Kogu oma eksisteerimise ajaloo jooksul on raha omandanud võime võtta erinevaid vorme. Kaks levinumat neist on kapital ja kaubad. Kuid selleks, et esimene valik õigesti töötaks, on vaja see ühelt osapoolelt teisele üle kanda. Just raha ülekandmise eesmärgil leiutati väärtpaberid.

Väärtpaberid pole enam raha. Nende peamine väärtus seisneb selles, et nad annavad oma omanikule teatud õigused. Kohta, kus saate neid millegi vastu vahetada, nimetatakse "väärtpaberituruks". Peamine instrument sellises kohas on sellised dokumendid ja peamine tegutsev üksus on investor. Lihtsaima määratluse järgi on väärtpaber dokument, millel on kehtiv müügihind.

Klassifitseerimise märgid

Väärtpaberite klassifitseerimine on klassikaline mõiste, mis hõlmab väärtpaberite jagamist rühmadesse erinevate kriteeriumide alusel. Need jagunevad järgmiste põhimõtete järgi:

Väärtpaberite liigid ja alamliigid

Klassikalised on jagatud põhi- ja tootmistüüpideks. Põhilised äridokumendid annavad mis tahes privileege. Enamasti on need omaniku õigused rahalistele boonustele, materiaalsetele hüvedele, varale või ressurssidele. Äridokumendid jagunevad:

• esmane – see mõiste hõlmab varasid, mis ei sisalda otseselt väärtuslikku vara;
• teisene – need on väärtpaberid.

Need tüübid jagunevad järgmisteks alamliikideks:

Märge! Esitajale väljastatud arveldusraamat on lihtsustatud kujul sertifikaat koos hoiuse- või säästusertifikaatidega.

• Konossement on rahvusvaheline akt, mis sisaldab kauba mereveolepingu nõudeid. See näitab ka lasti peale- või mahalaadimise nüansse, samuti õigust vastu võtta ja transportida. Konossemendi saab jagada pardal, tšarterreisil, liinil ja kaldal;
• Tšekk on pangale saadetud kirjalik korraldus, milles on märgitud tšeki omanikule makstav summa. Sahtel või investor on juriidiline või füüsiline isik, kellel on pangakontodel raha, samuti õigus neid käsutada;
• warrant on dokument, mis annab selle omanikule aluse osta emitendilt kindlaksmääratud perioodi jooksul tagasi teatud kogus aktsiaid fikseeritud hinnaga;
• hüpoteegil on hüpoteegi või vara pandilepingu alusel selle omanikult rahalise või varalise hüvitise sissenõudmise alus;
• investeerimisaktsia - nimeline väärtpaber, mis tõendab, et investor võib loota aktsia- ja seadusjärgsele omandile vara, millest investeerimisfond koosneb;
• depootunnistus näitab, et investorile kuulub teatud arv riigis emiteeritud aktsiaid, samas kui nende emitent on välismaa;
• tootmisväärtpaberitel (derivatiividel) ei ole dokumentaalset väljendust, kuid need määratlevad vahetusvara väärtuse muutumise tulemusena tekkiva varalise õiguse või kohustuse, mis on selle aluseks.

Tuletisinstrumentidel on ka oma jaotus:

Kuidas eristada väärtpaberit tavalisest lepingust?

Väärtpaberitel on iseloomulike erinevuste loetelu, mis näitab nende päritolu:

• dokumentaalfilm. Koostatakse äridokument koos kõigi formaalsustega ja volitatud esindajaga. Sellisel dokumendil on juriidiline jõud;
• tähistab eraõigusi. Esiteks on see rahaline dokument, miski kinnitab omanikku või on saadud laenust isikult, kellele dokument kuulub väljaandja suhtes;
• kohustuslik esitamine - investor esitab dokumendi selles sätestatud soodustuste kasutamiseks;
• käibevõime. Selle dokumendi suhtes võivad kehtida erinevad kokkulepped;
• avalik usaldusväärsus. Dokumendi alusel kohustatud isikul on õigus esitada emitendile ainult selliseid proteste, mis tulenevad väärtpaberi omandiõigusest;
• Väärtpaber on raha paigutamist tõendav dokument. Tema abiga saab raha materiaalse vormi;

Väärtpaberil peavad olema vajalikud andmed vastavalt ametlikule näidisele. Detailid jagunevad sümboolselt majanduslikeks ja tehnilisteks. Tehnilised andmed hõlmavad organisatsioonide nimesid, seerianumbreid, autogramme, märgplomme ja aadresse. Majanduslikud andmed on väärtpaberi nimiväärtus, vorm ja kehtivusaeg, omaniku ametiisik, kodakondsus ja antud õigused.

Õigesti valitud väärtpaberite ja nende liikide klassifikaator annab objektiivse võimaluse sünteetilist ja analüütilist raamatupidamist asjatundlikult läbi viia. Samamoodi saab nende liikumist kontrollida ja turul õigeaegselt ja tõhusalt rakendada.

Väärtpaberid ilmusid maailmas esmakordselt umbes neli sajandit tagasi ning arvatakse, et esimesed väärtpaberid olid valitsuse laenuvõlakirjad (14-15 sajandit), vekslid ja aktsiad. Vekslid olid väga levinud Suurbritannias, Saksamaal ja teistes riikides, kus kaubeldakse aktiivselt India, Hiina jt. Vekslid olid väga mugavaks vahendiks tarnijate ja ostjate vahelistes arveldustes, kuid juba selles arengujärgus. vekslisüsteemis oli pettus. Aktsiate tekkimine on võimalik ainult aktsiaseltsi asutamisega, esimesed aktsiaseltsid tekkisid ajavahemikul 1600–1628. Peaaegu samaaegselt aktsiatega hakkasid ilmuma võlakirjad, mis aitasid kaasa investeerimiskapitali täiendavale sissevoolule.

Turvalisus- dokument, mis tõendab vastavalt kehtestatud vormile ja nõutavatele rekvisiitidele varalisi õigusi, mille teostamine ja võõrandamine on võimalik ainult esitamisel.

Väärtpaber on kapitali omanditunnistus, mille käsutamise õigus antakse ajutiselt või alaliselt üle teistele isikutele õiguse eest saada osa sellest kapitalist saadavast kasumist.

Väärtpaberid on õigused ressurssidele, mis on nende alusest eraldatud ja millel on isegi oma materiaalne vorm, näiteks pabersertifikaadi või kontokannete kujul.

Väärtpaberitena kajastatakse ainult neid õigusi ressurssidele, mis vastavad järgmistele põhinõuetele:

1. Kaubeldus – võime olla turul ostetav ja müüdud.

2. Kättesaadavus tsiviilkäibele - võimalus olla muude tsiviilsuhete, sealhulgas igat tüüpi tehingute (laen, kingitus, hoiustamine) objektiks.

3. Standardsus. Turvalisus peab olema standardse sisuga. Just standardimine muudab väärtpaberi kaubeldavaks kaubaks.

4. Seriaalsus – võimalus emiteerida väärtpabereid homogeensetes seeriates ja klassides. Tegemist on standardsete jadadokumentidega, mida võivad välja anda ja ringlusse lasta homogeensed väärtpaberitena tunnustatavad rühmad.

5. Dokumentatsioon annab tootele, mida nimetatakse väärtpaberiks, lõpliku “materiaalse” välimuse. Väärtpaber on alati dokument, olenemata sellest, kas see on olemas pabertõendi kujul või kontokande mitterahalisel kujul.

6. Regulatiivne ja riiklik tunnustamine. Väärtpaberiteks väidetavad aktsiainstrumendid peavad olema riigi poolt tunnustatud, mis peaks tagama nende hea reguleerimise ja avalikkuse usalduse nende vastu.

7. Turustatavus. Väärtpaber on spetsiaalne toode, millel peab olema oma turg koos oma olemusliku korralduse ja sellega töötamise reeglitega.

8. Likviidsus – väärtpaberi suutlikkus kiiresti müüa ja rahaks konverteerida ilma oluliste kahjudeta.

9. Risk – väärtpaberiinvesteeringutega seotud kahjumi võimalus.

10. Kohustuslik sooritus. Venemaa seaduste kohaselt
Väärtpaberiga väljendatud kohustuse täitmisest keeldumine ei ole lubatud.

Väärtpaberid täidavad järgmist funktsioonid:

1. jaotab raha ümber tööstusharude ja majandussfääride, elanikkonna ja riigi, territooriumide ja riikide vahel;

2. annab selle omanikele teatud lisaõigusi;

3. tagab kapitalitulu saamise ja kapitali enda tagastamise.

Väärtpaberite omadused

1. Raha vastu vahetamise võimalus (tagasimaksmine, ost-müük).

2. Kasuta arvutustes.

3. Kasuta tagatisena.

4. Säilitamine mitu aastat või tähtajatult.

5. Pärimisvõimalus.

Väärtpaberite klassifikatsioon- see on väärtpaberite jagamine tüüpideks vastavalt neile omaste teatud omadustele. Kaasaegses maailmapraktikas eksisteerivad väärtpaberid jagunevad kahte suurde klassi.

Väärtpaberite klassifikatsioon

Põhiväärtpaberid		Tuletised
Esmane	Teisene	Võimalus	Futuurleping
Aktsiad, võlakirjad, vekslid, hüpoteegid, tšekid, konossemendid, pangatõend	Aktsiatähted, depootunnistused, aktsiate märkimisõigused, ribad, pandikirjad	Ameerika, Euroopa, valuuta, aktsia, intressid	Lühiajalised, pikaajalised, futuurlepingud aktsiaturuindeksitel, valuuta

1. Põhiväärtpaberid- need on väärtpaberid, mis põhinevad omandiõigusel mis tahes varale (kaubad, raha ja
jne.). Põhiväärtpaberid võib jagada kahte alarühma:

Esmased väärtpaberid põhinevad varadel, mis ei sisalda väärtpabereid endid.

Teiseseid väärtpabereid emiteeritakse esmaste väärtpaberite baasil, need on väärtpaberid väärtpaberitel endil.

2. Tuletised- selle väärtpaberi aluseks oleva vahetusvara hinna muutumisega tekkiva varalise õiguse (kohustuse) mittedokumentaalne väljendusvorm.

Väärtpaberiliikide klassifikatsioon- See on väärtpaberite jagamine alamtüüpideks. Alamliigid võivad jaguneda veelgi.

I. Ajutine märk.

1. Eksisteerimise kestus:

Tähtajalised väärtpaberid (väärtpaberid, mille emissioonil on määratud eluiga) jagunevad lühiajalisteks (kuni 1 aasta), keskmise tähtajaga (10 aastat) ja pikaajalisteks (30 aastat);

Perpetual (väärtpaberid, mille käibeaeg ei ole väljalaskmise ajal märgitud).

2. Väärtpaberite päritolu: (esmane, sekundaarne).

II. Ruumiline tunnus.

1. Olemasolu vorm: paber, paberivaba. Varem eksisteerisid väärtpaberid eranditult paberkujul ja neid trükiti spetsiaalsetele paberblankettidele. Viimasel ajal hakati väärtpaberite käibe olulise kasvu tõttu paljusid kajastama kannete näol nii raamatupidamises, kui ka raamatupidamises, s.o. läks paberivabaks.

2. Kodakondsus (kodune, rahvuslik).

3. Territoriaalne kuuluvus (riigi piirkondade kaupa).

III. Turu märk.

1. Kasutusviis: investeering (väärtpaberid, mis on investeerimisobjektiks); mitteinvesteerimine (väärtpaberid, mis teenindavad rahalisi arveldusi kauba- ja muudel turgudel).

2. Omandiõigus:

Registreeritud (väärtpaberiomaniku nimi on registreeritud emitendi peetavas aktsionäride registris, kui aktsionäride arv ei ületa 500 inimest);

Kandja (valdaja nime väljaandja juures ei registreerita, paber antakse teisele isikule lihtsaadetisena);

Tellimus (see on nimeline väärtpaber, mis kantakse üle teisele isikule
kinnituse (indossement) abil.

3. Väljalaske vorm: emissioon (toodetakse suurtes seeriates, in
suured hulgad); mitteheide (toodetakse üksikult või väikeste partiidena).

4. Sõltuvalt emitendi õiguslikust seisundist (riiklik, mitteriiklik, munitsipaal- ja valitsusasutuste väärtpaberid).

5. Kaubeldavuse olemus: turg (turul saab väärtpabereid vabalt müüa ja osta); mitteturukõlblikud (väärtpabereid ei saa müüa kellelegi peale selle, kes selle välja andis ja siis teatud aja möödudes).

