majandus on sügavas languses ja see teeb olukorra ainult hullemaks.

.4 "Reeglitekohane poliitika." M. Friedmani teooria

"Poliitika reeglite järgi" või range rahapoliitika- poliitika, mille eesmärk on hoida rahapakkumist teatud tasemel; graafiliselt esitatakse see äärmusliku juhtumina rahapakkumise vertikaalse kõvera suhtes antud rahapakkumise näitaja tasemel.

Rahapoliitika reeglite järgi (range rahapoliitika)

Selle poliitika pakkusid välja monetaristid eesotsas M. Friedmaniga. Friedman väitis aastaid, et rahapoliitikat tuleks juhtida selle järgi reeglid, ja sellest ideest sai monetaristliku doktriini oluline osa.

Monetaristid on veendunud, et rahapoliitika määrab riigi majandusaktiivsuse taseme palju suuremal määral, kui keyneslased usuvad. Monetaristide arvates on rahapakkumine kõige olulisem tootmistaset, hindu ja tööhõivet mõjutav tegur.

Kuna raharingluse kiirus monetaristide seas on selles mõttes stabiilne, et selle kõikumine on väike ja see ei muutu vastusena rahapakkumise muutustele, on rahapakkumisel endal prognoositav mõju kogunõudluse tasemele.

Monetaristide seisukohalt on keinslaste pakutud kalli ja odava raha poliitika kahjulik ja mõttetu. Makromajandusliku ebastabiilsuse peamine põhjus peitub rahandusprotsesside sfääris. Inflatsioon, tööpuudus ja tootmise langus ei ole turusüsteemile kui sellisele iseloomulikud, vaid tulenevad riigi ebakorrektsest rahapoliitikast.

Tõhusa finantspoliitika elluviimine kooskõlas monetaristlike soovitustega eeldab:

1. Maksu- või rahapoliitika meelevaldsetest muudatustest keeldumine seatud majanduslike ja poliitiliste eesmärkide nimel. Majandus on nende hinnangul äärmiselt keeruline ja veel piisavalt uurimata süsteem, mistõttu valitsuse sekkumine erinevate kriisinähtuste likvideerimisele tekitab vastupidise efekti, s.t. toob veelgi rohkem kaost;

Loobumine fiskaalpoliitikast Keynesi mõistes (kui antitsüklilise poliitika tööriist) ja asendada see teise poliitikaga, mis eeldab, et riik hakkab täitma “töötaja” rolli, kes planeerib kulusid ja makse, ilma et oleks vaja tagada majanduslikku stabiilsust. ;

Pikaajalise stabiilsuse säilitamise põhiinstrumendiks peaks olema rahapoliitika, mis põhineb rahapakkumise pikaajalisel stabiilsel kasvul vastavalt rahareeglitele.

Rahaline reegel tähendab rahapakkumise iga-aastast suurenemist reaalse SKP aastase kasvutempoga samas tempos. Monetaristide hinnangul peaks rahapakkumine pidevalt kasvama vahemikus 3-5% aastas (USA puhul);

Rahapoliitika seadusandlik kehtestamine, võttes arvesse peamiste majandusnäitajate dünaamika pikaajalisi suundumusi.

Friedmani kaitse reeglid võib jagada mitmeks väiteks.
1. väide. Rahapoliitikal on reaalmajandusele lühiajaliselt tugev mõju. Pikemas perspektiivis mõjutavad rahapakkumise muutused aga eelkõige hinnataset.

Friedman ja teised monetaristid usuvad, et rahapakkumise kõikumised on ajalooliselt olnud majandustegevuse tsükliliste kõikumiste ühed olulisemad – kui mitte kõige olulisemad – allikad. Pikaajalise neutraalsuse osas väitis Friedman üks esimesi, et kuna hinnad kohanduvad lõpuks raha pakkumise muutustega, saab raha mõju reaalsetele muutujatele olla vaid ajutine.

2. väide. Hoolimata raha tugevast lühiajalisest mõjust majandusele, on rahapoliitika aktiivseks kasutamiseks majandustsüklite silumiseks vähe võimalusi.

Friedman toetas seda oletust mitme punktiga.

Esiteks kulub keskpangal ja teistel valitsusasutustel majanduse hetkeseisu puudutava teabe kogumine ja töötlemine aega. Need teabega viivitused võivad keskpangal raskendada kindlaks teha, kas majandus on tõesti languses ja kas majanduspoliitika muudatus on asjakohane.

Teiseks valitseb märkimisväärne ebakindlus, kui suur on rahapakkumise muutuse mõju majandusele ja kui kaua see aega võtab. Friedman rõhutas, et rahapoliitiliste tegevuste ja nende majandustulemuste vahel on pikk ja varieeruv viivitus. See tähendab, et rahapoliitika jõustumine ei võta mitte ainult suhteliselt kaua aega, vaid ka selle kehtima jäämise aeg on ettearvamatu ja võib igal üksikjuhul erineda.

Kolmandaks, hindade ja palkade kohandumine, kuigi mitte hetkeline, on siiski piisavalt kiire, et selleks ajaks, kui Föderaalreserv mõistab, et majandus on languses ja suurendab rahapakkumist, võib majandus olla juba majanduslangusest väljumas.

3. väide. Isegi kui rahapoliitikat on võimalik kasutada majandustsüklite silumiseks, ei saa Fedilt oodata, et ta seda tõhusalt teeks.

Üks põhjusi, miks Friedman ei uskunud Föderaalreservi võimesse aktivistlikku rahapoliitikat tõhusalt juhtida, oli poliitiline. Ta uskus, et vaatamata oma oletatavale iseseisvusele oli Fed presidendi ja tema administratsiooni liikmete lühiajalise poliitilise surve all. Näiteks võib Fed olla valimisaastal surve all majandust stimuleerida. Kui Õige Ajastuse järgi võib rahapakkumise suurenemine valimisaastal suurendada toodangut ja tööhõivet vahetult enne valijate hääletamist.

4. väide. Fed peab valima konkreetse rahapakkumise ja kohustuma tagama, et see kasvab aasta-aastalt ühtlases tempos.

Friedmani jaoks oli otsustav samm Föderaalreservi kui ebastabiilsuse allika kõrvaldamisel sundida seda loobuma aktivistlikust ehk diskretsioonilisest rahapoliitikast ning kohustuma – avalikult ja eelnevalt – seda reeglit järgima. . Kuigi reegli täpne valik ei ole määrav, arvas Friedman, et raha konstantse kasvumäära reegel oleks hea valik kahel põhjusel. Esiteks on Föderaalreservil märkimisväärne mõju, teatav kontroll rahapakkumise kasvutempo üle. Seega, kui rahapakkumise kasvumäär erineb oluliselt oma eesmärgist, ei saa Fed nii lihtsalt süüdistada jõude, mis ei ole tema kontrolli all. Teiseks väitis Friedman, et rahapakkumise järkjärguline suurenemine tooks kaasa vähem tsüklilisi kõikumisi kui ajalooliselt väidetavalt “vastutsükliline” rahapoliitika. Ta järeldas, et rahapakkumise konstantne kasvutempo tagaks "stabiilse raharaamistiku", mis võimaldaks majanduskasvul jätkuda, muretsemata rahalise ebastabiilsuse pärast.

Friedman ei pooldanud äkilist üleminekut suvakohaselt rahapoliitikalt madala ja püsiva rahapakkumise kasvutempo suunas. Selle asemel nägi see ette üleminekuperioodi, mille jooksul Fed alandab järk-järgult rahapakkumise kasvutempot järk-järgult ette teatatud sammude kaudu. Lõpuks vastaks valitud rahaagregaadi kasvutempo nullilähedasele inflatsioonimäärale. On oluline, et pärast rahapakkumise püsiva kasvutempo saavutamist lõpetaks Fed väikestele majanduslangustele reageerimise rahapakkumise kasvutempo suurendamisega ja jätkaks rahapakkumise fikseeritud kasvumäära säilitamise poliitikat. Mõnes oma kirjutises jättis Friedman siiski avatuks võimaluse, et raskete majanduskriiside, nagu depressioon, ajal võidakse rahareeglist ajutiselt loobuda.

1975. aastal võttis USA Kongress vastu eriresolutsiooni, milles nõudis, et Föderaalreservi Süsteem (FRS) tagaks rahaagregaatide pikaajalise kasvu vastavalt majanduse pikaajalisele potentsiaalile tootmist suurendada. Fedile esitati ülesandeks seada piirangud rahapakkumisele tulevaks perioodiks. 1977. aastal kehtestati see säte seadusega. Ja sellest ajast alates on Fed avaldanud järgmise 12 kuu rahapakkumise eesmärke ja diskontomäärasid, mida muudetakse iga kolme kuu järel.

Rahapoliitika valikute valik sõltub suuresti rahanõudluse muutumise põhjustest. Näiteks kui rahanõudluse kasvu seostatakse inflatsiooniprotsessidega, siis sobiks range rahapakkumise säilitamise poliitika, mis vastab vertikaalsele või järsule rahapakkumise kõverale. Kui on vaja isoleerida reaalmuutujate dünaamika ootamatutest raha liikumise kiiruse muutustest, siis eelistatakse tõenäoliselt investeerimisaktiivsusega otseselt seotud intressimäära säilitamise poliitikat (horisontaalne või tasane rahapakkumise kõver).

Keynesistide ja monetaristide vahelised arutelud riigi majandusliku rolli üle turumajanduses võimaldasid ümber mõelda makromajandusteooria mõned kõige olulisemad aspektid. Tänapäeval järgivad väga vähesed majandusteadlased Keynesi äärmust "raha ei loe" või vastupidist monetaristlikku äärmust "ainult raha loeb". Kaasaegne rahapoliitika kasutab ära kõike positiivset nendes kahes kontseptsioonis.

2. Vene Föderatsiooni Keskpanga rahapoliitika tegevuses

.1 Rahapoliitika areng

Rahapoliitikat kui riigi makromajanduspoliitika lahutamatut osa arendab Venemaa Pank. See protsess on korraldatud järgmiselt:

Venemaa Pank töötab välja rahapoliitika eelnõu ja esitab selle läbivaatamiseks Riigipangandusnõukogule;

Riigipangandusnõukogu annab projekti kohta arvamuse;

Venemaa Pank esitab enne 1. oktoobrit riigiduumale tulevaks majandusaastaks ühtse riigi rahapoliitika põhisuundade eelnõu, mis tuleb heaks kiita enne 1. detsembrit.

Tuleva majandusaasta ühtse riigi rahapoliitika põhisuunad sisaldavad seisu analüüsi ja Venemaa majanduse arengu prognoosi. Ühtse rahapoliitika peamised juhised, parameetrid ja instrumendid, heakskiidetud rahapoliitika elluviimine on usaldatud Venemaa Pangale.

.2 Rahapoliitika Venemaal

krediidiraha pangapoliitika

2012. aasta tulemused

2012. aastal teostas Venemaa Pank rahapoliitikat jätkuva ebakindluse taustal Venemaa majandust mõjutava välismajandusolukorra arengus, püüdes tagada tasakaalu kiireneva inflatsiooni ja majanduskasvu aeglustumise riskide vahel.

Eelarve ülejäägi tekkimise ja vahetuskursi suurenenud paindlikkuse kontekstis oli 2012. aastal rahapakkumise kasvu peamiseks allikaks krediidiasutuste refinantseerimise suurendamine Venemaa Panga poolt,

2012. aasta veebruaris rakendas Venemaa Pank koos Venemaa rahandusministeeriumiga mitmeid meetmeid valitsuse väärtpaberituru liberaliseerimiseks.

Intressipoliitikat puudutavate otsuste tegemisel lähtus Venemaa Pank inflatsiooniriskide keskpika perioodi hinnangutest, inflatsiooniootuste dünaamikast, hinnangutest majanduskasvu väljavaadetele ning võttis arvesse ka muude tegurite muutusi. Nende ja teiste tegurite analüüsi põhjal ei muutnud Venemaa Pank 2012. aasta jaanuaris-augustis rahapoliitika suunda - refinantseerimismäär ja intressimäärad säilitati 26. detsembril 2011 kehtestatud tasemel.

2012. aasta kolmandas kvartalis inflatsiooni tõusu ja inflatsiooniootuste taustal aga suurenesid Venemaa Panga keskpika perioodi inflatsioonieesmärkide ületamise riskid (lisa A). Seetõttu otsustas Venemaa Pank tõsta 14. septembrist 2012 oma operatsioonide refinantseerimismäära ja intressimäärasid 0,25 protsendipunkti võrra (lisa B).

Rahvusvaheline Valuutafond soovitas ka Venemaa Pangal intressimäärasid tõsta. IMFi analüütikud usuvad, et rahapoliitika karmistamine ei aita mitte ainult hinnatõusu ohjeldada, vaid hoiab ära ka Venemaa majanduse võimaliku ülekuumenemise. Enamik Venemaa eksperte aga ei oodanud, et keskpank intressimäärasid muudab, sest refinantseerimisintresside tõstmine mitterahalise inflatsiooni ohjeldamiseks on ebaefektiivne, lisaks on oht majanduskasvu aeglustumisele.

2013. aasta juunis lõpeb nelja-aastane ametiaeg, milleks kinnitati Vene Föderatsiooni keskpanga senine juht Sergei Ignatjev. Kes keskpanga esimehe kohale asub, pole veel teada. Venemaa president Vladimir Putin teatas aga 12. märtsil 2013 ametlikult oma otsusest teha parlamendile ettepanek nimetada sellele ametikohale tema nõunik Elvira Nabiullina.

Seda riigipea otsust kommenteeris Venemaa rahandusminister ja riigipangandusnõukogu juht Anton Siluanov. Tema hinnangul Nabiullina tulekuga rahapoliitika ei pehmene. Keskpanga sõltumatus rahapoliitika elluviimisel aga säilib.

Vene Föderatsiooni Keskpanga rahapoliitika 2013. aasta alguses

Veebruari olulisim trend oli inflatsiooni jätkuv kiirenemine. Veebruari inflatsioon ulatus kuu lõpus ligi 0,6%ni (2012. aasta veebruaris 0,4%). Seega, kuigi mitte nii kõrge kui jaanuaris, mil see oli mullusest kaks korda kõrgem, on kiirendus piisav; Selle tulemusena ulatus veebruari aastane inflatsioon 7,3%ni.

Samal ajal on just märkimisväärne inflatsioonitaust Venemaa Panga peamiseks argumendiks rahapoliitika leevendamise debatis. 12. veebruaril teatas Venemaa Pank, et on jätnud põhioperatsioonide refinantseerimis- ja intressimäärad muutmata.

