Saada oma head tööd teadmistebaasi on lihtne. Kasutage allolevat vormi

Üliõpilased, magistrandid, noored teadlased, kes kasutavad teadmistebaasi oma õpingutes ja töös, on teile väga tänulikud.

Postitatud aadressil http://www.allbest.ru/

Sissejuhatus

1. Finantskriiside kontseptsioon ja olemus

1.1 Finantskriisid kui majandussüsteemi osa

1.2 Kahekümnenda sajandi suurimad finantskriisid

2. Praegune finants- ja majanduskriis

2.1 Finantskriisi põhjused ja ilmingud

2.2 Finantskriiside avaldumisvormid

3. Ülemaailmne finantskriis Venemaal

3.1 Venemaa majanduse reaalsektor kriisi ajal

3.2 Venemaa valitsuse kriisivastased meetmed

Järeldus

Kirjandus

INdirigeerimine

finantskriis

Kriisiteema on tänapäeval üks populaarsemaid. Kogu maailm on sõna otseses mõttes palavikus sõnast "kriis". Seda nimetatakse panganduskriisiks, finantskriisiks, majanduskriisiks, ülemaailmseks kriisiks ja ka Venemaa kriisiks. Meedia paiskab välja üha rohkem negatiivset infot ning iga päevaga muutuvad analüütikute prognoosid hirmuäratavamaks. Tänapäeval on sõnad “finantskriis” mitte ainult ettevõtete omanike ja tippjuhtide, vaid ka tavaliste töötajate huulil.

Uurimisteema aktuaalsuse määrab asjaolu, et finantskriiside ennetamise võimaluste otsimine on muutunud maailma üldsuse probleemiks. Selle põhjuseks on suurenev kriisioht majanduse, sealhulgas finants-üleilmastumise kontekstis. Seetõttu on finantsturu erinevates segmentides sagenenud kriisišokid, mille levik ahelreaktsiooni tulemusena võtab perioodiliselt laviini vormi. Finantskriisid aitavad kaasa riikide majandusarengu aeglustumisele ja põhjustavad negatiivseid sotsiaalseid tagajärgi.

Kursusetöö eesmärk on analüüsida 2008. aasta ülemaailmset finantskriisi.

Selle eesmärgi saavutamiseks on vaja lahendada järgmised ülesanded:

1) tutvuda majanduskriiside teooriaga;

2) selgitab välja 2008. aasta finantskriisi tunnused ja tagajärjed;

3) määrab kindlaks suunad ja hindab kriisivastaste meetmete tõhusust;

4) analüüsib Venemaa peamiste makromajanduslike näitajate dünaamikat;

5) teha kindlaks kriisi tagajärjed.

Kursusetöö uurimisobjektiks on majanduskriis ise kui makromajanduslik nähtus ning teemaks Venemaa peamiste makromajanduslike näitajate dünaamika.

1 . Finantskriiside kontseptsioon ja olemus

1.1 finantskriisid majandussüsteemi osana

Finantskriis on mis tahes finantsinstrumentide väärtuse järsk langus. 19. ja 20. sajandil oli enamik finantskriise seotud panganduskriiside ja sellest tulenevate paanikatega. Kuulsaim sedalaadi kriis oli Suure Depressiooni algus. Seda mõistet kasutatakse sageli ka olukordade kohta aktsiaturgudel, kui nn majandusmullid lõhkevad.

"Finantskriis" tähendab igapäevakõnes rahapuudust, raskusi sularahaga.

Maailma raha- ja krediidisuhete arenguga kaasnevad finantskriiside puhangud. Enne maailmamajanduse kujunemist haarasid finantsšokid üksikute riikide riiklikke süsteeme. Eelmisel sajandil hakkasid nad omandama rahvusvahelist iseloomu. Finantskriiside väljendunud rahvusvaheline iseloom avaldus 30.-90. aastatel, mis kuulusid turumajanduse pika arengulaine alumisse faasi. Finantskriisid on suures osas muutunud ülemaailmses majandussüsteemis toimuvate struktuurimuutuste peegelduseks.

Majandusteadlaste seas käib vaidlus selle üle, kas on vaja rahvusvaheliste kriiside kompleksset klassifikatsiooni või on kõigil kriisidel ühiseid jooni ja tunnuseid, mis võimaldab rääkida ühest kriisimudelist. Enamik eksperte usub, et kahte tüüpi süsteemsete kriiside eraldamine on õigustatud.

Esimene tüüp eeldab, et teatud rahvusvaluuta nõrkade positsioonide tõttu püüavad kapitaliomanikud oma varasid sellest valuutast välja võtta ning täheldatakse “kapitali väljavoolu”, mis toob kaasa üldised majandusraskused. Sel juhul oleneb palju sellest, milline valuuta elab üle raskeid aegu: kui see on arenguriigi valuuta, siis piirdub kriis riigi- või regionaalpiiridega, aga kui tegemist on rahvusvahelise tähtsusega valuutaga (nt. dollar), siis muutub kriis ülemaailmseks.

Teist tüüpi kriisi nimetavad mõned eksperdid "nakkavaks", kuna see ei puuduta ühtset rahvusvaluutat, vaid on seotud usaldamatusega ühte või teist tüüpi varade või väärtpaberite suhtes (näiteks kinnisvarahindade langus). , maa või pangandussektori vara). Sel juhul on ahelreaktsioon, mida on raske peatada, isegi kui olukord majanduses, mis on “nakkuse” allikaks, on juba normaliseerunud.

Rahvusvahelist finantskriisi mõistetakse mitme riigi krediidi- ja finantssüsteemide sügava häirena, mis põhjustab rahvusvahelistes rahasüsteemides teravat tasakaalustamatust ja nende toimimise katkemist. Finantskriis mõjutab tavaliselt ühel või teisel määral samaaegselt globaalse finantssüsteemi erinevaid valdkondi. Finantskriiside keskmeks on rahakapital ning vahetuks avaldumissfääriks krediidiasutused ja riigi rahandus.

On tsüklilisi ja erilisi rahvusvahelisi finantskriise. Esimesed on tootmismajanduslike kriiside esilekutsujad, teised tekivad majandustsüklist sõltumata eriliste põhjuste mõjul. Kuid viimased mõjutavad pöördpeegelduse kaudu ka majandust ja välismajandussuhteid. Kui kriisi arendamiseks tehakse tahtlik motivatsioon, tekib pseudokriis - see on kriisisümptomite ilming "terves" majandussüsteemis. Pseudokriisi saab esile kutsuda näiteks eesmärgiga konkurente turult tõrjuda, aga ka äris osalejate teatud tegusid varjata.

Seega on kriisi põhitunnuseks see, et isegi olles lokaalne või mikrokriis, võib see nagu ahelreaktsioon levida kogu süsteemile või kogu arenguprobleemile. Sest süsteemis on kõigi elementide orgaaniline koostoime ja probleeme ei saa eraldi lahendada.

1 . 2 Suurimad finantskriisidXX sajand

Ajalugu tunneb paljusid globaalseid kriise: kõikehõlmavaid või kitsast riikide ringi puudutavaid kriise, pikaajalisi ja vähem pikaajalisi – nende põhjused on reeglina alati erinevad ja tagajärjed äärmiselt sarnased. Kriisinähtused ei jäta oma jälje mitte ainult riikide majandusele, vaid ka inimsaatustele, muutes paljud inimesed (vahel ka kõige jõukamad) sõna otseses mõttes ühe päevaga kerjusteks.

20. sajand oli rikas ülemaailmsete majanduskriiside poolest. Olulist rolli mängisid selles Esimene ja Teine maailmasõda, mille käigus muutusid riikide finantsturud “varemeteks”, nagu linnad pärast pommitamist.

Kahekümnenda sajandi kriiside jada algab 1907. aasta kriisiga, mis puudutas 9 riiki. Selle põhjused on puhtalt majanduslikud, väljendudes selles, et Bank of England tõstis diskontomäära algselt 3,5%-lt 6%-le. Suurbritannia selliste aktsioonide eesmärk oli soov täiendada oma kullavarusid. Kapitali sissevool riiki osutus lihtsalt uskumatuks, selle peamiseks allikaks sai USA. Seetõttu tõi see USA-s endas kaasa negatiivseid tagajärgi: aktsiaturu krahhi, äritegevuse langust, likviidsuskriisi ja pikaleveninud majanduslanguse. Need sündmused mõjutasid kohe Itaaliat, Prantsusmaad ja mõnda muud riiki.

1914. aasta ülemaailmne finantskriis tekkis Esimese maailmasõja eel. Selle põhjuseks oli välismaiste emitentide emiteeritud väärtpaberite täielik müük. Riigid vajasid käimasolevate sõjaliste operatsioonide rahastamiseks rahalisi vahendeid ning USA, Suurbritannia, Saksamaa, Prantsusmaa ja mõned teised riigid müüsid oma väärtpaberid kõhklemata maha. See ülemaailmne kriis on ehk ainuke kõigist, mis ei arenenud “doominoprintsiibi” järgi, vaid tekkis enamikus riikides peaaegu samal ajal. Ülemaailmsed ja riiklikud kauba- ja rahaturud on kokku kukkunud. Mitmes riigis õnnestus olukord päästa tänu keskpankade sekkumisele.

Esimene maailmasõda lõppes ka 1920.–1922. aasta kriisiga, mille põhjustas sõjajärgne deflatsioon majanduslanguse ajal ning valuuta- ja panganduskriisid mitmes riigis.

Kriiside ajaloos on palju "pimedaid" päevi ja enamik neist on seotud Ameerika Ühendriikidega. Just “Musta neljapäevaga” 24. oktoobril 1929 sai alguse järjekordne maailmakriis, mis muutus suureks depressiooniks, mis puudutas kogu maailma. Kõik sai alguse Dow Jonesi indeksi ja aktsiahindade järsust langusest New Yorgi aktsiaturul. Pärast I maailmasõja lõppu koges USA majandus enneolematut tõusu ning väärtpaberiturust sai atraktiivne platvorm teiste riikide investeerimisel, mis tõi kaasa kapitali väljavoolu Ladina-Ameerikast ja Euroopast. Börsi kokkuvarisemine USA Föderaalreservi karmistava rahapoliitika ajal tõi kaasa mitmeid aktsiakriise kogu maailmas. Sellele järgnes kohe tootmise langus kõigis kriisist mõjutatud riikides keskmiselt poole võrra ja selle tagajärjel tohutu tööpuudus. “Kullastandardi” süsteemi domineerimise ajal ei suutnud paljude osariikide võimud teha vajalikke rahasüste majandusse, mis ainult halvendas olukorda. Kriis valitses maailmas kuni 1933. aastani ja selle vastukaja oli tunda kuni eelmise sajandi 40. aastateni.

Pärast II maailmasõja lõppu oli esimene kriis, mis mitut riiki korraga mõjutas, 1957. aasta kriis. See tabas USA-d, Kanadat, Suurbritanniat, Hollandit, Belgiat ja mitmeid teisi kapitalistliku süsteemi riike. Kriis kestis kuni 1958. aasta keskpaigani.

1973-1974 kriisi nimetati naftakriisiks, kuna selle põhjustas naftahindade järsk ja enneolematu tõus, mis tõusis ligi 400% (3-lt 12 dollarilt barreli kohta). Selle nähtuse üheks põhjuseks oli naftatootmise vähenemine Araabia riikides ning osaliselt Iisraeli sõda Süüria ja Egiptuse vastu. Kõik Iisraeli liitlasriigid (sealhulgas USA) lõpetasid Araabia riikidest naftatarnete vastuvõtmise. Kriisi ajal tuli selgelt välja arenenud riikide majanduste sõltuvus energiahindadest.

Ja jälle on USA-s must päev – “must esmaspäev” 19. oktoobril 1987, mil Dow Jones Industriali indeksi järsu 22,6% võrra kukkumise tõttu toimub riigi aktsiaturu järjekordne kokkuvarisemine. USA järel kukkusid ka Kanada, Austraalia, Lõuna-Korea ja Hongkongi aktsiaturud.

1998. aasta kriis osutus Venemaa jaoks ajaloo üheks raskeimaks. Devalveerumine, maksejõuetus... Kriisi põhjused peitusid tohutus riigivõlas, madalas toorainehindades maailmas, aga ka riigi suures võlas maksta tagasi riigivõlakirju, mille tähtajad oli juba möödas.

Järgmine on 2008. aasta ülemaailmne finantskriis. Alates USA suurimate ettevõtete probleemidest arenes kriis kiiresti üleilmseks finantskriisiks ja siin tuli mängu “doominoprintsiip”.

Seega soodustavad finantside globaliseerumine ja finantsturgude kiire areng, osalejate arvu ja tehingute mahu kasv ning instrumentide, sealhulgas uute, rohkus kriisinähtuste ilmnemisel kahjumi kasvu.

