Pangatoimingud väärtpaberitega. Traditsiooniline väärtpaberipangandus

Moodsa perioodi trend on kommertspankade aktiivne tungimine väärtpaberiturule otsesel ja kaudsel kujul. Jaapanis, USA-s ja Kanadas on nende koht aktsiaturgudel reguleeritud seadusega, mistõttu kasutavad pangad kaudseid investeerimis- ja vahendustegevuses osalemise viise (usaldusfirmad, koostöö maaklerfirmadega, laenud investeerimisfirmadele ja pankadele). Riikides, kus igat liiki väärtpaberitehingud on seadusega lubatud, tegutsevad pangad emitentide, vahendajate ja investoritena.

Venemaal on valitud väärtpaberituru segamudel, s.o. Kommertspankade ja mittepanganduslike investeerimisasutuste olemasolu selles võrdsete õigustega. Väärtpaberituru krediidiorganisatsioonid võivad tegutseda oma emiteerivate ja mittekapitaliväärtpaberite emitentidena, investoritena, kes ostavad väärtpabereid omal kulul, ning vahendajatena, kes teostavad toiminguid väärtpaberite paigutamiseks, depooarvestuseks ja haldamiseks.

Klassikalisi pangaoperatsioone väärtpaberitega saab vastavalt nende eesmärkide kriteeriumidele kombineerida mitmesse rühma:

· toimingud likviidsusreservide hoidmiseks (sertifikaatide, vekslite väljastamine);
· toimingud eesmärgiga teenida tulu suhteliselt pika perioodi jooksul (investeeringud teiste emitentide aktsiatesse ja võlakirjadesse);
· äriüksustele laenu andmisega sarnased toimingud (kommertsarvete arvestus, faktooring);
· toimingud ressursside kaasamiseks oma väärtpaberite emiteerimise kaudu (panga enda poolt aktsiate ja võlakirjade emissioon);
· toimingud, mille käigus pank rahuldab klientide vajadusi, tegutsedes nende agendina (vahendus ja teenused väärtpaberite paigutamisel).

Panga bilansi likviidsuse ja finantsressursside täiendamise saab tagada pangasertifikaatide väljastamisega.

Tõend on väljastanud panga kirjalik tõend raha hoiuse kohta, mis tõendab hoiustaja või tema õigusjärglase õigust saada kehtestatud tähtaja möödumisel hoiuse summa ja sellelt intressi (vt tabel 2).

Hoiustõendit saab väljastada ainult Vene Föderatsiooni või mõne muu rubla ametliku valuutana kasutava riigi territooriumil registreeritud juriidilistele isikutele.

Hoiutunnistusi väljastatakse ainult eraisikutele.

Vastavalt vabastamismeetodile jagunevad mõlemad:

· ühekordselt väljastatavatele;
· toodetud seeriaviisiliselt.

Registreerimismeetodi järgi:

· isikunimede jaoks;
· kandjale.

Kandideerimise tähtajaks:

· kiireloomuline;
· nõudlusel.

Hoiusesertifikaatide tähtaeg määratakse ühe aasta ja hoiusertifikaatide puhul kolme aasta jooksul.

Vastavalt maksetingimustele:

· regulaarselt makstava intressimääraga kuni arveldusperioodi lõpuni;
· intressimaksega sertifikaadi lunastamispäeval.

Tagasimaksmine toimub kolmel viisil:

· uued väljastamise sertifikaadid;
· sularahata ülekanded muud liiki hoiustele või nõudmiseni kontole;
· sularaha (eraisikutele).

Kohustuslikud üksikasjad on:

· nimetus “hoiuse” või “hoiu” sertifikaat;
· väljastamise põhjuse märkimine (hoiuse või kogumishoiuse tegemine);
· sissemakse tegemise kuupäev;
· sertifikaadi lunastamise kuupäev;
· hoiuse või hoiuse suurus;
· panga tingimusteta kohustus tagastada hoiustatud summa;
· hoiuse või hoiuse intressimäär;
· tasumisele kuuluva intressi suurus;
· emiteeriva panga ja registreeritud hoiustaja nimi ja aadressid;
· sertifikaadi väljastamise eest vastutava panga kahe vastutava isiku allkirjad, mille pank pitseerib.

Pangaarve on väärtpaber, mis sisaldab arve koostaja (panga) tingimusteta võlakohustust tasuda veksli omanikule kindlas kohas teatud summa kindlaksmääratud perioodi jooksul. Pangaarvet saab selle omanik kasutada kaupade ja teenuste eest maksevahendina ning selle saab kanda kolmandale osapoolele viide alusel (vt tabel 2).

Krediidiorganisatsioonid võivad (erilitsentsi alusel) tegeleda järgmist tüüpi kutsetegevusega:

1) vahendus,
2) edasimüüja,
3) depoopank,
4) väärtpaberite haldamine,
5) vastastikuste kohustuste määramine (kliirimine);
6) väärtpaberiomanike registri pidamine.

Maaklertegevus - väärtpaberitega tsiviiltehingute tegemine advokaadi või komisjoni esindajana, kes tegutseb käsundus- või komisjonilepingu alusel, samuti volikiri selliste tehingute tegemiseks volikirjade puudumisel või volikirja alusel. komisjoni esindaja lepingus.

Maaklerite tegevusalasse kuulub ka nõustamine väärtpaberite järelturule paigutamisel. Maaklerid saavad oma tegevust teostada erilitsentsiga.

Maaklerite rollis olevad pangad teostavad oma vahendustegevust ilma erilitsentsi hankimata, kui harta näeb ette maaklertegevuse. Maaklerina tegutsevad pangad töötavad oma klientidega käsunduslepingute või vahendustasu lepingute alusel.

Diileri tegevus - tehingute tegemine väärtpaberite ostu-müügiks enda nimel ja oma kulul teatud väärtpaberite ostu- või müügihindade avaliku väljakuulutamise teel kohustusega osta või müüa neid väärtpabereid läbiviija poolt teatatud hindadega. sellised tegevused. Diileritena tegutsevad erinevad investeerimisasutused, kuid siin mängivad peamist rolli pangad. Nende roll suurenes märgatavalt pärast valitsuse väärtpaberite sisenemist finantsturule.

Suurklientidel võib pangas olla oma investeerimisnõustaja. Eriti suurtele klientidele - riigivõlakirjade turu investoritele on kogenud pangaspetsialisti abiga võimalik rentida terminale ning teha ostu-müügitehinguid.

Usaldushalduslepinguga annab üks pool (halduri asutaja) teisele poolele (haldur) üle väärtpaberid usalduse haldamiseks teatud perioodiks ja teine pool kohustub neid valitsema juhatuse asutaja või nimetatud isiku huvides. tema (kasusaaja) poolt.

Väärtpaberitega tehtud usaldustehingute hulgas on järgmised:

· väärtpaberite esmane paigutus (emissiooni korraldamine, väärtpaberite esmane paigutamine klientide nimel – emissioonide tagamine);
· aktsionäride registri pidamine ja väärtpaberitehingute registreerimine;
· aastatulu maksmine aktsionäridele (sularahas või mitterahalises vormis või väärtpaberitulu reinvesteerimise teel);
· varahaldus klientide nimel (väärtpaberite ostmine kliendi nimel ja arvel, väärtpaberiportfelli moodustamine vastavalt kliendi määrusele, väärtpaberite müük kliendi nimel);
· depooteenused (DEPO kontode pidamine, väärtpaberitehingute arveldused). Usaldustehingud võimaldavad fondide ja väärtpaberite omanikel ületada investeerimise ebakindlust ja vähendada investeerimisriski; pankade jaoks on need vähem riskantsed kui väärtpaberite tehingud pankade enda arvel.

Väärtpaberihaldustegevus on juriidilise isiku või füüsilisest isikust ettevõtja poolt oma nimel tasu eest tema valdusse antud ja teisele isikule kuuluva vara haldamine teatud usaldusperioodi jooksul selle isiku või kolmandate isikute huvides. see inimene:

· väärtpaberid;
· väärtpaberitesse investeerimiseks mõeldud vahendid;
· väärtpaberihalduse käigus saadud raha ja väärtpaberid.

Kliiringutegevused - tegevused vastastikuste kohustuste (väärtpaberitehingute teabe kogumine, vastavusse viimine, korrigeerimine ja nende kohta raamatupidamisdokumentide koostamine) ja nende tasaarveldamise kindlaksmääramiseks väärtpaberitega varustamiseks ja nende arveldamiseks.

Depootegevus - väärtpaberisertifikaatide hoidmise ja/või raamatupidamise teenuste osutamine ja väärtpaberitele õiguste üleandmine. Depoopangaks saab olla ainult juriidiline isik. Hoiustajaks nimetatakse isikut, kes kasutab depooteenuseid väärtpaberite hoidmiseks ja/või väärtpaberitele õiguste kajastamiseks. Depoolepingu sõlmimine ei too kaasa hoiustaja väärtpaberite omandi üleminekut depositooriumile.

Väärtpaberiturul tegutsevad erinevad konsultatsioonifirmad. Pangad võivad tegutseda konsultantidena; Nad pakuvad laia valikut nõustamisteenuseid:

· konkreetsete tehingute uurimine;
· börsitingimuste uurimine ja prognoosimine;
· juriidiline nõustamine;
· väärtpaberite emiteerimise ettevalmistamine ning korralduslik ja metoodiline tugi;
· väärtpaberite börsile võtmise korraldamine ja toetamine;
· väärtpaberitehingute metoodilise ja regulatiivse dokumentatsiooni väljatöötamine;
· väärtpaberite hindamine;
· väärtpaberite portfelli (komplekti) hindamine, üldise portfellistrateegia väljatöötamine, portfellihalduse alane nõustamine;
· investeerimisteenused;
· müügi- ja ostulepingute kavandite, usaldushalduslepingute väljatöötamine.

Pankade pangatoimingud väärtpaberitega võivad olla nii aktiivsed kui passiivsed.

Venemaa pankadel on õigus teha aktsia- ja usaldustehinguid. Need toimingud hõlmavad järgmist: äsja emiteeritud väärtpaberite emiteerimine ja paigutamine; laenu andmine väärtpaberite tagatisel; väärtpaberite ost-müük enda arvel ning kliendi nimel ja kulul; klientide väärtpaberite hoidmine ja haldamine.

Seega võivad kommertspangad olenevalt oma tegevusest tegutseda turul nii väärtpaberite väljastajana, finantsinvestorina kui ka vahendajana kolmandatest isikutest emitentide ja investorite vahelistes suhetes. Nende toimingute objektiks on väärtpaberid.

