Päike piilus hetkeks hallist raskete pilvede massist välja ja kadus taas külma veebruaritaeva lompi. Prantsuse transpordilaeva madrus vaatas pettunult New Yorgi hallide pilvelõhkujate poole ja tungles oma kajutisse. Meeskonna seas levisid kuuldused, et laev oli raha täis: rohelisi Ameerika rahatähti.

“Nii palju raha,” mõtles Jean ja laiutas käed tahtmatult kõrvale...” Selle kleidi saab Marie’le osta Galeries Lafayette’ist, aga veelgi enam – võid osta terve kaubanduskeskuse ja veel rohkem... ja Jean’s’i käed roomasid jälle külgedele...

Samal ajal vaatas küpses eas pikka kasvu mees oma kalli jaki revääri, mis ei suutnud varjata omaniku sõjalist hoiakut, kaasvestlejale otsa, naeratas kergelt ja rääkis oma tavapärasel enesekindlal toonil:

Kuld ei muuda oma olemust: see võib olla kangides, kangides, müntides; tal pole rahvust, kogu maailm on seda juba ammu oma püsiväärtusena aktsepteerinud... Tahame 1,5 miljonit USA dollarit kulla vastu vahetada kursiga 35 dollarit untsist!

Vestluskaaslase nägu muutus hetkeks, ta tõmbas hinge, kallutas pea küljele ja susises:

Sul on tõsine probleem!
- Sel juhul viime Prantsusmaa territooriumilt välja alliansi sõjaväelased ja evakueerime NATO peakorteri ning NATO ja USA sõjaväebaasid!

See raske vestlus leidis aset 4. veebruaril 1965 kindral Charles de Gaulle'i ja Ameerika presidendi Lyndon Johnsoni vahel. Tulemuseks on 1200 tonni kulda, mille Prantsusmaa president koju viib, samuti kullastandardi kaotamine Ameerika poolt.

Juba varasest lapsepõlvest teadis ta, et on sündinud millegi suure jaoks.

Tulevane kindral sündis 22. novembril 1890 Lisle'i linnas. Tema perekond kuulus vanale aristokraatlikule suguvõsale. Charlesi isa oli jesuiitide kolledžis filosoofia ja prantsuse keele õpetaja. Ema oli usklik naine ja uskumatult energiline. Hiljem kirjutas de Gaulle oma "Sõjalistes memuaarides": "Minu isa, haritud ja läbimõeldud mees, keda kasvatati teatud traditsioonide järgi, oli täis usku Prantsusmaa kõrgesse missiooni. Ta tutvustas mulle oma lugu esimest korda. Mu ema tundis piiritut armastust kodumaa vastu, mida saab võrrelda ainult tema vagadusega. Mu kolm venda, õde, mina ise – me kõik olime uhked oma kodumaa üle. See uhkus, segatuna ärevustundega tema saatuse pärast, oli meile teine ​​loom.

Lapsepõlvest peale sisendati poisile lugemisarmastus, Charles ilmus kooli harva, kuna isa eelistas koduõpet ja lapsed tegid sageli eksameid väliselt. Eriti huvitasid poissi sõjandus, ajalugu, filosoofia ja kirjandus. Hiljem ütles ta enda kohta:

«Nooruses muretsesin eriti kõige pärast, mis on seotud Prantsusmaa saatusega, olgu need sündmused tema ajaloos või poliitilises elus. Mind huvitas ja samal ajal ka nördinud ajaloodraama, mis poliitilise võitluse areenil pidevalt mängis. Ma imetlesin paljude selles draamas osalejate intelligentsust, entusiasmi ja sõnaosavust. Samas tegi mind kurvaks, et poliitilise kaose ja sisetülide tagajärjel läks nii palju talente mõttetult raisku, eriti kui 20. sajandi alguses hakkasid ilmuma esimesed sõjakuulutajad. Pean ütlema, et varases nooruses sõda mind õudusega ei inspireerinud ja ma ülistasin seda, mida ma polnud veel kogenud. Olin kindel, et Prantsusmaa on määratud läbima oma suurimate katsumuste tiigli. Uskusin, et elu mõte on teha Prantsusmaa nimel silmapaistev vägitegu...”

1909. aasta sügisel astus tulevane kindral Saint-Cyri sõjaväeakadeemiasse, seejärel Pariisi kõrgemasse sõjakooli.

Esimese maailmasõja ajal sai ta kolm korda haavata ja vangistati. Pärast vabanemist naasis ta uuesti Saint-Cyri, kuid sõjaajaloo õpetajana.

Teise maailmasõja ajal määrati Charles de Gaulle tankibrigaadi ülemaks ja pärast brigaadikindrali auastme saamist riigikaitseministri asetäitjaks. Kuid nagu ajaloost teame, kaotas Prantsusmaa Saksa armee agressiivse surve all kiiresti oma positsiooni. Valitsuse juhtkond kapituleerus. Elanikkond pidas toimuvat enamasti enesestmõistetavaks.

Charles de Gaulle oli sunnitud alustama läbirääkimisi Churchelliga. Hiljem rääkis ta raadio teel otse Inglismaalt pöördumisega oma rahva poole:

"Prantsuse armeed aastaid juhtinud sõjaväejuhid moodustasid valitsuse. Viidates meie armeede lüüasaamisele, alustas see valitsus vaenlasega läbirääkimisi võitluse lõpetamiseks. Muidugi surusid meid ja suruvad alla vaenlase mehhaniseeritud, maa- ja õhujõud. Meid sunnib taganema mitte ainult sakslaste arvuline ülekaal, vaid ka nende tankid, lennukid ja taktika. Just sakslaste tankid, lennukid ja taktika üllatasid meie juhte sedavõrd, et nad paiskasid nad olukorda, milles nad praegu on. Aga kas viimane sõna on öeldud? Kas pole enam lootust? Kas lõplik kaotus on kätte saadud? Ei! Uskuge mind, sest ma tean, millest räägin: Prantsusmaa jaoks pole midagi kadunud, me suudame tulevikus võita... See sõda ei piirdu ainult meie riigi kauakannatanud territooriumiga. Selle sõja tulemust ei otsusta Prantsusmaa lahing. See on maailmasõda. Vaatamata kõikidele vigadele, viivitustele, kannatustele suudame tulevikus võita!! »

Vastuseks kindrali emotsionaalsele üleskutsele korraldasid prantslased võitluse sakslaste vastu nii okupatsioonitsoonis kui ka kaugemal. Hitlerile alluv Petaini valitsus mõistis de Gaulle'i tagaselja surma.

Sellest sai alguse vastupanu, kus Charles de Gaulle juhtis Vaba Prantsusmaa ühendatud patriootlikke jõude.

Pärast sõja lõppu püüab de Gaulle Prantsusmaal läbi viia mõningaid reforme, eelkõige üritab ta tühistada 1946. aasta põhiseadust, mis piiras oluliselt valitsusjuhi võimu, kuid ei leia elluviimiseks piisavat toetust. tema ideid. Ta lahkub oma ametikohalt ja asub mõneks ajaks külla elama, kirjutades, lugedes ja perega aega veetes.

1958. aasta Alžeeria kriis aitas Charles de Gaulle'il võimule naasta. Parlamendi kodanlik enamus tuli välja ettepanekuga ta presidendiks tagasi saata. De Gaulle võtab ettepaneku vastu ja annab välja uue põhiseaduse, mis laiendab oluliselt tema volitusi ja piirab parlamendi rolli.

Charles de Gaulle'i "Majandus Austerlitz".

