Näide kõigi instrumentide futuuridega kauplemisest

Erakliendid saavad Moskva börsil kaubelda akrediteeritud maakleri (maaklerifirma) kaudu. Eripäraks on see, et investorile antakse võimalus teha kaugtööd kasutades kauplemisterminali ja muid veebipõhiseid kauplemissüsteeme.
Näide futuurilepingutega kauplemisest läbi QUIK terminali

Kohe alguses toome välja peamised asjad seoses futuuridega (kuidas neid otsida, kuidas lugeda jne).

Niisiis, lühike teooria futuuride kohta - futuuride spetsifikatsioon

Lepingu nimi

Lepingu nimi koosneb mitmest parameetrist

1) Alusvara on panus sellele, mis mõne alusvaraga tulevikus juhtub. Alusvaraks võib olla Indeks, Aktsia (aktsiate futuurlepingud), Kaubad, Valuuta jne. - see on see, millega futuuridega kaubeldakse.

2) Tüüpleping a (tarne/arveldus) – tüübi järgi võib see olla tarne või arveldus. Kauplejatena oleme huvitatud arveldatud futuuridest (lõplik arveldus rahas). Tarnitavad futuurid (need on ka seal saadaval) on reeglina aktsiate lepingud.

3) Arveldusfutuuride tarnekoht– see on sinu kauplemiskonto (kauplemisterminal), sinna kukub kõik.

4) Lepingu suurus– iga futuur sisaldab teatud kogust alusvara lepingu kohta.

5) Ühe linnukese suurus ja hind (miinimumhinna muutus) – igal instrumendil on oma miinimumhinna väärtus. Oletame, et RTS-indeksi futuurilepingul on üks linnuke (üks jaotus) võrdne 2 sendiga, Vene Föderatsiooni Keskpanga kursi järgi seisuga 5. detsember 2014 maksab dollar 52,69 rubla, ümardatuna 52-ni. rubla. ja saame 2 senti = 104 kopikat. Seega, kui avasite positsiooni ja turg liikus sellest hetkest 1000 punkti võrra, teenisite umbes 1040 rubla. Pole paha tulemus neile, kes hakkavad päevasiseselt kauplema. Ainuke asi on muidugi see, et seda liikumist oleks võimalik turgu analüüsides ennustada.

6) MINNA ( garantii või marginaal) – tagatisraha (kümnendik), mis tuleb futuuridega kauplemiseks tasuda, mida tuleb deponeerida, s.o. reserveerida teatud summa, et seda lepingut kasu saada.

Kuid järgmist tüüpi marginaali nimetatakse variatsioonimarginaaliks – seda teenite, kui teil on futuurid (futuurlepingu positsioon) ja sõltuvalt sellest, kas turg liigub teie suunas või mitte, teenite või kaotate. See kõikumise marginaal võib olla kas positiivne või negatiivne. Muidugi on positiivne varieeruvus palju parem.

7) Lepingu aegumiskuupäev(aegumiskuupäev) – kuupäev, millal mõlemad pooled on kohustatud oma kohustused täitma. Need. on müüja ja on ostja, igaüks neist, olenevalt sellest, millist rolli ta mängib, peab kas ostma lepingu - kui see on lühike positsioon, või müüma - kui see on pikk positsioon.

Futuuridega kauplemine

Lepingu dekodeerimine

Arutame selle välja, mis puudutab dekrüpteerimist.

RTS-indeksi futuurilepingu selgitus (näide)

Alusvara nimi – RTS Indeks
Alusvara kood (väli “C”) – RI

Täitmiskuu kodeering
Futuuride täitmise aasta on kodeeritud ühekohalise numbrina vahemikus 0 kuni 9

Lepingu täitmise kuupäev on täitmise kuu 15. kuupäev (või sellele kuupäevale lähim tööpäev)

F – jaanuar
G – veebruar
H – märts
J – aprill
K – mai
M – juuni
N – juuli
K – august
U – september
V – oktoober
X – november
Z – detsember

Näide

Kui avate QUIK-i ja leiate märtsikuu RIH4 futuurilepingu, mida see tähendab?

RIH4

Tähed (RI) - tähendab Venemaa indeks.
Täht (H) tähendab kuud, antud juhul märtsi.
Arv (4) tähendab aastat, antud juhul 2014. aastat.

Kui RIH4 (märtsi leping) lõpetab kauplemise, tuleb (juuni leping) ja selle nimeks saab RIM4, järgmise nimeks RIU4 (septembri leping), järgmise RIZ4 (detsembri leping), siis tuleb uuesti (märtsi leping) RIH5 ainult 2015 aastaks jne.

Mis puudutab näiteks naftafutuurlepinguid, siis nendega kaubeldakse igakuiselt, kuna instrument on volatiilne. Nafta kaubeldakse igakuiselt, näiteks märts 2014 BRH4 jne.

Lepingu täitmise kuupäev on tavaliselt määratud kuu keskpaik, 15. päev või sellele lähim tööpäev, s.o. kui 15. langeb laupäevale, siis aegumine toimub 14. kuupäeval, kui pühapäeval, siis 16. kuupäeval. Sellega seoses proovivad paljud lülituda teisele kuule ette, kuna kardavad, et nad peavad ootamatult seda positsiooni hoidma, ja selleks, et mitte sattuda selle aegumise alla, sundsulgemise korral eelistavad nad lülituda teisele kuule, näiteks märts või mõni muu. Peale märtsi tuleb vastavalt BRJ4 (aprilli leping), siis BRK4 (mai leping), BRM4 jne.

