Жители нашей страны пытаются понять, что за кризис происходит в России. Многие вспоминают дефолтный 1998 года, тогда на фоне падения цен на нефть и девальвации рубля многие потеряли свои сбережения и рабочие места, но экономика перешла от получения западных денег на собственное производство, а состав правящей элиты в стране начал стремительно меняться. Medileaks вспоминал события дефолтного 98-го и сравнивал их с зимой 2014-го.

Падение нефти

Одним из факторов кризиса 98-ого года называют серьезное падение цен на нефть. Если в 1997 году баррель нефти марки Brent стоил около 19,3 долларов, то к февралю 1998 года цена упала примерно на 37% - до 12 долларов. Российская нефть продавалась еще на 5% ниже.

Сегодня цены на нефть тоже стремительно падают, причем темпы практически не уступают дефолтному 98-му году. С начала года баррель марки Brent потерял в цене 34% стоимости.

Но сейчас власти утверждают, что падения цен на нефть не боятся, несмотря на то, что половина доходов нашего бюджета формируются от продажи природных ресурсов. Президент России Владимир Путин сказал, что в этом нет «ничего особенного».

«Для нас с самого начала стало ясно, что после объявления ОПЕК о несокращении добычи цены на это отреагируют, будут немножко понижены. Мы здесь не видим ничего особенного. Впереди зима, и уверен: в первом квартале - в середине (2015) года рынок сбалансируется», - цитирует ТАСС президента.

Доллар vs рубль

За восемь месяцев в 1998 году доллар подорожал в 3 раза. 15 августа 1998 года доллар стоил 6,3 рублей, а в конце сентября за один доллар давали уже 14,47 рублей. В последующие месяцы рубль продолжил падение, и своего «дна» он достиг в апреле 1999 года, когда один доллар стоил почти 25 рублей.

Сейчас, конечно, рубль тоже стремительно дешевеет, но все же не такими темпами. За 11 месяцев он потерял в стоимости около 40%. В январе он стоил около 34 рублей, а сегодня, 3 декабря, за него дают 54 рубля.

Хотя еще только в начале ноября глава Минфина Антон Силуанов обещал, что скоро с рублем все будет хорошо.

«Я не сомневаюсь, что рубль в ближайшее время найдет свое положение и будет укрепляться по сравнению с нынешними показателями», - заявил Силуанов.

Но совсем власти рубль не бросают. Центробанк ненадолго отказатся от искусственной поддержки рубля через валютные интервенции. Но 1 декабря регулятор взялся за старое, не выдержав подорожания доллара за неделю на 7,5 рублей. ЦБ порядка 700 млн долларов. Эксперты говорят, что аналогичные вливания были сделаны и 2, и 3 декабря, потому что рубль резко укрепился к евро и доллару на торгах.

Заверения властей

14 августа, то есть за три дня до объявленного дефолта, президент Борис Ельцин объявил журналистам, что девальвации рубля точно не будет.

«Девальвации рубля не будет. Это твердо и четко. Мое утверждение - не просто моя фантазия, и не потому, что я не хотел бы девальвации. Мое утверждение базируется на том, что все просчитано. Работа по отслеживанию положения проводится каждые сутки. Положение полностью контролируется», - цитирует Ельцина «Интерфакс» .

А потом прошли выходные, и в понедельник, 17 августа 1998 года, был объявлен дефолт. Хотя конкретно девальвацию девальвацией и дефолт дефолтом тогда не назвали. Заявили лишь о «о внедрении комплекса мер, направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики». Но всем все было ясно.

«В ответ на угрозу финансовой паники правительство вынуждено было пойти на экстраординарные меры… К сожалению, неблагоприятное для России сочетание обстоятельств - азиатского кризиса, снижения мировых цен на нефть и газ и ряда других факторов - привело к тому, что ни скрупулезное выполнение наиболее профессиональной и согласованной с МВФ программы, ни четкое и своевременное обслуживание госдолга не принесли желаемого эффекта», - заявил Анатолий Чубайс, тогда спецпредставитель президента по связям с международными финансовыми организациями.

