Tark investor. Väärtusinvesteeringute täielik juhend

See raamat on seda tüüpi kirjandus, mis peaks olema igaühe kapis, kellel on soov kasutada börsi oma rikkuse suurendamiseks. Grahami loomingust on pika aja jooksul (alates 1949. aastast) saanud parim aktsiaturgudega töötamise õpik, mis annab lugejale võimaluse mõista erinevaid investeerimisviise, millest parim põhineb hindade ja tegeliku väärtuse võrdlemisel. aktsiatest. Raamat räägib peamistest erinevustest investeerimise ja spekuleerimise vahel, selgitab, mis on passiivne või aktiivne investor, ning toob välja ka mõlema investeerimisstrateegia tunnused. See raamat pakub huvi üsna suurele lugejaskonnale ning see võib olla võrdlusmaterjaliks nii algajatele kui ka kogenud inimestele.

Niisiis, millest see raamat täpsemalt räägib? Tark investor ei keskendu säästmise ja investeerimise üldisele finantspoliitikale. See puudutab eranditult fonde, mida ettevõtjad on valmis investeerima erinevat tüüpi väärtpaberitesse (võlakirjad, aktsiad).

Benjamin Grahami töö ülesandeks oli aidata mitteprofessionaalidel modelleerida ja luua investeerimisstrateegiaid. See ei ütle peaaegu midagi aktsiaanalüüsi tehnikate kohta. Kesksel kohal on kõik rahaliste investeeringute põhimõtted, aga ka investorite positsioon. See näitab mitme ettevõtte aktsiate võrdlust (igaüks 2), mille nimed asuvad New Yorgi börsil kõrvuti. See näitab olulisimaid punkte, millega investor võib erinevate väärtpaberite valikul kokku puutuda.

seab endale prioriteetse eesmärgi - edastada lugejale kõik võimalikud võimalused kõige olulisemate vigade osas, mida ta võib investeerimisprotsessis teha, samuti modelleerida talle mugav investeerimispoliitika.

Väga oluline on märkida, et see raamat on mõeldud ainult investoritele, mitte spekulantidele ning selle üks peamisi eesmärke on nendevaheliste erinevuste väljaselgitamine, samuti pole see mõeldud neile, kes börsil kauplevad. Aktsiate ostmiseks ja müümiseks õige hetke valimiseks toetuvad nad enamasti diagrammidele ja muudele mehaanilistele meetoditele. Peaaegu kõikidele “tehnilistele lähenemistele” omane põhiprintsiip on see, et ostma või müüma tuleb olenevalt sellest, kas hinnad tõusevad või langevad. See põhimõte on vastupidine inimese tavapärasele arusaamale ettevõtte juhtimisest, mistõttu selle järgimine suure tõenäosusega suurt edu ei too.

Benjamin Graham

Tark investor. Väärtusinvesteeringute täielik juhend

Avaldatud rahvusvahelise finantsvalduse "FIBO Group, Ltd" abiga.

Teaduslik toimetaja V. Baškirova

Projektijuht O. Ravdanis

Korrektorid E. Aksenova, E. Tšudinova

Arvuti paigutus A. Abramov

Disain V. Molodov

Kunstijuht S. Timonov

Kaanekujunduses on kasutatud pilti fotopangast shutterstock.com

Intelligentne investor – muudetud väljaanne.

Kordustrükkide kohta on ka kaks tunnustusrida: Warren E. Buffetti „Grahami ja Doddsville'i superinvestorid”, Columbia Business Schooli ajakirja Hermes 1984. aasta sügisnumbrist. Kordustrükk Columbia Business Schooli ajakirja Hermes loal, autoriõigused © 1984 The Trustees of Columbia University ja Warren E. Buffett.

"Benjamin Graham", Warren E. Buffett, ajakirja Financial Analyst Journal 1976. aasta novembri/detsembri numbrist. Kordustrükk Finantsanalüütikute Föderatsiooni loal.

Läbi kõikumiste kõik

Püüame läbi kõik katsumused...