Futuurlepingute tüübid

1) Futuurlepingud indeksil INDICES

Kood – RTS mm.yy. SEGA
Lepingu nimi – RTS Index, MICEX Index jne.
Tüüp – arvutatud, arvutatud
Alusvara – RTS indeksi väärtus, MICEX indeksi väärtus
Vahetustasu skalpimise tehingu eest on 1 rub., 1,5 rubla, igal maakleril erinev.

Kõige, kõige likviidsem ja samas ohtlikum instrument, mis tuletisinstrumentide turul saadaval on, on RTS indeksi futuurid. RTS Indeks on Venemaa turu 50 suurimat emitenti, kelle jaoks on sõlmitud futuurileping. Need, kes usuvad, et turg tõuseb, ostavad selle futuurilepingu (avavad pika positsiooni), need, kes usuvad, et indeks langeb, müüvad ja avavad lühikese positsiooni.

Sama kehtib ka MICEX indeksi kohta, kuid see ei ole nii likviidne, seega on parem kaaluda sellist instrumenti RTS indeksi futuurilepinguna. Eksootilisi indekseid on ka teisi, näiteks BRIC (Brasiilia, Venemaa, India, Hiina) jne.

2) Futuurleping AKTSIALE

GAZPR – Gazprom
LK – Lukoil
ROSN – Rosneft
SBER – Sberbank (JSC)
SBPR – Sberbank (p)
GMKR – Norilski nikkel
TATN – Tatneft
TRNF – Transneft
MTSI – MTS
HYDR – RusHydro
SNGR – Surgutneftegaz
CHMF – Severstal
NOTK – Novatek

Paljudel algajatel kauplejatel soovitatakse nendega harjutada, kuna aktsiafutuurid on aktsiagraafikuga väga seotud, nii et kui analüüsite neid aktsiaid tehnilise või fundamentaalse analüüsi vaatenurgast, saate siis umbkaudu aru, mis juhtuma hakkab. nende aktsiate futuuridega.

Futuure ennast on väga raske analüüsida, kuna see on lühike ja selle graafik on väga katkine ja kärbitud.

Aktsiafutuurid on reeglina blue chipid ja mõned teise astme tipud.

3) Futuurleping valuutas CURRENCY

Si -12.14 – Ameerika dollar
ED -12,14 – euro dollar
GBPU -12,14 – Briti nael
Eu -12,14 – Euro
AUDU -12,14 – Austraalia dollar – Ameerika dollar

Venemaal kauplevad kauplejad peamiselt dollari futuurid rubla vastu, euro dollari futuurid, Briti nael dollari vastu, euro rubla vastu, Austraalia dollar Ameerika dollari vastu.

VALUUTA futuuriturul on finantsvõimendus ligikaudu 1:20. Näiteks (2012. aasta rubla ja dollari vahetuskursi alusel 1 $ = 30 rubla) võtame futuurilepingu dollari rubla (dollar/rubla) suhtes, selle garantii on 1500 rubla, sellega kaubeldakse palju 1000 dollarit, st. 30 000 hõõruda. jagades 1500-ga, on finantsvõimendus 1:20, euroga ligikaudu sama.

4) Futuurleping KAUBADE jaoks

Br - õli
GD – kuld
Sv – hõbedane
PT – plaatina
PD – pallaadium
GR – nisu
SA – suhkur (oktoober, märts)
SO – sojaoad
CN – mais

Paljudele inimestele meeldib kaubelda toormefutuuridega, kuna need on neile paremini arusaadavad (mis on kuld, mis on suhkur) erinevalt abstraktsetest aktsiate või indeksite futuuridest.

Selge on see, et oletame, et suvel, sügisele lähemal, nisusaak puudub, mis tähendab, et see kallineb, mis tähendab, et nisule on mõttekas osta futuurileping. Või on välja tulnud naftaraportid, naftavarud vähenenud, nafta hind tõuseb, mis tähendab, et tuleb avada pikk positsioon naftafutuurides jne. Need. kaubad on midagi, mida saab vaimselt ette kujutada, mõista ja järeldusi teha.

Futuuridega kauplemine

LÄHME HARJUTAMA

(QUIK terminal)

QUIK-i seaded futuuridega kauplemiseks

Tööks vajalike laudade seadistamine

Nagu ka aktsiatega töötamisel, on olemas "Aktuaalne parameetrite tabel", mida vajame. Vajame “Aktuaalse parameetrite tabeli” loomist ja selle seadistusi, et hiljem oleks selle abil mugav kauplemiseks soovitud futuurilepingu klaas välja tõmmata.

Avage jaotis (Lauad – Praegune tabel – FORTS: Futures) – siin otsime tuttavaid nimesid ja lisame nimekirja ridade pealkirjad.

Rea päised

BRZ4 – BREND õli
CHZ4 – (CHMF – Severstal)
CUZ4 – vask
EDZ4 – euro/dollar (euro dollari suhtes, st mängi euro kasuks)
EuZ4 – euro/rubla
GDZ4 – kuldne
GMZ4 – Norilski nikkel
GZZ4 – Gazprom
LKZ4 – LUOIL
RIZ4 – RTS indeksi futuurid
SiZ4 – dollari futuurid
VBZ4 – VTB aktsiate futuurid (neil on väga madal garantii ja need on üsna rahulikud - parimad futuurid algajatele)

Saate lisada ka teile sobivad tööriistad.

