Hüpoteegiga tagatud väärtpaberite hulka kuuluvad: hüpoteekvõlakiri, hüpoteegiga tagatud võlakiri ja hüpoteegiga tagatud osalustunnistus.

Hüpoteek

Pandikiri on nimeline väärtpaber, mis tõendab selle seadusjärgse omaniku õigust saada pandiga tagatud kohustuse täitmist. Kinnisvara. Käesoleva töö eesmärk on kiirendada hüpoteegiga koormatud kinnisvara käivet, et avardada hüpoteegipidaja võimalusi võimalikult kiiresti oma nõudeid täita. Hüpoteegialuse õiguste üleandmine hüpoteegipidaja poolt toimub loovutamise (nõuete loovutamise) alusel. Selle paberi olemasolu ei välista vajadust sõlmida hüpoteeklaenuleping, mille tingimused peaksid ette nägema hüpoteegipidajale hüpoteegi väljastamise. Hüpoteek on aga eelisõigus lepingu ees, nii et kui lepingu sisu ei klapi, tuleb lähtuda hüpoteegi sisust.

Erinevalt enamikust teistest väärtpaberitest (nt veksel, order jne) saab pandikirja sisu muuta või asendada; see õigus antakse hüpoteegi võlgnikule, hüpoteegipidajale ja hüpoteegi seaduslikule omanikule. Kõik muudatused või asendamised tehakse ainult nende poolte vahelise kokkuleppe alusel. Hüpoteegi asendamist või muutmist praktiseeritakse tavaliselt aluskohustuse eraviisilise täitmise korral.

Hüpoteek tunnistatakse kehtetuks kohtulik kord kahel juhul - selle väljastamise korra rikkumise korral või seoses selle kaotsiminekuga seadusliku omaniku poolt ning kaotsimineku fakti kinnitab tingimata pandipidajale pandikirja duplikaadi väljastamine. Duplikaat hüpoteegi väljastab asutus, kes teostas hüpoteegi riikliku registreerimise.

Hüpoteegiga tagatud võlakirjad

Hüpoteegiga tagatud võlakiri on väärtpaber, mille kohustuste täitmine on täielikult või osaliselt tagatud hüpoteegi tagatise pandiga. See paber on välja antud nii dokumentaalses kui ka mittedokumentaalses vormis. Eluasemevõlakirjadega kaubeldakse peamiselt turul, st kaetakse eluruumi pandiga tagatud nõudeõigused. Samas ei saa eluasemevõlakirju tagada kinnisasja pandiga, mille ehitamine on lõpetamata.

Seega on võlakirjade kui hüpoteegiga tagatud väärtpaberite liigi eripäraks märk sellest, et sellisest võlakirjast tulenevate kohustuste täitmine on tagatud. pant hüpoteegi tagatis (kinnisvarahüpoteegi asemel) ja see tagatis koosneb enamikul juhtudel hüpoteegiga tagatud nõudeõigustest.

See tähendab eelkõige, et selleks, et kinnitada nõuet tagatud hüpoteek kohustus on piisav hüpoteegi omamiseks. Seega, kui sellistest võlakirjadest tulenevaid kohustusi rikutakse (näiteks kui pandikirja väljastanud pank keeldus nende eest maksmast), on nende väärtpaberite omanikul õigus pöörduda karistus hüpoteeklaenu katteks, mis on tagatiseks. Seejuures vastutab hüpoteegipidaja (eluruumi omanik) ainult oma eluruumi hüpoteegiga tagatud laenulepingust tuleneva kohustuse täitmata jätmise eest.

Kõigi ringluses olevate hüpoteegiga tagatud võlakirjade kohustuste suurus ei tohi ületada hüpoteegi tagatise summat, mis on nende võlakirjade omanike õiguste kaitse oluline tingimus. Samas ei tohiks võlakirjade hüpoteegi kattes sisalduvate hüpoteekidega tagatud nõuete summa olla väiksem kui 80% emiteeritud võlakirjade nimiväärtusest. Samas ei tohi laenulepingust või hüpoteegiga või hüpoteegiga tagatud laenulepingust tulenevate nõuete põhisumma ületada 80% hüpoteegi esemeks oleva kinnisvara turuväärtusest, mille on hinnanud sõltumatu hindaja. .

Emissioon Hüpoteegiga tagatud võlakirju võivad teostada eranditult krediidiasutused ja hüpoteegimaaklerid, mis on spetsialiseerunud äriorganisatsioonid ( aktsiaseltsid), mille põhitegevuseks on nõuete omandamine ja pandikirjade väljastamine. Viimasel juhul loovutab hüpoteeklaenu andnud pank laenulepingust tulenevad nõudeõigused hüpoteeklaenu agentidele, mida käsitletakse ka hüpoteeklaenukapitali refinantseerimise suunana, kuna see kapital täieneb võimalikult lühikese aja jooksul. hüpoteeklaenude kiire tagastamine (välja arvatud panga ja hüpoteeklaenu vahendaja vahelises kokkuleppes määratud intressid).

Hüpoteeklaenu osalustunnistused

Hüpoteegi osalustunnistus on nimeline tagatis ilma nominaal väärtus, mis tõendab selle omaniku osa kaasomandiõiguses hüpoteeklaenu tagatisel, samuti õigust nõuda selle väljaandjalt hüpoteegi tagatise nõuetekohast usalduslikku haldamist ja muid seaduses sätestatud ja lähedasi õigusi. omaniku õigused investeeringu osa. Hüpoteeklaenu osalustunnistused toimivad seega vahetusinstrumendina, kui krediidiasutus annab laenulepingutest tulenevad nõudeõigused üle fondivalitseja usaldusjuhtimisele.

Ainult äriorganisatsioon (aktsiaselts), millel on tegevusluba investeerimisfondide, osakuinvesteerimisfondide ja mitteriiklikud pensionifondid. Hüpoteeklaenu katteks oleva kinnisvarakompleksi haldamine toimub hüpoteegi osalustunnistuste omanike huvides.

Krediidiasutus, kes saab hüpoteegi osalustunnistuse omanikuks, omandab kaasosaluse omandatud hüpoteegi tagatisel. usalduse haldamine. See osa hõlmab omandi- ja vastutusõiguste kogumit, mis koosneb rahalistest nõuetest, finantsvaradest, väärtpaberitest ja kinnisvarast. Hüpoteeklaenu katte komponentide valdamine, hoidmine ja arvestus toimub vastavalt juhi pädevusele ja spetsialiseerunud depositoorium. Esimene (haldur) omab, kasutab ja käsutab hüpoteeklaenu tagatist hüpoteegi osalustunnistuste omanike huvides. Teine (depositoorium) teostab kontrolli valitseja tegevuse üle, pidades hüpoteegi katte registrit.

Pärast selle peatüki lugemist saate teada:

• ? mis on hüpoteeklaenu väärtpaberid ja millised on nende liigid;
• ? kuidas on hüpoteeklaenude väärtpaberiturg seotud hüpoteeklaenuturuga;
• ? millised hüpoteeklaenuturgude mudelid on maailma praktikas kujunenud ja milline on nende mõju hüpoteeklaenu väärtpaberiturgudele;
• ? millises faasis on Venemaa hüpoteegiga tagatud väärtpaberiturg, millised on selle probleemid ja arengusuunad.

Hüpoteegiga tagatud väärtpaberite mõiste ja nende liigid

Nimetus "hüpoteegiga tagatud väärtpaberid" viitab sellele, et need on seotud hüpoteegiga – kinnisvara pandiga. Mõiste "hüpoteek" ilmus iidsetel aegadel (Kreeka 6. sajandil eKr).

Hüpoteek(hüpoteeka) - võlgniku vastutuse tagamine võlausaldaja ees teatud maaomandite kaudu.

Venemaal reguleerivad neid suhteid kaks seadust (viimases väljaandes): 16. juuli 1998 nr 102-FZ “Hüpoteegi (kinnisvara pantimise) kohta” ja 11. novembri 2003 nr 152-FZ “Seal Hüpoteegiväärtpaberid” (viimane trükk) (edaspidi - hüpoteeklaenu väärtpaberite seadus).

Hüpoteek- see on üks pandi vorme, mille puhul panditud kinnisvara jääb võlgniku valdusse ja võlausaldajal tekib viimase kohustuse täitmata jätmise korral õigus saada hüvitist selle müügi kaudu. vara.

Kõige sagedamini toimub kinnisvara pantimine hüpoteeklaenu andmisel, kui pank väljastab omandatud kinnisvara tagatisel laenu, mis muutub pandi objektiks. Teiseks hüpoteegi juhtumiks on laen või laen olemasoleva kinnisvara tagatisel laenuvõtja muuks otstarbeks, mis ei pruugi olla seotud selle kinnisvaraga.

Hüpoteegiga tagatud krediidi (laenu) võlgnik omab ja kasutab oma vara, kuid käsutada (müüa, pantida) saab ta seda ainult võlausaldaja (panga) nõusolekul. Kui võlgnik ei suuda oma kohustusi täita, müüakse vara enampakkumisel, saadud vahendite arvel rahuldatakse võlausaldaja nõuded ning ülejäänud raha tagastatakse võlgnikule. Seega toimib hüpoteek võlgniku kohustuste tagamiseks ja vähendab kreeditorpanga riske (joonis 10.1). Võlausaldaja lisakaitse on nii panditud vara enda kui ka võlgniku elu ja tervise kindlustamine.