2 . Kaasaegne finants- ja majanduskriis

2 . 1 põhjusedtekkimineJarahalised ilmingudkriis

Ülemaailmne finantskriis on ülemaailmsesse finantssüsteemi kuuluvate riikide püsiv finantskriis, mis põhineb Ameerika finantssüsteemi domineerimisel teiste süsteemide ees.

Joonis 1. Ülemaailmse finantskriisi leviku kaart 2008. aastal: - riigid, kus ülemaailmne finantskriis tõi kaasa majanduslanguse; – riigid, mis said 2008. aasta finantskriisi tõttu tugevalt kannatada

Jooniselt 1 on näha, et kriis mõjutas kõiki majanduslikult arenenud riike. See oli eriti terav USA-s ja Euroopa riikides. Ladina-Ameerika ja Aafrika riigid jäid kriisist täielikult puutumata.

Alates USA suurimate ettevõtete probleemidest arenes kriis kiiresti üleilmseks finantskriisiks ja siin tuli mängu “doominoprintsiip”. Ülemaailmse finantskriisi üheks sümboliks oli Ameerika panga Lehman Brothersi kokkuvarisemine. Euroopas oli 2008. aastal üleilmse finantskriisi esimene märk skandaal Société Générale panga ümber, mis oma kaupleja pettuse tagajärjel kaotas aktsiatega kauplemisel 5 miljardit eurot.

Praegust finantskriisi iseloomustab nii sügavus kui ka ulatus. Võib-olla esimest korda pärast suurt depressiooni pühkis see kogu maailma. 2008. aasta ülemaailmne finantskriis (mida mõnikord nimetatakse ka "suureks majanduslanguseks") on finants- ja majanduskriis, mis väljendus 2008. aasta septembris-oktoobris peamiste majandusnäitajate väga tugeva halvenemisena enamikus arenenud riikides ning ülemaailmse kriisina. mis järgnes sama aasta lõpus.

2008. aasta finantskriisi eelkäijaks oli USA hüpoteeklaenude kriis, mille esimesed märgid ilmnesid 2006. aastal kodumüügi langusena ja 2007. aasta alguses arenes välja kõrge riskitasemega hüpoteeklaenude kriis. Üsna kiiresti tundsid laenuandmisega probleeme ka usaldusväärsed laenuvõtjad. Järk-järgult hakkas hüpoteeklaenude kriis muutuma finantskriisiks ja ei mõjutanud mitte ainult Ameerika Ühendriike. Algas suurte pankade pankrotid, panku päästsid riikide valitsused. Börsihinnad langesid järsult 2008. aastal ja 2009. aasta alguses. Ettevõtete võimalused väärtpaberite paigutamisel kapitali hankida on oluliselt vähenenud. 2008. aastal omandas kriis globaalse iseloomu ja hakkas järk-järgult väljenduma tootmismahtude ulatuslikus vähenemises, tooraine nõudluse ja hindade languses ning tööpuuduse kasvus. Kriisi taga on aga põhimõttelisemad põhjused, sealhulgas makromajanduslikud, mikromajanduslikud ja institutsionaalsed. Peamiseks makromajanduslikuks põhjuseks osutus USA majanduse liigne likviidsus, mille omakorda määrasid paljud tegurid:

Rahvusvahelise kaubanduse ja kapitalivoogude tasakaalustamatus.

USA dollari odavnemine aastatel 2002–2008 tõi kaasa selle vähenemise paljudes riikides reservvaluutana ja isegi katsed minna rahvusvahelistes maksetes üle muudele valuutadele, mis tõi kaasa kriisinähtused teatud piirkondades. USA majandus, teiste riikide majanduste ülekuumenemine ja ebanormaalne hinnakujundus tooraineturgudel.

Majandusarengu üldine tsüklilisus;

Laenuturu ülekuumenemine ja sellest tulenev hüpoteeklaenude kriis;

Kõrged toorainehinnad (sh nafta);

Börsi ülekuumenemine.

USA Föderaalreservi lõdv rahapoliitika alates 2000. aastate algusest on ärgitanud panku laenu väljastama. Pankade tarbimislaenude keskmine aastane kasvutempo aastatel 2003-2007. 2007. aasta III kvartalis ulatus tarbimislaenude kasv 5% tasemele 7,2%. Väljastatud hüpoteeklaenude maht kasvas 2000. aasta esimese kvartali 238 miljardilt dollarilt 2003. aasta kolmandas kvartalis 1199 miljardi dollarini.

Seoses USA majanduse langemisega tekkis suundumus väljastatud pangalaenude mahu järkjärgulisele kahanemisele. 2008. aasta III kvartalis ulatus elanikkonnale väljastatud hüpoteeklaenude maht vaid 415 miljardi dollarini (joonis 2). Tarbimislaenude kasvutempo on oluliselt langenud - 2008. aasta novembris kahanes nende maht võrreldes oktoobriga 3,7%.

Infoasümmeetria mängis praeguse kriisi kujunemisel võtmerolli. Tuletisinstrumentide struktuur on muutunud nii keeruliseks ja läbipaistmatuks, et finantsettevõtete portfellide tegeliku väärtuse hindamine on muutunud praktiliselt võimatuks. Kuna laenuturg ei suutnud enam tõhusalt tuvastada potentsiaalselt maksejõuetuse täitjaid, langes see halvatusse. Finantssektori olukorra areng on tõsiselt mõjutanud majanduse reaalsektorit. Varsti pärast finantssüsteemi probleemide süvenemist langes USA majanduslangusse. USA riiklik majandusuuringute büroo (NBER), akadeemiliste majandusteadlaste nõukogu, keda peeti ametlikuks vahekohtunikuks selle üle, millal riigi majanduslangus algab ja lõpeb, teatas 2008. aasta detsembris, et USA majanduslangus algas aasta tagasi – 2007. aasta detsembris.

Joonis 2 – hüpoteeklaenud USA-s (miljardid dollarid) 2008. aasta detsembri seisuga

Järk-järgult hakkas USA finantskriis levima üle kogu maailma. Ameerika ettevõtted on asunud kiiresti varasid müüma ja raha välja võtma teistest riikidest. Bank of England hinnangul on USA, Ühendkuningriigi ja EL-i majanduste kriisist tekkinud kogukahjud juba ulatunud 2,8 triljonini. Nukk.

USA tööministeeriumi andmetel kaotas Ameerika majandus 2008. aasta detsembris 524 tuhat töökohta ja aasta kokkuvõttes 2,6 miljonit. See on maksimaalne näitaja alates 1945. aastast, mil riigi majandust rahumeelselt üles ehitati . USA töötuse määr ulatus 7,2%-ni – kõrgeim tase alates 1992. aastast (enne finantskriisi – 4,4%). Kui arvestada ka osalise tööajaga töötajate koondamisi, siis see tõusis 13,5%-ni (2007. aasta lõpus 8,7%).

Uute kodude ehituse maht Ameerika Ühendriikides 2008. aasta novembris vähenes eelmise kuuga võrreldes 19%. See on madalaim näitaja alates vaatluse algusest. Võrreldes 2007. aasta novembriga oli langus 47%. Aastapõhiselt müüdi 2008. aasta novembris 35,3% vähem kui 2007. aasta novembris.

Sündmused USA majanduses on avaldanud negatiivset mõju arenenud ja arengumaade aktsiaturgudele. Joonis 3 näitab dünaamikat aastatel 2007-2008. üks peamisi Ameerika aktsiaindekseid S&P 500 ja Morgan Stanley poolt välja töötatud arenevate turgude aktsiaindeks MSCI EM (joonisel olevad andmed ei kajasta indeksite kuusisest dünaamikat).

Joonis 3. USA ja arenevate turgude aktsiaindeksid

2007. aastal kasvasid arengumaade aktsiaturud maailma juhtivate majanduste portfelliinvesteeringute tõttu kiiremini kui arenenud riikides. 2008. aastal lakkas massiline vahendite sissevool välismaalt arenevatele turgudele ning arengumaade aktsiaindeksi dünaamika kordab praktiliselt Ameerika juhtiva aktsiaindeksi dünaamikat. 2008. aasta jooksul langes S&P 500 indeks ligi 40% ja MSCI EM indeks enam kui 50%.

Riigi- ja vallavalitsuste kulutused leevendavad majandusaktiivsuse langust vaid veidi. Vastuseks oodatust väiksematele tuludele ja vajadusele tasakaalustada eelarvet, kärbivad nad kulutusi kaupadele ja teenustele ning BUK hinnangul ei ole 2009. aastal nendel eesmärkidel kulude tegelikku suurenemist oodata.

Seega oli peamiseks makromajanduslikuks põhjuseks, mis praeguse ülemaailmse kriisi esile kutsus, liigne likviidsus USA turul. Selle taustal aitasid kriisi puhkemisele kaasa ka mikromajanduslikud tegurid – uute finantsinstrumentide väljatöötamine.

2 . 2 finantskriiside avaldumisvormid

Finantskriis hõlmab järgmisi nähtusi:

Vahetuskursside kokkuvarisemine;

Intressimäärade järsk tõus;

Pankade poolt muudes krediidiasutustes hoiuste massiline väljavõtmine, kontodelt sularaha väljavõtmise piiramine ja lõpetamine (panganduskriis);

Normaalse ettevõtetevahelise arveldussüsteemi hävitamine läbi finantsinstrumentide (arvelduskriis);

Valuutakriis;

Võlakriis.

Finantskriiside tekkimist ja arengut määravad paljud tegurid. Sageli jäävad kriisi põhjused saladuseks. Tavaliselt on finantskriisi tingimusteks finantssüsteemi teatud osades esinevad rikkumised ja probleemid erinevat tüüpi varade vahelistes suhetes. Seega, kui ettevõttes on märke ebasoodsast olukorrast või teadlikult loodud olukorrast, hakkavad aktsionärid aktsiaid dumpeerima, mis võib põhjustada börsikursside langustrendi. Kui tekib kahtlus pankade usaldusväärsuses, kipuvad hoiustajad oma hoiuseid võimalikult kiiresti välja võtma ning kuna pankade likviidsed vahendid on piiratud, ei saa nad olulist osa hoiustest kohe tagastada. Majandussüsteemi elementide omavahelise seotuse tõttu võib alata ahelreaktsioon, mis viib finantskriisini. Väliskapital lahkub riigist, samal ajal ja võib-olla varem ka rahvuslik kapital. Kapitali väljavool riigist toob kaasa nõudluse kasvu välisvaluuta järele. Isegi kõrge välisvaluutareservi tase ei pruugi rahuldada kasvavat nõudlust. Infotehnoloogia laialdane kasutamine on toonud kaasa riikide finantsturgudel tekkivate kriiside muutumise kiiresti rahvusvaheliseks.

Ülemaailmne kapitali liikumine, offshore-operatsioonide areng ja riigi regulatiivse rolli vähenemine on suurendanud puhtspekulatiivse tegevuse võimalusi globaalses finantssüsteemis. Nende hulka kuuluvad toimingud, mille eesmärk on saada ülekasumit finantsnäitajate (vahetuskursid, aktsiahinnad, diskontomäärad) tahtliku kasutamise kaudu. Selleks mobiliseeritakse tohutuid vahendeid, mis ulatuvad kümnetesse ja sadadesse miljarditesse dollaritesse.

Maailmas on umbes 4 tuhat riskifondi, mis on spetsialiseerunud spekulatiivsetele operatsioonidele. Nad koondavad 400–500 miljardit dollarit likviidseid vahendeid, mida saab nende tegevuse kooskõlastamise korral kasutada mis tahes keskuses spekulatiivse kasumi saamiseks. IMFi hinnangul on 5-6 suurimat fondi võimelised mobiliseerima kuni 900 miljardit dollarit, et rünnata konkreetset rahvusvaluutat või aktsiaturgu. Mitte kõik finantskeskused ei suuda sellisele survele vastu pidada.

Möödunud sajandi viimast veerandit iseloomustas finantskriiside sagenemine. Pealegi juhtus neid arengumaades sagedamini kui arenenud riikides. Seega tekkisid 1990. aastatel valuutakriisid enam kui 60 riigis, sealhulgas 41 riigis, kus on arenevad turud. Suurimad vapustused said Brasiilia, Mehhiko, Argentina, Lõuna-Korea, Kagu-Aasia riikide ja Jaapani finantssüsteemid.

Finantskriisid peegeldasid globaalse majandusarengu ebastabiilsust, selle hierarhiat, aga ka struktuurset tasakaalustamatust kapitali mobiliseerimise ja paigutamise ning välisvaluutareservide haldamise vallas kriisiriikides. Need näitasid, et finantskriiside puhkemise kõige olulisem põhjus oli välislaenukapitali massiline kaasamine, eriti lühiajaliselt. Lühiajalise võla ja kogu välisvõla suhe enne kriisi oli kriisis arengumaadel kaks korda kõrgem kui mittekriisis olnud riikidel.