Vaatleme kommertspanga investeerimistegevust. Kommertspankade investeeringud erinevad laenuoperatsioonidest mitmel viisil. Krediidilaenud hõlmavad rahaliste vahendite kasutamist teatud suhteliselt lühikese aja jooksul, tingimusel et need tagastatakse kindlaksmääratud aja jooksul koos laenuintresside tasumisega. Investeeringud hõlmavad pangavahendite investeerimist pikaajaliseks perioodiks, enne kui need vahendid omanikule tagasi jõuavad. Pangalaenu andmisel on laenu väljastajaks laenuvõtja. Investeerimisel kuulub initsiatiiv kommertspangale, kes püüab väärtpaberiturult varasid osta.

Pangalaenamine on otseselt seotud panga ja laenuvõtja suhetega. Investeerimine on panga isikupäratu tegevus.

Kommertspankade investeerimistegevuse eesmärgi määravad võtmetegurid on tulu teenimise vajadus ja vajadus tagada teatud varade rühma likviidsus.

Väärtpaberid jagunevad liikide järgi: võla(laenu)suhteid kajastavateks - võlakohustusteks või võlakirjadeks; varalisi suhteid kajastav - aktsiad.

Võlakohustused jagunevad valitsuse väärtpaberiteks (turukõlblikud ja mitteturukõlblikud) ja ettevõtete võlakirjadeks (ettevõtete võlakirjad). Turu omasid müüakse ja ostetakse vabalt avatud turul, turuväliseid emiteerib riik väikeinvestorite vahendite kaasamiseks (näiteks hoiusertifikaadid).

Koos põhiväärtpaberitega kaubeldakse börsil abiväärtpaberitega: vekslite, tšekkide ja sertifikaatidega.

Turul on kõige täielikumalt esitletud aktsiasertifikaadid - aktsionäri vara suurust tõendavad dokumendid: - pangandus - panga kirjalikud tõendid raha deponeerimise ja hoiusumma saamise õiguse kohta kindlaksmääratud perioodi jooksul; - kindlustus - õnnetusjuhtumikindlustuseks.

Kommertspanga väärtpaberitesse ressursside paigutamisega (CS) seotud toimingud moodustavad tema väärtpaberiportfelli, mis olenevalt omandamise eesmärgist ja noteeritud organiseeritud väärtpaberiturul jaguneb kauplemisportfelliks, investeerimisportfelliks ja kontrollosaluse portfell.

Kauplemisportfelli kuuluvad noteeritud väärtpaberid, mis on ostetud eesmärgiga teenida nende müügist (edasimüügist) tulu, samuti väärtpabereid, mida ei ole ette nähtud hoida portfellis kauem kui 180 päeva ja mida on võimalik müüa. Investeerimisportfell koosneb väärtpaberitest, mis on ostetud nii investeerimistulu saamise eesmärgil kui ka nende väärtuse tõusu võimaluse ootuses pikemas või määramatus tulevikus. Kontrolliv osalusportfell sisaldab väärtpabereid, mis on soetatud kogustes, mis tagavad kontrolli või olulise mõju emiteeriva üksuse juhtimise üle. Sellised väärtpaberid on aktsiad, mis annavad õiguse osaleda aktsiaseltsi asjaajamises, edaspidi hääleõiguslikud aktsiad.

Sama tüüpi väärtpabereid, mille on emiteerinud sama emitent ja millel on võrdne kogus omandatud õigusi, nimetatakse ekvivalentseteks.

Kauplemisportfelli aluse moodustavad noteeritud väärtpaberid, mis peavad vastama järgmistele tingimustele: need peavad olema ringlusse lubatud avatud organiseeritud turul või väärtpaberiturul kauplemise korraldaja kaudu (sh välismaised avatud organiseeritud turud või kaubanduse korraldajad) kellel on väärtpaberituru föderaalse komisjoni (FCSM) ja välismaiste organiseeritud turgude või kaubanduse korraldajate jaoks asjakohane litsents - riiklik volitatud asutus; nende viimase kalendrikuu käive ülalnimetatud korraldatud avatud turul või kaubanduse korraldaja kaudu ei ole väiksem kui kuu keskmine tehingute summa, mis vastavalt Föderaalse Väärtpaberikomisjoni nõuetele on kehtestatud 1. väärtpaberite lisamine esimese taseme koopialehele; teave nende väärtpaberite turuhinna kohta on avalikult kättesaadav, s.o. kuulub avalikustamisele vastavalt Venemaa ja välisriikide väärtpaberituru seadusandlusele või sellele juurdepääs ei eelda kasutajalt eriõigusi (privileege). Väärtpabereid, mis ei vasta ülaltoodud tingimustele, ei noteerita.

Kommertspanga väärtpaberiportfell on toodud joonisel 2.16.

Väärtpaberist saadavat tulu allahindluse, intressi (kupongi)tulu või dividendide näol nimetatakse investeerimistuluks.

Kui kommertspank ostab väärtpaberi ja kajastab selle oma bilansis, omandab ta selle väärtpaberi omandiõiguse. Väärtpaber kantakse bilansikontodelt maha selle võõrandamise tõttu väärtpaberitele õiguste kaotamise (sh müügi korral), väärtpaberi lunastamise või väärtpaberiga tagatud õiguste sissenõudmise võimatuse tõttu. Kui keskpank ei vasta enam selle portfelli nõuetele, milles ta on noteeritud, tuleb see viia teise portfelli või maksetähtaja ületanud võlakohustuste investeeringute kontole.

Väärtpaberite ostmise tegelikud kulud, sealhulgas nende soetamise ja realiseerimise (müügi) ning intressi kandvate (kupongi)võlakohustuste kulud – ka nende soetamisel tasutud intressi (kupongi)tulud, moodustavad panga investeeringud keskpanka.

Kui krediidiasutuse bilansis on väärtpaberid kajastatud turuhinnas, siis investeeringud Keskpanka hinnatakse perioodiliselt ümber turuhinnas. Selle meetodi rakendamisel ei moodustata väärtpaberite amortisatsiooni ja võimalike kahjude reservi. Väärtpaberite ümberhindamine toimub panga portfellis olevate väärtpaberite arvestusliku väärtuse määramiseks tööpäeva lõpu seisuga, korrutades nende koguse turuhinnaga. Turuhinnaks tunnustatakse väärtpaberi turuhinda, mille on arvutanud kauplemise korraldaja Föderaalse Väärtpaberikomisjoni nõuete kohaselt.

Ostuhinnas kajastatavatele väärtpaberitele moodustatakse allahindlusreservid ja/või reservid võimalike kahjude katteks Venemaa Panga poolt kehtestatud korras.

Korraldatud väärtpaberiturul saab kauplemise korraldaja kehtestada väärtpaberite tarnimise kohustuste täitmise ja kauplemispäeva (sessiooni) jooksul tehtud tehingute sularahaarvelduste täitmiseks erineva korra - nn tehingu teostamise põhimõte. Selle põhimõtte rakendamiseks on järgmised võimalused: brutoprintsiip - iga tehingu puhul täidetakse väärtpaberite üleandmise ja sularahaarvelduste kohustused; netopõhimõte - väärtpaberite vastuvõtmiseks/tarnimiseks ja arveldusjäägiks teostatakse netopositsioon, mis määratakse kindlaks kauplemise tulemuste põhjal. Netopositsiooni moodustamise põhimõte on kajastatud diagrammil 2.17.

Netopositsioon - ühe emissiooni väärtpaberite tarnimise/vastuvõtmise nõuete ja kohustuste vahe, mis on arvutatud kauplemise tulemuste põhjal: tarne netopositsioon - kohustuste ületamine ühe emissiooni väärtpaberite pakkumise nõuetest, arvutatud lähtuvalt kauplemise tulemuste kohta; netopositsioon saada - nõuete ületamine ühe emissiooni väärtpaberite saamise kohustustest; arvutatakse enampakkumise tulemuste põhjal; arveldusbilanss - krediidiasutuse rahaliste vahendite tasumise/saamise nõuete ja kohustuste vahe oksjonitulemuste põhjal.

Kui arvestada pankade passiivseid toiminguid väärtpaberitega, siis selgub: selliste toimingute eesmärk on ressursside kaasamine ja jooksva likviidsuse säilitamine.

Panga põhikapitali moodustamisele pühendatud peatükis käsitletakse üksikasjalikult oma aktsiate emiteerimisega seotud toiminguid.

Ressursside kaasamiseks saavad pangad väljastada hoiu- ja hoiusertifikaate. Seda tüüpi väärtpaberite puhul peab pank registreerima ja kinnitama Venemaa Panga territoriaalses filiaalis nende emiteerimise ja ringluse tingimused. Need sertifikaadid peavad olema nomineeritud rublades, trükitud kehtestatud vormi eriblankettidele ja need peavad sisaldama teatud ringlustähtaegu.

Sertifikaadid võivad olla isiklikud ja esitatavad, kuuluda residentidele ja mitteresidentidele, välja antud seeriaviisiliselt ja ühekordselt. Sertifikaadi omanik saab selle teisele isikule üle anda vormistades nõude loovutamise - loovutamise.

Hoiusertifikaat on tagatis avalikkuselt hoiuste kaasamiseks, seetõttu saab sellel tasuda nii sularahas kui ka sularahata. Hoiustõend on väärtpaber, mille pangad väljastavad juriidilistelt isikutelt ressursside kaasamiseks ja seetõttu tehakse sellel arveldusi ainult sularahata.

Lisaks keskpanga noteeritutele tegelevad kommertspangad aktiivselt vekslitega. Võlakiri on seadusega rangelt kehtestatud kirjaliku vormiga võlakiri, mis kujutab endast rahalist (sageli pikaajalist) kohustust, mis kinnitab rahaliste vahendite investeerimist või emiteerimist teatud perioodiks. Just selle määratluse alusel tuleks vekslit käsitleda universaalse akreditiivi- ja arveldusdokumendina, mis täidab mitmeid funktsioone.

Üks neist on turvafunktsioon, s.o. veksliga tagatud tasumine krediidiga tarnitud kaupade, tehtud tööde ja osutatud teenuste eest. Sel juhul on vekslikohustus tarnelepingu suhtes teisejärguline ja tagab nõuetekohase täitmise. Teine oluline funktsioon on maksmine ja raamatupidamine.

Veksel muutub pangaarvestuse objektiks ja selle eest tasutakse enne veksli tähtpäeva.

