Krüptovaluutaturu turu kogukapitalisatsioon ületas hiljuti 300 miljardi dollari piiri, mis on nii inspireeriv kui ka hirmutav.

Vähem kui kümme aastat tagasi tekkinud digitaalsete valuutade maailm on lühikese aja jooksul astronoomiliselt kasvanud. Uute krüptovaluutade kiire kasv ICO buumi järel on huvitanud investoreid üle kogu maailma.Nii tõusis Bitcoin ainuüksi 2017. aastal hüppeliselt 800 dollarilt peaaegu 10 000 dollarini. Aasta lõpuni on jäänud kuu ja Bitcoin on jõudnud võimalus ületada analüütikute julgemaid prognoose ja püstitada uus rekord.

Nii selgub, et Bitcoin on kõige muljetavaldavam vara, mis valmistub maailma üle võtma? Krüptovaluutaturgu võib vaadata hirmuga, kuid sellele võib läheneda kainelt ja mõista, et Bitcoin on alles oma arengu alguses. Praeguseks on Bitcoin väike kala.

Krüptovaluutad vs kuld

Kui võrrelda krüptovaluutaturu 300 miljardi dollari suurust kapitalisatsiooni toormevarade turuga, saab kohe selgeks, et madalas vees loksub endiselt digitaalne valuuta.

Kulla, millega Bitcoin peaks konkureerima, on 6 triljoni dollari suurune turukapitalisatsioon. Lisaks tuleb arvestada, et vaid viiendik kullast kaubeldakse turul investeerimistootena, ülejäänu on ehete näol, samuti asub see valitsuse varahoidlates või on alles maa all.

Seega on investeerimiskulla kapitalisatsioon umbes 1,2 triljonit dollarit. Arvestades, et kogu kulla väärtus on veidi üle 7 triljoni dollari, kasutatakse erainvesteeringuteks umbes 1,6 triljonit dollarit, mis on enam kui 5 korda suurem kui krüptovaluutade kogukapitalisatsioon.

Vaatame investeerimisturge lähemalt. Aktsiate, teise investeerimisvara, turukapitalisatsioon on 55 triljonit dollarit; veel 94 triljonit dollarit hüpoteeklaenu väärtpaberites (väärtpaberistamine) ja 162 triljonit dollarit elamukinnisvarana.

Bitcoin ei ole ülehinnatud

Muidugi lööb Bitcoini hind kiirusrekordeid, kuid kapitalisatsiooni suurus on maailmaturuga võrreldes madal. Vaadates erinevate investeerimisega seotud valdkondade kapitalisatsiooni, on Bitcoini mulliks raske nimetada. Krüptovaluutaturg moodustab vaid 0,3% kinnisvara, väärtpaberistatud võlakirjade, aktsiate, kommertskinnisvara, põllumaa ja kulla koguturust.

Ülaltoodud näitajate põhjal ei saa Bitcoini ja teisi krüptovaluutasid nimetada tohutuks mulliks.

Kui rääkida mullidest ja ülehindamisest, siis investor ja tulihingeline Bitcoini toetaja väidab:

„Maailmas on praegu 200 triljonit dollarit – sularahas, aktsiates, võlakirjades ja kullas. Need neli vara on minu meelest ülehinnatud. Kui 0,5% sellest 200 triljonist dollarist on Bitcoinis, on teil 1 triljoni dollari suurune kapitalisatsioon, mis on suurem kui Apple Computers, maailma kõige väärtuslikum ettevõte.

Ekspertide hinnangul on kuld üks tõhusamaid ja stabiilsemaid vahendeid kapitali säästmiseks. Mis on metalli hind täna ja millised on prognoosid selle dünaamika kohta tulevikus? Millised tegurid seda mõjutavad? Meie artiklist leiate vastused kõigile neile küsimustele.

Kulla hind täna

Kulla tänase hinna saate teada helistades operaatorile või Venemaa Sberbanki ametlikul veebisaidil. Metalli ostu-müügitehingute mahult on tegemist meie riigi suurima pangaga.

Tuleb arvestada, et kulla hind Venemaa Föderatsiooninõukogus võib piirkonna väikestes ja suurtes linnades erineda.

