В современном мире отмывать крупные суммы денег становится все сложнее. Вряд ли вам удастся положить на депозит в банке $1, не привлекая внимания, в то же время покупка драгоценных металлов будет омрачена невозможностью продать их согласно их истинной стоимости. Для многих менее осведомлённых участников рынка, биткоин стал символом отмывания денег. Однако более вовлечённые криптоэнтузиасты уверены, что из-за прозрачности операций и относительно низкой ликвидности, биткоин легко отдаст пальму первенства доллару в вопросах по отмыванию денег.

Как утверждает в своем последнем отчете сооснователь и CEO биржи BitMEX Артур Хэйес, биткоин – далеко не самая предпочтительная опция для отмывания незаконно полученных средств.

Вместо криптовалюты многие злоумышленники предпочитают использовать недвижимость.

Государства стремятся привлечь как можно больше капитала в свои юрисдикции. Многих из них останавливает тот факт, что грязные деньги могут потом быть использованы для финансирования терроризма и роста наркокартелей. Однако есть и те страны, которые стали центрами по отмыванию денег.

Два наиболее значимых в этом отношении рынка – Гонконг, где отмываются китайские деньги, и США.

Несмотря на то, что Китай добился весомых успехов за последние 30 лет, общество в Китае не питает иллюзий относительно своего правительства. Так, любой житель, перешедший дорогу властям, может оказаться нищим и невостребованным в своей стране. Для того, чтобы защитить свои деньги, резиденты Китая обращаются на рынок недвижимости в Гонконге как к, своего рода, инструменту хеджирования рисков.

Америка, в свою очередь, желает знать, где находятся активы ее резидентов. Подобная идея пришлась по душе многим странам, включая Гонконг. Так появился Единый стандарт финансовой отчётности (CRS). Согласно регламенту, участники CRS должны делиться финансовой информаций о владельцах активов друг с другом. Однако, являясь участником CRS, Гонконг отказался включать недвижимость в список подлежащих отчётности активов. Также интересным является тот факт, что в США это соглашение попросту отказались ратифицировать. Другими словами, США не обязано выдавать информацию о владельцах активов на территории страны, что, безусловно, приводит к тому, что там зачастую деньги и отмываются.

Особенностью американского рынка недвижимости является то, что для покупки собственности за наличные ниже определённой суммы не требуются ни идентификационные данные покупателя, ни другие репутиционные проверки компаний или частных лиц.

В некоторых местах, как например, на Манхэттене, этот порог может достигать $3 млн, и факт существования проблемы еще в прошлому году признало Управление Министерства финансов США по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN), назвав недвижимость откровенной «машиной по отмыванию денег».

Теперь рассмотрим ситуацию с биткоином. При желании деньги могут быть отмыты двумя способами: открыть счет на бирже или прибегнуть к услугам дилеров на внебиржевой площадке (OTC).

Допустим, преступник желает отмыть сумму в $1 млн. Любая биржа, способная справиться с таким объемом ликвидности, должна иметь тесные связи с финансовыми институтами в банковском секторе, которые, в свою очередь, потребуют тщательной проверки всех счетов на предмет соответствия правилам по борьбе с отмыванием денег и идентификации клиентов. Если правоохранительные органы заинтересуются подобной операцией и запросят информацию, биржа будет обязана предоставить данные клиента. Альтернативный вариант прибегнуть к услугам дилера возможен, но те из них, кто работает с крупной ликвидностью, также должны поддерживать банковские связи и, соответственно, соблюдать требования KYC / AML.

Но будем реалистами, найти не слишком привередливых OTC-дилеров возможно. Они будут готовы закрыть глаза на процедуры KYC / AML, однако предпочтут работать исключительно с наличными и потребуют немалую комиссию - в отдельных случаях она может достигать 20%.

Несмотря на то, что существуют возможности по отмыванию средств с использованием криптовалют, овчинка зачастую не стоит выделки, когда рынок недвижимости предоставляет гораздо больше возможностей и определённости в этом вопросе.