Riis. 10.1.

Hüpoteegiga tagatud väärtpaberid- ühe või mitme hüpoteeklaenuga võetud kohustuste abil refinantseeritud võlaväärtpaberid. Selliste väärtpaberite intressi- ja põhiosamaksed tehakse tagatisega laenude alusel saadud vahenditest.

Laenu väljastamisel kinnisvara tagatisel koostatakse laenuleping, mis määrab kindlaks võlgniku ja võlausaldaja vahelised suhted, laenu väljastamise ja tagastamise korra, samuti pandileping, mis määrab kindlaks hüpoteegipidaja ja võlausaldaja vahelise suhte. pandipidaja, pandi kasutamise kord, selle likvideerimine (müük) laenulepingust tulenevate kohustuste täitmata jätmise korral.

Hüpoteek on nimeline väärtpaber, mis tõendab selle seadusliku omaniku õigusi saada hüpoteegiga tagatud rahaliste kohustuste täitmist, esitamata muid tõendeid nende kohustuste olemasolu kohta ja hüpoteegiga koormatud vara pantimise õigust.

Näiteks hüpoteeklaenu väljastav pank tegutseb hüpoteegiga tagatud kohustuse (laenulepingu alusel) võlausaldajana ja panditud kinnisvara pandipidajana. Selle panga kui hüpoteegipidaja õigused võivad olla täiendavalt tagatud ka hüpoteegiga.

Milleks vajame hüpoteeki, kui vastavates lepingutes on kirjas kõik võlausaldaja ja pandipidaja õigused? Hüpoteek on väärtpaber, millega saab turul kaubelda, mistõttu võimaldab see võlausaldajapangal oma õigusi teisele isikule üle kanda, loovutada, lihtsalt hüpoteegi sellele isikule üle andes (müües).

Hüpoteegikohustuslased on hüpoteegiga tagatud kohustuse võlgnik ja pantija. Sageli on see sama isik, kuid mitte tingimata. Hüpoteegil peavad olema kõik nõutud andmed, sealhulgas kõik lepingute olulised tingimused - laenu- ja pandileping, nii et mõnikord on hüpoteek terve "raamat". Kuna kõik kinnisvaraga seotud õigused kuuluvad riiklikule registreerimisele, väljastab pandikirja selle esimesele omanikule pandipidaja õiguste sellise registreerimise teostanud organ. Edaspidi võib pandikirja omanik selle võõrandada teisele isikule, kusjuures selline tehing tehakse lihtsas kirjalikus vormis. Pandikirja õiguste üleminek teisele isikule tähendab sellega kõigi temaga tõendatud õiguste, s.o nii võlausaldaja kui ka pandipidaja õiguste üleminekut sellele isikule.

Hüpoteeklaenu omadused:

• ? väljendab kohusevahekorda. Küll aga võib pandikirja omanik võla tagastamata jätmise korral saada oma nõuete rahuldamise panditud vara väärtusest, kuid mitte vara enda;
• ? nimepaber. Pandikirjaga tõendatud õigused kuuluvad selles nimetatud isikule;
• ? paber, mis ei ole välja antud;
• ? dokumentaalpaber. Oma õiguste teostamisel on pandikirja omanik kohustatud esitama pandikirja isikule, kelle suhtes vastavat õigust teostatakse, tema nõudmisel, välja arvatud juhul, kui pandikirja pantimisel on see hoiule antud notari juures. ;
• ? kiireloomuline paber. Sellel on konkreetne tagasimaksetähtaeg ja kui kohustuse summa on tasutav osamaksetena - konkreetsed maksetingimused (sagedus);
• ? ringluses olev tagatis (st hüpoteeklaenude järelturg võib olla);
• ? intressipaber. Hüpoteek näeb ette nimiväärtust ületavad intressimaksed, mis võivad olla fikseeritud või ujuvad.

Miks hüpoteeklaenud turul ei liigu? Seda takistavad mitmed tegurid:

• 1) pandikiri vormistatakse mitmeleheküljelise dokumendina, lepinguna, mis on seotud muude lepingutega (laen, elukindlustus, varakindlustus, arved jne);
• 2) hüpoteegi summad ei ole tavaliselt piisavalt suured, et olla suurinvestoritele atraktiivsed, samas kui väikeinvestorid eelistavad muid varasid, mis on arusaadavad ja vähem riskantsed;
• 3) intressimäära risk. Laenu intress on hüpoteegi sissetulek, see on fikseeritud ja turuintressimäärade kõikumise korral kannab hüpoteek intressimäära riski;
• 4) vara väärtuse kaotsimineku risk. Kõik hüpoteegid on erinevad, väljastatakse erinevatele kinnisvaraobjektidele, mille väärtus kõigub ja on ülehinnatav. Kui kinnisvarahinnad langevad, võib osa laenuvõtjaid keelduda laenu tagasimaksmisest ja amortiseerunud hüpoteegiga koormatud vara tagasi anda. Seetõttu ei taha hüpoteeklaenu ostja sellise paberi ostmisega riskida;
• 5) krediidirisk. Hüpoteegi aluseks on laenusaajale väljastatud laen. Selle laenuvõtja olukord hüpoteegi ostja ja mõnikord ka võlausaldaja panga enda jaoks on ebaselge küsimus. Seetõttu muutub laenuvõtja krediidiseisundi halvenemise korral (töölt vallandamine, sissetuleku puudumine) laenu põhisumma ja selle intresside tagastamine ebatõenäoliseks sündmuseks.

Seega on ühe hüpoteegi omandamine väga riskantne ja kulukas ettevõtmine. Selle kaubeldavus võimaldab aga kujundada finantstooteid, luues portfelli ja kombineerides selles erinevaid varasid selliselt, et vähendada üldist riski, säilitades samas kasumlikkuse. Esmapilgul tundub, et see on võimatu, kuid kui me vaatame üksikasju, siis:

• ? selle summa eest saab mitme hüpoteegi asemel väljastada teatud arvu standardseid väärtpabereid, siis saab vältida probleeme paketi soetamisega ja lepingute keerukust;
• ? krediit, intressid ja risk kaotada vara väärtus mitme hüpoteegi kombineerimisel vähenevad, kuna näiteks ühe objekti väärtuse ümberhindamisel võidakse alahinnata teise objekti väärtust ning ühe 1000 laenuvõtja keeldumine maksetest ei ole kuigi suur. mõjutada üldist majandustulemust.

Seetõttu tulid finantsinsenerid välja väärtpaberistamise skeemi – mittekaubeldavate varade muutmise turustatavateks väärtpaberiteks.

Hüpoteekide kaubeldavuse vara tagatisena võimaldab neid kasutada tagatisena muude väärtpaberite - hüpoteegiga tagatud võlakirjade - emiteerimiseks.

Hüpoteegiga tagatud võlakiri- võlakiri, mille kohustuste täitmine on täielikult või osaliselt tagatud hüpoteegi tagatise pandiga.

Selliste võlakirjade eraldi liik on hüpoteegiga tagatud eluasemevõlakirjad- hüpoteegiga tagatud võlakirjad, mis hõlmavad ainult nõudeõigust, mis on tagatud eluruumi pandiga.

Hüpoteegiga tagatud võlakirju saab käsitleda tagatisega võlakirjadena, ainult kindla tagatisega.

Need võlakirjad emiteeritakse hüpoteeklaenude refinantseerimiseks. Hüpoteeklaenu pakkuv pank kogub hüpoteeklaenude kogumi (hüpoteeklaenu kate), mille pealt saab regulaarselt väljastatud laenude tagasimakseid. Pank võib selle hüpoteeklaenude kogumi raames emiteerida enda nimel võlakirju, mille põhivõla tagasimaksmine ja intresside tasumine toimub hüpoteekidest saadava tulu arvelt. Pank võib hüpoteeklaenude kogumi üle anda ka teisele isikule (hüpoteegibüroole), kes emiteerib enda nimel võlakirju.

Sarnane skeem hüpoteeklaenude refinantseerimiseks on laialt kasutusel USA-s, kus juba 30. a. 20. sajandil hakkab kujunema hüpoteeklaenu andmise riikliku toetuse süsteem, luuakse spetsialiseerunud organisatsioonid, sealhulgas hüpoteeklaenubürood. USA-s toimib hüpoteeklaenude turg hästi arenenud hüpoteeklaenu võlakirjade turu alusel, mis tagab hüpoteeklaenu andvate pankade refinantseerimise.

Venemaal on hüpoteeklaenu katte koosseis reguleeritud seadusega.

Hüpoteeklaenu kate võivad koosneda ainult hüpoteegiga tagatud nõuetest võla põhisumma tagastamiseks ja (või) krediidilepingute ja laenulepingute, sealhulgas hüpoteegiga tõendatud intresside tasumiseks ja (või) hüpoteegi osalustunnistustest, mis tõendavad nende omanike osa kaasomandiõigusest muule hüpoteeklaenu tagatisele, rahalistele vahenditele Vene Föderatsiooni vääringus või välisvaluutas, samuti valitsuse väärtpaberitele ja kinnisvarale seaduses sätestatud juhtudel.

