Investeeringute tulemuslikkuse näitajad. Investeerimisaktiivsuse näitajate arvutused

Sissejuhatus

Investeerimisprotsess mängib iga riigi majanduses olulist rolli. Investeeringud määravad suuresti riigi majanduskasvu, elanikkonna tööhõive ning on ühiskonna majandusliku arengu aluseks oleva baasi oluline element. Seetõttu väärib investeeringute tõhusa rakendamisega seotud probleem tõsist tähelepanu.

Kursusetöö teema aktuaalsus seisneb selles, et ettevõtte investeerimistegevus nõuab paratamatult süvaanalüüsi, mis võimaldab tänapäevaste kvantitatiivsete uurimismeetodite abil täpsemalt hinnata olukorra ebakindlust. Sellega seoses suureneb oluliselt analüüsi prioriteet ja roll, mille põhisisuks on tööstusettevõtte investeerimistegevuse tehniliste, majanduslike ja finantsnäitajate põhjalik süstemaatiline uurimine, et hinnata finantsriskide taset ja prognoosida. kapitali tasuvuse tase.

Kursusetöö objektiks on tööstusettevõtte investeerimistegevuse tehnilised, majanduslikud ja finantsnäitajad.

Kursusetöö teemaks on ettevõtte investeerimistegevuse muster.

Kursusetöö eesmärk on uurida tööstusettevõtte investeerimistegevuse tehniliste, majanduslike ja finantsnäitajate süsteeme.

Selle eesmärgi saavutamiseks on vaja läbi mõelda investeerimistegevuse mõisted ja ülesanded, investeerimistegevuse subjektid ja objektid, efektiivsuse ja virtuaalse ettevõtte investeerimistegevuse tulemuslikkuse hindamise meetodid.

Kursusetöö koosneb sissejuhatusest, kahest peatükist, järeldusest, kasutatud allikate ja rakenduste loetelust. Sissejuhatuses põhjendatakse valitud teema asjakohasust, määratletakse kursusetöö eesmärk, eesmärgid ja teema. Esimene peatükk on pühendatud investeeringu mõiste, selle liikide, investeerimistegevuse mõiste, investeerimistegevuse objektide ja subjektide käsitlemisele. Vaadeldakse ka investeerimisaktiivsuse põhinäitajaid. Teises peatükis tehakse virtuaalse ettevõtte põhinäitajate arvutused. Kokkuvõttes sõnastatakse kursusetöö peamised järeldused ja tulemused.

Investeerimise teoreetiline alus

Ettevõtlustegevus

1.1 Investeerimistegevuse kontseptsioon ja eesmärgid

Investeeringud on kaasaegse majanduse lahutamatu osa. Laenutest erinevad investeeringud investori (laenuandja) riskiastme poolest - laen ja intressid tuleb tagasi maksta kokkulepitud aja jooksul, olenemata projekti tasuvusest, investeeringud tagastatakse ja tulu saadakse ainult tulusates projektides. Kui projekt on kahjumlik, võib investeering täielikult või osaliselt kaduda.

Investeeringud on pikaajalised kapitaliinvesteeringud eesmärgiga teenida kasumit.

Sõltuvalt ettevõtetele tulu toovate tegevuste liikidest eristatakse kolme investeerimisvaldkonda:

1. Reaalinvesteeringud on kapitali investeerimine reaalvara loomisse, mis on seotud majandusüksuse põhitegevuse läbiviimise ja sotsiaal-majanduslike probleemide lahendamisega. Investorettevõte suurendab reaalseid investeeringuid tehes oma tootmispotentsiaali - tootmispõhivara ja nende toimimiseks vajalikku käibekapitali. Teisisõnu on reaalsed investeeringud investeeringud materiaalsetesse varadesse: hoonetesse, rajatistesse, masinatesse ja seadmetesse, transporti ja avalikesse objektidesse (koolid, ülikoolid, haiglad jne), mille eesmärk on põhikapitali kaasajastamine ja laiendamine, mitte aga pabervarade loomine. väärtpaberite ostmine. Vastab mõistele “kapitaliinvesteeringud”. Reaalinvesteeringud hõlmavad investeeringuid põhikapitali, varudesse; immateriaalne põhivara.

2. Finants- (või portfelli)investeeringud - kapitali investeerimine erinevatesse finantsinstrumentidesse, eelkõige väärtpaberitesse, aga ka teiste ettevõtete varadesse. Nende rakendamisel suurendab investor oma finantskapitali, saades dividende ja muid tulusid. Teisisõnu, kui tavainimese keeles rääkida, siis finantsinvesteering on lihtne raha investeerimine. Ostis nt kinnisvara, ehteid ja erinevat tüüpi münte (kollektsioneerimismündid) jne ning seda loetakse investeeringuks. See usk põhineb veendumusel, et mõne aja pärast muutuvad kõik ostetud asjad palju kallimaks ja kui midagi peaks juhtuma, saab neid müüa soodsama hinnaga.

3. Intellektuaalsed investeeringud - kapitali investeerimine ühiskonna teaduslikku potentsiaali, autoriõigusest tulenevasse intellektuaalsesse omandisse, patendi- ja leiutisõigustesse, õigused tööstusdisainilahendustele ja mudelitele (patentide, litsentside, oskusteabe ostmine, personali koolitamine ja ümberõpe, õigused tööstusdisainilahendustele ja -mudelitele). jne. .).

Tuluvormide järgi jagunevad tööstusettevõtete investeeringud kolme kategooriasse:

– tulu teenimine toodete müügist jaotatud puhaskasumi näol (dividendid aktsiatelt, ühistute osad ja muud omakapitalis osalemise vormid äriettevõtte kapitalis);

– tulu teenimine eelnevalt kokkulepitud intresside näol (tulu võlakirjadelt, hoiustelt, krediidilepingutelt, laenulepingutelt);

– tulu teenimine varade väärtuse suurenemise näol nende soetamise hetkest kuni müügihetkeni (tulu väärtpaberite kursivahede, valuutaväärtuste näol).

Investeerimistegevuse määratlus on olemas föderaalseaduses "Kapitaliinvesteeringute vormis investeerimistegevuse kohta Vene Föderatsioonis". Selle seaduse kohaselt on investeerimistegevus investeeringute tegemine ja praktiliste toimingute tegemine kasumi teenimiseks ja (või) muu kasuliku efekti saavutamiseks.

Seega võib investeerimistegevuse all mõista ühe isiku või isikute kogumi (investeerimissubjektide – investorite) sihipärast tegevust varalise ja mittevaralise vara (investeerimisfondide) investeeringute ettevalmistamisel, kavandamisel ja elluviimisel mis tahes muusse kinnisvarasse (investeerimisfondid). varad), mittevaralised varad, uued ettevõtlus- ja muu tegevuse liigid, kapitali- ja osalusosad juriidilistes isikutes, muud objektid ühiskondlikult kasulike eesmärkide saavutamiseks ja ühiskondlikult olulise potentsiaali loomine (investeeringuobjektid) sobivatest allikatest.

Investeerimistegevus on üks ettevõtlustegevuse liike, mida iseloomustavad sellised ettevõtluse tunnused nagu iseseisvus, süsteemsus, legitiimsus, varaline vastutus, tegevust läbiviiva üksuse registreerimine, initsiatiiv ja risk.

Vaatamata sellele, et ettevõtlus- ja investeerimistegevusel on ühised tunnused, on investeerimistegevusel oma spetsiifika, mis seisneb selles, et investori vahendeid investeeritakse äriobjektidesse eesmärgiga saada tulevikus nende objektide kasutamisest ja toimimisest kasumit.

Investeerimistegevuse alustamiseks peab iga ettevõte lahendama palju probleeme:

– Määrata investeerimiseesmärgid;

– Töötada välja investeerimispoliitika;

– Investeerimisprojekti väljatöötamine;

– koostada väljatöötatud investeerimisprojekt;

– määrake kindlaks, millises mõttes oma/laenatud vahendeid kasutatakse;

– määrata kindlaks tulevaste investeeringute risk;

– Hinnake väljatöötatud investeerimispoliitika tõhusust.

Investeerimisprojekt - kapitaliinvesteeringute majandusliku teostatavuse, mahu ja ajastuse põhjendus, sealhulgas vajalik projekteerimis- ja kalkulatsioonidokumentatsioon, mis on välja töötatud vastavalt Vene Föderatsiooni õigusaktidele ja nõuetekohaselt kinnitatud standarditele (normid ja eeskirjad), samuti praktiliste toimingute kirjeldus. investeeringud (äriplaan).

Investeerimisprojektide finantseerimisallikad valitakse välja investeerimistsükli esimeses faasis.

Investeeringute rahastamise allikad:

rahastamine föderaaleelarvest;

Omaallikad: kogutud vahendid (aktsiate emissiooni kaudu); omafinantseering (amortisatsioon, puhaskasum); heategevus jms;

Välisallikad: välisinvesteeringud; laenatud vahendid (laenud, arvete väljastamine); vahendid ettevõtluse toetusfondidest.

Investeerimispoliitika väljatöötamine hõlmab: ettevõtte pikaajaliste eesmärkide kindlaksmääramist, kõige perspektiivikamate ja tulusamate kapitaliinvesteeringute valimist, ettevõtte arengu prioriteetide väljatöötamist, alternatiivsete investeerimisprojektide hindamist, tehnoloogiliste, turunduslike, finantsprognooside väljatöötamist, hindamist. investeerimisprojektide elluviimise tagajärjed.

1.2 Investeerimistegevuse subjektid ja objektid

Kõik investeerimistegevuses osalejad võib liigitada kas subjektideks (kes investeerivad) või objektideks (millesse nad investeerivad).

Selle klassifikatsiooni alusel eristatakse järgmised investeerimistegevuse peamised subjektid:

1. Investorid on investeerimistegevuse subjektid, kes investeerivad vahendeid investeeringute vormis ja tagavad nende sihtotstarbelise kasutamise. Investorina võivad tegutseda eraisikud, juriidilised isikud, riigi- ja munitsipaalüksused;

2. Kliendid on investeerimistegevuse subjektid, keda investorid on volitanud investeerimisprojekti ellu viima. Selle eesmärgi saavutamiseks annab investor kliendile investeeringute omamise, kasutamise ja käsutamise õiguse investeerimislepinguga kehtestatud perioodiks ja volituste piires ning kooskõlas seadusega. Klient ei tohi sekkuda teiste investeerimisprotsessis osalejate äri- ja muudesse tegevustesse. Klientideks võivad olla nii investorid kui ka füüsilised ja juriidilised isikud;

3. Töötegijad on isikud, kellel on nendega sõlmitud lepingu alusel teatud volitused investeerimisprojekti elluviimiseks. Töövõtja ei omanda volitusi investeeringuid omada, kasutada või käsutada, et tellija eraldab talle teatud tööde tegemiseks vajalikke vahendeid;

4. Kasutajad on subjektid, kellele investeerimistegevuse objekt luuakse. Kasutajad võivad olla eraisikud, juriidilised isikud, riik, omavalitsused.

Investeerimistegevuse seadus näeb ette investeerimistegevuse subjektide õiguse ühendada kahe või enama osaleja ülesanded. Nii saab näiteks investor ise täita lepingu elluviimise funktsiooni ehk olla klient, kasutaja ja investori funktsioone saab ühendada jne.

Investeerimistegevuse subjektide kohustused on nimetatud seaduses määratletud väga lühidalt ning on sõnastatud üldise kohustusena täita õigusaktide, valitsusorganite ja ametnike pädevuse piires nõudeid. Kui investor (klient) keeldub projekti edasisest investeerimisest, on ta kohustatud hüvitama kulud selle teistele osalejatele, kui lepingus ei ole sätestatud teisiti.

Investeerimistegevuse objektideks on vastloodud, kaasajastatud põhivara ja käibekapital, väärtpaberid, sihtotstarbelised sularahahoiused, teadus- ja tehnikatooted, muu vara, samuti omandiõigused ja intellektuaalomandi õigused.

Investeerimistegevuse objektid võivad olla:

1. Ettevõtted, hooned, rajatised ja muu ehitatav, rekonstrueeritav või laiendatav põhivara, mis on ette nähtud uute toodete ja teenuste tootmiseks;

2. Uute toodete (teenuste) tootmine olemasolevates tootmisruumides;

3. Uue tehnoloogia juurutamine olemasolevasse tootmisse.

1.3 ettevõtte investeerimistegevuse põhinäitajad

Tööstusettevõtte investeerimistegevuse tehniliste, majanduslike ja finantsnäitajate süsteem iseloomustab projekti tulemuslikkust ning kajastab investeerimisprojekti kulude ja tulemuste suhet.