Näiteks

DSH4 – diislikütus – kui see on loetletud
CNH4 – mais – kui see on loetletud
CTH4 – puuvill – kui see on loetletud
PDH4 – pallaadium – kui see on loetletud

Veergude pealkirjad

% muutus.suletud
Põhivara
Paber
MINNA pok.
MINNA jätk.
Väljastamise kuupäev

% muutus.suletud – sulgemishinna muutus, terminali avades huvitab sind esimese asjana see, mis turuga juhtus, kas see tõusis või langes, s.t. pöörake tähelepanu kasvu ja languse liidritele, kuidas hind on protsentides muutunud).

Baasvara – alusvara neile, kes ei tunne tickereid (lühendatult futuurilepingutest).

Paber – paberi nimi.

MINNA pok. ja MINNA jätk. – Ostja GO ja müüja GO, need võivad mõnikord ühes või teises suunas erineda. Muidugi huvitab teid, kui palju teil raha peaks olema.

Väljastamise kuupäev – lepingu täitmise kuupäev

Kuni küpsuseni
Lot
Hinna samm
Suletud hind
Hind viimane

Küpsuseni – mitu päeva on tähtajani jäänud.

Lot – kui suur osa alusvarast on ühes futuurilepingus.

Hinnasamm – minimaalne hinnasamm, punktide arv, mille võrra hind liigub (see on iga futuurilepingu puhul eraldi).

Sulgemishind – sulgemishind.

Hind viimane – viimase tehingu hind.

Klõpsake JAH tabeli loomiseks.

Valitud valikud

Avatud limiit pos.
Praegune puhas asend
Variatsiooniline marginaal
Kogunenud tulu

Avatud positsiooni piirang – avatud positsioonide limiit, siin näeme kliendikontode limiiti, kui palju meil hetkel raha on.

Praegune puhas asend – hetke netopositsioon, see on tagatissumma, mida me hetkel kasutame, s.t. Oletame, et ostsite RTS-indeksist 10 futuurilepingut ja teil on praeguse netopositsiooni kujul kuskil 100 000.

Variaadid. Marginaal – variatsioonimarginaal, kui ostsid futuuri või avasid sellel näiteks lühikese positsiooni, hakatakse koheselt arvutama variatsioonimarginaali, sulged selle positsiooni ja fikseerid selle variatsioonimarginaali oma kontole, s.o. kui kauplesid plussis, saad selle kohe parandada, aga kui läheb miinusesse, võid jälle futuurid maha müüa ja siis su miinus lakkab kasvamast.

Kogunenud tulu - kogunenud tulu, kauplemisaeg Moskva börsil (näete - Futuuri- ja optsioonituru kauplemissessiooni kestus 10:00-18:45, 19:00-23:50 Moskva aja järgi). Kõik, mis kaubeldi enne lõunat, kuni kella 13:55-ni, arvestatakse algselt variatsioonimarginaali sektsiooni ja liigub seejärel sujuvalt pärast kella 14:00 akumuleeritud tulude sektsiooni ning variatsioonimarginaali hakatakse lugema nullist. Need. selleks, et aru saada, kui palju sa õhtul kella 17-ks teenisid, on vaja variatsioonimarginaali väärtust, lisada see kogunenud tulule ja see on see, kui palju sa said, kui palju teenisid või kaotasid.

Valitud valikud

Lühike nimi
Praegune puhas asend
Variatsiooniline marginaal

Lühike nimi– positsiooni suurus, s.o. futuurilepingute arv.

Praegune puhas asend – praegune netopositsioon

Variational Margin – kui palju oleme pärast viimast pausi teeninud.

Klõpsake JAH tabeli loomiseks.

Nagu esimeses tabelis, nii ka teises - loeme raha, aga siin lühikeses pealkirjas näeme positsiooni suurust, st. konkreetse alusvara futuurilepingute arv. Ja variatsioonimarginaal on see, kui palju oleme pärast viimast pausi teeninud.

Futuuridega kauplemine on spekulatiivne tehing. Erinevalt hetkekauplemisest, kus investor ostab aktsiaid täishinda makstes, ei osta mängija tegelikult futuurilepingut. Ta sõlmib lepingu aktsiapaki hüpoteetiliseks tarnimiseks. Samas panustab see garantiitagatisesse (GS), mis moodustab mitu protsenti paketi maksumusest.

Lihtsamalt öeldes on see börsi poolt pakutav võimalus mitte millestki raha välja võtta, aga ka ilma milleta ära anda. See on nagu rulett, ainult börsil. Olulise erinevusega, siin ei loota mängija, kui ta on piisavalt ette valmistatud, täielikult varandusele, vaid suudab turu arengut kuidagi ette näha ja end juhusliku kaotuse eest kaitsta.

Futuurid lastakse turul ringlusse saja aktsia kaupa kolmeks kuuks.. Nendega kauplemine toimub paralleelselt aktsiatega kauplemisega. Aktsiaid müüakse kohapeal (sularahas) ja futuure FORTSi tuletisinstrumentide turul. Aktsia enda hind on neil turgudel ligikaudu sama.

Tänu sellele, et börsid on muutunud avalikult kättesaadavaks, on paljud huvitatud küsimusest, kuidas börsil futuuridega kaubelda. Esiteks turu aluspõhimõte. Kui kaupleja usub, et mõne ettevõtte aktsiad lähiajal tõusevad, ostab ta plokke, aktsia hinna langemisel aga müüb plokke. See on edu võti, vastasel juhul on see ebaõnnestumine.