Teisisõnu võib hüpoteeklaenu kate Venemaal koosneda:

• 1) hüpoteekidest;
• 2) hüpoteegi osalustunnistused;
• 3) riigi väärtpaberid;
• 4) sularaha.

Kinnisvara saab hüpoteegi katte osaks olla vaid erijuhtudel ja teatud perioodiks.

Hüpoteeklaenu kindlustuskaitset võib vaadelda kui omamoodi analoogi investeerimisfondile, mille osalistele kuulub väärtpaber, mis tõendab nende õigusi hüpoteeklaenu katte “aktsionäridena”.

Hüpoteegi osalustunnistus- nimeline väärtpaber, mis tõendab selle omaniku osa kaasomandiõiguses hüpoteegi tagatisel, õigust nõuda selle väljaandjalt hüpoteegi tagatise nõuetekohast usalduslikku haldamist, õigust saada kohustuste täitmiseks saadud rahalisi vahendeid, nõudeid. mille jaoks moodustavad hüpoteegi katte.

Hüpoteeklaenu kate on usaldushalduses, mida teostab kas fondivalitseja või pank.

Hüpoteegiga tagatud võlakirjad on võlakirjad, väärtpaberid, mille emissioonil on "tavaliste" võlakirjadega võrreldes iseärasusi, eelkõige võivad hüpoteegiga tagatud võlakirjade emitendid olla ainult hüpoteegimaaklerid ja krediidiorganisatsioonid.

hüpoteeklaenu agent on aktsiaselts, mille ainsaks tegevusobjektiks saab olla ainult hüpoteekide ja (või) hüpoteekidega tagatud krediidi (laenu) nõuete omandamine.

Selleks võib hüpoteeklaenu agent laenu võtta, sealhulgas hüpoteegiga tagatud võlakirju emiteerides. Hüpoteegiagendil ei saa olla personali, hüpoteeklaenuagendi ainsa täitevorgani volitused tuleb üle anda äriorganisatsioonile, ka raamatupidamine läheb üle spetsialiseeritud organisatsioonile. Hüpoteeklaenu agendi põhikirjas ei ole lubatud teha muudatusi. Pärast kõigi hüpoteegiga tagatud võlakirjade emissioonide lunastamist hüpoteeklaenu agent likvideeritakse.

Venemaal on hüpoteegiga tagatud võlakirjade peamine emitent Eluaseme Hüpoteeklaenu Agentuur, mis on asutanud selleks mitmeid spetsialiseerunud aktsiaseltse - hüpoteeklaenu agente, kuid pandikirjaturg on Venemaal alles oma arengu alguses. .

• Galanov V. A., Basova A. I. Väärtpaberiturg. M., 2006.
• Hüpoteegi (kinnisvara pantimise) seaduse artikkel 17.

8.3. Hüpoteegiga tagatud väärtpaberid

Hüpoteegiga tagatud väärtpabereid on järgmist tüüpi: hüpoteegiga tagatud võlakirjad ja hüpoteegiga tagatud osalussertifikaadid. Hüpoteegiga tagatud väärtpaberite olemus seisneb selles, et kinnisvara tagatisel laenu andnud organisatsioon emiteerib hüpoteegiga tagatud väärtpabereid ja müüb need seejärel teistele investoritele.

Hüpoteegiga tagatud väärtpaberite eripäraks on nende tagamise eriline viis – tagatis hüpoteegi katte kaudu. Vastavalt Art. Hüpoteeklaenu väärtpaberite seaduse § 3 kohaselt võib hüpoteegi põhitagatise koosseisu kuuluda ainult hüpoteegiga tagatud nõuded võla põhisumma tagastamiseks ning laenulepingute ja laenulepingute, sealhulgas tõendatud intresside maksmiseks. hüpoteekide ja / või hüpoteegi osalustunnistuste abil, mis tõendavad nende omanike kaasomandiõigust muus hüpoteeklaenu tagatises, rahalistes vahendites Vene Föderatsiooni valuutas või välisvaluutas, samuti valitsuse väärtpaberites.

Hüpoteegiga tagatud võlakirjade, välja arvatud hüpoteegiga tagatud eluasemevõlakirjade, hüpoteegi katte alla võivad kuuluda nõuded, mis on tagatud kinnisasja pandiga, mille ehitamine ei ole lõpetatud.

Hüpoteegiga tagatud võlakiri- võlakiri, mille kohustuste täitmine on tagatud hüpoteegi tagatise pandiga.

Hüpoteegiga tagatud võlakirjade tüüp on hüpoteegiga tagatud eluasemevõlakiri, mille eripära seisneb selles, et hüpoteegi katte koosseisu kuuluvad vaid eluruumi pandiga tagatud nõudeõigused.

Hüpoteegiga tagatud võlakirjade peamised omadused on toodud tabelis. 8.3.1.

Tabel 8.3.1. Hüpoteegiga tagatud võlakirjade põhijooned

Hüpoteegiga tagatud võlakirju saavad emiteerida ainult hüpoteegimaaklerid ja krediidiasutused.

Hüpoteeklaenu agent - spetsialiseerunud äriorganisatsioon, mille ainutegevuseks on hüpoteegiga ja/või hüpoteekidega tagatud krediidile (laenule) nõudeõiguste omandamine ning millele on antud õigus emiteerida hüpoteegiga tagatud võlakirju.

Nõuete omandamine võib toimuda müügi-, vahetus-, loovutamis- (nõude loovutamise) lepinguga, muu selle vara võõrandamise tehinguga, sealhulgas tehinguga, mis on seotud hüpoteeklaenuagendi põhikapitali (aktsiate) tasumisega. seda omadust, aga ka universaalse järgnevuse tulemusena.

Hüpoteegiga tagatud võlakirjad tagavad nende omanike õiguse saada intressi, mille suurus määratakse otsusega emiteerida nende nimiväärtusega hüpoteekkattega võlakirju. Hüpoteegiga tagatud võlakirjade intressi tuleb maksta vähemalt kord aastas.

Hüpoteegiga tagatud võlakirju emiteeritakse dokumentaalses ja mittedokumentaalses vormis. Hüpoteegiga tagatud võlakirjade dokumentaalses vormis on võlakirja sertifikaadi kohustuslikuks rekvisiidiks märge selliste võlakirjade omanikele tulu maksmise korra ja tingimuste ning lunastamise korra ja tingimuste kohta.

Nende võlakirjade hüpoteegi tagatiseks võivad olla lisaks eelnimetatud varale ka riigi väärtpaberid ja kinnisvara.

Võlakirjade hüpoteekkatteks olevate hüpoteegiga tagatud nõuete summa (summa) ei tohi olla väiksem kui 80% võlakirjade kogunimiväärtusest.

Hüpoteegiga tagatud võlakirjade emissiooni riiklikuks registreerimiseks dokumentide esitamise ajal ei tohi selliste võlakirjade hüpoteegiga tagatud hüpoteegiga tagatud nõuete summa (summa) olla väiksem nende kogunimiväärtusest ja intressisummast nendel võlakirjadel.

Hüpoteegiga tagatud võlakirjadest tulenevate kohustuste täieliku täitmise tagamiseks ei tohi nende võlakirjade hüpoteegi tagatis igal kuupäeval enne nende lunastustähtaega olla väiksem nendest võlakirjadest tulenevate kohustuste summast (summast).

Hüpoteegi osalustunnistus on nimeline väärtpaber, mis tõendab selle omaniku osa kaasomandiõiguses hüpoteegi tagatisel, õigust nõuda selle väljaandjalt hüpoteegi tagatise nõuetekohast usalduslikku haldamist, õigust saada kohustuste täitmisel saadud raha, nõuded, mille täitmiseks on hüpoteegi tagatis.

Hüpoteeklaenu osalustunnistuste põhitunnused on järgmised (tabel 8.3.2).

Tabel 8.3.2. Hüpoteeklaenu osalustunnistuste põhijooned

Hüpoteeklaenu osalustunnistus ei ole omakapitali väärtpaber. Hüpoteeklaenu osalustunnistusi võivad väljastada ainult äriorganisatsioonid, kellel on tegevusluba investeerimisfondide, investeerimisfondide ja valitsusväliste pensionifondide valitsemiseks, samuti krediidiorganisatsioonid. Hüpoteeklaenu katte usaldushalduse lepingu kehtivusaeg, mis on kehtestatud hüpoteegi tagatiste usaldushalduse reeglitega, ei tohi olla lühem kui üks aasta ja pikem kui 40 aastat.

Hüpoteegi osalustunnistused väljastatakse isikule, kellele kuuluvad hüpoteegi tagatiseks olevad nõudeõigused.

Iga hüpoteegi osalustunnistus tõendab sama õiguste ulatust, sealhulgas sama osa hüpoteeklaenu tagatise kaasomandis.