Virgilius. Aeneid

Jason Zweig

Tänusõnad

Avaldan südamest tänu kõigile, kes aitasid ette valmistada Benjamin Grahami raamatu uut väljaannet. See on Edwin Tan (HarperCollings), kelle toetus ja ammendamatu energia aitasid projekti ellu viia. Need on ajakirja töötajad Raha– Robert Safyan, Denis Martin ja Eric Gelman, kes mind aktiivselt, kannatlikult ja omakasupüüdmatult aitasid. See on minu imeline kirjandusagent John Wright ja väsimatu Tara Kalvarsky Raha. Need on Theodore Aronson, Kevin Johnson, Martha Ortiz ja teised iAronson + Johnson + Oritz töötajad, kes tegid hulga väärtuslikke kommentaare ja ettepanekuid. Samuti olen tänulik Peter L. Bernstein Corporationi presidendile Peter Bernsteinile, William Bernsteinile (Efficient Frontier Advisors), John Bogle'ile (Vanguard Groupi asutaja), Charles Ellisele (Greenwich Associatesi kaasasutaja) ja Lawrence Siegelile (investeeringupoliitika direktor) Uurimine Fondi sihtasutuses). Olen sügavalt tänulik Warren Buffettile ja Nina Munkile ning Time Inc. väsimatutele töötajatele. Äriteabe uurimiskeskus; FridsonVision LLC tegevjuht Martin Fridson; Finantsuuringute ja -analüüsi keskuse president Howard Shilit; toimetaja ja kirjastaja Siseinfo Robert Veres; Daniel Fuss (Loomis Sayles & Co), Barry Nelson (Adventkapitali juhtimine); Ameerika Ühendriikide finantsajaloo muuseumi töötajad; Brian Mattes ja Gus Sauter (Vanguard Group); James Seidel (RIA Thomson); Samilla Artamura ja Sean McLaughlin (Lipper); Alex Auerbach (Ibbotson Associates); Anette Darson (Hommikutäht); Jason Bram (New Yorgi Föderaalreservi pank) ja üks anonüümseks jääda sooviv investeerimisfondijuht.

Kuid kõige rohkem olen tänulik oma naisele ja tütardele, kes nii kaua kannatasid, sest töötasin ööd ja päevad. Ilma nende armastuse ja kannatlikkuseta poleks ma midagi teha saanud.

Warren Buffett

Neljanda väljaande eessõna

1950. aasta alguses, kui olin 19-aastane, lugesin selle raamatu esimest trükki ja otsustasin, et see on parim asi, mis investeerimisest kunagi kirjutatud. Sellest ajast peale pole minu arvamus muutunud.

Sa ei vaja ülikõrget IQ-d, keerukaid äristrateegiaid ega siseteavet, et olla terve elu edukas investor. Kõik, mida vajate, on oskus teha otsuseid terve mõistuse alusel ja oskus emotsioone kontrollida, mitte lubada neil viia hävitavate tagajärgedeni. See raamat kirjeldab üksikasjalikult ja arusaadaval viisil õiget investeerimisviisi, mis põhineb emotsionaalsel distsipliinil.

Kui teete äri Grahami põhimõtetega ja järgite tema peatükkides 8 ja 20 antud kasulikke nõuandeid (mis polegi nii lihtne, kui võib tunduda), tulevad ka tulemused. Kas suudate saavutada silmapaistvat edu? See sõltub teie jõupingutustest ja intelligentsusest, aga ka aktsiaturu kõikumistest ja kapriisidest, millega investor kogu elu jooksul kokku puutub. Mida ebaloogilisemalt turg käitub, seda parem intelligentsele investorile. Järgige Grahami nõuandeid ja saate aktsiaturu kapriisidest kasu, mitte ei muutu nende hulka.

Minu jaoks pole Benjamin Graham ainult selle raamatu autor ja õpetaja. Ta mõjutas mu elu peaaegu sama palju kui mu isa. Varsti pärast tema surma 1976. aastal kirjutasin temast paar sõna Finantsanalüütikute ajakiri. Arvan, et pärast selle raamatu lugemist saate hinnata Grahami teeneid, mida olen märkinud.

Benjamin Graham (1896–1976)

Kui Benjamin Graham oli umbes 80-aastane, ütles ta ühele oma sõbrale, et tahab teha iga päev midagi rumalat, luua midagi uut ja olla suuremeelne.

See elueesmärgi originaalne sõnastus annab tunnistust hämmastavast oskusest väljendada oma mõtteid lihtsalt ja tagasihoidlikult, väga delikaatselt, moraliseerimata või mentorlikku tooni langemata.