Lisaks intressimäärade samal tasemel hoidmisele ühtlustas Vene Föderatsiooni Keskpank alates 1. märtsist ka kohustusliku reservi määra 4,25% tasemel, olenemata kohustuste liigist (kuni 1. märtsini nõuti järgmist kehtisid 1. aprillil 2011 kehtestatud kohustusliku reservi määr: kohustuslik reservi määr kohustustele mitteresidentide ees Vene valuutas ja välisvaluutas summas 5,5% ja 4% kõikidele muudele kohustustele). (lisa B).

2013. aasta jaanuaris esines laia rahabaasi hooajaline kahanemine pärast selle laienemist aasta lõpus. Kuu lõpus vähenes see 14,5%, 8424,8 miljardi rublani. Jaanuaris kasvasid ainult kohustuslikud reservid - 3,6%. Ringluses oleva sularaha mahu vähenemine ja samaaegne kohustuslike reservide suurenemine jaanuaris tõi kaasa kitsas definitsioonis (sularaha pluss kohustuslikud reservid) rahabaasi vähenemise 8,6% võrra 7454,5 miljardi rublani.

Vene Föderatsiooni rahabaasi (kitsas määratluses) ning kulla- ja välisvaluutareservide (rahvusvahelised) dünaamika aastatel 2007-2013.

Kommertspankade ülereservid 1 langesid 2013. aasta jaanuaris pärast kahekordistumist 2012. aasta detsembris, jõudes tagasi eelmise aasta novembri tasemele. Nende maht oli kuu lõpus 970,3 miljardit rubla.

Riigi ühtse rahapoliitika põhisuunad perioodiks 2013-2015.

Järgmisel kolmeaastasel perioodil säilitab Venemaa Pank rakendatud rahapoliitika põhimõtete järjepidevuse. Keskpika perioodi rahapoliitika põhimõtete sõnastamisel on nagu eelmistel aastatel fikseeritud Vene Föderatsiooni Keskpanga kavatsus keskenduda inflatsiooni vähendamisele ning seatud ülesandeks inflatsioonimäära alandamine 5-6%-ni. 2013 ja 4-5% aastatel 2014-2015 gg. Samal ajal plaanib Venemaa Pank viia lõpule üleminek inflatsiooni sihtimise režiimile 2015. aastaks. Selle režiimi raames on rahapoliitika esmatähtis eesmärk tagada hindade stabiilsus, st hoida hinnakasvu püsivalt madalat.

Inflatsiooni ohjeldamisele suunatud rahapoliitika aitab saavutada laiemaid majanduseesmärke, nagu näiteks jätkusuutliku ja tasakaalustatud majanduskasvu tingimuste tagamine ning finantsstabiilsuse säilitamine. Venemaa Panga rahapoliitika elluviimine hõlmab tarbijahinnaindeksi muutuste sihtväärtuse seadmist. Venemaa Panga rahapoliitika peamine eesmärk on vähendada tarbijahindade kasvutempot 2013. aastal 5-6%, 2014. ja 2015. aastal - 4-5%ni.

Venemaa Pank jätkab rahapoliitika alaste otsuste langetamist reeglina igakuiselt.

Venemaa keskpank esitas kolm rahapoliitika varianti sõltuvalt võimalikust naftahinnast. Sel juhul on prognoosi põhistsenaariumiks teine ​​variant, mis põhineb nafta hinnal 97 dollarit barreli kohta. aastal 2013

Keskpanga prognoosi kohaselt ulatub erakapitali netoväljavool Vene Föderatsioonist 2013. aastal 35 miljardi dollarini, Uurali nafta hind on 73 dollarit barreli kohta. ja 10 miljardit dollarit naftahinnaga 97 dollarit barreli kohta. Kui järgmisel aastal on nafta aastane keskmine hind 121 dollarit barreli kohta, siis Vene Föderatsiooni Keskpanga prognoosi kohaselt on kapitali väljavool 2013. aastal null.

Selle aasta lõpus ootab Vene Föderatsiooni keskpank riigist erakapitali netoväljavoolu 65 miljardi dollari ulatuses. Samas erakapitali netoväljavool 9 kuu tulemuste põhjal. 2012 oli 57,8 miljardit dollarit.

Keskpikas perspektiivis on oluliseks strateegiliseks ülesandeks tõhusama rahapoliitika ülekandemehhanismi ülesehitamine, samuti usalduse suurendamine Venemaa Panga kui hinnastabiilsuse eest vastutava organi vastu, mis loob aluse parematele tulemustele.

majandusüksuste inflatsiooniootuste juhtimine.

Intressipoliitika efektiivsuse edasiseks suurendamiseks jätkab Venemaa Pank järgneval kolmeaastasel perioodil vahetuskursi määramise mehhanismi paindlikkuse järkjärgulist suurendamist ning plaanib 2015. aastaks minna üle ujuvale vahetuskursile. vahetuskursitasemega seotud operatiivsete vahetuskursipoliitika juhiste kasutamisest loobumine.

Venemaa Panga üheks peamiseks ülesandeks keskpikas perspektiivis jääb finantsstabiilsuse tagamine.

Järeldus

Käesolevas artiklis vaadeldi peamisi rahapoliitika liike: diskretsioonilist rahapoliitikat ja "reeglite järgi poliitikat".

Rahapoliitika valikute valik sõltub suuresti rahanõudluse muutumise põhjustest. Näiteks kui rahanõudluse kasvu seostatakse inflatsiooniprotsessidega, siis oleks asjakohane range rahapakkumise teatud tasemel hoidmise poliitika. Kui on vaja isoleerida reaalmuutujate dünaamika ootamatutest raha liikumise kiiruse muutustest, siis eelistatakse intressimäära teatud tasemel hoidmise poliitikat.

Kuid tänapäeval järgivad väga vähesed majandusteadlased ühegi poliitika kontseptsiooni puhtal kujul. Kaasaegne rahapoliitika kasutab ära kõike positiivset nendes kahes kontseptsioonis.

Mis puudutab Venemaa rahapoliitikat, siis täna on Vene Föderatsiooni Keskpank inflatsioonimäärade tõusu tõttu keskendunud rahapoliitika karmistamisele, tõstes refinantseerimismäära 8,25%-ni ning selle pehmenemist ei maksa oodata. Vene Föderatsiooni Keskpanga peamine eesmärk on keskenduda inflatsiooni vähendamisele ja viia 2015. aastaks lõpule üleminek inflatsiooni sihtimise režiimile. Selle režiimi raames on esmatähtis tagada hinnastabiilsus, st hoida pidevalt madalat hinnakasvu.

Kasutatud kirjanduse loetelu

1. Vene Föderatsiooni Keskpank, ametlik veebisait://www.cbr.ru/

. "Riigi ühtse rahapoliitika põhisuunad 2013. aastaks ning perioodiks 2014 ja 2015", Vene Föderatsiooni Keskpanga aruanne

http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2013 (2014-2015).pdf

3. "Riigi ühtse rahapoliitika põhisuunad 2012. aastaks ning perioodiks 2013 ja 2014", Vene Föderatsiooni Keskpanga aruanne

http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2012 (2013-2014).pdf

4. E.T. nimeline majanduspoliitika instituut. Gaidar

Kuuülevaade “Venemaa majandusareng”, nr 3 2013://www.iep.ru/files/text/RED/Russian_Economic_Developments_03_2013.pdf

Olukorra analüüsi ja prognoosimise keskus CEMI RAS

"Jälgimine. 2012. aasta tulemused. Vene Föderatsiooni Keskpanga rahapoliitika näitajad"://data.cemi.rssi.ru/GRAF/center/monitorings/monetary.htm

Abel E., Bernanke B. Makroökonoomika, 2010

7. Samuelson P, Nordhaus V. “Terminite sõnastik” Majandus. M., 1999

Raha-krediidipoliitika - Keskpanga poolt võetud omavahel seotud meetmete kogum kogunõudluse reguleerimiseks kavandatava mõju kaudu krediidi- ja raharingluse olukorrale.

Rahapoliitika võib olla suunatud laenu- ja rahaloome stimuleerimisele. Sel juhul on olemas krediidi laiendamine. Sarnast poliitikat järgib keskpank ka tootmise languse ja tööpuuduse kasvu kontekstis, püüdes turutingimusi elavdada. Vastupidi, majanduse elavnemise korral, soovides ära hoida majanduse ülekuumenemist, piirab keskpank laenuandmist ja rahaemissiooni. Siis hoiab krediidipiirang.

Keskpanga oluline ülesanne rahapoliitika vallas on raharingluse kontrollimine, et vältida inflatsiooni või alandada selle määra. Sellise regulatsiooni põhiküsimuseks on see, kui palju on raha ringluseks vaja ja milliseid põhimõtteid tuleks rahapoliitika elluviimisel järgida.

Kõik rahapoliitika instrumendid võib jagada kahte rühma: üldised tööriistad rahaturu kui terviku mõjutamine; Ja selektiivsed instrumendid , mis on ette nähtud teatud tüüpi laenude või laenude reguleerimiseks üksikutele tööstusharudele ja suurtele ettevõtetele.

Ühised rahapoliitika instrumendid Keskpank on: avatud turu toimingud, arvestus- ja diskontomäära muutustel põhinev intressi (diskonto)poliitika; kohustusliku reservi nõude kehtestamine kommertspankadele.

Kirjeldame lühidalt peamisi rahalisi vahendeid.

Avaturu operatsioonid- see on keskpanga valitsuse väärtpaberite ost ja müük

Soodustus Kommertspankadele ja teistele finantseerimisasutustele keskpanga poolt väärtpaberid toovad kaasa kommertspankade reservide vähenemise. Sellest tulenevalt väheneb kommertspankade võimalus oma klientidele laenu anda. Tulemusena rahapakkumine väheneb.

ostma kommertspankade väärtpaberid annavad vastupidise tulemuse: laienevad kommertspankade reservid ja nende võime väljastada laenu, rahapakkumine suureneb.

Avaturuoperatsioonid on tõhusad riikides, kus on suur valitsuse väärtpaberiturg.

Raamatupidamine ja intressid (allahindlus)poliitika Keskpank peab reguleerima intressimäära (allahindlust), millega kommertspangad saavad keskpangalt reserve laenata.

Kui keskpank tõstab ametlikku diskontomäära siis kommertspangad vähendavad laenusummat, mis omakorda toob kaasa reservide vähenemise, intressimäärade tõusu ja laenuoperatsioonide vähenemise.

Diskontomäära alandamine. Keskpank loob tingimused reservide suurendamiseks ja intresside alandamiseks ning laenuoperatsioonide maht kasvab.

Diskontomäära mehhanism toimis tõhusalt 20. sajandi alguses. Seejärel andis selle rahapoliitika instrumendi kasutamine vähem tulemusi. Sellele aitas kaasa pangamonopolide tegevus, mis määrasid intressimäärad vandenõu teel, mitte turu mõjul. Majanduselu rahvusvahelistumine on vähendanud ka raamatupidamis- ja intressipoliitika efektiivsust: diskontomäära langus võib kaasa tuua kapitali väljavoolu riigist.

Kohustusliku reservi normi kehtestamine Kommertspanku kasutab keskpank ka pangareservide suuruse otseseks mõjutamiseks. See tööriist võimaldab teil kiiresti oma rahalist olukorda mõjutada.

Keskpanga rahapoliitika on esitatud kahte tüüpi:

“Odava” raha poliitika. Seda tehakse majanduslanguse ajal, et stimuleerida investeeringuid ja laiendada tootmist.

Keskpank suurendab rahapakkumist:

Kohustusliku reservi määra vähendamine;

Diskontomäära vähendamine;

Riigi väärtpaberite ostmine avatud turul.

“Kallis” raha poliitikat viiakse ellu inflatsiooniperioodil, et vähendada kogunõudlust.

Keskpank vähendab rahapakkumist:

Kohustusliku reservi määra suurendamine;

Diskontomäära suurendamine;

Valitsusväärtpaberite müük vabaturul.

Rahapoliitika tõhusus. Lahtiseks küsimuseks jääb küsimus, kas rahapoliitikaga on võimalik saavutada täistööhõive ilma inflatsiooni kiirendamata. Seda seetõttu, et rahapoliitika sel eesmärgil kasutamisel on omad plussid ja miinused. Vaatame neid.

TO rahalised teened -krediidipoliitika Tavaliselt on põhjuseks nii selle kiirem tegutsemine võrreldes fiskaalpoliitikaga kui ka asjaolu, et rahapoliitika on vähem vastuvõtlik poliitilisele survele kui fiskaalpoliitika.

Raha miinused-krediidipoliitika nad usuvad, et see on vähem tõhus majanduslanguse ärahoidmisel kui inflatsiooni ohjeldamisel. Samuti märgitakse, et selle positiivset mõju võivad neelata raha liikumise kiiruse muutused ja asjaolu, et see ei too alati kaasa olulist muutust majanduses investeerimiskuludes.

järeldused.

1. Rahasüsteem on raharingluse korraldamise vorm.

2. Riigis ringlev rahapakkumine, tinglikult jagatud rahaagregaatideks (M 1, M 2, M 3, L), mis erinevad likviidsuse astme poolest.

3. Nõudlus raha järele on intressimäära funktsioon. Nõudluse raha järele määravad tehingulised ja spekulatiivsed motiivid.

4. Rahapakkumine on suhteliselt stabiilne ja selle määrab riik.

5. Tasakaaluintressimäär kujuneb rahaturul.

6. Rahalise kapitali liikumise vorm on laen tagasimaksmise ja tasumise põhimõtetel. Krediidisüsteemi kuuluvad pangad ja muud finantsasutused, kes on finantsvahendajad.

7. Pangandussüsteem on kahetasandiline, hõlmab keskpanka ja kommertspanku. Kommertspangad teostavad passiivseid ja aktiivseid operatsioone, et teenida panganduskasumit.

8. Keskpank teostab rahapoliitikat diskontomäära, kohustusliku reservi määra ja avaturuoperatsioonide abil.

Ülevaate küsimused

1. Nimeta raha peamised funktsioonid.

2. Millised on rahapakkumise komponendid? Kas need erinevad likviidsuse poolest?

3. Mis määrab rahanõudluse tehinguteks ja rahanõudluse varadelt?

4. Milline oleks rahapakkumise suurenemise mõju vaeghõivega majanduses?

5. Miks on rahapoliitika läbiviimisel vaheeesmärgi dilemma?

6. Näidake, mis juhtub, kui keskpank suurendab kohustusliku reservi määra.

⇐ Eelmine 4. lehekülg 4-st

37. Ja

38.Com pangad olemus, funktsioon, tüübid.

SNS-i ajalugu.

