Miks ei võiks arendajatelt rekordeid oodata?

Paljud eksperdid väidavad, et tulevik riiklikud programmid hüpoteeklaenude intressimäärade subsideerimiseks mõjutavad tõsiselt nõudlust ja varisevad kokku tööstusliku eluasemeturu. Tegelikult on kasutusse võetud kõrghoonete mahu vähenemine tingitud muudest teguritest.

Lühike mäng

Juba enne, kui Rosstat avaldas 2016. aastal kasutusse võetud eluruumide mahu tulemused, prognoosis ehitusministeerium ja vähendas oluliselt järgmise kolme aasta näitajaid. Uues versioonis on sihiks 90 miljonit ruutmeetrit. m turg saab üle alles 2019. aastal.

2017. aasta eeldatav kogumaht ületab vaevalt 80 miljonit ruutmeetrit. m varem planeeritud 93 miljoni ruutmeetri asemel. m Kuid isegi see miinimum (muidugi eeldusel, et see saavutatakse) on praeguses olukorras väärt tulemus.

Eelmise aasta andmed (79,8 mln ruutmeetrit) ei vastanud ootustele: reaalmahud olid 6,5% väiksemad kui 2015. aastal. Märkimisväärne on ka vahe 2014. aasta näitajatega.

Allikas: Rosstat

Enim langes 2016. aastal üksikelamuehituse segment. Tööstuselamud on vahelduva eduga tasakaalus eelmise aasta tasemel.

Mitmed katsealused ületasid isegi rekordaasta 2015 näitajaid. Nende hulka kuuluvad Krimm ja Sevastopol, peaaegu kõik Põhja-Kaukaasia föderaalringkonna subjektid (v.a Stavropol ja Karatšai-Tšerkessia), Volga föderaalringkond (välja arvatud Tšuvašia, Permi territoorium, Kirovi, Orenburgi ja Samara piirkond) ning veel 23 piirkonda.

Samal ajal langes peaaegu pool riigis kasutusele võetud eluruumide kogupinnast 12 subjektile: Moskva piirkond (11,1%), Krasnodari piirkond (5,7%), Moskva (4,2%), Peterburi (3,9%). , ) Baškortostani (3,4%) ja Tatarstani (3,0%), Rostovi (2,9%), Novosibirski (2,8%), Leningradi (2,7%), Sverdlovski (2,6%), Samara oblasti (2,3%) ja Dagestan (2,3%). Juhtivad katsealused aga oma eelmise aasta näitajateni ei jõudnud: eri piirkondade mahajäämus oli 2–15%.

Mahtude langus jätkub ka tuleval aastal, kuna uusi ehitusprojekte on oluliselt vähem. Isegi juba väljastatud ehitusload ei taga tööde algust.

BFA-Developmenti müügiosakonna juhi sõnul Svetlana Denisova, mõned piirkonnad, nagu Moskva ja Peterburi, saavad ehitusmahtude vähendamisest isegi kasu: see aitab turgu tasakaalustada.

Meil pole palju vaja

Ostjate jaoks tundub turuolukord paradoksaalne: kriisi haripunktis üüriti riigis välja tohutul hulgal eluasemeid. Arendajad purustasid isegi nõukogude perioodi rekordeid. Nüüd, kui olukord tasapisi normaliseerub, hakatakse sisendmahtusid vähendama.

See näib olevat paradoksaalne ja see on kõik. Tegelikkuses aga paradoksi pole. Kinnisvaraprojekti arendustsükkel (krundi soetamisest kuni objekti kasutusse andmiseni) võtab teatavasti aega ca 4-5 aastat. See tähendab, et varasematel aastatel võeti kasutusele kinnistuid, mis said heakskiidu kriisieelsel perioodil, mil nii nõudlus kui ka ostujõud olid suured. Kuid olukord muutus kiiresti ja juba alustatud projekte ei olnud võimalik kärpida. Selle tulemusena ehitati palju rohkem, kui tegelikult osteti.