Investeerimisprojekt on arveldus-, finants-, korraldus- ja juriidiliste dokumentide süstematiseeritud kogum, mis sisaldab sündmuste arendamise üksikasjalikku kava koos hinnangutega kapitaliinvesteeringute teostatavuse ja efektiivsuse kohta.

Erinevate investeerimisprojektide (või projektivalikute) võrdlemiseks ja parima valimiseks kasutatakse järgmisi näitajaid:

1. Investeeringute puhastulu või majanduslik (äriline) mõju (E). See arvutatakse, lahutades tulusummast (D) investeerimiskulude summa (IZ).

E = D – IZ. (1.1)

2. Majanduslikku (kaubanduslikku) efektiivsust mõõdetakse efektiivsuskoefitsiendiga (E). See arvutatakse tulusumma (D) jagamisel investeerimiskulude summaga (IZ).

E = D / IZ. (1.2)

3. Investeeringute tasuvusaeg (T OK). Tasuvusaja arvutamine ja võrdlus näitab investeeringu mittetasuvuse riskide suurust: mida pikem on tasuvusaeg, seda suurem on investeeringu mittetasuvuse risk. Selle arvutamiseks jagatakse investeerimiskulude summa (IZ) aasta puhastulu summaga (EG).

T OK = IZ / E G. (1.3)

4. Investeeringute tasuvusaeg amortisatsioonikulusid arvestades (T Ok). Oluliste investeeringute puhul mõjutab tasuvusaega oluliselt arvestuslik amortisatsioon. Selle arvutamiseks jagatakse investeerimiskulude summa (IZ) aasta puhastulu summaga (EG), võttes arvesse aastaseid amortisatsioonikulusid (A).

T OKa = IZ / (E G + A). (1.4)

5. Investeeringutasuvus (R). See arvutatakse puhastulu (E) jagamisel investeerimiskuludega (IZ). Arvutatud protsentides.

R = (E/IZ)*100%. (1,5)

NPV). Arvutatakse tulevaste maksevoogude jaoks, näiteks investeeringute majandusliku efektiivsuse hindamisel. Nüüdispuhasväärtus arvutatakse tulevase rahavoo nüüdisväärtuse ja alginvesteeringu maksumuse vahena.

NPV = ∑ CF k / (1 + i) k - CF 0 (1,6)

kus i on diskontomäär. See peegeldab raha väärtuse muutumise määra ajas, mida kõrgem on diskontomäär, seda suurem on kiirus; CF 0 - algfaasis tehtud investeeringud; CF k– netorahavoog vastaval ajahetkel; k on ajahetk.

Kui NPV on suurem kui 0, siis on investeering majanduslikult efektiivne ja kui NPV alla 0, siis ei ole investeering majanduslikult tasuv.

7. Sisemine tulumäär (IRR) on intressimäär, mille juures nüüdispuhasväärtus (NPV) on 0. NPV arvutatakse tänaseni diskonteeritud maksete voo põhjal. Seetõttu näeb IRR-i valem välja järgmine:

CF 0 = ∑ CF k / (1 + IRR )k(1.7)

Kasum ja kasumlikkus on kaks põhimõtteliselt erinevat kriteeriumi. Nende maksimeerimine viib üsna sageli erinevate tulemusteni. Erinevalt kasumist on kasumlikkus suurem väikeste projektide puhul, mis kasutavad reeglina suurte projektide kõrvalsaadusi.

Üks levinumaid näitajaid investeeringute tulemuslikkuse hindamisel on tasuvusaeg. Enamasti mõistetakse selle all ajavahemikku, mille jooksul investeerimisinvesteeringud on kaetud nende teostamise kogutulemustega, ehk teisisõnu minimaalset ajavahemikku, mille möödumisel terviklik mõju muutub ja jääb seejärel mittenegatiivseks.

Investeerimisaktiivsuse näitajate arvutused

Vaatleme “Viies sektori” laborieksperimendi digimaterjalidel põhineva virtuaalse ettevõtte tegevust. Arvutame välja virtuaalettevõtte "Mir" investeerimisaktiivsuse näitajad.

Ettevõtte Mir investeerimisaktiivsuse näitajate arvutamine.

Andmed võetud lisast 1 ja lisast 2.

Aktsiakapitali kogusumma on 1 313 tuhat rubla.

1. Puhastulu ehk majanduslik (äriline) mõju arvutatakse tulude summast (tabel 3) lahutades investeerimiskulude summa (tabel 2).

E = D – IZ = 13 403 000 – 1 313 000 = 12 090 000 hõõruda.

2. Kasutegur arvutatakse tulusumma (tabel 3) jagamisel investeeringukulude summaga (tabel 2).

E = D / IZ = 13 403 000 / 1 313 000 = 10,21

3. Investeeringute tasuvusaeg arvutatakse investeerimiskulude summa (tabel 2) jagamisel aasta puhastulu summaga, mis arvutatakse esimeses lõigus.

T OK = IZ / E G = 1 313 000 / 12 090 000 = 0,11

4. Investeeringute tasuvusaeg, võttes arvesse amortisatsioonikulusid, arvutatakse investeeringukulude summa (tabel 2) jagamisel aasta puhastulu summaga (arvutatud lõikes 1), võttes arvesse iga-aastaseid amortisatsioonikulusid (tabel 3). .

T OKa = IZ / (E G + A) = 1 313 000 / (12 090 000 + 420 000) = 0,11

5. Investeeringutasuvus arvutatakse puhastulu (arvutatud punktis 1) jagamisel investeerimiskuludega (tabel 2).

R = (E/IZ)*100% = (12 090 000 / 1 313 000) * 100% = 920%

6. Nüüdispuhasväärtus ( NPV) arvutatakse tulevase rahavoo nüüdisväärtuse (tabel 3) ja alginvesteeringu maksumuse (tabel 2) vahena.

NPV = ∑ (CF k / (1 + i) k) - CF 0 = (– 1 313/(1 + 0,10) 0 + ( 12 090 – 1313) / (1 + 0,10) 1 + (13 299–1 313) / (1 + 0,10) 2 + (14 628,9–1 313) / (1 + 0,10) 3) = - 1 313 + 0,10 4,48 tuhat rubla .

Kõigi nende väärtuste summa on tegelik nüüdispuhasväärtus, mis on võrdne 28 394,48 tuhat rubla. Kuna NPV on suurem kui null, on investeering majanduslikult efektiivne.

7. Sisemine tulumäär (IRR).

NPV = 0. NPV arvutatakse tänaseni diskonteeritud maksete voo alusel, s.o. esimeseks aastaks.

CF k = 12 090 tuhat rubla; CF 0 = 1313 tuhat rubla.(tabelid 2,3).

CF 0 = ∑ CF k / (1 + IRR )k

1 313 = 12 090 / (1 + IRR ) 1

IRR = 12 090 / 1 313–1

IRR = 9,2%

Tabel 1

Investeerimistegevuse näitajad "Mir"

tabel 2

Ettevõtete panus ja krediit

Tabel 3

Ettevõtte kasumiplaan

Võtame saadud andmed ja teoreetilise osa andmed kokku tabelis 4.

Tabel 4

Teooria ja praktika seoste tabel

Järeldus

Kokkuvõttes tuleb märkida, et investeeringud on kõige olulisem tegur, mis mõjutab ettevõtte väärtuse kasvu ja sellest tulenevalt ka selle arengut tervikuna. Just investeeringud võimaldavad suurendada ettevõtte varasid ja selle immateriaalset vara. Seega tundub õigustatud väita, et ettevõtte investeerimistegevus on selle eesmärgipärane ja loov funktsioon.

Iga tegevust alustav ettevõte peab selgelt ette kujutama tulevast vajadust rahaliste, materiaalsete, tööjõu- ja intellektuaalsete ressursside järele, nende saamise allikaid ning suutma täpselt arvutada olemasolevate vahendite kasutamise efektiivsuse ettevõtte tööprotsessis.

Antud kursusetöös viidi läbi ettevõtte Mir investeerimistegevuse tehniliste, majanduslike ja finantsnäitajate analüüs.

Teise peatüki analüüsi tulemuste põhjal on selge, et ettevõttel Mir on finants- ja majandustegevuse näitajad: aastane puhaskasum - 13 403,0 tuhat rubla, majanduslik efekt (E) investeerimistegevusest on 12 090,0 tuhat rubla.

Ettevõtte Mir investeeringute majanduslik efektiivsus (NPV) on 35 468,09 tuhat rubla, see on suurem kui 0, mis tähendab, et investeering on ökonoomne.

Mir ettevõtte sisemine tulumäär (IRR) on 9,2%. See on maksimaalne hind, millega on mõttekas ressursse kaasata, et investeerimisprojekt jääks tulusamaks. Investeerimisprojektis kasutatakse laenu summas 1100 tuhat rubla. intressimääraga 1% aastas ületab IRR aastaprotsenti, mis tähendab, et see kinnitab veel kord, et investeeringud on tõhusad ja ettevõtte kasumlikkus on kõrge.

Ettevõtte Mir investeeringute tasuvusaeg (T OK) on 0,11. Ettevõtte Mir amortisatsioonikulusid (T Ok) arvesse võttes on investeeringute tasuvusaeg 0,11.

Mir ettevõtte investeeringutasuvus (R) on 320% ja efektiivsuskoefitsient (E) 10,21.

Järeldus: Ettevõtte investeerimispoliitika on tema üldise arengustrateegia kõige olulisem komponent. Et investeerimisprojekt oleks tõhus, peame suutma seda välja töötada ja ellu viia.

VV PÕLLUMAJANDUS- JA TOIDUMINISTEERIUM

Uljanovski RIIK PÕLLUMAJANDUSAKADEEMIA

KURSUSETÖÖ

Distsipliini järgi: Agrotööstuskompleksi rahastamine

Teema: "Ettevõtte investeerimistegevuse tulemuslikkuse hindamine"

Lõpetanud õpilane

2 kirjavahetuskursust

majandusteaduskond

Kuramshina R.R.

Sissejuhatus 3

Investeerimistegevuse juhtimise efektiivsuse teoreetilised alused 5

1.1 Investeeringute olemus, roll ja klassifikatsioon 5

1.2 Investeerimisotsuste majandusliku põhjendamise meetodid 9

1.3. Ettevõtte investeerimistegevuse intensiivistamise tegurid 12

Lenini SEC-i investeerimistegevuse arengu seis ja tulemuslikkuse hindamine 14

2.1 Talu organisatsiooniline ja õiguslik seisund 14

2.2 Põhikapitali investeeringute maht ja struktuur 15

2.3 Investeerimistegevuse liigid ja nende majanduslik efektiivsus 21

Peamised viisid kapitaliinvesteeringute tõhususe parandamiseks 24

3.1 Ettevõtte investeerimisplaani põhjendus 24

3.2 Toote maksumuse analüüs 26

3.3 Farmi käibekapitali analüüs 29

3.4 Talu enda käibekapitali ja netovara dünaamika analüüs 30

3.5.Majanduse investeerimisportfelli moodustamise probleemide parandamise võimaluste väljatöötamine 32

Järeldus 35

Bibliograafia 39

Sissejuhatus

Terviklike kinnisvarakomplekside soetamine.

Uus ehitus.

3. Taaskasutamine.

4. Rekonstrueerimine.

5. Moderniseerimine.

6. Teatud tüüpi seadmete uuendamine.

7. Innovatiivne investeering immateriaalsesse varasse.

8. Materiaalse käibevara varude suurenemise investeerimine.

Käibekapitali investeerimise tunnuseks pole mitte ainult käibevara kasutusiga (üks aasta), vaid ka koostise killustatus, mis toob kaasa osalise investeeringu. Need omadused on olulised finantspoliitika paindlikkuse tagamiseks selle juhtimise valdkonnas:

Määrata õige vara struktuur;

Nad püüdlevad selle poole, et varu oleks võimalikult väike;

Kiirendada raha liikumist, saada õigeaegselt raha nii ostjatelt kui klientidelt;

Tootmismahu suurendamine;

Töötage välja talule sobiv investeerimisstrateegia.

Viimastel aastatel käärinud ja Venemaal puhkenud finantskriisi kontekstis võib investeerimisteema tunduda ebaoluline.

Kursusetöö viidi läbi Saratovi oblasti Lenini SEC-i materjalide põhjal.

Kursusetöö eesmärgiks on põllumajandusettevõtte investeerimistegevuse tulemuslikkuse hindamise finantsdiagnostika, parendusettepanekute tegemine ning portfelli moodustamise probleemide lahendamine, mille eesmärk on turumajanduse tingimustes talu tegevuse efektiivsuse tõstmine.

Kursusetöö eesmärgid on: Lenini SECi praeguse tegevuse ekspressdiagnostika, investeerimisportfelli moodustamise probleemide tuvastamine, finantstegevuse hindamine, juhtimisotsuste valikute valik majanduse finantsseisundi parandamiseks.

1 Investeerimistegevuse juhtimise tulemuslikkuse teoreetilised alused

1.1 Investeeringute olemus, roll ja klassifikatsioon

Ettevõtte investeeringud on igas vormis kapitali investeeringud tema majandustegevuse erinevatesse objektidesse kasumi teenimise, samuti muu majandusliku või mittemajandusliku efekti saavutamiseks, mille elluviimine lähtub turupõhimõtetest ja on seotud aja, riski ja likviidsuse teguritega.

Kapitaliinvesteeringu objektide järgi jagunevad reaal- ja finantsinvesteeringud. Reaalsed (või kapitalimoodustavad) investeeringud iseloomustavad kapitali investeerimist põhivara taastootmisse, uuenduslikku materiaalsesse põhivarasse, varude suurendamisse ja muudesse ettevõtte põhitegevuse elluviimise või parendamisega seotud investeerimisobjektide varude suurendamisse. töötajate töö- ja elamistingimustest.

Reaalseid investeeringuid teevad ettevõtted erinevates vormides, millest peamised on

1. Terviklike kinnisvarakomplekside soetamine. See kujutab endast suurettevõtete investeerimistegevust, mis tagab nende tegevuse valdkondliku, toote- või regionaalse mitmekesistamise. Selline reaalinvesteeringu vorm annab tavaliselt "sünergiaefekti", mis seisneb mõlema ettevõtte varade koguväärtuses võrreldes nende bilansilise väärtusega, mis tuleneb nende üldise finantspotentsiaali tõhusama kasutamise võimalustest, tehnoloogiate vastastikusest täiendavusest ja tootevalik, tegevuskulude taseme alandamise võimalused, müügivõrgu ühiskasutus erinevatel regionaalsetel turgudel ja muud sarnased tegurid.

2. Uusehitus. See kujutab endast investeerimistoimingut, mis on seotud uue rajatise ehitamisega lõpetatud tehnoloogilise tsükliga vastavalt individuaalselt väljatöötatud projektile spetsiaalselt selleks määratud territooriumidel, ettevõte kasutab uut ehitust, suurendades järgmisel perioodil oma põhitegevuse mahtu radikaalselt. , selle tööstusharu, toote või piirkondliku mitmekesistamise (filiaalide, tütarettevõtete jne loomine).

3. Taaskasutamine. See kujutab endast investeerimistoimingut, mis tagab tootmisprotsessi tehnoloogia täieliku muutumise uute toodete tootmiseks.

4. Rekonstrueerimine. See kujutab endast investeerimistoimingut, mis on seotud kogu tootmisprotsessi olulise ümberkujundamisega, tuginedes kaasaegsetele teaduse ja tehnika saavutustele. See viiakse läbi vastavalt ettevõtte rekonstrueerimise terviklikule plaanile, et radikaalselt suurendada selle tootmispotentsiaali, parandada oluliselt toodete kvaliteeti, juurutada ressursse säästvaid tehnoloogiaid jne. Rekonstrueerimise käigus võib teostada üksikute tootmishoonete ja -ruumide laiendamist (juhul, kui olemasolevatesse ruumidesse ei ole võimalik paigutada uusi tehnoloogilisi seadmeid likvideeritavate hoonete ja rajatiste asemele); ettevõte, mille edasine tegevus on tehnoloogilistel või majanduslikel põhjustel ebasobiv.

5. Moderniseerimine. See on investeerimisoperatsioon, mis on seotud tootmispõhivara aktiivse osa täiustamise ja viimisega tehnoloogiliste protsesside kaasaegsele tasemele vastavasse seisukorda, tehes konstruktiivseid muudatusi ettevõttes kasutatavas põhimasinate, mehhanismide ja seadmete pargis. põhitegevused.

6. Teatud tüüpi seadmete uuendamine. See on investeerimisoperatsioon, mis on seotud väljavahetamisega (füüsilise kulumise tõttu) või lisamisega (tegevuse mahu suurenemise või vajaduse tõttu tõsta olemasoleva seadmepargi tootlikkust teatud uut tüüpi seadmetega, mis ei suuda mitte muuta tehnoloogilise protsessi üldist skeemi. Teatud tüüpi seadmete uuendamine iseloomustab peamiselt tootmispõhivara aktiivse osa lihtsa taastootmise protsessi.

7. Innovatiivne investeering immateriaalsesse varasse. Tegemist on investeerimisoperatsiooniga, mille eesmärk on kasutada ärilise edu saavutamiseks uusi teaduslikke ja tehnoloogilisi teadmisi ettevõtte tegevus- ja muudes tegevustes. Innovatiivseid investeeringuid immateriaalsesse varasse tehakse kahel põhilisel kujul: a) valmis teadus- ja tehnikatoodete ning muude õiguste omandamise kaudu (teadusavastuste, leiutiste, tööstusdisainilahenduste ja kaubamärkide patentide omandamine; oskusteabe omandamine; frantsiisilitsentsid jne). b) uute teaduslike ja tehniliste toodete väljatöötamise kaudu (nii ettevõttes endas kui ka vastavate inseneribüroode tellimusel). Immateriaalsesse varasse tehtavate uuenduslike investeeringute rakendamine võib oluliselt suurendada ettevõtte tehnoloogilist potentsiaali kõigis tema majandustegevuse valdkondades.

8. Materiaalse käibevara varude suurenemise investeerimine. Tegemist on investeerimistoiminguga, mille eesmärk on laiendada ettevõtte kasutatava põhivara mahtu, tagades seeläbi investeerimistegevuse tulemusena vajaliku proportsionaalsuse (tasakaalu) põhi- ja käibevarade arendamisel. Vajadus selle investeeringuvormi järele tuleneb asjaolust, et igasugune tootmispotentsiaali laiendamine, mida eelnevalt käsitletud reaalinvesteeringu vormid pakuvad, määrab võimaluse toota täiendavaid tootemahtusid. Seda võimalust saab aga realiseerida ainult teatud liiki materiaalse käibevara (tooraine, materjalide, pooltoodete, väheväärtuslike ja kantavate esemete jms) kasutusmahu vastaval laiendamisel.

Kõik loetletud reaalinvesteeringute vormid võib taandada kolmele põhivaldkonnale: kapitaliinvesteeringud või kapitaliinvesteeringud (esimesed kuus vormi); uuenduslik investeering (seitsmes vorm) ja investeering käibevara kasvu (kaheksas vorm).

Ettevõtte konkreetsete reaalinvesteeringute vormide valiku määravad tööstuse ülesanded, toode ja tema tegevuse tegelik mitmekesistamine (eesmärgiks on tegevustulu mahu suurendamine), uute ressursside ja tööjõusäästlike tehnoloogiate kasutuselevõtu võimalused (eesmärgiks tegevuskulude taseme vähendamisel), samuti investeerimisressursside (reaalsetesse investeerimisobjektidesse investeeringute tegemiseks kaasatud kapital ja rahalised jm vormid) moodustamise potentsiaal.

Reaalinvesteeringute eripära ja selle vormid määravad kindlaks nende juhtimise teatud tunnused ettevõttes.

Ettevõtte reaalne investeeringute juhtimine on põhimõtete ja meetodite süsteem kõige tõhusamate reaalsete investeerimisprojektide koostamiseks, hindamiseks ja elluviimiseks, mille eesmärk on tagada ettevõtte investeerimiseesmärkide saavutamine.

Ettevõtte reaalsete investeeringute juhtimine tänapäevastes tingimustes põhineb projektijuhtimise süsteemi metoodikal - uuel teaduslikul suunal, mis on arenenud turumajandusega lääneriikides laialt levinud.

Projektijuhtimine on kaasaegne süsteemne metoodika mis tahes tüüpi investeerimisprojekti kõigi arendus- ja elluviimise protsesside elluviimiseks kogu selle elutsükli jooksul, tagades selle eesmärkide tõhusa saavutamise.

1.2 Investeerimisotsuste majandusliku põhjendamise meetodid

Projektijuhtimise metoodikat arvesse võttes on üles ehitatud ettevõtte reaalsete investeeringute juhtimise üldine protsess. See protsess viiakse läbi järgmiste põhietappide kontekstis.

Reaalinvesteeringute olukorra analüüs eelmisel perioodil.

Selle analüüsi käigus hinnatakse ettevõtte investeerimisaktiivsuse taset eelmisel perioodil ning varem alustatud reaalsete investeerimisprojektide ja -programmide valmidusastet.

Analüüsi esimeses etapis uuritakse kapitaliinvesteeringute kogumahu dünaamikat kinnisvara kasvus, reaalinvesteeringute osakaalu ettevõtte investeeringute kogumahust eelplaneerimisperioodil.

Analüüsi teises etapis võetakse arvesse üksikute investeerimisprojektide ja -programmide elluviimise astet, selleks ette nähtud investeerimisressursside arengutaset reaalsete investeerimisobjektide kontekstis.

Analüüsi kolmandas etapis määratakse eelnevalt alustatud reaalsete investeerimisprojektide ja -programmide valmidusaste ning täpsustatakse nende täielikuks elluviimiseks vajalikku investeerimisressurssi.

Analüüsi neljandas etapis uuritakse selles etapis lõpetatud reaalinvesteeringuprojektide efektiivsuse taset ja selle vastavust prognoositud näitajatele.

2. Järgmise perioodi reaalinvesteeringute kogumahu määramine. Selle näitaja määramise aluseks on ettevõtte põhivara kavandatav kasvumaht nende üksikute liikide kontekstis, samuti immateriaalne ja käibevara, mis tagavad tootmis- ja äritegevuse mahu suurenemise. Selle kasvu maht on täpsustatud, võttes arvesse varem lõpetamata kapitaalehituse (lõpetamata kapitaliinvesteeringute) mahu dünaamikat.

Reaalinvesteeringu vormide määramine. Need vormid määratakse kindlaks

lähtudes ettevõtte konkreetsetest investeerimistegevuse valdkondadest, tagades tema põhi- ja immateriaalse vara taastootmise, samuti oma käibevara mahu suurendamise.

4. Reaalinvesteeringu eesmärkidele ja vormidele vastavate investeerimisprojektide väljatöötamine (valik). Reaalseks investeerimisprojektiks loetakse igasuguseid suuremahulisi reaalinvesteeringuid (välja arvatud teatud tüüpi mehhanismide ja seadmete uuendamine nende kulumise tõttu). Selliste investeerimisprojektide ettevalmistamine eeldab äriplaanide väljatöötamist ettevõttes endas. Väikeste reaalsete investeerimisprojektide jaoks on lubatud välja töötada äriplaani lühiversioon (esitades ainult need jaotised, mis määravad otseselt nende elluviimise otstarbekuse).

Lisaks uuritakse selles juhtimisetapis praegust pakkumist investeerimisturul; uurimiseks valitakse välja üksikud reaalinvesteeringuobjektid, mis vastavad kõige paremini ettevõtte investeerimistegevuse valdkondadele (selle valdkondlik ja piirkondlik hajutamine); kaalutakse üksikute varade (seadmed, tehnoloogiad jne) soetamise võimalusi ja tingimusi nende olemasolevate liikide koosseisu uuendamiseks; Valitud investeerimisobjektidele viiakse läbi põhjalik ekspertiis.

Üksikute investeerimisprojektide tulemuslikkuse hindamine riskitegurit arvestades. Eelstaadiumis välja töötatud või välja valitud investeerimisprojekte analüüsitakse üksikasjalikult ja hinnatakse nende tulemuslikkuse seisukohalt vastavalt ettevõtte turuväärtuse kasvu tagamise kriteeriumile. Samas tehakse kindlaks ja hinnatakse igale konkreetsele investeerimisprojektile omaseid riske ning kontrollitakse nende üldise taseme vastavust projektide eeldatavale tasuvustasemele.

Selles juhtimisfaasis hinnatakse koos üksikute investeerimisprojektide riskidega ka riske, mis on seotud ettevõtte kui terviku tegeliku investeeringuga. See investeerimistegevuse valdkond on seotud omakapitali ümbersuunamisega suurtes kogustes ja reeglina pikaks perioodiks, mis võib viia ettevõtte jooksvate kohustuste maksevõime vähenemiseni. Lisaks toimub üksikute investeerimisprojektide rahastamine sageli märkimisväärses koguses laenukapitali kaasamise teel, mis võib pikemas perspektiivis kaasa tuua ettevõtte finantsstabiilsuse vähenemise. Seetõttu tuleb juhtimisprotsessis ette näha, millist mõju avaldavad investeerimisriskid ettevõtte kasumlikkusele, maksevõimele ja finantsstabiilsusele.