SNA-viis majapidamiste kohta teabe korrastamiseks. makroec tehtud toimingud. õppeained Eesmärk: anda ulatuslikku teavet päritolu, leviku ja rahvuse kohta toode SNA töötati välja 20. sajandi 20. aastatel. rühm ameeriklasi Teadlased S. Kuznetsi juhtimisel Tekkis põhjus: vajadus makromajandusliku teabe järele majanduspoliitika, programmide ja turumajandust reguleerivate meetmete väljatöötamiseks. Esimene SNA loodi Polestina jaoks 1936. aastal -1952. SNA aluseks on SKP, CV, kodumajapidamiste ja valitsusasutuste tulude ja kulude, välistehingute, bilansi koondkontod. Põhimõtted: 1. topeltkirje – iga tehte kajastub kaks korda. 2. jadad (tulu tootmine, tulu jaotus, tulu kasutamine 3. Bilanss (kõikide majandusvoogude registreerimine bilansside kujul) 4. arvelduskategooriad (bilansikirjed on arvutuskategooriad mitte ainult a tasakaal ressursside mahtude ja nende kasutamise vahel, vaid ka protsessi väljundi iseloomustamiseks 5. “T” vormid: kõik kontod koosnevad 2 jaost.

SNA struktuur.

koosneb

Nõudlus raha järele

Nõudlus raha järele MV = PQ, kus M on ringluses oleva raha hulk, V on raha ringluse kiirus, P on hinnatase ühiskonnas, Q on tegelik V rahvuslik toodang. Võrrandi järgi on ringluses oleva raha kogus otseselt võrdeline hinnatasemega Kvantitatiivset võrrandit võib tõlgendada kui rahanõudluse võrrandit. Portfelli teooria Friedmani teooria

Rahapoliitika plussid ja miinused.

Keynesi teooria ( 3 motiiviBaumol-Tobini mudel:

Ülekande ek-ki mõiste.

⇐ Eelmine1234

Loe ka:

Sissejuhatus………………………………………………………………………………………………………………….

Rahapoliitika plussid ja miinused

I peatükk. Panga krediidipoliitika………………………………………………………….. 5

1.1 Krediiditoimingute olemus ja liigid……………………………………………………………………………………. 5

1.2. Vajadus juhtida krediiditehinguid……………………………………. 9

1.3. Laenamise etapid…………………………………………………………………………………… 16

II peatükk. Kommertspanga krediiditoimingute juhtimise tulemuslikkuse analüüs (AB Capitali näitel)………………………………………. 32

2.1. Laenutoimingute juhtimise tõhusus………………………………………… 32

2.2. Intressipoliitika mõju krediiditehingute kasumlikkusele……………. 38

2.3. Kliendi krediidivõimelisuse analüüs……………………………………………………………….. 53

III peatükk. Krediiditoimingute juhtimine………………………………….. 60

3.1. Kommertspankade krediiditehingute haldamise vormid ja meetodid 60

3.2. Krediidiriski juhtimine……………………………………………………………………………… 73

Järeldus …………………………………………………………………………………………………………. 82

Bibliograafia ……………………………………………………………………………………………. 85

Taotlused……………………………………………………………………………………………………………. 88

Sissejuhatus

Tootmis- ja kaubanduskäibe laenamine on pankade tegevuse kõige olulisem ja eristavam tunnus võrreldes teiste finants- ja mittefinantsorganisatsioonidega. Kuid samal ajal oli Venemaal pikka aega äritegevusele laenu andmine puhtalt formaalne. See väljendus ka selles, et nii pankade kui ka ettevõtete fondid olid riigi omand (kui vaadata selle definitsiooni olemust, siis kõik riigis “kuulus rahvale”, ja riik “hooldas” seda vara, see tähendab, et see vara ei kuulunud praktiliselt kellelegi ja seetõttu ei saanud pank (tol ajal ENSV Riigipank) ajada täieõiguslikku krediidipoliitikat. Seetõttu tekkis Venemaa kommertspankadel seoses kasvava konkurentsiga potentsiaalsete laenuvõtjate pärast vajadus oma laenutegevust planeerida. Nad peavad õppima krediiditoiminguid juhtima nii, et need tooksid võimalikult suure kasumlikkuse, kuid samas peavad pangad püüdma vähendada krediiditegevusega otseselt seotud krediidiriske.

Seetõttu oli käesoleva töö eesmärgiks uurida kõiki krediiditoimingute juhtimise aspekte ning analüüsida kommertspanga krediiditoimingute tulemuslikkust.

Selle eesmärgi saavutamiseks lahendati järgmised ülesanded:

— krediiditoimingute liikide olemuse ja tunnuste kindlaksmääramine;

— krediiditehingute juhtimise teostatavuse kaalumine;

— krediiditehingute juhtimise erinevate meetodite tõhususe hindamine;

— krediiditehingute juhtimise analüüsi läbiviimine konkreetse kommertspanga näitel;

— ettevõtetele laenuandmisega seotud riskide arvestamine ja nende mõju vähendamise meetodid panga laenutegevusele;

Töös on kasutatud teoreetilisi, metoodilisi töid ning selle probleemiga seotud kodu- ja välismaiste autorite, nagu P. S. Rose, E. P. Suskaja, V. M. Usoskin, M. A. Pomorina, O. I. Lavrushin jt teoreetilisi, metoodilisi töid ja arendusi, regulatiivset ja teatmematerjali, perioodikat, aga ka ametlikult avaldatud AB Capitali aruandlusandmed 1995-1996.

I peatükk. Panga krediidipoliitika

1.1 Krediiditoimingute olemus ja liigid

Krediidi all mõisteti nõukogude majanduskirjanduses tagasimaksetingimustel laenule antud laenukapitali (s.o. raha) liikumist tasu eest intressi näol. See määratlus põhines asjaolul, et kapital võõrandatakse ainult tingimusel, et seda ei müüda, vaid antakse ainult laenuks. Üldjuhul tähendab krediit sõna-sõnalt teatud rahasumma käsutamist teatud perioodiks, s.t. need, kellel on raha üle, saavad neid laenata neile, kellel on puudu või on vaja lisasummasid.

Krediidi roll ja tähtsus on väga suur, kuna selle abil lahendatakse kogu majandussüsteemi ees seisvad probleemid. Seega on laenu abil võimalik ületada raskused, mis on seotud sellega, et ühes valdkonnas vabanevad ajutiselt vabu vahendid, teises aga tekib nende järele vajadus. Laen akumuleerib vabanenud kapitali, teenindades seeläbi kapitali sissevoolu, mis tagab normaalse taastootmisprotsessi. Krediit kiirendab ka raharingluse protsessi, tagab mitmete suhete elluviimise: kindlustuse, investeerimise ning mängib suurt rolli turusuhete reguleerimisel.

Laenukapitali allikateks on esiteks ringlusest vabanevad vahendid: põhikapitali taastamiseks mõeldud vahendid (s.o amortisatsioonifond); osa käibekapitalist, mis vabanes rahas kaupade müügi ja tooraine, kütuse, materjalide ostmise ajastuse lahknevuse tõttu; kapital, mis on ajutiselt vaba kauba müügist raha laekumise ja töötasu maksmise vahelisel perioodil.

Teine laenukapitali allikas on raha sissetulek ja erasektori säästud. Tuleb märkida, et alates meie sajandi 50-60ndatest aastatest on täheldatud tendentsi, et sularahasäästude ligitõmbamine elanikkonna seas on suurenenud. Sellele aitasid kaasa ennekõike arenenud riikide sotsiaalmajandusliku olukorra paranemine ja tarbimisharjumuste muutumine.

Kolmas laenukapitali allikas on riigi rahalised säästud, mille suuruse määrab riigi omandi ulatus ja osakaal rahvuslikust koguproduktist.

Seega võib järeldada, et tööstus- ja kaubanduskapitali ringlusest tekkivad ajutiselt vabad vahendid, erasektori rahalised säästud ja riik moodustavad laenukapitali allikad, mis kogunevad finantsasutustesse.

Laenukapitali hind on intress. Erinevalt tavakaupade ja teenuste hinnast, mis väljendab väärtust rahaliselt, on intress laenukapitali kasutusväärtuse eest tasumine. Intressi allikaks on laenu kasutamisest saadav tulu.

Täpsema pildi laenu maksumusest annab intressimäär ehk intressimäär. Intressimäär on laenukapitalilt saadud aastatulu ja antud laenu summa suhe, mis on korrutatud 100-ga. Intressimäär sõltub kasumist, mis jaguneb intressi- ja ettevõtlustuluks. Intress ei saa olla suurem kui kasumimäär, kuna laenukapitali hind ei väljenda selle väärtust, selle muutumist ei reguleeri väärtusseadus.

Intressimäär sõltub pakkumise ja nõudluse vahelisest suhtest, mille määravad paljud tegurid. Nende hulgas: tootmismaht; kogu ühiskonna sularaha akumulatsioonide ja säästude suurus; riigi poolt antavate laenude suuruse ja võla suhe; inflatsioonimäärad; turutingimused; intressimäärade valitsuse regulatsioon; pankadevaheline konkurents jne.

Seoses eelnevaga võib järeldada, et intressimäära muutused on seotud turumehhanismiga ning sõltuvad ka valitsuse regulatsioonist.

Laenuintressid täidavad kahte funktsiooni: ettevõtete kasumi või isikliku sektori tulu osa ümberjagamine ja tootmise reguleerimine laenukapitali ratsionaalse jaotamise kaudu.

Krediidi dünaamika tsükliliste kõikumiste ajal on huvitav. Laenukapital teenindab peamiselt toimiva kapitali ringlust, selle liikumismustrid määravad ära tootmise tsüklilised kõikumised. Tööstuse kasvu elavnemise perioodil jääb laenukapitali mahu kasv maha tootmise ja kaubanduskäibe laienemisest, laenukapitali nõudlusest ja intressimäärade tõusust. Kriisi ajal kaasneb tootmise vähenemine ja reaalkapitali üleküllus laenukapitali ägeda defitsiidi ja intressimäära järsu tõusuga. Depressiooniperioodil, mil osa tootmiskapitalist võtab raha kujul, ületab laenukapitali akumulatsioon reaalkapitali akumulatsiooni ning keskmine kasum ja intressimäär vähenevad.

Kaasaegsetes tingimustes on erilisel kohal kommertskrediit - kaupade tarnimine ühe ettevõtte poolt teisele edasilükatud maksetingimustega, samuti liising - masinate, seadmete ja transpordi rentimine ettevõtte poolt, mille võlg tasutakse mitme aasta jooksul.

Eelnevast võib järeldada, et “krediidi” mõiste on muutumas, seda ei saa enam avaldada varasema definitsiooni järgi kui laenukapitali liikumise vormi laenuandjalt laenuvõtjale. Kaasaegsetes tingimustes võib krediiditehinguks nimetada mis tahes majandus- või finantstehingut, mis toob kaasa võla tekkimise ühele osalejatest. Võlgnevuse maksab võlgnik tagasi sularahas korraga või osade kaupa ning makse kogusummas sisaldub lisaks võlale ka lisatasu intresside näol.

Laenu kui majanduslikku kategooriat eristab kõigist teistest rahaliste vahendite eraldamise vormidest (toetused, subsiidiumid, toetused jne) kolm aluspõhimõtet - kiireloomulisus, tagasimaksmine ja maksmine.

Antud juhul tähendab kiireloomulisus laenuandjale laenatud raha tagasimaksmiseks eelnevalt kokkulepitud tingimusi; tagasimaksmisel - põhisumma kohustuslik tasumine võlausaldajale kokkulepitud tingimustel. Makse tähendab, et antud majandustehingus kujutab raha endast konkreetset toodet ja lähtuvalt väärtusseadusest väljendatakse selle hinda protsentides.

⇐ Eelmine 4. lehekülg 4-st

Rahapoliitika eelised on järgmised: puudub väljatõrjumise efekt. Mitmekordistav mõju Krediidipoliitikal on majandusele mitmekordistav mõju. Sisemise mahajäämuse puudumine on ajavahemik riigi olukorra teadvustamise hetkest kuni selle parandamiseks vajalike meetmete võtmiseni. Inflatsiooni suur tõenäosus Tuleb märkida, et inflatsioonini viib ainult rahapoliitika stimuleerimine. Rahapoliitika vastuolulised eesmärgid. Välise viivituse olemasolu ülekandemehhanismi keerukuse ja võimalike rikete tõttu. Rahapakkumise muutustest tingitud kõrvalmõjude esinemine vähendab ka rahapoliitika efektiivsust. Keskpanga kontrolli kaotamine raha pakkumise üle valitsuse rahapoliitika sõltuvuses fiskaalpoliitikast.

37. Den massi mõõtmine. Käibevaluuta olulisim kvantiteedinäitaja on valuuta mass, mis on eraisikutele, ettevõtetele ja riigile kuuluvate ostetud ja maksevahendite kogumaht. Analüüsida käibevaluuta koguselisi muutusi a raha kasvutempo ja -mahu reguleerimise meetmete väljatöötamiseks kasutatakse raha agregaate mitmest konkreetsest likviidsete varade rühmast, mis toimivad raha agregaatidena on raha liigid ja raha keskmised, mis erinevad üksteisest likviidsuse astme poolest. Rahaagregaadid on rahamassi struktuuri näitajad. Enim kasutatavad ühikud on: - MO - sularaha. - M1 - sularaha, tšekid, nõudmisel hoiused - M2 - sularaha, tšekid, nõudmiseni hoiused - MZ - sularaha, tšekid, deposiidid, väärtpaberid; Rahvusvahelises statistikas arvestatakse hoiuraha lisaks sularahale ka rahalises mõttes. IMF arvutab kõigi riikide jaoks ühise M1 indikaatori ja laiema kvaasiraha näitaja (tingimused ja säästupangakontod Ja kõige likviidsemad turul kaubeldavad finantsinstrumendid).

38.Com pangad olemus, funktsioon, tüübid.

Com Bank on krediidiasutus, mis korraldab laenukapitali liikumist ja reguleerib maksekäivet kasumi saamise eesmärgil. CB kuulub äriettevõtete erikategooriasse, mida nimetatakse finantsvahendajateks. Nad meelitavad ligi kapitali, elanike sääste jne, mis vabanevad majandustegevuse käigus ja annavad neid ajutiseks kasutamiseks teistele agentidele, kes vajavad lisakapitali uued nõuded ja kohustused, mis muutuvad rahaturul kaubaks Seega tekib pangal klientide hoiuste vastuvõtmisega uus deposiitkohustus ning laenu väljastamisel uus nõue See uute kohustuste loomise protsess on Finantsvahenduse olemus See ümberkujundamine võimaldab ületada raskusi hoiustajate ja laenuvõtjate vahel, mis tulenevad lahknevusest kavandatud ja nõutavate summade, nende tingimuste ja kasumlikkuse vahel. Panga põhitegevused on: hoiuste vastuvõtmine maksete tegemine ja laenude väljastamine; CB põhifunktsioonid on: 1ajutise vaba raha kaasamine 3majapidamises arvelduste ja maksete tegemine 4majandus- ja finantsteabe andmine;

Kommertspankade tehingud, mis loovad raha. Raha kordaja

Raha loovad pangatehingud on: laenude väljastamine pangaklientidele riigi väärtpaberite ostmine valitsuse väärtpaberite müük elanikkonnale Raha kordaja on arv, kass näitab, mitu korda on sularahata raha pakkumise koguväärtus suurem kui ülemäärase reservi summa rahamass raha baasiks.m = Ms = m * MB, kus m on raha pakkumine;

SNS-i ajalugu.