Oluline on ka ostuvorm: väärismetallikang, münt või pangakonto metallides. Esimesed kaks tüüpi on kallimad, kuna need sisaldavad veel 18% käibemaksu. Lisaks on kulla grammi maksumus näiteks viiegrammises kangis 20 või 30% kõrgem kui kilogrammises.

Kuidas arvutada 585 kulla grammi hinda

Ehete valmistamiseks kasutatakse 585 kulda. On loomulik, et nõudluse suurenemisega nende järele tõuseb ka metalli maksumus.

1 grammi 585 kulla hinna arvutamiseks vajate:

1 grammi kulla hind on 999,9 trahvi Vene Föderatsiooni keskpanga kursi järgi, korrutatuna 0,585-ga.

Selle maksumust suurendavad tegurid:

1. Kalendri pühad ja pidustused;
2. Majanduslik ebastabiilsus, inflatsioon;
3. Impordi osakaalu suurendamine välismajandustegevuses;
4. Hüppavad hinnad toorainel: gaas ja nafta;
5. Dollari vahetuskursi nõrgenemine.

Viimasel ajal on aga sageli olnud trend, et dollari kursi tõusuga kaasneb kulla hinna tõus.

Kulla hinna prognoos: kas hind tõuseb või langeb?

Selle väärismetalli hind on viimase kümnendi jooksul tõusnud ligi 7 korda. Sellest järeldub, et pikas perspektiivis kuld ainult kasvab ja toob oma investoritele stabiilset kasumit. Väikesed lühiajalised vahetuskursi langused, mis on seotud nõudluse vähenemisega, on vastuvõetavad, kuid need ei mängi olulist rolli.

Aasta alguses ostetud kuld toob aasta lõpus panga vahendustasusid arvestamata ca 6-13% aastas kasumit. Kuna nõudlus selle väärismetalli järele kasvab, võib selle kasumlikkus veelgi tõusta.

Kulla kapitalisatsioon lühiajaliselt

Lühiajaliselt toob kuld väärismetalli tootva riigi majandusliku ebastabiilsuse perioodil ülekasumit. Poliitilised ja finantskriisid, looduskatastroofid põhjustavad tarnete mahu vähenemist, mis vastavalt suurendab kulla hinda.

Sravni.ru nõuanded: Investeerimisest suurema kasumi saamiseks on parem valida kulla isikupäratu vorm – metallkonto. Sel juhul ei sisaldu ostuhinnas käibemaks ning konserveerimise ja turvalisuse eest ei kaasne lisakulusid. Peaasi, et sellise kulla müümine oleks palju lihtsam ja kiirem.

Jacey Collins, majandusteadlane, geopoliitika ekspert ja Philosophy of Metrics asutaja, usub, et kullaturg neelab tulevikus täielikult krüptovaluutad, kuna finantstehnoloogiad laienevad ja arenevad erinevates majandusvaldkondades ja uute finantstoodete tootmises. Eksperdi sõnul ei saa miski digitaalsete varade turgu peatada.

Allpool on Jacey Collinsi mõtted sellel teemal.

Maailma kullanõukogu andmetel oli 2017. aasta lõpus kulla turu kogukapitalisatsioon ligikaudu 7,8 triljonit dollarit. Kulla praegune hind on 1215 USD/oz. Kui jätta kõrvale mõned varasemad tõusud ja mõõnad, on kulla hind püsinud muutumatuna alates 2013. aastast. Stagnatsioon kullaturul võib olla paljude erinevate asjade indikaator, kuid see on selgelt vastuolus Fedi väidetega rahapoliitika normaliseerimise kohta.

Maailma rahapoliitika “normaliseerimine ja stabiliseerumine” on kestnud juba mitu aastat, kuid kullaturul valitseb endiselt stagnatsioon, mis viitab Föderaalreservi tegevuse ebaefektiivsusele. See ei tõota head ka kullale, sest maailm on uue varaklassi vastuvõtmise äärel, mis on valmis tõusma ja oma kapitalisatsiooni suurendama. Viimase Bitcoin ATH (hinnarekord) ajal 2017. aasta detsembri lõpus ulatus krüptovaluutaturu turu kogukapitalisatsioon 800 miljardi dollarini. See on 7,8 triljoni dollariga võrreldes vähe, kuid paljud usuvad, et suured institutsionaalsed investeeringud pole veel virtuaalvarade turule jalga tõstnud.