Futuuridega kauplemise näited

Kasumi teenimise mehhanismi on soovitatav demonstreerida näite abil.

Eeldatavasti maksab üks aktsia 150 rubla. Saja aktsia pakett on vastavalt 15 000 rubla. Kui GO on FORTSi tuletisinstrumentide turul seatud 15%-le, peab mängija ühe Gazpromi aktsiaploki eest tasuma 2250 rubla.

Teatud kaupleja on veendunud, et nimetatud ettevõtte aktsiad tõusevad lähiajal. Ta ostab kolm futuuri, makstes 6750 rubla, ja ootab. Mõni päev hiljem tõusid aktsiad tegelikult 160 rublani. Saja aktsiaga paketi hind tõusis vastavalt 16 000 rublani.

Kaupleja järeldab, et aktsia väärtuse edasine kasv on ebatõenäoline, ja müüb kolm oma aktsiat. Vastavalt turul kehtestatud 15% GO-le maksab iga pakett 2400 rubla, kolm pakki vastavalt 7200 rubla. Pärast nende müümist jääb mängija kontole 450 rubla kasumit.

Ülaltoodud näites on nii aktsia hind kui ka GO suurus FORS-i börsil võetud tinglikult ega saa vastata asjade tegelikule seisule. Siin oli eesmärk näidata: kuidas futuuridega kaubelda ja milline on selliste toimingutega kasumi teenimise mehhanism. Algajad peaksid meeles pidama, et spekulatiivsetel tehingutel aktsiaturul, mis hõlmavad futuuridega kauplemist, on risk suurem.

Ja nende instrumentidega kauplemise praegune reaalsus.

Mis on futuurid lihtsate sõnadega

on alusvara ostu- või müügileping etteantud aja jooksul ja kokkulepitud hinnaga, mis on lepingus fikseeritud. Futuurid kinnitatakse standardtingimuste alusel, mille moodustab börs ise, kus nendega kaubeldakse.

Iga alusvara jaoks on kõik tingimused (tarneaeg, koht, viis jne) eraldi seatud, mis aitab varasid kiiresti turulähedase hinnaga müüa.

Seega pole järelturu osalistel probleeme ostja ega müüja leidmisega.

Vältimaks ostja või müüja keeldumist lepingujärgsete kohustuste täitmisest, kehtestatakse tingimus tagatise andmiseks mõlema poole poolt.

Nüüd ei dikteeri futuurilepingute hinda mitte majanduslik olukord, vaid pigem määravad need, kujundades nõudluse ja pakkumise tulevast hinda, majanduse tempot.

Mis on futuur või futuurileping?

(ingliskeelsest sõnast future - future), on müüja ja ostja vaheline leping, mis näeb ette konkreetse kauba, lao või teenuse tarnimise tulevikus futuuride sõlmimise ajal fikseeritud hinnaga. Selliste instrumentide peamine eesmärk on vähendada riske, kindlustada kasumit ja tagada kohaletoimetamine "siin ja praegu".

Tänaseks on peaaegu kõik futuurilepingud arveldatud, s.o. ilma kohustuseta tegelikke kaupu tarnida. Lisateavet selle kohta allpool.

Esimest korda ilmus kaubaturule. Nende olemus seisneb selles, et pooled lepivad kokku kauba eest tasumise edasilükkamises. Samas lepitakse sellise lepingu sõlmimisel hind eelnevalt kokku. Seda tüüpi leping on mõlemale poolele väga mugav, kuna võimaldab vältida olukordi, kus hinnapakkumiste järsk kõikumine tulevikus tekitab lisaprobleeme hindade kujundamisel.

• , finantsinstrumentidena, on populaarsed mitte ainult erinevate varadega kauplejate, vaid ka spekulantide seas. Asi on selles, et üks selle lepingu variantidest ei tähenda tegelikku tarnimist. See tähendab, et leping sõlmitakse toote kohta, kuid selle täitmise ajal seda toodet ostjale ei tarnita. Selles osas on futuurid sarnased muude finantsturu instrumentidega, mida saab kasutada spekulatiivsetel eesmärkidel.

Mis on futuurileping ja millistel eesmärkidel seda kasutatakse? Nüüd paljastame selle aspekti üksikasjalikumalt.

"Näiteks ma tahan futuuri mõnele aktsiale, mis ei ole maakleri nimekirjas" on klassikaline arusaam Forexi turult.

Kõik on veidi erinev. Maakler ei otsusta, milliste futuuridega kaubelda ja millistega mitte. Selle otsustab kauplemisplatvorm, millel kauplemine toimub. Ehk siis börsil. Sberbanki aktsiatega kaubeldakse MB-l - väga likviidsel kiibil, seega annab börs võimaluse osta ja müüa futuure Sberbankis. Alustame jällegi sellest, et kõik futuurid on tegelikult jagunevad kahte tüüpi:

• Arvutatud.
• Kohaletoimetamine.

Rahuldatud tulevik on tulevik, millel ei ole tarnimist. Näiteks Si(dollari-rubla futuurid) ja RTS(futuurid meie turuindeksis) on arveldusfutuurid, nende jaoks ei ole tarnimist, vaid arveldamine raha ekvivalendis. Kus SBRF(Sberbanki aktsiate futuurid) - tarnefutuurid. See tarnib aktsiaid. Näiteks Chicago börsil (CME) on tarnitavad futuurid teravili, õli ja riis.