SNA-viis majapidamiste kohta teabe korrastamiseks. makroec tehtud toimingud. õppeained Eesmärk: anda ulatuslikku teavet päritolu, leviku ja rahvuse kohta toode SNA töötati välja 20. sajandi 20. aastatel.

Rahapoliitika plussid ja miinused

rühm ameeriklasi Teadlased S. Kuznetsi juhtimisel Tekkis põhjus: vajadus makromajandusliku teabe järele majanduspoliitika, programmide ja turumajandust reguleerivate meetmete väljatöötamiseks. Esimene SNA loodi Polestina jaoks 1936. aastal -1952. SNA aluseks on SKP, CV, kodumajapidamiste ja valitsusasutuste tulude ja kulude, välistehingute, bilansi koondkontod. Põhimõtted: 1. topeltkirje – iga tehte kajastub kaks korda. 2. jadad (tulu tootmine, tulu jaotus, tulu kasutamine 3. Bilanss (kõikide majandusvoogude registreerimine bilansside kujul) 4. arvelduskategooriad (bilansikirjed on arvutuskategooriad mitte ainult a tasakaal ressursside mahtude ja nende kasutamise vahel, vaid ka protsessi väljundi iseloomustamiseks 5. “T” vormid: kõik kontod koosnevad 2 jaost.

SNA struktuur.

Rahvusprodukti arvutatakse SNA abil, mis kujutab makrotasandil majandusarengu näitajate vahelist seost. SNA on viis majandusüksuste majandustehingute kohta käiva teabe kogumise, kirjeldamise ja sellega sidumise tõhustamiseks. Üldise taastootmise põhieesmärk SNA on riigi majandusarengu tulemusi ja proportsioone iseloomustavate ME näitajate kirjeldus, et anda terviklik analüüs rahvusliku toote ja rahvatulu loomise protsessist ning fikseerib rahvusliku saaduse ja rahvatulu tekke, jaotamise ja ümberjaotamise protsessi riigis. SNA eripäraks on selle kõikehõlmav olemus. SNA uurib rahvusvara mitme allüksuste tehinguid, mis hõlmavad majandusüksusi, kes teevad majandustehinguid materjalide või finantsvaradega. Majandusagendid rühmitavad 6 sektorit: 1) mittefinantsettevõtted; 2) finantsasutused ja -organisatsioonid; 3) valitsusasutused, teenuste osutamine; 4) eraõiguslikud mittetulundusühingud; 5) majapidamismaja; 6) välismaal. Kaasaegne SNA koosneb 3 omavahel seotud plokki 1. võimaldab võrrelda investeeringuid ja sääste, anda kvantitatiivse hinnangu rahvatulu tekkele, jaotumisele ja lõppkasutusele. 3. plokk esindab fondivoogude kontosid ja kajastab finantsvarade liikumist ostude ja müükide näol rahaturul.

Nõudlus raha järele

Nõudlus raha järele- raha kogusumma, mida leibkonnad ja ettevõtjad hetkel omada soovivad Rahanõudluse mõisted on erinevad. I. Fisheri raha kvantiteedi teooria: MV = PQ, kus M on ringluses oleva raha hulk, V on raha ringluse kiirus, P on hinnatase ühiskonnas, Q on tegelik V rahvuslik toodang.

Võrrandi järgi on ringluses oleva raha kogus otseselt võrdeline hinnatasemega Kvantitatiivset võrrandit võib tõlgendada kui rahanõudluse võrrandit. Portfelli teooria: Cambridge'i võrrand – M = kPQ. Koefitsient k (likviidsusnäitaja) on pöördvõrdeline raha ringluse kiirusega: mida vähem sularaha, seda suurem on ringluse kiirus. Friedmani teooria: raha on üks varaliikidest Ta käsitles alternatiivsete varadena võlakirju, aktsiaid, kestvuskaupu jne. Üks tema mudelitest: MD = f(P, rb, ra, P/P, Yn/r), kus MD on planeeritud nõudlus nominaalsete sularahajääkide järele, rb, ra on tulu vastavalt võlakirjadelt ja aktsiatelt, P/ P on inflatsioonimäär, Yn/r – varade kogusumma. Keynesi teooria (likviidsuse eelistuste teooria): rahanõudlus sõltub sellest, kui kõrgelt hindavad majandusüksused likviidsusvara ja millist osa oma varadest eelistavad nad omada ülilikviidse rahana. Keynesi esiletõstmised 3 motiivi tegurid, mis julgustavad inimesi hoidma osa oma rahast sularahana: tehingumotiiv (sularaha vajadus kaubandustehinguteks); ettevaatuslik motiiv (ootamatute ostude ja kulutuste võimalus); spekulatiivne motiiv (kavatsus säästa reservi, et kasutada ära turust paremaid teadmisi selle kohta, mida tulevik toob). Spekulatiivne rahanõudlus põhineb rahvusvahelise intressimäära ja võlakirjade intressimäära pöördvõrdelisel seosel. Keynesi järgi on rahanõudlus otseselt sõltuv rahvatulu tasemest ja pöördvõrdeline intressimäärast. Baumol-Tobini mudel: tehingumudel, mis usub, et raha hoitakse säästlikult. teemasid ainult maksevahendina. Valem: , kus Pb on nominaalkulu. Nõudlus raha järele on otseselt sõltuv nominaaltulust Y ja pöördvõrdeline intressimäära i tasemest. Kõik rahanõudluse teooriad toovad välja 3 peamist tegurit, mis määravad raha nominaalnõudluse suuruse: 1) see on otseses sõltuvuses absoluutsest hinnatasemest 2) otseselt proportsionaalne riigi toodangu (sissetuleku) reaalse mahuga; 3) see on pöördvõrdeline protsendimäära tasemest sõltuv.

Ülekande ek-ki mõiste.

Transformatsiooni- (ülemineku)majandus - riikide majandus, mis liigub tsentraalselt juhitavalt majandussüsteemilt turupõhimõtetel põhinevale süsteemile. Transformatsiooniperiood-aeg, kassi ajal. ühiskond viib ellu fundamentaalseid majanduslikke, poliitilisi ja sotsiaalseid muutusi ning riigi majandus liigub seoses majandussüsteemi reformidega uude, kvalitatiivselt teistsugusesse seisundisse TE tunnused: 1) kujutab endast süsteemidevahelist kuvandit, kassidele. iseloomulik segu, kombinatsioon korteri manustamist. süsteem ja kaasaegne turumajandus 2) üleminekuprotsessile eelnev eriline algseisund - plaanimajandus 4) muutuste kvantiteet ja kvaliteet 5) kaasnevad muutused - sotsiaalsed kulud: langus tööstuses, inflatsiooniprotsessid, elanikkonna elatustaseme langus 6) toimub kvalitatiivne muutus süsteemsetes seostes ja suhetes.

Loe pangalaenu eeliste ja puuduste kohta. Vaatamata kapitali kaasamise allikate mitmekesisusele, on krediit kasutussageduse liider. Selle populaarsus on aga turunduse ja laenuvõtjate konservatiivsuse tagajärg.

Millest see artikkel räägib?:

Konkurentsivõimelistel turgudel on ettevõtte edu üheks teguriks suutlikkus ettevõtet rahastada: ressursside allikad ja kaasamise tingimused määravad organisatsiooni tulemused pikemas perspektiivis. Mis tahes keerukusega probleemi saab lahendada erinevate laenukapitali kaasamise vahenditega: pangalaenud, liisingud, kommertslaenud, faktooring ja muud. Vaatamata valikute mitmekesisusele on kasutussageduse osas vaieldamatu liider aga pangalaen. Samas on toote populaarsus pigem turunduse ja laenuvõtjate konservatiivsuse tagajärg kui laenu kui instrumendi ainulaadsed tingimused ja eelised.

Pangalaenude klassifikatsioon

Pangalaenuinstrumendid esindavad laia tooteklassifikatsiooni peamiste parameetrite järgi:

• tarnevorming,
• tagasimakse tehnika,
• majanduslik eesmärk,
• kasutusaeg,
• laenu suurus,
• tagamise meetod
• muud lisaomadused.

Neid kriteeriume arvesse võttes annavad pangad võimaluse kaasata rahastamist järgmistes peamistes vormingutes:

1. Klassikaline (ühekordne) laen: näeb ette kogu laenusumma ühekordse ülekande laenusaajale perioodiks, tavaliselt rohkem kui 12 kuud, et täiendada käibekapitali või investeeringuid (koos tagasimaksegraafiku ja tagatisega jooksvate ja/ või ostetud kinnisvara). Tootluse allikas on kasum.
2. Arvelduskrediit: lühiajaline laen (kuni 12 kuud) , mille ainus eesmärk on rahastada põhitegevuse käigus tekkivaid rahapuudujääke. See antakse ilma tagatiseta, kuid on mahupiiranguga - tavaliselt protsendina ettevõtte käibest. Tulu allikaks on tulu.
3. Krediidiliin: klassikalise laenu tuletis, mis annab laenuvõtjale lisavõimalusi pakkumise/tagasimakse vormingu muutmiseks. Tehingu peamised parameetrid on kehtivusaeg ja krediidilimiit. Olenevalt valitud tingimustest on laenusaajal õigus võlgnevus limiidi suurendamise teel osaliselt tagasi maksta (taasnev krediidiliin) või saada kogu laenusumma mitme osa kaupa (taganev krediidiliin).

Eriotstarbeliste laenudena võib liigitada ka muud liiki pankade laenufinantseerimist, sh arvete tasumine , pangagarantiid ja muud instrumendid.

Pangalaenu eelised ettevõttele

Enne pangalaenude analüüsimist toome välja ühe võtmeteguri, mis olenevalt tegelikest andmetest võib toimida nii pangalaenu eelise kui ka puudusena. Jutt käib laenuvõtja krediidiajaloost, millel on maksevõime hindamisel pangandussüsteemis keskne koht. Positiivne hinnang võib olla heaks argumendiks läbirääkimistel intressimäära alandamiseks või võlasumma suurendamiseks, negatiivne ajalugu võib oluliselt tõsta instrumendi maksumust ja selle ligitõmbamise tingimusi.

Vaieldamatu argument pangalaenamise kasuks on laias valikus pakutavaid tooteid: tingimused, intressimäärad, väljastamise ja tagasimakse vorm, tagatise tasemed – peaaegu iga laenuvõtja saab lahendada finantseerimisprobleemi panga laenuinstrumentide abil.

Panga teine ​​eelis on kõrge usalduse tase laenuvõtjate poolt ettevõtte juhtimise tingimuste läbipaistvus ja selgus. Tihti otsustab juhtkond pangalaenu kasuks ka vaatamata selle muude võimalustega võrreldes ebasoodsamatele tingimustele. Selle otsuse tegemisel tuginevad juhid oma kogemustele pangatoodetega, laenu andvate asutuste üldisele mainele ja reeglina pidevale ärisuhte olemasolule konkreetse pangaga (näiteks kassaaparaat). Näiteks kui püsivalt kõrgest nõuetest tulenevalt on vaja lahendada rahapuudujääkide probleem, otsustatakse enamikul juhtudel arvelduskrediit avada alternatiivseid võimalusi, sh faktooringut, kaalumata.

Kui ettevõttel on probleeme võlgade õigeaegse tagasimaksmisega, võite alustada laenu restruktureerimise kord . Kuigi see samm mõjutab negatiivselt laenuvõtja krediidiajalugu, on panga väljakujunenud laenufinantseerimise tingimuste läbivaatamise mehhanismid ettevõtte tingimuslik kindlustus maksejõuetusest tingitud oluliste ärikahjude vastu.

Pangalaenu peamised puudused ettevõtlusele

Sarnaselt krediidiajaloo teguri spetsiifilisusele võivad mõned pankade süstemaatilised eelised osutuda mõnes olukorras ka puudusteks. Pangalaenu tingimuste paindlikkus ei võimalda alati nõutavas rahastamisvormingus kokku leppida. Näiteks arvelduskrediidi summa ei ületa reeglina poolt teatud perioodi keskmisest kuusissetulekust. Sel juhul juhindub pank äärmiselt rangest krediidipoliitikast. Ja kui ettevõttel on vaja suuremat rahasummat, siis suure tõenäosusega saadakse keeldumine isegi positiivse krediidiajaloo, heade suhete korral pangatöötajatega või sularahaarvelduslepingute olemasolul sama pangaga.

Teine oluline punkt on tagatise vajadus peaaegu igat liiki pangalaenud. Tavaliselt ainult arvelduskrediit tagatist ei nõua. Finantseerimine olulisematel tingimustel toimub tagatisena: põhivara (maa, kinnisvara, hooned, seadmed, transport) ja käibevara (kaubad, materjalid, tooted). Tavaliselt lubavad pangad laenuvõtjatel anda osaliselt tagatiseta laene kuni 30% koguvõlast. See tingimus on ettevõttel võimalus võrrelda erinevate pankade tagatise tingimusi ja leida konkreetse juhtumi jaoks optimaalne lahendus. Tagatisnõuded toovad riskitsooni (keeldumiste osas) väikeettevõtted, idufirmad ja üksikettevõtjad.

Võlafinantseerimise tingimustel strateegilises horisondis on ka oluline puudus. Ebastabiilses majanduses pangad on vähem valmis kaaluma pikaajalisi laene, kuna pikaks perioodiks väljastatud vahendite suur osakaal vähendab panga enda likviidsust, mis loomulikult mõjutab sellise laenu maksumust. Lisaks väljastatakse tavaliselt pikaajalisi laene konkreetse kinnisvara ostmiseks. Seega ressursside kaasamine projektide rahastamise stsenaariumidesse enamikus pankades väga raske.

Alternatiivid pangalaenule

Pangalaenu kaasamisest keeldumine annab ettevõttele võimaluse taotleda alternatiivseid laenufinantseerimise allikaid: faktooring, liising, kommertskrediit. Igal instrumendil on oma nišš ja see on üsna võimeline konkureerima sarnase eesmärgiga pangatoodetega.