Kui arve on intressi kandev, siis ostetakse see nimiväärtusega (arvesummaga) ning sellelt koguneb intress ja makstakse alles siis, kui see on tagasi makstud. Kui arve on diskonteeritud, siis arve allahindlus on panga poolt nende diskonteerimisel võetav allahindlusintress, mille alusel määratakse arve ostmisel arve nimiväärtuse ja panga poolt tasutud summa hinnavahe. Venemaa Panga poolt pankadelt kommertsarvete ümberdiskonteerimisel võetav allahindlus on ametlik diskontomäär.

Vekslid võivad olla lihtsad ja ülekantavad (vekslid). Võlakiri on võlausaldaja nimele antud kohustus. Veksel on mõeldud väärtuste üleandmiseks ühe isiku käsutustest teise käsutusse. Eelnõu - võlausaldaja (saataja) kirjalik korraldus laenusaajale (maksja-võlasaaja) teatud rahasumma tasumiseks kolmandale isikule - veksli esitajale (maksesaajale).

Kui vaadelda veksleid sõltuvalt emissiooni eesmärgist ja väljastaja staatusest, siis on vaja eristada järgmisi liike: - veksel - väljastatud laenusaaja poolt kauba tagatise vastu kaubandustehingutes; pangad võivad aktsepteerida laenu tagatisena; - pangandus - veksel, mille ühe riigi pangad väljastavad oma korrespondentidele teistest riikidest; - riigikassa veksel - riigi poolt oma kulude katteks välja antud; - finantsarve - pangad väljastavad ja paigutavad selle; - tagatisarve - hoitakse laenuvõtja deposiitkontol, kasutatakse ebausaldusväärse laenuvõtja pikaajalise võlgnevuse korral jne.

Ringlusprotsessi käigus kantakse veksel ühelt isikult teisele üle indossemendi – indossemendi. Kinnitusi on mitut tüüpi: täielik, tühi, kogu. Täis on isiklik kinnitus, mis näitab isikut, kellele või kelle korraldusel tuleb tasuda; tühi – see on kandja kinnitus; inkassoindossement - inkasso, mille kohaselt on veksli aktsepteerijal õigus ainult vekslile sisse nõuda. Sellise pealdise alusel võetakse veksleid pankade poolt sissenõudmiseks, s.o. osutada klientide kasuks maksete kogumise teenuseid aktsepteeritud vekslitelt. Lisaks loetletutele on olemas ka tagatisviseering, mille kohaselt läheb veksel üle nõude tagatiseks veksli üleandja vastu.

Kui maksja on nõus veksli tasuma, siis ta aktsepteerib seda. Vastuvõtmisel tuleb märkida kuupäev. Maksja saab aktsepteerida ainult osa arve summast.

Kui on isik, kes võtab endale vastutuse arvekohustuste täitmise eest, siis peab ta väljastama avali - arve eritagatise, mille kaudu on tasumine täielikult või osaliselt tagatud. Sellist inimest nimetatakse avalistiks. Kommertspanga portfell võib sisaldada föderaalvõimude, Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste ametiasutuste, kohalike omavalitsuste poolt välja antud või avaliseeritud veksleid, aga ka teiste riikide riigi- või kohalike ametiasutuste poolt välja antud või kinnitatud veksleid.

Seega tuleks veksli põhifunktsioonide analüüsi põhjal teha järeldus: vekslit saab kasutada maksevahendina, pangalaenu tagatisena, pangaressursside kaasamise viisina (poolt oma vekslite väljastamiseks ja müümiseks) ning vahendite investeerimiseks, et teenida tulu võõraste vekslite arvestamise kaudu.

Kommertspangad võivad tegutseda piirkondlike võlakirjade ettevalmistamise, emiteerimise ja paigutamise agentidena.

Näiteks sõlmisid Rosbank ja usaldus- ja investeerimispank (DIB) Moskva piirkonna valitsusega Moskva regionaalse siselaenu ettevalmistamise lepingu. Võlakirjaemissiooni prospekt saadetakse rahandusministeeriumile septembris. Laenusumma on 1,9 miljardit rubla, võlakirjade nimiväärtus on 1000 rubla, tähtaeg 18 kuud, tootlus 23%.

Nii meelitavad pangad piirkonna arenguks vajalikke ressursse.

Kommertspangad teevad ka kiireloomulisi väärtpaberitehinguid, mille hulgas tuleks mainida: warrant (order) - omaniku õigus osta teatud arv aktsiaid kindla hinnaga; optsioon – väärtpaber, mis võimaldab selle omanikul osta või müüa teatud arvu aktsiaid kindlaksmääratud hinnaga kindla ajavahemiku jooksul või kindlal kuupäeval. See tähendab, et optsiooni ostjal tekib teatud tingimustel õigus osta või müüa kaupa (reaaltooret, kindlustust, lepingut jne) vastava preemia (hinna) tasumise eest. Lisaks sõlmivad pangad futuurlepinguid, et osta või müüa väärtpabereid teatud aja möödudes kindlaksmääratud hinnaga. Need tehingud on sarnased pankade välisvaluutatehingute osas kirjeldatud valuutafutuurilepingutega.

Majandustingimuste muutudes vaadatakse üle ja ajakohastatakse perioodiliste aruannete ja prognooside alusel panga väärtpaberipoliitikat.

Saada oma head tööd teadmistebaasi on lihtne. Kasutage allolevat vormi

Üliõpilased, magistrandid, noored teadlased, kes kasutavad teadmistebaasi oma õpingutes ja töös, on teile väga tänulikud.

Sissejuhatus

Väärtpaberiturg on riigi finantssüsteemi lahutamatu osa, mida iseloomustab tööstuslik ja organisatsioonilis-funktsionaalne eripära. Pankade tähtsus väärtpaberiturul ei ole kahtluse all. Enamikus riikides on pankadel väärtpaberiturul oluline roll. Käesolevas töös käsitletakse mitmeid pankade tegevusega väärtpaberiturul seotud küsimusi.

Väärtpaberiturgu võib defineerida kui väärtpaberite ostu, müügi ja ringlusega seotud suhete kogumit. Seega on väärtpaberiturg üsna lai mõiste. Pangad, olles raha meelitavad ja paigutavad krediidiasutused, võivad samuti olla väärtpaberituru osalised. Nad tegutsevad emitentide, investorite, vahendajatena. Investeerimis- ja vahendustegevuseks väärtpaberiturul on pankadel lisaks põhilitsentsile vaja väärtpaberiturul professionaalse osaleja litsentsi, mille pankadele väljastab Venemaa Keskpank.

Käesoleva töö eesmärk on käsitleda pangatoiminguid väärtpaberitega.

1 . Väärtpaberite liigid

Väärtpaber on dokument, mis tõendab kehtestatud vormi ja nõutavate andmete kohaselt varalisi õigusi, mille teostamine või võõrandamine on võimalik ainult esitamisel. Väärtpaberi üleandmisega lähevad üle kõik sellega tõendatud õigused kokku. Art. 142.Vene Föderatsiooni tsiviilseadustik.

On vaja eristada kahte liiki väärtpaberiga seotud õigusi. Ühest küljest on paber vara (asi), tehingute objekt ja sellel võivad tekkida omandiõigused või muud varalised õigused (majandusjuhtimine, operatiivjuhtimine), see on nn õigus paberile. Seevastu väärtpaber määratleb ja fikseerib väärtpaberi omaniku (võlausaldaja) õigused väärtpaberi väljastanud isiku suhtes, seda nimetatakse õiguseks väärtpaberist. Väärtpaberiga tõendatud õiguse saab selle üleandmisega teisele isikule loovutada.

Väärtpaberil on teatud omaduste kogum:

Klassifitseerimisfunktsioon	Väärtpaberite liigid
Eluaeg	Määramata
Päritolu	Esmane Teisene
Olemise vorm	Paber (dokumentaalfilm) Paberivaba (dokumentideta)
Rahvus	Kodune Välismaa
Kasutusviis	Investeering Mitteinvesteerimine
Ametiaeg	Kandja
Vabastamise vorm	Emissioon Mitteheide
Omandi liik	osariik Mitteriiklik
Kaebuse olemus	Turg Turuväline
Sissetulekute kättesaadavus	Kasumlik Sissetulekut pole
Investeerimisvorm	Võlg Omandiosakud
Majanduslik olemus (õiguste liik)	Võlakirjad
Riski tase	Riskantne Riskivaba ja madala riskiga

Enamik väärtpaberitüüpe (dokumentaalfilmid) koostatakse reeglina range aruandluse standardvormidel ja need peavad sisaldama asjakohaste seadustega kehtestatud kohustuslikke üksikasju, mis hõlmavad järgmist:

1. Väärtpaberi nimi;

2. Tagatise registreerimise (raha deponeerimise) kuupäev;

3. Juriidilise isiku – emitendi täielik nimi ja asukoht;

4. Väärtpaberi nimiväärtus;

5. Omaniku (omaniku) nimi, ainult nimeliste väärtpaberite puhul;

6. Summa tasumise (nõude) tähtaeg;

7. Väärtpaberi tootluse liik - intressimäär, mis näitab intressimäära ja tasumisele kuuluva intressi suurust; allahindlus; intressivaba.

8. Muud andmed sõltuvalt tagatise liigist ja eesmärgist

Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku 7. peatüki artiklis 143 loetletud peamised väärtpaberiliigid on järgmised:

· valitsuse väärtpaberid;

· Võlakirjad;

· Vekslid;

· Hoiu- ja hoiusertifikaadid;

· Panga hoiuraamatud esitajale;

· Konossement;

1.1

Valitsuse väärtpaberid- see on riigi sisevõla olemasolu vorm. Tegemist on riigi emiteeritud võlakirjadega.

Sõltuvalt kriteeriumist eristatakse mitut rühma:

Väljaandja tüübi järgi:

- ts keskvalitsuse väärtpaberid;

Omavalitsuse väärtpaberid;

valitsuse väärtpaberid;

Väärtpaberid, mis on saanud riikliku staatuse.

Taotlusvormi järgi:

- R turukõlblikud väärtpaberid, mida saab pärast esmast paigutamist vabalt edasi müüa;

Turustamatu, mida ei saa omanikele edasi müüa, kuid mille saab teatud aja möödudes emitendile tagastada.

Kandideerimise tähtajaks:

- TO lühiajaline (kuni 1 aasta);

keskmise tähtajaga (1 kuni 5-10 aastat);

Pikaajaline (üle 10-15 aasta).

