Lühidalt on vaja kaaluda teatud tüüpi toimingutele omistatud tulukirjete dekodeerimist. Tulu välisvaluutakontodelt klientide hulgas on vahendustasud tehingupasside väljastamise eest, samuti vahendustasu välisvaluuta väljamaksmise eest (kuna kliendi välisvaluutakonto pidamine koosneb iga tehingu vahendustasudest, mis puudutavad erinevat tüüpi valuutatehinguid). See moodustab selle operatsiooni peamise tulu. Raha paigutamisest saadav tulu sisaldab: väljastatud laenude (lühiajalised, pikaajalised) intressid, paigutatud hoiused; rahaliste vahendite paigutamine välisvaluuta väärtpaberitesse ja nendest saadav tulu. Rahvusvahelistest maksetest saadava tulu juurde sisaldab: vahendustasu ülekannete eest, välisvaluutas maksedokumentide kogumist, akreditiivide avamist ja väljastamist. Konversioonitoimingutest saadav tulu sisaldab:

Tulu avatud valuutapositsioonist;

Tulu MICEXi tehingutest futuuride ja forvardlepingutega.

Kauplemisvälistest tehingutest saadava tulu juurde sisaldab: klientidelt võetav vahendustasu plastikkaartide teenindamise eest, tulu sularaha välisvaluuta ostu-müügist.

Küll aga on võimalik hinnata panga valuutatehinguid mitte ainult tulude ja kulude seisukohalt, vaid analüüsida ka panga personali struktuuri, samuti teostada tööprotsessi suhtelist ajastust ning võtta arvestama, kuidas palgafond põhiosakondade vahel jaguneb. Kui valuutatehingute tasuvuse analüüsi tabel on korrelatsioonis seda tüüpi tehingute käibega ning kõik analüütilised arvutused koondatakse selguse huvides ühte tabelisse ning lõpptulemused on väljendatud protsentides, siis saadakse järgmine tabel. , mis väljendab selgelt peamiste valuutatehingute väärtust panga jaoks (tabel 2.3 .3).

Kõik arvutused põhinevad föderaalse depositooriumi andmetel

pank 1998. aasta I kvartali kohta. Tabelis 100%. 2.3.3 võtab valuutaosakonna kasumliku töö 1998. aasta I kvartalis. Siit tuleb selgitada, et valuutavahetustehingute struktuur on antud panga puhul protsentuaalselt siiski individuaalne. Kuigi üldine trend eelnimetatud valuutatehingute liikide tähtsuse osas, jääb valuutatehingute struktuur kõigis pankades samaks. See on Peamised toimingud kasumlikkuse, töömahukuse ja kogukulude osas on järgmised:

1) panga käsutuses olevate rahaliste vahendite kaasamine ja paigutamine teatud perioodil;

2) konverteerimistoimingud;

3) kauplemisvälised toimingud.

2.4. Valuutariskid ja nende reguleerimise meetodid

Valuutarisk või vahetuskursirisk, seotud pangandusturu rahvusvahelistumise, riikidevaheliste (ühis)ettevõtete ja pangandusasutuste loomise ning nende tegevuse mitmekesistamisega ning kujutab endast rahalise kahju tekkimise võimalust vahetuskursi kõikumiste tagajärjel.

Rahvusvaheline pangandus hõlmab:

valuutaoperatsioonid;

välislaenud;

investeerimistegevus;

rahvusvahelised maksed;

rahvusvahelised maksed;

väliskaubanduse finantseerimine;

valuuta- ja krediidiriskide kindlustamine;

rahvusvahelised garantiid.

Valuutaturud on olemas selleks, et teenindada finantstehinguid riikide vahel, kus on vaja arveldada kaubandustehinguid.

Selle osalejad on turutegijad, pangad, tööstus- ja kindlustusseltsid, investeerimisfondid, erakliendid, keskpangad ja maaklerid. Turutegijad noteerivad regulaarselt kõikide teiste turuosaliste vahetuskursse. Pangad noteerivad valuutasid oma klientidele, kuid mitte teistele pankadele. Tööstusettevõtted, kindlustusseltsid, investeerimisfondid teostavad oma valuutatehinguid ja riskimaandamisoperatsioone ülalnimetatud vastaspoolte kaudu. Erakliendid hajutavad oma investeeringuid erinevatesse valuutadesse, et minimeerida riske ja maksimeerida tulu. Keskpangad on seotud valuuta reguleerimise, järelevalve ja valuutainterventsiooniga. Maaklerid tegelevad vahendustegevusega nii siseriiklike kui ka välispankade vahel.

VALUUTATURG ei ole ainult pankade ja nende klientide vaheline suhe. Valuutaturu peamiseks tunnuseks on see, et rahaühikud vastanduvad seal ainult korrespondentkontode kannete kujul. Valuutaturg on valdavalt pankadevaheline turg, kuna just pankadevaheliste tehingute käigus kujuneb vahetuskurss vahetult. Toiminguid tehakse erinevate side- ja sidevahendite abil.

Valuutaturu funktsioonid:

Kaupade, teenuste ja kapitali rahvusvahelise ringluse teenindamine;

Vahetuskursi kujunemine nõudluse ja pakkumise mõjul;

Valuutariskide eest kaitsmise mehhanism ja spekulatiivse kapitali rakendamine;

Riigi instrument raha- ja majanduspoliitilistel eesmärkidel.

Valuutaturu teenindamiseks võetakse kasutusele kontseptsioon vahetuskurss- ühe valuuta väärtus väljendatuna teise valuuta teatud summas. Selle täpseks väljendamiseks kasutatakse otseseid ja kaudseid tsitaate.

Kell otsene tsitaat rahvusvaluuta ühikute muutuv arv väljendab välisvaluuta väärtust.

Näide: Šveits: 100 DEM = 85,20 CHF

1 USD == 1,4750 CHF.

Kell kaudne tsitaat muutuv välisvaluuta ühikute arv väljendab omavääringu väärtust:

Näide: Ühendkuningriik: GBP = 1,4900 USD

1 GBP = 2,5600 DEM.

Sel juhul on tehingu valuutaks alati välisvaluuta ja hinnanguliseks valuutaks riigi valuuta.

Valuuta noteering äri- ja tööstusklientidele, kes on huvitatud välisvaluutade noteerimisest riigi omaga, põhineb ristkursil. Ristkursus- kahe valuuta vaheline suhe, mille tulemuseks on seos kolmanda valuutaga (tavaliselt USA dollariga).

Konverteerimistehingud on seotud valuutariski tekkimisega, mis võib viia pankadele nii lisatulu kui ka kahjumit.

Valuutariskid on omakorda struktureeritud järgmiselt: kommerts-, konverteerimis-, tõlke-, konfiskeerimisrisk (joonis 2.4.1 ja joonis 2.4.2).

Ärilised riskid on seotud võlgniku (käendaja) soovimatuse või suutmatusega oma kohustusi tasuda.

Konversiooniriskid- need on konkreetsete tehingute valuutakahjumi riskid. Need riskid jagunevad omakorda: majanduslik risk, translatsioonirisk, tehingurisk.

Majanduslik risk ettevõtte jaoks on see, et tema varade ja kohustuste väärtus võib vahetuskursi tulevaste muutuste tõttu muutuda üles või alla (omavääringus).

Panga jaoks mõjutab välisvaradesse investeerimine kodumaises valuutas vääringustatud maksete voo suurust tulevikus. Lisaks muutub laenu välisvaluuta väärtuse konverteerimisel ekvivalendiks omavääringus nende laenude pealt tagasimakstavate maksete suurus.

Tõlke risk on seotud erinevustega varade ja kohustuste arvestuses välisvaluutas. Kui valuuta, milles need varad on nomineeritud, langeb, siis vara väärtus langeb: varade väärtuse vähenedes väheneb ettevõtte või panga aktsiakapitali suurus. Majanduslikust aspektist on olulisem tehingurisk, mis arvestab valuutakursside muutuste mõju tulevasele maksete voogule ja seeläbi ettevõtte või panga tulevasele kasumlikkusele.

Tehingu risk tuleneb välisvaluutatehingu kodumaise valuuta väärtuse ebakindlusest tulevikus. Ettevõtte muutused ja kasumlikkus tähendavad muutust tema krediidivõimelisuses ning seetõttu on panga jaoks väga oluline olla kursis klientide valuutatehingutega. Valuutakursside suure ebastabiilsusega keskkonnas on üks valuutariskide eest kaitsmise viise valida vastaspooltele kõige vastuvõetavam lepinguvaluuta. Eksportija ja laenuandja jaoks on eelistatav kasutada suhteliselt stabiilsemat valuutat. Valuuta valik võib oluliselt mõjutada kauplemis- ja krediiditoimingute tõhusust.

Lepingu valuuta valikul tuleb arvestada järgmiste teguritega: antud valuuta kursi suundumuste prognoos ajavahemikul lepingu sõlmimise hetkest maksekohustuste tekkimiseni; müüdavate kaupade ja teenuste olemus; kaubaturul väljakujunenud traditsioonid; kaubanduse korraldamise vorm (ühekordne tehing, pikaajaline leping, valitsustevaheline leping).

Valuuta konverteerimise riski saab vähendada ka kaitseklauslite, kullaklauslite ja valuutaklauslite rakendamisega.

Kaitseklauslid- lepingutingimused, mis sisalduvad poolte kokkuleppel riikidevahelistes majanduslepingutes, mis näevad ette võimaluse lepingu esialgseid tingimusi selle täitmise käigus muuta või üle vaadata.

Kuldne klausel omandas tähtsuse Esimese maailmasõja ajal ja pärast seda seoses kullastandardi kaotamisega mõnes riigis ja selle praktiliselt kadumisega mõnes riigis. Nende riikide valuutad hakkasid odavnema nii kulla suhtes kui ka teiste riikide valuutade suhtes, kus kullastandard jätkuvalt toimis. Reservatsioonid põhinesid valuutade kulla pariteedil, mis on nende kullasisalduse suhe. Pariteedil põhinevad reservatsioonid kehtisid nii rahaühikute vaba kulla vastu vahetamise tingimustes kui ka vähendatud (kuld - moto ja kuld - dollar) standardite korral. Kullaklausleid kasutati laialdaselt seni, kuni kapitalistlike riikide valitsused võtsid meetmeid kulla turuhinna ametlikul tasemel hoidmiseks. Kullafondi kokkuvarisemine 1868. aastal tekitas kullale topeltturu, muutes kulla ametliku hinna ebareaalseks ja lõpetades kullaklausli kasutamise.

Valuutaklausel- see on lepingutingimuse lisamine krediidi- või ärilepingusse, mille kohaselt seatakse lepingutingimuse makse suurus sõltuvaks vahetuskursi muutustest

toote hinna valuuta (laenuvaluuta) ja teise, stabiilsema valuuta (broneeringud) suhe. Erinevate hinna- ja maksevaluutade kehtestamine lepingus on tegelikult valuutaklausli kõige lihtsam vorm. Sel juhul valitakse hinnavaluutaks stabiilsem valuuta. Tavavaluutaklausli puhul seatakse tasumisele kuuluv summa sõltuvusse klausli valuuta kursi muutumisest hinna valuuta suhtes. Mõlemal juhul muutub maksesumma broneeringu valuuta kursiga samas ulatuses. Näiteks kauba hind lepingu alusel on 1 miljon franki. franki Broneeringu valuuta on USA dollar. Dollari ja frangi vahetuskurss lepingu sõlmimise päeval on 10,00 franki, siis tuleb makstav summa kasvada 10% ja ulatuda 1,1 miljoni frangini, s.o. 100 tuhande frangi kohta. rohkem. Turukursil põhinev valuutaklausel näeb ette valuutadevahelise suhte kindlaksmääramise valuutaturgude jooksva noteeringu alusel. Müüja ja ostja hindade erinevus on marginaal- on pangale sissetulekuallikas, mille kaudu ta katab tehinguga seotud kulud ja aitab teatud määral kindlustada valuutariski.