Liising

Liising on tööriist, mis asendab pikaajalisi sihtotstarbelisi pangalaene. Põhiline erinevus liisingu ja krediidi vahel on kasutusobjekt. Kui pangalaenuga kaasneb rahaliste vahendite väljastamine, juhul liising on teatud vara (transport, tehnika, kinnisvara). Majandusliku otstarbekuse kriteeriumi järgi parima variandi valimiseks on vaja mitte ainult intressikulusid arvutada, vaid määrata ka amortisatsiooniteguri mõju maksuarvestuses, samuti objekti jääkväärtus. Liisingul on pangalaenuga võrreldes järgmised peamised eelised:

1. Liisingule ei kehti keskpanga reguleerivad dokumendid, mis tähendab, et nõuded on paindlikumad;
2. Liisingutaotluse menetlemise aeg on reeglina lühem kui pangalaenu puhul tänu lihtsamale taotluse menetlemise protseduurile;
3. Erinevalt laenust on liising keskendunud pikaajalisele. Seega ei kaasne likviidsusriskide kompenseerimiseks täiendavat “panganduslikku” intressikoormust pikaajaliste intresside näol. Standardperiood on 2-3 aastat, samas kui lepingu saab sõlmida 10 aastaks;
4. Tavalistes liisingulepingutes tagatist ei ole, kuna liisinguandja annab eseme õigused liisinguvõtjale üle alles pärast viimase makse tasumist;
5. Liisingufirma lahendab osa objektiga seotud korralduslikke küsimusi: tarnija ja tarnetingimuste kontrollimine, tollivormistus (impordi korral), kindlustus, kasutuselevõtt ja hooldus (kokkuleppel).

Liisingu peamisteks puudusteks on liisinguvõtja omandiõiguse puudumine objektile kuni täieliku lunastamise hetkeni. See on oluline asjaolu, kuna varavaidluse korral tegutseb vara omanikuna liisingfirma. Lisaks seisavad liisinguvõtja ees täiendavad riskid sõltuvuse näol liisinguandja äritegevuse stabiilsusest.

Liisingumaksetele lisandub käibemaks. Seega, kui ettevõte on käibemaksu tasumisest vabastatud (näiteks tegutseb lihtsustatud maksustamissüsteemi alusel), siis käibemaksusumma arvestatakse kogu kulude summas.

Ärilaen ja faktooring

Sularahapuuduse probleemide lahendamisel on ettevõttel kolm tüüplahendust: korraldada pangaga arvelduskrediit, sõlmida faktooringufirmaga leping ning optimeerida oma krediidipoliitikat kommertslaenu tingimuste osas. Kommertslaenu instrumendi kasutamise tulemused sõltuvad suuresti ettevõtte juhtkonna konkreetsetest tegevustest ning krediidipoliitikat tuleks optimeerida olenemata likviidsusprobleemide olemasolust. Olukorras, kus on otsene maksejõuetuse oht, seisab ettevõtte ees ülesandeks leida kiire ja usaldusväärne lahendus.

Keskmes faktooringutoimingud – nõuete nõudeõiguse loovutamine . Seega saab faktooringu abil kogu ettevõtte tulu õigeaegselt sularahaks konverteerida. Panga arvelduskrediidi limiidid võimaldavad tavaliselt katta vaid poole oma käibest. Samas ei vaja faktooring, nagu ka arvelduskrediit, tagatist. Peamine tehingu tegemise ja selle tingimuste mõjutamise kriteerium on kvaliteetsed nõuded.

Faktooringu eelisteks arvelduskrediidi ees on ka see, et ettevõttel ei ole vaja üle minna laenuandjaga sularahaarveldusele, samuti tehingu vabam dokumenteerimine. Faktooringut kaasates tagab laenu võttev ettevõte endale ka kvaliteetse peamiste äripartnerite sõltumatu kontrolli.

Saada oma head tööd teadmistebaasi on lihtne. Kasutage allolevat vormi

Üliõpilased, magistrandid, noored teadlased, kes kasutavad teadmistebaasi oma õpingutes ja töös, on teile väga tänulikud.

Postitatud aadressil http://www.allbest.ru/

SISSEJUHATUS

Rahvamajanduse jätkusuutliku tasakaalulise arengu üks vajalikke tingimusi on selge raharegulatsiooni mehhanismi kujundamine. Riigi rahapoliitika on väga demokraatlik vahend segamajanduse mõjutamiseks, mis ei riku enamiku ärisüsteemi subjektide suveräänsust. Ideaalis peaks rahapoliitika tagama hindade stabiilsuse, täieliku tööhõive ja majanduskasvu – need on selle kõrgeimad ja ülimad eesmärgid.

Riigi emissiooni keskpank tegutseb Venemaa rahapoliitika juhina. Selline pank on Vene Föderatsiooni Keskpank (Venemaa Pank). Mõjutades rahapoliitika põhiobjekti - rahapakkumist, on kesksel finantsasutusel üks juhtivaid rolle turumajanduse riiklikus reguleerimises. Riigi poolt emissiooniõigusega antud keskpank viib ellu majanduse stabiliseerimise ja kauba-raha tasakaalu saavutamise poliitikat.

Rahapoliitika makrotasandil on meetmete kogum, mida Keskpank võtab raharingluse ja krediidisuhete vallas, et anda makromajanduslikele protsessidele riigi poolt soovitud arengusuund.

Reguleerimismehhanism hõlmab meetodeid, vahendeid sularaha- ja sularahata pangaoperatsioonide reguleerimiseks ning spetsiifilisi kontrollivorme rahapakkumise dünaamika, pankade intressimäärade ja panga likviidsuse üle makro-mikrotasandil.

Rahapoliitika peamine eesmärk on aidata majandusel saavutada tootmistaset, mida iseloomustab täistööhõive ja inflatsiooni puudumine. Meie riigis peaks praeguses etapis ratsionaalne rahapoliitika minimeerima inflatsiooni ja tootmise langust ning hoidma ära tööpuuduse kasvu.

Valitsuse sekkumise probleem majandusse on minu arvates iga riigi jaoks fundamentaalne, olenemata sellest, kas tegemist on turumajandusega või jaotusmajandusega.

Majanduse riiklik reguleerimine turumajanduses on standardsete seadusandlike, täidesaatvate ja järelevalvemeetmete süsteem, mida viivad läbi volitatud valitsusasutused ja avalik-õiguslikud organisatsioonid olemasoleva sotsiaal-majandusliku süsteemi stabiliseerimiseks ja kohandamiseks muutuvate tingimustega.

Riigi majanduspoliitika objektiivne võimalus ilmneb teatud majandusarengu taseme saavutamisel, tootmise ja kapitali koondumisel. Kaasaegsetes tingimustes on riigi majanduspoliitika taastootmisprotsessi lahutamatu osa. See lahendab erinevaid probleeme, näiteks: majanduskasvu stimuleerimine, tööhõive reguleerimine, järkjärguliste muutuste soodustamine valdkondlikus ja regionaalses struktuuris, ekspordi toetamine. Riigi majanduspoliitika konkreetsed suunad, vormid ja mastaabid määratakse konkreetse riigi majanduslike ja sotsiaalsete probleemide olemuse ja tõsiduse järgi konkreetsel perioodil.

Eesmärgid: kujundada ettekujutus riigi rahapoliitikast, majandusliku mõtlemise, loova kujutlusvõime arendamisest (rahapoliitika majanduslike vahendite modelleerimise kaudu), turumajanduses vajalike käitumisviiside kujundamisest.

§ paljastab mõiste "riigi rahapoliitika" olemuse.

§ tutvuda rahapoliitika põhimeetoditega

§ arendada analüütilise mõtlemise oskust

§ kujundada vajadus ja võime olla korporatiivne

§ täiustada teoreetiliste teadmiste praktilise rakendamise oskusi edaspidises kutsetegevuses ning ühiskondlikult oluliste otsuste tegemisel kujundada kriitilist suhtumist tegelikkusesse, seda analüüsida, hinnata ja kujundada teatud ühiskondlik positsioon

Oma töös püüdsin käsitleda Venemaa rahapoliitika põhiküsimusi. Venemaa majanduse reaalsektori areng. Venemaa Panga kasutatavad meetodid, nende eelised ja puudused, rahapoliitika makromajanduslikud tulemused. Riigi roll Venemaa majanduse arengus.

1. RAHAPOLIITIKA TOIMIMISE TEOREETILISED JA METOODILISED ALUSED.

1.1 Rahapoliitika üldtunnused

Rahapoliitika on raharessursside pakkumise reguleerimine (arvestades nende nõudlust), et tagada mitteinflatsiooniline majanduskasv.

Rahapoliitika võib olla ekspansiivne või piirav.

Ekspansiivset rahapoliitikat (krediidi ekspansion) seostatakse rahapakkumise (rahapakkumise) suurenemisega, et suurendada majandustegevust riigis.

Piirav rahapoliitika (krediidipiirang) hõlmab rahapakkumise vähendamist, et pidurdada RKT inflatsiooni kasvu.

Riik viib rahapoliitikat läbi keskpankade (emissiooni) kaudu. Meie riigis on see roll määratud Venemaa Pangale, mis on riigi omandis, kuid millel on raharingluse reguleerimisel oluline iseseisvus.

Enamikus maailma riikides on pangandussüsteem kahetasandiline: pangandussüsteemi esimese tasandi moodustavad keskpangad, teise tasandi kommertspangad. Riigi krediidisüsteemi moodustavad lisaks pankadele ka mittepanganduslikud finantsasutused, mille hulka kuuluvad: kindlustusseltsid, investeerimisfondid, pensionifondid, pandimajad jne.

Keskpangad täidavad järgmisi põhifunktsioone:

* teostada rahvusvaluuta väljalaskmist (ringlusse laskmist) (samuti selle käibelt kõrvaldamist, pangatähtede asendamist ja hävitamist jne);

* hoida riigi kulla- ja välisvaluutareserve ning kommertspankade kohustuslikke reserve;

* korraldavad kommertspankade vahelisi arveldusi nende keskpangas avatavate korrespondentkontode kaudu;

* tegutseda valitsuse finantsagendina (näiteks korraldada riigi väärtpaberite emissiooni ja teenindamist);

* reguleerida kommertspankade tegevust: kehtestades kommertspankade tegevuse standardid (kapitali adekvaatsuse, bilansi likviidsuse, investeeritud ja omavahendite suhte jms standardid); pangandustegevuseks lubade väljastamise, krediidiorganisatsioonide registreerimise, pankrotiasjade algatamise, pankrotijuhtide määramisega seotud protseduuride koordineerimine; kindlustus- ja reservfondide sissemaksete normide määramine jne.

Kommertspankade põhiülesanneteks peetakse juriidilistelt ja eraisikutelt hoiuste kaasamist ning laenude andmist majanduse mittepangandussektorile (kõikide tootmis- ja mittetootmissektorite ettevõtted ja organisatsioonid, aga ka elanikkonnale). Kaasatud vahendite (hoiuste) eest maksavad pangad hoiustajatele intresse. Hoiustajate vahendeid kogudes kasutavad pangad edaspidi laenu mittepangandussektorile, mille eest laekuvad intressid ületab hoiuste intressi pank.

Laenude andmisel võetakse arvesse järgmisi laenamise aluspõhimõtteid: kiireloomulisus, tagasimaksmine, maksmine, antavate vahendite tagatis, nende sihtotstarve ja diferentseeritud lähenemine laenuvõtjatele.

Tagasimaksmise põhimõte tähendab laenuvõtja vajadust laekunud rahalised vahendid täies ulatuses tagasi maksta. See omakorda eeldab, et laenu andmisel peab pank olema kindel laenuvõtja maksevõimes laenu tagasimaksmise hetkel, mida reeglina kinnitavad vastavad arvutused. Selle põhimõtte täitmiseks väljastatakse laene reeglina tulemuslike (kasumlike) projektide jaoks või laenuvõtjatele, kelle maksevõimes pole kahtlust. Nagu teada, on tagasimaksmata laenud üks peamisi pankade maksejõuetuse põhjuseid.

Kiireloomulisuse põhimõte tähendab, et laen tuleb mitte ainult tagasi maksta, vaid ka tagastada rangelt määratud tähtajaks. Kui neid tähtaegu ei peeta, kohaldatakse rikkujatele erisanktsioone (kõrgendatud intressid, trahvid jne).

Maksepõhimõte tähendab, et laenatud vahenditelt nõutakse intressi. Krediidiintressi tase sõltub väljastatud vahendite tagasimaksmata jätmise riskiastmest, nende suurusest ja laenu tähtajast. Intressimäära mõjutab ka üldine olukord rahaturul: laenude ja hoiuste kaalutud keskmised intressimäärad, keskpanga diskontomäär ning pankadevahelise laenuturu intressimäär. Intressimäära määrab ka kommertspanga laenu- ja omavahendite suhe (omavahendite ülekaalu korral on intressimäär madalam, kuna puudub vajadus maksta nende eest pangaintresse).

Turvalisuse põhimõte tähendab, et pank peab olema kindlustatud laenu võimaliku tagastamata jätmise vastu, kaasates laenukohustuste täitmisse kolmandaid isikuid või pantides laenusaaja vara. Laenu tagatiseks kasutatakse tavaliselt: käendust, käendust, tagatist, kindlustust. Eraisikutele laenu andmisel kasutatakse tagatist: sel juhul kohustub käendaja (juriidiline isik või füüsiline isik) võtma kohustuse laenusaaja maksejõuetuse korral raha tagastada. Garantii kasutatakse laenu andmisel juriidilistele isikutele ning sel juhul tegutseb käendajana mõni muu juriidiline isik, kelle maksevõimes pole kahtlust. Pandiga nähakse ette, et laenuvõtja annab pangale inventari või kinnisvara (püsipandi korral) või nende kohta dokumendid (pehme pandi korral), mille omandiõigus läheb pangale üle. laenu tagastamata jätmise korral. Lõpuks näeb kindlustusleping ette kindlustusseltsi vastutuse laenu või selle intresside kindlaksmääratud tähtaja jooksul tagastamata jätmise eest.

Sihtotstarbelisuse põhimõtet rakendatakse rangelt määratletud eesmärkidel suurte laenude andmisel, mille saavutamise tõenäosust saab pank eelnevalt välja arvutada. See võimaldab oluliselt vähendada raha kaotamise riski. Sellega seoses teostab pank ranget kontrolli vahendite kasutamise üle ja võib nende sihtotstarbe rikkumise korral peatada projekti edasise rahastamise.

Lõpuks hõlmab diferentseeritud lähenemise põhimõte teatud koefitsientide arvutamist, mille järgi laenuvõtja kuulub konkreetsesse riskirühma, mille alusel otsustab pank laenu andmise või mitteandmise ja laenutingimuste küsimuse.