Благодаря уникальным особенностям криптовалюты у нечестных пользователей имеется реальная возможность легализовать любые доходы для разных целей. Виртуальные валюты анонимны, а некоторые их варианты специально разработаны для проведения транзакций, нюансы которых скрыты от надзорных органов. Несмотря на доступность таких цифровых денег, люди, отмывающие средства, чаще пользуются Bitcoin и Ethereum.

Многие организации также стремятся выплачивать минимум налогов и получать больший профит, поэтому они активно работают с . Причём рискованность подобных действий руководство таких финансовых всецело осознаёт опасности и работает, принимая венчурные условия.

Разумеется, эти анонимные операции крайне неблагоприятно сказываются на обществе и создают угрозу масштабирования преступной деятельности. Государства из-за этого не легализуют криптовалюту. Специальные службы борются отмыванием денег, посредством цифровых монет.

Проанализируем подробнее негативизм данной тенденции, рассмотрим её значимые нюансы и разберём ключевые меры борьбы с этим явлением.

Особенности легализации доходов через криптовалюты

Сегодня очевиден рост серьёзной напряжённости, возникающей на стыках законов различных стран. Явственнее всего это наблюдается между государствами, борющимися с коррупцией, отмыванием денег, полученных всевозможными путями (особенно преступными), и республиками, старающимися популяризировать .

Важно! Чаще всего анонимностью криптомонет пользуются преступники разных мастей и хакеры. Для крупных теневых сделок преимущественно используются специализированные виртуальные валюты, у которых разработчики специально оптимизировали возможность максимально анонимного использования. Это преимущественно DASH, verge, zencash, monero, PIVX, NAV coin, zcoin и komodo!

Чтобы бороться со скрытным обращением криминальных средств, используется чаще всего один действенный способ, называющийся «знай всё о клиентах» . Он предполагает неукоснительное соблюдение требования, обязательного для любых финансовых организаций, работающими с транзакциями или конвертациями валют. Принцип здесь простой – каждый участник любой денежной операции обязательно предоставляет персональные данные, подтверждённые документально. Информация сохраняется и, при поступлении запроса, предоставляется специализированным службам. Данная система эффективно отслеживает финансовые потоки и быстро выявляет попытку отмывания скрываемых доходов.

Несмотря на простоту и действенность такой методики, органам, пытающимся минимизировать количество легализаций преступных денег, существенно усложняют работу новые криптовалюты, появляющиеся на рынке. Специфические криптомонеты надёжно микшируют информацию о транзакциях, а инновационные схемы шифрования не позволяют получить сведения о конвертациях и переводах. Мешает всему и анонимность .

Получается, сто сейчас злоумышленники, не допускающие глупых просчётов, оказываются победителями в схватке с правоохранительными органами и специальными службами. Они безбоязненно используют цифровые деньги для отмывания средств. Люди, не желающие платить налоги в госказну, также умело применяют виртуальные валюты, фактически без риска для своей свободы.

Борьба с криптовалютным отмыванием денег

Конечно, все государства заинтересованы в пресечении любой легализации преступных и скрываемых доходов. Для этого предпринимаются некоторые специфические программы и комплексные схемы. Помимо отмеченной чуть ранее методики предотвращения отмывания средств, повсеместно вводится процедура KYC. Иначе говоря, это обязательная верификация личности на проектах, где ведутся операции с .

Прежде всего, раскрывать личные данные нужно во время регистрации аккаунта на большинстве мультифункциональных сервисов, то есть на криптовалютных биржах. Чтобы полноценно работать на таких торговых площадках, необходимо пользователям предоставлять снимки и сканированные копии настоящих документов. Это биржи – Kraken, HitBTC, Poloniex, Bitfinex и др.

Методика KYC предполагает раскрытие персональных сведений клиентов по требованию заинтересованных органов. Так нетрудно проследить действия интересующего лица, его заработки и оборот средств.

Данная процедура хороша, однако, её вводят не все проекты. Многие криптокошельки, и некоторые биржи криптовалют, чтобы иметь большую прибыль от комиссионных сборов, целенаправленно препятствуют использованию такой «слежки» за клиентами. В итоге, идентификация личности невозможна и преступные деньги весьма просто «очищаются» от криминального прошлого.

