1. Aktsionärid - ettevõtte eelisaktsiate omanikel ei ole aktsionäride üldkoosolekul hääleõigust, kui käesolevas föderaalseaduses ei ole sätestatud teisiti.

(vt eelmise väljaande teksti)

ConsultantPlus: märkus.

Artikli 2 lõike 2 nõuded. 32 ei kehti seaduses sätestatud juhtudel omandatud krediidiasutuste eelisaktsiatele.

2. Ettevõtte põhikirjas tuleb määrata igat liiki eelisaktsiate eest dividendi suurus ja (või) ettevõtte likvideerimisel makstav väärtus (likvideerimisväärtus). Dividendisumma ja likvideerimisväärtus määratakse kindlaks fikseeritud rahalises summas või protsendina eelisaktsiate nimiväärtusest. Määratuks loetakse ka dividendi suurus ja eelisaktsiate likvideerimisväärtus, kui ettevõtte põhikirjas on sätestatud nende määramise kord või dividendi miinimumsumma, sealhulgas protsendina ettevõtte puhaskasumist. Dividendi suurust ei peeta kindlaks, kui ettevõtte põhikirjas on märgitud ainult selle maksimaalne suurus. Eelisaktsiate omanikel, kelle dividendi suurust ei ole määratud, on õigus saada dividende võrdselt lihtaktsiate omanikega.

(vt eelmise väljaande teksti)

Kui ettevõtte põhikirjas on ette nähtud kahte või enamat liiki eelisaktsiad, mille puhul määratakse dividendi suurus, tuleb ettevõtte põhikirjas sätestada ka dividendide maksmise järjekord igaühe kohta ja kui ettevõtte põhikirjas on ette nähtud eelisaktsiad. kahte või enamat liiki aktsiad, millest igaühe kohta määratakse dividendi likvideerimisväärtus - igaühe likvideerimisväärtuse tasumise järjekord.

(vt eelmise väljaande teksti)

Ettevõtte põhikirjaga võib ette näha, et teatud tüüpi eelisaktsiatelt väljamaksmata või mittetäielikult väljamakstud dividend, mille suurus määratakse kindlaks põhikirjaga, kogutakse ja makstakse välja hiljemalt põhikirjas määratud perioodiks (kumulatiivsed eelisaktsiad). Kui ettevõtte põhikirjas sellist perioodi ei ole ette nähtud, ei ole eelisaktsiad kumulatiivsed.

(vt eelmise väljaande teksti)

(vt eelmise väljaande teksti)

2.1. Ettevõtte põhikirjas võib ette näha teatud tüüpi eelisaktsiaid, mille dividendid makstakse välja esimesena - enne dividendide maksmist mis tahes muud liiki eelisaktsiate ja lihtaktsiate eest (edaspidi eelisaktsiad dividendide saamise järjekorras). ).

Dividendi suurus eelisaktsiatelt dividendide laekumise järjekorras määratakse kindlaks fikseeritud rahalises summas või protsendina selliste aktsiate nimiväärtusest. Eelisaktsiatel dividendide laekumise järjekorras ei ole likvideerimisväärtust ja need annavad aktsionäridele - nende omanikele hääleõiguse aktsionäride üldkoosolekul ainult käesolevas föderaalseaduses sätestatud küsimustes. Dividendide laekumise järjekorras eelisaktsiaid ei võeta arvesse häälte lugemisel ja aktsionäride üldkoosoleku pädevusse kuuluvates küsimustes, mida ei ole nimetatud määruse artikli 48 lõike 1 punktis 3, otsustamisel kvoorumi määramisel. käesolev föderaalseadus, sealhulgas lõigetes 4 ja käesolevas artiklis sätestatud juhtudel, samuti küsimustes, mille kohta otsuse vastavalt käesolevale föderaalseadusele teevad ettevõtte kõik aktsionärid ühehäälselt.

Eelisaktsiate õiguste muutmine eelisaktsiate saamise järjekorras pärast esimese sellise eelisaktsia paigutamist ja ühingu põhikapitali vähendamine selliste eelisaktsiate nimiväärtuse vähendamise teel ei ole lubatud.

Iga aktsionär - eelisaktsiate omanik äriühingu ühinemise või ühinemise teel ümberkorraldamise korral dividendide saamise järjekorras eelisaktsiate omanik peab saama ühinemise teel ümberkujundamise teel loodud äriühingus või äriühing, millega ühinemine toimub, samu õigusi andvad eelisaktsiad, samuti talle kuuluvad reorganiseeritavas äriühingus dividendide saamise eelisõigusega eelisaktsiad.

3. Ettevõtte põhikiri võib ette näha teatud tüüpi eelisaktsiate konverteerimise lihtaktsiateks või muud liiki eelisaktsiateks aktsionäride - nende omanike nõudmisel või kõigi seda tüüpi aktsiate konverteerimise perioodi jooksul. määratakse kindlaks ettevõtte põhikirjaga. Sel juhul tuleb ettevõtte põhikirjas enne konverteeritavate eelisaktsiate emissiooni riiklikku registreerimist kindlaks määrata nende konverteerimise kord, sealhulgas aktsiate arv, kategooria (liik), milleks need konverteeritakse, ja muud tingimused. teisendamine. Ettevõtte põhikirja täpsustatud sätete muutmine pärast vastava emissiooni esimese konverteeritava eelisaktsia paigutamist ei ole lubatud.

(vt eelmise väljaande teksti)

Eelisaktsiate konverteerimine võlakirjadeks ja muudeks väärtpaberiteks, välja arvatud aktsiad, ning eelisaktsiate konverteerimine eelisjärjekorras dividendide laekumise järjekorras lihtaktsiateks ja muud liiki eelisaktsiateks ei ole lubatud. Eelisaktsiate muutmine lihtaktsiateks ja muud tüüpi eelisaktsiateks on lubatud ainult siis, kui see on ette nähtud ettevõtte põhikirjaga, samuti ettevõtte ümberkorraldamise ajal vastavalt käesolevale föderaalseadusele.

