Kõikide riskifondide peamine toimimispõhimõte on investeerida absoluutselt kõikidele turgudele ja igat tüüpi aktsiatesse. Muud tüüpi fondid on seadusega piiratud ja investeerivad ainult piiratud tüüpi varadesse. Riskifondide võimalus investeerida igat tüüpi varadesse võimaldab neil valida kõige kasumlikumad varad, olenevalt hetketurusituatsioonist.

Kuna riskifondid tegutsevad kõrvalfinantsinstrumentidel, saavad nad raha teenida isegi siis, kui teatud tüüpi varad langevad.

Mis on maandamine?

Just see võimaldab teil teenida raha isegi siis, kui teatud varade noteeringud langevad. Riskimaandamisel kasutatakse instrumente, millel on negatiivne turumõju mõnele teisele instrumendile. Seega vähendab maandamine riski, pakkudes "kindlustuse" vormi. Riske ei vähendata 100%, kuid need on viidud miinimumini.

Kuidas riskifondiga raha teenida

Iga riskifondi peamine toimimispõhimõte on sama: tuleb osta alahinnatud väärtpabereid ja vabaneda ülehinnatud väärtpaberitest. Alahinnatud varad on väärtpaberid, millega kaubeldakse madalama väärtusega, kui nendega tegelikult kaubeldakse. Ülehinnatud, vastupidi, kaubeldakse nende tegelikust väärtusest kõrgema hinnaga.
See pole riskifondide ainus strateegia. Kuid see illustreerib selle toimimise põhiprintsiipi. Samuti väärib märkimist, et riskifondid ei kasuta mitte ainult oma raskelt teenitud raha, vaid võtavad raha või vara ka laenuks või maakleritelt.

Mis on lühike ja pikk positsioon

Lühike positsioon tähendab, et riskifond laenas maaklerilt varasid tingimusega, et nad müüvad need hiljem maaklerile tagasi. Pika positsiooni puhul ostab fond väärtpaberid maaklerilt tagasi, kui need kallinevad, ilma väärtpabereid maaklerile tagastamata.

Esimesel juhul võtab fond 10 aktsiat hinnaga näiteks 1 dollar aktsia kohta. Fond müüb neid väärtpabereid 10 dollari eest ja ootab, kuni nende hind langeb. Kui väärtpaberid maksavad 9 dollarit, ostab fond need ja tagastab maaklerile. Seega saab riskifond 1 dollari kasumit.

Teisel juhul ostab fond 10 aktsiat hinnaga 1 dollar aktsia kohta. Pärast seda, kui aktsiad (või väärtpaberid, vahet pole) tõusevad 11 dollarile, müüb riskifond need maha ja teenib samuti 1 dollari suurust kasumit (10 dollarit antakse maaklerile tagasi).

Riskifondide tüübid

Klassikaline riskifond või suhtelise väärtuse fond. Need fondid tegutsevad riiklikel turgudel. Strateegia põhineb omavahel seotud varade suhteliste hindade erinevusel.

Ülemaailmsed fondid. Nad töötavad piiramatul alal. Kauplemisstrateegia põhineb konkreetsete ettevõtete noteeringute uurimisel.

Makrofondid. Nad tegutsevad ainult ühe osariigi turul. Põhineb neid huvitava vara makroökonoomikast.

Kuidas investeerida riskifondidesse

Räägime välismaistest riskifondidest, kuna endistes SRÜ riikides pole riskifondid piisavalt arenenud.

Selleks, et investeerida näiteks USA-s tegutsevasse riskifondi, tuleb avada konto kohalikus pangas ja rahastada seda mitme miljoni dollariga. Väikseimad riskifondid nõuavad minimaalselt sada tuhat dollarit.

Lisaks saavad riskifondidesse investeerida ainult kvalifitseeritud investorid. Kuni 25% kasumist jääb fondile ning sellest väljumiseks saab osaku müüa, kuid ainult riskifondi sees.

• Uudiste valikud kord päevas teie meilile:
• Krüptouudiste kogud kord päevas Telegramis: BitExpert
• Insaiderid, prognoosid oluliste teemade arutamiseks meie Telegrami vestluses: BitExpert Chat
• Kogu ajakirja BitExpert krüptouudiste voog on teie Telegramis: BitExpert LIVE

Kas leidsite tekstist vea? Valige see ja vajutage CTRL+ENTER

Riskifond – mis see lihtsate sõnadega on? Erainvesteeringufond, mis:

1. Kontrollitud professionaalid investorite huvides.
2. Kehtib vastavalt agressiivne investeerimisstrateegiad.
3. Ei ole piiratud kasutab investeerimismeetodite valikul aktiivselt tuletisinstrumente (derivatiivid) ja nende kombinatsioone.
4. Eesmärk: keskendub riski minimeerimisele investorite rangelt seatud kasumlikkuse tasemel või kasumi maksimeerimisele antud riskitaseme juures.

Peamised põhimõtted:

1. Investorite huvide kaitse põhimõte.
2. Omakapitali osaluse ehk usalduse haldamise põhimõte. Viimane tähendab, et investeerides riskifondi, kannad oma raha professionaalsetele juhtidele ja hakkad kasusaajaks.
3. Vaba ja piiramatu kontrolli põhimõte. Põhineb minimaalsel valitsuse regulatsioonil ja kontrollil. Seega ei sekku USA-s isegi väärtpaberi- ja börsikomisjon organisatsiooni töösse. Ühelt poolt tagab põhimõte maksimaalse vabadusastme. Teisest küljest peab investor suutma oma huve iseseisvalt kaitsta (näiteks kaupleja pettuse korral).

Selle tulemusena on riskifondil järgmised omadused:

• suurem paindlikkus ja võime järgida mis tahes investeerimisstrateegiat, sealhulgas agressiivset;
• suur valik potentsiaalselt tulutoovaid investeerimisvarasid, mille kättesaadavus teistele investoritele on piiratud: välismaiste emitentide väärtpaberid, väärismetallid, börsituletisinstrumendid (futuurid, optsioonid);
• piiramatu finantsvõimendus;
• oskus kasutada kõige kaasaegsemaid finantstehnoloogiaid (fintech, blockchain);
• piiratud osalusõigused ja ranged nõuded investoritele – fondid on mõeldud ainult professionaalsetele investoritele.

Tähtis! Rahvusvahelises praktikas peab sellisel investoril olema staatus "kvalifitseeritud, akrediteeritud" ja tal peab olema märkimisväärne kapital. Näiteks USA-s on erainvestorite minimaalne investeeringu suurus 5 miljonit dollarit, äriinvestoritel - 25 miljonit dollarit Offshore-struktuurid on lihtsamad - sisenemislävi on alates 100 tuhandest dollarist.

