Venemaa aktsiaturust rääkides tuleks eelkõige lähtuda sellest, et see on nii riigi finantssüsteemi lahutamatu osa kui ka tugevalt seotud globaalse kapitalituruga. Tee, mille kodumaine börs on käinud, on välise uurija seisukohalt päris huvitav, aga investori või finantseerija positsioonilt ei olnud kõik nii lihtne ja selgelt soodne.

Kaasaegse Venemaa väärtpaberituru täielikumaks mõistmiseks võib alustada sellest, et pärast enam kui 70-aastast pausi (pärast 1917. aasta oktoobrirevolutsiooni ja Vene impeeriumi turumajanduse kokkuvarisemist) pidi Venemaa praktiliselt taastama. -luua turusuhete süsteem, alustades maksupoliitika kujunemisest ja lõpetades. Väärtpaberituru kui sellise kujunemise esimest perioodi iseloomustas tšekioksjonite tekkimine, kus sel ajal ilmunud erastamistšekkide käive toimus sel ajal toimunud üldisel erastamislainel.

Lisaks oli suur nõudlus kauplemisplatvormide või börside järele (90ndate alguses oli neid üle 700 üle riigi), kus neid kvaasiväärtpabereid saaks vahetada äsja tekkivate aktsiaseltside aktsiate vastu. Järk-järgult hakkasid turule ilmuma mitmesugused (või sellisteks peetavad) väärtpaberitüübid: ettevõtete aktsiad, valitsuse võlakirjad, vekslid (vt.), nõuanded ja isegi MMM-i piletid.

Sellest ajast on möödunud rohkem kui 20 aastat ja meie ajal võime öelda, et hoolimata kõigist kuludest ja raskustest, mis kaasnesid uue Venemaa väärtpaberituru kujunemisega, on Venemaal kujunenud aktsiaturg, mis vastab täielikult Venemaa standarditele. Euroopa tasandil. Lisaks on olemas suur börsivälise turu sektor, kus kaubeldakse sadade liikidega erineva kvaliteedi ja otstarbega väärtpaberitega.

Venemaa väärtpaberiturg ehk laiemaltki SRÜ riigid kujunesid välja Euroopa oma kuvandil ja sarnaselt, kus alati on esikohal olnud suur kapital, selle huvivaldkondi teenindav ja riigi range reguleerimine. Ameerika turgu iseloomustab seevastu jaeinvestorite, väikeettevõtete ja fondide juurdepääsu eelisõigus ning investeerimiskogukonna eneseregulatsioon.

See omakorda määras, et Venemaa aktsiaturu ja laiemalt väärtpaberituru aluseks on valitsuse võlainstrumendid ning ainult kahe peamise börsi - Moskva RTS ja MICEX - olemasolu (2011. aastal, pärast nende ühinemist, oli ainult üks vahetus Venemaal kogu riigi jaoks uue nime "Mosbirzha" all).

Seega on tänapäeval olemas järgmist tüüpi väärtpaberiturud, millel on oma omadused ja Venemaa eripära:

1. Venemaa turg. See on kapitaliseerituse poolest kõige mahukam ja välisinvestorite seas populaarseim. Koosneb mitmest põhisegmendist:

• valitsuse võlakirjad. Turu kõige likviidsem instrument, kuna nende väärtpaberite kohustused on tagatud riigi, kogu eelarve, kullavarude ja muude osalustega. Kaks kõige laiemalt tuntud võlakirja tüüpi on OFZ (föderaalsed laenuvõlakirjad) ja eurovõlakirjad (ülemaailmsetele börsidele paigutamiseks). Nende varade tootlus on väga kõrge (üle 10%), mis tõmbab tegelikult ligi välismaised võlausaldajad, kellel võib lisaks olla täiendav turu "carry trade" preemia.
• teine ​​oluline segment on ettevõtete võlakirjade turg näiteks Gazprom, Sberbank või VTB. Kuid nende kasutamine on riigisiseselt piiratud ja neid kasutatakse enamasti pankadevahelisel laenuturul repotehingute toetamiseks.
• piirkondade ja omavalitsuste võlakirjad. Võlakirjade nõrgim segment. Peamine põhjus on enamiku piirkondade suutmatus teostada iseseisvat eelarvepoliitikat, võlgade finants- ja majanduskindluse nõrkus (rohkem kui pooled Venemaa piirkondadest on kõrge riskiga piirkonnad, kus eelarve on keskusest doteeritud ja krooniline võlg). Kunagi, enne 2008.-2009. aasta kriisi, olid näiteks Moskva valitsuse võlakirjad hästi nõutud, kuid praegu pole isegi investorite poolt nende vastu erilist huvi tunda.
• Venemaa hüpoteeklaenude turg. Venemaa võlaturu nõrgim segment. Hea algus 2000. aastate alguses, mis oli tingitud riigi suurlinnades alanud mastaapsest elamuarendusest, jäi pärast 2009. aastat kiiresti tühjaks. Seda tüüpi turu silmapaistvamad esindajad olid näiteks AHML, SU-155 ja teiste Moskva ehitus- ja hüpoteeklaenuorganisatsioonide võlakirjad. Praegu enam kui aasta kestnud aktiivsuse langus ehitusturul, kinnisvarahindade langus ja üldine kriisimeeleolu ei ole seda tüüpi võlgade tekkele veel kaasa aidanud.

1. Börsil kaubeldav väärtpaberiturg. See segment on võla järel tähtsuselt teine ​​ja selle kogukapitalisatsioon ulatub praegu umbes 200 miljardi dollarini. (Võrdluseks, Ameerika NYSE on 5 triljonit dollarit, Tokyo börs on 2,5 triljonit dollarit). Seda turgu esindavad järgmised põhisegmendid:

• Aktsiaturg – Mosbiržis on noteeritud 253 emitentettevõtet. Keskmine päevane kauplemismaht on umbes 5-10 miljardit rubla. Kõige likviidsem klass hõlmab finantssektori (Sberbank VTB), nafta- ja gaasisektori (Gazprom, Surgutneftegaz, Bashneft, Transneft, Lukoil), tööstuse (Norilsk Nickel, MMK, Kamaz jt), telekommunikatsiooni (MTS, Megafon) ettevõtete aktsiaid. ). Turul enim nõutud ettevõtete nimekiri on väike ja ei ületa 20-30 emiteerivat ettevõtet.
• Tuletisinstrumentide turg (FORTS). Väike osa aktsiate segmendist. Kuid see areneb üsna dünaamiliselt. Kõige likviidsemad on Blue Chipsi futuurilepingud, samuti RTS-i, Si valuutalepingu jt indekslepingud.

1. Börsiväline väärtpaberiturg Venemaal. See segment on olulisem majanduse kaubandus- ja tööstussektori jaoks, kuna selles kasutatakse väärtpabereid, mis on mõeldud ettevõtete kauplemiskäibe tagamiseks, krediidisuhete ja investeeringute laiendatud likviidsuse tagamiseks. Need hõlmavad järgmist tüüpi turusegmente:

• Veksliturg ja muud orderi väärtpaberid
• Nende ettevõtete aktsiad ja võlakirjad, mis ei ole börsil noteeritud
• Oksjoni (pandimaja) väärtpaberiturg

Lisaks tuleb märkida, et Venemaa turul on ka kauplemisplatvormid, kus kaubeldakse välismaiste emitentide väärtpaberitega. Seni on Venemaal vaid üks selline kauplemisplatvorm – Peterburi börs. See teeb tehinguid selliste maailmakuulsate ettevõtete aktsiatega nagu Apple, Facebook, Coca-Cola, Bank of America jt.

Järeldus

Tulemusena. Käesolevas artiklis püüti rääkida, kuidas väärtpaberiturg Venemaal areneb, millised omadused ja väljavaated sellel on. Otse öeldes, selleks, et saada täisväärtuslikuks piirkondliku mastaabiga finantspealinnaks, tuleb teha palju rohkem ja Venemaa on alles selle raske, kuid huvitava tee alguses ning tundub, et on lootust, et kõik saab korda.

Äri on väga põnev asi. Nii arvavad edukad ja rikkamad ettevõtjad: Bill Gates, Warren Buffett, Jeff Bezos, Mark Zuckerberg jne. Nende kapital ei kujunenud mitte ainult tänu hiilgavatele ideedele ja äritalentidele, vaid ka tänu nende aktsiate populaarsusele maailma börsidel. Veelgi enam, kui Microsofti või Facebooki võib liigitada tehnoloogiasektoriks, siis Buffetti fond sai nendeta pikka aega hakkama. Järelikult võivad tohutud varandused tulla erinevat tüüpi aktsiatest.

