Mõiste "Investeerimisprojekt" peamised määratlused on toodud föderaalseaduses "Kapitaliinvesteeringute vormis investeerimistegevuse kohta Vene Föderatsioonis" 25. veebruaril 1999 nr 39-FZ koos hilisemate täienduste ja muudatustega. , ja juhtudel, kui Seadusel puuduvad selle tähendusest tulenevad vajalikud määratlused. Vaatleme “Soovitustes” toodud põhimõisteid ja seejärel analüüsime neid üksikasjalikumalt rakenduslikust vaatenurgast.

Projekt. Seda mõistet võib mõista kahes tähenduses:

kui dokumentide kogum, mis sisaldab eelseisva tegevuse eesmärgi sõnastamist ja selle saavutamiseks suunatud tegevuste kogumi määratlemist,

kuna see tegevuste kogum ise (tööd, teenused, omandamised, juhtimistoimingud ja otsused) on suunatud sõnastatud eesmärgi saavutamisele,

need. nii dokumentatsiooni kui ka tegevusena. "Investeerimisprojektide tulemuslikkuse hindamise soovitustes" kasutatakse mõistet "projekt" kõigil juhtudel, kui ei ole sätestatud teisiti, teises tähenduses, tegevuse tähenduses.

Projekti sotsiaalne tähtsus (mastaap). määrab selle rakendamise tulemuste mõju vähemalt ühele (sise- või välis)turule: finants-, tooted ja teenused, tööjõud jne, samuti keskkonna- ja sotsiaalsele olukorrale.

Sõltuvalt nende olulisusest (mastaabist) jagunevad projektid:

globaalne, mille rakendamine mõjutab oluliselt majanduslikku, sotsiaalset või keskkonnaalast olukorda Maal;

rahvamajanduslikud, mille elluviimine mõjutab oluliselt majanduslikku, sotsiaalset või keskkonnaalast olukorda riigis ning nende hindamisel võib piirduda ainult selle mõju arvestamisega;

suuremahulised, mille elluviimine mõjutab oluliselt riigi teatud piirkondade või sektorite majanduslikku, sotsiaalset või keskkonnaalast olukorda ning nende hindamisel ei pruugita arvesse võtta nende projektide mõju olukorrale teistes piirkondades või sektorites. ;

kohalik, mille rakendamine ei avalda olulist mõju piirkonna majanduslikule, sotsiaalsele ja keskkonnaolukorrale ning ei muuda kaubaturgude hindade taset ja struktuuri.

Investeeringud- rahalised vahendid (sularaha, väärtpaberid, muu vara, sealhulgas rahalise väärtusega varalised õigused), mis on investeeritud ettevõtlus- ja (või) muusse tegevusse kasumi teenimiseks ja (või) muu kasuliku efekti saavutamiseks.

projekti elluviimisel tekkinud vahenditest. Neid saab kasutada investeeringutena (juhul, kui investeerimine jätkub ka pärast fondide kasutuselevõttu) ja need sisaldavad üldjuhul kasumit ja tootmisvara kulumit. Nende vahendite kasutamist nimetatakse omafinantseering projekt.

projektivälised vahendid, mis hõlmavad:

rajatised investorid vaata allpool (kaasa arvatud tegutseva ettevõtte - projektis osaleja omavahendid), moodustamine aktsiakapital projekt. Need rahalised vahendid ei kuulu tagastamisele: need andnud füüsilised ja/või juriidilised isikud on loodud tootmisvara kaasomanikud ja nende kasutamise kaudu saadava tarbijad. neto sissetulek"

toetused- tasuta eraldatavad vahendid: eraldised erineva tasemega eelarvetest, ettevõtluse toetusfondid, heategevuslikud ja muud panused igat liiki omandivormidelt organisatsioonidelt ja üksikisikutelt, sealhulgas rahvusvahelistelt organisatsioonidelt ja finantsasutustelt;

sularahas laenatud vahendid(laenud, laenud), mis kuuluvad tagasimaksmisele eelnevalt kindlaksmääratud tingimustel (maksegraafik, intress);

rahalised vahendid antud vara kujulüürile anda (liising). Nende vahendite tagastamise tingimused määratakse üürilepinguga.

Toetused, laenatud vahendid ja rendiks (liisinguks) antud vahendid ei kuulu projekti osakapitali ega anna õigust osaleda projekti tuludes.

Kapitaliinvesteeringud- investeeringud põhikapitali (põhivarasse), sealhulgas kulud uute ehitamiseks, olemasolevate ettevõtete laiendamiseks, rekonstrueerimiseks ja tehniliseks ümbervarustuseks, masinate, seadmete, tööriistade soetamiseks, inventariks, projekteerimis- ja mõõdistustöödeks (T&A) ja muud kulud.

Kapitalit moodustavad investeeringud- investeeringud, mis koosnevad kapitaliinvesteeringutest, käibekapitalist, aga ka muudest projekti jaoks vajalikest vahenditest. Soovitustes on kõikjal, välja arvatud Sec. Lisa 4 P4.6 sõna "investeering" tähendab "kapitali moodustavat investeeringut".

Investeerimisprojekt (IP)- kapitaliinvesteeringute majandusliku teostatavuse, mahu ja ajastuse põhjendus, sealhulgas vajalik projekteerimis- ja hinnangudokumentatsioon, mis on välja töötatud vastavalt Vene Föderatsiooni õigusaktidele ja nõuetekohaselt kinnitatud standarditele (normidele ja reeglitele), samuti praktiliste tegevuste kirjeldus investeeringute tegemine (äriplaan). Investeerimisprojekti genereerib alati mõni projekt(mõistetakse teise määratluse tähenduses), mille teostatavuse põhjendus ja omadused, mida see sisaldab. Sellega seoses tähendavad üksikute ettevõtjate teatud omadused, omadused ja (või) parameetrid (kestus, rakendamine, rahavood jne) soovitustes vastavaid omadusi, omadusi ja (või) parameetreid. selle loodud projekt.

Investeerimisprojekti tõhusus- kategooria, mis kajastab selle IP loova projekti vastavust eesmärkidele ja huvidele projektis osalejad(vt allpool). IP tõhususe hindamiseks on vaja arvestada seda loovat projekti kogu selle elutsükli jooksul - projektieelsest väljatöötamisest kuni lõpetamiseni. Seetõttu mõistetakse soovitustes mõistet „investeeringuprojekti tõhusus“ („IP tõhusus“) kui „projekti tõhusust“. Sama kehtib ka tulemusnäitajate kohta.

Investeerimisprojekti rahaline teostatavus seisneb sellise rahavoogude struktuuri tagamises, kus arvutuse igas etapis on piisavalt raha selle IP-d genereeriva projekti elluviimiseks. Soovitustes on kasutatud sünonüümidena mõisteid "investeeringuprojekti rahaline teostatavus" ("üksikettevõtja rahaline teostatavus") ja "projekti rahaline teostatavus". Samamoodi võime rääkida üksikettevõtja rahavoogudest (sisse-, väljavooludest, maksetest ja laekumistest), mis tähendab vastavalt selle üksikettevõtjaga seotud projekti rahavoogusid (sissevoolud, väljavoolud, maksed ja laekumised).

Projekti materjalid- projekti kirjeldust ja põhjendust sisaldav dokument (dokumentide süsteem). See termin hõlmab nii kapitaalehitusprojektide projekteerimiseks vajalikke dokumente kui ka projektis osalejate poolt ekspertiisi, elluviimise ettevalmistamise ja projektide elluviimise käigus välja töötatud lisamaterjale. Projekti materjalid peavad sisaldama IP tõhususe hindamiseks vajalikku teavet (sellise teabe koosseis on avaldatud soovituste punktis 3 ja lisas 2). Eeldatakse, et projekti materjalid sisaldavad kogu vajalikku teavet projekti tehniliste, tehnoloogiliste ja organisatsiooniliste omaduste kohta.

Projekti elluviimise organisatsiooniline ja majanduslik mehhanism- projektis osalejate vahelise suhtluse vorm, mis on salvestatud projekti materjalidesse (ja mõnel juhul kohustuslikesse dokumentidesse), et tagada projekti teostatavus ja võimalus mõõta iga osaleja kulusid ja tulemusi, mis on seotud projekti elluviimisega. .

Projekti rakendamise organisatsiooniline ja majanduslik mehhanism hõlmab üldiselt:

reguleerivad dokumendid, mille alusel osalejate suhtlemine toimub;

osalejate võetud kohustused seoses nende ühistegevusega projekti elluviimiseks, nende kohustuste tagatised ja sanktsioonid nende rikkumise eest;

investeeringute rahastamise tingimused, eelkõige - laenulepingute põhitingimused (laenutingimused, intressimäär, intressimaksete sagedus jne);

osalejatevahelise toodete ja ressursside käibe eritingimused (näiteks vahetusbörsi kasutamine, soodushinnad vastastikusteks makseteks, kaubanduslaenu andmine, põhivara tasuta üleandmine alaliseks või ajutiseks kasutamiseks jne);

projekti elluviimise juhtimissüsteem, mis tagab (projekti elluviimise tingimuste võimalike muudatuste korral) üksikute osalejate tegevuse nõuetekohase sünkroniseerimise, igaühe huvide kaitsmise ja nende edasiste tegevuste õigeaegse kohandamise, et projekti edukalt lõpule viia. projekt;

vastastikuse rahalise, korraldusliku ja muu toetamise meetmed (ajutise rahalise abi andmine, laenud, maksete edasilükkamine jne), sealhulgas riikliku toetuse meetmed;

iga Venemaa osaleva ettevõtte, samuti välismaiste osalevate ettevõtete, kes saavad tulu Venemaa territooriumil projektis osalemisest, raamatupidamispoliitika põhijooned.

Projekti elluviimise organisatsioonilise ja majandusliku mehhanismi teabe kasutamise vajadus tekib eelkõige selle ärilise efektiivsuse hindamisel (iga projektis osaleja jaoks on selle mehhanismi kõige olulisemad elemendid need, mis mõjutavad tema kulusid ja tulusid

Organisatsioonilise ja majandusliku mehhanismi teatud elemendid projekti elluviimise etapis saab fikseerida ja täpsustada põhikirjalistes dokumentides ja osalejate vahelistes lepingutes.

Projektis osaleja- selle projekti investeerimistegevuse objekt. Projektis osalejad hõlmavad investeerimistegevuse föderaalses seaduses loetletud investeerimistegevuse subjekte, aga ka ühiskonda tervikuna.

Aktsionär- investor, kes omab projekti elluviiva ettevõtte (organisatsiooni) aktsiaid.

Võlausaldaja(laenuandja) - projekti elluviimiseks laenatud raha pakkuv investor. Laenuandja võib samaaegselt omandada õigused teatud osale kasumist või toodetud toodetest, näiteks tegutsedes vastloodud ettevõtte või laenu võtva ettevõtte aktsionärina.

Projekti teostatavust ja tulemuslikkust on soovitatav hinnata tegureid arvesse võttes ebakindlus Ja risk (sellise arvestuse meetodid on üksikasjalikult kirjeldatud soovituste punktis 10 ja lisas 9).

Ebakindlus- projekti tingimuste, tehtud kulude ja saavutatud tulemuste kohta teabe puudulikkus ja/või ebatäpsus.

Risk - ebakindlus, mis on seotud ebasoodsate olukordade ja tagajärgede võimalusega projekti elluviimisel. Erinevalt ebakindlusest on “riski” mõiste subjektiivsem - projekti tagajärjed, mis on ühe osaleja jaoks ebasoodsad, võivad olla soodsad teisele.

Soovitustes käsitletakse selliste majanduskeskkonna elementide mõju IP rakendamisele nagu inflatsiooni erinevad ilmingud, osalemine erinevate valuutade intellektuaalomandi rakendamisel, intressimäärad ja maksusüsteem.

Inflatsioon (inflatsiooni) - üldise (keskmise) hinnataseme tõus aja jooksul. Seda iseloomustab üldine inflatsiooniindeks - riigi üldise (keskmise) hinnataseme ja teatud tüüpi kaupade, tööde ja teenuste hinnataseme muutuste indeks, mis on arvestatud esialgsest hetkest - projekti materjalide väljatöötamise hetkest. .

Investeerimise olemus sisaldab investeerimistegevuse kahe aspekti kombinatsiooni: ressursikulud ja saadud tulemused.

Investeeringud tehakse eesmärgiga saada tulemust - kvantitatiivset (sissetulekut) või kvalitatiivset (näiteks haridusvaldkonnas - kooli ehitamine ja haritud inimeste arvu kasv), need on kasutud, kui nad seda ei tee. tuua tulemusi.

Ettevõtte tasandil otsuse tegemisel võib kulud liigitada investeeringuks, kui otsuse tulemusena:

muutub ettevõtte või äriühingu vara struktuur, koosseis ja maht;

lahenduse mõju on üldjuhul oodata pika aja jooksul;

Reeglina on vaja suuri kulutusi.

Traditsiooniliselt käsitleb Lääne majandus investeeringuteooriat keskse probleemina, mida lahendatakse nii mikro- kui ka makromajanduslikult positsioonilt.

Investeerimise mikroökonoomiline teooria seab esiplaanile investeerimisotsuste tegemise protsessi ettevõtte tasandil, pakkudes ettevõtjatele spetsiifilisi teaduspõhiseid meetodeid optimaalse investeerimispoliitika kujundamiseks.

Makromajanduslik investeerimisteooria, mille rajajaks on D. Keynes, vaatleb investeeringute probleemi kogu majanduse kui terviku vaatenurgast, keskendudes valitsuse investeerimispoliitikale, tulu- ja tööhõivepoliitikale.

Pikaajalise investeerimisotsuse tegemiseks peab teil olema teave, mis kinnitab kahte põhieeldust:

Esiteks , investeeritud vahendid hüvitatakse täielikult;

Teiseks , on sellest toimingust saadav kasum piisavalt suur, et kompenseerida ajutist raha kasutamisest keeldumist, aga ka lõpptulemuse ebakindlusest tulenevat riski.

Seega taandub investeeringuotsuse tegemise probleem plaani adekvaatsuse analüüsimisele sündmuste eeldatavale arengule ja selle elluviimise tõenäolistele tagajärgedele oodatavale tulemusele.

Kõige üldisemas mõttes investeerimisprojekt- See on kapitali investeering, mille eesmärk on hiljem tulu teenida.

Projektianalüüsi metodoloogiliseks aluseks on süsteemne mõiste “projekt”.

Projekt on terviklik objekt, mille olemus on mitmetahuline:

esiteks on projektiidee loomise hetkest kuni selle realiseerumiseni reaalsetes objektides (olgu selleks siis tööstusettevõtted või toodete või teenuste tootmisega tegelevad sotsiaalse infrastruktuuri rajatised) vaja teatud aega, mis moodustab projekti elutsükli. projekt;

teiseks, enne projekti raha investeerimist on vaja seda põhjalikult uurida, et tõestada selle teostatavust ja teostatavust, samuti hinnata selle tõhusust tehnilistes, ärilistes, sotsiaalsetes, institutsioonilistes, keskkonnaalastes, finants- ja majandusaspektides.

Oleme juba läbi vaadanud põhimõisted, mida kasutatakse „Metoodilistes soovitustes investeerimisprojektide tulemuslikkuse hindamiseks ja nende rahastamiseks valikuks“ (edaspidi „soovitused“).

Shapiro V.D. ( Shapiro V.D. jne Projektijuhtimine. - Peterburi: DvaTrI, 1996.) projekti all mõistetakse selle raames sõnastatud eesmärkide süsteemi, füüsilisi objekte ja nende elluviimiseks loodud või kaasajastatud tehnoloogilisi protsesse; nende tehniline ja organisatsiooniline dokumentatsioon, materiaalsed, rahalised, tööjõu- ja muud ressursid, samuti juhtimisotsused ja meetmed nende rakendamiseks.

Teises töös (Investeering disain: praktiline juhend investeerimisprojektide majandusliku põhjendatuse kohta/Teaduslik. toim. SI. Shumilina. - M.: Finstatinform, 1995.) investeerimisprojekti all mõistetakse terviklikku tegevuskava (sh kapitaalehitus, tehnoloogia soetamine, seadmete ost, personali koolitus jne), mille eesmärk on luua uus või moderniseerida (laiendada) olemasolevat. kaupade ja teenuste tootmine majandusliku kasu saamiseks.

Suuremal määral vastab projektianalüüsi olemusele projekti tõlgendamine omavahel seotud tegevuste kogumina, mis on mõeldud seatud eesmärkide saavutamiseks piiratud aja jooksul ja kehtestatud eelarvega.

Iga projekt viiakse reaalsesse väliskeskkonda: sisendis ammutab projekt sellest ressursse toodete loomiseks või teenuste osutamiseks ning väljundis võtab keskkond vastu projekti tegevuste tulemused. Projekti õnnestumiseks ei saa ignoreerida selle interaktsiooni väliskeskkonnaga, mis viiakse läbi projekti igakülgse uurimise kaudu - projekti sise- ja väliskeskkonna süstemaatilise ja omavahel seotud uurimisega.

Seega vajab iga projekt selle elluviimiseks ressursse - rahalisi, materiaalseid, tööjõulisi - nii tootmisprotsessi kui ka juhtimisprotsessi läbiviimiseks.

Projektiga töötamise väga varajases staadiumis on vaja koguda võimalikult täielikku teavet projekti ulatuse, selles projektis osalejate ja tootmisprotsessi tavapärase kulgemise õigusliku toe kohta. Projekti dokumentatsiooni väljatöötamise etapis seda teavet täiendatakse ja see muutub terviklikuks, mis võimaldab prognoosida projekti rakendamise ja toimimise edenemist suurema kehtivusastmega.

Enamikus erialakirjanduses liigitatakse investeerimisprojektid pühendumuse, kiireloomulisuse ja seotuse astme järgi:

Kohustusastme järgi :

Nõutud. Need projektid peavad vastama reeglitele või määrustele. Need võivad olla mõeldud kriitiliste varade uuendamiseks, et hoida olemasolevaid varasid töökorras. Sellesse tüüpi kuuluvad lepingulised projektid, s.o. mõeldud lepinguliste kohustuste täitmiseks, näiteks keskkonnakaitse investeerimisprojektid.

Valikuline. See võib hõlmata mis tahes valikulisi arendusprojekte, näiteks katkiste seadmete väljavahetamist.

Kiireloomulisuse järgi :

Kiireloomuline. Need projektid on tulevikus kas täiesti kättesaamatud või kaotavad oma atraktiivsuse, kui need hilinevad, näiteks erinevat tüüpi omandamised.

Edasi lükatud. Kiireloomuliste investeeringute kõrval on üsna lai valik investeeringuid, mida saab edasi lükata, kuigi nende atraktiivsus, kuigi muutub, on üsna tühine. Näiteks on suletavate kaevude taasaktiveerimine.

Seotuse astme järgi :

Alternatiivne. On projekte, millega seoses ühe projekti aktsepteerimine välistab teise vastuvõtmise. Need projektid on justkui konkurendid ettevõtte ressursside pärast. Neid projekte hinnatakse samaaegselt, kuid neid ei saa üheaegselt ellu viia. Näitena võib tuua projektid, mis ammendavad täielikult ettevõtte hetkel olemasolevad ressursid: ettevõttesse satelliitside paigaldamine ja uue põllu puurimine.

Sõltumatu.Ühe projekti tagasilükkamine või vastuvõtmine ei mõjuta otsust teise projekti kohta, neid projekte saab teostada samaaegselt ja neid hinnatakse sõltumatult. Näiteks kahe mitteseotud allüksuse rekonstrueerimine ettevõtte sees.

Omavahel ühendatud. Ühe projekti aktsepteerimine sõltub teise projekti aktsepteerimisest. Neid projekte hinnatakse samaaegselt kui projekte, mille tulemuseks on üks otsus.

Kuid selline lihtsustatud klassifikatsioonisüsteem ei suuda kirjeldada kõiki praktikas esinevaid projekte ega kajastada rahastamise iseärasusi, nende olulisust, tööstuse rolli jne.

On palju muid lähenemisviise ja klassifitseerimisfunktsioone.

Raamatus Karavaev E.P. Tööstuslikud investeerimisprojektid: teooria Ja harjutada inseneritöö ; "PROUA." 2001.-299 lk. Esitatakse järgmist tüüpi projektide klassifikatsioon:

Tabel 3.1.

Eesmärk	Eesmärgid	Saavutamise vahendid	Ressursid ja ressursid	Tulemus
		eesmärgid	piiranguid
Tööstuslik	Uued turud	Ehitus	Piiratud	Toodete müük
	Uued tooted	objekt, vabasta	materjal,	Tasumine
	Kaubanduslik	uus toode	rahaline,
	(tavaliselt)	tsioone. Rakendamine	töö Sama	pesastatud
		kaasaegne	rasked ajad
		tehnoloogiad,	naalne raamistik
		varustus
Keskkonna	Vähendada sisse	Ehitus	Piiratud
	koormab ümbritsevat	objekt, kaitse	materjal,	sotsiaalne
	elukeskkond.	Ehitus	rahaline,	ja majanduslik
	Mittetulunduslik	ny. Kompleksne	töö	taevaprobleemid
	(tavaliselt)	tegevused
		piirang
		või välistamine
		kahjulikud heitmed
Otsi sisse-	Uuringud ja	endise	Piiratud	Negatiivne
uuenduslik	uue loomine	katsed	materjal,	ny või po-
	tehnoloogiad ja		rahaline,	positiivne
	varustus.		töö Mitte-	üleminekuga
	Kaubandus- ja		ranged piirid	tööstusele
	mittetulunduslik		sinu aeg	pro-
Otsingumootorid	Avastamine ja kasutamine	Reisimine ja	Piiratud	Negatiivne
ruumiline	järgi aga-	ekspeditsioonid	materjal,	ny või poolt
	uued alad sisse		rahaline,	positiivne
	ruumi.		töö Og-	üleminekuga
	Mittetulunduslik		piirang sisse	arengule
				uued valdkonnad
Arhitektuurne	Esteetiline.	Ehitus		Negatiivne
Ehitus	Uue väljatöötamine			ny või po-
	Ehitus			positiivne
	tehnoloogiad, seadmed			rakendamisega
	maak ja ma-			tööstuses
	materjalid. Com-			laisk ja
	kaubanduslik ja mitte			teised pooldavad
	kaubanduslik
Humanitaarteadused	Asutamine ja	Inimene	Rahaline.	Otsus
	tugevdades	kontaktid. Kul-	Kaudsed piirangud	cial
	usk ühiskonda	ekskursioonide vahetused	põlgus
	ve. Mittetulunduslik
Meditsiiniline ja	Tervisekaitse	Uue loomine	Materjal,	Lahendus on
tervise valdkonnas	inimestest. Võitle koos	narkootikumid, mina-	rahaline,	Ditsinsky ja |
kaitse	epideemiad mitte-	tods, tehnoloogia	töö	sotsiaalne
	kaubanduslik	gy ravi. või-
	(tavaliselt)	organisatsiooniline
Sotsiaalne	Parandamine	Privileegid. Mero-	Seadusandja-	Otsus
	püüda elu.	vastuvõtmine. Subsiidiumi	uued aktid. ema-	cial
	Mittetulunduslik		teriaalne,
			rahaline
Kirjastamine	Laotamine	Trükiväljaanne	Materjal,	Otsus
	teadmised, kogemused.	tooteid pole	rahaline,
	Kaubandus- ja	või muu, aga-	töö	majanduslik
	mittetulunduslik			suusad ja tehnika
		teavet		nic
Valdkonnas	esteetiline,	Tootmise loomine	Materjal,
	moraalne ja	kunsti tundmine	rahaline	sotsiaalne.
	vaimne haridus	mitmesugused		eetiline.
	haridus ja valgustus			esteetiline
	mine. Kaubandus			ja sotsiaalne
	tehniline ja mitteäriline			poliitiline
	kaubanduslik			taevaprobleemid |
Valdkonnas	Täiuslikkus-	Uue loomine	Materjal,	Otsus
haridust	süsteem	meetodid ja pro-	rahaline,	cial
	haridust. Kõrval-	grammi õppimist.	töö
	kvalifikatsiooni tõstmine	Uus haridus	Tsükliline ajal
	muutmine ja uuesti	asutused. Pro-
	Ettevalmistus.	seminari läbiviimine
	Kaubandus- ja	kraav, sümpoosion
	mittetulunduslik	mov jne.

Järgmine tabel näitab investeerimisprojektide universaalset klassifikatsiooni

Tabel 3.2.

KLASSIFITSEERIMISMärgid	INVESTEERIMISPROJEKTIDE LIIGID
Funktsionaalne fookus	Areng; taastusravi
Rakendusperiood	Lühiajaline; keskpikk; pikaajaline
Investeerimise eesmärgid	Tagada: tootmismahtude suurendamine; sortimendi laiendamine (uuendamine); toote kvaliteedi parandamine; kulude vähendamine; suunatud sotsiaalsete, keskkonna- ja muude probleemide lahendamisele
Vajalike ressursside hulk	Väike; keskmine; suur; megaprojektid
Vastastikuse mõju tase	Alternatiivne; sõltumatu; vastastikku sõltuvad; täiendavad
Kiireloomulisuse tase	Kiireloomuline; edasi lükatud
Kohustuslik	Kohustuslik; valikuline
Kavandatav rahastamisskeem	Rahastatakse sisemistest allikatest; finantseeritakse korporatsiooni kaudu; krediidiga finantseeritud; segafinantseerimisvormidega
Mõju aste väliskeskkonnale	Globaalne; suures mahus; piirkondlik skaala; linna (tööstusesisene) mastaabis
Tegevusvaldkond	Sotsiaalne; majanduslik; organisatsiooniline; tehniline; segatud
Keerukus	Lihtne; kompleks; väga keeruline
Eesmärk	Tööstuslikuks otstarbeks; uuenduslik
	Sisemine; välised
Eeldatava sissetuleku tüüp	Kulude vähendamine; laienemise tulu; uutele turgudele sisenemine; laienemine uutele ettevõtetele; riski vähendamine; sotsiaalne mõju
Rahavoo tüüp	Tavaline; erakordne
Riskihoiak	Riskantne; riskivaba
Vanemorganisatsiooni tase	Rahvusvaheline; föderaalne; piirkondlik; ettevõtte
Tööstusharu seotus	Tööstusesisene; sektoritevaheline
Prototüübi saadavus	Standard; standardlahenduste kasutamine; originaal

Investeerimisprojektide klassifikatsioon I.A vormi järgi:

Funktsionaalse fookuse järgi

Investeeringute arendusprojektid

Rehabilitatsiooni investeerimisprojektid

Investeerimiseesmärkide järgi

Investeerimisprojektid, mis tagavad tootetoodangu kasvu

Investeerimisprojektid, mis pakuvad tootevaliku laiendamist (värskendamist).

Investeerimisprojektid, mis parandavad toote kvaliteeti

Investeerimisprojektid, mis vähendavad tootmiskulusid

Investeerimisprojektid, mis pakuvad lahendusi sotsiaalsetele, keskkonna- ja muudele probleemidele

Rakenduse ühilduvuse järgi

Muude projektide elluviimisest sõltumatud investeerimisprojektid

Investeerimisprojektid sõltuvad teiste projektide elluviimisest

Investeerimisprojektid, mis välistavad teiste projektide elluviimise

Rakendusaja järgi

Lühiajalised investeerimisprojektid teostusperioodiga kuni üks aasta

Keskmise tähtajaga investeerimisprojektid elluviimise perioodiga üks kuni kolm aastat

Pikaajalised investeerimisprojektid elluviimise perioodiga üle kolme aasta

Nõutavate investeerimisressursside mahu järgi

Väikesed investeerimisprojektid (kuni 100 tuhat USA dollarit)

Keskmise suurusega investeerimisprojektid (alates 100 kuni 1000 tuhat USA dollarit)

Suured investeerimisprojektid (üle 1000 tuhande USA dollari)

Vastavalt kavandatud rahastamisskeemile

Sisemistest allikatest rahastatud investeerimisprojektid

Korporatsiooni kaudu rahastatud investeerimisprojektid (aktsiate esmane või täiendav emissioon)

Krediidiga finantseeritud investeerimisprojektid

Segafinantseerimisvormidega investeerimisprojektid

Majanduskirjanduses on ka teisi projektide liigitustüüpe.

Seega iseloomustab projektide keerukus ja suurus ning nende tulemuste mõju majanduslikule, sotsiaalsele või keskkonnaolukorrale tähtsust projektid.

Lisaks investeerimisprojektide näidatud omadustele on neil ka teisi omadusi, millega need silma paistavad. Seega kaks analüüsitud projekti nimetatakse iseseisvad projektid, kui otsus investeerida ühte neist ei mõjuta otsust rahastada teist Näiteks uute meditsiinitehnoloogiate keskuse loomise otsus ei tohiks mõjutada linna taastusravi keskuse rajamise projekti elluviimise võimalust. Lisaks on nende projektide samaaegse rakendamise mõju võrdne nende projektide mõjude summaga.

Kui kahte või enamat analüüsitud projekti ei ole võimalik üheaegselt ellu viia, kutsutakse sellised projektid välja alternatiivsed või üksteist välistavad. Tavaliselt hõlmavad sellised projektid suurettevõtete ehitamist, mis hõlmavad eraldi tootmisrajatisi, mida ühendab tehnoloogia ja tootmiskorraldus, samuti transpordi- ja energiavarustussüsteemid.

Peab ütlema, et tegelikkuses on enamik investeerimisprojekte seotud vastuolulised projektid see tähendab projektidele, mis hõlmavad erinevaid viise sama eesmärgi saavutamiseks. Vastuolulisteks võib tunnistada ka projekte, millel on erinev eesmärk, kuid mille elluviimiseks on vaja ligikaudu samu investeeringuid. Seetõttu valib investeerimisühing analüüsitud võimaluste hulgast alati selle projekti, mis, vaatamata investeeritava kapitali piirangutele, toob talle suurimat kasu.

Investeerimisprojektid võivad erineda ka organisatsiooniliselt, tegevuslikult ja aegridade poolest.

Organisatsiooniline raamistik Projekti iseloomustab selles osalejate koosseis. Osalejate koosseisu määrab omakorda suur hulk tegureid: spetsialiseerumistase; projekti üksikute osade keerukus; organisatsiooniline struktuur osalejate juhtimiseks, projektide finantseerimine jne.

Tegevusraamistik projekti määravad selle osalejate tegevused vastavalt projekti dokumentatsiooni ja vastuvõetud tehnoloogia nõuetele.

Ajaraam projekti elluviimise periood. Need kehtestatakse riigieelarvest rahastatavate objektide kestusnormide alusel või erainvestorite kulul teostatavate projektide puhul kapitaliinvesteeringute tasuvusaja alusel.

Investeerimisprojekte saab jaotada gruppidesse ka minimaalse tasuvusläve määra järgi. Minimaalse tootluse määra saab määrata sõltuvalt väärtpaberite kasumlikkuse tasemest, laenuintressimääradest jne. Samal ajal suureneb investeerimisriski suurenemisega tootluse läviväärtus ja finantseerimise valik. skeem muutub keerulisemaks.

Koos tootmisotstarbeliste investeerimisprojektidega saavad nad seda teha olla uuenduslikud projektid, mis on suunatud uute tõhusate materjalide, seadmete, seadmete, masinate, tehnoloogiate või tehnoloogiliste protsesside väljatöötamisele ja loomisele. Tootmis- ja innovatsiooniprojektide elluviimine on sageli tihedalt seotud, kuna nende tulemuslikkus ei sõltu ainult teaduslikust ideest, vaid ka selle elluviimisest.

Riigi majanduskasvu kavandatud programmide elluviimiseks on perspektiivsed investeerimisprojektid, mis on suunatud järgmistele sektoritele:

sõjatööstuskompleks;

elamuehitus;

kergetööstus;

masinaehitus;

metallurgia;

nafta rafineerimine ja naftakeemia;

kütuse- ja energiakompleks (FEC);

toidukompleks;

transport, side ja telekommunikatsioon;

Projekti ulatus keerukuse ja elluviimise kulude osas, samuti keskkonnamõju määrab selle teostatavuse ja elluviimise võimalikkuse teatud aja jooksul.

Investeerimisprojekti moodustamise otsusele eelneb:

juhtorganite hinnang investeerimisettepanekule, mis põhjendab projekti ideed;

esialgsed kooskõlastused föderaal-, piirkondlike ja kohalike ametiasutustega, projekti elluviimiseks suutelise ettevõtte (organisatsiooni) valimine toetuse saaja poolt.

rahaliste vahendite olemasolu.

Investeerimisotsuse tegemisel arvestatav teave peaks sisaldama järgmist:

projekti eesmärgid, selle suunitlus ja majanduskeskkond (maksud, valitsuse toetus, risk jne);

turundusinfo (müügivõimalused, konkurentsikeskkond, perspektiivne müügiprogramm ja tootevalik, hinnapoliitika);

materjalikulud (vajadused, tooraine kättesaadavus, tooraine ja komponentide, abimaterjalide ja energia hinnad ja tarnetingimused);

paigutuse asukoht, võttes arvesse tööjõu-, looduslikke, kliima-, sotsiaalseid ja muid tegureid;

projekteerimis- ja ehitusteave (hoonete ja rajatiste, tehnosüsteemide planeeringu- ja konstruktsioonilahenduste valik) ning projekteerimisinfo (tööstusliku tootmistehnoloogia valik, standardse ja mittestandardse varustuse spetsifikatsioonid ning nende valmistamise ja tarnimise tingimused, projektdokumentatsioon jne) ;

teave tootmise korraldamise ja juhtimise kohta (ettevõtte struktuur, omandivorm, juhtimissüsteem, müük ja turustus jne);

personal (vajadus, saadavus, koolitusvajadus, maksetingimused ja töögraafik);

projekti teostamise ajakava (ettevalmistustööd, ehitus-, paigaldus- ja kasutuselevõtutööd, ekspluatatsiooniperiood);

finantseerimise mahud projekti elluviimise perioodide lõikes;

projekti tulemuslikkuse hindamine

Investeeringuprojekti eelanalüüsi ja tulemuslikkuse hindamise tulemusi kasutatakse esialgse tasuvusuuringu (PTS) ja seejärel lõpliku tasuvusuuringu (TES) koostamiseks.

Kui ettevõte näeb mitmete investeerimisprojektide elluviimise otstarbekust, mis eristuvad tootmise fookuse või mastaabi poolest, siis nendel juhtudel saab projekti tulemuslikkuse esialgse hinnangu esitada tehnilise ja majandusliku aruande (TER) vormis. ) või tehniline ja majanduslik arvutus (TEC).

Kokkuvõttes tuleb märkida, et ülaltoodud klassifikatsioonid ei välista teist tüüpi investeerimistegevuse olemasolu ja arengut. Näiteks investeeritakse tootmisse ja majandustegevusse, see tähendab kapitali kasutamist käibekapitalina või põhivara soetamiseks. Siiski on kõigil juhtudel nõutavad projektiidee kirjeldused, analüüsimeetod ja projekti tulemuslikkuse hindamine.

Investeerimisprojekt on tegevuste kogumi elluviimise kava, mis on suunatud füüsiliste rajatiste ja tehnoloogiliste protsesside loomisele, soetamisele või kaasajastamisele, teadusarenduste ja finantstehingute läbiviimisele. Reaalne investeerimisprojekt peab olema tehniliselt põhjendatud ning ressursside, tähtaegade ja teostajate osas omavahel seotud.

Iga projekt läbib eeltestimise eksperdid. Eelkõige hinnatakse projekti selle teostatavuse seisukohalt nii majanduslikus kui tehnilises aspektis, s.o. kaalumisel on projekti esialgne tasuvusuuring (PTS). Kui esialgne hinnang projektile on positiivne, siis minnakse edasi projekti detailsema uurimise juurde. Eelhindamise väärtus on madala eduvõimalusega projektide kiire väljasõelumine, et hoida kokku kuluka projektiuuringu kulusid.

Projekti hindamise üks olulisi etappe on seotud projekti investeerimisriski kindlaksmääramisega. Projekti investeerimisrisk on keeruline mõiste, mis hõlmab erinevat tüüpi riske. Iga investeerimisetappi iseloomustavad teatud tüüpi riskid, mis on oma olemuselt nii sisemised kui ka välised. Projekti üldine riskihindamine viiakse läbi selle üksikute etappide koondandmete põhjal. Konkreetsetes Venemaa tingimustes saab eristada järgmist: peamised investeerimisriskide liigid:

• äripartnerite lepinguliste kohustuste täitmata jätmisega seotud maksejõuetus;
• projekti rahaline toetamine, mis on seotud investeerimisressursside mitteõigeaegse laekumisega üksikutest allikatest, millega kaasneb alarahastamise oht projekti rahastamise kallinemise tõttu;
• ettevõtte finantsiline ebastabiilsus, mis on põhjustatud omakapitali ja laenukapitali voo tasakaalustamatusest;
• maksuseadusandluse võimalike muudatustega seotud maks;
• inflatsioon, mis on seotud reaalsissetuleku võimaliku vähenemisega;
• intressimäär, mis on seotud Venemaa Keskpanga diskontomäära muutustega ja sellest tulenevalt kommertspankade intressimäärade muutustega;
• turundus - risk, et projekti käigus tekib investeeringutulu puudujääk, mis on põhjustatud müügimahtu ja tegevuskulusid mõjutavatest asjaoludest;
• kriminogeenne eraomandi õiguste nõuetekohase kaitse puudumise tõttu.

Investeerimisprojekti terviklik hindamine, s.o. selle tasuvusuuring (TES) viiakse läbi vastavalt määruste nõuetele.

Kui lähtuda definitsioonist, et investeering on majandusressursside pikaajaline investeering eesmärgiga luua ja saada kasu tulevikus, siis selle investeeringu põhieesmärk on muuta investori enda ja laenatud vahendid varadeks, mis kasutatud, loob uus likviidsus. Mõiste "investeering" selline määratlus hõlmab kõiki investeeringuliike ning vastab investeerimisprojektide eesmärkidele ja eesmärkidele.

Loomine ja rakendamine Investeerimisprojekt sisaldab järgmisi etappe:

• investeerimisplaani koostamine;
• investeerimisvõimaluste uurimine;
• projekti tasuvusuuring (TES);
• lepingudokumentatsiooni koostamine;
• maa omandamine või rentimine ja eraldamine;
• projekti dokumentatsiooni koostamine;
• ehitus- ja paigaldustööd;
• objekti käitamine, majandusnäitajate jälgimine. Moodustamine investeerimiskava (idee) näeb ette:
• planeeringu valik ja esialgne põhjendamine;
• kavandatava projektiga ettenähtud tehnilise lahenduse (tehnilise objekti, ressursi, teenuse) uuenduslik, patendi- ja keskkonnaanalüüs;
• sertifitseerimisnõuetele vastavuse kontrollimine;
• investeerimiskava esialgne heakskiitmine föderaal-, piirkondlike, munitsipaal- ja tööstusasutustega;
• projekti ellu viima suuteliste ettevõtete ja organisatsioonide eelvalik;
• teabememorandumi koostamine, milles investeerimistegevuse subjekt, s.o. investeeringuid tegevad ettevõtted ja organisatsioonid teavitavad investeerimisprojekti elluviimise ettevalmistustest.

Investeerimisprojekti analüüsi üks etappe on projektieelne uuring ja investeerimisvõimaluste hindamine (Äriplaani). Selles etapis tehakse järgmised tööd:

• viiakse läbi turundusuuringud, mille käigus on vaja lahendada küsimus, kui palju ja mis hinnaga saab müüa selle projekti raames väljalaskmiseks ette nähtud tooteid;
• ettevalmistamisel on ettepanekud projekti elluviimise organisatsioonilise ja juriidilise vormi ning osalejate koosseisu kohta;
• hinnatakse projekti kulud ning määratakse finantseerimisallikad ja -summad;
• hinnatakse tooraine kättesaadavust ja tooraine kohaletoimetamise maksumust;
• kogutakse teavet projekti elluviimist puudutavate õigus- ja normatiivaktide kohta;
• Projekti tasuvusuuringu (TES) osadele on koostamisel eelhinnangud;
• projekteerimis- ja mõõdistustööde lepingudokumentatsioon on koostamisel.

Investeerimisprojekti kaalumise esialgses etapis on see põhimõttelise tähtsusega projekti elujõulisuse hindamine, mille all mõeldakse erinevate olemasolevate projektivõimaluste võrdlemise tulemust nende maksumuse, teostusaja ja tasuvuse osas. Projekti elujõulisuse hindamine peaks vastama kahele põhimõtteliselt olulisele küsimusele:

• 1) kas investor suudab projekti katkematult varustada rahaliste vahenditega?
• 2) kas projekt on võimeline tagama sissetulekuallika, mis võiks investoritele nende investeeritud rahalisi vahendeid tagasi maksta, võttes arvesse võetud riski?

Kui alternatiivseid projektivariante on ainult üks või mitu, võetakse võrdluse aluseks nn olukord "ilma projektita" või "ilma uut ettevõtet ehitamata". Esimesel juhul tähendab see, et võrreldakse olemasoleva ettevõtte tootmis- ja majandustulemusi enne ja pärast rekonstrueerimist. Teisel juhul võrreldakse kavandatava projekti järgi ehitatud uue ettevõtte hüpoteetilisi tootmis- ja finantstulemusi olemasoleva ettevõtte näitajatega. Pärast investeerimisprojekti elujõulisuse kindlakstegemist on vaja kindlaks teha projekti väärtus, st. tulemusi pärast selle rakendamist. Selleks määrake hüvitiste muutuse ja selle rakendamisest tuleneva kulude muutuse vahe.

Põhiliseks projektidokumendiks rajatise ehitusplaani kaalumisel on tasuvusuuring (Teostatavusuuring). Teostatavusuuringus määratakse peamised lahendused: tehnoloogiline, ruumiplaneering, ehituslik, keskkonnaalane; hinnatakse projekti keskkonna-, sanitaar-epidemioloogilist ja tööohutust, selle majanduslikku efektiivsust ja sotsiaalseid tagajärgi.

Teostatavusuuring sisaldab kalkulatsioon ja finantsdokumentatsioon, sh: kapitalikulude arvestus, tootmiskulude hindamine, tootmistegevusest (ettevõtted) aasta tulude arvestus, käibekapitali vajaduse arvestus, projektide finantseerimise allikad, hinnangulised vajadused välisvaluuta järele, võlausaldajate valik. Lisaks peab tasuvusuuring sisaldama hinnangut projekti elluviimisega kaasnevatele riskidele ja selle elluviimise ajastusele. Teostatavusuuring koosneb järgmisi jaotisi:

• üldine seletuskiri;
• üldplaneering ja transport;
• tehnoloogilised lahendused;
• tootmise (ettevõtte) juhtimine ning tingimuste ja töötajate ja töötajate töökaitse korraldamine;
• inseneriseadmed, võrgud ja süsteemid;
• ehituse korraldamine;
• keskkonnakaitsemeetmed;
• meetmed hädaolukordade ennetamiseks;
• kalkulatsiooni dokumentatsioon;
• investeeringute tõhususe hindamine.

Teostatavusuuring läbib osakonnaväliseid keskkonna- ja muud liiki ekspertiise. Teostatavusuuringu ja ekspertarvamuste põhjal tehakse otsused vahendite paigutamiseks investeerimisprojekti.

Samaaegselt tasuvusuuringu koostamisega koostatakse äriplaan, leping ja töödokumentatsioon.

Äriplaani- see on üksikasjalik dokument, milles on sätestatud investeerimisprojekti eesmärgid ja eesmärgid, selle elluviimise meetodid ning ettevõtte või projekti tehnilised ja majanduslikud näitajad pärast selle lõpetamist.

Lepingu dokumentatsioon sisaldab:

• pakkumiste koostamine ja nende tulemustest lähtuvalt töövõtulepingute koostamine;
• pakkumiste tingimused tehnilise dokumentatsiooni edasiseks projekteerimiseks ja arendamiseks.

Töödokumentatsiooni koostamisel koostatakse projekt- ja kalkulatsioonidokumentatsioon (tööjoonised) ning selgitatakse välja mittestandardsete protsessiseadmete tootjad ja tarnijad.

Investeerimisprojekti lõppfaasis teostatakse ehitus-, paigaldus- ja kasutuselevõtutööd ning toodetakse pilootpartii tooteid. Pärast rajatise ehitamise lõpetamist ja selle normaalse töö alustamist teostatakse loodud ettevõtte toimimise pidevat monitooringut, s.o. tootmine ja selle majandusnäitajad.

Investeerimisprojekt (IP) on kapitaliinvesteeringute majandusliku teostatavuse, mahu ja ajastuse põhjendus, sealhulgas vajalik projekteerimis- ja hinnangudokumentatsioon, mis on välja töötatud vastavalt Vene Föderatsiooni õigusaktidele ja nõuetekohaselt kinnitatud standarditele (normidele ja reeglitele), samuti investeeringu elluviimise praktiliste tegevuste kirjeldusena (äriplaan).

Investeerimisprojekt on tegevuskava või programm, mis on seotud kapitaliinvesteeringute teostamisega ning nende hilisema hüvitamise ja kasumiga. Mõistet "investeerimisprojekt" võib mõista kahes tähenduses:

dokumentide kogumina, mis sisaldab eelseisva tegevuse eesmärgi sõnastamist ja selle saavutamiseks suunatud tegevuste kogumi määratlemist;

kuna see tegevuste kogum ise (tööd, teenused, omandamised, juhtimistoimingud ja otsused) on suunatud sõnastatud eesmärgi saavutamisele.

Korrektselt koostatud investeerimisprojekt annab lõpuks vastuse küsimusele: kas sellesse ärisse tasub üldse investeerida ja kas see toob tulu, mis tasub tagasi kõik pingutused ja raha? Väga oluline on koostada teatud nõuete kohaselt paberkandjal investeerimisprojekt ja teha spetsiaalsed arvutused – see aitab ette näha tulevasi probleeme ja mõista, kas neist on võimalik üle saada ning kus on vaja end eelnevalt kindlustada.

Investeerimisprojekti eesmärk on aidata ettevõtjatel ja majandusteadlastel lahendada neli peamist probleemi:

uurida tulevase müügituru suutlikkust ja väljavaateid;

hinnake kulusid, mis on vajalikud sellel turul vajalike toodete valmistamiseks ja müügiks, ning võrrelge neid hindadega, millega saate oma kaupu müüa, et teha kindlaks kavandatava ettevõtte potentsiaalne kasumlikkus;

avastage kõik võimalikud lõksud, mis varitsevad uut ettevõtet;

määrata kindlaks need signaalid ja näitajad, mille alusel on võimalik ettevõtte tegevust regulaarselt hinnata.

Investeerimisprojektide klassifikatsioon.

Investeeringu üle otsustamisel on soovitatav kindlaks teha, kuhu on tulusam kapitali investeerida: tootmisse, väärtpaberitesse, kaupade ostmiseks edasimüügiks, kinnisvarasse või valuutasse.

Seetõttu on investeerimisel soovitatav arvestada järgmiste põhipunktidega, näiteks pika tasuvusajaga kapitaliinvesteeringuid tuleb rahastada pikaajaliselt laenatud vahenditest. Olulise riskiastmega investeeringuid on soovitatav finantseerida omavahenditest (puhaskasum ja amortisatsioonikulud). Tuleb valida investeeringud, mis tagavad investorile maksimaalse (marginaalse) kasumlikkuse. Investeeringutasuvus peaks alati olema kõrgem kui inflatsiooniindeks.

Investeerimisprojektidel on erinevaid klassifikatsioone. Sõltuvalt klassifikatsiooni aluseks olevatest omadustest võib eristada järgmist tüüpi investeerimisprojekte: I . Üksteise suhtes: · sõltumatud - võimaldavad samaaegset ja eraldi realiseerimist ning nende realiseerimise omadused ei mõjuta üksteist; · üksteist välistavad, s.t. ei võimalda samaaegset rakendamist. Praktikas täidavad sellised projektid sageli sama funktsiooni. Alternatiivsete projektide komplektist saab ellu viia ainult ühte; · täiendavad, mille rakendamine saab toimuda ainult ühiselt. II . Rakendusaja järgi (loomine ja toimimine):

lühiajaline (kuni 3 aastat);

keskmise tähtajaga (3-5 aastat);

pikaajaline (üle 5 aasta).

Lühiajalised projektid nõuavad lühikesi elluviimise tähtaegu. Lühiajalise projekti maksumus võib selle elluviimisel tõusta. Klient suurendab projekti maksumust, et võita aega müügiturul konkurentsis prioriteetsuse säilitamiseks. Lühiajalised (kiire) projektid on reeglina tüüpilised kiiresti uueneva tootevalikuga ettevõtetele, restaureerimistööde ajal, piloottehaste loomisel jne.

Pikaajalised projektid on tavaliselt projektid, mis viivad ellu kapitalimahukaid investeeringuid (näiteks investeeritakse kinnisvara ehitusse ja rekonstrueerimisse). III . Kõrval kaal (enamasti määrab projekti ulatuse investeeringu suurus)

väikesed projektid, mille tegevus piirdub ühe projekti ellu viiva väikeettevõtte raames. Põhimõtteliselt kujutavad need endast plaane tootmist laiendada ja tootevalikut suurendada. Neid eristab suhteliselt lühike rakendusaeg. Väikeprojektid reeglina ei nõua tasuvusuuringu ja sellega seotud küsimuste erilist läbitöötamist. Samal ajal võivad projektide koostamisel tehtud vead nende tõhusust tõsiselt mõjutada. Väikeprojektide hulka kuulub ka sotsiaal- ja kultuurirajatiste loomine.

keskmised projektid- need on enamasti olemasolevate tootmishoonete rekonstrueerimise ja tehnilise ümberkorraldamise projektid. Neid rakendatakse etapiviisiliselt üksikute lavastuste jaoks, rangelt vastavalt eelnevalt välja töötatud ajakavadele igat tüüpi ressursside, sealhulgas rahaliste ressursside saamiseks;

suuremad projektid- suurettevõtete projektid, mis põhinevad progressiivsel "uuel ideel" toota tooteid, mis on vajalikud sise- ja välisturgude nõudluse rahuldamiseks;

megaprojektid- need on suunatud investeerimisprogrammid, mis sisaldavad paljusid omavahel seotud lõppprojekte. Sellised programmid võivad olla rahvusvahelised, riiklikud ja piirkondlikud.

Projekti liigitamiseks väikeseks, keskmiseks või megaprojektiks kasutatakse järgmisi näitajaid: · kapitaliinvesteeringute maht; · tööjõukulud; · rakendamise kestus; · juhtimissüsteemi keerukus; · välisosalejate meelitamine; · mõju piirkonna sotsiaal-majanduslikule keskkonnale jne. IV.Vastavalt peamiselejuhised:

kommertsprojektid, mille põhieesmärk on kasumi teenimine;

sotsiaalsed projektid orienteeritud näiteks piirkonna tööpuuduse probleemide lahendamisele, kuritegevuse vähendamisele jne;

keskkonnaprojektid, mille aluseks on elukeskkonna parandamine;

V Sõltuvalt investeerimisprojekti tulemuste mõju määrastfinants-, materiaalsete toodete ja teenuste, tööjõu sise- või välisturud, samuti keskkonna- ja sotsiaalsed tingimused :

globaalsed projektid, mille rakendamine mõjutab oluliselt majanduslikku, sotsiaalset või keskkonnaalast olukorda Maal;

rahvamajandusprojektid, mille rakendamine mõjutab oluliselt majanduslikku, sotsiaalset või keskkonnaalast olukorda riigis ning nende hindamine võib piirduda ainult selle mõju arvestamisega;

suuremahulised projektid, mille rakendamine mõjutab oluliselt majanduslikku, sotsiaalset või keskkonnaalast olukorda konkreetses riigis;

kohalikud projektid, mille rakendamine ei avalda olulist mõju teatud piirkondade ja (või) linnade majanduslikule, sotsiaalsele või keskkonnaolukorrale, kaubaturgude hindade tasemele ja struktuurile.

VI.Investeerimisprotsessi eripäraks on selle seotus määramatusega, mille määr võib oluliselt erineda, seetõttu jaotatakse investeerimisprojektid sõltuvalt riski suurusest järgmiselt:

usaldusväärsed projektid, mida iseloomustab garanteeritud tulemuste saamise suur tõenäosus (näiteks valitsuse tellimuste alusel teostatavad projektid);

riskantsed projektid, mida iseloomustab nii kulude kui ka tulemuste suur ebakindlus (näiteks uute tööstusharude ja tehnoloogiate loomisega seotud projektid).

VII Projektis osalejate seisukohast on kõige olulisem arvestada järgmiste osalejatega:· riigiettevõtted; · ühisettevõtted; · välisinvestorid.

Praktikas ei ole see klassifikatsioon ammendav ja võimaldab täpsustada.

Peatükk 2. 2.1. Projekti tulemuslikkuse näitajad.

Investeerimisprojekti efektiivsuse arvutamisel on soovitatav kasutada järgmisi põhinäitajaid:

a) puhastulu (NI);

b) nüüdispuhasväärtus (NPV);

c) sisemine tulumäär (IRR);

d) lisafinantseerimise vajadus (muud nimetused: PF, projekti maksumus, riskikapital);

e) kulude ja investeeringute tasuvuse indeksid (IDDI ja IDDI);

f) tasuvusaeg (PA).

2.3.1 Puhastulu ja nüüdispuhasväärtus

NPV ja NPV iseloomustavad vastavalt sularaha kogulaekumiste ületamist antud projekti kogukuludest, võtmata arvesse ja võtmata arvesse erinevate ajahetkedega seotud mõjude (nagu ka kulude, tulemuste) ebavõrdsust.

BH ja NPV erinevust nimetatakse sageli projekti allahindluseks.

Projekti investori seisukohast tõhusaks tunnistamiseks on vajalik, et projekti NPV oleks positiivne.

2.3.2 Sisemine tulumäär

Sisemine tulumäär (IRR) on intressimäär, mille juures nüüdispuhasväärtus (NPV) on 0.

Selle parameetri majanduslik tähendus seisneb selles, et see määrab investeerimisprojekti tasuvuse ülempiiri ja vastavalt sellele ka maksimaalsed ühikukulud: kui projekti IRR on suurem kui investeeritud kapitali maksumus, siis projekt tuleks vastu võtta, vastasel juhul tuleks see tagasi lükata.

2.3.3 Tasuvusaeg

Diskonteerimist arvestav tasuvusaeg on perioodi kestus alghetkest “tasuvushetkeni diskonteerimist arvestades”. Tasuvushetk, võttes arvesse diskonteerimist, on arvestusperioodi varaseim ajahetk, mille järel hetke NPV muutub ja jääb seejärel mittenegatiivseks.

CO näitab perioodi, mis kulub investeeringust saadava tulu jaoks diskonteerimist arvesse võttes investeeringu kulude katmiseks. See näitaja määratakse NPV järjestikuse arvutamisega projekti iga perioodi kohta; tasuvuspunkt on punkt, mil NPV muutub positiivseks.

CO-kriteeriumi loogika on järgmine:

a) see näitab baasperioodide (arvutusetappide) arvu, mille jooksul algne investeering hüvitatakse täielikult projekti rahavoogude arvelt;

b) on võimalik jaotada murdosa arvestusperioodist, kui lähtuda esialgsest eeldusest, et raha laekumine toimub alles perioodi lõpus.

2.3.4 Täiendava rahastamise vajadus

DPF väärtus näitab projekti minimaalset diskonteeritud välisfinantseerimise summat, mis on vajalik selle rahalise teostatavuse tagamiseks.

Tootlusindeksid (RI) iseloomustavad sellesse investeeritud vahendite (suhtelist) “projekti tasuvust”. Neid saab arvutada nii diskonteeritud kui ka diskonteerimata rahavoogude jaoks.

Kasumlikkuse indeks peegeldab investeerimisprojekti tulemuslikkust. Kui tasuvusindeksi väärtus on väiksem või võrdne 1-ga, lükatakse projekt tagasi, kuna see ei too investorile lisatulu. Rakendamiseks võetakse projektid, mille väärtus on suurem kui üks.

Tõhususe hindamisel kasutatakse sageli järgmist:

a) diskonteeritud kulukasumlikkuse indeks (DCPI) - diskonteeritud raha sissevoolu summa ja diskonteeritud raha väljavoolu summa suhe.

b) diskonteeritud investeerimistulu indeks (DIDI) - põhitegevuse rahavoo diskonteeritud elementide summa ja investeerimistegevuse rahavoo elementide diskonteeritud summa absoluutväärtuse suhe. IDDI on võrdne ühe võrra suurendatud NPV suhtega kogunenud diskonteeritud investeeringumahusse.

ID-kriteeriumi loogika on järgmine:

a) see iseloomustab tulu kuluühiku kohta;

b) see kriteerium on kõige eelistatavam, kui piiratud koguinvesteeringu korral on vaja korraldada iseseisvaid projekte optimaalse portfelli loomiseks.

2.3.6 Investeeringutasuvus

Paljudel juhtudel määratakse investeeringutasuvuse (ROI) näitaja, mis näitab, mitu rahaühikut puhastulu toob, võttes arvesse diskonteerimist, üks projekti investeeritud rahaühik:

Investeerimisprojekti tasuvus on netorahavoo hetkeväärtuse ja investeeringu summa suhe.

Kasumlikkuse indeksit kasutatakse siis, kui on vaja võrrelda mitut erineva investeeringusummaga projekti (NPV näitaja selleks ei sobi, kuna see on absoluutne). Mida suurem on investeerimisprojekti tasuvus, seda eelistatavam on see projekt.

Mõiste "investeerimisprojekt" on meetmete süsteem, mida rakendatakse aja jooksul ettevõtte tegevuse oluliseks uuendamiseks või põhimõtteliselt uute üksikute komponentide loomiseks. Iga investeerimisprojekti komponendid on otsesed osalejad (üksik-juriidiline isik), sellest huvitatud organisatsioon või isikute rühm. Selle struktuuri viimane lüli võib olla seotud nii makromajandusliku ja mesotasandi kui ka mikromajandusliku tasemega.

Sellelt lingilt saate alla laadida kõige terviklikuma investeerimisprojekti (näide arvutustega Excelis). Arvutustulemused on testimiseks saadaval, valemid on "nähtavad" (lihtne on kontrollida, millist valemit kasutati ja millistele andmetele see viitab).

Projekt peab looma struktuuriskeemi, mis on umbes selline:

• idee autor;
• sisu autor;
• investorid;
• ettevõte (ettevõtete grupp), kellele projekt on suunatud;
• tarbijad, kellele projekt oli suunatud.

Näiteks tuleb investeerimisprojektides järjestada kõik struktuurielemendid. See süsteem täidab järgmisi funktsioone:

• otsustustoetus projekteerimisel ja valikul;
• optimaalne äriarengu plaan; finantsplaanide ja investeerimisprojektide koostamine;
• erineva vormi ja struktuuriga ettevõtete tegevuse modelleerimine.

Investeerimisprojekti väga oluline lahutamatu osa on selle kestuse täpne määramine, näiteks 1 aasta või 2-3 kuud. Samuti on oluline investeerimisprojekti käivitamise kuupäev.

Koostame näite abil investeerimisprojekti

Nimi:	"Täieliku tootmistsükli loomakasvatusfarmi loomine."
Dokumentatsioon:	äriplaan, põllumajandusturu turundusuuring.
Projekti eelarve:	40 000 USD.
Tegevusala:	Põllumajandus.
Finantseerimisallikad:	isiklikud vahendid, krediidifondid.
Eesmärgi definitsioon:	olemasoleva põllumajandusettevõtte baasil täistootmistsükli loomakasvatusfarmi loomine.
Suund:	kaubanduslik.

Kui räägime konkreetsest investeerimisprojekti näitest, siis seal on üksikasjalikult kirjeldatud projekti plaani elluviimise kõik etapid, kontseptsioon, uudsus, efektiivsus ja selle saavutamise viisid. Tuleb märkida, et tüüpiline näide võib olla investeerimisprojekti enda kui terviku või selle osa äriplaan. Projekt võib sisaldada kuni kümmet osa:

1. algandmed,
2. turu hindamine,
3. finantsvarad
4. tootmine,
5. inimressursid,
6. investeerimisobjektide territoriaalne asukoht,
7. projekti dokumentatsioon,
8. korraldus ja kulud,
9. plaanide elluviimise tähtajad,
10. äritegevuse tulemuslikkuse hindamine.

Ehitusprojekti näide: "Sanatooriumi ja kuurordi kompleks (SKK)". Isegi selline igas mõttes ideaalis planeeritud äriprojekt ilma investorita jääb realiseerimata.

Investeerimisprojekti struktuuri registreerimine

Teine näide ametlikust investeerimisprojektist võib olla järgmine struktuur:

• ettevõte,
• kontseptuaalne olemus,
• kapitaliinvesteeringute plaan (tehniline ja lubade dokumentatsioon, võrgu kasutuselevõtu kulud jne),
• tootmiskuupäevad,
• rakendamise tähtajad,
• müügi- ja turustusteed, materjalid ja komponendid,
• üldkulud ja personaliplaan,
• rahastamine.

Struktuur peaks sõltuma otseselt investeeringuobjekti spetsiifikast, teostuse ulatusest jne. Need investeerimisprojektide näited ei võta arvesse äriprojektide rahalist poolt. On oluline, et praegune finantsseisund määraks projekti käivitamise kuupäeva tasakaalu. See tegur mõjutab otseselt rahavoogude suurust ja suunda. Sellega seoses määratakse investeeringutasuvus. Koostatud näidetel peavad olema investeeringu mahu ja vormi kirjeldused. Vajalik on ettepaneku olemuse lühikokkuvõte. Kokkuvõtte all peame silmas projekti enda poolt eelnevalt kindlaks määratud arenduse põhijoonte detaili. Paljud ettevõtted ja spetsialistid pakuvad teenuseid investeerimisprojektide arendamiseks või nende analüüsimiseks ning selle tulemusena korrigeerimiseks maksimaalse efektiivsuse saavutamiseks.

• Kes vastutab investeerimisprojekti arendamise eest?
• Milliseid dokumente on vaja välja töötada, et peadirektoril oleks investeerimisprojektide analüüsimine lihtsam?
• Milliseid dokumente peavad projekti autorid esitama?
• Milliseid viit valdkonda tuleks kasutada projekti tulemuslikkuse analüüsimiseks?

Sa loed ka

• Kes ettevõttes Mir on seotud uue kaupluse avamisega seotud projekti väljatöötamisega
• Miks S&G Partnersi tegevjuhi sõnul lõppeb enamik investeerimisprojekte ebaõnnestumisega

Suure ja keskmise suurusega ettevõtte arengustrateegia kujuneb tavaliselt tema investeerimisprojektide kogumikust. Peadirektori ülesanne on osata hinnata nende tõhusust ilma finants- ja turundusanalüüsi detailidesse laskumata. Seda saate teha kiiresti ja objektiivselt, kui loote oma ettevõttes investeerimisprojektide arendamise süsteemi ja määrate selle protsessi eest vastutajad. Seejärel piisab uue projekti tõhususe analüüsimiseks, kui esitate selle arendamise eest vastutavatele alluvatele mõned küsimused (vt. ).

Kellele tuleks usaldada investeerimisprojekti väljatöötamine?

Investeerimisprojekti arendamise eest vastutavad reeglina kolm inimest:

• Vastava suuna või osakonna juhataja. Ta on kohustatud sõnastama projekti strateegilised eesmärgid ja moodustama projektimeeskonna. Mõnikord teeb seda peadirektor isiklikult.
• Projektijuht. Vastutab selle arendusprotsessi eest. Sellele isikule tuleb anda piisavad volitused, et ta saaks iseseisvalt lahendada osakondadevahelise suhtluse küsimusi ja nõuda teistelt töötajatelt projekti vajadustega arvestamist.
• Projekti ökonomist. Tema ülesanneteks on analüüsida projekti finants-, turundus- ja tootmisaspekte ning uurida koostatud dokumente. Projektiökonomistiks saate määrata kas ettevõtte töötaja (näiteks finants- või majandusplaneerimise osakonna spetsialisti) või kolmandast isikust konsultandi.

  Praktik räägib

  Dmitri Kalaev
  

  Investeerimisprojekti väljatöötamisse saab kaasata mitu spetsialisti:

  • projekti juht (juht), vastutab selle investeeringuprojekti elluviimise eest selle vastuvõtmise korral;
  • finants- ja majandusteenuste esindajad; nad arvutavad õigesti kõik kulud ja tasuvusläve, mille piires projekt on ettevõttele huvitav;
  • turundusspetsialistid, kes viivad läbi turuanalüüsi ja kavandavad strateegia uue toote ja teenuse turule toomiseks.

  Juht peab otsustama, milliseid spetsialiste ta vajab projekti täielikuks ettevalmistamiseks. Samal ajal on parem kinnitada meeskonna koosseis peadirektori tasemel - see on vajalik töötajate töö legaliseerimiseks investeerimisprojekti ettevalmistamisel.

  Naumen ettevõte on Venemaa äri- ja valitsusasutuste tarkvaralahenduste arendaja. Loodud 2001. aastal. Pakub teenuseid enda lahendustel põhinevate tarkvaraprojektide arendamiseks, juurutamiseks ja hooldamiseks. Tänasel päeval on Naumeni klientideks sideoperaatorid, pangad, finantskontsernid, rasketööstusettevõtted, kaubandus- ja tootmisettevõtted ning riigiettevõtted. Personal - 230 inimest.

  Praktik räägib

  Vitali Konotop
  

  Meie ettevõttes peavad kõik huvitatud osakonnad osalema mis tahes projekti väljatöötamises. Nii leiab arendusosakond kauplusele sobiva objekti, misjärel edastab kõik sellel olevad andmed vastavatele osakondadele. Järgmisena koostab turundus- ja müügiosakond kaupluse käibeprognoosi ning projekti elluviimise osakond hindab projekti kuluosa. Kogutud info põhjal töötatakse välja projekti tasuvusuuring. Lõpliku otsuse teeb tasuvusuuringu põhjal peadirektor.

  Ettevõte Mir on kodumasinate ja elektroonikakaupluste jaekett, mis asutati 1993. aastal. Praegu on 65 kauplust: 18 neist asuvad Moskvas ja 47 Venemaa suurtes linnades. Sortimendis on üle 10 tuhande kauba sellistelt ülemaailmsetelt tootjatelt nagu Ariston, Bosch, Braun, DeLonghi, Electrolux, Hewlett-Packard, Indesit, LG, Moulinex, Panasonic, Philips, Samsung, Sharp, Siemens, Sony, Tefal, Toshiba , Zanussi . Ettevõte on Venemaa suurimate ettevõtete top 400 edetabelis 219. kohal (RA Expert, 2006) ja 200 suurima Venemaa eraettevõtte edetabelis 116. kohal (Forbes, 2006).

  Praktik räägib

  Dmitri Sedykh
  Moskva Insenerikeskuse Energoauditcontrol LLC peadirektori asetäitja

  Enamiku investeerimisprojektide ettevalmistamisel osaleb projekti töörühm, kuhu kuuluvad juht, projekti peainsener, valdkonnaspetsialist, investeerimisspetsialist, finantsspetsialist, jurist, maksukonsultant ja turundusspetsialist. Osalejate vastutusvaldkonnad on kirjeldatud tabelis.

  LLC "Energoauditcontrol insenerikeskus" tegeleb elektriarvestuse, dispetšerjuhtimise ja protsesside juhtimise automatiseeritud süsteemide väljatöötamise, juurutamise ja hooldamisega mis tahes keerukusega projektides. Peamised kliendid: OJSC Gazprom, riiklik ettevõte Moskva Metro, OJSC Venemaa Raudtee, OJSC AK Sibur, energiamüügi- ja tootmisettevõtted. Töötajate arv on 300 inimest.

Osalejate rollid tüüpilises investeerimisprojektis

Roll	Mille eest ta vastutab?
Töörühma juht	Investeerimisprojekti vastavus sisemiste eeskirjadele ja protseduuridele Projekti arendamise ja otsuste tegemise ajaraam Taotletavate ressursside vajalikkus ja piisavus
Tööstuse spetsialist	Üldise tööstuse ja tooteteabe usaldusväärsus Tööstuse arengu analüüside ja prognooside usaldusväärsus Eriteadmised tööstuse, toote, niši jne spetsiifiliste andmete kohta. Arendus-, tootmis-, juurutamis-, hooldus-, käitamistsüklite määramine (toode, struktuur jne)
Investeeringute spetsialist	Investeerimisnäitajate arvutamise usaldusväärsus Riskianalüüsi korraldamine, ettepanekud riskijuhtimiseks Investeerimismudeli väljatöötamine
Finantsspetsialist	Andmete usaldusväärsus projekti rahaliste vahenditega varustamise kohta, optimaalse finantseerimisvormi valik Finantseerimise kooskõlastamine projekti juriidiliste aspektidega
	Projekti vastavus kehtivatele õigusaktidele Maksustamise optimeerimine, maksuriskide minimeerimine
Personali-, PR-, GR-, IR-juhid	Personalijuht - andmete usaldusväärsus projekti teostamiseks vajaliku inimressursi olemasolu, maksumuse, kvaliteedi ja kvantiteedi kohta PR-juht - PR-toe vajadus ja piisavus, hinnates projekti mõju ettevõtte brändi väärtusele GR-juht – andmete usaldusväärsus projekti teostamiseks vajalike GR-ressursside olemasolu, maksumuse, kvaliteedi ja kvantiteedi kohta IR juht - uue projekti mõju olemasolevatele, projekti avalike kaasinvestorite juuresolekul - tegevuste planeerimine suhete haldamiseks kaasinvestoritega
Turunduse spetsialist	Koos tööstusspetsialistiga - materjalide ja komponentide, valmistoodete hindade usaldusväärsus, tööstuse (sh turumahu), konkurentide, tarnijate, klientide analüüs (sh arengudünaamika)

Millised dokumendid tuleb kinnitada

Investeerimisprojektide analüüsimise hõlbustamiseks peadirektoril on vaja välja töötada järgmised dokumendid:

1. Investeerimisprojekti hindamise metoodika. See dokument peaks sisaldama vastuseid järgmistele küsimustele:

• Mida tuleks projekti koostamise käigus eriti hoolikalt uurida?
• Milliseid näitajaid vajab ettevõtte juhtkond otsuste tegemiseks ja kuidas neid arvutada? (Finantsanalüüsis võib mõistete ja suhtarvude tähendust mõista erinevalt, kuid sama ettevõtte töötajad peavad töötama ühes koordinaatsüsteemis.)

2. Investeerimisprojekti koostamise ja vastuvõtmise eeskirjad. See dokument sisaldab järgmist teavet:

• vastutuse jaotus projektis osalejate vahel;
• dokumendi kinnitamise järjekord;
• projekti tähtajad;
• muud nõuded töö korralduslikule osale.

Usaldada dokumentide koostamine finantsdirektori osakonnale; viimane peab selle töö isikliku kontrolli alla võtma. Otsesteks arendajateks olgu majandusplaneerimise või investeeringute osakonna töötajad (olenevalt ettevõtte struktuurist).

Investeerimisprojektide tüübid

Investeerimisprojektid võib jagada kolme kategooriasse:

• Suuremahulised investeerimisprojektid. Investeeringute tase jääb vahemikku 50-300 tuhat USA dollarit. Sellised projektid nõuavad üksikasjaliku äriplaani koostamist, olenemata välisfinantseeringu kaasamisest.
• Väikesed investeerimisprojektid. Need on põhjendatud lihtsustatud dokumentidega ega esitata ettevõtte juhtkonnale eraldi projektidena (neid arutatakse projektipakettide osana). Sellisteks projektideks on näiteks uute toodete turule toomine, uutele turgudele sisenemine, logistikaskeemide muudatused.
• Investeerimistegevus. Projektid, millel ei ole tuluosa, kuigi need mõjutavad kaudselt ettevõtte tulusid. Nende majandusanalüüsi ei saa teha eraldi ettevõtte üldisest tegevusest. Näiteks ERP-süsteemi juurutamine suure tõenäosusega otsest kasu ei too, küll aga annab kasvuvõimalusi ja paljude teiste tulu toovate projektide elluviimise.

Praktik räägib

Dmitri Kalaev
Moskva Naumeni peadirektori asetäitja

Peaksite vormistama projektide valiku protseduuri. Selleks töötage välja investeerimisprojekti koostamise regulatsioon ja äriplaani mall: investeerimisprojekte tuleks kirjeldada ühtemoodi ja hinnata ühtset metoodikat kasutades. Näiteks saate projekte valida järgmiste kriteeriumide alusel:

• Ettevõtte strateegiliste plaanide järgimine. Kui projekti olemus langeb kokku strateegiliste arengukavadega, tuleks see esmalt ellu viia, isegi kui see on teistest kavandatavatest projektidest vähem kasumlik.
• Projekti prognoositav tasuvus riske arvestades. Ettevõtluses on kõrge kasumlikkus alati seotud suurte riskidega, seega peab iga investeerimisprojekt sisaldama nende hinnangut.
• Rakendamiseks vajalikud ressursid. See ei puuduta ainult investeeringuid, vaid ka vajalikke tootmisvõimsusi ja halduskoormust. Mõni projekt võib võtta tegevjuhi pingutustest nii palju, et tal ei jää enam aega põhitegevuseks.

Milliseid dokumente tuleb projektis osalejatele esitada?

Peamine dokument, mida potentsiaalsele investorile näidatakse, on äriplaan. Keskmiselt kulub ettevalmistamiseks üks kuni kaks kuud, kuigi keerukatel juhtudel võib protsess kauem aega võtta. Te ei tohiks seda tööd planeerida lühemaks kui üheks kuuks. Äriplaani koostamisel ilmnevad alati paljud raskused, infopuudus, mistõttu ajaraami lühendamine on tavaliselt võimatu (vt. ).

Praktik räägib

Dmitri Kalaev
Moskva Naumeni peadirektori asetäitja

Isiklikust praktikast võin öelda, et mõttekas on koostada kaks dokumenti: “Projekti kokkuvõte” ja “Äriplaan”.

Projekti kokkuvõte- lühiülevaade projektist kahel kuni neljal leheküljel, mis sisaldab järgmisi jaotisi: ettevõte ja projektimeeskond, projekti eesmärk, ainevaldkonna lühikirjeldus, äriidee, turuseisund, ülevaade projektitööst, finantseerimisallikad. Seda valmistatakse ette investoritele.

Äriplaani- üksikasjalikum dokument, mis koosneb mitmekümnest leheküljest ja sisaldab selliseid jaotisi nagu ärieesmärgid ja eesmärgid, teave ettevõtte kohta, investeerimisplaan, investeerimisobjektid ja finantsressursside allikad, ettevõtte toodete (teenuste) omadused, müügituru analüüs , turundusstrateegia. Äriplaan sisaldab ka hinnangulisi näitajaid käibe, püsi- ja muutuvkulude, toodangu kasumi ja tasuvuse, investeeringute tasuvusaja ja tasuvuspiiri kohta.

Lisaks on mõttekas jagada projekte sõltuvalt kuludest ja organisatsiooni äritegevusele avalduva mõju määrast. Loomulikult ei tohiks 5000 dollari suuruse eelarvega projekt olla samamoodi õigustatud kui 1 miljoni dollarise eelarvega projekt. Lisaks tuleb parima valimiseks enamasti projekte omavahel võrrelda, seega tuleks dokumendid koostada ühtemoodi – luua investeerimisprojekti koostamiseks lihtsalt korratav protsess.

Äriplaani struktuur

Äriplaan koosneb tavaliselt järgmistest osadest:

1. Projekti kokkuvõte: lühidalt, ühe- või kaheleheküljeline, projekti põhiteeside ja põhinäitajate esitlus.

2. Teave ettevõtte kohta: Peab näitama ettevõtte suutlikkust viia ellu äriplaanis kirjeldatutele sarnaseid projekte.

3. Toote disain (kirjeldus): teave projekti olemuse ja rakendamiseks kavandatud toodete või teenuste omaduste kohta.

4. Strateegiline plaan: toote konkurentsieelised, arendusprogramm, ettevõtte pikaajalised eesmärgid selle projekti raames.

5. Turundusplaan: turu analüüs, konkurentide tegevus, toote edendamise plaan, müügiprognoosid.

6. Investeeringud ja operatsioonid: projekti elluviimise etappide kirjeldus, samuti investeeringukulude koosseis, tegevuste korraldamine pärast projekti käivitamist.

7. Finantsplaan: prognoositav eelarve ja kõigi vajalike näitajate arvutamine.

8. Riskianalüüs: võimalike ohtude ja nende mõju hindamine projekti tulemustele, riskide vähendamisele suunatud meetmete kirjeldus.

Praktik räägib

Vitali Konotop
Moskva Miri eelarvestamise ja kontrolli osakonna juhataja

Meie ettevõttes kinnitati peadirektori korraldusel dokument “Jaekaupluse avamise teostatavusuuringu vormistamise ja elluviimise analüüsi protsess”. Objekti kohta kogutud andmed lähevad finantsosakonda, kus arvutatakse projekti põhinäitajad. Otsuse (kas võtame selle objekti või mitte) teeb juhtorgan - kinnisvarakomisjon. Koosolekutel osalevad juhatuse liikmed, peadirektor ja teised tippjuhid. Positiivse järelduse korral lepitakse osakondadega veel kord kokku tasuvusuuring ja antakse ettevõttele korraldus projekti elluviimise alustamiseks. Järgmiseks koostavad osakonna töötajad investeerimisprojekti eelarve, mille finantsosakond koondab ja analüüsib.

Projekti efektiivsuse analüüs

Oletame, et projekt on välja töötatud ja peate tegema otsuse selle edasise saatuse kohta. Selleks peate analüüsima projekti viies valdkonnas (aruanded, mille kohta peaksite oma alluvatelt nõudma).

1. Tehnoloogiline analüüs. Uuring selle kohta, mil määral on kavandatud projekti käivitamise kava võimalik ellu viia ja kui teostatavad on selle toimimise tingimused. Projektid ebaõnnestuvad enamasti mitte seetõttu, et investorid hindasid valesti turunõudlust, vaid seetõttu, et ettevõte ei suuda projekti plaanipäraselt käivitada. Tehnoloogilise poole analüüsi viivad läbi spetsialiseerunud tootmisosakondade spetsialistid, alati investeerimisosakonna kontrolli all.

2. Õiguslik analüüs. Ehitus, kaevandamine, farmakoloogia – kõigis neis tööstusharudes võivad juriidilised aspektid osutuda isegi keerulisemaks kui põhiinvesteeringute osa ise. Loomulikult tuleks tõsta ka juhtkonna tähelepanu nendele küsimustele. Selle töö aspekti eest vastutab ettevõtte jurist.

3. Finants- ja kuluanalüüs. Viib läbi finants- ja majandusteenistus. Projekti eelarve põhjal koostatakse finantsmudel, mis võimaldab seda kõikidest vaatenurkadest uurida ja väljavaateid arvutada.

4. Projekti tulemuslikkuse analüüs. Sisaldab traditsiooniliste projekti tulemusnäitajate arvutamist. Soovitatav on kasutada väikest loetelu omadustest (kahest neljani), mida saab arvutada enamiku ettevõtte projektide jaoks. Enamasti näeb see nimekiri välja selline:

• diskonteeritud tasuvusaeg (Pay-Back Period, PBP);
• nüüdispuhasväärtus (NPV);
• sisemine tulumäär (Internal Rate of Return, IRR).

Kõik ülaltoodud näitajad on arvutatud investeerimisprojekti raames prognoositud rahavoogude põhjal. Seetõttu on korrektne rahavoogude aruanne ettevõtte jaoks äärmiselt oluline. Kui seda on ühel või teisel põhjusel raske teha, võib klassikalised näitajad asendada teistega. Aga asendus tehakse iga projekti eripärasid arvestades, tüüplahendust siin pakkuda ei saa.

Põhimõtteliselt saab seda väikest loetelu vajaduse korral täiendada mitmesuguste analüüsivahendite ja näitajatega. Tavaliselt pole selleks aga vajadust, kuna investeerimisprojekte iseloomustab reeglina äärmine ebakindlus, mis tähendab, et finantsmatemaatika kasutamise oskus on piiratud.

5. Riskianalüüs. Hinnatakse, mil määral mõjutavad kõrvalekalded prognoosiandmetes projekti edukust, uuritakse erinevaid projekti elluviimise stsenaariume ning analüüsitakse võimalikke osalejate kaotusi. Selle osa koostab riskijuht (sellise spetsialisti puudumisel ettevõttes usaldada riskianalüüs finants- ja majandusteenistusele).

Peadirektor räägib

Mihhail Kalinin
Moskva kuluhaldusgrupi juhatuse esimees

Turundusanalüüsi koostab turundusteenistus. Minu arvates on vaja katta järgmisi valdkondi: turuanalüüs, konkurentsikeskkonna analüüs, toote turundusplaani väljatöötamine, turundusinfo kvaliteet (usaldusväärsus).

Tehnilist analüüsi teostavad tavaliselt ettevõtte inseneriteenistused, kus osalevad (vajadusel) spetsialiseerunud spetsialistid. Töötajad peavad hindama oma tehnilisi võimalusi projekti elluviimiseks ja osutama täiendavate ressursside kaasamise otstarbekusele.

Kõige vastutustundlikuma ja aeganõudvama analüüsi viib läbi finantsteenistus. On vaja hinnata nii oma ettevõtte finantsseisundit (sh viimase kolme kuni viie aasta tööde analüüs, peamiste tooteliikide tootmise tasuvuse analüüs, tulevaste perioodide kasumiprognoos, sealhulgas projekti elluviimise aeg) ja projekt ise (et teha kindlaks ettevõtte investeeringuvajadus projekti jaoks, rahastamisallikad, prognoosida kasumit ja rahavoogusid projekti elluviimisel, hinnata tulemusnäitajaid).

Väliste (riigi poliitika tööstuses, seadusandlik ja lubade raamistik jne) ja sisemiste (juhtkonna kvalifikatsioon, kogemused jne) mõju analüüsi võib usaldada strateegilise arenduse juhile või teha ise.

Lõpliku riskianalüüsi peaks läbi viima projektijuht (ärimeelega inimene), kes peab lähtuma projekti kõige pessimistlikumast variandist.

Cost Management Group tegeleb äritegevuse suurendamiseks väga tõhusate tehnoloogiate loomise ja juurutamisega ning haldab tööstusvarasid kogumahuga üle 150 miljoni dollari. Tegutseb 12 Vene Föderatsiooni piirkonnas. Aastatel 2003-2007 töötasid kontserni juhid välja ja viisid ellu 11 projekti, et viia masina-, toiduaine- ja naftakeemiatööstuse tööstusettevõtted lühikese ajaga kvalitatiivselt uuele arengutasemele.

Peadirektor räägib

Ella Gimelberg
Peadirektor, S&G Partnersi tegevpartner, Moskva

Projekti investeerimisatraktiivsuse hindamiseks peab peadirektor mõistma selle turunduskomponendi adekvaatsust (vt juhtumiuuringut: Projekti ebaõnnestumise põhjus). Arvutuste koostamisel ei lähtu valdav enamus finantseerijatest mitte uuringute tulemusena saadud turundusandmetest eeldatavate rakendusplaanide osas, vaid tulevase tootmise tehnoloogilistele võimalustele (ehk sellele, kui palju tooteid suudab ettevõte toota). Pärast sellise aruande saamist on peadirektor kohustatud selgelt aru saama projekti müügistrateegiast.

Pidage meeles: on turge, kus 100% toodete müük ei ole õnn, vaid seaduslik nõue (näiteks väärismetallide ja -kivide, nafta ja gaasi, muude mineraalide turud, aga ka vähesed turud - tsement, metall, puit jne). d.). Kui projekt nendesse kategooriatesse ei kuulu, siis on peadirektoril ennekõike vaja alluvatelt saada selge arusaam, kuhu ja mis hindadega ettevõte oma tooteid müüb, milline on paljutõotav turuosa ning plaanid. võistlejad. Projekti ettevalmistamise raames koguvad ja analüüsivad turundajad seda teavet.

S&G Partners asutati 2006. aastal. Osutab finantsnõustamise, ühinemiste ja ülevõtmiste (M&A), investeeringute projekteerimise, ehituse ja finantsjärelevalve teenuseid. Peamised kliendid: CJSC MFK Gras, OJSC Nechernozemagropromstroy, Deloitte & Touch, Khoory Investment (AÜE).