Kvalifitseeritud üksikinvestor Venemaal peab vastama ühele järgmistest nõuetest:

• omab raha, raha ekvivalente, väärtpabereid ja tuletisinstrumente vähemalt 6 miljoni rubla ulatuses;
• omab kolmeaastast kogemust väärtpaberiturul tehinguid teinud organisatsioonis;
• viimase aasta jooksul teinud tehinguid 6 miljoni rubla väärtuses, tehes kvartalis vähemalt 10 tehingut;
• omab kõrgharidust väärtpaberituru tegevusvaldkonnas.

Riskifondide eripärade lõplikuks väljaselgitamiseks vaatame nende erinevusi klassikalistest investeerimisfondidest.

Kriteerium	Riskifond
Riigikontroll	Asutuse ranged reeglid. Tegevus on halvasti reguleeritud	Tegevuse range kontroll ja reguleerimine
Sisenemislävi	Alates 100 tuhandest dollarist	Alates 1000 rubla.
Investori nõuded	Kvalifitseeritud/akrediteeritud
Investeerimisvara	Mis tahes väärtpaberid Kinnisvara Vääriskivid ja -metallid Tuletisväärtpaberid: forvardid, futuurid, optsioonid	Riigisiseselt kaubeldavad väärtpaberid Kinnisvara
Investeerimisstrateegiad	Pikad ja lühikesed positsioonid	Pikad positsioonid
Fondi tasu / investori kulud	Komisjonitasud aktsia väärtuselt (1–2%) pluss protsent kasumist (20–25%)	Aktsia väärtuse protsent (2–5%)
Väljumise meetod	Aktsiate turul ei kaubelda ja neid saab kolmandale isikule üle anda ainult fondivalitseja teavitamisel (tavaliselt fondisiseselt).	Osakutega kaubeldakse järelturul.

Tähtis! Selle välismaale investeerimise meetodi populaarsus on tingitud järgmisest asjaolust: pädeva strateegia rakendamisel toob riskifond investoritele kasumit mitte ainult kasvaval, vaid ka langeval turul.

Rahufondid

Esimene riskifond – A.W. Jones & Co. Registreerimisaasta: 1949. Asutaja: Alfred Jones.

Ta tegi pikaajalisi investeeringuid lootustandvate ettevõtete aktsiatesse, avades samal ajal lühikesi positsioone, et müüa väärtpabereid, mis ei vastanud ootustele. 10 aasta jooksul kasvas investeeringute väärtus 7 korda, mis ületas oluliselt iga traditsioonilise investeerimisfondi kasumlikkust. Kogemust peeti edukaks ja 1968. aastal oli USA-s registreeritud juba 140 organisatsiooni.

Ülemaailmne aktsiaturgude buum leidis aset 80ndate keskel, kui tekkisid uut tüüpi strateegilised fondid, mis moodustasid oma portfelli kõige täpsemate majanduslike ja poliitiliste suundumuste prognoosimise vahendite põhjal.

Huvitav fakt: Laiema avalikkuse seas on tuntuim George Sorose fond Quantum, mis tõusis naelsterlingi devalveerimisel pärast musta kolmapäeva 1992. aastal miljardi dollari suuruse kasumiga.

Tänaseks on maailmas asutatud üle 12 tuhande riskifondi varadega üle 2 triljoni dollari, millest enamik on registreeritud Ühendkuningriigis (Londonis), USA-s ja offshore-tsoonides. Allpool on nimekiri suurimatest fondivalitsejatest.

Suur portfell on suhteline garantii usaldusväärsusele ja suuremale manööverdusvõimele. Varade suurus ja kasumlikkus ei ole aga reeglina omavahel seotud. Seda kinnitab tõsiasi, et kasumlikkuse edetabelis domineerivad sageli noored ja väikese portfelliga struktuurid. Riskifondide põhijooneks on asjaolu, et nende tootlus on muutlik. Seega on 2015. aasta liidrid selle kriteeriumi järgi tänaseks oma positsioonid kaotanud. Analüüsitud on planeedi parimate fondide 2016. aasta tootlusi Selles artiklis.

Liigid

IMFi klassifikatsioon eristab kolme tüüpi struktuure:

1. Suhtelise väärtusega fondid- tegutsemine kindlas turusegmendis, kasutades klassikalisi riskimaandamisstrateegiaid, tuginedes alusvara hindade duaalsusele hetke- ja futuuriturgudel.
2. Makrofondid- eelistavad investeerida konkreetse riigi varadesse, lähtudes selle poliitilise ja majandusliku arengu prognoosist tervikuna.
3. Ülemaailmsed fondid- mängida kõikide riikide turgudel lähtuvalt konkreetsete emitentide väärtpaberite investeerimisatraktiivsusest.

Tööprotseduur

Kuidas riskifondid töötavad? Selle keskkonna tüüpiline struktuur näeb välja selline.

Investorid- rahaallikas.

Juhatus- side investorite ja juhtide vahel. Valvab fondivalitsejate ja teenuseid osutavate ettevõtete tegevust, lahendab vaidlusi tekitavaid küsimusi ja määrab personalipoliitika.

Fondivalitseja (MC)- meelitab ligi investoreid, määrab investeerimisstrateegiad ja tagab üldise juhtimise. Kriminaalkoodeks sisaldab:

• juhtivpartnerid;
• analüütikud - neist sõltub majandusliku ja poliitilise olukorra arengu ennustavate mudelite kvaliteet;
• kauplejad on fondi “tuumik”, investorite kasumlikkus sõltub nende inimeste tasemest.

Administraator- viib läbi sõltumatut netovara väärtuse hindamist (riski minimeerimine), mõnel juhul koostab investoritele raamatupidamist ja välisaruandlust, maksab arveid, tegeleb kasumi jaotamise, aktsiate märkimise ja lunastamise küsimustega.

Esmane maakler- pakub operatiiv- ja tehnilist tuge tehingute tegemiseks siseriiklikel ja välisturgudel. Pakub erinevaid finantsteenuseid (kliiring, depoopank jne). See peab tagama kõige täielikuma katvuse turgudel, kus fondivalitseja tegutseb, nii et suur pank (Merrill Lynch, Goldman Sachs, Morgan Stanley) tegutseb sageli esmase maaklerina.

Panga käendaja- tagab hoiuste terviklikkuse, genereerib kontol tehtud tehingute kohta aruandeid ning teatud juhtudel kontrollib fondivalitseja tegevust. Enamasti suur pank, millel on vankumatu maine.

Välisaudiitor- kontrollib aruandluse usaldusväärsust ning vastavust raamatupidamis- ja juriidilistele standarditele. Audiitor on maine garant, mis investeeringute mahtu arvestades on esmatähtis. Seetõttu püütakse sellega mitte koonerdada ja meelitada TOP 10 hulka tuntud ettevõtteid.