Paljud peavad sellel keerulisel ja mahukal turul tegutsemist väheste väljavalitute osaks: töö eeldab analüütilist meelt, aastatepikkust kogemust ja professionaalsust. Teised näevad väärtpabereid kasiinos olevate žetoonidega sarnasena, püüdes nende kõikumistest kasu saada. Milline seisukoht on kõige õigem? Paljud Forbesi miljardäride varandused said alguse väikestest investeeringutest, lepingutest ja tehingutest – võib-olla saavutas ainult Soros edu, kasutades spekulatiivset lähenemist. Väärtpaberiturg on äärmiselt mitmekesine – aga enne, kui puudutame üksikuid varatüüpe, räägime selle turu ajaloost ja regulatsioonist.

Väärtpaberituru ajalugu ja regulatsioon

Esimesed börsid korraldati Londonis ja Antwerpenis 16. sajandi alguses, et kaubelda kommertsvekslite ja valitsuse võlakohustustega. Vahetus oli seega tehingute tegemise koht. Venemaal tekkisid börsid 1830. aastatel ja arenesid aktiivselt kuni Esimese maailmasõja puhkemiseni, kusjuures raudteeturg toimis 1860. aastatel katalüsaatorina. Inimesed tundsid “kiire” raha maitset ja hakkasid spekuleerima, kaasaegsete meenutuste järgi käis ringi sagimine. 1900. aastal loodi Peterburis 1701. aastast eksisteerinud kaubabörsil spetsiaalne osakond valuuta- ja aktsiavaradega kauplemiseks.

Ameerika Ühendriikides on aktsiaturg tegutsenud aastast 1792 ja on sageli võrdluse etalon – just sellele on kogunenud maksimaalne infokogus. 1924. aastal ilmus esimene Ameerika, mis võimaldas teil investeerida otse varade kogumisse. 1997. aastal loodi nende mudeli alusel Venemaa investeerimisfondid. Lisaks on alates 1993. aastast rahvusvahelisel turul ringelnud mitmetest aktsiatest või ühe aktsiana börsil kaubeldavatest võlakirjadest koosnevad hajutatud instrumendid.

Kaasaegsel rahvusvahelisel börside föderatsioonil on enam kui 50 kauplemisplatvormi, kus on esindatud ligi 40 tuhat aktsiaseltsi ja tohutul hulgal kvalifitseeritud mängijaid. Maailma suurimad tsentraliseeritud börsid on London, New York, Tokyo ja Euronext.

Riigi väärtpaberiturg täidab mitmeid olulisi funktsioone: laenatud vahendite investeerimine ettevõtlusse, erasektori säästud ja ettevõtluse aktiveerimine. See on riigi stabiilsuse oluline komponent, seetõttu toimub väärtpaberituru reguleerimine kõigis kaasaegsetes riikides väga hoolikalt.

Väärtpaberituru reguleerimine on pidevalt muutuv protsess, mis kohandub ühiskonna vajadustega ja on lõppkokkuvõttes suunatud investori hüvanguks. Nii kaotati 1975. aasta mais Wall Streeti mängijate fikseeritud komisjonitasud, mis tähistas hinnakonkurentsi algust. Järk-järgult tekkisid odavamad investeerimistooted ning finantsasutustesse sisenemise lävi langes. Pabervormi on asendanud elektrooniline vorm, mis võimaldab saata originaalide koopiad mõne sekundiga teise maailma otsa – täna on mitme tuhande dollari suuruse summaga erainvestoril võimalus osta varasid ümber maailma. maailmas. Ameerika Ühendriikides on väärtpaberiturg reguleeritud.

Venemaal avati finantsinstrumentide turg uuesti alles 1990. aastate alguses - 1996. aasta väärtpaberituru seadus kehtestas Vene Föderatsiooni kõigi huvitatud isikute töökorra. Ta määratles osalejate interaktsioonid, sh. professionaalne, väärtpaberite käitlemisel, litsentsimise kohustus ja teabe avatus, organisatsioonide roll, võimalused iseseisvaks reguleerimiseks. Regulatsioon tagas kõigi turuosaliste huvid, kuigi algusaastatel ei välistanud see ka suurt hulka manipulatsioone.

Kuna väärtpaberituru tegevus on tihedalt põimunud majandusega, sisalduvad selle regulatsioonid paljudes pangandus- ja investeerimissektori ning kauplemisplatvormide tööga seotud tsiviilõiguse dokumentides.

Väärtpaberituru osalised ja selle struktuur

Siseriiklik seadus sätestab, et väärtpaberituru osalised jagunevad emitentideks, investoriteks ja professionaalseteks osalejateks.

Organisatsioonid hakkavad väärtpabereid müüma, kui neil on vaja kapitali täiendada või teatud perioodiks raha koguda. Näiteks ettevõtte laiendamiseks. Ostjad on organisatsioonid ja eraisikud, kes ostavad väärtpabereid, et saada tulu ja osaleda aktsiaseltsi juhtimises.

Vahendaja rolli täidavad tegevusloaga juriidilised isikud: maaklerid, edasimüüjad, fondivalitsejad, depositooriumid, registripidajad, arveldusorganisatsioonid. Mida nad täpselt teevad?

Maakler teostab tehinguid kliendi nimel. Diiler tegutseb iseseisvalt ja Forexi edasimüüja saab korraldamata kauplemisel kodanikega koostööd teha. Valuutaga spekuleerimine ei ole seotud investeerimisega, valuutaturg on lihtsalt võimalus vahetada üks valuuta praeguse kursi alusel teise vastu soodsama kursiga kui nurgataguses pangas. Kuid veel paar aastat tagasi tegutses Venemaa ja SRÜ reguleerimata valuutaturu huvilainel mitu suurt umbes 10% kuus tootlusega.

Fondivalitsejad haldavad oma klientide väärtpabereid – kõige levinumad. Depoopank on mõeldud väärtpaberite hoidmiseks ning registripidaja kogub ja säilitab teavet nende omanike kohta. Arveldusorganisatsioonid korraldavad tehingute aruandlust.

Oma saitidel korraldavad börsid (isereguleerivad organisatsioonid) aktsiavaradega kauplemist, s.o. börs ei saa teha väärtpaberitega tehinguid enda nimel ja klientide nõudmisel. Tegelikult on tänasel börsil samad põhifunktsioonid, mis mitu sajandit tagasi – see on vahendaja, pooltevahelise tehingu käendaja. Venemaa suurim börs on . Kui paber esmakordselt turule tuuakse, viiakse läbi protseduur. Pärast seda, kui esimene investor on väärtpaberi ostnud, saab ta selle kindlaksmääratud hinnaga teisele müüa. Väärtpaberite vahetamist investorite vahel ilma emitendi vahenduseta nimetatakse järelturuks. Analoogia võib leida kinnisvaraturult, kus esmane kinnisvara tähendab uut korterit ja teisene kinnisvara eraomanikku.

Kui väärtpaberid on olemas, kuid neid ei ole börsil noteeritud, saab neid osta ja müüa elektrooniliste kauplemissüsteemide abil. Varade valik ulatub väiketehaste aktsiatest mõne kopika eest kuni eurovõlakirjadeni alates 100 000 dollarist või eurost. Käsimüügituru peamine probleem on madal .

Pangad on väärtpaberiturul erilisel positsioonil: nad meelitavad ligi raha ja investeerivad seda, osalevad investeerimisoperatsioonides (näiteks noteerivad ettevõtete aktsiaid börsidel) ja nõustavad investoreid. Samas on konsultatsioonist alati kasu pangale, kuid mitte alati teisele poolele. Erilitsentsi alusel osutavad pangad maakler-, edasimüüja-, depoo-, haldus- ja kliiringteenuseid. Raha- ja krediidioperatsioonide kaudu on Venemaa Pank täitnud turu peamise institutsionaalse regulaatori rolli alates 2013. aastast. Oluline on märkida, et suured tegijad (sh pangad) tegutsevad turutegijatena, pakkudes turu likviidsust. Lisateavet turutegijate kohta.

Välisriigi professionaalne väärtpaberiturg võib reeglite ja osalejate koosseisu poolest Venemaa omast mõnevõrra erineda, kuid üldiselt on erinevate riikide aktsiaturud reguleeritud sarnaselt. Näiteks USA turg on palju suurem ja likviidsem kui Venemaa turg: seal kaubeldakse oluliselt suurema hulga väärtpabereid, mis on nõutud. Sellest tulenevalt on erainvestorite osatähtsus välismaal oluliselt suurem kui kodumaise näitaja. Kui Vene Föderatsioonis tegutseb börsil vaid 1% elanikkonnast, siis USA-s - ligi 50%, Saksamaal ja Jaapanis -30%, Austraalias - 40%.

Väärtpaberite tüpoloogia

Väärtpaberiturgu Venemaal esindavad aktsiad, võlakirjad, vekslid, tšekid, hüpoteegid, investeeringuaktsiad, konossemendid, topelt- ja lihtlao kviitungid, panditunnistused - warandid, hoiuse- ja hoiusesertifikaadid jne.

Algajaid ettevõtjaid ja investoreid ajavad segadusse arvukad väärtpaberid ning kummalised nimed loovad kohati illusiooni eriti keerulisest turust. Näiteks ebaharilikku terminit "blue chips" kasutatakse kõige stabiilsemate ettevõtete aktsiate kohta ja "langenud inglid" on varem kasumlike ettevõtete väärtpaberid, mis on nüüdseks langenud. 80ndatel investeeris Buffett, kes oli tuntud oma armastuse poolest odavate, kuid paljutõotavate väärtpaberite vastu, edukalt langenud inglivõlakirjadesse.

Eksperdid ei ole veel koostanud ammendavat klassifikaatorite loetelu, kuna finantsväärtpaberiturud arenevad dünaamiliselt ja neile ilmub aeg-ajalt uusi tooteid. Väärtpaberite levinumad tüpoloogiad on kokku võetud allolevas maatriksis:

KAPITAL/ INVESTEERING (tulu saamine, ettevõtte kapitali suurendamine) aktsiad, võlakirjad, ühistuaktsiad, investeerimissertifikaadid, hüpoteegid, emitendi optsioonid	RAHA (VÕLG)/MITTEINVESTEERIMINE (sularahamaksete teenindamine, kapitaliringluse tagamine) kommerts- ja finantsvekslid kuni 1 aasta, pankurite akseptid, äriettevõtete paberid kuni 1 aasta, lühiajalised hoiuvõlakirjad ja pangahoiuse sertifikaadid, riigi võlakirjad, valitsuse võlakirjad 3, 6, 9, 12 kuud, tšekk, konossement
PRIMARY / BASIC (pakkuma rahalisi ja omandiõigusi) aktsiad, võlakirjad, vekslid, pandid, pangasertifikaadid		sekundaarsed/tuletised (anna õiguse esmastele väärtpaberitele, maksumus sõltub esmasest) aktsia warandid, depootunnistused, emitendi optsioonid, futuurid, vahetustehingud
HÜPOTEEK (teenida hüpoteeklaenulepingut) pandikirjad ja osalustunnistused, pandid/hüpoteegid, FON sertifikaadid	ERASTAMINE (õigus saada tasuta osa omandist) erastamise kontroll	KAUBA UTILISEERIMINE (õigus käsutada nimetatud vara) konossement, lao kviitung, order
HEITKOGUSED (toodetud suurtes kogustes, registreeritud) aktsiad, võlakirjad, pangasertifikaat, emitendi võimalus		MITTEHEITEGA (väljastatakse individuaalselt) arve, konossement, hüpoteek
(aktsiate omamine põhikapitalis) aktsiad, investeerimissertifikaadid		VÕLG (rahalaen) vekslid, võlakirjad, valitsuse riigikassa vekslid, konossemendid, hoiuste (hoiuse) sertifikaadid
aktsiad, hüpoteek, võlakirjad, arve, pangasertifikaat, konossement, emitendi võimalus, kuldsertifikaadid	KANDJAS võlakirjad, veksel, pangasertifikaat, konossement, OGSS	GARANTID (kinnituse tegemisega teisele isikule üle antud) võlakirja tšekk, veksel, pangasertifikaat, konossement
RIIK (välja antud valitsusasutuste poolt) GKO, OFZ, OGZZ, KO, OVVZ, kuldsertifikaadid		ETTEVÕTE (väljastanud äriorganisatsioonid) aktsiad, võlakirjad, vekslid, eurovõlakirjad, eurovõlakirjad, euroaktsiad
(piiratud eluiga) hoiused, võlakirjad, vekslid, pangatõend, konossement, hüpoteek		ELUAEG (eluiga ei ole piiratud)
DOKUMENTAAL (pabervorm) aktsiad, võlakirjad, veksel, pangasertifikaat, konossement, hüpoteek, OGSS		MITTEDOKUMENTAALNE (kanne omanike registrisse) aktsiad, võlakirjad, riigivõlakirjad
TULU (tulu teenida)		TULUTU (tõendada omaniku õigust kaupadele, rahale, mitte kapitalile)
PÕÕRDAMATU (ei saa välja võtta ega ennetähtaegselt tagasi maksta)		ARVUSTUSED (saab välja võtta ja ennetähtaegselt tagasi maksta)
TURG (turul vabalt kaubeldav)		MITTETUUR (ei saa edasi müüa, tagastatakse ainult väljaandjale)
PÜSIVÄÄRTUSEGA (väljastamisel märgitud raha nimiväärtus)		MUUTUVA HINNANGUGA (välja antud ilma rahalise nimiväärtuseta)
PÜSITULU (sissetuleku summa on ette märgitud)		PÜSITULUGA (sissetuleku suurus määratakse töötulemuste põhjal)
RAHVUSLIK (välja antud osariigi elanike poolt)		VÄLISMAA (väljastanud välisriigi elanikud)

Lühendatud kujul saate kasutada järgmist skeemi:

Väärtpaberite riskid ja tootlus

Turg on pidevas liikumises. Tekivad uued väärtpaberid, vanad kaovad. Maailmakuulsad hiiglased kaotavad populaarsust ning asemele tulevad seni tundmatud uued staarid. Mõned ettevõtted lähevad pankrotti, samas kui teiste aktsiad tõusevad tuhandeid protsenti. Tekkimas on tohutud turud uutele varaklassidele, nagu juhtus 1980. aastatel hüpoteeklaenukirjadega. Need paisuvad ja toimuvad globaalsed sündmused. Kuidas ei saa üksildane investor selles ookeanis ära eksida?

Raha investeerimine, sh. Investeeringute väärtpabereid ostes otsivad investorid tasakaalu riski ja tulu vahel. Samas ei pea olema hea investor, et olla hea investor igast ülaltoodud väärtpaberitüübist – kompassi kasutamise ja tähtede järgi navigeerimise oskusest võib piisata laeva suunamiseks. ookean oma eesmärgini. Kuigi turu lainetele vastamise kogemus lisab teie laevale kahtlemata stabiilsust.

Seni on venelaste seas populaarseimad madala tootlusega pangahoiused, mille jaoks vahetust ja väärtpabereid pole vaja – samas on täiesti võimalik leida näiteks Venemaa suuri emitente, kelle võlakirjade tootlus on paar protsenti kõrgem kui standardhoiuste tootlus. Risk seisneb selles, et hoiused on kindlustatud panga pankroti, kuid mitte väljastaja pankroti vastu. Ja kui hoiust ei maksustata, siis võlakirjaga töötades võib tekkida tulumaks. Lisaks on alates 2015. aastast venelastele saadaval individuaalne investeerimiskonto ().

Parim viis riskide optimeerimiseks on portfelli investeerimine. Esmaseks mõistmiseks võime öelda, et see on suunatud mitmekesistamisele - kombineerimisele, võttes arvesse nende kiireloomulisust, usaldusväärsust, riskantsust ja kasumlikkust. Seega kompenseeritakse halbade perioodide riskantsetest varadest saadav võimalik kahju vähem riskantsetest varadest saadava garanteeritud kasumiga. Kuid tegelikult on sellel meetodil muid eeliseid.

Numbriliselt mõõdetakse riski standardhälbega väärtpaberi keskmisest tootlusest. Lihtsamalt öeldes on see noteeringute kõikumiste vahemik – ja mida tulusam on vara, seda tugevamad on kõikumised: potentsiaalselt väga tulusate väärtpaberite ostmisel on risk suur. Kuidas te end tunnete, kui pärast 100 dollari eest aktsia ostmist hakkab see ühel hetkel maksma kaks korda rohkem? Seetõttu on investorite jaoks välja töötatud klassifikatsioon, mis aitab otsuseid langetada:

• riskivaba – USA valitsuse lühiajalised võlakohustused kuni aastani (Treasury bills);
• madala riskiga – valitsuse võlakirjad (GKO-d ja teised);
• keskmise riskiga – pangasertifikaadid, hüpoteegid, ettevõtted;
• kõrge riskiga – aktsiad ja tuletisväärtpaberid (derivatiivid).

