Rahapakkumine on ringluses oleva rahahulga kõige olulisem näitaja. Rahapakkumine hõlmab hetkel ringluses olevat erinevatele majandusüksustele kuuluvat raha, sularaha ja mittesularaha kogusummat. Lisaks rahale võib see hõlmata muid väga likviidseid finantsvarasid, mida saab minimaalse aja- ja rahakaoga rahaks konverteerida. Nende hulka kuuluvad näiteks suurte kommertspankade hoiusertifikaadid, lühiajalised riigivõlakirjad ja riigikassa hoiuvõlakirjad. Seega on rahapakkumine struktuurselt heterogeenne näitaja. Rahapakkumise struktuuri iseloomustamiseks kasutatakse rahaagregaate - MO, Ml, M2.



Rahaagregaatide eristamisel lähtutakse nende likviidsuse astmest, st võimalusest kiiresti, minimaalsete riskide ja kuludega konverteerida erinevad hoiused ja säästud kiiresti realiseeritavateks vahenditeks. Rahaagregaadid järjestatakse likviidsuse vähenemise astme järgi. Seega iseloomustavad rahaagregaadid MO ja M1 rahapakkumise kõige likviidsemat komponenti. Need hõlmavad komponente, mis kuuluvad rahapakkumise definitsiooni selle sõna kitsas tähenduses.

Muud rahapakkumise agregaadid hõlmavad vahendeid, mida kasutatakse teatud piirangutega tehingutes. Oma põhiolemuselt on need asendajad ehk „kvaasiraha”.

E-post: [e-postiga kaitstud]

GostWolfa - GOS eksam

Rahapakkumine, selle struktuur. Rahalised agregaadid. Puhas raha, kvaasiraha ja lai raha.

Uued DCS testid

Rahaküsimus, liigid ja põhjused. Seigniorage.

Majanduses ringlevat rahahulka nimetatakse rahapakkumiseks ja see tähistab rahapakkumise väärtust. Rahapakkumise suurust mõõdetakse rahaagregaatide abil. Rahaagregaat on pangakontode rühmitus vastavalt sellele, millise kursiga konverteeritakse nendel kontodel olevad vahendid sularahaks. Iga järgmine üksus:

ü Sisaldab eelmist;

ü on vähem vedel kui eelmine;

ü Kasumlikum kui eelmine.

Rahalised agregaadid:

ü Agregaat M0 kajastab ringluses olevat sularaha.

ü Koondsumma M1 = M0 + nõudmiseni kontodel hoitav raha (raha, mida pangad jooksval perioodil hoiusena kaasavad, kuid mida saab igal ajal hoiustajale tagastada ilma intressi kaotamise riskita).

ü Agregaat M2 = M1 + raha kommertspankade ajakontodel. Ajakontosid iseloomustab asjaolu, et hoiustaja ja pank sõlmivad kokkuleppe, mille alusel saab üksus investeeritud raha koos intressidega rangelt määratletud ajal välja võtta, vastasel juhul läheb osa intressist pangale hüvitisena saamata. kokkulepet täita.

ü Osak M3 = M2 + lühiajalised väärtpaberid, pangasertifikaadid jne.

ü Osak L = M3 + valitsuse väärtpaberid.

Rahaagregaat “kvaasiraha” on pangandussüsteemi likviidsed hoiused, mida otseselt maksevahendina ei kasutata: tähtajalised ja säästuhoiused ning välisvaluutas hoiused. Lisaks nendele agregaatidele on veel kvaasiraha, mis moodustab rahapakkumise kõige kasvava osa. See on raha tähtajalisel hoiukontol, st. erinevus agregaatide M2 ​​ja M1 vahel. Saame, M2=M1+QM.

Rahaagregaat “lai raha” on agregaatide M2 ​​ja “kvaasiraha” kombinatsioon.

Rahaemissioon on täiendava raha ringlusesse laskmine. Pangatähtede ringlusse laskmine igal kujul toob kaasa ringluses oleva raha pakkumise suurenemise. Peamised emissioonivormid:

1) krediidiraha - pangatähtede väljastamine;

2) deposiit - tšeki väljastamine;

3) väärtpaberite emiteerimine.

Keskpanga peamine passiivne tegevus ja üks emissiooni vorme on pangatähtede emissioon, kommertspankade ja riigikassa hoiuste vastuvõtmine ning toimingud aktsiakapitali moodustamiseks.

1. Usaldusemissioon - pangatähtede, pangatähtede emissioon, mis ei ole tagatud emiteeriva panga väärismetallide (peamiselt kulla) reserviga. Ajalooliselt oli pangatähtede emissioon lubatud ainult kullavaru olemasolul, kuid järk-järgult sellest reeglist loobuti. Tänapäeval on domineeriv usaldusemissioon.

Enamikus riikides on peamiseks keskpangaressursside allikaks pangatähtede emissioon. Praeguses etapis ei ole pangatähtede emissioonil kulda tagatud. Pangatähtede kullaga kate on kaotatud, kuigi mõnes riigis jätkab see ametlikult toimimist.

Keskpangalaene saab krediteerida keskpangas peetavatele kommertspanga- ja riigikassa kontodele. Antud juhul ei ole tegemist pangatähtede, vaid keskpanga hoiusteemissiooniga.

Keskpankade ressursside allikaks on riigikassa ja kommertspankade hoiused. Kommertspangad saavad osa oma sularahareservidest, sealhulgas kohustuslikest, hoiustada keskpankade intressivabadele kontodele. Paljudes riikides kantakse kohustuslikud reservid spetsiaalsetele kontodele, tavaliselt intressivabalt. See protseduur kehtib eriti Venemaal. Keskpangad saavad avada ka kommertspankadele fikseeritud intressimääraga ajakontosid. Tavaliselt moodustab panga omakapital mitte rohkem kui 4% kohustustest.

2. Teine emissioonivorm on hoiuse-tšeki emissioon. Toodetud kommertspankade poolt ja see on sularahata maksete aluseks. Mahuliselt ületab sissemaksetšeki emissioon oluliselt sularaha emissiooni.

3. Samuti on üheks emissioonivormiks väärtpaberite emissioon.

Aktsiaväärtpaberite emiteerimise kord, kui Vene Föderatsiooni õigusaktidega ei ole sätestatud teisiti, hõlmab järgmisi etappe:

— emitendi poolt otsuse vastuvõtmine emissiooniklassi väärtpaberite emiteerimise kohta;

— emissiooniklassi väärtpaberite emissiooni registreerimine;

— dokumentaalse väljalaske vormi puhul – väärtpaberisertifikaatide esitamine;

— emissiooniklassi väärtpaberite paigutamine;

— väärtpaberite emissiooni tulemuste aruande registreerimine.

Raha pakkumise suurenemine on kogunõudlust stimuleeriv tegur ja oluline stabiliseerimis- (vastutsüklilise) poliitika vahend. Raha hulk riigis on praktikas riigi kontrolli all, see missioon on usaldatud keskpangale. Seigniorage on tulu, mida valitsus saab raha trükkimise monopoolse õiguse tõttu.

6 Rahapakkumise mahtu ja struktuuri iseloomustavad näitajad (rahaagregaadid ja rahabaas).

Rahapakkumine on ringluses oleva rahahulga kõige olulisem näitaja. Rahapakkumine hõlmab hetkel ringluses olevat erinevatele majandusüksustele kuuluvat raha, sularaha ja mittesularaha kogusummat.