Omandivormi järgi võivad pangad olla riigi (või riigi osalusega) või erasektori omandis.

Kommertspankade tüüpiliste protseduuride ja tööde kogumit nimetatakse operatsioonideks. Kommertspankade tegevus jaguneb kahte suurde rühma: passiivne ja aktiivne.

Passiivsete operatsioonide eesmärk on mobiliseerida ja meelitada vahendeid pangast väljastpoolt, teistelt organisatsioonidelt ja elanikkonnalt. Pank ise maksab nendelt tehingutelt intressi.

Aktiivsed toimingud seisnevad rahaliste vahendite paigutamises pangale, nende investeerimises ettevõttesse või teistele organisatsioonidele või üksikisikutele. Pank saab nendelt tehingutelt intressi. Panga peamised passiivsed toimingud on: hoiuste kaasamine juriidilistelt ja eraisikutelt, laenude vastuvõtmine teistest pankadest ja oma väärtpaberite emiteerimine. Kui kommertspanga omakapital (volitatud, aktsiaselts) moodustab vaid väikese osa tema käibekapitalist, siis passiivse tegevuse tulemusena saadud laenatud vahendid on panga tegevuse aluseks. Kommertspankade finantsvõimendus moodustab enamiku pankade jaoks praegu ligikaudu 75% kogukapitalist. Pankade passiivsete toimingute tulemused kajastuvad nende bilansis jaotises VASTUTUS, mis kajastab volitatud ja reservfondi vahendeid, korrespondentpankade kontosid, organisatsioonide arvelduskontosid ja eraisikute hoiuseid, teistelt pankadelt saadud laene, panka. kasum, mis on aktsionäridele dividendimaksete allikas jne .P. Peamised aktiivsed tegevused hõlmavad laenude andmist majanduse reaalsektorile, samuti väärtpaberite ostmist. Nende toimingute tulemused kajastuvad nende bilansis jaotises VARAD, mis sisaldab: sularahajääke, Venemaa Pangas korrespondentkontol ja reservfondis hoitavaid vahendeid, ettevõtetele ja organisatsioonidele väljastatud laenusummasid, samuti nagu teised pangad, aktsiate ja võlakirjade maksumus ning mõned muud artiklid.

1.2 Rahapoliitika meetodid

RAHASfääri OTSE- JA KAUDNE REGULEERIMINE

Rahapoliitika raames rakendatakse rahasfääri otsest ja kaudset reguleerimist. Otsene reguleerimine toimub haldusmeetmete kaudu keskpanga erinevate käskkirjade näol rahapakkumise mahu ja hindade kohta finantsturul. Nende meetmete rakendamine annab kiireima efekti keskpanga kontrolli seisukohalt hoiuste ja laenude hinna või maksimaalse mahu üle, eriti majanduskriisi tingimustes. Kuid aja jooksul võivad otsesed mõjutamismeetodid nende tegevusele majandusüksuste seisukohalt "ebasoodsa" mõju korral põhjustada ülevoolu, rahaliste ressursside väljavoolu "varimajandusse" või välismaale.

Rahasfääri kaudne regulatsioon - majandusüksuste käitumise motivatsiooni mõjutamine turumehhanisme kasutades. Selle tõhusus on tihedalt seotud rahaturu arenguastmega. Siirdemajanduses, eriti ümberkujundamise esimestel etappidel, kasutatakse nii otseseid kui ka kaudseid vahendeid, kusjuures esimest tõrjutakse järk-järgult välja teise poolt.

RAHAREGULEERIMISE ÜLD- JA SELETIIVSED MEETODID

Lisaks rahapoliitilise reguleerimise meetodite jagamisele otsesteks ja kaudseteks on olemas ka keskpankade rahapoliitika elluviimise üldised ja valikulised meetodid.

Üldmeetodid on valdavalt kaudsed, mõjutades rahaturgu tervikuna.

Valikulised meetodid reguleerivad teatud krediidiliike ja on oma olemuselt peamiselt ettekirjutavad. Nende eesmärk on seotud eraeluliste probleemide lahendamisega, nagu näiteks teatud pankade laenude väljastamise piiramine või teatud tüüpi laenude väljastamise piiramine, teatud kommertspankade soodustingimustel refinantseerimine jne. Selektiivseid meetodeid kasutades säilitab keskpank krediidiressursside tsentraliseeritud ümberjaotamise funktsioonid. Sellised funktsioonid on turumajandusega riikide keskpankade jaoks ebatavalised.

Selektiivsete meetodite kasutamine keskpankade praktikas kommertspankade tegevuse mõjutamiseks on tüüpiline majanduspoliitikale, mida teostatakse tsüklilise majanduslanguse staadiumis, taastootmise proportsioonide järsu rikkumise tingimustes.

RAHAREGULEERIMISVAHENDID

Ülemaailmses majanduspraktikas kasutavad keskpangad rahapoliitika raames järgmisi raharegulatsiooni vahendeid:

kohustusliku reservi määra ehk nn kohustusliku reservi nõude muutus;

keskpanga intressipoliitika, s.o. kommertspankade poolt keskpangast raha laenamise või kommertspankade vahendite keskpangas hoiustamise mehhanismi muutmine;

avaturu tehingud valitsuse väärtpaberitega.

KOHUSTUSLIKUD RESERVID

Kohustuslikud reservid on protsent kommertspanga kohustustest. Kommertspangad on kohustatud hoidma neid reserve keskpangas. Ajalooliselt on keskpangad pidanud reservinõudeid majandusinstrumendiks, mille eesmärk on tagada kommertspankadele piisav likviidsus ja hoiuste vähenemise korral vältida kommertspankade maksejõuetust ning kaitsta seeläbi oma klientide, hoiustajate ja korrespondentide huve. . Praegu kasutatakse aga kommertspankade kohustusliku reservi normi ehk kohustusliku reservi nõude muutmist üsna lihtsa vahendina rahasfääri kiireimaks korrigeerimiseks. Selle rahapoliitika instrumendi toimemehhanism on järgmine;

¦ kui keskpank tõstab kohustusliku reservi määra, vähendab see pankade vabu reserve, mida nad saavad kasutada laenuoperatsioonidel. Sellest tulenevalt põhjustab see rahapakkumise kordaja vähenemist;

¦ kohustusliku reservi määra vähenemisel toimub rahapakkumise kordaja suurenemine.

See rahapoliitika instrument on selle probleemiga tegelevate ekspertide sõnul kõige võimsam, kuid üsna toores, kuna see mõjutab kogu pangandussüsteemi aluseid. Isegi väike kohustuslik kohustusliku reservi määra muutmine võib põhjustada olulisi muutusi pankade reservide mahus ja viia muutusteni kommertspankade krediidipoliitikas.

KESKPANGA INTRESSIPOLIITIKA

Keskpanga intressipoliitikat saab esindada kahes suunas: kommertspankade laenude reguleerimise ja hoiusepoliitikana. Teisisõnu, see on diskontomäära või refinantseerimismäära poliitika. Refinantseerimismäär viitab protsendile, millega keskpank annab laenu rahaliselt usaldusväärsetele kommertspankadele, kes tegutsevad viimase abinõuna. Diskontomäär on protsent (allahindlus), millega keskpank võtab arvesse kommertspankade veksleid, mis on nende väärtpaberitega tagatud laenamise liik.

Diskontomäära (refinantseerimismäära) määrab keskpank. Selle vähendamine muudab laenud kommertspankadele odavamaks. Kui kommertspangad saavad krediiti, suurenevad kommertspankade reservid, mis põhjustab ringluses oleva raha mitmekordse kasvu. Seevastu diskontomäära (refinantseerimismäära) tõus muudab laenud kahjumlikuks. Veelgi enam, mõned raha laenanud kommertspangad üritavad neid tagastada, kuna need muutuvad väga kalliks. Pangareservide vähendamine toob kaasa rahapakkumise mitmekordse vähenemise.

Diskontomäära suuruse määramine on rahapoliitika üks olulisemaid aspekte ning muutused diskontomääras on indikaatoriks muutustest rahapoliitilise regulatsiooni valdkonnas. Diskontomäära suurus sõltub tavaliselt oodatava inflatsiooni tasemest ja samal ajal mõjutab inflatsiooni oluliselt. Kui keskpank kavatseb rahapoliitikat leevendada või karmistada, alandab või tõstab ta diskontomäära (intressi). Pank võib kehtestada erinevat tüüpi tehingutele ühe või mitu intressimäära või ajada intressipoliitikat ilma intressimäära fikseerimata. Keskpanga intressimäärad ei ole kommertspankadele siduvad nende laenusuhetes klientide ja teiste pankadega. Ametliku diskontomäära tase on aga kommertspankadele krediiditoimingute tegemisel orientiiriks.

AVATURUTOIMINGUD

Keskpanga avaturuoperatsioonid on praegu maailma majanduspraktikas peamine rahapoliitika instrument. Keskpank müüb või ostab väärtpabereid ettemääratud kursiga, sealhulgas valitsuse väärtpabereid, mis moodustavad riigi sisevõla. Seda instrumenti peetakse kõige paindlikumaks kommertspankade krediidiinvesteeringute ja likviidsuse reguleerimisel.

Keskpanga avaturuoperatsioonidel on otsene mõju kommertspankade käsutuses olevate vabade ressursside hulgale, mis stimuleerib kas krediidiinvesteeringute vähenemist või laienemist majandusse, mõjutades samal ajal pankade likviidsust, vähendades või suurendades seda vastavalt. See mõju avaldub keskpanga poolt kommertspankadelt ostuhinna muutumise või neile väärtpaberite müügi kaudu. Range piirava poliitikaga, mis on suunatud krediidiressursside väljavoolule laenuturult, alandab keskpank müügihinda või tõstab ostuhinda, suurendades või vähendades sellega vastavalt oma kõrvalekallet turukursist.

Kui keskpank ostab kommertspankadelt väärtpabereid, kannab ta raha nende korrespondentkontodele, suurendades seeläbi pankade laenuressurssi. Nad hakkavad väljastama laene, mis sularahata pärisraha kujul sisenevad raharinglusse. Kui keskpank müüb väärtpabereid, maksavad kommertspangad sellise ostu eest oma korrespondentkontolt, vähendades sellega oma laenuressursse.

Avaturuoperatsioone viib tavaliselt läbi keskpank koos suurte pankade ja teiste finantsasutustega.

Nende toimingute teostamise skeem on järgmine:

Oletame, et rahaturul on ringluses raha ülejääk ja keskpank seab ülesandeks sellist ülejääki piirata või kõrvaldada. Sel juhul hakkab keskpank aktiivselt pakkuma riigi väärtpabereid avatud turul pankadele või avalikkusele, kes ostavad riigi väärtpabereid spetsiaalsete diilerite kaudu. Valitsusväärtpaberite pakkumise suurenedes langeb nende turuhind ja tõusevad intressimäärad ning vastavalt suureneb nende “atraktiivsus” ostjate jaoks. Elanikkond (diilerite kaudu) ja pangad hakkavad aktiivselt ostma valitsuse väärtpabereid, mis lõpuks viib pankade reservide vähenemiseni. Pangareservide vähendamine omakorda vähendab rahapakkumist panga kordajaga võrdse proportsiooni võrra. Samal ajal tõuseb intressimäär;

Oletame nüüd, et rahaturul napib ringluses olevaid vahendeid. Sel juhul ajab keskpank poliitikat, mille eesmärk on rahapakkumise laiendamine, nimelt: keskpank hakkab ostma pankadelt ja elanikkonnalt neile soodsa kursiga valitsuse väärtpabereid. Seega suurendab keskpank nõudlust valitsuse väärtpaberite järele. Selle tulemusena nende turuhind tõuseb ja intressimäär langeb, muutes riigivõlakirjad nende omanikele „ebaatraktiivseks”. Elanikkond ja pangad hakkavad aktiivselt müüma valitsuse väärtpabereid, mis lõppkokkuvõttes toob kaasa pankade reservide suurenemise ja (arvestades multiplikaatoriefekti) rahapakkumise suurenemise. Samal ajal intressimäär langeb.

Sularahavarude juhtimine on sularaha ringluse reguleerimine: sularaha väljastamine, ringluse korraldamine ja ringlusest kõrvaldamine, mida teostab keskpank.

VALUUTA MÄÄRUS

Valuutaregulatsiooni kui rahapoliitika vahendit hakkasid keskpangad kasutama alates 20. sajandi 30. aastatest. Reaktsioonina "kapitali põgenemisele" riigist majanduskriisi ja suure depressiooni ajal. Valuutaregulatsioon viitab valuutavoogude ja välismaksete juhtimisele, rahvusvaluuta kursi kujundamisele.

Vahetuskurssi mõjutavad paljud tegurid: maksebilansi olukord; eksport ja import; väliskaubanduse osakaal sisemajanduse kogutoodangus; eelarvepuudujääk ja selle katmise allikad; majanduslikud ja poliitilised olukorrad jne. Reaalse vahetuskursi saab konkreetsetel tingimustel määrata valuutavahetuste tasuta ostu- ja müügipakkumiste tulemusena. Tõhus valuutaregulatsiooni süsteem on valuutainterventsioon. See seisneb selles, et keskpank sekkub tehingutesse valuutaturul, et mõjutada rahvusvaluuta kurssi välisvaluutat ostes või müües. Rahvusvaluuta kursi tõstmiseks müüb keskpank välisvaluutat selle alandamiseks, ostab välisvaluutat rahvusvaluuta vastu. Keskpank teostab valuutainterventsioone, et viia rahvusvaluuta kurss võimalikult lähedale oma ostujõule ning samal ajal leida kompromiss eksportijate ja importijate huvide vahel. Eksportivad ettevõtted on huvitatud rahvusvaluuta alahindamisest. Ettevõtted, kes saavad toorainet, tarvikuid ja komponente välismaalt, samuti tööstused, mis toodavad välismaiste toodetega võrreldes konkurentsivõimetuid tooteid, on huvitatud rahvusvaluuta teatud üleväärtustamisest.

1.3 Pangandussüsteemi roll rahapoliitika elluviimisel

Maailma kogemus teab kahte võimalust majanduse stabiliseerimiseks:

esimene on monetarist, mis põhineb minimaalse nõutava inflatsioonitaseme säilitamisel ja raharingluse stabiliseerimisel rahapakkumise ja efektiivse kogunõudluse juhtimise kaudu. Selline lähenemine ei paku struktuurilisi ümberkorraldusi ja viib sageli tootmismahtude vähenemiseni ja investeerimistegevuse külmumiseni;

teine ​​on keynesiaanlik, mis põhineb tootmise ja äritegevuse arengu stimuleerimisel, struktuurimuutuste edendamisel ja majanduse tasakaalustamatuse kõrvaldamisel koos finants- ja rahapoliitika reguleerimise meetmetega.

