Изобретения и инновации - главные стимулы современной экономики. А основной её движущей силой в новом тысячелетии являются так называемые «гаражные» стартапы . Google, Apple, Amazon, Microsoft, Twitter - это только самые яркие примеры компаний, которые создавались почти на голом энтузиазме, а после выхода из андеграунда завоевали весь земной шар.

Финансовые аналитики считают, что время «динозавров» IT-рынка подходит к концу. Сегодня инициативу постепенно перехватывают те, у кого есть креативные идеи и желание их реализовывать. А воплотить смелую задумку в реальность молодым помогают венчурные капиталисты - люди, готовые инвестировать в самый рисковый проект, конечно, за свой кусочек от общего пирога.

Как отдельный вид бизнеса венчурный капитал зародился в США.

Сперва таких инвесторов считали смелыми авантюристами, но постепенно это отношение начало меняться и сегодня они больше похожи на обычных банкиров и предпринимателей.

Есть здесь и свои легенды — Артур Рок, Томми Дэвис, Том Перкинс, Юджин Клейнер и многие их единомышленники считаются первыми венчурными капиталистами. Инвестиции, знания и опыт этих людей сыграли ключевую роль в становлении современной IT-индустрии.

Венчурный фонд простыми словами — это организация, вкладывающая собственные деньги и деньги инвесторов в проекты или предприятия, находящиеся на уровне стартапов.

Деятельность венчурного фонда связана с большими рисками, так как около 80% инвестиций не приносят дохода или вовсе не имеют возможности окупиться. Тем не менее остальные 20% приносят большие доходы, с лихвой перекрывают все убытки.

Многим нашим предпринимателям это понятие почти не знакомо, потому что на просторах СНГ такие фонды начали появляться сравнительно недавно. Но для их коллег из США и Западной Европы именно они стали настоящей путёвкой в большой бизнес.

Венчурный фонд (venture — переводится как риск, рискованные инвестиции ) - это инвестиционная организация, которая аккумулирует на своих счетах денежные средства и использует их для финансирования молодых инновационных проектов и предприятий с целью получения прибыли. Главным критерием вложения средств является успешность стартапа и его коммерческая ценность в краткосрочной перспективе. По этой причине выбором подходящего объекта для инвестиций сегодня занимаются высококвалифицированные экономисты, которые опираются на такие критерии, как:

• инновационность;
• возможность задействования в работе предприятия патентованных технологий и различных ноу-хау;
• окупаемость затрат в кратчайшие сроки;
• перспектива стать первопроходцем в своей сфере с последующей монополизацией этого сегмента рынка.

Как и многие виды бизнеса и предпринимательства, венчурные фонды были созданы и окончательно сформированы в США.

Что такое венчурный фонд впервые мир узнал в восьмидесятых годах прошлого столетия, во времена невероятного технического прогресса и внедрения уникальных разработок в области электроники. К 1985 году в штатах насчитывалось примерно 650 организаций, готовых предоставлять инвестиции в подобном формате. Развитие проектов активно поддерживалось и правительством США, которое оказывало помощь предпринимателям в этой области венчурного инвестирования. В 1987 году венчурные фонды вышли на пик своего развития. Объем инвестиций к тому времени составлял в общей сложности более четырех миллиардов долларов.

Основной бизнес венчурных фондов - инвестиции в ценные бумаги. Впрочем, законодательство разрешает этим организациям проводить и более рискованную деятельность, поэтому они могут не только выкупать права на долю совокупного капитала, но и кредитовать компании (например, приобретением векселей).

В настоящее время венчурные фонды, как правило, занимаются поддержкой проектов со средней степенью риска.

Стандартная сумма инвестиции в один проект - $1-5 млн.

Именно поэтому подобные фонды в основном работают только с институциональными инвесторами – официальными инвестиционными компаниями.

В России рынок венчурных фондов развит сравнительно слабо. Из-за того, что опыт такой работы совсем небольшой, большинство компаний все еще не готово рисковать своими деньгами, не имея практически никаких гарантий на возврат вложенного, тем более на заработок. Но фонды в последние годы все же стали появляться, а значит можно надеяться на хорошие перспективы развития этого направления в РФ.

Авторитетные венчурные фонды в России

1. Softline Venture Partners . Компания вкладывает в проекты на наиболее ранних стадиях. Больше остальных этот фонд интересуют направления IT-технологий, облачного хранения и информационной безопасности.
2. Russian Vetures . Фонд занимается инвестициями в российские проекты. К примеру, компания сотрудничает с такими проектами, как «Молния» (новостные ленты в интернете), «Атлас» (мобильная связь).
3. Addventure 2 . Фонд готов оказывать как финансовую, так и информационную помощь проектам, вызывающим интерес и имеющим выстроенную бизнес-модель.
4. RBK . Мощный фонд, созданный в 2009 году. Фонд ориентируется на проекты с потенциалом завоевания мирового рынка, содействует прогрессу компаний, занятых в научно-технической области. Венчурный капитал компании и ее партнеров — около двух миллиардов долларов.