1.3. Ettevõttes investeerimistegevuse aktiveerimise tegurid

Ettevõttele reaalse investeerimisprogrammi koostamine. Individuaalsete investeerimisprojektide põhjal järjestatakse need selles juhtimisetapis kasumlikkuse, riski ja likviidsuse taseme, ettevõtte investeerimispoliitika üldiste eesmärkide järgimise jms kriteeriumide järgi. Lähtudes objektiivsetest piirangutest - planeeritavate reaalinvesteeringute kogumahust ja investeeringuressursside moodustamise võimalikust mahust, on investeeringuprogrammis investeerimisprojektid, mis tagavad selle kõrgeimad arengumäärad strateegilisel perioodil ja turuväärtuse kasvu.

Kui see programm on moodustatud vastavalt määratlevale prioriteetsele eesmärgile (maksimeerida kasumlikkust, minimeerida investeerimisriski), siis puudub vajadus reaalse investeerimisprogrammi edasiseks optimeerimiseks. Kui on tagatud individuaalsete eesmärkide tasakaal, optimeeritakse ettevõtte investeerimisprogrammi nende tasakaalu saavutamiseks erinevate sihtkriteeriumide järgi, misjärel võetakse see koheseks rakendamiseks vastu.

Individuaalsete investeerimisprojektide ja investeerimisprogrammide elluviimise tagamine. Peamisteks töövahenditeks, mis tagavad iga konkreetse reaalse investeerimisprojekti elluviimise, on valitud selle rahastamise skeem, samuti väljatöötatud kapitalieelarve ja investeerimisprojekti elluviimise kalendergraafik.

Projekti rahastamise skeem määrab selle elluviimise rahalise aluse ning on aluseks vajalike investeeringuressursside moodustamisel ja üksikute tööde teostamiseks eelarvete väljatöötamisel.

Kapitalieelarve koostatakse perioodiks kuni üks aasta ja see kajastab kõiki reaalse projekti elluviimisega seotud kulutusi ja raha laekumisi.

Investeerimisprojekti elluviimise kalendergraafik määrab kindlaks teatud tüüpi tööde teostamise põhiperioodid ja teostamise eest vastutuse määramise tellija või töövõtja konkreetsetele esindajatele vastavalt nende töölepingus sätestatud funktsionaalsetele kohustustele.

Investeerimisprojektide ja investeerimisprogrammi elluviimise pideva monitooringu ja kontrolli tagamine. Seda reaalse investeeringute juhtimise etappi rakendatakse ettevõttes korraldatava investeeringute kontrolli raames vastavalt iga investeerimisprojekti (enne elutsükli lõppu) ja investeerimisprogrammi kui terviku peamistele tulemusnäitajatele.

2 Lenini SECi investeerimistegevuse arengu seis ja tulemuslikkuse hindamine

2.1 Talu organisatsiooniline ja õiguslik seisund

SEC-i asjaajamise korraldust määratlev dokument on harta. SEC-i kõrgeim juhtorgan on kolhoosnike üldkoosolek. SEK juhatus valitakse kolhoosnike üldkoosoleku poolt ja see on SEKi asjaajamise katse-jaotusorgan. Juhatusse kuuluvad osakonnajuhatajad ja spetsialistid. Juhatust juhib SECi esimees. Juhatusse kuulub aseesimees. Ülejäänud juhatuse töötajate vahel on kohustused jaotatud tegevusalade kaupa (viljakasvatus, loomakasvatus).

Kontrolli kolhoosi juhatuse ja ametnike majandus- ja finantstegevuse üle teostab revisjonikomisjon, mille valib kolhoosnike üldkoosolek. SEC-i põhikirjast juhindudes kontrollib ta nende vastavust, vara turvalisust ning rahaliste ja materiaalsete varade kulutamist.

SPK "im. Lenin" hõlmab Saratovi oblasti põuas stepivööndis asuvat keskmõisa.

Punktid SPK "nimega tootmistoodete tarnimise eest. Lenin" on lihakombinaat, kuiva- ja lõssitööstus.

Põhimõtteliselt on piirkonna territoorium reljeefsete tingimuste tõttu sobiv mehhaniseeritud maaharimiseks ja saagikoristuseks keerukate põllutöömasinate ja -tööriistade abil.

Piirkonna muldkatet esindavad peamiselt tšernozemi tüüpi mullad. Looduslike tingimuste järgi jaguneb piirkonna territoorium kaheks alamtsooniks: stepp ja mägimets. Piirkonna kliima on teravalt mandriline, sagedaste kuivade tuulte ja mustade tormidega. Aastane keskmine sademete hulk on 400–500 mm, üle 10 kraadise temperatuuriga perioodi sademete hulk on 201–250 mm. Külmavaba perioodi kestus on 111-115 päeva.

Maafondid on põllumajandusressursside kõige olulisem komponent. Maa ratsionaalne kasutamine viib lõpuks mulla kvaliteedi paranemiseni ja saagikuse suurenemiseni. nimelise SEC maafondi struktuur. Lenin on esitatud tabelis 1.

Tabel 1 Talu suuruse ja toodangu näitajad

Näitajad
Näitajad
Maa kogupindala
Põllumaad kokku
sellest: põllumaa
heinaväljad
karjamaad
Metsaala

Tabeli 1 andmete põhjal võime öelda, et põllumajandusmaade koosseisus olulisi muutusi toimunud ei ole. 2008. aastal oli 2006. aastaga võrreldes väike langus 3 hektarit. See viitab sellele, et talu ei tööta maa parandamise ja käibele toomise nimel.

2.2 Põhikapitali investeeringute maht ja struktuur

Majanduslikud tingimused, millest sõltuvad majandustegevuse tulemused, on ettevõtete varustamine maa- ja tööjõuressurssidega, põhi- ja käibekapitaliga. Vaatleme neid tingimusi.

Talus on: masina- ja traktoripark (MTP), laoruum, saeveski, veski elanike teenindamiseks, tankla. Kultuuri- ja kogukonnarajatised: lasteaed, kauplus, söökla, keskkool, kultuurikeskus, kolhoosiamet, mošee.

Tööjõul, mis loob lisaväärtust, on tootmises domineeriv roll. Nõuetekohane töökorraldus ja kvalifitseeritud personali olemasolu on üks peamisi tegureid ettevõtte kõrgete tootmistulemuste saavutamisel. Tööjõuressursside olukorra analüüsimiseks võtke arvesse järgmisi tabelis 2 toodud näitajaid.

Tabeli 2 näitajad näitavad, et Lenini SEC näitas uuritaval perioodil mõningaid muutusi töötajate arvus ja struktuuris. 2004. aastal kasvas töötajate koguarv 2002. aastaga võrreldes 20 inimese võrra. Nagu analüüs näitas, oli arvukuse kasvu peamiseks põhjuseks veiste, sigade ja lammaste arvu suurenemine.

Tabel 2 Tööjõuressursside koostis ja struktuur

Näitajad							2008 protsendina 2006. aastast
Näitajad							2008 protsendina 2006. aastast
Kõigi töölised
Põllumajandusega tegelevad töötajad
alalised töötajad
traktoristid - mash-you
töötav lüpsimasin
Töötajad
juhid
spetsialistid
Töölised abitööstuses. tootmine
Kaubandus- ja toitlustustöölised
Ehitusega tegelevad töölised

Majanduse varustamine põhiliste tootmisvahenditega on oluline tegur, millest sõltuvad majandustegevuse tulemused, töö täielikkus ja õigeaegsus ning sellest tulenevalt ka toodangu maht, maksumus ja ettevõtte finantsseisund. Vaatleme Lenini SEC-i põhivarade koosseisu ja struktuuri tabelis 3

Tabel 3 Põhivara koostis ja struktuur

Näitajad							2008 protsendina 2006. aastast
Näitajad							2008 protsendina 2006. aastast

Teenused
Masinad ja seadmed
Sõidukid
Muu kodutehnika
Süvisloomi
Tootlik kariloom
Muud tüüpi OS

Tabeli 3 näitajad näitavad, et olulise osa põhivarast moodustasid 2008. aastal hooned - 48%, ehitised - 11%. Analüüsitud perioodil muutus oluliselt põhivara struktuur, eelkõige suurenes 2004. aastal hoonete osatähtsus põhivara kogumahus 2006. aastaga võrreldes 90%. Väiksemad muudatused toimusid 2008. aastal kategoorias “Väljakarjakasvatus” 2 korda ning “Tööstus- ja kodumasinad” 56% võrreldes 2006. aasta näitajatega.

Ettevõtte finantsseisund iseloomustab tema maksevõimet, krediidivõimet teatud kuupäeva seisuga, tavaliselt perioodi 1. päeval. Tema suhete olemus tarnijate, ostjate ja pankadega sõltub ettevõtte finantsseisundist. Nende finantsseisundi näitajate arvutamise teabeallikateks on raamatupidamine ja statistiline aruandlus: ettevõtte bilanss, majandustulemuste aruanne ja nende täitmine, rahavoogude aruanne jne.

SEC-i finantsseisundi üldine analüüs viiakse läbi SEC-i bilansinäitajate absoluutväärtuste põhjal.

Tabel 4 Arvutustulemused Lenini SPK bilansi analüüsimiseks

Saa tasakaaluks				Muudatused
Saa tasakaaluks				tuhat rubla.
I Põhivara
II Käibevara
Inventar ja käibemaks
toorained ja tarvikud
kasvatamiseks ja nuumamiseks mõeldud loomad
pooleliolevad kulud
sularaha
Saadaolevad arved (maksetähtaeg vähem kui aasta)
Tasakaal
III Kapital ja reservid
IV Pikaajalised kohustused
V Lühiajalised kohustused
Makstavad arved

Lenini SEC-i varade analüüs aastatel 2006–2008 näitas "Põhivara" suurenemist 11 515 tuhande rubla võrra, "Käibevara" vähenemist 6 846 tuhande rubla võrra. “Sularaha” osakaal muutus 0,02%-lt 0,2%-le, selle kasvutempo on positiivne (8%). Samuti väheneb “Nõued” 2 386 tuhande rubla võrra. Vaatamata põhivara suurenemisele absoluutarvudes on nende osakaal vähenenud ning SEC-i põhivara loob tingimused toodete ja kõige likviidsemate varade tootmiseks, mis võimaldavad SEC-il oma kohustusi õigeaegselt tasuda.

Kohustuste analüüs näitas, et omakapitali (kapital ja reservid) kasvumäärad on madalad 5% võrreldes bilansivaluuta kasvumääraga (10%) ning võlgnevuste järsu kasvuga, mis moodustas 45% muutusest. bilansi valuuta. SEC-i kohustuste analüüs näitas kapitali ja reservide osakaalu suurenemist 5% ja võlgnevuste suurenemist 1 625 tuhande rubla võrra.

Varude ja kulude struktuuris suurenes lõpetamata toodangu kulude osakaal 2 korda. Samuti väheneb “Tooraine ja tarvikud” kulu 47%. Varude ja käibemaksu struktuur SEC alusel ei ole oluliselt muutunud. Lenini SEC-i finantsstabiilsuse analüüsimiseks vaadake järgmist tabelit.

Tabel 5 Lenini SECi finantsstabiilsuse määramise näitajate arvutamine.

Sel juhul väheneb 2008. aasta omavahendite ülejääk võrreldes 2006. aastaga, kuid Lenini SEC-i finantsseisund on stabiilne, kuna varud ja kulud tagatakse tema enda käibekapitalist.

SEC krediidivõimelisuse hindamiseks tehakse bilansi likviidsuse analüüs. Bilansi likviidsuse analüüsi tulemusi käsitleme järgmises tabelis.

Tabel 7 Lenini SEC-i bilansi likviidsuse analüüsi arvutustulemused

Näitajad
1. Sularaha
2. Lühiajalised kohustused
3. Likviidsus

Põllumajandusettevõtte kogu- ja turustatava toodangu kasvu oluline tingimus on tootmispotentsiaali arendamine.

Tabeli 8 järgi on näha, et põllumajandusliku tootmisvara maksumus: 100 hektari kohta. põllumajandusmaa kasvas 2008. aastal võrreldes 2007. aastaga 123,9 tuhande rubla võrra ja võrreldes 2006. aastaga 212 tuhande rubla võrra; 2008. aasta keskmise aastase töötaja kohta kasvas 2007. aastaga võrreldes 23,5 tuhande rubla võrra ja 2006. aastaga võrreldes 47,1 tuhande rubla võrra.