See tähendab, et kui ostate sealt naftafutuure, võivad nad teile tegelikult tuua naftabarreleid.

Meil lihtsalt pole Vene Föderatsioonis selliseid vajadusi. Ausalt öeldes on meil terve meri "surnud" futuure, millel pole käivet üldse.

Niipea, kui MB-l tekib nõudlus naftafutuuride tarnimise järele – ja inimesed on valmis tünnid Kamazi veoautodega vedama –, ilmuvad needki.

Nende põhiline erinevus seisneb selles, et aegumiskuupäeva saabudes (futuuride viimane päev) arvelduslepingute alusel tarnimist ei toimu ja futuuride omanik jääb lihtsalt "raha sisse". Teisel juhul toimub põhitööriista tegelik tarnimine. FORTSi turul on vaid mõned tarnelepingud, mis kõik näevad ette aktsiate tarnimise. Need on reeglina kodumaise aktsiaturu kõige likviidsemad aktsiad, näiteks: , ja teised. Nende arv ei ületa 10 eset. Tarneid nafta-, kulla- ja muude kaubalepingute alusel ei toimu, st need on arvestuslikud.

On väiksemaid erandeid

kuid need on seotud puhtalt professionaalsete instrumentidega, nagu optsioonid ja madala likviidsusega valuutapaarid (SRÜ riikide valuutad, välja arvatud grivna ja tenge). Nagu eespool mainitud, sõltub tarnitavate futuuride kättesaadavus nende tarnimise nõudlusest. Sberbanki aktsiatega kaubeldakse Moskva börsil ja see on likviidne kiip, seega annab börs võimaluse osta ja müüa selle aktsia futuure koos kohaletoimetamisega. Asi on selles, et meil Venemaal ei ole vaja nii kiiret kulla, nafta ja muude toorainete tarnimist. Veelgi enam, meie börsil on tohutul hulgal "surnud" futuure, millel pole üldse käivet (vase, teravilja ja energia futuurid). Selle põhjuseks on banaalne nõudlus. Kauplejad ei näe selliste instrumentidega kauplemise vastu huvi ning valivad omakorda neile tuttavamad varad (dollar ja aktsiad).

Kes annab futuure

Järgmine küsimus, mis kauplejal võib tekkida, on: kes on emitent ehk laseb futuurid ringlusse.

Aktsiate puhul on kõik ülimalt lihtne, sest neid emiteerib ettevõte ise, kellele need algselt kuulus. Esmapakkumisel ostavad need investorid ja seejärel alustavad nad ringlust meile tuttaval järelturul ehk börsil.

Tuletisinstrumentide turul on kõik veelgi lihtsam, kuid see pole täiesti ilmne.

Futuur on sisuliselt leping, mille sõlmivad tehingu kaks osapoolt: ostja ja müüja. Teatud aja möödudes kohustub esimene ostma teiselt teatud koguse alustoodet, olgu selleks siis aktsiad või tooraine.

Seega on kauplejad ise futuuride väljaandjad, börs lihtsalt standardiseerib nende sõlmitud lepingu ja jälgib rangelt kohustuste täitmist - seda nimetatakse.

• Siit tekib järgmine küsimus.

Kui aktsiatega on kõik selge: üks annab aktsiaid ja teine ​​omandab, siis kuidas peaks indeksitega teoreetiliselt seisma? Kaupleja ei saa ju indeksit teisele kauplejale üle kanda, kuna see ei ole oluline.

See paljastab futuuride veel ühe peensuse. Praegu arvutatakse kõigi futuuride puhul kaupleja tulu või kahjumit kajastav tehing tehingu sõlmimise hinna suhtes. See tähendab, et kui pärast müügitehingut hakkas hind tõusma, hakkab selle lühikese positsiooni avanud kaupleja kahjumit kandma ja tema vastaspool, kes ostis selle futuuri temalt, saab vastupidi kasumliku vahe.

Tähtajaline leping on tegelikult vaidlus, mille teemaks võib olla mis iganes. Indeksite puhul peaks müüja hüpoteetiliselt lihtsalt esitama indeksi hinnapakkumise. Seega saate luua tuleviku mis tahes summa eest.

USA-s näiteks kaubeldakse ilmafutuuridega.

Vaidluse teemat piirab vaid vahetuse korraldajate terve mõistus.

Kas sellistel lepingutel on rahaliselt mõtet?

Muidugi teevad. Samad Ameerika ilmafutuurid sõltuvad kütteperioodi päevade arvust, mis mõjutab otseselt teisi majandussektoreid. Ühel või teisel viisil jätkab turg ühe oma põhiülesannete täitmist: vahendite kogumist ja ümberjaotamist. See tegur mängib inflatsioonivastases võitluses suurt rolli.

Tuleviku ajalugu

Futuurilepingute turul on kaks legendi või kaks allikat.

• Mõned usuvad, et futuurid said alguse endisest pealinnast Jaapan linn Osaka. Siis oli peamine kaubeldav "instrument". riis. Loomulikult soovisid müüjad ja ostjad end hinnakõikumiste vastu kindlustada ja see oli põhjuseks, miks seda tüüpi lepingud tekkisid.
• Teine lugu ütleb, et nagu enamik teisi finantsinstrumente, sai ka futuuride ajalugu alguse 17. sajandil Holland kui Euroopa oli rabatud" tulbi maania" Sibul maksis nii palju raha, et ostjal lihtsalt ei õnnestunud seda osta, kuigi mingi osa säästust oli olemas. Müüja võis saaki oodata, aga keegi ei teadnud, kuidas see olema saab, kui palju ta müüma peab ja mida teha viljakatkestuse korral? Nii tekkisid edasilükatud lepingud.