Hüpoteegi osavõtutunnistusega tõendatud õigused fikseeritakse mittedokumentaalses vormis. Hüpoteeklaenu osalustunnistuste õiguste arvestus toimub isiklikel kontodel hüpoteegi osalustunnistuste omanike registris ja kui see on ette nähtud hüpoteegi tagatiste usaldushalduse reeglitega, siis depokontodel depookontorite poolt, mille jaoks on selleks ette nähtud. , avatakse hüpoteegi osalustunnistuste omanike registris nimiomanike isiklikud kontod. Samal ajal ei ole neil, välja arvatud depoopankadel, mis kajastavad väärtpaberiturul kauplemise korraldaja kaudu ringlevaid hüpoteegi osalussertifikaate, õigust avada depokontosid teistes oma väärtpaberite nominaalomanikena tegutsevates depositooriumides. kliendid (hoiustajad).

Hüpoteegi osalustunnistuste omanike registrit pidav registripidaja on hüpoteegi osalustunnistuse omaniku, tema volitatud isiku või nimiomaniku nõudmisel kohustatud kinnitama nende isikute õigusi hüpoteegi osalustunnistusele väljavõttega. hüpoteegi osalustunnistuste omanike registrist 5 päeva jooksul.

Hüpoteeklaenu tagatise kaasomandis osalemist tõendavate hüpoteegi osalustunnistuste arv on märgitud selle hüpoteeklaenu tagatise usaldushalduse reeglites.

Hüpoteegi osalustunnistusel puudub nimiväärtus.

Hüpoteeklaenu osalustunnistused on vabas ringluses, sealhulgas väärtpaberiturul kauplemise korraldajate kaudu.

Test 1. Õige vastuse valimine

1. Võlakiri, mille kohustuste täitmine on tagatud hüpoteegi tagatise pandiga, on:

a) võlakiri

c) konsoolid.

2. Hüpoteegiga tagatud võlakirju emiteerivad:

a) hüpoteeklaenu agent ja krediidiasutus;

b) üksikisik;

c) füüsiline ja juriidiline isik.

3. Vastavalt emissiooni vormile on hüpoteegiga tagatud võlakirjad:

a) väärtpaberite emiteerimine;

b) mittekapitaliväärtpaberid;

c) omandiväärtpaberid.

4. Spetsialiseerunud äriorganisatsioon, mille ainsaks tegevusobjektiks on hüpoteegiga ja/või hüpoteegiga tagatud krediidile (laenule) nõudeõiguste omandamine ja millele on antud õigus emiteerida hüpoteegiga tagatud võlakirju, on:

a) hüpoteeklaenu agent;

b) finantskonsultant;

c) depositoorium.

5. Hüpoteegiga tagatud võlakirjade intressid tuleb tasuda:

a) vähemalt kord aastas;

b) 1 kord 3 kuu jooksul;

c) 2 korda aastas.

6. Vastavalt olemasolu vormile on hüpoteegiga tagatud võlakirjad:

a) dokumentaalsed ja mittedokumentaalsed väärtpaberid;

b) dokumentaalsed väärtpaberid;

c) mittedokumentaalsed väärtpaberid.

7. Võlakirjade hüpoteegiga tagatud hüpoteegiga tagatud nõuete summa (summa) ei tohi olla väiksem kui:

a) 100% võlakirjade kogunimiväärtusest;

b) 80% võlakirjade kogunimiväärtusest;

c) 50% võlakirjade kogunimiväärtusest.

8. Nimeline väärtpaber, mis tõendab selle omaniku osa kaasomandiõiguses hüpoteegi tagatisel, õigus nõuda selle väljaandjalt hüpoteegi tagatise nõuetekohast usalduslikku haldamist, õigust saada kohustuste täitmisel saadud rahalisi vahendeid, nõudeid. mille hüpoteegi tagatis on:

a) hüpoteegi tõend osalemise kohta;

b) hüpoteegiga tagatud võlakiri;

c) investeeringute osa.

9. Hüpoteegitõendeid osaluse kohta võib väljastada:

a) ainult äriorganisatsioonid, kellel on litsents investeerimisfondide, investeerimisfondide ja valitsusväliste pensionifondide valitsemiseks;

b) krediidiorganisatsioonid;

c) äriorganisatsioonid, kellel on litsentsid investeerimisfondide, investeerimisfondide ja valitsusväliste pensionifondide valitsemiseks, samuti krediidiorganisatsioonid.

10. Hüpoteeklaenu tagatise usaldushalduse lepingu kehtivusaeg, mis on kehtestatud hüpoteegi tagatise usaldushalduse reeglitega, ei tohi olla:

a) vähem kui aasta ja üle 40 aasta;

b) vähem kui aasta ja üle 15 aasta;

c) üle 15 aasta.

11. Hüpoteegi osalustunnistusega tõendatud õigused on fikseeritud:

a) mittedokumentaalsel kujul;

b) dokumentaalsel kujul;

c) nii mittedokumentaalsel kui ka dokumentaalsel kujul.

12. Hüpoteegi osalustunnistuste õiguste arvestus toimub:

a) isiklikel kontodel hüpoteegi osalustunnistuste omanike registris;

b) depokontodel depookontodel, kes avavad selleks hüpoteegi osalustunnistuste omanike registris nominaalomanike isiklikud kontod;

c) isiklikel kontodel hüpoteegi osalustunnistuste omanike registris ja, kui see on ette nähtud hüpoteegi tagatiste usaldushalduse reeglitega, siis depookontodel depookontodel, mille jaoks avatakse nominaalomanike isiklikud kontod. hüpoteegi osalustunnistuste omanike registris.

13. Hüpoteegi osalustunnistuste hüpoteegi tagatis võib hõlmata:

a) hüpoteegiga tagatud kohustuste nõuded; hüpoteegi osalustunnistused, mis tõendavad osalust kaasomandis muus hüpoteeklaenu kattes; kohustuste täitmisega seoses laekunud rahalised vahendid, mille nõuded moodustavad hüpoteegi katte, nende nõuete täitmise ja hüpoteegi tagatiseks olevate hüpoteegi osalustunnistuste järgsete kohustuste täitmise;

b) ainult hüpoteegiga tagatud kohustuste nõuded; hüpoteegi osalustunnistused, mis tõendavad osalust kaasomandis muus hüpoteeklaenu kattes;

c) ainult vahendid, mis on saadud seoses kohustuste täitmisega, mille nõuded moodustavad hüpoteegi tagatise, nende nõuete täitmise ja hüpoteegi tagatiseks olevate hüpoteegi osalustunnistuste järgsete kohustuste täitmise.

14. Hüpoteegi osalustunnistusi levitatakse:

a) ainult börsivälisel turul;

b) ainult väärtpaberiturul kauplemise korraldajate kaudu;

c) vabalt ringlema, sealhulgas väärtpaberiturul kauplemise korraldajate kaudu.

Test 2. Mittevastavuse kõrvaldamine

1. Hüpoteegiga tagatud väärtpaberite iseloomulikud tunnused on:

a) piiratud ring juriidilisi isikuid, kellel on õigus neid väljastada;

b) neid saab väljastada ainult tagatise vastu, mille koosseis ja asendamise kord on sätestatud seaduses;

c) emiteerivate hüpoteegiga tagatud väärtpaberite eriline usaldusväärsus, mis põhineb nende jaoks spetsiaalsete majandusstandardite kehtestamisel.

d) nende vabastamise ja ringluse erikord;

e) võib välja anda ilma tagatiseta.

2. Hüpoteegiga tagatud võlakirju emiteerivad krediidiasutused peavad järgima järgmisi nõudeid ja standardeid:

a) Vene Föderatsiooni Keskpanga kehtestatud nõuded;

b) kasumlikkuse ja käibe tase;

c) antud hüpoteegiga tagatud laenude summa ja omavahendite minimaalne suhe;

d) hüpoteegiga tagatud tagatise suuruse ja hüpoteegiga tagatud võlakirjade emiteerimise mahu minimaalne suhe;

e) krediidiasutuse kohustuste kogusumma maksimaalne suhe võlausaldajate suhtes, kellel on föderaalseaduste kohaselt eesõigus rahuldada oma nõuded hüpoteegiga tagatud võlakirjade omanikele, ja omavahenditest;

f) omavahendite adekvaatsuse määr;

g) likviidsusnäitajad;

h) intressi suurus ja valuutarisk.

3. Hüpoteeklaenu agent peab vastama järgmistele nõuetele:

a) peab olema aktsiaselts;

b) selle ettevõtte täisnimi vene keeles peab sisaldama sõnu "hüpoteegi eriorganisatsioon" või "hüpoteeklaenu agent";

c) selle asutamisdokumentides peab olema näidatud hüpoteegiga tagatud võlakirjade emissioonide koguarv, mille emissiooniks see on loodud; hüpoteegiga tagatud võlakirjade emissioonide koguarvu muutmine, mille väljalaskmiseks luuakse hüpoteeklaenu agent, ei ole lubatud;

d) peab olema investeerimisfond;

e) tal ei ole personali; hüpoteeklaenuagendi ainsa täitevorgani volitused tuleb üle anda äriorganisatsioonile;

f) hüpoteeklaenuagendi raamatupidamine tuleks üle viia spetsialiseeritud organisatsioonile;

g) tal ei ole õigust sõlmida üksikisikutega hüvitatavaid lepinguid ega tegeleda ettevõtlusega;

h) pärast kõikide emissioonide hüpoteegiga tagatud võlakirjadest tulenevate kohustuste täitmist kuulub see likvideerimisele.

