Ja milliseid valida mitmeks aastaks

Mõned ettevõtted emiteerivad kahte tüüpi aktsiaid: lihtaktsiaid ja eelisaktsiaid. Erinevus nende vahel tundub lihtne: esimesel juhul tagatakse teile aktsionäride koosolekul hääleõigus ja dividendide maksmine ei ole garanteeritud, teisel juhul vastupidi.

Kuid see pole nii lihtne. „Aktsiaseltside seadus“ kirjeldab kõiki võimalikke olukordi, kui eelisaktsiad erinevad lihtaktsiatest. Need erinevused võib jagada 3 gruppi: dividendide mittemaksmine, aktsionäride koosolekul hääletamine ja ettevõtte likvideerimine. Räägime nendest ja vaatame, millist tüüpi väärtpabereid on mitu aastat tulusam osta.

Erinevus 1.

Dividendide mittemaksmine

Dividendid on osa ettevõtte tulust, mis on jagatud aktsiate arvuga. Aktsiaseltside seaduse § 42 kohaselt maksab ettevõte dividende puhaskasumist ja erifondidest. Puhaskasum on tulu, mis jääb alles pärast palkade, maksude ja võlgade tasumist. Ja luuakse spetsiaalsed fondid dividendide maksmiseks, kui ettevõttel on liiga palju raha.

Dividendide suurus määratakse kindlaks ettevõtte põhikirjas. See võib olla kas täpne summa või puhaskasumi arvutamise valem.

Kui põhikirjas ei ole näidatud, kui palju eelisaktsia omanik saab, on nende ja lihtaktsiate eest makstavate maksete summa sama ja selle kinnitab juhatus ning lihtaktsiate omanikud aktsepteerivad. Ja dividendide suurus ei tohi olla suurem kui juhatuse kokkulepitud väärtus.

Kuid juhtub, et eelisaktsiate omanikele ei maksta dividende: pole kasumit, pole spetsiaalseid vahendeid maksmiseks. Maksmata jätmise korral on teil õigus hääletada kõigis ettevõtte asjades. Kuid võimalikud on ka muud võimalused; peate vaatama ettevõtte põhikirja. Seadus lubab aktsiaid konverteerida kumulatiivseteks ja konverteeritud aktsiateks.

Kumulatiivsed aktsiad koguvad dividendivõlga hartas määratud teatud perioodiks. Hilinemise korral saavad teie aktsiad hääleõiguse. Konverteeritav - anda hääleõigus kuni ettevõtte dividendivõla tasumiseni.

Väljavõte Rosseti hartast. Eelisaktsiate omanikud saavad hääleõiguse, kui nad ei saa dividende

See tähendab, et dividendide mittemaksmise korral on ettevõttel võimalik valida mitme alternatiivi vahel. Loomulikult saate eelnevalt tutvuda kõigi tingimustega. Dividendipoliitika on kirjeldatud aktsiaseltsi põhikirjas. Tavaliselt avaldatakse see veebisaidil jaotises "Investorid ja aktsionärid".

Erinevus 2.

Hääletamine koosolekul

Enamiku emissioonide puhul hääletavad ainult lihtaktsiate omanikud. Põhimõte on lihtne: üks aktsia – üks hääl. Näiteks 2018. aasta juuni lõpus hääletasid Aerofloti aktsionärid aastakasumi kinnitamise, juhatuse liikmetele tasu maksmise, aga ka eelseisvate suuremate tehingute kinnitamise.

Lihtaktsiate omanike õiguste ulatus varieerub sõltuvalt aktsiate arvust. Siiski valmistame pettumuse neile, kes plaanivad suurtes ettevõtetes kontrolli alla saada: enamikus neist on olulised osalused riigi poolt ostetud.

Kui palju aktsiaid on?	Mida Saab
1 %	Vaadake teiste aktsionäride nimekirja. Esitage hagi peadirektori või juhatuse liikme vastu, nõudes ettevõttele tekitatud kahju hüvitamist
2 %	Esitage direktorite nõukogule kandidaate. Võtta ettepanekud aktsionäride korralise koosoleku päevakorda
10 %	Kutsuge kokku aktsionäride erakorraline koosolek, isegi kui direktorite nõukogu selle tagasi lükkab
25 % + 1 jagamine	Blokeerida juhatuse otsused
50 % + 1 aktsiat	Saate teha oma otsuseid enamikus küsimustes, kus 75% jah-hääli pole vaja
75 % + 1 jagamine	Saate teha mis tahes otsuseid ettevõtte juhtimise kohta

On mitmeid teemasid, mida ei saa arutada ilma eelisaktsionärideta. See on kõik, mis on seotud ettevõtte likvideerimise, saneerimise, põhikirja muutmise, uute aktsiate börsile viimise või olemasolevate ringlusest kõrvaldamisega.

Erinevus 3.

Ettevõtte likvideerimine

Kolmas erinevus on kõige lihtsam. Kui teil on eelisaktsiaid, saate pankroti korral oma osa varem kätte. Aktsiad ostetakse tagasi ja nende eest makstakse teile likvideerimisväärtus.

Sama kehtib ka dividendide kohta. Likvideerimisdividendid makstakse esmalt eelisaktsiatelt. Ja alles siis jagatakse ülejäänud osa lihtaktsiate omanike vahel.

Milliseid aktsiaid osta

Kui te ei plaani ettevõtte tegevust mõjutada ja vajate stabiilset dividenditulu, valige eelisaktsiad. Nende maksed on stabiilsemad ja prognoositavamad. Ja väärtpaberid ise on lihtaktsiatest odavamad ja kasvavad kiiremini. Kui ostate mitmeks aastaks, on see parim valik.

Lühike

1. Aktsiad jagunevad kahte tüüpi: tavalised ja eelistatud.
2. Lihtaktsiad võimaldavad hääletada aktsionäride koosolekul, eelisaktsiad annavad fikseeritud dividende.
3. Kui dividende ei maksta, annavad eelisaktsiad hääleõiguse.
4. Kui põhikirjas on vaja teha muudatusi või kui ettevõte reorganiseeritakse või likvideeritakse, hääletatakse igat tüüpi aktsiate üle.
5. Kui lihtaktsiaid on palju, saab investor boonusõigused ja -võimalused.
6. Kui vajate stabiilsemat sissetulekut, on eelisaktsiad kasumlikumad kui lihtaktsiad. Kuid ainult siis, kui ostate neid mitu aastat.

Registreerimisasutused seisavad väärtpaberiemissioonide registreerimise praktikas sageli silmitsi vääritimõistmiste ja sellest tulenevalt ka vigadega eelisaktsiate lihtaktsiaks konverteerimisega seotud emissioonide registreerimisdokumentide koostamisel. Käesolevas artiklis käsitleme aktsiaseltside seaduse nõudeid, sealhulgas uusi. Määrakem kindlaks emitendi tegevuste jada, mis on seotud sellise keeruka ettevõtte tegevusega.

Vastavalt aktsiaseltside seaduse (muudetud 7. augusti 2001. aasta föderaalseadusega nr 120-FZ) artikli 32 lõikele 3: - ettevõtte põhikirjas võib ette näha ettevõtte eelisaktsiate konverteerimise. teatud tüüpi lihtaktsiateks või muud tüüpi eelisaktsiateks aktsionäride - nende omanike - nõudmisel või kõigi seda tüüpi aktsiate konverteerimine ettevõtte põhikirjas sätestatud tähtaja jooksul. Sel juhul tuleb konverteeritavate eelisaktsiate paigutamise aluseks oleva otsuse tegemise ajal ettevõtte põhikirjas kindlaks määrata nende konverteerimise kord, sealhulgas aktsiate arv, liik (liik), milleks need konverteeritakse. ja muud konversioonitingimused. Ettevõtte põhikirja nimetatud sätete muutmine pärast konverteeritavate eelisaktsiate paigutamise aluseks oleva otsuse vastuvõtmist ei ole lubatud.