Need, kes on Grahamit lugenud, teavad hästi, kui uuenduslikud tema ideed olid. Ei juhtu sageli, et õpilased ja järgijad ei suuda ületada õpetajat ja uue teooria autorit. Kuid täna, 40 aastat pärast raamatu ilmumist, mis tõi loogilise ja süstemaatilise seletuse nii segasele ja segasele valdkonnale nagu investeerimine, on ebatõenäoline, et ükski väärtpaberianalüütik saaks Grahamiga võrrelda. Valdkonnas, kus ideed vananevad mõne kuuga, jäävad Benjamin Grahami põhimõtted vankumatuks. Veelgi enam, rahaliste ebastabiilsuste ajal, mis pühivad minema muud, kõikumatud loogilised struktuurid, nende põhimõtete väärtus ainult kasvab ja muutub veelgi ilmsemaks. Grahami nõuanded aitavad alati neid, kes seda järgivad, ja võimaldavad isegi vähem võimekatel investoritel edestada oma andekamaid vendi, kes teevad sageli vigu, kuna järgivad moekate ja populaarsete ekspertide juhiseid.

Kummalisel kombel ei olnud Grahami autoriteet investorina sugugi tingitud vaimse pingutuse tahtlikust koondamisest üheainsa probleemi lahendamisele. Graham ei olnud kitsas professionaal. Pigem oli ta mõtleja laiemas mõttes ja tema teooria oli omamoodi võimsa intellekti "kõrvaltoode" – intellekt, mida keegi minu teada ei omanud. Ta mäletas sõna otseses mõttes kõike, oli kinnisideeks uute teadmiste janu ja oskas neid kasutada probleemide lahendamiseks, mis esmapilgul kuulusid täiesti erinevatesse valdkondadesse. Ükskõik, millest ta rääkis, oli tema mõttelennu jälgimine tõeline nauding.

Grahamil oli veel üks omadus, mis teda rahvahulgast eristas. Ma räägin suuremeelsusest. Minu jaoks oli ta õpetaja, tööandja ja sõber. Ükskõik, kellega tal oli tegemist – õpilaste, alluvate, sõpradega –, käitus ta alati absoluutselt avameelselt, jagas vabalt oma mõtteid, säästmata inimeste jaoks aega ega vaeva. Kas soovite midagi välja mõelda? Mine Beni juurde. Vajad tuge või nõu? Ben aitab kindlasti.

Walter Lippman rääkis imetlusega inimestest, kes istutavad puid, mille varjus puhkavad teised. Ben Graham oli just selline mees.

Benjamin Grahami raamat on tõeline Piibel kõigile algajatele investoritele ja mitte ainult. Ega asjata tõmbas see omal ajal ühe noore ettevõtja tähelepanu, kes selgitas, et just see raamat muutis teda ja autor ise ei mõjutanud teda vähem kui tema enda isa. Ta soovitab seda raamatut siiski kõigile algajatele ja peab seda parimaks omataoliste seas. Muide, “Intelligentne investor” ilmus USA-s uuesti 10 korda. Ja see ütleb palju.

Raamatu autor on küllaltki tuntud inimene mitte ainult majandusmaailmas, vaid ka investeeringute vallas. Ta on aktsiate väärtusel põhineva investeerimismeetodi alusepanija.

Raamatu põhiidee on anda investorile kvaliteetne tööriist tulusa investeerimisstrateegia loomiseks. See süsteem põhineb turunoteeringute ja väärtpaberite tegeliku väärtuse võrdlemise metoodikal.

Üks oluline aspekt, mida selles töös käsitletakse, on erinevus nende vahel, kes teenivad noteeringute vahe pealt raha, ja nende vahel, kes investeerivad oma raha selleks, et saada dividende või saada võimalus osa ettevõttest juhtida. Graham kutsub oma töös üles eraldama selliseid mõisteid nagu spekulatsioon ja investeerimine. Viimane hõlmab tegevusi, mis põhinevad põhjalikul analüüsil, väljavaadete otsimisel ja investeeritud kapitali turvalisusel.

Selle raamatu kasulikkust ei saa alahinnata. Väljaanne on täis praktilisi näiteid. Kui teil on lugemisel raskusi, võite alati viidata Jason Zweigi kommentaaridele. Lisaks on iga peatüki lõpus üksikasjalikud kommentaarid selle põhiteeside kohta.