Näiteks:

1. New York - London (otsene tsitaat);

1 f.st. - 1,6427 dollarit - ostja kurss

1 f.st. - 1,6437 dollarit - müüja kurss.

New Yorgi pank soovib pärast kättesaamist naelsterlingeid müüa

see on rohkem kui omavääringus (1,6437) ja nende ostmisel maksate vähem (1,6427).

2. New York Maini-äärses Frankfurdis (kaudne tsitaat);

1 dollar - 1,7973 DM - müüja kurss

1 dollar - 1,7983 DM - ostja kurss.

New Yorgi marke müüv pank soovib maksta iga dollari eest vähem marke (1,7973) ja saada ostmisel rohkem marke (1,7983). Kuna aga üksikute valuutade vahetuskursid kogevad sageli ägedaid lühiajalisi kõikumisi, ei saa valuutaklausli sidumine ühe valuutaga rahuldavalt tagada nii eksportijate kui ka importijate huve. Need puudused said arendusega ületatud mitme valuuta klausel, mis näeb ette rahalise kohustuse ümberarvutamise sõltuvalt vahetuskursi muutustest

maksevaluuta ja poolte kokkuleppel valitud valuutakorvi suhe.

Maksevaluuta kaalutud keskmise vahetuskursi kasutamine teiste valuutade suhtes vähendab maksesummade äkiliste muutuste tõenäosust. Erineva stabiilsusastmega valuutade lisamine ostukorvi aitab tagada mõlema vastaspoole huve. Korvi koostamisel tuleks lähtuda asjaomaste valuutade vahetuskursside senise dünaamika analüüsist, nende hetkeseisust ja väljavaadetest lepingu tähtajaga kokku langeval perioodil. Lisaks mitme valuuta turvaklauslitele on mitmeid klausleid, mis oma majandusliku sisu poolest on nendega sarnased. Seega on mitme valuuta klausliga sarnane toiming koos vastava valuutakorviga ekspordilepingu sõlmimine maksetingimusega kokkulepitud komplekti mitmes valuutas. Näiteks võib-olla Lepingusummaks lepiti kokku 60% USA dollarites ja 40% Saksa markades.

Saade(raamatupidamis)riskid tekivad klientide ja vastaspoolte välisfiliaalide bilansside ja „Kasumi-kahjumi” varade ja kohustuste ümberhindamisel. Need riskid sõltuvad omakorda konverteerimisvaluuta valikust, selle stabiilsusest ja paljudest muudest teguritest (vt joonis 17.2). Ümberarvestuse saab teha ümberarvestusmeetodil (ümberarvutamise kuupäeval kehtiva kursiga) või ajaloolise meetodi abil (konkreetse tehingu kuupäeva kursiga). Mõned pangad arvestavad kõiki jooksvaid tehinguid praeguse kursiga ja pikaajalisi ajaloolise kursiga; teised analüüsivad finantstehingute riskitaset praeguse vahetuskursi ja teised ajaloolise kursi alusel; teised valivad ühe kahest arvestusmeetodist ja kasutavad seda oma riskantsete tehingute kontrollimiseks.

Strateegiline kaitse valuutariski eest on tihe on seotud aktiivse hinnapoliitikaga, kindlustusliikide ja kuludega, nii panga enda kui ka tema kindlustusseltside usaldusväärsusega. vastaspooled ja kliendid.

Lisaks üritavad moodustada peaaegu kõik suured pangad oma valuutatehingute portfell, varade ja kohustuste tasakaalustamine valuutaliikide ja tähtaja järgi. Põhimõtteliselt kõike välised meetodid Valuutariski juhtimine on keskendunud nende hajutamisele. Sel eesmärgil on kõige laialdasemalt kasutatavad valuutaforvardtehingud nagu forvardid, futuurid, optsioonid(nii pankadevahelistel turgudel kui ka börsidel). Valuuta müüakse hetkepõhiselt (koheselt või kahepäevase arveldusega), vahetustehinguga (spot/forward, spot erinevate pankade vahel) või forwardiga (otse panga ja kliendi vahel).

Loobumise oht tekivad siis, kui forfeiter (sageli pank) võtab kõik eksportija riskid ilma regressinõudeta. Aga samas kaotamine(äririski refinantseerimise meetod) Sellel on oma eelised, mille abil saab riskitaset vähendada:

Võimalike kohustuste bilansiliste suhete lihtsustamine;

Likviidsusolukorra (vähemalt ajutiselt) parandamine, mis võimaldab veelgi tugevdada finantsstabiilsust;

Kahjude tekkimise tõenäosuse ja võimaluse vähendamine, kindlustades võimalikud raskused, mis peaaegu vältimatult tekivad varem kindlustatud nõuete esitamise perioodil;

Intressimäärade kõikumisega seotud riskide vähendamine või isegi puudumine;

Valuutakursi kõikumiste ja võlgniku finantsstabiilsuse muutustega seotud riskide taseme järsk vähenemine;

Krediiditegevusega seotud riskide ja kulude puudumine

vekslitelt ja muudelt maksedokumentidelt raha sissenõudmise asutused.

Kuid loomulikult ei saa forfeitingut alati ja kõikjal kasutada. See on üks viis riskide vähendamiseks.

Praegu avaldab Vene Föderatsiooni Keskpank regulaarselt nn "valuutakorv"- meetod rubla kaalutud keskmise vahetuskursi mõõtmiseks teatud hulga teiste valuutade suhtes.

Levinuimad valuutariskide kindlustamise meetodid on

maandamine, need. kompenseeriva valuutapositsiooni loomine iga riskantse tehingu jaoks. Teisisõnu, kompensatsioon toimub

üks valuutarisk - kasum või kahjum - teine ​​vastav risk;

valuutavahetus, millel on kaks sorti. Esimene meenutab paralleellaene, kui kaks osapoolt kahes erinevas riigis annavad erinevas suuruses laene samade tingimuste ja tagasimakseviisidega, kuid erinevates valuutades. Teine võimalus on lihtsalt kahe panga vaheline kokkulepe osta või müüa valuutat hetkekursiga ja tühistada tehing etteantud kuupäeval (tulevikus) teatud hetkekursiga. Erinevalt paralleellaenudest ei sisalda vahetuslepingud intressimakseid;

varade ja kohustuste riskide vastastikune tasaarvestamine, nn sobitamise meetod, kus lahutades väärtusest valuutalaekumised

väljavoolu, on panga juhtkonnal võimalus nende suurust mõjutada.

Muud riikidevahelised (ühis)pangad (SB) kasutage tasaarveldusmeetodit(tasaarvestus), mis väljendub valuutatehingute maksimaalses vähenemises nende konsolideerimise kaudu. Selleks koordineerimine

Pangaasutuse kõigi allüksuste tegevus peab olema kõrgel tasemel.

Maandamine hõlmab vastunõuete ja kohustuste loomist välisvaluutas. Kõige tavalisem tüüp riskimaandamine - valuutaforvarditehingute sõlmimine. Näiteks Inglise kauplemisettevõte, kes ootab USA dollari laekumist 6 kuu pärast, maandus, müües need tulevased tulud naelsterlingiteks 6 kuu forvardkursiga. Tehes välisvaluuta tähtpäevatehingu, loob ettevõte USA dollarites kohustusi, et tasakaalustada oma olemasolevaid dollarinõudeid. Kui dollari kurss naelsterlingi suhtes langeb, kompenseeritakse kauplemislepingu kahjumid valuutaforvardtehingu kasumiga.

Valuutapositsioonile erakordselt mõjutavate hetketehingute aluseks on pankadevahelised korrespondentsuhted. Välisvaluuta hetketehingud moodustavad ligikaudu 90% kõigist valuutatehingutest. Nende rakendamise peamised eesmärgid on:

Panga klientide vajaduste rahuldamine välisvaluutas;

Raha ülekandmine ühest valuutast teise;

Spekulatiivsete operatsioonide läbiviimine.

Pangad kasutavad hetketehinguid, et hoida Nostro kontodel välispankade juures minimaalset nõutavat töösaldo, et vähendada ühe valuuta ülejääki ja katta teise valuuta nõudeid. Sellega reguleerivad pangad oma valuutapositsiooni, et vältida katteta kontojääkide teket. Vaatamata välisvaluuta lühikesele tarneajale kannavad tehingu vastaspooled valuutariski, kuna „ujuva” vahetuskursi tingimustes võib kurss muutuda kahe tööpäeva jooksul. Valuutatehingute tegemine ja riskide minimeerimine nõuab teatud ettevalmistust. Ettevalmistavas etapis viiakse läbi valuutaturgude olukorra analüüs, selgitatakse välja erinevate valuutade vahetuskursside liikumise suundumused ja uuritakse nende muutuste põhjuseid. Selle teabe põhjal kasutavad edasimüüjad, võttes arvesse oma olemasolevat valuutapositsiooni, arvutitehnoloogia abil rahvusvaluuta keskmise vahetuskursi määramiseks välisvaluuta suhtes. Läbiviidud analüüs võimaldab välja töötada valuutatehingute suuna, s.o. kindlustada pika või lühikese positsiooni konkreetses valuutas, milles nad tehinguid teevad. Tuleb märkida, et suurtes pankades analüüsivad spetsiaalsed majandusteadlaste ja analüütikute rühmad valuutade positsiooni turgudel ning edasimüüjad valivad oma teabe põhjal iseseisvalt valuutatehingute tegemise suuna. Väiksemates pankades täidavad analüütikute ülesandeid edasimüüjad ise; Nad teostavad vahetult valuutatehinguid: sidevahendite (telefon, teleks) abil peavad läbirääkimisi valuutade ostu-müügi üle ning sõlmivad tehinguid. Tehingu sõlmimise protseduur sisaldab: vahetatavate valuutade valikut; intressimäärade fikseerimine; tehingusumma kindlaksmääramine;

rahaliste vahendite väärtuse ülekandmine; valuuta tarneaadressi märge.

Viimases etapis tehakse tehing kontodel ja selle dokumentaalne kinnitus.

Tehingute ajal "koht" Konkreetse valuutatehingu arvelduste lõpuleviimise päeva nimetatakse väärtuspäevaks ja seda kasutatakse riskide eest kaitsmiseks. Rahvusvahelisi makseid ei saa teha pühapäeval, pühadel ega puhkepäeval. See tähendab, et mõlemas riigis tuleb arvutused teha tööpäeval (tabel 17.10).

Venemaa pankades määratakse avatud valuutapositsioon iga välisvaluuta jaoks eraldi. Selleks arvestatakse volitatud panga valuutapositsioonid ümber rubla ekvivalendiks aruandepäeval kehtivate ametlike rubla vahetuskursside alusel, mille on kehtestanud Vene Föderatsiooni Keskpank. Passiivne saldo on tähistatud miinusmärgiga, mis näitab lühikest avatud valuutapositsiooni; Aktiivne saldo on tähistatud plussmärgiga, mis näitab pikka avatud valuutapositsiooni. Veelgi enam, kui volitatud panga põhikapital moodustatakse välisvaluutas, suureneb antud välisvaluuta avatud valuutapositsiooni arvutamisel passiivse saldo summa vastava summa võrra.