4. Hüpoteegiga tagatud võlakirjade eelised on järgmised:

a) kehtestavad nende omanikele õiguse saada intressi, mille suurus määratakse nende nimiväärtuse hüpoteegiga kaetavate võlakirjade emiteerimise otsusega;

b) need annavad õiguse saada dividende;

c) nendest tulenevate kohustuste täitmine on tagatud hüpoteegi tagatise pandiga;

d) tagama nende omanikele kõik hüpoteegi tagatise pantimisest tulenevad õigused;

e) hüpoteegi tagatise pantimisest tulenevate õiguste üleandmine ilma õiguste üleandmiseta hüpoteegiga tagatud võlakirjale on kehtetu;

f) igal ühe emissiooni võlakirja omanikul on teiste sama emissiooni võlakirjade omanikega võrdsed õigused nõuete ja muu hüpoteegi tagatiseks oleva vara osas;

g) nad annavad õiguse juhtida aktsiaseltsi;

h) on emiteeritud investeerimisfondide poolt.

5. Hüpoteeklaenu osalustunnistuste tunnused:

a) mittekapitaliväärt;

b) nimeline väärtpaber;

c) emissiooniväärtpaber;

d) vabastamise mittedokumentaalne vorm;

e) dokumentide turvalisus;

f) mittenominaalne väärtpaber;

g) tähtajaline tagatis;

h) igavene turvalisus.

Test 3. Alternatiivne valik

Vastake "jah" või "ei".

1. Kas spetsialiseerunud äriorganisatsioon, mille ainuobjektiks on hüpoteegiga tagatud laenude ja/või hüpoteekide nõuete omandamine ja millele on antud õigus emiteerida hüpoteegiga tagatud võlakirju, on hüpoteeklaenu agent?

2. Kas hüpoteegiga tagatud võlakiri on hüpoteegiga tagatud võlakiri?

3. Kas hüpoteegiga tagatud võlakiri on aktsiaväärtpaber?

4. Kas hüpoteegiga tagatud võlakiri on ainult dokumentaalne tagatis?

5. Kas hüpoteegiga tagatud võlakirjad tagavad nende omanike õiguse saada intressi, mille suurus määratakse nende nimiväärtusega hüpoteegiga tagatud võlakirjade emiteerimise otsusega?

6. Kas hüpoteegiga tagatud võlakirju saab katta valitsuse väärtpaberite ja kinnisvaraga?

7. Võlakirjade hüpoteekkatteks olevate hüpoteegiga tagatud nõuete summa (summa) ei tohi olla väiksem kui 80% võlakirjade kogunimiväärtusest?

8. Hüpoteegiga tagatud võlakirjade emissiooni riiklikuks registreerimiseks dokumentide esitamise ajal ei tohi selliste võlakirjade hüpoteegiga tagatud nõuete summa (summa) olla väiksem nende kogunimiväärtusest ja summast. nende võlakirjade intressid?

9. Kas hüpoteegi osalustunnistus ei ole emiteeriv tagatis?

10. Hüpoteegi osalustunnistus on nimeline väärtpaber, mis tõendab selle omaniku osa kaasomandiõiguses hüpoteegi tagatisel, õigust nõuda selle väljaandjalt hüpoteegi tagatise nõuetekohast usalduslikku haldamist, õigust saada laekunud rahalisi vahendeid. kohustuste täitmisel, mille nõueteks on hüpoteegi kate?

11. Hüpoteegi osalustunnistusi võivad väljastada ainult äriorganisatsioonid, kellel on tegevusluba investeerimisfondide, investeerimisfondide ja valitsusväliste pensionifondide valitsemiseks, samuti krediidiorganisatsioonid?

12. Kas iga hüpoteegi osalustunnistus tõendab sama palju õigusi, sealhulgas sama osa hüpoteeklaenu tagatise kaasomandis?

13. Kas hüpoteegi osalustõendiga tõendatud õigused on fikseeritud mittedokumentaalsel kujul?

14. Kas hüpoteegi tagatiseks on nõudeõiguste omajale väljastatud hüpoteegi osalustunnistused?

15. Kas hüpoteegi osalustunnistuste õigused on registreeritud isiklikel kontodel hüpoteegi osalustunnistuste omanike registris ja kui see on ette nähtud hüpoteegi tagatiste usaldushalduse reeglitega, siis depokontodel depookontode poolt, mille isiklikud kontod on nimiväärtusega Hüpoteegi osalustunnistuste omanike registris avatakse selleks otstarbeks omanikud?

16. Kas hüpoteegi tagatise kaasomandis osalemist tõendavate hüpoteegi osalustunnistuste arv on märgitud selle hüpoteegi tagatise usaldushalduse eeskirjas?

17. Kas hüpoteegi osalustunnistusel puudub nimiväärtus?

18. Kas hüpoteegi osalustunnistustest väärtpaberiderivatiivide väljastamine on lubatud?

19. Kas hüpoteegi osalustunnistuste hüpoteegi tagatiseks olevaid nõudeid ja muud vara on lubatud asendada?

Raamatust Asutaja ja tema ettevõte [LLC loomisest sellest väljumiseks] autor Aništšenko Aleksander Vladimirovitš

Väärtpaberid Palju sagedamini võib ettevõte oma osa asutaja poolt makse vormis saada mis tahes väärtpabereid, näiteks arve. Nagu me juba teame, on ettevõtte põhikapitali mitterahaliste sissemaksete rahaline väärtus kinnitatakse seltsi osalejate üldkoosoleku otsusega

Raamatust Finantsstatistika autor Sherstneva Galina Sergeevna

29. Väärtpaberid Klassikalise tõlgenduse kohaselt seisnevad toimingud avatud turul väärtpaberite ostmises ja müügis keskpanga poolt, et reguleerida kommertspankade vahendite hulka. See iseloomustab lühiajalist mõju

Raamatust Väärtpaberite ja aktsiate arvestus ja maksustamine autor Ivanova Olga Vladimirovna

3.4.3.1. Valitsuse võlakirjad Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikkel 284 kehtestab valitsuse väärtpaberitele järgmised maksumäärad: 15% - valitsuse ja kohalike omavalitsuste väärtpaberitelt (välja arvatud lõikudes nimetatud väärtpaberid) intresside vormis tulu.

Raamatust Väärtpaberi- ja valuutatehingute arvestus autor Sosnauskene Olga Ivanovna

2.1. Valitsuse väärtpaberid (GKO, OFZ jne) Valitsuse väärtpaberid on Vene Föderatsiooni nimel või Vene Föderatsiooni subjekti nimel emiteeritud väärtpaberid Munitsipaalväärtpaberid on omavalitsuse nimel emiteeritud väärtpaberid

Raamatust Väärtpaberiturg: testid ja ülesanded autor Borovkova Victoria Anatolievna

2.4. Ettevõtte väärtpaberid Ettevõte on kogum juriidilisi isikuid ja üksikisikuid, kes on ühinenud eesmärgi saavutamiseks ja moodustavad iseseisva õigussubjekti - uue juriidilise isiku. Ettevõte näeb ette osaomandiõiguse

Raamatust Kuidas ise kriisist üle saada [Säästmise teadus, riskide võtmise teadus] autor Deljagin Mihhail Gennadievitš

4.1. Riigi väärtpaberid Võttes arvesse vara usaldushalduse lepingu poolte maksubaasi määramise iseärasusi, mis on kehtestatud Art. Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikli 276 kohaselt tuleks arvesse võtta väärtpaberite tehingute maksustamiskorda.

Raamatust Väärtpaberiturg. petulehed autor Kanovskaja Maria Borisovna

4.3. Ettevõtete väärtpaberid Usaldusväärsete finantsressursside puudumine on Venemaa aktsiaturu jaoks tõsine probleem. Laenatud kapitali optimaalne allikas on ettevõtete väärtpaberite emiteerimine Põhjuseid, miks enamik

Raamatust Ebaaus eelis. Finantshariduse jõud autor Kiyosaki Robert Toru

15.3. FOREX või väärtpaberid? Kui olete otsustanud kriisiolukorras investeerida, peate esmalt valima turu, millega riskite. Kõige üldisem valik on tehtud selle lõigu pealkirjas – kas proovid mängida erinevatel väljakutel

Autori raamatust

7. Väärtpaberid Väärtpaberid on turumajanduse vajalik atribuut. Kodanikuõiguste objektidena on need seotud asjadega, olles nende eriline mitmekesisus (Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku artikkel 128) Varem oli väärtpaberite ringlus paratamatult väga ammendunud ja esindatud peamiselt

Autori raamatust

2.1.3.2. Väärtpaberid Palju sagedamini võib ettevõte oma osa asutaja poolt tasumise näol saada mis tahes väärtpabereid, näiteks kolmanda isiku veksli. Tuletame meelde, et mitterahaliste sissemaksete rahaline väärtus on ühingu põhikapital kinnitatakse üldkoosoleku otsusega

Autori raamatust

Mis on tuletisväärtpaberid? Tuletisinstrumentide ostmine on nagu panuste tegemine. Miks? Tuletisväärtpaberitel või, nagu neid nimetatakse ka tuletisinstrumentideks, ei ole oma hinda – nende hind sõltub esmaste väärtpaberite hinnast ja muudest teguritest.