Investeerimistegevuse liigid ja nende majanduslik efektiivsus

Energiavõimsus: 100 hektari kohta. põllumajandusmaa 2008. aastal võrreldes 2007. aastaga vähenes 8 hobujõu võrra ja võrreldes 2006. aastaga 9,9 hobujõu võrra; 100 hektari kohta. saak kasvas 2008. aastal võrreldes 2007. aastaga 2,1 hobujõu võrra ja võrreldes 2006. aastaga vähenes 21,6 hobujõu võrra; 1 keskmise töötaja kohta 2008. aastal, võrreldes 2007. aastaga, vähenes 2,3 hobujõu võrra ja 2006. aastaga võrreldes 2,2 hobujõu võrra.

Tabel 8 Ressursi kättesaadavus ja kasutamine

Näitajad
Näitajad
Põllumajandustootmise varade maksumus, tuhat rubla. 100 hektari põllumaa kohta
Aasta keskmise töötaja kohta
Arvestatakse energiaressursse, hj: 100 hektari põllumaa kohta
100 hektari põllukultuuride kohta

Koormus 1 keskmise aastatöölise kohta, ha Põllumajandusmaa

Põllukultuurid
Saadud kogutoodang, tuhat rubla: 100 hektari põllumaa kohta
1 keskmise aastase töötaja kohta
Kasumlikkuse tase, %
Kulude katmise tase, %

Energiavõimsus: 100 hektari kohta. põllumaa kasvas 2008. aastal võrreldes 2007. aastaga 1,9 hobujõu võrra ja võrreldes 2006. aastaga vähenes 6,1 hobujõu võrra; 100 hektari kohta. saak kasvas 2008. aastal 2007. aastaga võrreldes 2,7 hobujõu võrra ja 2006. aastaga võrreldes 4,8 hobujõu võrra; 1 keskmise töötaja kohta 2008. aastal kasvas võrreldes 2007. aastaga 1,6 hobujõudu ja võrreldes 2006. aastaga vähenes 0,7 hobujõu võrra.

Põllumajandustootmise materiaal-tehnilise baasi tugevdamine ja selle industrialiseerimine tingivad muutuse põllumajandusliku töö iseloomus ning personali kutse- ja kvalifikatsioonikoosseisu muutumise.

SPK-s im. Lenin, on tendents põllumajandustootmises hõivatud töötajate arvu kasvule - 2004. aastal suurenes töötajate koguarv 2006. aastaga võrreldes 10 töötaja võrra. 2008. aastal on ühe keskmise põllumajandusmaa aastatöölise koormus 1,7 hektarit väiksem kui 2007. aastal, 1,8 hektari võrra. kui 2006. aastal; põllumaad 2008. aastal 1,4 hektarit. vähem kui 2007. aastal, 1,9 hektari võrra kui 2006. aastal; Vilja saadi 2008. aastal 1,1 hektarit vähem kui 2007. aastal ja 2,1 hektarit vähem kui 2006. aastal.

Toodetud kogutoodang: 100 hektari põllumajandusmaa kohta võrreldes 2007. aastaga 288,1 tuhat rubla, võrreldes 2006. aastaga 304,5 tuhat rubla; 1 keskmise aastase töötaja kohta on 38,7 tuhat rubla rohkem kui 2007. aastal ja 46,5 tuhat rubla rohkem kui 2006. aastal.

Kasumlikkus iseloomustab talu tulemuslikkust. Kasumlikkuse näitajad võimaldavad teil hinnata, kui palju kasumit ettevõte saab igast varadesse investeeritud vahendite rublast.

Samuti on kulude katmise tase 2008. aastal kõrgem kui 2007. aastal 51,2% ja võrreldes 2006. aastaga 89,5%.

3. Peamised võimalused kapitaliinvesteeringute efektiivsuse tõstmiseks

3.1 Ettevõtte investeerimisplaani põhjendus

Kasum ja kasumlikkus on olulised tootmise efektiivsuse näitajad. Kasum on ühelt poolt peamine ettevõtete rahaliste vahendite allikas, teisalt aga riigi- ja kohalike eelarvete tuluallikas. Oluline on arvestada mitte ainult kasumi suuruse ja kasvuga, vaid ka kasumlikkuse tasemega; teada, kui palju kasumit saadakse iga tootmisvara rubla eest.

Kasumi suurust ja kasumlikkuse taset mõjutavad paljud tegurid. Ettevõtte kasum ja kasumlikkus on tootmis- ja turundustegevuse intensiivistumise üldised näitajad.

Kasumi põhjalikuks analüüsiks on soovitav rühmitada selle suurust mõjutavad tegurid.

Välistegurite rühma kuuluvad: looduslikud (klimaatilised) tingimused, transport ja muud tegurid, mis põhjustavad mõnele ettevõttele lisakulusid ja määravad teistele täiendavat kasumit; ettevõtmisplaaniga ette nähtud muudatused, toodete müügihinnad, tarbitud tooraine, materjalid, kütus, ostetud pooltooted, teenuste ja transpordi tariifid, kaubanduslikud allahindlused, juurdehindlused, amortisatsioonimäärad, palgamäärad, tasud ja maksud ettevõtete makstavad määrad ja muud tasud; distsipliini rikkumised tarnijate, tarnimise ja müügi, kõrgemate majandus-, finants-, pangandus- ja muude organite poolt ettevõtte huve mõjutavates majandusküsimustes.

Sisemiste tegurite rühmas eristatakse: peamised tegurid, mis määravad töö tulemused, ja tegurid, mis on seotud majandusdistsipliini rikkumisega ettevõtte poolt.

Majandusdistsipliini rikkumisega seotud tegurid on järgmised:

kehtiva hindade, samuti juurdehindluste kehtestamise ja kohaldamise korra rikkumine;

kokkuhoid, mis saadakse vajalike töökaitsemeetmete rakendamata jätmise, töötingimuste ja ohutuseeskirjade parandamise, tootmispõhivara tavaremondi plaani täitmata jätmise, personali väljaõppe ja täiendõppe vahendite alakasutamise, kandmata jätmise tõttu. tegevusi uute seadmete katsetamiseks ja arendamiseks jne;

kokkuhoid, mis saadakse standardite, retseptide, tehniliste tingimuste ja tootmistehnoloogia rikkumisega toodete valmistamisel.

Majanduse reaalse investeerimisportfelli kujunemise hindamiseks kasutame nelja peamist näitajat: lisandväärtus (VA), investeeringute kasutamise brutotulemus (BREI), investeeringute kasutamise puhastulemus (NREI) ja majanduslik tasuvus (ER).

Lisandväärtuse väärtus näitab majanduse tegevuse ulatust ja panust rahvusliku rikkuse loomisesse ning on defineeritud kui majanduses analüüsitaval perioodil toodetud toodete maksumus (sealhulgas valmistoodangu varude suurenemine ja pooleliolev toodang) , millest on maha arvatud teiste organisatsioonide kasutatud materiaalsete tootmisvahendite ja teenuste maksumus.

SEC laiendas oma tegevust, lisandväärtuse näitaja 2006-2008. tõuseb 9547 tuhandelt rublalt. kuni 13426 tuhat rubla, s.o. üle kahe aasta on 40,6%.

Tabel 9 Lisandväärtuse arvutamine (tuhat rubla..)

Näitajad
1. Tulu
2. Valmistooted (FP)
3. Töö pooleli (WP)
4. Materjalikulud
5. Lisaväärtus (1)+(2)+(3)-(4)

Järgmine näitaja on investeeringute toimimise brutotulemus. BREI-d kasutatakse finants- ja majandustegevuse ühe peamise vahetulemusena. Oma majandusliku olemuse järgi esindab BREI kasumit enne amortisatsiooni, laenu finantskulusid ja tulumaksu. BREI väärtus on esmane näitaja, mis näitab rahaliste vahendite piisavust kõigi nende kulude katmiseks.

BREI osatähtsus lisandväärtuses on ettevõtte juhtimise efektiivsuse näitaja ja suunanäitaja potentsiaalse kasumlikkuse tasemele.

BREI saadakse lisandväärtusest lahutades tööjõukulud ja sotsiaalmaksed.

3.2 Toote maksumuse analüüs

Toote maksumuse analüüsi eesmärk on välja selgitada võimalused materjali-, tööjõu- ja rahaliste ressursside kasutamise tõhustamiseks toodete tootmise, tarnimise ja müügi protsessis. Tootmiskulude uurimine võimaldab anda õigema hinnangu ettevõtetes saavutatud kasumitasemele ja kasumlikkuse näitajatele.

Materjalitootmise sektorite tootmise majandusliku efektiivsuse näitajate süsteemis kavandatakse ja analüüsitakse selliseid näitajaid nagu toodang 1 ühiku kohta. kulud, samuti kulude vähenemine 1 ühiku võrra. tooted (tööd).

Tabel 10 Kulude dünaamika analüüs 1 hõõrumise kohta. müüdud tooted

Lenini SPK-s 2008 maksab 1 rubla. toodete müük vähenes 0,15 rubla võrra.

Toote kulude juhtimise oluline osa on kulude, müügimahu ja kasumi vahelise seose analüüs. Turundusanalüüs peaks vastama küsimusele, kas müüa vähe tooteid, kuid suhteliselt kõrge hinnaga, suunates individuaalsete vajadustega jõukale ostjale või. müüa paljusid massiturule suunatud tooteid suhteliselt madala hinnaga. Teine viis nõuab lahendust. kulude ja tootmiskulude vähendamise probleemid; See nõuab kulukäitumise analüüsi. Selle alusel jaotatakse kõik kulud muutuvateks (proportsionaalselt toodangu mahuga muutuvateks), poolmuutuvateks, poolkindlateks (jäävad konstantseks kuni tootmismahu kasvu teatud piirini) ja konstantseteks (konstantseteks aruandeperioodi piires). Kõik neli kulude rühma raamatupidamises jagunevad tinglikult muutuvateks ja konstantseteks. Esimesed moodustavad tootmise tehnoloogilise kulu ja neid kajastatakse otseste kuludena. Muutuv- ja püsikulud liigitatakse kulude allikate järgi: muutujad iseloomustavad tootmismahu kasvuga kaasnevaid majandustegevuse kulusid ja konstandid majandamisvõimega seotud kulusid, s.o. näidata juhtimise tõhusust. Nende kulude hulka kuuluvad investeerimiskulud (amortisatsioon), haldustasud, majanduspoliitika arendamise kulud (reklaam, teadusarendused jne).

Tootmise efektiivsuse tõstmise olulisim tingimus on tööviljakuse kiirem kasv võrreldes keskmise palga kasvuga. See suhe teatud määral tagab palgaelemendi tootmiskulude kokkuhoiu.

Tabel 11 Tööviljakuse ja keskmise palga kasvutempo suhte ja selle mõju kuludele analüüs

Näitajad	Muuda	Kasvumäär, %
Näitajad		Kasvumäär, %
Keskmine aastane toodang 1 töötaja kohta, tuhat rubla.
1 töölise aasta keskmine palk, t.r.
Müüdud toodete maksumus, tuhat rubla.
Ettemaksete koefitsient (lehekülg 1/lehekülg 2)
Palga osakaal müüdud kauba maksumusest, %(d)(lk 7/lk 3)*100%
S/s vähenemise (kasvu) suurus tööjõu kasvutempode ja keskm. palgad (Jsl/Jpt – 1) x d

SEC-is tõusis ühe töötaja keskmine aastapalk 790 rubla võrra. ehk 11,4% ja tööviljakus 33,8%. Seega ületab tööviljakuse kasv selle tasumist, mille tulemusena vähenes kulu 0,15 rubla võrra. 1 hõõrumise kohta. tulu.

Planeerimine ja kuluarvestus toimub ettevõtetes kuluelementide ja kuluartiklite järgi.

Kuluelemendid: materjalikulud (tooraine, ostetud komponendid ja pooltooted, kütus, elekter, soojus jne), tööjõukulud, sotsiaalmaksed, põhivara kulum, muud kulud (immateriaalse põhivara kulum, rent, kohustusliku kindlustusmaksed, intressid pangalaenud, tootmismaksumuses sisalduvad maksud, mahaarvamised eelarvevälistest fondidest jne).