Разговоры о девальвации шли на протяжении нескольких месяцев до объявленного дефолта. Но внешний долг все увеличивался, ГКО обесценивались, а правительство отказывалось девальвировать рубль, надеясь, что что-то еще может спасти ситуацию. Директор института экономического анализа Андрей Илларионов 25 июня 1998 заявил прессе, что девальвация «абсолютно неизбежна» и призывал власти сделать это как можно скорее, чтобы избежать худших последствий. В итоге правительство дотянуло до августа.

Сегодня в России не говорят о девальвации вовсе, изо всех сил даже избегая использовать само слово. Но только полтора года назад , когда страна медленно начала оправляться от кризиса 2008 года, министр финансов Антон Силуанов заявил в эфире телеканала «НТВ» , что «девальвации нет и не будет».

«Девальвация не предвидится в России ни при каких обстоятельствах, это можно официально и точно заявить», - заявил он.

Тогда Силуанов сказал, можно было бы беспокоиться, если бы упали цены на нефть или увеличился бы отток капитала.

«Если бы у нас было резкое понижение цены на нефть или резко усилился отток капитала, тогда, конечно, можно начать беспокоиться. Но такого рода причин нет и не предвидится», - добавил он.

Но полтора года спустя, когда отток капитала из России 125 млрд долларов по последнему прогнозу Минэконоразвития, а нефть марки Brent с начала года упала на 34%, беспокоиться вроде бы нужно. Но власти не устают обнадеживать население и , что это временно и все скоро стабилизируется.

Но все же оговорки и недосказанности о намеренном удешевлении рубля появляются.

«Понятно, что удешевление рубля является определенной подушкой для бюджета, но оно ни в коей мере не является панацеей. Оно ведет к гораздо большим проблемам в среднесрочной и долгосрочной перспективах, и с этой точки зрения мы никогда не будем пропагандистами идеи, что курс можно побольше специально ослабить, чтобы это было лучше для бюджета», - заявил 2 декабря директор департамента долгосрочного стратегического планирования Минфина Максим Орешкин.

Похожа ситуация и с внешним рынком капитала. В 1998 году России было трудно взять кредит на внешнем рынке из-за своего огромного долга. Сегодня проблема с подобными займами на внешних рынках имеется из-за западных санкций.

А что с ценами

В злосчастном 98-м году за четыре месяца (с июля по ноябрь) на продовольственные товары цены повысились на 63%, на непродовольственные на 85%.

Такого катастрофического роста цен сейчас нет, хотя к дешевому рублю и нефти прибавился августовский запрет на продукцию из ЕС и других стран, которые ввели санкции против РФ. При всем при этом, с начала года цены на потребительские товары, по оценке Росстата , выросли почти на 8%.

Инфляция в предваряющем дефолт 1997 году была на уровне 11%. В 2014 году, по прогнозам Минэконоразвития, она составит 9%, хотя по неофициальным прогнозам, она вполне должна быть двузначной.

Гособлигации (ГКО), по которым государство не смогло выполнить обязательств в 1998-м, стали одной из причин технического дефолта. ГКО работали по «пирамидальному» принципу, когда долг погашался из нового займа.

Сейчас в конце ноября уже 2014 года власти взялись за старое. Минфин

российского рубля начала 2014 года, не предполагал, что доллар сможет преодолеть отметку в 80 рублей, а евро – трехзначную величину в 100 рублей. Но именно это произошло в новый «черный вторник» для российского рубля 16 декабря 2015 года.

При этом каких-либо очевидных причин для столь резкого падения не было. Ведь обычно обесценивание национальной валюты сопряжено с какими-либо серьезными потрясениями - переворотами, войнами или какими-либо кардинальными решениями правительства. Например, как это было в 1998 году, когда российское Правительство объявило о дефолте, что привело к резкому падению курса рубля. Сейчас же госдолг в России минимален, войну Россия в декабре не объявила и переворотов не происходило.

Так что же стало причинами столь колоссального падения? В числе основных называют негативную ситуацию на сырьевых рынках и серьезное падение стоимости нефти; действия спекулянтов; влияние санкций; непоследовательную политику ЦБ РФ.