Mängureid, kes on valmis kasumi nimel riskeerima, tõmbavad aktsiad ja tuletisväärtpaberid. Konservatiivid valivad OFZ-d, vekslid ja kullasse investeerimise. Ettenägelikud investorid on keskendunud erinevate väärtpaberite portfelli loomisele. Kirjeldatud klassifikatsiooni esindab sageli selline diagramm:

Siiski peate mõistma erinevust aktsiate ja tuletisinstrumentide vahel. Lihtsamal juhul saab tuletisinstrumenti kujutada kui vara hinna muutust, mis on korrutatud teatud koefitsiendiga. Näiteks kui aktsia hind tõusis 1%, siis võib see aktsia tõusta 10%. Aga sügis tuleb ka vastav. Tuletisinstrumentide mehhanism põhineb likviidsuse pakkuja finantsvõimendusel – teisisõnu futuuride ostu- või müügitehingu krediidil.

Ja siin peitub peamine erinevus. Tuletis on swingimäng, kasiino. Panus alusvara tõusule või langusele, kasutades finantsvõimendusega vahendeid. Samas on aktsiahinna pikaajaline muutus teistsuguse iseloomuga - see on ettevõtte äritegevuse tulemuslikkuse näitaja. Kuna aktsiad ja terved turud võivad lühiajaliselt langeda 50% või vähem, võib isegi väga väikese suhte 1:2 kasutamine kaasa tuua täieliku rahakaotuse. Aktsiaturg kasvab tulevikus, kuid ahnus tuletisinstrumentide ostmise näol võib hävitada kogu kapitali, kuna see ei lase sul üle elada paratamatuid turu langusi. Ja see kapital läheb teisele mängijale – sellele, kes panustas kukkumisele.

Turu tulevik

Väärtpaberiturul on positiivsete suundumustega seotud suured väljavaated:

• suureneb ettevõtete kapitaliseerituse tase ja vahetustehingute maht;
• infotugi on paranenud, kauplemistehnoloogia on muutunud – börsid on muutunud elektrooniliseks;
• toimuvad organisatsioonilised muutused – kauplemisplatvormid muutuvad isereguleeruvaks;
• investorite aktiivsus aktsiate ostmisel kasvab;
• Muudatused pensioni-, maksuseadusandluses ja sotsiaalkindlustuses julgustavad erainvestoreid aktiivselt turul tegutsema.

Ülemaailmse finantsturu kujunemisega suureneb ka üksikisikute ja organisatsioonide investeerimistegevuses osalemise atraktiivsus.

Tere!

Kapitali kaasamine on turumajanduses tegutsevate ettevõtete üks olulisemaid ülesandeid. Ja peamine rahastamise saamise koht on aktsiaturg. Seetõttu tahan selles artiklis üksikasjalikult rääkida, kuidas väärtpaberituru struktuur toimib.

Mis kehtib esmase kauplemise kohta? Kus saab teha tehinguid investeerimisvara ostmiseks? Mille poolest tuletisinstrumentide sektsioon erineb hetkesektsioonist? Milliste instrumentidega saab börsil kaubelda? Püüan kõigile neile küsimustele selges ja lihtsas keeles vastata.

Väärtpaberiturg (SS) on finantsturgude üldise struktuuri üks komponente, mis vastutab kapitali ümberjaotamise eest väärtpaberite ringluse vahendite vahel.

See kontseptsioon ühendab kogu väärtpaberite emiteerimise ja ringluse käigus tekkivate majandussuhete struktuuri.

Väärtpaberid on omakorda tagatud tsiviilomandiõigused. Nüüd lastakse kõik seda tüüpi instrumendid välja bilansilise kirjena ja teave nende omanike kohta registreeritakse spetsiaalsetes depoostruktuurides.

RCB struktuur

Väärtpaberituru struktuur on üsna mitmekesine, see on otstarbekas jaotada sõltuvalt teatud tunnuste määratlusest:

• väärtpaberiringluse etapid;
• reguleerimise tase;
• ostukoht;
• kaubanduse liik;
• tähtajad;
• tööriistad;
• osalejate elukoht.

Allpool räägin üksikasjalikumalt kõigist nendest märkidest ja nende sisemisest struktuurist.

Olenevalt väärtpaberi ringluse etapist

Väärtpaberiturg on keeruline struktuur ja suures osas heterogeenne, mistõttu finantsinstrumentide ringlustsükkel on alati jagatud kahte etappi, luues eraldi kauplemiskategooriad.

Seega jaguneb väärtpaberiturg järgmisteks tüüpideks:

• esmane;
• teisejärguline.

Esmane

Esmases etapis emiteeritakse väärtpabereid ja lastakse aktsiaturgudel ringlusse, et neid ostaks suur hulk investoreid.

Seaduse seisukohast määratakse selles etapis kõik majandussuhted, mis tekivad kutseliste osalejate või erainvestorite poolt emiteeritud väärtpaberite emiteerimise ja esmase ostmise tulemusena.

Aktsiate, võlakirjade või muude aktsiavarade esmase müügi tulemusena investoritele saab emitent raha, mida ta seejärel kasutab oma põhitegevuse struktuuris.

Teisene

Järelturg iseloomustab kõiki pooltevahelisi õigussuhteid varem ringlusse lastud väärtpaberite osas.

Selles etapis ei ole emitendi jaoks enam rahavooge ning investorid kasutavad ära instrumentide likviidsust, s.t. osta ja müüa neid, otsides endale parimat tulu teisese kauplemise käigus.

Järelturg on üldise majandusstruktuuri oluline komponent, kuna ilma selleta seatakse esmase paigutuse edu kahtluse alla. Iga investor ei ole ju valmis ostma midagi, mida hiljem on äärmiselt raske müüa, sisuliselt oma kapitali külmutades.

Olenevalt reguleeritavuse tasemest

Regulatiivse struktuuri tingimuste järgi jagunevad väärtpaberiturud järgmisteks tüüpideks:

• organiseeritud;
• organiseerimata.

Korraldatud

Organiseeritud väärtpaberitega kauplemisplatvormidel mängivad erilist rolli ühtsed nõuded ja reeglid, mis kehtestavad kõik õiguslikud ja majanduslikud aspektid seoses iga osalejakategooriaga.

Organiseerimata

Organiseerimata väärtpaberitega kauplemisel pole kindlaid ja ühtseid reegleid kõigile ning enamikes emissioonides püüavad osalejad sõlmida individuaalseid kokkuleppeid.

Siiski on oluline mõista, et seaduse üldnõudeid peavad täitma kõik õigussuhetes osalejad, sõltumata väärtpaberite ringlust reguleeriva struktuuri vormist.

Olenevalt kauplemiskohast

Seoses kauplemisinfrastruktuuri kättesaadavusega võib RCB olla järgmisel kujul:

• Börs;
• OTC.

Vahetada

See hõlmab organiseeritud börse. Börsi noteerimise ja tehingute kontrollimise protsessi viivad siin läbi börsiäri valdkonna spetsialistid.

Lisaks kehtestab spetsialiseeritud börside struktuur alati teatud nõuded kauplemisele võetavatele investeerimisinstrumentidele ning väärtpaberite turuväärtuse kujundab turg, s.o. läbi osalejate pakkumise ja nõudluse suhte igal kauplemishetkel.

OTC

Kauplemine väljaspool organiseeritud börsiplatvormi toimub pankade, diilerite, maaklerite või eraisikute teenuste kaudu, kus tehingud tehakse otse vastaspoolega, s.o. vahetusstruktuurist mööda minnes.

Selliste finantssuhete eripära on see, et varade hind määratakse juhuslikult või kaootiliselt, sõltumata mitte pakkumisest ja nõudlusest, vaid tehingu osapoolteks olevate vastaspoolte individuaalsetest kokkulepetest.

Seega saab organiseerimata kauplemisel müüa täiesti identseid väärtpabereid samal ajahetkel täiesti erinevate hindadega.

Sõltuvalt tehingu tüübist

Tehingute tüübi järgi jagunevad väärtpaberiturud järgmisteks tüüpideks:

• avalik või hääl;
• arvutistatud.

Nüüd pole selle jaotuse asjakohasus enam nii suur, kuna valdav arv tehinguid tehakse arvutisüsteemide kaudu. Kuid siiski arvan, et on õige tuvastada mõlemad meetodid.

Avalik või kõneturg

See on klassikaline finantssuhte tüüp, kus osalejad teevad oma tehingud kindlas kohas avalike läbirääkimiste teel.

See hõlmab ka üksikuid tehinguid ja lepingute sõlmimist osapoolte vahel, mida mingil põhjusel ei avalikustata. See tähendab, et pakkumine piiratud arvu huvilistega.

Arvutipõhine turg

Arvutistamine hõlmab kaugvõrgu kasutamist, mis ühendab erinevatelt börsil või börsiväliselt kauplemisel osalejate korraldusi.

Samal ajal on tehingute tegemise ja osalejate registreerimise protsess täielikult automatiseeritud ning tehingu vastaspoolte suhtlus toimub eranditult elektroonilises süsteemis korralduste väljastamise kaudu.