Чтобы улучшить систему контролирования потоков фиатных денег и криптовалют скоро будут принято много новых, эффективных мер. Наиболее любопытные механизмы такие:

• блокировка возможности перевода виртуальных средств на кошельки для криптовалют с хранилищ, не поддерживающих процедуру KYC;
• обязательная полная верификация личности при открытии счетов на криптовалютных биржах, создании кошельков для криптомонет и регистрации аккаунтов в онлайн-обменниках. Сервис, в противном случае принудительно блокируется.

Актуально! Введение этих мер улучшит возможность отслеживания действий по отмыванию средств и поможет своевременно пресекать преступную деятельность. Вероятно, что правительства стран после усиления контроля за криптовалютным оборотом кардинально пересмотрят статус цифровых денег!

Заключение

Современная позволяет качественно бороться с отмыванием незаконных, преступных денег. Этому препятствует неоднозначное отношение к криптовалютам у правительств разных государств, а также нежеланием многих разработчиков виртуальных денег уничтожать одно из важнейших качеств электронных монет – анонимность.

Эксперты полагают, что руководителям криптовалютных проектам придётся согласиться такими с условиями и требованиями. В результате таких изменений станет невозможным отмывать деньги при помощи криптовалют.

Если этот сценарий начнёт прогрессировать, то анонимность платёжных операций практически исчезнет. Это значительно ослабит интерес инвесторов и простых пользователей к криптомонетам. Стоимость транзакций с применением цифровых денег увеличится.

За почти десять лет существования Биткойна, мы не раз слышали многочисленные заявления, что эта технология годится лишь для торговли в даркнете и отмывания денег. Но время шло, и сейчас, даже самые отпетые критики криптовалют, один за другим признают свою неправоту.

Давайте разберёмся, действительно ли Биткойн так хорош для отмывания денег?

Думаю, не стоит объяснять, в чём суть этого самого «отмывания», тут всё ясно – нужно придать криминальным деньгам легальный статус и «замести следы». Дело в том, что, несмотря на все криптовалютные новшества, самым анонимным и безопасным видом транзакции до сих является передача денег из рук в руки. Именно поэтому подавляющее большинство нелегальных сделок и проводится через наличные деньги. Однако в США и большинстве западных стран банковский сектор настолько пустил корни в экономике, что оборот наличных денег жестко ограничен, и если в обычном магазине вы решитесь расплатиться «наличкой», продавец может вызвать полицию, приняв вас за преступника. Сам термин появился относительно недавно – в начале двадцатого века, но всего за сотню лет умельцы смогли разработать сотни самых разнообразных схем по «отбеливанию» нелегальных средств.

Общепризнанной, базовой схемой является так называемая трёхфазная модель.

Состоит она из трёх стадий: размещения, расслоения и интеграции .

• На стадии размещения, как можно догадаться из названия, происходит физическое размещение наличных средств на банковских счетах. Чтобы не вызвать подозрения у государственных органов, общая масса денег разбивается на небольшие части, которые затем переводятся на счета в банках. На стадии размещения предпочтение отдаётся анонимным средствам платежей.
• Стадия расслоения служит для вывода нелегальных активов из под надзора государственных органов и смешивания с легальными активами. Для осуществления расслоения принято использовать оффшорные зоны с небольшим контролем над деятельностью банков и абсолютной банковской тайной.
• Наконец, на стадии интеграции все разрозненные нелегальные активы выводятся на один счёт в каком-нибудь уважаемом банке и далее вливаются в легальную экономику, наравне с обычными активами.

Однако в России, как и всегда, присутствует своя народная специфика: подавляющее большинство сделок в стране происходят, как раз, через наличные (хотя последние несколько лет правительство и пытается исправить ситуацию). Так что процесс отмывания практически противоположен западному образцу: вместо вывода наличных денег в легальный сектор экономики, преступники (чаще всего коррупционеры) пытаются вывести банковские средства в наличный оборот.

И, казалось бы, криптовалютное пространство, с его децентрализацией, анонимностью и почти мгновенными транзакциями, должно стать любимым местом для всевозможных финансовых преступников. Однако с этим есть несколько проблем.