Sissetulekute maksmise viisi järgi:

- P intressikandvad väärtpaberid (intressimäär võib olla: fikseeritud, ujuv, astmeline);

Diskonteeritud väärtpaberid, mis on emiteeritud alla nominaalhinna ja see vahe moodustab tulu võlakirjalt;

Indekseeritud võlakirjad, mille nimiväärtus suureneb näiteks inflatsiooniindeksi võrra;

Võit, mille tulu makstakse võitudena;

Kombineeritud võlakirjad, mille tulu teenitakse eelnevalt loetletud meetodite kombinatsiooni kaudu.

1.2 Bond

Bond - See on väärtpaber, mis on riigi või ettevõtte poolt siselaenu väljastamisel teatud tingimustel välja antud võlakohustus, mis annab selle omanikule sissetuleku kindla protsendina selle nimiväärtusest.

Seega on võlakiri võlasertifikaat, mis sisaldab kindlasti kahte põhielementi:

Emitendi kohustus tagastada võlakirjaomanikule pärast kokkulepitud perioodi lõppu võlakirja pealkirjal (esiküljel) märgitud summa;

Emitendi kohustus maksta võlakirjaomanikule fikseeritud tulu protsendina nimiväärtusest või muu varalise ekvivalendi näol.

Võlakiri teenib tulu ainult kindlaksmääratud perioodiks ja kaotab lunastustähtajal oma kasutusväärtuse. Võlakirjast saadav tulu ei sõltu ettevõtte finants- ja majandustegevuse tulemustest.

Olenevalt emitendist, s.o. tagatise väljastanud isik, Võlakirjad jagunevad järgmisteks tüüpideks:

1. Väljaandja järgi:

Riigi võlakirjad, mis lastakse välja Vene Föderatsiooni 13. novembri 1992. aasta seaduse alusel. "Vene Föderatsiooni riigi sisevõla kohta"

Kohaliku omavalitsuse korralduse üldpõhimõtete seaduse alusel välja antud vallavõlakirjad,

Juriidiliste isikute kommertsvõlakirjad, mida reguleerib aktsiaseltside seadus.

2. Sissetulekute maksmise viisi järgi:

Fikseeritud kupongimääraga;

“Ujuva” või liikuva kupongimääraga;

Kasvava kupongimääraga;

kupongi pole;

Mini kupongiga;

Teie valikul tasumisega;

Segatüüpi.

3. Tüübi järgi:

pikendusvõlakirjad;

Kitsenemisega sidemed.

4. Pööravuse järgi:

Pööratav;

Pöördumatu.

5. Väljaandja ennetähtaegse tagasiostu õigusega:

Lunastamine;

Lunastamatu.

6. Vastavalt laenu tagamise meetodile:

Tagatud võlakirjad (tagatisega võlakirjad);

Tagatiseta (võlakirjad ilma tagatiseta).

7. Sätestamisviisi järgi:

Vara tagatisega;

Finantsvara pantimisega;

Varustuse pandiga;

Sõidukite pandiga;

Tulevaste maksumaksete pandiga;

Tagatisrahaga projektist saadava tulu näol;

Garantiiga;

Saneerimisvõlakirjad.

8. Laenu tähtaja järgi:

Lühiajaline (1-3 aastat);

Keskmise tähtajaga (3-10 aastat);

Pikaajaline (10-30 aastat);

Alaline, valitsuse poolt välja antud enam kui 30 aastaks.

1.3 Veksel

Veksel - rahaline dokument, millel on rangelt määratletud üksikasjad. See tähendab, et veksel on ainult dokument, mis sisaldab kõiki vajalikke veksli andmeid, mis on koostatud vastavalt 24. juuni 1991. aasta vekslite ja võlakirjade määrustele.

Arve tõendab arve koostaja või muu selles märgitud maksja tingimusteta kohustust tasuda veksli omanikule ettenähtud summa tähtpäeval.

Veksli esemeks saab olla ainult raha. Vekslid jagunevad kahte tüüpi: lihtvekslid ja ülekantavad. Veksli all mõistetakse veksli koostaja kohustust tasuda kokkulepitud summa kindlaksmääratud aja jooksul veksli omanikule või kellele iganes ta nimetab. Laialdasemalt kasutatakse vekslit (vekslit) - see on dokument, mis reguleerib kolme osapoole vekslisuhteid: võlausaldaja (drawee), võlgniku (drawee) ja saaja (remitee).

Veksel sisaldab järgmisi üksikasju:

Arve märgid;

Arve summa;

makse saaja nimi;

Makse koht;

Koostamise koha ja kuupäeva märge;

Sahtli allkiri.

Võlakiri sisaldab järgmisi üksikasju:

Dokumendi tekstis sisalduva ja dokumendi keeles kirjutatud arve nimetus;

Kohustus tasuda teatud summa raha;

Maksetähtaja märkimine;

Maksekoha märkimine;

Makse saaja nimi, kellele või kelle tellimusel see tehakse.

Arve saab üle kanda kinnitades.

Kinnitus - kinnitus veksli tagaküljel. Viide fikseerib veksli alusel nõudeõiguse ülemineku ühelt isikult teisele. Arve summa osa ülekandmine ei ole lubatud, s.o. osaline heakskiit. Aktsepteerimise (aktsepteerimine on kokkulepe arve tasumiseks veksli maksmiseks esitanud veksli valdaja kasuks) ja tasumise eest vastutab indoseerija. Siiski võib ta end ka vastutusest vabastada, kui seaduseelnõule on lisatud klausel "ilma läbirääkimisvõimaluseta".

Kinnitused võivad olla järgmist tüüpi:

Inkassoindossement on panga kasuks tehtud inkasso, mis annab pangale loa arvelt tasumiseks.

Tühjade indossement erineb teistest selle poolest, et see ei sisalda indoserit ja selline arve on esitaja.

Isiklik indossement – fikseerib veksli omandiõiguse ülemineku ühelt isikult teisele.

Tagatisviseerimine toimub siis, kui veksli omanik annab veksli väljastatud laenu tagatiseks laenuandjale üle.

Veksli pealt tasumist saab täielikult või osaliselt tagada vekslisummast aval - vekslikohustuse tagatis. Avalist vastutab arve tasumise eest arve igale seaduslikule omanikule. Arve tasumise eest vastutavad avalist ja isik, kelle eest ta käendab, solidaarselt (solidaarvastutus on iga veksli alusel kohustatud isiku täielik vastutus veksli seadusliku valdaja ees). Kui isik, kelle eest garantii anti, ei suuda arvet tasuda, langeb arvel tasumise kohustus avalistile. Enamasti on praktikas avalistid pangad, kes annavad garantiisid isikutele, kelle finantsolukord on nende kontrolli all.

1.4 Kontrollima

Kontrollima - tšeki sahtli kirjalik korraldus pangale tasuda tšeki saajale selles märgitud rahasumma.

Tšeki väljastajaks on isik, kellel on pangas rahalisi vahendeid, mida tal on õigus käsutada tšeki väljastades, tšeki omanik on juriidiline isik, kelle kasuks tšekk välja antakse. Tšeki maksjaks saab nimetada ainult panka, kus sahtlil raha on. Millest tal on õigus tšekke väljastades käsutada. Tšekkide väljastamine toimub väljastaja ja maksja vahelise kokkuleppe (tšeki lepingu) alusel, mille kohaselt kohustub maksja pank tasuma tšeki väljastaja kontol rahaliste vahendite olemasolul.

Nõutavad üksikasjad:

nimi "Kontrolli";

Pangale korralduse andmine tasuma sahtlile tšekil märgitud rahasumma;

Tšeki maksja nimi ja konto number, millelt tasuda;

Sahtli allkiri;

Maksevaluuta märge;

Tšeki väljaandmise kuupäev ja koht.

Tšekke on mitut tüüpi:

Isikupärastatud tšekk – väljastatakse konkreetsele isikule.

Tellimuse tšekk - väljastatakse konkreetsele isikule, kuid edasine tšeki üleandmine on võimalik ülekandeallkirja - viseeringu abil.

Esitajatšekk – väljastatakse esitajale ja seda saab lihtsaatega üle kanda ühelt inimeselt teisele.

Maksetšekk – võimaldab tasuda sularahas.

Sularahatšekk – mõeldud pangast sularaha vastuvõtmiseks.

1.5

Hoiuste ja hoiuste sertifikaadid - väärtpaberid, mille emiteerimisõigus on ainult kommertspankadel. Hoiusertifikaat (hoiusertifikaat) on väärtpaber, mis tõendab panka tehtud sissemakse suurust ja hoiustaja (sertifikaadi omaniku) õigust saada kehtestatud tähtaja möödumisel tagatisraha summa ja sertifikaadil märgitud intressid. sertifikaadi väljastanud pangast. Kui hoiustajana tegutseb juriidiline isik, väljastatakse hoiusertifikaat, kui üksikisik - hoiusertifikaat.

Sertifikaadi kui väärtpaberi eripära on see, et seda saab väljastada vaid dokumentaalsel kujul. Sel juhul võib sertifikaat olla isiklik või esitaja.

Sertifikaadi vorm peab sisaldama järgmisi kohustuslikke üksikasju:

Nimetus “Hoiuse (hoiu)sertifikaat”;

tõendi väljastamise põhjuse märge;

Hoiuse või kogumishoiuse tegemise kuupäev;

Sertifikaadiga väljastatud hoiuse või kogumishoiuse summa;

Panga tingimusteta kohustus tagastada hoiustatud või hoiustatud summa;

Sertifikaadi alusel summa hoiustaja nõude esitamise kuupäev;

Hoiuse või sissemakse kasutamise intressimäär;

Tasumisele kuuluv intressisumma;

väljastanud panga ja isikliku tõendi puhul saaja (hoiustaja) nimed ja aadressid;

Kahe panga poolt sellistele kohustustele alla kirjutama volitatud isiku allkirjad, mis on kinnitatud panga pitseriga.

Nõutud üksikasjade puudumine sertifikaadi vormi tekstis muudab selle sertifikaadi kehtetuks.

Igal sertifikaadil on ärarebitav kupong (spoof), mille täidab pangatöötaja ja millel on järgmised andmed:

Sertifikaadi registreerimisnumber;

Hoiuse summa (hoiuhoius);

Väljastamise kuupäev;

Tagastamisperiood;

väljastanud panga nimi;

Sertifikaadi kättesaamist kinnitav omaniku allkiri.