Венчурный капитал заполняет пустоту

Этот источник финансирования сегодня играет значительную роль в развитии инноваций. По оценкам аналитиков CrunchBase , за последние 20 лет венчурные капиталисты инвестировали более $10 млрд. Есть проекты, финансируемые из государственной казны, есть совсем любительские начинания, которые спонсируются бизнес-ангелами или развиваются за счёт личных средств, а всё остальное - работа венчурных фондов.

Венчурные инвестиции заполняют пустоту между такими источниками средств для инноваций, как корпорации и государственные органы с одной стороны, и частные инвесторы, а также друзья предпринимателя и его семья с другой.

Особенности венчурного бизнеса

• Большие риски . Точно спрогнозировать развитие компании невозможно, даже с учётом всех известных параметров.
• Быстрая окупаемость вложенных денежных средств (в среднем на раскрутку компании уходит от 3-х до 5-ти лет).
• Инвестору в любом случае придётся участвовать в жизни проекта , поскольку он лично заинтересован в благополучном его развитии. На протяжении всего процесса проводятся консультации, исследования и другие подобные мероприятия.
• Вложенные средства зачастую выводятся сразу же после достижения компанией достаточно высокого уровня развития.
• Объектами инвестирования могут быть и люди , имеющие оригинальные идеи и уже имевшие успешный опыт реализации своих проектов в прошлом.

Как инвестировать в венчурный фонд

Существует несколько способов стать венчурным инвестором:

Краудинвестинговые платформы .

Вкладывать через тематические площадки для инвестиций с целью получения прибыли - это популярный на западе (а с недавних пор и у нас) способ заработка на стартапах. В этом случае инвестор получает:

• роялти (процент от доходов проекта);
• возврат вклада с процентами;
• долю в компании после её реорганизации в акционерное общество.

Удобны для начинающих инвесторов. Они позволяют набраться опыта, вкладывая небольшие деньги сразу в много проектов. Впрочем, риск того, что стартапы окажутся убыточными, а то и вовсе не будут реализованы также очень велик.

Инвестирование через клубы инвесторов .

В этом случае вкладчик поручает поиск подходящего проекта и организацию сделки клубу, за что последний получает комиссию. Основная выгода заключается в том, что инвестор тратит минимум времени и усилий на организацию процесса. Кроме того, клубы предоставляют возможность для соинвестирования, поэтому даже новичок имеет шансы войти в хороший проект с минимальной суммой.

Вложить средства в венчурный фонд .

Вариант для опытных инвесторов. Основное преимущество - профессиональный отбор проектов и минимум затрат времени и усилий. Всю работу выполняют сотрудники фонда - они распределяют венчурные инвестиции, оценивают риски, проводят маркетинговые исследования и всё остальное. Инвестор только получает доход, естественно, с вычетом процентов за управление капиталом.

Есть у этого варианта и свои ограничения. Основное - высокий порог вхождения. Нижний предел инвестиций в среднем составляет примерно $500 тысяч. К тому же многие фонды работают только с проверенными людьми, поэтому новичкам сперва придётся лично вести переговоры с руководством инвесткомпании.

Создание собственного венчурного фонда .

Этот вариант несёт в себе самые высокие риски и затраты, но и в случае успеха прибыль будет намного больше. Желающему основать свой фонд нужно не только досконально знать, что такое венчурный фонд и как он функционирует, но и вложить солидную сумму в организацию процесса. По средней оценке, для того чтобы снять офис, собрать команду, найти подходящий проект, выполнить рыночные исследования, запустить производство, провести рекламную кампанию и юридически всё оформить придётся затратить в среднем $10 млн. Впрочем, конечная сумма зависит от размаха предприятия. Тем же, кто не готов выкладывать серьёзные деньги, лучше реализовать себя в качестве бизнес-ангела, где суммы инвестиций стартуют от нескольких десятков тысяч долларов.

Сколько можно заработать на венчурных инвестициях

Сегодня есть масса примеров успешного развития молодых стартапов венчурными фондами. Самыми наглядными из них можно считать следующие:

Как видно, венчурный бизнес, даже несмотря на высокие финансовые риски является очень перспективным и способен принести колоссальную прибыль. Если верить последним данным крупнейшей онлайн-базы по инвесторам и IT-стартапам CrunchBase , в среднем каждый перспективный стартап сегодня привлекает примерно 25 миллионов долларов инвестиций, а после раскрутки и преобразования в акционерное общество, продаётся уже за 180-200 миллионов . Для инвестора прибыль составляет несколько сотен процентов .