Autori raamatust

Väärtpaberid ja börs Väärtpaberitega kaubeldakse nn börsil. Kauplemise põhimõtted on samad, kuid kauplemisel on palju rohkem termineid ja tunnuseid ning just need ilmnevad

Autori raamatust

Väärtpaberid kui vara Kimiga investeerime väärtpaberitesse harva, sest selliseid investeeringuid on peaaegu võimatu juhtida. Aktsiaid, võlakirju või investeerimisfondide osakuid ostes ei ole investoril kontrolli sissetulekute, kulude, varade või

Hüpoteegiga tagatud võlakirjade müügist saadav kasum suunatakse uute laenude väljastamiseks. Võlakirjade emiteerimise ja ringluse reeglid on ette nähtud 11.11.2003 föderaalseaduses nr 152.

Omadused

Võlakirjad on võlakirjad ja tulu toovad emiteerivad väärtpaberid, mis lastakse välja dokumentaalses või mittedokumentaalses vormis. Hüpoteegiga tagatud võlakirjad on tagatiseks kinnisvaraga. Laenutähtaeg on ühest aastast kuni neljakümne aastani, kuid ei tohi ületada hüpoteegilepingu tähtaega.Kuni täieliku tagasimaksmiseni on pandikirjad väärtpaberite järelturul vabalt ringluses.

Hüpoteegiga tagatud võlakirju saavad emiteerida ainult krediidiasutused või hüpoteeklaenubürood. Hüpoteeklaenumaksetega tagatud raha kogumise protsessi nimetatakse väärtpaberistamiseks. See mehhanism võimaldab teil valida tagasimaksetaseme osas usaldusväärseid laene ja konverteerida need hüpoteegiga tagatud võlakirjadeks. Need võivad sisaldada kohustusi, mis vastavad järgmistele nõuetele:

• jääkvõlg ei ole suurem kui 80% tagatise turuväärtusest;
• vara asendamine võib toimuda ainult võlausaldaja nõusolekul;
• panditud vara suhtes kehtib kindlustus täieliku hävimise või olulise kahjustumise riskide vastu;
• raha on laenulepingu esemeks.

Hüpoteegi tagatiseks on keelatud kasutada vaidlusalust vara või halbu võlgu.

Eelised

Pandikirjade emissioon aitab kaasa majanduse arengule. Kõik turuosalised saavad otsest või kaudset kasu:

• laenuasutused suurendavad laenumahtusid;
• investorid saavad kõrge kasumlikkuse ja usaldusväärsusega likviidseid varasid;
• madalamad intressimäärad toovad kasu laenuvõtjatele;
• ehitatavate rajatiste rahastamine, võimaldab luua uusi töökohti.

Võlakirjade tootlus

Kogu hüpoteegiga tagatud võlakirjade omamise perioodi jooksul saab omanik kupongitulu, mis moodustab teatud protsendi selle nimiväärtusest. Kupongitulu arvestatakse iga päev, kuid väljamakseid tehakse kord aastas, pooles aastas või kvartalis. Kokkulepitud tähtaja lõpus lunastatakse võlakirjad nimiväärtusega.

Eelised ja miinused

Hüpoteeklaenudel on järgmised eelised:

• n investeeringu usaldusväärsus;
• d kättesaadavus ja likviidsus;
• Koos sissetulekute stabiilsus.

Puuduste hulka kuuluvad:

• Koos suhteliselt madal tootlus võrreldes teist tüüpi väärtpaberitega;
• V kohustuste ennetähtaegse lõpetamise tõenäosus.

Seadus näeb ette hüpoteegiga tagatud võlakirjade ennetähtaegse lunastamise võimaluse, kui keskpanga emitent pani toime rikkumisi võlakirjade emiteerimisel ja ringluses. Omanikul on õigus esitada ennetähtaegse tagastamise nõue järgmistel juhtudel:

• O võlakirjadest tulenevad kohustused on suuremad kui hüpoteegi katte summa;
• V tuvastati rikkumisi vara hüpoteegi kattega asendamise korras;
• P Muud keskpanga emiteerimise reeglite rikkumised.

Hüpoteegiga tagatud võlakirjad on madala riskiga vabade vahendite investeering, sest Võlakirjade tootlus on alati suurem kui pangahoiuse tootlus.

11. novembri 2003. aasta föderaalseaduse "Hüpoteeklaenu väärtpaberite kohta" nr 152-FZ pädevuse piires

1. Hüpoteegiga tagatud võlakiri- võlakiri, mille kohustuste täitmine on täielikult või osaliselt tagatud hüpoteegi tagatise pandiga.

Hüpoteeklaenu kate – hüpoteegiga tagatud nõuded võla põhisumma tagasimaksmiseks või laenulepingute ja laenulepingute alusel intresside tasumiseks, sh. hüpoteekidega tõendatud.

Hüpoteeklaenu osalustunnistused

Rahalised vahendid Vene Föderatsiooni vääringus või välisvaluutas.

Riigi keskpangad

Kinnisvara seaduses sätestatud juhtudel

Intresse tuleb maksta vähemalt kord aastas. Need on kupongvõlakirjad. Neid võlakirju saab emiteerida krediidiorganisatsioonid Ja hüpoteeklaenu vahendajad(- spetsialiseerunud äriorganisatsioon, mis vastab kehtestatud nõuetele ja mille ainutegevuseks on laenunõuete omandamine ja hüpoteeklaenude ostmine). Emiteeritakse ainult dokumentaalsete väärtpaberitena esitajale või registreeritud mittedokumentaalsete väärtpaberitena.

2. Hüpoteegi osalustunnistus– nominaalaktsia investeerimisturu sertifitseerimata väärtpaberid, mis tõendavad selle omaniku osa kaasomandiõiguses hüpoteeklaenu tagatisel; samuti õigus nõuda hüpoteeklaenu katte nõuetekohast usaldushaldust, õigust raha saada. Kolmapäev sissetulekuna sellest keskpangast. See ei ole emiteeriv keskpank.

Omanikud kannavad kohustuste täitmata jätmise riski, mille nõuded moodustavad hüpoteegi katte.

3. Hüpoteek– vastavalt hüpoteegilepingule on hüpoteegipidajal-võlausaldajal (pangal) õigus saada oma nõuete rahuldamist võlgniku vastu teise poole panditud kinnisvara väärtusest.

Kasutatud teemakohast kirjandust:

1. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustik

2. "Väärtpaberituru kohta" föderaalseadus 22. aprillist 1996 nr 39-FZ

3. "JSC kohta" föderaalseadus 26. detsembrist 1995 nr 208-FZ

4. "Hüpoteeklaenu väärtpaberite kohta" föderaalseadus 11. novembrist 2003 nr 152-FZ

5. "Välja ja veksli kohta" 11.03.97 nr 48-FZ

6. Galanov V A. Väärtpaberiturg. M: Infra-M, 2010

6. Vene aktsiaturu teke: õpik. käsiraamat üliõpilastele, üliõpilastele suunal 080100.62 Majandus / E.S. Vassiljev, T.G. Volkova, R.A. Galiakhmetov.- Iževsk: IzhGTU kirjastus, 2012

7. Kilyachkov AA, Chaldaeva LA Väärtpaberituru ja börsiäri. Moskva: Yurayt, 2010.

Teema 8. Finantsasutused

Investeeringute nõudluse ja pakkumise elluviimist teostavad finantsvahendajad, kellel on laialdased võimalused majandusüksuste investeerimis- ja finantsvajaduste rahuldamiseks. Neid vahendajaid nimetatakse finants- ja krediidiasutused (FCI).

FCI - need on organisatsioonid, mis mobiliseerivad kodumajapidamiste ja tootmissektori investeerimisressursse ning seejärel investeerivad need finantsturgudele investeeringute või laenukapitali kujul.

FCI tüübid:

Kommertspangad

Kindlustusfirmad

NPF (mitteriiklikud pensionifondid) + PFR (Vene pensionifond)

Investeerimisfirmad

Investeerimisfondid.

börsid

krediidiühistud.

Pandimajad

Eraldi rühm FCI-de hulgas on JAühisinvesteerimisasutused.

Finantsturu ühisinvesteerimisega liidetakse suure hulga investorite investeeritud fondid üheks kogumiks (fondiks) professionaalse juhi juhtimisel nende hilisemaks investeeringuks, et saada investeerimistulu.