Rahapakkumise mõiste ja struktuur

Lisaks rahale võib see hõlmata muid väga likviidseid finantsvarasid, mida saab minimaalse aja- ja rahakaoga rahaks konverteerida. Nende hulka kuuluvad näiteks suurte kommertspankade hoiusertifikaadid, lühiajalised riigivõlakirjad ja riigikassa hoiuvõlakirjad. Seega on rahapakkumine struktuurselt heterogeenne näitaja. Rahapakkumise struktuuri iseloomustamiseks kasutatakse rahaagregaate - MO, Ml, M2.
Rahaagregaat on statistiline näitaja, mis iseloomustab rahapakkumise mahtu ja struktuuri.
Erinevate riikide rahapakkumise statistilise arvestuse mitmesuguste meetodite abil saab rahalisi agregaate kõige üldisemal kujul esitada järgmiselt:
MO hõlmab ringluses olevat sularaha (pangatähed, metallmündid ja mõnes riigis riigikassa pangatähed), sealhulgas sularaha pangakassades;
M1 sisaldab MO agregaati pluss arvelduskontodel olevaid vahendeid ja nõudmiseni hoiuseid, mida saab kohe kasutada kas raha funktsioonina vahetusvahendina või maksevahendina;
M2 koosneb koondsummast M1 pluss tähtajalised ja kogumishoiused kommertspankades: nendelt hoiustelt saadud vahendid muutuvad hoiustajale kättesaadavaks alles pärast teatud aja möödumist, mis on ette nähtud panga ja tema kliendi vahelise hoiulepinguga;
MZ sisaldab ühikut M2 ja hoiusertifikaate spetsialiseeritud finants- ja pangandusasutustes;
M4 koosneb MZ agregaadist, millele lisanduvad aktsiad, võlakirjad, kommertspankade hoiusertifikaadid, eraisikute ja juriidiliste isikute vekslid ehk rahalised kohustused, mille “päris” rahaks muutmine võtab palju aega.
Rahaagregaatide eristamine toimub lähtuvalt nende likviidsuse astmest, st võimalusest kiiresti, minimaalsete riskide ja kuludega konverteerida erinevad hoiused ja säästud kiiresti realiseeritavateks vahenditeks. Rahaagregaadid järjestatakse likviidsuse vähenemise astme järgi. Seega iseloomustavad rahaagregaadid MO ja M1 rahapakkumise kõige likviidsemat komponenti. Need hõlmavad komponente, mis kuuluvad rahapakkumise definitsiooni selle sõna kitsas tähenduses. Muud rahapakkumise agregaadid hõlmavad vahendeid, mida kasutatakse teatud piirangutega tehingutes. Oma põhiolemuselt on need asendajad ehk "kvaasiraha".
Rahaagregaatide kvalitatiivne koostis on erinevates riikides mitmetähenduslik, mis on tingitud nii traditsiooniliselt väljakujunenud teoreetilisest arusaamast rahast, sularaha ja mitterahaliste komponentide vahekorrast raha kogukäibes, raha- ja finantsvarades kui ka rahamajanduse spetsiifikast. keskpanga poolt selle reguleerimiseks kasutatavad meetodid.
Rahapakkumine Vene Föderatsioonis arvutatakse pangandussüsteemi koondbilansi andmete põhjal iga kuu 1. kuupäeva seisuga. Rahapakkumine sisaldab järgmisi rahaagregaate:
MO - ringluses olev sularaha;
M1 koosneb MO koondsummast, millele lisanduvad vahendid ettevõtete ja organisatsioonide arveldus-, arveldus- ja erikontodel, kohalike eelarvete, eelarve-, ametiühingu-, avalik-õiguslike ja muude organisatsioonide kontodel, millele lisanduvad riikliku kindlustuse vahendid, millele lisanduvad elanike ja ettevõtete hoiused. pangad, pluss elanike nõudmiseni hoiused Sberbankis;
M2 koosneb M1 kogusummast pluss Sberbanki elanike tähtajalised hoiused;
MH koosneb M2 ühikust, millele lisanduvad sertifikaadid ja valitsuse võlakirjad.
Selline rahapakkumise struktuuri määratlus suurendab raharingluse juhtimise aktiivsust, kuna see võimaldab meil paremini arvesse võtta iga agregaadi rahaliste vahendite survet efektiivse nõudluse kujunemisele ja sellest tulenevalt ka hindu. kaupade ja teenuste turg. Vene Föderatsioonis kasutatakse praeguste makromajanduslike näitajate arvutamisel peamise rahaagregaadina M2 agregaati.
Rahabaas on nende keskpanga kohustuste kogum erasektori ees, mida tal on võimalik kontrollida. Rahabaasi komponendid on elanike valduses ja pankade kassades olevad pangatähed ja mündid ning keskpangas kohustuslike reservidena deponeeritud kommertspankade vahendid.
Vene Föderatsioonis arvutatakse “kitsad” ja “laiad” rahabaasid. Kitsas rahabaas sisaldab MO koondsummat (sularaha ringluses), lisaks sularaha pankade kassades ja Vene Föderatsiooni Keskpanga (edaspidi Venemaa Pank) pankade kohustuslikke reserve. Lai rahabaas hõlmab ringluses olevat sularaha, võttes arvesse krediidiasutuste kassade jääke, vahendeid krediidiasutuste korrespondent- ja hoiukontodel Venemaa Pangas ning kohustuslikke reserve.
Rahabaasi kasvu allikad võivad olla kas Venemaa Panga ja Vene Föderatsiooni valitsuse rahvusvaheliste netoreservide või nende sisemaiste netovarade mahu suurenemine.
Igas riigis on rahapakkumine pideva valitsuse reguleerimise objekt. Sellise reguleerimise vajaduse määrab asjaolu, et rahapakkumise suurus ja selle kasvutempo mõjutavad teiste majandusnäitajate seisu. Kui rahapakkumine kasvab oluliselt kiiremini kui riigi toodang, siis muude asjaolude võrdsuse korral võib see kaasa tuua inflatsiooni. Kui rahapakkumise kasv ei käi kaasas rahvusliku toodangu kasvuga, siis ei pruugi püsiva ringluskiirusega ringluses olevast rahast piisata kõigi maksete ja arvelduste normaalseks teenindamiseks ning siis tekib maksekriis.
Rahapakkumise mahu reguleerimise käigus määratakse raha ostujõud, millest sõltub raha tootluse kvaliteet kui akumulatsioonivahendi väärtuse mõõt. Raha odavnemine (selle ostujõu vähenemine) viib selleni, et riigi majanduses kasutatakse väärtuse mõõtjana stabiilset välisvaluutaühikut, mis tagab hindade võrreldavuse ajas. Kõigi kaupade hinnad ei ole määratud riigi rahaühikutes, vaid välismaistes, näiteks dollarites. Väärtuse hoidjana asendub ka odavnev rahvusraha välisvaluutaga. Elanikkond, millele järgnevad ettevõtted ja organisatsioonid, eelistab hoida oma sääste välisvaluutas, enamasti dollarites. Toimub majanduse “dollariseerumise” protsess.
Ringlusvahendi ja maksevahendi funktsioonide täitmine rahaga sõltub ka selle stabiilsusest: kõrge inflatsioonitempo korral toob isegi tugevalt odavneva raha üürike olemasolu nende käes nende omanikele kaasa märkimisväärseid kahjusid. Seetõttu asendatakse hüperinflatsiooni tingimustes ka raha käibevahendi ja maksevahendi funktsioonides välisvaluutaga.
Raharingluse olukorra analüüsimiseks kasutatakse lisaks rahapakkumise näitajale ka selliseid näitajaid nagu raharingluse kiirus, monetiseerimiskoefitsient ja sularahasuhe.
Raha ringluse kiirus iseloomustab raha kui vahetusvahendi ja maksevahendi liikumise intensiivsust, st kajastab tehingute arvu, mida iga rahaühik aasta jooksul teeb. Arenenud riikides kasutatakse raha liikumise kiiruse arvutamiseks tavaliselt kahte meetodit:
raha ringluse kiirus tuluringluses rahvamajanduse koguprodukti (RKT) või rahvatulu ja rahapakkumise (M1 või M2) suhtena;
maksekäive rahakäive panga arvelduskontodel oleva rahakäibe summa ja rahapakkumise aasta keskmise väärtuse suhtena. Mida suurem on raha ringluse kiirus, seda vähem, kui muud asjaolud on võrdsed, on ringluseks vaja raha.
Monetiseerimiskoefitsient on raha liikumise kiiruse pöördväärtus. Seda näitajat defineeritakse kui rahapakkumise (Ml või M2) ja RKT suhet ning see peegeldab majanduse küllastumist rahaga.
Sularaha suhe iseloomustab sularaha osatähtsust kogu rahapakkumises. See arvutatakse sularaha pakkumise (MS) suhtena rahaagregaatidesse Ml, M2 või MZ. Võttes arvesse, et üldine trend on mittesularahalise raha osakaalu suurenemine kogu rahakäibes, võib eeldada, et mida madalam on sularaha suhtarvu väärtus, seda arenenum on raharinglus.

E-post: [e-postiga kaitstud]

GostWolfa - GOS eksam

Rahapakkumine on hetkel ringluses olev ja erinevatele majandusüksustele kuuluv raha kogusumma.

Rahaagregaat on rahapakkumise osa, mida esindab teatud rahaliste varade kogum, mis on rühmitatud likviidsuse kahanevas järjekorras, kusjuures iga järgnev agregaat sisaldab eelmist.

Rahapakkumise siseriiklik määratlus põhineb M2 agregaadil, mis tähendab raha kogusummat Vene Föderatsiooni vääringus, mis on ette nähtud kaupade ja teenuste eest maksmiseks, samuti raha kogumiseks (va krediit). ja mittefinantsorganisatsioonid ja üksikisikud - Vene Föderatsiooni president.

M2 on ringluses oleva raha ja sularahata vahendite summa.

M0 on ringluses olev sularaha, nimelt rahavaru kõige likviidsem osa, mida saab kohe kasutada maksevahendina. See üksus sisaldab ringluses olevaid pangatähti ja münte.

M2 näitaja riiklikus määratluses ei hõlma välisvaluutas hoiuseid.

Rahabaas ei ole rahaline agregaat, vaid on agregaadi moodustamise alus.

2.1. Rahapakkumine ja selle elemendid

Rahabaas on suurenenud efektiivsusega raha.

Osana rahabaasi laiast määratlusest arvestatakse kõiki vahendeid ainult omavääringus.

Rahalise baasi struktuur:

1.sularaha ringluses, arvestades krediidiasutuste kassade jääke;

2.kohustuslikud reservid;

3. Venemaa Panga kohustused väärtpaberite tagasiostmisel;

4. Venemaa Pangas hoiustatud välisvaluutatehingute reservi.

Venemaa rahapakkumise tunnused:

Alus M2, suur sularaha osakaal, mida kasutatakse pangakontode agregaatidena vastavalt Vene Föderatsiooni tsiviilseadustikule; tähtajaliste hoiuste väike osatähtsus rahaagregaatides; välisvaluuta kaudne arvestamine rahapakkumise struktuuris, et analüüsida majanduse dollariseerumise taset ja võtta arvesse inflatsiooniootusi;

Venemaal on M2X (lai raha indikaator) peegeldab Venemaa majanduse dollariseerumise taset.

M2X = M2 + rahalised vahendid välisvaluutas pangakontodel + välisvaluuta elanike käes (umbes).

Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi ja sellele alluvate föderaalsete finantsteenistuste struktuur, ülesanded ja ülesanded.

Rahandusministeerium on föderaalne täitevorgan, mis vastutab ühtse riigi rahanduse, krediidi-, rahapoliitika ja finantssektori õigusliku regulatsiooni väljatöötamise eest, samuti finantspoliitika väljatöötamise eest avaliku teenistuse ja kohtusüsteemi valdkonnas.

Ülesandeks on välja töötada ühtne riigi finants-, krediidi-, rahapoliitika, samuti poliitikad auditeerimise, raamatupidamise ja finantsaruandluse, kaevandamise, tootmise, väärismetallide ja vääriskivide töötlemise, tollimaksude, sealhulgas tollimäärade alal. kauba väärtus jne.

Struktuur: Föderaalne maksuteenistus, föderaalne kindlustusjärelevalve teenistus, föderaalne finants- ja eelarvejärelevalve talitus ning föderaalne riigikassa. Alates 2007. aastast haldab föderaalset finantsjärelevalve talitust Vene Föderatsiooni valitsus.

funktsioonid Rahandusministeeriumile võib helistada:

— seaduseelnõude väljatöötamine kõigi lahendamist vajavate ülesannete kohta — eelarve- ja rahapoliitika koordineerimine — Vene Föderatsiooni riigivõla haldamine — riigivõlgade arvestuse raamatu pidamine ja valitsuse väärtpaberite emissioonide registreerimine.