Avatud valuutapositsiooni arvutamiseks rublades määratakse vahe kõigi pikkade avatud valuutapositsioonide summa absoluutväärtuse ja kõigi lühikeste avatud valuutapositsioonide summa absoluutväärtuse vahel rublades.

Kõigi pikkade ja lühikeste avatud valuutapositsioonide koguväärtus välisvaluutas ja rublades peab olema võrdne.

Selleks, et piirata volitatud pankade valuutariski TSB RF Avatud valuutapositsioonidele on kehtestatud järgmised limiidid:

Iga tööpäeva lõpus ei tohiks kõigi pikkade (lühikeste) avatud valuutapositsioonide koguväärtus ületada 30% volitatud panga omavahenditest (kapitalist);

Iga tööpäeva lõpus ei tohiks pikad (lühikesed) avatud valuutapositsioonid teatud välisvaluutas ja Vene rublades ületada 15% volitatud panga omavahenditest (kapitalist).

Filiaalidega volitatud pangad määravad iseseisvalt peapanga ja filiaalide avatud valuutapositsioonide alamlimiidid. Samal ajal jagavad sublimiite aktsiad volitatud panga poolt ette nähtud piirides. Iga tööpäeva lõpus avatud valuuta [positsioonid eraldi peapanga ja volitatud panga filiaalide jaoks ei tohi ületada tema poolt aktsiate jaotamisel kehtestatud sublimiite ning konsolideeritud kujul peavad olema tervikuna kehtestatud limiitide piires volitatud panga jaoks võib volitatud pank teha ümberjagamise oma peapanga ja filiaalide avatud valuutapositsioonidele iga aruandekuu alguses.

Finantsinstrumendid kui kindlustusmeetod

valuutariskid

Valuutariskide kindlustamise meetodid on finantstehingud, mis võimaldavad kas täielikult või osaliselt vältida vahetuskursi eeldatava muutusega seoses tekkivate kahjude riski või saada spekulatiivset kasumit. peal selline muutus.

Valuutariskide kindlustamise meetodid hõlmavad järgmist:

Struktuurne tasakaalustamine (varad ja kohustused, võlgnevused ja nõuded);

Maksetähtaja muutmine;

Forward tehingud;

Operatsioonid nagu "vahetus";

Finantsfutuurid;

Laenamine ja välisvaluutas investeerimine;

Välisvaluutavõla restruktureerimine;

paralleellaenud;

Diskonteerimisnõuded välisvaluutas;

"valuutakorvid";

Maksete tegemine filiaalide kaupa "kasvavas" valuutas;

Enesekindlustus.

Tuleb meeles pidada, et meetodid on: maksetähtaja muutmine; tähtpäevatehingud; "vahetus" tüüpi toimingud; optsioonitehingud; Lühiajaliseks riskimaandamiseks kasutatakse finantsfutuure ja nõuete diskonteerimist välisvaluutas laenude restruktureerimiseks; kindlustust kasutatakse pikaajaliste riskide kindlustamiseks (varad ja kohustused, võlgnevused ja nõuded) ning „valuutakorve“ on võimalik kasutada kõigil juhtudel filiaalide kaupa "kasvavas" valuutas on põhimõtteliselt kättesaadavad ainult neile ettevõtetele või pankadele

välismaa filiaalid. Mõnda neist meetoditest on raske rakendada.

Peamiste riskimaandamismeetodite olemus on valuutatehingute tegemine enne ebasoodsa vahetuskursi muutuse toimumist või sellisest muutusest tuleneva kahju hüvitamine paralleelsete tehingute kaudu valuutaga, mille kurss muutub vastupidises suunas.

Struktuurne tasakaalustamine on soov säilitada varade ja kohustuste struktuur, mis võimaldab katta valuutakursi muutustest tulenevad kahjud muude bilansikirjete samadest muutustest saadava kasumiga. Teisisõnu, selline taktika taandub soovile omada võimalikult palju “suletud” positsioone, minimeerides seeläbi valuutariske. Kuid kuna kõiki positsioone ei ole alati võimalik ega mõistlik „sulgeda“, peaksite olema valmis koheseks struktuurseks tasakaalustamiseks. Näiteks kui ettevõte või pank ootab rubla devalveerimise tõttu olulisi vahetuskursside muutusi, peaks ta olemasoleva sularaha kohe maksevaluutasse konverteerima. Rubla suhtes saab seda loomulikult teha ainult sellise õiguse olemasolul (väljendatuna bilansivälisel kontol või muul viisil) või pärast siseriikliku valuutaturu loomist. Kui rääkida erinevate välisvaluutade suhetest, siis sellises olukorras on lisaks konverteerimisele ja valuuta kukkumisele usaldusväärsemaks võimalik läbi viia näiteks “haige” väärtpaberite väljavahetamine. usaldusväärsemate aktsiaväärtustega valuuta.

Üks lihtsamaid ja samas levinumaid tasakaalustamismeetodeid on tulusid ja kulusid kajastavate valuutavoogude vastavusseviimine. Teisisõnu peaks ettevõte või pank iga kord välisvaluuta vastuvõtmist või, vastupidiselt maksmist sätestavat lepingut sõlmides püüdma valida valuuta, mis aitaks tal olemasolevat "avatud" valuutat täielikult või osaliselt sulgeda. positsioonid.

Muuda maksetähtaeg, mida tavaliselt nimetatakse "vihjete ja viivituste" taktikaks, on arvelduste ajastamise manipuleerimine, mida kasutatakse hinna või maksevaluuta vahetuskursside järskude muutuste ennetamiseks. Sellise taktika kõige sagedamini kasutatavad vormid on: kaupade ja teenuste eest varajane tasumine (eeldatava amortisatsiooni, st amortisatsiooni korral); kasumi repatrieerimise, laenu põhiosa tagasimaksmise ning intresside ja dividendide maksmise kiirendamine või aeglustamine; välisvaluutafondide saaja reguleerib tulude omavääringusse konverteerimise ajastust jne. Selle taktika kasutamine võimaldab sulgeda lühikesed positsioonid välisvaluutas enne vahetuskursi tõusu ja vastavalt ka pikad positsioonid enne selle langemist. Sellise meetodi kasutamise võimaluse määravad aga suuresti väliskaubanduslepingute finantstingimused. Teisisõnu peaksid lepingud ette nägema ennetähtaegse tasumise võimaluse ja selgelt sätestama õigeaegse maksmise korral trahvi suuruse. Viimasel juhul on vahetuskursi eeldatavast muutusest tingitud makseviivitus õigustatud vaid juhul, kui uue kursi alusel maksmisest tulenev sääst ületab kogunenud viivise summa.

Alates 1975. aastast on panku kasutatud peamiselt uued valuutariskide reguleerimise meetodid. Selleks loodi kolm uut instrumenti: vahetustehingud, finantsinstrumentide tuletislepingud (forvardid ja futuurid) ja optsioonid, mida käsitleme üksikasjalikumalt.

Forward tehingud valuutariskide kindlustamiseks kasutatakse välisvaluuta ostu-müügitehingute riskide vältimiseks. Välisvaluuta tähtpäevaleping on tühistamatu ja siduv leping panga ja tema kliendi vahel, et osta või müüa kindlaksmääratud kogus kindlaksmääratud välisvaluutat lepingu sõlmimise ajal fikseeritud vahetuskursiga täitmiseks (st. valuuta ja selle tasumine) lepingus määratletud tulevikus. See kellaaeg tähistab kindlat kuupäeva või perioodi kahe kindla kuupäeva vahel.

Inglise eksportija väljastab väliskaubanduslepingu alusel arve, mis näeb ette tasumise 6 kuud pärast kauba saatmist. Veelgi enam, kui eksportija ei sõlmi forvardlepingut, saab ta valuuta hetkelepingus määratud ajavahemiku jooksul ja müüb valuuta oma pangale praeguse hetkehinnaga GBP vastu. Koht on aga lepingu sõlmimisest alates muutunud ja nüüd, olenevalt turuolukorrast, saab eksportija välisvaluuta eest rohkem või vähem. Seetõttu kannab valuutariski eksportija. Kui aga eksportija sõlmib forvardlepingu, on pank nõus 6 kuu jooksul ostma eksportijalt välisvaluutat GBP eest. Pank on nõus seda tegema fikseeritud kursiga, seega ei ole eksportija jaoks riski ja ta müüb valuuta oma pangale praeguse forvardkursiga GBP vastu. Nii on näiteks hetkeoperatsiooni korral 180 päeva tagatis hetkekursiga 1,7400 ja arvestades forvardlepingu preemiat (180 päeva preemia 171 punkti -0,0171) forvardkursi korral - 1,7571 , eeldusel, et forvardintress on hetkekursist kõrgem.

Forward tehingute funktsioonide hulka kuuluvad:

Ajavahemiku olemasolu tehingu tegemise hetke ja sooritamise vahel;

Vahetuskurss määratakse tehingu tegemise ajal. Börsi noteeringubülletäänides avaldatakse hetketehingute kurss ja preemiad või allahindlused, et määrata erinevate perioodide, tavaliselt 1, 3 või 6 kuu, tähtpäevatehingute määr. Kui forvardtehingu valuutat noteeritakse kõrgema hinnaga kui hetketingimustel kohese tarnimise korral, siis noteeritakse seda preemiaga. Allahindlus või allahindlus tähendab vastupidist. Fikseeritud intressimäära, mis võtab arvesse preemiat või allahindlust, nimetatakse otseintressiks. Lisatasu puhul on valuuta teatud perioodiks kallim kui sularahakurss, allahindlusega on see odavam preemia ja allahindluse väärtust arvestades arvutatakse otsekurss.

Välisvaluuta forvardleping võib olla kumbki fikseeritud või valikuline.

Fikseeritud forvard välisvaluuta otseleping on leping, mis tuleb täita kindlal kuupäeval tulevikus. Näiteks 1. septembril sõlmitud kahekuuline tähtajaline tähtajaline leping tuleb täita 1. novembril, s.o. kahe kuu pärast.

Kooskõlas Vene Föderatsiooni Keskpanga 23. detsembri 1996. a kirjaga nr 382 arveldusforvard on defineeritud kui kahe tehingu kombinatsioon - välisvaluuta ost ja müük perioodiks eelnevalt fikseeritud kursiga ning samaaegselt kohustuse vastuvõtmine sama koguse välisvaluuta müügi ja ostu sooritamise kuupäeval. forvardtehingu kursiga, mis määratakse kindlaks tulevasel perioodil (näiteks fikseeritakse see eelnevalt kindlaksmääratud päeval MICEXis). Need lepingud ei hõlma tegelikult valuutatehingute tegemist, kuna nende sõlmimine ei hõlma algselt välisvaluuta alusvara üleandmist. Nende lepingute alusel arveldatakse eranditult rublades summas, mis kujutab endast erinevust alusvaluuta vara väärtuse vahel algselt fikseeritud kursiga ja selle väärtuse vahel, mis määratakse kindlaks tulevasel perioodil. Tulenevalt asjaolust, et selliste lepingute sõlmimisega võtavad pangad aga valuutakursiriske, võetakse neid lepinguid avatud valuutapositsiooni arvutamisel arvesse. Vastavalt Vene Föderatsiooni Keskpanga kiri 23. detsembrist 1996 nr 382 Avatud valuutapositsioon lepingu sõlmimise hetkel tekib fikseeritud kursiga välisvaluuta ostu-müügi forvardtehinguga. Forvardtehingut kajastatakse bilansivälistel kontodel vastavalt Vene Föderatsiooni Keskpanga juhised 10. juunist 1996 nr 290. Samas ei ole tuletislepingu sõlmimise kuupäeval vastutehingu kohustusel vastaspoolte avatud valuutapositsiooni määramise seisukohalt iseseisev tähtsus. Selle funktsionaalne roll arveldusforvardis taandub vahetuskursi kõikumistele mängimise mehhanismi moodustamisele, mis on sisuliselt arveldusforvard. Samal ajal mõjutab loendurtehing täitmisel avatud valuutapositsiooni suurust, nagu iga konverteerimisoperatsioon.