Vastavalt aktsiaseltside seaduse artikli 37 lõike 1 sätetele: - "kehtestab äriühingu omandiväärtpaberite aktsiateks konverteerimise kord:

ettevõtte põhikiri - seoses eelisaktsiate konverteerimisega;

emissiooni otsus - seoses võlakirjade ja muude, välja arvatud aktsiate, omandiväärtpaberite konverteerimisega.

Ettevõtte aktsiate paigutamine lubatud aktsiate arvu piires, mis on vajalik ettevõtte poolt nendesse paigutatud konverteeritavate aktsiate ja muude äriühingu emissiooniklassi väärtpaberite konverteerimiseks, toimub ainult sellise konverteerimise teel.

Vastavalt eeltoodule on aktsiaseltsil õigus vahetada eelisaktsiad lihtaktsiateks. Sel juhul peab aktsionäride üldkoosolek tegema otsused muudatuste ja täienduste sisseviimise kohta ettevõtte põhikirjas.

Esiteks võimalusest konverteerida eelisaktsiad lihtaktsiateks ühel järgmistest tingimustest:

või kõigi eelisaktsiate omanike või üksikute eelisaktsiate omanike taotlusel;

või kõigi eelisaktsiate muutmine lihtaktsiateks ettevõtte põhikirjas määratud perioodi jooksul.

Sellist üldkoosoleku otsust tunnustatakse konverteeritavate eelisaktsiate paigutamise otsusena. Seega ei ole sellise paigutuse kohta eraldi otsust vaja teha. Tuletame meelde, et vastavalt aktsiaseltside seaduse artikli 32 lõikele 4 omandavad eelisaktsiate omanikud hääleõiguse, kui nad otsustavad aktsionäride üldkoosolekul muudatuste ja täienduste sisseviimise küsimuse. ettevõtte põhikirja eelisaktsiatele õiguste lisamise osas. Eelisaktsiate konverteerimist lihtaktsiateks saab sellise "õigusena" tunnustada ainult juhul, kui selline konverteerimine toimub ilma selliste eelisaktsiate omanike nõusolekuta ettevõtte põhikirjaga kehtestatud tähtajal.

Teiseks tuleb määrata eelisaktsiate lihtaktsiateks konverteerimise kord ja muud konverteerimise tingimused (näiteks konverteerimise aeg või konverteerimist taotlevate aktsionäride avalduste vastuvõtmise ja rahuldamise kord ja aeg).

Aktsiaseltside seaduse uus redaktsioon eristab konverteerimist aktsionäride - konverteeritavate eelisaktsiate omanike nõudmisel ja konverteerimist ettevõtte põhikirjas sätestatud tähtaja saabumisel. Veelgi enam, ainult nõudmisel konverteerimist saab otseselt nimetada "õiguseks", kuna ainult sel juhul antakse aktsionärile - konverteeritava eelisaktsia omanikule õigus valida: viia läbi konverteerimine ja esitada ettevõttele vastav nõue või ümberkujundamist mitte läbi viima ja sellist nõuet mitte esitada. Sel juhul on võimalik olukord, kus osa aktsionäre esitab sellise nõude, aga osa aktsionäre mitte. Selle tulemusena konverteeritakse lihtaktsiateks vaid osa aktsiatest ning ülejäänud osa jääb kas eelistatud konverteeritavaks või saabub konverteerimise nõue hiljem, pärast lihtaktsiate paigutamise tähtaja möödumist. Tähelepanu tuleks pöörata lihtaktsiate paigutamise ajastusele. Vastavalt Venemaa Föderaalse Väärtpaberikomisjoni 30. aprilli 2002. aasta otsusega nr 16/ps kinnitatud standardite punkti 5.3 nõuetele, kui konverteeritavate väärtpaberite paigutamise otsus näeb ette, et konverteerimine toimub nende omanike nõudmisel peab ta määrama tähtaja, mille jooksul omanikud saavad esitada asjakohaseid taotlusi, ning aja, mille jooksul tuleb selliste taotluste alusel ümberehitamine läbi viia. Lisaks toimub vastavalt Emissioonistandardite punktile 10.1 väärtpaberite paigutamine konverteerimise teel Standardite punkti 5.1 alapunktis “a” sätestatud juhtudel (meie puhul lihtaktsiate paigutamine konverteeritavate eelisaktsiate konverteerimise teel). neisse) viiakse läbi nende väljalaskmise registreeritud otsuses kehtestatud tähtaja jooksul, mis peab vastama nendeks konverteeritavate väärtpaberite emissiooni otsuses kehtestatud perioodile ja ei tohi ületada ühte aastat alates väärtpaberite väljalaskmise otsuse kinnitamise kuupäevast. konverteerimise teel paigutatud väärtpaberite emissioon. Seega, kui registreeritud emissiooniotsuses sätestatud tähtaja jooksul ei ole kõik aktsionärid esitanud konverteerimistaotlust, peab äriühing ülejäänud aktsiate omanike vahetamise õiguse kasutamiseks tegema uue otsuse lihtaktsiate paigutamise kohta. konverteeritavad eelisaktsiad

Juhul, kui konverteerimine toimub ettevõtte põhikirjas sätestatud tähtaja saabumisel, konverteeritakse kõik vastavat tüüpi eelisaktsiad, sõltumata nende omanike soovist. Teisisõnu, aktsionär - konverteeritava eelisaktsia omanik ei saa antud juhul "konverteerimisõigusest" loobuda muul viisil, kui loovutades (müües) konverteeritava eelisaktsia omandiõigust. Vastavalt Emissioonistandardite punktile 10.1 toimub väärtpaberite paigutamine väärtpaberite nendeks konverteerimise teel, emissiooniotsus, mis näeb ette nende konverteerimise lõpptähtajal, kalendripäevaga määratud päeval või määratud aegumiskuupäeval. perioodiks vastavalt sellel päeval vahetusväärtpaberite omanike registrile. Viimasel juhul peab periood olema mõistlik. Lõppude lõpuks on sellise konverteerimise teostamine võimalik kahe emissiooni riikliku registreerimise ja ühe emissiooni tulemuste aruande (konverteeritavate eelisaktsiate emissioon, nende paigutamise tulemuste aruanne ja lihtaktsiate emiteerimine) tulemusena. Ettevõtte põhikirjas sellise perioodi kehtestamisel tuleks arvesse võtta aega, mis kulub emitendi täitevorganil emissioonide registreerimiseks vajalike dokumendipakettide koostamiseks; emitendi volitatud asutuse poolt selliste dokumentide kinnitamiseks kuluv aeg; aeg, mis kulub registreerimisasutusel esitatud dokumentide läbivaatamiseks ning küsimuste ja aruannete riikliku registreerimise või sellest keeldumise otsuse tegemiseks. Põhikirjas näib olevat õigustatud järgmine sõnastus: - "vahetatavate eelisaktsiate konverteerimine lihtaktsiateks toimub 25. päeval pärast lihtaktsiate emissiooni riiklikku registreerimist."

Kolmandaks peab lubatud lihtaktsiate arv olema määratud mitte vähem kui käibel olevate eelisaktsiate arvuga. Märkigem, et kui ringluses on ettevõtte aktsiateks konverteeritavaid väärtpabereid, ei saa selliseks konverteerimiseks vajalikku lubatud aktsiate arvu paigutada muul viisil kui sellise konverteerimise teel. See tähendab, et kui äriühing kavatseb oma põhikapitali suurendada näiteks täiendavate aktsiate märkimise teel, saab sellist suurendamist teostada ainult lubatud aktsiate arvu piires, mis ületab lubatud aktsiate arvu, mis on vajalik kogu ettevõtte käibel oleva aktsia konverteerimiseks. aktsiateks konverteeritavad väärtpaberid. Kui meie puhul on ringluses 100 konverteeritavat eelisaktsiat, mida saab konverteerida 100 selle ettevõtte lihtaktsiaks, siis ainult lubatud lihtaktsiaid, mis ületavad nimetatud arvu, saab kasutada uue lihtaktsiate lisaemissiooni teostamiseks (märkimine või jaotamine aktsionäridele). Kui ettevõtte põhikirjas on ette nähtud ainult 100 lubatud lihtaktsiat, peab ettevõte vastu võtma põhikirja muudatused, mis on seotud lubatud aktsiate arvu suurendamisega.