1-A, 2-B, 3-B, 4-B, 5-AG, 6-B, 7-B, 8-B, 9-B, 10-B

Avaldamise kuupäev: 2015-01-26; Loe: 312 | Lehe autoriõiguste rikkumine

Raha olemus ja funktsioonid. Rahapakkumise struktuur

Makromajanduslik tasakaal eeldab teatud proportsioonide olemasolu rahaturul. Keynesi teoorias on rahvusliku tootmise ja tööhõive tase seotud muutustega kogukulutustes ja fiskaalpoliitika elluviimises; rahaturg mängib väikest rolli. Kuid sõjajärgsel perioodil, 20. sajandi 50-60ndatel, kui inflatsioon muutus depressioonist tavalisemaks ning paljud riigid suutsid rahapiirangu poliitikat rakendades stabiliseerida ja inflatsiooni ohjeldada, elavnes huvi. raha rollis majanduses. Üks mõjukamaid kaasaegseid neoklassikalisi suundi monetarism (asutaja – Ameerika majandusteadlane Milton Friedman, Nobeli preemia laureaat 1976. aastal) on saanud majandusteaduses laialt levinud ja tunnustatud. Monetaristlik kontseptsioon põhineb valitsuse mittesekkumise põhimõttel turumajanduse toimimisse, tunnistab fiskaalpoliitikat ebatõhusaks ning seletab majanduse ebastabiilsuse ja inflatsiooni probleeme "puhtalt rahaliste teguritena".

Monetaristlikust vaatenurgast, kui raha pakkumine on ebapiisav, siis vähemalt ajutiselt väheneb reaaltoodang ja tööhõive. Teisest küljest põhjustab majandussüsteemi üleujutamine liigse rahaga inflatsiooni. Seetõttu on riikliku majanduspoliitika üks olulisemaid ülesandeid luua tingimused, mis tagavad rahasüsteemi stabiilsuse, mis on aluseks riigi turu stabiilsusele, tootmistasemele ja tööhõivele. Seega käsitletakse kaasaegsetes teooriates raha sotsiaalse tootmise aktiivse tegurina ja rahaturgu makromajandusliku analüüsi vajaliku osana.

Essents nende kaudu saab raha määrata funktsioonid. Raha on kaupade ja teenuste eest maksmise vahend, s.t. vahetusvahend, väärtuse mõõtmise vahend, säilitusvahend.

Raha nagu vahetusvahend, võimaldavad teil vahetuskaubandusest eemale pääseda ja seeläbi viia turustuskulude vähenemiseni, mis aitab kaasa rahvamajanduse kasvule.

Raha nagu väärtuse mõõt on rahaühik, mida kasutatakse kaupade ja teenuste kulude mõõtmiseks ja võrdlemiseks. Rahal kui väärtuse mõõtmisel peab olema homogeensus, mis on vajalik erinevate tehingute väärtuse mõõtmiseks.

Raha nagu väärtuse hoidja(vara kogunemine) on vara, mis jääb alles pärast kaupade ja teenuste müüki ning annab tulevase ostujõu. Mingil määral võib väärtuse hoidjana toimida igasugune vara (ehted, kunst, majad, aktsiad, võlakirjad jne). Selle funktsiooni jaoks sobib aga raha paremini, kuna sellel on omane omadus likviidsus. Likviidne vara on selline, mida saab kasutada maksevahendina (või kergesti konverteerida maksevahendiks) ja millel on fikseeritud nimiväärtus. Raha definitsiooni järgi on absoluutne likviidsus. Kõik muud varad on suuremal või vähemal määral likviidsusega.

Analüütilistel eesmärkidel ja konkreetsete poliitikate väljatöötamiseks ei piisa teadmisest, mis on raha. On vaja kindlaks määrata nende kogus. Raha koguse mõõtmine tekitab mõningaid raskusi, kuna eri tüüpi varad täidavad erineval määral kõiki raha funktsioone. Sõltuvalt likviidsuse astmest kasutatakse tervet komplekti rahapakkumise näitajaid. Ehituspõhimõte põhineb sellel, et kõiki varasid saab järjestada absoluutselt likviidsest absoluutselt mittelikviidseks. Rahapakkumise struktuur koosneb järgmistest rahaagregaatidest.

Rahapakkumine M1– "raha" koosneb kõige likviidsematest varadest ja sisaldab kahte elementi: 1) sularaha, st ringluses olev metall- ja paberraha; 2) tšeki sissemaksed, st. nõudmiseni hoiused kommertspankades, erinevates hoiuasutustes, millele saab kirjutada tšekke. Sularaha on väike osa rahapakkumisest M1(umbes 3% on metallraha ja umbes 25% paberraha). Kõige levinumad on kontrollitavad hoiused rahapakkumise osana. Tšekid on vahend finantsasutuste hoiuste omandiõiguse üleandmiseks teistele üksustele ja neid aktsepteeritakse kaupade ja teenuste eest tasumiseks ning kontrollitavad hoiused saab kohe konverteerida paber- ja metallrahaks, seega kasutatakse tšekke laialdaselt vahetusvahendina.

Rahapakkumine M2 Ja M3– „peaaegu raha” on teatud väga likviidsed finantsvarad, mis sisaldavad koondsummat M1 pluss sellised esemed nagu tšekivabad hoiukontod, tähtajalised hoiused, lühiajalised valitsuse väärtpaberid, mida, kuigi nad ei toimi vahetusvahendina, saab hõlpsasti ja ilma rahalise kahju riskita sularahaks või arvelduskontodeks konverteerida. rahapakkumise agregaat L sisaldab kõiki ülaltoodud elemente pluss pikaajalisi valitsuse väärtpabereid. Mõiste "peaaegu raha" tähendab, et neid elemente ei saa otseselt kasutada kaupade ja teenuste eest tasumiseks, vaid need tuleb esmalt konverteerida M1.

Tulevikus jääme rahaturgu analüüsides kinni kitsast raha definitsioonist M1, kuna selle komponente saab kohe tarbida.

2. Raha pakkumine ja raha nõudlus.
Tasakaal rahaturul

Sm rahapakkumine võrdne teatud konstantse kogusega, mille määravad kindlaks rahandus- ja finantsinstitutsioonid, kes varustavad majandust rahapakkumise mahuga, mis on vajalik riikliku toodangu teatud taseme säilitamiseks. Rahapakkumine ei sõltu intressimäärast, seega näeb see graafiliselt välja nagu vertikaalne joon Sm(joonis 14.1, a). Raha pakkumist käsitletakse täpsemalt peatükis “Rahapoliitika”.

Riis. 14.1. raha pakkumine (a), nõudlus raha järele (b),

raha pakkumine ja nõudlus, tasakaal rahaturul (c)

Rahanõudlus koosneb tehinguteks tehtud rahanõudlusest ja varade rahanõudmisest (ehk spekulatiivsest rahanõudmisest). Nõudlus raha tehingute jaoks Dt on otseselt proportsionaalne majandustehingute mahuga, s.o. mille määrab nominaalse rahvusliku koguprodukti suurus ja raharingluse kiirus Dt = RKT/V.

Graafiliselt näeb tehingute rahanõudlus välja sirge vertikaalse joonena Dt, st. ei sõltu intressimäärast (joon. 14.1, b). Näiteks RKT on 500 rahaühikut, raha ringluse kiirus on 5, siis Dt= 100 rahaühikut

Nõudlus raha järele varadelt Da- see on nõudlus M1 raha (likviidsed varad) kokkuhoiuna. Varad on säästud, majandusüksuste akumulatsioonid. Seal on materiaalne vara - kinnisvara, ehted, antiikesemed ja finantsvarad - raha M1, tähtajalised hoiused, väärtpaberid (ettevõtete aktsiad, era- ja riigivõlakirjad). Raha omamise eelis võrreldes muud finantsvarad, näiteks võlakirjad, on nende absoluutne likviidsus, s.o. võime muutuda kaubaks ja teenusteks. Raha kui vara omamise miinus võrreldes võlakirjadega on see, et need ei teeni intressi.

Intressimäär esindab raha varana hoidmise alternatiivkulu.

Mida suuremad on kulud (st intressimäär), seda vähem raha tahavad inimesed varana hoida. Nad jaotavad finantsvarad ümber väärtpaberite, näiteks intressi kandvate võlakirjade kasuks. Madala intressimäära juures on alternatiivkulud ebaolulised, mistõttu likviidsuse eelistus suureneb ning elanikkond suurendab nõudlust raha kui finantsvara järele. Seetõttu nõudlus raha kui vara järele Da on pöördvõrdeline intressimääraga (joonis 14.1, c).

Üldine nõudlus raha järele on tehingute rahanõudluse ja varade rahanõudluse summa, Dm = Dt + Jah. Graafiliselt kogu rahanõudlus Dm näeb välja nagu horisontaalne nihe raha kui varade nõudluse graafikus Da tehingute tegemiseks nõutava rahasumma kohta Dt(joonis 14.1, c).

Nõudlusliinide ristumiskoht Dm ja ettepanekuid Sm raha määrab tasakaaluhind, s.o. intress Ja tasakaalu kogus rahaturul Dm = Sm(joonis 14.1, c).

RAHAPAKKUMINE. RAHAPAKKUMISE NÄITAJAD

Intressimäära kõrvalekalle tasakaalust toob kaasa ajutise tasakaalustamatuse, ebavõrdsuse rahanõudluse ja rahapakkumise suuruses. Kuid turumehhanismi mõjul taastub tasakaal üsna kiiresti.

Tasakaalu muutmine rahaturul võib tekkida, kui nõudlus raha järele muutub Dm või rahapakkumine Sm. Tulemusena tasakaalu intressimäär muutub.