Õigusnõustaja(sisemine või väline) - tagab litsentsi saamise, haldab kõiki lepingute sõlmimise küsimusi erinevates jurisdiktsioonides.

Vaadeldav struktuur võimaldab paljusid variatsioone lihtsustamise või keerukuse suunas.

Strateegiad

Isegi USA väike riskifond toob oma investoritele 10–20% aastas (muidugi välisvaluutas). Tipporganisatsioonide kasumlikkus ületab 100%. Kuidas riskifondid raha teenivad?

Erinevaid investeerimisstrateegiaid, meetodeid ja riskimaandamismeetodeid saab tinglikult kombineerida mitmesse rühma.

Õiglane väärtus või pikk asend- pikaajalised investeeringud alahinnatud või diskonteeritud väärtpaberitesse. Tuletame meelde alates artiklid "Kampandused", Mida alahinnatud Aktsia loetakse väärtpaberiks, kui selle hinnanguline õiglane väärtus ületab turuväärtust. See on iga pikaajaliste portfelli- ja riskiinvestorite peamine strateegia. Õiglase väärtuse usaldusväärne hindamine ei ole lihtne ülesanne, mistõttu vajavad riskifondid professionaalsete hindajate teenuseid.

Lühike positsioon- kaupleja müüb lühikesi positsioone, teenides raha langeval turul.

Näide 1. Kaupleja laenab maaklerilt 1000 ettevõtte A aktsiat Hind: 100 $ Maakleri vahendustasu: 1 tuhat $ Võlg: 101 tuhat $ Kaupleja müüb turul väärtpabereid. Kuu aega hiljem langes hetkehind 25% $ 75. Fond ostab aktsiad, tagastab need maaklerile ja teenib 24 000 $ kasumit.

Pikk/Lühike asend- kõige populaarsem riskimaandamisstrateegia, mida tavaliselt rakendatakse poolte varade puhul. See hõlmab alahinnatud varade soetamist (pikk positsioon) ja ülehinnatud varade müüki (lühike positsioon). Strateegia võib olla hajutatud, kuid enamasti kasutab fond seda samas valdkonnas konkureerivate ettevõtete puhul.

Näide 2. Kaupleja kasutab oma vahendeid, et osta 1000 autotootja A alahinnatud aktsiat hinnaga $ 100. Maakleri vahendustasu: $ 1000. Riskide maandamiseks avab kaupleja samadel tingimustel maakleriga lühikese positsiooni 100 aktsiale. autotootja B. Kui kaupleja ei eksi tootja A aktsiate alahinnangus, siis:

• Kasvaval turul kasvavad näiteks ettevõtte A aktsiad 30%, ettevõtte B aktsiad - 20%. Pika positsiooni kasum: 130 – 100 – 1 = 29 tuhat dollarit Lühikese positsiooni kaotus: 100 – 120 - 1 = 21 tuhat dollarit Kasum kokku: 29 – 21 = 8 tuhat dollarit.
• Langeval turul langevad näiteks ettevõtte A aktsiad 20%, ettevõtte B aktsiad 30%. Pika positsiooni kahjum: 100 – 120 – 1 = 21 tuhat dollarit Lühikese positsiooni kasum: 130 – 100 – 1 = 29 tuhat dollarit Kogukasum: 29 – 21 = 8 tuhat dollarit

Seega võimaldab strateegia teil raha teenida nii turu tõustes kui ka langustes. Kahjum on võimalik ainult siis, kui ettevõtte B aktsia hinna muutus ületab ettevõtte A absoluutväärtust, mis annab märku kaupleja valedest eeldustest.

Turu neutraalne arbitraaž- kaupleja teenib raha erinevatel börsidel alusvara hindade (hetk- ja futuuride) vahe pealt.

Sündmustest juhitud- kaupleja reageerib kiiresti lühiajalistele ebaõiglastele muutustele konkreetse emitendi aktsiate hinnas, mis on põhjustatud olulistest sündmustest (omandamine, ühinemine, saneerimine jne). Strateegia olemus: ostke või müüge väärtpabereid õigeaegselt, enne kui hind ühtlustub. Strateegia on kõige tõhusam, kui juhtidel on siseteave või kui neil on investeerimisobjektis juhtival kohal.

Hädas väärtpaberid- restruktureerimise või pankroti äärel oleva ettevõtte varade ja kohustuste omandamine suure allahindlusega. Strateegia olemus: lootus ettevõtte elavnemisele sisemiste muudatuste ja kapitalisüstide tulemusena.

Globaalne makro– riskimaandamismeetod, mis hõlmab kasu saamist suurtest makromajanduslikest ja poliitilistest muutustest konkreetsetes riikides. Alusvarana (valuutariskide maandamiseks) kasutatakse võlakirju, intressimäärasid ja valuutapaare.

Fondid Venemaal

Venemaa turu Achilleuse kand on tema noorus. Investeerimisfondide olemasolu seadusandlikul tasandil sätestati 2008. aastal “Investeerimisfondide määrusega”. Venemaa riskifondid on tunnustatud eraldi investeerimisfondide kategooriana.

Riskifondi avamine meie riigis on keerukate registreerimisreeglite tõttu problemaatiline - veebisaidi investfunds.ru andmetel on ametlikult registreeritud ainult 24 organisatsiooni.

Venemaa struktuure iseloomustavad noorele, arenemata turule omased omadused:

• suurte, tuntud mängijate suurenenud salastatuse aste;
• suur petturite osakaal;
• usalduse puudumine juhtide vastu;
• investorite tugev puudus.
• probleemid tegevuskulude katmisega ning ebapiisav rahastus uuringute ja turuanalüüside jaoks;
• probleemid kvalifitseeritud personaliga, suurenenud nõudlus heade kauplejate järele.

Vene organisatsioonide hulgas võib eristada järgmist:

• Fondivalitseja: Alfa Capital. "Erainvesteeringufond". Asutamisaasta: 2009. See on suletud. Hiljem loodi sama fondivalitseja egiidi all “Ettevõtete investeerimisfond”.
• Ühendkuningriik: "Europe Finance". Dominum Russia Global Foundation. Asutamisaasta: 2009. DRG kasutab populaarset Lääne juhitud futuuristrateegiat.
• Asutaja: FC Otkritie. Fondivalitseja "Meriden IFM". Avatud strateegiline fond "Otkririe Hedge Fund". Registreeritud 2007. aastal Andorras. Keskendunud Venemaa varadega töötamisele, mis põhineb oma mitmel strateegial.
• Erilist huvi pakuvad ka PJSC Sberbanki ja VTB asutatud organisatsioonid, samuti: VR Global Offshore Fund, Diamond Age Atlas Fund, Copperstone Alpha Fund, Burnem Asset Management.