Ühise investeerimise vormidel on reeglina järgmised omadused:

Vahendeid kogutakse väärtpaberite paigutamise või lepingute sõlmimise teel;

Põhitegevuseks on kogutud vahendite paigutamine väärtpaberitesse ja muusse seadusega lubatud varasse;

Põhiosa investeerimistulust laekub tuluna väärtpaberitelt ja tehingutelt finantsvaradega;

Investeeringust saadud tulu jaotamine ühisinvesteerimisskeemis osalejate vahel dividendide, intresside ja muude maksetena.

Kollektiivsel investeerimisel on mitmeid eeliseid:

professionaalse juhtimise võimalus;

hajutamine (mitmesugused investeerimiskohad investeerimisriski vähendamiseks);

investeerimisega seotud kulude vähendamine;

juurdepääs välismaistele finantsturgudele;

kaitstes investorite õigusi

soodsa maksurežiimi kasutamine.

Ühisinvesteeringute tüübid maailmapraktikas:

1. Ettevõtte investeering (vormid luuakse JSC kujul, fondiosalised on aktsionärid. Fondivalitseja töötab nende huvides) - USA, Luksemburg

2. Usaldusfond (fondid luuakse usaldusisiku ja fondi omaniku või usaldusisiku vahelise lepingu alusel) - Austraalia, Lõuna-Aafrika, Uus-Meremaa, USA

3. Leping (fondide varad kuuluvad fondivalitsejale) - Saksamaa, Itaalia, Šveits, Jaapan.

Vene Föderatsiooni ühisinvestorite hulka kuuluvad:

Fondivalitsejate hallatavad investeerimisfondid

Investeerimisfondid – investeerimisfondid;

AIFid – aktsiainvesteeringufondid;

Mitteriiklikud pensionifondid (NPF);

Kodanike krediiditarbijate ühistud.

Investeerimisfond- aktsiaseltsile kuuluv või füüsiliste või juriidiliste isikute kaasomandis olev kinnisvarakompleks, mille kasutamist ja käsutamist teostab fondivalitseja eranditult fondi asutajate (aktsionäride, aktsionäride) huvides. aktsionärid). [FZ "Investeerimisfondide kohta"]

AIF- tegemist on avatud aktsiaseltsiga, mille ainutegevuseks on vara investeerimine väärtpaberitesse ja muudesse seaduses sätestatud objektidesse. (kinnisvara, väärismetallid, riskiinvesteeringud jne)

Pole õigust teostada muud liiki tegevusi, välja arvatud investeerimine. Omab litsentsi. Aktsionärid võivad olla eraisikud. ja seaduslik isikud, välja arvatud AMF-i teenindav eridepoopank, registripidaja, hindaja ja audiitor. AMF vara jaguneb: investeerimiseks mõeldud vara (investeerimisvara) ja fondi organite tegevuse toetamiseks mõeldud vara. Alternatiivse investeerimisfondi varad (investeerimisvarad) antakse fondivalitseja poolt usalduse valitsemisse. Alternatiivse investeerimisfondi aktsiad peavad olema ainult tavalised ja need tuleb täielikult tasuda paigutamise ajal ja ainult sularahas. Dividende makstakse vastavalt majandusaasta tulemustele AMF-i kasumi olemasolul, s.o kui netovara suurus aasta lõpus ületab netovara summat aasta alguses.

PIF- tegemist on eraldiseisva kinnisvarakompleksiga, mis koosneb fondivalitseja, usaldushalduse asutajate (aktsionäride) poolt usaldushaldusesse üle antud varast, tingimusel, et see vara ühendatakse, ja usaldushalduse käigus saadud varast. Osa selle kinnisvara omandis on tõendatud väärtpaberiga - jagada.

Investeeringuosa - nimeline väärtpaber, mis tõendab selle omaniku osalust investeerimisfondi osakuks oleva vara omandis. Aktsia annab aktsionärile järgmised õigused:

Õigus nõuda fondivalitsejalt investeerimisfondi nõuetekohast juhtimist;

Õigus saada rahalist hüvitist investeerimisfondide valitsemise lepingu lõpetamisel kõigi aktsionäridega;

Õigus osta või müüa osa investeerimisfondi valitsevalt fondivalitsejalt või selle esindajatelt.

Iga aktsia tõendab sama aktsiat ja annab samad õigused, kuigi tegemist ei ole emissiooniväärtpaberiga, mittedokumentaalse paberiga. Osakute õigusi arvestab spetsialiseerunud depoopank või registripidaja. Ühisrahastus ei ole juriidiline isik, seega tulumaks ja muud juriidiliste isikute maksud puuduvad, on ainult üksikisiku tulumaks! Investeerimisosaku hinnanguline väärtus määratakse jagades päeval, mitte varem kui taotluste vastuvõtmise päeval, arvutatud puhasväärtus (puhasväärtus) investeerimisfondi investeerimisosakute arvuga.

NAV = Assets – investeerimisfondi kohustused.

Aktsia lõpphind = NAV / aktsiate arv.

Aktsia (ostu) tegelik hind = hinnanguline hind + lisatasu (max 1,5%)

Tegelik ühikuhind (müügihind) = arveldushind - allahindlus (max 3%)

Tulu = (tegelik müügihind – tegelik ostuhind)

Tulu (olemasolul) maksustatakse tulumaksuga.

Investeerimisfondide tüübid.

1. Olenevalt osaku ostu-müügi avalduste esitamise viisist jaguneb fond järgmisteks osadeks:

avatud

suletud

intervall

IN avatud investeerimisfondid aktsionäril on õigus igal tööpäeval nõuda fondivalitsejalt aktsia müügi- või ostuavalduse vastuvõtmist.

IN intervall investeerimisfondid selline õigus eksisteerib ainult kindla aja jooksul, kuid vähemalt kord aastas.

Suletud investeerimisfondides aktsionäril selline õigus puudub.

Aktsiate ostmine toimub investeerimisfondi perioodi alguses ja müük selle perioodi lõpus. Suletud investeerimisfondi kehtivusaeg on 3 kuni 15 aastat.

2. Sõltuvalt investeerimisfondi vahendite paigutamise meetodist on investeerimisfondid:

aktsiafond

Võlakirjade investeerimisfond

Segainvesteeringute investeerimisfond

rahaturu investeerimisfond

Otseinvesteeringute vastastikune investeerimisfond

Riskiinvesteeringute investeerimisfond

investeerimisfondid

Üüri investeerimisfond

kinnisvara investeerimisfond

Hüpoteeklaenude investeerimisfond

Indeksi investeerimisfond

Krediidi investeerimisfond

Kaubaturu investeerimisfond

Hedge – investeerimisfond

Fondivalitsejal (MC), kes haldab investeerimisfondi vara, ei ole õigust:

võõrandada ühisfondi vara tasuta;

ei oma õigust omandada alternatiivse investeerimisfondi aktsiaid ja usaldusfondi vara;

ei oma õigust omandada investeerimisfondi jaoks selle fondivalitseja omandis olevat vara;

Ei oma õigust omandada väärtpabereid, mille on emiteerinud eridepoopank, registripidaja, hindaja, investeerimisfondi audiitor;

Ei oma õigust kasutada ühiskassale kuuluvat vara enda kohustuste täitmise tagamiseks!!

Mitteriiklikud pensionifondid (NPF)- see on mittetulundusliku sorganisatsiooniline ja õiguslik erivorm, mille ainutegevuseks on fondiosaliste mitteriiklik pensionifondiga tagamise lepingute alusel elanikkonna mitteriikliku pensioni tagamise lepingute alusel. investoritele fondis osalejate kasuks, samuti kohustusliku pensionikindlustuse rakendamine osana tööpensioni akumuleeruva osa haldamisest.

NPF-i tegevused on järgmised:

Osalejate mitteriikliku (vabatahtliku) pensioni tagamise tegevus vastavalt mitteriikliku pensioni kogumise lepingutele;

Tegevus kohustusliku pensionikindlustuse kindlustusandjana vastavalt kohustusliku kindlustushariduse lepingutele;

NPF-i põhitegevus on mitteriiklik pensionikindlustus. See tegevus hõlmab järgmist:

Osalejate pensionimaksete kogumine

Pensionireservide paigutamine ja paigutamise korraldamine

Pensionikohustuste arvestus fondides

Fondis osalejate mitteriiklike pensionide määramine ja maksmine

Fondi tegevus kindlustusandjana eest kohustuslik pensionikindlustus sisaldab:

Pensionisäästude kogumine (tööpensioni rahastatud osa)

Investeerimissäästu investeerimise korraldamine

Kindlustatud isikute pensionisäästude arvestus

Kindlustatud isikutele tööpensioni kogumisosa määramine ja väljamaksmine

Õppeained

PFR (Venemaa pensionifond)

kaastöölised

osalejad

kindlustusvõtjad

kindlustatud isikud

spetsialist. Depositoorium

liikmed mitteriikliku pensionikindlustuse ja kohustusliku pensionikindlustuse suhted on järgmised:

• krediidiorganisatsioonid

  muud pensionireservidesse investeerimisega seotud organisatsioonid

NPF-i kasutatav terminoloogia:

kaastööline- füüsiline või juriidiline isik, kes on pensionilepingu osaline ja maksab pensionimakseid Vene Föderatsiooni pensionifondi.