Futuuritehingute vahetuskurss erineb sularahatehingute vastavast kursist. Kui futuuritehingu kurss on kõrgem kui sularaha valuutakurss, võetakse sularahakursile vastav lisatasu boonus. Kui futuuritehingu intressimäär on madalam, siis kutsutakse välja sularahakursi allahindlus allahindlust.

Optsiooni forvardleping võib kliendi valikul olla

tehtud kas:

igal ajal alates lepingu sõlmimise kuupäevast kuni selle rakendamise konkreetse kuupäevani;

Kahe kindla kuupäeva vahelisel perioodil.

Optsioonilepingu eesmärk on vältida vajadust valuutaforvardilepingut uuendada ja seda mitme päeva peale pikendada, kuna see võib päevakulude osas olla üsna kulukas.

Valuutaoptsioon annab ostjale õiguse (mitte kohustuse) osta

või müüa: teatud, eelnevalt kokkulepitud kuupäeval tulevikus teatud summa valuutat teise vastu. Võimalust võib võrrelda kindlustusega – seda kasutatakse ainult ebasoodsate asjaolude korral.

Erinevalt forvardtehingust kasutatakse kõrge hinnaga riskide eest kaitsmiseks optsiooni, mille standardsumma arvutamise alus on ebatäpne, väärtuskuupäev, kuni 2 aastat ainult suuremate valuutade puhul.

Olenevalt sellest, kellel osalejatest ja kuidas on õigus tehingu tingimusi muuta, on: ostja optsioon või eelpreemiaga tehing, müüja optsioon või pöördpreemiaga tehing, ajutine optsioon.

Ostuoptsiooni või preemiatehingu korral on optsiooni omanikul õigus saada valuuta kindlaksmääratud kuupäeval Kõrval ettenähtud määra. Ostja jätab endale õiguse keelduda valuuta vastuvõtmisest, makstes müüjale selle eest hüvitist. Müügioptsiooni või pöördpreemiatehingu korral saab optsiooni omanik tarnida valuuta kindlaksmääratud kuupäeval kindlaksmääratud kursiga. Tehingust keeldumise õigus on müüjal ja ta maksab ostjale hüvitisena lisatasu.

Mitmekesisus optsioonitehingud on ajaoptsioon, millele ajalooliselt eelnes rack-tehing eesmärgiga teha samaaegselt spekulatiivseid tehinguid valuuta kursi tõusu ja languse ootuses. Selline panga poolt kliendile pakutav võimalus on optsioon (inglise keeles - õigus või valiku subjekt) seoses valuutanäituse toimumise perioodiga ja selline tehing tuleb sooritada enne kokkulepitud kuupäeva. Selle toimingu puhul on preemiamaksjal õigus nõuda tehingu sooritamist igal ajal optsiooniperioodi jooksul eelnevalt fikseeritud intressimääraga. Seega tasub tehingus osaleja lisatasu õiguse eest valida optsioonitehingu tulemusena saadud valuuta konverteerimiseks soodsaim jooksev vahetuskurss. Sel juhul ei mängi preemia hüvitise rolli, kuna optsiooniperioodi jooksul on tehingu tegemisest võimatu keelduda. Tehingu sooritamisel täpsustavad vastaspooled, kes neist tegutseb müüjana ja kumb ostjana. Siis üks neist, olles teisele lisatasu maksnud, kas ostab valuuta või müüb selle maha. See tehing on osalejatele tulusam, mida suurem on vahetuskursi kõikumine.

Niisiis, valuuta valik ei ole sama mis valuutaforvardilepingud. Erinevalt välisvaluuta forvardlepingust ei pea optsiooni realiseerima. Selle asemel saab omanik valuutaoptsiooni realiseerimiskuupäeva saabudes kas kasutada optsiooni kasutamise õigust või lasta sellel tehingut vältides aeguda, s.t. lihtsalt valikust keeldudes.

Kooskõlas Vene Föderatsiooni Keskpanga 22. mai 1996. aasta juhend nr 42“Homsed” ja “kohapealsed” tehingud viitavad tehingutele, millega kaasneb raha kohene üleandmine. Need tehingud tehakse vastavalt panga bilansile nende jaoks raha üleandmise kuupäeval. Nende tehingute kaasamine avatud valuutapositsioonide aruandlusesse toimub vastavalt süsteemivälistele raamatupidamisandmetele (olenevalt pangas kehtivatest raamatupidamise sise-eeskirjadest) tehingu tegemise hetkel. Avatud valuutapositsioonide aruannetes kajastuvad „Homsed“ ja „spot“ tehingud veerus „Saldo“.

Vahetustehing koosneb kahest tehingust:

Sularahatehing (koos vahendite kohese üleandmisega), mida võetakse süsteemiväliselt arvesse kuni täitmispäevani (hindamine) ja bilansis vastaval väärtuspäeval;

Forvardtehing, mida kuni raha liikumise hetkeni kajastatakse bilansivälistel kontodel ja täitmise kuupäeval bilansis.

Klassikaline valuutavahetustehing st "spot" + "forward" tehing on välisvaluutatehing, mis ühendab valuuta ostu või müügi sularahatehingu tingimustel sama valuuta samaaegse müügi või ostuga teatud perioodi jooksul forvardkurss, mida on kohandatud vahetuskursi muutustest sõltuva lisatasu või allahindluse arvessevõtmiseks. Seega on vahetustehing hetketehingu ja pöördforvardtehingu kombinatsioon, kusjuures mõlemad tehingud sooritatakse samaaegselt sama vastaspoolega; mõlemal tehingul on sama tehinguvaluuta; Mõlema tehingu puhul on tehingu valuuta summa sama.

Vahetustehingute ja ajutise optsiooniga tehingute võrdlemisel tuleb tähele panna, et ajutise optsiooniga tehingud pakuvad täielikku kaitset valuutariskide eest, samas kui swap-tehingud kindlustavad nende vastu vaid osaliselt. See on tingitud asjaolust, et swap-tehingute tegemisel tekib valuutarisk allahindluse või preemia vastupidises suunas muutumise tõttu tehingu tegemise päeva ja valuuta üleandmise päeva vahelisel perioodil.

Vahetusoperatsioon intressimääradega hõlmab kahe poole vahelist kokkulepet vastastikuste intressimaksete kohta teatud summa ulatuses ühes valuutas, näiteks kui üks pool maksab teisele intressi ujuva pankadevahelise pankadevahelise intressimääraga LIBOR ja saab fikseeritud intressimääraga intressi. Operatsioon "vahetus" valuutadest oi tähendab kokkulepet fikseeritud summade valuutade vahetamiseks, s.o. mõlemad pooled vahetavad laenukohustusi. Viimaseid kahte tehteid saab kombineerida, st kujutada "vahetus" valuuta ja intressimääradega samal ajal. See tähendab, et üks osapool maksab põhiosa ühes valuutas ja intressi LIBORi ujuva kursiga, saades vastutasuks samaväärse summa teises valuutas ja intressi fikseeritud intressimääraga.

Euroopa turul antud laenude intressimäärad võivad põhineda avava panga intressimääral ehk LIBORil.

LIBOR on kolmekuuliste hoiuste paigutamise määr Londoni pankadevahelisel turul. Suurte pankade peamised intressimäärad Londoni pankadevahelisel turul tehakse teatavaks iga päev kell 11.00 kohaliku aja järgi 2 tööpäeva enne raha väljamaksmist. LIBOR-i määrad fikseerib Briti Pankurite Liit 16 rahvusvahelise panga noteeringute põhjal. Sellele lisandub marginaal, olenevalt laenuvõtja finantsseisust, turuolukorrast ja laenu tagasimakse perioodist.

LIBID on Londoni pankadevahelisel turul hoiuste kaasamise määr. See on Londoni parimate pankade sama klassi pankade hoiuste põhiintressimäär. LIBID intressimäärad ei ole fikseeritud, need on 1/8% madalamad kui LIBOR.

Vahetustehinguid saab kasutada forvardlepingu pikendamiseks, valuutariski katmiseks, tehes hetke- ja swap-tehinguid likviidsete vahendite investeeringuna.

Aruandeks nimetatakse tehingut, mille käigus müüakse hetkepõhiselt välisvaluutat koos selle samaaegse ostuga forvardi alusel. Tehing, mille käigus ostetakse välisvaluutat "spot" ja selle samaaegne müük "forward" põhimõttel - väljasaatmine.

Vahetustehingud tehakse kahe panga kokkuleppel, tavaliselt perioodiks üks päev kuni 6 kuud. Neid tehinguid saab teha kommertspankade vahel; kommertspangad ja keskpangad ning keskpangad ise. Viimasel juhul esindavad need vastastikust laenulepingut omavääringus. Alates 1969. aastast on Baselis Rahvusvaheliste Arvelduste Panga kaudu loodud mitmepoolne vastastikuse valuutavahetuse süsteem, mis põhineb swap-operatsioonidel.

Vahel tehakse vahetusoperatsioone kullaga. Nende eesmärk on säilitada selle omandiõigus ja samal ajal omandada teatud perioodiks vajalik välismaa kaubamärk.

Vahetustehingud on pankadele mugavad: need ei loo avatud positsiooni (ost kaetakse müügiga) ja annavad ajutiselt vajaliku valuuta, ilma selle kursi muutumisega kaasneva riskita. Vahetusoperatsioone kasutatakse:

Äritehingute tegemine: pank müüb välisvaluutat kohese kohaletoimetamise tingimustel ja samal ajal ostab selle perioodiks. Näiteks kommertspank, kellel on 6 kuu jooksul üleliigseid dollareid, müüb need hetkepõhiselt omavääringusse. Samal ajal, võttes arvesse vajadust dollarite järele 6 kuu pärast, ostab pank need forvardkursiga. Sel juhul on võimalik vahetuskursi erinevusest saadav kahju, kuid lõpuks teenib pank kasumit, pakkudes omavääringut laenuks;

Vajaliku valuuta soetamine panga poolt ilma valuutariskita (vastatehingu katte alusel) rahvusvaheliste arvelduste tagamiseks ja välisvaluutareservide hajutamiseks. Valuutafutuure kasutatakse ka valuutariski kindlustamiseks.

Futuurid vahetuskursside alusel- Need on lepingud teatud summa valuuta ostmiseks või müümiseks mingil kuupäeval tulevikus. Selles on need sarnased valuutaforvardlepingutega, kuid erinevalt forvardlepingutest:

Väga lihtne tühistada;

Need on sõlmitud kindla summa eest,

Müüakse ametlikel börsidel (näiteks Londoni rahvusvaheline finantsfutuuride börs – LIFFE avati 1992. aastal);

Sätestab, et futuuridega kauplejad peavad börsimüüjatele maksma sularahamarginaali (st tasuma raha ettemaksuna), et tagada futuurikohustuste täitmine.

LIFFE vahetuskursi futuurikauplejaid nimetatakse edasimüüjateks (tavaliselt pankadeks). Nad tegutsevad suurte rahasummadega ja otsivad võimalust valuutariskide vältimiseks.