Lisaks “puhastele” riskifondidele Venemaal võib eristada nende majandusliku olemuse poolest lähemaid analooge: usaldusfondid ja üldised pangahaldusfondid (MFBU).

Pank tegutseb OFBU fondivalitsejana, litsentsi väljastab Vene Föderatsiooni keskpank. OFBU vara on panga omast täiesti lahus. Selline tegevuste korraldamine pakub mitmeid eeliseid:

1. Panganduse infrastruktuuri efektiivse kasutamise võimalus: depositoorium, pangaaudit ja finantskontroll, kontorivõrk. See vähendab investori komisjonitasu.
2. Hea töökindlus ja läbipaistvus. Hoiustajate jaoks eraldi korrespondentkonto Venemaa pangas ja eraldi välisvaluutakonto Vene Föderatsiooni Keskpanga määratud pangas. Panga maksejõuetuse korral ei ole tema hoiustajatel fondi varale pretensioone.

Osalemise kord: investor investeerib rahalisi vahendeid aktsiaosaluse sertifikaadi vastu, mis ei ole väärtpaber, kuid annab õiguse osale varast. Erinevalt väärtpaberitest (aktsiatest) ei kaubelda sertifikaadiga turul, vaid seda saab pärandada või lihtsalt ümber registreerida kolmandale isikule (pangale esitatud avalduse alusel).

Panganõuded:

• "elu" periood - vähemalt 1 aasta;
• kapitali summa - alates 100 miljonist rublast;
• seisundi hinnang - "rahaliselt stabiilne";
• Ühe emitendi väärtpaberitesse ei saa investeerida rohkem kui 15% portfellist (v.a riigi väärtpaberid).

Järelduse asemel

Esialgseid tulemusi kokku võttes keskendume kindlasti riskifondide miinustele:

• piiratud sisenemisvõimalused - suuremad struktuurid on suletud;
• kõrge sisenemislävi ja ranged nõuded investoritele;
• rahaliste vahendite ümbersuunamine pikaks ajaks;
• piiratud väljumisvõimalused;
• piiratud võimalused fondivalitsejate tegevuse jälgimiseks ja kontrollimiseks;
• suur pettuse tõenäosus;
• kõrged riskid – tulemuslikkuse tulemused on halvasti prognoositavad ja kõikuvad.

Teisest küljest on riskifondid usaldusväärsed (olulist rolli mängib varade suur suurus) ja on tegelikult ainuke mõistlik viis investeerida liigse tulu jahtimisse. Kasumlikkuse analüüsi ja soovitusi fondi valimisel käsitletakse artiklis Riskifondidesse investeerimine.

Kasulik video

Omaseks saanud sõna “hekk” tähendab minimeerimist. Seda teades võib algaja investor arvata, et riskifondidesse investeerimine on vähem riskantne kui muud tüüpi investeerimised. Mõelgem välja, kui turvaline on riskimaandamisstrateegia ja kas see suudab kapitali kaitsta.

Mis on riskimaandamine ja kuidas seda kasutatakse?

Olen seda blogi pidanud üle 6 aasta. Kogu selle aja avaldan regulaarselt aruandeid oma investeeringute tulemuste kohta. Nüüd on avaliku sektori investeeringute portfell üle 1 000 000 rubla.

Spetsiaalselt lugejatele töötasin välja Laisa Investori Kursuse, kus näitasin samm-sammult, kuidas oma isiklikud rahaasjad korda teha ja säästud efektiivselt kümnetesse varadesse investeerida. Soovitan igal lugejal läbida vähemalt esimene nädal koolitust (see on tasuta).

Mõiste "Hedge" on inglise keelest tõlgitud kui hekk, takistus või barjäär. Sellest lähtuvalt luuakse riskifondid investorite kahjude vastu võitlemiseks. Ühes artiklis, millest ma juba kirjutasin. Seda kasutavad aktiivselt pangad, kes avavad positsioone, et osta tõusvat valuutat langeva valuuta vastu. Selle tulemusena ei kaitse nad mitte ainult oma bilanssi kahjumi eest, vaid teenivad ka kasumit.

Riskimaandamisel on kaks peamist tüüpi:

• ostu kaudu (pikk), et kindlustada tulevase hinnatõusu vastu;
• müügi kaudu (lühidalt), eesmärk on kindlustus hinnaalanduste vastu.

Maandamine on teatud proportsioonis pikkade ja lühikeste positsioonide kombinatsioon alahinnatud varade ostmise ja ülehinnatud varade müügi kaudu. Näiteks kasvavate aktsiate ostmine, avades samal ajal lühikesi positsioone ettevõtete aktsiates, mille langust ennustatakse. Kui arvutused on õiged, võimaldab see kaitsta kasvuaktsiate ostmisest saadavat kasumit.

See on täpselt nii, kui juht ei hooli, mis suunas turg liigub. Reeglina ei osteta ja müüakse mitte füüsilisi kaupu, vaid tuletisinstrumentide turuinstrumente või valuutat. Kogu tehingu väärtus ei ole tingimata maandatud. Igasuguste riskide korral ei lange tarnitava kauba hind, vahetuskurss või nulli. Seetõttu kasutatakse sageli osalist lepingulist riskimaandust.

Iga tehing pole tasuta, sest vara laenatakse maaklerilt. Kuid isegi vahendaja hüvitist arvesse võttes võib sellest kasu olla. Näiteks väärtpaberid, mis müüdi lühikeseks ja mille hind langes, ostetakse seejärel kasumiga tagasi. Pika positsiooni avamisega hoiab riskimaandaja enda käes kasvavaid varasid ja müüb need pärast hinnatõusu. Kui maakleri vahendustasu maha arvata, teenib ta kasumit. Seega teeb riskimaandaja raha nii tõusvatel kui ka langevatel turgudel. , mida pakub maakler, kasutatakse kasumlikkuse suurendamise hoovana.

Maandada saate erinevate tööriistade abil:

1. Tehingud vastassuunas juba avatud positsioonilt. Näiteks samaaegne mängimine kahe riigi turgudel panuste erinevusega.
2. Hoiuse konverteerimine valuutasse, milles kasv on planeeritud. Näide: varade ülekandmine rublast dollarisse võib olla suurepärane viis valuutariskide maandamiseks. See oli kasumlik 2014. aastal või 2018. aasta esimeses kvartalis, sanktsioonide kehtestamise eelõhtul. Kuid aastatel 2016–2017 oleks see toonud kahjumi, mis on korrutatud finantsvõimendusega.
3. riskimaandamine, kui aktsiavara või valuuta ostuleping sõlmitakse edasilükatud täitmisega. Nii lepivad müüja ja ostja kokku, et kaup tarnitakse tulevikus tänase hinnaga. Forward lepingud ja marginaali CFD lepingud hinnaerinevuste jaoks on samuti sarnased.