Kindlustatud- füüsiline või juriidiline isik, kes on kohustatud kandma kindlustusmakseid tööpensioni kogumisosa rahastamiseks kindlustatud isiku kasuks.

Osaleja- füüsiline isik, kellele tehakse või tehakse mitteriiklikke pensionimakseid.

Kindlustatud isik- kohustusliku pensionikindlustuse lepingu sõlminud isik.

pensionireservid- rahalised vahendid NPF-i osalejate ees võetud kohustuste täitmiseks.

Pensioni säästmine- vahendid kindlustatud isikute ees võetud kohustuste täitmiseks.

krediidiühistu on kodanike tarbijate kooperatiiv, mille on loonud kodanikud, kes vabatahtlikult ühinesid, et rahuldada rahalise vastastikuse abi vajadusi.

Ühistuid saab luua: ühise elukoha, töötegevuse, ametialase kuuluvuse või muu kodanike kogukonna alusel. Liikmete arv ei tohi olla alla 15 ja mitte rohkem kui 2000 inimest.

Krediidiühistute tegevuse peamised põhimõtted on:

vabatahtlik sisenemine;

väljumisvabadus;

kõigi selle liikmete õiguste ja kohustuste võrdsus;

liikmete isiklik osalemine krediidiühistu juhtimises;

Krediidiühistu (liidu) vara moodustatakse oma liikmete osamaksete, krediidiühistute finantstegevuse elluviimisest saadava tulu, samuti sponsorpanuste ja heategevuslike annetuste arvelt. Kinnistu kuulub ühistule.

Osamaksed on krediidiühistu liikmetele tema tegevuse elluviimiseks krediidiühistu omandis olevad rahalised vahendid.

Sellest meelitatud tarbijate ühistu liikmete isiklikud säästud ei ole tema omand ega koormata kohustuste täitmist.

Isiklikud säästud - ühistu liikme poolt lepingu alusel ühistule üle antud rahalised vahendid kasutamiseks kooskõlas kodanike krediidiühistu tegevuse eesmärkidega.

Vastastikune abifond - krediidiühistu kasutuses olevad vahendid, mis on moodustatud ühistu omavahenditest ja liikmete isiklikest säästudest.

Krediidiühistu fondid jagunevad:

1. Vastastikuse finantsabi fond

2. Juriidilise isikuna tegevuse läbiviimiseks vajalikud vahendid.

Ühistu liikmetele laenu andmiseks kasutatakse vastastikuse abi fondi. Vastastikuse finantsabi fondi ajutiselt vaba jääki (mitte rohkem kui pool fondi mahust) saab kasutada eranditult riigi- ja omavalitsuse väärtpaberite ostmiseks, samuti nende hoidmiseks pangahoiuskontodel.

väljastada laenu kodanikele, kes ei ole krediidiühistu liikmed;

Väljastada laenu juriidilistele isikutele;

Käituda enda või kolmandate isikute kohustuste käendajana

Panustada vara kolmandate isikute põhikapitali;

Osta aktsiaid ja väärtpabereid

Nende fondide arvelt ei ole võimalik finantsturgudel toiminguid teha.

Enda väärtpabereid emiteerida.

Ühistu rahaliste vahendite üleandmine oma liikmetele vormistatakse laenulepinguga, leping vormistatakse kirjalikult. Ühistu saab oma liikmetele osutada järgmisi teenuseid:

nõustamine;

sõlmima kindlustuslepinguid oma klientide nimel ja nimel, kuid kooskõlas oma põhikirjaga.

Tarbijate kooperatiivi liikmetel on õigus:

kasutada kõiki ühistu pakutavaid teenuseid

osaleda ühistu juhtimises

kanda isiklikud säästud ühistule

laenu saada

saada teavet ühistu tegevuse kohta

saada kooperatiivi liikmelisuse lõppemisel ühistu vara osa rahalise väärtuse.

Kodanike krediiditarbijate kooperatiivi organid on:

Kooperatiivi liikmete üldkoosolek, ühistu juhatus, ühistu revisjonikomisjon, direktor.

Krediidiorganisatsioon- juriidiline isik, kellel on oma tegevuse põhieesmärgina kasumi teenimiseks Vene Föderatsiooni Keskpanga (Venemaa Panga) eriloa (litsentsi) alusel õigus teostada seaduses sätestatud pangatoimingud.

pank- krediidiasutus, millel on ainuõigus teha kokku järgmisi pangatoiminguid:

füüsiliste ja juriidiliste isikute rahaliste vahendite hoiuste kaasamine,

Näidatud raha paigutamine enda nimel ja oma kulul tagasimaksmise, maksmise, kiireloomulisuse tingimustel,

Eraisikute ja juriidiliste isikute pangakontode avamine ja pidamine.

Pangatehingud hõlmavad järgmist:

1) füüsiliste ja juriidiliste isikute rahaliste vahendite kaasamine hoiustesse (nõudmisel ja teatud perioodiks);

2) kaasatud vahendite paigutamine enda nimel ja kulul;

3) füüsiliste ja juriidiliste isikute pangakontode avamine ja pidamine;

4) rahaülekannete teostamine füüsiliste ja juriidiliste isikute, sealhulgas korrespondentpankade nimel, nende pangakontode kaudu;

5) rahaliste vahendite, vekslite, makse- ja arveldusdokumentide kogumine ning sularahateenused füüsilistele ja juriidilistele isikutele;

6) välisvaluuta ost-müük sularahas ja sularahata;

7) maardlatesse meelitamine ja väärismetallide paigutamine;

8) pangagarantiide väljastamine;

9) rahaülekannete tegemine pangakontosid avamata, sh e-raha (v.a postiraha ülekanded).

Krediidiorganisatsioon lisaks loetletud pangatoimingutele on õigus teha järgmisi tehinguid:

1) tagatiste andmine kolmandatele isikutele, millega nähakse ette kohustuste täitmine sularahas;

2) õiguse omandamine nõuda kolmandatelt isikutelt kohustuste täitmist rahas;

3) füüsiliste ja juriidiliste isikutega sõlmitud lepingu alusel rahaliste vahendite ja muu vara usaldushaldus;

4) tehingute tegemine väärismetallide ja vääriskividega vastavalt Vene Föderatsiooni õigusaktidele;

5) füüsilistele ja juriidilistele isikutele dokumentide ja väärisesemete hoidmiseks nendes asuvate eriruumide või seifide rentimine;

6) liisingutoimingud;

7) konsultatsiooni- ja teabeteenuste osutamine.

Krediidiorganisatsioonil on õigus teha muid tehinguid vastavalt Vene Föderatsiooni õigusaktidele.

Kõik pangatoimingud ja muud tehingud tehakse rublades ning Venemaa Panga vastava litsentsi olemasolul välisvaluutas. Pangatoimingute läbiviimise reeglid, sealhulgas nende materiaalse ja tehnilise toe reeglid, kehtestab Venemaa Pank vastavalt föderaalseadustele.

Krediidiorganisatsioon keelatud tegeleda tootmis-, kaubandus- ja kindlustustegevusega.

Kõik pangatoimingud võib jagada aktiivseteks ja passiivseteks. Aktiivsete ja passiivsete operatsioonide näited on toodud tabelis.

Aktiivsed toimingud

Passiivsed operatsioonid

1. Laenamine eraisikutele 2. Laenamine juriidilistele isikutele 3. Hüpoteeklaen (kinnisvara hüpoteek) 4. Liisingutoimingud - laen vallasvara näol selle tagatisel. 5. Faktooringutoimingud - juriidiliste isikute võlakohustuste lunastamine. Isikud 6. Arvetehingud: Arvete arvestus – lunastamine lunastamise eesmärgil Inkasso - kliendi nimel arvete tagasimaksmine Aktsepteerimine – nõusolek hakata kliendi vekslitel maksjaks Vekslaen - laen veksli kujul Laen arvete tagatisel 7. Investeerimine teiste juriidiliste isikute väärtpaberitesse ja põhikapitali. 8. Valuutatehingud 9. Toimingud väärismetallidega 10. Kohustuslik broneerimine Keskpangas ja Hoiuste Kindlustusametis

1. Aktsiate emissioon 2. Võlakirjade emissioon 3. Arvete ja pangatõendite väljastamine 4. Hoiuste toimingud 5. Arveldus- ja sularahateenused (arvelduskontode avamine juriidilistele isikutele) 6. Pankadevahelised laenud 7. Panga kohustuslike reservide moodustamine

Tegevuse tunnusjoon investeerimispangad- on keskendunud pikaajalise kapitali kaasamisele ja selle tagamisele pikaajalise laenu andmise, väärtpaberite soetamise ja teiste juriidiliste isikute asutamistegevuses osalemise kaudu.

Hüpoteegi pangad saada ja paigutada raha kinnisvara tagatisel pikaajalise krediidi alusel. Sellises pangas raha kogumise tunnuseks on probleem hüpoteegiga tagatud väärtpaberid- hüpoteegiga tagatud võlakirjad ja hüpoteegi osalustunnistused.

Usaldage panku- spetsialiseeruda vastava litsentsi alusel usaldushalduse rakendamisele.

Viited