— 1980. aastatel võeti NSV Liidus kasutusele keskmiselt 65 miljonit ruutmeetrit. m eluase, millele järgnes üleminekuperioodist ja majandusreformidest tingitud rike, nii kommenteeris Metrium Groupi juhtivpartner Stroitelstvo.RU-le eluaseme kasutuselevõtu mahtude langust. Maria Litinetskaja. — Kriisieelsete (st enne 1991. aasta kriisi) näitajate pidev taastumine toimus üsna hiljuti, 2013. aastal. Seega kulus ehitustööstusel üleminekusurutisest taastumiseks 22 aastat.

Viimaste aastate enneolematult kõrget aktiivsust selgitab eksperdi hinnangul arendajate optimism, mis on tingitud majanduse kiirest taastumisest pärast aastate 2008-2010 põgusat kriisi. Vaatlesime kriisijärgse perioodi kõrge arendustegevuse tulemusi aastatel 2014-2016.

Viimaste aastate rekordiline eluruumide kasutuselevõtu tempo, millest räägiti kui saavutusest, tõi tegelikult kaasa vaid ületootmise, mida oli märgata juba 2015. aastal. Kui selline olukord jätkuks veel mitu aastat, siis ruutmeetrite väärtus lihtsalt langeks, mis oleks tõeline katastroof kõigile turuosalistele: koduomanikest kuni arendajate ja pankadeni.

Tegelikult ei ole praegune elamispindade kasutuselevõtu mahu langus kinnisvaraturu “haiguse” sümptom, vaid pigem selle taastumise märk. Viimastel aastatel tekkinud lõhet nõudluse ja pakkumise vahel on võimalik vähendada.

Turu stabiliseerumine võtab aega. Vahepeal jätkame nõudluse langust selge ülepakkumise taustal. Eelmisel aastal langes tehingute arv üle riigi keskmiselt 30% võrreldes 2015. aastaga. Langus jätkub Rosreestri kinnitusel ka uude aastasse: jaanuaris sõlmiti 1% vähem tehinguid kui eelmisel aastal samal perioodil.

Seda tendentsi tunnetavad eelkõige regioonid: keskust päästab seni sise- ja välisränne. Kuid ka siin tekib järjest rohkem vabu ja asustamata elamurajoone.

Isegi juba ostetud korterid on tühjad. Selliste objektide rekordiomanik on hiljutine ülevenemaaline eluaseme kasutuselevõtu juht - Moskva piirkond (3 miljonit ruutmeetrit). Selles piirkonnas on kõige rohkem tühje kortereid Himkis, Balašihhas ja Krasnogorskis. Ostjad investeerisid nendesse kinnistutesse vundamendi kaevandamise staadiumis, plaanides need hiljem müüa või välja üürida. Selle tulemusena sai eluase valmis, kuid soovijaid ei leitud...

Hinnad hakkavad tõusma

Kui pool aastat tagasi võis rääkida võimalikust ruutmeetri maksumuse vähenemisest, siis praegu võib parimal juhul oodata hindade püsimist samale tasemele.

"Eluasemeturul on olukord, kus kõik eksperdid on lihtsalt kahjumis," selgitab BSA vanemanalüütik. Aleksei Zubik. — Mõned soovitavad hindu langetada, teised tõusu, kuid kõik on nõus, et eluasemehinnad sõltuvad ennekõike elanike sissetulekust ja nende seostest inflatsiooniga.

Ostjaid lähiajal enam ei tule. Ja see pole üllatav: kriis pole veel lõppenud, tööturg on endiselt tormiline ja leibkondade sissetulekud jätavad soovida. Enamik neist, kellel oli raha kinnisvarasse investeerimiseks, on seda juba ammu teinud. Ülejäänutel on lihtne valida ja taotleda soodsama hinnaga pakkumisi.

Tugeva konkurentsi tingimustes klientide pärast võivad arendajad pakkuda allahindlusi või eritingimusi. Kuid paljud eksperdid ei välista teist stsenaariumi. Seega Finam Group of Companies investeerimisanalüütik Timur Nigmatullin ennustab eluasemehinna tõusu esma- ja järelturul 5-7%.

Hindade korrigeerimist seostatakse ka seadusandlike uuendustega.

"214-FZ muudatuste eesmärk on karmistada arendajate tegevuse reguleerimist, mitmed uuendused on seotud finantsküsimustega, mistõttu projektide elluviimise kulud tõusevad, mis vastavalt tõstab hindu," ütles turundusdirektor. Mirlandi arenduskorporatsioonist. Jelena Valueva.

Tema hinnangul valmib 2017. aastal põhimõtteliselt vähem projekte, hoolimata sellest, et 2016. aastal osteti 120 hektarit maad.

Seega, nagu näeme, on praegu kujunemas uus ehitusreaalsus ning milline saab olema tööstuse jaoks algav aasta, selgub kevade alguseks.

Maria MILYUKHINA

Fotod: stroi.mos.ru ja Construction.RU

Ehitusmaterjalide tööstus on majanduslanguses ja näitab jätkuvalt negatiivset dünaamikat. Analüütikud ja turuosalised teevad pessimistlikke prognoose ega looda tööstuse kiirele taastumisele.

Suundumuse määrab peamine

2017. aastal oodatakse ehitusmaterjalitööstuse turu langust kuni 10%

Põhiliste ehitusmaterjalide tootmisnäitajad 2016. aastal, nagu ka eelmisel aastal, jätkasid langust. Analüütikud näevad tööstuskriisi põhjust eelkõige ehitusmahtude vähenemises. Ehitustööde indeks langes statistika järgi 4,4% ja eluaseme kasutuselevõtu indeks 5,5%.

Soyuzcementi andmetel vähenes 2016. aasta 10 kuuga peamise ehitusmaterjali - tsemendi - tarbimine Venemaal 11% - 49,6 miljoni tonnini, import vähenes 34%, 1,72 miljoni tonnini ja eksport - 42%. kuni 880 000 tonni Samal ajal oli keskmine kulu tonni kohta 4040 rubla ja tõusis 2,6%.

Ekspertide hinnangul on tootmisvõimsuse rakendusaste aasta lõpus ligikaudu 53%, olles vähenenud 7%. Majandusarenguministeeriumi oktoobrikuu aruande kohaselt langes muude mittemetalsetest mineraalidest toodete toodangu indeks septembris 2,9%, üheksa kuuga oli langus 7,9%.

Ehitusmaterjalide tootmine tooterühmade kaupa 2016. aasta jaanuar - september näitas negatiivset dünaamikat: tsemendi tootmine vähenes 10,9%, tellise tootmine 24,4%, raudbetoonkonstruktsioonide tootmine 16,5%.

"Kui arvestada põhiliste ehitusmaterjalide ülevenemaalisi näitajaid, siis tänavu oli kõigis sektorites näitajate langus," kinnitab SM Pro LLC tegevdirektor Jevgeni Võssotski . – Märkimisväärne langus toimus tsemendi ja tsementi tarbivate tööstusharude tootmises – betooni, mörtide ja raudbetoontoodete tootmises. Praeguse olukorra analüüs viitab sellele, et tootjad pole veel põhjani jõudnud.

Analüütikute hinnangul on 2017. aastal oodata ehitusmaterjalitööstuse turu tulemuslikkuse langust, prognoositakse kuni 10% langust.

Ekspert rõhutab, et langemise sügavus võib varieeruda: mõnes allsektoris jääb seda vähem, teises veidi rohkem. „Näiteks kui me vaatame mittemetallilisi materjale, näeme sel aastal positiivseid tulemusi. Osaliselt on selle põhjuseks killustiku litsentsimise kehtestamisest tingitud impordi asendamine (Vene Föderatsiooni valitsuse 17. juuni 2016. a resolutsioon nr 556 „Killustiku, killustiku, killustiku, killustiku sõelte ja materjalide litsentsimise kohta). segud, mille koostisosadeks on killustik, kruus ja liiv”).

«Selle sektori tarbimise taseme hindamisel tuleks arvestada, et inertsed materjalid säilivad kaua. Ehk siis kõik, mis toodetakse, ei satu ehitusplatsidele ja seda kasutatakse. Seega võib suurte varude olemasolu edaspidi põhjustada toodangu dramaatilisema languse,” ütleb Jevgeni Võssotski.

Sõltumatu investeerimis- ja konsultatsioonifirma SM Pro andmetel kasvas mittemetalliliste materjalide tootmine jaanuaris-augustis 16%. Üks kasvumootoreid oli infrastruktuuri ehitamine. Järgmiseks aastaks ennustavad analüütikud aga selle sektori tootmismahtude langust.

Teise indikatiivse materjali – betooni – tootjad hindavad sektori olukorda negatiivselt. Kokkuvõttes vähenes valmisbetooni tootmine riigis üheksa kuuga 2% ja moodustas 18,8 miljonit kuupmeetrit. m.

“Lähtume tsemenditootjate väljakuulutatud andmetest. Nad ennustasid selleks aastaks 10–12% langust,” nendib Prommonolit LLC peadirektor Mihhail Bizyaev . – Iga turuosaline hindab betooni tootmismahtude vähenemist lähtuvalt olukorrast enda tootmises. Minu hinnang on samuti subjektiivne. Möödunud üheksat kuud vaadates on meie tootmisnäitajad kooskõlas 2010. aasta tasemega. Oma ettevõtmise kohta võib jällegi omad järeldused teha, kuid on ilmselge, et langus on märkimisväärne: eelmise aastaga võrreldes ca 30%. Kuid ilma kulunäitajaid hindamata ei anna mahuandmed objektiivset pilti. Kui tsemenditootjad vähendasid tootmist, kompenseerisid nad osa kahjust hindade arvelt. Tänavu tõstsid meie, betoonitootjad, tarnijad hinda kolm korda. Vastupidi, betoonitöölistel on trend, et hinnad langevad ja samal ajal mahud langevad.

Ka teistes sektorites pole pilt julgustav. Seega vähenes SM Pro analüütikute hinnangul üheksa kuuga telliste tootmine 24,4%, sh keraamika - 18,6%, silikaadi - 36,2%. Keraamiliste plaatide tootmine vähenes 2016. aasta üheksa kuuga võrreldes eelmise aasta sama perioodiga 8,4%. Langust täheldati ka betoontoodete tootmise sektoris, kus toodangumahud vähenesid üheksa kuuga 16,5%.

Ehitustööstuse tootmisvõimsuste rakendusaste on aasta lõpus ligikaudu 53%, olles vähenenud 7%.

Vahepeal, nagu teatatud Baumit LLC tehniline direktor Aleksander Samoilov , on kuivehitussegude sektori võtmeisikud säilitanud oma varasemad turupositsioonid. Moskva tootjad suurendavad oma mõju piirkondlikul turul, tarnides tooteid piirkonda Moskva piirkonnast või omandades siin võimsust. See kehtib kvaliteetsete modifitseeritud segude kohta. Näiteks omandas ettevõte Mapei Leningradi oblastis tootmisvõimsust 50 000 tonni aastas.

"Ei ole võimalik üheselt deklareerida positiivset või negatiivset dünaamikat. Materjalide müüginäitajad käituvad kuude lõikes väga ebaühtlaselt, kuid valdavalt ei ole märgata olulist stagnatsiooni mõne tootegrupi puhul. Seega on tänu kapitaalremondi programmile nõudlus renoveerimiseks mõeldud fassaadimaterjalide järele oluliselt kasvanud,” võtab Aleksander Samoilov kokku.

Piirkondlik draama

Sel aastal on riigi ehitusmaterjalide tööstus jätkanud tootmisvõimsuste vähendamise trendi. Mitme ettevõtte töö on peatatud, mõnele on välja kuulutatud pankrot - näiteks Nižni Tagili betoonitoodete tehas - OÜ "Tootmisettevõte Taginveststroy". Tõsi, samal ajal käivitati Inguššias septembri lõpus 50 000 kuupmeetri võimsusega tehas. m betoontooteid aastas investeeringute mahuga 594 miljonit rubla.

Dramaatiliseks peavad olukorda ehitussektoris ka majandusarengu ministeeriumi kuuaruannete koostajad. Dokumendi septembrikuu versioonis on kirjas: „Ehitustegevuse tööde maht on langenud neljandat kuud järjest (juunis -9,7%, a/a) ning sesoonselt korrigeeritud indeks näitab sarnast kiirenemise dünaamikat. langus. Tööstuse majanduslangus on endiselt tingitud madalast sise-, välis- ja investeerimisnõudlusest. Tegevusliigi “Ehitus” hooajaliselt korrigeeritud töömahu indeks naasis augustis taas miinusesse.

Majandusministeeriumi analüütikud prognoosivad aga arglikult, et kuigi olukord tööstuses on jätkuvalt keeruline, võib tööstuse mõningase paranemise taustal eeldada ehitussektoris mõõduka taastumise algust.

"Iga linna ja alevi jaoks mõjutab mis tahes ettevõtte sulgemine oluliselt nii kodanike elu kui ka valitsusasutuste tööd," märgib Jevgeni Võssotski õigesti. – Saame süstemaatiliselt infot pankrottide kohta tööstuses, tellisetööstuse ettevõtete töö katkemise kohta, mittemetalliliste materjalide sektoris. Töö lõpetasid ka tsemenditootmistehased. Ja otsustades selle järgi, et mõned neist läksid pankrotifaasi, algasid probleemid palju varem. Kahjuks pole mängijate kõrvaldamise protsess veel peatunud. Kuid samas on julgustav, et avatakse uued tootmisruumid liiva kaevandamiseks, ehituskuivsegude tootmiseks ning tellisetehased. Teisisõnu liigutakse edasi, kuna ellu viiakse projekte uue põlvkonna ettevõtete loomiseks.

Analüütikud usuvad, et tõenäoliselt jäävad ellu vaid suured ettevõtted. Seda väidet illustreerivad hästi ehitusmaterjalide tööstuse hiiglase LSR Groupi esitatud andmed. Seega jätkus kolmandas kvartalis kontserni tootjate poolt müüdava liiva ja graniidikillustiku mahu kasv tänu M-11 ja Skandinaavia maanteede ehitustöödega seotud lepingutele. Killustiku tootmiseks kasutati Powerscreen sorteerimispurustustehaseid, mis võimaldas ettevõttel vähendada kulusid liiva ja graniidist killustiku tootmiseks.

Telliste müügimaht suurenes Moskva ZILARTi rajatise tarnete tõttu. Ka kolmandas kvartalis täheldati poorbetooni müügimahtudes positiivset dünaamikat. Suured mängijad pole aga probleemideta. Seoses uute ehitusprojektide elluviimise mahu vähenemisega LSR-is on betooni- ja raudbetoontoodete vedude maht langenud.

Tänamatu ülesanne

Kas ehitusmaterjalide turul õnnestub positsioone tasandada, sõltub suuresti valdkonna arengustrateegiast. Tööstus- ja kaubandusministeerium valmistab ette mastaapset dokumenti, milles plaanitakse paika panna tööstuse kui terviku arengu vektor. Strateegia eraldi osa sisaldab ehitustööstusele pühendatud osa.

"SM Pro on ehitusmaterjalide tööstuse arengustrateegia väljatöötajaks perioodiks kuni 2020. aastani ja edasi kuni 2030. aastani," ütleb Jevgeni Võssotski. – Praegu valmistame ette kavandit põhisündmuseks “Ehitusmaterjalitööstuse uuenduslik areng”. Tööd on plaanis lõpetada lähiajal. Projekti raames analüüsime tööstusettevõtete, erialaliitude, piirkondlike ametiasutuste ettepanekuid ning sellest lähtuvalt pakume välja mehhanismid, mis on vajalikud tööstuse toetamiseks.

Tööstuse arengu seisukohalt olulise dokumendi kvaliteet sõltub suuresti olukorra hindamise tasemest. Ja sellega pole praktikute sõnul kõik hästi. «Olen Peterburi turgu jälginud 2006. aastast. 10 aasta jooksul kogutud andmed peegeldavad suundumust, ütleb Mihhail Bizjajev. – Minu hinnangul puudub ametlik statistika, millele konkreetsete tootmismahtude või keskmise turuhinna hindamisel tugineda. Mõnes allikas ilmuvad arvud kuubiku keskmise hinna kohta on absurdsed.

Spetsialisti sõnul saab analüüsi õigeks pidada vaid teatud ehitusmaterjalitööstuse sektorites. “Usaldan tsemenditootjaid. Tegemist on konsolideeritud turuga, mis võimaldab seda objektiivselt hinnata ning see omakorda võimaldab analüüsida ja otsuseid langetada. Kaastsemenditööliste prognooside kohaselt tuleb ka järgmisel aastal langus vähemalt 10–12%. Kuid betooni- ja tsemenditurgudel on olulisi erinevusi. Nendes sektorites on erinevad tegijad, seetõttu on probleemid erinevad, vastasel juhul lahenevad hinnaprobleemid. Ütleme nii, et meie regioonis on vaid kolm tsemenditehast, aga betoonitootmisrajatisi on kümneid kordi rohkem, mobiilsetest tehastest rääkimata. Tarnitud tsemendi koguste kohta teavet on lihtsam hankida ja kontrollida. Lisaks on andmeid ka vedajatelt, näiteks Venemaa Raudtee, mis on avatud kõigile turuosalistele. Betooni tootmise kohta on väga raske saada objektiivset teavet. Peterburis võib 25-klassi betooni kuupmeetri hind erineda 15–20%. Üks tootja müüb 3000 rublaga, teine ​​3500ga Raske, õigemini peaaegu võimatu välja arvutada, milline on selle või teise betooni osakaal turul,” märgib Mihhail Bizjajev.

Negatiivsest stsenaariumist olukorra edasiseks arenguks räägivad ka aastaid ehitusmaterjalide turgu jälginud ettevõtte SM Pro analüütikud. "Tahaksin teha optimistliku prognoosi, kuid objektiivsed, subjektiivsed ja kaudsed andmed seda ei võimalda," ütleb Jevgeni Võssotski. "Üldiselt ootame järgmisel aastal ehitusmaterjalitööstuses edasist langust."

Ka kohalikud eksperdid ei näe põhjust positiivset dünaamikat loota.

"Olgem ausad, optimismiks pole põhjust," resümeerib Mihhail Bizjajev. – Oleme langenud kolm aastat järjest ja minu arvates pole põhjust lähitulevikus kasvu ennustada, kuna objektiivselt puuduvad turu elavnemiseks majanduslikud tingimused. Kui lähtuda Rosstati andmetest, siis selle aasta jaanuaris-septembris ulatus ehitus- ja paigaldustööde tootmismahtude langus 4,5%ni, mis aasta arvestuses on kogu Venemaa lõikes miinus 15%. See on märkimisväärne langus. Projitseerides endale kohandusega, et Peterburis on sarnaselt Moskvaga võrreldes teiste piirkondadega soodsad tingimused, näeme, et me pole veel põhjani jõudnud. Küsimus on selles, kui kaua tema otsimine kestab.

Koostanud Lyubov Ezheleva

Trükitud versioonis on artikli pealkiri “Libiseb mööda põhja” (ajakiri Industrial Construction Review, nr 172, detsember 2016).

Alates 2017. aasta algusest on Stavropoli piirkonna elamuehituse maht vähenenud 22,4%. Stavropoli BCS Premieri direktor Stanislav Grigorjev peab nii olulist langust loomulikuks. Uuselamuehituse osas on tänavu täheldatud langustrendi üle riigi. Venemaal tervikuna langes ehitusmaht 6,4% ja kasvu näitas vaid 32 piirkonda.

Esimeseks põhjuseks nimetab ekspert valmiskorterite ülepakkumist turul. Teiseks põhjuseks on hüpoteeklaenude valitsuse subsideerimine, mis on toonud kaasa nõudluse kasvu teisese eluaseme järele.

“Hüpoteeklaenude hindade alanemine ei ole veel pakkunud arendajatele oodatud tuge, kuna nõudlus teisese eluaseme järele on tõsiselt kasvanud. Aastatel 2015-2016 toetasid uusehitiste turgu subsideeritud intressimäärad, kuid nüüd, kui turul on tasakaal saavutatud, on „kõrvalelamud“ muutumas hüpoteeklaenu võtjate jaoks üha atraktiivsemaks segmendiks. Arendajad reageerivad sellele protsessile loomulikult tellitud ruumi vähendamisega, ”ütles ekspert.

Ehitusteemat jätkates selgitame ehitustööde mahu languse põhjuseid ja räägime ehitusettevõtete kasvuvõimalustest.

Seotud tööstusharud

Ehitusmahtudele on suurim mõju avalik sektor. Eelmises artiklis jõudsime järeldusele, et lähima 2-3 aasta jooksul selles segmendis kindlasti palju tööd ei tule.

Kinnisvaraturgu mõjutab negatiivselt nõudluse vähenemine mitteresidentide sektoris, mis on seotud välismaalastele elamislubade andmise korra muudatustega. Kõige rohkem puudutab see Riia ja Jurmala kesklinna korterite ehitust. Kohalikele elanikele mõeldud elamispinda puudutavad omakorda samad probleemid, mis enne kriisi - elanikel ei ole võimalik koguda raha eluasemelaenu sissemakseks ning sageli saavad palka ikka ümbrikus. Arvestades praegust kinnisvarahindade taset, on uute elamute ehitamine kahjumlik ning järgmise 2 aasta jooksul on selle sektori ehitusmaht minimaalne.

Jaekaubandusturu areng omakorda aitab kaasa kaubanduspindade nõudlusele. Suurim arendus selles vallas on praegu Riias uue Akropolise kaubanduskeskuse ehitus, mis algab selle aasta teises pooles. Lähiajal plaanivad laieneda ka Riia kaubanduskeskused nagu Alfa, Spice ja Origo.

Majanduse areng tervikuna aitab kaasa nõudlusele muude kinnisvaraobjektide, nagu kontorid, laod ja hotellid, järele. Uute büroohoonete ehitamine toimub peamiselt juhul, kui enne hoone ehitamist on üürnikuga kokkulepe. Spekulatiivsed kontoriprojektid (üürniku otsimine toimub pärast projekti valmimist) on haruldased ja arendaja jaoks palju riskantsemad. 2016/2017 üks suuremaid laoprojekte on RIMI ladude ja büroohoone rekonstrueerimine. Planeeritud koguinvesteering sellesse projekti on 75 miljonit eurot, kuid üldiselt ei kujune büroode, ladude ja hotellidega seotud ehitustööde maht tänavu suureks.

Analüüsides Lätis olemasolevaid ja kavandatavaid projekte, võime järeldada, et ehitussektori langus meie riigis jätkub ka 2016. ja 2017. aastal.

Eksport ja mitmekesistamine

Tööstusmahtude vähenedes pööravad ehitusettevõtted oma tähelepanu ekspordile ja äritegevuse mitmekesistamisele.

Tänu ekspordile vähendab ettevõte sõltuvust töömahu kõikumisest Lätis. Läti suurimad ehitajad ekspordivad edukalt inseneriteenuseid, ehitusmaterjale ning teostavad ehitustöid ka välismaale. Suurim osa ekspordist on 2014. aasta tulemuste põhjal otsustades ettevõtetel UPB (60%), LNK SIA (48%) ja BMGS (34%).

Mis puutub äritegevuse mitmekesisusse, siis kõige sagedamini tegelevad ehitusettevõtted ehitusmaterjalide tootmise või kinnisvaraarendusega. Oluline on eristada ettevõtteid, mis mitmekesistavad oma saavutusi ehitusega otseselt mitteseotud tööstusharudes (näiteks kinnisvara) ja tööstusharudes, mis on vastupidiselt ehitusega tihedalt seotud (ehitusmaterjalide tootmine). Nõudlus ehitusmaterjalide järele on rohkem seotud ehitusmahuga kui nõudlus elamute ja büroode järele.

Finantsnäitajad

Juba kaks aastat tagasi täheldasime ehitusettevõtete käibekasvu suurimat langust - 31%-lt 2013. aastal 3%-ni 2014. aastal. Suurima käibelanguse 2014. aastal kogesid RE&RE, LNK SIA ja Arčers. Kõige kiirem käibe kasv oli omakorda ettevõtete Merks Latvija, RBSSKALS Holding ja BMGS seas. Arvestades tööstuse mitte eriti soodsat olukorda, prognoosime lähiaastate suurimate tegijate keskmiseks käibekasvuks negatiivset. Suurem käibelangus võib mõjutada ettevõtteid, kes ei ekspordi ja millel puudub hajus ärimudel.

Analüüsides kasumimarginaali (EBITDA - kasum enne tulude/kulude ja põhivara amortisatsiooni mahaarvamist), võime järeldada, et see on suurem ettevõtetel, kes ekspordivad ja madalam neil, kes tegutsevad ainult Läti turul. 2014. aastal oli suurehitajate keskmine kasumimarginaal langenud juba 2013. aasta 6,4%-lt 4,7%-le. Eeldame, et 2016. aastal on kasuminumbrid veelgi madalamad.

Ehitusettevõtted pakuvad oma aktsionäridele investeeritud kapitalilt üsna kõrget tulu (puhaskasum/omakapital). Suurte tööstusharu tegijate keskmine omakapitali tootlus ulatus 2014. aastal 12%-ni. Analüüsitud ettevõtetel on tava maksta aktsionäridele regulaarselt dividende. Enamik ettevõtteid maksab ligikaudu 70% aastakasumist dividendidena. Läti ettevõtete jaoks on see suur osakaal.

Pole kahtlust, et ehitustööstus jätkab vaatamata suhteliselt pessimistlikele prognoosidele olulist rolli Läti majanduses.

Denis Podlesky,
SEB äriklientide nõustamise juht

Vahepeal ehitatakse sama palju kortermaju. Elamuehituse langus riigis algas 2015. aasta suvel. Negatiivset dünaamikat täheldati kuni 2016. aasta maini. Analüütikud on kindlad, et süüdi on kõrge baasefekt: arendajad tormasid maju kriisi esimesel aastal tarnima. Samal ajal registreeriti kasutusel olevate elamupindade mahu vähenemine eelkõige individuaalelamuehituse sektoris: aastaga (2015. aasta II kvartalist 2016. aasta esimese kvartalini) langes see näitaja 20%.

Rosstati andmetel moodustas individuaalelamuehitus aastatel 2010-2014 43-44% kogu kasutusel olevast elamupinnast. Ekspertide hinnangul võib see osakaal tegelikkuses ületada 50-55%.

Üksikelamute tarne kõrgaeg saabus 2015. aasta alguses. Põhjus on sama, mis 2014. aasta detsembri tarbijabuumil: elanike järsult kasvanud inflatsiooniootused. 2015. aasta teises kvartalis algas mahtude langus, mis saavutas rekordtaseme (-33%) 2016. aasta I kvartalis. Selle aasta teise kvartali kasv on seotud madala baasiga ega kompenseeri varasemat langust. Eksperdid usuvad, et järgmise kolme kvartali jooksul on nõudluse taastumisest veel vara rääkida. Esimene ehitusmaterjalide järsu hinnatõusu ja leibkondade sissetulekute langusega seotud šokk on aga eramuehituse sektoris juba möödas. Eksperdid usuvad, et korterehituses, kus on ülepakkumine, on põhiline langus veel ees.

Individuaalelamuehituse kasutuselevõtu mahu vähenemist mõjutas ka üksikelamute keskmise pinna mõningane langus. Nii muutusid hooned 2015. aastal 4% kompaktsemaks: nende keskmine pind vähenes 136-lt 130-le. Kuigi olenevalt maja tüübist on erinevusi. Seega on puithooned traditsiooniliselt väiksemad (nende pindala on tavaliselt 90-95 ruutmeetrit). Tellis-, kivi- ja plokkmajad on ruumikamad: keskmiselt 150-160 ruutmeetrit. Kuid kriisi ajal vähenes kõige vähem puitmajade keskmine pind (umbes 1,5%) ja nende arv isegi suurenes (1,2%).

Eramuehituse langus mõjutas enamikku piirkondadest. Erandiks on Moskva piirkond, kus 2015. aastal sisend, vastupidi, märkimisväärselt suurenes.