3.3 Farmi käibekapitali analüüs

Käibekapital on ringluses olevate tootmisvarade loomiseks ja kasutamiseks eraldatud vahendite kogum ning ringlusfondid, et tagada toodete pidev tootmis- ja müügiprotsess

Käibekapitali käibe iseloomustamiseks kasutatakse mitmeid näitajaid:

käibekapitali käibekordaja on defineeritud kui müügitulude suhe käibekapitali keskmisesse jääki;

konsolideerimiskoefitsient – käibe suhte pöördväärtus;

ühe käibe keskmine kestus päevades arvutatakse perioodi kestuse ja käibe suhte suhtena

Tabeli 3.7 arvutustest järeldub, et 2008. aastal kasvas talude varade käive: kogu käibekapital 0,4 käibe võrra, sh varud 0,4 võrra. Vastavalt vähendati ühe käibe kestust: kogu käibekapital 27 päeva võrra, sh varud 26 päeva võrra 1 päeva võrra. Debitoorsete arvete suhe suurenes 2 pööret, mille tulemusena vähenes ühe pöörde kestus 3 päeva võrra.

Tabel 12 Käibekapitali käibe analüüs

	Näitajad			Muuda
	Näitajad			Muuda
	Müügitulu, tuhat rubla.
	Põhivara keskmine jääk, tuhat rubla.
	Keskmine jääk põhivara liikide lõikes
	Varud
	Arved arved
	kolmap 1 pöörde kestus, päevad (365 päeva / pöörete arv)
	Kogu käibekapital
	Varud
	Arved arved
	Käibe suhe, pöörded
	Kogu käibekapital (1/2)
	Varud (1/4)
	Saadaolevad arved (1/5)

Käibekordaja (R) muutust mõjutavad kaks tegurit: tulud (B) ja keskmised käibekapitali saldod (O). Koostame käibesuhte tegurimudeli: .

3.4 Talu enda käibekapitali ja netovara dünaamika analüüs

Käibe- (käibe)vara moodustub nii omakapitalist kui ka lühiajaliselt laenatud vahenditest. Soovitav on, et need moodustataks pooleldi omakapitalist ja pooled laenukapitalist. Seejärel antakse välisvõla tagasimaksmise tagatis.

Tabel 13 Oma käibekapitali olemasolu ja liikumise analüüs, tuhat rubla.

Näitajad	algusesse aruandlusperiood	aruandlusperiood	muuta
Põhikapital.
Lisakapital.
Jaotamata kasum.
Omavahendite allikad kokku
Välistatud:
Põhivara
Ehitus pooleli
Pikaajalised finantsinvesteeringud
Põhivara kokku.
Oma käibekapital.

Omakapitali puudumine toob kaasa muutuja suurenemise ja käibevara konstantse osa vähenemise, mis moodustub omakapitali arvelt, mis viitab ka ettevõtte finantssõltuvuse suurenemisele ja ebastabiilsusele. selle positsiooni.

Majanduse lõppeesmärk on, et investeeringud tooksid rohkem kasumit.

3.5 Majanduse investeerimisportfelli moodustamise probleemide parandamise võimaluste väljatöötamine

Investeerimismajanduse moodustamise probleemiks on omavahendite kogunenud puhaskasumlikkuse jaotamine palkade tõstmiseks ja tootmise arendamiseks. See protsess viiakse läbi ettevõtte poolt vastu võetud jaotusnormi (NR) otsesel mõjul, mis näitab, milline osa puhaskasumist makstakse töötasuna.

Siin on loogiline võtta kasutusele mõiste "sisemised kasvumäärad" - see on majanduse omavahendite kasvutempo kui vajalik tingimus käibe suurendamiseks ja majanduse arenguks. Ilmselgelt sõltub käibe kasvutempo sisemisest kasvumäärast (Internal growth rate – IGR). Kõrgete käibemäärade saavutamine suurendab talu omavahendite suurendamise võimalust.

Omakapitali puhastootlust iseloomustab (РСС):

tootmispotentsiaali arengu ülempiir;

kasumi kõrgem tase.

G
de VTR – sisemised kasvumäärad;

РСС – puhas omakapitali tootlus;

HP on palkade kasumi jaotamise määr.

Arvutame välja sisemised kasvumäärad 2004. aasta seisuga.

Tabel 4.1 VTR arvutamine Lenini SEC jaoks

Näitajad	Tähendus
1. Vara miinus võlgnevused, hõõruda.
2. Passiivne, sh.
2.1. Omavahendid, hõõruda.
2.2. Laenatud vahendid, hõõruda.
3. Käive, hõõruda.
4. NREI, r.

6. Kasumimaksumäär rel. ühikut
7. Kasumi jaotamise määr ühe palga kohta

Arvutame põhinäitajad:

ER = NREI/käive x 100 x käive/vara = 15,57%

EGF = (1–0,3) x (ER – SRSP) x ZS/SS = 0,026%

RSS = (1–0,3) x ER + EGF = 10,87%

Seega on talul, mille VTR = 8,12%, võimalus suurendada omavahendeid 41 281 tuhandelt 44 633 tuhandele rublale. Kuid siis, ilma laenatud ja aktsiafondide suhet rikkumata, saate võlga suurendada.

Järelikult saate kohustuse struktuuri muutmata suurendada selle mahtu 48 590 tuhande rublani, s.o. 8,12% võrra võrreldes 2004. aastaga. Sellest tulenevalt suureneb vara 8,12% ja moodustab 48 590 tuhat rubla. Arvutatud VTR-i alusel koostame prognoosibilansi.

Seega on püsiva kohustuste struktuuri ja konstantse teisenduskoefitsiendiga VTR väärtusega võimalik prognoosida talu käibe väärtuse kasvu.

Suurem osa puhaskasumist makstakse palkade tõstmiseks, seda vähem jääb jaotamata kasumit arenduse omafinantseeringuks. Jaotusmäära tõus toob kaasa sisemiste kasvumäärade languse, mis omakorda seab piiri tulude kasvutempole ja vähendab laenude kaasamise võimalust (mida vähem omakapitali, seda väiksem on võimalus saada laenu sobivatel tingimustel ). Kuid see võib talu turuhinnale negatiivselt mõjuda. Seetõttu on vaja valida optimaalseim tootmise arendamise poliitika.

Järeldus

SPK im. Lenini organisatsioon vabatahtlikult ühinenud talupoegadest tootmisvahenditel ja kollektiivsel tööl põhineva põllumajanduse läbiviimiseks. See tegutseb riigile kuuluval maal.

Punktid SPK im. tööstustoodete tarnimise eest. Lenin on lihakombinaat, kuiva- ja lõssitööstus.

Maafondid on põllumajandusressursside kõige olulisem komponent. Maa ratsionaalne kasutamine viib lõpuks mulla kvaliteedi paranemiseni ja saagikuse suurenemiseni. Talu maakasutusala on kokku 7370 hektarit, millest põllumaad on 6925 hektarit, sh haritavat maad 5293 hektarit.

Majanduse varustamine põhiliste tootmisvahenditega on oluline tegur, millest sõltuvad majandustegevuse tulemused, töö täielikkus ja õigeaegsus ning sellest tulenevalt ka toodangu maht, maksumus ja ettevõtte finantsseisund. 2004. aastal moodustasid olulise osa põhivarast hooned - 48%, ehitised - 11%.

Analüüsitud perioodil 2006-2008 toimus bilansi likviidsuse kasv seoses lühiajaliste kohustuste katteks kõige likviidsemate varade suurenemisega.

Nagu arvutused näitavad, on kasumlikkus 2008. aastal kõrgem kui 2007. aastal 51,2%, madalam kui 2006. aastal 89,5%.

Samuti on kulude katmise tase 2008. aastal kõrgem kui 2007. aastal 51,2% ja võrreldes 2006. aastaga 89,5%.

SEC laiendas oma tegevust, lisandväärtuse näitaja 2006-2008. tõuseb 9547 tuhandelt rublalt. kuni 13426 tuhat rubla, s.o. üle kahe aasta on 40,6%. Toimub investeeringute äritegevuse brutotulemuse kasv, kuid BREI kasvutempo jääb DS-i kasvutempo alla. Sellest annab tunnistust BREI osatähtsuse vähenemine lisandväärtuses. ER väärtus 2008. aastal oli 98,9% võrreldes 2006. aastaga 66,4%.

Ühe töölise keskmine aastapalk tõusis 790 rubla võrra. ehk 11,4% ja tööviljakus 33,8%. Seega ületab tööviljakuse kasv selle tasumist, mille tulemusena vähenes kulu 0,15 rubla võrra. 1 hõõrumise kohta. tulu.

Taluvarade käive 2008. aastal kasvas: kogu käibekapital 0,4 käibe võrra, sh varud 0,4 võrra. Vastavalt vähendati ühe käibe kestust: kogu käibekapital 27 päeva võrra, sh varud 26 päeva võrra 1 päeva võrra. Debitoorsete arvete suhe suurenes 2 pööret, mille tulemusena vähenes ühe pöörde kestus 3 päeva võrra.

Käibekapitali käibekordaja kasvu tulemusena vabanes märkimisväärne hulk käibekapitali: käibevara – 1821 tuhat rubla, varud – 1474 tuhat rubla.

Talu enda käibekapital vähenes aasta lõpuks 4026 tuhande rubla võrra. sissemaksete kaudu majanduse põhivarasse. Netovara väärtus kasvas 2892 tuhande rubla võrra.

Majanduse investeerimisportfelli moodustamise probleemiks on omavahendite kogunenud puhaskasumlikkuse jaotamine palkade tõstmiseks ja tootmise arendamiseks. See protsess viiakse läbi ettevõtte poolt vastu võetud jaotusnormi (NR) otsesel mõjul, mis näitab, milline osa puhaskasumist makstakse töötasuna.

Kui keeldute kasumi jagamisest, saate oma vahendeid omavahendite tootluse võrra suurendada ja arendustegevuse rahastamisest keeldumisel tõsta palku RSS-i ulatuses. Kui talu otsustab mõlema suuna kasuks, siis tuleb otsida optimaalset seost jaotusmäära ja omavahendite suurenemise protsendi vahel, s.o. sisemised kasvumäärad. Talul, mille GTR = 8,12%, on võimalus suurendada omavahendeid 41 281 tuhandelt 44 633 tuhandele rublale. Kuid siis, ilma laenatud ja aktsiafondide suhet rikkumata, saate võlga suurendada.

Järelikult saate kohustuse struktuuri muutmata suurendada selle mahtu 48 590 tuhande rublani, s.o. 8,12% võrreldes 2008. aastaga Sellest tulenevalt suureneb vara 8,12% ja moodustab 48 590 tuhat rubla. Arvutatud VTR-i alusel koostame prognoosibilansi.

ZS/SS * X/ 44941 = 3955 tuhat rubla.

Seega on püsiva kohustuste struktuuri ja konstantse teisenduskoefitsiendiga VTR väärtusega võimalik prognoosida talu käibe väärtuse kasvu.

Talu lõppeesmärk on, et investeeringud tooksid rohkem kasumit ja täiendaks iga aastaga rohkem talu investeerimisportfelli.

Bibliograafia

1. Abryutin M.S., Grachev A.V. Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse analüüs. M.: Äri ja teenindus, 2007. 180 lk.

2. Artemenko V.G., Belendir M.V. Finantsanalüüs: Õpik. M.: DIS NGAEiU, 2007. 128 lk.

3. Bakanov M.I., Sheremet A.D. Majandusanalüüsi teooria. M.: Rahandus ja statistika, 2007. 218 lk.

4. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Aastaaruannete analüüs. M.: DIS, 2008. 216 lk.

5. Efimova O.V. Finantsanalüüs. M.: Raamatupidamine, 2007. 208 lk.

Ettevõtte üks olulisemaid majandustegevuse valdkondi on investeerimistegevus, mis on seotud rahaliste vahendite paigutamisega pikaajaliste ja keskpika perioodi projektide elluviimiseks.

Investeerimistegevust võib defineerida kui pikaajaliste (püsi-) varade soetamiseks ja müügiks tehtavate toimingute kogumit, samuti lühiajalisi (lühiajalisi) finantsinvesteeringuid, mis ei ole võrdväärsed rahaga.

Ettevõte võib teha erinevat tüüpi ja erinevates organisatsioonilistes vormides investeeringuid: investeerimisportfelli moodustamine, investeerimisprojektides osalemine jne. Ettevõtte investeerimistegevuse valdkonnad on erineva iseloomuga, vastutuse astmega ja vastavalt ka iseloomega. tagajärgedest ja riskitasemest.

Ettevõtte investeerimistegevuse peamised suunad on:

· ettevõtte materiaal-tehnilise baasi uuendamine ja arendamine või ettevõtte põhivara tootmise laiendamine;

· tootmistegevuse mahu suurendamine;

· uut tüüpi tegevuste arendamine.