Tuleb meenutada, et vastavalt Emissioonistandardite punkti 5.2 nõuetele peab esmalt konverteeritavateks eelisaktsiateks ja seejärel lihtaktsiateks konverteeritavate eelisaktsiate nimiväärtus olema võrdne emiteeritud lihtaktsiate nimiväärtusega. aktsiad. Vastasel juhul peab ettevõte esmalt läbi viima eelis- ja lihtaktsiate nimiväärtuste vastavusse viimisega seotud lisaemissiooni (nimiväärtuse jagamine, konsolideerimine, suurendamine või vähendamine). Siiski ei tohi me unustada artikli lõike 2 nõuet. AS-i seaduse § 25: käibel olevate eelisaktsiate nimiväärtus ei tohi ületada 25 protsenti ettevõtte põhikapitalist.

Väärtpaberiemissioonide registreerimine ja paigutamine koosneb mitmest etapist.

1. Vahetatavate eelisaktsiate registreerimine ja paigutamine.

Vastavalt emissioonistandardite punkti 5.1 punktile “d” nimetatakse seda paigutamisviisi “sama tüüpi eelisaktsiate muude õigustega eelisaktsiateks muutmine, otsus õiguste muutmise ja (või) täiendamise kohta tegi aktsiaselts." Emitendi elektroonilises küsimustikus tuleks valida meetod - „teatud tüüpi eelisaktsiate konverteerimine muude sama tüüpi õigustega eelisaktsiateks“. Vastavalt standardite punktile 10.1 tuleb eelisaktsiate konverteerimine eelistatud konverteeritavateks aktsiateks läbi viia hiljemalt ühe kuu jooksul alates aktsiaemissiooni riikliku registreerimise kuupäevast, ühel päeval, mis on märgitud nende emiteerimise registreeritud otsuses. .

2. Vahetatavate eelisaktsiate emissiooni tulemuste aruande registreerimine.

3. Lihtaktsiate registreerimine ja paigutamine konverteeritavate eelisaktsiate nendeks konverteerimise teel.

Vastavalt emissioonistandardite punkti 5.1 punktile "a" nimetatakse seda paigutusmeetodit "eelisaktsiate või aktsiateks konverteeritavate võlakirjade konverteerimiseks aktsiateks". Väljaandja elektroonilises küsimustikus peaksite valima meetodi - "teatud tüüpi konverteeritavate eelisaktsiate konverteerimine lihtaktsiateks".

4. Lihtaktsiate emissiooni tulemuste aruande registreerimine.

5. Ettevõtte põhikirja muudatused lihtaktsiate arvu suurendamiseks ja konverteeritavate eelisaktsiate vähendamiseks ning lubatud lihtaktsiate arvu vastav vähendamine.

Emitendi volitatud organ (juhatus, aktsionäride üldkoosolek) saab vahetatavate eelisaktsiate emiteerimise otsuse ja lihtaktsiate emiteerimise otsuse kinnitada ühel koosolekul. Samas tuleb silmas pidada, et vastavalt Emissioonistandardite nõuetele tuleb väärtpaberite väljalaskmise otsus kinnitada hiljemalt kuue kuu jooksul nende paigutamise otsuse tegemise päevast arvates (punkt 6.3). Dokumendid väärtpaberite emissiooni riiklikuks registreerimiseks tuleb esitada hiljemalt kolme kuu jooksul alates nende emissiooni otsuse kinnitamise kuupäevast (punkt 9.8).

Nii esimese kui ka teise numbri riikliku registreerimise dokumendid esitatakse täielikult vastavuses heitenormide täielikkuse nõuetega (standardite VIII peatükk).

Emitendid teevad konverteeritavate eelisaktsiate emiteerimise otsuse ettevalmistamisel sageli vigu. Tähelepanu tuleks pöörata heitenormide 4. lisa punktile 6.2. Vahetatavate väärtpaberite puhul aktsiate kategooria (liik), võlakirjade seeria, nende väärtpaberite nimiväärtus, milleks need konverteeritakse, aktsiate (võlakirjade) arv, milleks iga konverteeritav aktsia (võlakiri) konverteeritakse, kõik võlakirjade poolt antud õigused. näidatakse väärtpaberid, milleks need konverteeritakse, konverteeritakse, samuti sellise konverteerimise kord ja tingimused; muud Vene Föderatsiooni õigusaktidega sätestatud õigused. Meie puhul peab emissiooniotsus kajastama teavet õiguste kohta (nagu need on kajastatud ettevõtte põhikirjas), mida annavad aktsiad, milleks konverteerimine toimub, s.t. lihtaktsiad, nende nimiväärtus ja kogus.

Vastavalt emissioonistandardite lisa 4 punktile 6.1 on aktsiate puhul märgitud emitendi põhikirja täpsed sätted selle kategooria (liigi) aktsiatega antud õiguste kohta (sealhulgas eelisaktsiate dividendi suurus) ja muud Kirjeldatud on nende omanike õigusi, mis on ette nähtud Vene Föderatsiooni õigusaktidega. Meie puhul on välja toodud emitendi põhikirja täpsed sätted konverteeritavate eelisaktsiatega antud õiguste kohta, sh nende lihtaktsiateks konverteerimise kord, tingimused ja aeg.

Väljaandja tegevuste järjekord (skeem).