(vt eelmise väljaande teksti)

Aktsionärid - eelisaktsiate omanikud osalevad aktsionäride üldkoosolekul hääleõigusega ettevõtte saneerimise ja likvideerimise küsimuste, käesoleva föderaalseaduse artikli 7.2 lõikes 3 ja artiklis 92.1 sätestatud küsimuste lahendamisel, samuti küsimused, mille kohta otsustavad kõik ettevõtte aktsionärid ühehäälselt vastavalt käesolevale föderaalseadusele.

(vt eelmise väljaande teksti)

Aktsionärid - teatud tüüpi eelisaktsiate omanikud saavad hääleõiguse, kui aktsionäride üldkoosolekul otsustatakse aktsionäride õigusi piiravate muudatuste ja täienduste sisseviimise küsimustes ettevõtte põhikirjas - seda tüüpi eelisaktsiate omanikud, sealhulgas juhud. dividendide suuruse määramiseks või suurendamiseks ja (või) eelmise prioriteediga eelisaktsiatelt makstava likvideerimisväärtuse kindlaksmääramiseks või suurendamiseks, pakkudes aktsionäridele - erinevat tüüpi eelisaktsiate omanikele eeliseid dividendide maksmise järjekorras ja (või) aktsiate likvideerimisväärtus või sätete kehtestamine seda või muud tüüpi deklareeritud eelisaktsiatele, mille paigutamine võib kaasa tuua ettevõtte põhikirjaga määratud dividendisumma ja (või) selle eelisaktsiate eest makstava likvideerimisväärtuse tegeliku vähenemise. tüüp. Muudatuste ja täienduste tegemise otsus loetakse vastuvõetuks, kui selle poolt on antud vähemalt kolmveerand aktsionäride - aktsionäride üldkoosolekul osalevate hääleõiguslike aktsiate omanike häältest, välja arvatud aktsionäride - omanike hääled. eelisaktsiatest, mille õigused on piiratud, ja kolmveerand kõigi aktsionäride häältest - igat liiki eelisaktsiate omanikest, mille õigused on piiratud, kui ettevõtte põhikirjaga ei ole ette nähtud suuremat aktsionäride häälte arvu. teha selline otsus.

(vt eelmise väljaande teksti)

Aktsionärid - teatud liiki eelisaktsiate omanikel tekib hääleõigus, kui otsustatakse aktsionäride üldkoosolekul seda liiki eelisaktsiate noteerimiseks või noteerimisest kõrvaldamiseks avalduse esitamise küsimus. Nimetatud otsus loetakse vastuvõetuks, kui selle poolt on antud vähemalt kolmveerand aktsionäride - aktsionäride üldkoosolekul osalevate hääleõiguslike aktsiate omanike, välja arvatud aktsionäride hääled - seda liiki eelisaktsiate omanike häältest. ja kolmveerand kõigi aktsionäride häältest - seda tüüpi eelisaktsiate omanike aktsiad, välja arvatud juhul, kui ettevõtte põhikirjaga on selle otsuse tegemiseks ette nähtud suurem arv aktsionäride hääli.

(vt eelmise väljaande teksti)

Aktsionärid - teatud tüüpi eelisaktsiate omanikud, mille dividendi suurus määratakse kindlaks ettevõtte põhikirjas, välja arvatud aktsionärid - kumulatiivsete eelisaktsiate omanikud, on õigus osaleda aktsionäride üldkoosolekul. hääletada kõigis tema pädevusse kuuluvates küsimustes, alates korralisele üldkoosolekule järgnevast aktsionäride koosolekust, millel olenemata põhjustest ei tehtud otsust dividendide maksmise kohta või otsustati dividendide mittetäieliku väljamaksmise kohta eelisjärjekorras. seda tüüpi aktsiad. Aktsionäride - seda tüüpi eelisaktsiate omanike õigus osaleda aktsionäride üldkoosolekul lõpeb nende aktsiate eest dividendide esmakordse väljamaksmise hetkest.

(vt eelmise väljaande teksti)

6. Mitteavaliku äriühingu põhikirjas võib ette näha ühte või mitut liiki eelisaktsiaid, mis annavad lisaks käesolevas artiklis sätestatud õigustele või nende asemel hääleõiguse kõigis või osades küsimustes, mis kuuluvad äriühingu pädevusse. aktsionäride üldkoosolekul, sealhulgas teatud asjaolude ilmnemisel või lõppemisel (teatud toimingute sooritamine või tegemata jätmine ettevõtte või selle aktsionäride suhtes, teatud perioodi saabumine, aktsionäride üldkoosoleku või muude organite kokkukutsumine või ebaõnnestumine). äriühing teatud aja jooksul teatud otsuseid vastu võtma, äriühingu aktsiate võõrandamine kolmandatele isikutele, rikkudes äriühingu põhikirjas nende omandamise eesõiguse või äriühingu aktsionäride nõusoleku saamise sätteid nende võõrandamiseks. ja muud asjaolud), ühingu poolt antud teatud kategooria (liiki) aktsiate ostueesõigus ja muud täiendavad õigused. Nimetatud õigustega eelisaktsiate sätted võivad olla ette nähtud mitteavaliku äriühingu asutamisel põhikirjaga või lisada põhikirjasse või jätta sellest välja aktsionäride üldkoosoleku kõigi äriühingu aktsionäride poolt ühehäälselt vastu võetud otsusega. . Mitteavaliku äriühingu põhikirja nimetatud sätteid saab muuta aktsionäride üldkoosoleku otsusega ühehäälselt kõigi aktsionäride - selliste eelisaktsiate omanike ja aktsionäride - omanike häälteenamusega. muud aktsionäride üldkoosolekul osalevad hääleõiguslikud aktsiad.