Olenevalt sellest, millistel tingimustel Keskpangaga tehinguid sõlmitakse

Tehingute teostamise ajastuse osas võib väärtpaberiturg olla:

• sularaha;
• kiireloomuline.

sularaha

Sularaha (spot) nimetatakse väärtpaberituruks, millel tehakse reaalajas tehinguid finantsvarade ja neile antud õiguste ostuks/müügiks.

Tehnilisest küljest aga sooritatakse aktsiate või võlakirjade ostutehing ametlikult sageli 1–2 päeva jooksul pärast tehingu kuupäeva. Registrisse tehtud muudatuse tõttu võib tekkida viivitus.

Kiireloomuline

Tuletisinstrumendid on reeglina esindatud tuletisinstrumentide sektsiooni kauplemisstruktuuris. Need on lepingud, mis fikseerivad õigused või kohustused tehingu sooritamiseks edasilükatud ajahorisondiga.

Põhimõtteliselt on see vahemikus üks kuni mitu kuud.

Olenevalt turul kaubeldavatest instrumentidest

Finantsplatvormidel kaubeldes tehakse tehinguid suure hulga aktsiainstrumentidega, millel on omakorda palju erinevaid omadusi.

Seetõttu on soovitatav väärtpaberid jagada järgmisteks tüüpideks:

• rahaline;
• investeerimis- või kapitaliturg.

Rahaline

Siin on instrumendid, mille struktuur eeldab tähtaega alla 1 aasta.

Selliste finantsvarade hulka kuuluvad näiteks:

• maksesertifikaadid;
• arved;
• lühiajalised võlakirjad.

Kapitaliturg või investeerimisturg

See võib olla:

• varud;
• keskmise ja pika tähtajaga võlakirjad.

Olenevalt turuosaliste kodakondsusest

Osalejate jaotus kodakondsuse (elukoha) järgi on põhjendatud ja isegi vajalik. See tuleneb eelkõige sellest, et erinevatele kategooriatele võidakse seadusega kehtestada erinevad nõuded, õigused, maksubaasid jne.

Seoses sellega võib RCB struktuur jagada need järgmisteks osadeks:

• elanikud;
• mitteresidendid.

Elanike turg

Siin kaubeldakse riigi elanike poolt siseturu platvormidel ringluseks emiteeritud aktsiainstrumentidega.

Mitteresidentide turg

Siin kaubeldakse välisriigi residentide poolt Venemaa börsidel ringluseks emiteeritud aktsiainstrumentidega.

Sellised varad peavad täielikult vastama selle riigi nõuetele ja õigusaktidele, kus nendega kaubeldakse.

Järeldus

Käesolevas artiklis püüdsin lühidalt uurida kogu väärtpaberiringluse struktuuri.

Kokkuvõtteks tahaksin veel kord märkida, et aktsiaturg on iga turumajanduse oluline komponent, mida meie riik on.

Selle ülesandeks on majandusressursside mobiliseerimine, investeeringute likviidsuse tagamine, kapitali jaotamine ja ümberjaotamine ning ka selles valdkonnas vajalike regulatsioonide teostamine.

Seetõttu peaksid kõik, kes on vähemalt mingil määral seotud investeeringute ja rahandusega, teadma selle struktuuri, nõudeid ja tegevusmudelit.

See on kõik. Kohtumiseni kommentaarides ja järgmistes artiklites.

Tere! Selles artiklis räägime aktsiaturust.

Täna õpid:

• Mis on aktsiaturg;
• Kes töötab börsil;
• Kuidas börsil kauplemine toimub;
• Kuidas ise börsil kauplemist alustada.

Ühest küljest on aktsiaturg piiritu sissetuleku, raha kogumise, kirjaoskuse ja kapitali suurendamise ala. Teisest küljest on võimalus kaotada kõik ühe impulsiivse ja vale otsusega. Aktsiaturu kõigi aspektide õppimiseks kulub palju aega. Uurime välja, kas see on seda väärt.

Mis on aktsiaturg

Aktsiaturg on mehhanismide kogum, mis võimaldab üksikisikutel teha väärtpaberitega tehinguid.

Mõned inimesed usuvad, et aktsiaturg vastutab ainult väärtpaberite eest, kuid see pole kaugeltki tõsi. Vaadake lihtsalt, millega börsidel kaubeldakse ja kõik saab selgeks. Finantskauplemist hõlbustavad valuutad, kaubad, väärtpaberid ja tuletisväärtpaberid.
Samas pole ingliskeelse nimega ka kõik nii selge. Kollokatsioon aktsiaturg varem tõlgendatud ka väärtpaberituruna. Nüüd aga oleme moodsate tehnoloogiate arenedes jõudmas arusaamisele, et ühe turu kolme komponenti ei ole võimalik eraldi valdkondadeks jagada, seetõttu määratleb börsi kontseptsioon enamuse investeerimiseks mõeldud “kaubast”.

Nüüd selgitame välja, millega börsil kaubeldakse. Väärtpaberite puhul on peamised kaubad aktsiad ja võlakirjad. Turul kaubeldakse ka vekslite ja sertifikaatidega, kuid palju harvemini. Saame aru, mis on aktsia ja võlakiri, mõelgem nende peamistele erinevustele ja konkreetse väärtpaberi eelistele.

Edendamine - omakapitali väärtpaber, mis annab omanikule õiguse osale organisatsiooni varast nii likvideerimisel kui ka dividendide saamisel.

Aktsiad võivad olla mitte-eelistatud ja eelistatud. Nende peamine erinevus seisneb selles, et esimeste sissetulek kõigub olenevalt majandustulemusest, teise sissetulek on stabiilne, kuid nende omanikul puudub juhatuses hääleõigus. Levinumad on mitte-eelisaktsiad.

Bond - võlaväärtpaber, mis tagab omanikule õiguse saada emitendilt selle väärtpaberi nimihind.

Konservatiivsem finantsinstrument, mis võimaldab suurema tõenäosusega kasumit teenida.

Tuletisinstrumendid – futuurid ja optsioonid.

Börsiosalised

Aktsiaturu osalised võib jagada mitmesse kategooriasse:

• Emitendid – väärtpabereid emiteerivad isikud;
• Investorid on isikud, kes ostavad väärtpabereid.

Lisaks nendele kahele kategooriale on börsi toimimise eest vastutavad isikud: depositooriumid, registrihaldur, arvelduskoda jne. Need organid vastutavad kogu süsteemi toimimise eest. Tänu neile luuakse suhtlus kõigi osalejate vahel, müük toimub iga sekund. Nad võtavad oma töö eest väikese vahendustasu.

Samuti on veel kaks erikategooriat osalejaid:

Maakler – isik, kes teeb kliendi nimel ja kulul väärtpaberite ostu/müügi tehinguid.

Need võivad olla kas krediidiorganisatsioonid või spetsiaalsed ettevõtted, mis tegelevad maakleritegevusega. Nüüd kuulub nende kompetentsi ka usaldushaldus (kliendi raha kasutamine oma kasumi teenimiseks), konsultatsioonid, koolitused jne.

Edasimüüja – isik, kes teeb oma nimel ja kulul väärtpaberite ostu-müügitehinguid, teatades avalikult ostu-müügihinna.

Need on professionaalsed turuosalised, kes vajavad oma tegevuseks litsentsi. Selliste litsentside saamise tingimusi reguleerib pank. Algstaadiumis, kauplemiskonto minimaalse käibega, saate kasutada ainult põhiinstrumente, mis ei võimalda teil lühikese aja jooksul hea rahani jõuda.

Börsi funktsioonid

Räägime nüüd aktsiaturu globaalsest funktsioonist. See võimaldab teil mõista selle nähtuse olemust, mis viib teid kasumi teenimisele sammu võrra lähemale.

Seega on aktsiaturu põhifunktsioon vahendite ümberjagamine. Kõik on sama, mis mõistes "investeerimine". Inimesed, kellel on raha üle, annavad oma raha neile, kellel on rahapuudus.

Tihti juhtub nii: ettevõte vajab arendamiseks vabu vahendeid -> emiteerib aktsiaid -> meelitab vahendeid -> areneb -> maksab dividende (kasumit).

Ameerikas ja läänes on aktsiaturu majanduslikku tähtsust raske üle hinnata. Näiteks Ameerikas on korrastamata väärtpaberiturg nii arenenud, et äsja loodud ettevõtete aktsiaid võiks osta sõna otseses mõttes garaažist.

Seda kasutasid nii börsimaaklerid (kes müüsid väärtusetuid väärtpabereid teadmata investoritele) kui ka kauplejad, kes lootsid nendest väärtpaberitest kasu saada, kui need äkki tõuseksid. Nüüd on asjad veidi teisiti.

Läänes osalevad pangad ümberjagamise ülesandes väga aktiivselt. Nad meelitavad elanikkonnalt rahalisi ressursse, suurendades nende rahalisi võimalusi maksimaalselt ja suunavad need börsile.

Ostes ettevõtete või isegi osariikide aktsiaid või võlakirju, pakuvad nad laenuvõtjatele vajalikku raha. Ja pärast seda teenivad nad kasumit nii laenudest kui ka väärtpaberitehingutest ning suunavad raha uuesti väärtpaberite ostmiseks.

Nõiaring, tänu millele saate edukalt stimuleerida majanduse arengut, mis tahes mastaabis äri ja mis kõige tähtsam, vähendada klassidevahelist lõhet.

Kuidas on lood Venemaa aktsiaturuga praegu? Vastus sellele küsimusele ei ole nii ühemõtteline. Ühelt poolt on meil tavarahva seas investeerimiskultuuri nõrk areng, teisalt räägib keskpank majanduse investeerimismudelile üleminekust. Selliste avaldustega võib julgelt eeldada, et 10-15 aasta pärast kasvab Venemaal väärtpaberite ostmise kultuur oluliselt ning teadmised aktsiaturust ja selle toimimismehhanismidest on ülimalt väärtuslikud.

Sellest funktsioonist tuleneb veel üks funktsioon – riigieelarve juhtimine. Saate riiki suurendada eelarvet elanike arvelt - föderaallaenu võlakirjade emiteerimisega. Nii meelitatakse ligi elanike vabu vahendeid ja nende abiga makstakse ära peamised augud eelarves.

Börsi tegevust Venemaal reguleerib keskpank.

Kuidas kauplemine börsil käib?

Iseseisev kauplemine börsil on erainvestori jaoks lihtsalt ebareaalne, eriti tänapäevase Venemaa majanduse reaalsuses.

Aktsiate otse börsil ostmiseks vajate:

• Hankige litsents;
• Maksa osavõtutasu. MICEXil - 3 miljonit rubla;
• Ostke spetsiaalne tarkvara, mis maksab alates 100 tuhandest rublast.

Seetõttu sõltub kogu kauplemismehhanism algajatele ja kauplejatele, kellel pole tohutut kapitali, maakleritest. Nagu varem mainitud, on tegemist juriidiliste isikutega, kes teostavad tehinguid klientide nimel. Nad saavad oma teenuste eest komisjonitasu, teenides seega raha.

Kui te ei plaani ise börsil kaubelda või teil pole suuri vabu vahendeid, on soovitatav kasutada maakleri teenuseid. Kui aga on võimalik iseseisvalt hankida börsimängija litsents, siis on tungivalt soovitatav seda teha, sest maakler võtab vahendustasu, mis vähendab oluliselt iga tehingu kasumit.

Kuidas alustada börsil kauplemist

Seetõttu peate börsil kauplemise alustamiseks tegema järgmised toimingud:

1. samm. Maakleri valimine. See on üks olulisemaid etappe, tänu millele saad kas hakata kasumit tootma (algul mängima kahjumiga või nulliga) või minna ühel hetkel pankrotti. Hea maakleri valimiseks tuleb esimese asjana vaadata maksete stabiilsust. Pole tähtis, kui palju te teenite, oluline on see, kui palju saate tagasi võtta.

Üks kuulsamaid pokkerimängijaid ütles:

Siis polnud pokkeris raha võitmine probleem. Põhiprobleem oli võitudega lahkumine.

Muidugi on praegu ebaausaid maaklereid vähem, kuid neid on siiski olemas. Pärast seda - teenuste maksumus, komisjonitasud, tarkvara ja muud rakenduse parameetrid.

Samm 2. Tarkvara installimine kasutaja arvutisse ja selle põhikonfiguratsioon. Üks lihtsamaid etappe, sest enamikul maakleritel on oma tugiteenus, mis aitab kõigi tehniliste probleemidega.

Kõikide terminali funktsioonide tundmaõppimine on palju keerulisem. Neid on sageli üsna raske õppida ja võib kuluda mitu päeva, et mõista, mida iga nupp teeb. Pärast seda võime öelda, et terminal on omandatud ja nüüd saate turvaliselt kauplema hakata.

Samm 3. Avage demokonto. Praeguses etapis me strateegiat ei õpi ega isegi katseta. Lihtsalt kontrollin kauplemisterminali funktsionaalsust. Demokontol ja päriskontol mängimine on vahel väga erinev, seda eelkõige psühholoogia ja pärisraha surve tõttu.

Algajatele on sellised kontod ohtlikud, kuna võivad jätta eksliku mulje, et nad suudavad midagi teha ja võivad kohe kasumit saada. Lihtsalt testige terminali võimalusi, kaubelge veidi, mõistke, millal oma strateegiat rakendada ja avage nüüd päriskonto.

4. samm. Avage päriskonto ja tehke esimene sissemakse. Sellest hetkest algab pikk teekond, et saada algajast kauplejast börsil kogenud hundiks. See tee võtab sageli rohkem kui üks või kaks aastat, kuid see algab sellest sammust.

Samm 5. Alusta börsil mängimist juba väljatöötatud strateegiat kasutades. Sellest hetkest alates saab kaupleja kasumit, kahjumit, sulgeb kasumlikud positsioonid või kaotab kogu oma kontol oleva raha. Kõik oleneb kauplejast.

Samm 6. Info kogumine, eelanalüüs, teadmiste hankimine ja strateegia koostamine. See on nulletapp, mille kõik peavad läbima, enne kui liiguvad esimese sammu juurde – maakleri valimisse.

Kuidas börsil raha teenida

Börsil raha teenimiseks on kaks peamist võimalust – investeerimistegevus ja spekulatiivne tegevus. Nende peamine erinevus seisneb selles, et investeeringud on kesk- ja pikaajalised eesmärgiga saada kasumit müügist, dividendidest ja väärtpaberite lunastamisest. Spekulatiivne tegevus hõlmab väärtpaberite ostmist ja müüki edasimüügi eesmärgil ning hinnakõikumiste pealt raha teenimist.

Kasumlikum meetod on spekulatiivne. Usaldusväärsem – investeering.

Nüüd sellest, kuidas saate investeerides raha teenida:

• Osta aktsiaid. Kõige riskantsem väärtpaberiliik. See võimaldab teil saada iga-aastaseid dividende, mis sõltuvad ettevõtte majandustulemustest. Soovitatav on osta üsna usaldusväärsete emitentide aktsiaid - Google, Apple, Samsung jne.
• Osta võlakirju. Usaldusväärsem viis raha investeerimiseks. Mõne võlakirja intress on võrreldav pangahoiustega, kuid sellegipoolest on need üsna tulusad vahendid, kui osata kasumlikkust ja riske ühendada. Kõik ju teavad, et mida kõrgem on väärtpaberi tootlus, seda suurem on selle eest tasumata jätmise oht – emiteeriv ettevõte. Samas aga seavad arenevad ettevõtted turu keskmisest allapoole hindu, et seeläbi kompenseerida investorite riske ja tõmmata neile tähelepanu.
• Osta sertifikaate. Üks vastuolulisemaid meetodeid. Sertifikaat on üks finantsinstrumente, omamoodi pangahoiuse analoog. Mitmete erinevustega - sertifikaati saab paigutada absoluutselt mis tahes summas, sertifikaati saab võõrandada, huvi kaotamata müüa jne.

Spekulantidel on raha teenimiseks kitsam valik:

• Aktsiate edasimüük. Üks olulisemaid viise raha teenimiseks. See võib tuua kuni 20-30% tootlust päevas, kuid kahjud võivad olla ka tohutud. Väga riskantne meetod, mis nõuab kauplejalt häid teadmisi;
• Futuuride ja optsioonide kasutamine. Need võimaldavad teil ostu jooksvate hindadega tulevasse perioodi üle kanda.

Sõltuvalt teenimisviisist on kasum, riskid ja kasumlikkuse saavutamiseks kasutatavad finantsinstrumendid erinevad. Iga kaupleja peab ise valima, millistes mahtudes ta kauplema hakkab, millist ja millist kasumit ta ootab ning sellest lähtuvalt peaks ta valima finantsinstrumendi.

Mis on sinised kiibid

Blue chipid on tunnustatud kui kõige stabiilsemad ettevõtted, mis maksavad oma investoritele kindlasti raha, on tohutu stabiilsusega ning sellest tulenevalt madala riski ja madala tootlusega. Blue chipid on konservatiivse investeerimise aluseks.

Venemaal on blue chipideks toorainefirmad, Sberbank, VTB, Moskva börs ja teised suured ettevõtted. Need on viimastel aastatel olnud stabiilsemad, toovad investoritele garanteeritult raha ning meelitavad igal aastal lisavahendeid aktsiate ja võlakirjade täiendava emissiooni kaudu.

Ja nüüd viis tõelist näpunäidet, mis aitavad investoritel saada garanteeritud kasumit:

1. Uurige pidevalt aktsiaturgu. Väärtpaberiturg on peaaegu sama, mis IT-tehnoloogia. Ta areneb pidevalt, on pidevalt liikvel. See on muutlik, sujuv ja tänu sellele pole kindlat võimalust võita ja rikkaks saada. Uurige hoolikalt suundumusi, muutusi, vaadake uudiseid, uusi strateegiaid, otsige võimalusi oma oskuste parandamiseks. Kõik see on kasulik ja kõik see muudab mängu plussiks.
2. Pidage meeles, et te ei mängi mitte ainult teiste kauplejate, vaid ka maakleri vastu. Paljud inimesed unustavad selle tõsiasja ja satuvad sageli pika aja jooksul miinusesse, hoolimata asjaolust, et nad näisid võitvat. Need paar protsenti, mis maaklerile ja kogu vahetusaparaadile jäävad, löövad tavalise kaupleja taskusse väga kõvasti.
3. Olge selge strateegia. Igaüks peab ise valima ja kohandama kauplemisstrateegia. Börsi mängustiili kombinatsioon iseloomuomaduste, riskivalmiduse, kasuminõuete ja paljude psühholoogiliste teguritega võimaldab saavutada kõrgeid tulemusi pelgalt ühte “mängustiili” järgides. Kuid samal ajal peab strateegia olema piisavalt paindlik, et kohaneda turumuutustega.
4. Emotsionaalne kontroll. See ei tähenda impulsiivsete tehingute täielikku tagasilükkamist "intuitsiooni järgi". See tähendab kõigi tehingute analüüsimist ja optimaalse meetodi leidmist. Isegi kui kaupleja teeb enamiku tulusatest tehingutest, mille ta tänu oma intuitsioonile avas, peab ta seda jätkama. Kuid kui emotsionaalsed otsused tõid ainult kahju, siis on soovitatav tehingute avamise lähenemisviis ümber mõelda. Analüüs ja ainult analüüs.
5. Kauplemispäeviku pidamine. Tõenäoliselt üks olulisemaid näpunäiteid. Tehingupäevik on koht, kuhu salvestatakse kogu info: millal tehing avati, toimingu olemus, milline oli strateegia, mida oodati, mis juhtus, kasum või kahjum, miks tehing avati. Ja iga päeva järel tehakse analüüs, mis võimaldab tuvastada, mis osutus kasumlikuks ja mis kahjumlikuks. Aja jooksul kasvab sellisest päevikust kauplejale täisväärtuslik analüütiline märkmik, tänu millele saab ta oma edusamme jälgida ning samuti saab võimaluse analüüsida, milline lähenemine talle rohkem tulu toob.

Need lihtsad näpunäited võivad tõesti aidata sul börsil kaubelda senisest veelgi edukamalt.

Algajate investorite peamised vead

Nüüd algajate investorite viiest peamisest veast:

• Liiga vara kasumi võtmine. Algajad püüavad kasumit võtta kohe, kui need ilmuvad. See on väga vale lähenemine. Ideaalis peaksite kasumit võtma kas hinna tipu või languse ajal, kuid seda olukorda saavutatakse väga harva. Parem on oodata ja kohe müüa või osta vastupidise trendi esimeste märkide ilmnemisel;
• Emotsionaalne mäng. Nagu varem mainitud, võib emotsionaalse kontrolli puudumine põhjustada soovimatuid tehinguid. Parem on oma emotsioone uuesti kontrollida. Lõppude lõpuks ei saa kogenud kaupleja näost aru, kas ta on just kaotanud 2000 dollarit või võitnud;
• Päeviku puudumine. Nagu eespool mainitud: päevik on eneseanalüüsi üks olulisemaid elemente;
• Pidev strateegiate muutmine. Optimaalse strateegia leidmine on börsi kui terviku üks omadusi, kuid pidevalt muutuv strateegia ei saa midagi head kaasa tuua. Lõppude lõpuks ei saa te kiiresti mõista konkreetse strateegia kõiki lõkse, ilma sellega praktikas mängimata. Seetõttu peate kulutama aega strateegia õppimisele, õppima seda mängima ja alles siis seda muutma, kui see aktsiaturule ei sobi.
• Kahjude registreerimise mehhanismi puudumine. See on üks olulisemaid vigu, mis maakleri finantsvõimendusega kaubeldes võib viia teie pangakonto täieliku kaotamiseni. Lõpetage kaotus– See on võimalus, kus kahjumid kirjendatakse. Ostmisel asetatakse see tavaliselt praegusest hinnast allapoole ja müümisel kõrgemale praegusest hinnast. Selline tööriist on saadaval igas kauplemisterminalis ja see võimaldab teil riske minimeerida. Selle õige kasutamine kaitseb teid tarbetute kadude eest.

Börsi olemuse saab lühidalt väljendada ühe lausega – ma võidan ainult siis, kui teised kaotavad. Ja see on kõige tõhusam börsil mängimise määratlus.

Tõepoolest, kui üks mängija teeb vale otsuse, võidab teine. See on aktsiaturu hea omadus. See võimaldab teil mängida samade kauplejate, tavaliste inimeste vastu.

Börs on oluline tööriist nii riigile kui ka tavainimestele. See võimaldab rahalisi ressursse tõhusamalt ümber jaotada nii majandussektorite kui ka üksikute juriidiliste ja eraisikute vahel.

Börs on koht, kus te ei saa arengut peatada. Edasi saab liikuda ainult uute oskuste, suundumuste, muutuste ja kasumi poole püüdlemisel. Ilma selleta on võimatu saavutada silmapaistvaid tulemusi.

On mitmeid raamatuid, mis on kohustuslikud lugemiseks kõigile, kes soovivad natukenegi tutvuda aktsiatega kauplemise ja aktsiainvesteeringute tehnikatega:

• Aleksander Elder – börsil kauplemise alused. Kauplemisstrateegiate osas teoreetiliselt vananenud teatmik, mis võimaldab mõista börsil mängimise psühholoogiat ja mõista, mis mõjutab hindu. Väga jämedalt öeldes – rakendusliku aktsiapsühholoogia teatmeteos;
• Benjamin Graham – intelligentne investor. Raamat, mida on vaja eelkõige neile, kes soovivad teha väärtpaberite abil kvaliteetset passiivset tulu. Peate otsima uusimat väljaannet, kuna see sisaldab tõeliselt praktilisi nõuandeid, mis põhinevad hetke börsiolukordadel. Sobib nii algajatele kui ka professionaalidele.

Need kaks raamatut on aluseks aktsia kauplemise ja investeerimise mõistmisele. Nende abiga saate luua kindla baasi, millele saate täiendavate materjalide uurimisel tugineda.

Vaatamisi: 898

Väärtpaberiturg on tehingute kogum ametlike, õiguslikult siduvate väärtpaberite, mis on finantsinstrument, ostu-müügiks raha paigutamise ja kasumi teenimise eesmärgil. Väärtpaberite hulgas on kõige levinumad aktsiad. Need on väärtpaberid, mis näitavad teatud osaluse omandiõigust teatud organisatsioonis. Populaarsed on ka võlakirjad, mis näitavad nende omaniku õigust saada edaspidi teatud summa ja kindlate ajavahemike järel teatud tulu. Oma aktsiaid müües koguvad ettevõtted elatise tagamiseks vajalikku lisakapitali. Igaüks, kes ostab aktsiaid, saab õiguse osale need väljastanud ettevõtte tulust ja varast. Vaatamata sellele, et väärtpaberite hind ei ole püsiv ja sõltub suuresti turuosaliste arvamustest, jäävad aktsiad üheks peamiseks investeerimisviisiks ning neid kasutatakse sageli majanduse üldise seisu indikaatorina.

Aktsiad ja võlakirjad väärtpaberiturul

Kui ettevõtted vajavad oma plaanide elluviimiseks raha, on üks võimalus vajaliku kapitali hankimiseks jagada oma vara osadeks ja esindada iga osa aktsiana. Seejärel müüvad ettevõtted oma aktsiad ja kasutavad saadud tulu uute toodete arendamiseks, hoonete, seadmete jms ostmiseks. Ettevõtted emiteerivad ka väärtpabereid, mida nimetatakse võlakirjadeks. Võlakiri annab selle omanikule õiguse saada selle väljastanud ettevõttelt kindlal kuupäeval kindlaksmääratud rahasumma. Inimesi, kes ostavad aktsiaid ja võlakirju, nimetatakse investoriteks. Mõistete tiheda seose tõttu kasutavad paljud väärtpaberituru uustulnukad sõnu “aktsia” ja “võlakiri”, aga ka “aktsionär” ja “investor” vaheldumisi, mis on muidugi viga.

Ettevõtte teatud osa omanikena on osanikel õigus teatud protsendile selle materiaalsest varast ja äritegevusest saadavast tulust, s.o. on selle ettevõtte kasusaajad (kasusaajad). Investorid loodavad, et ettevõte, mille aktsiaid nad ostsid, õitseb, sest... Ettevõtte tulude kasvades kasvab tema aktsiate väärtus ja vastavalt sellele ka investorite tulu. Enamasti on iga investori peamine eesmärk osta aktsia madala hinnaga ja seejärel müüa see kõrgema hinnaga. On lihtaktsiad ja eelisaktsiad. Lihtaktsiate ostmisel on omanikel üldjuhul hääleõigus ettevõtte tegevusega seotud küsimustes. Üks lihtaktsia võrdub ühe hääleõigusega. Selliste aktsiate omanikud saavad ettevõttelt kvartali- ja aastaaruanded, mis võimaldavad hinnata ettevõtte finantsseisundit. Eelisaktsiad ei anna hääleõigust, kuid paljud investorid armastavad neid, sest annavad õiguse suuremale protsendile ettevõtte tuludest ja varast ning ettevõtte pankroti ja vara likvideerimise korral on eelisaktsiate omanikel tekkinud eelisaktsiate omanik. eelisõigus lihtaktsiate omanike ees neile makstavates maksetes.

Väärtpaberituru poolt täidetavad funktsioonid

Lihtsaimas kirjelduses on väärtpaberiturg organiseeritud suhtluseks ettevõtete ja potentsiaalsete investorite vahel, kes soovivad osta aktsiaid ja saada seeläbi äriettevõtte kaasomanikeks. Kui ettevõte soovib oma aktsiaid müüa, registreerib ta end börsil, mis korraldab väärtpaberite ostu-müügiga seotud tehinguid. Börsil registreerimiseks peab ettevõte läbima üsna keeruka kontrolliprotseduuri ja täitma börsi nõuded. Nende tingimuste täitmine võimaldab investoritel käsitleda ettevõtet vähem riskantse ettevõttena. Selliste ettevõtete aktsiad müüvad paremini kui börsivälisel turul kaubeldavad aktsiad. New Yorgi börs ja National Association of Stock Dealers on kõige kuulsamad kauplemisplatvormid üle maailma ja kõige populaarsemad börsid Ameerika Ühendriikides.

Väärtpaberite ostu-müügi protsess

Kui investor on huvitatud väärtpaberite ostmisest või müügist, võtab ta ühendust börsimaakleriga, kes on börsil kauplemistoimingute tegemise õigust omava ettevõtte töötaja. Maakler saadab vastavale börsile päringu ja saab oma teenuste eest teatud tasu ning selle ettevõtte esindaja, kelle väärtpabereid soovitakse osta või müüa, täidab selle palve. Varem oli börsi kauplemisplats ruum, kus börsimaaklerid kohtusid iga päev isiklikult ja viisid läbi väärtpaberite ostu-müüki. Tänapäeval kasutatakse palju sagedamini elektroonilisi kauplemisplatvorme, kus väärtpaberite ostu-müügi protsess toimub arvuti, Interneti ja telefoni abil.

Üsna laialt levinud on eksiarvamus, et väärtpaberiturul kauplemises osalejaks saamiseks peab investoril olema suur rahasumma. Tegelikkuses peab investor arvestama ja potentsiaalset kasumit võrdlema vahendustasuga, mida ta tehingu eest maksab. On palju suhteliselt madalate hindadega aktsiaid, mis annavad hea tootluse, kui investeerite neisse pikaajaliselt. Kuna maaklerid saavad oma vahendustasu iga täidetud tellimuse eest, on nad huvitatud suhteliselt väikese arvu väärtpaberite ostu-müügi teostamisest, kuna väikest kogust on palju lihtsam osta või müüa ja seetõttu teha rohkem tehinguid, mille eest nad saavad tasu. Lisaks üksikutele väärtpaberiostudele suunab suur osa investoreid oma raha nn investeerimisfondidesse (MUIF), mis võimaldab koos teiste väärtpaberiturul osalejatega investeerida ning osta kallimaid aktsiaid ja suuremas koguses.

Aktsiate hind väärtpaberiturul

Esialgu määratakse aktsia hind ajal, mil ettevõte korraldab oma aktsiate esmase avaliku pakkumise börsil. See sündmus kannab ingliskeelset lühendit “IPO” (Initial Public Offering – väärtpaberite esmane avalik pakkumine). Seda protseduuri börsil korraldav pank kasutab esmase paigutuse käigus ettevõtte väärtuse hindamiseks erinevaid meetodeid ja valemeid. Seejärel jagatakse saadud summa emiteerimiseks kavandatud aktsiate arvuga. Nii kujuneb ühe aktsia alghind. Pärast seda sõltub ettevõtte aktsiate hind suuresti väärtpaberituru osaliste üldisest arvamusest. Nõudluse ja pakkumise põhimõttest lähtudes, kui turuosalised usuvad, et ettevõttel ei lähe hästi, siis nad ei soovi selle ettevõtte aktsiaid osta ning nõudlus nende järele langeb, vähendades aktsiate väärtust. Vastupidi, kui turuosaliste arvamus on, et ettevõte areneb hästi ja edukalt ning nad ootavad sellelt head kasumit, millest osa saavad aktsiate omanikud loota, siis investorite huvi selliste väärtpaberite vastu kasvab, mis toob kaasa nõudluse kasvu aktsiate ja nende maksumuse järele.

Pullid ja karud börsil

Kui keegi osalejatest usub, et aktsia hind langeb, siis nad ütlevad, et tal on karune tuju ja ta suhtub selliste väärtpaberite ostmisesse väga ettevaatlikult. Osalejaid, kes usuvad, et aktsiahinnad tõusevad, nimetatakse bullish investoriteks ja nad kipuvad ostma väärtpabereid suurtes kogustes. Samamoodi nimetatakse aktsiaturgu ennast, mis kipub tõusma, "pullituruks" ja langevat turgu "karuturuks".

Väärtpaberiportfelli moodustamine

Inimesel on oma raha paigutamiseks palju võimalusi. Ta saab selle investeerida kinnisvarasse, panna panga hoiukontole, kanda pensionifondi või kanda usaldusfondi. Teine võimalus on väärtpaberite ostmine. Traditsiooniliselt on väärtpaberid tootluses edestanud teisi investeeringuid ning enamik finantseksperte peab väärtpabereid investeerimisportfelli koostamise oluliseks osaks, kutsudes investoreid üles regulaarselt nendega börsil kauplemisel osalema.

Vaatamata sellele, et eksperdid ei ole alati üksmeelel küsimuses, millistest väärtpaberitest on kõige parem portfelli moodustada, soovitavad nad reeglina alati osta võimalikult paljude erinevate ettevõtete aktsiaid. Selle nõuande järgimine vähendab suurte rahaliste kaotuste riski, sest... kui ettevõte läheb pankrotti, on investoril teiste ettevõtete väärtpabereid, millest saadav kasum katab esimesega kaasnevad kahjud. Mõned investorid arendavad seda teemat veelgi laiemalt, väites, et erinevate ettevõtete aktsiate ostmine ei ole piisav tingimus finantsinvesteeringute turvalisuse tagamiseks ning vajalik on moodustada erinevate majandusharudega seotud väärtpaberite portfell, kuna Mitmesugused häired ja erimeelsused raputavad sageli kogu sektorit.

Väärtpaberiturg kui majanduse tervise näitaja

Mingil määral näitab aktsiaturg majanduse üldist tervist. Enamasti langevad aktsiahinnad siis, kui majanduses tekivad raskused, kuna... rahaliste vahendite nappuse korral ei kipu elanikkond väärtpabereid ostma, vaid keskendub hädavajalikele kulutustele, nagu toit või hüpoteeklaen. Seega, kui aktsiate järele puudub nõudlus, siis nende hinnad langevad. Samuti on ettevõtete aktsiahindade langus üldiselt tingitud sellest, et paljude nende äritegevus on omavahel väga seotud. Näiteks arvutitootjate ja mikroprotsessorite tootjate vahelised suhted. Kui kannatab toote tarbijaettevõte, saab oma osa raskustest ka seda toodet tootev ettevõte. Seevastu juhul, kui väärtpaberiturul on aktsiahindade tõusutrend, tähendab see, et elanikkonnal on vaba raha, mida nad on valmis investeerima, ning arvestades pakkumise ja nõudluse suhet, võib järeldada, et väärtpaberite aktiivsus on kõrge. turu väärtpaberid näitavad majanduse head seisu.