Järeldused teise peatüki kohta:

Käsitletakse valuutatehingute majanduslikke aluseid ja nende reguleerimise probleeme. Mis puudutab valuutaregulatsiooni kogemust, siis võib julgelt tõdeda, et praegune valuutaregulatsiooni ja valuutakontrolli süsteem on oma tasemelt veel väga ebatäiuslik. Tervikliku töösüsteemi moodustamiseks on vaja täita mitmeid strateegilisi ülesandeid. See hõlmab valuuta reguleerimise selge seadusandliku raamistiku loomist, kõigi valuutakontrolliorganite ja agentide vastutuse selget jaotamist ning valuutakontrolli organite ja agentide töö täiustatud teabetoetust, samuti tsentraliseeritud investeerimisprogrammide rakendamist, peamiselt tootmissektoris.

Nende meetmete kogu tähenduse juures valuutaregulatsiooni vallas on ainult olukorra põhimõtteline muutus, riigi majandusliku julgeoleku tugevdamine, selle väärilise koha tagamine maailma majandussüsteemis, majanduse otsustava struktuurilise ümberkorraldamise elluviimine, ressursside ulatuslik ümberjagamine kaasaegse tootmise kõige tõhusamatesse valdkondadesse ja harudesse, piisava finantstehnilise baasi loomine võib tagada täiemahulise kaasaegse valuutaturu toimimise.

Vaadeldakse valuutatehingute klassifikatsiooni. Vastavalt seadusele “Valuuta reguleerimise ja valuutakontrolli kohta” jagunevad kõik valuutatehingud jooksvateks ja kapitali liikumisega seotud tehinguteks. Praegu on jooksvad valuutatehingud omandanud laiema tähenduse. Sel juhul on ette nähtud edasilükatud makse miinimumperioodiks. Kapitali liikumisega seotud valuutatehingute piiratud ulatus on põhjendatud nii nende teostamisega kaasnevate suuremate riskidega kui ka keerukama registreerimisega (nende tehingute jaoks loa saamine Vene Föderatsiooni Keskpangalt). Tuleb selgitada, et kõik valuutatehingud on omavahel tihedalt seotud, mistõttu on väga raske kõiki välisvaluutaga tehtavaid tehinguid selgelt klassifitseerida. Lisaks saab tehingud liigitada mitmeks peamiseks valuutatehingute tüübiks.

Pangandusturu rahvusvahelistumise, riikidevaheliste ettevõtete ja pangandusasutuste loomise ning nende tegevuse mitmekesistamise tulemusena puutuvad pangad pidevalt kokku valuutariskidega, mis kujutavad endast rahalise kahju tekkimise võimalust valuutakursside kõikumiste tagajärjel.

Lõppkokkuvõttes võimaldavad uued vaadeldavad finantsinstrumendid, milleks on forvardlepingud, vahetustehingud, optsioonid ja futuurid, ennekõike kaitsta end valuutariskide eest, samuti rahastada oma tegevust madalamate kuludega ning omada teatud tüüpi finantsinstrumente. ressursse, mis muidu poleks saadaval. Lõpuks on need spekulatsioonivahendid. Lisaks on finantsinstrumendid ülemaailmses finantsintegratsioonis võimas tegur: need loovad otsese sideme rahvusvahelise turu ja erinevate riikide siseturgude vahel. See integratsioon pakub palju eeliseid, kuid ei kaasne ebamugavuste ja riskideta. See seletab tõsiasja, et juhtivate tööstusriikide rahandusasutused ja valitsused on mures rahvusvaheliste turgude ja valuutariskide teatud reguleerimise tagamise pärast.

Analüüsi tulemusena pakutakse välja meetmete kogum, et suurendada panga kasumlikkust valuutatehingute arvelt.

Praeguses arengujärgus on kasumi suurendamine võimalik juba teostatud tegevuste täiustamise ja uute juurutamise kaudu.

Kursusetöös läbi viidud valuutatehingute analüüsi põhjal pakutakse välja järgmised võimalused panga valuutatehingute kasumlikkuse tõstmiseks:

• - kontojääkide kasutamine üleöö;
• - tehingud valuuta ostu- ja müügiforvardlepingute täitmiseks;
• - välisvaluutahoiuste ja laenude intressimäärade optimeerimine;
• - pankade valuutavahetuspunktide töö optimeerimine;
• - uute sularahaautomaatide avamine;
• - mitme valuuta kiipkaartide väljastamine;
• - kontohaldus Interneti, mobiiltelefonide kaudu;
• - töö Reutersi süsteemis.

Mõelgem välja pakutud meetme kõige tulusama kasutamise otstarbekust ja tasuvust panganduspraktikas.

1. Korrespondentkontode saldode kasutamine üleöö. Täiendavalt on vaja sisse viia toiming hoiustatavatele välisvaluuta korrespondentkontodele teistes pankades.

Välisvaluuta korrespondentkontode saldod on soovitatav paigutada üleöö, st öösel. Pika paigutusperioodiga hoiused on sobimatud, kuna sel juhul halvenevad panga likviidsus- ja maksevõime näitajad. Samuti tekib vajadus teatud summade reserveerimiseks kliendikontodel, millega kaasneb pangaklientidele kõrgema intressi maksmine kui klientide välisvaluutakontode saldode intressid.

2. Toimingud valuuta ostu- ja müügiforvardlepingute täitmiseks. Selle teenuse sisu on järgmine. Forvardmüügi päeval pakutakse kliendile tasuda väike osa vahenditest võimaluse eest teatud aja möödudes osta pangast valuutat eelnevalt kindlaksmääratud kursiga või müüa see valuuta samadel tingimustel. Summat, mille klient müügi ajal maksab, nimetatakse vahendustasu või pangatuluks. Forvardtehingu teostamise ajaks on toimingu sisu taandatud tavaliseks mittekauplemistoiminguks. Samuti teeb klient teatud sissemakse, et kinnitada kavatsuste tõsidust forvardi müügi ja täitmise vaheliseks perioodiks.

Pangal on selle teenuse pakkumisel kaks kasu:

• - kaasatakse vabu vahendeid;
• - on võimalik peaaegu täielikult planeerida tööd mittekauplemistoimingutes, kuna on teada, kui palju ja millise kursiga tuleks välisvaluutat teatud aja möödudes müüa (ostma).

Samuti tuleb meeles pidada, et nende toimingute tegemine on panga jaoks seotud teatud riskiga - võimalik on vahetuskursi järsk muutus varem kavandatud kursi suhtes ja peate valuutat müüma või ostma ebasoodsatel tingimustel. Seda riski saab minimeerida järgmiste meetodite abil:

• - arvutada forvardintresse;
• - pidama selgelt nende kohustuste maksete kalendrit;
• - teostada täiemahulisi mittekauplemistoiminguid, koordineerides valuuta ostu-müügi kaugkohustusi.

Forwardiga toimingul on teatud omadused. See näeb ette, et pank ja ostja (juriidiline või füüsiline isik) ostavad valuutavarade (forward) omandamise (müümise) õiguse forvardlepingu tingimustes määratud kuupäeval, kusjuures müügihind fikseeritakse sõlmimise ajal. forvardide (müük).

Forvardi ostjal on õigus keelduda valuuta ostmisest (müümisest) või õigus forvardi edasimüümisest kolmandatele isikutele.

Forvardi omanik võib olla nii füüsiline kui ka juriidiline isik, kuid oma õigust osta (müüa) välisvaluutat saab teostada ainult üksikisik.

Forvardi omanik saab realiseerida oma õigust osta (müüa) valuutat ainult forvardi sõlmimisel määratud perioodi jooksul. Kui omanik ei kasuta oma õigust osta (müüa) valuutat forvardiga määratud tähtaja jooksul, kaotab viimane oma jõu ega ole enam pangale siduv.

Välisvaluuta ostuforvardi rakendamisel hoiuse arvutamise valem on järgmine:

HOUSE SUMMA = (A-B)*360/C*K*Ost, (3.1)

kus A on eeldatav turukurss forvardtehingu rakendamise ajal;

B - müügikurss forvardtingimustel;

(A-B) - intressimäärade erinevus, mis tuleb katta hoiuse kaasamisega ja krediidiressursina kasutamisega;

C on tähtpäevakohustuste täitmise periood, päevad;

K on pangaressursside kaasamise koefitsient võrreldes NBU diskontomääraga;

Ost. - NBU diskontomäär edasitehingu sõlmimise ajal.

Müügil forvardide sissemakse arvutamise valem on sarnasel kujul, ainult sulgudes olevad elemendid on vahetatud:

HOUSE SUMMA = (B–A)*360/C*K*Ost, (3.2)

kus B on ostukurss forvardlepingu tingimustel;

A - panga ootused minimaalse ostumäära suhtes.

Forvardi rakendamise üldpõhimõte taandub järgmisele: see võib olla vahetuskursi juures atraktiivne ning võimalikud kursikaotused peaksid olema hõlpsasti kaetud hoiusesummade ressursina kasutamisest saadava kasuga.

3. Välisvaluutas hoiuste ja laenude intressimäärade optimeerimine. Hinnakonkurentsi eesmärk on pakkuda sarnastele teenustele kõige soodsamaid finantstingimusi. Näiteks kõrgeimad intressimäärad või madalaimad tariifid. Seda tüüpi võistluste kasutamine annab üsna kiireid ja häid tulemusi.

Üks olulisemaid ja otsustavamaid tegureid, mis kliente just selles pangas ressursse säästma ärgitab, on kahtlemata hoiuse intressimäära suurus, intressi arvestamise režiim jne ehk panga intressipoliitika.

Hoiuse intressi suuruse määrab kommertspank iseseisvalt, lähtudes NBU diskontomäärast, rahaturu olukorrast ja oma hoiusepoliitikast.

Hoiustajate huvitamiseks oma vahendite panka paigutamisel kasutatakse erinevaid intressi arvestamise ja maksmise meetodeid. Vaatame mõnda neist.

Hoiustajate jaoks on atraktiivne kasutada intressimäära, mis tõuseb järk-järgult sõltuvalt ajast, mil raha tegelikult hoiusel on. See tulude arvutamise protseduur stimuleerib rahaliste vahendite hoiuperioodi pikenemist ja kaitseb hoiust inflatsiooni eest.

Mõned pangad pakuvad inflatsioonikahjude hüvitamiseks ette intressimakseid. Sel juhul saab investor tähtajaks vahendeid paigutades koheselt talle kuuluva tulu. Lepingu ennetähtaegse lõpetamise korral arvestab pank hoiuse intressi ümber ja enammakstud summad peetakse hoiuse summast kinni.

Nagu välis- ja kodumaised kogemused näitavad, on hoiustaja jaoks olulisim stiimul pankade poolt deposiitkontodelt makstav intressitase. Seetõttu on ilmselge abinõu pangandusressursside lisamiseks tõsta hoiuste intressimäära.

Turundusuuringute tulemuste põhjal leiti, et hoiuste intressimäära elastsus on 3,6. Need. hoiuse intressimäära tõus 1% võrra toob kaasa kaasatud vahendite mahu kasvu 3,6%. Arvestada tuleb sellega, et erinevate hoiuseliikide intressimäärad erinevad oluliselt ning seetõttu tuleb arvutamisel lähtuda keskmisest intressimäärast. Hoiuste keskmine intressimäär arvutatakse intressikulude suhtena kõikidesse hoiustesse kaasatud vahenditesse.