Kupongid jäävad krediidiasutusele ja on mõeldud väljastatud sertifikaatide üle arvestuse pidamiseks.

Hoiusertifikaatide (hoiusertifikaatide) väljastamiseks peab pank kinnitama nende väljaandmise ja ringluse tingimused. Selleks peavad nad esitama need kolmes eksemplaris Vene Föderatsiooni Keskpanga Peamisele territoriaalsele administratsioonile, Vene Föderatsiooni vabariikide keskpangale korrespondentkonto asukohas 10 päeva jooksul alates konto väljastamise kuupäevast. küsimuse kohta otsus.

Hoiusertifikaate väljastada võivate kommertspankade subjektide koosseisule kehtivad hetkel teatud piirangud:

Pangategevuse teostamine vähemalt 1 aasta;

Pangandusalaste õigusaktide ja Venemaa Panga eeskirjade järgimine;

reservide olemasolu võimalike laenukahjumite katteks vastavalt Venemaa Panga nõuetele;

Reservfondi omamine summas 15% tegelikult makstud - lubatud fondist.

Hoiuste ja hoiusertifikaatide ringlus toimub tsiviilõiguse üldreeglite alusel. Hoiusertifikaadi käibeaeg ei tohi ületada 1 aastat ja hoiusertifikaadi - 3 aastat. Samal ajal ei saa sertifikaate kasutada maksevahendina ega müüdud kaupade või osutatud teenuste eest tasumiseks.

Nõudeõiguse loovutamine esitajasertifikaatide alusel toimub selle sertifikaadi lihtsaia kättetoimetamisega. Isikutunnistuse alusel õiguste loovutamine vormistatakse tema õiguste loovutaja ja nende õiguste omandaja vahelise kahepoolse lepinguga.

1.6

Kandja säästuraamat- see on väärtpaber, mis tõendab rahasumma sissemaksmist pangaasutusse ja selle omaniku õigust see summa saada vastavalt sularaha sissemakse tingimustele. Esitajahoiuraamatu väljastamine toimub juhtudel, kui see on ette nähtud pangahoiuse lepingus ja sellise väärtpaberi omanikuks saavad olla ainult kodanikud. Toimingud, mis hõlmavad teatud suurusega raha paigutamist hoiustele koos esitajahoiuraamatu registreerimisega, alluvad kohustuslikule kontrollile vastavalt 08.07.2001 föderaalseadusele nr 115 „Võitlusest saadud tulu legaliseerimise (pesu) vastu. kuritegevus."

1.7 Konossement

Konossement- See on veodokument, mis on tagatis, mis sisaldab mereveolepingu tingimusi ja väljendab omandiõigust selles märgitud konkreetsele kaubale.

Konossement on dokument, mille valdaja saab veose käsutamise õiguse. Konossemendi väljastab vedaja saatjale peale veose vastuvõtmist ja see tõendab lepingu sõlmimise fakti. Konossement väljastatakse iga lasti kohta, olenemata sellest, kuidas vedu toimub: kas kogu laeva, üksikute laevaruumide pakkumisega või ilma sellise tingimuseta. Vastavalt konossemendile toimub kauba kohaletoimetamine veeteed pidi 25. augusti 1924. aasta rahvusvahelises konossemendi tingimuste ühtlustamise konventsioonis sisalduvate Haagi reeglite kohaselt, kui ei kehti mõni muu osariigi seadus.

Konossementide tüübid:

Line konossement on dokument, milles on kirjas saatja tahe, mis on suunatud kauba veolepingu sõlmimisele. Liin konossement määratleb suhte vedaja ja kolmanda isiku – konossemendi heauskse omaniku – vahel. Konossement on vedaja poolt saatjale väljastatud kviitung, mis kinnitab veose mereveoks vastuvõtmist, samuti omandiõigusdokument. Sel juhul toimub kauba ostu-müügileping, aga ka muud kaubaga seotud tehingud konossemendi kaudu ilma oma kaupa füüsiliselt võõrandamata.

Tšarter-konossement on dokument, mis väljastatakse tšarterlepingu alusel veetava kauba vastuvõtmise kinnitusena. Tšarter on prahileping, s.o. kokkulepe laeva rentimiseks reisiks või kindlaksmääratud ajaks. Laeva konossement ei ole mereveolepingu täitmise dokumendiks, kuna sel juhul sõlmitakse laeva prahtimiseks eraldi leping prahtimise vormis. Tšarter-konossemendis on määratletud suhe vedaja ja kolmanda isiku vahel. Konossement on vedaja poolt saatjale väljastatud kviitung, mis kinnitab veose mereveoks vastuvõtmist, samuti haldusdokument. Sel juhul toimub ostu-müügileping, aga ka muud kaubaga seotud tehingud konossemendi kaudu ilma kaupa ennast füüsiliselt üle andmata.

Kalda konossement on dokument, mis väljastatakse veose vastuvõtmise kinnitamiseks saatjalt kaldal, tavaliselt vedaja laos. Lasti vastuvõtmisel laevale, mille kohta on väljastatud kaldakonossement, tehakse sellesse märge kauba laevale laadimise kohta ning märgitakse pealelaadimise kuupäev ja muud märgid. Mõnikord, kui lasti laeva pardale võetakse, asendatakse kaldakonossement pardal oleva konossemendiga.

Pardakonossement on dokument, mis väljastatakse kauba laevale laadimisel.

Konossement, nagu ka turvadokument, peab sisaldama teatud üksikasju ja teavet lasti kohta:

laeva nimi;

Vedaja ettevõtte nimi;

Veose vastuvõtu koht;

Saatja nimi;

lasti saaja nimi;

Veose nimetus ja selle peamised omadused;

Konossemendi väljaandmise aeg ja koht;

Laeva kapteni allkiri.

Mis tahes üksikasjade puudumine konossemendis jätab konossemendi ilma omandiõiguse dokumendi funktsioonidest ja see lakkab olemast väärtpaber. Konossement väljastatakse mitmes eksemplaris, millest üks antakse üle saatjale. Veose väljastamisel ühe eksemplari järgi muutuvad kõik teised eksemplarid kehtetuks.

Kaubasaaja tuvastatakse konossemendis kolmel viisil. Sõltuvalt sellest erinevad konossemendid:

Registreeritud - väärtpaber, mis näitab konkreetse adressaadi nime;

Tellimus - tagatis, mille alusel veos väljastatakse kas saatja või saaja või panga korraldusel. Tellimuse konossement on meretranspordi praktikas kõige levinum.

Esitajale - dokument, mis näitab, et see väljastatakse esitajale, s.o. see ei sisalda konkreetset teavet kauba vastuvõtmiseks õigustatud isiku kohta ja seetõttu tuleb kaup sihtsadamas väljastada igale seda esitavale isikule.

1.8 Edendamine

Edendamine- emissioonijärgu väärtpaber, mis tagab selle omaniku (aktsionäri) õigused saada osa aktsiaseltsi kasumist dividendidena, osaleda juhtimises ja osale pärast selle likvideerimist allesjäänud varast.

Aktsia all mõistetakse tavaliselt väärtpaberit, mille aktsiaselts emiteerib selle loomisel (asutamisel), ettevõtte või organisatsiooni ümberkujundamisel aktsiaseltsiks, kahe või enama ühisettevõtte ühinemisel (ülevõtmisel). -aktsiaseltsid, samuti vahendite hankimiseks olemasoleva põhikapitali suurendamisel. Seetõttu võib aktsiat pidada tõendiks teatud aktsia sissemakse kohta aktsiaseltsi põhikapitali.

Omanikud (aktsionärid) võib jagada:

Füüsiline (era, individuaalne);

kollektiivne (institutsiooniline);

Korporatiivne.

Emitendi aktsiate suhtes kehtivad järgmised sätted:

Aktsiaselts ei ole kohustatud investoritele nende aktsiate ostmiseks investeeritud kapitali tagastama. Nende aktsiate ostmist käsitletakse emitendi kulude pikaajalise rahastamisena aktsionäride poolt.

Dividendide maksmine ei ole garanteeritud.

Dividendide suurust saab määrata meelevaldselt sõltumata kasumist. Isegi kui puhaskasum on olemas, saab aktsiaselts kogu kasumi kasutada tootmise arendamiseks ja dividende mitte maksta.

Olles saanud vahendeid emiteeritud aktsiate paigutamise kaudu, on emitendil võimalus neid kasutada tootmis- ja mittetootmispõhise põhi- ja käibekapitali moodustamiseks.

Aktsiatesse investoreid meelitavad:

Õigus sissetulekule, s.o. saada osa aktsiaseltsi puhaskasumist dividendidena.

Kapitali juurdekasv, mis on seotud aktsiate hinna võimaliku tõusuga turul. Tegelikult on see aktsiate ostmise peamine motiiv.

Lisahüved, mida aktsiaselts saab oma aktsionäridele pakkuda. Need on allahindluste vormis aktsiaseltsi toodetud toodete ostmisel või teenuste kasutamisel (soodusreisid, hotellimajutuse soodushinnad jne).

Uute aktsiaemissioonide ostmise ostueesõigus.

Õigus osale aktsiaseltsi varast, mis jääb alles pärast selle likvideerimist ja arveldusi kõigi teiste võlausaldajatega.

Aktsiatel on järgmised omadused:

Aktsia on omandiõigus, s.o. osa omanik on aktsiaseltsi kaasomanik koos sellest tulenevate õigustega;

Sellel ei ole eluiga, st. aktsionäri õigused säilivad seni, kuni aktsiaselts eksisteerib;

Seda iseloomustab piiratud vastutus, kuna aktsionär ei vastuta aktsiaseltsi kohustuste eest. Seetõttu ei kaota investor pankroti korral rohkem, kui ta aktsiasse investeeris;

Tegevust iseloomustab jagamatus, s.o. aktsiate kaasomand ei ole seotud omanikevahelise õiguste jagamisega, kõik koos tegutsevad ühe isikuna;

Aktsiaid võib jagada ja konsolideerida. Jagamisel muutub üks aktsia mitmeks. Nimiväärtusega 1000 rubla. Välja lastakse 4 uut aktsiat, nii et uute aktsiate nimiväärtus on 250 rubla. Aktsionäridelt konfiskeeritakse vanad sertifikaadid ja antakse välja uued, mis näitab, et neile kuulub rohkem aktsiaid.

Konsolideerimise käigus aktsiate arv väheneb, mis võib kaasa tuua nende turuhinna tõusu. Kuid minimaalsed kulud suurenevad ja põhikapitali suurus jääb samaks. Aktsionärid saavad ka uued asendussertifikaadid, mis sisaldavad vähem uusi aktsiaid.

Varude klassifitseerimise põhimõtted:

Tulude arvutamise meetodi järgi:

lihtne fikseerimata tuluga, olenevalt ettevõtte puhaskasumi suurusest,

eelistatud kindla sissetulekuga.

Teisteks väärtpaberiteks konverteeritavuse järgi: konverteeritavad aktsiad, mis vahetatakse sobivas vahekorras teist tüüpi väärtpaberite vastu (näiteks võlakirjad),

pöördumatud (mittekonverteeritavad) aktsiad, mida ei saa vahetada muud liiki väärtpaberite vastu.

Vastavalt suutlikkusele säilitada dividende: eelisaktsiaid saab

kumulatiivne (varem väljamaksmata dividendide maksmise tagamiseks),

mittekumulatiivne (ei garanteeri varem väljamaksmata dividendide väljamaksmist).

Dividendide maksmise viisi järgi:

reguleeritava dividendiga aktsiad, mis võivad muutuda, võttes arvesse valitsuse lühiajaliste võlakirjade intressimäärade või pangalaenude intressimäärade muutusi;

korrigeerimata dividendiga aktsiad, mille suurus ei muutu sõltuvalt valitsuse lühiajaliste võlakirjade tootluse või intressimäärade muutumisest.

Aktsiate ringlust reguleerivad RSFSRi väärtpaberite emiteerimise ja ringluse eeskirjad. Selle seaduse kohaselt tuleb JSC asutamisel kõik aktsiad jaotada ainult nii suletud kui ka avatud JSC asutajate vahel. Aktsiate täiendav emissioon on võimalik, kui kõik ettevõtte poolt varem emiteeritud aktsiad on täielikult tasutud. Iga aktsiaemissioon on võimalik ainult selle emissiooni ja selle prospekti registreerimisel.

2. Operatsioonidpangad väärtpaberitega

Vastavalt Vene Föderatsiooni seadusele "Pankade ja pangandustegevuse kohta" tegutsevad pangad Venemaal universaalsete krediidiasutustena, mis teostavad finantsturul mitmesuguseid toiminguid: pakuvad erinevat tüüpi ja tähtajaga laene, ostavad ja müüvad ning väärtpaberite, välisvaluuta hoidmine, rahaliste vahendite kaasamine hoiustesse, maksete tegemine, garantiide, käenduste ja muude kohustuste andmine kolmandatele isikutele, vahendus- ja usaldustehingud.

Venemaa kommertspangad võivad tegutseda emitentidena, et moodustada oma põhikapitali, lunastada oma võlakohustusi - võlakirju ja muid väärtpabereid, sealhulgas tuletisinstrumente. Klientide meelitamiseks on nad sunnitud pidevalt konkureerima, laiendades teenuste valikut ja vähendades oma kulusid. Samas ei anta pankadele alati võimalust stabiilsust ja usaldusväärsust säilitada.

Venemaa pankade ja pangandustegevuse seaduse kohaselt on kommertspankadel lubatud:

emiteerida, osta, müüa, hoida väärtpabereid ja teha nendega muid tehinguid;

Pakkuda vahendus- ja konsultatsiooniteenuseid;

Teostada klientide nimel arveldusi, sh tehinguid väärtpaberitega;

Halda väärtpabereid klientide nimel (usaldus- või usaldustoimingud).

Seda tüüpi tegevused hõlmavad suurt hulka võimalikke tehinguid väärtpaberitega. Samal ajal, kuna Venemaa pankadele puuduvad aktsiaturul toimingute tegemisel piirangud, saavad nad teostada teatud tüüpi äritegevust:

· - vahendustegevus;

· - edasimüüjate tegevus;

· - depootegevus;

· - arveldus- ja kliiringtegevus väärtpaberite ja rahaliste vahendite ülekandmiseks seoses väärtpaberitehingutega;

· - osanike registri pidamise ja pidamisega seotud tegevused;

· - väärtpaberitega kauplemise korraldamisega seotud tegevused.

Igat liiki pangatehinguid väärtpaberitega saab klassifitseerida mitme kriteeriumi alusel, mis peegeldab nii panga enda kui ka tema vastaspoolte huvisid.

Eristatakse järgmisi pankade tehinguid väärtpaberitega:

Rahaliste väärtpaberite emissioon;

Teiste emitentide väärtpaberite ost ja müük;

Väärtpaberite hoidmine;

Väärtpaberite haldamine klientide nimel jne.

2. 1 Rahaliste väärtpaberite emissioon

Väärtpaberite standardemissioon pakub järgmisi etappe:

1. Omakapitali väärtpaberite paigutamise otsuse tegemine;

2. Aktsiaväärtpaberite emiteerimise otsuse kinnitamine;

3. Emissiooniklassi väärtpaberite emissiooni riiklik registreerimine;

4. Emissiooniklassi väärtpaberite paigutamine (st väärtpaberite üleandmine esmastele omanikele);

5. Emissiooniklassi väärtpaberite emissiooni tulemuste aruande riiklik registreerimine või registreerimisasutusele teatise esitamine emissiooniklassi väärtpaberite emissiooni tulemuste kohta.

Juhend reguleerib väärtpaberite emiteerimist, mida aktsiapank saab teostada 3 juhul:

selle asutamisel;

panga algse põhikapitali suuruse suurendamisel aktsiate emiteerimise teel;

kui pank meelitab laenukapitali võlakirjade või muude võlakohustuste emiteerimisega.

Rahaliste vahendite kaasamiseks ressursside täiendamiseks või investeerimisprojektide, üksikürituste jms rahastamiseks. pank saab emiteerida aktsiaid ja võlakirju. Aktsiate emiteerimisel tegutseb pank esmalt müüjana ja seejärel aktsionäride kaasomandi objektina. Kui pank emiteerib võlakirju, on see kõigepealt müüja ja seejärel võlgnik. Võlakirjade ostjad tegutsevad võlausaldajatena. Oma aktsiate või võlakirjade emissioon võimaldab pangal hankida minimaalsete kuludega vajalikke rahalisi vahendeid pakutavate teenuste ulatuse ja mahu laiendamiseks.

Aktsiate ja võlakirjade emissiooni alusel moodustub panga oma- ja laenukapital. Pangaaktsiatest on enim levinud lihtaktsiad. Eelisaktsiaid emiteeritakse harvemini. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustik (artikkel 102, lõige 4) seab piirangud eelisaktsiate emiteerimisele, mille osatähtsus kogumahus ei tohiks ületada 25%.Pangavõlakirjad on eelisaktsiatest veelgi vähem populaarsed, kuigi kogu maailmas. tavapanga võlakirjad hõivavad finantsturul märkimisväärse koha.

Aktsiate korduv emissioon aktsiapanga põhikapitali suurendamiseks on lubatud alles pärast seda, kui aktsionärid on tasunud kõigi varem emiteeritud aktsiate eest. See võib sisaldada nii lihtaktsiaid kui eelisaktsiaid.

Panga võlakirjade emiteerimine laenatud vahendite kaasamiseks võib toimuda ainult tingimusel, et kõik selle panga emiteeritud aktsiad on täielikult tasutud (kui pank on aktsiapank) või aktsionäridele nende põhikapitali aktsiate täielik tasumine. (kui pank on aktsiapank) ja summas, mis ei ületa panga omakapitali.

Aktsiate esmase paigutuse ajal ei ole emiteerival pangal õigust neid omal kulul osta, järelturul võivad pangad tegutseda omaaktsiatena, kuid seadusega rangelt ette nähtud juhtudel. Paljud aktsiapangad on oma aktsiate turuhinna hoidmiseks väga aktiivsed oma aktsiate järelturul.

Teatavasti peegeldab aktsiate turuhind panga positsiooni turul, selle stabiilsust ja kasumlikkust. Vahetuskursi langus on signaal ebasoodsate suundumuste ilmnemisest konkreetse panga arengus ja võib provotseerida mitte ainult selle aktsiate dumpingut aktsionäride poolt, vaid ka hoiuste massilist väljavoolu pangast, millel on kahjulik mõju. mõju sellele. Seetõttu ostavad pangad aktsiahindade languse korral neid aktiivselt järelturult mitte otse, vaid investeerimisfirmade kaudu, mis toob kaasa nende intressimäära kunstliku tõusu ja loob mulje panga turupositsiooni tugevdamisest.

Venemaa pangad arendavad aktiivselt lühiajaliste võlakohustustena võlakirjade väljastamist. Tuleb märkida, et kuigi vekslite väljastamine on emissioonitoiming, antakse vekslid ise välja ilma emissiooniprospekti registreerimata, mistõttu võib seda toimingut õigustatult iseloomustada kui vekslite väljalaskmist. Pangad kasutavad vekslite väljastamist eelkõige selleks, et hankida vahendeid panga aktiivseks tegevuseks võimalikult madalate kuludega ja madalaimate üldkuludega võrreldes traditsiooniliste krediidi- ja hoiustamisviiside kasutamisega.

Üldkulude vähendamine saavutatakse tänu sellele, et hoiusertifikaadiga sama funktsiooni täites on veksel lihtsustatud väljastamise protseduur - Venemaa Pangas registreerimisprotseduur puudub. Kehtivad eeskirjad nõuavad ainult territoriaalse peavalitsuse teavitamist
Vene Föderatsiooni Keskpank panga poolt arvete väljastamise kohta. Samas annab kehtiv veksliseadustik emitentidele võimaluse iseseisvalt kehtestada vekslite väljastamise reegleid, mis ei ole selle õigusaktiga vastuolus, mistõttu on vekslid pankade jaoks kõige atraktiivsemad.

Pangad võivad arveid väljastada nii seeriatena kui ka ühekordselt.

Ühe veksli atraktiivsus seisneb selles, et selle emiteerimise ja ringluse tingimusi saab määrata konkreetse investori huve arvestades.

Pangad eelistavad selgelt vekslite seeriaviisilist emissiooni, kuna sel juhul tagab see suure hulga investorite ligimeelitamise ja märkimisväärse hulga ressursse.

Esialgu hakkasid pangad arveid väljastama soodushinnaga. Ostja sissetulek on sel juhul arve nimiväärtuse ja selle ostuhinna vahe. Hiljem aga selgus, et intressi kandvad vekslid olid mugavamad ja tulusamad nii pankadele kui ka klientidele.