Üks Benjamin Grahami lemmikallegooriatest on "Härra turg". Iga päev pakub ta meile ühe või teise hinnaga midagi osta või müüa. Võime tema ettepanekuga nõustuda või keelduda, kui hinnad tunduvad meile ebamõistlikud. Igal juhul järgmisel päeval turg meile midagi pakub.

Üks peamisi soovitusi, mida autoraamatud investoritele annavad, on keskenduda nende ettevõtete tegevusele, kelle aktsiaid nad ostavad. Hinnad jäävad alati kõikuma. Ja siin on peamine, et sellest kasu saaks. Kõige atraktiivsemad investeeringud on väärtpaberid, mis on turu poolt alahinnatud. Samas märgib Graham oma raamatus, et tuleb loota ainult enda objektiivsele analüüsile ja mitte pöörata tähelepanu sellele, mida teised investorid sellest aktsiast arvavad.

Kuulake heliraamatut Intelligentne investor. Benjamin Graham

Laadige alla tasuta raamat Benjamin Graham Intelligent Investor

laadige alla The Intelligent Investor vormingus fb2.zip, epub, mobi.prc, a6.pdf, a4.pdf

Kokku sisaldab raamat 20 peatükki, lisaks analüütikute kommentaare ja järelsõna. Vaatamata sellele, et see teos on kirjutatud ja avaldatud üsna kaua aega tagasi (1949) ning paljud näited sellest pärinevad USA suure depressiooni ajast, on sellel praktiline väärtus tänapäeva investoritele, eriti neile, kes soovivad sellega koostööd teha. Ameerika väärtpaberid.

Benjamin Graham

INTELLIKTNE INVESTOR

Uuendatud Jason Zweigi uue kommentaariga

HarperBusiness Essentials

HarperBusiness Book HarperCollinsi kirjastuse jäljend

Benjamin Graham

NUTIKAS INVESTOR

Uuendatud väljaanne koos Jason Zweigi kommentaariga

Kirjastus "Williams" - Moskva Peterburi Kiiev

Tänu Jason Zweigile

Tänan südamest kõiki, kes aitasid mul Grahami raamatut värskendada: Edwin Tan HarperCollingsist, kelle taipamine ja lõputu energia aitasid seda projekti korraldada; Robert Safyan, Denis Martin ja Eric Gellman ajakirjast Money, kes toetasid seda püüdlust entusiastlikult ja kannatlikult; minu kirjandusagendile, võrreldamatule John W. Wrightile ja raha väsimatule Tara Kalvarskile. Sain suurepäraseid ideid ja kriitikat Theodore Aronsonilt, Kevin Johnsonilt, Martha Ortizilt ja Aronson + Aronson + Ortiz LLC töötajatelt; Peter L. Bernstein, Peter L. Bernstein Corporationi president; William Burnstein tõhusatest piirinõustajatest; John S. Bogle, Vanguard Groupi asutaja; Charles D. Ellis, üks Greenwich Associatesi asutajatest; Lawrence B. Siegel, Fondi fondi investeerimispoliitika uuringute direktor. Hindan ka Warren Buffetti; Nina Munk; Time Inc. väsimatutele töötajatele. Äriteabe uurimiskeskus, Martin Fridson, FridsonVision LLC tegevjuht; Howard Schilit, finantsuuringute analüüsi keskuse president; Robert H. Veres, siseteabe toimetaja ja väljaandja; Daniel D. Fussile Loomis Sayles Co.-st; F. Barry Nelson Advent Capital Managementist, Ameerika Ühendriikide finantsajaloo muuseumi töötajad; Brian Mattes ja Gus Sauter Vanguard Groupist; James Seidel RIA Thomsomist; Samilla Artamura ja Sean McLaughlin..., Alex Auerbach ettevõttest Ibbotson Associates; Anette Darson firmast Morningstar, Jason Bram New Yorgi Föderaalreservi pangast ja anonüümseks jääda soovinud investeerimisfondijuht.

Ja üle kõige olen tänulik oma naisele ja tütardele, keda ma oma 24/7 tööga kuude viisi kiusasin. Ilma nende pühendunud armastuse ja kannatlikkuseta poleks ma midagi teha saanud.