Eriti oluline on rahapakkumise muutus Sm, kuna finants- ja krediidiasutused mängivad selles protsessis aktiivset rolli. Rahapakkumine Sm muutub, kui odava või kalli raha poliitikat järgivad finantsasutused laiendavad või vähendavad rahapakkumist.

Rahapakkumise suurenemine Sm1 tekitab antud intressimäära juures ajutise ülejäägi (joonis 14.2), mille tulemusena suureneb nõudlus muude finantsvarade (võlakirjade) järele ning nende hind tõuseb. Kui turuhind tõuseb, siis võlakirjade intressimäär langeb. Seda seetõttu, et võlakirjade tootlus on määratletud fikseeritud protsendina võlakirjade nimiväärtusest. Seetõttu toob vahetuskursi hinna muutus kaasa võlakirjade reaalse intressimäära muutumise.

Kui võlakirjade intressimäär langeb ja kõik laenuvõtjad võistlevad selle nimel, et pakkuda laenuandjatele võlakirjade tasumisele lähedast intressi, siis toimub intressimäära üldine langus. Kui intressimäärad on madalad, on likviidsuseelistuse alternatiivkulu madal, seega eelistavad tarbijad hoida finantsvarasid sularaha või jooksevhoiuse vormis. Seega taastub raha pakkumise suurenemise korral tasakaal madalama intressimääraga.

Sündmuste vastupidine areng toimub siis, kui raha pakkumine väheneb ( Sm2). Sel juhul saavutatakse tasakaal kõrgemal protsenditasemel (joonis 14.2). Mõelge graafiku põhjal ise, kuidas see juhtub.

Artikkel tutvustab rahapakkumise dünaamikat ja struktuuri aastatel 1993–2015. Esitatakse ka Vene Föderatsiooni raharingluse näitajad aastatel 2005–2015. ning viidi läbi rahapakkumise kiiruse ja erinevate majandusnäitajate vahelise seose analüüs.

Rahapakkumine on mis tahes rahasüsteemi üks peamisi elemente, mistõttu pidasime asjakohaseks läbi viia raharingluse statistiline analüüs Vene Föderatsioonis.

Vaatleme Venemaa Föderatsiooni rahapakkumise struktuuri koondnäitajaid aastatel 1993–2015, mis on peamised makromajanduslikud näitajad, kasutades näitena tabelis 1 toodud andmeid.

Tabel 1. Rahapakkumine ja rahapakkumise struktuur Vene Föderatsioonis ajavahemikul 1993–2015.

	Rahavaru M0	Rahavaru M1	Rahavaru M2	Rahapakkumine riiklikus määratluses

Viimastel aastatel on rahapakkumise omadused oluliselt muutunud. Nagu nähtub tabelist 1, suurenes ringluses olevat sularaha tähistav rahaagregaat M0 aastatel 1993–2015 kiiresti, mis tähendas Vene Föderatsiooni Keskpanga emiteeritud raha mahu kasvu. Ajavahemikul 2008–2009 ja 2014–2015 oli aga selle näitaja osas väike langus, vastavalt 5,1% ja 1,9%.

Näitaja M1 (kogusumma M0 + ettevõtete rahalised vahendid pankades jne) ja M2 (koondM1 + majapidamiste hoiused pankades) kaldusid vaadeldavatel aastatel tõusma, kuid 2010. aastast 2011. aastani langesid 16,8% ja 42,2%.

Mis puutub rahvusliku definitsiooni rahapakkumisse, siis see, võrrelduna M1 ja M2-ga, vähenes perioodil 2010–2011 31,3%, seejärel olukord stabiliseerus.

Kõikide näitajate järsk tõus ja langus on seotud mitte ainult ringluses oleva sularaha mahu vähenemisega, vaid ka elanikkonna, ettevõtete ja organisatsioonide hoiuste mahu vähenemisega pangakontodel.

Rahapakkumine ja selle peamised agregaadid

Väärib märkimist, et sularahata ja sularaha hulgas domineerib sularahata raha.

Raharingluse dünaamikat käsitledes oleks soovitav analüüsida rahapakkumise ringluse kiiruse seost erinevate majandusnäitajatega.

Tabel 2. Raharingluse näitajad Vene Föderatsioonis aastatel 2005–2015.

Tabelist 2 on näha, et vaadeldaval perioodil kaldus rahapakkumise ringluse kiiruse tunnus oluliselt vähenema. Aastatel 2005–2010 ja aastatel 2011–2015 see vähenes vastavalt 63,5% ja 69,6%. Mis puudutab raha ringluse kiiruse kasvutempot, siis 2005.–2009. näitajad olid katkendlikud, kuid alates 2010. aastast on toimunud märkimisväärne, 62,6% langus. Järelikult viitab nende näitajate dünaamika rahaagregaatide käibe vähenemisele, s.o nende likviidsuse vähenemisele.

Ringluses oleva sularaha mõningane vähenemine rahapakkumise struktuuris viitab kogunõudlusest tuleneva inflatsioonisurve mõningasele vähenemisele. Samuti võime järeldada, et sularahata vahendid ületavad sularaha 10-15%. Selline irratsionaalne suhe nende kahe valdkonna vahel mõjutab negatiivselt raharinglust tervikuna, sest erinevalt sularahata fondidest enamik sularahast pangaringluses ei osale. See nähtus õõnestab pangandussüsteemi stabiilsust ja järelikult väheneb krediidisektoris sularaha.

Raha käive - raha pideva liikumise protsess sularahas ja sularahata vormid. Seega koosneb raharingluse struktuur:

1) sularahakäivet ja

2) sularahata rahakäive.

Raha käibe struktuur rahasüsteemi elemendina võib käsitleda eelkõige sularaharingluse ja sularahata ringluse suhet. Riik määrab sularaha ja sularahata raha ringluse korra. Raharingluse materiaalne alus on kaubaringlus. Peamised raha liikumise kanalid on nende liikumine: pankade, ettevõtete, organisatsioonide, finantsasutuste jne vahel.

Iga sellise voo puhul võib toimuda raha vastupidine liikumine. Valdava koha hõivavad rahavood, kus üheks osapooleks on ettevõtted ja organisatsioonid. Raharingluse protsess ühendab majandussüsteemi üksikute subjektide vastasmõju taastootmisprotsessis selle põhifaasidega: tootmine, vahetamine, jaotamine ja tarbimine.

Sularahata rahakäive hõlmab raha liikumist kontode vahel liikumise või vastunõuete tasaarvestamise teel. Iga tehing ja makse nõuab pangakontodel uut kandet. Sularaha käive teostatud sularaha (päris)rahaga. Sularaha liikumine toimub eelkõige seoses elanikkonna tarbimisnõudluse teenindamisega. Sularaha jääb ringlusse ka pärast tarbekaupade müügi lõppemist, elanikele osutatud teenuste eest tasumist jne.

Sõltuvalt makse tunnustest eristatakse kauba- ja mittekaubalist käivet vahendavat raha liikumist. Kauba käive seotud peamiselt toodete tootmis- ja müügiprotsessiga, teenuste osutamisega ja töö tegemisega. Mittekaubad - rahaliste kohustuste täitmine ja muude mittekaupade maksete tegemine. Kauba- ja mittekaubalise raha käibe raames tekkiva maksesuhte olemus võimaldab eristada selliseid põhiosi nagu:

1) rahavoog, mis teenindab juriidiliste ja füüsiliste isikute kaubatehingute ja üksikute mittekaubaliste kohustuste arveldamist;

2) raharinglus, kõikides krediidivormides tekkivate krediidisuhete teenindamine (laenu andmine, tagasimaksmine, intresside maksmine jne);

3) rahalisi ja finantskäivet, mis teenindavad finantssuhteid, rahalisi kohustusi, sealhulgas eri tasandite eelarvete täitmisega seonduvaid.

Olenevalt üksustest, mille vahel raha liigub, pankadevaheline rahakäive(pankade vahel); pangakäive, kus üks osalejatest on pank ja tema partnerid on juriidilised ja füüsilised isikud; taludevaheline käive juriidiliste isikute vahel; leibkonna käiveüksikisikute vahel jne.

Raharingluse keskus on pangad, sularahata raharinglus toimub ainult pankade kaudu.

Sularaha alustab liikumist pankade kassadest, eeskätt keskpangast kui emissioonikeskusest. Selle panga töörahast lähevad nad kommertspankadesse. Ettevõtted, organisatsioonid, ettevõtjad saavad oma kontodel olevaid vahendeid või antud laene kasutades sularaha kommertspankade kassadest. Need rahasummad on ette nähtud töötasu ja samaväärsete maksete maksmiseks ning muude sularahamaksete tegemiseks. Osa pangakassadest laekuvast sularahast saab müüa teistele pankadele, samuti maksta otse elanikkonnale (hoiuse intressid, pensionide väljamaksed, toetused, dividendid jne).

Ettevõtete ja organisatsioonide kassadest tehakse elanikele väljamakseid pankadesse sihtotstarbeliselt laekuva sularahas. Väikeseid summasid kasutatakse ettevõtete ja organisatsioonide vahelisteks sularahamakseteks. Siis see algab sularaha kulutamise (kasutamise) protsess elanike poolt kaupade ostmiseks, teenuste eest tasumiseks, makseteks riigile ja teistele juriidilistele ja eraisikutele. Osa sularaha kulutamist saab edasi lükata (elanikkonna säästud) organiseeritud ja organiseerimata kujul. Elanikkonnalt läheb sularaha taas ettevõtete ja organisatsioonide kassadesse, kuid viimased ei saa seda ilma panka läbimata sularahamaksete tegemiseks kasutada ning peavad selle pangale kontole kandmiseks üle andma. Seega naaseb sularaha, olles alustanud liikumist pangakassadest, läbides kõik ringluskanalid, tagasi pankadesse, et alustada uut käivet. See võimaldab koondada sularaha pankadesse, mis toob kaasa selle ringluse kiirenemise, raharingluse kulude vähenemise, tagab selle sujuva ülemineku sularahata raha sfäärile ja vastupidi, takistab raha vastuvedu, ning loob ka võimaluse kontrollida sularaha kulutamist.