Me võime näha aega, mil kuld naaseb kriisieelsele (2008. aasta) hinnatasemele umbes 800 $. Kullaturu vähenemine viimase 5 aasta jooksul peaks enamikule investoritele näitama, et nõudlus väärismetalli järele on parimal juhul veidi langemas. Kuid sellised riigid nagu Hiina ja Venemaa jätkavad kulla kogumist ning võib eeldada, et nad kavatsevad luua uusi kullastandardeid, mis on seotud rahvusvaluutadega.

Kullastandardid on oma olemuselt deflatsioonilised, kuid enamik riike mõistab nüüd, et uus ülemaailmne standard põhineb krüptovaluutaturu kiirusel, hinnal ja mastaapsusel, mitte kullal. Võib-olla loovad Venemaa ja Hiina oma sisearhitektuuri, mis põhineb kullal ja rahvuslikel krüptovaluutadel, kes teab.

Selge on see, et ükski riik ega pank ei ole huvitatud tehnoloogia tagasi pööramisest ja täiesti uuest likviidsusallikast loobumisest vaid selleks, et toetada väärismetallide turgu, mis järgmise 12–18 kuu jooksul mingil moel uude varaklassi sulandub. . Kindlasti jääb kullaturg edasi eksisteerima, kuid muutub ise krüptovaluutade alamturuks, nagu aktsiaturg.

Tõenäoliselt tähistab 2018. aasta lõpp institutsionaalsete investeeringute massilist sisenemist krüptoruumi, kuna maailma suurimad börsid on juba loonud oma süsteemid ja tingimused mugavaks krüptovaluutaga kauplemiseks miljonite investorite jaoks, kes ujutavad digitaalsete varade turu üle. Kapital liigub kullaturult krüptovaluutasse.

Kulla hind ei oma tähtsust, kas see on 800 või 1800 dollarit. Tõeline sõnum on see, et täiesti uus varaklass on globaalse likviidsuse uus allikas. Olemasolev 7,8 triljoni dollari suurune väärismetalli turg imendub mingil moel krüptovaluutaturule, kuna see laieneb uutele finantssektori ja finantstoodete valdkondadele. Nüüd ei saa teda miski peatada.

Väärib märkimist, et VanEcki strateegilise varahalduse direktor Gabor Gurbaks usub, et Bitcoini väärtus traditsiooniliste investorite jaoks seisneb selle võimes saada alternatiiviks kullale. Kuna traditsioonilised investorid peavad Bitcoini "digitaalseks kullaks", võib selle kapitalisatsioon kergesti suureneda vähemalt kolm korda.

MSCI All Country World Index hüppas üle 456 punkti. Seega on globaalse aktsiaturu kapitalisatsioon kasvanud 50 triljoni dollarini. See indeks hõlmab 23 arenenud maailma riigi ja 23 arengumaade riigi aktsiaid.

Ülemaailmse aktsiaturu kapitalisatsioon (triljon dollarit)

Allikas: Twitter David Ingles

50 triljonist dollarist tuleb umbes 20 triljonit dollarit USA aktsiaturult, mis võrdub 40%. Samas moodustas USA SKT nominaalmaht 2016. aasta lõpus 18,9 triljonit dollarit ehk 26% maailma majandusest. See tähendab, et USA on endiselt maailma finantspealinn ja ei Suurbritannia ega Hiina pole neile veel lähedalegi jõudnud.

Warren Buffetti kuulus näitaja näitab, et kõigi Ameerika ettevõtete väärtus on umbes 125% SKTst, mis on 4 protsendipunkti madalam kui 2015. aasta esimeses kvartalis. Selgub, et hoolimata sellest, et Ameerika indeksid löövad rekordeid pärast rekordit on neil veel kasvuruumi.

Warren Buffetti indikaator

Allikas: St. Louisi föderaalreservi pank

Invrstbrothersi kokkuvõte

Meenutagem, et .com-i mulli ajastul oli kõigi USA ettevõtete väärtus poolteist korda suurem kui Ameerika majanduse maht, misjärel kukkus see 70%-le. Alates 2000. aastate algusest on Buffetti indikaator olnud 100% tasemel SKTst, mis on selgelt alla tänaste näitajate, mistõttu on meie hinnangul oma raha paigutamine Ameerika indeksitesse üsna riskantne, parem on leida huvitavaid ettevõtte ideid, mis on turul endiselt olemas.