Warren Buffett: Neljanda väljaande eessõna

Lugesin selle raamatu esimest trükki 1950. aasta alguses, kui olin 19-aastane. Tol ajal arvasin, et see on parim investeerimisteemaline raamat, mis eales kirjutatud. Arvan siiani.

Investeerimisel edu saavutamine ei eelda üleloomulikult kõrget IQ-d, ebatavalist lähenemist ärile ega siseteabe omamist. Edu saavutamiseks on vaja mõistlikke otsuseid ja oskust emotsioone kontrollida, et kaitsta oma meetodit selle hävitava jõu eest. See raamat kirjeldab sobivat lähenemist selgelt ja täpselt. Kõigepealt peaksite harjutama emotsionaalset distsipliini.

Kui järgite käitumis- ja äripõhimõtteid, mida Graham propageerib, ning pöörate suurt tähelepanu peatükkides 8 ja 20 toodud hindamatutele nõuannetele, ei pea te oma investeerimistulemustes pettuma. (Need sisaldavad ilmsest rohkem asjakohaseid teadmisi.) See, kas saavutate silmapaistvaid tulemusi või mitte, sõltub teie püüdlustest ja nutikatest investeerimisotsustest, aga ka aktsiaturu hoolimatust valikust. Mida rumalam on börsi käitumine, seda suurem on võimalus ärimehena käituval investoril. Järgige Grahami nõuandeid ja saate aktsiaturu kapriisidest pigem kasu saada kui neis osaleda.

Minu jaoks isiklikult polnud Ben Graham ainult selle raamatu autor ega minu õpetaja. Isa kõrval on tema kõigist meestest minu elu kõige käegakatsutavamalt mõjutanud. Varsti pärast tema surma 1976. aastal kirjutasin temast lühikese nekroloogi ajakirjas Financial Accounting Journal. Arvan, et seda raamatut lugedes hindate mõningaid selles mainitud omadusi.

BENJAMIN GRAHAM

Mõni aasta tagasi ütles tollal kaheksakümnendates eluaastates Ben Graham sõbrale, et ta loodab teha iga päev "midagi rumalat, loomingulist ja midagi suuremeelset".

See ebatavaline eesmärk demonstreerib tema geniaalset võimet väljendada ideid kujul, mis ei sisalda allteksti ega edevust. Vaatamata tema ideede tugevusele esitati need mahedalt.

Selle ajakirja lugejad ei pea tema saavutusi loovuse skaala järgi täpsustama. On üsna haruldane, et teadmisharu rajaja tööd tema järgijad ei ületa. Kuid 40 aastat pärast kaootilise ja segase tegevuse struktuuri ja loogika toonud raamatu ilmumist on raske leida võimalikke kandidaate, kellel õnnestus väärtpaberianalüüsi alal isegi teine koht saavutada. Valdkonnas, kus paljud asjad tunduvad lollid vaid nädalaid või kuid pärast avaldamist, jäävad Beni põhimõtted paika – nende väärtus võimendub ja tehakse selgemaks vähem nutikaid ettevõtteid hävitavate finantstormide ajal. Tema kõlavad juhised pakuvad pidevat tasu neile, kes neid järgivad – isegi neile, kes on oma olemuselt vähem andekad kui teised praktikud, kes teevad vigu, järgides uusi toretsevaid või moekaid nõuandeid.

On tähelepanuväärne, et Beni mõju oma erialal on saavutatud ilma kõiki oma jõupingutusi ühele asjale keskendumata. See oli pigem kõikehõlmava mõistuse juhuslik kõrvalsaadus. Fenomenaalne mälu, pidev tõmme teadmiste vastu ja oskus need pealtnäha mitteseotud probleemide lahendamiseks vastuvõetavasse vormi sulatada tagasid tema mõtteviisi rakendatavuse ükskõik millises teda huvitavas valdkonnas.

Kolmas talle omane erakordne omadus – suuremeelsus – eristas teda rahvahulgast. Tundsin Benit kui õpetajat, oma tööandjat ja sõpra. Igatahes – kõigi õpilaste, töötajate ja sõpradega – oli tal täielik vabadus, suuremeelsus ideede, aja või tuju suhtes. Kui sul oli vaja selget keelt, siis parim koht, kuhu minna, oli Ben. Ja kui oli vaja tuge või nõu, oli Ben alati olemas.

Walter Lippman rääkis lugupidavalt inimestest, kes istutavad puid, et teised inimesed saaksid istuda. Ben Graham oli just selline mees.