Rahapakkumine - ringluses olevate sularahas ja sularahata rahaliste vahendite kogum. Rahapakkumise mahtu mõjutavad SKP maht, majanduskasvu kiirus, pangandussüsteemi arenguaste, finantsturud, rahakäibe struktuur, rahakäibe kiirus, riigi majanduspoliitika rahapoliitika jne Rahapakkumist iseloomustab rahalised agregaadid - rahapakkumise mahu ja struktuuri näitajad, selle kvalitatiivsed omadused. Näitajate (agregaatide) konstrueerimisel lähtutakse likviidsusest, mille all mõistetakse kulude määra ja rahapakkumise üksikute komponentide rahaks kui ringlus- ja maksevahendiks teisenemise (konversiooni) kiirust.

Valgevene Vabariigis koostatakse rahaagregaadid rahvusvahelisi standardeid ja riiklikke iseärasusi arvesse võttes. Need sisaldavad:

M0 - (ringluses olev sularaha), hõlmab eraisikute käes ning pangaväliste finantsasutuste ja äriüksuste kassades ringluses olevaid pangatähti ja münte;

M1 - (rahapakkumine kitsamas tähenduses), sisaldab M0 ja ülekantavaid hoiuseid, mis on pangaväliste finantsasutuste, äri- ja mittetulundusühingute, üksikettevõtjate ja eraisikute saldod arveldus-, hoiu- ja muudel nõudmiseni kontodel;

M2 - (rubla rahapakkumine), sisaldab M1 ja muid hoiuseid (tähtajalisi hoiuseid), mis on avatud krediidiasutustes Valgevene rublades, pangaväliseid finants-, äri- ja mittetulundusorganisatsioone, üksikettevõtjaid ja Valgevene Vabariigi üksikelanikke Valgevene rublades,

M2* vahendid väärtpaberites (va aktsiad).

M3 - (lai rahapakkumine), hõlmab M2 ning võõrandamis- ja tähtajalisi hoiuseid välisvaluutas, samuti pangaväliste finantsasutuste, äri- ja mittetulundusühingute, üksikettevõtjate ja eraisikute väärtpabereid (va aktsiad) välisvaluutas.

Rahaagregaatide põhjal saab kindlaks teha majanduse monetiseerimiskoefitsient- majanduse sularahaga varustatuse tase. See arvutatakse rahapakkumise ja sisemajanduse koguprodukti (M/SKT) suhtena.

Rahapakkumise kogunõudlus määratakse Fisheri valemiga:

M = (P * Q) / V, kus P on hindade tase (skaala), Q on tootmismaht, V on raha ringluse kiirus (sõltub mitu korda üks rahaühik pankade ja äriüksuste vahel ringleb ).

Rahaküsimuse olemus

Raha väljastamine ja raha väljastamine on erinevad mõisted. Raha ringlusse laskmine ja väljavõtmine toimub pidevalt: laenu antakse ja tagastatakse, sularaha väljastatakse, sularaha kogutakse (loovutatakse) pankade kassadesse. Samas ei pruugi ringluses oleva raha hulk suureneda.

raha küsimus - See on raha ringlusse laskmine, mis toob kaasa ringluses oleva rahapakkumise üldise suurenemise. Emissiooni põhieesmärk on rahuldada majanduse täiendavat rahavajadust tootmise laiendamiseks ja käibekapitali moodustamiseks. Seoses toodangu kasvuga või kaupade hinnatõusuga tekib pidevalt täiendav rahavajadus mitte ainult majandusel, vaid ka elanikkonnal.

Turumajanduses on rahaemissiooni järgmised etapid:

1. Eelarve (kassa);

2. Krediit (pangandus);

1. Millal eelarve küsimus Keskpank (Valgevene Vabariigis on selleks keskpank) emiteerib riigi võlakirju (paberraha) ja valitsuse väärtpabereid, et rahastada valitsuskulusid, mida ei kata muudest allikatest laekuvad eelarvetulud. Eelarve emissiooni ei määra mitte reaalmajanduse vajadused, vaid eelarvepuudujääk, siis tekib lisanduv raha kogu rahapakkumise odavnemiseni. Kui aasta jooksul kasvab SKT eelarveprobleemi suuruseni, siis inflatsiooni ei teki.

2. Krediidiprobleem . Krediidiprobleeme on kahte tüüpi – probleemid

1) mittesularaha ja 2) sularaha.

1) sularahata raha küsimus.Ettevõtete toodangu turule toomise ja müügi käigus suureneb nende sularahata raha pangakontodel. Pangandussüsteemi poolt toimub selline rahaliste vahendite suurenemine pangakontodel siis, kui pangad teevad aktiivseid toiminguid. Uut raha tuleb pankadest ringlusse nende laenutegevuse tulemusena. See võib juhtuda nii kesk- kui kommertspankade aktiivse tegevuse ajal.

Rahapakkumise loomine toimub järgmises järjestuses. Esimeses etapis on pangandussüsteemi sularahata emissiooni aluseks keskpanga rahabaasi suurendamine. Rahaline baas koosneb peamiselt kogu ringluses olevast sularahast ja keskpanga kontodel hoitavatest kommertspankade kogureservidest (nõutavad ja ülemäärased). Keskpank suurendab rahabaasi läbi refinantseerimisoperatsioonide (laenud pankadele, valitsusele ja teistele majandussektoritele), samuti välisvaluutat ostes. Need võivad suurendada keskpanga rahalist baasi ja toiminguid pangatähtede (riigikassa) emissioonil. Keskpanga käsutusse antud väärtus, mis on tingitud keskpanga monopolist rahalise baasi loomisel, kujutab endast seigniorage'i. Neid rahabaasi loomisest saadavaid tulusid saab väljendada summana või protsendina SKTst. Rahabaasi loomise (suurendamise) tulemusena on kommertspankadel võimalik neid allikaid kasutada oma aktiivseks tegevuseks, osaledes seeläbi sularahata emissiooni protsessis. Kommertspankade loodud mittesularahaliste vahendite maht sõltub üleliigse (vaba) reservi suurusest, mida nad oma aktiivseteks tegevusteks kasutavad. Emissioonimehhanism toimib panganduse (krediit, hoius) kordaja alusel.

Panga kordaja– rahapakkumise kasv tuleneb antud laenude intressidest. See on kommertspankade deposiitkontodel oleva raha suurendamise (korrutamise) protsess nende liikumise perioodil ühest kommertspangast teise. Iga pank ei saa väljastada laenu rohkem kui tema ülemäärase (vaba) reservi summa. Laenu andmise käigus kantakse see summa laenuvõtja kontodele teises pangas, suurendades seeläbi tema hoiuste mahtu, mis tähendab, et tekivad laenuks vabad reservid, mis lõppkokkuvõttes toob kaasa hoiuste suurenemise, kolmanda panga ülemäärased reservid, jne. Sellest tulenevalt peegeldab hoiuste kordaja kommertspankade hoiuste mitmekordset laienemist ja nende kasutamist laenuoperatsioonidel. Vaba reserv (ressurss) koosneb üksikute kommertspankade vabadest reservidest. Krediidikordaja näitab, et laenu andmise tulemusena võib tekkida mitmekordistumine.

Pangakordaja toimib ka muudel juhtudel, näiteks siis, kui laenu antakse mitte ainult pangaklientidele - äriüksustele, vaid ka teistele pankadele, valitsusele ja muude aktiivsete toimingute (väärtpaberite ostmise) ajal.

Panganduskordaja mehhanismi haldamine, s.o. sularahata raha emiteerimist teostab keskpank, kuna see laiendab või kitsendab kommertspankade emiteerimisvõimalusi.

2) sularaha väljastamine tähistab nende ringlusse laskmist, mis suurendab sularaha hulka. Tehniliselt tähendab see valuuta liigutamist keskpanga reservfondist selle töökassasse. Keskpangal on tavaliselt sularaha väljastamise monopoolne õigus riigi piires. Sularaha siseneb majandusse keskpanga poolt kommertspankadele laenamisel, riigi väärtpaberite, välisvaluuta ja kulla ostmisel.

Ringlusse lastud pangatähed on kesk(emissiooni)panga tingimusteta kohustus ning on tagatud kogu tema varaga: varud, kuld, muud väärismetallid, vabalt konverteeritav valuuta, väärtpaberid ja muud kohustused. Pangatähtede (riigikassa) emissiooni turvalisus mõjutab otseselt riigi rahaühiku stabiilsust (jätkusuutlikkust).

Turumajanduses ennustavad keskpangad eeldatava emissiooni suurust ja muid sularaharingluse parameetreid. Eelkõige määratakse rahakäibe kogumaht, rahavoogude suund, rahapakkumise jaotus riigis ja selle koondnäitajad.

Valgevene Vabariigi sularahakäibe koondprognoosi koostab Valgevene Vabariigi Riigipank. Selleks kasutatakse andmeid riigi sotsiaalmajandusliku arengu põhisuundade prognoosist, samuti pangaasutuste sularahakäibe andmeid. Samal ajal tõmbab riigipank juurde täiendavaid andmeid: jaekaubanduse käibe, avaliku toitlustuse, makseteenuste mahu (sularahas) prognoosiarvutused, sideasutuste, kindlustuse, statistika, rahandusministeeriumi, maksuameti ja muude seonduvate andmed. sularahakäibe kujunemisele.

Sularaha muudetakse sisuliselt kontodel hoitavast mittesularahast ja see on rahapakkumise lahutamatu osa

(M0). Ettevõtted saavad oma kontodelt sularaha palkade maksmiseks, seega tuleb sularaha ringlusse.

Teema 12. Laenusüsteem

22.10.2018 09:16

Rahapakkumise kontseptsioon

Rahapakkumine on riigi rahareservi maht rubla ekvivalendis, mis teenindab raharinglust moodustavaid rahavooge.

Rahapakkumine on riigi majanduses teatud aja jooksul ringleva raha kogum, nii sularahas kui ka sularahata, mis asub arveldus- ja hoiukontodel. Teisisõnu, see on teatud aja jooksul ringluses oleva raha kogusumma. Seega sisaldab kogu rahapakkumine sularahata ja sularaha.

Sularaha pakkumine sisaldab:

• väike münt;
• paberraha (riigikassa vekslid, pangatähed);
• laenuraha (tšekid, arved).

Arvesse võetakse sularahata rahapakkumist:

• deebet- ja krediit-plastkaartidel;
• hoiustel;
• arveldus- ja arvelduskontodel;
• elektroonilises rahas.

Soodsat majandusolukorda demonstreerivates riikides on valdavalt sularahata rahavood. Kodanike ja teiste riiklikul turul osalejate ringluses oleva sularaha maht ei ületa 5% raha kogupakkumisest. Madala töökindlusega pangandussüsteemi ja ebapiisavalt arenenud turusuhetega osariikides on sularahata ja sularaha pakkumise suhe kardinaalselt erinev. Mida rohkem sularaha kassas, seda madalam on turumajanduse tase.

Sularaha osakaalu dünaamika Venemaa kogu rahapakkumises

Kuupäeval	Sularaha osakaal rahapakkumises (M2)
01.01.2009	29%
01.01.2010	26%
01.01.2011	25%
01.01.2012	25%
01.01.2013	24%
01.01.2014	22%
01.01.2015	23%
01.01.2016	21%
01.01.2017	20%
01.01.2018	20%
01.01.2019	20%
01.04.2019	19%

Hoolimata asjaolust, et rahamahu struktuur on viimastel aastatel muutunud ja sularaha suhe on vähenenud 10%, on varimajandus Vene Föderatsioonis jõudsalt arenenud, kuna sularaha tase pole veel piisavalt madal. Elanikkonna vastumeelsus paigutada vaba kapitali pangakontodele viitab nende umbusaldusele eelkõige pangandusstruktuuri ning laiemalt riigi krediidi- ja finantspoliitika vastu.

Rahapakkumise struktuur

Rahapakkumise struktuuris võib eristada aktiivset osa, mille moodustavad otseselt majandusringlusse kaasatud reaalsed vahendid, ja passiivset osa, mille moodustavad kontodel olevad vahendid, mis võivad potentsiaalselt olla arveldusfondid. Kuid mitte kõiki passiivse osa komponente ei saa arvutusvahendina kasutada.

Rahaagregaadid M0, M1, M2, M3, M4

Rahapakkumise konstrueerimise põhimõte põhineb selle koosseisu kuuluvate varade likviidsuse vähenemisel. Rahalise rahapakkumise koostist ja struktuuri iseloomustavad rahaagregaadid. Rahaagregaatide hierarhiline struktuur eeldab, et iga järgmine agregaat sisaldab eelmist. Riigiti võib iga üksuse määratluses ja klassifikatsioonis olla erinevusi.

Rahalised agregaadid- raha liigid ja fondid, mis erinevad oma likviidsuse taseme poolest (võime kiiresti sularahaks konverteerida), rahapakkumise struktuuri näitaja. Need on rahapakkumise mõõdud, olenevalt konto tüübist, millel need asuvad.

Vene Föderatsiooni keskpank arvutab rahaagregaadid M0, M1, M2, M3.

Rahavaru M0- see on majanduses ringlev sularaha (paberpangatähed ja metallmündid), mis on rahapakkumise kõige likviidsem osa.

Rahavaru M1= M0 (sularaha) + muud raha ekvivalendid, mida saab hõlpsasti sularahaks konverteerida (tšekid, kodumajapidamiste vahendid nõudmiseni hoiustel, arveldusvahendid, mittefinants- ja finantsorganisatsioonide arvelduskontod ja muud nõudmiseni kontod (va krediit)), väljendatud siseriiklikus valuutas valuuta.

Rahavaru M2= M1 + lühiajalised hoiused (tähtajalised hoiused, üldsuselt, mittefinants- ja finantsorganisatsioonidelt (va krediit) kaasatud vahendid tähtajaliste hoiuste kontodel) omavääringus ja mõnedes rahaturufondides. Rahaagregaat M2 on rahapakkumine Venemaa riiklikus määratluses.

Rahavaru M3= M2 + pikaajalised hoiused, valitsuse laenuvõlakirjad, riigikassa säästuvõlakirjad, hoiusertifikaadid.

Rahavaru M4 arvutatakse mõnes riigis, näiteks Ühendkuningriigis. Rahaagregaat M4 = M3 + kõik väiksema likviidsusega rahakomponendid ja rahaasendused, mittepankade omanike valduses olevate valitsuse väärtpaberite portfell.

Kitsas ja lai raha

Kitsas raha– termin, mis määratleb kõige likviidsemad instrumendid. Enamasti iseloomustavad olenevalt riigist M0 või M1 ühikud.

Suur raha- termin, mis määratleb kogu varade komplekti, mida saab kasutada maksete tegemiseks. Ka laia raha mõiste on riigiti erinev, kuid üldiselt on tegemist instrumentidega, millele pääseb ligi rohkem kui 24 tunniga.

Rahapakkumise maht Venemaal aastate lõikes

Rahapakkumise dünaamika (M2) 2008. aasta alguses - 2019, 2. kvartal. Venemaa Panga (CBRF) andmetel 2019.

Periood	Rahavaru (M2), miljard rubla.	kaasa arvatud:
		Sularaha (M0)	Sularahata vahendid
2008	12869,0	3 702,2	9166,7
2009	12 975,9	3 794,8	9 181,1
2010	15 267,6	4 038,1	11 229,5
2011	20 011,9	5 062,7	14 949,1
2012	24 204,8	5 938,6	18 266,2
2013	27 164,6	6 430,1	20 734,6
2014	31 155,6	6 985,6	24 170,0
2015	31 615,7	7 171,5	24 444,2
2016	35 179,7	7 239,1	27 940,6
2017	38 418,0	7 714,8	30 703,2
2018	42 442,2	8 446,0	33 996,2
2019	47 109,3	9 339,0	37 770,3
01.04.2019	46 140,0	8 980,6	37 159,5

Rahaagregaatide M0, M1, M2 dünaamika 2011. aasta alguses - 2019, 2. kvartal. Venemaa Panga (CBRF) andmetel 2019.

Periood	Sularaha ringluses väljaspool pangasüsteemi (rahapakkumine M0)	Ülekantavad hoiused	Rahavaru M1	Muud rahaagregaadis M2 sisalduvad hoiused	Rahapakkumine riiklikus määratluses (M2 rahaagregaat)
	1	2	3=1+2	4	5=3+4
2011	5 062,7	5 797,1	10 859,9	9 152,0	20 011,9
2012	5 938,6	6 818,3	12 756,9	11 447,9	24 204,8
2013	6 430,1	7 264,0	13 694,0	13 470,6	27 164,6
2014	6 985,6	8 526,3	15 511,9	15 643,7	31 155,6
2015	7 171,5	8 170,0	15 341,4	16 274,3	31 615,7
2016	7 239,1	9 276,4	16 515,6	18 664,1	35 179,7
2017	7 714,8	9 927,6	17 642,4	20 775,6	38 418,0
2018	8 446,0	11 062,8	19 508,9	22 933,3	42 442,2
2019	9 339,0	12 285,1	21 624,1	25 485,2	47 109,3
01.04.2019	8 980,6	11 830,1	20 810,6	25 329,4	46 140,0

Rahapakkumise dünaamikat analüüsides on võimalik kindlaks teha riigi majanduslik olukord. Aastatel 2008–2019 toimub rahapakkumise keskmine kasv 13% ja 2008. kriisiaastal oli selle väärtus 1% lähedal, 2011. aastal aga 31%. Aastatel 2013-2018. kasvutempo langes 12%-lt 2,2%-le, mis viitab keskpanga meetmete olemasolule inflatsiooni vähendamiseks. Tagakülg võib olla tõendiks, et riigis kasvab kriis.

Venemaa rahapakkumine 2018. aastal ja 2019. aasta 1. aprilli seisuga

Vene Föderatsiooni keskpanga statistika näitab, et 2018. aasta lõpu seisuga oli M2 kogusumma 47 109,3 miljardit rubla, mis on 6667,1 miljardi rubla võrra suurem kui aasta alguses. ehk 11%. 2019. aasta esimeses kvartalis vähenes rahapakkumine aasta algusega võrreldes 2,1%. Arvestades M2 iga-aastast kasvu, võime aga oodata selle tõusu 2019. aastal.

Pangandussüsteemi välise sularaha kasvu dünaamika 2018. aastal näitab, et see kasvas 10,57%. 2019. aasta esimeses kvartalis vähenes sularaha maht (M0) 9339 miljardilt 3,8% (rahaliselt 358,4 miljardi rubla võrra) ja oli 8980,6 miljardit rubla.

Elanike pangahoiused kasvasid 2018. aastal samuti 10,87% ja ulatusid 20 643 miljardi rublani. Selle aasta 1. aprilli seisuga vähenes sellistel hoiustel rahaliste vahendite maht veidi - 0,7% ja ulatus 20 857 miljardini.

Statistilised andmed näitavad, et väljaspool pangandussüsteemi asuv sularaha (M0) moodustab endiselt üsna suure osa rahamassist. Hoolimata asjaolust, et sularaha osakaal rahapakkumises väheneb jätkuvalt, kulutavad Venemaa kodanikud ostudele jätkuvalt palju sularaha, jättes tähelepanuta sellised maksevahendid nagu plastikpangakaardid. Samas on hoiuste vahendite kasv eelmise aastaga võrreldes positiivne näitaja, mis viitab riigi krediidiaparaadi edukale rahapoliitikale.

Monetiseerimismäär

Monetiseerimiskoefitsient on näitaja, mis iseloomustab majanduse rahapakkumise vajadust. Positiivse majandusolukorra ja minimaalse inflatsioonimääraga riigis on see näitaja vähemalt 50%. Vene Föderatsioonis oli 2018. aasta monetiseerimise tase 43,2%, mis viitab turumajanduse ebapiisavale arengule.

Rahapakkumine erinevates riikides

M2 rahapakkumise dünaamika 2008–2019 vastavalt keskpankade veebisaitidele omavääringus

	Rahapakkumine M2, miljardid rahvusvaluutad
	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
USA, USD	8265,30	8550,50	8822,50	9692,30	10500,10	11067,30	11728,00	12416,10	13292,60	13937,30	14473,00
Suurbritannia, GBP	1842,49	1906,96	2092,59	2047,98	2058,13	2088,29	2086,85	2134,84	2284,26	2347,84	2419,58
Saksamaa, EUR	1859,90	1849,30	1930,50	2062,50	2220,40	2285,20	2399,20	2605,80	2755,90	2880,60	3019,30
Prantsusmaa, EUR	1357,77	1353,65	1456,29	1514,03	1600,46	1645,36	1707,73	1786,38	1880,62	2047,61	2161,91
Jaapan, JPY	741700,0	764400,0	782300,0	806900,0	827700,0	862800,0	893100,0	920600,0	956300,0	990600,0	1014200,0
Brasiilia, BRL	1086,79	1185,87	1387,91	1649,90	1792,89	1985,47	2186,47	2334,14	2446,07	2581,70	2848,57
India, INR	11499,91	13557,57	16205,66	17296,53	18501,19	20296,91	22339,79	25149,05	20883,21	29891,20	34088,53
Hiina, CNY	47516,66	60622,50	72585,18	85159,09	97414,88	110652,50	122837,48	139227,81	155006,70	169023,53	182674,42
Lõuna-Aafrika Vabariik, ZAR	1562,43	1589,34	1678,42	1798,93	1869,05	2049,69	2226,54	2441,53	2601,20	2806,03	2893,83
Venemaa, RUB	12 975,9	15 267,6	20 011,9	24 204,8	27 164,6	31 155,6	31 615,7	35 179,7	38 418,0	42 442,2	47 109,3

M2 rahapakkumise dünaamika 2008–2019 vastavalt keskpankade veebisaitidele, konverteerituna ametlike kursidega USA dollaritesse

Riik	Rahapakkumine M2, miljard USA dollarit
	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
USA	8265,30	8550,50	8822,50	9692,30	10500,10	11067,30	11728,00	12416,10	13292,60	13937,30	14473,00
Suurbritannia	995,94	1214,62	1350,06	1279,99	1294,42	1338,65	1264,75	1395,32	1692,04	1820,03	1819,23
Saksamaa	2734,05	2570,53	2567,57	2866,88	2864,32	3039,32	3190,94	2892,44	3059,05	3255,08	3562,77
Prantsusmaa	1995,91	1881,57	1936,87	2104,49	2064,59	2188,33	2271,27	1982,88	2087,49	2313,80	2551,05
Jaapan	7173,81	8159,69	8912,05	10124,22	10369,58	8840,16	8446,19	7605,12	8798,42	8832,81	9191,59
Brasiilia	465,03	681,06	832,98	879,57	877,36	847,55	823,16	597,76	750,53	780,44	735,15
India	237,36	290,44	361,65	324,72	337,75	327,91	352,74	379,17	307,31	467,58	488,96
Hiina	6967,25	8875,92	10997,75	13538,81	15636,42	18289,67	19812,50	21485,77	22303,12	25963,68	26551,51
Lõuna-Aafrika	167,94	215,59	253,45	221,22	220,31	195,82	192,41	156,77	190,87	228,24	200,80
Venemaa	437,00	453,42	599,30	680,83	814,58	882,19	535,78	449,28	600,64	696,43	646,20

Kõigi riikide rahapakkumine kipub kasvama, kuid üheski riigis pole sellist kasvu nagu Hiina. Alates 2008. aastast on M2 maht selles riigis kasvanud 3,8 korda, ületades absoluutarvudes kaugelt Ameerika Ühendriike. USA rahapakkumine kasvas samal perioodil 6206,7 miljardi dollari võrra ehk 1,75 korda.

Rahapakkumise kontroll

Seadusandlikul tasandil reguleerib rahapakkumist (sularahata ja sularaha) Vene Föderatsiooni Keskpank.

Rahapakkumise kontrollimise poliitika juhised:

• tõhusa rahapoliitika elluviimine;
• riigivõla haldamine;
• maksupoliitika elluviimine;
• finantsturu kujundamine;
• kontrolli rahapakkumise üle rahapoliitika elluviimisel.

Rahapakkumise reguleerimise vahendid hõlmavad järgmist:

Avaturuoperatsioonid kui peamine reguleeriv vahend. Seda rakendatakse kommertspankade ressursside mahu mõjutamise kaudu riigivõlakirjade, riigivõlakirjade ja muude väärtpaberite ostmise ja müügi kaudu teatud aja möödudes pöördtehinguga. Selliseid väärtpabereid ostes vähendavad kommertspangad klientidele laenamiseks kasutatavate vahendite hulka, mis viib lõpuks laenuintresside tõusuni. Väärtpabereid keskpangale tagasi müües meelitavad pangad lisaressursse.

Motooperatsioonid, mis seisnevad välisvaluuta ostu-müügis keskpanga poolt, et hoida rahvusvaluuta kurssi, vältida selle järske kõikumisi ja võidelda turuosaliste spekulatiivsete meeleoludega.

Kommertspankade ülelikviidsuse haldamiseks kasutati Venemaa Panga hoiustamisoperatsioone. Need toimingud võimaldavad keskpangal kiiresti meelitada pankade vabu vahendeid hoiustesse, neutraliseerides kiiresti nende võimaliku surve valuutaturule, hoides sellega ära rahvusvaluuta odavnemise ja inflatsiooni tõusu.

Diskontomäära poliitika (diskontopoliitika), mis seisneb kommertspankade poolt Venemaa Pangast võetud laenude intresside reguleerimises. Raamatupidamis- ja laenuoperatsioonide intressimäära tõstmise eesmärk on piirata inflatsiooni kasvutempot ringluses oleva raha pakkumise "kokkusurumisega".

Muutused keskpanga poolt kehtestatud kohustusliku reservi määras. Selle suurenemine toob kaasa asjaolu, et märkimisväärne osa pangavahenditest on keskpanga kontodel "blokeeritud" ja seetõttu ei saa pangad neid laenude väljastamiseks kasutada. Selle tulemusena väheneb ringluses olev rahapakkumine.

Nimetatakse meetmete kogumit, mis on seotud keskpanga liigsete vabade vahendite väljavõtmisega majandusest rahavarude steriliseerimine. Selle põhjuseks on asjaolu, et selline raha ülejääk võib põhjustada inflatsiooni ja muid negatiivseid protsesse riigi majanduses.

Kaasaegse majandusteaduse peamine saavutus rahapakkumise mõõtmises on rahaagregaatide kontseptsioon, iseloomustavad rahapakkumise struktuuri, võimaldades tuvastada selle üksikute komponentide tunnuseid, suundumusi ja liikumismustreid vastavalt raha konkreetse funktsiooni täitmise kriteeriumile. Selle kontseptsiooni peamine põhimõte on liitmine - rahapakkumise elementide üldistamine vastavalt nende likviidsuse kriteeriumidele: absoluutsest minimaalseni.

Rahapakkumine- see on näitaja, mis peegeldab fondide kogumit ja neile omast likviidsusastet.

Rahaagregaatide süsteemi moodustamise põhimõtted:

• iga järgmine üksus sisaldab eelmist;
• iga järgneva osaku likviidsusaste on eelmisest väiksem;
• iga järgneva üksuse tasuvusaste on eelmisest suurem.

Viimane põhimõte vajab selgitamist. Kasvav tootlus koos väheneva likviidsusega on likviidsuse ja kasumlikkuse vahelise seose tagajärg. Ühelt poolt tähendab vara madal likviidsus selle rahaks muutmise kulude olemasolu, mis tuleb katta vastava tuluga. Seevastu raha kasutamisest keeldumine ja selle paigutamine vähem likviidsesse rahasse, s.o. tarbimisest või kasutamisest keeldumine jooksval perioodil tähendab hüvitise saamist - tulu kauba praegusel ajal kasutamisest keeldumisest. Tuluvormid hõlmavad siis tähtajaliste hoiuste intressi, valitsuse võlakirjade kupongitulu ja tuletisinstrumente.

Üldiselt sisaldab rahapakkumise struktuur järgmisi agregaate:

• M 0 - ringluses olev sularaha;
• M = M 0+ arvelduskontod, arvelduskontod, arvelduskontod, mõnel juhul - krediitkaardid.

Teisisõnu, üksus M x hõlmab sularaha ja likviidsete varade kogumit, mis ei vaja vahetus-, konverteerimis- ja muude toimingute vahendina rahaks konverteerimist; ei tähenda raha vahetusvahendina kasutamise kulusid. Järelikult keskendub see üksus rahapakkumise sellele osale, mille piires raha täidab ringlus- ja maksevahendi funktsiooni. Seda ühikut saab kasutada (ja on kasutatud) raharegulatsiooni objektina riikides, kus ringluses on suur sularaha osakaal. Näiteks on sihtimine raha kogusumma M ( USA-s kuni 1950. aastateni. koos järgneva üleminekuga M2 agregaadi sihtimisele;

M2 = M (+ kõrge likviidsusastmega hoiukontodel olevad vahendid (kuni kolmeks aastaks).

See koondnäitaja hõlmab ka tähtajaliste kontode vahendeid ja seda iseloomustab vähem likviidsete varade suurenenud tootlus. Selle üksuse põhirõhk on raha funktsioonil akumulatsioonivahendina. Paljudes arenenud riikides kasutati seda ühikut rahalise reguleerimise objektina (näiteks USA-s - kuni 1970. aastate lõpuni). Selle agregaadi kasutamine rahapoliitika eesmärkidel tähendab ringluses oleva sularahata raha osakaalu suurenemist, tarbimis- ja säästmismäära suurenemist rahvamajanduses, aktsiaturgude rolli suurenemist ja kui mängijate tegevuse sõltuvuse suurenemine intressimääradest ja kasumlikkusest. Niisiis, USA-s üksus M 2 koosneb M, (26% - sularaha ja tšekihoiused) ning hoiu- ja ajakontodel olevatest vahenditest (74%);

• M 3 = M 2 + vahendid pikema tähtajaga tähtajalistel hoiustel (alates kolm aastat või rohkem), kommertspankade sertifikaadid, valitsuse võlakirjad, rahaturul ringluses olevad väärtpaberid;
• M A = M 3 + muud hoiused krediidiasutustes. USA-s sisaldab see pankade väljastatud laenude kogusummat ja ka valitsuse laenusummat.

Siseriiklik rahapakkumise mõõtmise süsteem põhineb kahe elemendi tuvastamisel:

• 1) ringluses olev sularaha;
• 2) sularahata raha - organisatsioonide (va krediit) ja üksikisikute raha deposiitkontodel ja muudel nõudmiskontodel, samuti Vene Föderatsiooni pankades avatud ajakontodel.

Venemaal kasutatakse rahalisi agregaate M 0, M ( , M 2 ja “rahabaasi” näitaja.

Rahabaas ei ole rahapakkumise üldtunnustatud koondnäitaja, vaid on teatud seoses rahaagregaadiga M0. Rahabaas sisaldab lisaks ringluses olevale sularahale sularaha krediidiasutuste kassades, samuti krediidiasutuste arveid keskpangas. Rahabaas võib sisaldada ka muid keskpanga kohustusi organisatsioonide ja valitsusasutuste ees.

Rahabaas tervikuna vastab tehingukäsitluse nõuetele ja on kõige likviidsem rahapakkumise näitaja rahvamajanduses. Rahabaas on rahaasutuste kontrolli all läbi kommertspankade vahendite reserveerimise normide haldamise keskpanga kontodel, keskpanga kontrolli kommertspankade korrespondentkontode üle jne.

Vene metoodika kohaselt hõlmab rahabaas laias tähenduses:

• keskpanga väljastatud sularaha ja vahendid krediidiasutuste kassades;
• vahendid kohustusliku reservi kontodel keskpangas hoiustatud krediidiasutuste poolt kaasatud vahendite jaoks;
• rahalised vahendid korrespondentkontodel Vene Föderatsiooni omavääringus;
• krediidiasutuste investeeringud keskpanga võlakirjadesse;
• muud keskpanga kohustused tehingute tegemisel krediidiasutustega.

Vaatamata rahaagregaatide paljususele jääb aga lahtiseks küsimus optimaalse agregaadi valimisest rahapakkumise mõõtmiseks ja rahaturu juhtimiseks. Optimaalse rahasumma valimine peab vastama mitmele tingimusele:

• 1) rahapakkumise näitaja peaks optimaalselt kajastama seost majandusprotsessidega;
• 2) rahapakkumise näitaja peab arvestama raha ringluse kiiruse iseärasusi ja eripärasid majanduses;
• 3) rahapakkumise näitaja peab arvestama ja kajastama majandus- ja rahasfäärile omaseid liikumismustreid ja iseärasusi (nagu näiteks majandus- ja rahasfääri tsüklilisus, raharingluse kiiruse stabiilsus pikas perspektiivis ja selle tsüklilised kõikumised keskpikas perspektiivis);
• 4) rahapakkumise näitaja ei peaks mitte ainult optimaalselt kajastama raha- ja majandussfääri seaduspärasusi, vaid saama ka raharegulatsiooni objektiks, et säilitada riigi raha- ja majandussüsteemide liikumise stabiilsus.

Vähemalt ühe nimetatud nõuete rikkumine seab kahtluse alla valitud rahaagregaadi tõhususe rahandussfääris toimuvate protsesside mõõtmisel ja juhtimisel.

Seega nõuab raha pakkumise mõõtmine, selle optimaalse mahu määramine vastavalt kaubavahetuse käibele arvestada veel ühe raharingluse tunnuse - raha ringluse kiirusega. Seda indikaatorit tuleks valitud rahaagregaadi abil optimaalselt kajastada. Vastasel juhul ei pruugi rahaturu kvaliteetne juhtimine olla saavutatud.

Raharingluse kõige olulisem kvantitatiivne näitaja on rahapakkumine, mis on eraisikutele, ettevõtetele ja riigile kuuluvate majanduskäivet teenindavate ostu- ja maksevahendite kogumaht.

Rahapakkumine on rahvamajanduses kaupade ja teenuste ringlust tagavate sularahaliste ja sularahata ostu- ja maksevahendite kogum, mis on kättesaadav nii üksikisikutele, institutsionaalsetele omanikele kui ka riigile. Rahapakkumise struktuur jaguneb aktiivseks osaks, mis hõlmab rahalisi vahendeid, mis tegelikult teenindavad majanduskäivet, ja passiivseks osaks, sealhulgas sularaha säästud ja kontojäägid, mis võivad potentsiaalselt toimida arveldusfondidena.

Seega on rahapakkumise struktuur küllaltki keerukas ega ühti tavatarbija peas kujunenud stereotüübiga, kes peab sularaha eelkõige rahaks - paberraha ja väikeraha. Tegelikult on paberraha osatähtsus rahamassis väga väike (alla 25%) ning suurem osa ettevõtjate ja organisatsioonide vahelistest tehingutest, isegi jaekaubanduses, toimub arenenud turumajanduses panga kaudu. kontosid. Selle tulemusena on saabunud pangaraha ajastu - tšekid, krediitkaardid, reisitšekid jne. Nende maksevahenditega saab hallata sularaha sissemakseid ehk sularahata raha. Kaupade ja teenuste eest tasumisel annab ostja tšeki või krediitkaardiga pangale korralduse kanda ostusumma tema deposiidist müüja kontole või anda talle sularaha.

Samas sisaldab rahapakkumise struktuur ka komponente, mida ei saa otseselt kasutada ostu- või maksevahendina. Jutt käib ajakontodel olevatest vahenditest, kogumishoiustest kommertspankades, teistes finantsasutustes, hoiusesertifikaatidest, investeerimisfondide aktsiatest, mis investeerivad ainult lühiajalistesse rahalistesse kohustustesse jne. Loetletud raharingluse komponente nimetatakse koondnimetusega “kvaasi”. -raha". Kvaasiraha moodustab raharingluse struktuuris kõige olulisema ja kiiresti kasvava osa.

Majandusteadlased nimetavad kvaasirahaks likviidseid varasid. Mis tahes vara või varade likviidsuse all mõistetakse nende müügi lihtsust, võimalust rahas ringlusse ilma väärtust kaotamata. Seetõttu on kõige likviidsem varaliik raha. Väga likviidsete varaliikide hulka kuuluvad kuld, muud väärismetallid, vääriskivid, õli ja kunstiteosed. Hooned ja seadmed on väiksema likviidsusega.

Raharingluse kvantitatiivsete muutuste analüüsimiseks teatud kuupäeval ja teatud perioodi jooksul, samuti kasvutempode ja rahapakkumise mahu reguleerimise meetmete väljatöötamiseks kasutatakse erinevaid näitajaid (rahaagregaate).

Tööstusriikide finantsstatistikas kasutatakse rahapakkumise määramiseks järgmisi põhilisi rahaagregaate:

Agregaat M-1 - sisaldab ringluses olevat sularaha (pangatähed, mündid) ja arvelduskontodel olevaid vahendeid;

Agregaat M-2 - koosneb koondsummast M-1 pluss tähtajalised ja säästuhoiused kommertspankades (kuni neli aastat);

Üksus M-3 - sisaldab osakut M-2 pluss kogumishoiuseid spetsialiseeritud krediidiasutustes;

Üksus M-4 - koosneb osakust M-3 pluss suurte kommertspankade hoiusesertifikaatidest.

USA-s kasutatakse rahapakkumise määramiseks nelja rahaagregaati, Jaapanis ja Saksamaal - kolme. Inglismaal ja Prantsusmaal - kaks.

Rahapakkumise struktuuri ja dünaamika analüüs on oluline keskpankade rahapoliitiliste suuniste väljatöötamisel.

Vene Föderatsioonis ringluses oleva raha kogupakkumise arvutamiseks esitatakse järgmised rahaagregaadid:

Ühik M-0 - sularaha;

Agregaat M-1 – võrdne koondsummaga M-0 pluss arveldusarved ja muud arvelduskontod (arvelduskontod, erikontod, kapitaliinvesteeringute kontod, akreditiivid ja tšekikontod, kohaliku eelarve kontod, eelarve-, ametiühingu-, avalik-õiguslike ja muude organisatsioonide kontod , Riiklik Kindlustusfondid, fondi pikaajaline laenamine); pluss hoiused kommertspankades; pluss nõudmiseni hoiused Sberbankis;

Kogusumma M-2 - võrdne kogusummaga M-1 pluss tähtajalised hoiused Sberbankis;

Agregaat M-3 võrdub kogusummaga M-2 pluss hoiusesertifikaadid ja valitsuse võlakirjad.

Erinevate rahapakkumise näitajate kasutamine võimaldab diferentseeritud lähenemist raharingluse olukorra analüüsile.

Rahapakkumise mahu muutus võib tuleneda nii ringluses oleva raha massi muutumisest kui ka selle käibe kiirenemisest. Raha ringluse kiirus on raha liikumise intensiivistumise näitaja, kui see toimib ringlus- ja maksevahendina. Seda on raske kvantifitseerida, seetõttu kasutatakse selle arvutamiseks kaudseid andmeid.

Tööstusriikides arvutatakse peamiselt kaks rahakäibe kasvutempo näitajat:

Ringluse kiiruse näitaja tuluringluses on rahvamajanduse koguprodukti (RKT) ehk rahvatulu suhe rahapakkumisse, nimelt M-1 või M-2 agregaadisse, see näitaja näitab raha seost. ringlus ja majandusarengu protsessid;

Raha käibe näitaja maksekäibes on panga arvelduskontodel ülekantud rahasumma ja keskmise rahapakkumise suhe.