Kui võtta kokku kõigi maailma ettevõtete aktsiahinnad, saate tehniliselt planeedi Maa turukapitalisatsiooni. Nii tõusis maailma aktsiaturu kapitalisatsioon vaid mõne kuuga 80 triljoni dollarini ja jätkab süstemaatilist liikumist 100 triljoni dollari piiri poole*.

Peamised punktid on järgmised:

• Ülemaailmse aktsiaturu kapitalisatsioon ületas 80 triljonit dollarit;
• Selline pikk “bullish” trend – ligi 9 aastat – toimus juba enne “Suurt Depressiooni”;
• Goldman Sachs on veendunud, et härjaturu üldine domineerimine on lõppemas;
• Goldman Sachsi hinnangul võib keskpikas perspektiivis oodata väärtpaberiturul kas pikalevenivat kriisi või järsku kokkuvarisemist.

Maailma turukapitalisatsioon

Selle kiire edenemise juures on murettekitav see, et kasvujoon on kogu 2017. aasta jooksul pidevalt tõusnud. Kuni selle hetkeni oli ülemaailmne turukapitalisatsioon olnud nagu iga teine ​​aktsiaindeks: aja jooksul toimunud järkjärguliste hinnatõusude jada koos 2008. aasta finantskriisi ajal märgatava kokkuvarisemisega ja sellele järgnenud majanduse taastumisega.

2017. aastal nägi graafik välja nagu sirgjoon, mis liikus ülespoole ilma kõrvalekalleteta.

Keskpikas perspektiivis on oodata kas pikalevenivat kriisi või järsku kokkuvarisemist

Rahvusvaheline analüütik Christian Müller-Glissmann ja tema kolleegid Goldman Sachsist usuvad, et härjaturu üldine domineerimine lõpeb peagi: "Aktsiate, võlakirjade ja laenude keskmised kvantiilhinnangud on kõrgeimad alates 1900. aastast," kirjutavad nad ja see toob kaasa kaks kõige tõenäolisemat stsenaariumi: pikaleveninud kriis või järsk börsikrahh, mis viib karuturuni.

Oma analüüsis tuginevad nad 60/40 investeerimisportfellile, mis tähendab, et 60% investeeringust on S&P 500 indeksis ja ülejäänud 40% valitsuse võlakirjades – tüüpiline kombinatsioon erapensionifondides, investeerimisfondides ja ka 401(k) pensioniplaani jaoks. Teisisõnu, need on seda tüüpi investeeringud, millele pensionile jäädes tõenäoliselt tuginete. Valitsuse võlakirju kasutatakse tavaliselt väärtpabeririski maandamiseks, sest kui aktsiahinnad langevad, säilitavad võlakirjad sageli oma väärtuse.

"Praegune kvantiilhinnang vastab kõige rohkem 20ndate lõpu näitajale, mis lõppes suure depressiooniga."

See pikk tõus alates 2009. aastast – peaaegu 9 aastat – järgib sama mustrit, mis toimus vahetult enne 20. sajandi alguse suurt depressiooni, ja Goldman Sachsi meeskond ütleb:

„Soodne makromajanduslik taust on suurendanud varade tootlust, mis on viinud laiapõhjalise pullituruni, nii tänu kui ka hoolimata sellest, et inflatsioon reaalmajanduses on olnud tühine. Selle tulemusena on varasemate aastatega võrreldes tõusnud igat tüüpi varade väärtus, mis toob kaasa kasumi ja hajutamise potentsiaali vähenemise, lisaks suurendavad ülepaisutatud väärtused väljamaksete riski lihtsalt seetõttu, et neelab puhver. turušokid vähenevad. Ameerika Ühendriikide aktsiate, võlakirjade ja laenude keskmine kvantiilhinnang on 90%, mis on kõigi aegade kõrgeim näitaja. Kui aktsiad ja võlad olid tehnoloogiamullis kallimad, siis võlakirjad olid suhteliselt atraktiivsed. Praegune kvantiilhinnang vastab kõige rohkem 20. aastate lõpu näitajale, mis lõppes suure depressiooniga.

Ajalooline perspektiiv näeb välja selline: