Mis on lihtne refinantseerimismäär? Refinantseerimismäär - mis see on?
Alustame sellest, et refinantseerimismäär on fikseeritud intressisumma, mida arvutatakse aastapõhiselt ja mis kuulub riigi keskpangale tasumisele laenuvahendite eest, mille keskpank andis erinevatele krediidifirmadele. Lihtsamalt seletades, mis on refinantseerimismäär, on see intressimäär, millega keskpank andis laene pangaasutustele era- ja juriidilistele isikutele raha väljastamiseks.
Täna on Vene Föderatsiooni Keskpanga 2014 refinantseerimismäär umbes 8,25 protsenti. Tasub meenutada, et veel selle aasta märtsi alguses otsustasid keskpanga esindajad tõsta refinantseerimismäära trahvimäära seitsme protsendini. Seda teatati ametlikult keskpanga ametlikus pressiteates. Avalduste kohaselt tõsteti refinantseerimismäära nii, et ei oleks riske inflatsiooni edasiseks kasvuks ja finantsstabiilsuse säilitamiseks.
Pange tähele, et äriasutustele laenu andmisel kasutab keskpank repooksjoneid. Keskpanga refinantseerimismäär on täna Vene Föderatsiooni rahapoliitika üks olulisemaid vahendeid. Kui refinantseerimismäär tõuseb, viib see inflatsiooni vähenemiseni. Inflatsiooni edasine alanemine toob seega kaasa majanduskasvu.
Tuletame meelde, et veel eelmise aasta kolmandas kvartalis otsustasid keskpanga töötajad keskenduda ennekõike baasmäärale. Nende sõnul jääb refinantseerimismäär täna tagaplaanile. Veelgi enam, 2016. aasta alguseks on kavas mõlema määra suurus võrdsustada.
Allpool on toodud refinantseerimisintressimäära muutus mitme aasta jooksul.
HSBC: refinantseerimismäära tuleb karmistada
Mitte kaua aega tagasi rääkisid HSBC Global Researchi eksperdid oma kvartaliuuringus refinantseerimismäärast. Nende hinnangul viitab üldine praegune laenukasv Vene Föderatsioonis vajadusele karmistada riigi rahapoliitikat. Intressimäära on võimalik alandada alles pärast seda, kui inflatsioonimäär on oluliselt langenud.
Kui valitsus soovib majanduskasvu suurendada, tuleb lihtsalt kõrvaldada mõned ettevõtlustõkked, infrastruktuuritõkked ja tagada omandiõiguste tõhus kaitse.
Samas leiavad mõned eksperdid, et Vene Föderatsiooni Keskpanga 2014. aasta refinantseerimismäära ei tohiks alandada, kuna see võib kaasa tuua uue inflatsiooni tõusu, mis tooks kaasa väliskapitali väljavoolu. Veelgi enam, Venemaa regulaator püüab rahvusvaluutat paindlikumaks muuta. Kuid sellest hoolimata jätkab rubla nõrgenemist üldisel taustal.
Viimaste sotsiaalmajandusliku arengu prognooside kohaselt võib järgmise aasta alguseks kuuldavasti tõusta refinantseerimismäär 17-19 protsendini. Samuti peab uute panganõuete kasv olema umbes 16-19 protsenti. Allpool toome võrdluseks välja erinevate arenenud riikide refinantseerimismäärade suuruse.
| Kehtivusaeg | % | Regulatiivne dokument |
|---|---|---|
| 14. september 2012 | 8,25 | Venemaa Panga direktiiv 13. septembrist 2012 nr 2873-U |
| 26. detsember 2011 – 13. september 2012 | 8,00 | Venemaa Panga direktiiv 23. detsembrist 2011 nr 2758-U |
| 3. mai 2011 – 25. detsember 2011 | 8,25 | Venemaa Panga direktiiv 29. aprillist 2011 nr 2618-U |
| 28. veebruar 2011 – 2. mai 2011 | 8,00 | Venemaa Panga direktiiv 25. veebruarist 2011 nr 2583-U |
| 01. juuni 2010 – 27. veebruar 2011 | 7,75 | Venemaa Panga direktiiv 31. mai 2010 nr 2450-U |
| 30. aprill 2010 – 31. mai 2010 | 8 | Venemaa Panga direktiiv 29. aprillist 2010 nr 2439-U |
| 29. märts 2010 – 29. aprill 2010 | 8,25 | Venemaa Panga direktiiv 26. märtsist 2010 nr 2415-U |
| 24. veebruar 2010 – 28. märts 2010 | 8,5 | Venemaa Panga direktiiv 19. veebruarist 2010 nr 2399-U |
| 28. detsember 2009 – 23. veebruar 2010 | 8,75 | Venemaa Panga direktiiv 25. detsembril 2009 nr 2369-U |
| 25. november – 27. detsember 2009 | 9,0 | Venemaa Panga direktiiv 24. novembrist 2009 nr 2336-U |
| 30. oktoober 2009 – 24. november 2009 | 9,5 | Venemaa Panga direktiiv 29. oktoobrist 2009 nr 2313-U |
| 30. september 2009 – 29. oktoober 2009 | 10,0 | Venemaa Panga direktiiv 29. septembrist 2009 nr 2299-U |
| 15. september 2009 – 29. september 2009 | 10,5 | Venemaa Panga direktiiv 14. septembrist 2009 nr 2287-U |
| 10. august 2009 – 14. september 2009 G. |
10,75 | Vene Föderatsiooni Keskpanga direktiiv 7. augustist 2009 nr 2270-U |
| 13. juuli 2009 – 9. august 2009 | 11,0 | Vene Föderatsiooni Keskpanga direktiiv 10. juulist 2009 nr 2259-U |
| 5. juuni 2009 – 12. juuli 2009 | 11,5 | Vene Föderatsiooni Keskpanga direktiiv 4. juunist 2009 nr 2247-U |
| 14. mai 2009 – 4. juuni 2009 | 12,0 | Vene Föderatsiooni Keskpanga direktiiv 13. mai 2009 nr 2230-U |
| 24. aprill 2009 – 13. mai 2009 | 12,5 | Vene Föderatsiooni Keskpanga direktiiv 23. aprillist 2009 nr 2222-U |
| 1. detsember 2008 – 23. aprill 2009 G. |
13,00 | Vene Föderatsiooni Keskpanga direktiiv 28. novembrist 2008 nr 2135-U |
| 12. november 2008 – 30. november 2008 | 12,00 | Vene Föderatsiooni Keskpanga direktiiv 11. novembrist 2008 nr 2123-U |
| 14. juuli 2008 – 11. november 2008 | 11,00 | Vene Föderatsiooni Keskpanga direktiiv 11. juulist 2008 nr 2037-U |
| 10. juuni 2008 – 13. juuli 2008 | 10,75 | Vene Föderatsiooni Keskpanga direktiiv 06.09.2008 nr 2022-U |
| 29. aprill 2008 – 9. juuni 2008. a | 10,5 | Vene Föderatsiooni Keskpanga direktiiv 28. aprillist 2008 nr 1997-U |
| 4. veebruar 2008 – 28. aprill 2008 G. |
10,25 | Vene Föderatsiooni Keskpanga direktiiv 1. veebruarist 2008 nr 1975-U |
| 19. juuni 2007 – 3. veebruar 2008 | 10,0 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 18. juunist 2007 nr 1839-U |
| 29. jaanuar 2007 – 18. juuni 2007 | 10,5 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 26. jaanuarist 2007 nr 1788-U |
| 23. oktoober 2006 – 22. jaanuar 2007 | 11 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 20. oktoober 2006 nr 1734-U |
| 26. juuni 2006 – 22. oktoober 2006 | 11,5 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 23. juunist 2006 nr 1696-U |
| 26. detsember 2005 – 25. juuni 2006 G. |
12 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 23. detsembrist 2005 nr 1643-U |
| 15. juuni 2004 – 25. detsember 2005 | 13 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 11. juunist 2004 nr 1443-U |
| 15. jaanuar 2004 – 14. juuni 2004 | 14 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 14. jaanuarist 2004 nr 1372-U |
| 21. juuni 2003 – 14. jaanuar 2004 | 16 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 20. juunist 2003 nr 1296-U |
| 17. veebruar 2003 – 20. juuni 2003 | 18 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 14. veebruarist 2003 nr 1250-U |
| 7. august 2002 – 16. veebruar 2003 G. |
21 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 06.08.2002 nr 1185-U |
| 9. aprill 2002 – 6. august 2002 | 23 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 8. aprillist 2002 nr 1133-U |
| 4. november 2000 – 8. aprill 2002 | 25 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 3. novembrist 2000 nr 855-U |
| 10. juuli 2000 – 3. november 2000 | 28 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 7. juulist 2000 nr 818-U |
| 21. märts 2000 – 9. juuli 2000. a | 33 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 20. märtsist 2000 nr 757-U |
| 7. märts 2000 – 20. märts 2000 G. |
38 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 6. märtsist 2000 nr 753-U |
| 24. jaanuar 2000 – 6. märts 2000 | 45 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 21. jaanuarist 2000 nr 734-U |
| 10. juuni 1999 – 23. jaanuar 2000. a | 55 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 06.09.99 nr 574-U |
| 24. juuli 1998 – 9. juuni 1999. a | 60 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 24. juulist 1998 nr 298-U |
| 29. juuni 1998 – 23. juuli 1998. a | 80 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 26. juunist 1998 nr 268-U |
| 5. juuni 1998 – 28. juuni 1998. a | 60 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm alates 04.06.98 nr 252-U |
| 27. mai 1998 – 4. juuni 1998. a | 150 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 27. mai 1998 nr 241-U |
| 19. mai 1998 – 26. mai 1998. a | 50 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 18. mai 1998 nr 234-U |
| 16. märts 1998 – 18. mai 1998 | 30 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 13. märtsist 1998 nr 185-U |
| 2. märts 1998 – 15. märts 1998 | 36 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 27. veebruarist 1998 nr 181-U |
| 17. veebruar 1998 – 1. märts 1998 | 39 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 16. veebruarist 1998 nr 170-U |
| 2. veebruar 1998 – 16. veebruar 1998 |
42 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 30. jaanuarist 1998 nr 154-U |
| 11. november 1997 – 1. veebruar 1998. a | 28 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 10. novembrist 1997 nr 13-U |
| 6. oktoober 1997 – 10. november 1997 | 21 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 01.10.97 nr 83-97 |
| 16. juuni 1997 – 5. oktoober 1997 | 24 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 13. juunist 1997 nr 55-97 |
| 28. aprill 1997 – 15. juuni 1997. a | 36 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 24. aprillist 1997 nr 38-97 |
| 10. veebruar 1997 – 27. aprill 1997. aastal |
42 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 02.07.97 nr 9-97 |
| 2. detsember 1996 – 9. veebruar 1997. a | 48 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 29.11.1996 nr 142-96 |
| 21. oktoober 1996 – 1. detsember 1996 | 60 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 18. oktoobrist 1996 nr 129-96 |
| 19. august 1996 – 20. oktoober 1996 | 80 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 16. augustist 1996 nr 109-96 |
| 24. juuli 1996 – 18. august 1996 | 110 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 23. juulist 1996 nr 107-96 |
| 10. veebruar 1996 – 23. juuli 1996 G. |
120 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 02.09.96 nr 18-96 |
| 1. detsember 1995 – 9. veebruar 1996. a | 160 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 29. novembrist 1995 nr 131-95 |
| 24. oktoober 1995 – 30. november 1995 | 170 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 23. oktoobrist 1995 nr 111-95 |
| 19. juuni 1995 – 23. oktoober 1995 | 180 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 16. juunist 1995 nr 75-95 |
| 16. mai 1995 – 18. juuni 1995. a | 195 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 15. mai 1995 nr 64-95 |
| 6. jaanuar 1995 – 15. mai 1995 G. |
200 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 01.05.95 nr 3-95 |
| 17. november 1994 – 5. jaanuar 1995. a | 180 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 16. novembrist 1994 nr 199-94 |
| 12. oktoober 1994 – 16. november 1994 | 170 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 11. oktoobrist 1994 nr 192-94 |
| 23. august 1994 – 11. oktoober 1994 | 130 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 22. augustist 1994 nr 165-94 |
| 1. august 1994 – 22. august 1994 | 150 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 29. juulist 1994 nr 156-94 |
| 30. juuni 1994 – 31. juuli 1994 G. |
155 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 29. juunist 1994 nr 144-94 |
| 22. juuni 1994 – 29. juuni 1994. a | 170 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 21. juunist 1994 nr 137-94 |
| 2. juuni 1994 – 21. juuni 1994. a | 185 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 01.06.94 nr 128-94 |
| 17. mai 1994 – 1. juuni 1994. a | 200 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 16. mai 1994 nr 121-94 |
| 29. aprill 1994 – 16. mai 1994 | 205 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 28. aprillist 1994 nr 115-94 |
| 15. oktoober 1993 – 28. aprill 1994 | 210 | Keskpanga telegramm RF 14. oktoobril 1993 nr 213-93 |
| 23. september 1993 – 14. oktoober 1993 | 180 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 22. septembrist 1993 nr 200-93 |
| 15. juuli 1993 – 22. september 1993 | 170 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 14. juulist 1993 nr 123-93 |
| 29. juuni 1993 – 14. juuli 1993. a | 140 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 28. juunist 1993 nr 111-93 |
| 22. juuni 1993 – 28. juuni 1993. a | 120 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 21. juunist 1993 nr 106-93 |
| 2. juuni 1993 – 21. juuni 1993. a | 110 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 01.06.93 nr. 91-93 |
| 30. märts 1993 – 1. juuni 1993. a | 100 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 29. märtsist 1993 nr 52-93 |
| 23. mai 1992 – 29. märts 1993 | 80 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 22. mai 1992 nr 01-156 |
| 10. aprill 1992 – 22. mai 1992 | 50 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 10. aprillist 1992 nr 84-92 |
| 1. jaanuar 1992 – 9. aprill 1992 | 20 | Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 29. detsembrist 1991 nr 216-91 |
Refinantseerimismäär jääb täna samaks ja on 8,25%.
Paljudele meist on tänapäeval pakiline probleem rahandus, sest raha on meie maailmas see, mis otsustab kõik ning määrab meie elu ja heaolu. Seetõttu kohtame uudiseid sirvides sageli termineid, mille tähendust me täielikult ei mõista, on Venemaa keskpanga refinantseerimismäär. Kuid ainult vähesed teavad, mis see tegelikult on. Vastame selges keeles küsimusele, milline on Vene Föderatsiooni keskpanga refinantseerimismäär.
Mida see tähendab
Alustame kaugelt, Venemaa keskpank on pank, mis kontrollib riigis finantstegevust. Lihtsamalt ja arusaadavalt öeldes on see Venemaa kommertspankade seas peamine, kõik krediidi- ja finantsorganisatsioonid on kohustatud järgima selle seadusi ja nõudeid, see pank annab välja ja tühistab tegevust; Üldiselt sõltub rahaline olukord riigis tervikuna täielikult Venemaa Panga tegevusest.
Tuleme tagasi küsimuse juurde, mis on refinantseerimismäär. Väga lihtsalt öeldes on refinantseerimismäär intressimäär, millega keskpank väljastab sularahalaene Venemaa kommertspankadele. Lõppude lõpuks on mõnikord igal finantsasutusel teatud etapis vaja kaasata kapitali väljastpoolt, et ta saaks taotleda laenu keskpangast. See tähendab, et pank võtab keskpangast laenu teatud intressimääraga, see on refinantseerimismäär.
Pange tähele, et refinantseerimismäär on protsent, millega Venemaa kommertspank saab keskpangalt laenu.
Toome lihtsa näite: üks kommertspank vajas laenu 100 miljoni rubla ulatuses, toona oli refinantseerimismäär 8,5% aastas. Arveldusperioodi, see tähendab aasta, lõpus peab tema, see tähendab laenuvõtja, tagastama keskpangale võla 100 miljonit rubla pluss 850 000 rubla. Tasu laenatud vahendite kasutamise eest.
Tegelikult selgub kõigest eelnevast, mida refinantseerimismäär mõjutab, mida kõrgem on see näitaja, seda kallimaks lähevad laenud elanikkonnale. Tegelikult on iga võlausaldaja ise keskpanga laenuvõtja, ta peab talle raha tagastama intressidega, kasumi teenimiseks laenab ta raha teatud protsendiga ja maksab selle tagasi kõrgemate intressimääradega; intresside vahe on tema sissetulek.
Mis on refinantseerimismäär: määratlus
Paljud lugejad võivad ilmselt imestada, miks keskpank ei anna laenu juriidilistele ja eraisikutele. Tegelikult ei ole keskpank päris pank, ta on kontrolliv organ, sest tema mõju all on kogu riigi finantsstruktuur, ta teeb otsest koostööd ainult finantsasutustega ja nemad on omakorda vahendajad.
Muide, pangal on kapitali meelitamiseks veel üks võimalus – avalikkuse hoiused. Kuid sellest summast ei piisa kahel põhjusel: hoiuste summa on palju väiksem kui väljastatud laenud, lisaks on pank kohustatud maksma klientidele hoiuste pealt kasumit, mis on tavaliselt väiksem kui refinantseerimismäär.
Kust see väärtus tuleb?
Niisiis, oleme välja selgitanud, mida refinantseerimismäär tähendab, kuid küsimus on selles, kuidas see määratakse või lihtsamalt öeldes, mis põhjustel määrab Venemaa Pank selle konkreetse väärtuse refinantseerimismääraks. Tegelikult tundub, et nii lihtne näitaja on vahend inflatsiooni reguleerimiseks riigis.
Selle võimalikult täpseks mõistmiseks käsitleme probleemi näite abil. Keskpank väljastab pankadele laene madala refinantseerimismääraga, mille tulemusel muudavad pangad era- ja juriidilistele isikutele laenamise kättesaadavamaks tänu alandatud intressimääradele. Ettevõtjad kasutavad maksimaalse kasumi saamiseks aktiivselt pangalaene ehk lihtsamalt öeldes odavat raha, suurendavad tootmismahtusid. Selle tulemusel suureneb elanike sissetulek, täpsemalt, suureneb see tänu palkade kasvule ja need omakorda toodangu mahust. Turg on kaubast üleküllastunud.
Ühest küljest tundub, et olukord on meie jaoks enam kui imeline, kuid praktikas on kõik hoopis teisiti. Müüjad tõstavad kaupade jaehinda põhjusel, et inimestel on käepärast palju odavat raha. Kõige selle tulemusena rahaühiku hind langeb ja inflatsioonimäär tõuseb.
Riigi olukorra stabiliseerimiseks tõstab keskpank refinantseerimismäära, laenud muutuvad elanikkonnale ja ettevõtjatele vähem kättesaadavaks ning raha muutub taas kallimaks. Selle tulemusena inflatsioonimäär väheneb.
Pange tähele, et refinantseerimismäär on keskpanga finantsvahend inflatsioonimäära reguleerimiseks riigis.
Kuidas on refinantseerimismäär viimastel aastatel muutunud?
Siin on nimekiri sellest, kuidas refinantseerimismäär on aastate jooksul muutunud:
- 2005 13%;
- 2007 – 10,5%;
- 2008 – 12%;
- 2009 – 9%;
- 2010 – 8%;
- 2011 – 8,25%;
- 2015 – 8,25%;
- 2016 – 11%.
Pange tähele, et alates juunist 2017 on refinantseerimismäär 9%.
Nagu näha, on sel aastal refinantseerimismäär 9%. Ja pangalaenu intressimäär on 14,5% (Venemaa Sberbanki tarbimislaenu baasintress) ja kõrgem. Tarbimislaenu saab täna võtta keskmiselt kuni 20%. Mis on rohkem kui 2 korda kõrgem kui refinantseerimismäär.
Seega võime teha kindla järelduse, et meie riigi finantsolukord sõltub täielikult sellisest mõistest nagu refinantseerimismäär. Mis see lihtsate sõnadega on? Nimelt sellise kursiga saavad kommertspangad keskpangalt sularahalaenud.
Venemaa keskpanga arsenalis on palju tööriistu, mis võimaldavad reguleerida riigi majandusolukorda. Võtmeks oli ja jääb refinantseerimismäär.
See näitaja määrab inflatsiooni taseme ning äriliste finants- ja krediidiasutuste töö. Eksperdid ja analüütikud tunnevad kõnealust instrumenti pangaintressimäärana.
Refinantseerimismäär on intressimäär, millega Vene Föderatsiooni Keskpank väljastab kommertspankadele laene. See arv on väljendatud protsendina aastapõhiselt. Seal on lihtne muster. Mida kõrgem on refinantseerimismäär, seda kõrgemat intressi nõuavad kommertspangad klientidele väljastatud laenude eest.
Lisaks otsustas Vene Föderatsiooni valitsus 2016. aasta alguses, et keskpanga toimimises tehakse muudatusi. Sellest hetkest alates võrdsustati kõnealune näitaja Venemaa Panga baasintressiga. Seega nüüd refinantseerimismäära väärtust eraldi ei määrata. See asendati põhimäära väärtusega.
Samal ajal kasutavad rahastajad professionaalsetes aruteludes endiselt kõiki neid kolme mõistet.
Tänase seisuga on pangaintress 7,75% aastas.
Reguleerimise tunnused
Refinantseerimismäära korrigeerimine on Vene Föderatsiooni keskpanga tugev hoob, mis võimaldab tal kontrollida kommertspankade tegevust riigis.
Finants- ja krediidiasutuste mõjutamiseks on 2 meetodit.
- Vene Föderatsiooni keskpank langetab baasintressi. Sellises olukorras ei jää kommertspangal muud üle, kui oma reserve suurendada. See juhtub Vene Föderatsiooni Keskpangast laenu saamise kulude minimeerimisega. Mündi tagumine külg on klientidega tehtavate tehingute summade suurenemine.
- Vene Föderatsiooni keskpank tõstab baasintressi. Sellised regulaatori tegevused põhjustavad vastupidise efekti. Refinantseerimismäära tõus toob kaasa finantsasutuste reservide vähenemise. Vähendatakse klientidega tehtavate tehingute summasid.
Seega on refinantseerimismäära korrigeerimisel riigi majandusele võimas mõju. See ei puuduta ainult panku, vaid ka ettevõtteid ja tavakodanikke. Sellega seoses tehakse iga otsus vaadeldava makromajandusliku näitaja muutmiseks pärast võimalike tagajärgede läbimõeldud analüüsi.
Seos inflatsiooniga
Refinantseerimismäära muutmisel on mitmesuunaline mõju. Eelkõige mõjutab kõnealuse instrumendi kohandamine riigi inflatsioonitaset. Ja see näitaja mõjutab otseselt kõigi inimeste ja ettevõtete huve.
Aastateks 2017–2018 sõnastas Vene Föderatsiooni Keskpank oma peamiseks ülesandeks hoida inflatsioonimäär vahemikus 4–4,5% aastas. Selliste toimingute abil loodavad regulaatori analüütikud stabiliseerida Venemaa finantsolukorda ja saavutada jätkusuutlikud majanduskasvu määrad.
Loogika on siin lihtne. Kommertspankade baasmäära tõus tähendab Vene Föderatsiooni keskpangalt saadava raha maksumuse tõusu. Finantsasutuste tavaline reaktsioon on tõsta laenuintresse. Sellises olukorras olevad ettevõtted ja üksikisikud kulutavad ja investeerivad vähem. Raha hoitakse kokku. Nõudlus kaupade ja teenuste järele langeb. Selle tulemusena inflatsioon väheneb.
Kommertspankade baasmäära langetamine tähendab Vene Föderatsiooni Keskpangalt saadud vahendite maksumuse vähenemist. Laenuintressid vähenevad. Eraisikud ja juriidilised isikud investeerivad aktiivselt. Nõudlus kaupade ja teenuste järele kasvab. Inflatsioon kasvab.
Kuidas see hoiuseid mõjutab?
Tavainimesi ei huvita keskpanga rahapoliitika peensused. Neid huvitab palju rohkem võimalus avada kõrgete intressimääradega hoiuseid finantsasutustes.
Loomulikult mõjutab refinantseerimismäär hoiuste tasuvust. Pangad saavad paljuski vaadeldava näitaja praeguse taseme pantvangi. Finantsasutused mängivad riigi rahapoliitika regulaatori kehtestatud reeglite järgi.
Olemasolev muster on lihtne. Kui Vene Föderatsiooni keskpank langetab baasintressi, langeb ka hoiuste tootlus. Ja vastupidi. Vaadeldava makromajandusliku näitaja taseme tõustes tõusevad pakutavate hoiuste intressid.
See on alasti majandusteooria. Nagu praktika näitab, ei püüa pangad baasintressimäära muutustele alati kiiresti reageerida. Vähemalt mis puutub hoiuste tootluse suurendamisse.
Arvutusreeglid
Refinantseerimismäära pole mõtet iseseisvalt arvutada. Fakt on see, et selle suuruse määravad paljud muutujad ja see arvutatakse keeruka valemi abil. Pealegi pole sellel praktilist mõtet.
Kui teil on vaja välja selgitada kõnealuse indikaatori praegune väärtus, minge lihtsalt Venemaa Keskpanga veebisaidile. Me ei soovita selleks kasutada muid kolmanda osapoole ressursse.
Mis seda mõjutab
Tuleb arvestada, et baaskurss ei muutu kunagi spontaanselt. Varem analüüsisid riigi praegust majandusolukorda sajad analüütikud ja finantseksperdid. Arvesse võetakse tuhandeid tegureid. Loomulikult on nende hulgas määravaid. Vaatame neid lähemalt.
Praegune inflatsioon
Tähelepanelikud inimesed on märganud, et meediaväljaannetes on need kaks näitajat sageli lahutamatult seotud. Kui algul rääkis uudistejuht refinantseerimismäärast, siis peagi kuulete ka inflatsioonimäärast. Ja vastupidi.
Oluline on arvestada, et keskpank ei sea eesmärgiks inflatsiooninäitajate langetamist nulli või negatiivsete väärtusteni. Pealegi on raha järkjärguline odavnemine loomulik finantsprotsess, millel on positiivne mõju riigi majandusele. Deflatsiooni peavad eksperdid isegi kahjulikuks.
Majandustegevus
Keskpank jälgib pidevalt riigis toimuvaid protsesse. Ettevõtluse ja elanikkonna majandusaktiivsuse tase on oluline näitaja. Kui see hakkab langema ja jõuab ohtlikule tasemele, otsustab keskpank baasintressimäära alandada.
Selle reguleeriva poliitika tulemuseks on kodanike ja äriüksuste jaoks rahaliste vahendite kättesaadavuse suurendamine. Investeerimisaktiivsus kasvab. Avatakse uusi ettevõtteid. Nõudlus kaupade, tööde ja teenuste järele kasvab. Majandus elavneb.
Peaasi on teada, millal peatuda. Vastasel juhul tekib hüperinflatsiooni probleem. Nii kiire raha odavnemine kutsub esile majanduskriisi.
Finants- ja krediiditingimused
Sularaha on elanikkonna ja ettevõtete jaoks piiratud ressurss. Kui ettevõtetel puuduvad rahalised võimalused, pöörduvad nad laenu saamiseks kommertspankadesse. Liiga kallist raha ei hakka aga keegi kasutama. Lihtsamalt öeldes on laenud populaarsed, kui intressimäärad pole liiga kõrged.
Keskpank jälgib hetke finantsolukordi ja rahaliste ressursside olemasolu. Kui olukord ei ole soodne, otsustatakse baasmäära alandada. Ja vastupidi. Kui majanduses on liiga palju raha, teeb regulaator vastupidise tegevuse.
Inflatsiooniriskid
Keskpank on sunnitud otsima oma poliitikas keskteed. Pikk periood, mille jooksul refinantseerimismäär püsib muutumatuna, mõjutab reeglina riigi finantsolukorda negatiivselt.
Niipea, kui inflatsiooni kiirenemise oht muutub liiga suureks, võtab regulaator asjakohaseid meetmeid. Refinantseerimismäär on tööriist, mis võib lühikese aja jooksul viia soovitud muutusteni.
Lisafunktsioonid
Iga makromajanduslik näitaja mõjutab paljusid protsesse. Kui me räägime refinantseerimismäärast, on see väide veelgi tõepärasem. Fakt on see, et Vene Föderatsiooni tsiviilseadustik ja mitmed muud määrused on leidnud selle väärtuse kasutamiseks mitmeid täiendavaid viise.
- Maksuseadustik näeb ette selle näitaja kasutamise trahvide ja sunnirahasummade arvutamisel maksu või lõivu tasumise kehtestatud korra järgimata jätmise korral.
- Refinantseerimismäär kehtib ka siis, kui tegemist on laenuraha kasutamisega lepingu alusel, milles intressimäärasid ei täpsustata.
- Hilinenud töötasu maksmine ettevõtte töötajatele toob kaasa vastutuse. Ohvritele makstava hüvitise suurus arvutatakse vaadeldava näitaja abil.
- Kui riik tahab ettevõtjaid aidata, siis võetakse vastu eriprogramm. Soodustuse suurus arvutatakse refinantseerimismäära alusel.
Kokkuvõttes võib järeldada, et kirjeldatud makromajandusliku tööriista kasutamine on mitmetahuline. Sel juhul tuleks märkida muster. Baasintressimäära alandamine stimuleerib majandust, tõstmine aga hoopis aeglustab.
Väärtust, mis võimaldab teha koostööd ja luua partnerlussuhteid krediidiasutustega, nimetatakse refinantseerimismääraks. Proovime üksikasjalikumalt mõista, mis see on. Fakt on see, et Vene Föderatsiooni keskpank ei tee otsest koostööd tavakodanikega, ta laenab raha suurtele kommertspankadele, mis asuvad riigi erinevates osades. Nii kompenseerib keskpank väikeste finantsasutuste materiaalsete ressursside nappust. Tänu laenamisele saavad nad võimaluse täita endale võetud kohustusi. Refinantseerimismäära suurus määrab, kui palju Vene Föderatsiooni Keskpanga kommertsasutused peavad laenu pealt tagastama. Riigilt laenu saanud väikepangad laenavad oma klientidele raha kõrgema intressiga.
Refinantseerimismäär on pankadevahelise turu olukorra regulaator
Pangaasutused võtavad intressimäära määramisel arvesse refinantseerimismäära, mis hiljem täidab pankadevahelisel turul regulaatori rolli. Krediidiraha saamisel on intressimääral suur tähtsus mitte ainult eraisikute, vaid ka juriidiliste isikute jaoks. Mida kõrgem on intressimäär, seda suurem on laenuintress, mida laenuvõtja peab tasuma. Ja vastupidi, mida madalam on intressimäär, seda madalama intressiga saavad ettevõtjad, ärimehed ja tavainimesed pangast raha laenata.
Intress ja inflatsioon
Refinantseerimismäära suurus peegeldab otseselt riigi majanduse olukorda. See on inflatsioonimäärale võimalikult lähedal. Kui inflatsioon riigis kasvab kiiresti, siis inflatsioon tõuseb. Keskpank teatab sellest asjaolust ette. Niipea kui indikaator tõuseb, ei tohiks midagi head oodata. Selle tulemusena muutub laenu võtmine täiesti kahjumlikuks, inimestel on vähem raha, mistõttu nõudlus kaupade järele langeb, investeeringud vähenevad nullini ja tootmine väheneb. Intressimäärade langus näitab, et riik areneb aktiivselt. Inimesed laenavad ja investeerivad raha tootmisse, mis toob kaasa majanduse kui terviku tugeva kasvu.
Maailma olukord
Igal maailma riigil on oma refinantseerimismäär. Mis näitaja see on, saab näha eelmisest jaotisest. Tugeva majandusega arenenud riikides on see määr väga madal. Mõnes olukorras võib see olla null. Mõnel juhul mängib indikaator fiskaalmõõturi rolli, mis on aluseks nii füüsiliste kui ka juriidiliste isikute hoiuste tulumaksude, samuti trahvide ja hilinenud töötasude hüvitiste arvutamisel. Maksustamisele kuulub ka intressihoiustelt saadud tulu summa, mis on kehtestatud määrast 5% suurem. Iga seda arvu ületava protsendi pealt maksustatakse 35%. Isikud, kes ei ole tasunud makse, trahve ja muid tasusid, peavad tasuma sunniraha 1/300 määrast iga võlgnevuse päeva eest. Refinantseerimisprotsendi alusel arvutatakse hüvitise suurus, mis tuleb tööandjale maksta töötasu hilinemise, puhkusetasu maksmise edasilükkamise või koondamise tõttu töötajatele maksmisele kuuluvate tasude korral. Võlgnevuse suurus on 1/300 refinantseerimisprotsendist, mis tasutakse iga viivitatud päeva eest. Siin ei võeta enam arvesse asjaolu, mis põhjusel töötaja vallandati.
Miks on nii oluline teada protsenti?
Kõik riigi kodanikud peaksid teadma Venemaa Panga refinantseerimisprotsenti. Info võimaldab määrata, millal saab pangast laenu võtta kõige soodsamatel tingimustel. Seda näitajat teades saate vältida pangapoolset pettust. Ja vajadusel ka kaitsta oma õigusi kohtuasutustes. Milline on keskpanga refinantseerimismäär täna, saate teada meediast. Selle majandusnäitaja väärtused avaldatakse süstemaatiliselt, olenemata sellest, kas see muutub või mitte. Refinantseerimise protsent erinevates riikides on võrdne järgmiste arvudega:
- Venemaa - 8,25%.
- Šveits - 0,25%.
- Jaapan - 0,1%.
- Ühendkuningriik - 0,5%.
- Euroala riigid - 0,25%.
- USA - 0,25%.
Oluline makromajanduslik näitaja
Föderaalfondide määr ehk refinantseerimisprotsent toimib aastase intressisummana, mis tuleb maksta riigi keskpangale tema poolt krediidiasutustele antud laenude eest. See laenukategooria võimaldab meil tagada ja reguleerida kogu pangandussüsteemi ja selle likviidsust. Isegi kui elanikele laenamiseks ja kohustuste täitmiseks pole rahalisi vahendeid, säilitab näitaja struktuuri iga lüli maksevõime. Raha kulukuse makromajanduslik näitaja näitab selgelt krediidi kättesaadavuse taseme. Sellest tulenevalt võivad muutuda ka deposiidimaksed. Kui inflatsioonimäär on kõrge ja inflatsioonimäär tõuseb järsult, tõstavad valitsusasutused määra. Majandusareng aeglustub. Kui on vaja riigi õitsengut kiirendada, siis protsent väheneb.
Erinevad töövaldkonnad
Teatud majanduse võrdlusaluse roll on omistatud ka sellisele näitajale nagu refinantseerimismäär. Proovime sellest vaatenurgast lihtsate sõnadega selgitada, mis see on. Seega määrab protsendi riigi keskpank põhjusega, kuid pärast domineerivate makromajanduslike parameetrite esialgset ja üksikasjalikku analüüsi. See hõlmab SKT-d, SKP ja inflatsiooni muutuste prognoosi ning inflatsiooni ja likviidsuse muutuste prognoosi. Pealegi avaldab kehtestatud protsent ise teatud mõju täiesti erineva kategooria majandusnäitajatele. See toob olenevalt osariigist kaasa olulise erinevuse tariifides. Refinantseerimismäära muutumisel peab keskpank rangelt järgima hoiustajate ja laenuvõtjate huvide tasakaalu säilitamist. Näitaja peaks jääma tasemele, mille juures pangahoiused on hoiustajatele atraktiivsed ja laenud vastuvõetavad mitte ainult ettevõtetele ja ärimeestele, vaid ka kogu elanikkonnale.
Hind Venemaal
Keskpanga refinantseerimismäär on täna 8,25%, mis on üsna kõrge ja näitab täielikult Venemaal kujunenud olukorda. Näitaja kuulub keskpanga krediidipoliitika oluliste näitajate kategooriasse. Seda kasutatakse maksude ja trahvide arvutamiseks, muutes selle riigi finantspoliitika aluseks. Keskpanga refinantseerimismäär kehtestati esmakordselt 1992. aastal 10. aprillil. Seda oli tavaks nimetada tsentraliseeritud krediidiressursside diskontomääraks. Perioodil 1992-1998 oli kasuminäitaja võrdne pandimaja laenu intressiga. See saavutas haripunkti aastatel 1993–1994, jäädes vahemikku 100–210%. Tänaseks on majandusnäitaja oluliselt vähenenud ja kui on muutusi, siis neid praktiliselt ei märgata.
Arvutusvalem
Panga intressimäära (refinantseerimine või võti) saab arvutada spetsiaalse valemi abil, mille on heaks kiitnud Vene Föderatsiooni keskpank. Indikaator ise on majandusliku stabiilsuse näitaja. Sellest sõltub paljude riigiasutuste ja äriettevõtete tegevus.
Intressi arvutamise valem on järgmine:
Trahv = summa * määr /300 * päeva
- Summa on laenu suurus.
- Intress – refinantseerimisprotsent.
- Päevad on viivituse pikkus.
Võtmemäär
13. septembril 2013 otsustas juhatus parandada rahapoliitika vahendeid, näiteks refinantseerimismäära. Sellest, kuidas see varem oli, on juttu eespool. Tänaseks on instrumendi osatähtsust vähendatud ja see vastutab peamiselt maksude arvutamise ja fiskaalse funktsiooni täitmise eest. PS-i rolli võttis endale võtmepanus. Ta valiti kõigi pakkumiste hulgast. Peamiseks näitajaks peeti 7 päeva kestvate repooksjonite intressimäära. Refinantseerimismäära arvestus jäi samaks ning väärtuseks fikseeriti 8,25%. Põhiintressimäärast (KR) on saanud kommertspankade laenuintresside arvutamise etalon. Pärast seda, kui Vene Föderatsiooni Keskpank tõstis laenuintressi 17%-ni, hakkasid elanikele laenu andmise tingimused karmistuma. Sellest lähtuvalt hakati 35% maksustama hoiuseid, mille tulu osutus suuremaks kui 13,25 aastas. Olukord ei leidnud üldsuse heakskiitu ja seetõttu võttis valitsus ajutisi meetmeid. Panga intressimäär (varem refinantseerimine, kuid täna võtmetähtsusega) sai maksuseadustiku muudatuste algpõhjuseks. Eelkõige puudutas uuendus rublahoiuseid, mille puhul on ette nähtud protsendipunktide kasv 5-lt 10-le. Seega kuni 31. detsembrini 2015 ei võeta omavääringus hoiuseid, mille tootlus on alla 18,25%. maksustatakse. Hetkel on Venemaal jätkuvalt aktiivne refinantseerimisprotsendi ehk baasintressi tõstmise tendents, mis on riigi majanduse hääbumise loomulik tagajärg.
Riigi majandusolukorra üks olulisemaid näitajaid on refinantseerimismäär, mille suurust reguleerib keskpank vastavalt turutingimustele. Mis see näitaja on ja mida see täpselt iseloomustab?
Refinantseerimismäära olemus
Algselt nimetati seda näitajat tsentraliseeritud krediidiressursside diskontomääraks, kuid seejärel muutis selle tähistust, kuid ei muutnud selle olemust. Selle kursiga annab Venemaa keskpank laenatud vahendeid kõigile riigi krediidiasutustele, et tagada kogu pangandussüsteemi likviidsus.
Siin ei kasutata - pankadevahelised laenud väljastatakse erireeglite järgi. Kui jooksvateks toiminguteks ja klienditeeninduseks raha napib, laenavad pangad Vene Föderatsiooni Keskpangalt raha ühepäevase “üleöö” programmi raames täpselt sellise kursiga.
Järgmine refinantseerimismäära muudatus määratakse kindlaks Venemaa Panga erijuhistega Vene Föderatsiooni Keskpanga direktorite nõukogu otsusega.
Refinantseerimismäärade ajalugu Venemaal ja mujal maailmas
Praeguse refinantseerimismäära väljaselgitamiseks külastage lihtsalt keskpanga ametliku veebisaidi vastavat jaotist, mis kajastab kogu indikaatori muutuste ajalugu.
Seda selle näitaja kõikumiste statistikat on peetud alates 1992. aasta aprillist, mil Vene Föderatsiooni Keskpank kehtestas selle 20% tasemel. Siis kogesid selle väärtused palju tõuse ja mõõnasid. Refinantseerimismäär saavutas oma maksimaalse väärtuse 210 punkti 1993. aasta oktoobrist 1994. aasta aprillini, mis on seletatav kõrge inflatsioonimääraga riigis. Miinimum - 7,75% määrati ajavahemikul juunist 2010 kuni veebruarini 2011.
Teistes maailma riikides mängivad refinantseerimismäärad eraisikute laenude ja hoiuste intressimäärade reguleerimisel suurt rolli. Meie riigis on see määr vähem seotud refinantseerimise ja laenamisega kui maksustamisega ning mõjutab inflatsiooni rohkem kui pangatoodete pakkumise tingimusi.
Refinantseerimismäärad erinevates maailma riikides
| Riik | Riigi keskpanga nimi | Algtaseme nimi | Panuse väärtus | Kehtivusaeg |
|---|---|---|---|---|
| Austraalia | Austraalia reservpank (RBA) | Sularaha määr | 2,5% | alates 06.08.2013 kuni 03.06.2014 |
| Valgevene | Valgevene Vabariigi keskpank | Refinantseerimismäär | 21,5% | alates 19.05.2014 |
| Ühendkuningriik | Inglismaa Pank | Panga intressimäär | 0,5% | alates 03.05.2009 kuni 06.05.2014 |
| Euroopa Liit | Euroopa Keskpank (EKP) | Refinantseerimispakkumine | 0,25% | alates 07.11.2013 kuni 05.06.2014 |
| USA | USA Föderaalreserv (FED) | Föderaalfondide intressimäär | 0,25% | alates 16.12.2008 kuni 18.06.2014 |
| Ukraina | Ukraina keskpank (NBU) | Diskontomäär | 9,5% | alates 15.04.2014 |
| Rootsi | Rootsi keskpank (Riksbank) | Repo kurss | 0,75% | alates 18.12.2013 kuni 07.03.2014 |
| Šveits | Šveitsi keskpank (SNB) | 3 kuu libori määr | 0,00% | alates 08.03.2011 kuni 19.06.2014 |
| Jaapan | Jaapani Pank (BOJ) | Üleöö kõnetariifi sihtmärk | 0,1% | alates 19.12.2008 kuni 21.05.2014 |
Praegu on Venemaal refinantseerimismäär 8,25% ja on sellel tasemel püsinud alates 2012. aasta sügisest vastavalt Venemaa Panga 13. septembri 2012. aasta direktiivile nr 2873-u.
Hiljuti - 2013. aasta septembrist - on Venemaal kasutatud baaskurssi samaväärselt, mis on nüüd kodumaises majanduses ülimalt oluline - kõik likviidsuse reguleerimise toimingud on sellega seotud. Kuni 2014. aasta juuni keskpaigani oli see 7,5%. 2016. aastaks tuleks see refinantseerimismäärani “üles kasvatada” ja baasintressimäär selle näitaja lõpuks välja tõrjub.
Selle tulemusena asendab baasmäär kõige olulisema majandusnäitaja ja saab inflatsiooni sihtimise peamiseks aluseks. Kui riigi maksebilansi puudujääk suureneb, siis ka määr tõuseb, ülejäägi tekkimisel aga väheneb.
Kus kasutatakse refinantseerimismäära?
Seda indikaatorit kasutatakse mitte ainult pankadevaheliste laenude püsikulude määramiseks, vaid ka muudel eesmärkidel, sealhulgas:
Muide, intressi arvestatakse refinantseerimismääraga nende laenulepingute puhul, kus laenuraha kasutamise tasu suurust pole konkreetselt määratud.
Kõik refinantseerimismäära taseme kõikumised mõjutavad koheselt paljude pangandusstruktuuride kliente - finantsorganisatsioonid vaatavad vastavalt kõikumisele kiiresti üle era- ja äriklientidele laenu andmise (kõige sagedamini) ja hoiuste paigutamise tingimused. Kõige sõltuvamad on valitsuse krediiditooted