Arvete väljastamise teel raha kogumisel peavad pangad panustama teatud protsendi oma summast Vene Föderatsiooni Keskpanga kohustuslikku reservfondi. Seega saab pank intressikandva veksli väljastamisega koheselt enda käsutusse arve nimiväärtusega võrdväärse summa, millelt broneering tehakse.

Soodusarve väljastamisel saab pank nimiväärtusest väiksema summa, kuid on kohustatud tegema broneeringu kogu oma kohustuse summalt.

Hoiuste ja hoiusertifikaatide emiteerimist võivad teostada eranditult pangaasutused, kellel on järgmised eesmärgid:

· Aktiivseks tegevuseks hoiuseressursside kaasamine. Venemaa pangad kehtestavad hoiusertifikaatidele paindlikud tingimused 1 päevast 1 aastani. Selle põhjuseks on asjaolu, et erinevalt vekslitest saavad hoiusertifikaadid olla ainult tähtajalised, hoiusertifikaatide maksimaalne tähtaeg on 1 aasta, hoiusertifikaatide puhul 3 aastat.

· Panga klientuuri laiendamine kliendile osutatavate teenuste mitmekesistamisega.

· Vähendatud likviidsusrisk. Hoiussertifikaate väljastades laekub pank kindla perioodiga kohustusi, mis võimaldab likviidsusriski vähendada.

Kommertspankade hoiuse- ja hoiusertifikaatide väljaandmise kord on vähem vormistatud kui aktsiate ja võlakirjade väljastamise kord.

Hoiusesertifikaatide esmaseks paigutamiseks on oksjonimeetod osutunud tõhusaks meetodiks. Selle läbiviimisel pakub pank investoritele limiite intressimääradele, millega hoiussertifikaate paigutatakse. Esiteks rahuldatakse sertifikaatide ostmise taotlused, mis näitavad panga positsioonilt parimaid tingimusi - minimaalset paigutuse protsenti.

Järelturgu võib ülal pidada emiteeriv pank. Sel juhul peab ta tegelema sertifikaatidega, pakkudes kahepoolseid hinnapakkumisi.

Lunastamine intressimäärade langemisel on panga jaoks tõhus toiming, kuid investori seisukohast majanduslikult kahjumlik. Seetõttu müüvad sertifikaadid hästi inflatsiooni alandamise perioodil, millega kaasneb turuhuvi langus. Järkjärgulise inflatsiooni perioodil on pankadel soovitatav loobuda sertifikaatidest mugavamate arvete kasuks.

Hind, mille pank määrab varem ostetud sertifikaatide müügiks, määratakse kindlaks selle tähtajani kuluva aja ja intressimäärade alusel, mis võimaldavad pangal sertifikaati müüa.

Pangad saavad ka oma varem emiteeritud väärtpabereid tagasi osta, et:

1. oma väärtpaberite turukursi säilitamine (st turukursside säilitamiseks või stabiliseerimiseks, samuti nende hilisemaks kasumlikuks edasimüügiks);

2. hilisem soodusmüük oma töötajatele (et julgustada või meelitada neid panka juhtima);

3. aktsiate hilisem lunastamine

4. lunastusvõlakirjade ennetähtaegne lunastamine (väärtpaberite ennetähtaegne lunastamine on pangale kasulik ja mitte alati kasulik võlakirjaomanikele, kuna kaotatud intressi asemel on neil võimalik saada vaid väikest tasu);

5. Vahetamine teist liiki omaväärtpaberite vastu (selline vahetus toimub investori algatusel, kui väärtpaberite ringluse tingimused näevad ette vahetamise võimaluse ja varem soetatud väärtpaberite tootlus on madalam kui teise väärtpaberite puhul tüüp).

2.2 Teiste emitentide väärtpaberite ost ja müük

Pankade tehingud teiste emitentide väärtpaberitega on mitmekesisemad kui tehingud enda omadega. Pangad tegelevad nende paigutamisega nii esmasel kui ka järelturul, tehes tehinguid nii enda nimel ja kulul kui ka kliendi nimel ja kulul. Pangad tegutsevad ka vahendajatena väärtpaberite müüjate ja ostjate vahel ning saavad kliendilt nende vahendamise eest tasu, mis sõltub mahust.

Väärtpaberite esmasel avalikul pakkumisel tegutsevad pangad vahendajana väärtpaberite emitentide ja investorite vahel. Vahendus seisneb emitendi väärtpaberite jaotamises investorite vahel, mis toimub erinevatel meetoditel. Sel juhul saavad pangad:

1. osta omal kulul kogu väärtpaberiemissioon või teatud osa sellest, et seejärel ülekursiga edasi müüa;

2. jaotada väärtpabereid investorite vahel, tagades emitendile emissiooni müümata osa tagasiostmise ("tagasiostugarantiiga jaotus");

3. jaotada väärtpabereid investorite vahel ilma emissiooni müümata jäänud osa lunastamise garantiita (“ilma lunastamistagatiseta”).

Kogu emissiooni tagasiostmisel tegutsevad pangad väärtpaberite emitendile ostjana ja investori jaoks müüjana. Tagasiostugarantiiga turustamise puhul on pank emitendi jaoks komisjoni esindaja või advokaat ja investori jaoks müüja ning emissiooni jäägi tagasiostmise korral emitendi jaoks ostja. Ilma lunastusgarantiita levitamise korral tegutseb pank emitendi komissari ja advokaadina. Pankade vastaspooled väärtpaberite esmase paigutuse toimingute tegemisel on emitendid ja investorid. Pangad saavad neid toiminguid teha ettevõttesiseselt või vahendajate abiga.

Pankade tehnoloogia teiste emitentide väärtpaberitega järelturul tehingute tegemiseks võib samuti olla erinev:

1. pank sõlmib kliendiga kliendi nimel vahendustasu lepingu väärtpaberite ostmiseks või müügiks, mille alusel ta teeb enda nimel ostu-müügitehingu kolmanda isikuga (pank tegutseb kliendi suhtes komisjonivolinikuna ja panga suhtes klient tegutseb komitendina Kolmas isik on väärtpaberite ostja või müüja);

2. pank sõlmib kliendiga väärtpaberite ostu või müügi lepingu, mille alusel teeb kliendi nimel ostu-müügitehingu kolmanda isikuga (pank tegutseb seoses advokaadiga kliendile ja kliendi esindajana kolmanda isiku suhtes.Klient tegutseb panga kui käsundiandja suhtes.Kolmas isik on vastavalt ostja või müüja);

3. pank sõlmib nii väärtpaberite müüja kui ka ostjaga käsunduslepingu, mille alusel ostja ja müüja sõlmivad omavahel väärtpaberite ostu-müügi lepingu (pank tegutseb suhtes käsundiandjana nii väärtpaberite ostjale kui ka müüjale. Ostja ja müüja väärtpaberid on panga suhtes käsundiandjad).

Kliendid pöörduvad vahenduseks panga poole, et enda jaoks kõige soodsamatel tingimustel tehing kiiresti sõlmida. Pangad võivad nendest tehingutest tulu saamiseks teha väärtpaberite ostu-müügitehinguid enda nimel ja kulul. Samal ajal võivad pankade ülesanded olla erinevad:

· panga investeerimiseesmärkidele vastava väärtpaberiportfelli moodustamine ja haldamine;

· väärtpaberitega spekuleerimine, et meelitada kasumit valuutakursi erinevuste tõttu;

· Teatud väärtpaberite noteeringud, mille puhul pank tegutseb müüja või ostjana kõigile, kes soovivad neid väärtpabereid osta või müüa.

Spekulatiivseid tehinguid väärtpaberitega, aga ka muude finantsvaradega muudel finantsturgudel, tehakse eesmärgiga teenida kasumit antud vara hinna muutumisest ajas ja erinevatel turgudel. Pank töötab reeglina alaliste vastaspooltega ja mängib lühiajalistel turutingimustel.

“Noteeringute” puhul vastab pank turuosaliste ostu-müügitehingu tegemise soovile, sätestades eelnevalt väärtpaberite hinna.

2.3 Väärtpaberite hoidmine

Pank võib korraldada väärtpaberite hoidmist ja arvestust oma või teiste krediidi- ja finantseerimisasutuste hoidlates. Samuti saab pank klientide nimel korraldada mitmepoolseid arveldusi klientide poolt sõlmitud väärtpaberitehingute eest, osutada lisateenuseid: kliiring, laenamine, kindlustus jne. Panga huvi on sel juhul saada maksimaalset tasu klientide teenindamise eest, sh "depo" konto pidamise ja väärtpaberiarvelduste korraldamise eest.

Pangad saavad väärtpaberite hoidmiseks teha järgmisi toiminguid:

· säilitada ja pidada arvestust klientide väärtpaberite kohta nende nimel;

· hoida ja pidada arvestust omal kulul ostetud väärtpaberite üle;

· pidada bilansiväliseid “depo” kontosid.

Nende toimingute eesmärk on:

· väärtpaberite usaldusväärse hoidmise ja täpse arvestuse tagamine;

· kiire klienditeenindus väärtpaberite vastuvõtmisel ja väljastamisel;

· kliendi nimel väärtpaberite ülekandmine kontolt kontole.

Nende eesmärkide saavutamiseks peab pank korraldama:

· väärtpaberisertifikaatide (blankettide) hoidmine oma või mõne teise krediidiasutuse varahoidlas;

· dokumentaalselt hoiustatud väärtpaberite arvestus;

· sertifitseerimata väärtpaberite arvestus, mille jaoks avatakse bilansivälised “depo” kontod;

· väärtpaberite vastuvõtmine, emiteerimine, ülekandmine ja ülekandmine kontolt kontole ja varahoidlast kassasse.

Panga vastaspooled nendes operatsioonides on:

· väärtpaberite omanikud, kes neid hoiule andsid;

· mitmepoolsete arvelduste korraldamise põhimõtted;

· pangateenuste ostjad;

· kindlustustehingutes osalejad.

2.4 Väärtpaberite haldamine kliendi nimel

Kliendi nimel väärtpaberite ostu-müügitoimingud näevad ette vastava lepingu sõlmimise kliendi ja panga vahel, mille alusel pank kohustub kas ostma või müüma väärtpabereid kliendi määratud tingimustel. Miks annab klient pangale teatud rahasumma või müügiks mõeldud väärtpaberite paketi?

Selleks, et pakkuda klientidele teenuseid, mis tagavad nende täitmist parimal võimalikul viisil, saavad pangad luua klientide väärtpaberite haldamiseks spetsiaalsed divisjonid.