Lepingu tingimused võivad erineda:

1. Lepingu otsene täitmine tulevikus kokkulepitud hinnaga.
2. Kindlustustingimuste lisamine lepingusse, näiteks kasumi ja võimaliku kahju osapoolte jagamise kohta;
3. Intressimäära maandamine, kui valuuta vahetatakse jooksva kursi alusel ja paigutatakse pangakontole. Seda kasutatakse siis, kui vajate raha mõne kuu pärast ja vahetuskurss võib liikuda teile ebasoodsas suunas.

Kuidas riskifondid töötavad ja miks neid vaja on

Wikipedia definitsioon ütleb, et see on "investeerimisfond, mille eesmärk on maksimeerida antud riski tulu või minimeerida antud tootluse riski." Selle tööriista toimimise mõistmiseks uurime sügavamalt.

Riskimaandamistoimingud olid tuntud juba ammu enne spetsialiseeritud fondide tulekut. Chicago börs kasutas 19. sajandil kaubafutuure. Riskifondide endi ajalugu sai alguse 20. sajandi 40. aastate lõpus USA-s. Esimese fondi lõi Alfred Jones. Kuigi ta oli amatöörinvestor, lühikeseks tegi ta edukalt ettevõtete aktsiaid langustrendis. 60ndatel ulatus riskifondide arv juba kümnetesse, pälvides investorite tunnustust. Selliste strateegiate populaarsuse tipphetk saabus 80ndatel, kui hallatavad summad ulatusid mitme triljoni dollarini. Maailma suurim riskifondide kontsentratsioon on Londoni Citys (üle kolmandiku).

Klassikaline näide riskifondist on Quantum, mida juhib George Soros. Viimane sai kuulsaks sellega, et teenis 1992. aastal Briti naela lühikeseks tehes miljardi dollari suuruse kasumi. Ta on tuntud ka selle poolest, et investeerib Venemaa majandusse, kus 1998. aasta kriisist saadud kahju ulatus naela võiduga võrreldavasse summasse. Et saada paremat ettekujutust, mis on riskifond, vaadake filmi "The Big Short", mis põhineb Michael Lewise raamatul.

Riskifondide struktuuri peamised elemendid on:

• Varahaldur – fondivalitseja, kes määrab strateegia ja tegevustoetuse;
• Depoopank (tavaliselt tehingute tagatispank);
• Sõltumatu audiitor – määrab varade väärtuse ja peab raamatupidamist;
• JuriidilineNõustaja – pakub juriidilist tuge.
• Peamaakler (tavaliselt investeerimispank) – teeb fondi nimel tehinguid, laenab varasid ja.

Riskifondide üheks tunnuseks on madalad regulatiivsed nõuded. Juhid on oma instrumentide valikul suhteliselt vabad. Investorite vara haldavad spetsialistid kasutavad mitmesuguseid strateegiaid. Nende hulka kuuluvad finantsvõimendus ja komplekssed tuletisinstrumentid. See seletab, miks mitteprofessionaalsete investorite juurdepääs on väga piiratud ja enamikul juhtudel on see täielikult suletud. Hoiustaja ei saa reeglina investeerida alla miljoni dollari (Euroopas alates 100 tuhandest dollarist) ja osalejate arv ei tohiks olla suurem kui 100.

Maandamise tulemuseks võib olla mitte ainult kahjumiriski piiramine, vaid ka võimaliku kasumi piiramine. Lõppude lõpuks, kui arvasite hinnaliikumise ära, viib tehingu avamine vastupidises suunas teid õigele kursile. Miks selliseid operatsioone tehakse? Vastus on ilmne: fondid tegelevad klientide rahaga ja kasutavad suurt finantsvõimendust. Nendel tingimustel vajavad investorite fondid kindlustust ning fond saab oma kasumi valitsemistasu näol.

Kas mäng on küünalt väärt?

2008. aastal tegi Warren Buffett 1 miljoni dollari suuruse panuse Protégé Partnersiga, mis haldab 5 riskifondist koosnevat portfelli. Selle asutaja J. Terrant ja juht T. Sides tunnistasid 2018. aastal lüüasaamist ja andsid kogu saamata jäänud raha heategevuseks. kasvas 10 aastaga 80% ja aktiivselt juhitud fondid 22%. Tõsi, väärib märkimist, et turg kasvas sel ajal pärast seda fenomenaalselt ja riskifondid toimisid langeval turul indeksist paremini. Kui Buffett elab järgmise ülemaailmse kriisini ja teeb uue panuse, kaotab ta tõenäoliselt.

Fondide hulgas on kasumlikkuse osas staare, kuid need on pigem erand:

Maandamise enda eesmärk ei ole üleliigse kasumi hankimine. Peamine ülesanne on kaitsta toote hinda või vahetuskurssi. Riskifondide keskmine puhastootlus viimase 20 aasta jooksul on olnud 4-6% aastas. Võrdluseks võivad nad anda 6–12%. Meenutagem ka riskifondides kehtivaid piiranguid erainvestoritele. Ja ETF-ide haldustasu on oluliselt madalam. Seega küsivad indeks-ETFid haldamise eest keskmiselt 0,36% ja Vanguard Equity Income'i fond 0,26%. Riskifondid nõuavad tavaliselt umbes 2% pluss 15–20% varade kasvust.

Riskifondide eelised:

• saab teenida mitte ainult kasvaval, vaid ka langeval turul;
• lai valik investeerimisinstrumente: aktsiad, võlakirjad, valuutad, futuurid, optsioonid jne;
• juhtide vabadus valida strateegiat, mis potentsiaalselt suurendab kasumlikkust;
• suudavad siluda kriiside tagajärgi ja vähendades indeksiga võrreldes laenu väljavõtmist.

Puudused:

• suhteliselt kõrged kauplemisriskid, sealhulgas finantsvõimenduse kasutamisega seotud riskid;
• ligipääsmatus kvalifitseerimata investoritele;
• kõrge sisenemislävi;
• kasvava turu etapis kaotavad nad kasumlikkuse osas keskmiselt indeksitele;
• negatiivne jälg resonantsi tekitavatest finantspüramiididest;
• siseneda saab ainult moodustamise etapis;
• Oma osa on lubatud müüa ainult fondisiseselt.