Investeeringut iseloomustavate juhtimisotsuste tegemise protsess põhineb kavandatavate investeeringute mahu ja tulevaste rahalaekumiste hindamisel ja võrdlemisel, st investeeringu suurust tuleb kuidagi võrrelda prognoositava tuluga, lähtudes erinevate formaliseeritud ja mitteametlikud meetodid ja kriteeriumid.

See nõuab põhjalikku investeeringute analüüsi järgmistes valdkondades:

· finantsmajandusliku tegevuse retrospektiivne analüüs, et selgitada välja nõrgimad kohad ettevõtte erinevate allüksuste tegevuses;

· investeerimisäriprojekti põhjendamine ja igakülgne analüüs;

· laenu ja muude väliste finantsressursside teostatavusuuring nende kaasamise korral;

· väliste ja sisemiste tegurite mõju hindamine projekti üldisele tulemuslikkusele.

Investeerimisprojektide finantsanalüüs on iga äriüksuse strateegia kõige olulisem komponent. Selle rakendamine võimaldab teha teadlikke otsuseid investeeringute teostatavuse ja nende tegevuse tasuvuse kohta.

Investeerimisprojekti tulemuslikkuse hindamise peamised näitajad on järgmised:

Nüüdispuhasväärtus (NPV);

kasumlikkuse indeks (PI);

Sisemine tulumäär (IRR,%);

Esialgsete kulude tasuvusaeg, mis on arvutatud diskonteeritud rahavoogusid (T) arvestades.

Nüüdispuhasväärtuse meetod põhineb ettevõtte poolt prognoositaval perioodil genereeritud rahalaekumiste (investeeringute) diskonteeritud väärtuse võrdlusel. Selle meetodi eesmärk on tuvastada tegelik kasumisumma, mida organisatsioon võib selle investeerimisprojekti elluviimise tulemusena saada.

Nüüdispuhasväärtust kvantifitseeritakse järgmiselt:

kus: CF – rahavood aasta lõikes

I - investeeringu maht

i - diskontomäär

n – perioodide arv (aastad)

See mudel eeldab järgmisi tingimusi:

Investeeringu maht aktsepteeritakse lõpetatuna;

Analüüsi tegemisel võetakse arvesse investeeringu mahtu;

Tagastamisprotsess algab pärast investeeringu lõpetamist.

Diskontomäära r saab kasutada:

· - panga laenuintress;

· - kaalutud keskmine kapitali hind;

· - kapitali alternatiivkulu;

· - sisemine tulumäär.

Kui analüüs on tehtud enne investeeringu algust või investeering on planeeritud mitmeks aastaks, siis tuleks ka investeerimiskulude summa viia praegusesse hetke. Nüüdispuhasväärtuse arvutamise mudel on järgmine:

Indikaator kajastab prognoositavat hinnangut äriorganisatsiooni majandusliku potentsiaali muutustele vaadeldava projekti vastuvõtmise korral.

Kui NPV>0, siis on projekt kasumlik, suurendades organisatsiooni tegelikku maksumust NPV summa võrra.

Kui NPV<0, то проект является убыточным и должен быть отвергнут.

Kui NPV = 0, siis projekt ei ole kasumlik ega kahjumlik, see tähendab, et majanduslikust seisukohast on ükskõik, kas see projekt vastu võtta või mitte; kui projektid on alternatiivsed, siis aktsepteeritakse suurema nüüdispuhasväärtusega projekti.

Põhipunkt nüüdispuhasväärtuse arvutamisel, nagu ka teiste diskontohinnangutel põhinevate analüüsimeetodite puhul, on diskontomäära valik. Diskontomäära valib arendaja iseseisvalt. Sel juhul tuleks arvesse võtta riskivabade intressimäärade suurust, perioodi prognoositavat inflatsioonimäära, alternatiivkulude määra, ebakindlust ja riski kauglaekumiste planeerimisel jne. Diskontomäära valimise põhjendus aastal iga juhtum on individuaalne ja sõltub analüüsi tingimustest ja eesmärkidest, samuti analüütiku kvalifikatsioonist.

Investeeringu tootluse indeks on tulu investeeritud vahendite osaku kohta. See on määratletud kui tulu rahavoo hetkeväärtuse ja investeerimiskulude jooksva väärtuse suhe ja see arvutatakse järgmise valemiga:

Erinevalt nüüdispuhasväärtusest on kasumlikkuse indeks suhteline näitaja: see iseloomustab tulu taset kuluühiku kohta, st investeeringute efektiivsust - mida kõrgem on selle näitaja väärtus, seda suurem on iga konkreetsesse investeeritud rubla tulu. projekt. Tänu sellele on PI-kriteerium väga mugav, kui valite ühe projekti mitme alternatiivse projekti hulgast, millel on sarnased NPV väärtused (eriti kui kahel projektil on samad NPV väärtused, kuid erinevad nõutavad investeeringute mahud, siis on see ilmselge, et see, mis pakub suuremat investeerimistõhusust, on tulusam ), või investeerimisportfelli komplekteerimisel, et maksimeerida kogu NPV väärtust.

Mida kõrgem on tasuvusnäitaja, seda eelistatavam on projekt. Kui indeks on 1 või madalam, siis projekt peaaegu ei täida või isegi ei täida minimaalset tulumäära (praktikas on ühele lähedane indeks mõnel juhul aktsepteeritav). Indeks 1 vastab null nüüdispuhasväärtusele.

Investeeringute sisemine tulumäär on tulumäär (barjäärimäär, diskontomäär), mille korral investeeringu nüüdispuhasväärtus on null, või diskontomäär, mille korral projektist saadav diskonteeritud tulu võrdub investeerimiskuludega.

Selle väärtus leitakse järgmisest võrrandist:

See tähendab, et sisemine tulumäär on tootlus, mis investeeringu elutsükli jooksul saadava tulu suhtes rakendades annab nüüdispuhasväärtuseks nulli.

Eelkõige seisneb IRR-i kriteeriumi majanduslik tähendus selles, et ettevõte saab teha mis tahes investeerimisotsuseid, mille kasumlikkus ei ole madalam kapitalikulu (CC) näitaja hetkeväärtusest. Viimane tähendab projekti olemasolevate finantseerimisallikate kulude kogusummat.

Investeerimisprojekti IRR-i kriteeriumi alusel otsuse tegemisel lähtutakse reeglist: kui IRR väärtus on suurem kui projekti rahastamise määr, siis tuleb see projekt aktsepteerida ja vastupidi.

Diskonteeritud tasuvusaeg on ajavahemik, mis kulub investeeringu diskonteeritud maksumuse katmiseks tulevaste rahavoogude nüüdisväärtusest. See näitaja määratakse investeeringu jagamisel diskonteeritud netorahavooga.

Investeerimisprojektide hindamisel saab kriteeriumi T kasutada järgmistel tingimustel:

a) projekt võetakse vastu, kui tasumine toimub;

b) kui arvestuslik tasuvusaeg on väiksem kui teatud maksimaalne lubatud tasuvusaeg, mida ettevõte peab enda jaoks vastuvõetavaks, siis projekt võetakse vastu;

c) mitmest alternatiivsest investeerimisprojektist võetakse vastu see, mille tasuvusaeg on lühem.

Erinevalt NPV, IRR ja PI kriteeriumidest võimaldab T-kriteerium saada hinnanguid, kuigi ligikaudseid, projekti likviidsuse ja riskantsuse kohta.

Investeerimisprojektide analüüsimisel peaksite järgima järgmisi reegleid:

1. Projektide võrdlemisel rakenda neile järjekindlalt samu kvantitatiivseid lähenemisviise.

2. Kasutage kvantitatiivseid hindamismeetodeid kui kasulikku, kuid mitte ainsat teavet otsuste tegemisel.

3. Ärge välistage analüüsi käigus tehtud eeldusi ja tõlgendage saadud tulemuste tähendust.

VV PÕLLUMAJANDUS- JA TOIDUMINISTEERIUM

Uljanovski RIIK PÕLLUMAJANDUSAKADEEMIA

KURSUSETÖÖ

Distsipliini järgi: Agrotööstuskompleksi rahastamine

Teema: "Ettevõtte investeerimistegevuse tulemuslikkuse hindamine"

Lõpetanud õpilane

2 kirjavahetuskursust

majandusteaduskond

Kuramshina R.R.

Sissejuhatus 3

Investeerimistegevuse juhtimise efektiivsuse teoreetilised alused 5

1.1 Investeeringute olemus, roll ja klassifikatsioon 5

1.2 Investeerimisotsuste majandusliku põhjendamise meetodid 9

1.3. Ettevõtte investeerimistegevuse intensiivistamise tegurid 12

Lenini SEC-i investeerimistegevuse arengu seis ja tulemuslikkuse hindamine 14

2.1 Talu organisatsiooniline ja õiguslik seisund 14

2.2 Põhikapitali investeeringute maht ja struktuur 15

2.3 Investeerimistegevuse liigid ja nende majanduslik efektiivsus 21

Peamised viisid kapitaliinvesteeringute tõhususe parandamiseks 24

3.1 Ettevõtte investeerimisplaani põhjendus 24

3.2 Toote maksumuse analüüs 26

3.3 Farmi käibekapitali analüüs 29

3.4 Talu enda käibekapitali ja netovara dünaamika analüüs 30

3.5.Majanduse investeerimisportfelli moodustamise probleemide parandamise võimaluste väljatöötamine 32

Järeldus 35

Bibliograafia 39

Sissejuhatus

Terviklike kinnisvarakomplekside soetamine.

Uus ehitus.

3. Taaskasutamine.

4. Rekonstrueerimine.

5. Moderniseerimine.

6. Teatud tüüpi seadmete uuendamine.

7. Innovatiivne investeering immateriaalsesse varasse.

8. Materiaalse käibevara varude suurenemise investeerimine.

Määrata õige vara struktuur;

Nad püüdlevad selle poole, et varu oleks võimalikult väike;

Kiirendada raha liikumist, saada õigeaegselt raha nii ostjatelt kui klientidelt;

Tootmismahu suurendamine;

Töötage välja talule sobiv investeerimisstrateegia.

Viimastel aastatel käärinud ja Venemaal puhkenud finantskriisi kontekstis võib investeerimisteema tunduda ebaoluline.

Kursusetöö viidi läbi Saratovi oblasti Lenini SEC-i materjalide põhjal.

1 Investeerimistegevuse juhtimise tulemuslikkuse teoreetilised alused

1.1 Investeeringute olemus, roll ja klassifikatsioon

Reaalseid investeeringuid teevad ettevõtted erinevates vormides, millest peamised on

3. Taaskasutamine. See kujutab endast investeerimistoimingut, mis tagab tootmisprotsessi tehnoloogia täieliku muutumise uute toodete tootmiseks.

Reaalinvesteeringute eripära ja selle vormid määravad kindlaks nende juhtimise teatud tunnused ettevõttes.

... hinne sisemine investeering potentsiaal ettevõtetele Ja tõhusust tema investeering tegevused. Analüüsi esimeses etapis uuritakse kogumahtu investeering tegevused ettevõtetele ...

Investeering tegevust ettevõtetele (5)

Lõputöö >> Finantsteadused

JA hinnanguid tõhusust investeering tegevused ettevõtetele 1.1 Mõiste, liigid ning õiguslik ja reguleeriv raamistik investeering tegevused 1.2 Tulemuskaart hinnanguid tõhusust investeering projektid 1.3 Menetlus hinnanguid tõhusust kapitali...

Hinne tõhusust majanduslik tegevused ettevõtetele ja selle tasakaalu olek (1)

Kursusetööd >> Majandus

... HINNANGUD TÕHUSUS MAJANDUSLIK TEGEVUSED ETTEVÕTTED JA SELLE TASAKAALU SEISUKORD 1.1 Olemus hinnanguid tõhusust majanduslik tegevused ettevõtetele 1.2 Allikad hinnanguid tõhusust majanduslik tegevused ettevõtetele... saabunud, investeering Ja...

Läheneb hindamine tõhusust majanduslik tegevused

Abstraktne >> Riik ja õigus

... hindamine on tingitud ka vajadusest suurendada tõhusust investeering juhtimine (tõeline investeeringute juhtimine, hinnanguid tõhusust investeering tegevused ettevõtetele). Põhjalik ekspress hindamine tõhusust ...

Investeeringute tulemuslikkust hinnatakse üsna paljude näitajate järgi. Neid kasutavad spetsialistid -. Investoritele piisab investeerimisotsuse tegemiseks tavaliselt mõnest neist. Allpool on vajalik nimekiri.

See näitaja annab investorile teavet selle kohta, millise absoluutse rahasumma ta kogu investeeringu eest saab.

Selle arvutamiseks peate teadma investeeringuga kaasnevate rahavoogude olemust ja seda, kuidas need ajas muutuvad.