Rahapoliitika elluviimine on makromajanduse oluline prioriteet, tagades inflatsiooni ja rahapakkumise kasvu pidurdamise, rahvusvaluuta tugevdamise, vahetuskursi stabiliseerimise ja rahvusvaluuta konverteeritavuse saavutamise.

Vaadelda saab rahapoliitika vahendeid ja samme ning eelkõige seda, kuidas Keskpank mõjutab toodangut ning kaupade ja teenuste hinnataset. Keskpank kontrollib rahapakkumist ja laenutingimusi.

Riis. 1.1 Keskpanga rahapakkumise juhtimise skeem

Keskpanga käsutuses on vaheeesmärkide saavutamiseks mitmeid instrumente, nagu pangareservid, rahapakkumine ja intressimäärad. Need toimingud aitavad asjakohaste vahenditega saavutada terve majanduse ülimaid näitajaid: madal inflatsioon, toodangu kasv ja madal tööpuudus.

Rahapakkumise reguleerimisel peaks keskpank keskenduma vaheeesmärkide saavutamisele. Need on majanduslikud instrumendid, mis sõltumata pangandusinstrumentidest või regulatsiooni lõppeesmärkidest on vahemehhanismid instrumentide ja eesmärkide vahel.

Kui keskpank soovib mõjutada lõpp-eesmärke, muudab ta ennekõike pangainstrumente, mis võimaldab tal vahe-eesmärkide mõjutamise kaudu kontrollida laenuandmise või rahapakkumise tingimusi.

Inflatsioonimäärade vähendamise ülesanne nõuab kohustuslikku kontrolli rahapakkumise kasvu üle. Eelkõige tuleb rahapakkumise kasvu piirata tasemeni, mis on piisav nominaalse SKP kasvu sihttaseme säilitamiseks raha liikumise kiiruse kavandatud muutuse korral (defineeritud kui nominaalse SKP ja rahapakkumise suhe).

Keskpangad ei saa omada otsest kontrolli rahapakkumise kasvu üle. Ja ometi on neil võimalus kaudselt mõjutada selle kasvu, kontrollides rahabaasi kasvu. Rahapakkumise baas ehk reservraha on määratletud kui keskpankade ringluses oleva sularaha ja üksikute pankade reservide kogusumma. Sellised reservid moodustatakse kas vastavalt seaduses sätestatud nõuetele reservide olemasolu kohta (kohustuslikud reservid) või üle nõutava taseme (ülereservid). Rahapakkumise baas on seotud raha kogupakkumisega läbi nn rahakordaja. Raha kordaja on raha pakkumise suhe selle baasi ja määrab seose baasraha pakkumise mahu antud muutuse ja pakkumise enda vastava muutuse vahel. Näiteks kahega võrdne kordaja tähendab, et baasi maht suureneb 200 miljoni summa võrra. toob kaasa rahapakkumise suurenemise 400 miljoni soumi võrra.

Järgmisena vaatleme mehhanismi, mis võimaldab keskpangal teostada kontrolli rahapakkumise baasi üle. Rahvusvahelise Valuutafondi toetatavate programmide raames teostatakse sellist kontrolli keskpanga siseriiklike netovarade ülemmäärade seadmisega. Tüüpilise keskpanga bilanss annab ülevaate sellisest kontrollimehhanismist.

Tabel 1.1 Tüüpilise keskpanga bilanss

Lihtsustamine eeldab kõigi keskpanga poolt antud kodumaiste laenude (valitsusele, pankadele jne) lisamist kodumaiste netovarade kategooriasse, samuti kõigi muude tabelis nimetamata varade ja kohustuste netoväärtust, sh. , näiteks netoväärtuse kontod ja vahetuskursside muutustega seotud hinnatud kontod. Kodumaiste netovarade hulka kuuluvad ka tagasimaksmisel olevad maksevahendid.

Välismaised netovarad hõlmavad finantsasutuste valduses olevaid välisvaluutas fikseeritud reserve, millest on maha arvatud lühiajalised pangakohustused välisriikide kodanike ees, mis nõuavad tasumist välisvaluutas.

rahapoliitika pank

2. VENEMAA KREDIDISÜSTEEM

2.1 Krediit: selle olemus, funktsioonid ja liigid

KREDIIDI OLEMUS

Krediit (ladina keelest creditum - laen, võlg) on ​​raha (või kaupade) andmine võla eest garanteeritud tagasimakse, kiireloomulisuse ja maksetingimustel.

Krediidi kui majandusüksuste vahelise erisuhte vajadus on seletatav järgmiste asjaoludega. Ühest küljest on majandussüsteemil pidevalt ajutiselt vabu vahendeid. Ettevõtete jaoks on need amortisatsioonifondid; tootmisprotsessi jätkamiseks vajaliku valmistoodangu (teenuste) müügi ja tooraine, tarvikute jms ostmise ajastuse lahknevuse tõttu tootmise laiendamiseks kogunenud või vabanenud vahendid, samuti töötasu maksmise summa . See on kokkuhoid elanikkonnale ja mittetulundusühingutele. Teisest küljest on alati vaja lisavahendeid, näiteks tootmise laiendamiseks ja ajakohastamiseks, õigeaegseks palkade maksmiseks, elanikkonna suurteks ostudeks, oma ettevõtte avamiseks jne. Nende asjaolude koosmõju on ainepunktide süsteemi pideva arendamise alus.

Krediidiandjaks saab tehingus osaleja, kes annab partnerile kauba (teenuse) üle kohese tasumata või laenab raha. Kauba (teenuse) või raha saaja muutub laenuvõtjaks. Laenu kasutamise eest makstakse intressi.

Krediiditehingut iseloomustavad kaks peamist tunnust. Esiteks, mis tahes väärtuse (kaubad, teenused, raha) üleandmise ja selle ekvivalendi kättesaamise vahel möödub teatud ajavahemik. Teiseks on tehingu aluseks ühe osaleja usaldus teise vastu - kindlustunne, et laenuvõtja suudab võla tasuda (krediidi mõistes on seos ladinakeelse sõnaga credere - uskuda) .

Enne laenu andmist teeb laenuandja kindlaks laenuvõtja krediidivõime, s.o. määrab parameetrid, mis annavad talle põhjust võla tagasimaksmisel kindlam olla. Selgitatakse välja laenusaaja õigusvõime krediiditehingute tegemiseks, selgitatakse välja tema maine, maksevõime, sissetulekute saamise võimalus, laenu tagatise olemasolu, tagatised, samuti laenu tagasimaksmise allikad.

KREDIIDI FUNKTSIOONID

Turumajanduses täidab krediit mitmeid funktsioone.

1. Krediit võimaldab oluliselt laiendada tootmisprotsessi ulatust. Turumajanduse olemus ei tunnista raha tegevusetust. Need peavad olema pidevas ringluses. Krediit muudab ajutiselt kasutamata vahendid käibekapitaliks.

2. Krediit täidab ümberjagamisfunktsiooni. Tänu sellele toimub raha sihipärane liikumine säästmist soovivatelt üksustelt laenuraha vajajatele. Krediidi põhimõtted - tagasimaksmine, kiireloomulisus ja maksmine - aitavad kaasa sellele, et raha suunatakse nendesse majandusvaldkondadesse, kus on võimalus saada suuremat kasumit või mida eelistatakse vastavalt valitsuse programmidele rahvamajanduse arendamiseks. majandust.

3. Krediit täidab turustuskulude vähendamise funktsiooni. Ühelt poolt stimuleerib ja kiirendab kaupade müüki, teisalt toimub sularaha osaline asendamine nn krediidirahaga (arved, kupüürid, tšekid jne); sularahata maksete vormid arenevad ja rahavood kiirenevad.

4. Krediit täidab kapitali koondumise ja tsentraliseerimise kiirendamise funktsiooni. See võimaldab teil suurendada kasutatavate tootmistegurite suurust või luua uusi ettevõtteid. Krediiti kasutatakse aktiivselt konkurentsis ning see hõlbustab ettevõtete ühinemis- ja ülevõtmisprotsesse.

LAENU VORMID

Laenu on mitmel kujul. Neid eristab osalejate koosseis, laenuobjektid, dünaamika, intressimäärad ja tegevusala. Krediidil on kaks peamist vormi – äri- ja pangandus. Kommerts- (kauba)krediiti annab üks mittepangandusettevõte teisele kaupade müügi vormis maksetingimustega. Kommertslaen väljastatakse reeglina veksliga. Selle intress sisaldub kauba (teenuse) hinnas ja arve summas. Kuigi see krediidivorm soodustab kaupade müüki, on selle levitamine piiratud. Esiteks, selle suurust piirab võlausaldaja vabade (reserv)vahendite suurus; teiseks teenindab see ainult kaupade liikumist, seega on selle kasutamine piiratud kaubandusega (hulgi- või jaemüük); kolmandaks määrab selle kaubavorm ette selle kitsalt sihipärase kasutamise, näiteks investeerimiskaupu tootev ettevõte saab seda pakkuda ainult neid tarbivale ettevõttele.

Ajaloolise arengu käigus ületas kommertskrediidi piirangud pangakrediidi tekkimine ja areng.

Pangalaenu annavad finantsasutused (pangad, fondid jne) juriidilistele ja eraisikutele sularahalaenu kujul. See ületab kommertslaenu suuruse, tingimuste, suundade ja rakendusalade poolest. Selle kasutusala on laiem: pangakrediit ei teeni mitte ainult kaupade ringlust, vaid ka kapitali kogumist. Pangakrediidi universaalne olemus aitas kaasa selle laialdasele kasutuselevõtule.

Teised levinud krediidivormid on tarbija-, valitsus- ja rahvusvaheline krediit.

Tarbimiskrediiti antakse otse kodumajapidamistele. Selle objektideks on kestvuskaubad (korterid, autod, mööbel jne). See ilmneb kas edasilükatud maksega kaupade müügina või tarbimisotstarbel pangalaenuna. Tavaliselt on tarbimislaenu tähtaeg kolm aastat. Sel juhul küsitakse üsna kõrget reaalintressi.

Riigikrediit kaasab riigi krediidisuhete sfääri. Rahaallikaks on sel juhul valitsuse võlakirjade müük, mida võivad emiteerida nii keskvalitsus kui ka kohalikud omavalitsused. Seda laenuvormi kasutatakse eelkõige riigieelarve puudujäägi katmiseks.

Rahvusvahelist krediiti antakse kauba või rahalise (valuuta) kujul. See on üks rahvusvahelise kapitali liikumise vorme. Krediiditehingus osalejad on ettevõtted, pangad, riigid, rahvusvahelised ja piirkondlikud finantsorganisatsioonid (Maailmapank, Rahvusvaheline Valuutafond jne).

Võib eristada ka teisi krediidivorme: taludevaheline krediit, kui majandusüksused annavad üksteisele rahalisi vahendeid aktsiate, võlakirjade ja muud liiki väärtpaberite emiteerimise teel; hüpoteeklaen, mida antakse ka pikaajaliste laenudena kinnisvara (hooned, maa) tagatisel.

INTRESS LAENUTASUNA

Intress viitab laenu eest makstavale tasule. Mõiste “protsent” (ladina sõnast pro centum) tähendab ühte sajandikku arvust. See on protsendi kitsas arusaam. Laenusaaja (ettevõte, majapidamine, riik või muu majandusüksus) maksab talle raha (või kauba) laenanud võlausaldajale teatud rahasumma (võib olla kauba kujul). Laiapõhjaline arusaam intressidest on seotud tuluga, mis saadakse tootmisteguri kapitali kasutamise tulemusena. Kui laenu antakse sularahas, siis intress toimib tinglikult raha hinnana.

Intressimäär (intressimäär) on laenukapitalilt saadud tulu ja laenukapitali enda summa suhe, väljendatuna protsentides. Vaja on teha vahet nominaalsetel ja reaalsetel intressimääradel.

Nominaalne intressimäär on kehtiv turuintress, mis ei võta arvesse inflatsioonimäära. Reaalintressimäär võtab arvesse inflatsioonimäära. Erinevused nominaalsete ja reaalsete intressimäärade vahel on märgatavad laenu andmisel ebastabiilse üldise hinnatasemega majanduses (inflatsiooni tingimustes - üldise hinnataseme tõus või deflatsioon - üldise hinnataseme langus).

Reaalne intressimäär on nominaalse intressimäära ja inflatsioonimäära vahe:

kus r on reaalne intressimäär;

i-nominaalne intressimäär;

Eeldatav inflatsioonimäär.

Selle valemi puhul tuleb siiski märkida, et see on üsna ligikaudne ja annab rahuldavaid tulemusi ainult madalate inflatsioonimäärade väärtuste korral. Täpsem vorm reaalse intressimäära määramiseks on järgmine:

Korrigeerides algselt antud reaalintressimäära võrrandit, näeme, et nominaalne intressimäär on reaalse intressimäära ja inflatsioonimäära summa:

Sellisel kujul kirjutatud võrrandit nimetati Ameerika matemaatiku ja majandusteadlase I. Fisheri (1867–1947) auks Fisheri võrrandiks. Seega muutub nominaalne intressimäär kahe teguri mõjul: reaalintressimäära muutused ja inflatsioonimäära muutused. Inflatsioonimäära ja nominaalse intressimäära vahelist seost nimetatakse Fisheri efektiks.

Reaalintressimäärasid on kahte tüüpi: ex ante ja ex post. Kui laenuvõtja ja laenuandja lepivad kokku nominaalses intressimääras, ei tea nad veel, milline on inflatsioonimäär laenu lõppedes. Seetõttu on ex ante reaalintressimäär oodatav reaalintressimäär ja ex post reaalne intressimäär on tegelik reaalintressimäär. Ilmselgelt ei saa nominaalset intressimäära korrigeerida, võttes arvesse tegelikku tulevast inflatsioonimäära, kuna viimane ei ole selle määramise hetkel veel teada. Seetõttu saab Fisheri efekti täpsemalt kirjutada järgmiselt:

kus i on nominaalne intressimäär;

r on reaalne intressimäär;

Eeldatav inflatsioonimäär.

Intressitase ei sõltu ainult oodatava inflatsiooni määrast, vaid ka muudest teguritest, näiteks laenu vormist, laenutingimustest, laenu suurusest, laenu andmise riskitasemest jne. kommertslaenu piiratuse tõttu on selle intressimäär oluliselt madalam kui pangalaenul. Lühiajaliste laenude intressimäär (mitu kuud on seatud kõrgemale tasemele kui pikaajaliste laenude puhul, kui pank on huvitatud stabiilsete pikaajaliste suhete hoidmisest oma vastaspooltega. Suure laenu puhul on intressimäär tavaliselt madalam kui väikestele, mis on seotud klientide teenindamisega Mida suurem on risk ehk laenusumma ja selle intresside mittemaksmise tõenäosus, seda kõrgem on väärtpaberiturul ka intress Seetõttu on riskantsete ja riskivabade varade intressimäärad alati pöördvõrdelised.