1. JSC juhatus kinnitab aktsionäride üldkoosoleku päevakorra. Teatab aktsionäridele aktsionäride üldkoosoleku toimumise koha ja aja.	Üldkoosoleku ettevalmistamine toimub vastavalt Art. Aktsiaseltside seaduse § 54
2. Üldkoosolek otsustab muuta põhikirja eelisaktsiate lihtaktsiateks konverteerimise võimaluse ja lubatud lihtaktsiate kohta.	Sellist üldkoosoleku otsust tunnustatakse konverteeritavate eelisaktsiate paigutamise otsusena
3. Dokumentide koostamine konverteeritavate eelisaktsiate emissiooni riiklikuks registreerimiseks.	Väärtpaberite väljalaskmise otsus tuleb kinnitada hiljemalt kuue kuu jooksul nende paigutamise otsuse tegemise päevast (standardite punkt 6.3). Dokumendid väärtpaberite emissiooni riiklikuks registreerimiseks tuleb esitada hiljemalt kolme kuu jooksul alates nende emiteerimise otsuse kinnitamise kuupäevast (standardite punkt 9.8).
4. Paigutus (teisendamine) pärast emissiooni riiklikku registreerimist. Vastavate toimingute tegemine registrisüsteemis.	Eelisaktsiate konverteerimine eelistatud konverteeritavateks aktsiateks peab toimuma hiljemalt ühe kuu jooksul aktsiate emissiooni riikliku registreerimise kuupäevast, ühel nende emiteerimise registreeritud otsuses märgitud päeval (standardite punkt 10.1). Näiteks 10. päeval emissiooni riikliku registreerimise hetkest.
5. Dokumentide koostamine konverteeritavate eelisaktsiate emissiooni tulemuste aruande riiklikuks registreerimiseks. Väljastamise tulemuste aruande kinnitamine ja dokumentide esitamine registreerimisasutusele.	Emitent esitab registreerimisasutusele aruande konverteerimise teel emiteeritud aktsiate emissiooni tulemuste kohta - hiljemalt 30 päeva jooksul konverteerimise päevast arvates. (standardite punkt 11.3).
6. Üldkoosolek teeb otsuse lihtaktsiate paigutamise kohta konverteeritavate eelisaktsiate vastu vahetamise teel.	Sellise otsuse saab vastu võtta samal üldkoosolekul, kus tehakse otsus põhikirja muutmise kohta. (vt selle tabeli lõiget 2)
7. Lihtaktsiate emissiooni riikliku registreerimise dokumentide koostamine. Küsimuse kohta tehtud otsuse kinnitamine direktorite nõukogu poolt. Dokumentide esitamine registreerimisasutusele.	Väärtpaberite väljalaskmise otsus tuleb kinnitada hiljemalt kuue kuu jooksul nende paigutamise otsuse tegemise päevast (standardite punkt 6.3). Dokumendid väärtpaberite emissiooni riiklikuks registreerimiseks tuleb esitada hiljemalt kolme kuu jooksul alates nende emiteerimise otsuse kinnitamise kuupäevast (standardite punkt 9.8).
8. Paigutus (teisendamine) pärast emissiooni riiklikku registreerimist. Vastavate toimingute tegemine registrisüsteemis.	Väärtpaberite paigutamine konverteerimise teel Standardite punkti 5.1 alapunktis "a" sätestatud juhul toimub nende emiteerimise registreeritud otsuses sätestatud tähtaja jooksul, mis peab vastama emissiooni otsuses kehtestatud perioodile. nendeks konverteeritavatest väärtpaberitest ja see ei tohi ületada ühte aastat konverteerimise teel paigutatud väärtpaberite emissiooni otsuse kinnitamise kuupäevast. (standardite punkt 10.1)
9. Dokumentide koostamine lihtaktsiate emissiooni tulemuste aruande riiklikuks registreerimiseks. Emissiooni tulemuste aruande kinnitamine. Dokumentide esitamine registreerimisasutusele.	Emitent esitab registreerimisasutusele aruande konverteerimise teel paigutatud väärtpaberite emissiooni tulemuste kohta hiljemalt 30 päeva jooksul konverteerimise kuupäevast, kui konverteerimine toimub korraga, või hiljemalt 30 päeva jooksul pärast konverteerimise kuupäeva. ümberarvestusperioodi kuupäev, kui ümberarvestamist ei teostata korraga. (standardite punkt 11.2).
10. Muudatused ettevõtte põhikirjas, mis on seotud lihtaktsiate arvu suurendamise, eelisaktsiate ja lubatud aktsiate arvu vähendamisega.	Ettevõtte põhikirja muudatused ja täiendused, mis põhinevad ettevõtte aktsiate paigutamise tulemustel, viiakse läbi aktsionäride üldkoosoleku otsuse alusel suurendada ettevõtte põhikapitali või juhatuse otsusega. ühingu (nõukogu) otsus, muu aktsiate ja aktsiateks konverteeritavate emissioonijärgu väärtpaberite paigutamise aluseks olev otsus ning nimeline aruanne aktsiate emissiooni tulemuste kohta. Art. JSC seaduse artikkel 12

Eelisaktsiate emiteerimist saab kasutada ettevõtte kontrolli ümberjagamiseks.

Seadusandlus ei kehtesta nõuet, et eelisaktsiate nimiväärtus peab olema võrdne lihtaktsiate nimiväärtusega. Veelgi enam, kui eelisaktsiad omandavad hääleõiguse, annab iga selline aktsia omanikule ühe hääle, sõltumata selle nimiväärtusest. Kui eelisaktsiaid ei ole varem emiteeritud, siis nende väljalaskmisel ei ole olemasolevatel aktsionäridel - lihtaktsiate omanikel eelisõigust eelisaktsiate omandamiseks.

Seega on aktsionäril või aktsionäride rühmal, kellele kuulub 75% ettevõtte aktsiatest, võimalus teha aktsionäride üldkoosolekul otsus madala nominaalväärtusega eelisaktsiate emiteerimise ja eramärkimise teel paigutamise kohta, mille arv ületab oluliselt varem emiteeritud lihtaktsiate arv. Pärast seda, kui nendelt aktsiatelt ei ole vähemalt üks kord dividende makstud, saab eelisaktsiate omanik kõikidel järgnevatel aktsionäride üldkoosolekutel täieliku kontrollpaki omanikuks.

Tõsi, sellise ettevõtte kontrolli ümberjagamise skeemi rakendamine nõuab hoolt.

Esiteks peab algatajal olema piisavalt suur arv hääleõiguslikke aktsiaid, et ta saaks aktsionäride üldkoosolekul põhikapitali suurendamise otsuse tegemiseks vajaliku kvalifitseeritud häälteenamuse.

Teiseks tuleks eelisaktsiate paigutushinna määramisel olla äärmiselt ettevaatlik. Peame meeles, et lisaaktsiate paigutushind peab vastama nende turuväärtusele. Tänaseks on välja kujunenud kohtupraktika, kui vähemusaktsionärid kaebavad sellised otsused edasi. Kui aktsionär tõendab, et madala nominaalväärtusega eelisaktsiate paigutushind ei vasta nende turuväärtusele, tunnistab kohus suure tõenäosusega emissiooni kehtetuks. Seega on tingimusteta soovitus eelisaktsiate paigutamisel tingimustele, kus sellist otsust saab edasi kaevata, seada paigutushind nende tegeliku turuväärtuse lähedale.

Kolmandaks ei tohiks unustada tehingute kinnitamist täiendavate aktsiate paigutamiseks seotud osapoolte tehingutena.

Art. Seaduse artikkel 83 sätestab, et olenevalt selle parameetritest võib huvitatud isiku tehingu heaks kiita kas ettevõtte juhatus või aktsionäride üldkoosolek. Kuna aga käesoleva artikli lõige 4 sätestab, et kui tehingu või mitme omavahel seotud tehingu esemeks on vara, mille väärtus raamatupidamisandmetel (soetatud vara pakkumishind) on 2 protsenti või enam protsenti vara raamatupidamislikust väärtusest. ettevõtte vara viimase bilansipäeva seisuga raamatupidamise andmetel , otsuse saab teha ainult üldkoosolek kõigi tehingust mittehuvitatud aktsionäride häälteenamusega - hääleõiguslike aktsiate omanike otsuse tegemise võimalus juhatus ei huvita antud juhul huvi.

Millega tuleb arvestada aktsionäride üldkoosoleku ettevalmistamisel, millel kinnitatakse huvitatud isikute tehing eelisaktsiate paigutamiseks?

Kõigepealt peate meeles pidama, et kui aktsiad paigutatakse otse mõnele aktsionärile või tema sidusettevõtetele
isikuid, see aktsionär selle koosoleku päevakorra punkti üle ei hääleta. Seega tuleb aktsiad paigutada kas sõltumatule (ehkki formaalselt) isikule või peab enamik teisi (mittehuvitatud) aktsionäre sellise paigutusega nõustuma ja selle poolt hääletama.

Teine oluline punkt sellise üldkoosoleku läbiviimisel on see, et otsus tuleb teha kõigi tehingust mittehuvitatud aktsionäride poolthäälteenamusega. Veelgi enam, antud juhul nõuab seadusandja, et häälteenamust võetaks arvesse konkreetselt kõigilt mittehuvitatud aktsionäridelt, mitte aga üldkoosolekul osalenud mittehuvitatud aktsionäridelt.