Charles de Gaulle ei suhtunud Ameerikasse pehmelt öeldes väga soojalt. Pärast seda, kui Prantsusmaa aatomipommikatsetus andis positiivse tulemuse, teatas ta oma riigi keeldumisest NATO-s osalemisest. Seda otsust mõjutas ka Prantsuse kindrali visiit NSV Liitu, kus talle näidati tuumalõhkepeadega Nõukogude rakette ja osutati kaudselt Pariisis asuvale NATO peakorterile. 1963. aastal soovitas Ameerika Prantsusmaal tungivalt osaleda Pentagoni juhtimise all olevate "mitmepoolsete tuumajõudude" loomisel, millele de Gaulle vastas kategoorilise keeldumisega. Ja viimane lihv oli Prantsuse Atlandi laevastiku eemaldamine NATO juhtimise alt.

Loomulikult ärritas de Gaulle'i poliitika ameeriklasi, nad nimetasid teda "hulluks vanameheks". Roosevelti ja Churchilli, kes uskusid, et Prantsusmaaga probleeme ei teki, tõrjus pidevalt "ülbe prantslane" või, nagu nad ka ütlesid, "varjatud fašist".

Kuid see oli alles algus. Kunagi rääkis endine rahandusminister Joseph Caillot kindral de Gaulle'ile anekdoodi: "Pariisi Drouot' oksjonil pandi müüki kuulsa Raphaeli maal. Araablane pakub meistriteose omandamiseks naftat, venelane kulda ja ameeriklane tõstab pidevalt hinda ja omandab Raphaeli 10 tuhande dollari eest. "Mis nali on?" - oli de Gaulle üllatunud. "Ja tõsiasi," vastas endine minister, "et ameeriklane sai Raphaeli vaid kolme dollari eest... Täpselt nii palju maksab hunnik paberit, millele kogu see raha trükiti." Kindralile avaldas anekdoot suurt muljet, ta nimetas dollareid "rohelisteks kommipaberiteks" ja valmistas Ameerika jaoks ette "majanduslikku Austerlitzi".

Nii teatas Charles de Gaulle 4. veebruaril 1965 kohtumisel Lyndon Johnsoniga oma kavatsusest vahetada 1,5 miljardit dollarit Prantsuse valitsuse reservid kulla vastu vastavalt Bretton Woodsi kokkuleppele, mis määras 35 dollarit untsi kohta, mis on samaväärne. 1,1 grammi 1 dollari eest. Kõik muud läbirääkimised jäeti Pariisi finantsspetsialistidele. Gold Pooli reeglite järgi sai vahetust teha ainult USA riigikassas. Seetõttu jõudis New Yorgi kallastele esmalt üks rahaga “ääreni täis” laev ja seejärel “tõmbas” vahetuseks “üles” roheliste rahatähtedega ääreni laetud lennuk. 1965. aasta lõpuks ei olnud prantslastel 5,5 miljardist dollarist enam kui 800 miljonit järel, ülejäänud summa tagastati kulla näol riigikassasse.

Prantsusmaa järel otsustasid ka teised riigid “Charles de Gaulle’i kelmuse” maha tõmmata, prantslaste leidlikkust “kadestavad” sakslased jõudsid samuti kõva valuuta kuldsete mägede poole. Saksamaa Liitvabariigi liidukantsler Ludwig Erhard näitas sellegipoolest üles leidlikkust, mõistis prantslased nende “reetmise” eest demonstratiivselt hukka ning kogus ise vaikselt dollareid ja esitas need ka Ameerikale vahetamiseks. Pealegi oli see summa kordades suurem kui prantslaste toodud poolteist miljonit dollarit. Saksamaa järel soovisid Kanada, Jaapani ja teiste riikide keskpangad kollase metalli tagastada. USA kullavarud sulasid meie silme all; 1968. aastaks oli riigikassa ära andnud poole oma kõvast valuutast. Sama aasta märtsis piiras riigi juhtkond dollarite vaba vahetamist kulla vastu ning 15. augustil 1971 teatas Ameerika president Richard Nixon “kullastandardi” ja sellega koos Bretton Woodsi lepingu kaotamisest, olles sellest täiesti huvitatud. ülejäänud lepinguosaliste arvamused. Dollar ja kõik teised maailma valuutad muutusid seeläbi lihtsalt paberitükkideks ja eksisteerisid ainult tänu tarbijate usule oma tugevusse.

Seega võib Charles de Gaulle'i "majanduslikku Austerlitzit" nimetada läbikukkumiseks. Ta tahtis “rohelised kommipaberid” tagaplaanile lükata, et anda kollasele metallile tagasi endine tähtsus, kuid juhtus vastupidine. Lisaks toimus Prantsusmaal peagi mitu streiki, algasid meeleavaldused ja rahutused, enamik ajalooallikaid väidab, et selline olukord tekkis CIA agentide abiga. De Gaulle lahkus presidendiametist, ootamata ära oma teise valimisperioodi lõppu.

Tänu Ameerika sõjalisele jõule ja ka NATO sõjalise bloki mõjule on dollar rahvusvahelistes maksetes liidripositsiooni võtnud. Vahetuskursid ei olnud enam rangelt fikseeritud ja muutusid pidevalt erinevate tegurite mõjul. Dollari vahetuskursi kontrollimine on muutunud peaaegu võimatuks.

Spekulandid hakkasid hetkeolukorda ära kasutama, kogudes vahetuskursi liikumistest tohutuid varandusi. Valuutaturg alustas “uut elu”, mille käigus piiranguteta Ameerika käivitas täisvõimsusel trükipressid ja maailma lendas tonnide viisi “rohelisi pabereid”.

18. sajandi keskpaigas kaotas varem domineerinud põllumajandusmajandus ja asendus järk-järgult tööstusliku tootmisega. Tööstusrevolutsioonil erinevates riikides olid oma eripärad, kuid üldiselt võib kogu seda protsessi jälgida 19. sajandisse. Manufaktuuride asemele kasvasid tehased ja käsitsitöö andis teed masinatele. Masinatööstusel põhinevad tootmisjõud tekkisid kiiresti, arenenud Euroopa riikide ustele koputas kapitalism ja koos sellega tekkis kullastandardi süsteem.

Kullastandard on arvutuste süsteem, kus teatud kogus kulda võetakse ühikuna.

Miks kuld?

Väikeste koguste puhul kõrge hind

Hoiab hästi

Saab kergesti lahti võtta ja uuesti kokku panna

Lihtne ära tunda

Enne kulda oli muidugi ka teisi “metalli” standardeid, nagu pronks ja hiljem hõbe. Kuid paljude omaduste ja omaduste poolest jäid nad kollasele metallile alla.

Kulla pidev otsene kasutamine osutus aga võimatuks. Esiteks kasvab pidevalt kaupade kogus, kuid “kuldraha” võrdse kasvu tagamine pole nii lihtne. Teiseks kuluvad kuldmündid ära ja populaarne oli ka “mündi lõikamine”, kui petturid lõikasid serva maha ja jätsid väiksema mündi täisväärtuslikuks. "Kaitsemeetmed" olid sälkude kujul, kuid nendest jäeti mööda ka aukude puurimine ja osade väljasaagimine, täitmine muu metalliga. Seetõttu oli mündi tegelikku väärtust võimatu kindlaks teha. Kolmandaks on kulla transportimine väga töömahukas ja kulukas protsess, kas või juba sellepärast, et see kaalub palju. Neljandaks, kui teatud kogus kulda kaob, tekivad raskused varude taastamisega, siin ei saa trükimasinat sisse lülitada, vajaliku koguse täitmiseks tuleb väärismetall otse üles otsida. Ja lõpuks, viiendaks, raharinglus katkes pideva "müntide kahjustamise" tõttu, see on siis, kui valitsuse eliit vähendas müntide kaalu või väärismetallide sisaldust neis ilma ametliku teavitamiseta.