08.02.2018
Sündmused. Keskpank korrigeeris sõnastikku. Venemaa Panga programmidokumendis on ilmunud uued mõisted. Venemaa Pank avalikustas eile poliitikadokumendi, mis kirjeldab lähiaastate plaane uute tehnoloogiate arendamiseks ja rakendamiseks finantsturul. Põhiideed, kontseptsioonid ja projektid on regulaatori poolt ühel või teisel viisil juba välja kuulutatud. Samal ajal võtab keskpank kasutusele ja avalikustab uued terminid, eelkõige RegTech, SupTech ja "otspunkti identifikaator". Eksperdid märgivad, et need valdkonnad on Euroopas juba pikka aega edukalt arenenud.

08.02.2018
Sündmused. Riigiduuma andis kapitalile Venemaale passi. Ühekordset äriamnestiat otsustati korrata. Venemaa riigiduuma võttis kolmapäeval esimesel ja mõni tund hiljem teisel lugemisel vastu Vladimir Putini algatatud eelnõude paketi pealinna amnestia taasalustamiseks. Uus “andestamise” tegu kuulutati välja 2016. aasta kampaania teise etapina, mida siis esitleti ühekordse kampaaniana ja mida äritegevus tegelikult ignoreeris. Kuna Venemaa jurisdiktsiooni atraktiivsus ja usaldus selle korrakaitsjate vastu pole viimase kahe aasta jooksul kasvanud, siis panustatakse nüüd teesile, et kapital tuleb riiki tagastada, sest välismaal on neil kehvem kui Venemaal.

07.02.2018
Sündmused. Juhtimine ja järelevalve on kohandatud vastavalt figuurile. Ettevõtjad ja ametiasutused võrdlesid lähenemisviise reformile. Kontrolli- ja järelevalvetegevuse reformi tulemusi ja väljavaateid arutasid eile äriringkondade ja regulaatorite esindajad Venemaa Töösturite ja Ettevõtjate Liidu egiidi all toimuva “Vene ärinädala” raames. Vaatamata plaaniliste kontrollide arvu vähenemisele 30% võrra, kurdavad ettevõtjad halduskoormuse üle ja kutsuvad ametiasutusi üles ettevõtjate ettepanekutele kiiremini reageerima. Valitsusel on omakorda kavas läbi vaadata kohustuslikud nõuded, reformida haldusõiguserikkumiste seadustikku, digitaliseerida ja aruandluse vastuvõtt “ühe akna” režiimis.

07.02.2018
Sündmused. Emitentidele lisatakse läbipaistvus. Aga investorid ootavad täiendusi aktsionäride koosolekutele. Moskva börs valmistab ette muudatusi noteerimisreeglites emitentide jaoks, kelle aktsiad on kõrgeimates noteeringutes. Eelkõige peavad ettevõtted looma oma veebilehtedel aktsionäridele ja investoritele spetsiaalsed jaotised, mille pidamist börs kontrollib. Suured emitendid juba täidavad neid nõudeid, kuid investorid peavad oluliseks nende kohustuste dokumenti fikseerimist. Lisaks peaks börsil nende hinnangul tähelepanu pöörama aktsionäride koosolekute jaoks mõeldud teabe avalikustamisele, mis on emitentide ja investorite suhetes kõige tundlikum teema.

07.02.2018
Sündmused. Venemaa keskpank loeb reklaami hoolikalt läbi. Finantsregulaator on leidnud järelevalve teostamiseks uue valdkonna. Finantsreklaami terviklikkust ei hakka peagi hindama mitte ainult föderaalne monopolivastane teenistus, vaid ka keskpank. Alates käesolevast aastast tuvastab Venemaa Pank käitumisjärelevalve raames finantsettevõtete ja pankade rikkumiste tunnuseid sisaldavad reklaamid ning teavitab sellest FAS-i. Kui pangad saavad mitte ainult FAS-ilt trahve, vaid ka keskpangalt soovitusi, võib see olukorda finantsturul reklaamiga muuta, väidavad eksperdid, kuid keskpanga järelevalvemeetmete rakendamise kord uues valdkonnas ei ole muutunud. veel kirjeldatud.

06.02.2018
Sündmused. Mitte aktsendi, vaid passi järgi. Venelaste kontrolli all olevad välisinvesteeringud jäävad kevadel rahvusvahelise kaitseta. Venemaa riigiduuma võtab märtsi alguses vastu valitsuse seaduseelnõu, millega võetakse välisinvesteeringute seaduse kaitse alt välismaiste ettevõtete ja topeltkodakondsusega isikute investeeringud, eelkõige kasumi väljavõtmise tagatised. Dokument ei tunnista usaldusfondide ja muude usaldusasutuste kaudu tehtud investeeringuid välismaisteks. Valge Maja on endiselt valmis arvestama välisinvestoritena venelaste kontrolli all olevaid struktuure, mis investeerivad Venemaa Föderatsioonis asuvatesse strateegilistesse varadesse – kuid nende jaoks tähendab see nagu varemgi vaid vajadust kinnitada tehingud välisinvesteeringute komisjoniga.

06.02.2018
Sündmused. Riigiasutustele panku ei anta. FAS Russia kavatseb piirata avaliku sektori laienemist finantsturul. Föderaalne monopolivastane teenistus on välja töötanud ettepanekud valitsusasutuste pankade ostude piiramiseks. FAS plaanib muuta pankade ja pangandustegevuse seadust ning töötab praegu koos Keskpangaga (KP) selle kallal. Erandiks võivad olla pankade saneerimine, pangateenuste kättesaadavuse tagamine seda vajavates valdkondades, aga ka riigi julgeoleku küsimused. Keskpanga juht Elvira Nabiullina on seda algatust juba toetanud.

06.02.2018
Sündmused. Interneti-auditi jaoks anti võimalus. IIDF on valmis toetama kaugkontrolli. Siiani selle äri kõrvalharu, millega tegelesid peamiselt hoolimatud ettevõtted, on riigi tasandil toetust saanud veebiaudit. Interneti-algatuste arendusfond investeeris ettevõttesse AuditOnline 2,5 miljonit rubla, tunnustades sellega selle valdkonna lubadust. Turuosalised on aga kindlad, et veebiaudititel pole õigustatud tulevikku – kaugauditid on vastuolus rahvusvaheliste auditeerimisstandarditega.

05.02.2018
Sündmused. Soovitatav on hoiduda juriidilistest tehingutest. Venemaa keskpank pidas "varjatud usalduse haldamist" ebaeetiliseks. Venemaa Pank hoiatab professionaalseid osalejaid, et nad ei kasutaks aktsiaturul klientidega seoses mõningaid populaarseid, kuid mitte täiesti eetilisi tavasid. Reguleeriva asutuse kirjas kirjeldatud skeemid on õigusraamistikus, seega piirdus keskpank soovitustega. Aga tegelikult testib regulaator motiveeritud otsuse kasutamist, mille kasutamise õigust pole veel seadusega kinnitatud.

05.02.2018
Sündmused. Imendumine on vähem meelelahutuslik. Venemaa keskpank julgustab panku vähendama ühinemis- ja ülevõtmistehingute laenuandmist. Keskpanga idee julgustada panku laenu andma mitte ettevõtete ühinemiseks ja ülevõtmiseks, vaid tootmise arendamiseks saab konkreetseid jooni. Esimese sammuna võiks anda pankadele korraldus luua suuremad reservid M&A tehinguteks väljastatud laenude jaoks. Ekspertide hinnangul vähendab see sellist laenuandmist, kuid selleks, et pangaressursid läheksid tootmise arendamiseks, on vaja täiendavaid ergutusmeetmeid.

Aktsiate ostmisega kaasneb alati oht raha kaotada, kuid aktsiate täielik vältimine tähendab, et te ei saa head kasumit. Siiski on üks tagatis, mis võib aidata selle dilemma mõne investori jaoks lahendada: konverteeritavad eelisaktsiad pakuvad fikseeritud tulumäära tagatist ja võimalust kapitali kallinemiseks. Siin vaatleme, mis need väärtpaberid on, kuidas need töötavad ja kuidas teha kindlaks, millal konverteerimine on kasumlik.

Mis on konverteeritavad eelisaktsiad

Need aktsiad on ettevõtte fikseeritud tulumääraga väärtpaberid, mille investor saab valida, kas konverteerida kindlaksmääratud aja jooksul või kindlal kuupäeval kindlaksmääratud arvuks ettevõtte lihtaktsiate aktsiateks. Fikseeritud tulukomponent tagab investoritele stabiilse tuluvoo ja teatud kapitalikaitse. Võimalus neid väärtpabereid aktsiateks konverteerida võimaldab aga investoril aktsiahindade tõusust kasu saada.

Kabrioletid on eriti atraktiivsed neile investoritele, kes soovivad osaleda kiiresti kasvavate ettevõtete kasvus, olles samal ajal isoleeritud hinnalanguse eest, kui aktsia ei vasta ootustele.

Võimalused investoritele

Et näidata, kuidas konverteeritav eelisaktsia töötab ja kuidas aktsia investoritele kasulik on, vaatame näidet. Oletame, et Acme Semiconductor emiteerib 1 miljon konverteeritavat eelisaktsia aktsiat hinnaga 100 dollarit aktsia kohta. Need konverteeritavad eelisaktsiad (kuna need on fikseeritud tulumääraga väärtpaberid) annavad omanikele tavaaktsionäride ees eelise kahel viisil. Esiteks saavad konverteeritavad eelisaktsionärid dividendi 4,5% (eeldusel, et Acme kasum jääb piisavaks), enne kui tavaaktsionäridele dividende makstakse. Teiseks on konverteeritavad eelisaktsionärid kapitali tagastamise osas tavaaktsionäridest ees, kui Acme kunagi pankrotistub ja tema varad tuleb maha müüa. Erinevalt tavaaktsionäridest on konverteeritavatel eelisaktsionäridel hääleõigus siiski harva.

Ostes Acme Convertible Preferred Stocki, saavad halvimad investorid iga oma aktsia eest 4,50 dollarit aastas dividendi. Kuid need väärtpaberid pakuvad omanikele veelgi suurema tootluse potentsiaali: kui konverteeritavad eelisaktsionärid näevad Acme aktsiate tõusu, võib neil olla võimalus sellest tõusust kasu saada, konverteerides oma fikseeritud tulumääraga investeeringud aktsiateks. Lähtekuupäeval on Acme Convertible Preferred Stock aktsionäridel võimalus konverteerida osa või kõik oma eelisaktsiad lihtaktsiate vastu.

Konversioonikasumi määramine

Konversioonikordaja näitab lihtaktsiate arvu, mida aktsionärid saavad iga konverteeritava eelisaktsia eest.Konversioonisuhte määrab juhtkond enne emiteerimist, tavaliselt investeerimispanga juhatusega. Acme puhul eeldage, et ümberarvestussuhe on 6,5, mis võimaldab investoritel kaubelda eelisaktsiatega 6,5 ​​Acme aktsia vastu.

Konversioonisuhe näitab, millise hinnaga lihtaktsiad peavad eelistatud aktsionäri jaoks vahetama, et konverteerimisest kasu saada. See hind, mida nimetatakse konverteerimishinnaks, võrdub eelistatud aktsia ostuhinnaga, mis on jagatud ümberarvestusteguriga. Seega on Acme turu konversioonihind 15,38 dollarit (100/6,5 dollarit).