Selle meetodi pidev kasutamine toob aga kaasa kulude suurenemise ja sellest tulenevalt panga efektiivsuse languse. Seda meetodit on soovitatav kasutada turgude kiire kasvu perioodil, millest enamik loodab pank vallutada.

4. Kiireloomuliste toimingute teostamise tehnoloogiad. Kauplemine (finantsasutuste toimingud oma varade haldamiseks) rahvusvahelistel turgudel ei ole Ukraina praeguse tegelikkuse jaoks tegelikult midagi uut.

Kõige tulusamaks peetakse tehingut rahvusvahelistel valuutaturgudel Forexi (lühend sõnast Foreign Exchange). Kasumi potentsiaal Forexis on oluliselt suurem kui ühelgi teisel finantsturul. Valuutaturgudel tehinguid saab teha pankade kaudu, mis teevad selliseid operatsioone nii juriidilistele kui ka eraisikutele, pakkudes finantsvõimendust vahemikus 1:20 kuni 1:50. See tähendab, et klient saab investeeritud summaga opereerida 20-50 korda rohkem.

Futuurlepingutega tehtavate toimingute iseloomulik tunnus on see, et nende ostmisel või müümisel ei maksta mitte kogu lepingusummat, vaid ainult tagatisraha, mis on 2–5% lepingu väärtusest. Seega on võimalik teha tehinguid finantsvõimendusega vahemikus 1:50 kuni 1:20, mis suurendab oluliselt rahalist potentsiaali.

Need tehingud pakuvad peaaegu piiramatud võimalusi spekuleerimiseks. Lisaks on need lihtsalt vajalikud hinnariskide kindlustamiseks (maandamiseks) ekspordi-impordi tehingute sõlmimisel.

Rahvusvaheliste finantsturgude atraktiivsus kodumaiste investorite jaoks on ilmne. Maailma valuutaturgude noteeringud muutuvad iga sekundi järel, mis võimaldab teil saada kindlat sissetulekut.

Eduka tehingu vältimatuks eelduseks on kõrge efektiivsus kahes valdkonnas: vahetuskursside liikumise kohta värske teabe hankimisel ja tehingute tegemisel turul. Isegi sekundi murdosa hilinemine võib mõnikord põhjustada märkimisväärset rahalist kahju.

Spekuleerimine valuutaturul on tänapäeval üks peamisi sissetulekuallikaid kaasaegsetele pankadele kogu maailmas. Näiteks moodustas Šveitsi suurima panga (United Bank of Switzerland (UBS) 1994. aastal 80% kogukasumist spekulatsioon valuutades US$/DM, US$/Jeen) ja ainult 20% kogukasumist. tuli laenudest ja väärtpaberitega kauplemisest jne (vt finantsaruannet "UBS 1994. aasta aruanne." Valuutaspekulatsioonist saadav tulu on esikohal selliste pankade jaoks nagu: Chase Manhattan Bank, Barclays Bank, Soceite Generale Bank & Trust, Swiss Bank Coporation, ABN-Amrobank, Greditanstalt Bankverein jt.

• 5. Valuutavalikud. Valuutaoptsioon on tehing optsiooni ostja ja valuutade müüja vahel, mis annab optsiooni ostjale õiguse osta või müüa teatud kursiga teatud aja jooksul teatud summa valuutat müüjale makstava tasu eest. . Valuutaoptsioone kasutatakse juhul, kui optsiooni ostja soovib end kindlustada kahjude vastu, mis on seotud valuutakursi teatud suunas muutumisega.
• 6. Forward tehingud. Oletame, et Ukraina importija vajab 1 kuu jooksul 15. juunil 2000 1 000 000 dollarit Ameerika eksportijalt tarnitavate toodete eest tasumiseks. Kuna maaletooja kardab dollari kursi tõusu, otsustab ta end kindlustada, sõlmides CB-ga forvardlepingu. Pank noteerib dollari ja Ukraina grivna vahetuskurssi ühekuulise tähtajaga tähtpäevatehingu puhul. Forvardipõhiselt müües tekib pangal võlg ja selle tulemusena tekib pangal dollarites lühike positsioon. Avatud positsiooniga kaasneb risk. Pank tahab seda riski kindlustada. Kindlustus toimub kahe võimaluse kaudu: intressi- ja valuutatehingute kombinatsiooni või tähtpäevatehingu kaudu pankadevahelisel valuutaturul. Kuna forvardintressi mõjutavad intressimäärad, lähtub pank forvardintressi arvutamisel esimesest kindlustusvõimalusest, nimelt intressi- ja valuutatehingute kombinatsioonist:

Kohalik kurss 15.05.2000 seisuga UAH/USD _ 5,4412 5,5062

1 kuu intressimäär:

dollarites - 6%; grivnas - 48%

Pank võtab grivnades laenu summas 5 506 200 UAH. hetkekursiga, 48% aastas 1 kuu jooksul 1 000 000 dollari ostmisel.

Laenuintress = 5 506 200 * 0,48 * 30/360 = 220 248 UAH 1 kuuks

Laenu tagasimaksmisel tuleb pangal tasuda 5 726 448 UAH.

Järgmisena ostab pank dollareid välisvaluutapositsiooni sulgemiseks. Kuna pank ei vaja dollareid 1 kuu jooksul (kui need importijale tarnitakse), paigutab ta need pankadevahelisele valuutaturule kuuks perioodiks hinnaga 6% aastas ja saab intressi:

Hoiuse intress = 1 000 000 * 0,06 * 30/360 = 5000 dollarit 1 kuu eest. See tähendab, et 1 kuu pärast maksab pank 5 726 448 UAH. ja saab 1 005 000 dollarit.

Praktikas rakendab pank järgmist valemit (3.3):

Pank määrab forvardkursiks 5,699 UAH 1 USD kohta, mis riski ja kasumit arvesse võttes ületab veidi arvutatud väärtust.

Seejärel valib pank valuutariski katmiseks ühe võimaluse: kas intressi- ja valuutatehingute kombinatsioon või tehingu sõlmimine madalama forvardkursiga. Pank otsustab kompenseerida kliendi tehingu pankadevahelisel valuutaturul forvardtehingu sõlmimisega, mängides intresside vahe peale.

Pankadevahelisel valuutaturul oli forvardkurss UAH/USD 5,6860. Pankadevahelise tehingu tegemisega saab pank kindlustuselt kasumit.

Seega saab pank nende toimingute tegemisel kasumit 5 697 900 - 5 686 000 = 11 900 UAH.

7. Vahetustehingud. Vahetustehinguid teostatakse ka forvardlepingute abil. Swapid võimaldavad sarnaselt forvardlepingutega kindlustada valuutariske, st vähendada majanduskeskkonna ebasoodsatest muutustest tulenevaid võimalikke kahjusid ning teiseks saada oodatava kasumiga proportsionaalset intressiriski võtmisega lisatulu. .

Valuutavahetustehing on kombinatsioon kahest konverteerimistehingust valuutadega hetke- ja tähtpäevatingimustel. Kohttehingu alusel ostetud välisvaluuta müüakse teatud perioodi möödudes ning vastavalt sellele ostetakse hetketehingu alusel müüdud valuutat hiljem uuesti. Üks konversioon hõlmab kohest kohaletoimetamist (hetketehing) ja teine, vastupidine, hõlmab tarnimist tulevikus eelnevalt kokkulepitud tingimustel (forward tehing). Mõlemad tehingud sõlmitakse sama partneriga, kusjuures intressid, väärtuspäevad ja makseviisid on määratud tehingu tegemise ajal. Vahetuskursid, millega valuutasid vahetatakse, võivad muutuda, kui mõlemad pooled usuvad, et valuutade väärtused aja jooksul muutuvad. Antud tehinguga ei kaasne olulist krediidiriski, kuna valuutavahetustehingu maksejõuetuse tõttu kavandatud valuutavahetust tulevikus ei toimu. Vahetus aitab vähendada pikaajalist operatsiooniriski. Kui aga üks pool ei suuda lepingust tulenevat kohustust täita, peab teine ​​ettevõte valuutaturgudel valuutat vahetama uue kursiga. Valuutapositsioon _ kohustuste suhe valuutakoodide ja tähtaegade lõikes. Suletud positsioon on võimalik – kui kohustused iga valuuta osas kattuvad tähtaegade ja summade poolest. Kui see tingimus ei ole täidetud, loetakse positsioon avatuks. Iga valuutakoodi suhte avatud positsioon võib olla lühike või pikk. Pikk positsioon tähendab valuutanõuete ülekaalu võrreldes kohustustega. Lühike positsioon tähendab valuutas olevate kohustuste ülekaalu võrreldes nõuetega selle vastu. Vahetustehingud võimaldavad maandada intressi- ja valuutariski vahetuskursside ja intressimäärade ebastabiilsuse tingimustes.

8. Futuurtehingud. Valuutafutuur on leping, millega tulevikus vahetatakse teatud summa ühe valuuta teise vastu eelnevalt kindlaksmääratud kursi alusel. Futuurbörsid üle kogu maailma kasutavad tavaliselt otseseid vahetuskursi noteeringuid, mis näitavad välisvaluutaühiku ostmiseks vajalikku kodumaise valuuta kogust. USA börsil noteeritud valuutafutuuride puhul kajastavad futuuride hinnad aluseks oleva valuuta ühiku väärtust dollaris. Valuutafutuurlepingu ostuhinna määrab eelkõige alusvaluuta forvardkurss.

Valdav enamus valuutafutuuridest kaubeldakse enne tarnekuupäeva, s.o. ostutehingud asendatakse võrdse summa müügitehingutega ja vastupidi, sulgedes nii avatud positsioonid ja vältides valuuta füüsilist kohaletoimetamist. Valuutafutuuridega kaubeldes on oluline tulevikus ette näha baasvaluuta kursi muutusi ja pidevalt jälgida kursi muutusi kogu futuuri kehtivusaja jooksul ning soovimatu trendi tabamisel lepingust lahti saada. õigeaegselt. Spekulandid sulgevad positsioonid, kui nad teenivad kasumit või otsustavad oma kahjumit vähendada.

9. Marginaaliga kauplemine. Valuutade ost/müük valuutaturul osalejate vahel toimub reeglina fikseeritud mahtudes (partiides).

Minimaalne kauplemispartii suurus on 100 000 ühikut esimese noteeringu valuutast, lihtsuse mõttes räägime USA dollarist. Pangad ja finantsettevõtted tegutsevad mitme miljoni ja mõnikord mitmesaja miljoni dollari suuruste mahtudega.

Kui tegutseda turul reaalse saja tuhandega, siis tegelikkuses on spekulatiivsete tehingute kasumlikkus parimal juhul 30–40% aastas, mis üldiselt on samuti väga hea.

Samal ajal on olemas marginaaliga kauplemise mehhanism, mis võimaldab teil suurendada kasumlikkust 5–20% -ni kuus, sõltuvalt, nagu juba mainitud, kaupleja tingimustest ja kvalifikatsioonist.

Marginaalkauplemise olemus seisneb selles, et klientidele konverteerimistehingute teostamiseks teenust pakkuvad pangad ja maaklerimajad teostavad neid siis, kui kliendi kontol on rahalisi vahendeid, mis on oluliselt väiksemad kui turupartii nõutav maht. 100 000 dollari suuruse rahasummaga tegutsemiseks piisab, kui teie kauplemiskontol on 10 000 dollarit. Maaklermaja teeb seega kliendi korraldusel tehinguid tema kontol olevast rahast 10 korda suurema summa eest. See on marginaaliga kauplemise või finantsvõimendusega kauplemise põhimõte. Sel juhul on "võimendus" - tehingumahu ja kliendi omavahendite suhe - 10. Tavaliselt on selle suurus praktikas vahemikus 20 kuni 100, sõltuvalt konkreetsetest turutingimustest. Sel juhul suureneb nende toimingute kasumlikkus vastavalt.