2.2 Venemaa Panga tegevus

Venemaa Panga tegevused pangandusalase seadusandluse täiustamiseks 2006. aastal olid eelkõige suunatud „Vene Föderatsiooni pangandussektori arengustrateegia aastani 2008” elluviimisele.

3. mai 2006. aasta föderaalseadus nr 60-FZ "Pankade ja pangandustegevuse föderaalseaduse" ja föderaalseaduse "Vene Föderatsiooni keskpanga (Venemaa Pank) kohta" muudatuste kohta sätestab minimaalne omavahendite summa alates 1. jaanuarist 2007 (kapital) tegutsevatele pankadele rubla ekvivalendis 5 miljonit eurot. Samas näeb föderaalseadus ette, et olemasolevad pangad, mille kapital on alates 1. jaanuarist 2007 alla 5 miljoni euro ekvivalendi rubla, võivad jätkata tegevust tingimusel, et nende kapital ei lange alla tollal saavutatud taseme. nende nõuete kehtestamisest. See föderaalseadus tutvustab ka mõistet "üldlitsents" ja täiendavaid aluseid pangatoimingute tegemise litsentsi kohustuslikuks tühistamiseks.

Vastavalt 29. detsembri 2006. aasta föderaalseadusele nr 246-FZ "Pankade ja pangandustegevuse kohta föderaalseaduse artiklite 11 ja 18 muutmise kohta" ning föderaalseaduse "Venemaa keskpanga kohta" artiklis 61 Föderatsioon (Venemaa Pank)”, saavad mitteresidendid osta krediidiasutuste aktsiaid (aktsiaid) residentidele kehtestatud viisil.

Selle föderaalseadusega tehtud muudatustega kaotati nõuded, mille kohaselt peab krediidiasutus saama Venemaa Pangalt eelneva loa oma põhikapitali suurendamiseks mitteresidentide arvelt, samuti oma aktsiate võõrandamiseks (sh müümiseks). panused) mitteresidentide ja krediidiorganisatsiooni residendist osalejate kasuks - võõrandada oma aktsiad (aktsiad) mitteresidentide kasuks. Veel üks uuendus on see, et nüüd on Venemaa Pank kohustatud teavitama Venemaa Panka krediidiorganisatsiooni aktsiate (osaluste) omandamisest, kui omandab rohkem kui 1% krediidiorganisatsiooni aktsiatest (osalustest), mitte 5%. , nagu see oli enne.

Rahvusvahelises praktikas laialdaselt kasutatava krediidiasutuste omavahendite (kapitali) moodustamise meetodi kasutuselevõttu allutatud laenude kaudu (lisakapitali hübriidinstrumendid ja põhikapitali uuenduslikud instrumendid) hõlbustab detsembri föderaalseadus. 29, 2006 nr 247-FZ "Krediidiasutuste maksejõuetuse (pankroti) föderaalseaduse artiklite 50.36 ja 50.39 muutmise kohta" ning föderaalseaduse "Vene Föderatsiooni keskpanga kohta" artiklis 72 Venemaa)”.

2006. aastal vastu võetud uus monopolivastane seadus ühtlustas reeglid, mis reguleerivad suhteid nii kauba- kui ka finantsturgudel. 26. juuli 2006. aasta föderaalseadus nr 135-FZ “Konkurentsi kaitse kohta” muudab lähenemist konkurentsiõiguse põhimõistetele – nagu toode, kaubaturg, isikute rühm; Konkurentsikaitse seadusandluse kontseptuaalne aparaat laieneb. II.11.5. Venemaa Panga tegevus pangandusalaste õigusaktide parandamiseks. Nõudetöö Venemaa Panga asutustes. Lisaks föderaalseadustele, mille väljatöötamine on ette nähtud „Vene Föderatsiooni pangandussektori arendamise strateegiaga aastani 2008“, võeti 2006. aastal vastu ka teised pangandussüsteemiga seotud föderaalseadused.

Seega, et tugevdada hoiustajate huvide kaitset ja suurendada kohustusliku hoiuste kindlustamise süsteemi tõhusust, võeti vastu 27. juuli 2006. aasta föderaalseadus nr 150-FZ „Föderaalseaduse artikli 11 muutmise kohta. Võeti vastu seadus "Üksikute hoiuste kindlustamine Vene Föderatsiooni pankades" ja föderaalseaduse artikkel 6 "Venemaa Panga maksete kohta eraisikute hoiuste eest pankrotti välja kuulutatud pankades, kes ei osale kohustusliku kindlustuse süsteemis". üksikhoiustest Vene Föderatsiooni pankades. Selle föderaalseadusega suurendati Vene Föderatsiooni pankades individuaalsete hoiuste kindlustushüvitise maksimumsummat 100 tuhandelt 190 tuhandele rublale. Samal ajal makstakse hoiustajale kuni 100 tuhande rubla ulatuses hoiuste eest 100% pangas hoiuste summast ja kui hoiuste summa pangas ületab 100 tuhat rubla, makstakse hoiustajale 100 tuhat rubla. rubla pluss 90% hoiuste summast pangas, mis ületab 100 tuhat rubla, kuid kokku mitte rohkem kui 190 tuhat rubla.

Ka 2006. aastal tehti muudatusi föderaalseadusesse “Valuuta reguleerimise ja valuutakontrolli kohta”. Esimene muudatus, mis võeti kasutusele 26. juuli 2006. aasta föderaalseadusega nr 131-FZ “Valuuta reguleerimise ja valuutakontrolli föderaalseaduse muudatuste kohta”, võimaldas alates 1. juulist 2006 täielikult kaotada valuutaõiguse reguleerivad asutused kehtestama kohustusliku reservi nõude, samuti tühistama Vene Föderatsiooni valitsuse õiguse kehtestada erikonto kasutamise nõue.

Teine muudatus tehti 30. detsembri 2006. aasta föderaalseadusega nr 267-FZ “Valuuta reguleerimise ja valuutakontrolli föderaalseaduse muudatuste kohta”, et lahendada arveldusküsimused Venemaa lennuettevõtjate ja rahvusvahelise reisijateveo valdkonnas. muud residendist transpordiorganisatsioonid ning ka seoses valuutatehingute tegemise õiguse lubade kehtivusaja lõppemisega 1. jaanuaril 2007, mille kehtivusaega ei olnud lubadel märgitud.

27. juuli 2006. aasta föderaalseadusega nr 140-FZ "Pankade ja pangandustegevuse föderaalseaduse muutmise kohta" ja Vene Föderatsiooni seaduse "Tarbijate õiguste kaitse kohta" artiklis 37 on sätestatud, et äriorganisatsioonid, mis on krediidiasutustel ei ole õigust teha ilma Venemaa Panga litsentsita selliseid pangatoiminguid nagu rahaülekannete tegemine üksikisikute nimel ilma pangakontot avamata, seoses sularaha vastuvõtmisega üksikisikutelt raha edasiseks ülekandmiseks. krediidiasutuste rahalised vahendid ilma vastavaid teenuseid osutavatele organisatsioonidele kontosid avamata. Need äriorganisatsioonid võivad selliseid pangatoiminguid teha pankade ja pangandustegevuse föderaalseaduse artiklis 13.1 loetletud tingimustel.

Selle föderaalseaduse normid vastavad ühele 27. juuli 2006. aasta föderaalseaduse nr 147-FZ „Kuritegelt saadud tulu legaliseerimise (pesuvastase võitluse) föderaalseaduse artiklite 5 ja 7 muutmise kohta ja terrorismi rahastamist. Seega hõlmas sularaha või muu varaga tehinguid tegevate organisatsioonide hulka ka organisatsioone, mis ei ole krediidiasutused, kes võtavad panku ja pangandustegevust käsitlevates õigusaktides sätestatud juhtudel vastu eraisikutelt sularaha.

Samas oli selle seaduse põhisisuks makse- ja tehinguliikide suletud loetelu kehtestamine, mille rakendamisega ei kaasne kliendi-isiku tuvastamist, samuti kasu saaja tuvastamist ja tuvastamist. Need pangandussüsteemi jaoks väga olulised muudatused võimaldasid lahendada probleeme, mis tulenevad seadusandlikest nõuetest klientide tuvastamiseks kõigi toimingute tegemisel.

Venemaa Panga ülesannete muutmise osas võeti vastu järgmised seadused. 12. juuni 2006. aasta föderaalseadusega nr 85-FZ „Vene Föderatsiooni Keskpanga (Venemaa Panga) käsitleva föderaalseaduse artikli 4 muudatuste kohta” usaldati Venemaa Pangale selline uus ülesanne, nagu näiteks lepingu kinnitamine. rubla graafiline tähistus märgi kujul.

Vastavalt 27. juuli 2006. aasta föderaalseadusele nr 137-FZ „Vene Föderatsiooni maksuseadustiku esimese ja teise osa ning teatavate Vene Föderatsiooni seadusandlike aktide muutmise kohta seoses parendusmeetmete rakendamisega Maksuamet,” sai Venemaa Pank volituse kiita heaks Venemaa rahandusministeeriumi ja Venemaa föderaalse maksuteenistuse normatiivaktid teatud küsimustes (või Venemaa Panga normatiivaktide vastuvõtmine kokkuleppel föderaalmaksuametiga). Venemaa teenistus).

Õigusliku aluse loomiseks ajutiste majanduslike erimeetmete kasutamiseks rahvusvahelise hädaolukorra korral võeti vastu 30. detsembri 2006. aasta föderaalseadus nr 281-FZ “Majanduslike erimeetmete kohta”.

2006. aastal võttis Venemaa Pank aktiivselt osa föderaalseaduste eelnõude ja föderaalseaduste eelnõude kontseptsioonide eelnõude tööst, eelkõige nendest, mille väljatöötamine on ette nähtud „Vene Föderatsiooni pangandussektori arendamise strateegias. Periood kuni 2008.

Venemaa Panga reeglite koostamise tegevust 2006. aastal võib iseloomustada järgmiselt.

Ajavahemikul 1. jaanuar kuni 31. detsember 2006 võttis Venemaa Pank vastu 157 määrust, sealhulgas 3 juhist, 20 sätet, 134 korraldust. Venemaa Panga poolt vastu võetud 157 normatiivaktist registreeriti Venemaa Justiitsministeeriumis 52 Venemaa Panga normatiivakti (3 juhendit, 5 sätet, 44 juhist).

Lisaks koostati 2006. aastal 176 Venemaa Panga kirja, mis saadeti Venemaa Panga territoriaalosakondadesse.

2.3 Hüpoteeklaen

HÜPOTEEKLAENU ÕIGUSLIK ALUS.

Üks tõhusamaid viise, kuidas julgustada laenuvõtjat laenulepingust tulenevaid kohustusi täitma, on tagatis.

Tsiviilõiguses mõistetakse pandi all võlausaldaja (pandipidaja) õigust saada panditud vara väärtusest hüvitist teiste võlausaldajate ees eelisjärjekorras (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 334).

Kui lepingust ei tulene teisiti, tagatakse pandiga nõuded ulatuses, mis on nende rahuldamise hetkel olemas, sealhulgas eelkõige intressid, viivised, täitmisega viivitamise tõttu tekkinud kahju hüvitamine. Pandiga hüvitatakse ka pandipidajale vajalikud kulud panditud eseme ülalpidamiseks ja sissenõudmiskulud (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 337).

Sarnased dokumendid

Rahapoliitika eesmärgid, teemad, objektid, meetodid ja instrumendid. Rahandussfääri analüüs, peamiste rahapoliitika instrumentide rakendamine ja rakendamine Venemaa Panga poolt. Juhised Venemaa rahapoliitika parandamiseks.

kursusetöö, lisatud 13.12.2013


Rahasüsteemi põhimõisted. Rahapoliitika instrumendid. Kohustuslik reservipoliitika. Kommertspankade refinantseerimine. Avaturu operatsioonid. Venemaa rahasüsteemi arengu tunnused.

abstraktne, lisatud 18.06.2003


Rahapoliitika teoreetilised aspektid, rahapoliitika makromajanduslikud tulemused, rahapoliitika majandusreformide perioodil, mõned rahapoliitika aspektid Jaapani ja Mehhiko näitel.

kursusetöö, lisatud 11.01.2004


Rahapoliitika olemus, eesmärgid ja vahendid. Valgevene Vabariigi rahapoliitika korraldamise ja läbiviimise põhimõtted. Valgevene majanduse juhtimise probleemid. Riigipank kui rahapoliitika peamine subjekt.

kursusetöö, lisatud 12.03.2015


Raharegulatsiooni eesmärgid, objektid ja meetodid. Vene Föderatsiooni Keskpanga roll rahapoliitika elluviimisel. Keskpanga rahapoliitika peamised instrumendid. Vene Föderatsiooni Keskpanga rahapoliitika tunnused praeguses etapis.

lõputöö, lisatud 24.02.2007


Keynesi rahateooria. Rahapoliitika mõjumehhanism majanduse olukorrale. Venemaa Panga vahetuskursipoliitika mehhanismi parameetrid 2013. Vene Föderatsiooni maksebilanss 2013. Kontroll rahapakkumise üle.

kursusetöö, lisatud 13.10.2014


Rahateooria kui rahapoliitika alus, selle eesmärgid ja meetodid. Venemaa keskpanga roll rahapoliitika elluviimisel. Riigi ühtse rahapoliitika põhisuunad 2015. aastaks ning 2016. ja 2017. aasta periood.

kursusetöö, lisatud 01.06.2015


Kaasaegse majanduse rahasfäär: selle olemus, omadused, eesmärgid. Rahapoliitika instrumendid. Kommertspankade refinantseerimine. Valgevene Vabariigi majanduse rahasektori toimimise tunnused.

kursusetöö, lisatud 19.03.2004


Üldteoreetiliste sätete ja praktiliste soovituste väljatöötamine Venemaa raha-, krediidi- ja maksupoliitika parandamiseks sotsiaalse tootmise huvides. Venemaa pangandus- ja maksusüsteemi omadused, eelised ja puudused.

lõputöö, lisatud 07.10.2010


Rahasüsteemi olemus, struktuur ja põhifunktsioonid. Pangavälised finantsasutused. USA, Saksamaa ja Jaapani rahasüsteem. Valgevene liisinguteenuste turu omadused. Valgevene Vabariigi pangandussüsteem.