Praktika näitab, et massilise erastamise perioodil tekkinud “vanades” aktsiaseltsides on seda tingimust sageli väga raske tagada. Tõepoolest, põhiaktsiate kogum on tavaliselt koondunud enamusaktsionäridele ja kui nemad on eelisaktsiate paigutamisest huvitatud isikud, hääletavad ainult vähemusaktsionärid. Paljud neist aga surid ja nende osakuid ei pärinud keegi; kolis registripidajale teatamata ja koosoleku kohta teadet ei saa. Lõpuks ei käi nad lihtsalt kunagi koosolekutel. Kui selliseid aktsionäre on üle poole, on huvitatud isiku tehingu heakskiitmise otsus võimatu teha. Ainus väljapääs, mida autor antud juhul näeb, on eelnevalt võtta kasutusele meetmed, et eelisaktsiate paigutamise tehing ei kuuluks seaduses antud huvitatud isiku tehingu mõiste alla.

Siin on veel üks viis "jõudude tasakaalu" muutmiseks.

Kehtivad õigusaktid näevad ette ettevõtte aktsiate konsolideerimise võimaluse. See tähendab, et ettevõtte kaks või enam käibel olevat aktsiat võivad olla kooskõlas artikliga. Seaduse artikkel 74, konverteeriti üheks äsja paigutatud aktsiaks. Selline otsus tehakse lihtaktsiaid omavate aktsionäride lihthäälteenamusega ja see kehtib ainult nende lihtaktsiate kohta.

Seega võib käibel olevate lihtaktsiate koguarvu vähendada mis tahes täisarvu võrra. Eelisaktsiate arv jääb samaks.

Sellest tulenevalt väheneb aktsionäride - lihtaktsiate omanike häälte arv, kuid eelishääli ei anta. Olukord ei muutu ka siis, kui konverteerimise tulemusel tekib hulk aktsionäre murdosa aktsiaid. Punkti 3 art. Seaduse artikkel 25 sätestab, et osaaktsia annab aktsionärile - selle omanikule - vastava kategooria (liigi) aktsiaga kaasnevad õigused summas, mis vastab kogu aktsia osale, mille see moodustab. Järelikult annab isegi mitmeks osaks jagatud aktsia kokku vaid ühe hääle. Seega saavutatakse eesmärk saavutada täielikum kontroll ühiskonna üle.

Vaatleme teist olukorda. Aktsionäril (aktsionäride rühmal), kes on huvitatud näiteks ettevõtte aktsiate müügist suletud märkimise teel või teatud muudatuste tegemisest põhikirjas, ei ole esialgu sellist otsust võimaldavat kvalifitseeritud häälteenamust. Küll aga on tema (tema liitlaste selles küsimuses) käsutuses eelisaktsiad, mille dividendi suurus on ettevõtte põhikirjas kindlaks määratud summas, mis koos lihtaktsiatega võimaldab seda teha.

Kui sellisele aktsionärile kuuluvate häälte arv osutub suuremaks kui 50 protsenti aktsionäride üldkoosolekul osalenud aktsionäride häälte koguarvust (arvestades aktsionäride ülimadalat aktiivsust, ei pruugi see arv olla suurem kui 50 protsenti aktsionäride üldkoosolekul osalenud aktsionäride häälte arvust). olla liiga suur), on sellisel aktsionäril võimalus blokeerida aktsionäride üldkoosoleku otsuse vastuvõtmine eelisaktsiate dividendide maksmise kohta. Ja eelisaktsiatest saavad järgmisel koosolekul hääleõigusega aktsiad.

Kolmas olukord. Ettevõte, mis on emiteerinud nii lihtaktsiaid kui eelisaktsiaid, on tegemas otsust, mis ei vasta vähemusaktsionäride huvidele. Kui eelisaktsiatelt on varem dividendi makstud, siis selliseid aktsiaid koosolekul ei hääletata. Kuid föderaalseaduse "Aktsiaseltside kohta" artikkel 43 sisaldab loetelu olukordadest, mil aktsionäride üldkoosolekul ei ole õigust teha otsust eelisaktsiate dividendide maksmise kohta. Näiteks kui ettevõte vastab maksejõuetuse (pankroti) kriteeriumidele.

Kui aktsionär tuvastab sellise olukorra, on tal võimalik aktsionäride üldkoosoleku otsus dividendide maksmise kohta seaduslikult tunnistada kehtetuks (olenemata sellest, kas dividendid on juba füüsiliselt välja makstud), muutes sellega eelseisva jõudude vahekorda dramaatiliselt. üldkoosolek.

Juhime lugeja tähelepanu praeguse vahekohtupraktika mõningatele nüanssidele.

On olnud juhtumeid, kui aktsiaseltsi korraline üldkoosolek jäi pidamata või selle pidamine oli häiritud. Sellest tulenevalt ei langetatud sellel koosolekul eelisaktsiate dividendide maksmise otsuseid. Kas eelisaktsiad muutuvad hääleõiguslikuks?

Mitmed juristid peavad antud olukorras võimalikuks pidada hääleõiguslikuks ettevõtte eelisaktsiaid. Kohtupraktika läheb aga teist teed, mis näitab, et seaduse sätete tähenduses saavad eelisaktsiate omanikud hääleõiguse, kui aastakoosolek toimus, kuid eelisaktsiatelt dividendide maksmise küsimust ei lahendatud. või tehti otsus keelduda dividendide maksmisest. Dividendide väljamaksmise otsuse tegemata jätmine koosoleku toimumata jätmise tõttu või dividendide mittemaksmise otsuse vastuvõtmine ebaseaduslikul koosolekul ei anna eelisaktsiate omanikele hääleõigust.

Samuti on olemas kohtupraktika, mis põhineb artikli 5 lõike 5 sõnasõnalisel lugemisel. 31 seaduse. Selle kohaselt tekib eelisaktsiate hääleõigus just seoses dividendide mittemaksmise või mittetäieliku väljamaksmise otsusega. Kui dividendide maksmise otsus tehakse, kuid dividende ei maksta, siis hääleõigust ei teki.

Võib-olla on kõigi eelpool käsitletud stsenaariumide jaoks ühine see, et nende rakendamisel kasutab enamusaktsionär (või aktsionäride rühm) domineerivat seisundit ühiskonnas, et luua olukord, mis tegelikult riivab vähemusaktsionäride õigusi. Tänapäeval on kõik kirjeldatud toimingud täiesti seaduslikud. Viimastel aastatel on föderaalne finantsturgude teenistus ja majandusarengu ministeerium aga korduvalt koostanud seaduseelnõusid, mis sulgevad enamusaktsionäride turgu valitseva seisundi kasutamise. Seega on erinevates dokumentides tehtud ettepanek kehtestada, et ettevõtte eelisaktsiate nimiväärtus ei tohi olla madalam lihtaktsiate nimiväärtusest või teha kindlaks, et mis tahes liiki eelisaktsiate paigutamisel on aktsionäridel - lihtaktsiate omanikel ostueesõigus summas, mis on proportsionaalne neil olevate lihtaktsiate arvuga.

Seega on tõenäoline, et lähitulevikus muutub enamik eelpool käsitletud eelisaktsiate kasutamise võimalustest aktsiaseltsis korporatiivse kontrolli omandamiseks või tugevdamiseks ebaseaduslikuks.

Eelistatud aktsiad tulumakse vahendina

Peatugem võimalustel, mida eelisaktsiad enamusaktsionärile kasumi teenimisel pakuvad.

Dividendide kaudu tulu maksmine (teeme reservatsiooni, et edaspidi räägime Vene Föderatsiooni residentidest) eraisikutele on igal juhul kasulik, kuna see on maksustatud 9% maksuga, mis on oluliselt tulusam kui muude tulude maksmine. sissetuleku liigid. See on mugav ka kasumit teenivatele juriidilistele isikutele. Sel juhul on tulumaksu arvutamisel selle määr 0%, eeldusel, et dividendide maksmise otsuse tegemise päeval on dividende saavale organisatsioonile kuulunud pidevalt vähemalt 50 protsenti sissemaksest (aktsiatest) vähemalt 365 eest. kalendripäevadel.dividendide või depootunnistusi maksva organisatsiooni põhikapitalis (fondis), mis annab õiguse saada dividende summas, mis vastab vähemalt 50 protsendile organisatsiooni makstavate dividendide kogusummast.

Nagu eespool näidatud, on enamusaktsionäril - ettevõtte enam kui 75% hääleõiguslike aktsiate omanikul võimalus saada eelisaktsiate ainuomanikuks ja kooskõlas Art. Seaduse artikli 43 kohaselt välja võtta mis tahes osa ettevõtte puhaskasumist dividendide kujul.

Eelisaktsiatelt, mille dividendisumma (selle määramise kord) määrab ettevõtte põhikiri, on oluline punkt tulu saamisel, et väljakuulutatud (makstud dividendid) ei tohiks ületada ettevõtte põhikirjas fikseeritud summat. Vastasel juhul on suur tõenäosus, et eelisaktsiatelt dividendide maksmise otsus kaebavad selle vastu hääletanud aktsionärid kohtus edasi. Loomulikult on see asjaolu oluline vaid juhul, kui ettevõttel on teisi aktsionäre, kes ei kuulu kontserni, kes on huvitatud selliste dividendide maksmisest.

Tulles tagasi eelpool öeldu juurde, märgin ära veel ühe võimaluse, mis tuleneb eraisikute dividenditulu suhteliselt madalast maksustamisest. Eelisaktsiate paigutamine JSC võtmetöötajatele võimaldab neil tegelikult maksta osa oma töötasust dividendidena. Kui aga arvestada mõlemat maksustamisahelat (töölepingu alusel maksmisel ja dividendidena maksmisel), alates tulu laekumisest ettevõttele kuni raha väljamaksmiseni otse eraisikule, saab selgeks, et küsimus sellise otsuse tasuvuse kohta ei ole päris lihtne.

Autor ei pea võimalikuks käesoleva artikli vormingus käsitleda üksikasjalikult sellise makse kõiki rahalisi aspekte, kuid tema arvates on ühiskonna kulud ühelgi vaadeldaval viisil üldiselt võrreldav. Ja muidugi tuleb meeles pidada, et dividende saab maksta ainult siis, kui ettevõttel on puhaskasum.

Lisaks on mõttekas võrrelda töölepingu või dividendide tasu maksmise eeliseid, kui räägime konkreetselt ettevõtte töötajatest, kes on sellega seotud töösuhete kaudu. Kuid JSC tegevuse käigus tuleb sageli ette olukordi, kus suhtlemine teatud isikutega on äärmiselt oluline ja kasulik. Samas on nendega töölepingu sõlmimise võimalus välistatud või oluliselt keerulisem. Sellisel juhul võib optimaalseks lahenduseks olla eelisaktsiate paigutamine sellistele isikutele, võimaldades neil saada vajalikku tulu.

Peamisteks probleemiks, mis selle praktika levikut takistasid, olid üsna pikka aega võimatus peatada aktsiate eest maksmist koostöö lõppedes ning hirm nende omanike ebasoodsa hääle ees seaduses sätestatud juhtudel. Nad püüdsid neid erinevatel viisidel lahendada. Seetõttu kasutati sageli „vastupidiste” ülekandekorralduste ettevõtmist. Seda teed ei saa aga pidada legaalseks.

On püütud sõlmida tagasiostulepinguid, mis näevad ette eelisaktsiate tagasiostmise õiguse teatud perioodi möödudes. Kuid see valik on autori seisukohast vastuvõetamatu, sest vastavalt artikli lõike 13 sätetele. Föderaalseaduse "Aktsiaseltside kohta" 51.3 kohaselt juhul, kui isikute nimekiri, kellel on õigus saada emitendilt tagasiostulepingu esimese osa alusel ülekantud dividende, määratakse kindlaks ajavahemikul pärast väärtpaberite ülekandmise kohustuse täitmist. tagasiostulepingu esimene osa ja enne tagasiostulepingu teise osa järgsete väärtpaberite võõrandamiskohustuste täitmist on dividendi saajaks see, kes oli aktsionär sellise nimekirja koostamise päeval.

Olemasolev kohtupraktika viitab sellele, et eelisaktsiate omanike hääletamist on võimalik takistada ka juhul, kui neile dividende ei maksta. Selleks piisab, kui neile dividendi suurust ei määrata. Sellised väärtpaberid ei sobi aga paljudel juhtudel nende potentsiaalsetele ostjatele.

Tänasel päeval on autorile teada vaid üks võimalus, mis võimaldab suure tõenäosusega tagada eelisaktsiate omamise ja sellise omandi lõpetamise nõutava režiimi. Selle rakendamine toimub vastavalt artiklile. Aktsionäride lepingule pühendatud aktsiaseltside seaduse 32.1.

Aktsionärileping võib ette näha selle poolte kohustuse hääletada teatud viisil aktsionäride üldkoosolekul, leppida kokku teiste aktsionäridega hääletamisvõimalus, omandada või võõrandada aktsiaid ettemääratud hinnaga ja (või) selle toimumisel. teatud asjaolude ilmnemisel hoiduda aktsiate võõrandamisest kuni teatud asjaolude ilmnemiseni, samuti teha kooskõlastatud muid toiminguid, mis on seotud ühingu juhtimise, tegevuse, ühingu saneerimise ja likvideerimisega.

Seega on võimalik sõlmida aktsionärileping, mille kohaselt ei ole eelisaktsiate omandajal (omanikul) mitte ainult kohustus aktsionäride üldkoosolekul vastavalt lihtaktsiate omanike juhistele hääletada, vaid ka hääletada. peavad need teatud tingimustel teatud hinnaga müüma.

Kahjuks pole ka see meetod täiuslik. Probleem on selles, et seadusandlik võimalus aktsionäride lepingute sõlmimiseks on tekkinud üsna hiljuti. Sellega seoses puudub praktiliselt kohtupraktika eelisaktsiate omanike õiguste piiramise (või täiendavate kohustuste kehtestamise) küsimuses ning seetõttu on võimatu ennustada võimalikke sundtäitmise nüansse, kui kohtud arutavad nõudeid, mis põhinevad seaduseelnõu alusel. aktsionäride lepingute sätteid.

Oleme eriti ettevaatlikud, kui eelisaktsiaid emiteeris avatud aktsiaselts

Avatud aktsiaseltsi aktsionärid peavad lisaks arvestama sellega, et kui kirjeldatud toimingute tulemusena ületab nende poolt koos sidusettevõtetega kontrollitavate hääleõiguslike aktsiate arv ühte künnistest 30, 50, 75%, siis on neil aktsiaseltsil aktsiate arv, mis on 30, 50, 75%. kuuluvad peatüki reguleerimisalasse. XI.1, mille kohaselt peavad nad läbi viima keerukaid ja kulukaid protseduure, mis on seotud nn kohustusliku pakkumise suunamise ja läbiviimisega ettevõtte teistele aktsionäridele. Kuni sellise ettepaneku esitamiseni võib aktsionär hääletada ainult sellise aktsiate arvuga, mis ei ületa omandamise käigus ületatud esimest künnist. Käesoleva artikli piiratud ulatuse tõttu ei pea autor võimalikuks nende protseduuride rakendamisel põhjalikumalt peatuda, kuid peab vajalikuks märkida kaks asjaolu.

Esiteks tõlgendab senine praktika eelisaktsiatele hääleõiguse andmist seadusega kehtestatud aktsiapaki omandamise võimalusena. See tähendab, et kui varem ei olnud 25% lihtaktsiast ja 20% eelisaktsiatest omaval aktsionäril kohustust saata ettevõttele kohustuslikku pakkumist kõigi ülejäänud aktsiate väljaostmiseks, siis niipea, kui talle kuuluvad eelisaktsiad muutuvad. hääletades on tal see kohustus. Selline olukord kehtib isegi juhtudel, kui omandaja ise ei hääletanud eelisaktsiate hääleõiguslikuks muutmise otsuse poolt või isegi hääletas sellise otsuse vastu. Punkt 8 art. Seaduse 84.2. sisaldab loetelu aktsiate omandamise juhtudest, mille puhul kehtivad Ch. XI.1 ei kehti. Meie juhtum pole selles loendis.