Seetõttu oli paberraha ilmumine suurepärane väljapääs olukorrast, arvestades, et alguses oli nende taga kuld. Neid võib muidu nimetada sertifikaadiks, mis annab selle omanikule teatud õigused. Kui arveldamine toimus paberrahaga, vahetasid inimesed omavahel õigust kasutada teatud kogust kulda, ilma kuldmetalli ennast otse üle andmata. See oli nii mugav kui ka ohutu järgmistel põhjustel:

Raha võib olla erineva nimiväärtusega – see võimaldab seda kasutada nii suurtes kui ka väikestes tehingutes;

Paberraha ei kaota kandmisel väärtust;

Paberraha on lihtne asendada ja taastada.

Hiljem hakkas paberraha kasutama valitsus, et omada kontrolli riigi kui terviku üle.

Kullastandard töötab lihtsalt ja usaldusväärselt: riigi poolt välja antud rahaühik vastab teatud kogusele kullale, neid andmeid kasutades saavad riigid vahetuskursi.

Ametlikult kehtestas kullastandardi esmakordselt 1867. aastal Pariisi rahasüsteem, konverentsil koostati riikidevaheline kokkulepe, kus kullast sai maailma raha peamine vorm.

Kullastandardil oli palju toetajaid. Loomulikult muutis süsteem majanduse stabiilseks, kuna valitsus ei saanud sisse lülitada trükimasinat ja joonistada rohkem paberitükke, kui raha andmiseks kulus. Selgub, et rahasumma oli teoreetiliselt seotud riigi kullavarudega. Esimesel soovil sai rahaühiku omanik vahetada vastava koguse kulla vastu.

Kullastandard võeti algselt kasutusele Suurbritannias 18. sajandi lõpus. Aja jooksul läksid sellele süsteemile üle ka teised riigid. Kõigepealt Saksamaa (1871-1873), seejärel USA (1873), Prantsusmaa (1878), Venemaa (1895-1897) ja Jaapan (1897). Kuld liikus vabalt riikide vahel ja toimis maailma rahana, toetades riikide rahvusvaluutade vahetuskursse.

Selline olukord kestis kuni Esimese maailmasõjani. Need. kuld toimis kõikjal rahana ja pabervaluuta näis olevat selle esindaja. Samal ajal vahetati paberraha “kergesti” kollase metalli vastu ja kursid olid kõigile selged. Seda perioodi finantsajaloos nimetati "kuldseks ajaks". “Kõige vabama kapitalismi” aeg, säilitades fikseeritud vahetuskursi.

Kullastandardi kokkuvarisemine ja Bretton Woodsi konverents

Esimese maailmasõja ajal tekkinud inflatsioon viis selleni, et valuuta vahetamine kulla vastu muutus võimatuks ning see viis paratamatult ka “kullastandardi” kokkuvarisemiseni. Domineerivad riigid püüdsid seda 1920. aastatel vähemalt muudetud kujul taaselustada, kuid 1929. aastal alanud ülemaailmne majanduskriis muutis selle võimatuks. Ühendkuningriigis kaotati kulla sidumine naelsterlingiga. Seda perioodi iseloomustab pidev valuutapariteetide korrigeerimine, valuutakontrolli tugevdamine ja impordipiirangute kehtestamine.

1. juulist 22. juulini 1944 toimus New Hampshire'i osariigis (USA) konverents, mis sai nime kuurordi järgi - Bretton Woods. 44 riiki allkirjastasid lepingud, mille alusel järgiti:

Troy unts kulda maksab 35 dollarit;

Osalevate riikide jaoks on kindlaks määratud stabiilsed vahetuskursid;

Riigipangad hoiavad oma riigi vahetuskurssi põhivaluuta suhtes valuutainterventsioonide kaudu;

Vahetuskursse saab muuta ainult revalveerimisega (rahvusvaluuta vahetuskursi tõstmine teiste riikide valuutade suhtes) või devalveerimisega (kullastandardi alusel rahaühiku kullasisalduse vähendamine)

Organiseeriti ka süsteemi põhiosad: Rahvusvaheline Valuutafond ja Rahvusvaheline Rekonstruktsiooni- ja Arengupank. Need organisatsioonid andsid ebastabiilsete valuutade toetamiseks laenu välisvaluutas. Jälgis osalevate riikide reeglite täitmist ja tagas valuutakoostöö.

Konverentsi tulemusel said USA valuutaeelised, "tõrjudes kõrvale" oma seni domineerinud konkurendi Suurbritannia. See aitas kaasa dollaristandardi loomisele. 20. sajandi keskel koondas Ameerika oma territooriumile 70% maailma dollarireservidest. Dollar, kullaks konverteeritav valuuta, sai valuutapariteetide aluseks, mis on praktiliselt peamine rahvusvaheliste maksete, reservvarade ja valuutainterventsioonide vahend.

USA rahvusvaluutast on sisuliselt saanud maailma raha.

See süsteem sai aga toimida vaid seni, kuni Ameerika kullavarud tagasid dollarite vahetamise kullaks. Dollari kokkuvarisemine oli aja küsimus. Ameerika "kullamäed" sulasid, hoolimata Ameerika valitsuse jõupingutustest. Vahetuse otsene läbiviimine oli väga problemaatiline: see protsess toimus eranditult riigi tasandil ja ainult ühel hetkel - Ameerika riigikassas. Olukord väljus aga siiski kontrolli alt: aastatel 1949–1970 vähenesid kullavarud USAs enam kui poole võrra – 21 800 tonnilt 9838,2-le.

Viimase punkti selles "kahetsusväärses metallilekkes" pani Prantsusmaa president Charles de Gaulle ja just seda "strateegilist sündmust" on eespool kirjeldatud.

Täiendavad kriisi põhjused:

1967. aasta valuutakriis langes kokku majanduskasvu langusega;

Suurenenud inflatsioon mõjutas väga negatiivselt ettevõtete konkurentsivõimet. “Kuum” raha liikus spekulatiivselt “vahetuskursi moonutuste” tõttu, mis omakorda ilmnesid erinevate riikide erineva inflatsioonimäära tõttu.

Spekulatsioonidest tingitud valuutakriis süvenes 1970. aastatel. Dollar ilmus ühes või teises riigis ülemääraselt, põhjustades majanduslikku ebastabiilsust.

Valuutakursside kõikumisi süvendasid ka krooniline puudujääk mõnes riigis ja ülejääk teistes.

Bretton Woodsi süsteemi põhimõtete mittejärgimine. USA ja Suurbritannia majandus nõrgenes ning langust püüti kompenseerida rahvusvaluutade emiteerimisega, mis oli vastuolus teiste riikide huvidega.

Rahvusvaheliste korporatsioonide (TNC) mõju. TNC-d on organisatsioonid, millel on lühiajalised varad erinevates valuutades. Need võivad ületada nende asukohariikide pankade reserve, vältides sellega riikliku kontrolli. TNC-d on samuti suures ulatuses seotud valuutaspekulatsioonidega.

Seega tekkis vajadus senine rahasüsteem üle vaadata. Selle põhimõtted ei vastanud enam tolleaegsele tegelikkusele.

Täiesti uus valuutakorraldus, arvestades üleminekut ujuvatele kursidele, tagati Kingstonis toimunud konverentsil sõlmitud lepingutega.

Muudetud IMF-i põhikiri kinnitab, et erinevate riikide valuutad ei ole kullaga seotud, ning välistab seega võimaluse kehtestada valuutapaaride fikseeritud suhe kulla pariteedi alusel. Seega asendas Jamaica rahasüsteem Bretton Woodsi süsteemi.

Kullastandardist loobumise tagajärjed ei lasknud end kaua oodata. Maailma riikide majandussuhete tasakaal on järsult häiritud. Laenuandmine kasvas hüppeliselt, kuna kogu maailma keskpankade reservidesse jäi palju USA dollarites valuutat.

Ameerika laenuandmine kasvas lakkamatult ja liikmesriigid hakkasid dollareid koguma. Ka ülejäänud maailm kogus "rohelist paberit", sest kui dollareid napib ja reservid ei kasvaks või isegi väheneks, võivad spekulandid selle riigi valuutat selle devalveerimisega alla viia.

USA valuuta tugev sissevool üle maailma aitas kaasa ülemaailmse laenumahu suurenemisele, mis jätkas kasvu kuni 2007. aastani. Pangad püüdsid pidevalt kasumit kasvatada, laenamine käis täies hoos.

Ameerika, jagades oma mittekonverteeritavat raha kogu maailmale, populariseeris globaliseerumist ja vabakaubandust. Riigid kulutasid raha "paremale ja vasakule". 1990. aastatel tõusis väliskaubanduse puudujääk kriitilise piirini, kuid selle parandamiseks ei võetud absoluutselt midagi ette.

Vabakaubanduses pole muidugi midagi halba. Teoreetiliselt toodab iga riik teatud kasulikku toodet ja seejärel vahetab selle kauba-raha suhete kaudu teise riigi kasuliku toote vastu. Selline skeem on aga võimalik ainult kullastandardi toimimise korral. Kui maailmas sellised suhted kujunesid, oli raske ette kujutada, et edaspidi pööratakse kõik pea peale ja tehakse omavahelisi makseid ühe riigi initsiatiivil loodud tagatiseta rahast.

Olge kursis kõigi United Tradersi oluliste sündmustega – tellige meie leht

Moskva, 16. märts - "Vesti.Ekonomika". Kuna ülemaailmne kullapakkumine kasvab väga aeglaselt, võib kullastandardist kinnipidamine teoreetiliselt ohjeldada valitsuse ülekulu ja inflatsiooni. Tänapäeval ei taga ükski riik maailmas oma valuutat kullaga, kuid paljud on seda varem teinud, sealhulgas Ameerika Ühendriigid.

Kulda on läbi ajaloo kasutatud valuuta, vahetusvahendina ja väärtuse säilitajana: turul leiduva kauba või teenuse väärtus põhines kulla hinnal. Kuna ilma korraliku varustuseta oli kulda raske kaaluda, hakati kohe vermima erineva nimiväärtusega münte. Varaseim teadaolev kuldmüntidega kauplemise mainimine pärineb aastast 643 eKr. e. Lüüdias (tänapäeva Türkiye). Kuna tol ajal määras müntide väärtuse metalli väärtus, oli kõige rohkem rikkust riigis, kus oli kõige rohkem kulda. Sellest sai alguse riikidevaheline võidujooks Uue Maailma nimel kulla otsimisel.

Kullastandard on rahasüsteem, milles arvestusühikuks on standardiseeritud kullakogus, st valuuta väärtus on otseselt seotud kulla väärtusega. Kullastandardil olev riik ei saa ringluses olevat raha suurendada ilma kullavarusid suurendamata.

Paljud peavad kullastandardit USA rahasüsteemi alguseks, kuid esimene standard oli bimetallistandard, kus valuutana kasutati nii kulda kui ka hõbedat. See töötas aastatel 1792–1834.

Bimetallism

1785. aastal võttis USA valitsus kasutusele oma raha, misjärel 1792. aasta aprillis võttis rahandusminister Alexander Hamilton vastu esimese münditekituse, mille kohaselt 1 dollar võrdub 371,25 hõbedaosakesega, mis vermiti 416-osalisest mündist. Kuldmünte kasutati 2, 5 ja 10 dollari suuruste summade tähistamiseks. Esimeste USA dollarite vermimine algas 1794. aastal, enne seda olid käibel Hispaania mündid.

Peamine probleem selle süsteemi kasutamisel oli välisvaluuta ja metallide hindade kõikumine erinevatel maailmaturgudel, mis tõi kaasa keeruka arveldussüsteemi. Hõbeda odavnedes kasutati seda peaaegu eranditult kodumaisteks ostudeks, kulda aga kavatseti importida välismaalt. Põhimõtteliselt töötas USA majandus esimesed 40 aastat hõbedastandardil. Samal ajal jätkus turul puhaste metallide vahetus müüjate vahel.

1834 – üleminek kullastandardile

1834. aastal astus Kongress samme, et parandada hõbeda ja kulla hinnast tingitud probleeme ning taastada kuldmüntide kasutamine kodumaisteks tehinguteks. Selle saavutamiseks vähendati veidi kulla kogust kuldmüntides. Lisaks muudeti kuld- ja hõberaha vermimise nõudeid.

Nende otsuste positiivne mõju oli lühiajaline: elanikkond avastas väga kiiresti, et uuendused on mugavad enne kullasisalduse korrigeerimist tekkinud võlgade tasumiseks. Nii said inimesed oma olemasolevad võlad tasuda veidi väiksema rahaga, kui oleks pidanud enne muudatust kulutama. See tõi kaasa kulla hinna languse võrreldes maailmaturu hinnasuhtega. Seetõttu kasutati USA-s tehinguteks ainult kulda.

1850. aastaks ei kasutanud peaaegu keegi hõbemünte ja need kadusid turult täielikult. See muutus probleemiks, kuna riigis ei olnud 1 dollarile võrdväärseid kuldmünte. Selle tulemusel anti 1853. aastal välja veel üks akt, millega anti välja uus hõberaha alla 5 dollari suuruste tehingute eest.

1862 – paberrahatähtede väljalaskmine

Kuni 1861. aastani ei olnud USA-l tegelikult ühtset pangatähtede süsteemi. 17. juulil 1861 võttis kongress vastu seaduse, mis kohustab riigikassat välja andma uusi pangatähti. Esimest korda lasti välja paberraha ilma hõbedaks, kullaks või mõneks muuks metalliks konverteerimata, mistõttu sai sellest esimene ametlik paberraha (USA loobus kodusõja ajal korraks kullastandardist).

Kuigi Ameerika Ühendriikidel ei olnud enne kodusõda seadusliku maksevahendina tunnustatud paberraha, oli riigis seda palju erinevaid (riigikassatähed ja vekslid). Selle paberraha eesmärk oli jäädvustada ühe osapoole lubadused maksta teisele kulla või hõbedaga.

1879 - "klassikaline" kullastandard

Kui kodusõda lõppes, otsustas Kongress pöörduda tagasi metallistandardi juurde, määrates kindlaks dollari ja kulla turukursi ja eemaldades dollari järk-järgult ringlusest. 1879. aastaks oli valitsus saavutanud kulla ja dollari vahelise täieliku pariteedi, mis tähendas, et riik oli ametlikult tagasi kullastandardil. Siiski oli ka paberraha olemas ja see oli seaduslik maksevahend. Ajavahemik 1879–1913 peetakse üheks majanduslikult stabiilsemaks Ameerika ajaloos.

1900 – teine ​​kullastandard

Paljud hõbedatootjad ja avalikkus uskusid odavamasse rahasse ja soovisid, et hõbe saaks tagasi oma esialgse staatuse. See olukord tekitas tõsist muret USA valitsuses, kes ei olnud huvitatud hõbedastandardi juurde naasmisest. Hõbedatootjate rahustamiseks otsustas Ameerika Ühendriikide riigikassa osta metallist ja vermida hõbedollari münte. Kuid nende väärtust hoiti kunstlikult kõrgel (turuväärtusest palju kõrgemal), et võrdsustada üks ühele kullaga.

Aastaks 1900 hakkas USA-s muret tekitama naasmine kahe valuuta standardile. Nende murede leevendamiseks koostas valitsus "kullastandardi seaduse", mis kuulutas kulddollari standardseks arvestusühikuks ja mis tahes tüüpi rahaks, mille valitsus väljastas kullaga võrdsuse säilitamiseks. Hõbedollarid jäid aga seaduslikuks maksevahendiks.

1913 – Fed-ajastu

Vastuseks perioodilisele panganduspaanikale ja kahanevatele kullareservidele loodi föderaalreservi süsteem viimase abinõuna. Föderaalreservi ülesannete hulka ei kuulunud mitte ainult kullastandardi säilitamine, vaid ka Föderaalreservi võlakirjade emiteerimise reguleerimine, mis olid 40% ulatuses kullaga tagatud.

1928 – kullastandard ja suur depressioon

Suure depressiooni kõrgajal pidi USA taas kullastandardist loobuma. Pärast seda, kui 1929. aastal aktsiaturg kukkus ja kulla hind tõusis, tahtsid inimesed oma dollarites säästud kulla vastu vahetada. Olukord halvenes pärast mitme panga pankrotti. Inimesed hoidsid oma sääste pigem kullas, sest nad ei usaldanud ühtegi finantsasutust.

Fed jätkas intressimäärade tõstmist, püüdes dollari väärtust tõsta, mis hiljem halvendas majandust, suurendades äritegevuse kulusid. Paljud ettevõtted läksid pankrotti, tekitades riigis rekordilise tööpuuduse.

1933 – kuld on keelatud

"Kuldmüntide vaba ringlus ei ole vajalik," ütles president Franklin Roosevelt. Ta natsionaliseeris kulla, andes välja korralduse ("1934. aasta kullareservi seadus"), millega nõuti, et kõik kuldmündid, kangid ja sertifikaadid tuleb Föderaalreservile üle anda hinnaga 20,67 dollarit untsi kohta. Kulla müntides või kangides hoidmise eest karistati kuni 10 000 dollari suuruse rahatrahvi ja/või vangistusega. USA-l olid peagi maailma suurimad kullavarud. Pankade taasavamise ajaks 13. märtsil oli kogu nende kuld Föderaalreservi üle kantud. Pangad ei saanud enam dollareid kullaks lunastada. Pealegi ei saanud keegi kulda eksportida. Suur depressioon lõppes 1939. aastal.

1944 – Bretton Woodsi leping

Ameerika Ühendriikide ja veel 43 riigi esindajad kohtuvad Bretton Woodsis, New Hampshire'is, et normaliseerida kaubandus- ja finantssuhteid. Ameerika Ühendriikide käes oli suurem osa maailma kullast. Selle tulemusena sidus enamik riike oma valuuta väärtuse pigem dollari kui kullaga.

1944. aasta Bretton Woodsi kokkulepe kehtestas kõikide valuutade vahetusväärtuse kullas. Igal valuutal on dollari suhtes fikseeritud pariteet, mis on seotud ja mida saab kullaks vahetada hinnaga 35 dollarit untsi kohta. (See ei kehti aga ameeriklaste kohta, kes ikka veel kulda hoida ei saa.) Dollarist saab maailma reservvaluuta.

Keskpangad säilitasid oma koduvaluuta ja dollari vahel fikseeritud vahetuskursid, ostes oma riigi valuutat valuutaturgudelt, kui nende valuuta muutus dollari suhtes liiga nõrgaks. Kui vahetuskurss vastupidi tõusis, trükkisid nad lisaks rahvusvaluutat ja müüsid selle maha.

Kullastandardi lõpp

1960. aastal olid USA kullavarud 19,4 miljardit dollarit, sealhulgas 1,6 miljardit dollarit Rahvusvahelises Valuutafondis. Sellest piisas, et katta 18,7 miljonit dollarit hl välisvaluutas. Ameeriklased ostsid aga dollarite abil rohkem imporditud kaupu, mis tõi kaasa suure maksebilansi puudujäägi. See tekitas muret, et USA ei suuda enam dollarit kullaga toetada. Lisaks sai Nõukogude Liidust suur naftatootja ja ta paigutas oma dollarivarud Euroopa pankadesse. Neid reserve hakati nimetama eurodollariteks.

1970. aastaks oli USA käes vaid 14,5 miljardit dollarit kulda võrreldes 45,7 miljardi dollariga välisvaluutas. Samal ajal viis president Nixoni majanduspoliitika stagflatsioonini. Üha enam panku ostis oma vara kulla vastu tagasi. Selle tulemusena ei saanud USA enam oma kohustusi täita.

1971 - "kuldse akna" sulgemine

15. augustil 1971 sulgeb president Richard Nixon kullaakna: ta muudab dollari/kulla suhte 38 dollarile untsist. Fedil ei olnud enam õigust kulla eest dollareid osta. See muutis kullastandardi mõttetuks.

Enamiku riikide valuutad ei ole kullavarudega tagatud. Samuti puudub seos rubla ja kulla vahel. Venemaal saadaolevast kullavarust selleks ei piisa: isegi rublatoetuse rakendamisel ulatub see umbes nelja protsendini. Ainus võimalus seda teha on vaid majanduse globaalsete muutuste korral, kuid riigil on nii drastilisi tegusid väga raske otsustada.

Tänapäeval pole rubla kullaga seotud.

Kuidas rubla kindlustati?

Rubla kui rahaühiku tõi käibele Peeter I ja vermiti tollal hõbedast. Müntide tooraine ise kinnitas oma staatust lahustiühikuna. Siis ilmusid ringlusse pangatähed, mis väga kiiresti odavnesid ja mida ei usaldatud isegi riigisiseselt. Ainus katse rubla kullaga siduda tehti 19. sajandi lõpus ja lõppes väga edukalt.

Ringlusesse tulid kuldmündid, mida sai vabalt paberrahaks vahetada. Suhet 1:1 ei rikutud. Revolutsioonieelsel perioodil ulatus rubla väärismetallide varu 150%-ni. Kogu see süsteem, mis lõpuks tööle pandi, varises kokku pärast revolutsiooni, kui riigis valitses poliitiline kriis ja majandus praktiliselt hävis.

Rubla Peter Perovi ajastust.

Tavaliselt hinnatakse positiivselt seda, et valuuta on varustatud ressurssidega või riigi reserviga. Viimaste aastate maailmapraktika kohaselt võib valuuta olla stabiilne ka ilma tagatiseta. Näiteks on euro. See valuuta ei ole seotud riigi majandusega, veel vähem on sellel ka toetus, kuid seda kasutatakse ja konverteeritakse üsna edukalt.

Vene rubla ei ole kullaga tagatud. Omavääringut pakkuvate tegurite hulgas nimetavad analüütikud suurt hulka välisvaluutat - dollarite laekumist energiaressursside müügist. Kaasaegne geopoliitika ja majanduse reaalsus sunnib valitsusasutusi mõtlema rubla stabiliseerimisele muude vahenditega. Kas on võimalik taas kehtestada Vene rubla toetamine kullas?

Kas kullastandardi juurde tagasipöördumine on võimalik?

Lääneriikide sanktsioonide ja Venemaa majandusele avaldatava laiahaardelise surve kontekstis kõlab üha sagedamini ja tungivamalt mõte loobuda dollarites maksetest. Analoogina pakutakse välja kollase metalli kujul tagatisel põhinev valuutasüsteem.

Venemaa-vastaste sanktsioonide kehtestamine tõukab arutlema rubla kullatagastuse üle.

Mõned Venemaa võimude tegevused viitavad sellele, et töö selles suunas käib. Nõrk rubla muutub ohuks kodumaise majanduse arengule, ajendades keskpanka intressimäärasid tõstma. Lühiajaliselt ei too rubla nõrgenemine midagi head ja Vene Föderatsiooni keskpank ei saa valuuta kaitsmiseks lõputult intressimäärasid tõsta.

Olukorra teevad keeruliseks Venemaa vastu kehtestatud sanktsioonid: rubla on dollari suhtes viimase aastaga langenud üle 30%. Rubla hind Ameerika dollarites toimub välisvaluutade kaudu, mis samuti ei tugevda Venemaa positsiooni. Valuutasõda ähvardab tõsiseid majandusprobleeme, mistõttu avaldavad paljud eksperdid toetust kullastandardi juurde naasmise võimalusele.

Kuldtagatise loomise võimalused

Kuidas saab rubla kullaga siduda? Venemaa majandusega 2 triljonit. USA dollarit, riigi välisvõlg on umbes 378 miljardit.Valuutareservid on ligikaudu 429 miljardit dollarit, millest umbes 45 miljardit on hoiul ehtsa väärismetalli kujul. Eelarve puudujääk on 2015. aastal umbes 1% SKTst. Need tingimused viitavad sellele, et kullastandardit saab juurutada ja edukalt kasutada pikka aega. Selle edu kaks peamist tingimust on eelarvedistsipliini range järgimine ja krediidisektori range kontroll.

Rubla-kulla vahetuskursside määramisega saab keskpank kasutada kõiki oma volitusi valuuta likviidsuse juhtimiseks. Ametivõimud ei piirdu enam kulla ostu- ja müügitehingutega.

Üks võimalus võiks olla kupongvõlakirjade emissioon, mille tootlus seotakse kullaga.

Rubla kursi haldamine kullastandardi alusel tekitab mõningaid raskusi, kuid keskpanga kompetentse tööga on need lahendatavad. Laenukasvu tuleb piirata, muidu satub ohtu kogu loodud süsteem. Rublade massilist konverteerimist väärismetallideks saab reguleerida valuuta käibelt kõrvaldamisega.

Üldiselt on rubla kullaga sidumine mõne majandusreformi elluviimisega täiesti võimalik.

Rubla kullatagastuse peamiseks ohuks on Londoni ja New Yorgi keskpangad, kes saavad rublasid osta ja neid kollase metalli vastu vahetada. Kuid seda võimalust saab piirata ka erireeglite kehtestamisega.

Kas rubla tagatakse lähiajal kulla või muu tagatisega, on ebaselge. Tagajärgede hinnang riigi majandusele on järgmine: kullastandardi kehtestamisega peaks rubla stabiliseeruma. See tähendab, et elukalliduse kasv aeglustub märgatavalt ja kodumaised säästud hakkavad kasvama. Ideaalis võib see kaasa tuua poliitilised tagajärjed: valitsuse väiksemad kulutused sotsiaalkindlustusele, rahalise stabiilsuse loomine ja madalad maksud. See kõik peaks looma tingimused kodumaise majanduse tugeva tootmisbaasi tekkeks ja edasiarendamiseks.

Kriitiline vaade

Mõned eksperdid suhtuvad kullastandardi juurde naasmisse kriitiliselt. Majandusajalugu teab positiivseid näiteid sellisest valitsuse tegevusest, kuid praegu on hoopis teine ​​aeg. Arvesse tuleks võtta tegureid, mis vastavad majanduse tegelikule olukorrale.

Maailma suuremate majanduste üleminek kullaga kindlustamisele on Ameerika valuutas arveldustel põhineva süsteemi kokkuvarisemise hetk.

Rahaline inflatsioon loob ebakindlusriskid kapitaliinvesteeringutele ja hävitab tõhusalt säästud, mis on rahastamiseks üliolulised. Mõned usuvad, et valuuta haldamine ei saa viia majanduskasvuni.

Kuid tegelik olukord on selline, et kui maailma suurima majandusega riigid alustavad üleminekut kullastandardile, tähendab see üht – dollaripõhise valuutasüsteemi lõppu. See, kas rubla seotakse füüsilise kullaga või mitte, sõltub valitsusasutuste otsusest. Otsuse tegemisel tuleb arvestada eelarve tegelike kulude suurust ja pikaajaliste kohustuste olemasolu.

Sellised üksikute riikide sammud viivad jagunemiseni kaheks leeriks: ühed kasutavad kullastandardit, teised aga ei saa seda teha või lihtsalt ei taha seda sammu astuda.

Hiina kullavarude suurendamise ja tootmismahtude suurendamise poliitika võib muuta jüaanist rahvusvahelise valuuta ja dollari konkurendi.

Nende riikide hulgas, kes suudavad seda teha ja valmistuvad süstemaatiliselt kullastandardi kasutuselevõtuks, on Hiina. Hiina nõudlus kulla järele on viimastel aastatel alati olnud üks suuremaid, valitsuse poliitika on suunatud kullavarude kogumisele ja erainvesteeringute stimuleerimisele metalli. Need meetmed võimaldavad Hiina majandusel end kaitsta väliste ja sisemiste negatiivsete tegurite eest.

Hiina võimud süüdistavad kullaturu praeguses olukorras sageli Ameerika poliitikat. USA kasutab oma tohutuid kullavarusid teiste valuutade allasurumiseks, et säilitada dollari juhtpositsioon. Hiina majanduse edasine tugevnemine võib võimaldada jüaani rahvusvahelistumist, millest saab dollari konkurent.

Kuld on ajalooliselt mänginud olulist rolli riigi majandusliku julgeoleku kaitsmisel. Kullastandardi kehtestamine, võttes arvesse kõiki sellega kaasnevaid piiranguid, võib tõesti päästa riigi majandust kriiside ja sõdade ajal.

Kullastandardi kehtestamise kohta on veel üks arvamus. Majandusteadlased ütlevad, et selline rahasüsteem ei ole jätkusuutlik, kuna raha pakkumist ei kontrolli mitte pangaasutused, vaid kaevandusettevõtted. Kulla hind muutub pidevalt, eriti sõltuvalt väärismetalli uute leiukohtade avastamisest, ja inflatsioon asendub deflatsiooniga.

Muidugi mõjutab kollase metalli tootmismaht majandust, kuid mitte nii dramaatiliselt kui USA Föderaalreservi "trükipress".

Selline sündmuste areng on võimalik, kuid sellel on mitu lahtist küsimust. Kullatootmise tempo kasvab palju aeglasemalt kui USA Föderaalreservi rahatrükk. Sellised tegevused põhjustavad alati inflatsiooni ja õõnestavad rahasüsteemi stabiilsust. Kullastandardi järgi on lihtsalt võimatu lõputult raha teenida.

järeldused

Kas Vene rubla taga on füüsiline kuld? Ei, Venemaal ei ole täna kullastandardil põhinevat rahasüsteemi. Teoreetiliselt saab sellise põhimõttelise majandusliku otsuse teha, praegune geopoliitiline olukord ja kullaturu seis võimaldavad seda teha. Sellised meetmed nõuavad keskpanga juhtkonnalt krediidisektori ranget reguleerimist ja süstemaatilist poliitikat rubla vahetuskursi reguleerimisel.

44 aastat tagasi, 15. augustil 1971, tühistas USA president Richard Nixon "kullastandardi", tühistades sellega lõpuks igasuguse tagatise dollarile ja tegelikult kõigile maailma valuutadele üldiselt. Sellest päevast peale muutus raha paberitükkideks ja seda toetas vaid tarbijate usk oma maksevõimesse. Paradoksaalselt märkasid seda revolutsiooni vähesed.

Natuke ajalugu

Oma tuttaval kujul tekkis “kullastandard” 19. sajandil seoses tööstusrevolutsiooniga Euroopa riikides. Kasvavad tootmismahud nõudsid müügiturgude laiendamist, mis tõi kaasa rahvusvahelise kaubanduse kiire arengu. Ja vastastikusteks arveldusteks oli vaja leida kõige mugavam vahend. Selliseks tööriistaks oli rahvusvaluutade sidumine kindla koguse kullaga: see võimaldas hõlpsalt jälgida mis tahes valuutapaaride vastastikuseid kursse ja kiiresti määrata iga riigi kaubandusbilansi (impordi ja ekspordi väärtuse suhe) .

1867. aastal konsolideeris see kõik lõpuks Praha valuutasüsteemiga. Kuid 20. sajandi alguses ei suutnud enamik riike Esimese maailmasõjaga kaasnevate kuludega toime tulla ja sidusid oma valuutad kullast lahti, et piiramatus koguses raha trükkida. Ainsad valuutad, mis jäid kullaga seotud, olid Ameerika dollar ja Briti nael. Nad hakkasid omandama rahvusvahelise maksevahendi staatust. 1922. aasta Genova konverentsi tulemusena sai süsteem ametlikuks ja seda hakati nimetama kulla- ja valuutasüsteemiks ehk kullavahetussüsteemiks. Siis aga tabas USA-d Suur Depressioon (1929–1933), raha odavnes järsult ja needsamad “maailma juhtivad riigid” keeldusid ka oma valuutasid kullaga sidumast (Inglismaa 1931, USA 1933).

See muidugi midagi head kaasa ei toonud ja aasta hiljem, 30. jaanuaril 1934 ratifitseeris president Roosevelt kullareservi seaduse, mille kohaselt oli dollar taas seotud kullaga fikseeritud kursiga – 35 dollarit troiuntsist. . 1944. aasta juulis võeti Bretton Woodsis (USA, New Hampshire) toimunud konverentsil lõplikult vastu rahasüsteem, mida praegu tuntakse “kuldstandardina”. 44 riigi valuutad üle maailma olid seotud dollariga jäigalt kehtestatud kursiga ja dollar oli seotud kullaga (vastavalt "kuldse seadusele").

Miks kullastandardist loobuti?

On üldtunnustatud, et Washingtoni "kullastandardist" loobumine oli reaktsioon Prantsusmaa presidendi Charles de Gaulle'i katsele 1968. aastal "koguda laevatäis Ameerika valuutat ja nõuda, et USA vahetaks selle kohe kulla vastu". Muide, kahe aastaga õnnestus tal seda väärismetalli USA-st osta üle 3 tuhande tonni. Tegelikud põhjused olid aga hoopis teised.

Tõsiasi on see, et kahtlused, et ringluses olevate dollarite arv ei vastanud USA kullavarude mahule, olid põhjendatud. Kuigi Ameerika majandus oli pärast Teist maailmasõda maailma juhtiv majandus, tõi selle väliskaubandus tegelikult kaasa kulla äravoolu. Seevastu kehtestatud reeglite kohaselt ei olnud ameeriklased kohustatud oma kullast “hotsupanga” suurust avaldama ja seetõttu võisid nad ka siis trükkida lubatust veidi rohkem rohelisi paberitükke. Ja lõpuks, kuna paljude riikide majandused olid dollariga nii tugevalt "küllastunud", et isegi ilma kullata ei saanud nad sellest keelduda, tekkis idee kaotada "kullastandard", mis täielikult lahti ameeriklaste käed, oli sõna otseses mõttes õhus . Seda kõike mõistes astus USA valitsus kõhklemata oma jultumuses enneolematu sammu ja teatas ühepoolselt "kullastandardist" täielikust loobumisest.

Järgmised kaks asjaolu muudavad selle olukorra veelgi silmatorkavamaks. Esiteks: sel ajal hoiti lõviosa maailma kullast Ameerika Ühendriikides ja kellelgi polnud sellele juurdepääsu. (Muide, sakslastel pole seda ikka veel.) Teiseks: Ameerika raha pole sisuliselt isegi Ameerika raha. Need on vaid 12 suurima föderaalse agentuuri staatusega (FRS) erakommertspanga võlakohustused.

Miks aga USA otsus teiste osariikide tõsiseid proteste ei tekitanud, on igati mõistetav. Sest igaüks tahtis petta oma majandusprobleemide lahendamisel tagatiseta pangatähtede käibelelaskmisega.

Mida me selle eest maksime?

Kujutage ette lendavat lennukit, millel on 197 rooli – iga riigi kohta üks. Ja igaüks üritab tiibadega autot omal moel juhtida. Kuid roolimeeste aste ja mõjusfäär on erinevad. Mõnel on rooli asemel pihus kütusetoru kraan, teisel on mootori õhuga varustamise kardin jne. Mõned piloodid tahavad lennata Honolulusse, teised Nairobisse ja teised kohe maanduda. Kas kujutate ette selle lennu lõplikku trajektoori? See on maailmamajanduse üldine tase.

Selgetest ja stabiilsetest suunistest lahutatud majandus on lakanud andmast adekvaatseid signaale juhtimisotsuste tegemiseks. Kuue aastaga trükkis USA lihtsalt tühjast õhust raha 23% ulatuses oma SKT-st ja esmapilgul pettuste eest paremini kaitstuna tundunud eurosüsteem osutus sama asjaga toimetavaks. 2016. aasta lõpuks trükib see „Ameerika QE-tehnoloogiat kasutades” 10,2% ELi SKTst.

Kõik, kes on huvitatud globaalse majanduse arengust, peavad mõistma ajaloolist tausta, mis viis praeguse olukorrani. Et mõista tekkinud kriiside põhjuseid, mis on raputanud rohkem kui ühte riiki, peame otsima põhjuseid minevikust. Kaasaegse majandusteaduse üks olulisemaid põhimõtteid on saanud kullastandardiks.

Mis see on?

Kullastandardi süsteem on rahvusvaheline rahasüsteem, mis põhineb riikliku valuuta iga üksiku ühiku ametlikult määratud kullasisaldusel. Riikide keskpangad on kohustatud selle metalli vastu sooritama omavääringu ostu-müügitehinguid. See tähendab, et sisuliselt räägime riigi rahaühikute fikseeritud vahetuskursist, mis kehtestati sellega seoses. Kullastandardi tingimused tähendasid, et igaüks võis igal ajal vahetada pangatähe sobiva koguse väärismetalli vastu.

Näiteks 1928. aasta 20 USA dollari suurune rahatäht oli võrdne ühe troiuntsi kullaga (31,1 grammi).

Tänu sellise standardi kasutuselevõtule sai rahvusvaluutat riigi piires vabalt väärtuslikuks metalliks konverteerida. Riik saaks reguleerida ka väärismetallide sisse- või väljavoolust tulenevat vahetuskurssi, piiramata selle eksporti või importi. Selline lähenemine muutis rahvusvaluutad väga stabiilseks.

Kullastandardi olemus on üsna lihtne, kuid see aitas lahendada paljusid tolleaegseid majandusprobleeme. Kahjuks nõudis kaasaegne reaalsus muudatusi ja sellest süsteemist tuli loobuda.

Päritolu ajalugu

Selle olemasolu sajand oli lühiajaline, kuid muutis radikaalselt maailma rahasüsteemi. Esimese riigina võttis kullastandardi kasutusele Suurbritannia. See juhtus 19. sajandil. Kullastandardi areng maailmas on omandanud laviinilaadse iseloomu. USA, Saksamaa, Belgia, Prantsusmaa ja teised riigid on selle majanduspõhimõtte omaks võtnud. Tollal oli just kullastandard see, mis tagas stabiilsuse ja majandusarengu. Selle tutvustas Venemaal kuulus reformaator, rahandusminister Sergei Witte. 1898. aastal lubas Tsaari-Venemaa kuldmünte müüa ja osta.

Millal kullastandard lõppes?

Ajaloolased ja majandusteadlased räägivad kullastandardi rakendamise kahest etapist - 1880–1914, see tähendab enne Esimese maailmasõja puhkemist, ja 1925–1934. Esimest etappi iseloomustavad üsna väikesed valitsussektori eelarved, madal inflatsioon ja enam-vähem ühtsed majandustsüklid. London oli sel ajal finantselu keskus ja reguleeris paljusid valdkondi. Iga riigi käsutuses oli süsteemi toimimiseks piisav kullavaru. Kuid sel ajal olid esimesed probleemid juba ilmnenud: müntide vermimine ei pidanud majanduskasvu tempoga sammu ega suutnud täielikult rahuldada kasvavaid vajadusi.

Esimene maailmasõda ja igale sõjategevusele omane majanduslik kaos tegi kullastandardi esimese etapi lõpu. Möödunud sajandi 20. aastate keskel üritas Suurbritannia igal võimalikul viisil oma olemasolu taastada, kuid siis sekkus ulatuslik majanduskriis - Suur Depressioon. Mõned riigid püüdsid olukorda stabiliseerida kullavahetussüsteemi kaudu. See tähendab, et rahvusvaluuta vahetuskurss ei ole seotud kullaga, vaid mõne muu valuutaga, mille taga on siiski see väärismetall. Kuid rahvusvaluutat ei saanud selle vastu otse vahetada. Euroopa riigid toetusid naelsterlingile.

Suurbritannia ise aga kaotas 30ndate alguses kullastandardi, mille ta oli kunagi esimesena kasutusele võtnud. Selle põhjuseks oli asjaolu, et paljud Euroopa riigid olid kogunud märkimisväärse koguse naelsterlingeid ja vahetanud need Londonis väärismetallide vastu. Nii hakkasid riigi kullavarud kiiresti kahanema, millele loomulikult ei osatud kiita.

Tühistamise põhjused

Põhjuseid oli palju, kuid peamise panuse andsid suured murrangud Euroopa ajaloo (tol ajal) suurima sõja ja majanduskriisi näol. Kullastandard, mis töötas hästi stabiilsetes oludes ja prognoositavate arengutega, muutus segastel aegadel kohustuseks.

Kõrgel sõjajärgsel inflatsioonil oli otsustav mõju paljude riigijuhtide otsustele. Tulemuseks oli rahvusvaluuta kulla ja kulla sidumise jäik sidumise kaotamine.

Eelised

Üks peamisi eeliseid on muidugi vahetuskursside stabiilsuse tagamine. Riigid, kes selle süsteemi kasutusele võtsid, andsid tõuke rahvusvahelise kaubanduse arengule, mille maht pidevalt kasvas. Valuutakursse oli lihtne ennustada ja see andis kindlustunde kaubandussuhete tugevuses ja võimes täita oma kohustusi. Samuti kadusid peaaegu automaatselt bilansipuudujäägid kulla vaba impordi või väljaveo tõttu väljaspool riiki.

Puudused

Pole olemas finantssüsteemi, millel poleks oma puudujääke. See kehtib ka kullastandardi kohta, mis paraku piiras selle metalli riigile kuuluvate varude mahuga maksimaalseid majanduskasvu võimalusi. Samuti on oht selliste strateegiliste reservide oluliseks ammendumiseks, kui nõudlus välisvaluuta järele ületab pakkumise. See muutis riigid potentsiaalselt haavatavaks.

Bretton Woodsi leping

Pärast Teist maailmasõda saadi aru, et lahingutest räsitud riikide ja nende majanduste jaoks on vaja uut majandusmudelit. Aasta enne sõja lõppu toimus Ameerika väikelinnas Bretton Woodsis suur rahvusvaheline konverents, millest võttis osa 44 osariiki, sealhulgas NSV Liit. See määras kindlaks tulevase majandussüsteemi põhijooned. Keegi ei oodanud klassikalise kullastandardi tagastamist. Paljude Euroopa riikide majandused olid laastatud ja ei suutnud toetada rahvusvaluutade varustamist kõvametalliga. Kuid sellegipoolest jäid põhimõtted alles. Nüüd seoti rahvusvaluutad mitte otse kullaga, vaid nende valuutadega, mis olid sellega tagatud. Sõja lõpuks said oma valuutat lähtepunktiks pakkuda vaid kaks riiki – Suurbritannia ja USA. Suurbritannia rolli raputas aga 1947. aastal riigis puhkenud tõsine kriis. Sellest ajast alates on Ameerika dollar seda funktsiooni täitnud.

Kulla- ja vahetussüsteemi areng ja kokkuvarisemine

Vaatamata hiilgavatele väljavaadetele on kullastandard kaotanud oma esialgse tähenduse. Bretton Woodsis saavutatud kokkulepete osana asendas dollar kulla ja hakkas täitma maailma reservvaluuta rolli. Mõned piirangud on siiski kehtestatud. Näiteks võrdsustati riikide rahvusvaluutad teatud kursi järgi dollariga ning kursikõikumised pidid jääma 1% piiresse. Samal ajal võtsid USA endale kohustused vahetada dollarid kulla vastu ilma piiranguteta. Seda süsteemi nimetati kullavahetussüsteemiks. See on keerulisem kui algne kullastandard, kuid majanduslik ja poliitiline tegelikkus nõudis uusi lahendusi.

Standardi väljavaated maailmamajanduses

Kullastandardil oli suur tähtsus nii üksikute riikide majanduse arengus kui ka riikide vastastikuse sõltuvuse mõistmisel maailmamajanduse üldistest trendidest, millest ei saa end isoleerida.

Need olid esimesed põhimõtted, mis võimaldasid rahvusvaluutade reguleerimiseks uue majandusmudeli tekkimise. Muide, just Bretton Woodsi konverentsi ajal otsustati luua Rahvusvaheline Valuutafond ja Rahvusvaheline Rekonstruktsiooni- ja Arengupank. Viimast nimetatakse sageli Maailmapangaks, mis näitab tema rolli ja mõju käimasolevatele protsessidele.

Bretton Woodsi süsteem eksisteeris kuni 60. aastate keskpaigani, mil mõisteti muutunud olude tõttu edasiste reformide vajadust.

70ndate keskel toimus Jamaica konverents, mille tulemused kehtivad tänaseni. Just tema kaotas lõpuks rahvusvaluutade kulla tagatise ja kaotas ka ametlikult kehtestatud kulla hinna, millest sai tavaline kaup. Selle hinda reguleerisid turu tavapärased pakkumise ja nõudluse põhimõtted.

Aeg-ajalt räägivad poliitikud ja majandusteadlased vajadusest naasta kullastandardi juurde, kuid siiani ei võimalda tänapäevane majandusreaalsus neid plaane ellu viia.