Nende osakondade funktsioonid hõlmavad järgmist:

1. väärtpaberitelt tulu kogumine;

2. võlakohustustelt tagasimakstavate summade sissenõudmine;

3. sertifikaatide ja kupongilehtede vahetamine;

4. aktsiate vahetamine aktsiaseltside ühinemisel;

5. teatud tüüpi väärtpaberite asendamine teistega;

6. klientide teavitamine korralistest aktsionäride koosolekutest, uute aktsiate emiteerimisest, mille puhul on klientidel ostueesõigus;

7. klientide huvide esindamine nende nimel aktsionäride koosolekutel, klientide nimel hääletamine jne. Kliendid on huvitatud väärtpaberite hoidmisega seotud terviklikest teenustest.

Pank, võttes arvesse klientidelt laekunud vahendeid ja sertifikaate väljastades, saab neid vahendeid kasutada eranditult loodavate ühisfondide väärtpaberite ostmiseks.

Seega saavad pangad teostada kõiki aktsiatehinguid, tegutsedes turul väärtpaberite emitendina, investorina ja vahendajana kolmandatest isikutest emitentide ja investorite vahelistes suhetes, pakkudes depoo- ja arveldus- ja kliiringteenuseid ning pakkudes usaldusteenused.

Järeldus

Käesolevas töös vaadeldi väärtpaberituru põhimõisteid ja pankade tegevust väärtpaberiturul. Need mõisted on Venemaa majanduses üksteisest lahutamatud, kuna väärtpaberituru peamised osalejad on pangad.

Kommertspankade huvi oma aktsiate emiteerimise ja nende vabaturule viimise vastu on seletatav mitme asjaoluga. Esiteks on see inflatsioon, mis pidevalt amortiseerib panga omakapitali. Inflatsiooni tõttu ei ole pankadel võimalik kaasata pikaajalisi hoiuseid, mistõttu suhteliselt pikaajaliste investeeringute tegemiseks peavad pangad kasutama oma kapitali.

Pangad peavad pangaaktsiate kõrgeid noteeringuid turul oma positsiooni tugevdamise viisiks. Laiendage oma mõjusfääri ja meelitage ligi uusi kliente. Seetõttu ostavad pangad aktsiahindade languse korral investeerimisfirmade kaudu neid aktiivselt järelturult, mis toob kaasa intressimäära kunstliku tõusu ja loob mulje panga turupositsiooni tugevdamisest.

Pangavõlakirjad pole eriti populaarsed, kuna investorid ei saa veel pikka aega vahendeid investeerida.
Võlakirjade eelis on see, et neid saab kasutada maksevahendina.

Arvestades tänast pangaarvete turgu, võib kõik arvete väljastajad jagada kahte rühma. Ühelt poolt väljastavad paljud pangad puhtalt rahalisi arveid, kasutades neid kasumi saamiseks deposiidilaenu analoogina. Teisest küljest on juba väljakujunenud pankade ja finantsorganisatsioonide ring, kes kasutavad veksleid erinevate kaubandus- ja finantstehingute tegemiseks.

Väärtpaberiturul kaubeldakse erinevate omadustega väärtpabereid, kuid kõige olulisem näitaja on riski-tulu suhe. Need kogused on otseselt proportsionaalsed. Pankade investeerimispoliitika eripäraks on selle suhtarvu kindlaksmääramine ja vahendite tulus investeerimine väärtpaberitesse.

Kuigi Venemaa väärtpaberiturg alles areneb, sõltub see maailma väärtpaberiturust, kuid sellel on ka oma eripärad maksustamise, valitsuse reguleerimise ja tööstusliku tootmise valdkonnas. Tuleb märkida, et täna seisab Venemaa väärtpaberiturg silmitsi mitmete probleemidega, mille kiire ja tõhus lahendus annab tõuke selle edasiseks arenguks ja väärtpaberituru osaliste - pankade - aktiivsuse suurenemiseks.

Sarnased dokumendid

Väärtpaberite liigid ja nende ringluse alused: valitsuse väärtpaberid, aktsiad, võlakirjad, vekslid, hoiuse- ja hoiustesertifikaadid, tšekid, realiseerimine. Pangatoimingud väärtpaberitega. Väärtpaberituru hetkeseis.

kursusetöö, lisatud 11.03.2003

Väärtpaberiliigid: aktsiad, võlakirjad, vekslid, hoiuse- ja säästusertifikaadid, tšekid, nende ringluse alused. Emissiooni- ja investeerimistoimingud. Maakler-diilerfirmade tegevus. Venemaa väärtpaberituru arengusuunad.

kursusetöö, lisatud 12.05.2011

Väärtpaberite kontseptsioon, peamised liigid ja nende omadused. Panga investeerimistoimingud väärtpaberitega. Pankade vahendus- ja vahendamistoimingud väärtpaberitega. Kommertspankade usaldusoperatsioonide olemus ja tunnused.

kursusetöö, lisatud 20.09.2010

Aktsiaseltsi kontseptsioon, aktsionäride koosoleku pädevus. Väärtpaberite klassifikatsioon ja peamised liigid: aktsiad, võlakirjad, vekslid, tšekid, konossemendid. Valitsuse väärtpaberid. Hoiu- ja hoiusertifikaadid, erastamistšekk.

abstraktne, lisatud 06.11.2010

Väärtpaberite ja finantsinstrumentide liigid. Kommertspangad kui professionaalsed osalised väärtpaberiturul. Tehingud väärtpaberitega, mis toetavad tavapäraseid pangatehinguid: repo, tagatisega laenamine, arvetehingud.

test, lisatud 14.06.2010

Väärtpaberi mõiste tsiviilõigussuhete objektina. Väärtpaberite klassifikatsioon ja peamised liigid: aktsiad, võlakirjad, vekslid, tšekid, konossemendid. Valitsuse väärtpaberid. Hoiu- ja hoiusertifikaadid, erastamistšekk.

kursusetöö, lisatud 27.02.2010

Väärtpaberituru majanduslik olemus ja roll. Väärtpaberite liigid Kasahstani turul. Kommertspanga JSC Kazkommertsbank bilansi varade ja kohustuste analüüs, tehingud väärtpaberitega. Pankade vahendus- ja diileritoimingud aktsiaturul.

lõputöö, lisatud 06.07.2015

Väärtpaberitehingute mõiste ja liigid Venemaal, nende õiguslik alus. Riigi ja aktsiaseltsi väärtpaberite emissiooni tunnused. Kommertspankade investeerimistoimingud. Diileri- ja vahendustoimingud. Aastakasum aktsia kohta.

test, lisatud 19.04.2011

Seadusandlik tugi pankade tegevusele väärtpaberitega. OJSC "Belagroprombank" toimingud väärtpaberitega raha kogumiseks, selle investeerimistegevus. Väärtpaberitega seotud toimingute parandamise väljavaated ja suundumused.

kursusetöö, lisatud 08.10.2012

Väärtpaberitega investeerimistoimingute mõiste ja tunnused ning nende roll kommertspankade tegevuses. Kommertspanga väärtpaberiportfell. Kommertspankade väärtpaberitega investeerimistegevuse arendamise probleemid ja väljavaated.

Aktsiate ja võlakirjade turg. Petulehed Kanovskaja Maria Borisovna

13. Pangatoimingud väärtpaberitega

Pangatoimingud väärtpaberitega jagunevad kahte tüüpi:

Oma väärtpaberite (aktsiad, võlakirjad, vekslid, hoiu- ja hoiusertifikaadid) emissioon.

Tehingud teiste emitentide väärtpaberitega.

Pangalitsentsi alusel saavad pangad:

a) teostada järgmisi toiminguid: maksedokumendi ülesandeid täitvate väärtpaberitega emiteerimine, ost, müük, arvestus, ladustamine ja muud toimingud, hoiustele ja pangakontodele raha kaasamist kinnitavate väärtpaberitega, muude väärtpaberitega;

b) teostama nende väärtpaberite usaldushaldust füüsiliste ja juriidiliste isikutega sõlmitud lepingu alusel.

Vahendustegevus – väärtpaberitega tsiviiltehingute tegemine advokaadi või komisjoni esindajana, kes tegutseb käsundus- või komisjonilepingu alusel, samuti volikiri selliste tehingute tegemiseks advokaadi või komisjoni esindaja volituste puudumisel lepingus.

Edasimüüja tegevus – tehingute tegemine väärtpaberite ostu-müügiks enda nimel ja oma kulul teatud väärtpaberite ostu- või müügihinna avalikult teatavaks tegemisel kohustusega osta või müüa neid väärtpabereid sellise tegevuse tegija poolt teatatud hindadega .

Väärtpaberihaldustegevus - juriidilise isiku või füüsilisest isikust ettevõtja poolt oma nimel tasu eest teise isiku valdusse üle antud ja teisele isikule kuuluva vara haldamise teatud perioodi eest tasu eest selle isiku või selle isiku nimetatud kolmandate isikute huvides.

Puhastustegevused – tegevused vastastikuste kohustuste kindlaksmääramiseks ja nende tasaarvestamiseks väärtpaberite tarnimisel ja nende arveldamisel.

Depoopanga tegevus – väärtpaberisertifikaatide hoidmise ja/või raamatupidamise teenuste osutamine ja väärtpaberitele õiguste üleandmine.

Depoopangaks saab olla ainult juriidiline isik.

Depoolepingu sõlmimine ei too kaasa hoiustaja väärtpaberite omandi üleminekut depositooriumile.

See tekst on sissejuhatav fragment. Raamatust Rahandus ja krediit autor Ševtšuk Denis Aleksandrovitš

57. Väärtpaberitehingute liigid. Nimekiri. Kliiring ja arveldused nr

Raamatust Pangaseadus autor Kuznetsova Inna Aleksandrovna

44. Tehingud väärtpaberitega Usaldushaldustoiminguid teostavad krediidiorganisatsioonid tegutsevad pangatoimingute tegemise litsentsi alusel ja kooskõlas Art. 6 Föderaalseadus "Pankade ja pangandustegevuse kohta" Reguleerivad õigusnormid

autor Sosnauskienė Olga Ivanovna

1. peatükk VÄÄRTPABERITEHINGUTE ÕIGUSLIK RAAMISTIK Investeerimistegevust reguleeriv õiguslik raamistik kujuneb välja praktilise kogemuse põhjal teatud valdkonna arendamise ja rajamise osas, kuid sageli tekib vastupidine olukord, kui arendustegevus on välja töötatud.