10. Riskide maandamine. Eksportija riskide maandamine. Eksportija sõlmib oma pangaga forvardlepingu dollarite müügiks 1 kuuks, lootes vahetuskursi tõusule dollari suhtes. Eksportija ostab valuutavahetusel futuurlepinguid dollarite tarnimiseks 1 kuuks kaubalepingu summa eest.

Eksportija panga riski maandamine. Eksportija pank, kes on sõlminud oma kliendiga lepingu dollarite ostmiseks edasilükatud täitmisega forvardkursiga, ostab samaaegselt börsil futuure sama aegumiskuupäevaga dollarite pakkumiseks.

Maaletooja riski maandamine. Vahetuskursi tõusu ootav importija on soodsas olukorras, kuna sel juhul vajab ta lepingu eest tasumiseks vähem dollareid. Kuid vahetuskursi dünaamika võib olla erinev. Et kindlustada end dollarikursside tõusu vastu:

Importija ostab tehingusumma eest valuutabörsil futuurilepinguid. Sõlmib oma pangaga forvardlepingu valuuta ostmiseks edasilükatud täitmisega.

Importiva panga riski maandamine. Importija pank võtab oma kliendiga forvardlepingu sõlmimisel riske. Dollari kursi tõusu korral marga suhtes. Tema poolt on võimalikud järgmised toimingud: samaaegselt forvardmüügitehingu sõlmimisega ostab pank valuutavahetusel futuurid valuuta ostmiseks forvardlepingu summas, mille täitmiskuupäev on sama kui tehingu täitmiskuupäev. forward tehing.

Seega on teoreetiliselt kõigil tehingus osalejatel võimalus oma valuutariskid kindlustada ja saada isegi täiendavat kasumit, kui vahetuskursi dünaamika on neile soodne. Ujuvate vahetuskursside tingimustes toimuvad valuutade futuuride noteeringud olulisel ja sageli ettearvamatul viisil, mistõttu on vahetuskursi korrektse prognoosimise ülesanne põhimõtteliselt raskesti lahendatav.

Valuutatehingud on kaupade, tööde, teenuste ekspordi ja impordiga seotud toimingud, mille arveldamine toimub nii välisvaluutas kui ka rahvusvaluutas, samuti välisvaluutade ost ja müük.

Vahetuskurss on kurss, millega saab müüa ühe riigi valuutat teise riigi valuuta vastu.

Välisvaluutat saab osta ja müüa kahel viisil:

1) täpp, s.o. kohene kohaletoimetamine;

2) edasi, s.o. tarne, mis on seotud kindla kuupäevaga tulevikus.

Välisvaluuta hetketehingud moodustavad ligikaudu 90% kõigist valuutatehingutest.

Riik müüb välisvaluutat rahvusvaluuta ostmiseks, kui ta püüab vältida oma valuuta odavnemist. Ja vastupidi, rahvusvaluuta vahetuskursi ohjeldamiseks ostab riik välisvaluutat, täiendades ametlikke reserve.

Välisvaluuta omavääringu suhtes noteerimiseks on kaks meetodit – otsene ja vastupidine. Enamik riike kasutab otsene tsitaat, milles välisvaluuta ühiku väärtus on väljendatud omavääringus. Kell kaudne tsitaatÜhik on riigi rahaühik, mille vahetuskurssi väljendatakse teatud koguses välisvaluutas. Pankadevahelise valuutaturu tehingutes tehakse noteeringud peamiselt USA dollari suhtes, kuna tegemist on rahvusvahelise makse- ja reservivahendiga.

Valuutatega tehingute tegemisel saab pank ühe valuuta teise eest. Samas määrab panga valuutapositsiooni nõuete ja kohustuste suhe välisvaluutas. Kui nõuded ja kohustused langevad kokku, loetakse valuutapositsioon suletuks, kui need ei lange kokku, loetakse see avatuks. Avatud valuutapositsioon võib olla kahte tüüpi: lühike ja pikk. Positsiooni, mille puhul kohustused müüdud valuuta eest ületavad nõudeid, nimetatakse lühikeseks, aga kui nõuded ületavad kohustusi, siis pikaks.

Kommertspanga valuutatehingute analüüs viiakse läbi järgmises järjestuses:

1. etapp. Analüüs viiakse läbi valuutatehingute mahtude koosseisu ja struktuuri:

Inglise naelsterling;

Jaapani jeen;

USA dollar;

Vene rubla.

2. etapp. Valgevene rubla ja valuutakorvi kuuluvate valuutade vahetuskursside analüüs viiakse läbi:

USA dollar;

Vene rubla.

Andmed kantakse tabelisse, leitakse muudatused ja tehakse järeldused.

3. etapp. Panga valuutatehingute olemust iseloomustavate suhteliste näitajate analüüs viiakse läbi:

Konkreetse valuuta osakaal välisvaluutatehingute kogumahus;

Allahindlus (lisatasu) forvardvahetuskursiga, mis määratakse järgmise valemiga:

Kus: SPDa- valuutas A hoiuste intressimäär (A on noteeritav valuuta);

SPDc- valuutas C hoiuste intressimäär (C on noteeritud valuuta);

KS- hetkekurss;

PKF– ligikaudne forvardkurss, mis arvutatakse järgmise valemiga:

Kus: HF– krediidiinvesteeringud;

SF – tehingu tähtaeg on ettepoole.

Valuutatehingute osatähtsus pangatehingute kogumahus;

Välisvaluutatehingute tasuvus.

4. etapp. Allahindluse muutuse faktoranalüüs viiakse läbi järgmise faktorimudeli abil:

5. etapp. Arvestatakse valuutatehingute kasvu reserve ja töötatakse välja ettepanekuid panga valuutategevuse parandamiseks.

OJSC Alfa-Bank valuutatehingute kasumlikkuse analüüs

Pangatulu on aktiivsete tegevuste tulemustest saadud rahasumma. Panga tulude hulka kuuluvad vastavalt väljatöötatud arvestuspoliitikale pangandustegevusega otseselt seotud tulud, mis ei ole seotud panga põhitegevusega, vaid näevad ette üldist pangandustegevust. Kõik tulukirjed võib olenevalt tulutehingu liigist jagada intressituludeks ja mitteintressituludeks. Pangaasutustes intressi- ja vahendustasu tulude arvestamisel kasutatakse tekkepõhist põhimõtet. Kõik tehtud tehingud kajastatakse nende toimumise ajal, olenemata raha laekumise või väljamaksmise ajast. Tulud loetakse teenituks perioodil, mil seotud tehing toimub, mitte siis, kui raha tegelikult laekub. Intressitulu koguneb teistes pankades avatud korrespondentkontode jäägidelt, samuti deposiitkontodelt ja väärtpaberitehingutelt. Intressimäärade suurus, intresside arvestamise kord, nende tasumise kord määratakse kindlaks panga ja kliendi vahelistes lepingutes. Viimasest päevast saadud tulud võetakse mõnel juhul arvesse järgmisel kuul, mil aruandekuupäevaks on tehingu lõppkuupäev. Selline olukord tekib ka siis, kui sissetuleku suurust ei ole võimalik kindlaks määrata selle kindlaksmääramiseks vajalike andmete puudumise tõttu, hoolimata sellest, et teenust osutati eelmisel kuul. Intressi arvestatakse “fakti/tegeliku” meetodil (arvestatakse tegelikku kalendripäevade arvu kuus ja aastas).

Tulukirjete osakaalu määramisel kogusummast võetakse arvesse Alfa-Panga tulude struktuuri kvantitatiivset analüüsi. Vastava perioodi kohta tehakse nii kogutulu kui ka nende iga kirje võrdlev analüüs. Struktuuri analüüs põhineb igaühe protsendiväärtustel kogusummast. Protsentuaalsete näitajate muutused viitavad artiklite osakaalu muutustele üldnäitajates.

2004. aastal moodustasid valuutatehingute tulud 18,2 miljonit dollarit, mis moodustas 2005. aastal 13,7% kogutulust, valuutavahetustehingutest saadud tulu kasvas 3,8 miljoni dollarini, mis moodustas 14,6% kogutulust.

Kõik tulukirjed võib olenevalt tulutehingu liigist jagada intressituludeks ja mitteintressituludeks. See on selgelt näidatud tabelis 1.

Tabel 1.

Välisvaluutatehingute tulude struktuur ja kasumlikkus analüüsitud perioodil

huvi	Kogusumma, dollareid	osa tulust, %
1. NOSTRO kontode saldode intressid
2. Mitteresidentsete pankade pankadevaheliste laenude intressid rublades
3. Pankadevaheliste laenude intressid kõvavääringus
4. Tulu konverteerimistoimingutest
5. Komisjonitasu klientide nimel tehtud rahaülekannetelt
6. Tulu valuuta ekspordilubadest
7. Tulu välisvaluuta müügist reisikuludeks
8. Tulu reisitšekkide müügist
9. Tulu valuuta müügist
mitteintress
1. Tulu tollitõendite väljastamise eest
2. Tulu klientidele sertifikaatide väljastamise eest
3. Pangaülekannete, päringute, selgituste vahendustasu
4. Tulu valuuta väärtuste deklareerimise tõendite väljastamise eest
5. Sissetulekud valuutavahetuspunktist käsunduslepingute alusel
Sissetulek – kokku

Sissetulekuallikad esitame tabeli 2 ja joonise 4 kujul.

Joonis 4.

Tabel 2.

Alfa-Panga tuluallikad ja nende struktuur

Intressitulu sisaldab tulu, mis on arvestatud proportsionaalselt aja ja summaga ning on hüvitis pangale võetud krediidiriski eest. Need sisaldavad:

• 1. tulu laenudest ja hoiustest ning muudest intressikandvatest finantsinstrumentidest, sealhulgas fikseeritud tulumääraga väärtpaberitest;
• 2. Tulu väärtpaberite amortisatsioonidiskonto (preemia) näol;
• 3. Vahendustasud, näiteks laenu või selle väljastamise kohustuse vormis raha paigutamisest saadav tulu, mis määratakse proportsionaalselt kohustuse ajale ja summaga, tulu liisingutehingutest.

Intressimaksete ülekandmise viisid määratakse laenulepingus.

Intressitulu moodustab tulude struktuuris suurima osa. 2004. aastal moodustas valuutatehingute intressitulu 15,5% panga kogutulust, 2005. aastal 16,2%, mis on 0,7 punkti võrra rohkem kui 2004. aastal.

Vaatame intressitulu allikaid ja struktuuri tabelites 3 ja 4.

Tabel 3.

Intressitulu allikad

Tabel 4.

Intressitulu jaotamise struktuur

Tabeli 4 näitajate osakaal võimaldab hinnata, milliste valuutatehingute kaudu saavutati selline intressitulu maht. Pärast sellise analüüsi läbiviimist selgitame välja tegurid, mis mõjutasid valuutatehingute intressitulu suurust.

Peamiseks sissetulekuallikaks on panga laenutegevus. Laenutegevust mõjutavad praegune olukord majanduses: inflatsiooniprotsessid, erinevad Moskva Panga piirangud, aga ka sellised tegurid nagu:

• 1. Laenuvarade osakaalu suurenemine koguvaras, mis toodab intresside näol tulu;
• 2. Laenuvarade muutus võrreldes eelmise aastaga.

Nagu näitavad analüüsitud panga andmed, kasvas laenumahtude kasvutempo aastatel 2004-2005 0,95-lt 1,26-ni, s.o. saavutas pangatunnuste puhul positiivse taseme üle 1. Intressimäärade tase mõjutab oluliselt laenamise kasumlikkust, nagu on näha tabelist 5.

Tabel 5.

Üldhinnang plaani täitmisele intressitulude osas

Eeltoodud andmetest nähtub, et 2005. aasta laenutulu osakaal vähenes 2004. aastaga võrreldes 10,78 protsendipunkti.

Vaatleme kahte tegurit (väljastatud laenude summa ja väljastatud laenu intressimäär), mis mõjutasid intressitulu suurust.

Välisvaluutas tehtud ressursside ja investeeringute struktuuri analüüsi esitame tabelis 6.

Tabel 6. Ressursside struktuur ja investeeringud välisvaluutas

Välisvaluutas tehtud ressursside ja investeeringute struktuuri analüüs näitab, et sel perioodil oli tulu mittetootvate varade positiivne langus 6,02 protsendipunkti, s.o. Olemasolevate vahendite paigutamine on muutunud tulusamaks. Küll aga on näha kallite ressursside kasvu 14,01 protsendipunkti ja vabade ressursside vähenemist 4,3 protsendipunkti, mis on seletatav omavaluuta vähenemise ja laenuvõtjate kallimate vahendite paigutamisega.

Mis puudutab korrespondentkontodele laekunud intressitulu, siis nende osatähtsus 2004. aasta kogutulus on 2,87%, 2005. aastal -1,74%, vähenemist seletab maailma valuutaturu keskmise intressimäära langus.

Inflatsiooni ja karmi konkurentsi tingimustes intressidest tulenev tulude kasv väheneb. Kuivõrd Alfa-Pank aktiivselt teisi tuluallikaid kasutab, näitab mitteintressitulu struktuuri analüüs.

Pank laiendab pidevalt tasuliste teenuste ja mittetraditsiooniliste toimingute valikut, mis suurendavad kogutulu.

Peamised mitteintressitulu saamise kanalid on: kauplemisvälised tehingud, sularahaarveldustoimingud ja muud mitteintressitehingud. Kui arvestada mitteintressitulu struktuuri seisuga 01.01.2006, siis suurima osakaalu moodustavad sularahaarveldustehingud - 65,9%, siis mittekauplemistehingud - 29,5%, muud - 4,6%. 2005. aasta mitteintressitulu andmed on kokku võetud tabelis 7.

Tabel 7.

Mitteintressitulu struktuur

Panga kulud valuutatehingutele liigitatakse järgmiselt:

• - makstud intressid;
• - valuutakursside erinevused välisvaluutas;
• - muud kulud.

Kulukirjed jaotatakse sõltuvalt kulutehingu liigist intressi- ja mitteintressikuludeks.

Tehkem iga peamise vaadeldava kuluartikli kohta asjakohaste detailidega analüüs, esitades saadud andmed tabelite 8, 9 ja jooniste 8, 9 kujul.

Tabel 8.

Analüüsitud perioodi valuutatehingute kulud

Tabel 9.

Kulude allikad ja nende struktuur

Intressikulud moodustavad suurema osa valuutakuludest, mistõttu on nende üksikasjalik analüüs väga oluline. Viie perioodi põhjal arvutame välja valuutatehingute keskmised kulud ning esitame need tabeli 10 ja joonise 10 kujul.

Tabel 10.

Välisvaluutatehingute keskmised kulud intressikulude üldises struktuuris

Esitatud andmed kinnitavad, et Alfa-Panga valuutatehingute kulude kogusummas on intressikuludel ülekaalukas roll ning seetõttu on nende suurust mõjutanud põhjuste väljaselgitamiseks vaja neid põhjalikumalt analüüsida.

Mitteintressikulude analüüsimisel tuleks arvestada nende struktuuri ja määrata iga kulugrupi koht nende kogusummas. Põhiosa mitteintressikuludest moodustavad arveldustehingud - 67,33% mitteintressikulude kogusummast, siis mittekauplemistehingud -31,44%, muud -1,24%. Keskmiste mitteintressikulude jaotusstruktuur üle viie perioodid on näidatud tabelis 11 ja joonisel 11.

Tabel 11.

Välisvaluutatehingute keskmised kulud mitteintressikulude üldises struktuuris

Mitteintressikulude analüüs näitab, et pank peaks ratsionaalselt vähendama muid kuluartikleid, vältides põhjendamatuid kulutusi, näiteks pangatoimingute eest tasutud trahve ja sunniraha.

Mitteintressikulude analüüs näitab, et pank peaks ratsionaalselt vähendama muid kuluartikleid, vältides põhjendamatuid kulutusi, näiteks pangatoimingute eest tasutud trahve ja sunniraha.

1.3 VALUUTATOIMINGUTE KASUMUSE ANALÜÜS

Kommertspanga kasumlikkuse kontseptsioon peegeldab panga tegevuse positiivset üldtulemust kõigis tema majandus- ja äritegevuse spektrites. Panga tulud katavad kõik tema tegevuskulud, sh haldus- ja juhtimiskulud, teenivad kasumit, omavahendeid, võimalike dividendide taseme ning arendavad aktiivset ja passiivset tegevust.

Panga kasumlikkust ei iseloomusta mitte ainult saadud tulude üle kulude rahaline väljendus. Tuleb välja selgitada konkreetsete tululiikide allikate suurus, nende osatähtsus varade ja kohustuste kogumahus, võrrelda enda majandustulemusi finantsturu vastava sektori keskmise kasumlikkusega, aga ka finantsturu majandustegevusega. teiste krediidiasutuste keskmised tulemused.

Kuigi pangandustegevuse planeerimisel on teatud elemendid, on kommertspanga kasumlikkuse planeerimise universaalseid standardeid raske kehtestada. Mitmed tegurid toovad kaasa olulise ebakindluse elemendi, eriti areneva majandusega Ukrainas. Pangandussüsteemi tervikuna reguleerivad rahapoliitika makromajanduslikud tegurid, mille määrab NBU. Vaid selline oluline näitaja nagu refinantseerimismäär, mis määrab suuresti kommertspankadest raha paigutamise ja kaasamise maksumuse, on viimase viie aasta jooksul muutunud mitu korda aastas. Kohustusliku reservfondi sissemaksete määrasid vaadati mitu korda aastas üle. Valitsussektori lühiajalise turu tootlused on samuti väga vastuvõtlikud rahaturu tingimustele.

Lisaks sõltub kasumlikkus konkreetse panga lahendatavatest strateegilistest, taktikalistest, eraülesannetest, pangandusdivisjonide spetsialiseerumisest ja kvalifikatsioonist, näitajatest, mida pank on valmis enda kanda võtma, aga ka konkureerivate krediidiasutuste tegevusest.

Finantsjuhtimises kasutatakse kontseptsiooni “Arv-tulu” interaktsioon, mille kohaselt kasumlikkuse ja seega ka kasumi kasvuga kaasneb panganäitajate kasv. See kontseptsioon määratleb kasumlikkuse trendi kui otseselt proportsionaalset väärtust panga portfelli ja operatsioonide "disainiga". Seega vaadeldakse kasumlikkust pigem kompromissina kui jäiga parameetrina. Panganduse juhtimise põhiülesanne on kasumlikkuse juhtimine, võttes arvesse Arvude minimeerimist. Näiteks USA kommertspangad järgivad "väga kasumliku panganduse" kontseptsiooni, mis koosneb kolmest komponendist:

Tulu maksimeerimine, säilitades suhteliselt paindliku varastruktuuri, mis on kohandatud intressimäärade muutustega;

Kulude minimeerimine, säilitades kohustuste optimaalse struktuuri;

Pädev juhtimine, mis hõlmab kahe esimese komponendi rakendamist.

Seega prognoositakse esialgses etapis, lähtudes eeldatavatest makromajanduslikest trendidest, erinevate finantstehingute tasuvuse taset. Panga kasumlikkuse oluliseks tagatiseks on tulude ja kulude struktuuri ratsionaliseerimine, samuti varade ja kohustuste osas optimaalse bilansistruktuuri säilitamine. Samas on pangandustegevuse kasumlikkuse tagamise vajalik tingimus loomulikult likviidsuse hoidmine, panganumbrite juhtimine ja nende minimeerimine. Nende näitajate põhjal tehakse järeldus panga kui terviku usaldusväärsuse kohta.

Vaatleme kasumlikkuse analüüsi peegeldamise põhimõttel.

Üldhinnangu andmiseks panga tegevusele analüüsitud perioodi kohta tehakse tulude ja kulude võrdlus. Selline võrdlus võimaldab tuvastada, millised toimingud on kasumlikud, millised kahjumlikud ning kas mõne tegevuse kahjum kaetakse teiste tegevuste kasumiga.

"Peegelkirjete" olemasolu "Kasumiaruande" tulu- ja kulukirjetes võimaldab neid omavahel korreleerida ja teha järeldusi konkreetse finantsinstrumendi kasutamise tõhususe kohta erinevates sektorites (krediit, aktsia, välismaised). vahetus jne). Peegelkirjete erinevuse kasutamine, mis on korrelatsioonis puhastuluga tervikuna või eraldi sissetulekute (kulude) summaga, võimaldab tuvastada iga tuluallika osa ja mõjuastme kogu sissetulekute summas.

Saadud indikaatorite positiivsed väärtused kogu puhastulu olemasolul kajastavad selle finantsinstrumendi tulusid ja kogu puhaskahjumi korral - kahjumit. Negatiivsed koefitsiendid muudavad vastavalt pilti vastupidiselt: kasum antud finantsinstrumendilt kogu puhaskahjumi korral või kahjum kogu puhaskasumi olemasolul. Kui panga tulude ja kulude struktuur tunnistatakse ebasoodsaks, peab pank korrigeerima oma poliitikat vastavates sektorites (krediit, valuuta, aktsiaturg jne).

Panga kasum on oluline kõigile majandusprotsessis osalejatele. Aktsionärid on huvitatud kasumist, kuna see esindab investeeritud kapitali tootlust. Kasum toob kasu hoiustajatele, kuna suurenenud reservid ja paranenud teeninduskvaliteet loovad tugevama, usaldusväärsema ja tõhusama pangandussüsteemi. Kasum on panga tulemuslikkuse näitaja. Selle analüüs peaks algama selle koostisosade kaalumisega. Üldiselt sõltub panga käsutusse jääv kasum kolmest globaalsest komponendist: tuludest, kuludest ja eelarvesse makstavatest maksudest.

Tulude ja kulude analüüs toob välja nende muutumise põhjused. Võrdleme tulude ja kulude analüüsist saadud andmeid ja:

Arvutame kasumi protsendi;

Teeme kindlaks, mil määral kaetakse mitteintressikulud mitteintressituluga;

Määrakem 2000. aasta valuutatehingutest saadud kasum;

Arvutame välja valuutatehingute efektiivsuse.

Intressitulu saadakse intressikulude lahutamisel intressitulust. Võrdluse hõlbustamiseks on joonisel 1.15 toodud analüüsitud perioodi intressitulude, kulude ja valuutatehingutest saadud kasumite kasvumäärad.

Teeme kindlaks, mil määral kaetakse mitteintressikulud mitteintressituluga, s.o. Määrame analüüsitava perioodi mitteintressivaba kasumi (kahjumi) (joonis 1.16). Ameerika praktikas on mitteintressitulu tase vähemalt 50% mitteintressikuludest.