Многие аналитики склонны видеть причины резкого падения курса рубля в фундаментальных проблемах российской экономики. А именно в ее структурной деформации и высокой зависимости от состояния сырьевых рынков. Действительно, отрицать влияние цен на нефть на рублевую динамику нельзя. Ведь именно за счет продажи энергоресурсов на внешние рынки формируется более 70% российского бюджета. Однако нефтяные фьючерсы в последнее время, хотя и теряют в цене, но не столь существенно как рубль и держатся на отметке около 60 долл./барр. Т.е. очевидно зависимость между стоимостью нефти и курсом рубля есть, но это не единственная причина.

Безусловно, свой немалый вклад в обесценивание российской валюты вносят введенные против России международные санкции. Отсутствие доступа к валюте российским компаниям и банкам на внешних рынках заимствований в совокупностью с необходимостью погашения ими внешнего долга создает повышенный спрос на валюту внутри страны. При этом предложение валюты со стороны ЦБ РФ явно недостаточное.

В последнее время многие эксперты обвиняют ЦБ РФ в отсутствии планомерной политики по поддержанию курса национальной валюты. В частности, в том, что он с опозданиями реагирует на рыночные реалии. В упрек ставят поздно принятое решение о повышении ключевой ставки (до 17%, принятое в ночь на 16 декабря) и отсутствие постоянных серьезных интервенций для поддержания курса. Некоторые аналитики даже настаивают на необходимости установления валютного контроля и считают его единственной мерой для преодоления актуальных кризисных тенденций.

С другой стороны, эксперты отмечают, что ЦБ просто бессилен в современных реалиях. Так, по идее последнее резкое повышение ключевой ставки должно было ослабить падение рубля и даже укрепить его. Этого не произошло и рубль продолжил обесцениваться, что свидетельствует о том, что экономические механизмы формирования курса рубля уже не имеют своего значения, а на рынке господствуют панические настроения. То есть особую актуальность сегодня приобретает эмоциональный фактор.

Часто можно встретить объяснения падения курса рубля действиями неких спекулянтов как российских, так и нерезидентов. Но скорее рост спекуляций на валютном рынке не причина, а следствие сложившейся ситуации. Игроки фондового рынка только пользуются колоссальным падением рубля и не теряют отличной возможности на этом заработать.

Вероятно, объяснить падение рубля какой-либо одной причиной нельзя. Скорее речь идет о комплексе негативных факторов.

Прогнозы курса рубля на 2015 год не берется сейчас строить никто. Но большинство аналитиков признают, что рубль сейчас серьезно недооценен и он сумеет отыграть свои позиции. Справедливая цена рубля при нынешней стоимости нефти оценивается на уровне около 50 руб./долл.

Свободный курс рубля был введен в России 1 июля 1992 г. Сразу после этого Банк России уравнял официальный курс доллара США с биржевым, повысив его с 56 копеек до 125 рублей (рост в 222 раза).

С 26 по 28 августа 1992 г. официальный курс рубля упал по отношению к доллару на 18% - со 168,1 до 205 рублей за доллар. И.о. председателя Банка России Виктор Геращенко объяснил произошедшее превышением спроса над предложением валюты. В качестве причин также называли высокие инфляционные ожидания коммерческих банков и населения, повышение закупочных цен на основные сельхозпродукты, увеличение бюджетных расходов, рост долговых обязательств предприятий.

"Черный вторник"

22 сентября 1992 г. курс доллара по отношению к рублю вырос на 14,73% - с 205,5 до 241 рубля. Этот день получил в СМИ название "черного вторника". Незадолго до этого, 17 сентября президент России Борис Ельцин подписал указ о переходе к новым регулируемым ценам на отдельные виды энергоресурсов. Рост цен на нефтепродукты, уголь, транспортные услуги, тепловую и электрическую энергию, продовольствие вызвал очередной виток инфляции и обвал национальной валюты. "Черному вторнику" способствовали также нарастание кредитной и денежной эмиссии, сокращение экспортных поступлений и спад промышленного производства.

1 октября 1992 г. произошло очередное повышение курса доллара, который вырос на 17,79% - с 254 до 309 рублей. Биржевые эксперты отмечали, что волна ажиотажного спроса на доллары связана с инфляционными процессами в российской экономике.

С 22 по 24 сентября 1993 г. официальный курс рубля упал на 20,25% по отношению к доллару, который вырос с 1036 до 1299 рублей. Возник ажиотажный спрос на валюту. Эксперты объясняли ситуацию в первую очередь политической нестабильностью - 21 сентября президент РФ Борис Ельцин подписал указ о поэтапной конституционной реформе в РФ, в соответствии с которой Съезд народных депутатов и Верховный совет должны были прекратить свою деятельность.

11 октября 1994 г. стало очередным "черным вторником" в России. За один день курс доллара вырос на 27,84% - с 2833 до 3926 рублей. Однако такое масштабное падение рубля оказалось кратковременным, уже 14 октября курс доллара составил 2994 рубля. Согласно выводам Госкомиссии по расследованию причин резкой дестабилизации финансового рынка, обвальное падение рубля произошло на фоне общего кризиса в экономике, однако некоторые коммерческие банки проводили спекулятивные валютные операции, направленные на искусственный рост курса доллара. В результате "черного вторника" в отставку были отправлены председатель ЦБ РФ Виктор Геращенко и и.о. министра финансов Сергей Дубинин.

Всего с 1 июля 1992 г. до деноминации, проведенной 1 января 1998 г., рубль обесценился в 47 раз: со 125 до 5960 рублей.

Дефолт 1998 года

17 августа 1998 г. в России был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств. Одновременно правительство отказалось от удержания фиксированного курса рубля по отношению к доллару и объявило о переходе к плавающему курсу в рамках нового "валютного коридора", границы которого были резко расширены. С 18 августа по 9 сентября доллар вырос по отношению к рублю в 3,2 раза: с 6,50 до 20,83 рубля, после чего последовало кратковременное укрепление до 8,67 рубля. 23 августа президент РФ Борис Ельцин подписал указ об отставке премьер-министра РФ Сергея Кириенко, 11 сентября ушел в отставку глава ЦБ Сергей Дубинин. До конца года было зафиксировано еще несколько резких скачков доллара: 17 сентября (на 22,81%, с 9,61 до 12,45 рубля), 18 сентября (на 14,7%, до 14,6 рубля), 17 октября (на 12,57%, с 13,56 до 15,51 рубля).

Экономическому кризису и обесцениванию российской валюты способствовали искусственное завышение курса рубля в целях сокращения инфляции, кризис в странах Юго-Восточной Азии и резкое падение мировых цен на энергоносители, которые составляли значительную часть российского экспорта.

Ослабление рубля продолжилось на протяжении четырех лет после дефолта.

7 и 12 декабря 2002 г. Центробанком РФ доллар был оценен в 31,86 рубля (всего с момента дефолта рубль обесценился к доллару в 4,9 раза). Затем курс начал снижаться и оставался стабильным до 2008 г.

Кризис 2008 года

В 2008 г. , после начала 8 августа боевых действий между российскими и грузинскими войсками в Южной Осетии и Абхазии, рубль также упал по отношению к иностранным валютам, однако его падение было не слишком значительным. Курс доллара к 12 августа по отношению к рублю вырос на 4% (с 23,58 рубля до 24,57 рубля), евро - на 0,84% (с 36,47 до 36,78 рубля). Однако в связи с успешным завершением военной кампании уже с 13 августа началось укрепление рубля.

В 2008-2009 гг. курс рубля неоднократно падал в связи с мировым финансовым кризисом. Этому предшествовало резкое снижение важнейшего показателя деловой активности в США индекса Доу-Джонса и индексов на ведущих фондовых рынках Евросоюза, обвал российского финансового рынка. Рост российской экономики резко замедлился. В 2009 г. зафиксирован ряд скачков официального курса доллара по отношению к рублю: 13,71% за период с 1 по 21 января (с 29,39 до 33,42 рубля), на 8,1% с 29 января по 3 февраля (с 33,22 до 36,18 рубля) и на 5,13% с 14 по 19 февраля (с 34,56 до 36,43 рубля). Резко повышался и курс евро: дважды на 9,5% в период 10-19 декабря 2008 г. (с 36 до 39,78 рубля) и с 24 января по 5 февраля 2009 года (с 42,4 до 46,84 рубля).

По мнению экспертов, причинами таких скачков стало усугубление мирового финансового кризиса и рост опасений относительно вступления мировой экономики в полосу рецессии. Ослаблению рубля способствовало и падение мировых цен на нефть. Также повышение доллара и евро было обусловлено политикой ЦБ России по ослаблению рубля к бивалютной корзине, в результате чего ее стоимость неоднократно увеличивалась. Таким способом банк старался сгладить процесс снижения курса национальной валюты, не допуская резкого обвала.

В 2014 г. крупнейшее падение официального курс рубля по отношению к доллару и евро было отмечено 4 декабря: 6,65 и 5,98% соответственно, с 50,77 до 54,38 рубля за доллар и с 63,24 до 67,27 рубля за евро.

Российская экономика уже не в первый раз переживает кризисные явления. История России познала, и что такое дефицит. Россияне умеют выживать в тяжелые времена, этому нас научил опыт. Самый страшный кризис в российской экономике случился 16 лет назад, когда страна объявила, что ее экономика рухнула, Москва объявила дефолт в 1998 году.

Сейчас часто можно услышать, что дефолт 1998 года, который подкосил Россию, имеет общие черты с кризисом 2014 года. Редакция решила разобраться, рационально ли сравнивать эти два тяжелых периода? Забегая вперед, сразу ответим, что нет. Но обо всем по порядку.

Предпосылки и причины кризиса

Дефолт 1998 года

Рассматривая вопрос предпосылок дефолта 1998 года, стоит немного углубиться в историю. Свое начало проблема в экономике России берет еще в 1995 году. В эти годы проходило противостояние между Госдумой и правительством. В парламенте в эти годы еще преобладала партия коммунистов, которая не поддерживала намерения правительства провести рыночные реформы.

Государственная Дума во главе с коммунистами принимала несбалансированные бюджеты, в которых растраты были больше поступлений. Таким образом госдолг России только увеличивался. Кроме этого, в стране не понижались налоговые ставки. Таким образом, разрушение экономики страны проходило вследствие внутренних конфликтов ветвей власти и неэффективным расходом бюджета. К этим факторам добавлялись кризис в странах Юго-Восточной Азии и падение цен на энергоносители.

Кризис 2014 года

Предпосылки к экономическому кризису начали проявляться летом 2014 года, когда национальная валюта начала падать, а Запад ввел против страны . Также, лето-2014 ознаменовалось . Российские компании отрезали от рынков западного капитала, а Москве устроили блокаду из вне.

К также относят и сезонные явления скупки валют, и теневые операции Центробанка по выдаче кредита «Роснефти», и работу западных инвесторов, которые подрывают экономику России по спецзаказу Вашингтона. Причин очень много, и все они в совокупности привели страну к такому состоянию.

Главная отличительная черта дефолта-1998 и кризиса-2014 в том, что в дефолте виновата власть, которая проводила нерациональную финансовую политику, и косвенно внешние факторы. В 2014 году кризис в России был обусловлен причинами, которые поступали из вне.

Социальная жизнь

Дефолт 1998 года

Кризис 1998 года ознаменовался массовыми невыплатами зарплат, пенсий, отменой госзаказов на предприятиях. Население неумолимо нищало. Рост потребительских цен в сентябре 1998 года составил 40%. Увеличилась безработица. В 1998 году убыль населения (превышение смертности над рождаемости) увеличилась на 200 тыс.

Социальная жизнь соответствовала экономическому положению страны. Россию захлестнули протесты разгневанных граждан. Люди выступали против власти, которая давила на народ до состояния безысходности.

Кризис 2014 года

Социальная жизнь в 2014 году отличается от 1998 года. Первое отличие состоит в настроениях граждан. Российское общество в проблемах экономики не винит ни правительство, ни Госдуму, ни президента. Наоборот, и готовы всячески помогать для того, чтобы выйти из кризиса.

Относительно цен на товары, то здесь , но не такая катастрофическая как в 1998 году. Кроме этого, правительство выполняет все свои обязательства по выплате заработных плат и пенсий. Страна продолжает развивать свои отрасли, вкладывает деньги на развитие РФ.

Негатив в настроение россиян вносит и курс национальной валюты. Высокая стоимость доллара и евро заставляет отказываться от многих покупок. Теперь дорогостоящие туры за границей. Но все эти явления косвенно касаются жизни рядового гражданина, который сможет обойтись и без этого.

Принимаемые меры

Дефолт 1998 года

Для решения российской проблемы в экономике предложили свою помощь международные финансовые институты. Между МВФ и Мировым банком России прошел ряд сложных переговоров летом 1998 года. В ходе этих переговоров был выработан план по стабилизации экономики РФ. На это планировалось потратить 25 миллиардов долларов. Но данные меры по решению кризиса были отвергнуты коммунистами, которые в то время принимали все важные решения в Госдуме.

Положительные результаты для решения кризиса дали правильные действия правительства при объявлении дефолта. Россия объявила дефолт в 1998 году не по внешним долгам в долларах, а по государственным краткосрочным облигациям. Такие меры помогли России после объявления дефолта начать восстанавливать экономику.

Кризис 2014 года

На данный момент для стабилизации обстановки на рынке валют решения принимает Центробанк. К сожалению, у него это получается не всегда хорошо. Свидетельство этому - взлетевший курс доллара и евро. С момента начала кризиса иностранная валюта подорожала больше чем наполовину.

После премьер-министр собрал экстренное совещание чиновников финансового сектора страны. В ходе этих переговоров правительство приняло , и 17 декабря рубль стал стремительно укрепляться.

Последствия кризиса

Дефолт 1998 года

17 августа 1998 года правительство объявило технический дефолт в России. Москва признала, что не может выполнять свои долговые обязательства. После этого началось новое построение экономики.

Послекризисный спад России был краткосрочным. Через некоторое время экономика начала стремительными темпами развиваться и возвращать себе былые позиции. Рост экономики в 1999 году составил 15%. В Россию хлынули иностранные инвестиции, которые также поспособствовали улучшению ситуации.

Кризис 2014 года

Говорить о последствиях кризиса 2014 года еще рано. Проблемы еще не закончились, правительство не объявляет дефолт, видя выход из сложившейся ситуации. Прогнозируя возможные последствия, можно предположить, что теперь Россия вынесла уроки из неэффективного бюджетообразования, наполнение которого практически наполовину зависит только от продаж энергоресурсов.

Также к последствиям кризиса, которые уже сейчас вырисовываются, можно отнести и , а также из Европы в Азию. Еще одним последствием кризиса может стать отток иностранного капитала из страны, хотя в 1998 году наблюдались противоположные процессы.

Есть ли сходства?

Сейчас многие сравнивают кризис 1998 года с кризисом 2014, утверждая, что страну ждет дефолт. Проанализировав составляющие кризисного процесса тогда и сегодня, можно сделать вывод, что сходства в этих периодах есть - падение курса национальной валюты и цен на нефть. Сами причины и развитие кризисов разные, соответственно, и исход будет другим.

Надеемся, что другим в положительном аспекте.

November 24th, 2013

Стоит
ли ждать в 2014 году очередного дефолта в России? Аналитики не дают
однозначного ответа на этот вопрос, а население уже бьет тревогу.
Объяснение этому есть: с лета 2013 года в России обсуждают ослабление
рубля, инфляция растет, индекс промышленного производства падает,
правительство РФ предложило заморозить пенсионные накопления граждан. Не
обнадеживает и статистика, население все больше засасывает "кредитное
болото", просрочка россиян по кредитам выросла с начала 2013 года на 39%
(122,1 милрд рублей). Как жить дальше в такой ситуации? Возможно ли
повторение дефолта 1998 года в России? Рубль рухнет в 2014 году? Ответы
на эти и другие вопросы ИА REGNUM дали эксперты.

Еще пару месяцев назад весь мир
пристально следил за дебатами по бюджету США. Технический дефолт мог
наступить 17 октября. Однако его отсрочили - был принят документ,
повышающий потолок госдолга. Финансирование правительства США
возобновлено до 15 января 2014 года, до 7 февраля Минфин может
осуществлять заимствования. Дальше Штаты вновь окажутся на пороге
технического дефолта. Как это повлияет на рынки, доллар, рубль?

Глава правления EKF Group Евгений Ойстачер :

Произойдет все как обычно. США
поднимут планку госдолга еще раз. Барака Обаму снова поклюют за
"Обамакеа", и все закончится. В течение месяца доллар, как обычно,
слегка качнется вниз к евро, а потом все вернется на круги своя. Новая
глава ФРС напечатает еще триллион-другой .

А с рублем все смешнее. Заметьте
парадокс: чем хуже дела в США, тем слабее рубль, по идее, должно быть
наоборот. Но нет, никто в мире не верит в рубль. Печально, но это факт.
Поэтому рубль и дальше будет следовать за курсом доллара .

Аналитик Инвесткафе Тимур Нигматуллин :

На мой взгляд, не стоит
опасаться технического дефолта США, так как все проблемы американского
бюджета обусловлены сейчас не столько фундаментальными, сколько
политическими факторами. Вряд ли политики допустят развитие негативного
сценария событий, так как это негативно отразится на рейтингах обоих
партий в США. Впрочем, даже обсуждение бюджетных проблем в конгрессе США
приведет к повышенной волатильности на мировых финансовых рынках и
оттоку средств из рисковых активов в том числе и из РФ. Это может
умеренно негативно повлиять на фондовый рынок и вызвать краткосрочное
ослабление рубля .

Аналитик по долговым рынкам ИК "Велес капитал" Анна Соболева :

Поскольку пока финального
решения по бюджету США найдено не было, полностью исключать вероятность
дефолта не стоит, хотя такой сценарий и выглядит слабо реалистичным.
Предстоящий очередной раунд переговоров по бюджету наряду со
сворачиванием программы QE, пожалуй, является одним главных факторов
риска для финансовых площадок и мировой экономика на конец 2013 г. -
начало 2014 г. Американские законодатели пока не смогли продвинуться в
переговорах по бюджету, однако с приближением "часа Х" этот вопрос вновь
нависнет над рынками .

Единственной позитивной новостью
в последнее время стало сообщение, что Барак Обама готов пойти на
уступки по программе реформы здравоохранения, которая стала камнем
преткновения на последних баталиях, что дает надежды на то, что
законодатели не допустят повторения ошибки октября .

В случае роста напряженности
из-за переговоров по бюджету финансовые площадки вновь начнет
лихорадить. Доллар, как защитная валюта, начнет укрепляться, рубль, в
свою очередь снижаться. Однако для экономики России такая ситуация не
несет в себе серьезной угрозы, поскольку ослабление национальной валюты
окажет поддержку национальным производителям. К тому же основным
импортером российском продукции являются европейские страны, где в
последнее время наблюдается оживление экономики на фоне все новых мер
поддержки со стороны ЕЦБ .

Ключевым же риском для России в
данной ситуации является угроза дефолта США, последствия которого сложно
представить. Однако такой сценарий развития, на наш взгляд,
маловероятен .

Аналитик инвестиционного холдинга "ФИНАМ" Антон Сороко :

Стоит отметить, что за последние
50 лет споры по бюджету в ситуации, когда необходимо поднимать планку
государственного долга, происходили множество раз. Только в 2013 году
такая ситуация возникала уже целых три раза. Можно сказать, что рынки
начинают постепенно привыкать к этим ситуациям и все слабее реагируют на
драму в конгрессе .

Помимо технического дефолта в США, в
России есть и свои внутренние вопросы, которые могут привести к
паническим настроениям среди населения. Еще летом 2013 года было
анонсировано ослабление рубля. Вопрос стоит ли ждать в 2014 году резкого
падения рубля или даже дефолта, волнует не только тех, у кого есть
деньги. Многие стали следить за курсами валют, в надежде заработать хоть
что-то. Как сообщало ИА REGNUM , еще в начале ноября аналитики прогнозировали, что курс доллара достигнет 36 или даже 40 рублей.