Поэтому тот, кто имеет хороший фундамент для старта и уже неплохо разбирается в основах и нюансах инвестирования, может не только заработать, но и стать отцом-основателем нового направления в IT-индустрии.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter ! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!

• • Когда планы материализовались

Определение венчурных инвестиций

Венчурные инвестиции - это финансовые вложения в какую-либо компанию на стадии её образования и роста. Или, проще говоря, это финансирование перспективных стартапов . Сам термин «венчурные» (произошедший от англ. «venture» и означающий «рискованное начинание») подразумевает вложение денег в инновационный бизнес, никому не известный и не имеющий, в силу этого, доступа к основным фондовым рынкам.

Инвестор, готовый рискнуть деньгами и потратиться в пользу компании-новичка, в обмен на вложенные деньги получает долю владения в данной компании. Сегодняшние передовые гиганты с миллиардными оборотами, такие как Intel , компания Apple , Compaq (сегодняшний HP) и многие другие, в своё время сумели подняться и развиться именно благодаря венчурным инвестициям, сделанным дальновидными и удачливыми инвесторами.

При венчурном инвестировании риски у инвестора и предпринимателя практически равны

Привлекательность и риски венчурного инвестирования

Венчурные инвестиции - капитал, имеющий высокий фактор риска потери, это ставка на «тёмную лошадку» бизнеса. Риски могут быть самыми разнообразными, начиная от неправильного распределения денежных потоков, заканчивая просчетами в прогнозах возможной прибыли. Поэтому, как правило, венчурный капитал вкладывается в акции или доли, в которых степень возможного риска компенсируется при успехе очень высокой долей прибыли. Основными источниками венчурного инвестирования становятся паевые инвестиционные фонды, венчурные фирмы или частные инвесторы (бизнес-ангелы).

Венчурные инвестиции в компанию позволяют инвесторам быть тесно связанными с рабочим процессом предприятия.

Венчурные инвесторы могут проводить экспертизы и оказывать помощь в планировании, а также консультировать во время встреч. Таким образом, помимо денежной части, бизнес-ангелы нередко вносят своё время, связи и ценный опыт в процесс становления опекаемой компании.

Тем не менее, единственной целью всех венчурных инвестиций является получение максимальной отдачи с вложенных денег, следовательно, большинство инвесторов ищут предприятия и компании, которые обладают реальными шансами для финансового роста.

Идеальные компании для венчурных инвестиций

Предприятия, привлекательные для венчурных инвестиций, должны обладать высоким потенциалом роста. Не так актуален текущий статус компании (случается, что находятся инвесторы даже на проект, существующий в начальном этапе своего развития, т.н. «посевные инвестиции»), сколько перспективы её развития.

Выбор большинства венчурных фондов делается в пользу компаний, которые могут предложить значительный оборот в ближайшие пять лет. Таким образом, есть общие маячки привлекательности для венчурного инвестирования, которые включают в себя:

• высокие перспективы роста;
• амбициозную команду;
• опытный менеджмент;
• способность претворения планов в реальность.

Венчурные программы и инвестиции в стартапы

Венчурный инвестиционный процесс

Срок финансовых вливаний в венчурный проект обычно длится от трех до семи лет. Венчурные инвестиции по внедрению инноваций в зрелые бизнесы , где рост производства происходит быстрее, быстрее приведет и к отдаче прибыли. В предприятиях, где разработка бизнес-модели требует серьезного времени, естественно, потребуются и более длительные периоды финансовых вложений до реализации желаемой прибыли.

Заключение большинства венчурных инвестиционных сделок может занять примерно от месяца до года. Типичный срок от трех до шести месяцев - считается нормальным. Быстрые предложения тоже бывают, но это - исключения.

Скорость финансирования во многом зависит от типа сведений, которые были предоставлены венчурным инвесторам на рассмотрение.

Процесс приобретения венчурных инвестиций начинается с оценки бизнес-плана. (См. Как составить ). Основные аспекты, которые, по мнению потенциальных инвесторов, способны мотивировать на рискованные финансовые вложения в конкретное предприятие, заключаются в следующем:

• жизнеспособность продукта или услуги;
• потенциал для устойчивого роста компании;
• эффективное управление командой для эффективной работы компании;
• соотношение риска и ожидаемой прибыли;
• обоснование венчурного инвестирования и инвестиционных критериев.

Оценка и подбор компании сопровождается структурированием венчурных инвестиций. По обыкновению, венчурные инвестиции осуществляются в акционерный капитал. Инвесторы получают, сообразную затратам, долю в предприятии, а доли уже существующих акционеров уменьшаются. При этом, все деньги идут исключительно на развитие производства.