Arvestades riskifondide rolli 2008. aasta ülemaailmses kriisis, on nad tänaseks kaotanud oma endise funktsiooni. Erilist vastukaja pälvis lugu Madoffi fondist, mis sai 2010. aastal finantspüramiidi organiseerimise eest 150-aastase vanglakaristuse. Parimaid tulemusi annavad “ühe juhiga fondid”, nagu Buffett ja Soros, kes on juba vanemas eas. Kuid vähemalt 10 000 fondi üle maailma leiavad endiselt oma kliendid. Täna hakkab n-ö aeg otsa saama. reguleerimata fondid: läbipaistvus ja reguleerivate asutuste kontroll suureneb. Kaasaegsesse riskifondi investeeritakse kõige sagedamini pangakonto kaudu. Kauplemisvälised riskid vähenevad, kuna konto omab ja kontrollib investor.

Riskifondide osakaal globaalsel investeerimisturul on umbes 10%. Raha väljavool neilt on umbes 100 miljardit dollarit aastas ja nende osakaal väheneb järk-järgult. Fondide sees ületas institutsionaalsete investorite (pangad jne) vahendite osakaal veel 2007. aastal eraisikute oma. See on suurte tegijate turg ja selle konsolideerumine jätkub.

Investoritel on kaks eksiarvamust:

1. Riskifondid on loodud selleks, et vabastada oma osalejad riskidest. Tõde on see, et isegi nii suure hulga spekulatiivsete instrumentide puhul ei saa investeerimisriske täielikult kõrvaldada. Riskifondidel seda ülesannet tegelikult pole. Eesmärk on optimeerida riski-tulu suhet. Teisisõnu, see ei seisne riskide eest kaitsmises, vaid nende juhtimises.
2. Teises äärmuses on riskifondidega ülemäärane kapitalikao risk. Paljud nende strateegiad kasutavad tegelikult agressiivseid tööriistu. See aga ei viita juhtide vastutustundetusele, kelle eesmärk on saada komisjonitasusid sõltumata oma klientide kasumist. Enamik fonde ei ole keskendunud maksimaalsele kasumlikkusele, vaid osalejate fondide kaitsmisele turu volatiilsuse ja. Lõpuks saab klient alati valida konservatiivse fondi või tellida madala riskiga portfelli.

Jõuka investori portfellis (alates 1 miljonist dollarist) võivad riskifondid olla kohal kuni kolmandiku suuruse osaga varadest. See on hea ülemaailmse kriisi korral. Parem on valida suurte pankade, näiteks UBS või Barclay, pakutavad fondid. Valiku saab määrata spetsiaalsete teenuste abil, näiteks europe-finance.ru, Barclay Hedge, Morning Star (viimased 2 on inglise keeles) või teie maaklerilt. Fondi valikul tuleks tähelepanu pöörata mitte ainult kasumlikkusele, vaid ka selle ajaloo pikkusele, milline käendaja pank on tehingute ja juhi maine taga.

Riskifondid Venemaal

Juriidiline võimalus avada Venemaal riskifondid tekkis alles 2008. aastal. Esimene selline fond oli Alfa Capitali Erainvesteeringufond 05.09 (lõpetatud 2012. aastal). Teine sama maakleri ebaõnnestunud katse oli “Ettevõtete investeerimisfond 09.10” (suletud 2014).

Riskifondide lähimad “sugulased” Venemaal on OFBU (General Funds of Banking Management). Nad koondavad varasid (sh välismaiseid) raha, väärtpaberite ja erinevate tuletisinstrumentide näol usaldushalduslepingu alusel. OFBU on asutanud pangad, kes on saanud eriakrediteeringu. Investor saab fondi omandis osalemise õiguse tunnistuse. Haldustasud sõltuvad investeeringu suurusest ja kestusest ning võivad olla vahemikus 0,5 kuni 3%.

Lisaks saab juht protsendi aktsia kasvust. Minimaalne investeeringusumma erinevatesse fondidesse on 10 kuni 100 tuhat rubla. Saate vaadata näiteks praegust pangahaldusfondide loendit. Alates 2013. aastast on uute OFBUde registreerimine lõpetatud. Oma osa selles oli suhteline vabadus strateegia valikul ja ebamäärased garantiid eraaktsionäridele.

Kui otsite taskukohast ühisinvesteerimisvõimalust, on kõige parem kaaluda ETF-i alternatiivi. Venekeelne versioon võiks olla , mis on hedge-fondi kauge analoog. Veelgi enam, Venemaa õigusaktide kohaselt on OFBU teatud tüüpi investeerimisfond. Erinevalt sissemaksetest OFBU-sse on klassikalise investeerimisfondi osal väärtpaberi staatus. Kui OFBU-de hulgas on vaid üksikud positiivse tootlusega fondid, siis investeerimisfondid näitavad suhtelist stabiilsust. Kuid peamine erinevus seisneb selles, et kvalifitseerimata investorid saavad investeerida ETF-idesse ja investeerimisfondidesse.

Kvalifitseeritud investor on see, kellel on vara (väärtpabereid) vähemalt 6 miljoni rubla väärtuses. või omab investeerimisfirmas töötamise kogemust või teeb tehinguid vähemalt kord kuus (keskmiselt 10 korda kvartalis) ja omab erialast haridust.

Venemaal on riskifondide analoogide valik äärmiselt piiratud ja fondid ise pole eriti populaarsed. Info nende kohta on valdavalt suletud, seireteenuste kohta statistikat ei avaldata. Seetõttu keskenduvad kodumaised investorid peamiselt välisturgudele. Kui olete kvalifitseeritud investor ja teil on märkimisväärne rahasumma, siis riskifondis osalemiseks olete sunnitud avama konto välispangas, mis ostab teie nimel fondi aktsiaid. Saate teha valiku ise või usaldada selle väljastamise pangale. Atraktiivsem, soodsam ja laiemalt levinud alternatiiv on välismaised ETF-id.

Kahjuks on ETF-ide valik Venemaa turul piiratud. Olemasolevate tõenäosuste hulgast saate kasutada:

• ETF-idesse investeeriva investeerimisfondi aktsiate ostmine;
• Venemaa maakleri kaudu (juurdepääs välisvaluutale - peamiselt offshore'i kaudu);
• välisinvesteeringute toodete kaudu;
• otse Venemaal tegutseva välismaakleri (Saxo Bank) kaudu;
• Moskva börsil näiteks Finexi fondivalitseja kaudu.

Rohkem infot riskifondide struktuuri ja neisse investeerimise korra kohta leiab NES-i (Vene Majanduskool) videost

Kasu kõigile!

Mis on riskifond: selle ettevõtte 5 iseloomulikku tunnust + 5 struktuurielementi + 3 peamist riskimaandamistüüpi + lihtne ja selge näide.