6. Riskitase: riskantne (järelturul noteerimata väärtpaberid); madala riskiga (turu noteeringuga väärtpaberid); riskivaba (usaldusväärne).

7. Tulude saadavus:

Kasumlik;

Mittetulu (paberi väljastamisel tulu suurust ei täpsustata).

8. Investeerimise vorm (raha investeeritakse võlgadesse või selleks
omandiõiguste omandamine):

Võlg (piiratud perioodiks emiteeritud väärtpaberid, millele järgneb investeeritud vahendite tagastamine);

Omakapital (omandiõigust andvad paberid).

1. Majandusüksus (aktsiad, võlakirjad, vekslid jne)
Väärtpabereid liigitame nende majandusliku olemuse või väärtpaberi omaniku õiguste liigi järgi. Iga väärtpaberi majanduslikul olemusel ja turuvormil on terve rida tunnuseid.

Liigidväärtuslikud paberid

Aktsiaväärtpaberid.

Edendamine- see on kindlaksmääratud käibeperioodita väärtpaber, mis on aktsia sissemakse tunnistus ja annab selle omanikule õiguse saada osa kasumist dividendina. Sellest määratlusest saab tuletada järgmised aktsiate omadused:

Lõplikku lõpptähtaega ei ole (lunastamatu väärtpaber);

Piiratud vastutus (aktsionär ei vastuta aktsiaseltsi kohustuste eest);

Aktsiate jagamatus;

Aktsia omanik on aktsiaseltsi kaasomanik;

Aktsiaid võib jagada ja konsolideerida.

Aktsia kinnitab selle omaniku osalust aktsiaseltsi kapitalis ja annab õiguse osale selle äriühingu kasumist. Aktsiat käsitletakse ühelt poolt omandiõigusena ja teiselt poolt õigusena tulule (dividendile).

Emitendi aktsiate emiteerimisel on järgmised eelised: aktsiaselts ei ole kohustatud investoritele tagastama nende aktsiate ostmiseks investeeritud kapitali;

Dividendide väljamaksmine ei ole garanteeritud;

Dividendide suurus määratakse meelevaldselt sõltumata kasumist.

Aktsia võib välja lasta nii dokumentaalsel kujul kui ka tõendamata kujul. Aktsiate omandiõigust näitavat dokumenti nimetatakse aktsiatunnistuseks. See sisaldab teavet emitendi kohta ja teavet registreeritud omaniku või omanike, nimiväärtuse kohta ( kui on), sertifikaadi omanikule kuuluvate aktsiate liik ja arv ning sellega seotud hääleõigus.

Olenevalt omamise järjekorrast võivad aktsiad olla nimelised või esitajaaktsiad.

Nimelised aktsiad kuuluvad konkreetsele juriidilisele või füüsilisele isikule, on registreeritud omanikeraamatus ja väljastatakse suurtes nimiväärtustes. Aktsiaseltsi põhikirjas peab olema kirjas, et perekonna aktsiaid müüakse ainult teiste osanike enamuse nõusolekul. Enamik väärtpaberiturge erinevates riikides kasutavad nimelisi aktsiaid. Venemaa praktikas on lubatud ainult nimelised aktsiad. Ainult nimeliste aktsiate kasutamine ja ringlus eeldab börsi kvalitatiivselt erinevat tehnilist infrastruktuuri.

Esitajaaktsiad- need on aktsiad ilma omaniku nime märkimata. Välja antud väikestes nimiväärtustes, et meelitada raha üldsuselt. Sellised aktsiad võivad vabalt omanikku vahetada ilma tehingut kajastamata. Uus aktsionär peab dividendide tema nimele kandmiseks esitama oma aktsiad aktsionäride loenduse päeval.

Aktsiahindade tüübid:

1. Nimiväärtus (nimiväärtus) on emiteerimise ajal kindlaks määratud ja aktsiatunnistusel kajastuv suvaline väärtus.

2. Bilansiline väärtus on ettevõtte omakapitali suurus aktsia kohta.

3. Turuväärtus (aktsia hind) - aktsia jooksev väärtus börsil või börsiväliselt, hind, millega aktsiaid turul vabalt müüakse ja ostetakse.

4. Lunastushind tehakse teatavaks aktsiate emiteerimisel. Tavaliselt ületab lunastushind nimiväärtust 1% võrra. See väärtus on ainult tühistatavatel eelisaktsiatel.

Võlaväärtpaberid. Võlaväärtpabereid nimetatakse rahalisteks väärtpaberiteks. Neid kasutatakse laialdaselt krediidi- ja pangandussektoris. Nende väärtpaberite emissioonist saadud raha kasutatakse edaspidi traditsioonilise rahana jooksvate maksete tegemiseks või võlgade tasumiseks. Mõnda neist väärtpaberitest kasutatakse maksevahendina sularaha asendajana. Näiteks kasutatakse kommertsarveid kaupade eest tasumiseks, samas kui valitsuse riigikassa arveid saab kasutada föderaalmaksude tasumiseks. Väärtpaberite majanduslik roll on tagada tööstus-, kaubandus- ja panganduskapitali ringluse järjepidevus, eelarvekulude katkematu voog, kiirendada kaupade ja teenuste müügiprotsessi, see tähendab lõppkokkuvõttes tagada iga üksiku taastootmise protsess. , mis eeldab rahalise kapitali pidevat liikumist alguspunkti. Selliste väärtpaberite olemasolu võimaldab pankadel realiseerida kõik lühikeseks ajaks vabastatud vahendid kapitalina.

Võlakirjad- väärtpaber, mis tõendab laenusuhet selle omaniku (laenuandja) ja selle väljastanud isiku (laenusaaja) vahel. Kehtivad Venemaa õigusaktid määratlevad võlakirja kui emissioonijärgu väärtpaberit, mis tagab selle omaniku õiguse saada võlakirja emitendilt tema poolt määratud tähtaja jooksul selle nimiväärtus ja võlakirjas või muus kinnisvaras fikseeritud protsent sellest väärtusest. samaväärne." Seega on võlakiri võlasertifikaat, mis sisaldab kahte põhielementi:

Emitendi kohustus tagastada võlakirjaomanikule pärast kokkulepitud perioodi võlakirja esiküljel märgitud summa;

Emitendi kohustus maksta võlakirjaomanikule fikseeritud tulu protsendina nimiväärtusest või muu varalise ekvivalendi näol.

Võlakirjaomaniku staatus eeldab võlausaldaja, mitte omaniku rolli. Võlakiri ei anna selle omanikule õigust ettevõtet juhtida. See on töökindlam, investeeringud võlakirjadesse on paremini kaitstud võrreldes investeeringutega aktsiatesse. Likvideerimise korral tasutakse võlg ettevõtte võlakirjade omanikele enne osanike nõuete rahuldamist.

Võlakirjade liigid

Võlakirju on väga erinevaid, nende tüüpide kirjeldamiseks liigitame võlakirju mitme kriteeriumi järgi. Võib välja pakkuda järgmise klassifikatsiooni:

1. Sõltuvalt emitendist on valitsuse, munitsipaal-, ettevõtete ja välisriigi võlakirju.

2. Olenevalt laenu väljastamise tingimustest on:

Määratud lunastustähtajaga võlakirjad (lühiajalised, keskmise tähtajaga, pikaajalised);

Kindlaksmääratud tähtajata võlakirjad (tähtaegsed võlakirjad, sissenõutavad võlakirjad, lunastatavad võlakirjad, taastuvad võlakirjad, edasilükatud võlakirjad).

3. Sõltuvalt omandiõiguse järjekorrast:

Isikustatud (omandiõigused kinnitatakse nime sisestamisega võlakirja teksti);

Tootjale (omandiõigust kinnitab liht
võlakirja esitamine).

4. Võlakirjaemissiooni puhul:

Tavaline (välja antud olemasoleva refinantseerimiseks
võla emitent);

Sihtotstarbeline (nende võlakirjade müügist saadud vahendeid kasutatakse konkreetsete investeerimisprojektide rahastamiseks).

5.Paigutusmeetodi järgi (vabalt asetatud, sunnitud).

6.Sõltub laenusumma hüvitamise vormist (sularahas hüvitamisega, mitterahalise hüvitamisega).

7. Vastavalt nimiväärtuse tagasimaksmise meetodile:

Tagasimaksmine ühekordse maksega;

tagasimaksmine teatud aja jooksul;

Järjestikused tagasimaksed kindla osaga kogusummast.

8. Sõltuvalt emitendi tehtud maksetest:

Võlakirjad, mis maksavad ainult intressi;

Võlakirjad, mis tagastavad kapitali nimiväärtuses, kuid ei maksa intressi;

Võlakirjad, millelt intressi ei maksta kuni tähtajani;

Võlakirjad, mis maksavad perioodiliselt fikseeritud tulu ja võlakirja nimiväärtust lunastustähtajal.

9. Tsirkulatsiooni olemuse järgi (mittekonverteeritav, konverteeritav -
võlakirjade vahetamine sama emitendi aktsiate vastu).

10. Olenevalt tagatisest (tagatisega tagatiseta, tagatisega tagatud).

11. Olenevalt investorite investeeringute kaitse tasemest:

Usaldusväärsed võlakirjad, mis väärivad investeerimist.

Spekulatiivse iseloomuga vanapaberi võlakirjad.

12. Võlakirjadelt saadava tulu perioodiline väljamaksmine intressi näol toimub kupongide alusel. Kupong on väljalõigatud kupong, millele on märgitud kupongi (intressi) määra number. Muide
kupongitulu makseteks on eraldatud võlakirjad:

Fikseeritud kupongimääraga;

Ujuva kupongimääraga;

Kupongimääraga, mis kasvab ühtlaselt laenu aastate jooksul;

minimaalse või nullkupongiga;

Valikulise maksega.

Veksel- see on rangelt määratletud kujul koostatud tagatis, mis annab õiguse nõuda teatud aja möödudes arvel näidatud summa tasumist. Arve kui tagatise omadused:

Veksliga väljendatud kohustuse abstraktsust ei ole
põhitehingu järgsete kohustuste täitmine ei saa kaasa tuua vekslijärgsete kohustuste täitmata jätmist;

Arvest tulenevate kohustuste vaieldamatu olemus;

Arve tingimusteta olemus;

Arve on alati rahaline kohustus;

Veksel on alati kirjalik dokument;

Veksel - see on dokument, millel on rangelt kindlaks määratud üksikasjad;

Eelnõu järgi kohustatud pooled vastutavad solidaarselt.

Eelnõu liigitatakse kahe kriteeriumi alusel:

1) Olenevalt operatsioonidest.

Kaubavekslit (või kaubanduslikku) vekslit kasutatakse ostja ja müüja suhetes reaalsetes tehingutes, mis hõlmavad toodete tarnimist ja teenuste osutamist.

Finantsarve aluseks on laen, mille ettevõtja väljastab vabade rahaliste vahendite arvelt teisele ettevõttele.

2) Olenevalt arvel oleva maksja tüübist.

Veksli väljastab ja allkirjastab võlgnik ning see sisaldab tema tingimusteta kohustust maksta võlausaldajale kindlaksmääratud ajal ja kohas teatud summa.

Veksli (veksli) väljastab võlausaldaja (veksel) ja see on pakkumine võlgnikule (maksjale) teatud summa tasumiseks.

Panga sertifikaat - pangas hoiuse- (hoiu-)hoiuse vabalt ringlev sertifikaat kohustusega tasuda kindlaksmääratud tähtaja jooksul selle hoiuse lõppmakse ja sellelt intressid.

Klassifitseeritakse kahe kriteeriumi järgi:

1. Olenevalt omandijärjekorrast: nimeline, kandja.

2. Hoiustaja liigi järgi: depositoorium (kui hoiustajaks on juriidiline isik), hoiused (kui hoiustajaks on eraisik).

Hoiusertifikaate saavad väljastada ainult pangad:

Pangategevuse teostamine vähemalt aasta;

Pangandusalaste õigusaktide ja Venemaa Panga eeskirjade järgimine;

Reservfondi omamine vähemalt 15% ulatuses tegelikult väljamakstud volitatud vahenditest;

Võimalike laenukahjumite katteks reservide omamine vastavalt Venemaa Panga nõuetele.

Sertifikaate saab väljastada kas ühekordselt või järjestikku. Hoiusesertifikaatide käibeaeg (sertifikaadi väljaandmise kuupäevast kuni sertifikaadi omaniku tagatisraha nõudeõiguse saamise kuupäevani) on piiratud ühe aastaga. Hoiukirjade käibeaeg ei tohi ületada kolme aastat.

Kontrollima- väärtpaber, mis on makse- ja arveldusdokument. Tšekk on oma majandusliku olemuselt veksel, mille maksjaks on tšeki väljastanud pank.

Venemaa seaduste kohaselt väljastatakse tšekk kuni 10 päevaks ja seda saab pangas lunastada ainult sularahas.

Kontrollide tüübid:

1. Isiklik kontroll väljastatakse konkreetsele isikule klausliga "mitte tellida", mis tähendab, et tšekki ei saa edasi teisele isikule üle anda.

2. Tellimuse kontroll väljastatakse konkreetsele isikule klausliga "tellima", mis tähendab, et tšeki edasine üleandmine on võimalik kinnituse - kinnituse abil.

3. Esitajatšekk väljastatakse esitajale ja seda saab ühelt isikult teisele üle anda lihtsa kohaletoimetamisega.

4.Tšeki järgi Sularahas maksmine ei ole lubatud.

5.Sularaha tšekk mõeldud pangast sularaha vastuvõtmiseks.

Konossement - tagatis, mis tõendab veetava kauba või kauba omandiõigust. Kasutatakse kaubaveol rahvusvahelises mereliikluses.

Veose kindlustuspoliis tuleb lisada konossemendile.

Konossemendile võib lisada erinevaid lisadokumente, mis on vajalikud veose veoks, selle hoidmiseks ja ohutuseks ning tolliprotseduuride vormistamiseks.

Konossemendi tüübid:

Tootjale (kandja on veose omanik);

Isikustatud (veose omanik on konossemendile märgitud isik);

Tellimus (võimalus üleandmine teisele isikule, kasutades kinnitust).

Käskkiri- lao poolt väljastatud dokument, mis kinnitab laos asuva kauba omandiõigust. See dokument annab selle omanikule õiguse osta teatud aja jooksul kindlaksmääratud hinnaga ettevõtte aktsiaid või võlakirju.

Hüpoteek- võlakohustuse liik, mille alusel võlausaldaja saab laenuvõtja poolt võla tagasimaksmata jätmise korral selle või teise kinnisvara (maa või hoone).

Maailmapraktikas on hüpoteeklaene erinevat tüüpi:

- “perekond” (esineb pereelamu ostmise käigus, kui ostja tasub vaid osa selle kodu maksumusest);

Büroohoonetele;

Põllumehe oma.

Tuletised. Tuletisväärtpaber on varalise õiguse (kohustuse) mittedokumentaalne väljendusvorm, mis tekib seoses selle väärtpaberi aluseks oleva börsivara hinna muutumisega.

Tuletisväärtpaberite peamised omadused:

Nende hind põhineb aluseks oleva börsivara hinnal;

Tuletisväärtpaberite ringluse väline vorm on sarnane põhiväärtpaberite ringlusega;

Piiratud kehtivusaeg võrreldes vahetusvara elueaga;

Nende ost ja müük võimaldab teil teiste väärtpaberitega võrreldes minimaalse investeeringuga kasumit teenida, kuna investor ei maksa kogu vara maksumust, vaid ainult garantiitasu.

Tuletisväärtpabereid on kahte tüüpi:

Futuurlepingud;

Valikud.

Futuurleping- see on tüüpvahetusleping vahetusvara ostmiseks ja müügiks teatud ajahetkel tulevikus hinnaga, mille tehingu pooled on selle sõlmimise ajal kindlaks määranud. Futuurtehingu ja futuurilepingu sarnasus seisneb selles, et müüja ja ostja kohustuvad mõlemal juhul tulevikus kindla hinnaga müüma või ostma teatud koguse väärtpabereid kindlaksmääratud hinnaga.

Võimalus- see on standardne vahetusleping õiguse kohta osta või müüa börsivara või futuurileping täitmishinnaga enne kindlaksmääratud kuupäeva koos selle õiguse eest tasumisega teatud rahasumma, mida nimetatakse preemiaks.

Valikute tüübid jagunevad järgmiste kriteeriumide alusel:

1. Vastavalt tähtaegadele:

Ameerika (kasutatakse igal ajal enne optsiooni aegumist);

Euroopa (teostatakse ainult aegumiskuupäeval).

2. Vahetusvara tüübi järgi:

Välisvaluuta (valuuta ost ja müük);

Aktsiad (aktsiate, võlakirjade, indeksite ost-müük);

Futuurid (futuurilepingute ost ja müük);

Intressivariant (võlakohustuste hinnamuutuste alusel).

Eelmine

Börsi objektideks on erinevat tüüpi väärtpaberid. Väärtpaber on rahaline dokument, mis tõendab dokumendi või laenusuhte omaniku varalisi õigusi. Lisaks on see vahend raha kaasamiseks, objekt rahaliste vahendite investeerimiseks. Väärtpaberiringlus on selliste tegevuste ulatus nagu vahendus, depoopank, registripidaja, usaldus, kliiring ja nõustamine.

Väärtpaberitel kui tsiviilõiguste objektidel on universaalse pärimise järjekorras vaba üleandmise iseloom ühelt isikult teisele ega ole ringluses piiratud. Need võivad olla dokumentaalsed või mittedokumentaalsed. Väärtpaberid toimivad majanduslike ja juriidiliste kategooriatena. Need jagunevad kahte suurde klassi – põhi- ja tuletisklassi.

Põhiväärtpaberid on väärtpaberid, mis põhinevad omandiõigusel mis tahes varale (tavaliselt kaubad, raha, kapital, vara, erinevat tüüpi vahendid jne).

Tuletisväärtpaberid on mittedokumentaalsed vormid varalise õiguse (kohustuse) väljendamiseks, mis tekivad seoses alusvara hinna muutumisega, s.o. väärtpaberi alusvara. Alusvaraks võib lugeda tooraineid (teravili, liha, õli, kuld jne), põhiväärtpabereid (aktsiad ja võlakirjad) jne. Tuletisväärtpaberite hulka kuuluvad futuurilepingud (tooraine, valuuta, intressid, indeks jne) ja vabalt kaubeldavad optsioonid.

väärtpaberi omamine;

omandi- ja vastutusõiguste tõendamine;

juhtimisõigus;

tõend vara üleandmise või vastuvõtmise kohta.

Põhitunnuste (tunnuste) järgi klassifitseeritakse väärtpaberid vastavalt tabelile 1. Iga väärtpaberite rühm sisaldab nende alamliike.

Tabel 1- Väärtpaberite klassifikatsioon

Tabeli 1 jätk

olemasolu	Paber või dokumentaalfilm Paberivaba või dokumentideta
Rahvuslik kuulumine	Kodune Välismaa
kasutada	Investeering ehk kapital – väärtpaberid, mis on kapitaliinvesteeringu objektiks (aktsiad, võlakirjad, futuurilepingud jne) Mitteinvesteerimine – väärtpaberid, mis teenindavad rahalisi arveldusi kauba- või muudel turgudel (vekslid, tšekid, konossemendid)
Ametiaeg	Esitajaväärtpaberid on väärtpaberid, millel ei ole kirjas omaniku nime ja nende ringlus toimub lihtsa üleandmisega ühelt isikult teisele Registreeritud - väärtpaberid, mis sisaldavad nende omaniku nime ja lisaks on registreeritud spetsiaalses registris Tellimus - nimelised väärtpaberid, mis kantakse üle teisele isikule, tehes neile indosse (indosseeratsioon)
Vabastamise vorm	Emissioon - väärtpaberid, mida emiteeritakse tavaliselt suurte seeriatena, suurtes kogustes ja iga seeria sees on kõik väärtpaberid absoluutselt identsed (aktsiad ja võlakirjad) Mitteemissioon – üksikult või väikeseeriana emiteeritud väärtpaberid
vara	osariik Valitsusvälised - väärtpaberid, mida emiteerivad ettevõtted (ettevõtted, pangad, organisatsioonid) ja üksikisikud
Iseloom edasikaebatavus	Turg või vabalt kaubeldav Mitteturukõlblik (väärtpaberite ringlus võib olla piiratud ja väärtpaberit ei saa müüa kellelegi peale selle emitendi ja pärast kindlaksmääratud perioodi)
Riski tase	Riskivaba ja madala riskiga Riskantne
Sissetulekute kättesaadavus	Kasumlik Sissetulekut pole
Manuse vorm	Võlakirjad – võlakirjad, millel on tavaliselt fikseeritud intressimäär ja mis kujutavad endast kohustust võlgnetav summa kindlaksmääratud kuupäeval tulevikus tagasi maksta. Omaniku aktsiad – väärtpaberid, mis annavad omandiõiguse vastavatele varadele
Majanduslik olemus	Võlakirjad jne.

Väärtpabereid saab klassifitseerida ka järgmiste kriteeriumide alusel:

1) emitendi järgi (riiklik, era- ja sega);

2) kaitseastme järgi (kõrg- ja madalklass);

3) väljaandmise vormi järgi (dokumentaalne ja mittedokumentaalne);

4) kehtivusaja järgi (kiireloomuline ja tähtajatu);

5) liigiti (registreeritud ja esitaja);

6) antud õiguste mahu järgi (omandiõigusega, valitsemisõigusega ja laenuõigusega);

7) käibe territooriumi järgi (omavalitsuslik, osariiklik, välis- ja ülevenemaaline);

8) tulu saamise vormi järgi (püsiva sissetulekuga ja punktisissetulekuga); 9) võimalusel vahetus (kabriolet ja mittekonverteeritav).

Peamised väärtpaberiliigid on: aktsiad, võlakirjad, vekslid, tšekid, hoiusertifikaadid, hoiusertifikaadid, optsioonid, futuurid, konossemendid jne.

Edendamine- on emissioonijärgu väärtpaber, mis tagab selle omaniku (aktsionäri) õigused saada osa aktsiaseltsi kasumist dividendidena, osaleda aktsiaseltsi juhtimises ja osa aktsiaseltsi kasumist. pärast selle likvideerimist allesjäänud vara.

Aktsiate liigid on väga erinevad. Aktsiad klassifitseeritakse järgmiste tunnuste alusel:

omandiõiguste ülemineku liigi järgi;

vastavalt aktsia omanikule antud õiguste ulatusele.

Lihtaktsiate eesmärk on tagada kõikidele omanikele – aktsiaseltsi liikmetele – võrdsed õigused, eelkõige hääleõigus ja õigus saada dividende.

Eelisaktsiad annavad nende omanikele teatud kindlad privileegid kasumi jaotamisel, aktsiaseltsi lõpetamisel ja uute emiteeritud aktsiate ostueesõiguse teostamisel.

Eelisaktsiaid on erinevat tüüpi. Seega eristavad nad: kumulatiivsed, konverteeritavad, mitmusaktsiad, eelisaktsiad, mille osakaal likvideerimisfondis suureneb, tagastatavad või tühistatavad eelisaktsiad.

Lihtaktsial või lihtaktsial ei ole omaniku nime. Paberi võõrandamine ise kujutab endast kõigi õigustega aktsia võõrandamist ilma omanikku tuvastamata.

Nimeline aktsia on aktsia, mis sisaldab teavet väärtpaberi omaniku kohta.

Vinculeeritud nimelised aktsiad on piiratud võõrandatavusega aktsiad.

Korrigeeritud aktsiad moodustatakse jaotamata kasumi säästude ümberkujundamisel põhikapitaliks ilma ettevõttesse täiendavat kapitali kaasamata.

Kollektiivaktsiaid jagab aktsiaselts oma kollektiivide vahel kas tasuta või alandatud hinnaga ning reeglina hoitakse neid teatud aja jooksul.

Rahvaaktsiaid emiteeritakse avaliku sektori erastamisel soodushinnaga elanikkonnale. See tagab kapitali moodustumise masside poolt.

“Kuldaktsia” on aktsia eriliik, mis annab selle omanikule riigile kõigi teiste aktsionäridega võrreldes eriõigused riigipoolse kontrolli eesmärgil erastatud ettevõtte üle. VastavaltValgevene Vabariigi presidendi 4. märtsi dekreet nr 1442009. aastal kaotati riigis “kuldaktsia” institutsioon.

Aktsiad on kõige levinumad väärtpaberid kõigist väärtpaberitest. See seletab suurenenud huvi nende vastu mitte ainult investorite ja professionaalsete juhtide, vaid ka akadeemiliste majandusteadlaste seas.

Bond- see on emissioonijärgu väärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse saada võlakirja emitendilt tema poolt määratud tähtaja jooksul selle nimiväärtus ja selles fikseeritud protsent sellest väärtusest või muu varaline ekvivalent.

Võlakirju on üsna lai valik. Võlakirjad liigitatakse emitendi, emissiooni eesmärkide, laenutingimuste, ringluse laadi, registreerimisviiside, emissiooni vormi ja tulu maksmise vormide järgi.

Üldiselt peetakse võlakirju kõige turvalisemaks investeeringuks. Väärtpaberituru spetsialistid nõuavad võlakirju olenevalt emitendist, ettevõttest, munitsipaal-, osariigist ja osakonnast. Vaatamata emissiooni spetsiifikale ja iga võlakirjaliigi omadustele on neil üks ühine omadus – need on võlakohustused, tõendid laenuandja (võlakirja omaniku) poolt laenuvõtjale (emitendile) antud laenu kohta. Laenatud raha kasutamise eest peab võlakirjade emitent maksma omanikule preemiat intressi näol kogu võlakirjade omamise aja jooksul. Ja kogu tagasimakstavat summat nimetatakse laenu põhisummaks ehk nimiväärtuseks. Võlakirjade puhul kasutatakse mitmeid väljakujunenud termineid. Laenusumma tagasimaksmise kuupäeva nimetatakse tavaliselt võlakirjade lunastustähtpäevaks, intressimäära nimetatakse kupongiks ja nende väärtpaberite ringlusajaks on ringlusperiood.

Fikseeritud tulumääraga väärtpaberid peale võlakirjade on hoiuse- ja hoiusertifikaadid. Hoiu- ja säästusertifikaatide all mõistetakse väljastanud panga kirjalikke tõendeid, mis tõendavad hoiustaja (saaja) või tema õigusjärglase õigust saada hoiusumma ja sellelt intressi aegumisel. Hoiustõendeid saab väljastada ühekordselt ja need võivad olla nimelised või esitajatunnistused. Neid väljastatakse ainult juriidilistele isikutele ja need väljastatakse perioodiks 30 päeva kuni 1 aasta. Hoiusertifikaate väljastatakse ainult eraisikutele ja nende lunastamistähtaeg on piiratud kolme aastaga.

Veksel- tegemist on seadusega kehtestatud vormis vormistatud kirjaliku veksliga, mis annab selle omanikule tingimusteta õiguse nõuda vekslis märgitud tähtaja saabumisel võlakirja väljaandjalt võlasumma tasumist. selles täpsustatud. Kõige likviidsemad on vekslid, millel on suurpankade garantii avali (garantii) või aktsepti (makselepingu) vormis.

Võimalus- kahe poole vahel sõlmitud leping, mille kohaselt üks pooltest (optsiooni müüja) annab teisele poolele (optsiooni ostjale) õiguse osta või müüa kindlaksmääratud vara fikseeritud hinnaga tähtaja jooksul. lepingus määratud ajal või kindlal kuupäeval.

Futuurleping - See on tüüpvahetusleping vahetusvara ostu-müügiks (tarnimiseks) pärast teatud perioodi tulevikus tehingu poolte poolt selle sõlmimise ajal kehtestatud hinnaga.

Käskkiri on väärtpaber, mis annab selle omanikule õiguse osta kindlaksmääratud aja jooksul fikseeritud hinnaga teatud arv ettevõtte aktsiaid (või võlakirju) .

Kontrollima- see on väärtpaber, mis sisaldab tingimusteta korraldust sahtlist pangale tasuda selles märgitud summa tšeki omanikule.

Konossement on kaupade veoks rahvusvahelises praktikas aktsepteeritud tüüpvormis dokument, mis tõendab selle laadimist, transporti ja saamise õigust. Konossementi kasutatakse kauba vedamisel rahvusvahelises liikluses ja see on tagatis, mis tõendab veetava kauba või kauba omandiõigust.

Hüpoteek - on nimeline väärtpaber, mis tõendab selle omaniku hüpoteegilepingu (kinnisasja pantimise) järgseid õigusi saada rahaline kohustus või selles nimetatud vara.

Vastavalt riskitasemele jaotatakse väärtpaberiliigid põhimõttel: mida kõrgem on tootlus, seda suurem on risk ning mida kõrgem on väärtpaberi tagatis, seda väiksem on risk. See sõltuvus on näidatud joonisel 1.

Joonis 1 – Väärtpaberite klassifikatsioon riskitaseme järgi

Turvalisuse märgid

Formaalsed omadused väärtpaberid

Dokumentideta väärtpaberid

Väärtpaberite liigid

Väärtpaberid Venemaa seadusandluse kontekstis

Väärtpaberituru kontseptsioon, elemendid ja regulatsioonid

Definitsioon väärtpaberiturul ja selle peamised elemendid

Väärtpaberituru regulatiivne regulatsioon.

Ettevõtlustegevus peal väärtpaberiturul.

Kutsetegevuse mõiste ja liigid väärtpaberiturul

Väärtpaberituru kutsetegevuse litsentsimine ja nende liikide kombineerimine

Turvalisus— See dokument, mis tõendab kehtestatud vormi ja nõutavate andmete kohaselt varalisi õigusi, mille teostamine või üleandmine on võimalik ainult esitamisel.

Turvalisus- ettevõtete, finants- ja valitsusasutuste poolt raha laenamise ja uue kapitali hankimise vahendina välja antud finantsinstrument. Vene Föderatsiooni tsiviilkoodeksis on väärtpaber defineeritud kui dokument, mis tõendab kehtestatud vormi ja kohustuslike andmete kohaselt varalisi ja kohustuslikke õigusi, mille teostamine ja üleandmine on võimalik ainult esitamisel. Väärtpaberite hulka kuuluvad: aktsiad, võlakirjad, vekslid, riigivõlakirjad arved, hoiusertifikaadid, tšekid, konossemendid, panga kättesaamist kinnitavad dokumendid laenu, vekslid, testamendid, kindlustuspoliisid, optsioonid, futuurikontaktid jne Olenevalt isiku seadussubjekti seadustamise viisist eristatakse: esitajapabereid (kui paberi omanik on dokumenti omav isik); nimelised väärtpaberid (sisaldavad omaniku nimetust dokumendi tekstis) ja tellimuspaberid (mis viitab võimalusele üle anda teisele isikule dokumendi tagaküljel oleva kinnituse abil - kinnitus).

Väärtpaberid- kehtestatud vormi dokumendid asjakohaste andmetega, mis tõendavad rahalisi või muid varalisi õigusi. Väärtpaberid tõendavad suhet nende paigutanud (väljastanud) isiku ja omaniku vahel ning näevad ette ka kohustuste täitmise vastavalt paigutamiskohustustele ning võimaluse nendest dokumentidest tulenevate õiguste üleandmiseks teistele isikutele.

Turvalisus- need on aktsiate omandiõigust tõendavad dokumendid kapitali või muu vara või võlakirjad.

Turvalisus- see on spetsiaalne toode, mis ringleb oma turul - väärtpaberiturul. Sellel pole ei reaalset ega rahalist kasutusväärtust, s.t. füüsilist pole toode ega teenust.

Turvalisus- dokument, mis tõendab vastavalt kehtestatud vormile ja nõutavatele andmetele varalisi õigusi, mille teostamine või üleandmine on võimalik ainult esitamisel.

Väärtpaberid, majandusliku kategooriana on need õigused ressurssidele, mis on nende alusest eraldatud ja millel on isegi oma materiaalne vorm (näiteks pabersertifikaadi, kontodokumentide jms kujul) ning millel on ka järgmised põhiomadused:

läbiräägitavus;

juurdepääs tsiviilkäibele;

standardne ja seeria;

dokumentaalfilm;

reguleerimine ja riigipoolne tunnustamine;

Turvalisuse märgid

Õiguskirjanduses eristatakse järgmisi väärtpaberi tunnuseid:

Dokumentaal - väärtpaber on dokument, st volitatud isiku poolt vastavalt üksikasjadele ametlikult koostatud dokument, millel on õiguslik tähendus;

Kehastab privaatseid õigusi – väärtpaber ei ole väärtuslik mitte iseenesest, vaid seetõttu, et see kätkeb endas subjektiivseid tsiviilõigusi (kohustuslikke ja varalisi) ja võib-olla ka mittevaralisi õigusi;

Esitluse algus - tagatise esitamine on selles sätestatud õiguste teostamiseks kohustuslik;

Kaupletavus – väärtpaber võib olla tsiviiltehingute objektiks;

Avalik usaldusväärsus - väärtpaberi nõuetekohaselt seadustatud omaniku suhtes saab väärtpaberi alusel kohustatud isik esitada vaid selliseid vastuväiteid, mis tulenevad dokumendi enda sisust või on seotud dokumendi kehtivusega või põhinevad vahetul seosel. väärtpaberi võlgniku ja selle omaniku vahel.

Selleks, et eristada väärtpabereid viimasel ajal laialt levinud asendustest ning eristada näiteks lepingutest tulenevaid tavalisi varalisi tsiviilõigusi sellisest instrumendist nagu väärtpaberid, on vaja esile tuua rida tunnuseid, mis iseloomustavad see või mõni muu instrument, näiteks väärtpaberid. Esiteks, nagu tuleneb väärtpaberi mõistest (tsiviilseadustiku artikkel 142 RF), väärtpaber tõendab omandiõigust.

Kahjuks põhjustab tsiviilõigussuhete õigusliku reguleerimise tõhusus, näiteks presidendi dekreetide või ministeeriumide ja osakondade määrustega, sageli selliste instrumentide tekkimist, millel see tunnus puudub ja mis on õiguslikust seisukohast klassifitseeritavad. asendusväärtpaberitena. Sel juhul võib eeskujuks võtta eluasemetunnistuse. Üheks õiguseks, mis eluasemetunnistuse omanikul on, on õigus sõlmida korteri ostu-müügileping.

Laskumata sellise instrumendi tsiviilkäibesse toomise otstarbekusest, märgin, et eluasemetunnistus sellisel kujul, nagu seda reguleerib eluasemetunnistuste määrus, on õiguslikust vaatenurgast muudetud väljamõeldiseks. Näiteks sõlmimisõiguse teostamine mööndusi Korteri ost-müük eluasemetunnistuse omaniku poolt on võimalik ainult siis, kui ostetakse teatud arv eluasemetunnistusi. Eraldi sertifikaat seda õigust ei anna. Teine näide on riigikassa kohustused, mida väärtpaberiteks nimetatakse ainult rahandusministeeriumi normatiivaktis RF. Üks õigustest, mida KO omanik saab kasutada, on õigus saada nn maksuvabastust. Lisaks ei põhine selline maksusoodustus maksuseadusandlusel, vaevalt saab nimetatud maksuvabastuse saamise õigust liigitada tsiviilomandiõiguseks. Antud juhul räägime sisuliselt erinevate majandusharude poolt reguleeritud kohustuste tasaarvestamisest. Seadusandlus, millest üks on võlg föderaaleelarvele - tsiviilregulatsiooni teema seadusandlus ei ole.

Selliseid vahendeid võib nimetada "legaliseeritud surrogaatideks".

Samuti tuleb eristada väärtpaberitest nn legitimatsioonimärke. Väärtpaberiteks ei kvalifitseeru postmargid, reisipiletid, teatripiletid ja muud seadusandlikud märgid. Sellised, isegi varalisi õigusi kätkevad instrumendid, fikseerivad reeglina nimetatud dokumendis sisalduva kohustuse puudulikult ja ebatäpselt ning ei määratle kohustuse subjekti.

Teine tunnus, mis iseloomustab konkreetset instrumenti kui väärtpaberit, on formaalne tunnus: väärtpaber tuleb sellisena nimetada kas tsiviilseadustikus. kood või, nagu on sätestatud art. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 143 kohaselt klassifitseeritakse väärtpaberite seadustega või nendega ettenähtud viisil väärtpaberiteks. Tundub, et varem kehtinud tsiviilõiguse aluste norm oli formaalsem, kuna konkreetse instrumendi võis liigitada väärtpaberiks, kui sellele viidatakse. seadus, dekreet president või valitsuse määrus.

Eelnõu vastu võetud kolmandal lugemisel seadus Vene Föderatsioon “Väärtpaberiturul” viitab väärtpaberite kvalifitseerimisele Föderaalse väärtpaberi- ja aktsiaturu komisjoni pädevusse. Selliste otsuste tegemise kord pole aga määratletud. Tundub ilmselge, et selline otsus tuleb teha mitte üksikõigusaktiga, vaid normatiivaktiga. Kahjuks selliseid garantiisid pole. Lisaks annab see seadusesäte uue tõuke osakondade reegliloome arengule.

Praegu tunnustatakse mõningaid väärtpabereid, näiteks kuldsertifikaate, eluasemesertifikaate, väärtpaberitena vastavalt Vene Föderatsiooni valitsuse 25. septembri 1993. aasta otsusele N 980 ja määrusele. president RF 10. juuni 1994 N 1182. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustik ei klassifitseeri neid instrumente väärtpaberitena. samuti ei ole veel vastu võetud väärtpaberimäärust. Sellega seoses tekib küsimus, kas neid instrumente saab lugeda väärtpaberiteks. Tundub, et vastus peaks olema positiivne, kuna artikli 2. osas. Vene Föderatsiooni seaduse "Tsiviilseaduse esimese osa jõustumise kohta" artikkel 4 kood Venemaa" on kindlaks tehtud, et Venemaa presidendi ja Vene Föderatsiooni valitsuse normatiivaktid küsimustes, mida seadustiku esimese osa kohaselt saab reguleerida ainult föderaalseadustega, mis on välja antud enne esimese osa jõustumist. koodeksi sätetest, kehtivad kuni vastavate seaduste jõustumiseni.

Kolmas kriteerium, mis on vajalik teatud instrumentide väärtpaberiteks klassifitseerimiseks, on praegu kõige asjakohasem ja vastuolulisem. Selle tunnuse tuvastamine sai võimalikuks seoses mittesularahaliste väärtpaberite süsteemi arendamisega Venemaal, samuti seoses nende tunnustamisega Vene Föderatsiooni tsiviilkoodeksis. Seda võib nimetada seadusega kehtestatud õiguste fikseerimise meetodiks, mis on võrdsustatud väärtpaberiga. Art. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 149 sätestab selgelt, et õiguste fikseerimise vormile kohaldatakse väärtpaberite eeskirju, kui fikseerimise eripärast ei tulene teisiti. Seega saab tagatiseks pidada mitte ainult teatud varalisi õigusi tõendavat dokumenti, vaid ka teist fikseerimisviisi.

Sellise reegli kehtestamise õiguslikud tagajärjed on tohutud. See võimaldab säilitada väärtpaberi institutsiooni ka siis, kui väärtpaberi kui omandiõigusi kehastava materiaalse kandja kaob. Mitterahalisi väärtpabereid tunnustab mitte ainult maailma tava, vaid ka nende riikide seadusandlus, kus need on välja töötatud. Näiteks isegi Saksa kodanikuühiskond, mille poole revolutsioonieelne Venemaa “üles vaatas”, võttis vastu sularahata väärtpabereid. Eelkõige on Saksamaa seadusandluses, mis reguleerib riigivõlakohustuste ringlust, võlaraamatu kanne samaväärne dokumendiga - väärtpaberiga. osariigid. Soomes võeti 1992. aasta mais seadusega kasutusele sularahata väärtpaberisüsteem.

Mitterahalises väärtpaberisüsteemis asendatakse füüsilised dokumendid automatiseeritud andmetöötlusprotseduuride abil tehtud kirjetega.

Dokumendi omamise õiguslik tähendus asendub omandi registreerimise juriidilise tähendusega. Seega asendatakse mitterahalises väärtpaberisüsteemis füüsilised dokumendid väärtpaberi omandiõiguse ülemineku registreerimisega müüja kontolt ostja kontole. “Füüsilise” paberi omamise õiguslik tähendus asendub kontokande juriidilise tähendusega. Sellegipoolest ei ole Venemaa tsiviilõiguse teoorias siiani mitterahalisi väärtpabereid kahjuks täielikult tunnustatud. Rohkem tähelepanu ei pöörata mitte nende piisavale reguleerimisele, vaid eelkõige vaidlustele selle üle, kas neid saab käsitleda omandiõiguse objektina. Seadus on täis palju oletusi ja väljamõeldisi. Ei tohi unustada, et klassikalisi “dokumentaalseid” väärtpabereid, mis tekkisid koos kaubakäibe arenguga, käsitletakse teoreetiliselt kui kehatut vara.

Teoreetiliselt ei ole kombeks tuua analoogiaid mittesularahaliste väärtpaberite ja mittesularaha vahel. Seda aga annab alust järeldada kogu viimaste regulatsioon raha, kui üldtunnustega määratletud asjad, on omandiõiguse objektiks (ja mitte ainult koostoimes muu varaga), olenemata sellest, kas räägime sularahast või sularahata rahast.

Näiteks on asutustel, kellel on operatiivjuhtimise õiguse all vara, juhul, kui nad teostavad omaniku poolt lubatud äritegevust, õigus vabalt käsutada sellest tegevusest saadavat kasu. Sisuliselt räägime nende tulude majandusjuhtimise õigusest. Sellised kasu võib olla näiteks ainult raha. See tähendab, et muud vara arvesse võtmata võivad need kuuluda omandiõiguse alusel teatud isikule. Kõige olulisem on krediit kokkuleppele. Ei tohi unustada, et laenulepingu alusel läheb raha laenuvõtja omandisse ning ettevõtluse vallas on laenuobjektiks peaaegu ainult sularahata raha. Veelgi enam, asjaõiguse objektidele iseloomulikke kategooriaid rakendatakse mõnikord ka omandiõigusele.

Näiteks uus tsiviilseadustik kasutab osaühingus mõistet "osaleja osa ostmine". See osa ei ole midagi muud kui kohustuslike omandiõiguste kogum, mida üldtunnustatud teoreetilises tõlgenduses ei tunnistata omandiõiguse objektideks.

depootegevus (artikkel 7);

väärtpaberiomanike registri pidamisega seotud tegevus (artikkel 8);

kauplemisettevõtete tegevus väärtpaberiturul (artikkel 9).

väärtpaberiturul kutsetegevusega tegeleva eriüksuse kohta sätestatud õigusaktid - väärtpaberituru professionaalne osaleja. Väärtpaberituru professionaalseid osalejaid mõistetakse vastavalt Art. föderaalseaduse 2 alusel juriidilised isikud, sealhulgas krediidiettevõtted, samuti kodanikud (üksikisikud), kes on registreeritud ärimehed kes teostavad föderaalseaduse 2. peatükis nimetatud tegevusi.

Tavaliselt võib kõik RCB kutsetegevuse liigid jagada kahte rühma:

vahendustegevus- professionaalne osaleja tegutseb vahendajana emitendi ja investori või investorite vahel. Sellesse rühma kuuluvad maakler-, vahendaja- ja väärtpaberihaldustegevused;

korralduslik tegevus - kutseline osaleja täidab väärtpaberivahenduse taristuettevõtte rolli ja sellega seoses teostab kliiringu-, depoo-, väärtpaberiomanike registri pidamise tegevusi ja kauplemisettevõtte tegevust väärtpaberiturul.

vahendustegevus Vastavalt föderaalseaduse artikli 3 1. osale tunnistatakse, et väärtpaberitega tehtavad tsiviiltehingud tehakse vahendaja või komisjoni esindajana, kes tegutseb korralduse või komisjonitehingu alusel, samuti kohustust selliseid tehinguid teha. advokaadi või komisjoni esindaja volituste puudumisel lepingus. Föderaalseaduse sätete väljatöötamisel föderaalse väärtpaberiturukomisjoni 19. detsembri 1996. aasta otsusega. nr 22 kinnitati väärtpaberiturul maakler- ja vahendajategevuse litsentsimise ajutised eeskirjad ning väärtpaberiturul maakleri- ja vahendajategevuse korra ajutised eeskirjad. Need dokumendid näevad ette jagamise vahendustegevus mitme alamliigi jaoks ja neile vastav litsentsimine.

Väärtpaberiturul võivad maaklertegevusega tegeleda ka üksikettevõtjad.

Maakleriks nimetatakse professionaalset väärtpaberiturul osalejat, kes tegeleb maakleritegevusega.

Maakleri tegevuse eesmärk on vahendada emitentide ja investorite, aga ka investorite vahel, et saavutada parimaid tulemusi alates tööd väärtpaberiturul, tänu maakleri professionaalsusele.

Edasimüüjate tegevus vastavalt föderaalseaduse artikli 4 1. osale tunnistatakse, et väärtpaberite ostu-müügitehingud tehakse enda nimel ja kulul teatud väärtpaberite ostu- ja/või müügihinna avaliku väljakuulutamise teel. kohustusega neid väärtpabereid osta ja/või müüa väljakuulutatud isiku poolt, kes seda tegevust teostab, hinnad. FCSM-i 19. detsembri 1996. aasta resolutsioon nr 22 jagas edasimüüjate tegevused kahte alamliiki:

I - Diileri tegevus tehingutes väärtpaberitega, välja arvatud diileri tegevused tehingutes

II - Edasimüüjate tegevus tehingute tegemiseks valitsuse väärtpaberid, Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste ja omavalitsusüksuste väärtpaberid.

Vahendajate tegevusega tegelevate üksuste staatust puudutavates õigusaktides on teatud vastuolusid. Seega punktis 3.1. Funktsioonide täitmise lepingu sõlmimiseks dokumentide esitamise kord edasimüüja valitsuse lühiajaliste nullkupongvõlakirjade turul ja olek võlakirjad muutuva kupongituluga, mis on kinnitatud Vene Föderatsiooni Keskpanga 6. septembri 1996. a korraldusega nr 02-339, märgib, et kandidaat edasimüüjad dokumentide esitamise ajal peab olema vähemalt 1 aasta litsents maakleri ja depoopanga ametialase tegevuse läbiviimiseks. Selles dokumendis pole sõnagi börsil diilerina tegutsemise õiguse olemasolust. Seega tuleb tunnistada, et professionaalne väärtpaberiturul osaleja, kellel ei ole föderaalseaduse kohaselt börsil diileri pädevust ja kes tegutseb vahendajana GKO-OFZ turul selle alusel. Venemaa keskpangaga sõlmitud lepingu alusel teostab väärtpaberiturul ebaseaduslikku tegevust koos kõigi sellest tulenevate föderaalseaduse1 tagajärgedega kuni sellise kutselise osaleja juhtide kriminaalvastutusele võtmiseni Art. Vene Föderatsiooni 1996. aasta kriminaalkoodeksi artikkel 171 ebaseadusliku ettevõtluse eest.

Väärtpaberihaldustegevus vastavalt artikli 1. osale. Föderaalseaduse artikkel 5 tunnustab seaduste rakendamist isik või üksikettevõtja enda nimel tasu eest tema valdusesse antud ja teisele isikule kuulunud usaldushalduse teatud perioodi jooksul selle isiku või selle isiku nimetatud kolmandate isikute huvides; väärtpaberid; väärtpaberitesse investeerimiseks mõeldud vahendid; väärtpaberihalduse käigus saadud raha ja väärtpaberid.

Väärtpaberihaldustegevust teostavat professionaalset väärtpaberiturul osalejat nimetatakse juhiks.

Tegevused vastastikuste kohustuste kindlaksmääramiseks (kliirimine) vastavalt artikli 1. osale. Föderaalseaduse artikkel 6 tunnustab väärtpaberitehingute teabe kogumist, vastavusse viimist, korrigeerimist ja nende kohta raamatupidamisdokumentide koostamist, samuti väärtpaberite tarnimise ja nende arveldamise vastastikuste kohustuste tasaarveldamist.

Kliiringutegevuse eesmärk on soodustada väärtpaberituru kutseliste osalejate vahel sõlmitud väärtpaberitehingute teostamist.

Depoopanga tegevus vastavalt artikli 1. osale. Föderaalseaduse artikkel 7 tunnustab väärtpaberisertifikaatide hoidmise ja/või väärtpaberiõiguste üleandmise teenuste osutamist.

Depoopanga tegevust teostavat professionaalset väärtpaberiturul osalejat nimetatakse depositooriumiks.

Föderaalne väärtpaberituru komisjon kiitis 16. oktoobri 1997. aasta otsusega nr 36 heaks Vene Föderatsiooni väärtpaberibörsi depootegevuse eeskirjad. Selles dokumendis on hoiustamistegevused jagatud:

depoopank ja eestkoste- autoriõiguste valdajate ja neile kuuluvate väärtpaberite koguste üle arvestuse pidamisega seotud tegevus; väärtpaberitega tagatud õiguste arvestuse kohta; väärtpaberitega tagatud õiguste arvestuse kohta; nende väärtpaberitega tagatud õiguste üleandmise, andmise ja piiramise arvestuse ja tõendamise kohta; väärtpaberite üleandmise kohta depoopangale; tagada autoriõiguste valdajate väärtpaberitega tagatud õiguste rakendamine;

depoopank ja hoidja- väärtpaberite ja/või väärtpaberitega tagatud õiguste hoidmisega seotud tegevused; täita autoriõiguse valdaja nimel juriidilise kohustusega seotud esindaja ülesandeid; hoiule võetud väärtpaberitega seotud õiguste üleandmise, andmise ja piiramise arvestuse ja tõendamise kohta; tagada autoriõiguste valdajate väärtpaberitega tagatud õiguste rakendamine.Depootegevuse läbiviimise eesmärgiks on väärtpaberite ohutuse ja kasutamise mugavuse (sh nendega tehtavate tehingute garantii suurendamise) tagamine väärtpaberite kallal töötamisel. väärtpaberiturul.

Väärtpaberiomanike registri pidamisega seotud tegevused lõike järgi. 1 tl 1 spl. Föderaalseaduse artikkel 8 tunnustab väärtpaberiomanike registri pidamise süsteemi moodustavate andmete kogumist, salvestamist, töötlemist, säilitamist ja edastamist.

Väärtpaberiomanike registri pidamisega tegelevaid isikuid nimetatakse registripidajateks (registripidajateks). Need võivad olla ainult juriidilised isikud. Registripidajaks võib olla emitent (kui väärtpaberiomanike arv ei ületa 500) või tema nimel tegutsev kutseline väärtpaberituru osaline.

Väärtpaberiomanike registri pidamise eesmärk on anda väärtpaberite väljaandjale igakülgset teavet nende omanike kohta, samuti tagada omanike endi õigused väärtpaberitele.

Seadusandja, kehtestades sätte väärtpaberiemitendi poolt registri pidamise lubatavuse kohta, jättis lahendamata küsimuse sellise emitendi teatud nõuete täitmise vajadusest. Ühest küljest kehtib emitendile väärtpaberiturul kutsetegevuses Art. 1. osas sätestatud reegel. Föderaalseaduse artikkel 39: "Kõik selle föderaalseaduse 2. peatükis nimetatud kutsetegevused väärtpaberiturul toimuvad eriloa alusel - föderaalse väärtpaberituru komisjoni või selle volitatud organite väljastatud litsentsi alusel. üldlitsentsi alusel.” Teisest küljest, para. FCSM 30. augusti 1995. a otsuse nr 6 (muudetud 17. septembril 1996. a) punkt 2 sisaldab nõuet, et „litsentsi taotleva juriidilise isiku põhikirjas on sätted litsentsi säilitamise tegevuste läbiviimise kohta. nimeliste väärtpaberite omanike register as erakordne(välja arvatud juhud, kui föderaalseaduse, Föderaalse Väärtpaberituru Komisjoni aktidega on sätestatud võimalus ühildada muud liiki tegevustega...). See vastava loa saamise kohustuslik tingimus läheb vastuollu terve mõistusega, kui käesolevaid litsentsimise reegleid laiendatakse emitentidele, kes tegelevad nende emiteeritud väärtpaberite omanike registri pidamisega.

Kaubandusettevõtete tegevus väärtpaberiturul vastavalt artikli 1. osale. Föderaalseaduse artikkel 9 tunnustab teenuste osutamist, mis hõlbustavad otseselt väärtpaberitega seotud tsiviiltehingute sõlmimist väärtpaberiturul osalejate vahel. Kaubandusettevõtte tegevuse alaliik väärtpaberiturul on tegevus börsina.

Väärtpaberiturul kauplemise korraldajana tegutsemise eesmärk on abistada väärtpaberituru osalisi väärtpaberitega kauplevates ettevõtetes vastavalt teatud reeglitele, mis võimaldavad neil teha kõige kvalifitseeritumaid otsuseid.

Kutsetegevuse litsentsimine ja nende liikide kombineerimine

RCB-s kutsetegevuse korralduslikuks eelduseks on vastava tegevusloa saamine. Föderaalseaduse artikli 39 1. osa kohaselt toimub igasugune föderaalseaduse 2. peatükis nimetatud kutsetegevus väärtpaberiturul eriloa alusel - föderaalse väärtpaberikomisjoni väljastatud litsentsi alusel. Turg (edaspidi FCSM) või selle volitatud asutused üldlitsentside alusel. Väärtpaberiturul kutseliste osalejate tegevust litsentsitakse kolme tüüpi litsentsidega (föderaalseaduse artikli 39 4. osa):

Väärtpaberituru kutselise osaleja litsents;

registrihooldustegevuse litsents;

aktsiaturu litsents.

Vene Föderatsioonis on väärtpaberiturul kutsetegevuse elluviimist reguleeriv üks asutus - Föderaalne Väärtpaberikomisjon, mis "" töötab välja ja kinnitab väärtpaberitega kutsetegevuse reeglite ühtsed nõuded "" (punkt 3). Föderaalseaduse artikkel 42) ja "" kehtestavad väärtpaberiturul erinevat tüüpi tegevuste litsentsimise korra ja litsentsimise ning peatavad või analüüsivad need litsentsid ka Vene Föderatsiooni väärtpabereid käsitlevate õigusaktide nõuete rikkumise korral. " (föderaalseaduse artikli 42 punkt 6). Teiste valitsusasutuste õigusaktid, mis käsitlevad professionaalsete osalejate staatust börsil tervikuna, peaksid täiendama Föderaalse Väärtpaberikomisjoni määrusi, mis on vastu võetud tema pädevuse piires.

Litsentside peatamise ja litsentside tühistamise küsimusi käsitletakse Föderaalse Väärtpaberituru Komisjoni 23. novembri 1998. aasta otsusega. nr 52 Väärtpaberituru kutsetegevuse litsentside peatamise ja tühistamise korra määrus.

Väärtpaberiturul kutsetegevuse küsimuse käsitlemisel on üheks olulisemaks punktiks võimalus kombineerida omavahel kutsetegevuse liike ja muid väärtpaberitega mitteseotud tegevusi.

Art. Föderaalseaduse artikkel 10 räägib ainult kutsetegevuse tüüpide kombineerimisest RCB-s.

Venemaa väärtpaberiturul erinevat tüüpi kutsetegevuse litsentsimise korra eeskirjad sisaldavad reegleid väärtpaberituru kutsetegevuse kombineerimise võimaluse kohta muud tüüpi tegevustega.

Seega saab maaklertegevust ja väärtpaberihaldustegevust kombineerida futuuride, optsioonide ja muude tuletisinstrumentidega tehingute tegemisega väärtpaberiturul. Väärtpaberite usaldushalduse tegevusi saab kombineerida investeerimisfondide vara usaldushalduse, valitsusväliste pensionifondide varade valitsemise ja/või investeerimisfondide valitsemise tegevustega. Väärtpaberiturul kutsetegevuse kombineerimine muud tüüpi äritegevusega, mis ei ole ette nähtud Vene Föderatsiooni õigusaktide ja määrustega, ei ole lubatud.

Selle kohta kehtivad ka erireeglid kombinatsioon teatud tüüpi kutsetegevused RCB-s, samuti seda tüüpi tegevused teatud pangatoimingutega. Need reeglid on sätestatud määrustega, mis käsitlevad maaklertegevuse, vahendajategevuse ja väärtpaberite usalduse haldamise tegevuste kombineerimise iseärasusi ja piiranguid tsentraliseeritud kliiringu-, depoo- ja arveldusteenuste toimingutega (kinnitatud FCSM, Venemaa Keskpanga 20., 22. 1998 nr 3, 16-P). Käesoleva dokumendi punktis 2 on kirjas, et kutseline väärtpaberiturul osaleja, kes ühendab vastava litsentsi alusel depootegevuse väärtpaberiturul ja/või kliiringutegevuse väärtpaberiturul maaklertegevusega väärtpaberiturul või vahendaja tegevus väärtpaberiturul või väärtpaberite usaldushaldustegevusega alates 1. juunist 1998 ei saa teha toiminguid:

Arveldusdepositoorium ehk tsentraliseeritud depooteenuste korraldamine väärtpaberitehingute jaoks, mis on sõlmitud väärtpaberituru kutseliste osalejate vahel aktsiaturgudel või teiste väärtpaberiturul kauplemise korraldajate vahel, teostada väärtpaberite ülekandeid professionaalsete osalejate depookontodele. väärtpaberituru hindamine selliste tehingute tulemuste põhjal;

Arvelduskeskus, see tähendab, et korraldada tsentraliseeritud puhastamine eelnimetatud tehingutest tulenevad kohustused väärtpaberituru kutseliste osalejate vahel;

Arvelduskeskus (kehtib krediidiasutustele), st korraldada tsentraliseeritud sularahaarveldusi (ülekandeid) väärtpaberituru professionaalsete osalejate vahel ülaltoodud tehingute tulemuste põhjal.

Eeskirja punkti 3 kohaselt peavad professionaalsed väärtpaberituru osalised, kes täidavad arveldusdepositooriumide, väärtpaberitehingute arvelduskeskuste ülesandeid, enne reeglite punktis 2 nimetatud tähtaega lõpetama maaklertegevuse väärtpaberiturul. , vahendaja tegevus väärtpaberiturul, samuti tegevus väärtpaberite usalduse haldamisel (koos väärtpaberituru kutselise osaleja litsentside vastava asendamisega) või arveldusdepositooriumi funktsioonide üleandmine teistele depoopankadele, mis ei ole maaklerid, vahendajad või usaldusisikud väärtpaberiturul, arvelduskeskuse ülesanded (kehtib krediidiorganisatsioonidele) - arveldusvälistele krediidiettevõtetele, arvelduskeskuse ülesanded - organisatsioonidele, kellel on õigus teostada kliiringutegevust, kuid mis on mitte maaklerid, edasimüüjad ega usaldusisikud juhid RCB-l. Eeskirja punktid 4 ja 5 sisaldavad mõningaid reegleid väärtpaberituru kutseliste osalejate ja krediidiasutuste poolt teatud väärtpaberitega (mis on välja antud nendest sõltuvate organisatsioonide poolt) tehtavate tehingute tegemise kohta.

Kuna tehingute tegemise ja väärtpaberitele õiguste üleandmise küsimuste käsitlemine on tsiviilõiguse õppeaineks, siis neid küsimusi käesoleva kursuse raames täpsemalt ei käsitleta.

Allikad

www.bishelp.ru - abi kohustuste täitmisel>

www.chtotakoe.info - Mis see on - harivate artiklite kogumik

ru.wikipedia.org – Vikipeedia – vaba entsüklopeedia

Financial-lawyer.ru – juht Pankur Jurist raamatupidaja majandusteadlane

www.phnet.ru - investorite raamatukogu

www.becomerich.ru - rahalise edu tehnoloogiate elektrooniline ajakiri

www.stockportal.ru – Venemaa aktsiaturu juhend

Finantssõnastik on finantsdokument, mis annab teatud õigused, mida saab määrata. Väärtpaberite õiguste loovutamist nimetatakse loovutamiseks. Selleks, et dokumenti saaks lugeda väärtpaberiks, peab see vastama mitmele kriteeriumile. Esiteks, tema...... Panganduse entsüklopeedia

Turvalisus- (inglise stock, väärtpaberid; saksa Wertpapiere) Vene Föderatsiooni tsiviilõiguses dokument, mis tõendab vastavalt kehtestatud vormile ja kohustuslikele andmetele omandiõigusi, mille teostamine või üleandmine on võimalik ainult esitamisel... ... Õiguse entsüklopeedia

TURVALISUS- (väärtpaberid) Väärtpaberid. Sisaldab valitsuse kohustusi – pika- ja lühiajalisi – ettevõtete aktsiaid ja nende võlakirju. Väärtpabereid võib registreerida, sel juhul sõltub omandiõiguse seaduslik tõend... ... Majandussõnastik

TURVALISUS- Vene Föderatsiooni tsiviilõiguses dokument, mis tõendab vastavalt kehtestatud vormile ja kohustuslikele andmetele omandiõigusi, mille teostamine või üleandmine on võimalik ainult esitamisel. C.b võõrandamisega. kõik liiguvad... Õigussõnaraamat

Turvalisus- dokument, mis tõendab vastavalt kehtestatud vormile ja nõutavatele andmetele varalisi õigusi, mille teostamine või võõrandamine on võimalik ainult esitamisel... Entsüklopeediline sõnaraamat-teatmik ettevõtete juhtidele

TURVALISUS- Vene Föderatsiooni tsiviilõiguse kohaselt dokument, mis tõendab vastavalt kehtestatud vormile ja kohustuslikele andmetele omandiõigusi, mille teostamine või üleandmine on võimalik ainult esitamisel. C.b võõrandamisega. kõik liiguvad... Õiguslik entsüklopeedia

Turvalisus- Väärtpaberid Aktsia... Vikipeedia

Väärtpaberite liigid on kehtestatud Vene Föderatsiooni tsiviilseadustikuga (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 143). Väärtpaberite hulka kuuluvad: valitsuse võlakiri, võlakiri, veksel, tšekk, hoiuse- ja säästusertifikaadid, esitajapanga hoiuraamat, konossement, aktsia, erastamisväärtpaberid ja muud väärtpaberiseadustega ja Väärtpaberite kehtestatud korras väärtuslikeks liigitatud dokumendid. paberid

Väärtpabereid klassifitseeritakse mitmete tunnuste järgi, mis määravad nii õiguste väljendamise meetodi kui ka nendega tehtavate tehingute kajastamise meetodi raamatupidamises ja maksuarvestuses. Väärtpaberid erinevad:

• olemasolu vorm – dokumentaalne ja mittedokumentaalne;
• õiguste väljendamise viis - registreeritud, kandja ja order. Nimelised väärtpaberid registreeritakse spetsiaalses registris, kus on märgitud nende omanik. Tellimuse väärtpaber sisaldab esimese omaniku nime koos klausliga “korraldusega”;
• emitendi suhtes - riik, föderatsiooni subjektid, munitsipaal- ja korporatiiv (välja antud juriidiliste isikute poolt), samuti välisriigid;
• emissiooni (emissiooni) olemus - esmased väärtpaberid (aktsiad, võlakirjad, vekslid, hoiusertifikaadid ja muud sarnased finantsinstrumendid), mis kajastavad õigust omandile, sularahale jms, ning esmaste väärtpaberite omanike õigust tõendavad tuletisväärtpaberid nende müügiks või ostmiseks: optsioonid, finantsfutuurid. Futuurid kui väärtpaber ja finantstehingute eriliik ei ole Vene Föderatsiooni tsiviilseadustikus sätestatud. See toimib väärtpaberitega tehtavate futuuritehingute finantsinstrumendina, s.o. edasilükatud täitmisega tehingud (Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikkel 31);
• eksisteerimise tähtajad – lühiajaline, keskmise tähtajaga, pikaajaline ja püsiv;
• nominaalvaluuta suhtes - rublades, välisvaluutas ja kahes nimiväärtuses;
• seoses ringlusega – need, kes ringlevad vabalt, need, kellel on piiratud ringlus ja need, kes seda ei tee;
• ringlusviis – kaubeldakse organiseeritud väärtpaberiturul ja ei kaubelda organiseeritud väärtpaberiturul;
• noteering aktsiaturgudel – noteeritud Venemaa aktsiaturul, noteeritud rahvusvahelistel aktsiaturgudel, noteeritud aktsiaturgudel;
• seoses päritolumaaga - Venemaa väärtpaberid ja välismaised väärtpaberid;
• ennetähtaegse tagastamise võimaluse põhimõte - kiireloomulised (mille tagasimaksetingimused on selgelt paika pandud) ja tagasimakse tähtajad silmapilgul (s.o mille tagasimakse tingimused määrab nende omanik);
• seoses uue omanikuga - tühistatavad, mida emitent saab ühepoolselt tühistada enne nende lõpptähtaega, ja tagasivõtmatu, mida nende emitent ei saa tühistada enne nende lõpptähtaega;
• tulu teenimise meetod - fikseeritud tuluga (absoluutsummas või protsendina nominaalist) ja kõikuva tuluga (sissetuleku protsent muutub sõltuvalt turutingimustest);
• soetamise eesmärgil - investeering, mis on soetatud eesmärgiga teenida nende omandist tulu, ja turg (kaubandus), mis on soetatud edasimüügi eesmärgil ja tulu hinnavahest. Raamatupidamises kajastatakse neid pikaajaliste finantsinvesteeringutena (investeering) ja lühiajaliste finantsinvesteeringutena (kauplemine);
• vara omandi põhimõte - võlg, mis on võlakohustused (võlakirjad, vekslid) ja omakapital (omandiõigus), mis tõendab nende omaniku vara (lihtaktsiad ja eelisaktsiad).

Vaatame lähemalt, millised on kõige levinumad väärtpaberitüübid.

Võlakiri on dokument, mis tõendab, et selle omanik on deponeerinud raha selles märgitud summas. Võlakiri on emissioonijärgu väärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse saada võlakirja emitendilt tema poolt määratud tähtaja jooksul selle nimiväärtus ja selles või muus varalises ekvivalendis fikseeritud protsent sellest väärtusest.

Võlakiri võib ette näha muid omandiõigusi, kui see ei ole vastuolus Vene Föderatsiooni õigusaktidega.

Võlakirja omanikul on õigus saada emitendilt kindlaksmääratud aja jooksul vaieldamatult: võlakirja nimiväärtus; fikseeritud protsent (nimiväärtusest). Võlakirjad jagunevad riigi-, föderaal-, munitsipaal- ja korporatiivseteks.
Sõltuvalt emitendi seatud eesmärgist võib võlakirju emiteerida:

• registreeritud või kandja;
• intressikupong (tulu, millelt makstakse kuponge makstes), nullkupongi intress (tulu, millelt makstakse nimiväärtusega määratud intressi maksmisel) ja allahindlus (tulu määratakse nominaalväärtusest allahindluse protsendina ja sel juhul makstakse tagasi ainult võlakirja nimiväärtus).

Oma suure usaldusväärsuse tõttu on valitsuse võlakirjad enimkasutatud. Hetkel kaubeldakse kodumaisel väärtpaberiturul:

• kodumaised välisvaluuta laenuvõlakirjad (OVVZ); valitsuse säästuvõlakirjad (GSLO); föderaalsed laenuvõlakirjad (OFZ). Välja antud vastavalt Vene Föderatsiooni valitsuse määrusele “Föderaalsete laenuvõlakirjade emiteerimise ja ringluse üldtingimuste kohta” 15. mai 1995 nr 458 dokumentaalses vormis koos kohustusliku tsentraliseeritud säilitamisega. Ringlusperioodide osas võivad föderaalsed laenuvõlakirjad olla keskmise tähtajaga - kuni viis aastat, pikaajalised - viis kuni kolmkümmend aastat (Vene Föderatsiooni valitsuse 27. veebruari 1999. aasta resolutsioon nr 245). Kaasa arvatud:
  • Muutuva kupongitootlusega föderaalsed laenuvõlakirjad (OFZ-PK) on kohustusliku tsentraliseeritud ladustamisega dokumentaalne võlakiri, mille on välja andnud Vene Föderatsiooni rahandusministeerium. Selliste võlakirjade tulu makstakse sõltuvalt ringlusperioodist ja see määratakse kupongiga, mille määr määratakse enne ringlusperioodi algust:
  • föderaalne laenuvõlakiri fikseeritud kupongituluga (OFZ-FK)
• tsentraliseeritud ladustamisega dokumentaalne võlakiri, mille on välja andnud Vene Föderatsiooni rahandusministeerium. Selliste võlakirjade tulu määratakse kupongiga ja see on fikseeritud kogu ringlusperioodiks;
• fikseeritud sissetulekuga föderaalne laenuvõlakiri (OFZ-FD) - Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi poolt välja antud võlakiri, mille tulu määratakse intressi kujul intressina laekunud kogunenud kupongitulu summa vahena. tehinguhinnas sisalduva võlakirja müük ning selle võlakirja järelturult ostmisel makstud kogunenud kupongitulu summa;
• võla amortisatsiooniga föderaalne laenuvõlakiri (OFZ-AD) - Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi väljastatud registreeritud kupongvõlakiri fikseeritud intressimääraga, tulu koguneb võlakirja nimiväärtuse tasumata osalt;
• riiklik lühiajaline nullkupongi võlakiri (GKO) - kohustusliku tsentraliseeritud ladustamisega dokumentaalne võlakiri, mille on väljastanud Vene Föderatsiooni rahandusministeerium ja mille ringlusperiood on kuni üks aasta;
• riiklik hoiuvõlakiri (GSO) - Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi välja antud võlakiri, registreeritud valitsuse väärtpaber, mille sissetulek on intresside (kupongitulu) kujul, mis koguneb nimiväärtuselt vähemalt kaks korda aastas. Vastavalt ravitingimustele võivad need olla keskmise tähtajaga ja pikaajalised.

Omavalitsuse võlakirjad on võlakirjad, mille on emiteerinud kohalikud omavalitsused, et koguda vahendeid sotsiaal-majanduslike probleemide lahendamiseks, eelkõige eluasemeprobleemide ja eelarvelise rahastamise lahendamiseks. Tavaliselt väljastatakse neid lühiajaliselt (üheks aastaks) ja keskmise tähtajaga (kolmeks aastaks).

Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste võlakirju emiteeritakse samal eesmärgil kui omavalitsuste võlakirju ja praktiliselt samadel tingimustel.
Võlakirjade ringluses on valdav koht ettevõtete võlakirjadel, mille hulgas tuleks esile tõsta:

• konverteeritav, mida saab vahetada ettevõtte muude väärtpaberite vastu, tavaliselt teatud arvu (hääle andvate) lihtaktsiate vastu;
• diskontovõlakirjad, mida müüakse alla nominaali ning tulu saadakse võlakirja lunastus- (müügi)hinna ja ostuhinna vahest;
• hüpoteegid, mis on välja antud pikaajaliseks kinnisvara, maa tagatiseks ja toovad selle omanikule, omanikule fikseeritud intressi (tulu).

Ringluses on ka teisi ettevõtete võlakirju:

• indoseeritud - ühe ettevõtte emiteeritud ja teise ettevõtte garanteeritud võlakiri;
• tulu – võlakiri, millelt intressi ei maksta, välja arvatud juhul, kui tulu saadakse;
• tagatisega, mille kohustuste tagatis on tagatud pandi, käenduse, pangagarantii, riigi või munitsipaalgarantiiga;
• tagatisega, mille tagatiseks saab olla ainult: väärtpaberid; Kinnisvara.

Võlakirjainvestorile:

• olla täiendav finantsinstrument, mis võimaldab teil investeerimisriske hajutada;
• aktsiatega võrreldes usaldusväärsem: võlakirja tootlus ületab selgelt aktsia tootlust ega jää reeglina alla pangahoiusele;
• võimaldama iseseisvalt määrata investeeritud vahendite tootluse hetke, müües võlakirju väärtpaberite järelturul; Kasumlikum on paigutada varem võlakirjadesse investeeritud vahendeid intressimäärade tõustes.

Emitendi ja investori võimalus kasutada võlakirju oma finantsvoogude juhtimiseks võrreldes aktsiate ja vekslitega suureneb, kui võlakirjaemissiooni otsus ja prospekt näeb ette võimaluse:

1. nende ennetähtaegne tagasimaksmine investori varajase esitamise tulemusena;
2. võlakirjade ennetähtaegne väljavõtmine emitendi poolt.

Kui investor esitab võlakirjad ennetähtaegselt lunastamiseks, on „mõjutatud” pool emitent. Seetõttu maksab ta oma kahjude osaliseks hüvitamiseks investorile emissioonitingimustega kehtestatud perioodi jooksul võlakirja lunastamisel võlgnetava summaga võrreldes vähem tulu.

Kui emitent võtab võlakirjad ennetähtaegselt tagasi, kannab majanduskahju investor, mistõttu peab emitent talle sel juhul maksma kõrgemat intressi, võrreldes emissiooni tingimustes ette nähtud tähtajaga.

Veksel- väärtpaber, mis tõendab veksli koostaja (veksli) või selles märgitud muu maksja (veksel) tingimusteta kohustust tasuda veksli omanikule või tema korraldusel teatud rahasumma kindlal ajal ja tähtajas. teatud koht.

Veksli esemeks saab olla ainult raha.

Veksel on rangelt formaalne dokument, mis peab sisaldama vekslite ja vekslite määrustes sätestatud detailide ammendavat loetelu. Neist ühe puudumine tähendab automaatselt selle kehtetust. Raamatupidaja kohustus on hoolikalt kontrollida arve kõigi vajalike andmete olemasolu ja täitmise õigsust.

Vekslil peab olema seitse vajalikku detaili, mis on veksli vormi elemendid:

1. dokumendi tekstis sisalduv ja selle dokumendi koostamise keeles väljendatud nimetus “arve”, mis võimaldab seda selgelt eristada teisest samalaadsest finantsdokumendist või muust samalaadsest väärtpaberist ning laekuja nimi, võib olla kas juriidiline isik või üksikisik.
2. lihtne ja tingimusteta pakkumine teatud summa tasumiseks. See tähendab, et arve summale ei saa lisada ühtegi viidet arvest tulenevatele kohustustele. Kui vekselis sisalduvad sellised tingimismaksukohustused, kaotab see vekslina oma jõu.
3. maksetähtaja märge. Tähtaja standardmääratlused on olemas:
   1. kindlal päeval;
   2. esitamisel;
   3. sellisel ja sellisel ajal esitlusest;
   4. nii palju aega alates koostamisest;
4. märge makse tegemise koha kohta. See on rekvisiidi oluline element, kuna veksli tingimuste kohaselt peab võlausaldaja tulema võlgniku juurde ja esitama talle tasumiseks veksli. Kui arvel ei ole tasumise kohta märgitud, siis loetakse tasumise kohaks maksja asukoht. Arvel võib olla märgitud ka pank, kuhu tasuda.

Arve loetakse kehtetuks:

• mitme maksekoha määramisel;
• maksekoha ja maksja asukoha märkimise puudumisel.

5. selle nimi, kellele või kelle korraldusel tuleb tasuda - veksli (veksli) valdaja, maksja (ülekantav). Veksli väljastamine esitajale ei ole lubatud;

6. arve koostamise kuupäeva ja koha märge. Arve koostamise kohana märgitakse geograafiline asukoht. Veksli koostamiseks kuluv aeg on:

• arve koostaja teovõime määramisel arve koostamise ajal;
• veksli koostamisel märgetega «sel ja sellisel ajahetkel koostamisest», «esitamisel»;

7. dokumendi (sahtli) väljaandja allkiri. Kui arve väljastab juriidiline isik, kirjutavad sellele alla kaks isikut, reeglina organisatsiooni juht ja pearaamatupidaja või volitatud isikud. Juhul, kui vekslile on alla kirjutanud isikud, kellel puuduvad vastavad volitused või mis ei vasta antud volitustele, siis vastutab selle täitnud pool (veksli koostaja, avastaja) vastavalt tingimustele. arve täitmise eest.

Lisaks loetletud rekvisiitidele peab veksel sisaldama veel ühte kohustuslikku detaili - tasuma (maksja) kohustatud isiku nimi. Kui sellel puudub vähemalt üks kohustuslik detail, ei ole sellel veksli jõudu. Veksliliik on veksel, mille maksjaks ei ole veksli koostaja, vaid kolmas isik, tavaliselt pank.

Vastavalt Art. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikli 877 kohaselt on tšekk väärtpaber, mis sisaldab sahtli tingimusteta korraldust pangale tasuda selles märgitud summa tšeki omanikule.

Tšekk on ka rangelt formaalne dokument, mis peab sisaldama järgmisi üksikasju:

1. nimi "kontroll";
2. korraldus maksjale konkreetse rahasumma tasumiseks;
3. maksja nimi;
4. selle konto number ja andmed, millelt raha tuleks maksta;
5. tšeki koostamise kuupäev ja koht;
6. sahtli allkiri;
7. juriidilise isiku pitser.

Seal on tšekid: isiklikud, ordeni- ja kandjatšekid. Tšeki saab täita kas käsitsi või paljundusseadmega - kirjutusmasin, arvuti, samas kui printeri tüüp (laser, tindiprinter või maatriks) ei sea mingeid nõudeid (muu dokumentide puhul). näha ette maksmine ringlusse lubatud valuutas.

Pangasertifikaadid (hoiused ja säästud) on juriidilise või füüsilise isiku rahapanga kirjalik hoiutõend, mis tõendab hoiustaja (saaja) või tema õigusjärglase õigust pärast kehtestatud tähtaja möödumist saada hoius ja intressid. selle kallal.

Hoiustõend on pangadokument, mis tõendab, et juriidiline isik on panka deponeerinud teatud summa raha.

Säästusertifikaat (erinevalt hoiusertifikaadist) kinnitab kodanike säästuhoiuste paigutamist.
Sertifikaadid võivad olla kas isiklikud või esitatavad ning väljastatakse nii ühekordselt kui ka seeriatena. Neid ei saa kasutada maksevahendina ega maksevahendina kaupade ostmisel ega osutatavate teenuste eest tasumisel.

Sertifikaadi vorm peab sisaldama järgmisi kohustuslikke üksikasju:

1. nimetus “hoiuse (hoiu)sertifikaat”;
2. sertifikaadi väljastamise põhjus (hoiuse või kogumishoiuse tegemine);
3. hoiuse või kogumishoiuse tegemise kuupäev;
4. hoiuse või kogumishoiuse summa, kirjutatuna sõnade ja numbritega. Summa sõnadega peaks algama rea ​​algusest ja suure algustähega ning summa järele tuleks kirjutada sõna “rublad”, jätmata tühja kohta. Kui sõnade ja numbrite summa vahel on lahknevus, loetakse sõnades esitatud summa kehtivaks. Sertifikaadi täitmisel ei ole lubatud muuta ja kustutada;
5. panga tingimusteta kohustus tagastada saaja poolt hoiusesse või hoiusesse sissemakstud summa;
6. tõendil märgitud summa saaja nõude esitamise kuupäev;
7. pangahoiuse või hoiuse kasutamise määr;
8. toetuse saajale võlgnetava intressi suurus;
9. väljastanud panga nimi ja aadress;
10. toetuse saaja nimi ja aadress (isikliku tõendi jaoks);
11. kahe isiku allkirjad - panga volitatud esindaja ja organisatsiooni juht;
12. panga ja organisatsiooni pitsatid.

Nõutud üksikasjade puudumine muudab sertifikaadi kehtetuks. Samas võib pank sellesse lisada muid lisatingimusi ja detaile, mis ei tohiks minna vastuollu kohustuslike andmete sisuga.

Erinevalt vekslist ja tšekist peab tunnistuse blankett sisaldama teavet väljastamise, ringluse ja lunastamise tingimuste, selle alusel nõuete õiguste loovutamise korra ja kinnituste (isiklike tunnistuste) kohta.

Konossement (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 785) on omandiõigusdokument, mida kasutatakse kauba meretranspordi registreerimisel. Mereveo puhul läheb kogu veos erinevalt tavapärasest laeva kapteni omandisse, kes vastutab täielikult selle ohutuse eest ning väljastab selle merevedajana vaid konossemendi omanikule. Seega tõendab konossement selle valdaja õigust saada merevedajalt konossemendis märgitud lasti ja seda käsutada, s.o. Konossement tõendab lasti omandiõigust.

Konossement võib olla nimeline, tellija ja esitaja Nimeline konossement vormistatakse veose saaja nimele, s.o. Alles saaja poolt konossemendi esitamisel vabastab vedaja sellel märgitud veose. Nimetatud konossemendi järgsete õiguste üleandmine toimub õiguste loovutamiseks (loovutamiseks) ettenähtud viisil.

Tellimuse konossement on väärtpaber, mis vormistatakse vastavalt saatja või saaja “tellimusele”. Sel juhul väljastatakse veos “tellimusel” märgitud isikule. Tellimuse konossemendi alusel õiguste üleandmine toimub indosseerumisega, s.o. sellele võib teha märke, mis näitab omandi üleminekut ja vastavalt veose vastuvõtmist.

Esitajakonossement on väärtpaber, mis antakse üle kauba eest pelga kohaletoimetamise teel. Lasti väljastab vedaja või laost igale sellise konossemendi esitanud isikule. Õiguste üleandmine sellise konossemendi alusel möödub koos konossemendi enda üleandmisega.

Aktsia on mitmeotstarbeline emissiooniväärtpaber, mis tagab selle omaniku (aktsionäri) õigused:

• saada osa aktsiaseltsi kasumist;
• osalemine aktsiaseltsi juhtimises (välja arvatud eelisaktsia omamine, mis on eranditult kasumlik);
• saab aktsiaseltsi likvideerimise korral osa oma varast proportsionaalselt põhikapitali sissemaksega.

Esitajaaktsiate väljalaskmine on lubatud teatud suhtega emitendi sissemakstud põhikapitali summaga vastavalt Föderaalse Väärtpaberituru Komisjoni kehtestatud standardile.

On lihtaktsiaid, mis annavad õiguse juhtimises osaleda, ja eelisaktsiaid, mis annavad õiguse saada eelisõigust fikseeritud dividendide saamiseks.

Varandil kui tagatisel on mitu tähendust:

• sertifikaat, mis annab selle omanikule õiguse osta väärtpabereid nimiväärtusega enne nende ringlusse laskmist;
• koos väärtpaberiga väljastatud lisasertifikaat, mis annab selle omanikule teatud aja möödudes õiguse täiendavatele hüvedele;
• panditunnistus (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 912), mis väljastatakse, kui ladustamiseks vastuvõetud kaup muutub selle ladustamise ajal pandi objektiks;
• kahekordne laotunnistus (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 913). Kirjanduses ja teatmeteostes leidub selle muudetud nimetus - laotunnistus - lao poolt kauba vastuvõtmise kinnituseks välja antud väärtpaber, mis koosneb kahest osast: laotunnistusest ja panditunnistusest (kärandist). Kahekordse laokirja iga osa on tagatis.

Lihtlaotunnistus (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 917) on lao poolt välja antud väärtpaber, mis kinnitab kauba vastuvõtmist (hoiule vastuvõtmist). See sisaldab järgmisi kohustuslikke üksikasju:

1. kauba ladustamiseks vastu võtnud lao nimi ja asukoht;
2. kehtiv laosviitungi number laoregistri andmetel;
3. juriidilise isiku nimi või kodaniku nimi, kellelt kaup hoiule võeti, samuti kaubaomaniku asukoht (elukoht);
4. ladustamiseks vastuvõetud kauba nimetus ja kogus: ühikute, pakendite arv, kauba mõõt (kaal, maht);
5. kauba säilivusaeg (nõudmisel või teatud perioodiks);
6. kauba ladustamise tasu suurus või selle arvutamise aluseks olevad tariifid ja nende teenuste eest tasumise kord;
7. laotunnistuse väljaandmise kuupäev;
8. volitatud isiku allkiri, mis on kinnitatud lao pitseriga.

Panditunnistusel (käekirjal) peavad olema samad andmed, mis laokirjal.

Kahekordse laokirja mõlemal osal peavad olema identsed volitatud isiku allkirjad ja lao pitsat.
Lihtlao kviitungil peavad olema samad andmed, mis kahekordsel laokirjal (erandiks on kauba omaniku ja kauba hoiuleandja märkimine), samuti märge selle väljastamise kohta esitajale.

Dokumendid, mis ei vasta kindlaksmääratud nõuetele (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artiklid 912 ja 917), ei ole kahekordne laokviitung ega lihtlao kviitung ega ole seega väärtpaberid.

Optsioonisertifikaat (Venemaa Föderaalse Väärtpaberikomisjoni otsuse “Optsioonisertifikaadi, selle kohaldamise ja optsioonisertifikaatide väljastamise standardite ja nende väljalaskeprospektide kinnitamise kohta” punkt 1, kuupäev 01.09.97) on tuletisväärtpaber, millel on õigus teha teatud tingimustel tehing ettevõtte väärtpaberitega - aktsiate ja võlakirjadega. Optsioonitunnistus ei kehti riigi- ja omavalitsuse väärtpaberitele.

Aktsiate ja võlakirjade optsioonitunnistuse väljastamise prospekti kinnitab Federal Securities Market Commission.