Lühiajaliste võlgade ja olulise osa välisvaluutas tagatud või indekseeritud kohustuste kuhjumine nõrgestas riikide rahasüsteemide stabiilsust. Suured välised tasakaalustamatused (negatiivne maksebilanss, suured intressimaksed, suur lühiajalise võla osatähtsus, väliskohustuste ülekaal varadest jne) muudavad majanduse väga tundlikuks väliste muutuste suhtes, sh muutustele arenenud riikide tsüklilises arengus. pidevad muutused rahvusvahelistel finantsturgudel ja juhtivate valuutade vahetuskursistruktuurides.

Finantskriis mõjutab negatiivselt materjalitootmise sektorit ja kapitalimahutust. Kõige pakilisem probleem on tööjõu tööhõive. Kriiside arenedes 1990. aastatel kaotasid neist mõjutatud riigid aasta tasemel kuni 14% oma SKTst ning kriisieelse majanduskasvu taseme taastamiseks kulus kuni kuus aastat. Kriisid põhjustasid kriisiriikides maksebilansi puudujäägi suurenemise enam kui 2% võrra SKTst. 90. aastate kriisid avaldasid negatiivset mõju maailmamajanduse tootmis- ja rahasektori arengule. Tootmise järsk vähenemine kriisist mõjutatud taludes tõi kaasa väliskaubanduse kasvutempo languse ja konkurentsi suurenemise seoses valuutakursside muutumisega.

Seega on finantskriisid näidanud vajadust taastada globaalne finantssüsteem, kehtestada suurem avatus, parandada aruandlust ja tugevdada riikide majanduspoliitikat.

3 . Ülemaailmne finantskriis Venemaal

3 . 1 Venemaa majanduse tegelik sektor kriisi ajal

Venemaal algas kriisi levik, mida esialgu eitati, 2008. aasta septembris-oktoobris. Ja see põhjustas kogunõudluse kahanemise. Pangandussektoris, teenindussektoris väheneb personal, metallurgias vähendatakse tellimusi, väheneb terase tootmine, transpordis - kaubaveo maht, tööstussektorites ja insenerikompleksis. valmistuvad töökohtade vähendamiseks ja teevad arestimiskorraldusi. Pangad vähendavad tootmislaenude mahtu, vähendavad tarbimislaenude väljastamist jne.

Venemaa finantskriis kui osa ülemaailmsest finantskriisist ei tekkinud iseenesest, vaid sai võimalikuks tänu Venemaa majanduse lõimumisele maailmamajandusse, kui „igasugune sündmus välismaal mõjutab Venemaa võlakirjade ja aktsiate väärtust, likviidsust. , kodanike sissetulekud ja majanduskasv."

Venemaa kriisi põhjused võib jagada kahte rühma: välised ja sisemised. Välised avaldasid finantssüsteemile suuremat mõju kui sisemised.

Välised põhjused on järgmised:

Naftahinna järsk langus peaaegu 150 dollarilt 40 dollarile barreli kohta (vt joonis 4).

Finantskatastroof USA-s ja sellele järgnenud ahelreaktsioon üle maailma.

Joonis 4. Naftahinnad (dollarid barreli kohta)

Ülemaailmne kriis on piiranud Venemaa ettevõtete juurdepääsu odavale välislaenule.

Venemaa finantskriisi sisemised põhjused:

Venemaa majandus sõltub suuresti energiahindadest (nafta ja gaas);

Venemaa toormeekspordile orienteeritud majandus seisab silmitsi olukorraga, kus tooraine nõudlus ja hinnad on langenud.

Venemaa majandust iseloomustas enne kriisi suur ettevõtete välisvõlg koos ebaolulise riigivõlaga ning riigi suuruselt kolmas kulla- ja välisvaluutareserv maailmas. Nõrk pangandussüsteem põhjustas Venemaal likviidsuskriisi ja panganduskriisi. Pärast seda lakkasid ettevõtete juurdepääsust odavad laenud. Venemaa finantskriisi süvendasid ettevõtete võlad, mis on võrreldavad kulla- ja välisvaluutareservidega, samuti võimude tegevus seoses ettevõtlusega (Mechel, TNK-BP), Venemaa sekkumine Gruusia-Osseetia konflikti. ja väliskapitali järsk väljavool augustis-septembris 2008 . See tõi esile esimesed märgid kriisist.

Aktsiaindeksite RTS ja MICEX (Moskva pankadevaheline valuutabörs) järsk langus, eksporttoodete (tooraine ja metallid) hinnalangus hakkas majanduse reaalsektorit mõjutama 2008. aasta oktoobris-novembris:

Algas tööstustoodangu järsk langus (vt joon. 5). 2008. aasta detsembris ulatus Venemaa tööstustoodangu langus 2007. aasta detsembriga võrreldes 10,3%ni (novembris - 8,7%), mis oli viimase kümnendi sügavaim toodangu langus; üldiselt oli tööstustoodangu langus 2008. aasta IV kvartalis 2007. aasta sama perioodiga võrreldes 6,1%.

Joonis 5 Tööstustoodangu maht – esimene töökohtade vähendamise laine (vt joonis 6).

Joonis 6. Üldine töötuse määr Vene Föderatsioonis protsendina majanduslikult aktiivsest elanikkonnast.

Esimest korda seisis riik silmitsi globaalse majanduskriisiga, mida ei saanud võrrelda isegi Aasia turgude kriisiga, mis oli 1998. aasta maksejõuetuse põhjuseks. Kui 2008. aasta alguses oli valitsuse majandusblokk hädas üle jõu käiva inflatsiooniga, siis aasta lõpus ootas teda kümnendi esimene majanduslangus.

2007. aasta lõppes sellega, et valitsus ei suutnud hinnatõusu kontrolli all hoida. Ametlikel andmetel ulatus see 11,9 protsendini, mis oli tunduvalt kõrgem kui varem planeeritud.

Joonis 7. Inflatsioon. Tarbijahinnaindeks

Esimese poolaasta inflatsioon ei olnud ainult Venemaa probleem, jaotus enamiku maailma riikide vahel ühtlaselt. Aastakümnete rekordhinnad registreeriti USA-s, eurotsoonis, Hiinas, Indias ja Ida-Euroopa riikides. Suurema osa neist põhjustas põllumajandussaaduste, nafta ja metallide kiire hinnatõus.

Joonis 8. Rubla kurss USA dollari kohta, perioodi keskmine

Valitsuse püüded ohjeldada Vene rubla odavnemist (vt joonis 8) tõid kaasa kuni veerandi Vene Föderatsiooni kulla- ja välisvaluutareservidest kahjumi. Alates 2008. aasta novembri lõpust võtsid finantsasutused kasutusele rubla "pehme devalveerimise" poliitika, mis kiirendas märkimisväärselt tööstuse langust 2008. aasta novembris-detsembris, sundides ettevõtteid tootmist piirama ja käibekapitali valuutaturule viima. . Venemaa kulla- ja välisvaluutareservid vähenesid 2009. aasta esimeses kvartalis umbes 10%.

3 . 2 Venemaa valitsuse kriisivastased meetmed

Valitsuse piiratud ressursid ja reservid tingimustes, kus kriisist kiire taastumine muutub üha vähem tõenäolisemaks, on eelduseks majanduspoliitikas üleminekuks kriisi leevendamiseks suunatud operatiiv-taktikalistelt meetmetelt kriisist ülesaamisele. .

Venemaa valitsuse ja keskpanga rakendatava kriisivastaste meetmete süsteemi üldine eesmärk on minimeerida majanduskriisi ulatust ning leevendada selle tagajärgi elanikkonnale ja majandusele.

2008. aasta oktoobris-detsembris, kui ülemaailmne majanduskriis hakkas Venemaa majandust tõsiselt mõjutama, alustas valitsus kriisivastaste meetmete rakendamist, mille eesmärk oli lahendada tolle aja kõige pakilisem ülesanne: tugevdada Venemaa finantssüsteemi.

Alates kriisivastase poliitika algusest on välja kuulutatud järgmised prioriteedid:

· finantssektori toetamine (stabiilsuse tagamine);

· elanikkonna sotsiaalne toetamine, uute töökohtade säilitamine ja loomine. Sellel prioriteedil on suur tähtsus, kuna see eeldab kodanike kaitsmist töötuse eest, pensionide indekseerimist, st venelaste ees võetud kohustuste täitmist "täielikult". Piirkondlike programmide kaasrahastamise läbiviimine föderaaleelarvest;

· kriisile kõige tundlikumate majanduse reaalsektori üksikute sektorite toetamine sisenõudluse stimuleerimise alusel. Majanduse elavnemise toetamiseks võetakse meetmeid ettevõtete laenuandmise laiendamiseks ja reaalsektori võla restruktureerimiseks. Jätkub riigigarantii andmine linna moodustavate ettevõtete laenudele. Nõudluse stimuleerimise meetmete võtmine, sealhulgas autotööstuses ja elamuehituses;

· linna kujundavate ettevõtete toetamine.

Esimese etapi kriisivastased meetmed võimaldasid vältida kriisi kasvamist ja muutumist majanduse toimimise põhialuseid ohustavateks vormideks. Need meetmed hõlmasid raha- ja fiskaalpoliitika vahendeid, mille eesmärk oli tagada suurimate pankade ja ettevõtete välisvõla tagasimaksmine, vähendades peamiste pankade likviidsuspuudujääki. Finantssüsteemi toetamiseks tehtud eelarvekulud ületasid 3% SKPst. Need kulud tehti kahe kanali kaudu: likviidsuse tagamine laenude näol ja pangandussüsteemi kapitalisüstide kaudu. See võimaldas stabiliseerida pangandussüsteemi äärmise likviidsuspuuduse tingimustes ja vältida paanikat elanikkonna hulgas: hoiuste netoväljavool pangandussüsteemist stabiliseerus, algas välisvaluutahoiuste kasv, suurte pankade pankrotti välditi ning jätkus pangandussektori konsolideerimise protsess.

Kümned miljardid dollarid eelarvest kanti laenuna maksejõuetute pankade kontodele. Riigile kuuluv Vnesheconombank on andnud 50 miljardi dollari väärtuses laenatud vahendeid Venemaa ettevõtetele, kes ei tule toime välisvaluutavõlgade tasumisega. Selle tulemusel on Venemaa üsna heas olukorras, kes suudab praeguse kriisi üle elada. Sellel on tohutud sularahavarud ja pangandussüsteem, kuigi ebastabiilne, ei ole ülejäänud majandusega võrreldes nii suur kui lääneriikides.

Kriisi akuutses faasis oli majanduspoliitilise horisondi lühenemine vältimatu, kuid võetud meetmete süstemaatiline jälgimine ja uute meetmete struktureeritud eelhindamine võimaldab seda pikendada ning siduda valitsuse käimasolevad tegevused varem välja öeldud strateegiliste prioriteetidega.

Pärast "tuletõrjemeetmete" tsükli lõppemist, aga ka kriisi kestuse teadvustamist, suureneb objektiivne vajadus riigi kriisivastase poliitika süsteemseks hindamiseks seoses majanduse reaalsektoriga. .

Nii kuulutati väga lühikese ajaga (praktiliselt alates 2008. aasta novembrist) välja mitmed kriisivastased meetmed majanduse reaalsektori toetamiseks, mille elluviimine eeldas lisaks paljude normatiivsete õigusaktide väljatöötamist ja vastuvõtmist, vaid ka uute "käsitsijuhtimise" mehhanismide moodustamine mitmete tööriistade jaoks. Paljud meetmed viidi ellu rangete ajapiirangute ja erinevate huvirühmade tugeva surve all.

Samas võimaldas kriisivastase poliitika elluviimine kiirendada mitmete varem kavandatud strateegiliste meetmete elluviimist, eelkõige ettevõtete regulatsiooni arendamise, väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete (VKEde) toetamise ning maksustamise parandamise osas. määrus.

Sellega seoses tundus oluline rekonstrueerida kriisivastase poliitika eesmärgid, lähtudes rakendatavate meetmete koostisest ja omadustest. Põhimõtteliselt on kriisivastased meetmed suunatud järgmiste probleemide lahendamisele:

· ettevõtete juurdepääsu laiendamine finantsressurssidele (riigipankade, finantsarendusasutuste otselaenud, nende kapitaliseerimine; eralaenu stimuleerimine intressitoetuste ja riigigarantiide kaudu; soovitused pankadele laenuandmise kohta; kapitali kaasamise tingimuste laiendamine lähtuvalt emissioonist aktsiate ja võlakirjade ning nende tagasiostu volitatud organisatsioonide kohta);

· ettevõtluse koormuse vähendamine (maksukoormus, eksporditollimaksud, halduskoormus; looduslike monopolide teenuste ja toodete tariifide kasvu piiramine);

· negatiivsete sotsiaalsete tagajärgede leevendamine ja tööturu arendamine (töötu abiraha tõstmine, piirkondlike tööhõiveprogrammide kaasfinantseerimine, välistööjõu kasutamise piirangud);

· sisenõudluse stimuleerimine (riigihanked, ettemaksed, kodumaiste tootjate eelistused, looduslike monopolide ostud ja investeerimisprogrammid, liising, tollikaitsemeetmed, tarbimislaenu toetused);

· väike- ja keskmise suurusega ettevõtete toetamine (VKEde arendamise regionaalsete programmide kaasrahastamine, Vnesheconombank VKE laenuprogrammid), konkurentsi arendamine.