Что такое венчурные инвестиции и чем они отличаются от остальных способов вложения средств в деловую активность? Венчурное инвестирование - вид прямых инвестиций , связанный с финансированием бизнес-проектов, связанных с высокими или относительно высокими рисками.

Однако это вовсе не означает, что финансист идёт в венчурный инвестиционный бизнес, полагаясь исключительно на интуицию и везение. Венчурные инвестиции требуют точного расчёта и глубокого понимания процессов, связанных с механизмом подобного вложения денег, а также «правил игры» на венчурных рынках.

Основными механизмами, обеспечивающими успех на венчурных рынках, являются:

• объективная оценка выбранных для инвестирования компаний;
• разработка подробной поэтапной стратегии финансирования;
• участие инвестора в процессе управления компанией-реципиентом;
• разумное соотношение венчурного финансирования с другими видами вложения денег в развивающийся бизнес.

Особенности венчурных инвестиций

Венчурные инвестиции имеют целый ряд особенностей, отличающих их от других видов прямого инвестирования.

1. Прежде всего, венчурное инвестирование всегда связано с так называемым «стартапом» - бизнесом в поисках воспроизводимой и масштабируемой модели развития деловой активности. Это происходит потому, что в основе такого бизнеса лежит перспективная идея, способная в случае успеха принести максимальную прибыль.
2. Другой особенностью является то, что венчурный инвестор обычно вкладывается в инновации, отличающиеся высокой масштабируемостью и скоростью развития «с нуля». Успешное венчурное финансирование инновационных проектов оказывается наиболее выгодным.
3. Ввиду повышенных рисков, связанных с венчурным финансированием, инвестор стремится к максимальной экспертизе бизнеса или его сегмента, куда он вкладывает деньги. Наибольшее значение здесь имеет деятельность профессиональных экспертов, позволяющая оптимизировать развитие бизнес-проекта на самых рискованных этапах его осуществления.
4. Венчурные инвестиции реализуют строго определённые задачи и цели, т.е. отличаются чётким целевым характером. В числе направлений, которых придерживается венчурное инвестирование, - гипотезы развития рынка тех или иных коммерческих продуктов, эффективное масштабирование, освоение новых рынков и т.п.

Эти особенности венчурного инвестирования требуют постоянного участия финансиста в работе компании-рецепиента. Они же выдвигают требования к уровню его компетентности. Как правило, наибольшего успеха в венчурном достигает инвестор, вкладывающий деньги в строго определённые отрасли экономики.

Управление венчурными инвестициями

Своей спецификой характеризуется и корпоративное управление венчурным финансированием. Все важные шаги, включая ликвидацию компаний, связанных с венчурным бизнесом, принимают советы директоров компаний . Поэтому для соблюдения своих интересов венчурным капиталистам необходимо присутствовать в советах директоров. Ситуация осложняется тем, что инвесторы поначалу не имеют там большинства.

Противоречие устраняется при получении нескольких мест независимыми директорами, которых избирают, руководствуясь консенсусом. Венчурные инвестиции это позволяют осуществлять ввиду высоких рисков, требующих во многом полагаться на авторитет, знания и связи финансиста. Практика показывает, что любой такой директор в большинстве возникающих споров обычно принимает сторону инвестора.

В случае невозможности решения конфликта правовым путём возникает необходимость применения мер правового регулирования. Они основываются как на внутреннем законодательстве страны, так и на заключённых международных договорённостях, связанных с прямым и венчурным финансированием.

Механизмы венчурных инвестиций

Венчурное инвестирование в России, как и за рубежом, включает в себя два основных сектора:

• венчурные фонды;
• неформальный сектор.

Венчурные фонды - крупные разветвлённые организации, объединяющие в себе средства как минимум нескольких венчурных проектов. По сравнению с другими фондами прямых инвестиций их отличают более длительные сроки вложения финансовых средств, так как венчурное инвестирование стартапов редко приносит быстрый доход.

Организационно-правовая структура венчурных фондов может быть представлена:

• договором ограниченного партнёрства (в качестве ограниченных партнёров выступают инвесторы),
• компанией или партнёрством с ограниченной ответственностью, где инвесторы - главные партнёры.

Неформальный сектор венчурного бизнеса представлен по большей части индивидуальными инвесторами, вкладывающими свои личные сбережения в небольшие компании, находящиеся на стадии роста. Такой венчурный инвестор называется «бизнес-ангелом» (business angel). Среди «бизнес-ангелов» преобладают профессионалы зрелого возраста, имеющие высокий уровень образования в сфере управления, экономики, а также точных, естественных и прикладных наук.

Подавляющее большинство из них обладает большим опытом самостоятельной инвестиционной деятельности либо солидным стажем работы на должностях консультантов, бухгалтеров, юристов и управленцев крупных компаний. Ввиду дефицита таких специалистов венчурное инвестирование в России осуществляется в большей степени из-за рубежа.

Смысл и перспективы венчурных инвестиций

Выгода от венчурных (рисковых) инвестиций в том, чтобы, предоставив финансы фирмам, не имеющим иных денежных средств, получить долю акций в общем пакете, которую на определённом этапе развития бизнеса инвестор сумеет продать во много раз дороже. Венчурное инвестирование может дать колоссальный доход или закончиться столь же колоссальными убытками. Но в целом именно венчурный бизнес сыграл ведущую роль в нынешнем экономическом благополучии развитых стран.

В 1990-1995 годах только в США в развитие перспективных инноваций вложено порядка 130 миллиардов долларов. Инвестирование этих средств обычно идёт с расчётом, то курсовая стоимость вырастет за длительный период времени. Особенности венчурного финансирования состоят ещё и в том, деньги не находятся «в чулках» и не давят на бюджет, а работают на производственное и технологическое развитие.

Российская ассоциация венчурного инвестирования в целом оценивает перспективы развития венчурного бизнеса в нашей стране с осторожным оптимизмом. Эксперты ассоциации отмечают потребность российского бизнеса в таких инвестициях, т.е. наличие спроса, порождающего предложения. Вместе с тем, они отмечают присутствие ряда факторов, затрудняющих венчурное финансирование инновационных проектов. В их числе:

• общеэкономический кризис;
• сложная геополитическая обстановка;
• недостаточная квалификация местных управленческих кадров;
• несовершенное законодательство и связанное с ним отсутствие финансовой прозрачности сделок.

Кредит или венчурный капитал?

Венчурное финансирование инновационных проектов менее распространено, чем получение кредитов в банках. Однако в случае инновационных стартапов привлечение венчурного капитала куда предпочтительнее, чем использование финансовых средств, взятых в кредит.

Конечно, в обоих случаях финансист стремится вернуть свои деньги с процентом, т.е. обеспечить себе прибыль, оправдывающую риск и затраченные усилия. Более того, венчурные инвесторы, рискующие гораздо сильнее, чем кредиторы, справедливо требуют от реципиента при заключении договорённостей намного больший процент.

Вместе с тем, венчурное инвестирование имеет с точки зрения выгоды для молодого бизнеса существенные преимущества по сравнению с кредитными займами.

1. Сравнительно небольшой процент, который требует кредитор, обусловлен тем, что ему требуется весомая гарантия выплаты в срок указанной в договоре суммы. Поэтому получить отказ в предоставлении кредита очень высок. На поиски «сговорчивого» кредитора может уйти слишком много времени, а оно - тоже деньги. Венчурные инвесторы, наоборот, идут на осознанный риск, и потому охотнее предоставляют значительные суммы, хотя и стремятся перед этим тщательно оценить перспективы финансируемого бизнеса.
2. Кредиторы обязывают должника выплатить занятую сумму и причитающиеся проценты в законодательном порядке. Неплательщик по кредитным долгам вынужден платить штрафы и даже может быть лишён имущества или привлечён к уголовной ответственности. Обязательства перед венчурным инвестором гораздо менее жёсткие. Поэтому в случае, если казавшийся перспективным бизнес потерпит крах, у реципиента венчурных инвестиций гораздо меньше шансов полностью разориться.
3. В случае неудач в делах кредиторы не предпринимают ничего, чтобы помочь своему клиенту, т.к. никоим образом не заинтересованы в развитии его бизнеса. Интерес любой кредитной организации - всего лишь получить определённую в договоре денежную сумму. Напротив, венчурные инвесторы, являясь не просто заимодавцами, но ещё и временными совладельцами компании, заинтересованы в её развитии как средстве дальнейшего увеличения своей прибыли.

Всё это делает венчурное финансирование гораздо менее рисковым предприятием для реципиента, нежели кредитование. Ведь большинство рисков в первом случае берёт на себя инвестор.

Стратегии венчурного финансирования

Существуют различные типы пакетов венчурного инвестирования стартапов. В основном, речь в данном случае идёт об обычных и привилегированных акциях. Отличие последних от обычных акций в том, что они приносят владельцам определённый фиксированный процент дохода вместо меняющихся из-за биржевых колебаний дивидендов.

Лишь на следующих этапах развития бизнеса грамотная финансовая политика предусматривает кредитование. Т.е. кредиты следуют после венчурных капиталов, поскольку в случае кредитования финансист рискует гораздо меньше, чем при венчурных инвестициях, а «вставший на ноги» реципиент вполне способен регулярно расплачиваться по кредитам без проблем для себя и заимодавца.

Наиболее популярная стратегия развития инновационного, чреватого рисками бизнеса связана с поэтапным финансированием. В этом случае каждый этап финансирования находится в достаточно строгих временных рамках, соотнесённых с общим планированием деловой активности компании-реципиента.

Важность объективной оценки

Перед венчурными финансистами стоит задача направления капиталов на нужды компаний-стартапов, которые испытывают трудности с получением финансирования из других источников. При этом основной проблемой таких компаний является значительная неопределённость её перспектив с точки зрения успешности предприятия. Не менее приблизительны и оценки прибыльности бизнеса в случае возможного его успеха.

Ситуация осложняется существующей информационной асимметрией между руководителями компаний и финансистами. Руководство фирмы, более сведуще в тонкостях своего бизнеса, чем инвестор, часто не имеющей полной информации ни о предприятиях, ни об отраслях их деятельности, ни о подробностях, касающихся предлагаемых технологий.

В результате венчурное инвестирование происходит в соответствии с усреднённой оценкой ликвидности фирм, работающих в той или иной отрасли. Поэтому компании с инвестиционным потенциалом, объективно превышающим средний уровень, не стремятся к инвестированию, основанному на заниженных оценках. В то время как в случае фирм с потенциалом более низким, чем средний, для инвестора существует риск ошибиться, основываясь на завышенных оценках.

В таких условиях существует риск, что рынки инновационных предприятий вообще не сформируются там, где это необходимо. Во избежание подобных проблем руководству молодых компаний рекомендуется отдавать предпочтение венчурным инвесторам, осуществляющим свою деятельность в строго определённой отрасли, что даёт уверенность в компетентности финансистов.

Цель и задачи РАВИ

РАВИ, или Российская ассоциация венчурного инвестирования определяет своей целью поддерживать венчурное финансирование инновационных проектов. В список задач РАВИ в связи с этим входит:

• формировать в Российской федерации предпринимательский и политический климат, благоприятствующий венчурным инвесторам;
• представлять интересы венчурных финансистов и их реципиентов в органах власти, СМИ, а также среди промышленников и финансистов как в Российской Федерации, так и за её пределами;
• создавать коммуникативные площадки с современным информационным обеспечением для компаний, работающих на отечественном рынке венчурного инвестирования;
• развивать систему формирования компетентного управленческого персонала для венчурной предпринимательской деятельности.

Венчурный инвестор – это лицо, предоставляемое долевое финансирование тем компаниям, которые имеют высокий потенциал развития. А средства, вкладываемые венчурным инвестором в компании, получили название венчурный капитал.

Основная цель венчурного инвестора – получение прибыли от инвестиций, которые вложены в компанию, обладающие высоким потенциалом роста, и возможность управлять фондом предприятия. Поэтому, для роста компании венчурный инвестор покупает различные акции этой компании и становится её полноправным акционером.

Приобретая акции компании, венчурный инвестор становится её партнером. При этом у него появляется риск потерять свои деньги в случае банкротства данного предприятия, ведь предприятие не обязано возвращать деньги с уже проданных акций своему же партнеру. И тогда при банкротстве компании фонд венчурного капитала обнуляется.

Для разрешения таких рисковых ситуаций венчурный инвестор вкладывает свои средства не в одну компанию, а сразу в несколько, формируя тем самым так называемый портфель ценных бумаг, ожидая высокой окупаемости от инвестиций, вложенных в успешные «портфельные» компании, в случае с банкротством любой из компаний.

И для того, чтобы риск финансирования уменьшить до минимума, венчурному инвестору приходится ещё до осуществления финансирования тщательно изучать все бизнес идеи, проекты данного предприятия, динамику рынков.

Каждый венчурный инвестор старается уделить внимание определенному типу компаний, занимаясь при этом какой-то определенной областью. Кроме того, компании, находящиеся на разных стадиях своего развития, попадают в фокус внимания разных венчурных инвесторов. Кто-то из этих инвесторов занимается компаниями, находящимися на начальной стадии своего развития, когда присутствует высокий риск для вложений, кто-то занимается расширяющимися компаниями, ну, а кто-то концентрирует свое внимание на компаниях, формирование которых находится в финале. Кроме того, есть венчурные инвесторы, занимающиеся частным капиталом и заёмным выкупом. И большинство из них вкладывает свои средства в компании, которые находятся на таком расстоянии, чтобы можно было их посещать.

Инвестируя свои средства в компании, венчурный делает все, чтобы помочь данному предприятию добиться успеха. Они проводят различные консультации с предпринимателями, оказывают помощь в получении ценной информации с рынков, помогают наладить контакты с клиентами и т.п.

Но и венчурные инвесторы делают ошибки. И, бывает, не очень хорошо поступают со своими компаниями-партнерами, лишая своих соучредителей доходов. Поэтому, предпринимателям тоже необходимо все знать о тех инвесторах, с которыми они собираются работать.

Если Вам понравилась статья, то Вы можете получать свежие статьи на e-mail , чтобы не пропустить информацию о новых способах вложения капитала и просто выгодном инвестировании!

Как стать венчурным инвестором и что это такое?

Инвестирование на Форексе и других финансовых рынках, можно назвать весьма рискованным занятием. Однако существует еще один вид инвестиций, риски и доходность в котором в большинстве случаев во много раз превосходят форекс. Как вы уже поняли из названия, в этой статье речь пойдет о венчурном инвестировании. Думаю, что в поисках к этой теме рано или поздно приходит любой профессиональный инвестор. Возможно, кто-то из ленивых инвесторов уже дошел до этого уровня. Буду рад увидеть в комментариях истории читателей.

В этой статье разберу следующие вопросы:

• Что это такое венчурное инвестирование;
• Особенности механизма венчурных инвестиций;
• Успешные венчурные инвесторы;
• Где инвестору искать проекты для инвестиций.

Что это такое венчурное инвестирование

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

В переводе с английского слово «venture» означает риск или рисковое начинание, т.о. по определению венчурное инвестирование — это очень рискованное инвестирование. Его можно сравнить с кредитом, который выдается компании без каких либо гарантий, грубо говоря, «под честное слово». Объектами инвестирования чаще всего оказываются небольшие, только начинающие свою деятельность предприятия. Благодаря венчурным инвестициям создаются высокотехнологичные продукты, взрывающие рынки. Происходит это примерно так:

1. Молодая компания ставит перед собой амбициозные цели развития и приглашает инвесторов;
2. Заинтересовавшийся бизнесмен выделяет требуемую сумму денег взамен на долю в компании (входит в состав учредителей или становится держателем акций);
3. Далее возможны два варианта развития событий:

— Компания достигает успеха, и стоимость доли инвестора вырастает в сотни, а порой даже тысячи раз. Инвестор может продать с большой наценкой продать свою долю, либо получать процент от прибыли компании.

— Компания по каким-либо причинам не достигает поставленных целей и либо закрывается, либо занимается вялотекущей деятельностью. Инвестор в данном случае теряет часть или всю сумму своих инвестиций.

Значительные риски в венчурных проектах вынуждают многих инвесторов лично участвовать в управлении проектами, т.е. использует собственный опыт, личные и профессиональные навыки для развития проекта. Таких инвесторов называют бизнес-ангелами.

Механизм венчурного инвестирования имеет несколько отличительных особенностей, перечислю основные из них:

• Высокий порог входа для инвестирования;

Как правило, венчурный инвестор — это состоятельный человек, поскольку в проекты\бизнесы вкладываются суммы, начиная от 10 000 и заканчивая миллионами долларов. Начинающим инвесторам с несколькими тысячами долларов довольно тяжело найти интересный проект для инвестиций. Однако, если есть желание можно воспользоваться услугами институтов совместного инвестирования или фондов. Управляющих активами фондов аккумулируют вклады мелких инвесторов для того, чтобы впоследствии вложить их в перспективный проект. Минус подобных фондов в том, что инвестор вынужден положиться на компетентность управляющих, и не может сам принимать решение об инвестировании в тот или иной проект.

• Длинный горизонт инвестирования;

Вложив деньги в развивающуюся компанию, венчурный инвестор не сможет просто забрать их в любой момент. Инвестируемая сумма, как правило, полностью осваивается проектом, и вернуть деньги можно только в случае удачного развития проекта. С момента инвестирования и до выхода на значительные объёмы доходов или выхода проекта на фондовый рынок (IPO) может пройти много лет.

• Отсутствие контроля;

От стратегических партнеров или компаньонов венчурные инвесторы отличаются тем, что им не нужен контрольный пакет акций. Управлять компанией они также, как правило, не стремятся, принимая на себя только финансовые риски, а все остальные, перекладывая на плечи топ-менеджмента. Однако очень часто желание сохранить свои деньги вынуждают венчурного инвестора входить в состав совета директоров и лично контролировать дела компании. Ведь как ни крути, а подобные вложения сопряжены с колоссальными рисками.

• Отсутствуют какие-либо гарантии прибыли;

Что касается прибыли, то здесь тоже не все так просто. В течение всего срока инвестирования инвестор может не получить ни одного доллара прибыли, а в конечном итоге продать свою долю в проекте за миллионы. В большинстве стартапов реальный объем прибыли становится известен после публичного размещения акций (IPO) на фондовой бирже. Исходя из инвестиционной привлекательности, будет определяться цена ее акций и соответственно та сумма, которую инвестор выручит, продав свою долю.

Успешные венчурные инвесторы

Ничто так не мотивирует, как реальные истории успехов. Большинство этих историй на слуху, однако, для большего понимания перечислю конкретные успехи нескольких венчурных инвесторов в цифрах.

• Майк Маркула

Майк инвестировал 250 000$ в компанию Apple, когда Стив Джобс и Стив Возняк еще паяли платы в своем гараже. Всего за четверть млн. долларов Майк получит треть компании Apple.

На момент инвестирования общий капитал Марккулы был порядка 2,5 млн. долларов, получается, что он вложил в APPLE лишь 10% своего портфеля. Майк продал свою долю в компании за 154. млн долларов, заработав 61600%.

Кстати, рекомендую прослушать аудиокнигу «Стив Джобс. Биография» от appleinsider (гугл в помощь). Года 2 назад я в течение месяца слушал ее в машине по дороге на работу. Книга мощная, я так увлекся ею, что прослушал ее 2 раза.

• Томас Алберг

Томас вложил 100 000$ в книжный онлайн магазин Amazon. В итоге общая прибыль инвестиций Томаса в Амазон составила 26 млн. долларов.

• Ян Макглинн

Обычный продавец автомобилей Ян Макглинн вложил 4000 фунтов (в обмен на акции) в бизнес своей знакомой Аниты Роддик, которая открывала магазин Body Shop, продающий натуральную косметику.

Впоследствии сеть магазинов Body Shop (около 2000 магазинов) купил крупнейший косметический гигант L’Oreal. Чистая прибыль Яна Макглинна составила около 180 млн. евро, при начальных вложениях 5400 евро.

• Отличным примером венчурного инвестирования в России может служить история небольшой группы исследователей, которые получив инвестиции в размере всего нескольких тысяч долларов, смогли создать препарат «Тимоген», демонстрирующий мощный иммуномодулирующий эффект. После чего компания из США приобрела лицензию на его изготовление за несколько миллионов долларов. То есть проект в несколько тысяч раз увеличил вложенный изначально капитал инвестора.

Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций

Далеко не каждому инвестору доступно венчурное инвестирование из-за высокого входного порога. К счастью, существуют способы поиска интересных проектов для инвестирования, не требующих сотен тысяч долларов от инвестора. Перечислю способы поиска объектов инвестирования, которые мне известны:

• По знакомству;

Большинство стартаперов и начинающих бизнесменов не имеют капитала для развития проекта и, что самое главное, у них нет выходов на инвесторов. Такие стартаперы обычно привлекают инвестиции через родственников, знакомых, друзей друзей и т.д. Думаю, что каждый хоть раз в жизни слышал в своем окружении, что кому-то из знакомых нужны деньги для развития бизнеса. Отличие инвестора от обычного человека в том, что он не пропустит такую информацию мимо ушей.

В прошлом году я был на общероссийском образовательном форуме «Селигер» на смене «Предпринимательство» и видел много интересных проектов (особенно у смены «Инновации»), с уровнем входа от 10-50 тыс. долларов. Также познакомился с несколькими венчурными инвесторами, которые специально приехали на форум в поисках интересных вложений. Если кого-то из читателей интересует данный вид вложений — рекомендую в апреле-мае подать заявку на участие в форуме «Селигер 2015». Возможно, я и сам туда поеду.

• Биржи проектов;

Если загуглить «Биржи инвестиционных проектов» можно найти много интересных площадок с предложениями от стартаперов. Например, inproex.ru, startup.ua и пр. На подобных площадках при желании можно найти довольно интересные варианты для вложения и сотрудничества.

• Биржи долей и платформы коллективных инвестиций;

В отличие от бирж инвестиционных проектов, биржи долевого участия в проектах подразумевают покупку долей (акций и пр.) проекта непосредственно на площадке. Т.е. площадка является гарантом и регулятором отношений между инвестором и проектом. К примеру, недавно на бирже vcstart.com можно стать совладельцем всем известной бигпикчи (bigpicture.ru).

Повторюсь, что данный вид инвестирования сопряжен с огромными рисками. Поэтому перед принятием решений следует, как минимум, углубиться в юридические детали сделки, проконсультироваться со специалистами (венчурные фонды обычно делают маркетинговые исследования рынка) работающими в данной сфере бизнеса и пр. По неофициальной статистике только около 10% проектов достигают успеха и с лихвой компенсируют убытки по остальным 90%. Таким образом, для того, чтобы быть успешным венчурным инвестором нужно инвестировать как минимум в несколько проектов, бизнес процессы которых не коррелирут между собой.

Если кто-то из читателей знает, где еще можно найти интересные проекты для венчурных инвестиций — пишите в комментариях.

Всем профита!