Eessõna

Millest see raamat räägib?

Selle raamatu eesmärk on aidata võhikuid investeerimispoliitika väljatöötamisel ja kasutamisel. See räägib suhteliselt vähe väärtpaberianalüüsi tehnikast. Põhitähelepanu on suunatud investeerimise põhimõtetele ja investorite positsioonile, s.o. nende suhtumine väärtpaberite valikusse. See on kokkuvõtlik võrdlus mitmete – enamasti paarikaupa – ettevõtete aktsiatest, mille nimed on New Yorgi börsil kõrvuti noteeritud. Samamoodi tahame näidata olulisi punkte, millega investor lihtaktsiaid valides silmitsi seisab.

Raamatus on palju tähelepanu pööratud ka ajaloolistele näidetele finantsturgude käitumisest, mis mõnel juhul on seotud aastatetaguste sündmustega. Väärtpaberitesse targaks investeerimiseks peate esmalt olema varustatud piisavate teadmistega selle kohta, mis tegelikult juhtub erinevat tüüpi võlakirjade ja aktsiatega ebastabiilsetes turutingimustes – mõnda neist võite oma praktikas uuesti kohata. Wall Streeti jaoks pole tõesemat või kohasemat hoiatust kui kuulus ütlus: "Need, kes minevikku ei mäleta, on määratud seda tulevikus kordama."

See raamat on mõeldud investoritele, mitte spekulantidele ja selle esimene ülesanne on neil kahel vahet teha. Võib öelda, et see raamat ei kuulu väljaannete sarjast “Kuidas teenida miljonit”, sellest ei leia selget ja lihtsat teed rikkuse juurde Wall Streetil ega üheski teises valdkonnas. Tõenäoliselt on paslik tsiteerida ühte episoodi finantsajaloost, eriti kui sellest saab rohkem kui ühe kasuliku õppetunni. 1929. aasta veelahkmel, John D. Raskob, üks tähtsamaid tegelasi nii riigis kui ka Wall Streetil, ülistas kapitalismi eeliseid ajakirjas Ladies' Home Journal avaldatud artiklis "Everyone Should Be Rich". Põhimõte oli: säästes vaid 15 dollarit kuus ja investeerides selle kvaliteetsetesse lihtaktsiatesse ja reinvesteerides dividende, võite teenida 20 aasta jooksul 80 000 dollarit, koguinvesteeringuga 3600 dollarit. Kui General Motorsi finantsärimehel oleks õigus, oleks see tõesti nii. väga lihtne tee rikkuse juurde. Kui õige tal oli? Meie ligikaudsete arvutuste põhjal, mis põhinevad investeerimisel 30 aktsiasse, mis moodustavad Dow Jonesi aktsiaindeksi (DIJA), ennustavad...

Benjamin Grahami (1894–1976) raamat on ülemaailmne bestseller, mis on läbinud palju kordustrükke üle maailma. See on ainulaadne juhend investeerimispoliitika kujundamisel. Autor, maailmas tunnustatud majandusteadlane ja hinnatud professionaalne investor, ei keskendu mitte väärtpaberite analüüsile, vaid investeerimise põhimõtetele, soovitades tegutseda targalt ja ettevaatlikult, sõltumata börsi käitumisest. Benjamin Graham näitab, kui palju võimalusi avaneb investorile, kes käitub nagu ettenägelik ärimees. Autori lähenemisviisid investeerimisele – nagu väärtusinvesteerimine käibevarasse, ettevõtlik ja kaitstud väärtusega investeerimine – on hindamatud tööriistad, mis töötavad usaldusväärselt ka kõige kapriissematel turgudel. Maailma juhtivate investorite poolt õpetajana tunnustatud Benjamin Graham annab lugejatele teadmisi selle kohta, mis turu kõikumisel tegelikult toimub erinevat tüüpi võlakirjade ja aktsiatega, andes tõeliselt hindamatut nõu, kuidas oma aktsiainvesteeringuid maksimaalselt ära kasutada.

Nimi: Tark investor. Väärtusinvesteeringute täielik juhend
Autor:
aasta:
Žanr:

Lae alla
Väljavõte

Tark investor. Väärtusinvesteeringute täielik juhend
Benjamin Graham

Benjamin Graham

Tark investor. Väärtusinvesteeringute täielik juhend