Mitmeid meetmeid on raske seostada ainult ühe kindlaksmääratud ülesandega. Näiteks võib mõningaid kriisivastaseid meetmeid sotsiaalpoliitika raames käsitleda ka teatud tööstusharude toodete sisenõudluse stimuleerimise ja ettevõtluse arendamise kontekstis.

Venemaa valitsus on esitanud järgmised programmid, mis aitavad võidelda ülemaailmse finantskriisi tagajärgedega:

1. Valuutakursipoliitika;

2. Pangandussüsteemi tugi;

3. Finantsturu toetamine ja Venemaa ettevõtete kaitsmine vaenulike ülevõtmiste eest;

4. Maksu- ja eelarvepoliitika;

5. Tariifipoliitika;

6. Tööhõive edendamine;

7. Elamuehitus ja kodanike abistamine eluasemeturul;

8. Ettevõtlustegevuse toetamine majanduse reaalsektoris;

9. Naftatööstus;

10. Autotööstus;

11. Põllumajandustehnika;

12. Kaitsetööstuskompleks;

13. Väike- ja keskmise suurusega ettevõtted;

14. Õhutransport;

15. Jaekaubandus;

16. Põllumajandus-tööstuskompleks;

17. Infrastruktuuriprojektid;

18. Organisatsiooniline tugi kriisivastaste meetmete rakendamiseks.

Venemaa majanduse stabiilsuse suurendamiseks jälgitakse tööturu seisu ja majanduse reaalsektori ettevõtete olukorda. Kinnitati tegevuskava, mille eesmärk on parandada olukorda finantssektoris ja teatud majandussektorites. Samuti on kavas vastu võtta mitmeid õigusakte, mille eesmärk on arendada finants- ja pangandusinfrastruktuuri.

Järeldus

Kursusetöö sisaldas 2008. aasta ülemaailmse finantskriisi üksikasjalikku analüüsi. Selle kirjutamise käigus käsitleti majanduskriiside üldteooriat, selgitati 2008. aasta finantskriisi tunnuseid ja tagajärgi, selgitati välja kriisivastaste meetmete suunad ja hinnati nende tõhusust, analüüsiti peamiste makromajanduslike näitajate dünaamikat. Võrreldes eelmise ja vaadeldava perioodi andmeid, toodi välja Venemaa majanduse arengu väljavaated ja meetmed kriisi tagajärgede likvideerimiseks. Seatud eesmärk sai täidetud.

Tehtud töö analüüsi põhjal saame teha järgmise järelduse: Venemaal võib 2010. aasta algust lugeda 2008. aastal alanud finantskriisi lõpuks. Sellest jäid vaid tagajärjed, mis põhjustasid tohutut laastavat kahju meie riigi majandusele ja mitte ainult nende riikide elanikkond, kes jäid ilma tööta ja elatusvahenditeta.

Venemaa 2008.–2009. aasta finantskriisi põhjused peituvad kaugel riigi piiridest. Majandusolukord ei halvenenud üleöö, sellele eelnesid mitmed muud protsessid, mille tagajärjed kuhjusid järk-järgult ja lihtsalt ei suutnud viia selleni, mis meil praegu on.

Just 2008. aasta esimesel poolel maailmamajanduse olukorra ebasoodsat arengut ennustanud märkide kogum viitab nüüd kindlalt pöördepunkti toimumisele. Turgude ja majanduse laviinilaadne langus pole mitte ainult tervikuna peatunud, vaid pärast kahe-kolmekuulist ebakindlust asendub liikumine vastupidises suunas.

Kriisi tagajärgede likvideerimine võtab veel palju aega. Kõik majandussektorid maailmas ja Venemaal ei taastu ühtmoodi, mõned ei jõua isegi kriisieelsele tasemele ja arengukiirusele. Kuid maailmamajandus tervikuna taastub. Kriis on loonud eeldused maailmamajanduse struktuurseks ümberkorraldamiseks ning erinevate majandusharude ebaühtlane taastumiskiirus viib lõppkokkuvõttes selleni, et kriisijärgses majanduses saab olema teistsugune “jõustruktuur”, kui oli kriisijärgsel ajal. 2008 aasta alguses.

Tahaks loota, et Venemaa juhtkond ja majanduseksperdid teevad juhtunust kõik vajalikud järeldused, sest ilmselgeks on saanud tõsised vead majanduse planeerimisel ja rahaliste ressursside jaotamisel. Täiesti selgeks on saanud Venemaa majanduse äärmuslik haavatavus ja sisemise stabiilsuse madal piir. Väga oluline on, et süsteemsed arengupõhimõtted, millest valitsus kinni peab, vaadataks oluliselt ümber, et vältida uue kriisi algust. Selleks on vaja saavutada Venemaa majanduse isemajandamine võtmeharudes, nagu toiduainetööstus, põllumajandus, rasketööstus ja tööpinkide tootmine ning majanduse kriitilised kõrgtehnoloogilised sektorid. On vaja mitte ainult luua tingimused suurte energiakandjate ja muude kriitiliste ressursside (näiteks vase, titaani ja alumiiniumi) kogumiseks, vaid ka välja töötada tehnoloogiad suurte teravilja- ja muude koguste pikaajaliseks ladustamiseks. toiduvarud. Vaja on finantssüsteemi, mis suudab kiiresti kohaneda ainult sisemiste voogudega. Rahvusvahelise kaubanduse ja suurenenud vastastikuse sõltuvuse kõige turvalisemate sihtkohtade hulgas ei tohiks arvestada mitte USA ja Hiinaga, vaid pigem India ja Saksamaaga. Vaja on saavutada armee moderniseerimine – kasvõi selleks, et suunata potentsiaalsete vastaste mõtteid muus suunas kui Venemaa oma lagunenud sõjamasinaga.

Kirjandus

1. Vene Föderatsiooni föderaalseadus "Valuuta reguleerimise ja valuutakontrolli kohta" 10. detsembril 2003 nr 173-FZ.

2. Föderaalseadus "Vene Föderatsiooni Keskpanga kohta (Venemaa Pank)" 10. juulil 2002, nr 86-FZ, art. 27.

3. 10. juuli 2002. aasta föderaalseadus nr 86-FZ (muudetud 19. juulil 2009, muudetud 22. septembril 2009) "Vene Föderatsiooni keskpanga (Venemaa Panga) kohta".

4. 2. detsembri 1990. aasta föderaalseadus nr 395-1 (muudetud 28. aprillil 2009) "Pankade ja pangandustegevuse kohta".

5. Gerasimenko V.V. Kaasaegse finantssüsteemi arengu peamised suundumused // Majandus. - 2009. - nr 6.

6. Raha. Krediit. Pangad: õpik / G. E. Alpatov, Yu V. Bazulin jt. Under. toim. V. V. Ivanova, B. I. Sokolova. - M.: TK Welby, kirjastus Prospekt, 2008.

7. Rahvusvahelised raha-, krediidi- ja finantssuhted: õpik / pod. toim. L. N. Krasavina. - M.: “Finants ja statistika”, 3. väljaanne, parandatud. ja täiendav - 2008

8. Rahandus: õpik /pod. toim. Babich A. M., Pavlova L. N. – M.: 2009

9. Majandusteooria: õpik ülikoolidele / S. S. Nosov, toim. VLADOSe keskus, 2007

10. Tedeev A. A., Parygina V. A., Melnikov S. I. Vene Föderatsiooni eelarveseadus. - M.: Varem, 2010.

11. Kohaliku omavalitsuse finantsalused Vene Föderatsioonis / Toim. V. M. Zuev, S. S. Kuznetsov: õiguslik aspekt. - M., 2008.

13. “Vene majandus. Prognoosid ja trendid" nr 2, 2010

14.IMF; Arenduskeskuse arvutused.

15. www. cbr. ru - Vene Föderatsiooni keskpanga ametlik veebisait.

16. www. bankersha. com – Pankuri veebisait.

17. Wikipedia / Maailma majanduslangus 2000. aastate lõpus. / 2008. aasta ülemaailmne finantskriis ja 2000. aastate lõpu majanduslangus / Juurdepääsurežiim: http://www. wikipedia. org/ wiki/World_financial_crisis, tasuta.

18. 2000. aastate lõpu globaalne majanduslangus // http://ru. wikipedia. org/

19. Makroindikaatorid / Peamised makromajanduslikud näitajad. Juurdepääsurežiim: http://www. icss. ac. ru, tasuta.

20. Maailmakriis / Majanduskriis Venemaal 2008 - 2009 ja maailma majanduskriis / Maailma majanduskriis / Juurdepääsurežiim: http: // www. mirovoy-kriis. ru/majanduskriis. php, tasuta.

Postitatud saidile Allbest.ru

...

Sarnased dokumendid

Kapitali taastootmise mõiste ja selle liigid, eripärad, protseduur ja praktilise rakendamise tingimused. Majanduskriisid: olemus ja põhjused. Kapitali taastootmise ja majanduskriiside omavahelise seose viisid praeguses staadiumis.

kursusetöö, lisatud 26.06.2011


Finantssüsteemi kujunemise prioriteetsed suunad. Kaasaegse finants- ja majanduskriisi põhjused ja tagajärjed, selle ületamise viisid. Rahandussfääri riikliku reguleerimise tunnused kriisi ajal.

kursusetöö, lisatud 09.12.2010


Finantskriiside mõiste ja majandusliku sisu uurimine. Kriisi mõju majanduse finants- ja reaalsektorile. Vene Föderatsiooni riikliku finantspoliitika põhisuundade kindlaksmääramine kriisi tagajärgede ületamiseks.

kursusetöö, lisatud 19.01.2016


Maailma integratsiooniprotsessid finantsvaldkonnas. Maailmamajanduse finantsressursid. Maailma finantsprotsesside integratsioon ja globaliseerumine. Rahvusvahelised raha- ja krediidiorganisatsioonid. Ekspordi-impordi toimingute reguleerimise finantsmeetodid.

kursusetöö, lisatud 04.12.2008


Rahanduse kui majanduskategooria olemus ja põhifunktsioonid. 1998. aasta kriisi ja maksejõuetuse tagajärgedega tutvumine Venemaal. 2008. aasta ülemaailmse finantskriisi põhjused. Vene Föderatsiooni majanduse olukord 2011. aastal.

kursusetöö, lisatud 30.05.2014


Regulatiivse ja juriidilise toe arvestamine ettevõtte majandusliku turvalisuse tagamiseks finantsriskidega silmitsi seistes. Ettevõtte tegevustulemuste analüüs. Soovituste koostamine majandusjulgeoleku juhtimise mudeli valimiseks.

lõputöö, lisatud 08.04.2019


Viimaste kuude maailmamajanduse finantskriisi põhjused. Föderaalsel tasandil võetud meetmed olukorra stabiliseerimiseks ja süsteemselt oluliste finants- ja tööstusstruktuuride toetamiseks. Pangandussüsteemi kriisi algperioodi tagajärjed.

abstraktne, lisatud 30.09.2009


Finantsturgude mõiste definitsioon, klassifikatsioon, roll riigi sotsiaal-majanduslikus arengus. Föderaalne finantsturgude teenistus: struktuur ja peamised tegevusvaldkonnad. Finantsturu näitajate analüüs, kriisi roll.

kursusetöö, lisatud 25.12.2010


Mehhanismid ja vahendid ülemaailmse finantskriisi tagajärgede ületamiseks ning nende tõhususe hindamiseks maailma ja riikide majandustele ning finantsturgudele. Ettepanekud ülemaailmse finantskriisi mõju neutraliseerimiseks Venemaal, nende põhjendus.

lõputöö, lisatud 28.12.2016


Isikliku rahanduse sotsiaal-majanduslik olemus. Elanike säästude ja rahaliste reservide olemus ja omadused majanduse turumuutuse tingimustes. Pere eelarve sissetulekute ja kulude osad. Pere eelarve tugevused ja nõrkused.

1857. aasta sügisel kukkus USA aktsiaturg kokku. Põhjuseks olid spekulatsioonid raudteeaktsiatega ja sellele järgnenud Ameerika pangandussüsteemi kokkuvarisemine. Samal aastal haaras kriis Inglismaad, mille pangad olid investeerinud Ameerika ettevõtete aktsiatesse. Veidi hiljem jõuavad rahaprobleemid Saksamaale.

Alates 1849. aastast on USA majandus kiiresti kasvanud. Pangad annavad ettevõtetele aktiivselt laenu. Kuid teraviljahindade languse tõttu ei suutnud laenu võtnud põllumehed oma võlgu tasuda. Ja üldise paanika algus oli banaalne vargus. Ohio suure panga laekur varastas tohutul hulgal sularaha. Pärast seda kuulutas pank end pankrotti. Vähem kui pooleteise kuuga suleti üle 200 panga. Laenamine on praktiliselt peatunud. Raha saate laenata ainult 100 protsenti aastas.

13. oktoobril 1857 tormasid inimesed oma hoiuseid välja võtma, rahatähti kuldmüntide ja sularahaarvete vastu vahetama. Kui hommikul täitsid New Yorgi pangad veel oma kohustusi ja andsid raha välja, siis päeva lõpuks olid peaaegu kõik pankrotis. Sellele järgneb aktsiahindade kukkumine New Yorgi börsil. Pärast Ameerikat läksid Inglismaal mitmed suured pangad pankrotti ja reaalsektori ettevõtetel hakkasid tekkima probleemid. Eriti mõjutatud oli tekstiili- ja masinatööstus. 1857. aasta detsembriks tabas kriis ka Saksamaad.

Pikaajalisi probleeme õnnestus vältida. 1858. aasta lõpuks hakkas Ameerika majandus taastuma. Pankrotistunud ettevõtted ja pangad asendusid uute ettevõtetega. Inglise Pank püüdis probleemi esmalt lahendada refinantseerimismäära kahekordistamisega, kuid kui see ei aidanud, lasi ta välja tagatiseta pangatähti. Meede osutus üsna tõhusaks. 1858. aasta sügiseks oli majandus kasvamas. Ja Saksamaal aitas tasumata jätmise probleeme lahendada Austria, kes andis laenu hõbedas. Selle kohaletoimetamiseks eraldati terve rong.

1873-1896. Pikaajaline depressioon

1873. aasta mais sai Viini börsi kokkuvarisemisest alguse üks ajaloo kõige pikemaajalisemaid finantskriise. Põhjuseks on Austria-Ungari ja Saksamaa kinnisvaraturgude kiire kasv. Arendajatele anti suuri laene, mida paljud neist ei suutnud ära maksta. Euroopa börsidel alanud paanika levib USA-sse ja seejärel Venemaale.

19. sajandi lõpul toetusid Austria-Ungari, Prantsusmaa ja Saksamaa valitsused kapitaliehitusele. Pangad loodi selleks, et anda arendajatele laenu. Ilmusid esimesed hüpoteegipaberid. Kiiresti kasvas ehitusettevõtete laenukoormus ja koos sellega ka kinnisvarahinnad. Mustal reedel, 9. mail 1873 kukkus Viini börs kokku. Amsterdami ja Zürichi turud järgisid eeskuju. Pärast seda, kui Euroopa börsidel algas paanika ja Saksa pangad keeldusid võlgu laiendamast Ameerika ettevõtetele, levis kriis USA-sse.

Juba 1873. aasta septembris ei suutnud Ameerika suur raudteearendaja, investeerimisfirma Jay Cooke & Co., oma võlgu tasuda. Hirmustava hinnalanguse tõttu suleti New Yorgi börs mitmeks päevaks. Algas massiline pankade tõrge. Väikesed ja keskmise suurusega ettevõtted on laenu väljastamise lõpetanud. Tööpuudus ulatus 25-30 protsendini. Pennsylvania kaevandustes toimunud laialdaste koondamiste tõttu korraldasid töötajad pogromme. Algas paanika.

Arvatakse, et finantskriisi lõpetamisel mängis olulist rolli Ameerika üks mõjukamaid pankureid J. P. Morgan, kes andis USA rahandusministeeriumile kullana 62 miljonit dollarit. See võimaldas tasuda suveräänseid kohustusi. Paradoksaalsel kombel loodi depressiooni ajal ettevõtted, mis eksisteerivad siiani. Näiteks 1876. aastal avas Thomas Edison oma labori. Paar aastat hiljem lõi ta ettevõtte Edison General Electric Company, mis 1896. aastal jõudis ajaloos esimesena Dow Jonesi tööstuskeskmisse.

1929-1939. Suur Depressioon

Suure depressiooni põhjuste osas puudub üksmeel. Kõige tõenäolisem on kaupade massi ja rahaliste vahendite mahu ebaproportsionaalsus; börsi “mull” (investeeringud tootmisse üle vajaliku); imporditollimaksude tõus ja sellest tulenevalt elanike ostujõu langus. Lisaks USA-le tabas kriis eriti rängalt Kanadat, Suurbritanniat, Saksamaad ja Prantsusmaad.

1933. aastaks oli iga kuues töötu. Kodutute arv on järsult kasvanud. Bethleem Steel vallandas 6000 töötajat, tõstis nad välja ettevõtetele kuuluvatest kodudest ja lammutas need, et vältida kinnisvaramaksude tasumist. New Yorgi linnapea Jimmy Walker kutsus kinode omanikke üles näitama pilte, mis tõstavad ameeriklaste vaimu ja taastavad neis lootuse.

Kriisiaastatel läks pankrotti umbes 40 protsenti pankadest, nende hoiustajad kaotasid 2 miljardit dollarit hoiuseid. Pärast suure depressiooni algust vihkasid tavalised kodanikud pankureid. Aastatel 1931–1935 äratasid panku röövinud ja pangatöötajaid kohkunud kuulsad Bonnie ja Clyde tavalistes ameeriklastes siirast imetlust.

Depressiooni alguseks oli autotootmine jõudnud 5 miljoni autoni aastas. 1932. aastaks oli see langenud 1,3 miljonile sõidukile ehk 1929. aastaga võrreldes 75 protsenti. General Motorsi asutaja William Durant kaotas enam kui 40 miljonit dollarit, peaaegu kogu oma raha. GM elas vaevu depressioonist üle, järgides karmi hinnaalandamispoliitikat.

1973-1975. Naftakriis

Ajaloo suurim energiakriis puhkes 1973. aasta oktoobris, kui Süüria ja Egiptus läksid Iisraeliga sõtta. OPECi riigid vähendasid naftatootmise mahtu ja tõstsid müügihindu 70 protsenti: esmalt USA-le ja Hollandile, seejärel Iisraeli liitlastele.

USA töötute arv on jõudnud 15 miljonini. Kriisi haripunktis juhtis ülikooli õppejõud John Sperling tähelepanu suurele hulgale vanematele üliõpilastele, kes soovivad eriala vahetada. Nii tekkiski ümberõppeprogrammi väljatöötamise idee. Sperling asutas esimese kasumit taotleva õppeasutuse Phoenixi ülikooli ja Apollo Groupi. Nüüd on üle Ameerika umbes 90 asutust, mille kapitalisatsioon on umbes 10,6 miljardit dollarit.

Kriisi haripunktis tõusis USA-s bensiini galloni hind 30 sendilt 1,20 dollarile. Ameerikas kasutas 85 protsenti ameeriklastest isiklikke autosid. Tanklate järjekorrad venisid kilomeetrite pikkuseks. Mõnda aega kehtis reegel: paaritu numbrimärgiga autode omanikele anti õigus tankida ainult paaritutel päevadel ja vastupidi. Austria ja Saksamaa valitsused on kehtestanud autode kasutamise keelu teatud nädalapäevadel.

Ameerika Ühendriikides on võimud tavakodanike toetamiseks võtnud erakorralisi meetmeid. 1973. aastal USA-s moodustatud pankrotikomisjon soovitas muuta seadusi, mis võimaldaksid eraisiku pankroti välja kuulutanud isikul osa varast endale jätta, muutes selle võlausaldajatele juriidiliselt kättesaamatuks. Nii oli Texases pankrotistunud isikul õigus oma maja, olenemata selle väärtusest, ja kuni 30 tuhande dollari väärtuses vara endale jätta.

1987-1989. "Must esmaspäev"

19. oktoobril 1987 kukkus Dow Jones Industrial Average alla. Pärast Ameerika aktsiaturgu kukkusid paanikalaines, mis põhjustas investorite väljavoolu ja mitme suurima rahvusvahelise ettevõtte kapitalisatsiooni languse, Austraalia, Uus-Meremaa, Kanada, Hongkongi, Lõuna-Korea ja paljude Ladina-Ameerika riikide börsid kokku. .

Alates 1982. aasta augustist on Dow Jonesi indeks näidanud pidevat kasvu. 1987. aasta augustiks kahekordistus Dow Jones 2700-ni. Samal ajal asendus majanduses kiire taastumiskasv pärast 70ndate majanduslangust stabiilse arenguga. Oktoobri alguses hakkas Dow Jones tasapisi langema ning reedel, 16. oktoobril langes indeks 5 protsenti. Ainus inimene, kes ennustas kolm päeva hiljem aset leidnud kokkuvarisemist, oli astroloogilisi ärikonsultatsioone pakkuva ettevõtte omanik Arch Crawford.

19. oktoobril 1987 langes Dow Jonesi aktsiaindeks 22,6 protsenti. See krahh oli veelgi hullem kui börsikrahh 28. oktoobril 1929, millest sai alguse suur depressioon. Üheks võimalikuks seletuseks krahhile on kauplejate kasutatavad arvutikaubandusprogrammid. Nad võtsid arvesse turu dünaamikat ja andsid korraldusi osta, kui turg lubas kasvu, ja müüa, kui turg oli languses. Ja niipea, kui turu dünaamikas toimus pärast viieaastast kasvu pöördepunkt, andsid programmid välja massilise korralduse aktsiad maha jätta.

Vastupidiselt majandusteadlaste ja rahandusasutuste kartustele ei toimunud majanduslangust ei USA majanduses ega ka teistes riikides, mille börsidel oli 1987. aasta krahh. Juba järgmisel päeval tõusis Dow Jonesi indeks 12 protsenti. Tõsi, siis olid jälle tõusud ja mõõnad, kuid mitte nii märkimisväärsed kui mustal esmaspäeval. Kriis puudutas suuremal määral neid inimesi, kes töötasid finantssektoris. Ameerikas kaotas töö umbes 15 tuhat maaklerit, kauplejat jne. Dow Jones saavutas oma varasemad kõrgused alles 1989. aastal.

1998-1999. Vene vaikimisi

17. augustil 1998 kuulutas Vene Föderatsiooni valitsus välja valitsuse lühiajaliste võlakirjade maksejõuetuse. Kriisi põhjused on terav rahapuudus ja Venemaa tohutu riigivõlg. Rubla kurss dollari suhtes langes poole aastaga ligi neli korda, õõnestus elanike ja investorite kindlustunne ning toimusid massilised väikeettevõtete ja pankade pankrotid.

1995. aasta mais oli inflatsioon Venemaal umbes 200 protsenti. Et hinnad ei tõuseks, otsustab valitsus eelarvepuudujääki rahastada valitsuse lühiajaliste võlakohustuste emiteerimisega. 1998. aasta maiks oli aastane inflatsioon langenud 7,5 protsendini. GKO turg toimib mustri järgi: pangad laenavad raha välismaalt, ostavad GKO-sid ning mõne kuu pärast müüvad need maha ja maksavad võlad ära. Selliste toimingute kasumlikkus on 50–140 protsenti aastas. Venemaa võimud väljastavad pidevalt uusi laene, et tasuda varem välja antud laene. Luuakse finantspüramiid.

1998. aasta kevadeks ulatusid föderaaleelarve igakuised tulud 22 miljardi rublani, kulud 25 miljardi rublani ja veel 30 miljardit rubla sisevõla tasumiseks. Venemaa president Boriss Jeltsin teatas 14. augustil televisioonis, et vaikimisi ei tule. 17. august – vaikimisi. 18.-22. augusti nädala dollari kurss kasvab vaid 60 kopikat. Sellele järgneb valitsuse tagasiastumine. 25. augustil langeb rubla kohe 10 protsenti. Juba 1998. aasta septembris oli inflatsioon 400 protsenti (detsembris - 256 protsenti), rubla kurss oli 1998. aasta novembriks kokku kukkunud ligi neli korda.

Hoolimata asjaolust, et igakuised inflatsiooninäitajad on tohutud ja keskpank viib läbi tagatiseta rublaemissiooni, püsib refinantseerimismäär 12,5 aastas. See annab reaalsektorile taskukohaseid laene. 1999. aasta lõpus kasvas tööstus impordi asendamise tulemusena 20 protsenti. Maailmaturud on taastumas. 1999. aasta jooksul kahekordistub nafta hind ja jõuab 27 dollarini barreli kohta. Raha väljavool pankadest peatus 1999. aasta märtsis. 1999. aasta keskpaigast 2000. aasta III kvartali lõpuni kasvas pankade kapital 2,5 korda.

1997-2001. Aasia kriis

1997. aasta juulis puhkes Aasia finantskriis. Põhjuseks on Kagu-Aasia riikide rahvusvaluutade ja aktsiaindeksite kiire kokkuvarisemine, mille on esile kutsunud majanduse ülekuumenemine, aga ka jätkusuutmatud valitsus- ja ettevõtete võlad. Indoneesiat, Lõuna-Koread ja Taid tabas kriis kõige rohkem.

Enne kriisi kogusid Tai, Indoneesia, Filipiinid, Malaisia ​​ja Singapur üle poole ülemaailmsetest investeeringutest. Kuid 90ndate keskel suurendasid USA rahandusasutused inflatsiooni ohjeldamiseks refinantseerimismäära. Ka Kagu-Aasia riigid omakorda tõstavad oma kursse - Aasia valuutad tugevnevad, toodete konkurentsivõime maailmaturul langeb kulude kasvu tõttu. Samal ajal jätkab ettevõtete ja valitsussektori võlg Aasia riikides kiiresti kasvamist.

14. mail 1997 ründasid valuutaspekulandid – George Sorose Quantum Fundist Julian Robertsoni Tiger Management Corp’ini – Tai bahti. 2. juulil kukkus baht kokku. Kuu jooksul Indoneesia ruupia, Filipiinide peeso ja Malaisia ​​ringgiti vahetuskursid langesid. Indoneesias viis kriis massiliste ülestõusudeni ja režiimivahetuseni. Samuti sai tõsiselt kannatada Lõuna-Korea. Detsembri alguses kinnitas valitsus, et ettevõtete lühiajalised kohustused ei ületa 30-40 miljardit dollarit, kuid 1998. aastaks ületasid need 150 miljardit dollarit.

Rahvusvaheline Valuutafond on eraldanud Kagu-Aasia riikidele kriisi tagajärgedest ülesaamiseks üle 110 miljardi dollari. Sellest 57 miljardit anti Lõuna-Koreale rangetel tingimustel: kahe suurima riigipanga müümiseks välisfirmadele; lubada välispankadel teha Koreas finantstehinguid ja mis kõige tähtsam, likvideerida ettevõtteid (chaebolid), mis moodustasid umbes kolmandiku SKTst. 2001. aastaks olid Kagu-Aasia riikide majandused kriisist üle saanud ja taastanud kasvu.

2008 — ?

Majanduses on käärimas uus võimude poolt kunstlikult loodud rahamull, ütleb Mihhail Khazin. Kui võimudel mitte ainult Venemaal, vaid ka teistes riikides ei ole aega tajuda hetke, mil nende loodud rahamull ilma nende abita edasi kasvab, ja jäävad majandusest raha välja tõmbamisega hiljaks, seisame silmitsi hüperinflatsiooniga, kaos finantsturgudel ja tõenäoliselt uus majanduslangus.

Alates aasta algusest on maailmamajanduses lõhe järjest suurenev – finantsturud tõusevad, majanduse reaalsektor aga langeb. Terve mõistus ütleb, et selline olukord ei saa kesta igavesti: kas kääride tipp tõmbab põhja enda poole või siis vastupidi, finantsturud hakkavad langema reaalsektori seisuga määratud tasemele ja majandus minna uude kriisiringi. Selle hüpoteesi kontrollimiseks pole vaja teha muud, kui lõpetada riigi raha majandusse valamine ja vaadata, kas eranõudlus taastub.

Tegelikult taotlevad kõik maailma juhtivate majanduste rahandusasutuste esindajate, IMFi ja paljude teiste “ekspertide” avaldused majanduslangusest lähitulevikus ülesaamise kohta ühtainsat eesmärki - erainvesteeringute nõudluse taastamist ja laenu andmine majandusele. Kuid kas ilmselge üleliigse tootmisvõimsuse tingimustes on võimalik investeeringunõudlust taastada? Näiteks Hiina võimud peavad seda üheks põhiprobleemiks. Tegelikult on see võimalik, kui sulgeda silmad selle ees, et jutt käib uue finantsmulli tekkest.

Kuidas erineb praegune olukord kriisieelsest? Sest täna puhutav mull on inimese loodud. Selle moodustamiseks kasutatakse kas eelarve- või trükiraha. Kuid mida edasi mull kasvab, seda suuremasse paanikasse langevad nii finantsasutused kui ka turuosalised. Mis juhtub, kui see inimese loodud mull käitub ootuspäraselt? Kui finantsvarade tagatisel laenuandmine reaalsektorile taastub kriisieelses mahus ja proportsioonides, põhjustab see paratamatult inflatsiooni järsu tõusu, mis on suure tõenäosusega võimeline arenema hüperinflatsiooniks.

Inflatsiooni vältimiseks on vaja täpselt kindlaks määrata hetk, mil mull hakkab isemajandaval režiimil töötama, ja seejärel tuleb kiiresti hakata majandusest raha välja võtma, mis varem sinna visati. Kui teete seda veidi varem, kui peaks, siseneb majandus uude kriisivooru. Ja teda pole enam võimalik sealt välja saada, kuna kõik ressursid kulutati eelmise tsükli jooksul. Kui rahandusvõimud jäävad veidi hiljaks, siis on inflatsioon, kaos finantsturgudel ja suure tõenäosusega uus majanduslangus vältimatud.

Mis puutub Venemaa rahandusasutustesse, siis nad lihtsalt ootavad, milleni Ameerika Föderaalreservi Süsteemi, Euroopa Keskpanga ja teiste ülemaailmsete finantsasutuste tegevus viib. Oodake ja lootke, et maailmamajandus tõesti elavneb ja nõudlus loodusvarade järele tõmbab Venemaa ekspordi üles ja pärast seda sisenõudlusele orienteeritud reaalsektori jäänused.

Tegelikult on Venemaa majanduse arenguks mitu kõige tõenäolisemat stsenaariumi. Esimene, põhiline, põhineb eeldusel, et maailmamajandus suudab 2010. aastal kriisist üle saada, taaskäivitada laenuprotsessid ja tagada stabiilse nõudluse tooraine järele. Ja see sõltub suuresti sellest, kuidas lääne valitsused suudavad tagada jätkusuutliku kasvu finantsturgudel (vähendada kauplemise volatiilsust). Kui finantsturud normaliseeruvad, on majanduse reaalsektoril pankade seisukohalt usaldusväärne laenutagatis aktsiate ja võlakirjade näol. Reaalsektor hakkab kasvama. Siis on õigustatud nii majandusarengu kui ka rahandusministeeriumi prognoos Venemaa majanduse ja 2010. aasta eelarve kohta. Eelarve tulude kasv 2010. aastal võiks olla kuni 5 protsenti ning majandus kasvab umbes 1,5-2 protsenti.

Siiski on veel üks võimalus: võimud ei suuda finantsturgude kasvu normaliseerida, siis jätkab maailmamajandus 2010. aastal langust. Venemaa valitsus peab langetama otsuse rubla devalveerimise kohta. Kriitiline hetk sellise otsuse langetamiseks on 2009. aasta november (seni annab iga 10 protsendi devalveerimine täiendavalt üks kuni poolteist kuud eelarvepuudujäägi rahastamist Reservfondist). Minu arvates oleks see otsus õige, kuna see võimaldaks meil taaskäivitada Venemaa majanduse kasvu, olenemata maailmas toimuvast. Hilise devalveerimise või selle puudumise korral maailmamajanduse ebasoodsate arengute korral halvenevad Venemaa majanduse makromajanduslikud näitajad 2010. aasta teisel poolel paratamatult ja oluliselt. Võimalik on 2009. aastaga võrreldav SKP langus. Kui devalveerimine viiakse läbi õigeaegselt, saab ja tuleb rahasüsti Venemaa majandusse suurendada, hoolimata inflatsiooni olulisest kasvust.

Selgub, et kui välisriikidel õnnestub maailmamajanduse taaskäivitamine, on Venemaal taas võimalus "toru otsas istuda". Aga mingit uuenduslikku arenguteed meil ei tule. Kui Bernanke (Föderaalreservi juht) ja Trichet (EKP juht) ebaõnnestuvad, hakkavad finantsturud vältimatult kokku kukkuma ja koos nendega võivad naftahinnad jõuda tasemele 30-32 dollarit barreli kohta või isegi madalamale. . Sel juhul on Venemaal oht sattuda eelmise sajandi 90ndate algusega sarnasesse olukorda.

Kuid meil on võimalus rubla sügava devalveerimise kaudu kriisist iseseisvalt välja tulla. Siis peame kindlasti majanduse täielikult reformima.

Arenguprognoosid

Optimistlik	Pessimistlik
Arkadi Dvorkovitš, Vene Föderatsiooni presidendi abi	Johannes Berner, Roland Bergeri strateegiakonsultantide vanempartner
Venemaa SKT on viimastel kuudel pärast ligi aastast langust esimest korda kasvanud, kuid rahuneda on veel vara. Mõistame, et riskid on endiselt väga suured, see kasvutrend on endiselt ebastabiilne. Teatav stabiliseerumine on saavutatud, kuid just ergutusmeetmete alusel. Ma ei nõustu uue kriisilaine vajadusega. Peamine retsept kriisile vastu võitlemiseks on suunata riigipoolse toetuse rõhk likviidsuse ja kapitali suurendamiselt sisemaise eranõudluse – nii tarbija kui ka investeeringute – stimuleerimisele. Üle 50 dollari barreli naftahinna puhul rahvusvaluuta jaoks olulisi riske ei ole. Tõsi, rubla nõrgenemine, kuigi väike, ei ole välistatud 2009. aasta lõpus suurenenud föderaaleelarve kulutuste taustal. Me ei aruta radikaalselt uusi meetmeid ja usume, et üldiselt on meie tänase kriisivastase paketi struktuur õige. Praegu töötame intensiivselt garantiide kallal. Erilist tähelepanu pöörame piirkondlikele tööhõiveprogrammidele. Võimalik, et järk-järgult muutub nende programmide struktuur: pisut vähem rõhku hakatakse avalikele töödele ja rohkem rõhku uute töökohtade loomisele.	Stimulatsioonipaketil oli ka mõningane positiivne mõju, kuid stabiliseerumist seletatakse eelkõige hinnatõusuga toormebörsidel. Võimalik on uus kriisivoor. Kuid tõenäolisem on teine ​​stsenaarium - pikaajaline taastumisperiood, mitu aastat pikk. Arengut pidurdab "halb võlg", mis piirab pankade võimalusi uusi laene väljastada. Makromajanduslikud näitajad soosivad stabiilset rubla, kuid pole teada, kas valitsus loobub Venemaa toodete konkurentsivõime tõstmiseks devalveerimisest. Kriisivastase programmi vahendite maht ei ole nii oluline kui see, kuidas neid kulutatakse. Tohutuid summasid on kulutatud konkurentsivõimetutes ettevõtetes töökohtade päästmiseks ja erinevatele tööhõiveprogrammidele, millest paljud on ajutised. Kõik see ei aita kaasa majandusolukorra paranemisele.
Elvira Nabiullina, Venemaa majandusarengu ministeeriumi juht	Igor Nikolaev, partner, FBK strateegilise analüüsi osakonna direktor
Investeeringute ja sotsiaaltoetuste toetamiseks rakendatavad kriisivastased meetmed võivad MEDT arvutuste kohaselt luua kuni pool miljonit uut töökohta. Neile saavad tulla inimesed, kes vabanevad mitte eriti tõhusatest ettevõtetest. Ametlik SKP prognoos halvenes – miinus 2,2 protsenti, tööstuse – miinus 7,4 protsenti. Tööstustoodangu languse tempo 2009. aastal sõltub suuresti sellest, kuidas hakkab toimima valitsuse kriisivastane pakett ja millal see toimima hakkab ning kuidas pangad majandusele laenu annavad. Majandusarengu- ja kaubandusministeerium ootab 2009. aastal Vene Föderatsiooni investeeringute mahu vähenemist 14 protsenti. Venelaste reaalsissetulekud vähenesid 2009. aasta jaanuaris võrreldes 2008. aasta jaanuariga 6,7 ​​protsenti. Parem pole olukord ka reaalpalgaga, mis langes 3,2 protsenti. Aasta lõpus vähenevad venelaste sissetulekud aasta algusega võrreldes 8,3 protsenti.	Riigi kriisivastaste rahaliste kohustuste koguhinnang annab hiiglaslikuks numbriks 10,2 triljonit rubla. (23,7% 2008. aasta SKP-st). Ligikaudu 92 protsenti eraldatud vahenditest suunatakse pangandussektori kaudu. Veelgi enam, mida rohkem raha pangandussüsteemi pumbati, seda halvemaks muutusid pankade likviidsusnäitajad. See seab kahtluse alla kriisile vastu võitlemise strateegia õigsuse. Tööstustoodang 2009. aastal võib langeda 20 protsenti. Probleemi ulatuse mõistmiseks piisab, kui meenutada, et viimastel aastakümnetel tekkisid võrreldavad ohud alles 1992. aastal, üleminekul plaanimajanduselt turumajandusele. Seejärel kukkus tööstus 18 protsenti. Meie ootused pole nii roosilised: 2009. aastal on põhivarainvesteeringute langus vähemalt 15 protsenti. Elanikkonna reaalrahasissetulekud ei kasva. Eelmise aasta lõpus arvestas Venemaa majandusarengu ministeerium selle näitaja 2,5-protsendilise kasvuga. Meie hinnangul langeb 2009. aasta lõpuks 15 protsenti. Venemaa majanduse praegune ja prognoositav seis on selline, et kasvustiimulite tekkimisega on raske loota.

Majanduskriise ei peeta millekski ebatavaliseks, need on majandustsükli üks etappe. Kriise iseloomustab tasakaalustamatus kaupade ja teenuste pakkumise ja nõudluse vahel. Sel ajal halveneb riigi majanduse olukord järsult, tootmine väheneb, paljud ettevõtted kuulutavad end pankrotti ja tööpuudus kasvab. Kõik see mõjutab kokkuvõttes negatiivselt elanikkonna elatustaset. Kriisinähtused saavad alguse majanduse langusest (surutisest), millele järgneb tavaliselt uus tõus.

Enne 20. sajandit olid kriisid tavaliselt kohaliku iseloomuga ja mõjutasid konkreetset riiki. Turumajanduse arenedes muutus kõik. Veidi enam kui 100 aasta jooksul on inimkond kogenud mitmeid selliseid sündmusi, mida ta pole kogu oma ajaloo jooksul kunagi varem teadnud.

Majanduskriis 1900-1903

20. sajandi esimese kriisi, mis puudutas paljusid lääneriike ja Venemaad, põhjustas majanduse järsk tõus ja tooraine ületootmine. Tööstustoodang ei suutnud sellega sammu pidada, mille tulemusena langesid tooraine hinnad ning väikesed ja keskmised ettevõtted hakkasid ükshaaval pankrotti minema. Tööpuudus kasvas ja paljud töötajad leidsid end tänavatelt. Ainult monopolid, suurettevõtted ja kartellid suutsid ellu jääda. See kriis tõi kaasa tootmise koondumise ja monopoliseerimise arenenud riikides.

Venemaad mõjutas see kriis veelgi varem. 1899. aastal läksid paljud metallurgia- ja masinaehitusettevõtted pankrotti. Suleti mitte ainult väikesed ja keskmised, vaid ka suured ettevõtted. Raudtee-ehitus ja naftatootmine vähenesid. Kriis põhjustas tööstustoodangu languse ja venis. Majandus suutis depressioonist välja tulla alles kümme aastat hiljem, pärast Vene-Jaapani sõda ja 1905. aasta revolutsiooni.

1907. aasta pangapaanika

1907. aastal tõstis Inglismaa keskpank kulla- ja välisvaluutareservide täiendamiseks järsult diskontomäära, mis sai alguse kapitali sissevoolust Inglismaale ja selle väljavoolust USA-st. Hoiustajate massilise põgenemise tõttu pankadest ja usaldusfirmadest USA-s kukkus New Yorgi börsi indeks kokku. Paanikas kodanikud hakkasid pankadest raha välja võtma, paljud pangad ja ettevõtted kuulutasid välja pankroti. Pangandussüsteemi tugevdamiseks omavahendeid lubanud rahastajate jõupingutused aitasid vältida paanikat Ameerika Ühendriikides. See kriis põhjustas majanduslanguse ja mõjutas selliste riikide nagu Itaalia ja Prantsusmaa majandust.

Esimene maailmasõda

Enne I maailmasõja puhkemist vajasid USA, Suurbritannia, Prantsusmaa ja Saksamaa sõjaliste operatsioonide läbiviimiseks raha, mille tulemusena hakati välismaiste emitentide väärtpabereid maha müüma. Selline totaalne mahamüümine põhjustas paljude sõdivate riikide tooraine- ja aktsiaturgude kokkuvarisemise ning rahastajates tekkis paanika. Kriis sai üle tänu riikide keskpankade sekkumisele.

« »

Ülemaailmne kriis, mis algas 1929. aastal ja kestis kuni Teise maailmasõjani, läks ajalukku kui "suur depressioon". Seda pikaleveninud kriisi, mis mõjutas USA-d, Suurbritanniat, Saksamaad, Prantsusmaad ja paljusid teisi riike, mäletatakse kui ajaloo kõige kohutavamat ja hävitavamat.

Suur depressioon algas aktsiahindade kokkuvarisemisega 24. oktoobril 1929. aastal. See kuupäev läks ajalukku kui "must neljapäev". Kriisi põhjuseks oli lahknevus toodetud kaupade koguse ja elanikkonna ostujõu vahel, tekkis ületootmise kriis. Lisaks mängisid 1920. aastatel USA majandusbuumi ajal kõik börsil ja ilmus palju spekulante, kes aktsiahindu paisutasid.

Esimese nelja kriisiaastaga langes USA tööstustoodang 46%. Enim said kannatada autotööstus, nafta- ja söe tootmine ning metallurgia. Sajad tuhanded ettevõtted, ettevõtted ja pangad läksid pankrotti ja suleti. Kolmandik Ameerika töötavast elanikkonnast leidis end tänavalt, samal ajal langesid palgad poole võrra. Tööta jäänud näljased tulid tänavatele rallima. 1932. aastal tulistas Henry Fordi julgeolekuteenistus Detroidis ühel sellisel näljamarsil osalejaid.

Olukord USA-s on tugevalt mõjutanud teiste maailma arenenud riikide majandusi. Ühendkuningriigis langes tööstustoodangu tase 24%, Saksamaal 41% ja Prantsusmaal 32%.

President Franklin Roosevelti võetud meetmed, mida nimetatakse New Deal'iks, tõid USA järk-järgult välja depressioonist. Sel ajal sekkus riik aktiivselt majandusse: hakkas väljastama laenu suurtele pankadele, kaotas kullastandardi ja restruktureeris talude võlad. Ette võeti ka palju ühiskondlikke algatusi, näiteks kaasati töötuid avalikele töödele. Tänapäeval usuvad majandusteadlased, et mitte kõik Roosevelti meetmed ei aidanud kriisist üle saada; Suure depressiooni tagajärjed saadi lõplikult üle alles 1945. aastaks.

1973. aasta naftakriis

Maailma esimene energiakriis langes kokku ühe Araabia-Iisraeli sõja algusega. 1973. aastal teatasid OPECi liikmesriigid, et nad vähendavad naftatootmist ega tarni USA-d ja teisi Iisraeli sõjas toetanud riike. OPEC-i tegevus viis selleni, et nafta hind neljakordistus, mis loomulikult tuli naftat eksportivatele riikidele kasuks ja andis tugeva hoobi nende tarnetest sõltuvatele riikidele.

Ameerika Ühendriigid, Prantsusmaa, Itaalia, Saksamaa ja Jaapan kannatasid energiakriisi all. Reaalne tootmine vähenes, inflatsioon tõusis, elamutes ja asutustes algasid elektrikatkestused, järgnesid massilised koondamised ja streigid ning bensiinihinnad tõusid hüppeliselt. 15 miljonit inimest jäi tööta. Kriisiga toimetulemiseks kehtestasid mõjutatud riikide valitsused range energiasäästurežiimi, hakkasid kasutama kivisütt ja maagaasi ning arendasid ka tuumaenergiat. See kriis mõjutas tõsiselt NSV Liitu, kuna sellest ajast sai NSV Liidust üks peamisi naftaeksportijaid.

Aasia finantskriis

20. sajandi viimastel aastakümnetel on Lõuna-Korea, Singapuri, Hongkongi ja Taiwani majandus kiiresti arenenud ja kasvanud, mille tulemusel on need riigid, nn Aasia tiigrid, tõusnud juhtivateks riikideks. Aasiast väga lühikese ajaga. Kiire areng ja väliskapitali sissevool tõid aga kaasa majanduse ülekuumenemise ning aastatel 1997-1998 puhkes Kagu- ja Ida-Aasias majanduskriis.

Kriisi ajal tõusis järsult inflatsioon, paljude piirkonna riikide rahvusvaluutad odavnesid 100-200%, aktsiaturud kukkusid ning investorid hakkasid Aasiast kapitali kiiresti välja tooma. Kriis mõjutas Taid, Indoneesiat, Malaisiat ja Lõuna-Koread, vähem aga Singapuri, Taiwani, Hongkongi ja Jaapanit.

Rahvusvaheline Valuutafond aitas Kagu-Aasia riikidel kriisi tagajärgedest üle saada. Sündmuste kaja selles piirkonnas oli 1998. aasta majanduskriis Venemaal.

Maailma finantskriis

Viimane ülemaailmne kriis, mis haaras kogu maakera, algas 2008. aastal. Selle põhjustas USA hüpoteeklaenude kriis, kui sagenesid kõrge riskiga hüpoteeklaenude maksejõuetuse juhtumid. Selliseid laene anti neile, kellel oli madal sissetulek ja halb krediidiajalugu. Hüpoteeklaenukriisi tagajärg oli paljude pankade pankrot. Eelkõige läks 2008. aastal pankrotti suur investeerimispank Lehman Brothers. Samal aastal kukkusid aktsiaturud kokku.

Kriis haaras kiiresti mitte ainult USA, vaid kogu maailma. Maailma majandused on jõudnud majanduslangusse. Tooraine odavnes ja tööstustoodang hakkas langema. Paljude maailma riikide keskpangad, välja arvatud Jaapan ja Venemaa, otsustasid intressimäärasid alandada ning valitsused asusid võtma meetmeid pangandussüsteemi päästmiseks. Samuti hakkas IMF mõjutatud riikidele laene väljastama.

Samal ajal hakati paljudes riikides ettevõtteid ja tehaseid sulgema, järgnesid massilised koondamised, mis tõi kaasa tööpuuduse tõusu; mitmed rahastajad ja ärimehed sooritasid isegi enesetapu. Ülemaailmne majanduskriis mõjutas ka Venemaad, mis sundis valitsust võtma ulatuslikke kriisivastaseid meetmeid. 2010. aastal tunnistas Maailmapank oma raportis, et meie riigil õnnestus kriisi esimestest aastatest üle saada väiksemate kahjudega. USA ja Euroopa kannatasid palju rohkem. Viimastel aastatel on majandusteadlased ja poliitikud hakanud üha enam rääkima eelseisvast kriisi teisest lainest.

Ajalugu teab palju globaalseid kriise: kõikehõlmavaid või kitsast ringi riike puudutavaid, pikaleveninud ja lühemaid – nende põhjused on reeglina alati erinevad ja tagajärjed äärmiselt sarnased. Kriisinähtused ei jäta oma jälje mitte ainult riikide majandusele, vaid ka inimsaatustele, muutes paljud inimesed (vahel ka kõige jõukamad) sõna otseses mõttes ühe päevaga kerjusteks.

Kahekümnes sajand oli rikas maailma majanduskriisid. Olulist rolli mängisid selles Esimene ja Teine maailmasõda, mille käigus muutusid riikide finantsturud “varemeteks”, nagu linnad pärast pommiplahvatusi...

1907. aasta finantskriis

Kahekümnenda sajandi kriiside jada algab 1907. aasta kriisiga, mis puudutas 9 riiki. Selle põhjused on puhtalt majanduslikud, mis väljendub selles, et Bank of England tõstis diskontomäära algselt 3,5%-lt 6%-le. Suurbritannia selliste aktsioonide eesmärk oli soov täiendada oma kullavarusid. Kapitali sissevool riiki osutus lihtsalt uskumatuks, selle peamiseks allikaks sai USA. Seetõttu tõi see USA-s endas kaasa negatiivseid tagajärgi: aktsiaturu krahhi, äritegevuse langust, likviidsuskriisi ja pikaleveninud majanduslanguse. Need sündmused mõjutasid kohe Itaaliat, Prantsusmaad ja mõnda muud riiki.

Maailmakriis 1914

1914. aasta ülemaailmne finantskriis tekkis Esimese maailmasõja eel. Selle põhjuseks oli välismaiste emitentide emiteeritud väärtpaberite täielik müük. Riigid vajasid käimasolevate sõjaliste operatsioonide rahastamiseks rahalisi vahendeid ning USA, Suurbritannia, Saksamaa, Prantsusmaa ja mõned teised riigid müüsid oma väärtpaberid kõhklemata maha. See ülemaailmne kriis on ehk ainuke kõigist, mis ei arenenud “doominoprintsiibi” järgi, vaid tekkis enamikus riikides peaaegu samal ajal. Ülemaailmsed ja riiklikud kauba- ja rahaturud on kokku kukkunud. Mitmes riigis õnnestus olukord päästa tänu keskpankade sekkumisele.

Esimene maailmasõda lõppes ka 1920.–1922. aasta kriisiga, mille põhjustas taustal sõjajärgne deflatsioon, samuti valuuta- ja panganduskriisid mitmes riigis.

1929-1933 – suur depressioon

Kriiside ajaloos on palju "pimedaid" päevi ja enamik neist on seotud Ameerika Ühendriikidega. Just “Musta neljapäevaga” 24. oktoobril 1929 sai alguse järjekordne maailmakriis, mis muutus suureks depressiooniks, mis puudutas kogu maailma. Kõik sai alguse Dow Jonesi indeksi ja aktsiahindade järsust langusest New Yorgi aktsiaturul. Pärast I maailmasõja lõppu koges USA majandus enneolematut tõusu ning väärtpaberiturust sai atraktiivne platvorm teiste riikide investeerimisel, mis tõi kaasa kapitali väljavoolu Ladina-Ameerikast ja Euroopast. Börsi kokkuvarisemine USA Föderaalreservi karmistava rahapoliitika ajal tõi kaasa mitmeid aktsiakriise kogu maailmas. Sellele järgnes kohe tootmise langus kõigis kriisist mõjutatud riikides keskmiselt poole võrra ja selle tagajärjel tohutu tööpuudus. “Kullastandardi” süsteemi domineerimise ajal ei suutnud paljude osariikide võimud teha vajalikke rahasüste majandusse, mis ainult halvendas olukorda. Kriis valitses maailmas kuni 1933. aastani ja selle vastukaja oli tunda kuni eelmise sajandi 40. aastateni.

1957. aasta kriis

Pärast II maailmasõja lõppu oli esimene kriis, mis mitut riiki korraga mõjutas, 1957. aasta kriis. See tabas USA-d, Kanadat, Suurbritanniat, Hollandit, Belgiat ja mitmeid teisi kapitalistliku süsteemi riike. Kriis kestis kuni 1958. aasta keskpaigani.

Naftakriis 1973-1974

1973-1974 kriisi nimetati naftakriisiks, kuna selle põhjustas naftahindade järsk ja enneolematu tõus, mis tõusis ligi 400% (3-lt 12 dollarilt barreli kohta). Selle nähtuse üheks põhjuseks oli naftatootmise vähenemine Araabia riikides ning osaliselt Iisraeli sõda Süüria ja Egiptuse vastu. Kõik Iisraeli liitlasriigid (sealhulgas USA) lõpetasid Araabia riikidest naftatarnete vastuvõtmise. Kriisi ajal tuli selgelt välja arenenud riikide majanduste sõltuvus energiahindadest.

1987

Taas on USA-s must päev - "must esmaspäev" 19. oktoobril 1987, mil Dow Jones Industriali indeksi järsu languse tõttu 22,6% toimub riigi aktsiaturu järjekordne kokkuvarisemine. USA järel kukkusid ka Kanada, Austraalia, Lõuna-Korea ja Hongkongi aktsiaturud.

Sellele järgnes rida lokaalsemaid kriise: aastatel 1994–1995 Mehhiko kriis , 1997. aastal – Aasia kriis ja 1998. aastal – Venemaa kriis .

1998. aasta kriis osutus Venemaa jaoks ajaloo üheks raskeimaks. Devalveerimine, maksejõuetus... seisnes tohutus riigivõlas, maailma toorainehindade madalas tasemes, aga ka riigi suures võlas riigivõlakirjade tagasimaksmiseks, mille tähtajad olid juba möödas.

See on kahekümnenda sajandi maailmakriiside ajalugu. Selle järglane, 21. sajand, on juba alustanud oma "pimedate päevade" rekordit...

Enne globaalse turumajanduse arengut olid kriisid valdavalt lokaalse iseloomuga, jäädes üksiku riigi probleemiks. 20. sajandil koos majanduslike lõimumisprotsesside kasvuga hakkasid kriisid omandama globaalset mastaapi: erinevate riikide vahel tekkinud tihedad sidemed tõid kaasa nende majanduse sõltuvuse.

21. sajandi esimene maailmakriis sai alguse 15. septembril 2008, kui suurim finantskonglomeraat, Ameerika investeerimispank Lehman Brothers kuulutas välja pankroti. Viimase 100 aasta jooksul on maailm aga näinud palju majandusšokke, mida inimkond on pidanud taluma.

Esimene maailmakriis 1900–1903

Esimene purskas eelmise sajandi alguses ja kestis 1900. aastast 1903. aastani. See oli nn ületootmise kriis, mille põhjustas kapitalistlike riikide järsk majanduse taastumine. Selle tulemusena hakkasid energiaressursside hinnad langema, paljud ettevõtjad läksid pankrotti ning tööpuudus kasvas Euroopas ja Ameerikas tohutu kiirusega. Ainult suured monopolid ja kartellid suutsid ellu jääda, seetõttu intensiivistusid arenenud riikides pärast kriisi tootmise monopoliseerimise protsessid.

Venemaal algasid kriisinähtused veelgi varem: 1899. aastat iseloomustasid suurte tööstusettevõtete pankrotid, metallurgia- ja masinaehitusettevõtted lagunesid, raudtee-ehituse tempo aeglustus, tooraine kaevandamine vähenes järsult. Vaid mõne aastaga jõudis Venemaa majandus oma põhjani alles 1905. aastal pärast revolutsioonilisi sündmusi ja Vene-Jaapani sõja lõppu.

1907. aasta pangapaanika

1907. aastal tõstis Briti keskpank ootamatult diskontomäära. Suurbritannia vajas kulla- ja välisvaluutareservide suurendamiseks värskeid rahavoogusid. Ahvatlev pakkumine töötas ja põhjustas väliskapitali sissevoolu: paljud investorid lahkusid USA pankadest ja investeerisid oma vahendid Suurbritannia majandusse.

Selle tulemusena kukkus New Yorgi börs kokku, riigi elanikkond alistus paanikale ja tormas USA pankadest oma sääste välja võtma. Mõned finantsasutused olid sunnitud pankroti välja kuulutama. Sarnaseid nähtusi täheldati ka Prantsusmaal ja Itaalias, kuid palju vähemal määral kui USA-s.

Suur depressioon 1929–1941

Suure depressiooni sündmused Ameerika Ühendriikides kutsusid esile aktsiaspekulatsioonid ja elanikkonna kasvava tarbimise. Vaid lühikese aja jooksul 1928-1929. väärtpaberite hind tõusis 40%, kauplemismahud kasvasid 2,5 korda - 2 miljonilt 5 miljonile aktsiale päevas. Nii järsk noteeringute kasvutempo ei häbenenud kedagi, kes lootis tulevikus hiiglasliku kasumiga.

Tekkinud mull lõhkes 24. oktoobril 1929, kui Dow Jonesi tööstuskeskmine langes 381,17-ni. Ootamatu langus tekitas turul paanikat, aktsionärid hakkasid varem soetatud väärtpaberitest lahti saama. Vaid ühe päevaga müüdi 12,9 miljonit aktsiat, aktsiaindeks langes veel 11%. See päev läks maailma ajalukku kui “must neljapäev”.

Mustale neljapäevale järgnes must reede, millele järgnesid must esmaspäev ja must teisipäev. Selle lühikese aja jooksul müüdi umbes 30 miljonit väärtpaberit. Tuhanded investorid läksid pankrotti ja kahjum on hinnanguliselt üle 30 miljardi dollari.

Aktsionäride häving viis väärtpaberite ostmiseks laenu andnud pankade sulgemiseni. Finantsasutused olid sunnitud tunnistama oma maksejõuetust ja kuulutasid end pankrotti. Laenu saamise võimalusest ilma jäänud ettevõtted ei saanud normaalselt edasi tegutseda ja olid samuti sunnitud tegevuse lõpetama. Tööpuudus kasvas riigis katastroofilise kiirusega.

USA majanduskasvu tempo langes suure depressiooni esimestel aastatel 31%. Tööstus ja põllumajandus said tugeva löögi: talusaaduste hinnad langesid 53% ja tootmine vähenes peaaegu 50%.

Ameerika majandus hakkas vapustustest toibuma alles pärast president Franklin Roosevelti võimuletulekut 1933. aasta kevadel. Tema "tugeva käe" poliitika tõi käegakatsutavaid tulemusi, depressioon andis teed taastumisele. USA-l õnnestus kriisist lõplikult üle saada alles pärast Teist maailmasõda.

Lääne-Euroopa riigid kannatasid ka Ameerika kriisi all, enim kannatasid Ühendkuningriik ja Saksamaa. Paar aastat enne New Yorgi krahhi tagastas Suurbritannia Inglise naela oma sõjaeelsele nimiväärtusele. Selle tulemusena muutus rahvusvaluuta ülehinnatuks, tema enda eksport kallines ja kaotas konkurentsivõime.

Oma valuuta säilitamiseks oli Suurbritannia sunnitud võtma USA-lt laenu. Pärast “Musta neljapäeva” sündmusi liikus puhkenud kriis üle mere: esmalt hõlmas see Suurbritanniat ja sealt edasi teistesse Esimese maailmasõja rasketest sündmustest vaevu toibunud Euroopa riikidesse.

1973. aasta naftakriis

1973. aasta kriis tekkis järjekordse Araabia-Iisraeli sõja sündmuste taustal. OPECi (naftaeksportijate organisatsioon) liikmesriigid teatasid oma otsusest vähendada naftatootmist ja lõpetada eksport nendesse riikidesse, kes toetasid Iisraeli selles sõjalises konfliktis.

Selle tulemusena tõusid naftahinnad ühe aastaga neljakordseks. Kirjeldatud sündmused mängisid positiivset rolli naftaeksportijate jaoks ja avaldasid negatiivset mõju ostjatele. Nõukogude Liit võttis lõpuks energiaressursside müüjate seas liidripositsiooni ja suurendas oluliselt oma rahvusvahelist autoriteeti.

Energiahindade tõus põhjustas kriisi suurtes arenenud riikides – Prantsusmaal, Itaalias, USA-s, Saksamaal ja Jaapanis. Probleemid tekkisid elamute ja asutuste energiavarustusega, bensiinihinnad hüppasid, tootmine langes ja inflatsioon tõusis. Tootmise langus tõi kaasa tööpuuduse kasvu – koondati ligi 15 miljonit inimest.

Kriisist ülesaamiseks kehtestasid nende riikide valitsused kokkuhoiurežiimi, töötasid välja tõhusad energiasäästumeetodid, hakkasid kasutama maagaasi ja kivisütt ning arendama oma tuumaenergiat.

Aasia kriis 1997–1998

90ndate keskel tekkis uus ulatuslik majanduskriis, mis haaras endasse Aasia ja Vaikse ookeani piirkonna (APAC) riigid. Kuni selle ajani kasvasid Aasia tiigriteks kutsutud riikide majandused kiiresti ja kiiresti. Singapur, Lõuna-Korea ja Taiwan on lühikese ajaga tõusnud oma piirkonna juhtivateks riikideks. Kiire areng ja võimsad väliskapitali süstid tõid kaasa majanduste ülekuumenemise, mille tulemuseks oli kriis.

Pärast kokkuvarisemist toimus nende riikide majandustest välisinvesteeringute kiire väljavool, rahvusvaluutad odavnesid 2–4 korda ja inflatsioon kasvas. Kõige vähem kannatasid kriisi tõttu Tai, Lõuna-Korea, Indoneesia ja Malaisia ​​majandused. 1998. aastal algas Venemaal majanduskriis.

Laenud Rahvusvahelisest Valuutafondist aitasid Kagu-Aasia riikidel kriisist üle saada.

Ülemaailmne finantskriis 2008–2009

Meie aja tugevaim šokk oli 2008. aasta sündmused, mil puhkes ülemaailmne finantskriis, mille põhjustas varaturu ülekuumenemine. Venemaal oli majanduse kriisi põhjuseks “musta kulla” turu ülekuumenemine: nafta hind kasvas mitu kuud hiiglaslike hüppeliselt niipea, kui barreli hind tõusis üle 72 dollari, see sai asjatundjatele selgeks kriis oli vältimatu.

Kriisinähtusi jälgiti poolteist aastat ja tasapisi hakkas üksikute riikide majandus taastuma. Kuigi autoriteetsete ekspertide mõningate hinnangute kohaselt ei ole viimane kriis veel lõppenud ja globaalses majanduses praegu täheldatavad negatiivsed nähtused on 2008. aasta kriisi – selle teise laine – jätk.