Toome lihtsa näite . Oletame, et talu omanik kasvab nisu. Töö käigus investeerib ta raha väetiste, seemnete ostmisesse ning maksab ka töötajatele palka. Loomulikult peab põllumees jätkamiseks olema kindel, et kõik tema kulud hüvitatakse. Aga kuidas saada selline kindlustunne, kui sa ei saa ette teada, millised on saagi hinnad? Aasta võib ju olla viljakas ja nisu pakkumine turul ületab nõudluse.

Oma riske saate kindlustada futuuride abil. Taluomanik saab kindla hinnaga sõlmida 6 või 9 kuuga. Seega saab ta juba teada, kui palju tema investeering end ära tasub.

See on parim viis hinnariskide kindlustamiseks. See muidugi ei tähenda, et talunik sellistest lepingutest tingimusteta kasu saab. Võimalikud on ju olukorrad, kus suure põua tõttu tuleb aasta lahja ja nisu hind tõuseb oluliselt üle lepingu sõlmimise hinna. Sel juhul ei saa talunik hinda tõsta, kuna see on lepinguga juba fikseeritud. Kuid see on ikkagi kasumlik, kuna talunik on oma kulud ja teatud summa juba lepinguga kehtestatud hinda arvestanud. kasumit.

See on kasulik ka ostupoolele. Lõppude lõpuks, kui aasta on halb, säästab futuurlepingu ostja oluliselt, kuna tooraine (antud juhul nisu) hetkehind võib olla oluliselt kõrgem kui futuurilepingu hind.

Futuurleping on äärmiselt oluline finantsinstrument, mida kasutab enamus maailma kauplejaid.

Olukorra tõlkimine tänastesse terminitesse ja eeskujuks võtmine Uuralid või Brent , pöördub potentsiaalne ostja müüja poole sooviga müüa talle tünn koos kohaletoimetamisega kuu aja pärast. Ta on nõus, kuid teadmata, kui palju ta tulevikus teenida võib (noteeringud võivad langeda, nagu aastatel 2015-2016), pakub ta nüüd maksta.

Futuuride kaasaegne ajalugu ulatub 19. sajandi Chicagosse. Esimene toode, mille kohta selline leping sõlmiti, oli teravili. Algselt tõid taluomanikud Chicagosse teravilja või kariloomi ja müüsid selle edasimüüjatele. Samas määras hind just viimane ja see polnud alati müüjale kasulik. Mis puutub ostjatesse, siis seisid nad silmitsi kaupade kohaletoimetamise probleemiga. Selle tulemusena hakkasid ostja ja müüja hakkama saama ilma edasimüüjateta ja sõlmima omavahel lepinguid.

Milline on sel juhul tööplaan? Tema võiks olla järgmine – talu omanik müüs kaupmehele vilja. Viimane pidi tagama selle ladustamise, kuni selle transportimine võimalikuks sai.

Vilja ostnud kaupmees soovis end hinnamuutuste vastu kindlustada (ladumine võis ju olla üsna pikk, kuni kuus kuud või isegi rohkem). Sellest lähtuvalt läks ostja Chicagosse ja sõlmis seal lepingud teraviljatöötlejaga. Seega ei leidnud kaupmees mitte ainult eelnevalt ostjat, vaid tagas ka viljale vastuvõetava hinna.

Järk-järgult kogusid sellised lepingud tunnustust ja muutusid populaarseks. Pakkusid nad ju vaieldamatut kasu kõigile tehingu osapooltele.

Näiteks võib viljaostja (kaupmees) ostust keelduda ja oma õiguse teisele edasi müüa.

Mis puutub taluomanikku, siis kui ta tehingutingimustega rahule ei jäänud, võis ta oma tarnekohustused alati teisele talunikule müüa.

Tähelepanu futuuriturule näitasid üles ka spekulandid, kes nägid sellises kauplemises oma kasu. Loomulikult ei olnud nad huvitatud mingist toorainest. Nende peamine eesmärk on osta odavamalt, et hiljem kõrgema hinnaga müüa.

Esialgu ilmusid futuurlepingud alles teraviljakultuurid. Kuid juba 20. sajandi teisel poolel hakati neid sõlmima elusad veised. 80ndatel hakati selliseid lepinguid sõlmima Väärismetallid, ja seejärel aktsiaindeksid.

Futuurlepingute arenedes tekkis mitmeid probleeme, mis vajasid lahendamist.

• Esiteks räägime teatud garantiidest, et lepinguid täidetakse. Garantii ülesande võtab üle börs, kus futuuridega kaubeldakse. Pealegi käis siin areng kahes suunas. Kohustuste täitmiseks moodustati börsidel spetsiaalsed kaupade ja vahendite reservid.
• Teisalt on saanud võimalikuks lepingute edasimüük. See vajadus tekib juhul, kui üks futuurlepingu osapooltest ei soovi oma kohustusi täita. Keeldumise asemel müüb ta oma lepingujärgse õiguse edasi kolmandale isikule.