Teiseks võivad need protseduurid tuua tulevikus väga huvitavaid tulemusi. Seega, kui "kohustusliku pakkumise" protseduuride rakendamise tulemusena saab aktsionär (üksi või koos sidusettevõtetega) enam kui 95% OJSC hääleõiguslikest aktsiatest omanikuks, samas kui aktsionärist vähemalt 10%. numbri omandab ta nende protseduuride käigus, on aktsionäril õigus tema nõudmisel teistelt aktsionäridelt aktsiaid tagasi osta, mis annab talle täieliku kontrolli ettevõtte üle.

Selles artiklis esitatu ei ammenda loomulikult kõiki võimalusi ja probleeme, mis on seotud eelisaktsiate kasutamisega äriühingu üldjuhtimise protseduurides. Siiski loodab autor, et esitatud materjal võimaldab lugejatel oma potentsiaali täielikumalt ära kasutada ja vältida kõige ilmsemaid vigu.

Vt näiteks Põhja-Kaukaasia ringkonna föderaalse arbitraažikohtu 28. jaanuari 2005. aasta resolutsiooni nr F08-6439/04; Ida-Siberi ringkonna föderaalse arbitraažikohtu 12. detsembri 2006. aasta resolutsioon nr A19-11170/06-53-F02-6682/06-S2.

Vene Föderatsiooni maksuseadustiku teine ​​osa 05.08.2000 nr 117-FZ, art. 224, lõige 4.

Loodepiirkonna Föderaalse Arbitraažikohtu 21. juuli 2008. aasta resolutsioon nr A56-19949/2006.

Vt näiteks Ida-Siberi ringkonna föderaalse arbitraažikohtu 12. detsembri 2006. aasta resolutsioon nr A1911170/06-53-F02-6682/06-C2; Põhja-Kaukaasia ringkonna föderaalse arbitraažikohtu 28. jaanuari 2005. aasta resolutsioon nr F08-6439/04.

3. juuni 2009. aasta föderaalseadus nr 115-FZ “Aktsiaseltside föderaalseaduse” ja väärtpaberituru föderaalseaduse artikli 30 muutmise kohta (jõustus 9. juunil 2009).

08.02.2018
Sündmused. Keskpank korrigeeris sõnastikku. Venemaa Panga programmidokumendis on ilmunud uued mõisted. Venemaa Pank avalikustas eile poliitikadokumendi, mis kirjeldab lähiaastate plaane uute tehnoloogiate arendamiseks ja rakendamiseks finantsturul. Põhiideed, kontseptsioonid ja projektid on regulaatori poolt ühel või teisel viisil juba välja kuulutatud. Samal ajal võtab keskpank kasutusele ja avalikustab uued terminid, eelkõige RegTech, SupTech ja "otspunkti identifikaator". Eksperdid märgivad, et need valdkonnad on Euroopas juba pikka aega edukalt arenenud.

08.02.2018
Sündmused. Riigiduuma andis kapitalile Venemaale passi. Ühekordset äriamnestiat otsustati korrata. Venemaa riigiduuma võttis kolmapäeval esimesel ja mõni tund hiljem teisel lugemisel vastu Vladimir Putini algatatud eelnõude paketi pealinna amnestia taasalustamiseks. Uus “andestamise” tegu kuulutati välja 2016. aasta kampaania teise etapina, mida siis esitleti ühekordse kampaaniana ja mida äritegevus tegelikult ignoreeris. Kuna Venemaa jurisdiktsiooni atraktiivsus ja usaldus selle korrakaitsjate vastu pole viimase kahe aasta jooksul kasvanud, siis panustatakse nüüd teesile, et kapital tuleb riiki tagastada, sest välismaal on neil kehvem kui Venemaal.

07.02.2018
Sündmused. Juhtimine ja järelevalve on kohandatud vastavalt figuurile. Ettevõtjad ja ametiasutused võrdlesid lähenemisviise reformile. Kontrolli- ja järelevalvetegevuse reformi tulemusi ja väljavaateid arutasid eile äriringkondade ja regulaatorite esindajad Venemaa Töösturite ja Ettevõtjate Liidu egiidi all toimuva “Vene ärinädala” raames. Vaatamata plaaniliste kontrollide arvu vähenemisele 30% võrra, kurdavad ettevõtjad halduskoormuse üle ja kutsuvad ametiasutusi üles ettevõtjate ettepanekutele kiiremini reageerima. Valitsusel on omakorda kavas läbi vaadata kohustuslikud nõuded, reformida haldusõiguserikkumiste seadustikku, digitaliseerida ja aruandluse vastuvõtt “ühe akna” režiimis.

07.02.2018
Sündmused. Emitentidele lisatakse läbipaistvus. Aga investorid ootavad täiendusi aktsionäride koosolekutele. Moskva börs valmistab ette muudatusi noteerimisreeglites emitentide jaoks, kelle aktsiad on kõrgeimates noteeringutes. Eelkõige peavad ettevõtted looma oma veebilehtedel aktsionäridele ja investoritele spetsiaalsed jaotised, mille pidamist börs kontrollib. Suured emitendid juba täidavad neid nõudeid, kuid investorid peavad oluliseks nende kohustuste dokumenti fikseerimist. Lisaks peaks börsil nende hinnangul tähelepanu pöörama aktsionäride koosolekute jaoks mõeldud teabe avalikustamisele, mis on emitentide ja investorite suhetes kõige tundlikum teema.

07.02.2018
Sündmused. Venemaa keskpank loeb reklaami hoolikalt läbi. Finantsregulaator on leidnud järelevalve teostamiseks uue valdkonna. Finantsreklaami terviklikkust ei hakka peagi hindama mitte ainult föderaalne monopolivastane teenistus, vaid ka keskpank. Alates käesolevast aastast tuvastab Venemaa Pank käitumisjärelevalve raames finantsettevõtete ja pankade rikkumiste tunnuseid sisaldavad reklaamid ning teavitab sellest FAS-i. Kui pangad saavad mitte ainult FAS-ilt trahve, vaid ka keskpangalt soovitusi, võib see olukorda finantsturul reklaamiga muuta, väidavad eksperdid, kuid keskpanga järelevalvemeetmete rakendamise kord uues valdkonnas ei ole muutunud. veel kirjeldatud.

06.02.2018
Sündmused. Mitte aktsendi, vaid passi järgi. Venelaste kontrolli all olevad välisinvesteeringud jäävad kevadel rahvusvahelise kaitseta. Venemaa riigiduuma võtab märtsi alguses vastu valitsuse seaduseelnõu, millega võetakse välisinvesteeringute seaduse kaitse alt välismaiste ettevõtete ja topeltkodakondsusega isikute investeeringud, eelkõige kasumi väljavõtmise tagatised. Dokument ei tunnista usaldusfondide ja muude usaldusasutuste kaudu tehtud investeeringuid välismaisteks. Valge Maja on endiselt valmis arvestama välisinvestoritena venelaste kontrolli all olevaid struktuure, mis investeerivad Venemaa Föderatsioonis asuvatesse strateegilistesse varadesse – kuid nende jaoks tähendab see nagu varemgi vaid vajadust kinnitada tehingud välisinvesteeringute komisjoniga.