Viimasel ajal on ilmunud nii palju erinevaid investeerimistööriistu, et on käkitegu nendes segadusse sattuda, eriti kui sa pole rahastaja.

Ja veel, need, kes ei taha piirduda vanade heade hoiustega ega osta vallas- ja kinnisvara, peavad välja mõtlema mis on riskifond.

Garantiipank, kus hoitakse kõiki investorite varasid.

See peab olema võimalikult usaldusväärne, sest me räägime kõige suurematest rahasummadest, aktsiatest, kulla- ja valuutareservidest jne.

Siin on lihtne riskifondide struktuuri diagramm:

Kui kasutate selle investeerimisühingu laiendatud struktuuri kujutamiseks diagrammi, näeb see välja umbes selline:

Riskifondi tekkimise ja arengu ajalugu

Riskifondide, nagu paljude teiste finantsorganisatsioonide, kodumaa on Ameerika Ühendriigid.

Ameerika ajakirjanik A.W. Johnson töötas kunagi artikli kallal kapitaliinvesteeringute ja turu teemal.

Ajakirjanik armastas oma tööd, kuid sai selle eest häbiväärselt vähe raha.

Kauplemisstrateegiaks valis ta lihtsa skeemi: osteti aktsiaid, mille hind pidi tõusma, ja samal ajal spekuleeriti aktsiatega, mille väärtus pidi langema.

Strateegia osutus üliedukaks ja 15 aasta jooksul A.U. Johnson suutis toona saada enneolematut kasumit: 670%.

Tema osakaal oli 20% - sellest piisas mugavaks eluks.

Andeka ajakirjaniku eeskujul asusid tegutsema ka teised rahastajad.

1960. aastate lõpuks tegutses USA-s juba umbes 150 ettevõtet, mida hakati nimetama riskifondideks.

Tasapisi levis ülikasumlike investeerimisfirmade mood teistesse riikidesse.

Riskifondid tegutsevad Venemaal ja Ukrainas, kuid paraku mitte nii edukalt kui USA-s või Euroopas, sest nende tegevus ei ole seadusega reguleeritud ning investorite riskid on eriti kriisi ajal ülikõrged.

Kaasaegsete riskifondide peamine elupaik on offshore-tsoonid:

Ja ometi võivad mitme miljoni dollari suuruse vaba kapitaliga inimesed saada usaldusväärsetesse riskifondidesse investoriteks:

• Odey varahaldus;
• Tsitadell;
• Kindluse investeerimisgrupp;
• Harbinger Capital Partners;
• VR Global Offshore Fund;
• Copperstone Alpha Fund ja teised.

Riskifondide omadused ja tüübid

Enam kui poole sajandi oma tegevuse jooksul on riskifondid suutnud võita piisavalt fänne ja kujundada oma eripärad.

Kui kavatsete siia raha investeerida, peaksite uurima nende tegevuse iseärasusi.

Samuti on oluline meeles pidada, mis tüüpi riskifondid on olemas, et valida oma raha paigutamiseks optimaalne investeerimisettevõte.

Omadused

Pole asjata, et Hedges eristub teistest finantsorganisatsioonidest.

Nende tegevus on kehtiva seadusandluse ja kontrolliga raskesti reguleeritav.

Need on spetsiaalsed investeerimisfirmad, millel on oma omadused.

Neid funktsioone teadmata on raske täielikult mõista, mis on riskifond.

Väikeinvestoritele ligipääsmatus.

Riskifondiga saavad liituda ainult "professionaalsed" investorid, kellel on vara (välja arvatud vara väärtus) vähemalt 1 miljon dollarit.

Erakordne valik kauplemisskeeme.

Kõrge kasumlikkus ja investorite risk on seletatav sellega, et juht valib erakordsed kauplemisskeemid ja investeerimisobjektid, mis toovad kokkuvõttes suurt tulu nii investoritele kui ka juhile.

Kui skeem ei tööta, kaotavad kõik.

Peaaegu piiramatu ala investeeringuteks.

Kui enamikul investeerimisorganisatsioonidel on raha paigutamiseks kitsas valdkond, siis professionaalsetest fondihalduritest koosnev meeskond saab varasid valada sinna, mida õigeks peab: kinnisvara, valuutaturg, kuld, maa jne.

Finantsvõimenduse aktiivne kasutamine.

Fondivalitseja laenab meeleldi raha, mida nad kavatsevad investeerida konkreetsesse objekti, mis võib tuua kasumit.

Juhi erikomisjoni struktuur.

Paljud fondid maksavad haldurile tasu ainult tehingukulude eest (tavaliselt 2-5% kasumist).

Kuid juht saab tasu mitte ainult tegevuskulude (tavaliselt 2%), vaid ka oma osa kasumlikust tegevusest (15–25%).

Peamised tüübid

Erialakirjanduses on tohutul hulgal erinevat tüüpi klassifikatsioone, kuid laske spetsialistidel neist aru saada.

Kui teid huvitab teema ainult üldiseks arendamiseks, peate lihtsalt tutvuma nende investeerimisorganisatsioonide kolme peamise tüübiga.

Kolm peamist riskifondi tüüpi:

Globaalne.

Tema investeerimistegevus hõlmab paljusid riike, kuid tema kauplemisstrateegia põhineb konkreetsete ettevõtete tegevusel.

Makromajanduslik.

See tegutseb konkreetse riigi, näiteks Hiina, turul.

Investeerimisobjektid ja kauplemisstrateegiad valitakse seoses selle riigi makromajandusliku olukorraga.

Suhteline kulu.

See on kõige levinum heki tüüp.

See tegutseb riigis, kus see asub.

Kauplemisstrateegia aluseks on kasutada sama grupi kaupade, näiteks aktsiate või kinnisvara hindade erinevust.

Kuidas riskifondid töötavad ja raha teenivad?

Üle maailma tegutseb nii lugematu arv riskifonde, et isegi korraliku summa olemasolul oleks patt jätta kasutamata võimalus investeerida see muljetavaldava kasumi saamiseks mõnda uuenduslikku projekti.

Lõppude lõpuks peitub maandamise eripära just suures kasumis, mis on seotud suurte riskidega.

Mis on riskifondis erilist?

Riskifondi tegevus erineb oluliselt teistest finantsasutustest eelkõige selle poolest, et fondivalitseja on kauplemisstrateegiate, investeerimisobjektide ja juhtimismeetodite valikul praktiliselt piiramatu.

Loomulikult on olemas seadusandlus ja riigikomisjonid, kuid enamasti ei avalda need finantsstruktuurid survet ei riigi ega turu poolt.

Pealegi on nemad sageli turu kujundajad.

Laia kaalutlusõiguse korral võib peamaakler teha nii riskantseid tehinguid ja süstida nii suuri summasid, et näiteks valuutaturu kõver võib oma suunda muuta.