Alloleval graafikul näeme, kuidas kogu rahavoog muutub. Investeerimise esimest faasi, mis on graafikus märgistatud "Tootmiseelne periood", võib lugeda ühekordseks investeeringuks, kui see tehakse ühe aasta jooksul. Või võib-olla protsessina, mis kestab aasta või kauem. Sel juhul tuleb investeeringute nüüdispuhasväärtuse arvutamisel arvesse võtta investeerimisprojekti investeeringute maksumuse muutumist, see tähendab, et see arvutatakse diskonteerimisega diskontomääraga r, mis määratakse lähtudes valitud kriteeriumidest. investor. Diskontomäära valimise peamisi kriteeriume võib nimetada:

investeeritava objekti kapitali maksumus;
pankade laenuintress finantskeskkonnas;
valdkonna keskmine kapitali tootlus investeeritud objekti puhul;
finantsinstrumentide kasumlikkus börsil;
sisemine tulumäär.

Raha laekumine investeeritud objektile rahalaekumiste NV kujul arvutatakse järgmiselt:

CIt - investeeringud kogu projekti elutsükliks;
CFt - raha laekumine kogu projekti elutsükli jooksul;
n - investeeringu elutsükkel.

Siin on kogu investeerimistsükli sularaha laekumised ei sisalda põhitegevuse ja finantseerimistegevuse rahavoogusid Neid võetakse arvesse investeerimisprotsessi läbiviimisel.

Nüüdispuhasväärtuse arvutamiseks diskonteeritakse rahavood kursiga r.

Projekti nüüdispuhasväärtuse arvutamine investeeringu esialgses etapis toimub järgmise valemi järgi:

ICt - perioodil i=0 kuni T;
CFt - t-aasta investeeringute rahavoog;
n on investeeringu elutsükli kestus;
r on diskontomäär.

Kui investeeringuid tehakse samaaegselt, on valem järgmine:

kus ICo on alginvesteering.

NPV arvutuste lihtsustamiseks jagatis

nimetatakse diskontoteguriks ja nende väärtused erinevate r-de jaoks on kokku võetud spetsiaalsetes tabelites, kus saate hõlpsasti määrata antud tingimuste jaoks vajaliku koefitsiendi. Neid tabeliväärtusi on Internetist lihtne leida.

Indikaator investeeringu esialgses etapis:

on antud investeerimisobjekti investeerimise otstarbekuse kriteeriumiks,
hindamisnäitaja valikute valimisel;
tulevase investeeringutasuvuse absoluutne näitaja.

Samal ajal näitab indikaator, kui see on võrdne 0-ga, kasumlikkuse maksimaalset taset alumisel piiril, mida peegeldab valitud diskontomäär r. Kui need ära ei tasu, toob investeering investori kapitali juurde. Ilmselgelt mõjutab diskontomäära valik lõpptulemust investeeringute üle otsustamisel.

Mida suurem on selle käibekapitali efektiivsus, millesse investeeritakse, seda väiksem on kapitali juurdekasv, kui kõik muud asjad on võrdsed. Teisisõnu on soovitatav teha väga tõhusaid investeerimisprojekte väga tõhusas tootmises.

Näiteks:

1 kinnisvarainvesteering kapitalimaksumusega 25%;
2 investeeringuobjekt 15% tasemel;
Investeeringu eluiga on 3 aastat;
Alginvesteeringu suurus on 60 miljonit rubla;
Selle valdkonna ettevõtete keskmine kasumlikkus on 14%.

Investeerimistulu laekumine:

1 objekti jaoks:
2 objekti jaoks: 1 aasta - 27 miljonit rubla; 2 aastat - 33 miljonit rubla; 3 aastat 35 miljonit rubla.

Ühe objekti puhul on 14% diskontomäär vastuvõetamatu, kuna investeerimisprojekt vähendab selle kapitali maksumust, seega ei saa see olla madalam kui 25%. Arvutame NPV selle diskontomääraga: NPV = -60 +27/1,25 + 33/1,5625 + 35/1,953 = -60 + 21,6 + 21,12 + 18,14 = 0,86.

Kahe objekti puhul: NPV = -60 +27/1,15 + 33/1,322 + 35/1,52 = -60 + 23,47 + 24,96 + 23,02 = 11,45.

Näide näitab, et sama projekt erinevate diskontomääradega ettevõtete jaoks võib olla madala kasumiga ja kasumlik. Selliste hinnangute ebaselguse kõrvaldamiseks tulevad appi investeerimisprojektide tulemuslikkuse suhtelised näitajad.

Investeerimisprojekti diskonteeritud kasumlikkuse indeks

Diskonteeritud tootluse indeks on kogu projekti elutsükli jooksul kapitali investeeringutesse kaasamise määraga diskonteeritud investeeringutulu ja kõigi investeeringute suurus, mis on ka nende investeeringute tegemise hetkel diskonteeritud. Kasumlikkuse indeks on tähistatud kui DPI (diskonteeritud kasumlikkuse indeks) ja selle arvutamise valem näeb välja järgmine:

Samuti on ilmne, et diskonteeritud investeeringu tootluse indeks peab olema suurem kui 0.

Investeeringute tootluse indeks

Väikeste investeerimisprojektide puhul, mille teostusperiood on umbes aasta või veidi pikem, kasutatakse investeeringutasuvuse indeksi lihtsustatud valemit, mis näeb välja järgmine:

kus ICo on alginvesteering.

Nii et eelmise näite jaoks saame:

1 objekti puhul = 60,86 / 60 = 1,014.

2 objekti puhul = 71,45/60 = 1,19.

Sel juhul kinnitab tasuvusindeks, et objekt 2 on tulusam kui objekt 1. Investor eelistab objekti 2, kuigi objekti 1 investeerimisobjekti kapitalikulu on oluliselt kõrgem ja ka selle finantsstabiilsus on kõrgem.

Investeerimisprojekti sisemine tulumäär

Investeerimisprojektide hindamisel kasutatakse laialdaselt sisemist tulumäära ja seda nimetatakse IRR-iks (Internal rate of return). Sisemise tulumäära matemaatiline avaldis näeb välja järgmine:

IRR = r, NPV = 0 või täpsemalt:

CFt - t-nda aasta investeeringute rahavoog;
ICt - investeeringute voog t-ndal aastal;
n - projekti eluiga.

See tähendab, et kui sissetulek ja investeering on võrdsed, esindab saadud määr tulumäära alumist piiri, mille juures investeerimine ei ole soovitatav. Kui saadud IRR on madalam kui investeerimisobjekti kaalutud keskmine kapitalitootlus, tuleb projektist loobuda.

Lisaks võib sellest tulenev sisemine tulumäär olla rahavoogude diskontomääraks investeerimisprojektide hindamisnäitajate arvutamisel.

Mitmete investeerimisvõimaluste võrdlemisel on efektiivsema valiku kriteeriumiks IRR. IRR-i näitajat väljendatakse protsentides, seetõttu kasutatakse seda suhtelise näitajana isegi erineva suurusega ja erineva elutsükliga projektide võrdlemiseks.

Indikaator arvutatakse järjestikuse lähendamise meetodil. Funktsioon NPV(r) on mittelineaarne, kuna ülaltoodud võrrandi nimetaja on võimsusfunktsioon. Seetõttu määratakse r, mis on NPV = 0 indikaatori lähedal, ja selles vahemikus valitakse r, mille korral on täidetud võrrand NPV = 0.

Allolev graafik näitab, kuidas see välja näeb:

Väärtus NPV≥0 leitakse graafikult ja väärtus NPV≤0 graafikult.

See arvutus näitab 1. variandi puhul 25,88%, mis tähendab, et projekt peab tagama sellise keskmise tootluse kogu projekti eluea jooksul ja kuna IRR > r, mille võtsime võrdseks 25%, viime projekti ellu.

2. variandi puhul on kaalutud keskmine kapitalikulu 14% ja tööstusharu ettevõtete keskmine kasumlikkus 15%. ja seda saab investorile müügiks pakkuda.

Muudetud sisemine tulumäär on vajalik investeerimisprojektide efektiivsuse arvutamisel, millesse sellest saadav kasum reinvesteeritakse igal aastal investeeritud objekti kogukapitali maksumuse määraga. Sel juhul on valem järgmine:

Kus:

MIRR – muudetud sisemine tulumäär;
d - kaalutud keskmine kapitali hind;
r on raha laekumise diskontomäär;
CFt - raha laekumine projekti eluea t-ndal aastal;
ICt - investeeringute rahavood projekti t-ndal eluaastal;
n on projekti elutsükkel.

Mõlemal näitajal on ühine puudus: investeerimistegevusest saadav rahavoog peab olema asjakohane, s.t. järk-järgult kogu protsessi vältel. Erinevate märkide voolude esinemisel ei kajasta näitajate arvutamine tegelikku pilti.

Investeerimisprojektide hindamise indikaatorid hõlmavad mitmeid lihtsaid ja visuaalseid investorite poolt laialdaselt kasutatavaid indikaatoreid, millest levinuim on investeeringute tasuvusaeg.

Alginvesteeringu tasuvusaeg

See indikaator annab investorile teada esialgse investeeringu tagastamise ajakava.

Tasuvusaja arvutamise üldvalem on järgmine:

Kus:

PP - investeeringute tasuvusaeg;
Io - esialgne investeering projekti;
t on tasuvusaja arvutamise periood.

Kui investeeritud vahenditest on võimalik määrata aasta- või kuukeskmist tulu, siis: kus CFcr on keskmine aastane investeeringutasuvus.

See näitaja on lihtne ja selge, kuid ei võta arvesse raha väärtuse muutumise tegurit ajas.

Kui see tegur kaasatakse tasuvusmäära arvutamisse, nimetatakse seda alginvesteeringu tasuvusajaks, mis arvutatakse diskonteeritud rahavoogusid (DPP) arvesse võttes:

CFt - t-nda aasta investeeringute rahavoog;
r on sularaha laekumise diskontomäär.

Nende valemite võrdlusest on ilmne, et DPP > PP on alati olemas.

Nendel näitajatel on veel üks puudus: väljaspool tasuvusaega võivad rahavood muutuda erineva kiirusega ning sama tasuvusaja korral võib akumuleeritud rahavoo suurus olla erinev.

Teisisõnu, investeerimisvõimaluste võrdlemisel ei saa te sellele näitajale tugineda, on vajalik kohustuslik absoluutne hinnang kogu projekti elutsükli jooksul.

Kui vaatate tähelepanelikult investeeringute suhtarvu arvutamise valemit, on lihtne aru saada, et see on sisuliselt investeeringute tasuvusaja pöördmäär:

If on projekti investeeringute jääk(likvideerimis)väärtus, mis määratakse kinnisvara ja seadmete müügiga pärast selle valmimist.

CFcr on keskmine aastane rahavoog projektist projekti eluea jooksul. See on eriti nähtav, kui If = 0. Siis pole vaja seda valemis arvesse võtta ja see on kujul:

PP on projekti tasuvusaeg.

Kõik ülaltoodud näitajad iseloomustavad investeeringuid majanduslikust vaatenurgast. Investorit huvitavad ka investeerimisprojekti riskiastet iseloomustavad näitajad. Need näitajad hõlmavad tõenäosuslikke hinnanguid investeerimisprojektis sätestatud parameetrite saavutamise kohta. Riskinäitajaid iseloomustab matemaatiline ootus riskisündmuste suhtes antud vahemikus. Riskisündmused tehakse kindlaks, analüüsides investeeritava objekti omadusi, nagu selle kapitali tootlus, investeeritava objekti finantsstabiilsus, varade käive ja kapitali likviidsus. Majandusefektiivsuse näitajad koos riskinäitajatega moodustavad projektinäitajad. Nende põhjal teeb investor otsuse konkreetsesse projekti investeerimise otstarbekuse kohta.

Investeeringute tulemuslikkuse näitajad. Investeerimisaktiivsuse näitajate arvutused

Näitajad

Tasakaal

Tabel 8 Ressursi kättesaadavus ja kasutamine

Näitajad

Tabel 10 Kulude dünaamika analüüs 1 hõõrumise kohta. müüdud tooted

Näitajad

Tabel 12 Käibekapitali käibe analüüs

Näitajad

Bibliograafia

Investeering tegevust ettevõtetele (5)

Hinne tõhusust majanduslik tegevused ettevõtetele ja selle tasakaalu olek (1)

Läheneb hindamine tõhusust majanduslik tegevused

Investeerimisprojekti diskonteeritud kasumlikkuse indeks

Investeeringute tootluse indeks

Investeerimisprojekti sisemine tulumäär

Alginvesteeringu tasuvusaeg