Teisisõnu peaks Acme tavaaktsia kauplema üle 15,00 dollari. 38, mida investorid konverteerimisest saavad. Kui aktsia konverteerub ja langeb alla 15 dollari. 38, saavad investorid oma investeeringult 100 dollarit aktsia kohta kapitalikahju. Kui lihtaktsiate hind lõpeb näiteks 10 dollariga, saavad konverteeritavad eelisaktsionärid oma 100 dollari suuruse eelisaktsia eest vastutasuks vaid 65 dollari (10 dollari) väärtuses lihtaktsiat. (100 dollarit esindab eelisaktsiate nimiväärtust.)

Konversiooniboonus

Vahetatavate eelisaktsiatega saab kaubelda järelturul ning turuhinna ja tootluse määrab konverteerimispreemia ehk aktsiate konverteerimisel eelistatud aktsiate nimiväärtuse ja väärtuse vahe. Nagu eespool näidatud, on konverteeritud eelisaktsia väärtus võrdne lihtaktsiate turuhinnaga, mis on korrutatud ümberarvestusteguriga. Oletame, et Acme aktsiad kauplevad praegu 12 dollari juures, mis tähendab, et eelisaktsia väärtus on 78 dollarit (12 x 6 5). Nagu näete, on see pariteedi väärtusest oluliselt madalam. Seega, kui Acme aktsiatega kaubeldakse 12 dollariga, on konverteerimispreemia 22% [(100–78 dollarit) / 100].

Mida madalam on lisatasu, seda tõenäolisem on, et turu konverteerimishind ühtib aktsia üldise hinnaga üles ja alla. Kõrgema hinnaga konverteeritavad vahendid toimivad rohkem nagu võlakirjad, kuna neil on väiksem tõenäosus kasumlikuks konverteerimiseks. See tähendab, et intressimäärad võivad mõjutada ka konverteeritavate eelisaktsiate hinda: näiteks võlakirjade hind, konverteeritavate eelisaktsiate hind tavaliselt intressimäärade tõustes langeb: fikseeritud dividend tundub vähem atraktiivne kui tõusvad intressimäärad. Seevastu intressimäärade langedes muutuvad konverteeritavad eelisaktsiad atraktiivsemaks.

Alumine rida

Converts meeldib investoritele, kes soovivad osaleda aktsiaturul, tundmata, et nad võtavad metsikuid riske. Kauplemine väärtpaberiga nagu aktsia, kui lihtaktsiate hind liigub konversioonihinnast kõrgemale. Kui aktsia hind langeb alla konversioonihinna, kaupleb konverteeritav võlakiri nagu võlakiri, asetades investeeringule tegelikult minimaalse hinna.

Registreerimisasutused seisavad väärtpaberiemissioonide registreerimise praktikas sageli silmitsi vääritimõistmiste ja sellest tulenevalt ka vigadega eelisaktsiate lihtaktsiaks konverteerimisega seotud emissioonide registreerimisdokumentide koostamisel. Käesolevas artiklis käsitleme aktsiaseltside seaduse nõudeid, sealhulgas uusi. Määrakem kindlaks emitendi tegevuste jada, mis on seotud sellise keeruka ettevõtte tegevusega.

Vastavalt aktsiaseltside seaduse (muudetud 7. augusti 2001. aasta föderaalseadusega nr 120-FZ) artikli 32 lõikele 3: - ettevõtte põhikirjas võib ette näha ettevõtte eelisaktsiate konverteerimise. teatud tüüpi lihtaktsiateks või muud tüüpi eelisaktsiateks aktsionäride - nende omanike - nõudmisel või kõigi seda tüüpi aktsiate konverteerimine ettevõtte põhikirjas sätestatud tähtaja jooksul. Sel juhul tuleb konverteeritavate eelisaktsiate paigutamise aluseks oleva otsuse tegemise ajal ettevõtte põhikirjas kindlaks määrata nende konverteerimise kord, sealhulgas aktsiate arv, liik (liik), milleks need konverteeritakse. ja muud konversioonitingimused. Ettevõtte põhikirja nimetatud sätete muutmine pärast konverteeritavate eelisaktsiate paigutamise aluseks oleva otsuse vastuvõtmist ei ole lubatud.

Vastavalt aktsiaseltside seaduse artikli 37 lõike 1 sätetele: - "kehtestab äriühingu omandiväärtpaberite aktsiateks konverteerimise kord:

ettevõtte põhikiri - seoses eelisaktsiate konverteerimisega;

emissiooni otsus - seoses võlakirjade ja muude, välja arvatud aktsiate, omandiväärtpaberite konverteerimisega.

Ettevõtte aktsiate paigutamine lubatud aktsiate arvu piires, mis on vajalik ettevõtte poolt nendesse paigutatud konverteeritavate aktsiate ja muude äriühingu emissiooniklassi väärtpaberite konverteerimiseks, toimub ainult sellise konverteerimise teel.

Vastavalt eeltoodule on aktsiaseltsil õigus vahetada eelisaktsiad lihtaktsiateks. Sel juhul peab aktsionäride üldkoosolek tegema otsused muudatuste ja täienduste sisseviimise kohta ettevõtte põhikirjas.

Esiteks võimalusest konverteerida eelisaktsiad lihtaktsiateks ühel järgmistest tingimustest:

või kõigi eelisaktsiate omanike või üksikute eelisaktsiate omanike taotlusel;

või kõigi eelisaktsiate muutmine lihtaktsiateks ettevõtte põhikirjas määratud perioodi jooksul.

Sellist üldkoosoleku otsust tunnustatakse konverteeritavate eelisaktsiate paigutamise otsusena. Seega ei ole sellise paigutuse kohta eraldi otsust vaja teha. Tuletame meelde, et vastavalt aktsiaseltside seaduse artikli 32 lõikele 4 omandavad eelisaktsiate omanikud hääleõiguse, kui nad otsustavad aktsionäride üldkoosolekul muudatuste ja täienduste sisseviimise küsimuse. ettevõtte põhikirja eelisaktsiatele õiguste lisamise osas. Eelisaktsiate konverteerimist lihtaktsiateks saab sellise "õigusena" tunnustada ainult juhul, kui selline konverteerimine toimub ilma selliste eelisaktsiate omanike nõusolekuta ettevõtte põhikirjaga kehtestatud tähtajal.

Teiseks tuleb määrata eelisaktsiate lihtaktsiateks konverteerimise kord ja muud konverteerimise tingimused (näiteks konverteerimise aeg või konverteerimist taotlevate aktsionäride avalduste vastuvõtmise ja rahuldamise kord ja aeg).

Aktsiaseltside seaduse uus redaktsioon eristab konverteerimist aktsionäride - konverteeritavate eelisaktsiate omanike nõudmisel ja konverteerimist ettevõtte põhikirjas sätestatud tähtaja saabumisel. Veelgi enam, ainult nõudmisel konverteerimist saab otseselt nimetada "õiguseks", kuna ainult sel juhul antakse aktsionärile - konverteeritava eelisaktsia omanikule õigus valida: viia läbi konverteerimine ja esitada ettevõttele vastav nõue või ümberkujundamist mitte läbi viima ja sellist nõuet mitte esitada. Sel juhul on võimalik olukord, kus osa aktsionäre esitab sellise nõude, aga osa aktsionäre mitte. Selle tulemusena konverteeritakse lihtaktsiateks vaid osa aktsiatest ning ülejäänud osa jääb kas eelistatud konverteeritavaks või saabub konverteerimise nõue hiljem, pärast lihtaktsiate paigutamise tähtaja möödumist. Tähelepanu tuleks pöörata lihtaktsiate paigutamise ajastusele. Vastavalt Venemaa Föderaalse Väärtpaberikomisjoni 30. aprilli 2002. aasta otsusega nr 16/ps kinnitatud standardite punkti 5.3 nõuetele, kui konverteeritavate väärtpaberite paigutamise otsus näeb ette, et konverteerimine toimub nende omanike nõudmisel peab ta määrama tähtaja, mille jooksul omanikud saavad esitada asjakohaseid taotlusi, ning aja, mille jooksul tuleb selliste taotluste alusel ümberehitamine läbi viia. Lisaks toimub vastavalt Emissioonistandardite punktile 10.1 väärtpaberite paigutamine konverteerimise teel Standardite punkti 5.1 alapunktis “a” sätestatud juhtudel (meie puhul lihtaktsiate paigutamine konverteeritavate eelisaktsiate konverteerimise teel). neisse) viiakse läbi nende väljalaskmise registreeritud otsuses kehtestatud tähtaja jooksul, mis peab vastama nendeks konverteeritavate väärtpaberite emissiooni otsuses kehtestatud perioodile ja ei tohi ületada ühte aastat alates väärtpaberite väljalaskmise otsuse kinnitamise kuupäevast. konverteerimise teel paigutatud väärtpaberite emissioon. Seega, kui registreeritud emissiooniotsuses sätestatud tähtaja jooksul ei ole kõik aktsionärid esitanud konverteerimistaotlust, peab äriühing ülejäänud aktsiate omanike vahetamise õiguse kasutamiseks tegema uue otsuse lihtaktsiate paigutamise kohta. konverteeritavad eelisaktsiad

Juhul, kui konverteerimine toimub ettevõtte põhikirjas sätestatud tähtaja saabumisel, konverteeritakse kõik vastavat tüüpi eelisaktsiad, sõltumata nende omanike soovist. Teisisõnu, aktsionär - konverteeritava eelisaktsia omanik ei saa antud juhul "konverteerimisõigusest" loobuda muul viisil, kui loovutades (müües) konverteeritava eelisaktsia omandiõigust. Vastavalt Emissioonistandardite punktile 10.1 toimub väärtpaberite paigutamine väärtpaberite nendeks konverteerimise teel, emissiooniotsus, mis näeb ette nende konverteerimise lõpptähtajal, kalendripäevaga määratud päeval või määratud aegumiskuupäeval. perioodiks vastavalt sellel päeval vahetusväärtpaberite omanike registrile. Viimasel juhul peab periood olema mõistlik. Lõppude lõpuks on sellise konverteerimise teostamine võimalik kahe emissiooni riikliku registreerimise ja ühe emissiooni tulemuste aruande (konverteeritavate eelisaktsiate emissioon, nende paigutamise tulemuste aruanne ja lihtaktsiate emiteerimine) tulemusena. Ettevõtte põhikirjas sellise perioodi kehtestamisel tuleks arvesse võtta aega, mis kulub emitendi täitevorganil emissioonide registreerimiseks vajalike dokumendipakettide koostamiseks; emitendi volitatud asutuse poolt selliste dokumentide kinnitamiseks kuluv aeg; aeg, mis kulub registreerimisasutusel esitatud dokumentide läbivaatamiseks ning küsimuste ja aruannete riikliku registreerimise või sellest keeldumise otsuse tegemiseks. Põhikirjas näib olevat õigustatud järgmine sõnastus: - "vahetatavate eelisaktsiate konverteerimine lihtaktsiateks toimub 25. päeval pärast lihtaktsiate emissiooni riiklikku registreerimist."