Miks on futuuridega kauplemine nii laialt levinud? Fakt on see, et kaupadel on börsikaubanduse arendamiseks teatud piirangud. Seetõttu on nende eemaldamiseks vaja lepinguid, mis võimaldavad teil töötada mitte toote endaga, vaid ainult selle õigusega. Turutingimuste mõjul saavad kaupade õiguste omanikud neid müüa või osta.

Tänapäeval sõlmitakse futuuriturul tehinguid mitte ainult kaupade, vaid ka valuutade, aktsiate ja indeksitega. Lisaks on siin tohutult palju spekulante.

Futuuriturg on väga likviidne.

Kuidas futuurid töötavad

Futuuridel, nagu igal teisel börsivaral, on oma hind ja volatiilsus ning kauplejate raha teenimise põhiolemus on osta odavamalt ja müüa kallimalt.

Kui futuurileping aegub, võib olla mitu võimalust. Pooled hoiavad oma raha või üks osapooltest saab kasumit. Kui kauba hind täitmise hetkeks tõuseb, saab ostja kasumit, kuna ta ostis lepingu madalama hinnaga.

Seega, kui kauba hind täitmise ajal langeb, saab müüja kasumit, kuna ta müüs lepingu kõrgema hinnaga, ja omanik saab teatud kahju, kuna vahetus maksab talle vähem kui selle eest, mille eest ta müüs. ostis futuurilepingu.

Futuurid on optsioonidega väga sarnased. Tasub aga meeles pidada, et need ei anna õigust, vaid pigem müüja kohustust müüa, ostjal aga osta edaspidi teatud kogus kaupa kindla hinnaga. Vahetus toimib tehingu käendajana.

Tehnilised punktid

Igal üksikul lepingul on oma spetsifikatsioon, lepingu põhitingimused. Selline dokument on tagatud vahetuse poolt. See kajastab nimetust, märki, lepingu tüüpi, alusvara mahtu, ringlusaega, tarneaega, minimaalset hinnamuutust, aga ka minimaalse hinnamuutuse maksumust.

Mis puudutab arveldusfutuurid, on need puhtalt spekulatiivse iseloomuga. Lepingu lõppemisel kauba tarnimist oodata ei ole.

Just arveldusfutuurid on börsil kõigile kättesaadavad.

Futuuri hind– see on lepingu hind antud ajahetkel. See hind võib muutuda kuni lepingu täitmiseni. Tuleb märkida, et futuurlepingu hind ei ole identne alusvara hinnaga. Kuigi see moodustatakse alusvara hinna põhjal. Futuuride ja alusvara hinna erinevust kirjeldavad terminid nagu contango ja backwardation.

Futuuride ja alusvara hind võib erineda(hoolimata asjaolust, et aegumise ajaks seda erinevust ei eksisteeri).

• Contango— futuurilepingu maksumus enne aegumist ( futuuride aegumiskuupäev) on suurem kui vara väärtus.
• Tagurdamine- futuurileping on väärt vähem kui alusvara
• Alus on vahe vara väärtuse ja futuuride vahel.

Alus varieerub sõltuvalt sellest, kui kaugel on lepingu lõppemise kuupäev. Täitmise hetkele lähenedes kipub alus nulli.

Futuuridega kauplemine

Futuuridega kaubeldakse börsidel nagu FORTSi börs Venemaal või CBOE Chicagos, USA-s.

Futuuridega kauplemine võimaldab kauplejatel kasutada mitmeid eeliseid. Nende hulka kuuluvad eelkõige:

• juurdepääs suurele hulgale kauplemisinstrumentidele, mis võimaldab oluliselt mitmekesistada oma varade portfelli;
• futuuriturg on väga populaarne - see on likviidne ja see on veel üks oluline pluss;
• Futuuridega kaubeldes ei osta kaupleja ise alusvara, vaid ainult selle eest sõlmitud lepingu hinnaga, mis on oluliselt madalam alusvara väärtusest. Me räägime garantii kehtivusest. See on omamoodi tagatisraha, mille võtab börs. Selle suurus varieerub kahest kuni kümne protsendini alusvara väärtusest.

Siiski tasub meeles pidada, et garantiikohustused ei ole kindla summaga. Nende suurus võib erineda isegi siis, kui leping on juba ostetud. Seda näitajat on väga oluline jälgida, sest kui nende katteks ei jätku kapitali, võib maakler positsioone sulgeda, kui kaupleja kontol ei ole piisavalt raha.

Kui leiate vea, tõstke esile mõni tekstiosa ja klõpsake Ctrl+Enter.

Börsifutuuride kauplemise (põhitõed) videoõpetus

Selles artiklis räägin futuuridega kauplemise omadustest ja näitan näitega, kuidas need erinevad aktsiatest.

Kuidas futuuridega kaubelda

Minu videotunnid kus ma räägin kauplemine oma börsikontol, hakkasin viimasel ajal rohkem tähelepanu pöörama futuurispekulatsioonidele. Videoõpetuste küsimuste ja kommentaaride põhjal sain aru, et futuuridega kauplemine pakub minu lugejatele ja tellijatele huvi, kuid on neile vähem selge kui näiteks aktsiatega kauplemine. Selle selgemaks muutmiseks on vaja üksikasjalikumalt rääkida selle instrumendi omadustest - futuuridest.

Aktsiate ja futuuride võrdlus

Futuurid on tuletisinstrument. Sõna "tuletis" tähendab, et see instrument on toodetud
teisest tootest, mis on selle aluseks (alusvara). Näiteks tinglikult on piim lehma tuletis ja lehm alusvara.

Aktsiate jaoks on futuurid, kus alusvaraks on aktsiad, kaupade puhul, kus alusvaraks on toorained (nafta, gaas, kuld jne), valuutade jaoks, kus alusvaraks on valuutad.

Futuuride aktsiatest peamine ja “maitsev” eristav omadus on finantsvõimendus – võimalus kaubelda laenatud vahenditega. Lubage mul tuua teile näide futuuridesse ja aktsiatesse investeerimisest.

Praktiline näide futuuride ja aktsiatega kauplemisest

Sberbanki tavaline aktsia maksab 150 rubla. Börsil saate osta 10 aktsiast koosneva partii 1500 rubla eest. Kui aktsia hind tõuseb 160 rublani, on teie kasum:

(160–150)*10 = 100 rubla, investeeringutasuvus on: (100/1500)*100=6,66%

Sberbanki lihtaktsia on juunikuu futuuride SRM7 baasvara, mille hind on ligikaudu 15 000 rubla (vastab aktsiahinnale 150). Kuid selle futuuri ostmiseks ei pea kauplemiskontol olema 15 000 rubla, piisab 10% selle väärtusest (tagatis või lühendatult G.O.). Sberbanki lihtaktsiate futuurigarantii on 2068 rubla (börsi poolt meelevaldselt määratud). Kui teie kauplemiskontol on summa, mis ületab G.O. (2068 rubla), saate osta 1 futuuri.

Sberbanki lihtaktsiate hind tõusis 160 rublani ja futuuride hind tõusis ligikaudu 16 000-ni.

Teie kasum on: 16 000 – 15 000 = 1000 rubla. Investeeringutasuvus on: (1000/2068)*100 = 48,35%

Märge! Sama summa investeering, kuid erinev tootlus - 6 ja 48%

Ettevaatust futuuridega

Majandusteaduse põhipostulaat on: "Mida suurem risk, seda suurem peaks olema potentsiaalne kasum." See seadus töötab ka vastupidises suunas.

Kui ostate 1 partii Sberbanki lihtaktsiaid, ei kaota te tõenäoliselt kogu oma raha. Teil on vara (aktsia).

Futuuri ostes võite kaotada kogu oma raha, kui selle väärtus veidi kõigub. Finantsvõimendus võimaldab teil saada lisatulu, kuid see võib teie konto hävitada.

Futuuride tehniline omadus

On veel üks tehniline detail, mis vajab samuti arutamist. Kui ostate aktsia 160 rubla eest, sisestatakse hoiule teave, et teile kuulub aktsia, mille hind on 160 rubla. Aktsia tegelik ostuhind muutub ainult ühel juhul - kui ostate neid aktsiaid rohkem -, siis ostuhind arvutatakse keskmistamisvalemi abil.

Futuuride hinnakujundus järgib teistsugust stsenaariumi. Lubage mul tuua teile näide.

Teie kontol on 2500 rubla. Ostsite SRM7 futuurid hinnaga 15 000 rubla. G.O. on kontolt reserveeritud. – 2068 rubla ja jääk: 2500–2068 = 432 rubla. Futuuri hind muutub kauplemissessiooni ajal, kuid fikseeritakse vahekliiringu ajal (kliiring toimub kell 14:05, 18:50, 23:50 Moskva aja järgi).

Oletame, et hind on tõusnud ja on tasaarvelduse ajal 15 500 rubla – sel juhul kantakse kontole 500 rubla kasumit (nimetatakse variatsioonimarginaaliks). Nüüd on konto kasvanud: 500+432=932 rubla. Kuid muutunud on ka ostuhind - nüüd on see viimane tasaarveldushind (15 500 rubla). Ja kui hind langeb 15 250-ni, muutub variatsioonimarginaal negatiivseks, kuid tegelikult olete plussis, kuna ostsite futuurid hinnaga 15 000 rubla.

Kui futuuri hind langeb tasemele: 15 000 – 432 = 14 568 , siis on teie konto kokku kuivanud ja maakler nõuab teilt avatud positsiooni tagamiseks kiiresti raha sissemaksmist või sulgeb selle jõuga.

Ülalkirjeldatud põhimõte selgitab, miks futuurlepingu pakkumis- või müügihind muutub iga kliiringuga ja võitnud positsioon võib negatiivse variatsioonimarginaali tõttu tunduda kaotajana.

On ainult üks väljapääs – kirjutage üles oma positsioonide sisenemispunktid ja jälgige oma kauplemiskonto olekut.

Futuuride kauplemise põhimõte

Kui kasutate kõiki oma vahendeid ainult futuuridega spekuleerimiseks, siis tõenäoliselt kaotate need, sest suurenenud risk tapab konto aja jooksul – see on elementaarne matemaatika.

Mõistlik on paigutada oma vahendid erineva riskitasemega varadesse. Näiteks pange 70% oma vahenditest pangahoiusele, investeerige 20% aktsiatesse ja jätke 10% futuurispekulatsioonideks.

Samuti on olemas riskivaba investeeringute haldamise skeem, kui paned kõik oma vahendid pangahoiusele ja riskid ainult kogunenud intressiga – selle raha eest ostad futuurid. Kui kaotate oma raha, jääb hoiuse põhiosa (alginvesteeringu summa) muutumatuks. See skeem vähendab potentsiaalse kasumi taset, kuid tagab teie raha ohutuse.