Во-первых , волатильность большинства криптовалют. Даже не беря в расчет на сами транзакции, нет такой валюты, которая сохраняла бы стабильную цену на протяжении долгого времени. Хоть для трейдеров постоянные ценовые скачки и служат отличной возможностью заработать, для людей, использующих цифровые валюты в качестве посредника, падение, скажем, на 20% может быть просто слишком серьёзным риском.

Во-вторых , криптовалюты до сих пор находятся в полулегальном положении в большинстве стран. То есть, если Вы переведёте значительную сумму своих кровных в криптовалюты, мало того, что Вами могут заинтересоваться надзирающие органы, но после всех стадий отмывания, эти криптовалюты придётся как-то переводить обратно в наличные деньги. Так что, по иронии судьбы, полулегальный статус криптовалют защищает их от преступной деятельности.

В-третьих , большинство цифровых валют вовсе не анонимны. Все транзакции, производимые на блокчейне, отражаются в распределённом регистре, где каждый может отследить, с какого счёта была осуществлена транзакция, сколько именно в ней было передано средств, и на какой счёт они поступили. Да, эти счета не привязаны к конкретным именам и фамилиям, но их вполне можно отследить по IP. Существует небольшое число валют, основной задачей которых является полная анонимизация транзакций (Monero, Zcash, Verge и др.). Но результатом этой анонимизации, как правило, является увеличение передаваемой информации, бóльшее время транзакции и её стоимость.

В итоге, уникальные свойства криптовалютной технологии на данный момент крайне невыгодно использовать для преступной деятельности.

Однако не стоит расстраиваться: с недавними новостями об интеграции Ripple в банковскую отрасль, рынок цифровых валют может очень скоро стать целью номер один для криминального сектора экономики

Фонда защиты демократии и аналитической компании Elliptic была изучена экосистема отмывания биткоинов, полученных незаконным путём. Проанализировав блокчейн биткоина и другие общедоступные данные, специалисты Elliptic смогли отследить потоки незаконных средств в период с 2013 по 2016 год. В докладе сказано:

Это исследование было направлено на то, чтобы определить, куда люди обращаются, чтобы обналичивать или перемещать биткоины, полученные в результате незаконных сделок, и выявить типологию отмывания «грязной» криптовалюты.

Документ описывает изучаемое явление как особый вид отмывания средств, который существует в биткоин-сети, где пользователь перемещает определенное количество монет на новый адрес таким образом, чтобы скрыть изначальный источник дохода.

Большая часть исследования посвящена использованию так называемых «сервисов конверсии». Это любые платформы, на которых пользователи конвертируют биткоины в фиатные деньги или в другую криптовалюту или же перемещают на другие доступные им адреса (в первую очередь, биржи).

Рынок даркнета является основным источником средств, отправляемых на сервисы конверсии для отмывания. Количество незаконных услуг, которые могли бы стать источником «грязных биткоинов», увеличилось в пять раз в период с 2013 по 2016 год. Источники незаконных средств, поступающих на сервисы конверсии, достаточно централизованы:

В нашей выборке учитывается только небольшое количество субъектов. Девять из 102 субъектов были источниками более 95% всех отмытых биткоинов. И все девять представляли собой торговые площадки в даркнете.

В то время как биржи являются наиболее часто используемым типом сервисов конверсии, биткоин-миксеры и криптовалютные онлайн-казино имеют гораздо большую долю незаконных средств на своих счетах.

Как и источники незаконных средств, службы конверсии, куда эти средства отправляются, также очень централизованы. Данные показывают, что 97% объёма противоправных транзакций в микcерах и онлайн-казино проходят только через три субъекта. Кроме того, две платформы в Европе отвечают за половину незаконных средств, отправляющихся на биржи.

Многие крупные европейские криптовалютные биржи проводят эффективную работу по борьбе с отмыванием денег. Однако это скорее их право, а не обязанность, и есть ряд бирж, которые заинтересованы в получении средств от преступников.

Авторы отмечают, что Европейский союз движется в правильном направлении: он обновил свою Директиву по борьбе с отмыванием денег в 2015 году, включив туда криптовалютные биржи с поддержкой фиата, но, по мнению авторов исследования, и криптовалютные биржи без фиатных пар должны регулироваться аналогичным образом.

Другим важным аспектом исследования является то, что данные указывают на низкий уровень отмывания через биткоин в процентном отношении ко всем платежам, отправленным на сервисы конверсии:

Количество средств, отмываемых через биткоин, небольшое: менее 1% всех транзакций, поступающих на сервисы конверсии.

В докладе разъясняется, что фактическое количество незаконных транзакций на сервисах конверсии «наверняка значительно больше», чем показывают данные в исследовании, поскольку промежуточные транзакции не учитывались. Другими словами, отчёт охватывает только те транзакции, которые инициированы непосредственно источником незаконных средств.

Отмечено и сокращение объёма противоправных транзакций, проводимых в биткоине:

Биткоин как инструмент для отмывания денег теряет свою привлекательность из-за растущей популярности криптовалюты в качестве спекулятивной инвестиции, а также новых методов отмывания денег. Также это может отражать лучшую работу по борьбе с отмыванием денег самими сервисами конверсии, которые всё чаще используют анализ цепочки транзакций, чтобы определить источники средств клиентов. Хотя большинство сервисов конверсии и получали незаконные биткоины, подавляющее большинство средств не являются незаконными.

Более проблематичная технология - по крайней мере с точки зрения правоохранительных органов - это децентрализованные биржи. Такие платформы, как JoinMarket, TumbleBit и ZeroLink, не дают властям возможность блокировать микширование биткоинов, поскольку эти решения выступают скорее в роли программного обеспечения, чем сервиса. Рынки даркнета также становятся более децентрализованными из-за таких платформ, как OpenBazaar.

В свою очередь благодаря использованию атомарных свопов между разными блокчейнами пользователи смогут мгновенно обменивать криптовалюты без необходимости использования доверенной третьей стороны.

В конце исследования предлагается провести своего рода пропагандистскую кампанию против торговых площадок в даркнете:

Правоохранительные органы должны повысить скептицизм клиентов торговых площадок даркнета в отношении безопасности этих сайтов, публично раскрывая их уязвимости.

Хотите больше новостей?

В последние годы популярность криптовалют растёт буквально взрывными темпами. Это породило моду на использование схем, позволяющих стартапам зарабатывать миллионы долларов путём выпуска виртуальных токенов и их продажи инвесторам.

(ICO) стали основным источником доходов для проектов, основанных на технологии блокчейна. Компании выпускают цифровые токены, с помощью которых можно оплачивать товары и услуги через платформу, а также накапливать средства, чтобы потом инвестировать их. Они выставляют технические документации на платформы, программы или выстраиваемый ими продукт, после чего пользователи приобретают токены, платя за них популярными сегодня криптовалютами (биткойнами, эфирами), либо традиционными валютами, такими как доллар США.

Эти действия никем и никак не регулируются, и это вызывает , так и остальных участников финансовой индустрии, поскольку увеличивается вероятность отмывания денег и иных мошеннических действий.

Так или иначе, в этом году стартапы собрали более 1 млрд. долларов продавая токены, и за последние месяцы четырём криптовалютным проектам удалось собрать 660 млн. долларов. Об этом говорят данные Smith + Crown – компании, занимающейся изучением блокчейнов и консультированием по связанным с ними вопросам.

Цифровые валюты характеризуются псевдонимностью, децентрализованностью и защищённостью с помощью программных кодов, что затрудняет отслеживание транзакций и лиц, осуществляющих их. Теоретически, любой пользователь, имеющий доступ к Интернету и цифровому кошельку, может участвовать в сделках по продаже или покупке монет. Многие считают, что это создаёт благодатную почву для отмывания преступных доходов или даже финансирования террористических организаций, а также иных противоправных действий, особенно в странах с высоким уровнем коррупции.

Рассадник мошенничества и коррупции

Регуляторы в США и Сингапуре в течение последних недель подняли тему риска отмывания преступных доходов и мошеннических действий, с которым сталкиваются инвесторы, участвующие в сделках с цифровыми токенами.

Денежно-кредитное управление Сингапура, являющееся финансовым регулятором и центральным банком страны, 1 августа официально заявило, что ICO «создают угрозу отмывания грязных денег и террористической деятельности, ввиду анонимности денежных операций и возможности зарабатывания огромных сумм за ничтожно короткое время».

В то же время, Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку США на своём официальном сайте публикует рекомендации для инвесторов и настоятельно советует ознакомиться с ними прежде, чем осуществлять сделки. Некоторые основные пункты призывают потенциальных покупателей токенов делать шаги по выявлению сомнительных схем.

Хотя терроризм не столь распространён в Азиатско-тихоокеанском регионе, как на Ближнем Востоке и в Северной Африке, эксперты в интервью каналу CNBC сообщили, что высокая вероятность преступных действий в криптовалютной среде стала одной из главных причин для беспокойства среди должностных лиц.

«Это анонимная платформа, с помощью которой вы можете оказаться втянуты в незаконные операции, либо намеренно участвовать в них, переводить средства… всё это можно делать, не раскрывая свои данные», - заявил в своём интервью CNBC Тим Филлипс, глава Центра изучения стратегий и борьбы с финансовыми преступлениями компании Deloitte.

Традиционно, для предотвращения противоправных действий компаниям рекомендуется соблюдать меры безопасности, то есть тщательно изучать клиентов, их данные, источники доходов. Особенно это касается пользователей, которые, по словам Филлипса, ранее имели дело с Комиссией по ценным бумагам и инвестициям Австралии.

Также, компании обязаны структурировать свою продукцию. Этот процесс может быть дорогостоящим.

Филлипс говорит, что ICO и криптовалюты – лишь новые измерения проблемы, которая существует уже не одно столетие: «Люди всегда ищут способы обойти всевозможные регуляционные процедуры, законы, и т. д.»

Как отмываются деньги через ICO

Хотя регуляторы выражают обеспокоенность в связи с отмыванием денег, апологеты Биткойна и криптовалютные акционеры нередко успокаивают себя мыслью о том, что система не слишком удобна для подобных действий.

То есть, каждая транзакция, в которой задействован токен, регистрируется в открытом цифровом журнале. Несмотря на то, что имена участников операций скрываются под идентификационными номерами, у правоохранительных органов остаётся возможность отследить, кто осуществил ту или иную транзакцию, если они действовали сообща.

Эксперты заявили журналистам CNBC, что массовое внедрение ICO привело к появлению сотен различных блокчейнов, которые могут использоваться преступниками. Кроме того, резко выросло количество обменников, которые не склонны сотрудничать с регулирующими органами.

Специалисты считают, что ICO – это отличное орудие для коррупционеров, и схема работает примерно так:

• Допустим, законопослушный гражданин Вася решил вложить определённое количество токенов в ICO в расчёте на то, что инвестиция окупится.
• Он может либо продать эти токены через какой-нибудь крупный обменник (который платит за хранение информации о пользователях, чтобы соответствовать требованиям регуляторов), либо воспользоваться услугами обменника-однодневки, принимающего токены по более выгодному курсу.
• У последнего курс более привлекательный, поскольку злоумышленники, чтобы «отмыть» свои доходы, выплачивают надбавки.
• Какой-нибудь нехороший Дядя, стремясь отмыть нажитые нечестным путём денежки, приобретает токены у Васи.
• Вася получает большую прибыль, чем если бы он воспользовался услугами официального обменника, а деньги, вырученные Дядей, вроде бы и не имеют отношения к фирме-однодневке.
• То есть, Дядя может обратиться к любому обменнику и реализовать вырученные токены за любую цифровую или традиционную фиатную валюту.

Также, преступники могут сами соблазниться на участие в ICO в надежде, что система не практикует сбор данных о клиентах.

Хотя теоретически правоохранительным органам вполне под силу отслеживать подобные связи, криптовалютная среда остаётся раем для преступников, поскольку в ней транзакции осуществляются гораздо быстрее, чем в традиционных финансовых системах. К тому же, всевозможные фирмы и биржи появляются и исчезают с такой частотой, что компетентные органы просто не успевают отслеживать их.

Установление правил способно защитить инвесторов

Многие считают, что для того, чтобы предотвратить отмывание денег и защитить инвесторов от мошенников, необходимо внедрять регулирующие механизмы. Особенно это касается цифровых монет, поскольку они играют роль ценных бумаг, однако не подпадают под действие каких-либо строгих правил.

В конце прошлого месяца, Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку США выпустила отчёт, в котором говорится, что все компании, планирующие использовать технологию распределённого реестра или схемы зарабатывания денег на основе блокчейнов, обязаны согласовать свою деятельность с законодательством США, регулирующим операции с ценными бумагами.

Денежно-кредитное управление Сингапура на той неделе также пообещало заняться регулированием продаж цифровых токенов в пределах своей юрисдикции, если они подпадут под действие сингапурского законодательства, регулирующего оборот ценных бумаг и фьючерсных активов.

Многочисленные источники в интервью CNBC заявили, что регулирование ICO сулит новые преимущества. Большинство из них согласились, что правила могут защитить криптовалютных инвесторов также, как они защищают обладателей ценных бумаг.

«Регуляторы обеспечивают инвесторам защиту в конце каждого биржевого дня, - говорит Зеннон Капрон, основатель и генеральный директор консалтинговой фирмы «Капроназия», в интервью CNBC. – Причина, по которой мы вводим правила для первичных предложений и оборота всех видов активов на всех рынках – это стремление обеспечить стабильность и организованность этих предложений».

Установление правил особенно важно, поскольку ожидается, что такая форма капитализации обеспечит поступательное движение вперёд, особенно среди ритейлеров. Согласно данным исследовательской компании Smith + Crown, в первой половине 2017 года объём продаж токенов был выше, чем за весь 2016 год, поскольку капитализация растёт, начиная с марта. Компания Token Data, которая также отслеживает грядущие операции, уже зарегистрировала несколько десятков предложений . Им не придётся беспокоиться о рисках и вызовах, сопряжённых с использованием платформ.

Чаще всего бизнес с токенами критикуют за то, что у многих стартапов отсутствует либо опыт, либо чёткая стратегии ведения бизнеса. Другими словами, бизнес может «прогореть», а инвесторы рискуют никогда не окупить свои вложения. Напротив, в венчурном бизнесе, инвесторы, прежде чем вкладывать средства, тщательно изучают бизнес-планы и стратегии стартапов. Учредители, пользующиеся поддержкой венчурных инвесторов, обязаны отвечать на их запросы.

«Токены не подвержены размытию, они (обычно) не дают права голоса и предоставляют довольно ограниченный спектр прав, либо не предоставляют вообще. Токен – это не долговое обязательство, предполагающее немедленное погашение долга в случае дефолта, но и не актив, который гарантировал бы держателю какие-либо преференции по сравнению с рядовыми акционерами», - говорит в своём интервью CNBC Джастин Холл, директор Golden Gate Ventures – венчурной компании, находящейся на начальном этапе развития.

Регулирование может оказаться разрушительным для криптовалют

По словам того же Джастина Холла, некоторые считают, что введение правил может серьёзно подорвать приватность - главное достоинство криптовалют.

«По их мнению, традиционные валюты испытывают на себе огромное влияние интервенций со стороны правительственных органов и банков. Криптовалюты же анонимны (в определённой степени) и децентрализованы, то есть никто не может единолично влиять на них. В фиатной же среде уровень доверия определяется третьей стороной», - говорит Холл.

С другой стороны, Холл подчёркивает, критики не отрицают пользы регулирования с точки зрения защиты инвесторов, и это при том, по его словам, эти два полюса практически непримиримы. Более того, говорит Холл, учитывая новизну технологии, многие регуляторы попросту «ещё не до конца понимают суть этой стремительно развивающейся индустрии».

Непродуманная политика приносит больше вреда, чем пользы.

И Денежно-кредитное управление Сингапура, и Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку США, изучали криптовалютный рынок. Ещё в марте 2014 Денежно-кредитное управление Сингапура заявило, что виртуальные валюты сами по себе не регулируются, однако деятельность субъектов, пользующихся этими валютами, должна регламентироваться с целью предотвращения отмывания преступных доходов и финансирования террористических организаций.

«Даже если официально запретить американцам или сингапурцам участвовать в ICO, им ничто не мешает приобретать токены на обменных биржах, сохраняя при этом высокую степень анонимности», - говорит Джастин Холл.

Среди инвесторов и владельцев компаний также распространено мнение, что операции с ICO в настоящее время не регламентируются. В частности, это утверждает Дэвид Ти, финансовый директор компании ANX International, расположенной в Гонконге. В результате, по его словам, многие ICO-проекты осуществляются при отсутствии профессиональной и технической поддержки. Это, скорее всего, приведёт к искажению данных, сомнительным сделкам, изъянам в дизайне токенов, неправильному оформлению умных контрактов и их слабой защищённости от взломов.

Всё это, разумеется, вызывает вопрос: почему кто-то при такой конъюнктуре должен рисковать вкладывать средства в ICO? Для большинства ответ прост: они рассчитывают на выпуск денежной массы.

Дэвид Ти, много лет проработавший в банковской сфере, в своём интервью CNBC объяснил, что цифровые токены «выражают договорные права в форме ликвидной массы». По его словам, эти права дают немало возможностей. «…Либо это может быть право обменивать токены на другие активы, получать выплаты в будущем или совместно вкладывать свои прибыль и доходы в развивающиеся проекты».

Если права, которыми нас наделяют токены, относятся к этой категории, то с позиции большинства законодательств, они являются ценными бумагами, «независимо от того, чем они представлены: в цифровыми токенами, контрактами или формальными активами, например акциями или долговыми обязательствами», - считает Ти.

В настоящее время, чтобы избежать давления регуляторов, кураторы многих ICO-проектов препятствуют участию в операциях жителей США и Сингапура, либо блокируя адреса протоколов, либо обязывая участников декларировать свои данные. Однако, как заверили эксперты в интервью CNBC, эти ограничения можно легко обойти, используя частные сети, что делает невозможным определение местонахождения пользователя, либо путём привлечения третьей стороны, выступающей от его имени.

Даже если официально запретить американцам или сингапурцам участвовать в ICO, им ничто не мешает приобретать токены на обменных биржах, сохраняя при этом высокую степень анонимности», - говорит представитель компании Golden Gate Ventures’ Hall.

Регулирование – ключ к законности

Хотя регулирование иногда влечёт за собой немалые расходы, с другой стороны, оно приносит немалые дивиденды.

В настоящее время, продажами токенов занимаются в основном частные инвесторы, которых не касаются правила соответствия, ограничивающие крупных игроков. По словам Саеда Мушира Ахмеда, старшего консультанта по технологиям и члена совета директоров гонконгской ассоциации FinTech, отвечающего на вопросы агентства CNBC, умеренно и справедливо регулируемый рынок ICO, мог бы привлечь профессиональных игроков.

«Если открыть рынок для крупных инвесторов, обладающих значительным капиталом, у компаний будет больше возможностей для зарабатывания денег», - говорит он.

«Чёткое регулирование будет способствовать более умелому инвестированию и сделает прозрачным весь процесс», - говорит Дэвид Ти. Он также добавил, что регулирование «укрепит заинтересованность продавцов токенов во внедрении эффективных схем, которые бы препятствовали отмыванию преступных доходов и террористической деятельности в рамках кампании».

В то же время, Джастин Бэйли, исполнительный директор краудфандинговой игровой платформы Fig, добавил, что регуляторам, таким как Комиссия по ценным бумагам стоило бы «пойти в народ и придать законности этой технологии».

«Сегодня цифровые токены словно переживают эпоху «Дикого запада», и неопределённость криптовалютного рынка привлекла «первопроходцев», которые не всегда имеют добрые намерения… Регулирование будет способствовать стабильности и позволит настоящим новаторам и дальше развивать токены и технологии блокчейна во благо потребителей», - говорит он.

Компания, которой управляет Бэйли, разработала актив, отвечающий требованиям Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку – Fig Game Shares, который позволяет неаккредитованным инвесторам финансировать развитие видеоигр и их публикацию. Каждая порция акций Fig Game Shares обеспечивает доход с реализации конкретной видеоигры.