Kolmandaks peab lubatud lihtaktsiate arv olema määratud mitte vähem kui käibel olevate eelisaktsiate arvuga. Märkigem, et kui ringluses on ettevõtte aktsiateks konverteeritavaid väärtpabereid, ei saa selliseks konverteerimiseks vajalikku lubatud aktsiate arvu paigutada muul viisil kui sellise konverteerimise teel. See tähendab, et kui äriühing kavatseb oma põhikapitali suurendada näiteks täiendavate aktsiate märkimise teel, saab sellist suurendamist teostada ainult lubatud aktsiate arvu piires, mis ületab lubatud aktsiate arvu, mis on vajalik kogu ettevõtte käibel oleva aktsia konverteerimiseks. aktsiateks konverteeritavad väärtpaberid. Kui meie puhul on ringluses 100 konverteeritavat eelisaktsiat, mida saab konverteerida 100 selle ettevõtte lihtaktsiaks, siis ainult lubatud lihtaktsiaid, mis ületavad nimetatud arvu, saab kasutada uue lihtaktsiate lisaemissiooni teostamiseks (märkimine või jaotamine aktsionäridele). Kui ettevõtte põhikirjas on ette nähtud ainult 100 lubatud lihtaktsiat, peab ettevõte vastu võtma põhikirja muudatused, mis on seotud lubatud aktsiate arvu suurendamisega.

Tuleb meenutada, et vastavalt Emissioonistandardite punkti 5.2 nõuetele peab esmalt konverteeritavateks eelisaktsiateks ja seejärel lihtaktsiateks konverteeritavate eelisaktsiate nimiväärtus olema võrdne emiteeritud lihtaktsiate nimiväärtusega. aktsiad. Vastasel juhul peab ettevõte esmalt läbi viima eelis- ja lihtaktsiate nimiväärtuste vastavusse viimisega seotud lisaemissiooni (nimiväärtuse jagamine, konsolideerimine, suurendamine või vähendamine). Siiski ei tohi me unustada artikli lõike 2 nõuet. AS-i seaduse § 25: käibel olevate eelisaktsiate nimiväärtus ei tohi ületada 25 protsenti ettevõtte põhikapitalist.

Väärtpaberiemissioonide registreerimine ja paigutamine koosneb mitmest etapist.

1. Vahetatavate eelisaktsiate registreerimine ja paigutamine.

Vastavalt emissioonistandardite punkti 5.1 punktile “d” nimetatakse seda paigutamisviisi “sama tüüpi eelisaktsiate muude õigustega eelisaktsiateks muutmine, otsus õiguste muutmise ja (või) täiendamise kohta tegi aktsiaselts." Emitendi elektroonilises küsimustikus tuleks valida meetod - „teatud tüüpi eelisaktsiate konverteerimine muude sama tüüpi õigustega eelisaktsiateks“. Vastavalt standardite punktile 10.1 tuleb eelisaktsiate konverteerimine eelistatud konverteeritavateks aktsiateks läbi viia hiljemalt ühe kuu jooksul alates aktsiaemissiooni riikliku registreerimise kuupäevast, ühel päeval, mis on märgitud nende emiteerimise registreeritud otsuses. .

2. Vahetatavate eelisaktsiate emissiooni tulemuste aruande registreerimine.

3. Lihtaktsiate registreerimine ja paigutamine konverteeritavate eelisaktsiate nendeks konverteerimise teel.

Vastavalt emissioonistandardite punkti 5.1 punktile "a" nimetatakse seda paigutusmeetodit "eelisaktsiate või aktsiateks konverteeritavate võlakirjade konverteerimiseks aktsiateks". Väljaandja elektroonilises küsimustikus peaksite valima meetodi - "teatud tüüpi konverteeritavate eelisaktsiate konverteerimine lihtaktsiateks".

4. Lihtaktsiate emissiooni tulemuste aruande registreerimine.

5. Ettevõtte põhikirja muudatused lihtaktsiate arvu suurendamiseks ja konverteeritavate eelisaktsiate vähendamiseks ning lubatud lihtaktsiate arvu vastav vähendamine.

Emitendi volitatud organ (juhatus, aktsionäride üldkoosolek) saab vahetatavate eelisaktsiate emiteerimise otsuse ja lihtaktsiate emiteerimise otsuse kinnitada ühel koosolekul. Samas tuleb silmas pidada, et vastavalt Emissioonistandardite nõuetele tuleb väärtpaberite väljalaskmise otsus kinnitada hiljemalt kuue kuu jooksul nende paigutamise otsuse tegemise päevast arvates (punkt 6.3). Dokumendid väärtpaberite emissiooni riiklikuks registreerimiseks tuleb esitada hiljemalt kolme kuu jooksul alates nende emissiooni otsuse kinnitamise kuupäevast (punkt 9.8).

Nii esimese kui ka teise numbri riikliku registreerimise dokumendid esitatakse täielikult vastavuses heitenormide täielikkuse nõuetega (standardite VIII peatükk).

Emitendid teevad konverteeritavate eelisaktsiate emiteerimise otsuse ettevalmistamisel sageli vigu. Tähelepanu tuleks pöörata heitenormide 4. lisa punktile 6.2. Vahetatavate väärtpaberite puhul aktsiate kategooria (liik), võlakirjade seeria, nende väärtpaberite nimiväärtus, milleks need konverteeritakse, aktsiate (võlakirjade) arv, milleks iga konverteeritav aktsia (võlakiri) konverteeritakse, kõik võlakirjade poolt antud õigused. näidatakse väärtpaberid, milleks need konverteeritakse, konverteeritakse, samuti sellise konverteerimise kord ja tingimused; muud Vene Föderatsiooni õigusaktidega sätestatud õigused. Meie puhul peab emissiooniotsus kajastama teavet õiguste kohta (nagu need on kajastatud ettevõtte põhikirjas), mida annavad aktsiad, milleks konverteerimine toimub, s.t. lihtaktsiad, nende nimiväärtus ja kogus.

Vastavalt emissiooninormide lisa 4 punktile 6.1 on aktsiate puhul märgitud emitendi põhikirja täpsed sätted selle kategooria (liigi) aktsiatega antud õiguste kohta (sealhulgas eelisaktsiate dividendi suurus) ja muud Kirjeldatud on nende omanike õigusi, mis on ette nähtud Vene Föderatsiooni õigusaktidega. Meie puhul on välja toodud emitendi põhikirja täpsed sätted konverteeritavate eelisaktsiatega antud õiguste kohta, sh nende lihtaktsiateks konverteerimise kord, tingimused ja aeg.

Väljaandja tegevuste järjekord (skeem).

1. JSC juhatus kinnitab aktsionäride üldkoosoleku päevakorra. Teatab aktsionäridele aktsionäride üldkoosoleku toimumise koha ja aja.	Üldkoosoleku ettevalmistamine toimub vastavalt Art. Aktsiaseltside seaduse § 54
2. Üldkoosolek otsustab muuta põhikirja eelisaktsiate lihtaktsiateks konverteerimise võimaluse ja lubatud lihtaktsiate kohta.	Sellist üldkoosoleku otsust tunnustatakse konverteeritavate eelisaktsiate paigutamise otsusena
3. Dokumentide koostamine konverteeritavate eelisaktsiate emissiooni riiklikuks registreerimiseks.	Väärtpaberite väljalaskmise otsus tuleb kinnitada hiljemalt kuue kuu jooksul nende paigutamise otsuse tegemise päevast (standardite punkt 6.3). Dokumendid väärtpaberite emissiooni riiklikuks registreerimiseks tuleb esitada hiljemalt kolme kuu jooksul alates nende emiteerimise otsuse kinnitamise kuupäevast (standardite punkt 9.8).
4. Paigutus (teisendamine) pärast emissiooni riiklikku registreerimist. Vastavate toimingute tegemine registrisüsteemis.	Eelisaktsiate konverteerimine eelistatud konverteeritavateks aktsiateks peab toimuma hiljemalt ühe kuu jooksul aktsiate emissiooni riikliku registreerimise kuupäevast, ühel nende emiteerimise registreeritud otsuses märgitud päeval (standardite punkt 10.1). Näiteks 10. päeval emissiooni riikliku registreerimise hetkest.
5. Dokumentide koostamine konverteeritavate eelisaktsiate emissiooni tulemuste aruande riiklikuks registreerimiseks. Väljastamise tulemuste aruande kinnitamine ja dokumentide esitamine registreerimisasutusele.	Emitent esitab registreerimisasutusele aruande konverteerimise teel emiteeritud aktsiate emissiooni tulemuste kohta - hiljemalt 30 päeva jooksul konverteerimise päevast arvates. (standardite punkt 11.3).
6. Üldkoosolek teeb otsuse lihtaktsiate paigutamise kohta konverteeritavate eelisaktsiate vastu vahetamise teel.	Sellise otsuse saab vastu võtta samal üldkoosolekul, kus tehakse otsus põhikirja muutmise kohta. (vt selle tabeli lõiget 2)
7. Lihtaktsiate emissiooni riikliku registreerimise dokumentide koostamine. Küsimuse kohta tehtud otsuse kinnitamine direktorite nõukogu poolt. Dokumentide esitamine registreerimisasutusele.	Väärtpaberite väljalaskmise otsus tuleb kinnitada hiljemalt kuue kuu jooksul nende paigutamise otsuse tegemise päevast (standardite punkt 6.3). Dokumendid väärtpaberite emissiooni riiklikuks registreerimiseks tuleb esitada hiljemalt kolme kuu jooksul alates nende emiteerimise otsuse kinnitamise kuupäevast (standardite punkt 9.8).
8. Paigutus (teisendamine) pärast emissiooni riiklikku registreerimist. Vastavate toimingute tegemine registrisüsteemis.	Väärtpaberite paigutamine konverteerimise teel Standardite punkti 5.1 alapunktis "a" sätestatud juhul toimub nende emiteerimise registreeritud otsuses sätestatud tähtaja jooksul, mis peab vastama emissiooni otsuses kehtestatud perioodile. nendeks konverteeritavatest väärtpaberitest ja see ei tohi ületada ühte aastat konverteerimise teel paigutatud väärtpaberite emissiooni otsuse kinnitamise kuupäevast. (standardite punkt 10.1)
9. Dokumentide koostamine lihtaktsiate emissiooni tulemuste aruande riiklikuks registreerimiseks. Emissiooni tulemuste aruande kinnitamine. Dokumentide esitamine registreerimisasutusele.	Emitent esitab registreerimisasutusele aruande konverteerimise teel paigutatud väärtpaberite emissiooni tulemuste kohta hiljemalt 30 päeva jooksul konverteerimise kuupäevast, kui konverteerimine toimub korraga, või hiljemalt 30 päeva jooksul pärast konverteerimise kuupäeva. ümberarvestusperioodi kuupäev, kui ümberarvestamist ei teostata korraga. (standardite punkt 11.2).
10. Muudatused ettevõtte põhikirjas, mis on seotud lihtaktsiate arvu suurendamise, eelisaktsiate ja lubatud aktsiate arvu vähendamisega.	Ettevõtte põhikirja muudatused ja täiendused, mis põhinevad ettevõtte aktsiate paigutamise tulemustel, viiakse läbi aktsionäride üldkoosoleku otsuse alusel suurendada ettevõtte põhikapitali või juhatuse otsusega. ühingu (nõukogu) otsus, muu aktsiate ja aktsiateks konverteeritavate emissioonijärgu väärtpaberite paigutamise aluseks olev otsus ning nimeline aruanne aktsiate emissiooni tulemuste kohta. Art. JSC seaduse artikkel 12