06.02.2018
Sündmused. Riigiasutustele panku ei anta. FAS Russia kavatseb piirata avaliku sektori laienemist finantsturul. Föderaalne monopolivastane teenistus on välja töötanud ettepanekud valitsusasutuste pankade ostude piiramiseks. FAS plaanib muuta pankade ja pangandustegevuse seadust ning töötab praegu koos Keskpangaga (KP) selle kallal. Erandiks võivad olla pankade saneerimine, pangateenuste kättesaadavuse tagamine seda vajavates valdkondades, aga ka riigi julgeoleku küsimused. Keskpanga juht Elvira Nabiullina on seda algatust juba toetanud.

06.02.2018
Sündmused. Interneti-auditi jaoks anti võimalus. IIDF on valmis toetama kaugkontrolli. Siiani selle äri kõrvalharu, millega tegelesid peamiselt hoolimatud ettevõtted, on riigi tasandil toetust saanud veebiaudit. Interneti-algatuste arendusfond investeeris ettevõttesse AuditOnline 2,5 miljonit rubla, tunnustades sellega selle valdkonna lubadust. Turuosalised on aga kindlad, et veebiaudititel pole õigustatud tulevikku – kaugauditid on vastuolus rahvusvaheliste auditeerimisstandarditega.

05.02.2018
Sündmused. Soovitatav on hoiduda juriidilistest tehingutest. Venemaa keskpank pidas "varjatud usalduse haldamist" ebaeetiliseks. Venemaa Pank hoiatab professionaalseid osalejaid, et nad ei kasutaks aktsiaturul klientidega seoses mõningaid populaarseid, kuid mitte täiesti eetilisi tavasid. Reguleeriva asutuse kirjas kirjeldatud skeemid on õigusraamistikus, seega piirdus keskpank soovitustega. Aga tegelikult testib regulaator motiveeritud otsuse kasutamist, mille kasutamise õigust pole veel seadusega kinnitatud.

05.02.2018
Sündmused. Imendumine on vähem meelelahutuslik. Venemaa keskpank julgustab panku vähendama ühinemis- ja ülevõtmistehingute laenuandmist. Keskpanga idee julgustada panku laenu andma mitte ettevõtete ühinemiseks ja ülevõtmiseks, vaid tootmise arendamiseks saab konkreetseid jooni. Esimese sammuna võiks anda pankadele korraldus luua suuremad reservid M&A tehinguteks väljastatud laenude jaoks. Ekspertide hinnangul vähendab see sellist laenuandmist, kuid selleks, et pangaressursid läheksid tootmise arendamiseks, on vaja täiendavaid ergutusmeetmeid.

Aktsionärid võtavad meiega sageli ühendust sooviga teatud aktsiaid müüa. Mõnikord on nad oma aktsiate lõpphinda kuuldes väga üllatunud. Nende üllatus tuleneb sellest, et nad tõesti ootasid kuulda hoopis teistsugust numbrit. Ja nii üles kui alla.

Asi pole mitte meie ahnuses ega aktsionäride täielikus teadmatuses, vaid aktsiate konverteerimises. Paljude aktsiate omamise aastate jooksul ei teadnud aktsionärid lihtsalt, et sellest ajast alates on nende aktsiaid (ja mõnikord rohkem kui üks) konverteeritud. Paljude ettevõtete aktsiad on läbi teinud muudatusi, s.o. teisendamine.

Kõige “kahjutum” aktsiate konverteerimine on see, kui eelisaktsiad konverteeritakse lihtaktsiaks üks ühele, s.o. 1 eelisaktsiast sai lihtsalt 1 lihtaktsia ja aktsiate koguarvu on sel juhul lihtne välja arvutada. Näiteks toimus selline ümberkujundamine sellistes ettevõtetes nagu Lukoil, Rosneft ja mitmed teised.

Kuid enamasti ei toimu teisendus 1 kuni 1, st. Näiteks 1 aktsia saab konverteerida 5-ks või vastupidi - 5 aktsiaks 1. Ja juhtub, et ettevõte muutis täielikult oma juriidilist nime või ühines teise ettevõttega.

Kogu selle "konversioonisegaduse" lahendamiseks otsustasime postitada usaldusväärse teabe iga konkreetse emitendi (ettevõtte) teisendamise kohta eraldi:

Alrosa aktsiate konverteerimine

Alrosa aktsiad olid killustatud, s.o. 1 vana(aktiivne) edendamine muutus 27005 uueks. Kuid panuse lõplik väärtus pole muutunud.

Norilsk Nickeli aktsiate konverteerimine

Ettevõte Norilsk Nickel oli varem Venemaa aktsiaselts (RAO), nüüd kannab ettevõte nime Norilski nikli kaevandamise ja metallurgia kombinaat (MMC). Kõik RAO Norilsk Nickeli aktsiad konverteeriti MMC Norilsk Nickeliks proportsioonis 1:1, kuid eeldusel, et aktsionär kirjutas avalduse aktsiate võõrandamiseks(omal ajal saatis ettevõte igale aktsionärile kirjaliku teate aktsiate kohustusliku võõrandamise kohta). Vastasel juhul on aktsiad kehtetud ja RAO Norilsk Nickeli aktsiaid ei ole praegu võimalik müüa.

Lukoili aktsiate konverteerimine

Lukoili aktsiad konverteeriti lihtsalt. 1 eelisaktsia teisendatud 1 lihtaktsia, st. 1 kuni 1.

Rosnefti aktsiate konverteerimine

Ka Rosnefti aktsiad konverteeriti lihtsalt. 1 eelisaktsia V 1 lihtaktsia, st. 1 kuni 1.

Kuid mitmed kunagi eraldiseisvad ettevõtted läksid ka Rosneftiks ja siin on proportsioonid täiesti erinevad:

Sahhalinmorneftegaz:

1 lihtaksia konverteeriti 2,98 Rosnefti lihtaktsiaks

1 eelisaktsia konverteeriti 2,23 Rosnefti lihtaktsiaks

Purneftegaz:

1 lihtaksia konverteeriti 6,09 Rosnefti lihtaktsiaks

1 eelisaktsia konverteeriti 4,57 Rosnefti lihtaktsiaks

Stavropolneftegaz:

1 lihtaksia konverteeriti 24 Rosnefti lihtaktsiaks

1 eelisaktsia konverteeriti 16,8 Rosnefti lihtaktsiaks

Arhangelsknefteprodukt:

1 lihtaksia konverteeriti 0,376 Rosnefti lihtaktsiaks

1 eelisaktsia konverteeriti 0,263 Rosnefti lihtaktsiaks

Rostelecomi aktsiate konverteerimine

Rostelecomis toimus aktsiate konverteerimine aastal 2012. Paljudel aktsionäridel on väljavõtted aktsiate arvuga, mis ei vasta tegelikule numbrile. Fakt on see, et enne ümberkujundamist oli mitu ettevõtet (Venemaa piirkondades): Dalsvyaz, Dagsvyazinform, Volgatelecom, North-West Telecom, Sibirtelecom, Uralsvyazbinform, Central Telecommunications Company, Southern Telecommunications Company. Kõik need ettevõtted muudeti üheks ettevõtteks - Rostelecom.

Lisaks konverteeriti kõik lihtaktsiad ja eelisaktsiad ainult lihtaktsiateks. Parim viis konversiooni kontrollimiseks ja teile praegu kuuluvate Rostelecomi aktsiate arvu teada saamiseks on Rostelecomi veebisaidil. Selleks sisestage mis tahes otsingumootorisse "Rostelecomi kalkulaator". Rostelecomi aktsionärid saavad ka hääletuskirjad, mis näitavad häälte arvu. See on aktsionärile kuuluvate lihtaktsiate arv.

Sberbanki aktsiate konverteerimine

Enamik aktsionäre sai oma Sberbanki aktsiad 1993. aastal kujul spetsiaalsed sertifikaadid. 1 1993. aasta lihtaktsia konverteeriti 1000 lihtaktsiaks ja 1 eelisaktsia 20 eelisaktsiaks.