Евгений Ойстачер :

Доллар будет стоить 30-35
рублей. Падения курса рубля не будет. Кстати, я заметил тенденцию: курс
рубля ведет себя обратно пропорционально тому, что прогнозируют по ТВ.
Если журналисты молчат - курс падает, когда говорят, что упадет -
растет. Если советуют держать сбережения в рублях, то... выводы делайте
сами .

Тимур Нигматуллин :

Я не ожидаю резкого ослабления
курса рубля. Дело в том, что совокупный российский экспорт последние 4
месяца показывает хорошую динамику, прибавляя примерно по 3,5-7,5% г/г.
Этот фактор обычно положительно сказывается на курсе рубля за счет
увеличения спроса на рубль на валютном рынке. Судя по всему, по мере
сокращения влияния спекулятивных факторов, рубль будет постепенно
укрепляться. Я думаю, мы увидим это в ближайшие 3 месяца .

Аналитик по валютному и денежному рынкам ИК "Велес капитал" Юрий Кравченко :

Ситуация на внутреннем валютном
рынке, как и прежде, будет полностью определяться внешними факторами,
связанными главным образом с бюджетными проблемами и вероятностью
сворачивания стимулирующей политики в США. При этом если в успешное
разрешение бюджетного вопроса в США верят все-таки большинство
инвесторов, то сворачивание программы QE так или иначе неизбежно .

Поэтому вне зависимости от
сроков начала сворачивания QE сам факт данного события будет продолжать
давлеть над рынками, оказывая поддержку американской валюте. Резкое
ослабление отечественной валюты с обновлением годовых минимумов в случае
начала процедуры сворачивания QE будет весьма логичной реакцией рынка,
однако развития событий по апокалиптическому сценарию мы не ждем, и
падение рубля будет носить локальный характер .

Антон Сороко :

Росстат совсем недавно
представил оценку изменения российской экономики в III квартале 2013
года. По итогам отчетного периода ВВП страны вырос на 1,2% (г/г), т.е.
по итогам девяти месяцев можно констатировать увеличение показателя
примерно на 1,3% (г/г). Собственно, данные подтверждают, что в
отечественной экономике значимых изменений пока не произошло, так что по
итогам года рост ВВП вряд ли составит больше 1,5% (г/г). Ситуация в
реальном секторе сейчас складывается не лучшим образом - соответственно,
на фоне достаточно высокой (по сравнению с западными странами) инфляции
и слабого спроса на российские товары национальная валюта будет
постепенно снижаться. Этот процесс не будет быстрым, но тенденция,
все-таки, налицо .

СМИ ищут новые сенсации. Появилась
версия, что кризис России наступит сразу после Олимпиады в Сочи, а для
успокоения населения потребуется отставка правительства.

Евгений Ойстачер :

В данной ситуации от России
вообще мало что зависит. Кризисы зарождаются вовне, в действительно
крупных экономиках - ЕС, США, Китай, Япония. И это никак не зависит от
нашей Олимпиады .

Тимур Нигматуллин :

Несмотря на дефицит федерального
бюджета, вряд ли стоит ожидать развития кризисных явлений в РФ. Россия
имеет низкий уровень госдолга и значительные золото-валютные резервы
($524,284 млрд). Я не вижу оснований беспокоиться о том, что страна не
выплатит долг или не сможет рефинансировать текущие обязательства .

Антон Сороко :

Главные внешние риски для
российской экономики сейчас кроются в сворачивании программы обратного
выкупа активов в США и замедлении темпов роста экономики КНР. Бен
Бернанке (глава Федеральной резервной системы США - прим. ИА REGNUM )
скоро уйдет со своего поста, и на смену ему придет Джанет Йеллен, у
которой, вполне возможно, будет свое видение на QE. Российская экономика
постепенно скатывается в стагнацию, но говорить о кризисе, пожалуй, не
стоит, так как запас прочности у нашей экономики есть, как, собственно, и
неиспользованные методы поддержки экономики .