Planeedi rikkaimad inimesed mõistavad seda hästi, kui nad valivad investeerimise jaoks riskimaandamise.

Kui kujutame finantsstruktuuri tunnuseid diagrammi kujul, saame midagi sellist:

Üksikasjalik selgitus selle kohta, mis on riskifondid ja riskimaandamine, on antud videos:

Fiktiivse riskifondi tegevuse tunnused

Et paremini mõista, millest me räägime, vaatame fiktiivset näidet.

Oletame, et mõni kuulus finantsist Ivan Ivanov otsustas asutada fondi nimega "Tuleviku investeerimisfirma".

Tänu oma laitmatule mainele ja veenmisandile õnnestus tal meelitada 10 usaldusväärset investorit, kellest igaüks investeeris 5 miljonit dollarit.

Nüüd on Ivan Ivanovi kapital 50 miljonit dollarit.

Ta sõlmib iga investoriga lepingu, mille kohaselt on tal instrumentide piiramatus, saab valida investeerimiseks mistahes kauplemisstrateegiaid ja -objekte ning tema tasu edukal toimimisel on 20% sissetulekust, kui tulu summa on suurem kui 10% esialgsest summast.

Ivan Ivanov otsib tulusaid kinnisvarainvesteeringuid.

Kui ta sellise objekti leiab, annab see esmasele maaklerile märku tehingu sooritamiseks.

Oletame, et aasta jooksul suutis “Tuleviku investeerimisfirma” teenida 50% kasumist ehk 25 miljonit dollarit.

Esimesed 10% sellest summast (2 500 000 dollarit) kuuluvad investoritele.

Ülejäänud 40% (22 500 000 dollarit) jagatakse järgmiselt:

• 20% (4 500 000 dollarit) – preemia Ivan Ivanovile, kes valis investeerimiseks õiged objektid ja nutikad kauplemisstrateegiad, mis tõid kasumit;
• 80% (18 000 000 dollarit) on investorite kasum, kuna neid oli 10 ja nad investeerisid sama palju, siis saab igaüks neist 1 800 000 dollarit kasumit + 250 tuhat dollarit (esimesed 10% kasumist, mida nad ei saa juhile loota ).

Nagu näete, mõistmine mis on riskifond, saate teenida korralikku raha mitte ainult investorina, vaid ka juhina.

Muidugi on selleks vaja palju õppida ja korralik summa investeerida.

Kasulik artikkel? Ärge jääge uutest ilma!
Sisestage oma e-posti aadress ja saate uusi artikleid meili teel

4 (80%) 2 häält

Majandus- ja rahandusmaailmas kuuleb sageli mõistet "riskifondid". Vaatame, mille poolest erineb seda tüüpi fond klassikalistest investeerimisfondidest

1. Mis on riskifond lihtsate sõnadega

Riskifond(inglise keelest "hedge fund" - kindlustusfond) on investeerimisfond, mis on saadaval ainult professionaalsetele investoritele ja millel on suurem kasumlikkuse potentsiaal.

Erinevalt investeerimisfondidest on riskifondidel palju rohkem võimalusi raha teenimiseks. Neid investeeringuid ei reguleeri peaaegu keegi. Näiteks saavad nad osta:

• Valuuta
• Kaubad

Fondid võivad võtta ka finantsvõimenduse ja kaubelda languspõhiselt, mis on investeerimisfondide puhul vastuvõetamatu. Tänu sellele on neil palju rohkem tegutsemisvõimalusi ja potentsiaalselt kasumlikumad, kuid teisalt riskantsemad. Kaubelda saab ju igal rindel, nii üles kui alla.

Riskifondi teenuste kasutamise eest on fikseeritud vahendustasu ca 2-3% aastas (olenemata tulemusest). Lisaks võetakse teatud läve (näiteks 10%) ületava sissetuleku eest umbes 20% vahendustasu. See sarnaneb investeerimisfondidega, kuid väikeste erinevustega.

Investeeringud riskifondidesse on oma olemuselt pikaajalised. Oma osa saad müüa ainult fondisiseselt teisele osalejale.

2. Riskifondide ajalugu

Riskifond ilmus esmakordselt 1949. aastal Ameerika Ühendriikides. Selle nimi oli A. W. Jones & Co. Seda haldas Alfred Jones. Tema eesmärk oli lihtsalt elatist teenida börsil raha teenides. Ta võttis 20% kogu saadud kasumist.

Alfred Jonesi esimesed investorid olid tema sõbrad ja sugulased. Fond tõi 10 tegutsemisaasta jooksul keskmiselt 65% aastas, mis ei saanud investoritele meele järele olla.

Pärast seda juhtumit hakkasid USA-s järsult levima riskifondid. 1968. aasta ajal oli neid juba 140.

Sel ajal kehtestasid regulaatorid hoiustatud vahendite miinimumläve ranged piirangud. Selle tulemusena ei jätkunud keskmisel inimesel osalemiseks lihtsalt raha. Näiteks USA-s oli sisenemiskulu alates 500 tuhandest dollarist. Ja see on sel hetkel! Praegusel hetkel võrduks see summa inflatsiooni arvesse võttes juba 1 miljoni dollariga.

Sarnane piirang kehtib ka Venemaal. Peate olema professionaalne investor. Ja selleks on vaja üle 6 miljoni rubla.

Kuna selliste fondide regulatsioon on üsna konkreetne (näiteks minimaalne investeeringusumma), avatakse paljud riskifondid offshore, kus jurisdiktsioon on palju pehmem ja võimaldab väikeinvestorite investeeringuid vastu võtta.

Kokku on maailmas 2018. aasta seisuga umbes 12 tuhat riskifondi, mille hallatav kogusumma on 2 triljonit. dollarit. Veelgi enam, enam kui pooled neist asuvad kahes riigis: USA-s (31%) ja Ühendkuningriigis (27%). Tegelikult sai kogu liikumine ja areng alguse neist.

Venemaal ilmus esimene fond alles 2008. aastal. Kuid veidi varem, 2007. aastal, avas korporatsioon Otkritie esimese fondi Andorras.

3. Riskifondide klassifikatsioon ja struktuur

Vastavalt IMF-i klassifikatsioonile eristavad riskifondid järgmist tüüpi struktuure:

1. Suhtelise väärtusega fondid (kasutavad klassikalisi riskimaandamisstrateegiaid)
2. Makrofondid (tegutsevad teatud riikides)
3. Ülemaailmsed fondid

Igal riskifondil on järgmine struktuur:

1. Investorid
2. Panga käendaja
3. Varahaldur
4. Administraator (audiitor)
5. Peamine maakler

Vaata ka videot “tõde riskifondidest”: